Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 06.05.2014

СТРУКТУРИРОВАННЫЕНОТЫ

Тел.: +7 (495) 544 41 87;Факс: +7 (495) 544 41 88

123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.10, Блок С, 38 этаж

e-mail: [email protected]

2

СОДЕРЖАНИЕ

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3

Что такое структурированный продукт 4

Как осуществляется защита капитала в рамкахструктурированного продукта

6

ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7

ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8

Продукт на рост акций ADP 8

Продукт на рост акций Apple 10

Продукт на рост акций Linear Technology 12

Продукт на падение акций финансового сектора США 14

Продукт на рост акций Google 16

Продукт на падение акций Visa 18

Продукт на рост акций Texas Instruments 20

Activision Blizzard NASDAQ: ATVI 22

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 24

Драг. металлы 27

Мировые рынки 31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕПРОДУКТЫ

Департамент структурированных и деривативных продуктов

Текущие предложения06.05.2014

4

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-ных в определенных пропорциях и за определенную цену.

• Основными финансовыми инструментами, использующимися в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики риска и доходности всего продукта

• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность гарантированна на момент истечения

ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ

СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Доходность структурированного продукта в большей мере зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-ризации

• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-чить большую доходность

• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-хранность всего или части инвестированного капитала

5

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

ПРЕИМУЩЕСТВА

РИСКИ И НЕДОСТАТКИ

• Возможность полной или частичной защиты капитала, что позволяет избежать существенных убытков при негативных движениях рынка

• Контроль риска• Уменьшение волатильности портфеля в целом• Возможность подобрать продукт под практически любой

взгляд на рынок• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект

плеча)• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-

чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-ным

• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент истечения

• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-на в Российском праве

• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-чения кредитного

• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-

срочной продаже или закрытии продукта• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-

чения максимальной доходности• Покупатель несет кредитный риск эмитента

6

КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХСТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА

• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции (акции, сырью, валюте, и т.д.)

• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной доходностью, полностью или частично компенсирует убытки по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных средств даже в случае падения базового актива.

7

ОБЗОР РЫНКОВ Последняя отчетность Automatic Data Processing, Inc. (NASDAQ: ADP), одной из крупнейших консалтинговых компаний в области бизнес-решений, не преподнесла особых сюрпризов. Вы-ручка и чистая прибыль на акцию (EPS) оказались незначительно хуже ожиданий. У компании продолжается рост операционных по-казателей, что в целом было воспринято позитивно инвесторами. Выручка относительно прошлого квартала увеличилась на 7% до $3.3 млрд за последние 3 месяца, операционная прибыль выросла на 6%, а чистая прибыль на акцию (EPS) - на 7%. В течение 1-го квартала 2014 г. компания выкупила 500 тыс. акций на общую сум-му $42 млн.

Технически акции ADP сейчас интересны тем, что с одной сторо-ны последнюю неделю они показывают стабильно динамику лучше рынка, а с другой - в течение года они отставали от бенчмарка: NASDAQ вырос за это время на 22%, тогда как цена акции ADP - на 15%. Если исходить из фундаментальных оценок, то на наш взгляд, на текущий момент ADP не имеет значительного потенциала роста. В то же время, исходя из исторической волатильности, за последний год по ним вполне вероятно как обновление исторических макси-мумов, так и существенное снижение. За последний год акции ADP торговались в диапазоне $67 – $84. Исходя из этого, более опти-мальным по сравнению с покупкой акции будет вложиться в струк-турированный продукт на них со 100% защитой капитала и 60% коэффициентом участия в их росте, что с точки зрения соотношения доходность/ риск выглядит интересным.

8

Динамика цены акций Automatic Data Processing

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ADP

9

Срок Защита капитала

До 6 месяцев


Больше12 месяцев

90% 90-100% Условная

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Базовый активПродукт

Коэффициент участия: 60%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 135% коэффициент участия в Apple

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 100% в случае падения цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена/ Начальная Цена - 1

Условия погашения:

При росте цены базового актива выплачивает 100% от начального объема инвестиции плюс 60% от роста

При падении цены базового актива продукт выплачивает 100% от начального объема инвестиции

Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками

КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

Инвестиционная идея:

Продукт позволяет получать доходность при росте австра-лийского доллара относительно американского доллара

Эмитент: Норд Капитал

Базовый актив: акции Automatic Data Processing (NASDAQ: ADP)

Валюта: доллары США

Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США

Срок погашения 16 Августа 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ADPЕсли Рост > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит), иначе ЗК

10

Динамика цены акций Apple

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ APPLE

11







-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Базовый активПродукт

Коэффициент участия: 185%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 185% коэффициент участия в LMT


Страйк: 0%

Лимит: 0%


Условия погашения: При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 185% от ростаПри падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции


Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ходность при росте базового ак-тива


Базовый актив: акции Apple (NASDAQ: AAPL)



Срок погашения 19 июля 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ APPLE

Если Рост > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит), иначе ЗК

12

Динамика Linear Technology

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ LINEAR TECHNOLOGY

13







-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Базовый актив

Продукт

Коэффициент участия: Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 145% коэффициент участия в базовом активе


Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена / Начальная Цена -1

Условия погашения: При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 145% от роста

При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции


Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при росте базового актива


Базовый актив: Linear Technology (NASDAQ: LLTC)



Срок погашения 16 августа 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ LINEAR TECHNOLOGY


14

Динамика ETF XLF

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА США

15







-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Базовый актив Продукт

Коэффициент участия: Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 180% коэффициент участия в базовом активе


Страйк: 0%

Лимит: 0%



При падении цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 180% от падения

При росте цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции


Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при падении базового актива


Базовый актив: ETF XLF (NYSE: XLF)



Срок погашения 21 июня 2014

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА США


16

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ GOOGLE

Динамика акций PCLN

17






Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при росте базового актива


Базовый актив: акции Google (NASDAQ: GOOG)



Срок погашения 21 Июня 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ GOOGLE

Коэффициент участия: 130%


Страйк: 0%

Лимит: 0%


Условия погашения: При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 130% от ростаПри падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестицииПродукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками



-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


Продукт


18

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ VISA

Динамика акций Visa

19






Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при падении базового актива


Базовый актив: акции Visa (NYSE: V)



Срок погашения 21 июнь 2014

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ VISA

Коэффициент участия: 155%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 180% коэффициент участия в AUD/USD

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95%

Страйк: 0%

Лимит: 0%


Условия погашения: Если Падение > 0%, то ЗК + КУ * МАКС (Падение - С, Лимит), иначе ЗК; Погашение: 21.06.2014

Дополнительно:• Продукт позволяет получать доход при падении базового актива• Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 155% коэффициент участия в акциях Visa• Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае роста цены базового актива


-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5%0 %5 %1 0% 15%2 0% 25%

> 0%- ),

20

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ TEXAS INSTRUMENTS

Динамика акций Texas Instruments

21






Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при росте базового актива


Базовый актив: акции Texas Instruments (NASDAQ: TXN)



Срок погашения 19 Июля 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ



Страйк: 0%

Лимит: 0%



- При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 180% от роста- При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции- Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками

Дополнительно:

- Продукт позволяет получать доход при росте базового актива - Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 180% коэффициент участия в Texas Instruments- Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового активаВалюта – USD



-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

22

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ACTIVISION BLIZZARD

Динамика акций Activision Blizzard

23






Инвестиционная идея:

Продукт позволяет получать доходность при росте австра-лийского доллара относительно американского доллара


Базовый актив: акции Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI)



Срок погашения 14 Мая 2014

ДИНАМИКА АКЦИЙ ACTIVISION


Защита Капитала: 95%

Страйк: 0%

Лимит: 0%


Условия погашения: Если Рост > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит), иначе ЗК

Дополнительно:

- При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 135% от роста;- При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции;- Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками.


-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


Продукт


ИНВЕСТИЦИОННЫЕИДЕИ

28

Котировки указаны на 01.05.2014

Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%

Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%

Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная

Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY

Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>

Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY

Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY

Индекс Индекс sp500 SPX Index

Базовый актив:• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на

товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.

• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.

• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде идеи в конкретный момент времени.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ


29

Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала Коэффициент участия

№ стр.

Драг. металлы Золото 100% 10% 31



Мировые рынки Индекс S&P500 100% 25% 35



ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ:

ЗОЛОТО

31


Условия погашения:РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.

На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-вает 100% от начального объема инвестиции плюс 77% от роста базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе

Bloomberg

Драг. Металлы Золото GCM4 COMDTY

Эмитент: Норд-Капитал

Базовый актив: GCM4 COMDTY

Защита капитала: 100%

Валюта: USD

Минимальная сумма инвестирования: 500 000 $

Срок погашения: 21 мая 2014


Страйк: 0.00%

ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок


32




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок


33




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок

РЫНКИ:S&P500


35

ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%




Bloomberg

Индекс Индекс S&P500 ESM4 Index


Базовый актив: ESM4 Index


Валюта: USD


Срок погашения: 13 июня 2014


Страйк: 0.00%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок


36





Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок


37





Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок

Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»

Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные финансовые инструменты, включая следующие:• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)• акции и депозитарные расписки• кредитные свопы CDS/FTD• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие

инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»

Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной

доходности• Отсутствие скрытых комиссий• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности

и минимизации рисков

Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.

Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария (далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ, ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах, связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое стимулирование) Приказ 2005.Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим документом.Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные средства.«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для «Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу же после ее опубликования.Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах, гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Economy & Finance

Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 06.05.2014