İş Yatırım | Performans & Finansal Sonuçlar - 2011/9

PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR–2011/910 Kasım 2011

Bizi Tanıyın

Sermaye Piyasalarına Genel Bakış

İş Yatırım Performansı

Finansal Sonuçlar

Beklentiler

Performans & Finansal Sonuçlar – 2011/9

1

İş Bankası ve İş

Bankası Grup

Şirketleri72%

Serbest Dolaşım

28%

Bizi Tanıyın

Faaliyetler İştirakler*

2

İş Girişim Sermayesi Yat. O. A.Ş.: (Pay: 33%) ISGSY5 uzun dönemli yatırımı olan Türkiye’deki en büyük girişim sermayesi yatırım ortaklığı; payları 2004’ten beri Borsa’da işlem görmekte

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.: (Pay: %37,4) ISYATTürkiye’nin önde gelen yatırım ortaklığı, portföy büyüklüğüyle sektörün 3’te birini oluşturuyor; payları 1996’dan beri işlem görmekte

İş Portföy Yönetimi A.Ş.: (Pay: %70)Yoğunlukla İş Grubu fonlarını yöneten Türkiye’nin önde gelen portföy yönetim şirketi sektörün %20’sini temsil etmekte

Maxis Securities Ltd.: (Pay: %100)Londra merkezli B grubu sermaye piyasaları lisansına sahip

IS Investment Gulf Ltd.: (Pay:%100)Dubai’de kurulan iştirakimiz kurumsal finansman ve özellikle B&D işlemlerinde faaliyet gösterecek

Camiş Menkul Değerler A.Ş.: (Pay: %99,79)Türkiye’nin en köklü aracı kurumlarından biri

Efes Varlık Yönetim A.Ş.: (Pay: %74,00)Özellikle bankaların sorunlu alacaklarının yönetimi konusunda faaliyet gösterecek

Ortaklık Yapısı

• Aracılık Hizmetleri

• Yatırım Danışmanlığı

• Portföy Yönetimi

• Kurumsal Finansman

• Kurumsal Aracılık

• Araştırma

‘AAA(tur)’ Türkiye’de kredi derecelendirme notuna

sahip tek aracı kurum.

* Konsolidasyona dahil olan iştirakler

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler

Performans & Finansal Sonuçlar - 2011/9

3

775665

965 906

1,271

1,137

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Milyar TL

15 64 94 46

1,721

0 77 18

714

2,362

1,240

4,364

2,373

10

1,362

3,110

1,203

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

Milyon TL

Toplam Hasılat Halka Arz dilen Şirket Sayısı (Sağ eksen)

Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 4

Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi* Hisse Halka Arzları

Kaynak: İMKB

* Üye bazında işlem hacimleri

Kaynak: İMKB

Dokuz aylık halka arz sayısı geçen yılın tamamında gerçekleşen halka arz sayısını yakalamasına rağmen

toplam hasılat tutarı 2010’un ilk dokuz aylık döneminden de az gerçekleşti

10 yıl içinde halka açık şirket sayısının 1000 olması hedefleniyor


31.5 30.8

Tahvil & Bono Piyasası İşlem Hacmi* Özel Sektör SGMK Arzları

Kaynak: İMKB Kaynak: İMKB


723

599

827

669

888793

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Milyar TL

Özel sektör borçlanma araçları halka arzı bankaların öncülüğünde arttı

120 0 200 0481

1,851

11,550

0

5

10

15

20

25

30

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2006 2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Milyon TL

Borçlanma Aracı Nominal İhraç Tutarı

Halka Arz Edilen Borçlanma Aracı Sayısı (Sağ eksen)

236

416

668 627

863

670

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Milyar TL


Vadeli İşlemler Piyasası İşlem Hacmi* Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi*

2.8 2.7

4.1 4.1

5.9

4.6

0

1

2

3

4

5

6

2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Milyar TL


Kaynak: VOB Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.

ÖPSP işlem hacmi hisse senetleri piyasasına paralel artış gösterdi

4.6 6.09.1

12.0

26.4 24.0

29.6

33.7

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

2007 2008 2009 2010

Yatırım Fonları*

Emeklilik Fonları

Büyüme Oranı


Kaynak: SPK & İş Portföy

Portföy Yönetimi (Milyar TL)

*A ve B Tipi yatırım fonları ile Borsa yatırım fonlarını içermektedir

11.014.3

30.3

31.6

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

2010/9 2011/9

Yatırım Fonları*

Emeklilik Fonları

%30

%52

%32

Sermaye piyasalarındaki dalgalanmaya karşın, Türkiye’de emeklilik fonları büyümeye devam etti

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler


8

8.9 10.3 14.826.5

33.941.8

49.1 44.0

76.687.3

4.8 4.9 5.1

6.4 6.3 6.4 6.36.6

7.96.9

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Milyar TL

İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen)

Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı

İş Yatırım Performansı 9

Kaynak: İMKB

İş Yatırım %6,9

Aracı Kurum 1 %6,0

Aracı Kurum 2 %5,9

Aracı Kurum 3 %4,5

Aracı Kurum 4 %3,8

#1

2 2 1 1 1 1 1 1 1 1

Sıra

62.8

83.8

6.97.4

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2010/9 2011/9

Milyar TL


İş Yatırım %7.4

Aracı Kurum 1 %6,0

Aracı Kurum 2 %5,6

Aracı Kurum 3 %3,7

Aracı Kurum 4 %3,6

#1

1 1

Sıra

1.5

9.0

40.0

56.9

88.4

99.325.2 25.3

16.9

13.7

13.211.5

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Milyar TL


Vadeli İşlemler Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı


İş Yatırım %11,5

Aracı Kurum 1 %6,9

Aracı Kurum 2 %6,6

Aracı Kurum 3 %5,4

Aracı Kurum 4 %5,1

#1

Kaynak: VOB

1 1 1 1 1 1

Sıra


Aracı Kurum 1 %6,4

Aracı Kurum 2 %6,2

Aracı Kurum 3 %4,2

Aracı Kurum 4 %4,1

#1

68.3

82.9

10.9

12.4

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2010/9 2011/9

Milyar TL

İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra

1 1

19.8

14.216.6 17.3

26.9

13.111.8

14.112.9

20.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2006 2007 2008 2009 2010

Milyar TL



Tahvil & Bono Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı*

*Aracı Kurumlar arası piyasa payı

Kaynak: İMKB


Aracı Kurum 1 %16,8

Aracı Kurum 2 %8,4

Aracı Kurum 3 %8,0

Aracı Kurum 4 %7,0

#1

2 3 2 12

Sıra

21.3

11.2

20.2

10.7

-3.0

2.0

7.0

12.0

17.0

22.0

0

5

10

15

20

25

2010/9 2011/9

Milyar TL


Aracı Kurum 1 %19.2




Aracı Kurum 4 %8,4

1 3

Sıra

#3


Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.& İş Yatırım

64324

719

1,5551,421

4.1

11.5

26.9

37.9

24.3

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2006 2007 2008 2009 2010

Milyon TL


8 2 1 1

Sıra

1

Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı

9841,090

23.8 23.6

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

0

200

400

600

800

1000

1200

2010/9 2011/9

Milyon TL


Piyasanın en aktif kurumu olmaya devam ettik

45 3464 60

492

254

468

736

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2007 2008 2009 2010

Milyon TL

İş Yatırım

Toplam Piyasa


Kaynak: TSPAKB & İş Yatıtım

Kredili Menkul Kıymet İşlemleri

81.0

164.1

0

50

100

150

200

2010/9 2011/9

Milyon TL

Kullandırılan kredili işlemlerin büyüklüğü piyasada oluşan beklentileri yansıtıyor


Uluslararası Sermaye Piyasaları

3,147 2,640 2,0602,904

18,145

26,773

2,733 2,782

72 259 220 517 882 885780 605

71

391

707

1,025

0

200

400

600

800

1000

1200

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

BinMilyon ABD $

SGMK

Hisse Senetleri

Türev Kontrat Sayısı (Sağ eksen)

Kaynak: İş Yatırım

2,076

792

426665

629

1,039

0

200

400

600

800

1000

1200

0

500

1000

1500

2000

2500

2010/9 2011/9

BinMilyon ABD $

SGMK

Hisse Senetleri

Türev Kontrat Sayısı (Sağ eksen)


Özel Sektör SGMK Arzı – 2011/9 Birleşme&Devralma Piyasa Payı - 2010

İş Yatırım**5%

Diğer95%

7,900

3,650

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

Özel Sektör Tahvilleri

Milyon TL

İş Yatırım

Diğer

32%

24,5 milyar ABD Doları

1,3 milyar ABD Doları

** İşlem sayısına göre 3’üncü ve işlem büyüklüğüne göre 6’ncı sıradaKaynak: İMKB


Kaynak: İş Yatırım & İş Portföy

Yönetilen Portföy Büyüklüğü – İş Portföy & İş Yatırım (Milyar TL)*

0.8 1.21.8

2.4

5.85.5

7.0

7.3

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2007 2008 2009 2010

Yatırım Fonları**

Emeklilik Fonları

Yatırım fonları büyüklüğümüz

piyasanın %22’sini temsil

ediyor

2.22.8

7.06.8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2010/9 2011/9

Yatırım Fonları**

Emeklilik Fonları

Emeklilik fonlarımız

toplam emeklilik fonlarının %20’sini

temsil ediyor

Büyüme Oranı

%50

%50

%33

Yönetilen Toplam Portföy (YTP) büyüklüğü yıllık bazda %7 artarak 11,6 milyar TL’ye ulaşırken emeklilik

fonları %27 yükseldi

* Diğer Fonlar: 2010/9 ve 2011/9 için diğer fonlar altındaki portföy büyüklükleri sırasıyla 1.637 milyon TL ve 1.966 milyon TL’dir.

** A ve B Tipi yatırım fonları, Borsa Yatırım Fonları ve yönetilen İş Bankası fonlarını içermektedir.

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler


17

Yılsonu kar hedefimizi koruyoruz

Finansal Sonuçlar Konsolide 18

* Yıllıklandırılmış

İş Yatırım - KonsolideBin TL

2010/9 2011/9Yıllık Değişim

(%)

Toplam Varlıklar 3.367.663 3.647.176 8

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 357.098 391.887 10

Net Dönem Karı 46.045 42.671 (7)

1,2411,483

2,539

3,368

2,686

3,647

244 273 329 357 375 392

38.4 44.7 67.5 58,2*64.2 60,8*

19.4%

17.3%

22.5%

17.2% 18.2%

16.2%

0%

4%

8%

12%

16%

20%

24%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Millyon TL

Toplam Varlıklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar

Net Dönem Karı Ortalama Özkaynak Karlılığı (Sağ eksen)

4.9

38.4

2.1

44.7

10.0

67.5

18.2

64.2

7.9

?

7.4 10.5

24.011.1

12.6

12.2

24.2

21.3

16.7

22.1

0

10

20

30

40

50

60

70

TL Million

Finansal Sonuçlar Konsolide Net Kar 19

Üçüncü çeyrek konsolide net karımız çeyrek bazda %75; yıllık bazda %32 arttı

2007 2008 2009 2010 2011

24,5

36,8

55,3

46,0

42,6

3. Çeyrek

2. Çeyrek

1. Çeyrek

Yıllık

Net Kar (TL) 2010/9 2011/9 Yıllık Değişim

(%)

İş Yatırım (Solo) 39.715.042 36.837.252 (7)

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. 8.325.224 (548.955) (107)

İş Girişim Sermayesi Yat. O. A.Ş. 3.196.367 10.809.180 238

Diğer İştirakler 5.532.702 3.694.729 (33)

Eliminasyon Düzeltmesi* (10.723.828) (8.121.012) (24)

Konsolide Net Kar 46.045.507 42.671.194 (7)

Piyasalardaki dalgalanmaya rağmen yatırım ortaklığı portföyü kontrol edildi

Piyasaların toparlanması halinde yatırım ortaklığının olumlu katkı yapması beklenmeli

Finansal Sonuçlar Konsolidasyon Etkisi 20

* İştiraklerden elde edilen temettü ve gelir eliminasyonu

Konsolide Net Kar= [İş Yatırım Solo Net Kar + İştirak Etkisi] – Eliminasyon Düzeltmesi

İştirak Etkisi

Eliminasyon Düzeltmesi

İş Yatırım Solo Net Kar

Konsolide Net Kar

Faiz ve Alım Satım Geliri

50%

Hizmet Gelirleri

50%

Faiz ve Alım Satım Geliri

50%

Hizmet Gelirleri

50%

Finansal Sonuçlar Faaliyet Gelirleri 21

Faaliyet Gelirleri Kırılımı(Bin TL)

3Ç10 3Ç11Yıllık

Değişim(%)2010/9 2011/9

Yıllık Değişim(%)

Faiz ve Alım Satım Geliri 33.279 53.790 62 75.542 84.000 11

Hizmet Gelirleri 21.456 25.870 21 74.469 83.229 12

Toplam Faaliyet Gelirleri 54.736 79.659 46 150.011 167.229 11

Faaliyet Gelirleri – 2010/9 Faaliyet Gelirleri – 2011/9

150,0 milyon TL

167,2 milyonn TL

Mevsimsellik; faiz ve alım/satım gelirinin faaliyet gelirlerinde %50’lik paya ulaşması, girişim sermayesi

ortaklığının yatırımını satmasından kaynaklanıyor

Alım/Satım Aracılık

Komisyonları72%

Kurumsal Finansman

Gelirleri6%

Portföy Yönetim

Komisyonları21%

Diğer Komisyonlar

1%

Alım/Satım Aracılık

Komisyonları67%

Kurumsal Finansman

Gelirleri10%

Portföy Yönetim

Komisyonları22%

Diğer Komisyonlar

1%

Finansal Sonuçlar Komisyon Gelirleri 22

Komisyon Gelirleri Kırılımı(Bin TL)

3Ç10 3Ç11Yıllık

Değişim(%)2010/9 2011/9


Alım/Satım Aracılık Komisyonları 13.913 20.004 44 49.759 59.720 20

Kurumsal Finansman Gelirleri 972 1.563 61 7.445 5.250 (29)

Portföy Yönetim Komisyonları 6.418 4.006 (38) 16.738 17.419 4

Diğer Komisyonlar 153 297 93 527 840 59

Toplam 21.456 25.870 21 74.469 83.229 12

74,5 milyon TL

83,2 milyon TL

Komisyon Gelirleri – 2010/9 Komisyon Gelirleri – 2011/9

Alım/satım aracılık komisyonları, komisyon gelirlerinin lokomotifi konumunda

Diğer Giderler

1%Pazarlama,

Satış ve Dağıtım Giderleri

15%

Gen. Yön. Giderleri

84%

Diğer Giderler

2%Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri

15%

Gen. Yön. Giderleri

83%

Finansal Sonuçlar Faaliyet Giderleri 23

Faaliyet Giderleri Kırılımı(Bin TL)

3Ç10 3Ç11Yıllık

Değişim(%)2010/9 2011/9


Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri 3.979 6.135 54 12.878 16.588 29

Genel Yönetim Giderleri 25.619 30.957 21 74.065 88.487 19

Diğer Giderler 475 544 14 1.380 1.764 28

Toplam 30.073 37.636 25 88.322 106.839 21

88,3 milyon TL

106,8 milyon TL

Faaliyet Giderleri – 2010/9 Faaliyet Giderleri – 2011/9

Finansal Sonuçlar Fiyat Performansı 24

ISMEN Fiyat Performansı

04.11.2010 04.11.2011

F/K 7,72 7,14

F/DD 1,27 1,07

ISMEN Fiyat Performansı (%)

Mutlak Görece (İMKB 100)

2008 (68) (33)

2009 284 95

2010 55 24

2011* (21) (8)

* 4 Kasım itibarıyla

Fiyat Çarpanları

0

100

200

300

400

500

600

700

ISMEN

İMKB 100

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler


25

Beklentiler 26

Yeni Ürünler:

–Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri; geçiş sürecinde kaldıraçlı alım satım işlemlerine aracılık yetkisi verilen yedi kurumdan biri olarak

aktif bir şekilde aracılık işlemlerine başladık.

–Opsiyonlar: VOB’da işlem görmeye başlaması beklenen hisse senedi opsiyonlarının işlem hacimimizi arttıracağı düşünülmektedir.

Özel Sektör Tahvilleri: toplam nominal tutarı 3,65 milyar TL olan tahvillerin halka arzına aracılık ederek %32‘lik piyasa payı elde ettik.

–Bankacılık; İş Bankası’nın 3,4 milyar TL büyüklüğündeki banka bonosu ve tahvillerinin halka arzı yılın ilk dokuz ayında

gerçekleştirildi.

–Faktoring; Creditwest Faktoring Hizmetleri A.Ş.’nin 50 milyon TL nominal değerli tahvillerinin halka arz işlemi Mayıs ayında

gerçekleştirildi.

–Rönesans Gayrimenkul Yatırım A.Ş.; 100 milyon TL nominal değerli tahvillerin halka arzına Temmuz ayında aracılık edildi.

–İş Finansal Kiralama A.Ş.; 100 milyon TL nominal değerli finansman bonusunun halka arzına Eylül ayında aracılık edildi.

–3 yeni ihraç gündemimizde.

Yeni tür (bir gram altının Türk Lirası cinsinden değerine alım ve satım hakkı veren) ve yeni tertip varantlar işlem görmeye

başladı. Yeni yapılandırılmış ürünlerin yatırımcılara sunulması planlanmaktadır.

Kurumsal aracılık (prime brokerage) kapsamında 11 yatırım fonu kurduk ve yeni projeler üzerinde çalışmalarımız devam ediyor.

ISMEN, İMKB Temettü 25 Endeksi’ne seçildi.

İstanbul dışında yeni bir şube açmayı planlıyoruz.

Yatırımcı İlişkileri 27

Mert Erdoğmuş

Genel Müdür Yardımcısı

Tel : +90 212 350 24 12

Faks : +90 212 350 20 01

e-posta : [email protected]

Ozan Altan

Müdür Yardımcısı

Tel : +90 212 350 28 72

Faks : +90 212 350 20 01


Yatırımcı İlişkileri, pay ve menfaat sahiplerine ticari sır

kapsamı dışında kalan, gerekli bilgi ve açıklamaların

zamanında, hızlı, doğru, tam, karşılaştırılabilir ve kolay

erişilebilir olarak iletilmesinden sorumludur

http://www.isyatirim.com.tr/wwa_ir_new.aspx

Alper Alkan

Uzman Yardımcısı

Tel : +90 0212 350 25 22

Faks : +90 0212 350 20 01


Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve

tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat

kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan

yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi

ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu

nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm

veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması

nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

28Uyarı

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 29

GENEL MÜDÜRLÜK

İş Kuleleri Kule-2 Kat:12

LEVENT ŞUBESİ

İş Kuleleri Kule-2 Kat:434330 4. Levent İstanbul 34330 4. Levent İstanbulT: 0212 350 20 00 T: 0212 350 29 00F: 0212 350 20 01 F: 0212 350 29 01

AKARETLER ŞUBESİ

Süleyman Seba Cad. No:44 B1 Blok D:10

MASLAK ŞUBESİ

Büyükdere Cad. Nurol Plaza No: 257

34357 Akaretler İSTANBUL 34398 Maslak İSTANBUL

T: 0212 326 87 00 T: 0212 367 85 00

F: 0212 326 86 87 F: 0 212 367 85 01

ANKARA ŞUBESİ

Tahran Cad. No: 3/8

YENİKOY ŞUBESİ

Köybaşı Cad. İskele Çıkmazı No:606700 Kavaklıdere ANKARA 34464 Yeniköy İSTANBULT: 0 312 455 26 50 T: 0212 363 01 00F: 0 312 466 60 62 F: 0212 363 01 01

BURSAŞUBESİ

Atatürk Cad. Nalbantoğlu Mah. No:71/3

YEŞİLKÖY ŞUBESİ

Havalimanı Kavşağı EGS Business Park

16010 Osmangazi BURSA B3 Blok No:470

T: 0266 294 80 00 34149 Yeşilköy İSTANBUL

F: 0266 294 80 01 T: 0212 463 20 00

F: 0212 463 20 01

İZMİR ŞUBESİ

Akdeniz Cad. No:14 Birsel İş Merkezi D:501

SUADİYE İRTİBAT BÜROSU

Bağdat Cad. Kılıçoğlu Apt. No:451 Kat:1 D:4

35210 Alsancak İZMİR 34740 Suadiye İSTANBUL

T: 0232 488 90 00 T: 0216 665 46 00

F: 0 232 488 90 01 F: 0216 665 46 01

KALAMIŞ ŞUBESİ

Fener Kalamış Cad. Tibaş Belvü Sitesi A2 Blok D:3

ALMAATY İRTİBAT BÜROSU

2nd Floor , Block A2 Samal Towers 97,

34726 Fenerbahçe İSTANBUL Zholdasbekov St, 050051 ALMAATA KAZAKİSTAN

T: 0216 542 72 00 T: +7 727 334 05 08

F: 0216 414 57 57 F: +7 727 334 05 09

İŞTİRAK

MAXIS SECURITIES LTD

İŞTİRAK

IS INVESTMENT GULF LIMITED

8 Princes Street Office No. 7 & 8, Level 1, Gate Village Building No.4

London EC2R 8HL UNITED KINGDOM Dubai International Financial Centre,

Tel: +44207 397 1431 PO Box 482079 Dubai, UAE

T: (+971) 555777726

PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR–2011/910 Kasım 2011

Economy & Finance

İş Yatırım | Performans & Finansal Sonuçlar - 2011/9