Varman osavuosiraportti Q1 2015

Varman osavuosiraportti

1.1.-31.3.2015

23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

Vahva aloitus vuodelle 2015


5,3 Sijoitusten tuotto, %

42,6 mrd. Sijoitusten markkina-arvo, €

11,7 mrd. Vakavaraisuus- pääoma, €

861 000 Suomalaisen työeläketurva

Poikkeuksellisen hyvä ensimmäinen neljännes


Kokonaistulos vuosineljänneksittäin


Hyvä tuottokehitys sijoituksissa

• Osakkeiden voimakas kurssinousu ja

dollarin vahvistuminen nostivat

Varman sijoitusten tuottoa.

• Parhaiten tuottivat osakesijoitukset,

9,6 %

• Myös korkosijoitusten tuotto ylsi

2,0 %:iin

• Kaikki omaisuusluokat tuottivat

selkeästi positiivisesti

Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 5,8 %

ja se on laskettu TELA:n suosituksen mukaisesti.

Toipuminen finanssikriisistä ollut vahvaa


Kumulatiivinen tuottokehitys vuodesta 2009

Sijoitusten arvo nousi 42,6 miljardiin euroon


Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltynä


1-3/2015 1-12/2014Tuotto Tuotto

MWR MWRmilj. € % milj. € % % %

10 636 25 12 845 32 2,0 5,8

Lainasaamiset 1 508 4 1 571 4 0,8 2,6

Joukkovelkakirjalainat 11 611 27 10 594 26 2,4 7,1

Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 4 916 12 4 312 11 2,3 7,4

Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 695 16 6 282 16 2,6 6,9

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset -2 483 -6 680 2 0,3 0,5

16 480 39 16 333 41 9,6 9,1

Noteeratut osakkeet 12 723 30 12 879 32 11,7 7,4

Pääomasijoitukset 2 686 6 2 451 6 2,6 13,5

Noteeraamattomat osakkeet 1 071 3 1 004 3 1,5 19,7

3 926 9 3 841 10 2,0 3,8

Suorat kiinteistösijoitukset 3 381 8 3 375 8 1,2 3,2

Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 545 1 466 1 7,0 8,0

7 843 18 7 100 18 4,7 8,4

Hedge-rahastosijoitukset 7 526 18 6 717 17 4,3 7,8

Hyödykesijoitukset 316 1 370 1

Muut sijoitukset 1 0 13 0

38 885 91 40 120 100 5,3 7,1

Johdannaisten vaikutus 3 670 9 -81

42 556 100 40 039 100

Markkina-arvo12/2014

Markkina-arvo3/2015

RiskijakaumaRiskijakauma

Kiinteistösijoitukset

Osakesijoitukset

Korkosijoitukset 1)

Sijoitukset yhteensä

Muut sijoitukset

Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä

Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja


% Varma

Suomalaiset

osakkeet

Eurooppalaiset

osakkeet

Yhdysvaltalaiset

osakkeet

Euro

valtionlainat

Euro

yrityslainat

3/2015 5,3 18,4 16,7 1,0 4,3 1,4

2014 7,1 10,6 7,2 13,7 13,1 8,2

Keskimääräinen nimellistuotto

5 vuodelta 6,7 11,4 11,8 14,5 6,5 5,6

10 vuodelta 5,8 9,9 7,3 8,0 5,3 4,6

Vuodesta 1999 *

5,9 8,8 4,8 5,2 5,3 4,8

Keskimääräinen reaalituotto

5 vuodelta 4,8 9,4 9,8 12,4 4,6 3,7

10 vuodelta 3,9 7,9 5,4 6,1 3,4 2,7

Vuodesta 1999 *

4,1 6,9 3,0 3,4 3,5 3,0

* Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien.

Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return)

Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return)

Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index

"Alkuvuoden aikana voimakkaasti

noussut osakemarkkina on altis

korjausliikkeille, vaikka

negatiiviseksi laskenut korkotaso

sitä tukeekin."


Vakavaraisuus vahvistui uuteen ennätykseensä


Hyvän tuottokehityksen ansiosta vakavaraisuus on

Varman historian korkeimmalla tasolla 11,7

mrd. € eli 38,1 % vastuuvelasta.

Varma on alan vakavaraisin


Hoitokustannustulos hyvällä tasolla


• Maailmantaloudessa kasvun odotetaan

jatkuvan kohtuullisena mutta eritahtisena

• Euroopan keskuspankin osto-ohjelma

tukee osakemarkkinoita ja euroalueen

kilpailukykyä

• Suomen talouden näkymät eivät vielä

rohkaise optimismiin

• Hyvien tuottojen ja eläkerahastojen

merkitys korostuu, kun palkkasumman

kasvu on heikkoa.

Tulevaisuuden näkymiä


"Nollakorot, investointien alhaisuus ja

heikko tuottavuuden kehitys kertovat

synkkää tarinaa. Kasvusta ja

innovaatioista on pulaa."


Noidankehä?


Alhainen tuottavuuden

kasvu

Nollakorot

Isot innovaatiot?

Alhainen investointiaste

Presentations & Public Speaking

Varman osavuosiraportti Q1 2015