Detroit en Quiebra

Como quebró la ciudad más rica de los Estados Unidos.

"Aquellos que no recuerdan el pasado están condenados a repetirlo.“

Jorge Santayana

¿Porque estudiar esto?• No repetir errores del

pasado.• Para saber que

estrategias funcionan.• Para saber que

estrategias NO funcionan.

¡La Planeación Financiera si

sirve!

Consideremos que…• Detroit no quebró de la

noche a la mañana.• Una serie de decisiones

desafortunadas empeoro las cosas. Nadie se hizo responsable.

• A nadie le importo el futuro, nadie hizo caso de los resultados que arrojo la planeación financiera.

¡Gran trabajo en el gobierno!, ¡no soy responsable de nada y la paga es brutalmente grosera!

Fuentes, Investigación y Créditos:• Todos los datos y gráficos fueron tomados del estudio

de www.freep.com http://www.freep.com/interactive/article/20130915/NEWS01/130801004/Detroit-Bankruptcy-history-1950-debt-pension-revenue

• Por cierto, casi toda la información tuvo que ser rescatada de bibliotecas públicas, privadas y archivo muerto.

• El ayuntamiento de Detroit posee muy pocos registros oficiales hasta el año de 2012.

Detroit: Brillante pasado.• En 1950, con 1.8 millones de

habitantes, era la 5ª ciudad mas grande de EUA.

• Tenia la industria automotriz más fuerte del planeta.

• Era la sede del complejo militar e industrial mas poderoso de todo el mundo: tanques, aviones y armas.

No se vive en el pasado…• Detroit no podía

pensar que las cosas serian estáticas, que nada cambiaria, debió prepararse para el futuro y no lo hizo.

¿Sigues viviendo en el

pasado?

Detroit: El futuro llego.• El Mercado busco autos

mas baratos y económicos, perdieron la guerra automotriz con Japón, Europa, México y Brasil.

• La gente busco otras ciudades y en especial aquellas altamente educadas. Los obreros no pudieron migrar.

• Pero tuvieron más de 60 años para prepararse.

La Población total bajo

• La población cayo a solo 700,000 habitantes en 2010. La Ciudad de Veracruz tiene mas de 1 millón de habitantes en su zona conurbada.

• Se quedo a vivir en Detroit la gente menos educada, pensionados y que no pagan impuestos locales.

• Más del 50 por ciento de la población esta en la pobreza extrema. No generan ingresos a la ciudad.

¡EN LA CIUDAD DE DETROIT YA NO HAY ROBOS!

¿SERA POR QUE NO QUEDO NADAQUE ROBAR?

¡CALLATE!

Valor de las Propiedades• Este éxodo de empresas y personas hizo que las

propiedades perdieran valor.• El total de activos fijos de la ciudad cayo de 45

billones de dólares en 1967 a solo 9.6 billones en 2010.

• La única vez que se recupero fue durante la burbuja inmobiliaria de 2005. Con nefastos resultados.

“La CAUSALIDAD, somos sus esclavos eternos, nuestro único consuelo se basa en comprenderla, comprender la verdad es lo que nos separa de ellos.”El Merovingio

Causa y Efecto Señor Anderson…

• La ciudad aumentó los impuestos, para compensar la salida de ciudadanos. EFECTO: Más personas y empresas dejaron la ciudad.

• La ciudad creo hasta 4 IMPUESTOS DISTINTOS, pero los ingresos cayeron en términos reales.

• Aunque la caída no fue tan brutal considerando 60 años.

Causa y Efecto

SEÑALES DE ALARMA• A pesar de

todas las señales la ciudad no cambio sus esquemas de gasto.

¿Y EL GASTO?• Caída en los ingresos por Migración,

Cambios en la Economía y pérdida de competitividad.

• La ciudad no cambio su política de GASTO OPERATIVO. Pero esto tenia REMEDIO.

• Lo que hundió a la ciudad definitivamente fueron los “MAGOS DE LAS FINANZAS”

• Los fraudes de renegociaciones de deudas, de fondos de pensión y las soluciones de CONTABILIDAD CREATIVA solo aplazaban el pago de deuda.

• Lo peor era que las tasas eran más altas o variables.

• Existieron verdaderas ofertas de ahorrar en costos financieros que fueron desechadas por que… no eran amigos del PODER vigente.

Delincuentes de Cuello Blanco: Banqueros y Políticos.

COLEMAN YOUNGEn 1973, el recién electo alcalde tomo las primeras acciones efectivas:1. Incremento la

recaudación, no los impuestos.

2. Corto costos y gastos INSOSTENIBLES.

3. Combatió la CORRUPCION.

RESULTADOS1. Tensión Racial, por

recortes en subsidios y discurso encendido.

2. La ciudad tuvo superávit de efectivo, podía comenzar a pagar sus deudas.

3. Su popularidad bajo en todos los niveles de la sociedad.

PERO…1. La ciudad era viable

económicamente hablando.

2. Redujo el aparato burocrático de la ciudad.

3. Se crearon nuevas factorías bajo nuevas condiciones fiscales.

ÉXITO!!!• La calificación de su deuda

subió a AAA, grado de inversión.

• Por lo tanto pudo acceder a fuentes de financiamiento más baratas y renegociar sus pasivos.

• No se hacian inversiones que no se podían costear (Aviones y helicópteros para la policía).

Pero en los años siguientes…• Se necesitaba seguir la misma

política fiscal. Pero eso no sucedió.

• Se contrato nuevo personal y se incrementaron las cargas laborales, a las ya de por si altas obligaciones en fondos de pensión.

• Más y más empleados municipales en una ciudad que se estaba quedando sin gente.

PENSIONADOS• El número de pensionados se

incremento año tras año.• El de activos disminuyo como

consecuencia de las políticas de reducción de personal.

• Nunca se crearon reservas suficientes para afrontar los costos de las pensiones y se cargaban al GASTO OPERATIVO.

Policías y Bomberos Retirados…• El costo de las pensiones de

los policías y bomberos retirados es mayor que la nomina de los activos.

• En 2012 llego a ser del 128% la diferencia.

• Su carga era mayor que la de los otros departamentos.

BONOS Y MAS PROBLEMAS• La ciudad daba bonos y un pago extra (13 check)

desde mediados de los 80. A finales de los 90s, con el incremento en jubilados, los pagos se dispararon.

• La ciudad trato de negociar esta situación insostenible. Perdió.

• Los fondos de pensión no podian generar el dinero necesario, se tuvo que recurrir al ingreso corriente, generando DEFICIT.

Kwame Kilpatrick

Recibiendo el premio por hacer el “Mejor Trato de Deuda” según Wall Street.Negocio todos los fondos de pensión, a fin de quitarle presión financiera a la Ciudad.Diciembre 6, 2005.

Graduado de la U. de Miami.

Electo a la cámara de Representantes. (1996)

Alcalde de Detroit. (2001)

Solo tenia 31 años al ser electo.

FRAUDE Y ADEMAS…• Malversación de Fondos.• Enriquecimiento ilícito.• Presunto asesino.• Conducta escandalosa.• Evasión de impuestos.• Extorsión.

El trato era una vil apuesta…• Se gastaba el dinero

ahorrado de las pensiones.• La Ciudad contrataba a los

bancos un crédito para financiar sus pensiones.

• La tasa la cubría con SWAPS. En teoría funcionaba.

Pero en la práctica…• Cayo su calificación. Su tasa se

elevo y los SWAPS no cubrieron todo el monto.

• No pudo pagar y los bancos cobraron sus garantias que eran las mejores fuentes de ingresos de la ciudad: Los Impuestos a los Casinos.

• La Apuesta falló.

Empeorando las cosas…• Wall Street siguió prestando

irresponsablemente y a tasas cada vez más altas.

• Los alcaldes Kilpatrick y Bing solo tenían una respuesta para sus problemas: PEDIR MAS DINERO PRESTADO.

• Eran pura DEMAGOGIA.

Engañaron al Público Inversionista…

• Wall Street difundió el rumor de que Michigan no dejaría quebrar a Detroit. (PERCEPCION)

• Obviamente la demanda de Deuda no caia por que su tasa era ALTA.

• Detroit pedia más prestado para pagar sus DEUDAS. Estaban en un circulo VICIOSO.

Frank Murphy• Alcalde de Detroit durante la Gran

Depresión.• Enfrento los peores índices de

desempleo, crimen y déficit presupuestal.• Evito la quiebra de Detroit.• “Rasura hasta el Hueso, que no haya

déficit”• “Detroit es una ciudad rica y nunca dejara

de pagar sus deudas”• Declaro la guerra a los “Acróbatas

Financieros” de Wall Street.

¿QUÉ HARÍA FRANK?La pregunta es…

Recuento de los daños• ¿Cuál es la situación actual de la Ciudad?• ¿Cuanto debe?• ¿Cuáles son las lecciones?

Ciudad de Detroit, 2013

La ciudad de Detroit esta en Quiebra.

• Esta refugiada en el capitulo 9 de la Ley de Quiebras de USA desde Julio de 2013.

• El detalle esta en que revisando toda la historia de Detroit, existen demasiados momentos donde se pudo hacer algo. Pero no se hizo.

• Examinemos estos momentos “SI”

SI… No hubieran perdido estas oportunidades….

• Si Wall Street y Kilpatrick no hubieran devastado la ciudad con sus DERIVADOS.

• Si hubieran negociado no pagar de más en las jubilaciones y pensiones de empleados, policias y bomberos.

• Si el Estado de Michigan no hubiera retenido dinero que necesitaba con urgencia para ahorrar costos financieros.

• Si en los 70s, 80s y 90s hubieran reducido el personal y su gasto corriente en consecuencia,

• Si no hubieran pedido prestado dinero para pagar sus gastos en lugar de recortarlos…

• Son más de 50 años de “si”…

Factores a lo largo de 60 años…• Impuestos cada vez más altos.• Coleman Young, el más austero.• Recortes, muy poco y muy tarde.• Incrementos sin sentido en beneficios a los

empleados.• Se regalo 1 billón de usd en BONOS a los empleados.• Préstamo tras préstamo.• La apuesta de Kilpatrick, la soga al cuello.

El gasto en Seguridad Pública, Deuda y Costos Legados consume el Presupuesto.La deuda de Detroit y los costos de los retirados se han incrementado durante los últimos 50 años. El dinero que se gasta en pensiones, seguro medico y servicio de la deuda casi se ha duplicado. Reduciendo el margen de maniobra de la ciudad para pagar servicios. De 1960 a 2012, el gasto en partidas como recreación, salud, urbanización y obra pública se ha desplomado.

La Deuda de la Ciudad se ha duplicado desde 1960.Prestamos para mejoras en los sistemas de Agua Potable y Drenaje, representan la mayoría de la Deuda de la Ciudad. El trato del K. Kilpatrick representa el 19% de total de la Deuda. La ciudad también tiene prestamos para cubrir Gastos Operativos.

Detroit tiene más fuentes de Ingresos, pero menos Ingreso.Las fuentes de ingreso de Detroit vienen de tres categorías: Impuestos Locales, Participaciones Estatales y Honorarios por la venta de servicios de la ciudad. Desde 1960, la ciudad agrego tres nuevos impuestos; pero el total de ingresos locales es menor que los impuestos a las propiedades recaudados en 1960. Las Participaciones estatales han caído a la mitad.

Lecciones…• No puedes gastar más de lo que ingresa EN EFECTIVO.• No puedes pedir prestado más de lo que puedes pagar.• No puedes apostar contra el largo plazo: PERDERAS.• Todo es CAUSA Y EFECTO.• No regales dinero. Siempre busca un beneficio.• Ahorra para el RETIRO.• No APUESTES tus Fondos para el retiro.• Manten tus gastos bajos, si tienes exceso, AHORRA.

CONCEPTO 1960 % 2013 %INGRESOS 2,000 100.00% 1,100 100.00%

Participaciones Estatales 320 16.00% 176 16.00%Local: Predial 980 49.00% 143 13.00%Local: Ingreso 0 0.00% 231 21.00%Local: Salarios 0 0.00% 176 16.00%Local: Infraestructura 0 0.00% 44 4.00%Servicios 700 35.00% 330 30.00%

COSTOS 2,000 100.00% 1,200 100.00%Policia 240 12.00% 384 32.00%Bomberos 100 5.00% 180 15.00%Pensiones 200 10.00% 72 6.00%Seguro Retirados 0 0.00% 144 12.00%Servicio Deuda 220 11.00% 84 7.00%Servicio Deuda en Bonos 0 0.00% 42 11.00%Otros Gastos 1,240 62.00% 204 17.00%

SUPERAVIT (DEFICIT) 0 0.00% -100 -9.09%

MILLONES DE DOLARES ACTUALIZADOS A 2013FLUJO DE CAJA

CIUDAD DE DETROIT

Análisis Financiero• El Gobierno estatal recorto aportaciones.• Si pierdes la mitad de la población, obviamente perderás la

mitad del ingreso en predial y servicios.• Pero tus costos operativos en personal no bajan y se

incrementan. (Policías y Bomberos)• Ahora pagas Servicio por Deuda que no tenias antes.• Igual a DEFICIT.

EL GOLPE SERA DURO SI NO APRENDES…

GRACIAS!

• Andrés Garcia Santa Rosa• Visita mi website: www.agsantarosa.com• Especialista en Modelos Financieros y

Planeación Financiera.• Sígueme en YouTube, Facebook y Twitter.• Compra mi eBook!!!