Como e onde investir em 2010

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E-book:

“Como e onde investir em 2010”

Conheça as perspectivas do mercado e invista

melhor.

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A vez dos emergentes na economia mundial.

Retração expressiva da atividade econômica nos países desenvolvidos em 2009.

EUA: -2,5%

Zona do Euro: -4,0%

Japão: -5,5%

Nos países emergentes, desaceleração em alguns (China e Índia) e queda em outros.

Sinais de melhora já apareceram em 2009 e ficarão evidentes ao longo de 2010.

Na China, o PIB apresentou crescimento de expressivos 8,7% a.a., impulsionado pela

demanda doméstica.

Após queda projetada de 0,8% do PIB mundial em 2009, projetamos alta de 3,0% para

2010 e de 3,7% para 2011, similar à média histórica.

Lembramos que são os emergentes os principais propulsores da economia e do crescimento

esperado.

A recuperação dos preços dos ativos é reflexo de uma mudança de percepção;

A expressiva alta observada na bolsa brasileira, especificamente, demonstra o otimismo

dos investidores com relação à economia brasileira e nossas empresas;

Vale notar que o Ibovespa apresentou uma das maiores valorizações anuais do mercado

acionário mundial em 2009.

O que esperar do Brasil?

Taxa de juros em queda é bom para o mercado de ações. Faz o investimento em renda fixa ser

menos atraente e força as pessoas a procurar alternativas mais rentáveis.

Exemplo:

Antes (2005) se tinha:

- Selic: 19,75% a.a.

- Banco cobra geralmente 1% = sobra 18,75%

- Imposto de renda em média 20% = sobre 15,00%


- Inflação de 4% ao ano = sobra 11,0% ao a.a. liquido

Hoje se tem:

- Selic: 9,50% a.a.

- Banco cobra geralmente 1% = sobra 8,50%

- Imposto de renda em média 20% = sobre 6,80%

- Inflação de 4% ao ano = sobra 2,30% ao a.a. liquido

Dessa forma cada vez mais pessoas saíram do investimento em renda fixa e similares migrando

para o mercado de ações, logo pressionando os preços das ações e o mercado cada vez mais

em alta.

Por que o Brasil sofreu menos com a crise?

Brasil tem sistema financeiro sólido

Estabilidade Macroeconômica

- Câmbio flutuante

- Banco Central autônomo

- Superávit Primário

- Inflação baixa e sob controle

Situação Externa Confortável

- Reservas internacionais superiores às dívidas externas

Brasil é Grau de Investimento

- Credibilidade torna fluxo de capitais externo favorável.


Produção Industrial

• A indústria continua mostrando recuperação, devendo recuperar patamar pré-crise ao

final de 2010

• Para 2010 projetamos elevação de 11,3%.

Produção Industrial dessaz.

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Consumo

Os dados de consumo seguem mostrando um bom comportamento

Vendas no varejo (dessaz.)

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PIB

• Expectativa de crescimento significativo em 2010.

Crescimento do PIB

5.7%

3.2%

4.0%

6.1%

5.1%

-0.3%

5.2%

4.2%

-1.0%

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1.0%

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4.0%

5.0%

6.0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011


Inflação

Inflação continua com bom comportamento, dada a ociosidade na indústria.

Taxa de Câmbio

• Tendência estrutural para o câmbio continua sendo de apreciação, mesmo com

medidas como o IOF;

• Incerteza eleitoral de 2010 tende a aumentar a volatilidade, produzindo uma elevação

da taxa no segundo semestre deste ano;

• Projeção para 2010: R$ 1,75/US$.

IPCA

0,0%

0,1%

0,2%

0,3%

0,4%

0,5%

0,6%

0,7%

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mensal 12 meses

Projeção


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1.25

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1.75

2.00

2.25

2.50

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Política monetária

Nossa expectativa é de manutenção da Selic em 8,75% no primeiro trimestre de 2010.

Acreditamos que o aperto monetário por parte do BC deve começar entre final do

primeiro e início do segundo semestre a fim de conter pressões inflacionárias em 2011,

podendo chegar a 11,75% no decorrer de 2011.

Taxa de juros - Selic

8.0%

8.5%

9.0%

9.5%

10.0%

10.5%

11.0%

11.5%

12.0%

12.5%

13.0%

13.5%

14.0%

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Mas . . . O que esperar das economias e Bolsas?

• Mundo – Países Desenvolvidos

Há muitas dúvidas sobre recuperação das economias do chamado “primeiro mundo”;

Pouco crescimento nos próximos 05 anos na Europa, EUA e Japão;

Não podemos, no entanto, subestimar a capacidade das economias maduras – EUA

principalmente;

Bolsas deverão ficar voláteis e sujeitas a correções das altas de 2009.

E os Emergentes, o que esperar?

• Países Emergentes – Brasil, China e India

Fortes investimentos externos;

Classe média e baixa enriquecendo;


Crescimento do consumo;

Maior geração de riqueza;

Puxando a economia mundial através da demanda interna;

Bolsas voláteis mas com tendências altistas no médio/longo prazos.

Perspectivas para o Brasil em 2010

Brasil se recupera fortemente e volta a crescer;

Câmbio se valoriza;

- Brasil é um dos melhores lugares do mundo para investimentos

- País vai crescer muito nos próximos 10 anos

- Receberá fortes investimentos externos também na produção

Inflação fica dentro da meta;

Taxa de juros (Selic) deve se elevar um pouco (ainda no primeiro semestre), mas

mantém níveis baixos;

Crédito se normaliza e deve expandir forte.

Cenário de Longo Prazo bem mais claro que o resto do mundo;

País deverá continuar atraindo capital para as Bolsas bem como investimentos diretos;

Economia será impulsionada por fortes investimentos, geração de empregos, aumento do

consumo e geração de riqueza, principalmente através de:

- Pré-sal;

- Copa do Mundo e Olimpíadas;

- Construção Civil

(juro baixo, minha casa minha vida)

- Agronegócio.



O agronegócio brasileiro

3º Maior Exportador Mundial de Commodities Agrícolas

Principais produtos: Soja, Cana de Açúcar, Café, Suco de Laranja e Carnes.

Setor Representa:

- mais de 30% PIB (9% agricultura);

- 40% das exportações;

- 35% dos empregos.

Vantagens do Brasil no Setor:

- Terras agricultáveis e Água;

- Clima favorável;

- Conhecimento (soja/cana/café/frutas);

Tendência de Forte Crescimento mundial:

- demanda alimentar e;

- demanda energética.


Brasil: há razões para tanto OTIMISMO?

“A economia brasileira irá crescer a um ritmo de 5% ao ano até 2020, num cenário inédito de

desenvolvimento que somará US$ 1 trilhão à riqueza do País e mudará definitivamente a vida

de consumidores e empresas”.

“Pela primeira vez na história o Brasil vive ao mesmo tempo um ambiente de democracia,

crescimento econômico e inflação baixa. A força de trabalho irá superar em número, a

população que não gera renda”.

Revista Isto é Dinheiro - 20/01/2010

Riscos: para onde precisamos olhar?

Estados Unidos, Europa e Japão permanecerem na crise por muito tempo;

China não sustentar crescimento;

Final de 2010 e, principalmente, em 2011, a inflação pode voltar a assustar várias

economias mundiais;

Governos precisarão retirar, ou pelo menos, reduzir incentivos fiscais concedidos no

período da crise;

Possibilidade dos países desenvolvidos terem suas notas de crédito rebaixadas por

parte das agências classificadoras de risco, provocando onda de aversão a ativos de

risco.


Onde Investir?

• Aproveitar correções da Bolsa para comprar:

- Empresas de Consumo;

- Empresas ligadas a Construção Civil;

- Prestadoras de Serviços Locais;

- Mercado Financeiro – Bancos;

- Empresas de Infra-estrutura;

- Fundos de Investimentos.

Acreditamos que ainda existem boas oportunidades na Bolsa, mas nem todos os ativos

representam alto potencial de ganhos.

Ideal ter uma boa estratégia.

Dados: Tendências Consultoria e XPI

Realização: XP Educação

www.xpi.com.br

João Henrique Cristofolini

E-mail – MSN: [email protected]

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