SEANCE 1 : LA FINANCE D’ENTREPRISE, GENERALITES

PRESENTEE PAR:

Mr. BAKAYOKO MAMADOU, PROGRAMS DIRECTOR SCI (USA)

I-LE RÔLE DU MANAGER FINANCIER

LE RÔLE DU MANAGER FINANCIER EST DE:

Collecter les fonds

Affecter les fonds

Planifier les fonds

Deux types de budget

•Le budget d’exploitation•Le budget d’investissement

ATELIER 1

Arthur et Corinne sont fiancés et doivent se marier dans cinq mois. Ils essaient de décider où ils iront passer leur lune de miel. Ils aimeraient aller dans les iles Hawaii pendant deux semaines, s’ils peuvent se le permettre. Afin de prendre leur décision, Arthur et Corinne doivent déterminer de combien d’argent ils disposent et ce que le voyage leur coûtera. Pour en estimer le coût, ils doivent prendre de nombreuses décisions : combien d’îles vont-ils visiter ? Où logeront-ils ? Combien de fois iront-ils au restaurant, et dans quel genre de restaurant ? Loueront-ils une voiture ? Quel type de distractions et de circuits touristiques ont-ils envie de s’offrir ? Plus les projets de Arthur et Corinne se précisent, plus ils peuvent estimer le coût de leur voyage. Voyons ci-dessous le résultat de leurs estimations, en dollars. Billets d’avion, aller-retour 1 500 $Trajets entre les îles, par avion 300 $Hôtel 1 960 $Repas 1 400 $Visites touristiques et sortie en bateau 350 $Location de voiture 450 $Souvenirs 200 $Pellicules photos, divers 200 $

Coût prévisionnel total 6 360 $Questions :7001- Que représente cette estimation de coût ?7002- Quel est l’un des principaux intérêts de la planification budgétaire ?7003- Comment appelle-t-on l’autre partie du budget ?7004- Présentez l’ensemble du budget des futurs mariés sachant que leurs ressources sont de 6 360 $ reparties comme suit : économies 4 000 $, corbeille de mariage espérée 1 500 $, et le reste est composé de leurs revenus à venir avant le mariage.

Réponse:

II-COÛT D’OPPORTUNITÉ

Dans le langage de tous les jours, cette expression désigne ce à quoi l’on doit renoncer pour entreprendre une certaine action.

Si vous dépensez tout votre argent en vacances de rêves, vous ne pourrez plus acheter une voiture : c’est un coût d’opportunité.

COÛT D’OPPORTUNITÉ EN AFFAIRES (SUITE)

Dans les affaires, le coût d’opportunité désigne souvent l’avantage potentiel dont on se prive en n’optant pas pour le comportement financièrement optimal.

III- LES DIFFERENTS TYPES DE DECISIONS FINANCIERES

les quatre types de décisions financières que peuvent prendre les ménages.

ATELIER 2Quelles sont les quatre types de décisions financières que peuvent prendre les ménages?Donnez un exemple pour chaque décision.

Réponse:Les décisions d’épargner, par exemple combien épargner pour les études d’un enfant ou pour payer sa retraite.Les décisions de placement, par exemple combien investir en actions et en obligations.

ATELIER 2Quelles sont les quatre types de décisions financières que peuvent prendre les ménages?Donnez un exemple pour chaque décision.

Réponse:Les décisions de financement, par exemple quel type d’emprunt contracter pour financer l’achat d’une voiture ou d’une maison.L’optimisation des risques, par exemple, pour décider de prendre une assurance-vie.

ATELIER 3Quelles sont les différents types de décisions financières que les entreprises doivent prendre?Donnez un exemple pour chaque décision.

Réponse:Les décisions de choix d’investissement, par exemple faut-il construire une usine pour produire un nouveau produit?Les décisions de financement, par exemple quel niveau de dettes financières et quel niveau de capitaux propres la société doit-elle avoir?

ATELIER 3Quelles sont les différents types de décisions financières que les entreprises doivent prendre?Donnez un exemple pour chaque décision.

Réponse:Les décisions de gestion d’exploitation, par exemple doit-on allonger le crédit consenti aux clients, ou demander le paiement à la livraison?Les décisions de distribution de dividendes, par exemple doit-on distribuer tout le bénéfice alors que les moyens de production sont vétustes.

IV-LES TROIS GRANDS PRINCIPES FINANCIERS

Les trois grands principes de la finance d’entreprise sont:

•Le principe d’investissement•Le principe de financement•Le principe de distribution de dividende

V- LA THÉORIE DE L’AGENCE

Une relation d’agence est un contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le principal) engagent une autre personne (l’agent) pour exécuter en son nom une tâche quelconque qui implique une délégation d’un certain pouvoir de décision à l’agent.

LES COÛTS ENTRAÎNÉS PAR LA THÉORIE DE L’AGENCE

•Les coûts de surveillance

•Les coûts d’obligation ou coûts d’engagement

•Les coûts d’opportunité ou pertes résiduelles

INTÉRÊTS ET LIMITES

•Intérêts

-Pour le principal c’est confié son capital à une personne qui a les compétences de le gérer convenablement-Pour l’agent, ce contrat lui permet de valoriser ses compétences

•Limites-Les divergences d’intérêt et asymétrie d’informations-Elles engendrent des coûts d’agence

ATELIER 4Comment la menace d’un OPA peut-elle servir de mécanisme pour résoudre le conflit d’intérêt entre actionnaires et dirigeants?

Réponse:

Les dirigeants savent que s’ils ne réussissent pas à maximiser la valeur de marché des actions de la société, celle-ci courra un risque d’OPA, au terme de laquelle les dirigeants perdront probablement leurs emplois.

NOUS VOUSREMERCIONS DUFOND DU CŒUR POUR VOTRE ATTENTION LORS DE CETTE SEANCE

QUE DIEU VOUSBENISSE

BON RETOUR CHEZ VOUS ET A BIENTÔT