Upload
dennis-bruentje
View
905
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 1
Die Menge macht‘s Crowdinvesting als Finanzierungsalternative
Mittwoch, 27.04.2016 – IHK Hannover
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 2 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Inhalte
1. Einführung Crowdfunding
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
3. Funktionsweise Crowdinvesting
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
5. Erfolgsbeispiele
6. Fazit
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 3 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Die Anfänge des Crowdfunding
1. Einführung Crowdfunding
co:funding Handbuch (2012), 17
• 1885: Finanzierung Sockel der Freiheitsstatue
• 2000: Gründung von ArtistShare (Musik)
• 2006: Gründung von Sellaband (Musik)
• Aug. 2006: Michael Sullivan prägt Crowdfunding-Begriff
• 2009: Gründung von Kickstarter
• Sept. 2010: Startnext geht in Deutschland online
• Aug. 2011: Finanzierung „Hotel Desire“; Erste Start-ups gehen auf Seedmatch online
• Dez. 2011: „Stromberg“ erreicht in nur sechs Tagen 1 Mio. Euro
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 4 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Crowdfunding-Plattformen [Beispiele]
1. Einführung Crowdfunding
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 5 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
1. Einführung Crowdfunding
vgl. Moritz & Block (2014), 59 in Anlehnung an Hemer (2011), 31
Classic Venture Capital
IPO
Seed Venture Capital
Business Angels
Founder, Friends & Family
Sources of finance
StagePre-Seed / Seed Start-up Emerging Growth Expansion
Bank loans
Early-Stage-Gap
Crowdfunding
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 6 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Abgrenzung Crowdfunding
1. Einführung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 7 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Abgrenzung Crowdfunding
1. Einführung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 8 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Relevanz von Reward-based crowdfunding
1. Einführung Crowdfunding
Bartelt, Theil (2011), 9
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 9 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Ablauf aus Sicht der Projektinitiatoren
1. Einführung Crowdfunding
co:funding Handbuch (2012), 19
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 10 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Entwicklung in 2015
1. Einführung Crowdfunding
Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 2
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 11 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Entwicklung in 2015
1. Einführung Crowdfunding
vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 2ff.
1.213 erfolgreiche
Projekte 57%
Erfolgs-quote
915 nicht-
erfolgreiche Projekte
Ø 8.064
Euro
pro Projekt
Ø 105 Unterstützer
pro Projekt mit
77 Euro
Marktführer Startnext
mit 90% Marktanteil
Seit 2010:
3.819 von
7.080 Projekten
mit 26,4 Mio. Euro erfolgreich
(Erfolgsquote:
54 %)
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 12 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Erfolgsbeispiele
1. Einführung Crowdfunding
Pebble Watch
Kategorie: Produktdesign Fundingziel: 100.000 $ Zielsumme: 10.266.845 $ Unterstützer: 68.929
iCrane
Kategorie: Erfindung Fundingziel: 20.000 € Zielsumme: 100.193 € Fans: 621
Unterstützer: 299
Kiron University
Kategorie: Bildung Fundingschwelle: 120.000 € Zielsumme: 537.359 € Fans: 1.972
Unterstützer: 1.582
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 13 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Abgrenzung Crowdfunding
1. Einführung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 14 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Relevanz von Equity-based crowdfunding
• Kostengünstiger Zugang zu Finanzierungsquellen für junge Unternehmen
• Vereinfachung der Finanzierung innovativer, risikoreicher Projekte
• Direkte Beteiligung von Kleinanlegern an Unternehmen
• Mögliches Qualitätssignal für institutionelle Investoren
1. Einführung Crowdfunding
vgl. u.a. Klöhn, L./ Hornuf, L. (2012), 239
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 15 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Verschiedene Akteure
1. Einführung Crowdfunding
Crowdfunding
Plattformen
Starter / Start-ups
Supporter / Investoren
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 16 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Verschiedene Akteure
1. Einführung Crowdfunding
Crowdfunding
Plattformen
Starter / Start-ups
Supporter / Investoren
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 17 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Erfolgsfaktoren im Reward-based crowdfunding (n=85; n=33)
• Kampagnenplanung
• Projektbeschreibung
• Gestaltung der Projektseite
• Vorstellungsvideo
• Informationen zum Projektfortschritt (Blog)
• Zielbudget
• sowie: kurze Projektlaufzeiten, Anzahl bisheriger Unterstützer; Höhe des erreichten Budgets
1. Einführung Crowdfunding
vgl. Klöhn, L./ Hornuf, L. (2012), 239
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 18 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Erfolgsfaktoren im Equity-based crowdfunding
• Externe Kommunikation: • Gleiche Faktoren wie zuvor erwartet (+ Business Plan)
• Start-ups profitieren von Plattform-Bekanntheit
• Erhöhte Erfolgswahrscheinlichkeit: • Opportunity recognition
• Intellectual Property
• Start-up team (Entrepreneurial skills, Motivation, Flexibilität, Marktkenntnis)
• Umsetzbarkeit des Projektes
1. Einführung Crowdfunding
vgl. Beck (2012), 48ff.; Alvarez & Barney (2007)
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 19 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Was führt zum Erfolg im Crowdfunding?
1. Einführung Crowdfunding
Bild: http://www.qllective.com
à Strategische Kommunikation
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 20 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Verschiedene Akteure
1. Einführung Crowdfunding
Crowdfunding
Plattformen
Starter / Start-ups
Supporter / Investoren
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 21 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Was motiviert Supporter? (n=89)
• Idealismus
• Unterhaltung
• Zugehörigkeit
• Empathie
• Neugier
• Weniger wichtig: Gegenleistung, Anerkennung und Verantwortung, Schuldgefühl, Subjektive Norm
1. Einführung Crowdfunding
vgl. Helm (2011), 67
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 22 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Was motiviert Investoren?
Finanzielle Faktoren Nicht-finanzielle Faktoren
Soziale Faktoren
• Hohe ROI- Erwartung
• Minimaler Verwaltungs-aufwand
• Informations- & Kontrollrechte
• Stimmrechte
• Direkte Investments in Start-ups
• Unterstützung lokaler Start-ups
• Zugang zu spannenden Start-up-Technologien
• Mittel der Selbstdarstellung
• Prestige durch Finanzierung von jungen Unternehmen
1. Einführung Crowdfunding
vgl. Beck (2012), 52; Collins & Pierrakis (2012), 3, 25; Klöhn & Hornuf (2012), 239
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 23 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Verschiedene Akteure
1. Einführung Crowdfunding
Crowdfunding
Plattformen
Starter / Start-ups
Supporter / Investoren
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 24 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Rolle der Plattformen
• Nehmen Rolle des Intermediärs ein
• Ermöglichen Finanzierung, Kommunikation & Information
• Ermöglichen Netzwerk-Effekte
1. Einführung Crowdfunding
vgl. u.a. Klöhn & Hornuf (2012)
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 25 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2011 2012 2013 2014 2015
Mio
. Eur
o
Crowdinvesting Entwicklung 5 Jahre
Volumen erfolgreich finanzierter Projekte in Deutschland 2011-2015
Film Energie
Immobilien
Startups / KMU
48,9 Mio. €
Seit 2011 wächst der Markt für Crowdinvestments kontinuierlich Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 4
Quelle: crowdfunding.de
18,2 Mio. € 15,9 Mio. €
4,1 Mio. € 1,8 Mio. €
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 26 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
14,1%
38,7%
46,2%
Grüne Energie 6,9 Mio. €
Immobilien 22,6 Mio. €
Unternehmen (Startups & KMU‘s)
19,0 Mio. €
Crowdinvesting Marktvolumen 2015
Marktanteile der Investitionskategorien nach Finanzierungsvolumen
Gesamtmarkt
48,9 Mio. €
Crowdinvesting für Immobilien ist die größte Investmentkategorie 2015 Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 5
Quelle: crowdfunding.de
1,0% - Film 0,5 Mio. €
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 27 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
0 5 10 15 20 25
Film
Energie
Startups / KMU
Immobilien
Mio. Euro
Crowdinvesting Marktwachstum 2015
Veränderung Volumen nach Investmentkategorie gegenüber Vorjahr
Film
grüne Energie
Immobilien
Startups / KMU
+ 167 %
+ 1.955 %
+ 31%
Gesamtmarkt
+ 169%
Crowdinvesting für Immobilien treibt den Gesamtmarkt
2015
2014
2015
2014
2015
2014
2015
Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 6
Quelle: crowdfunding.de
2014
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 28 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
Companisto 8,8 Mio. €
Seedmatch 6,1 Mio. €
4,5% - Venturate 0,9 Mio. €
4,0% - eig. Seite 0,8 Mio. € 3,1% - Bergfürst 0,6 Mio. €
Bettervest, Bankless24, Conda D, Unternehmerich, DUB jew. 0,3 Mio. €
Gesamte Kategorie
19,0 Mio. €
Startup/KMU: Marktanteile 2015
Marktanteile der Plattformen nach Finanzierungsvolumen
46,7%
32,2%
Alle anderen zusammen 21,1%
Knapp 80% des Crowdfunding-Volumen für Unternehmensfinanzierungen lief 2015 über zwei Plattformen
Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 9
Quelle: crowdfunding.de
2,4% - FunderNation 0,5 Mio. €
innovestment, CROWD NINE, Startnext jew. <0,1 Mio. €
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 29 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
89.850 € 96.236 €
241.205 €
329.551 €
421.353 €
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
2011 2012 2013 2014 2015
Eu
ro
Die durchschnittliche Fundingsumme pro
Crowdfinanzierungsrunde ist seit 2011 kontinuierlich gestiegen
Ø Ø Ø Ø Ø
Startup/KMU: Ø Fundingvolumen
Entwicklung des durchschnittlichen Volumen pro Projekt 2011-2015
Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 10
Quelle: crowdfunding.de
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 30 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Ausblick für 2016
• Mögl. Finanzierungsvolumen für KMU: 20 Mio. Euro
• Neben generellem Marktwachstum weiterhin starkes Wachstum für Immobilien- und grüne Projekte erwartet
• Trends: Weitere Konsolidierungen, Co-Finanzierung, neue Modelle und Anlageklassen, Exits & Pleiten
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 8f.
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 31 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Mechanik im Crowdinvesting
3. Funktionsweise Crowdinvesting
vgl. Beck (2012), 1
Internet
Kapital
Start-up
Erfolgs-anteil
Investoren
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 32 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Idealtypische Schritte Crowdinvesting
3. Funktionsweise Crowdinvesting
vgl. Beck (2012), 11
1. Einreichung Businessplan
2. Selektion durch Plattform
3. Fundingphase
4. Investor Relations
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 33 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Fokus deutscher Plattformen
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 5
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 34 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Auswahl für diesen Vortrag
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 5
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 35 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Genereller Aufbau der Plattformen
• Eckdaten zur Finanzierung
• Pitch-Video
• Ausführliche Projekt-Details
• Businessplan/Finanzdaten (nach Login)
• Start-up-Updates (z.T. nach Login)
• Kontakt zu Start-ups (nach Login)
• Investorenübersicht (nach Login)
• Anbindung Social Media-Kanäle
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 36 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Aufbau am Beispiel Seedmatch
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
https://www.seedmatch.de/startups/rotorvox [25.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 38 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Generelle Unterschiede der Plattformen
• Mechanismen in der Beteiligung
• Finanzierungsfokus
• Beteiligungsform
• Fundinglimit
• Finanzierung der Plattform
• Mindestbeteiligungen
• Mindestbeteiligungsdauer
• Profit für Investor
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 39 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Fakten zu Seedmatch
• Start: August 2011 in Dresden
• Finanzierungsfokus: Start-ups und Wachstumsunternehmen
• Beteiligungsform: Partiarisches Nachrangdarlehen
• Fundinglimit: 2,5 Mio € (größtes Projekt 3.000.000 €)
• Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom Unternehmen (5-10 %)
• Mindestbeteiligung: 250 € (bis 10.000 € möglich)
• Mindestbeteiligungsdauer: i.d.R. 5-7 Jahre
• Profit für Investor: Basisverzinsung, Gewinnbeteiligung und Abfindung bei Exit
• Aktuelle Anzahl der Projekte: 89 (abgeschlossen), 85 (erfolgreich), 4 (laufend)
• Aktuell eingeworbenes Kapital: 27.526.750 €
• Registrierte Nutzer: 46.895
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.seedmatch.de [26.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 40 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Renditepotenzial für Investoren
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
https://www.seedmatch.de/fuer-investoren [26.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 41 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Fakten zu Companisto
• Start: Juni 2012 in Berlin
• Finanzierungsfokus: Team und Geschäftsmodell müssen Crowd überzeugen
• Beteiligungsform: Partiarisches Nachrangdarlehen, Nachrangdarlehen
• Fundinglimit: 2,5 Mio. € (größtes Projekt 7.500.000 € / 1.618.945 €)
• Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom Unternehmen (10 %)
• Mindestbeteiligung: 5 € (bis 10.000 € möglich)
• Mindestbeteiligungsdauer: 3-8 Jahre (je nach Modell)
• Profit für Investor: Festverzinsung, Beteiligung an Gewinn, Unternehmenswert und Verkaufserlös
• Aktuelle Anzahl der Projekte: 51 (abgeschlossen), 10 (laufend)
• Aktuell eingeworbenes Kapital: 28.393.810 €
• Registrierte Nutzer: 54.323
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.companisto.de [26.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 42 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Finanzierungsmodelle
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
https://www.companisto.com/de/investment-model [26.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 43 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Unternehmens-Auswahl
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
https://www.companisto.com/de/how-it-works [26.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 44 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Fakten zu Innovestment
• Start: September 2011 in Köln
• Finanzierungsfokus: Wachstumsorientierte Unternehmen mit Fokus auf neue Technologien
• Beteiligungsform: Partiarisches Nachrangdarlehen
• Fundinglimit: 2,5 Mio. € (größtes Projekt: 178.000 €)
• Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom Unternehmen (8 %)
• Mindestbeteiligung: 250 € (ehemals 1.000 €)
• Mindestbeteiligungsdauer: 7 Jahre
• Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn, Verkaufs- und Liquidationserlösen
• Aktuelle Anzahl der Projekte: 50 (abgeschlossen), 30 (erfolgreich), 1 (laufend)
• Aktuell eingeworbenes Kapital: 2.600.000 €
• Registrierte Nutzer: 6.500 (davon investiert: 820)
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.innovestment.de [26.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 45 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Beteiligungsmodell
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
https://www.innovestment.de/so-funktioniert-das-investieren/beteiligungsmodell/ [26.04.2016]
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 46 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Erfolgsbeispiele
5. Erfolgsbeispiele
Panono
Fundingschwelle: 900.000 $ / ? € Fundinglimit: 900.000 $ / ? € Zielsumme: 1.250.028 $ / 1.618.945 € Investoren: 2.608 / 1.800
Protonet 2
Fundingschwelle: 100.000 € Fundinglimit: 3.000.000 € Zielsumme: 3.000.000 € Investoren: 1.827
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 47 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Für welche Start-ups ist Crowdinvesting geeignet?
• Einfache, klar verständliche und massenfähige Geschäftsideen
• Hoher, nachvollziehbarer Kundennutzen
• Zukunftsweisendes, skalierbares und ausgereiftes Geschäftsmodell
• Deutlicher USP
• Produkte, die von Unterstützung der Crowd profitieren
• Komplementäres Gründerteam
• Expertise in Kommunikation (insb. Social Media)
5. Erfolgsbeispiele
vgl. https://seedmatch.de/ueber-uns/fuer-startups [17.11.2013]; Hofmann (2012)
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 48 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Wie plane ich eine Crowdfunding-Kampagne?
5. Erfolgsbeispiele
Douw & Koren (2012); IHK München und Oberbayern (2016)
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 49 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Fazit
• Etablierte, alternative Form der Teilfinanzierung von Projekten & Start-ups
• Begünstigt kulturelle Vielfalt & bereichert Start-up-Szene
• Hauptprinzipien: Reputation, Transparenz & Vertrauen
• Marketing-Tool
• Ermöglicht Crowd Involvement (crowdsourcing)
• Erfordert strategische Kommunikation
6. Fazit
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 50 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje
Digital Business Consultant
Thomasberg 49
37115 Duderstadt
Telefon: +49 5227 9974434
E-Mail: [email protected]
Web: bruentje.de
Folien auf Slideshare:
de.slideshare.net/dan_nice
Kontakt
27.04.16 Dennis Brüntje Seite 52 Die Menge macht‘s | IHK Hannover
Hybride Finanzierungsformen
Backup
Atypische stille Beteiligung
Genussrecht Partiarisches Darlehen
Beteiligung am Gewinn ja ja
ja (optional an einer anderen Erfolgsgröße)
Beteiligung am Verlust ja, aber i.d.R. begrenzt auf Einlage
ja, aber nur bis zur Höhe des Einsatzes
nein
Beteiligung am Vermögen ja nein nein
Beteiligung am Liquidationserlös
ja optional nein
Schuldrechtliche Vereinbarung nein
ja (mit Nachrang ggü. anderen Gläubigern)
ja
Stimm- und Mitspracherecht
i.d.R. nein nein nein
vgl. Beck (2012), 82