MERCADO DE VALORESMERCADO DE VALORES

CATALINA ARGOTE LINA TORO

Definición

• El mercado de valores es el conjunto de mecanismos que se encuentran a disposición de la economía para cumplir la función básica de asignación y distribución de los recursos de capital, riesgos, control e información asociados a los procesos de transferencia del ahorro a la inversión.

• El mercado de capitales permite que los recursos se destinen en el mediano y largo plazo para financiar la inversión, por oposición a los recursos de corto plazo que constituyen el objeto del mercado monetario.

• El mercado público de valores es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos estables desde el sector de los ahorradores hacia las actividades productivas mediante la compraventa de documentos especiales, denominados títulos valores.

¿Qué es la bolsa?

• Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados mediante subasta.

Importancia

• Los recursos invertidos por medio de las Bolsas de Valores permiten tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza para un país.

Los aportantes de estos recursos reciben a cambio la oportunidad de invertir en una canasta de instrumentos que les permite diversificar su riesgo, optimizando sus rendimientos.

Es importante destacar que las Bolsas de Valores son mercados complementarios al Sistema Financiero tradicional.

Funciones

• Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes información veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa, sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen, así como supervisar todas sus actividades, en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes

…

• Pone en contacto a las empresas con las personas que ahorran.

• Proporciona liquidez al crear un mercado de compraventa. • Permite a los pequeños ahorradores acceder al capital de

grandes sociedades. • Sirve como índice de la evolución de la economía. • Determina el precio de las sociedades a través de la

cotización. • Proporciona protección frente a la inflación, al obtenerse

normalmente unos rendimientos mayores que otras inversiones.

Mercado Primario

• El Mercado Primario se caracteriza por la colocación de nuevas emisiones de títulos en el mercado. Este generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones de intermediación son reconocidas directamente por las sociedades emisoras de títulos valores.

Mercado Secundario

• El Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se transfiere la propiedad de los títulos valores previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es ofrecer liquidez a los vendedores de los títulos, a través de la negociación de los mismos antes de su fecha de vencimiento. Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los mismos plazos y condiciones. En este mercado comúnmente es el vendedor de título quien asume las comisiones de intermediación.

WALL STREET

FUNCIONAMIENTO• Es un mercado donde los comerciantes agentes y

clientes se encuentran para vender y comprar acciones y bonos.

• Se componen de todos los sitios individuales y de toda la comunidad de intereses que los une y la cual es vigilada muy de cerca por la Comisión de Valores e Intercambio – Securities and Exchange Commission (SEC).

• Siendo de esta manera una forma corta y conveniente de refererirse a la bolsa donde los valores se negocian en un proceso de subasta: la Bolsa de Valores de New York – New York Stock Exchange (NYSE), la Bolsa Americana de Valores – American Stock Change (AMEX) y las bolsas de valores regionales.

• El NYSE es un organismo sin fines lucrativos• Dirigidos por un Comité de directores formado

por diez representantes del público de los intermediarios y por un presidente, trabajando todo el tiempo.

• Los representantes de los operadores profesionales cubren una extensa gama de actividades dentro o fuera de la bolsa e incluso fuera de Nueva York.

• Miembros actuales: 1366 personas, 523 empresas

• La calidad de miembro es adquirida tras justificación profesional, mediante la compra de un escaño a un miembro que desee vender el suyo la calidad de miembro es adquirida tras justificación profesional, mediante la compra de un escaño a un miembro que desee vender el suyo

MECANISMOS DE CONTRATACIONMECANISMOS DE CONTRATACION

Particularidades…• La bolsa como tal no compra, vende ni fija precios de títulos.• Las ordenes son enviadas por teléfono o por vía electrónica.• Las transacciones están basadas en la confianza, en principio

son verbales y luego transcritas.• Cada transacción es gravada en un video.• El procedimiento completo toma entre 2 y 3 minutos.• Tras la ejecución de la transacción, el comprador del

vendedor tiene que proceder a su liquidación en el plazo de los 5 días hábiles siguientes.

• Interviene un experto cuando no estén equilibradas la oferta y la demanda, efectuando el papel de agente intermediario y principal.

• Es un indicador del valor de las acciones transadas en la Bolsa de Valores de Nueva York con mas de 100 años de experiencia.

• El Dow es un índice balanceado que refleja el valor de mercado de 30 compañías de las más reconocidas en los Estados Unidos y el mundo.

• Se representa por un número que está cambiando continuamente.

• Por ser un índice balanceado, las alzas o bajas del Dow en un día determinado reflejan en general el comportamiento de todas las acciones que se negocian en la Bolsa de Nueva York.

• Símbolo Nombre de la Compañía• 1 AA Alcoa Inc • 2 AXP American Express Company • 3 BA Boeing Co (The) • 4 C Citigroup Inc • 5 CAT Caterpillar Inc • 6 DD Du Pont (EI) De Nemours & Co • 7 DIS Disney (The Walt) Holding Co • 8 EK Eastman Kodak Co • 9 GE General Electric Co • 10 GM General Motors Corporation • 11 HD Home Depot • 12 HON Honeywell International, corp. • 13 HWP Hewlett-Packard Co • 14 IBM International Business Machines Corp • 15 INTC Intel Corp • 16 IP International Paper Co • 17 JNJ Johnson & Johnson • 18 JPM Morgan (JP) & Co Inc • 19 KO Coca Cola Co • 20 MCD Mc Donald's Corp • 21 MMM Minnesota Mining & Mfg Co • 22 MO Philip Morris Companies Inc • 23 MRK Merck & Co Inc • 24 MSFT Microsoft Co • 25 PG Proctor & Gamble Co • 26 SBC SBC Communications • 27 T AT&T Corp • 28 UTX United Technologies Corp. • 29 WMT WalMart Co. • 30 XOM Exxon Mobil Corp

índice accionario que recoge a los títulos valores, del sector tecnológico, inscritos en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Por ejemplo, las acciones de las empresas puntocom se encuentran en este índice (Yahoo!, Starmedia, etc.), las de Microsoft y las de empresas de biotecnología, entre otras, también se encuentran listadas en el Nasdaq (Nasdaq.com). Durante el último año el índice Nasdaq ha tenido movimientos bruscos al alza y a la baja.

INDICES ACCIONARIOSINDICES ACCIONARIOS

Son un instrumento estadístico que representa en formaabreviada y simple, en un número promedio único,múltiples variaciones de un fenómeno dado decaracterísticas homogéneas duranteun periodo determinado.

INDICES…

• Es una referencia obligada para los comisionistas de bolsa, los analistas financieros y económicos y el público inversionista .

• Es un mecanismo de información sintética de las fluctuaciones porcentuales en los precios de las acciones.

• Es un fiel reflejo de lo que sucede en el mercado al permitir identificar la evolución, tendencia y ciclos presentados en el mercado bursátil.

• Aporta bases y criterios de comparación en decisiones de inversión en general y en la selección de portafolios accionarios en especial.

ACCIONES REPRESENTADAS EN EL CALCULOACCIONES REPRESENTADAS EN EL CALCULO

Un aspecto fundamental que debe ser considerado en la estructuración del índice, es la comparación accionaria; en otras palabras, sobre qué número y grupo de acciones se realiza su cálculo.

Las tendencias más utilizadas para su cálculo son: • Cartera Total: Incluye todas las acciones inscritas en la

bolsa de valores.• Cartera Parcial: Se incluye una muestra específica de

acciones del mercado bursátil.

PONDERACION DE LAS ACCIONES

• Índice simple o no ponderadoBajo este sistema de cálculo, las acciones que intervienen en el índice tienen una participación idéntica en las fluctuaciones globales, siendo, el índice no ponderado un simple promedio aritmético de variación de precios.

• Índice ponderadoEn esta forma de cálculo se le asigna a las empresas más activas y representativas de la bolsa, en volumen negociado o en capital bursátil, una mayor importancia relativa dentro del mercado.

El 3 de julio de 2001 se unieron las bolsas de Bogotá, Medellín y Cali.

Su principal función es contribuir al crecimiento y desarrollo de la economía colombiana, facilitando el financiamiento de empresas industriales, comerciales y de servicios, que demandan de manera continua, recursos económicos para adelantar su tarea productiva.

En esa labor la BVC ha decidido operar a través de procesos que facilitan la ejecución eficaz y especializada de sus funciones, generando mayor interacción entre sus funcionarios y permitiendo el cumplimiento de los objetivos del negocio.

Procesos estratégicosProcesos operacionalesProcesos de controlProcesos de soporte

Ventajas de cotizar en Bolsa• Acceder a una fuente alternativa de financiación y capitalización.• Financiar el crecimiento de la empresa.• Obtener Recursos financieros a menor costo.• Estructurar las fuentes de financiación por deuda de acuerdo a

las necesidades específicas.• Capitalizar su compañía.• Valoración objetiva de la empresa.• Optimizar la estructura financiera de la empresa.• Proyectar la imagen corporativa de la empresa otorgándole

prestigio e imagen institucional.

• El concurso se realiza semestralmente y en él, estudiantes y profesores ponen en práctica la teoría impartida sobre el mercado de capitales y a la vez compiten con estudiantes de instituciones educativas de todo el país y ganan fabulosos premios.

• Junio 16 a 10 de julio de 2008

• saldo “ficticio” inicial en efectivo de $100.000.000 que podrá invertir en acciones, dólares, CDT’s, Bonos y TES, desde el primer día del concurso.

• sobregiro hasta por $30’000.000

• se juegan 18 ruedas ( de 3:00 pm a 9:00 am), mínimo 8 ruedas

• Premio $1.500.000

Entidades emisoras Organismos o empresas que, cumpliendo con las

disposiciones establecidas y siendo representadas por una casa de bolsa, ofrecen al público inversionista, en el ámbito de la BVN, valores tales como acciones, títulos de deuda y obligaciones.

En el caso de la emisión de acciones, las empresas que deseen realizar una oferta pública deberán cumplir con los requisitos de listado y, posteriormente, con los requisitos de mantenimiento establecidos por la BVN; además de las disposiciones de carácter general, contenidas en las circulares emitidas por el Registro del Mercado de Valores y Mercancias.

Requisitos acciones

Requisitos

Accionistas 100

Patrimonio $ 7000 millones

Flotante 10%

Utilidades Alguno de los 3 últimos años

Tiempo de operación 3 años

Gobierno corporativo Informe anual

Pagina web Ver circular

Público Inversionista Personas físicas o morales, nacionales o

extranjeras, que, a través de una casa de bolsa colocan sus recursos a cambio de valores, para obtener rendimientos. En los mercados bursátiles del mundo destaca la participación del grupo de los llamados "inversionistas institucionales", representado por sociedades de inversión, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversión y amplio conocimiento del mercado y de sus implicaciones.

¿Cómo invertir?¿Cómo invertir?

• No existe un valor mínimo para invertir a través de la BVC. Sin embargo, este puede variar de acuerdo con el precio de los títulos valores que quiera adquirir y la Sociedad Comisionista de Bolsa que usted elija.

Para hacer inversiones en Bolsa tiene dos mecanismos:1. De forma individual2. Carteras colectivas

• Prosperidad económica a través de más posibilidades de ingresos• Oportunidad para construir su futuro planeando sus finanzas a

largo plazo• Disponibilidad de sus recursos ya que sus títulos valores gozan de

liquidez• Asesoría de profesionales altamente capacitados• Información y control sobre sus decisiones de inversión• Oportunidad para diversificar sus inversiones• Beneficios en el pago de sus impuestos de renta y patrimonio• Respaldo a través del fondo de garantías FOGACOL.

BENEFICIOSBENEFICIOS

Intermediarios

Son las casas de bolsa autorizadas para actuar en el mercado bursátil. Se ocupan de:

Realizar operaciones de compraventa de valores Brindar asesoría a las empresas en la colocación de

valores y a los inversionistas en la constitución de sus carteras

Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar transacciones con valores.

Sociedades Comisionistas de Bolsa

A través de ellos, las personas naturales y jurídicas pueden conocer la gama de alternativas de inversión que le ofrece el mercado y recibir asesoría en la toma de decisiones de inversión.

Entre las líneas de negocios que ofrecen las sociedades comisionistas de bolsa, están las siguientes: acciones, renta fija, derivados, divisas, carteras colectivas, administración de portafolios, administración de valores, corresponsalías y banca de inversión.

Regulaciones

Ley del Mercado de Valores y Mercancías Reglamento interno de la Bolsa de Valores

Nacional Reglamento para la inscripción de valores Reglamento sobre la divulgación y

actualización de información Reglamentos de Casas de Bolsa Reglamento para la emisión e inscripción

de valores representados por medio de anotaciones en cuenta

ConclusionesConclusiones

•El mercado de valores genera un ambiente de confianza en la variedad y eficacia de sus mecanismos donde los empresarios encuentran mayores volúmenes de recursos con bajos costos.

•El mercado de valores provee la facilidad para entrar o salir del mercado estimulando a las personas a generar ahorros para invertir.

•En el Mercado de Valores todos los participantes encuentran respuestas a sus necesidades e intereses, provee liquidez y confianza.