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Gliederung Einführung Begriffsklärung, Arten von Fusionen, Phasen von Fusionen , Vor-und Nachteile von Fusionen Unternehmensbeispiele Daimler-Chrysler, Lufthansa-Swiss Voraussetzungen für erfolgreiche M&A, Kulturunterschiede
EPGR-Modell Verschiedene Ausprägungen, Anwendung in der Praxis
Fazit
Quellenverzeichnis
2
Begriffsklärung
3
Acquisitions
Unternehmenskauf: Unternehmen wird von einem anderen erworben. Das kaufende Unternehmen erwirbt dabei die Mehrheit der Aktien des anderen Unternehmens.
Mergers
Unternehmensfusion: 2 oder mehrere Unternehmen schließen sich zur rechtlich und wirtschaftlich selbständigen Unternehmung zusammen.
&
Anzahl der weltweiten M&A‘s
6 65.000
70.000
75.000
80.000
85.000
90.000
95.000
2009 2011 2013 2015
(Quelle: Statista, 2016)
Volumen der weltweiten M&A‘s
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2009 2011 2013 2015
7
Vo
lum
en in
Mrd
. US-
Do
llar
(Quelle: Statista, 2016)
Arten von Fusionen
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Fusion durch Neugründung Fusion durch Aufnahme
Merger of Unequals Merger of Equals
Arten von Fusionen
9
Konglomerat Vertikal Horiziontal
Upstream Merger Downstream
Merger Sidestep Merger
Phasen einer Fusion
Pre-Merger Phase
Screening, Kommunikation, Analyse der Unternehmenskulturen, Strategiefestlegung
Merger Phase
Konkrete Verhandlungen und Vertragsgestaltung
Post-Merger Phase
Ausrichtung der Unternehmensposition, Zusammenführung der Unternehmenskulturen Post Merger Integration
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Vorteile einer Fusion
Überwindung von Markteintrittsbarrieren
Kostengünstigere und schnellere Erschließung neuer Märkte
Zugang zu neuen Technologien und Patenten
Erhöhung der Marktmacht
Erweiterung des Produktportfolios
Economies of Scope und Economics of Scale
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Genehmigung des Kartellamts notwenig
Aufwendige und kostenintensive Umsetzung
Partner können nicht zusammenpassen
Erhöhung der Marktmacht
Abbau von Arbeitsplätzen 12
Nachteile einer Fusion
Unternehmensbeispiel
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1998 Fusion der Daimler - Benz AG und der Chrysler Cooperation (,,Hochzeit im Himmel“) Hauptzweck: Absatz der Fahrzeuge in den Partnerländern
Unternehmensbeispiel
2005 1,3 mio. zurückgerufene Mercedes Benz
wegen Qualitätsproblemen
Börsenwert von Chrysler sank um 35 Mrd. Euro
Börsenwert von Daimler sank um 50 Mrd. Euro
2007 Verkauf von Chrysler und Gründung der Daimler AG
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Unternehmensbeispiel
2007 Übernahme der Swiss International Air Lines
zum Kaufpreis von 310 mio. Euro
Hauptzweck: Erweiterung des Langstreckennetzes
2015 Swiss: 16,3 mio. Passagiere Steigerung um 34%
seit der Übernahme (2007: 12,2 mio. Passagiere) 15
Voraussetzungen für erfolgreiche M&A
Vertrauen gegenüber dem neuen Unternehmen
Manager werden ersetzt
Vertrauen in Qualität des Unternehmens
Gleicher Ansatz zur Befriedigung von Kundenbedürfnissen
Hohe Qualität zu hohem Preis vs. attraktives Design zu wettbewerbsfähigem Preis
Hohe Qualität zu hohem Preis
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Voraussetzungen für erfolgreiche M&A
Gleiches Produktporfolio
Luxusautos vs. Massenfahrzeuge
Airlines im Premiumsektor
Zusammenführung der Unternehmenskulturen
Unterschiedliche Unternehmenskulturen
Ähnliche Unternehmenskulturen
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Kulturunterschiede nach Hofstede Deutschland – USA Deutschland: [67] USA: [91] Deutschland: [35] USA: [40] Deutschland: [65] USA : [46] Deutschland: [83]
USA: [26] Wertunterschied: 105
18
Langfristige Orientierung
Machtdistanz
Unsicherheitsvermeidung
Individualismus
Kulturunterschiede nach Hofstede Deutschland – Schweiz Deutschland: [67] Schweiz: [68] Deutschland: [35] Schweiz: [34] Deutschland: [65] Schweiz : [58] Deutschland: [83]
Schweiz: [74] Wertunterschied: 18
19
Langfristige Orientierung
Machtdistanz
Unsicherheitsvermeidung
Individualismus
Das EPRG - Modell
1969 entwickelt von Howard V. Perlmutter (1925 – 2011)
Modell zur Strategieentwicklung internationaler Unternehmen
Nicht nur quantitative Kennzahlen sollen für Internationalität berücksichtigt werden, sondern auch qualitative Kennzahlen
Idealtypisches Konzept
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Das EPRG - Modell
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Ethnozentrisch
Polyzentrisch
Orientierung der Unternehmenskultur am Mutterkonzern Entscheidungen werden prinzipiell in den Headquarters
getroffen Schlüsselpositionen der TG werden von Personal aus dem
Land der MG besetzt
Tochterfirmen passen sich lokalen Strukturen an Entscheidungen werden in der Regel vor Ort getroffen Schlüsselpositionen werden von lokalen Mitarbeitern besetzt
Das EPRG - Modell
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Regiozentrisch Regionale Vereinheitlichung der Unternehmenskultur Weiterentwicklung des polyzentrischen Führungskonzepts Es wird nicht mehr von Ländern ausgegangen sondern von
Ländergruppen, welche in sich weitgehend homogen sind
Geozentrisch Globaler Ansatz, der nicht regional differenziert Unternehmenskultur, die sich weitgehend von
Landeskulturen löst Schlüsselpositionen werden unabhängig der nationalen
Herkunft besetzt
1979 hinzugefügt
Fazit
M&A`s bieten viele Vorteile, Differenzen zwischen den Unternehmen führen aber oft nicht zum Erfolg
Zusammenführung der unterschiedlichen Unternehmenskulturen als Hauptherausforderung
Interkulturelle Kompetenz als Schlüsselqualifikation für in internationale Fusionen involvierte Manager
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Literaturverzeichnis
Bücher
Kutscher, Michael; Schmidt, Stefan (2011): Internationales Managment, 7. Auflage, München: Oldenbourg
Lombriser, Robert; Abplanalb, Peter (2015): Strategisches Management, 6.Auflage, Zürich: Versus
Mayerhofer, Helene (1999): Betriebswirtschaftliche Effekte der Fusion von Großunternehmen, Frankfurt am Main: Bund
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Perlitz, Manfred; Schrank, Randolf (2013): Internationales Management, 6.Auflage, Konstanz: UVK
Rothlauf, Jürgen (2012): Interkulturelles Management – Mit Beispielen aus Vietnam, China, Japan, Russland und den Golfstaaten, 4.Auflage, München:Oldenbourg
Zentes, Joachim, Swoboda Bernhard (2008): Fallstudien zum Internationalen Management – Grundlagen – Praxiserfahrungen – Perspektiven, 3.Auflage, Wiesbaden: Gabler
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Elektronische Quellen Berner, Winfried (2003): Das Integrationskonzept in: http://www.umsetzungsberatung.de/pmi-post-merger-integration/integrationskonzept.php (abgerufen am 19.04.2016)
Büschemann, Karl- Heinz (2013): Pleite nach Lehrbuch in: http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/gescheiterte-fusion-von-daimler-und-chrysler-pleite-nach-lehrbuch-1.1666592 (abgerufen am 21.04.2016) Der Spiegel (2005): Chrysler Verkauf- Zetsche zerschlägt Welt-AG in: http://www.spiegel.de/wirtschaft/chrysler-verkauf-zetsche-zerschlaegt-die-welt-ag-a-482790.html (abgerufen am 29.05.2016) FAZ (2007): Daimler verkauft Chrysler in: http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/ende-einer-ehe-daimler-verkauft-chrysler-1281175-p2.html (abgerufen am 21.04.2016) FAZ (2015): Lufthansa übernimmt Swiss in: http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/luftverkehr-lufthansa-uebernimmt-swiss-1214526.html (abgerufen am 21.04.2016)
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Feldhase, Thomas (2015): Wie kulturelle Aspekte die Daimler-Benz Chrysler Fusion zum Scheitern brachten in: https://geschaeftskulturen.wordpress.com/2015/01/28/wie-kulturelle-aspekte-die-daimler-benz-chrysler-fusion-zum-scheitern-brachten/ (abgerufen am 23.05.2016) Hofstede, Geert (2001): Germany in comparison with the United States and Switzerland in: https://geert-hofstede.com/germany.html (abgerufen am 29.05.2016) Jansen, Stephan (2002): Die 7K‘s des Merger Managements in: www.org-portal.org/fileadmin/media/legacy/zfo_1_2002_Jansen.pdf (abgerufen am 26.04.2016) Klesse, Hans-Jürgen (2009): Wie sich das Scheitern von Fusionen verhindern lässt in: http://www.wiwo.de/unternehmen/zusammenschluesse-wie-sich-das-scheitern-von-fusionen-verhindern-laesst/5552772.html (abgerufen am 03.06. 2016)
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Literaturverzeichnis
Michler, Inge (2011): Warum große Unternehmensfusionen immer wieder scheitern in: http://www.welt.de/wirtschaft/karriere/leadership/article12878747/Warum-grosse-Firmenfusionen-immer-wieder-scheitern.html (abgerufen am 24.04.2016) Popp, Rolf (2015): Die drei Haupt-Phasen einer Fusions- und Integrationsstrategie in: www.unternehmensfusion.com/ (abgerufen am 23.05.2016) Swiss (2016): Swiss erzählt 2015 Passagierrekord in: https://www.swiss.com/CMSContent/corporate/DE/medien/newsroom/verkehrszahlen/Documents/20160112-Medienmitteilung-Verkehrszahlen-jan-dec-2015.pdf (abgerufen am 07.06.2016) Zikic, Darko (2003): Kritische Bewertung von Unternehmensakquisitionen als Mittel zum grenzüberschreitenden Markteintritt in: http://home.in.tum.de/~zikic/downloads/skillz_n_toolz/kritische_bewertung_von_unternehmensakquisitionen.pdf (abgerufen am 29.04.2016)
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