23 ноября 2011 годаДенис Пряничников

Директор департамента новых рынков

Размещение на РИИ МВВБ: Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Бирживзгляд Биржи

Принятие решения

Выбор инвестиционного банка – листингового агента

Разработка плана подготовки

Проведение корпоративных действий

Подготовка инвестиционного меморандума

Road-show и общение с инвесторами

Определение диапазона и прайсинг

Размещение

День после IPO

Ключевые этапы подготовки к IPO

Принятие решения

Привлечение долгосрочного капитала для развития компании Значительные временные и денежные затраты на проведение IPO

Получение справедливой оценки стоимости бизнесаБолее жесткие требования к отчетности и раскрытию информации

Появление «валюты» для проведения слияний и поглощенийВозможность «выхода» для ключевых собственников компании Необходимость согласования ключевых

решений с акционерамиУлучшение имиджа, повышение прозрачности, улучшение корпоративного управления

Рост капитализации компании и диверсификация инвесторской базы Снижение капитализации при недостижении поставленных целей

Рост эффективности компании за счет лучшего корпоративного управления

Возможность блокирования стратегических решений миноритарными акционерами

Появление системы мотивации топ-менеджмента (опционные программы)

Плюсы Минусы

Возможности Угрозы

Привлечение долгосрочного капитала для развития компании Значительные временные и денежные затраты на проведение IPO

Получение справедливой оценки стоимости бизнесаБолее жесткие требования к отчетности и раскрытию информации

Появление «валюты» для проведения слияний и поглощенийВозможность «выхода» для ключевых собственников компании Необходимость согласования ключевых

решений с акционерамиУлучшение имиджа, повышение прозрачности, улучшение корпоративного управления

Рост капитализации компании и диверсификация инвесторской базы Снижение капитализации при недостижении поставленных целей

Рост эффективности компании за счет лучшего корпоративного управления

Возможность блокирования стратегических решений миноритарными акционерами

Появление системы мотивации топ-менеджмента (опционные программы)

Плюсы Минусы

Возможности Угрозы

Критерии отбора:

1. опыт

2. клиентская база

3. издержки

4. условия договора

Выбор листингового агента

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Разработка плана подготовки

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Назначение топ-менеджера, ответственного за подготовку

Создание рабочих групп, подготовка понедельного плана-графика

Создание общедоступной data-room Регулярные (1 раз в неделю) конференц-звонки и совещания с

консультантами и банком

Контроль

Проведение корпоративных действий

Принятие решения о размещении акций - решения о создании акционерного общества

Размещение акций – дата государственной регистрации акционерного общества как юридического лица

Утверждение Решения о выпуске акций и Отчета об итогах выпуска ценных бумаг

Государственная регистрация выпуска и отчета об итогах выпуска ценных бумаг

Раскрытие информации Перевод акций в независимый реестродержатель

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

(в случае создания АО)

Подготовка инвестиционного меморандума

Важно отразить:

Описание продукции и конкурентные преимущества Акционеры и менеджмент Рынок и конкуренты Перспективы Финансовая отчетность Направление расходования средств от IPO

До конца текущего года появятся рекомендации по структуре инвестиционного меморандума от рабочей группы по стандартам и методологии РИИ ММВБ

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Road-show и общение с инвесторами

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Тренинг ключевых спикеров

Знание и готовность ответить на самые разные вопросы: • Почему такой уровень долга? Почему нет долга? • Зачем вам IPO? Откуда этот прогноз? • Кто бенефициары? На что пойдут деньги от IPO?

Планы и прогнозы: только реализуемые цели!

Определение диапазона и прайсинг

Совместная работа с листинговым агентом

Но: ведущая роль за вамиВажно: не давать слишком широкий диапазон, и не менять диапазон

после объявленияВажно: при определении цены размещения дать инвесторам небольшой

дисконт, не пытаться продать по-максимуму

IPO – не последний день на рынке – у инвесторов хорошая память

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Размещение

Использование механизмов Биржи: аукционы,

режимы размещений

Организация вторичного рынка: в идеале – на

следующий день после размещения

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

День после IPO

Все только начинается!

Раскрытие, работа с инвесторами, отчетность

Поддержание вторичного рынка: маркет-мейкеры

Работа с аналитиками

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Альтернатива IPO: Допуск акций к обращению

Допуск к обращению вторичных акций,

создание ликвидности

Выпуск биржевых облигаций

Работа с инвесторами,Получение аналитического

покрытия

IPO

~1.5 года

Листинг

Получение листинга позволяет выпустить

биржевые облигации по упрощенной схеме

Проведение встреч и переговоров с инвесторами, возможность привлечения

институционального инвестора

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Роль Биржи

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

Поддержка на всех этапах

Бесплатные консультации

Помощь в маркетинге и PR-продвижении

Система компенсаций

Приложение 1: Статистика РИИ

Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи

19 компаний (включая фонды) допущены к торгам

34.4 млрд.руб. (~$1 126 млн.) общая капитализация

В 2011 году единственное IPO на российских площадках состоялось на РИИ ММВБ (Ютинет.ру)

Эмитенты РИИ Капитализация РИИ

Сектора на РИИ

Приложение 2: Индекс ММВБ-инновации

База расчета индекса

№ ТикерЦенная бумага

FreeFloat Капитализация

млн.руб.Вес

1 DIOD iЗаводДИОД 0,45 1 969 32,38%

2 ARMD iАрмада 0,91 4 311 24,82%

3 PLSM iПлазмек 0,70 726 18,57%

4 LIFE iФармсинтз 0,30 1 027 11,26%

5 ISKJ iИСКЧ ао 0,19 871 6,05%

6 ODVA iО2ТВ-ао 0,35 320 4,10%

7 RNAV iРНТ 0,05 870 1,59%

8 DZRD iДонскЗР 0,11 308 1,24%

15

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

Контакты:

Тел.: +7 (495) 363-32-32

Email: pdv@micex.com

Сайт: www.micex.ru

facebook.com/MICEX.Innovation