Cemig Distribuidora - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 2.597.249 2.597.725 3.803.204 3.064.683 3.039.977 3.189.309 3.092.702 2.689.600 2.494.655

Custo dos produtos e serviços vendidos -2.295.176 -2.127.242 -2.858.942 -2.702.008 -2.739.255 -2.779.770 -2.551.874 -2.257.718 -2.298.311

Lucro Bruto 302.073 470.483 944.262 362.675 300.722 409.539 540.828 431.882 196.344

Margem bruta (%) 11,6% 18,1% 24,8% 11,8% 9,9% 12,8% 17,5% 16,1% 7,9%

Despesas e receitas operacionais -191.437 -234.032 -319.013 -281.536 -240.246 -255.649 -228.684 -318.000 -281.794

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 110.636 236.451 625.249 81.139 60.476 153.890 312.144 113.882 -85.450

EBITDA 216.702 344.075 734.881 192.810 173.267 264.794 420.544 235.727 36.560

Margem EBITDA (%) 8,3% 13,2% 19,3% 6,3% 5,7% 8,3% 13,6% 8,8% 1,5%

Resultado financeiro -204.883 -119.029 -53.524 -64.508 -51.954 -56.536 191.466 -139.757 18.162

Resultado antes de impostos -94.247 117.422 571.725 16.631 8.522 97.354 503.610 -25.875 -67.288

Impostos sobre o lucro 29.132 -44.122 -148.221 -11.335 -8.632 -37.290 -198.651 -1.266 16.524

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 30,9% 37,6% 25,9% 68,2% 101,3% 38,3% 39,4% -4,9% 24,6%

Lucro líquido do exercício -65.115 73.300 423.504 5.296 -110 60.064 304.959 -27.141 -50.764

Margem líquida (%) -2,5% 2,8% 11,1% 0,2% 0,0% 1,9% 9,9% -1,0% -2,0%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 3.675.868 3.612.436 3.887.664 10.059.751 11.192.877 5.214.507 5.042.467 5.282.072 5.624.151

Disponibilidades 952.006 864.186 414.618 312.751 518.611 799.091 572.025 929.237 1.131.230

Clientes 1.609.906 1.523.788 1.590.896 1.953.342 2.442.678 2.555.891 2.652.290 2.679.459 2.523.406

Estoques 32.174 28.544 28.950 27.646 30.422 32.310 27.664 27.337 31.207

Tributos a recuperar 212.180 182.213 306.002 344.830 386.777 396.082 330.479 351.996 356.967

Outros ativos circulantes 869.602 1.013.705 1.547.198 7.421.182 7.814.389 1.431.133 1.460.009 1.294.043 1.581.341

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 9.555.027 9.714.900 9.977.176 4.324.748 4.134.369 10.815.399 11.148.767 10.990.646 10.954.573

Realizável a longo prazo 7.897.180 8.151.973 8.492.945 2.935.926 2.858.886 9.584.279 2.735.599 2.515.973 2.305.101

Tributos diferidos 1.014.521 1.069.024 860.964 862.343 841.110 804.436 708.642 712.344 723.900

Impostos a recuperar 322.190 318.526 302.522 305.750 287.070 274.505 188.263 158.961 187.297

Contas a receber 178.055 215.844 208.905 144.855 144.798 137.087 133.690 135.709 139.491

Cauções e depósitos 881.693 886.122 865.556 868.580 878.759 880.169 1.030.696 1.046.438 1.055.714

Outros ativos não circulantes 5.500.721 5.662.457 6.254.998 754.398 707.149 7.488.082 674.308 462.521 198.699

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 1.657.847 1.562.927 1.484.231 1.388.822 1.275.483 1.231.120 8.413.168 8.474.673 8.649.472

Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Imobilizado 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Intangível 1.657.847 1.562.927 1.484.231 1.388.822 1.275.483 1.231.120 8.413.168 8.474.673 8.649.472

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 13.230.895 13.327.336 13.864.840 14.384.499 15.327.246 16.029.906 16.191.234 16.272.718 16.578.724

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 4.255.320 4.395.900 4.646.379 4.852.443 5.877.558 6.443.248 6.639.959 4.274.635 3.607.683

Fornecedores 1.194.008 1.187.398 1.119.485 1.122.677 1.068.205 1.290.483 1.307.893 994.149 955.902

Obrigações sociais e trabalhistas 121.571 136.689 132.827 125.151 143.153 154.066 147.453 146.703 189.132

Obrigações fiscais 356.088 360.205 378.220 412.095 506.764 534.940 520.769 536.961 536.283

Empréstimos e Financiamentos 1.998.982 2.099.915 2.236.817 1.973.928 3.019.120 3.232.697 3.346.475 1.400.277 943.363

Dividendos a pagar 0 0 214.955 214.955 111.869 111.869 185.105 185.105 0

Outras obrigações 584.671 611.693 564.075 1.003.637 1.028.447 1.119.193 1.132.264 1.011.440 983.003

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 6.549.612 6.602.173 6.736.234 6.944.533 6.759.189 6.836.095 6.855.427 8.919.376 9.845.295

Empréstimos e Financiamentos - LP 3.930.756 3.943.797 3.811.433 4.095.507 3.858.479 3.863.672 3.673.567 5.645.932 6.108.530

Benefício pós emprego 1.713.777 1.728.084 1.797.092 1.828.742 1.856.226 1.878.249 2.108.908 2.135.032 2.163.176

Provisões 166.276 181.323 303.122 307.284 317.495 339.837 291.169 342.802 323.673

Out. passivos não circulantes 738.803 748.969 824.587 713.000 726.989 754.337 781.783 795.610 1.249.916

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.425.963 2.329.263 2.482.227 2.587.523 2.690.499 2.750.563 2.695.848 3.078.707 3.125.746

Capital social 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.361.998 2.361.998 2.361.998 2.361.998 2.361.998

Reserva legal 184.981 184.981 206.476 206.476 206.476 206.476 224.986 224.986 224.986

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -196.945 -196.945 -232.788 -232.788 -232.788 -232.788 -402.107 -402.107 -402.107

Outras reservas de lucros 175.929 79.229 246.541 351.837 354.813 414.877 510.971 893.830 940.869

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 13.230.895 13.327.336 13.864.840 14.384.499 15.327.246 16.029.906 16.191.234 16.272.718 16.578.724

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 47.427 265.511 -30.317 -12.427 -360.344 564.769 408.193 -87.609 469.382

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -310.420 -78.650 -59.532 -69.625 -284.486 -310.037 -415.149 -234.930 -310.062

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 423.123 -190.472 -127.811 78.966 770.159 -13.796 -351.188 598.851 4.904

160.130 -3.611 -217.660 -3.086 125.329 240.936 -358.144 276.312 164.224

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-234,9

598,9

mar-16

-284,5

770,2

mar-15

-69,6

-360,3

79,0

dez-15

-351,2

-87,6 -13,8

-310,0

564,8

-415,1

408,2

set-15 jun-15

-12,4

-190,5

-310,4

265,5

-59,5 -127,8

set-14 jun-14 dez-14

-78,7

47,4

-30,3

423,1

jun-16

-310,1

469,4

4,9

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

2.494,72.689,6

3.092,73.189,3

3.040,03.064,7

3.803,2

2.597,72.597,2

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


2.298,32.257,7

2.551,9

2.779,82.739,32.702,02.858,9

2.127,22.295,2

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


196,3

431,9

540,8

409,5

300,7

362,7

944,3

470,5

302,1

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


432410

301

944

302

541

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

set-15 mar-15 jun-16

196

mar-16

363

set-14 dez-14 jun-15

470

dez-15 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


36,6

235,7

420,5

264,8

173,3192,8

344,1

216,7

set-15

734,9

jun-16 dez-14 set-14 dez-15 mar-15 jun-15 mar-16 jun-14

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


469

-88

408

565

-360

-12-30

266

47 37

236

421

265173193

735

344

217

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


18,2

-139,8

191,5

-56,5-52,0-64,5-53,5

-119,0

-204,9

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-67,3

97,4

8,516,6

117,4

-94,2

-25,9

mar-15 set-15 jun-14 dez-14

503,6

571,7

mar-16 set-14 jun-16 dez-15 jun-15

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-50,8

60,1

-0,1

5,3

73,3

-65,1

-27,1

jun-14 mar-16 jun-16

305,0

dez-15 jun-15 mar-15 set-15

423,5

dez-14 set-14

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


-50,76

60,06

-0,11

60

300

-20

40

-60

20

340

360

440

400

420

380

0

320

-40

-80

80

dez-14

-27,14

jun-15 dez-15

5,30

set-14

-65,12

73,30

304,96

423,50

jun-14 jun-16 mar-16 mar-15 set-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


7,87

16,0617,49

12,84

9,89

24,83

18,11

11,63

4,23

10,09

4,83

1,99

16,44

4,26

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

mar-16 jun-16 dez-15 mar-15

2,65

jun-15 set-14 set-15

11,83

dez-14

9,10

-3,43

jun-14

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


8,76

13,60

8,30

5,70

19,32

8,34

-2,03

9,86

0,00

11,14

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

dez-15 mar-16 set-15

-1,01

1,88

jun-16

1,47

set-14 dez-14 jun-15 mar-15

0,17

6,29

jun-14

-2,51

2,82

13,25

Margem Líquida

Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-0,09

0,10

0,00

0,0

-0,2

0,6

0,8

0,52

jun-15 mar-15

-0,12

dez-15 mar-16

0,13

set-14 set-15 jun-16

0,75

dez-14

0,01

-0,05

jun-14

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

1,2

1,4

1,14

jun-14

1,17

mar-15 set-14

1,07

dez-15

1,14

1,10

jun-16 jun-15

1,03

1,14

set-15 dez-14

1,31

mar-16

1,32

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,31

0,22

0,12

0,090,06

0,20

0,22

0,09

0,0

0,2

0,4

jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 dez-14 set-14 jun-14

0,09

set-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,8

2,2

1,6

1,4

2,0

1,8

1,2

1,0

0,0

0,84

set-14

0,82

dez-14

2,07

jun-15 jun-16

1,56

dez-15 mar-16

1,24

mar-15

0,86

set-15

1,90

0,76

jun-14

0,81

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

2,0

1,0

2,5

1,5

0,82

1,90

mar-15

0,83

dez-15 mar-16

0,86

dez-14 set-14 jun-14

0,76

set-15 jun-15

1,55

1,23

0,80

jun-16

2,07

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

1,0

0,8

1,2

0,6

1,07

jun-14 mar-15

1,09

dez-14

1,10 1,07

set-14 mar-16 dez-15

1,11

0,59 0,58

1,11

0,59

set-15 jun-16 jun-15

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,310,22

0,090,120,090,060,090,200,22

1,56

1,24

0,76

1,90

2,07

0,820,86

1,55

1,23

0,76

1,90

2,07

0,820,86

0,590,59

1,111,111,101,091,071,07

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

dez-15 jun-16

0,58

set-15

0,80

mar-16 set-14

0,83

dez-14

0,84


0,81

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,600,66

0,760,800,790,85

1,10

0,780,79

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

mar-16 set-15 jun-15 jun-16 dez-15 mar-15 jun-14 set-14 dez-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


7.0527.0467.0207.0966.878

6.0696.0486.0445.930 5.9216.1176.4486.2976.359

5.7575.6345.1804.978

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


69,2969,5972,2572,0771,88

70,1170,9072,1870,97

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

dez-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-16 set-15 mar-15 jun-16

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


-1,24

1,53

0,00

11

12

13

10

-1

-2

1

0

2

8

9


12,46

0,15

set-15 set-14

-0,67

dez-15

7,57

mar-16 jun-16 dez-14

-1,98

2,21

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


-6,50

8,73

-0,02

70

-10

60

-15

5

0

10

-5

45

50

55

65

set-14

12,59

jun-14

-10,74

-3,53

45,25

set-15 dez-14

68,25

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 mar-15

0,82

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


4,806,46

-0,04

28,52

12,27

0

15

-5

5

10

20

25

30

80

jun-16

-2,50

mar-16 dez-15 set-15

77,55

dez-14 mar-15 jun-15 set-14

1,84

jun-14

14,10

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


2.388,932.070,282.168,19

0

10.000

6.000

1.000

2.000

9.000

7.000

8.000

11.000

jun-16

10.308,16

set-15

6.161,54

dez-15 dez-14 mar-16 jun-14 jun-15 mar-15

9.956,74

set-14

8.837,72

5.617,47 5.875,52

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada10.388.996 10.390.900 15.212.816 12.258.732 12.159.908 12.757.236 12.370.808 10.758.400 9.978.620

Ativo total 13.230.895 13.327.336 13.864.840 14.384.499 15.327.246 16.029.906 16.191.234 16.272.718 16.578.724

Giro dos Ativos 0,79 0,78 1,10 0,85 0,79 0,80 0,76 0,66 0,60

Margem Bruta (%) 11,6% 18,1% 24,8% 11,8% 9,9% 12,8% 17,5% 16,1% 7,9%

Margem EBITDA (%) 8,3% 13,2% 19,3% 6,3% 5,7% 8,3% 13,6% 8,8% 1,5%

Margem EBIT (%) 4,3% 9,1% 16,4% 2,6% 2,0% 4,8% 10,1% 4,2% -3,4%

Margem Líquida (%) -2,5% 2,8% 11,1% 0,2% 0,0% 1,9% 9,9% -1,0% -2,0%

EBIT/ Ativo 3,3% 7,1% 18,0% 2,3% 1,6% 3,8% 7,7% 2,8% -2,1%

ROE -10,7% 12,6% 68,2% 0,8% 0,0% 8,7% 45,2% -3,5% -6,5%

ROA -2,0% 2,2% 12,5% 0,1% 0,0% 1,5% 7,6% -0,7% -1,2%

Liquidez imediata 0,22 0,20 0,09 0,06 0,09 0,12 0,09 0,22 0,31

Liquidez corrente 0,86 0,82 0,84 2,07 1,90 0,81 0,76 1,24 1,56

Liquidez seca 0,86 0,82 0,83 2,07 1,90 0,80 0,76 1,23 1,55

Liquidez geral 1,07 1,07 1,09 1,10 1,11 1,11 0,58 0,59 0,59

Dívida bruta 5.929.738 6.043.712 6.048.250 6.069.435 6.877.599 7.096.369 7.020.042 7.046.209 7.051.893

Dívida Bruta/ EBITDA 6,84 4,39 2,06 7,87 9,92 6,70 4,17 7,47 48,22

Dívida líquida 4.977.732 5.179.526 5.633.632 5.756.684 6.358.988 6.297.278 6.448.017 6.116.972 5.920.663

Dívida líquida/ EBITDA 5,74 3,76 1,92 7,46 9,18 5,95 3,83 6,49 40,49

Dívida/ Patrimônio 71,0% 72,2% 70,9% 70,1% 71,9% 72,1% 72,3% 69,6% 69,3%

Fluxo de caixa operacional 47.427 265.511 30.317- 12.427- 360.344- 564.769 408.193 87.609- 469.382

Lucro por ação 0,12- 0,13 0,75 0,01 0,00- 0,10 0,52 0,05- 0,09-

Valor patrimonial por ação 1,07 1,03 1,10 1,14 1,14 1,17 1,14 1,31 1,32

Composição do ROIC

EBIT anualizado 442.544 945.804 2.500.996 324.556 241.904 615.560 1.248.576 455.528 341.800-

alíquota efetiva de IR 30,9% 37,6% 25,9% 68,2% 101,3% 38,3% 39,4% -4,9% 24,6%

Capital investido 2.168.186 2.070.282 2.388.931 5.617.466 8.837.721 5.875.517 6.161.543 9.956.743 #########

ROIC 14,1% 28,5% 77,5% 1,8% 0,0% 6,5% 12,3% 4,8% -2,5%

QTDE DE AÇÕES 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.359.113 2.359.113 2.359.113 2.359.113 2.359.113

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 47.427 265.511 -30.317 -12.427 -360.344 564.769 408.193 -87.609 469.382

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -310.420 -78.650 -59.532 -69.625 -284.486 -310.037 -415.149 -234.930 -310.062

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 423.123 -190.472 -127.811 78.966 770.159 -13.796 -351.188 598.851 4.904

37


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