> Báo Cáo Thị Trường Đầu Tư Việt Nam

COLLIERS INTERNATIONAL

Tháng 11 | 2013

Những yếu tố kinh tế vĩ mô của Việt Nam tiếp

tục phát triển ở mức ổn định. GPD quý 3 tiếp

tục tăng tốc với mức tăng trưởng 5,5%. Lạm

phát giảm 0,49% vào tháng 10 sau khi tăng cao

vào tháng 8 và 9. Tỷ lệ hối đoái được giữ ở mức

ổn định 21.000đ. Dự trữ ngoại tệ tăng và đạt

mức 32 tỷ đô la Mỹ, tương đương với mức dự

phòng nhập khẩu cho 12 tuần. Tổng mức xuất

khẩu tăng nhanh, chủ yếu là nhờ vào những dự

án FDI. Tăng trưởng tín dụng ở mức cao những

tháng gần đây so với thời điểm đầu năm, và đạt

được mức tăng trưởng 6,48%, tuy nhiên khó có

thể đạt được mức 12% vào cuối năm. Xu hướng

sáp nhập và tái cấu trúc ngân hàng tiếp tục được

duy trì với sự sáp nhập của ngân hàng Phát Triển

TP. HCM – HDBank với ngân hàng Đại Á – Dai A

bank và công ty tài chính Petro Vietnam và ngân

hàng Phương Tây – Western bank vào tháng 9

vừa qua.

*Arrows indicate monthly trends**Data is accurate as reported by the source on the indicated date

Tổng QuanChỉ số thị trườngXu

hướng Chỉ số Tháng 10 Tháng 9 Ngày cập nhật

Lãi suất trái phiếu 9.15% 8.84% 10/30

Thị trường tín dụng +7.18% ytd +6.48% 11/1

Lãi suất tiền gửi 7% - 9% 7% 10/30

Lượng tiền gửi +13% - 16% +11.74% - 13.78% ytd 10/28

Giá năng lượng unchanged unchanged 10/30

Xuất Nhập khẩu +13.4% / +17.6% yoy +15.7% / +15.5% yoy 10/29

FDI +65.5% yoy to $19.2b +36% yoy to $15b 10/30

FDI Disbursement +6.4% yoy to $9.6b +6.4% yoy 10/30

Fitch B+ B+ 11/2

GDP +5.5% Q3, +5.2% ytd +5.14% ytd 10/21

Lạm phát +5.14% ytd, 6.74% yoy +4.63% ytd, 7.5% yoy 10/24

Lãi suất cho vay 7-9% short, 9-11% long 7-9% short, 9-11% long 10/26

Moody’s B2 B2 11/2

Overnight Rate 3.71% 2.77% 10/29

PMI 51.5 49.4 11/1

Lãi suất tái cấp vốn 7% 7% 10/30

Lãi suất mua lại 5.5% 5.5% 10/30

Retail Sales 12.6% yoy +13.7% yoy 11/1

Standard & Poors BB- BB- 11/2

VND-USD 21,098 21,117 11/1

VN-Index 497.41, +18.9% ytd 492.63, +17.7% ytd 10/31

1 Vietnam Investment Digest | November 2013 | Market Indicators COLLIERS INTERNATIONAL

VIETNAM INVESTMENT DIGEST | NOVEMBER 2013

Cuối cùng, sự tăng trưởng chậm chạp của nhu cầu trong nước

là 1 vấn đề cần lưu ý. Sự tăng trưởng mạnh mẻ của khối FDI

đã phủ bóng lên sự tăng trưởng chậm của nhu cầu trong nước.

Với tăng trưởng GDP 5,14% trong 3 quý đầu năm, nền kinh

tế Việt Nam có vẻ phục hồi tốt. Tuy nhiên, so sánh với những

quốc gia hàng xóm của chúng ta như là Philippin và Trung Quốc

(trên 7%), sản lượng công nghiệp trong nước, tăng trưởng

bán lẻ và tăng trưởng tín dụng tăng trưởng ở mức chậm. Để

tận dụng được làn sóng vốn FDI đang đổ vào, Việt Nam cần

thiết phải tập trung và những lĩnh vực như phát triển tài năng,

ngành công nghiệp phụ trợ, hành lang pháp lý chặt chẽ để đưa

ngành công nghiệp trong đạt được những chuẩn mực quốc tế.

Một cách tổng thể, năm 2013 nền kinh tế Việt Nam có sự phục

hồi đáng kể so với năm trước, tuy nhiên, có nhiều việc vẫn

chưa được thực hiện. Trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư

quốc tế hầu hết chưa tiếp cận được những tài sản “xuống cấp”.

Tôi tin rằng cơ hội nằm ở việc đầu tư 1 cách sáng suốt vào thị

trường nhà ở thu nhập trung bình và thị trường văn phòng

thương mại cho thuê trong năm 2016 – 2020. Khi nhu cầu nội

địa tăng cao trong nữa đầu năm sau, diện tích sàn văn phòng

cho thuê còn trống ở Việt Nam sẽ nhanh chóng được lấp đầy và

thị trường sẽ nằm trong sự kiểm soát của nhà cung cấp. Trong

phân khúc công nghiệp và sản xuất, chính phủ với sự tác động

từ các dự án FDI đã có những bước đi mạnh mẽ để khuyến

khích ngành công nghiệp phụ trợ và tăng tính địa phương hóa.

Với những tình hình trên, tôi tin rằng rất nhiều cơ hội đầu tư

tiềm ẩn ở Việt Nam đang chờ những nhà đầu tư bản lĩnh khai

thác.

Những chỉ số kinh tế chính tiếp tục xu hướng tăng từ Quý 2

đến cuối năm, đó là dấu hiệu tốt cho sự tăng trưởng của môi

trường đầu tư từ cả khía cạnh vi mô và vĩ mô. Có ba thứ cần

phải theo dõi nếu các nhà đầu tư muốn đầu tư vào Việt Nam.

Trong mảng tài chính và ngân hàng, Công ty quản lý tài sản

Việt Nam (VAMC) và ngân hàng Nhà nước Việt Nam đang tiến

hành mua nợ xấu từ các ngân hàng thương mại. Cơ chế hiện

tại chỉ cho phép tăng mức thanh khoản trong ngắn hạng trong

khi đó ngân hàng thương mại đang thừa vốn và gặp vấn đề về

cho vay trong tình huống thị trường có nhu cầu vay thấp. Nếu

không có 1 thị trường mua bán nợ hiệu quả hoặc là những cơ

chế tương tự như vậy, những khoản nợ xấu sẽ không được giải

quyết triệt để.

Thứ 2, cần chú ý đến cách mà Ngân hàng Nhà nước quản lý

đồng nội tệ. Theo như những chuyên gia kinh tế, đồng nội tệ

VNĐ đang ở mức giá cao hơn so với giá trị thực và có thể gây ra

những bất ổn trong tương lai. Dự trữ ngoại hối của Việt Nam

chỉ ở mức 32 tỷ đô la Mỹ sẽ không đủ để ổn định thị trường

nếu đồng nội tệ rớt giá nhanh.

Những Chú Ý Từ Bộ Phận Tư Vấn Đầu Tư

KYNAM DOANInvestment Manager

kynam.doan@colliers.com+84 1223 128 032

2 Vietnam Investment Digest | November 2013 | Investment Manager’s Letter COLLIERS INTERNATIONAL 3 Vietnam Investment Digest | November 2013 | Investment News

Tin Tức Đầu TưVAMCTính tới cuối tháng 10, VAMC đã mua 11,1 nghìn tỷ nợ xấu từ 14 ngân

hàng, Phó chủ tịch VAMC ông Nguyễn Quốc Hưng cho biết. Khoảng

67% số nợ xấu này nằm trong bất động sản và 22% nằm trong khu

vực sản xuất. VAMC mua số nợ này bằng số trái phiếu đặc biệt với lãi

suất 0% và yêu cầu các ngân hàng phải trích lập dự phòng 20% giá trị

của số nợ này hằng năm.

Tuy nhiên như đã đề cập từ trước, cơ chế hiện tại chỉ chỉ thể làm tăng

tính thanh khoản cho các ngân hàng trong thời gian ngắn, những tài

sản thế chấp trong dài hạn vẫn không được xử lý. Hiện tại chưa có

khung cơ chế rõ ràng cho VAMC và những ngân hàng có nợ xuất có

thể lập danh sách các món nợ xấu để nhà đầu từ có thể tìm thấy, tiếp

cận và đấu giá để mua lại những tài sản này. Những món nợ xấu từ

ngân hàng chỉ có thể được giải quyết triệt để khi thị trường mua bán

nợ được hình thành.

WORLD BANK – VIỆT NAM XẾP HẠNG 99 TRONG MÔI TRƯỜNG KINH DOANHMặc dù môi trường kinh doanh của Việt Nam có cải thiện, Việt Nam

vẫn rớt 1 hạng trong bảng đánh giá môi trường kinh doanh của ngân

hàng Thế giới xuống hạng 99. Tuy có sự cải thiện 61,13% trong 69

điểm đánh giá cơ bản nhưng vẫn xếp sau các quốc gia khác.

Mục đánh giá “Bảo vệ nhà đầu tư” giành được thứ hạng cao nhất ở

vị trí 157 tăng 12 hạng, mục “Nộp thuế” tuột hạng nhiều nhất, xếp ở

vị trí 149.

Tổng mức bán lẻ và doanh thu dịch vụ trong 10 tháng đầu năm 2013

đã tăng 12,6% so với cùng kì năm trước và đạt mức 2159 nghìn tỷ

đồng, theo như tổng cục thống kê.

Trong tổng mức hàng hoá bán lẻ và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 10

tháng, kinh doanh thương nghiệp đạt 1657,8 nghìn tỷ đồng, chiếm

76,8% tổng mức và tăng 12,1%; khách sạn nhà hàng đạt 260,2 nghìn

tỷ đồng, chiếm 12,1% và tăng 14,9%; dịch vụ đạt 220,2 nghìn tỷ đồng,

chiếm 10,2% và tăng 14,8%; du lịch đạt 20,3 nghìn tỷ đồng, chiếm

0,9% và tăng 3,1%

Tuy nhiên, nếu loại trừ yếu tố giá, tổng mức tăng trưởng chỉ đạt 5,5%

thấm hơn so với mức 6,8% (đã loại trừ trược giá) của cùng kì năm

ngoái. Sư tăng trưởng chậm chạp vẫn tiếp tục phủ bóng lên những

chỉ số lạc quan khác.

VIETNAM INVESTMENT DIGEST | NOVEMBER 2013

ĐỒNG NỘI TỆSau khi VNĐ giảm giá trị 1% vào tháng 6, ngân hàng Nhà nước có ý định giảm giá trị đồng nội tệ 2% nữa vào cuối năm, theo như thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng.

VNĐ chịu áp lực giảm giá trị từ nhiều nguyên nhân khác nhau, trong đó bao gồm sự hồi phục kinh tế của những quốc gia có truyền thống đầu tư mạnh mẽ vào Việt Nam như Nhật Bản, Mỹ, Hàn Quốc, Singapore, và các quốc gia EU.

Lãi suất thấp cùng với tăng trưởng tiền gửi ở mức 2 con số và áp lực tăng trưởng tín dụng đến 12% trong năm 2013 có thể làm cho lạm phát tăng cao hơn mức dự đoán khi nhu cầu trong nước phục hồi, đây cũng là 1 yếu tố có thể khiến cho đồng nội tệ giảm giá sâu trong tương lai.

TĂNG TRƯỞNG CÔNG NGHIỆPChỉ số tăng trưởng công nghiệp tăng đáng kể trong Quý 3 năm nay

so với 2 quý trước. Sự tăng trưởng này nhờ vào quá trình phát triển

của khối sản xuất với sản lượng sản xuất và tiêu thụ của hàng xuất

khẩu tăng cao.

Chỉ số sản xuất công nghiệp 10 tháng tăng 5,4% so với cùng kì năm

trước, trong tăng trưởng ngành chế biến, chế tạo đóng góp 4,9%.

Trong những ngành công nghiệp chế biến, chế tạo có sự tăng trưởng

cao nhất là ngành dệt với tỷ lệ tăng trưởng 19,9% so với cùng kì, sản

xuất da và các sản phẩm có liên quan tăng 16,3%, sản xuất sản phẩm

từ kim loại đúc sẵn và sản xuất xe có động cơ tăng trưởng 13,7% và

12,9% so với cùng kì.

Đầu tư công nghiệp tập trung vào TP. HCM, Đồng Nai, Bà Rịa Vũng

Tàu, Hà Nội, Bình Dương, và Bắc Ninh, sáu địa phương trên đóng

góp khoảng 70% tổng giá trị sản xuất công nghiệp của Việt Nam.

COLLIERS INTERNATIONAL 3 Vietnam Investment Digest | November 2013 | Investment News COLLIERS INTERNATIONAL

BÁN LẺ

VIETNAM INVESTMENT DIGEST | NOVEMBER 2013

GIÁ TRỊ HÀNG TỒN KHO BĐS Ở MỨC 4.85 TỶ USD,GIẢM 20% SO VỚI THÁNG 4Theo như Bộ Xây Dựng, giá trị hàng tồn kho bất động sản đã giảm 200

triệu USD xuống mức 4,85 tỷ USD, giảm 4% trong tháng 9 so với tháng

9, và đã giảm 1,23 tỷ USD, tương đương 20%, so với tháng 4 với sự

dẫn dắt của thị trường nhà ở giá rẻ. Hàng tồn kho ở 2 thị trường lớn

nhất, TP. Hồ Chí Minh và Hà nội đã giảm 16,1% và 15% xuống mức

1,05 tỷ USD và 0,69 tỷ USD trong tháng 9 so với tháng 8.

Bốn yếu tố chính đang ảnh hưởng đến thị trường nhà ở

1. Nhu cầu thực sự đã trở lại và nhận định của người mua nhà đối với

thị trường BĐS đã cải thiện. Giá nhà ở được nhận đình là đang ở

sát rìa hoặc thậm chí là sát đáy với 1 số sản phẩm đã giảm về mức

giá của 7 năm trước.

2. Chính phủ tăng cường thúc đẩy việc phát triển thị trường nhà ở

xã hội với lãi suất ứu đãi 6% cho cả người mua nhà và chủ đầu tư.

3. Nhà phát triển đã giảm giá sâu để tương xứng với nhu cầu của thị

trường. Giá đã giảm 10%-30% trong toàn ngành và thậm chí giảm

tới 50% của dự án Novaland’s Sunrise city.

4. Nhà đầu tư đã tăng cường sự linh hoạt và có những biện pháp để khuyến khích mua, như Osaka Garden miễn phí nền khi mua khu đất, Estella nới rộng thời hạn chi trả tới 50% và chính sách lãi suất 0% nếu trả trong 2 năm, Vingroup cũng miễn phí dịch vụ quản lý ở Royal City, Times City và Vincom Village.

M&A » Viettel mua lại 70% cổ phần công ty Xi măng Cẩm Phả với giá

khoảng 70 tỷ VNĐ

» Công ty hải sản Hùng Vương và công ty chế biến hải sản Minh Phú

– Hậu Giang đã bán cổ phần trị giá 42,3 triệu USD và 12,5 triệu USD

cho đối tác nước ngoài.

» Tập đoàn Cơ điện lạnh REE tăng 1,9 triệu USD đầu tư vào Nhiệt

điện Phả Lại và 1,2 triệu USD vào công ty Nước Thủ Đức.

» Tập đoàn Thiên Minh mua lại 89% Hải Âu Airline với giá khoảng

2,5 triệu USD

4 Vietnam Investment Digest | November 2013 | Investment News COLLIERS INTERNATIONAL

CHỈ SỐ PMI THÁNG 10 ĐẠT 51.5Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng Ngành sản xuất của HSBC (PMI) đã

tăng liên tiếp trong 2 tháng và đạt 51,5 sau khi suy giảm liên tiếp vào

4 tháng đầu năm nay, đây cũng là kết quả tốt nhất từ tháng 4/2011 –

tháng đầu tiên có dữ liệu khảo sát. Theo như HSBC, đây là dấu hiệu

tích cực rằng nhu cầu trong nước đang dần phục hồi và khu vực sản

xuất bắt đầu có sự tăng trưởng đầu ra. Nhiều công ty sản xuất được

dự báo sẽ tăng trưởng mạnh trong tương lai.

Chỉ số việc làm mới tiếp tục tăng 2 tháng liên tiếp cũng là 1 nguyên

nhân khiến cho sản xuất tăng trưởng. Ngoài ra, đối mặt với giá đầu

vào tăng, những nhà sản xuất đã phải tăng giá lần đầu tiên kể từ

tháng 3.

NHỮNG CHÚ Ý KHÁC » Tuyến Metro số 1 phải trì hoãn vì gần 100 hộ dân ở Thủ Đức và Dĩ

An vẫn chưa chịu di dời. Sụ trì hoãn này làm cho thành phố mất

khoảng 2,5 tỷ VNĐ mỗi ngày. Tuyến Metro số 1 ban đầu được dự

đoán mức chi phí là 1,09 tỷ USD, nhưng tại thời điểm hiện tại, dự

án án được ước tính phải tiêu tốn tới 2,07 tỷ USD.

» Trong 9 tháng đầu năm, thuế thu từ khu vực công thấp hơn 2%

so với cùng kì, trong khi đó, thuế thu từ khu vực đầu tư trực tiếp

nước ngoài tăng 30%, khu vực tư nhân tăng 18%.

» Thủ Tướng Nguyễn Tấn Dũng kí quyết định 61/2003/QD-TTg vào

ngày 25/10 thông qua 6 loại dữ liệu quốc gia cần thiết đế đánh giá

tín dụng quốc gia.

» CTCP Chứng khoán Sài Gòn (HOSE) trở thành thành viên chính

thức của Hiệp hội Chứng khoán Thế giới vào ngày 29/10.

» Chỉ số nhà Quản trị Mua hàng ngành sản xuất Trung Quốc

(CPMINDX) tăng tới mức 51,4 điểm, chỉ số nhà Quản trị Mua hàng

không phảingành sản xuất Trung Quốc (CPMINMAN) tăng vọt lên

mức 56,3 sau mức 53,9 của tháng 8 và 55,4 của tháng 10. Chỉ số

PMI của hàn quốc cũng tăng tới mức 50,2 trong tháng 10 so với

mức thấp nhất 47,2 vào tháng 7. Chỉ số PMI của Đài Loan vào

tháng 10 là 52, của Nhật Bản là 54,2.

VIETNAM INVESTMENT DIGEST | NOVEMBER 2013

Tin Tức Đầu Tư

Receive this and other reports by joining our group:

http://bit.ly/investVN

Những Chỉ Số Kinh Tế ChínhFDIFDI has been accelerating quickly over Q3 and into Q4. Total FDI stands at $19.2 billion, a rise of 65.5%, while disbursed FDI stands at $9.6 billion, a rise of 6.4%. This total far outstrips the government’s target of $13-$14 billion.

GDPGPD 10 tháng ở mức 5,14%, tăng 5,1% so với cùng kì nằm trước. GDP

tăng 5,54% ở Q3, 5% ở Q2 và 4,76% vào Q1. Những nhà phân tích

kì vọng tăng trưởng GDP xấp xỉ 5,6% -5,7% vào Q4 để GDP của năm

2013 đạt mức tăng 5,2% - 5,3%. Khu vực sản xuất đang dẫn đầu mức

tăng trưởng với mức 8,6% so với cùng kì ở Q3.

VIETNAM INVESTMENT DIGEST | NOVEMBER 2013

CÁN CÂN THƯƠNG MẠIXuất khẩu đã đạt mức 107,97 tỷ USD và nhập khẩu ở mức 108,16 tỷ USD cùng tăng 15,2% so với cùng kì năm ngoái. Trong khi tổng mức xuất khẩu tiếp tục tăng mạnh, thì tỷ lệ tăng trưởng xuất khẩu của khối các doanh nghiệp trong nước chỉ tăng 3% ở mức 35,9 tỷ USD, thấp hơn mức lạm phát.

LẠM PHÁTLạm phát tháng 10 chậm lại ở mức 0,49% so với tháng trước sau khi tăng mạnh 1,06% vào tháng 9 và 0,83% ở tháng 8, theo như Tổng cục thống kê. Tổng cộng 10 tháng đầu năm, lạm phát đạt mức 5,14%, vẫn nằm trong mục tiêu kiểm soát 7,05%. Thực phẩm, giáo dục và vật liệu xây dựng tăng cao nhất với lần lượt là 0,91%, 0,53% và 0,5%.

VN-INDEXVN-Index vào cuối tháng 10 đạt 497,41 điểm, tăng nhẹ so với thời điểm cuối tháng 9 là 492,63 điểm. Các nhà đầu tư ngoại tiếp tục là những người mua chính trong 2 tháng gần đây góp phần đẩy chỉ số VN-Index sát mức 500 do có các thông tin là chính phủ Mỹ sẽ tiếp tục gói nới lỏng định lượng.

MỤC TIÊU TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG KHÓ CÓ THỂ ĐẠT ĐƯỢCCác ngân hàng đang rất dư vốn nhưng lại vất vả trong việc duy trì chuẩn cho vay trong khi cố gắng đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng vào cuối năm. Nhu cầu tín dụng thấp trong các doanh nghiệp nội địa buộc cái ngân hàng phải hạ thấp những tiêu chuẩn để phòng tránh rủi ro khi cho vay thì mới có thể đạt được mức tăng trường 12% vào cuối năm.

TĂNG TRẦN BỘI CHI NGÂN SÁCH LÊN 5,3%Quốc hội đang chuẩn bị tăng trần bội chi ngân sách lên 5,3% bằng cách phát hành 8,1 tỷ USD trái phiếu với hy vọng tăng vốn để đầu tư vào các dự án hạ tầng.

DỰ TRỮ NGOẠI TỆDự trữ ngoại tệ đang ở mức 32 tỷ USD, tưởng đương với mức nhập khẩu của 12 tuần. Còn số này cao hơn 60% so với 20 tỷ USD vào cuối năm 2012. NHNN tâp trung tăng cường dự trữ ngoại tệ giúp giảm áp lực lạm phát và áp lực rút ngoại tệ khi Mỹ bắt đầu giảm mức nới lỏng định lượng xuống còn 85 tỷ USD hàng tháng. Fed tuyên bố rằng họ sẽ giữ nguyên mức nới lỏng định lượng hiện nay vì những chỉ số tăng trưởng GDP và việc làm vẫn ở mức thấp.

Trong tháng 10, có 2 thương vụ đầu tư lớn. Công ty Lưới điện Phương Nam Trung Quốc (CSG, 55% vốn), Công ty Điện lực Quốc tế Trung Quốc (CPIH, 40%) và Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (Vinacomin, 5%) đã nhận được giấy chứng nhận đầu tư dự án Nhiệt điện than BOT Vĩnh Tân 1 ở tỉnh Bình Thuận, với tổng vốn đầu tư hơn 2 tỉ USD. Dự án sản xuất, lắp ráp các bộ vi xử lý và mạch tích hợp với vốn đầu tư 1,2 tỉ đô la Mỹ của Samsung Electro - Mechanics sẽ phát triển tại khu công nghiệp Yên Bình.

COLLIERS INTERNATIONAL 5 Vietnam Investment Digest | November 2013 | Investment News COLLIERS INTERNATIONAL

Tin Vắn Pháp LuậtTHÔNG TƯ SỐ 141/2013/TT-BTCThông tư 141/2013/TT-BTC hướng dẫn nghị định 92/2013NĐ-CP ngày 13/08/2013. Áp dụng từ ngày 01/07/2013 về thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp và thuế GTGT. - Đối với doanh nghiệp đã thành lập trên 12 tháng / có doanh thu năm liền kề -nhỏ hơn hoặc bằng 20 tỷ. Áp dụng thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% kể từ ngày 01/07/2013. - Doanh nghiệp thành lập dưới 12 tháng – tính đến hết 30/06/2013 thì doanh thu làm căn cứ áp dụng thuế suất 20% là doanh thu bình quân của các tháng không vượt quá 1,67 tỷ đồng.

NGHỊ ĐỊNH SỐ 121/2013/ND-CPTừ ngày 30/11/2013, Nghị định số 121/2013/ND-CP sẽ có hiệu thực và thay thế Nghị định số 23/2009/ND-CP trong việc xử phạt vi phạm hành chính trong hoạt động xây dựng; kinh doanh bất động sản; khai thác, sản xuất, kinh doanh vật liệu xây dựng; quản lý công trình hạ tầng kỹ thuật; quản lý phát triển nhà và công sở. Trong những lĩnh vực này, mức phạt tối đa là 300 triệu VNĐ. Thời hiệu xử phạt vi phạm hành chính trong hoạt động kinh doanh bất động sản, quản lý công trình hạ tầng kỹ thuật, sản xuất kinh doanh và vật liệu xây dựng là 1 năm.

NHÀ ĐẦU TƯ NGOẠI CÓ THỂ ĐƯỢC CHO THUÊ LẠI BẤT ĐỘNG SẢNQuy định trên được Bộ Xây dựng đề cập trong dự thảo Luật Kinh doanh bất động sản sửa đổi, sắp được trình Chính phủ.Theo đó, phạm vi hoạt động kinh doanh bất động sản của tổ chức, cá nhân nước ngoài, người Việt Nam định cư ở nước ngoài sẽ được quy định theo hướng cởi mở hơn. Ngoài một số hoạt động, lĩnh vực theo quy định của luật hiện hành như: đầu tư tạo lập nhà, công trình xây dựng để bán, cho thuê, cho thuê mua..., tới đây, các nhà đầu tư nước ngoài sẽ được bổ sung thêm lĩnh vực đầu tư mới là có quyền thuê nhà, công trình xây dựng để cho thuê lại, đầu tư cải tạo đất và đầu tư các công trình hạ tầng trên đất thuê để cho thuê đất đã có hạ tầng

MONTHLY INVESTMENT DIGESTThis brief is published monthly by Colliers Vietnam Investment Services, led by

Peter Dinning and KyNam Doan, with the assistance of our legal partner, LNT-

Partners. We advise an asset portfolio that focuses on appropriate returns to

match diverse risk-return profiles. Our portfolio tracks a wide range of assets

including land, developments, and income-producing properties across all market

sectors - commercial, hotel, industrial, residential, and retail. Contact us to learn

more.

General DirectorPeter.Dinning@colliers.com

Investment Manager | HCMCKyNam.Doan@colliers.com

Investment Manager | HanoiTung.Nguyen@colliers.com

6 Vietnam Investment Digest | November 2013 | Legal Brief

COLLIERS INTERNATIONAL VN

LNT & PARTNERS is a leading full-service independently ranked local law firm in

Vietnam with offices in Ho Chi Minh City, Hanoi, Hong Kong, and San Francisco.

The firm is among Vietnam’s most prominent, representing a wide range of

multinational and domestic clients, including Fortune Global 500 companies as

well as well-known Vietnamese listed companies on a variety of business and

investment matters.

LNT & PARTNERSPartnerBinh.Tran@LNT-Partners.com

+

+Reach out to the Vietnamese

investment community. To contribute to Colliers’ Investment Digest,

contact kynam.doan@colliers.com

VIETNAM INVESTMENT DIGEST | NOVEMBER 2013

Colliers International

Investment ServicesColliers International is a world leader in connecting capital with real estate investment opportunities. We provide breadth and depth of services to both international and local investors, developers, and landowners.

Colliers Vietnam is committed to helping our clients make informed decisions - whether it's through investing, divesting, or holding - to increase the value of their porfolios and achieve target liquidity, risk, and returns.

We manage a portfolio of opportunities that offer strong returns along a spectrum of well-understood levels of risk. This portfolio includes bare land, distressed developments, and income-producing properties across all market sectors - commercial, hotel, industrial, residential, and retail.

Backed by an outstanding track record, wealth of knowledge and strong regional presence, our team is able to deliver the following services:

Acquisitions > Identify & secure opportunities to help

you achieve your porfolio targets > Assist/Conduct negotiation of letter of

intent through to settlement of contract

> Conduct Market and Financial Due Diligence as well as advise on best use of land

Dispositions > Execute marketing of asset through

our strong network of relationships with institutional investors, banks, developers and high net worth individuals in Vietnam and throughout the Asia Pacific > Conduct initial due diligence of

interested parties prior to negotiation > Assist/Conduct negotiation through

Accelerating success

With more than 100 professionals in 2 offices in Vietnam, the team is market driven and has proven and successful track record with both international and local experience.

From Hanoi to Ho Chi Minh City, we provide a full range of real estate services

•Research > Market research across all sectors > Market analysis, advisory, and strategy

•Valuation & Advisory Services > Valuation for land, existing property or development sites > Feasibility studies to determine NPV, IRR and highest & best use

•Office Services > Tenant Representation > Landlord Representation

•Residential Sales & Leasing

•Retail Services

• Investment Services

•Real Estate Management Services

•Corporate Services

• Industrial Leasing

The foundation of our services is the strength and depth of our experience.

COLLIERS INTERNATIONAL

HO CHI MINH CITYBitexco Office Building, 7th Floor19-25 Nguyen Hue StreetDistrict 1, HCM City, VietnamTel: + 84 8 3827 5665

HANOICapital Tower, 10th Floor109 Tran Hung Dao Street, Hoan Kiem District, Hanoi, VietnamTel: +84 4 3941 3277

This document/email has been prepared by Colliers International for advertising

482 offices in62 countries on6 continentsUnited States

Accelerating success

: 140: 42: 20: 195: 85

About Colliers InternationalColliers International is a leader in global real estate services, defined by our spirit of enterprise.Through a culture of service excellence and a shared sense of initiative, we integrate the resources of real estate specialists worldwide to accelerate the success of our partners.

We connect through a shared set of values that shape a collaborative environment throughout our organization that is unsurpassed in the industry.

Publication Coverage Frequency Content Availability

Research & Forecast Report

Vietnam Cities Quarterly All market sectors Publicly available

CBD Report HCMC CBD Monthly Office, Retail, Hotel and Serviced Apartment

Publicly available

Asia Pacific Office Report

Asia Pacific in-cluding Vietnam

Quarterly Office market Publicly available

Vietnam Property Market Report

Vietnam cities Quarterly All market sectors On subscription

Development Recommendation

Vietnam cities At request All market sectors On subscription

$2billion in annual revenue

2.5billion square feet under management

13,500professionalsand staff

www.colliers.com/vietnam

Please contact, If you would like to recieve our other research reports

PETER DINNINGGeneral Directorpeter.dinning@colliers.com+84 903 322 344

KYNAM DOANInvestment Managerkynam.doan@colliers.com+84 1223 128 032