Universidad GalileoContabilidad Gerencial IILic. Antonio Lorenzana

APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL.

Sayra Corina Solorzano UrugutiaIDE 09188001

Guatemala, octubre 2011

RELACION COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD

El análisis Costo-Volumen-Utilidad, presenta lainterrelación de los cambios en costos,volumen y utilidades. Constituye uninstrumento analítico útil para la planeación,control y toma de decisiones debido a quepermite evaluar el efecto producido en lasutilidades por diferentes combinaciones decosto y precio.

SUPUESTOS

1. La función de costos e ingresos tienen uncomportamiento lineal.

2. Los precios de venta, de los productos novarían en los distintos niveles deACTIVIDAD.

3. Los Precios de materiales y mano de obrapermanecen constantes.

4. Eficiencia y productividad permaneceninvariables.

PUNTO DE EQUILIBRIOEl punto de equilibrio es aquel nivel deactividad en el cual los ingresos totales soniguales a los Costos Totales. Es aquel nivel deactividad donde no hay ni utilidad ni pérdidapara la empresa. Es el volumen mínimo apartir del cual se logran utilidades.

El cálculo del punto de equilibrio se obtiene dela siguiente ecuación:

Ventas Totales = Costos Fijos + Costos Variables Totales

CONCEPTOS RELACIONADOS CON EL PUNTO DE EQUILIBRIO

1. Margen de Contribución Unitario oMarginal:

Es el aporte de cada unidad vendida alos Costos Fijos y a las Utilidades; esdecir, es el exceso del precio de ventasobre el costo variable, que sirve paracubrir los Costos Fijos y las utilidadesdeseadas de una empresa.

2. Margen de ContribuciónTotal:

Es el exceso de las ventastotales sobre los CostosVariables totales, que quedandisponibles para cubrir losCostos Fijos y las utilidadesdeseadas de una Empresa.

3. Margen de Contribución Porcentual oRazón de Contribución Marginal,indica:

Lo que dejo un peso de venta, deducidolos Costos Variable para cubrir los CostosFijos y las utilidades deseadas.

4. Margen de Seguridad:

Es el porcentaje máximo en que las ventas

esperadas pueden disminuir y aún generarutilidades.

M.S. = Ventas Esperadas – Ventas Punto Equilibrio

Ventas Esperadas

CONSIDERACIONES GENERALES DE LA RELACIÓN COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD

1. Planeación de Utilidades

2. Análisis de cambios en las variables de la relaciónCosto-Volumen-Utilidad

costos variables

precio

costos fijos

volumen de ventas

composición en las ventas

Unidades por Vender = Costos Fijos + Utilidad deseadaMargen de Contr. Unit.

Apalancamiento

Nos hemos preguntado acerca del apalancamiento enla empresa, que es, como opera etc., inclusive algunoslo conciben como algo nocivo para la economía de laempresa, el apalancamiento no es ni malo ni bueno escomo una pistola, si esta en manos de un policíaexperto en su manejo posiblemente sea algo bueno,pues una herramienta de defensa en el cuidado delorden publico, pero en manos de un niño puede serpeligrosa.

• Apalancamiento operativo:

Es la sustitución de costos variables porcostos fijos que trae como consecuencia que amayores niveles de producción, menor elcosto por unidad.

A.O. = Margen de contribuciónUtil. antes de Intereses e Imptos.

EJEMPLO El apalancamiento financiero en la rentabilidad financiera

de los accionistas. Imagínese cinco empresas idénticas en todo excepto en la composición de sus estructuras de capital, es decir, en sus apalancamientos financieros. Una de ellas no tiene deudas, las otras cuatro sí, pero tienen diferentes ratios de endeudamiento que van desde un 0,33 hasta un 9. Como son idénticas el valor de sus activos (o de sus pasivos) es de 100 millones de euros sólo que unas lo financian con más capitales propios que ajenos y otras al revés; en todo caso, ese negocio produce un BAIT de 20 millones de euros es decir, un rendimiento económico del 13% después de impuestos (el tipo impositivo se supone del 35%).

BAIT: beneficios antes de intereses e impuestos.

• Apalancamiento Financiero: Es el porcentajede cambio en las utilidades disponibles para losaccionistas comunes asociado a un cambioporcentual en las utilidades antes de intereses eimpuestos.

• Es cuando la empresa recurre a deudapreferentemente que a capital común deaccionistas para financiar su empresa.

A.F. = U.A. Int. e Imptos.

Util. después de int. y antes de Imptos.

En los dos casos anteriores de APALANCAMIENTOOPERATIVO Y FINANCIERO, existe efectocontrario si no se llegan a los ingresos necesariospara rebasar su punto de equilibrio (donde no sepierde ni se gana) generando perdidasextraordinarias por el cargo fijo de gastos eintereses

• Apalancamiento Total: Es elproducto de los apalancamientosanteriores (operación y financiero),dando como resultado potencializarlas utilidades por acción a partir deaumentar los ingresos. Así mismo ladisminución de utilidades o perdidapor acción al bajar los ingresos.

A.T. = Margen de contribuciónUtil. después de Int. y antes de Imptos.