1.1. introducción al estudio de proyectos

Form. y Evaluación de Proyectos

Prof. Jaime Rubina Bustamante 1

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

INTRODUCCIÓN



¿QUÉ ES UN PROYECTO?



PROYECTOS: generalidades

Los proyectos son ideas que surgen como:• Respuesta a la búsqueda de soluciones a

situaciones - problemas.• Formas de aprovechar oportunidades o

contrarrestar amenazas.• Respuesta ante la existencia real o latente de una

necesidad total o parcialmente insatisfecha



PROYECTO

“Definición de naturaleza y características de un objetivo a lograr, de los medios o recursos productivos considerados para alcanzarlo; y del calendario para cubrir las diversas etapas que supone la realización de las acciones y actividades comprometidas”Fernando Martino M. Diccionario de conceptos económicos y financieros.



PROYECTO

“Un Proyecto no es ni más ni menos

que la búsqueda de una solución

inteligente al planteamiento de un

problema tendiente a resolver, entre

tantas, una necesidad humana”Sapag Chain, Nassir y Reinaldo. Preparación y Evaluación de Proyectos. 5ª Edición. Ed. McGraw-Hill.



ESTUDIO DEL PROYECTO

“Conjunto de antecedentes que permite estimar las ventajas y desventajas económicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un país para la producción de determinados bienes y servicios”.

Manual de Proyectos de Desarrollo Económico de las Naciones Unidas.

Evaluación de Proyecto

Es una técnica que busca estimar y analizar los costos y los beneficios de un proyecto para decidir la conveniencia – ventajas y desventajas - de su ejecución





TIPOLOGÍA DE PROYECTOS:Según el tipo de iniciativa

– PÚBLICOS

– PRIVADOS

– MIXTOS

Diferentes procesos de evaluación y decisión

PROYECTO PÚBLICO• Buscan alcanzar un impacto sobre la Calidad de Vida y

Bienestar de la población objetivo.

• Los promotores de estos proyectos son principalmente los Estados representados por Ministerios, Gobiernos Regionales, Municipios incluso por medio del apoyo de comunidades, organismos multilaterales, ONG y algunas veces las empresas privadas, en sus políticas de responsabilidad social.

• Estas iniciativas de inversión son analizadas con el objeto de identificar e impulsar aquellas que sean más rentables para la sociedad y que respondan a las estrategias y políticas de crecimiento, desarrollo económico y social de la nación en su conjunto.





TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PUBLICA

•Proyectos productivos– Empresas

•Proyectos de infraestructura– Carreteras, Puertos, etc.– Vialidad urbana

•Proyectos de infraestructura social– Educación– Salud



TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PRIVADA

•Producir o comercializar nuevos productos•Acometer nuevos mercados•Reemplazo de activos fijos tangibles•Investigación & desarrollo•Cambios tecnológicos•Exploración y prospección•Otros



PROYECTO DE INVERSIÓN

•Una decisión que involucra un desembolso inicial de fondos

•Consiste en asignar una cantidad significativa de recursos en el presente, con la esperanza de obtener en el futuro una retribución que compense el sacrificio realizado

•La decisión de inversión involucra un riesgo en el tiempo



IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOSDE INVERSIÓN: Nivel Macroeconómico

• El crecimiento económico de un país está en función de la Inversión, ya sea en capital físico y humano

• A mayor nivel de Inversión, mayor tasa de crecimiento

Sin embargo, no basta con invertir, debe hacerse con calidad, es decir, de debe realizar una eficaz y eficiente asignación de los recursos comprometidos

Variables incidentes en el crecimiento



• Mayor Inversión

• Mayor calidad de la inversión (rentabilidad

• Incremento fuerza laboral y empleo

• Mayor productividad del trabajo (inversión en capital humano)

• Desarrollo tecnológico e institucional



IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOSDE INVERSIÓN: Nivel microeconómico

La empresa o unidad productiva básica, pública o privada, cualquiera sea su tamaño o envergadura, es el lugar en donde se debe realizar la asignación eficiente de los recursos

• En este nivel se deben: identificar, formular, evaluar y ejecutar los mejores proyectos.

• Se debe lograr que el uso de recursos a utilizar sea el más eficiente, ya que no sólo se afecta la empresa en particular, sino que un proyecto deficiente, implica desperdiciar recursos escasos en toda la economía (costos de oportunidad)



EVALUACIÓN DE PROYECTO

La evaluación consiste básicamente en determinar, sobre la base del procesamiento de la información y antecedentes disponibles, en un tiempo previo a la posible ejecución del mismo, sí resulta conveniente, o no, realizarlo



EVALUACIÓN DE PROYECTO• Se trata de analizar los costos y beneficios asociados a la

ejecución del proyecto, calculando indicadores económicos y financieros, sobre la base de información proporcionada por los flujos de caja del mismo, estimados para un tiempo prudente.

• Los flujos de caja traducen a términos monetarios estudios y análisis realizados para tratar de determinar la posible viabilidad del proyecto

• La evaluación de un Proyecto de Inversión, permite formarse una juicio, tanto cuantitativo como cualitativo, respecto de los criterios de “deseabilidad” y “factibilidad”



EVALUACIÓN DE PROYECTO: Deseabilidad financiera

En general, un proyecto es deseable, desde el punto de vista financiero, sí la rentabilidad intrínseca del mismo es mayor que el costo de financiamiento (costo de capital). Dicho de otra forma, será deseable, sí la diferencia entre ingresos y costos operacionales (proyecto en sí mismo), es mayor que el costo de capital necesario para financiarlo. En este caso, la realización del proyecto “crea valor”, aumenta el patrimonio, riqueza o bienestar.



EVALUACIÓN DE PROYECTO: Factibilidad Financiera

En general, un proyecto posee Factibilidad financiera, si al considerar a la empresa como un todo, con el proyecto incluido, ésta es capaz de remunerar adecuadamente a todos los factores que aportaron al financiamiento. Luego el factor determinante, en este caso, es el costo de capital, es decir, establecer si el nuevo costo de capital, con proyecto, satisface las expectativas de los inversionistas o propietarios



Tipos de rentabilidades asociadas a un proyecto

Per. 0 1 Incremento Tasa

-1000 1120 120 12% Flujo proyecto 800 -864 -64 8% Financiamiento -200 256 56 28% Flujo inversionista

El financiamiento del proyecto - recursos ajenos, recursos propios o una combinación de ellos – modifica la rentabilidad que obtiene el inversionista, medida en términos porcentuales



Tipos de evaluaciones de proyectos

I. Evaluación Privada– Financiera

II. Evaluación Social



TIPOS DE EVALUACIONES: Privada - Financiera

Es el análisis de costo-beneficio, desde la perspectiva del interés particular del inversionista privado.

•Contempla a todos los flujos financieros, distinguiendo entre capital propio y prestado

•Esta evaluación permite determinar la “capacidad financiera” del proyecto y la rentabilidad del capital propio invertido en el proyecto

•Todos los ingresos y costos del proyecto se valoran a precios de mercado, y que el inversionista deberá cobrar y pagar, incluidos los impuestos y subsidios

•Se trata de establecer la rentabilidad que el proyecto le generará al inversionista privado



TIPOS DE EVALUACIONES: Social o socioeconómica

•Trata de medir el impacto del proyecto sobre la economía como un todo (situación país con y sin proyecto)

•Interesa el flujo de recursos (bienes y servicios) utilizados y producidos por el proyecto

•Su objetivo es considerar todos los efectos del proyecto, más allá de los que pueda percibir directa y exclusivamente el gestor del mismo

•Se realiza cuando el agente económicoel agente económicodueño del proyecto es el conjunto de la sociedaddueño del proyecto es el conjunto de la sociedad, que se supone representada por las autoridades deGobierno y sus organismos centrales y descentralizados

Flujo privado – Flujo socialFlujo de Caja Otros agentes

afectadosVentas ( v )

-Costos ( c )

-Depreciación ( d )

-Intereses ( r ) Banco

= Utilidad antes impuestos

-Impuestos ( t ) Fisco

= Utilidad después impuestos

+ Depreciación ( d )

-Amortización ( a ) Banco

+ Préstamos( p ) Banco

- Inversión ( I )

+ Valor residual (vr )

= FLUJO DE CAJA ( F )

Análisis de Flujos

Flujo empresario : v - c - r - t - a + p - I + vrFlujo Fisco : tFlujo Financista : a + r - pFlujo “Social” : v - c - I + vr

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Estudios de ProyectosComponentes básicos de todo proceso decisional

A. El decisor:– ¿Quién es? (Inversionista, Financista o Analista)

– Distintos intereses y perspectivas

B. Las variables controlables por el decisor: pueden determinar el resultado del proyecto

C. Las variables incontrolables por el decisor: pueden afectarlo

D. Las opciones frente al problema u oportunidad: se deben evaluar.

– ¿Se debe realizar ahora?

– ¿Puede esperar?, etc.



Estudios de Proyectos: EntornoLa viabilidad de un proyecto dice relación fundamentalmente, con la legitimidad que le otorga el entorno en que se desenvuelve o desenvolverá , para lo cual será necesario:– Identificar y caracterizar claramente dicho

medio, determinando las variables de tipo controlable y no controlables existentes y su impacto

– Identificar las fuerzas y variables que operan y afectan al sector, bien o servicio



Estudios de Proyectos: Aspectos del entorno

• Aspectos demográficos

• Aspectos culturales

• Aspectos tecnológicos



Estudios de Proyectos: Entorno Aspectos demográficos

• Edad

• Sexo

• educación

• Tasa de crecimiento

• Procesos de migración

• Población activa

• Población empleada y desempleada , etc.



Estudios de Proyectos: Entorno Aspectos culturales

Comprensión de los valores y el comportamiento de :– Potenciales clientes o usuarios– Potenciales proveedores– Competidores u oferentes– Trabajadores o fuerza laboral– Tradiciones valores y principios– Creencias, normas, gustos, etc.



Estudios de Proyectos: Entorno Aspectos tecnológicos

Considerar tendencias en:• Innovación• Procesos tecnológicos

– Producción – Administrativos

• Adaptación e incorporación de la competencia y otros oferentes, de estas tecnologías a sus procesos productivos



Estudios de ViabilidadesPara recomendar la aprobación de un proyecto, es necesario considerar las siguientes viabilidades básicas:– Viabilidad técnica– Viabilidad legal – Viabilidad económica - financiera– Viabilidad de gestión– Viabilidad política– Viabilidad del impacto ambiental



Estudios de ViabilidadesTécnica – legal - económica

• Viabilidad técnica: determina si es posible física y materialmente realizar el proyecto

• Viabilidad legal: trabas, barreras o regulaciones para realizar el proyecto

• Viabilidad económica: análisis de costos y beneficios demandados por el proyecto



Estudios de ViabilidadesGestión – Política - ambiental

• Viabilidad de gestión: capacidades internas, del personal directivo, para implementar el proyecto

• Viabilidad política: Corresponde a la intencionalidad, de quiénes deben decidir, implementar o no un proyecto, independiente de su rentabilidad

• Viabilidad ambiental: mide el impacto que el proyecto tendría sobre el medio ambiente



CICLO DEL VIDA O ETAPAS DE UN PROYECTO

Etapas

Idea

Preinversión

Perfil

Prefactibilidad

Factibilidad

Operación

Inversión

Presentations & Public Speaking

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