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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 163.183 252.444 -157.635 71.386 159.954 60.538 -3.498 60.387 28.086
Custo dos produtos e serviços vendidos -145.203 -224.837 140.612 -64.308 -145.620 -52.673 3.554 -58.448 -41.955
Lucro Bruto 17.980 27.607 -17.023 7.078 14.334 7.865 56 1.939 -13.869
Margem bruta (%) 11,0% 10,9% 10,8% 9,9% 9,0% 13,0% -1,6% 3,2% -49,4%
Despesas e receitas operacionais -9.506 -14.965 7.131 -4.782 -9.662 -5.591 446 1.150 -4.104
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 8.474 12.642 -9.892 2.296 4.672 2.274 502 3.089 -17.973
EBITDA 9.574 13.765 -8.732 3.434 5.801 3.368 1.577 4.209 -16.861
Margem EBITDA (%) 5,9% 5,5% 5,5% 4,8% 3,6% 5,6% -45,1% 7,0% -60,0%
Resultado financeiro -2.169 -3.354 1.681 -1.235 -2.992 -1.998 -1.164 -2.260 -2.720
Resultado antes de impostos 6.305 9.288 -8.211 1.061 1.680 276 -662 829 -20.693
Impostos sobre o lucro -2.224 -3.369 3.243 -387 -693 -62 32 -600 6.951
Minoritários -1 -1 1 0 0 -1 1 0 8.102
Alíquota efetiva de IR (%) 35,3% 36,3% 39,5% 36,5% 41,3% 22,5% 4,8% 72,4% 33,6%
Lucro líquido do exercício 4.080 5.918 -4.967 674 987 213 -629 229 -5.640
Margem líquida (%) 2,5% 2,3% 3,2% 0,9% 0,6% 0,4% 18,0% 0,4% -20,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 94.362 98.020 99.298 104.973 108.637 106.734 112.022 111.935 95.095
Disponibilidades 15.659 24.697 23.412 10.311 11.344 8.110 9.853 9.225 2.563
Clientes 69.756 66.090 64.417 65.916 74.940 75.488 92.248 71.220 55.204
Estoques 8.397 6.923 10.212 13.976 8.739 6.118 8.927 16.655 16.568
Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos circulantes 550 310 1.257 14.770 13.614 17.018 994 14.835 20.760
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 60.586 59.747 57.000 56.203 55.224 55.585 54.949 52.766 58.408
Realizável a longo prazo 24.800 24.604 22.713 22.691 22.715 22.899 20.325 18.874 25.459
Tributos diferidos 11.695 11.490 9.547 9.517 9.541 9.698 9.384 9.380 15.899
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 11.725 11.734 11.786 11.794 11.794 11.821 9.561 8.114 8.180
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 35.786 35.143 34.287 33.512 32.509 32.686 34.624 33.892 32.949
Investimentos 12 12 12 12 12 12 12 12 12
Imobilizado 34.714 34.072 33.271 32.554 31.425 31.600 33.617 32.923 32.067
Intangível 1.060 1.059 1.004 946 1.072 1.074 995 957 870
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 154.948 157.767 156.298 161.176 163.861 162.319 166.971 164.701 153.503
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 49.864 51.618 53.675 58.523 61.391 51.475 58.945 57.904 61.689
Fornecedores 13.605 12.976 14.568 21.848 24.297 17.573 17.549 17.594 18.865
Obrigações sociais e trabalhistas 2.166 2.439 2.476 2.541 2.079 2.470 3.157 3.043 3.410
Obrigações fiscais 9.238 8.982 8.388 8.217 11.709 7.912 10.195 10.627 12.358
Empréstimos e Financiamentos 8.131 8.541 14.616 11.703 7.938 6.900 11.585 10.711 10.138
Dividendos a pagar 0 0 549 520 31 27 1.643 1.206 769
Outras obrigações 16.724 18.680 13.078 13.694 15.337 16.593 14.816 14.723 16.149
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 60.986 60.207 57.423 56.774 56.274 64.428 62.874 60.967 59.720
Empréstimos e Financiamentos - LP 4.354 3.766 3.373 2.768 2.291 3.015 3.785 2.782 1.824
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 4.017 4.017 4.600 4.600 4.600 4.600 3.600 3.400 3.400
Out. passivos não circulantes 52.615 52.424 49.450 49.406 49.383 56.813 55.489 54.785 54.496
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 44.070 45.914 45.171 45.850 46.167 46.386 45.123 45.801 32.072
Capital social 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047
Reserva legal 0 0 354 354 354 354 416 416 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 16.023 17.867 16.770 17.449 17.766 17.985 16.660 17.338 4.025
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 28 28 29 29 29 30 29 29 22
PASSIVO TOTAL 154.948 157.767 156.298 161.176 163.861 162.319 166.971 164.701 153.503
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 5.611 9.752 -5.128 -9.191 6.203 -1.527 -107 2.179 -4.237
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.533 -535 -482 -363 -439 -1.389 -3.142 -493 -457
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -3.663 -179 4.325 -3.547 -4.731 -318 4.992 -2.314 -1.968
415 9.038 -1.285 -13.101 1.033 -3.234 1.743 -628 -6.662
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-0,5
-2,3
mar-16
-0,4
-4,7
mar-15
-0,4
6,2
-3,5
dez-15
5,0
2,2
-0,3 -1,4 -1,5
-3,1
-0,1
set-15 jun-15
-9,2
-0,2
-1,5
9,8
-0,5
4,3
set-14 jun-14 dez-14
-0,5
5,6
-5,1
-3,7
jun-16
-0,5
-4,2
-2,0
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
28,1
60,4
-3,5
60,5
160,0
71,4
-157,6
252,4
163,2
set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
42,058,4
-3,6
52,7
145,6
64,3
-140,6
224,8
145,2
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-13,9
1,90,1
7,9
14,3
7,1
-17,0
27,6
18,0
dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
20
8
14
7
28
18
-20
0
-15
10
25
20
15
30
5
dez-14 set-15 jun-15 mar-15 jun-16 jun-14 dez-15 mar-16
-14
set-14
-17
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
4,2
1,6
3,4
5,8
3,4
13,8
9,6
mar-15 mar-16
-16,9
jun-16 dez-15 set-15 jun-15
-8,7
jun-14 set-14 dez-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-4
2
0-2
6
-9
-5
10
6
-17
4
23
63
-9
14
10
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-2,7
-2,3
-1,2
-2,0
-3,0
-1,2
1,7
-3,4
-2,2
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,8
-0,7
0,3
1,71,1
-8,2
9,3
6,3
set-14 dez-14 jun-14 mar-15 jun-15
-20,7
mar-16 jun-16 set-15 dez-15
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,2
-0,6
0,2
1,00,7
5,9
4,1
jun-15 jun-16
-5,6
mar-16 dez-15 set-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
-5,0
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,230,21
0,990,67
5,92
4,08
-1
1
2
-5
-6
5
0
4
6
3
mar-15 mar-16 dez-14
-5,64
set-14 jun-16 set-15 jun-15
-0,63
jun-14 dez-15
-4,97
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
3,21
12,99
8,969,9210,8010,9411,02
5,123,763,22
6,285,015,19
2,92
0
-60
-50
-5
5
-65
-15
-10
-55
10
15
set-15 jun-15 mar-15
-1,60
dez-15
-14,35
mar-16
-49,38
-63,99
jun-16 dez-14 set-14 jun-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
6,975,563,634,815,545,455,87
17,98
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
dez-14 set-14
2,34
mar-15
2,50 0,94 3,15
jun-14 mar-16 jun-16
-20,08
-60,03
set-15
0,38 0,35
-45,08
jun-15
0,62
dez-15
Margem Líquida
Margem EBITDA
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,030,03
0,150,10
0,88
0,60
0,0
0,4
-1,0
0,6
0,8
1,0
0,2
-0,8
mar-16 set-15
-0,09
jun-16 dez-14
-0,84
-0,74
set-14 dez-15 mar-15 jun-15 jun-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,2
1,4
1,8
1,6
0,0
1,19
jun-16
1,70
mar-16
1,70 1,70 1,72
set-14 jun-15
1,63
1,71
jun-14 dez-14 mar-15
1,67
set-15
1,67
dez-15
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,160,16
0,04
0,170,18
0,0
0,6
0,4
0,2
jun-16
0,18
mar-16 mar-15 dez-14
0,44
set-14 dez-15 set-15 jun-15
0,31
0,48
jun-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,6
2,2
1,8
2,0
jun-16
1,54
mar-16 set-14 set-15
1,85
dez-15
1,79
2,07
1,77
jun-14 mar-15
1,93 1,90
dez-14
1,90 1,89
jun-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
2,0
0,0
1,5
1,95
1,63
mar-15
1,55
jun-16
1,27
mar-16
1,65
dez-15
1,75
set-15 jun-15
1,66
set-14 dez-14
1,72 1,76
jun-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
1,0
1,2
0,0
1,10 1,10
dez-14 jun-14 set-14
1,07
0,99
mar-16 dez-15
1,09
set-15
1,10
jun-15
1,12
mar-15 jun-16
1,12 1,11
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,040,160,170,160,180,18
0,440,48
0,31
1,54
1,931,90
2,07
1,771,791,851,901,89
1,27
1,651,661,55
0,991,101,091,121,121,111,101,101,07
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
mar-16 set-15
1,75 1,63
jun-15 jun-16 dez-15
1,95
set-14 mar-15 jun-14 dez-14
1,76 1,72
Liquidez Geral
Liquidez Seca
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,73
1,47
-0,08
1,49
3,90
1,77
6,40
4,21
2
5
6
-4
3
1
7
4
0
-5 mar-16 dez-15 mar-15 jun-16 jun-15 dez-14
-4,03
set-14 set-15 jun-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1213
15
1010
14
18
1212
9
46
2
-1
4
-5
-12
-3
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
27,17
22,76
25,41
18,14
23,99
28,48
22,08
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
jun-15 mar-15 dez-14 set-14
17,61
set-15 mar-16 dez-15 jun-16 jun-14
21,14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,550,52
2,431,70
15,14
10,59
14
2
4
10
8
6
0
-16
-14
-2
16
-12
12
-1,53
set-15 jun-15 jun-16
-14,18
mar-15 mar-16 dez-15 set-14
-12,65
dez-14 jun-14
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,001,848,55
5,88
51,56
37,0340
50
60
-60
30
0
-40
-50
-80
-70
10
20
jun-15 mar-16
-5,58
mar-15 jun-14 set-14 set-15 dez-15
-43,98
dez-14
-70,34
jun-16
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
3,762,15
8,6513,88
7,60
46,65
29,72
20
10
30
40
50
-50
-40
-60
0
set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-15 dez-14
-34,94
dez-15 mar-16
-57,76
jun-16
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
70
0
74
82
68
72
86
80
84
88
76
90
92
78
81,57
set-14
69,07
jun-14 jun-16
82,66
73,82
dez-14 jun-15
76,77
dez-15 set-15
88,92
68,53
79,13
mar-16 mar-15
90,85
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 652.732 1.009.776 -630.540 285.544 639.816 242.152 -13.992 241.548 112.344
Ativo total 154.948 157.767 156.298 161.176 163.861 162.319 166.971 164.701 153.503
Giro dos Ativos 4,21 6,40 4,03- 1,77 3,90 1,49 0,08- 1,47 0,73
Margem Bruta (%) 11,0% 10,9% 10,8% 9,9% 9,0% 13,0% -1,6% 3,2% -49,4%
Margem EBITDA (%) 5,9% 5,5% 5,5% 4,8% 3,6% 5,6% -45,1% 7,0% -60,0%
Margem EBIT (%) 5,2% 5,0% 6,3% 3,2% 2,9% 3,8% -14,4% 5,1% -64,0%
Margem Líquida (%) 2,5% 2,3% 3,2% 0,9% 0,6% 0,4% 18,0% 0,4% -20,1%
EBIT/ Ativo 21,9% 32,1% -25,3% 5,7% 11,4% 5,6% 1,2% 7,5% -46,8%
ROE 37,0% 51,6% -44,0% 5,9% 8,6% 1,8% -5,6% 2,0% -70,3%
ROA 10,6% 15,1% -12,7% 1,7% 2,4% 0,5% -1,5% 0,6% -14,2%
Liquidez imediata 0,31 0,48 0,44 0,18 0,18 0,16 0,17 0,16 0,04
Liquidez corrente 1,89 1,90 1,85 1,79 1,77 2,07 1,90 1,93 1,54
Liquidez seca 1,72 1,76 1,66 1,55 1,63 1,95 1,75 1,65 1,27
Liquidez geral 1,07 1,10 1,10 1,11 1,12 1,12 1,09 1,10 0,99
Dívida bruta 12.485 12.307 17.989 14.471 10.229 9.915 15.370 13.493 11.962
Dívida Bruta/ EBITDA 0,33 0,22 0,52- 1,05 0,44 0,74 2,44 0,80 0,18-
Dívida líquida 3.174- 12.390- 5.423- 4.160 1.115- 1.805 5.517 4.268 9.399
Dívida líquida/ EBITDA 0,08- 0,23- 0,16 0,30 0,05- 0,13 0,87 0,25 0,14-
Dívida/ Patrimônio 22,1% 21,1% 28,5% 24,0% 18,1% 17,6% 25,4% 22,8% 27,2%
Fluxo de caixa operacional 5.611 9.752 5.128- 9.191- 6.203 1.527- 107- 2.179 4.237-
Lucro por ação 0,60 0,88 0,74- 0,10 0,15 0,03 0,09- 0,03 0,84-
Valor patrimonial por ação 1,63 1,70 1,67 1,70 1,71 1,72 1,67 1,70 1,19
Composição do ROIC
EBIT anualizado 33.896 50.568 39.568- 9.184 18.688 9.096 2.008 12.356 71.892-
alíquota efetiva de IR 35,3% 36,3% 39,5% 36,5% 41,3% 22,5% 4,8% 72,4% 33,6%
Capital investido 73.820 69.073 68.526 76.769 79.127 81.571 88.919 90.846 82.657
ROIC 29,7% 46,7% -34,9% 7,6% 13,9% 8,6% 2,1% 3,8% -57,8%
QTDE DE AÇÕES 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 5.611 9.752 -5.128 -9.191 6.203 -1.527 -107 2.179 -4.237
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.533 -535 -482 -363 -439 -1.389 -3.142 -493 -457
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -3.663 -179 4.325 -3.547 -4.731 -318 4.992 -2.314 -1.968
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Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23