Фінансова санація та банкрутство підприємства

«У истоков каждого успешного предприятия стоит однажды принятое смелое решение»

Проспер Кребийон

План

1

Характеристика та причини виникнення банкрутства підприємства2

Методи прогнозування банкрутства: зарубіжний і вітчизняний досвіди3

Система антикризового фінансового управління підприємством

4

Сутність фінансової кризи та причини її розгортання

1. Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом: Закон України від 30.06.2000 р. № 784 – ХІV // База даних. Інф.- довід. система “Гросбух”. – Ел. читальний зал ПУЕТ (ауд.135).

2. Іванюта С.М. Антикризове управління підприємством / Іванюта С.М. – К.:ЦНЛ, 2009. - 325с.

3. Терещенко О.О. Фінансова санація і банкрутство підприємства / Терещенко О.О. – К.: Вища школа, 2002. – 365с.

4. Скібіцький О.М. Антикризовий менеджмент. Навчальний посібник, 2009. - 394с.5. Лігоненко Л.О. Анитикризове управління підприємством: теоретико-

методологічні засади та практичний інструментарій. / Лігоненко Л.О. - К.: КНТЕУ, 2001. – 580 с.

6. Шкопова О.В. Процес фінансової санації в умовах антикризового управління підприємством / О.В. Шкопова // Держава та регіони. Сер. Економіка та пр-во. – 2007. - № 1. – С. 407 – 410.7. Навчально-методичний посібник з фінансового менеджменту. Фастовець А.А.,

Нартова І.В.

Рекомендована література

1.Сутність фінансової кризи та причини її розгортання

Географія світової фінансової кризи

Етапи світової фінансової кризи

Сучасний стан економіки

І хвиля2007рік

ІІ хвиля2008рік ІІІ хвиля

2009рік- до цього

часу

Наслідки світової фінансової кризи

1

Різке звуження ліквідності фінансової системи та

дошкульний удар по достатності

капіталу.

2

Криза довіри між банками.

3

Різке скорочення обсягів

кредитування фізичних і

юридичних осіб.

Методичні підходи до визначення поняття “криза”

Автор Визначення

Л. Бартон

Криза – це широкомасштабна, непередбачена подія, яка веде до потенційно негативних результатів. Ця подія та її наслідки можуть завдавати серйозної шкоди усій організації: працівникам, продукції, зв’язкам, фінансам та репутації.

П.С. Грін Криза – це подія втрати контролю над ситуацією

С.М. ІванютаКриза – це складний загострений стан, різкий перелом або занепад.

Є. Коротков,К.В. Балдин,В.С. Звєрєв

Криза – це крайнє загострення протиріч у соціально- економічній системі (організації), що загрожує її життєстійкості у навколишньому середовищі.

Л.О. Лігоненко,М.В. Тарасюк,О.О. Хіленко

Криза – це різкий перелом, тяжкий перехідний стан, крайня точка падіння, гостра нестача, невідповідність.

С.А. Бурий,Д.С. Мацеха

Криза – це перелом, будь-яка якісна зміна процесу, перехід від існуючого положення до іншого, яке суттєво відрізняється за основними параметрами.

Фінансова криза як складова кризи

Фінансова криза – глибокий розлад державної фінансової системи, що проявляється у нестабільності і падінні валютного курсу національної грошової одиниці, інфляції, нестійкістю курсів цінних паперів, що проявляється в різкій невідповідності доходів держави видаткам; періодичне виробництво товарів, що призводить до різких cуперечностей економіки (за Т.Рябовим).

Фінансова криза підприємства – фаза розбалансованості діяльності підприємства таобмежених можливостей впливу його керівництва на фінансові відносини (за А.Поддєрьогіним).

під фінансовою кризою підприємства слід розуміти діяльність підприємства, при якій спостерігається втрата платоспроможності, нестійкий фінансовий стан підприємства, неспроможність підприємства до

самофінансування, зменшення прибутку і в кінцевому результаті це все може призвести до банкрутства підприємства.

Причини фінансової кризи підприємства

Зовнішні (екзогенні)

Причини

Внутрішні (ендогенні)

Зовнішні (екзогенні) причини фінансової кризи

Зниження купівельної спроможності населення

Спад кон'юнктури в економіці

Конфлікти між власниками

Нестабільність законодавства

Політична нестабільність

Криза галузіСезонні коливання

Фінансовакриза

Посилення монополізму на ринку

Внутрішні (ендогенні) причини фінансової кризи

Відсутність фінансового менеджментуНезадовільна

організаційна структура

Низька якість основних засобів

Недоліки у виробництві

Низька якість маркетингу

Відсутність контролінгу

Фінансовакриза

Недостатність оборотного капіталу

Відсутність інновацій

Попередження індикаторами про наближення фінансової кризи

Класифікація фінансової кризи

За рівнем економічного узагальнення

мегакризи

макрокризи мезокризи

мікрокризи

Класифікація фінансової кризи

За можливістю подолання

Самостійно подолані Неподолані

Подолані із зовнішньою допомогою

Класифікація фінансової кризи

За характеромвиникнення

внутрішні

зовнішні

змішані

штучні

За джерелами походження

За структурою відношень в системах

постійні

періодичні

систематичні управлінські

економічні

соціальні

технічні

психологічні

економічні

Види фінансової кризи

Криза платоспроможності

Кризаприбутковості

Загроза втратифінансової стійкості

Банкрутство

Криза ліквідності

Стадії розвитку фінансової кризи

Наростання

Зародження

Настання

Your text in here

Розгортання

Заспокоєння

Усунення

АКТИВНИЙ

ЕТАП

2. Характеристика та причини виникнення банкрутства

підприємства

Масштаби кризового стану підприємства і можливі шляхи виходу з нього

Масштаб кризового стану

підприємства

Вірогідність банкрутства за наслідками

оцінки

Спосіб реагування

Легка криза Можлива Нормалізація поточної фінансової діяльності

Важка криза Висока Повне використання внутрішніх механізмів фінансової стабілізації

Катастрофа Дуже висока Пошук ефективних форм санації (при невдачі – ліквідація)

Поняття банкрутства підприємстваГосподарський кодекс

України

ЗАКОН УКРАЇНИ “Про відновлення платоспроможності

боржника або визнання його

Банкрутом” Національний банк України

Методичні рекомендаціїщодо застосування комерційними банками

Закону України "Про відновленняплатоспроможності боржника…"

Міністерство економіки УкраїниНаказ “Про затвердження

Методичних рекомендацій щодо виявлення ознак неплатоспроможності

підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного

банкрутства чи доведення до банкрутства”

Центральна спілка споживчих товариств України

Методичні рекомендації з аналізу і оцінки фінансового стану підприємств

Нездатність боржника відновити свою платоспроможність та задовольнити визнані судом вимоги кредиторів

інакше як через застосування визначеної судом ліквідаційної процедури вважається банкрутством.

Визнана арбітражним судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність та задовольнити визнані судом вимоги кредиторів

не інакше як через застосування ліквідаційної процедури.

Це неспроможність юридичної особи – суб'єкта підприємницької дiяльностi у встановлений строк

задовольнити вимоги кредиторів, повернути кредитибанку та забезпечити обов'язкові платежі до бюджету.

Визнана господарським судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність та

задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через застосування ліквідаційної процедури.

Неспроможність підприємства платити за своїми борговими зобов'язаннями. Банкрутство може бути

зумовлене конкуренцією, некомпетентним управлінням, біржовими спекуляціями тощо.

Класифікація причин виникнення банкрутства

За формоювиникнення

За природою виникнення

За часом дії За особами, які сприяють виникненню

зовнішні;

внутрішні

кібернетичні на макро- і мікрорівнях;культурноетичні;випадкові;кримінальні.

короткочасні;

тривалої дії.

боржник;діловіпартнери;треті особи.

Класифікація причин виникнення банкрутства

За можливістю впливу підприємства на

причини виникнення банкрутства

за можливістю діагностування та

прогнозуванняпричин банкрутства

власні дії боржника;

природні катаклізми та стихійні лиха.

дії третіх осіб;

причини, щоусуваються самим

підприємством;

причини, щоусуваються важко;

причини, що неусуваються

діагностовані;

прогнозовані;

причини, що непідлягають

прогнозуванню.

За характером виникнення

причин та джереламизаподіяння збитку

Види банкрутства підприємств

Навмисне

ФіктивнеРеальне

Технічне

Банкрутство

Система банкрутства підприємств

Системабанкрутстваі підтримки

підприємства

Організаційна структура

Юридичне і нормативнезабезпечення

Передбачення банкрутства

Діагностика станубанкрутства

Цілі і принципи

Учасники

Процедури, якізастосовуються

Методичне забезпечення

Підготовка кадрів

Соціальний захист

Принципи системи банкрутства

Принципи системи банкрутстваВстановлення єдиної стабільної і надійної для всіх суб'єктів господарювання

системи комерційних взаємовідносин у ситуації банкрутства підприємств

Надання боржникам, що виконують свої зобов'язання, можливості поновити свою діяльність

Створення системи заходів для відродження бізнесу

Створення механізму регулювання фінансових справ фірм боржників з метою їх оздоровлення без припинення бізнесу

Створення комерційної і правової системи для заохочення роботи надійних партнерів і формування процедури вирішення фінансових спорів

Зберігання перспективних підприємств, які мають фінансові ускладнення(в тих випадках, де це можливо і економічно доцільно)

Створення механізмів, які надійно захищають інтереси всіх учасниківсистеми банкрутства у випадку ліквідації збанкрутілого підприємства

Напрями прогнозування ймовірності банкрутства

Оцінка й прогнозуванняпоказників

задовільності структурибалансу

Система формалізованих і

неформалізованих методів

Розрахунок індексу

кредитоспроможності

Напрямкипрогнозуванняймовірностібанкрутства

3. Методи прогнозування банкрутства: зарубіжний і

вітчизняний досвіди

Діагностика банкрутства

Діагностика банкрутства – система цільового аналізу, спрямованого на виявлення ознак кризового стану підприємства та проблем, що виникли в процесі його функціонування в цілому, виявлення параметрів кризового розвитку підприємства, оцінки загрози його банкрутства та (або) подолання кризи.

Дослідження фінансового стану підприємства з метою викриття ознак його кризового стану

Експрес-діагностика

спрямована на раннє викриття ознак і попередню оцінку глибини кризового стану

підприємства.

Фундаментальна діагностика

дозволяє застосовувати заходи знейтралізації ознак кризового

стану на стадіях глибокої фінансової кризи і катастрофи.

Показники-індикатори кризового стану та загрози банкрутства підприємства

Класифікація системи показників-індикаторів кризового стану та загрози банкрутства підприємства

За функціональним спрямуваннямЗа інформаційним забезпеченням розрахунку показників-індикаторів

За призначенням (сферою застосування)

Показники статистичного обліку

Показники бухгалтерського обліку

Показники оперативного обліку

Показники виробництва

Показники збуту (маркетингу)

Показники фінансування

Показники кадрів

Показники поточної загрози Показники майбутньої загрози

Інтегральна оцінка банкрутства підприємства

Основні засоби інтегральної оцінки банкрутства підприємства

Моделіінтегральної

оцінки фінансовогостану

Коефіцієнт фінансування

важколіквіднихактивів

Моделі інтегральної оцінки фінансового стану підприємства

Моделі

Двохфакторна модель

Федотової М.А.

П'ятифакторнамодель Альтмана

МодельСпрінгейта

Z-показник універсальноїдискримінантної функції

R-модель прогнозу ризику

Модель Таффлераі Тішоу

Модель Лісу

Моделі інтегральної оцінки фінансового стану підприємства

Прогноз імовірності банкрутства за двохфакторною моделлю Федотової М.А.

Оцінювання імовірності банкрутства за значенням показника Z:

Ζ<0 – ймовірність банкрутства невелика (стійкий фінансовий стан)Ζ>0 – ймовірність банкрутства велика (нестійкий фінансовий стан)

Прогноз імовірності банкрутства за п'ятифакторною моделлю Альтмана

Прогноз імовірності банкрутства за моделлю Спрінгейта

Оцінювання імовірності банкрутства за значенням показника Z:

Ζ<0,862 – підприємство є потенційним банкрутом;Ζ>0,862 – стійкий фінансовий стан підприємства.

Моделі інтегральної оцінки фінансового стану підприємства

Прогноз імовірності банкрутства за моделлю Таффлера і Тішоу

Прогноз імовірності банкрутства за моделлю Лісу

R-модель прогнозу розвитку банкрутства

Прогнозування імовірності банкрутства за Z- показником універсальної дискримінантної функції

К1 – відношення чистого грошового потоку до зобов’язань; К2 – відношення валюти балансу до зобов’язань;К3 – відношення прибутку до валюти балансу;

К4 – відношення прибутку до виручки від реалізації;К5 – відношення виробничих запасів до виручки від реалізації;

К6 – оборотність капіталу.

654321 1,03,051008,05,1 KKKKKKZ

Діагностика фінансового стану за грошовими потоками підприємства

4. Система актикризового фінансового управління підприємством

Поняття, сутність та механізм антикризового фінансового управління

Антикризове фінансове управлінняАнтикризове фінансове управління – сукупність форм і методівреалізації антикризових процедур щодо конкретного підприємстваз метою розробки та реалізації заходів діагностики, попередження,

нейтралізації та подолання негативних явищ, що приводять підприємстводо кризового стану, а саме – швидке відновлення платоспроможності

і відтворення достатнього рівня фінансової стійкості.

Сутність антикризового управління – здатність розробляти оптимальні шляхи виходу з кризової ситуації, визначати пріоритетні цінності

підприємства в кризових умовах, координувати діяльність підприємствата його працівників з передбачення кризи, добиватися ефективності їх

праці в екстремальних умовах.

Механізм антикризового управління – сукупність засобів і методів впливу на об'єкт управління – кризові явища.

Антикризове фінансове управління

Система заходів, що направлена на вихід підприємства з кризи

(якщо вона вже настала)

Система профілактичних заходів, що направлена

на попередження фінансової кризи на

підприємстві

Принципи антикризового фінансового управління підприємством

Диференціація індикаторів кризових явищ за ступенем їх небезпеки для фінансового розвитку

підприємства

Рання діагностика кризових явищ у фінансовій діяльності підприємства

Постійна готовність до можливого порушення фінансової рівноваги підприємства

Терміновість реагування на окремі кризові явища у фінансовому розвитку підприємства

Принципиантикризового

фінансовогоуправління

підприємствомАдекватність реагування підприємства на ступінь

реальної загрози його фінансовій рівновазі

Повна реалізація внутрішніх можливостей виходу підприємства з кризового фінансового стану

Використання при необхідності відповідних форм санації підприємства

Оздоровлення кризових підприємств

Форми і методи оздоровлення кризових підприємств

Процедури реорганізації Мирова угодаПроцедури ліквідації

примусова ліквідація

за рішенням арбітражного суду

добровільна ліквідація

під контролемкредиторів

розпорядженнямайном санація

спрямовані на підтримкудіяльності та оздоровленняфінансово-господарськогостановища підприємства-

боржника з метою запобігання його ліквідаціїта сприяння продовженню

його існування

процедурадосягнення

домовленостіміж боржником і кредиторами

щодо відстрочкиналежних креди-торам платежів або знижок з

боргів

Етапи фінансової стабілізації підприємства

Основні етапи фінансової стабілізації підприємства

Усунення неплатоспроможності

Відновленняфінансовоїстійкості

Забезпеченняфінансовоїрівноваги втривалому

періоді

Система раннього попередження та реагування

Система раннього попередження та реагуванняСистема раннього попередження та реагування – особлива інформаційна система, яка сигналізує керівництву підприємства

про потенційні ризики та шанси, які можуть з'явитися як із внутрішнього, так і зовнішнього середовища.

Головна мета системи раннього попередження та реагування : прогнозування банкрутства підприємства.

Для реалізації головної мети застосовують два підходи:

ФундаментальнийТехнічний

Етапи створення системи раннього попередження та реагування

Виявлення сфери

спостереження

Визначення індикаторів

раннього попередження

кризи

Визначення цільових

показників таїх критичних

значень

Формування завдань для

центрівобробки

інформації

Стратегії, які застосовуються при проведенні санації

Захисна

Делегування повноважень

Наступальна

СтратегіїКомпромісна

Формування і реалізація політики антикризового фінансового управління підприємством при загрозі банкрутства

Етапи формування і реалізації політики антикризовогофінансового управління підприємством при загрозі банкрутства

Здійснення постійного моніторингу фінансового стану підприємства з метою раннього виявлення ознак його кризового розвитку

Дослідження основних факторів, що обумовлюють кризовий розвитокпідприємства

Визначення масштабу кризового стану підприємства

Формування системи цілей виходу підприємства з кризового стану,адекватних його масштабам

Вибір та використання дієвих внутрішніх механізмів фінансової стабілізації підприємства, що відповідають масштабам його кризового

фінансового стану

Вибір ефективних форм санації підприємства

Забезпечення контролю за результатами розроблених заходів повиведенню підприємства з фінансової кризи

Дякую за увагу

www.themegallery.com