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C ntentsC ntents君子之學，貴乎慎始

Part 1 觀念篇

Chapter 1 巴菲特與賭徒的差別

1-1你是投資還是投機？ 015

● 實例：巴菲特的經典投資戰役

1-2 關於價值投資：巴菲特的雪球智慧 027

1-3 若只盯著眼前，你憑什麼投機？ 031

1-4 股票玩家不過是三流的業餘賭徒 033

1-5 買股票的第一步――了解自己的限制 035

● 了解自己的限制之後，你可以怎麼做？

1-6 看新聞買賣股票的基本法則（一） 040

1-7 看新聞買賣股票的基本法則（二） 042

Chapter 2 學會在規則框框裡玩遊戲

2-1 規則，是金融遊戲之本 045

● 規則觀察：融資制度所產生的現象

2-2 除權息行情入門教學 051

2-3 安心睡覺吧！台股交易是明天的事 059

2-4 停損，野性的呼喚（一） 062

2-5 停損，野性的呼喚（二） 064

2-6 關於停損的觀念，其實你誤會了！ 066

2-7 設定停損點的方法 068

● 我的空間停損與時間停損法

自序

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C ntentsC ntentsChapter 3 先別想著賺錢，你才能賺到錢！

3-1 玩撲克時，你是看著牌面，還是看著口袋？ 073

3-2 理財書作者都會留一手的真相是？ 075

3-3 盡一切可能地廣泛閱讀 077

3-4 如何「正確閱讀」投資類書籍？ 079

3-5 做生意賺錢講究時機，交易也是 081

3-6 一個交易者的觀點養成訓練 083

Chapter 4 唉！別再問我明牌了

4-1 親愛的讀者，請聽我說 085

4-2 抱歉，你光靠勤勞還不夠 088

4-3 破解飆股明牌的迷思 090

4-4 有批明牌好便宜的，你不買嗎？ 094

4-5 買明牌也有 SOP 096

4-6 不用花錢的最貴！請投資你的「投資」 098

4-7 當額外多了一筆資金時，如何作投資分配？ 101

NOTES重點筆記◎ 買賣股票，你是想投資？還是想投機？ 017◎ 什麼是股價的「安全邊際」？ 019◎ 如何查詢巴菲特的最新持股？ 026◎ 什麼是 0050 ETF（台灣 50）？怎麼交易呢？ 039◎ 什麼是融資？什麼是融券？ 048◎ 除權息對股東權益的影響 055

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C ntentsC ntents行走江湖，先搞懂兩大戲法

Part 2 操作篇

Chapter 5 歐氏基本分析的入門與應用

5-1 基本╱技術分析，哪一種能幫你賺錢？ 107

5-2 從哪裡開始看？歐氏基本分析的入門與應用（一） 113

● Top-down：由上而下選股法 ● Bottom-up：由下而上選股法

5-3 財務報表怎麼解讀？歐氏基本分析的入門與應用（二） 118

● 財報解讀 Step1：觀察平均的股東權益報酬率（ROE） ● 財報解讀 Step2：觀察公司歷年配發股利的結構，以及股本形成 ● 財報解讀 Step3：觀察公司 EPS的結構 ● 財報解讀 Step4：觀察公司的現金、負債、存貨、周轉率有多少 ● 財報解讀 Step5：公司營收獲利要與去年同期比較 ● 財報解讀 Step6：要與同類型公司的財務狀況比較

5-4 如何用總體經濟抓大趨勢？歐氏基本分析入門與應用（三） 136

5-5 基本分析小哉問 151

Chapter 6 歐氏技術分析的入門與應用

6-1 先了解技術指標的定義！歐氏技術分析的入門與應用（一） 161

6-2 技術指標的分類及迷思 164

●「擺盪型」與「趨勢型」指標的微言大義 ● 超買與超賣區可以摸頭猜底？ ● 黃金交叉真的有黃金？交叉與均線的誤用 ● 背離、背離、再背離？ ● 取得聖盃的神奇參數是？ ● 誤用就慘了──趨勢線、角度、真假跌破

自序

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C ntentsC ntents6-3 K線獲利實戰運用――歐氏技術分析的入門與應用（二） 189

● 三種你棄之如敝屣的 K線組合，其實是我的獲利仙丹！

6-4 K線獲利實戰運用續集――歐氏技術分析的入門與應用（三） 194

● 該作多？還是作空？ ● 九成勝率的出手點應用 ● 靠不斷來回的 K線秀賺錢 ● 碎形理論──我的尼羅河密碼

6-5 K線缺口中的魔鬼細節――歐氏技術分析的入門與應用（四） 200

6-6 圖解 K線缺口理論 202

Chapter 7 歐氏 K線指標的綜合運用

7-1 KD隨機指標――歐氏擺盪型指標運用（一） 213

7-2 RSI相對強弱指數――歐氏擺盪型指標運用（二） 218

7-3 均線首部曲「均線現身」――歐氏趨勢型指標運用（一） 221

7-4 均線二部曲「交叉奇謀」――歐氏趨勢型指標運用（二） 225

7-5 均線三部曲「聖盃再臨」――歐氏趨勢型指標運用（三） 228

7-6 淺談交易系統 231

NOTES重點筆記◎ 找出財報中的賺錢密碼 135◎ 如何查詢最新總經資訊？ 149◎ 趨勢線的取樣方法 188◎ 建立你的交易體系 234

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C ntentsC ntents事出必有因，無量不起浪

Part 3 觀察篇

Chapter 8 量價之卷：歐氏籌碼分析的入門與應用

8-1 三步驟學會大盤籌碼的基礎觀察 239

8-2 類股籌碼的觀察 244

8-3 個股籌碼的觀察 247

8-4 想要富，先修路！ 254

8-5 該出場嗎？我的持有與減碼偏方 256

Chapter 9 波浪之卷：道氏與波浪理論新解

9-1 為什麼你要學道氏與波浪理論？ 259

9-2 從歷史談起――道氏理論的必要冷知識 262

9-3 歐氏新解（一）道氏理論的五個假設 267

● 假設 1：走勢向上，會出現五波上漲 ● 假設 2：擺盪一定有反轉，時間點是？ ● 假設 3：趨勢會持續，直到反轉訊號被確認為止 ● 假設 4：市場會反映所有資訊 ● 假設 5：歷史必然會重複發生

9-4 歐氏新解（二）道氏理論的四個實用技巧 275

● 技巧 1：你只需要注意收盤價 ● 技巧 2：以成交量判斷趨勢變化 ● 技巧 3：判斷盤整行情的持續與結束 ● 技巧 4：藉由不同指數驗證反轉信號

9-5 歐氏新解（三）波浪理論的定義、鐵律與準則 282

9-6 歐氏新解（四）圖解波浪的型態與種類 287

9-7 歐氏新解（五）圖解波浪理論與多空關係 304

9-8 歐氏新解（六）波浪的簡易應用 310

自序

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C ntentsC ntents

愛情投資學，甜蜜的負擔

Part 4 態度篇

Chapter 10 趨勢之卷：勢如破竹，猛虎出閘

10-1 讓時間的力量幫助你――淺談循環週期 317

10-2 大勢所趨（一）先確認你的操作周期 324

10-3 大勢所趨（二）先問自己當初為什麼買進？ 326

10-4 大勢所趨（三）如何看對趨勢？ 328

10-5 大勢所趨（四）趨勢，真的是你的好朋友？ 330

Chapter 11 交易與人生

11-1 愛情投資學 335

11-2 愛情與投資的阻礙――嫉妒（上） 338

11-3 愛情與投資的阻礙――嫉妒（下） 340

11-4 如何克服「抱不住愛人」這件事 342

11-5 愛情與投資中，關於「希望」這件事 346

11-6 休稱蜀道難，莫怪交易路 348

〈後記〉那些市場教我的事 350

NOTES重點筆記◎ 道氏理論的限制與選股應用 281◎ 三分鐘回顧波浪的型態與種類 302◎ 如何掌握波浪的「最優計算」？ 307

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1-6 看新聞買賣股票的基本法則（一）

台灣股票有一千多支，新聞滿天飛、SNG滿街跑，消息真真假假。

但我們如何取得資訊優勢呢？

孫子兵法有云：「夫未戰而廟算者勝，得算多也；未戰而廟算不

勝者，得算少也；多算勝，少算不勝，而況於無算乎？吾以此觀之，

勝負見矣。」不敢說讓你賺大錢，但只要遵循以下三個看新聞買賣股

票基本法則，至少能讓你更接近真相，也多一分勝算。

法則 1 控制你的情緒

你一定覺得很奇怪，為什麼我這麼說？新聞媒體的本質是製造話

題性，所以對他們來說，通常都是能誇張地敘述就盡量誇張，嚇死人

不償命。讓我們看看下列幾個新聞標題，以及我自己的解讀：

反對者高達四成五！

反對者不到五成！

產能利用率恐將跌破八成！

我的解讀：不就是接近一半一半？

我的解讀：那贊成者大概接近五成，不也是一半一半？

我的解讀：現在還有八成啊，你是在緊張什麼？

看新聞報導，首先要把情緒性的字眼忽略，先關注真實數字的變化增減，

例如：月增率、季增率、年增率；第二步才來思考，這樣的情緒字眼會產

生多大的影響。

40 Chapter 1 巴菲特與賭徒的差別

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法則 2 注意財務數字的比較基礎

記者或一些研究員通常也不好意思把一家公司寫得太壞，以免日

後該公司直接將他們列為拒絕往來戶，那就更難取得這些公司的資料

作評估了。

在這樣的前提之下，記者或研究員會有報喜不報憂的傾向，例如

公司營收本月比上月增加，那麼營收月增率就會成長；但是，若是與

去年同期比較呢？說不定是大幅衰退呢！

那麼此時記者有時只會寫出營收月增率增加，而不會寫出年增率

大幅衰退的事實，或是輕描淡寫地帶過。他們並不是欺騙你，他們只

是沒有說出來、沒有說清楚而已。

法則 3 注意細節的拆解

一家公司 EPS 2 元，至少我們得知道這 2 元是怎麼算出來的。是

本業賺來的？還是業外收益？是一次性收益呢？還是持續性獲利呢？

跟法則 2 相同，請上網查閱公告囉！這部分就得靠閱讀財報的技巧了

（請見〈5-3 財務報表怎麼解讀〉）。

我要再重申一次，任何方法都有人成功賺到大錢，沒有「有沒有

用」，只有「會不會用」而已。

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6-4 K線獲利實戰運用續集 歐氏技術分析的入門與應用（三）

坊間的財經書那麼多，講 K 線的有些地方大同小異，但有些定義

卻南轅北轍，為什麼會如此呢？就像小時候我們在學數學，明明看到

參考書的解題都很簡單，心想：「喔，就這樣嘛！」但只要老師將題

目稍微改一下再出時，就又不會寫了。我們是真的懂了嗎？

上一篇提到了三種我常用的 K 線組合型態，這一篇我們進一步來

看看第一種情況（N 困 N 日翻中紅或翻中黑）發生在開盤時，可能會

有什麼情況發生。

圖 6-18 K線關鍵應用（一）：N困 N日翻中紅或翻中黑

向上？

向下？

開盤開在此

跳空向上

跳空被摜壓

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實例 1 該作多？還是作空？

當開盤跳空開在【圖 6-18】的那個位置時，可簡單分為兩種情況，

有可能向上，亦有可能向下，對吧？那麼你該不該操作呢？若開盤的

淨買盤由三十萬張變成了五十萬張，你認為是該作多還是作空？就算

短線作多，當盤勢反轉往下殺的時候，我們要傻傻地、硬生生地吃了

一根長黑嗎？

圖 6-19 K線關鍵應用（二）：停損點的設立位置

B

A

1 2 3 4

【圖 6-19】中有太多可以設置停損點的位置：A 處是開盤處，B

處是目標區，你可以等過了標示 1 的黑 K 棒高點再進去作多，標示 2、

3、4 的 K 棒都有可以設立停損的地方，可供參考，而如何設就看個

人風險承受度了，但謹記風險報酬比至少三比一的原則，也就是說，

你認為的目標區潛在獲利 9 元以上，那你的停損就該設在最多 3 元。

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6-6 圖解 K線缺口理論

上一篇淺談了缺口，這一篇我會繼續向大家介紹缺口理論。所謂

的「缺口」，就是一段價格區間，在這段區間內沒有任何交易產生，

顯示在股價圖形上，就是一個真空區域，我們稱之為「缺口」，通常

又稱為「跳空」。

當股價出現缺口，經過幾天，甚至更長時間的變動，然後反轉過

來，回到原來缺口的價位時，稱為「缺口的封閉」，又稱「補空」。

例如：某個股原是以40.1元買進、40.2元賣出，其股價的升降單位以0.1

跳動，但卻突然一路到 41 元才成交，這種大幅度變動稱為「跳空」，

而 40.3 至 40.9 之間未成交的價位便是「跳空缺口」。

圖 6-24 缺口的形成過程

跳空缺口

202 Chapter 6 歐氏技術分析的入門與應用

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會形成跳空缺口的原因有很多種，有些是市場環境因素，例如：

突然出現利多或利空等，或者是交易者積極進出股市時，都會造成市

場上多空雙方供需產生不平衡的現象，使得股價往一方傾斜，造成股

價不平衡，以致於到該成交的價位時沒有成交便上漲或下跌。

一般我們可以將缺口分為「普通缺口」、「突破缺口」、「逃逸

缺口」及「竭盡缺口」四大類，從缺口發生的部位大小，可以預測走

勢的強弱，確定是突破、還是已到了趨勢的盡頭，它們是研判各種型

態時有力的輔助材料。

圖 6-25 普通缺口

圖一

圖二

A

說明：【圖一】與【圖二】ABC三個位置都是屬於普通缺口。（資料來源：歐斯麥整理）

B

A

B

C

C

203

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