Webcast 3T13 Novembro 2013
Apresentação da Administração
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Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões
atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e
eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos
os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo
relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma
circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão
responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas
informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou
específico.
Apresentadores Currículos
Silvio Ernesto Zarzur
Diretor Vice-Presidente e de Incorporação
Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980
Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie
Marcelo Ernesto Zarzur
Diretor Presidente e Diretor Técnico
Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy´s,
empresa adquirida pela EZTEC em 2007
Graduado em Engenharia Civil pela UFSCAR
A. Emílio C. Fugazza
Diretor Financeiro e de Rel. Investidores
Iniciou suas atividades na EZTEC em 1989, atuando
na área de engenharia até atingir a posição de diretor
Graduado em Engenharia Civil pela Faculdade de
Engenharia São Paulo
Destaques dos 9M13
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Operacionais:
Lançamentos de R$999,2 milhões nos 9M13, considerando aquisições; 76,9% do ponto médio
do Guidance de lançamentos;
Vendas Contratadas de R$771,3 milhões nos 9M13 (R$1,33 bilhão considerando a Torre A do
EZ Towers, crescimento de 101%);
Banco de Terrenos de R$3,9 bilhões no encerramento dos 9M13;
Financeiros::
Lucro Bruto de R$445 milhões nos 9M13 (crescimento de 68,8%); R$141 milhões no 3T13
Margem Bruta de 52,3% nos 9M13 (12,3 p.p. acima do Guidance); 55,9% no 3T13;
Lucro Líquido de R$426 milhões nos 9M13 (crescimento de 69,2%); R$139 milhões no 3T13;
Margem Líquida de 50,1% nos 9M13 (20,1 p.p. acima do Guidance); 55,2% no 3T13;
ROE anualizado de 35,8% nos 9M13;
Caixa Líquido de R$82 milhões, além de R$204 milhões em Recebíveis Performados,
remunerados a IGP-M + 12% ao ano
Composição do Banco de Terrenos
4 (1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP).
Alocação de Terrenos por Região
% do VGV Próprio
Alocação de Terrenos por Padrão %
do VGV Próprio
Alocação de Terrenos por Idade
% do VGV Próprio Estoque de Terrenos de R$3,9 bilhões em VGV
próprio ao final dos 9M13;
Custo médio de aquisição de 11,3% do VGV
(considerando despesas com o aumento do
potencial construtivo);
Aquisição de R$780 milhões em VGV nos 9M13, em
8 terrenos, sendo 7 deles na cidade de São Paulo
Médio48%
Médio-Alto18%
Alto5%
Comercial27%
Econômico2%
Cidade SP52%
RMSP (1)34%
Litoral11%
Interior3%
200727%
20088%
20106%
201126%
201213%
201320%
- Estrutura Torre A – Heliponto em construção
- Estrutura Torre B – 20°andar em construção
- Início da Fase de acabamento da Torre A
- Fachada de Vidro instalada até o 10°pavimento da Torre A
- Impermeabilização da Torre B 90% concluída
EZ Towers – Status Atual
5
Foto da Obra: 08/Novembro/2013
PoC incorrido ao final do 3T13: 40%
Status da Obra
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Engenharia – Próximas entregas de Obras
Sophis
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
Lançamento: Setembro/2010
VGV EZTEC: R$97,8 milhões
Margem Bruta Realizada: 62%
Royale Prestige
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
Lançamento: Outubro/2010
VGV EZTEC: R$142,5 milhões
Margem Bruta Realizada: 50%
Art’e
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
Lançamento: Outubro/2010
VGV EZTEC: R$64,0 milhões
Margem Bruta Realizada: 50%
Gran Village Vila Formosa
Segmento: Residencial
Padrão: Médio
Lançamento: Novembro/2010
VGV EZTEC: R$95,3 milhões
Margem Bruta Realizada: 40%
Trend
Segmento: Comercial
Padrão: Salas
Lançamento: Fevereiro/2011
VGV EZTEC: R$89,3 milhões
Margem Bruta Realizada: 60%
Sky
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
Lançamento: Junho/2010
VGV EZTEC: R$136,6 milhões
Margem Bruta Realizada: 52%
Lançamentos 3T13
7 * Dados Gerenciais. Data base: 12 de Novembro de 2013
Lançamentos - %EZTEC
(R$MM)
Lançamentos Acumulados - %EZTEC
(R$MM)
Empreendimentos Lançados no 3T13
Quality House Ana Costa (Arnaldo de Carvalho)
Localização: Santos/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
VGV EZTEC: R$109,2 milhões
% Vendido: 43%
Centro Empresarial Jardins
do Brasil – Torre Osasco (Osasco II)
Localização: Osasco/SP
Segmento: Comercial
Padrão: Salas
VGV EZTEC: R$33,6 milhões
% Vendido: 53%
/
496275
822 909
18 90
564
3T12 3T13 9M12 9M13
Aquisição de Participação EZ Towers
-45%86%
1.563
384 437 509
8871.157 1.189
909
90
564
2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
Aquisição de Participação EZ Towers
1.563
Massimo Vila Mascote (Àtica)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
VGV EZTEC: R$132,5 milhões
% Vendido: 45%
Vendas Contratadas 9M13
8
67% das Vendas do 9M13 realizadas
pela Tec Vendas;
47% das vendas no período foram
unidades lançadas em anos anteriores;
Estoque a valor de mercado de R$1.129
milhões ao final do trimestre.
Vendas Contratadas - %EZTEC
(R$ MM)
Vendas Contratadas Acum. - %EZTEC
(R$ MM)
Estoque por ano de Entrega
276 201
665771
564
3T12 3T13 9M12 9M13
EZ Towers
-27%101%
1.335
350 358565
748884 876
771
564
2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
EZ Towers
1.3350,2%
1,7%
2,0%
4,7%
17,4%
98%
86%
81%
77%
45,0%
2%
13%
17%
18%
38%
Entregues
2013
2014
2015
>=2016
% Vendido no 3T13 % Vendido % Em Estoque
798.561
1.131.349
810.752
1.209.416
TotalR$ '000
EstoqueR$ '000
135.150
221.560
172.113
535.088
5.343.967 1.128.850
Vendido78,9%
1.393.889 64.939
Próximos Lançamentos
9
• Cidade Maia
(Guarulhos III)
Localização: Guarulhos/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio
VGV EZTEC: R$320,9 milhões
Próximos Lançamentos: R$377,2 milhões
• Cotovia
(Cotovia)
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Comercial
Padrão: Salas
VGV EZTEC: R$56,3 milhões
Desempenho Financeiro I
10
Receita Líquida (R$MM) Lucro Bruto (R$MM) e
Margem Bruta (%)
Despesa Administrativa (R$ Mil) e
Receita Liquida (%) Despesa Comercial (R$ Mil) e
Receita Liquida (%)
179252
488
851
3T12 3T13 9M12 9M13
41% 75%
99 141
264
445
55% 56% 54% 52%
3T12 3T13 9M12 9M13
Margem Bruta
43% 69%
15.28321.042
43.628
58.943
8,5% 8,3% 8,9%6,9%
3T12 3T13 9M12 9M13
% da Receita Líquida
8.279 11.585
25.261
38.479
4,6% 4,6% 5,2% 4,5%
3T12 3T13 9M12 9M13
% da Receita Líquida
Considera despesas de administração de todos os projetos, incluindo parceiros.
Desempenho Financeiro II
11
Resultado Financeiro (R$ Mil) e
Receita Líquida (%) Equivalência Patrimonial (R$ Mil);
Margem Bruta e Participação Média (%)
Lucro Liquido (R$MM) e
Margem Liquida (%)
Resultado a Apropriar (R$MM) e
Margem a Apropriar (%)
11.283 11.540
33.172 31.621
6,3%4,6%
6,8%
3,7%
3T12 3T13 9M12 9M13
% da Receita Líquida
94139
252
426
52%55%
52% 50%
3T12 3T13 9M12 9M13
Margem Líquida
49%69%
438
697 741 697
52%55% 55% 55%
3T12 3T13 2T13 3T13
Margem a Apropriar (%)
59%-6%
13.60226.967
39.679
70.937
48,4%46,1%
46,3%
46,3%
46,3%
61,5%
46,9%
55,1%
3T12 3T13 9M12 9M13
Margem Bruta Média Participação Média
Informação por Segmento
12
Receita Líquida 9M13 Receita Líquida 9M12 Lucro Bruto 9M13 Lucro Bruto 9M12
9M13 9M12 Var.% 9M13 9M12 Var.%
Receita Líquida 390.209 132.317 194,9% 460.886 355.323 29,7%
Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados (174.011) (40.675) 327,8% (231.614) (183.111) 26,5%
Lucro Bruto 216.198 91.642 135,9% 229.272 172.212 33,1%
Margem Bruta (%) 55,4% 69,3% -13,9 p.p. 49,7% 48,5% 1,3 p.p.
Despesas Comerciais (10.829) (6.867) 57,7% (27.650) (18.394) 50,3%
Demonstração de Resultado por Segmento
(Em milhares de reais - R$)
Comercial Residencial
Residencial54%
Comercial46%
Residencial73%
Comercial27%
Residencial51%
Comercial49%
Residencial65%
Comercial35%
3T13 4T12 Var.% 3T13 4T12 Var.%
ATIVO
Contas a Receber de Clientes 425.299 217.331 95,7% 744.152 740.383 0,5%
Imóveis a Comercializar 198.753 184.947 7,5% 488.330 392.638 24,4%
PASSIVO
Empréstimos e Financiamentos 101.297 - n.a. 92.060 104.406 -11,8%
Adiantamento de Clientes 11.547 21.392 -46,0% 19.788 11.770 68,1%
(Em milhares de reais - R$)
Balanço Patrimonial por Segmento Comercial Residencial
33,5%
146,7
30,40
4.460,4
4.378,5
10,6Liquidez Média Diária 2013 (R$ MM)
Free-Float
Quantidade de Ações (MM)
Preço da Ação (R$)
Market Cap (R$ MM)
Enterprise Value (R$ MM)
Mercado de Capitais
13 * Preço de fechamento de 12 de novembro de 2013
Cálculo Ativo Líquido (NAV) NAV vs. Fechamento da Ação
Crescimento Ativo Líquido
Lucro Líquido (R$ MM) e ROE (%)
Cálculo do Ativo Líquido
(Em milhares de Reais - R$)3T13 2T13
Contabilidade - Controladora 1.869.999 1.904.653
(+) Caixa e Aplicações Financeiras 275.265 201.493
(-) Dívida Bruta (193.357) (131.736)
(+) CEPAC 31.162 75.447
(+) Recebíveis Não Performados 2.069.659 1.984.197
(+) Recebíveis Performados 204.333 310.946
(-) Obrigações de Construção (944.379) (922.093)
(+) Terrenos em Estoque (1) 392.631 355.870
(-) Terrenos / Aquisição de Cotas a Pagar (2) (60.075) (79.797)
(+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Realizado 33.085 36.172
(+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Não-Realizado 61.675 74.154
Estoque Gerencial 1.812.155 1.703.160
(+) Unidades em Estoque (3) 1.128.850 1.067.160
(+) Projeto em Construção EZ Tow ers 636.000 636.000
(+) Vendas em Claúsula Suspensiva 47.305 0
Ativo Líquido Compartilhado 484.135 425.205
Ativo Líquido Ajustado Total 4.166.289 4.033.018
Total de Ações 146.724 146.724
Valor por ação estimado no Ativo Líquido Ajustado 28,40 27,49
12,2315,41
23,1228,40
3T10 3T11 3T12 3T13
163
244
329 336
426
20%
26%30%
24%
36%
2009 2010 2011 2012 9M13
Retorno sobre Patrimônio
A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de RI Pedro Henrique Rocha Nocetti Coordenador de RI Erik Rodrigues Kragegaard Analista de RI +55 11 5056 8313 [email protected] www.eztec.com.br/ri