CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO
Título abreviado: CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO
CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO
William Poblete Martínez
Finanzas de Corto Plazo
Instituto IACC
16 de Octubre
CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO
Desarrollo
Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy,
etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el
primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45 días, y en el mercado
externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días.
La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con
efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en general, tiene
una alta rotación de sus inventarios.
Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y recibe el
pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo máximo
de 10 días.
Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta,
reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente
aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de las tarjetas es el crédito y
es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relación), negocio este último al
que se refiere este caso.
Según el caso mencionado, determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita.
Explique e indique claramente con sus palabras el por qué.
CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO
Desarrollo
1.- Compras internas plazos entre 30 y 45 días
2.- compras externas plazo a 90 días.
3.- plazo máximo de pago de los clientes contado y a 10 días.
Premisas utilizadas para el desarrollo
1.- Las compras internas considera 50% a 30 días y 50% a 45 días.
2.- Las compras considera que el 50% de la mercadería adquirida es en el mercado interno y el
50% en el mercado externo.
3.- La venta de la mercadería considera que se realiza un 50% en efectivo o cheque al día y 50%
tarjeta de crédito para lo cual la empresa recibe el pago a los 10 días.
1 Ciclo operativo es el que va desde que se compra el inventario hasta el momento que se recibe
el pago de la venta.
Ciclo operativo compras internas = periodo de inventario + período de las cuentas por cobrar
Periodo inventario = 0
Periodo de cuentas por cobrar = 10
Promedio cuentas por cobrar = (0+10)/ 2 = 5 días.
CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO
2.- Ciclo efectivo es el que desde que se paga la compra hasta que se cobra la venta y que
corresponde al periodo en que se debe financiar.
Ciclo efectivo = Ciclo operativo - cuentas por pagar.
Ciclo operativo = 5
Cuentas por pagar
a) Compras internas = (30+45)/2 = 37.5 días
b) Compras externas = 90 días.
c) Promedio de cuentas por pagar = 63.75 días
Ciclo efectivo
Ciclo efectivo para compras internas = 5 – 37.5 = - 32.5 días
Ciclo efectivo compras externas = 5 – 90 = - 85 días
Ciclo efectivo promedio = (-32.5+ -85) / 2 = -58.75 días
Se puede deducir que la empresa de retail tiene un ciclo de efectivo negativo (-58.75 días) a
consecuencia de su periodo de cobro por ventas es muy inferior al periodo de pago a sus
proveedores.
CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO
Citas bibliográficas
IACC_ Contenidos semana 2 “Ciclo operativo y Ciclo Efectivo” Finanzas de corto Plazo
http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?inpopup=true&id=790110