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Resultados do 1T09

115 de Maio de 2009

Aviso Legal

Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras donegócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas decrescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administraçãop çda OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiaro plano de negócios da Companhia.

Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercadoTais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado,regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, eeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos dedivulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem avisoprévio.

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Principais pontos do trimestre

17 novas praças iniciaram a arrecadação de pedágio ao longo do trimestre nasconcessões federais. No final do 1T09, 22 praças já estavam operando;

Em função da abertura destas praças, houve crescimento de 101,6% no tráfegopedagiado consolidado da OHL Brasil no 1T09 contra o 1T08;

No mesmo período ho e q eda de 3 3% no tráfego pedagiado nasNo mesmo período, houve queda de 3,3% no tráfego pedagiado nasconcessionárias estaduais, reflexo da desaceleração da economia brasileira noinício do ano;

Aumento de 39,7% na receita líquida da OHL Brasil, totalizando R$217,9 milhões equeda de 12,7% no EBITDA Ajustado para R$81,5 milhões, na comparação com o1T08, ambos impactados pelas (i) alteração de normas contábeis (MP 449/08 e Lei nº11 638/07) (ii) t d ã d i á i f d i11.638/07) e (ii) entrada em operação das concessionárias federais;

Redução de 57,2% no lucro líquido ante o 1T08, atingindo R$3,9 milhões.

Emissão de R$400 milhões em Notas Promissórias nas concessionárias federais eaprovação pelo BNDES de parte do empréstimo-ponte, no valor de R$756 milhões.

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Evolução do Tráfego – concessões estaduais

Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.) Tarifa Média (R$)

-3,3%-12,2%

+12,8%

+0,5%

6.639 7.284

6.356

32.352 35.640

31.292 5,22

5,86 5,89

1T08 4T08 1T09

5.238 5.686

5.108

11.759 13.134

11.390

1T08 4T08 1T09

Reajuste Tarifário Contratual de 11,53%de acordo com a variação acumulada do

8.723 9.536 8.438

1T08 4T08 1T09

çIGP-M entre junho/2007 e maio/2008;

No 1T09 ocorreu um aumento de 18,1% na tarifa média da Centrovias em relação ao

Autovias Centrovias Intervias Vianorte

ç1T08, devido ao término de obras de duplicação na Rodovia Engenheiro Paulo Nilo Romano, SP-225 .

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P d P dá i O ã l d 1T09

Praças de Pedágio – concessões federais

Praças de Pedágio em Operação ao longo do 1T09:

Concessionária Praças abertas em 2008

Praças abertas em Jan/09

Praças abertas em Fev/09

Praças abertas em Mar/09

Praças em operação

Total de praças previstas

Planalto Sul 1 1 3 5 5

Fluminense 3 3 5

Fernão Dias 2 1 1 3 7 8

Régis Bittencourt 2 1 2 5 6

Litoral Sul 2 2 5

Total 5 2 10 5 22 29

Previsão de Abertura:

Concessionária mai/09 jun/09 jul/09 out/09 Total

Planalto Sul -Fluminense 1 1 2

Em 12 de maio de 2009 foi inaugurada a P4 da Litoral Sul;

Em 18 de maio de 2009 está Fernão Dias 1 1Régis Bittencourt 1 1Litoral Sul 1 2 3

Total 3 2 1 1 7

prevista a abertura da P5 na Régis Bittencourt.

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Tráfego e Tarifa – concessões federais

Tráfego Pedagiado nas Concessionárias Federais no 1T09:

Veículos Equivalentes 1T09 4T08 1T08 Var% 1T09/4T08

Var% 1T09/1T08

Planalto Sul 3.814.815 128.096 - n.r. n.d.

Fluminense 2.792.000 - - n.d. n.d.

Fernão Dias 11.297.273 638.639 - n.r. n.d.

Ré i Bi 12 078 667 230 922 dRégis Bittencourt 12.078.667 230.922 - n.r. n.d.

Litoral Sul 3.955.455 - - n.d. n.d.

Total Federais: 33.938.210 997.657 - n.r. n.d.

As tarifas ofertadas nos leilões em outubro de 2007 foram reajustadas com base na variação doIPCA acumulado de julho de 2007 até o mês anterior a abertura da primeira praça de pedágio emcada concessionária:

T if MédiTarifa Média (em R$ / veic. Equiv.) 1T09

Planalto Sul 2,70

Fluminense 2,50

Fernão Dias 1,10

Régis Bittencourt 1,50

Litoral Sul 1,10

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Total Federais: 1,54

Receita Líquida – estimativa concessões federais

Receita Líquida Potencial 1T09 1T09 1T09 % Real / (R$ mil) Real 22 praças* 29 Praças* 29 Praças Consolidado 47 805 84 229 117 513 40 7%Consolidado 47.805 84.229 117.513 40,7%* Estimativa da Companhia, considerando a operação integral no trimestre.

As concessionárias federais iniciaram 2009 com 5 praças em operação e terminaram o1T09 com 22 praças em funcionamento;

A receita líquida nas concessões federais totalizou R$47,8 milhões no 1T09;

Se as 22 praças em operação no final do 1T09 estivessem arrecadando desde o início dop ç p çtrimestre, a receita líquida de pedágio estaria prox. a R$84 milhões;

Se as 29 praças programadas para as concessionárias federais estivessem emf i t d d i i di d 2009 it lí id d dá i d i tfuncionamento desde o primeiro dia de 2009, a receita líquida de pedágio poderia estarperto de R$118 milhões;

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Receita Líquida – evolução por concessionária

R it Lí d V % V %Receita Líq. de Serviços (R$ mil)

1T09 4T08 1T08 Var% 1T09/4T08

Var% 1T09/1T08

Autovias 42.892 48.308 39.769 -11,2% 7,9%

Centrovias 41.771 46.180 36.326 -9,5% 15,0%

Intervias 47 824 55 140 44 364 13 3% 7 8%Intervias 47.824 55.140 44.364 -13,3% 7,8%

Vianorte 37.627 42.980 35.553 -12,5% 5,8%

Total Estaduais: 170.114 192.608 156.012 -11,7% 9,0%

Planalto Sul 9.435 319 - n.r. n.d.

Fluminense 6.386 - - n.d. n.d.

Fernão Dias 11.426 650 - n.r. n.d.

Régis Bittencourt 16.554 318 - n.r. n.d.

Litoral Sul 4.004 - - n.d. n.d.

Total Federais: 47.805 1.287 - n.d. n.d.

Total: 217.919 193.895 156.012 12,4% 39,7%

Nas concessionárias estaduais a participação da receita através da cobrança

Cobrança eletrônica de pedágios:

eletrônica de pedágio foi de 50,7% no 1T09 contra 51,4% no 4T08 e 47,1% no 1T08;

Nas concessionárias federais, a cobrança eletrônica representou aproximadamente25% d t t l d it dá i

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25% do total de receita com pedágio.

EBITDA

OHL Brasil - Ex-Federais (1)

Concessões Federais (2)

Consolidado (3)

OHL Brasil (4) (1)/(4)

R it Lí id d S i 170 114 47 805 217 919 156 012 9 0%

1T09 1T08EBITDA (R$ mil)

Receita Líquida de Serviços 170.114 47.805 217.919 156.012 9,0% Custos e Despesas Operacionais (49.340) (73.963) (123.303) (50.906) -3,1%

Custos Operacionais (Ex. Amort. e Depre.) (29.323) (55.028) (84.351) (28.747) 2,0%

Despesas com Poder Concedente (5.765) (9.364) (15.129) (5.319) 8,4%

Despesas Gerais e Adm. (Ex. Amort.) (12.125) (9.327) (21.452) (14.888) -18,6%

Remuneração Adm. (2.476) (102) (2.578) (1.963) 26,1%

Tributárias (797) (142) (939) (323) 146,7%

Outras Receitas/ Despesas Operacionais 1.146 - 1.146 334 243,1%

EBITDA 120.774 (26.158) 94.616 105.106 14,9%% EBITDA S/ Rec. Líquida 71,0% -54,7% 43,4% 67,4%

Contabilização, no período, de todos os custos e despesas operacionais, incluindo aspré-operacionais (resultado da extinção das despesas diferidas com a introdução da

Dois pontos explicam o EBITDA negativo das federais:

p p ( ç p çMP-449/08 a partir de janeiro de 2009), nas contas de resultados das concessionáriase consolidado do grupo;Cobrança parcial das praças de pedágio (22 de 29) das concessões federais, entradagradativa da arrecadação ao longo do trimestre

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gradativa da arrecadação ao longo do trimestre.

EBITDA Ajustado e Margem

Evolução EBITDA Ajustado (R$ milhões)Evolução EBITDA Ajustado (R$ milhões)

63,3%59,9% 61,8%

66,2% 62,7% 59,8%63,6%

71,3%65,2% 63,3%

A imagem não pode ser exibida. Talvez o computador não tenha memória suficiente para abrir a imagem ou talvez ela esteja corrompida. Reinicie o computador e abra o arquivo novamente. Se ainda assim aparecer o x vermelho, poderá ser necessário excluir a imagem e inseri-la novamente.

37,4%

107,7

82,4 87,9112,0 104,5 93,3 109,0

145,3126,5

81,5

59,9%A imagem não pode ser exibida. Talvez o computador não tenha memória suficiente para abrir a imagem ou talvez ela esteja corrompida. Reinicie o computador e abra o arquivo novamente. Se ainda assim aparecer o x vermelho, poderá ser necessário excluir a imagem e inseri-la novamente.

107,7

37,4%

, 81,5

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado (%)A imagem não pode ser exibida. Talvez o computador não tenha memória suficiente para abrir a imagem ou talvez ela esteja corrompida. Reinicie o computador e abra o arquivo novamente. Se ainda assim aparecer o x vermelho, poderá ser necessário excluir a imagem e ins EBITDA Ajustado - Ex- Federais j g j ( )

1T08

OHL Brasil - Ex-Federais (1)

Concessões Federais (2)

Consolidado (3)

OHL Brasil (4) (1)/(4) (3)/(4)

1T09EBITDA Ajustado (R$ mil)

Var %.

( ) ( ) ( ) ( )

Receita Líquida de Serviços 170.114 47.805 217.919 156.012 9,0% 39,7% Custos e Despesas Operacionais (49.340) (73.963) (123.303) (50.906) -3,1% 142,2%EBITDA 120.774 (26.158) 94.616 105.106 14,9% -10,0%

% EBITDA S/ Rec. Líquida 71,0% -54,7% 43,4% 67,4%

(-) Ônus Fixo pago (Fluxo de Caixa) (13.118) - (13.118) (11.760) 11,5% 11,5%EBITDA Ajustado 107.656 (26.158) 81.498 93.346 15,3% -12,7%% EBITDA Ajustado S/ Rec. Líquida 63,3% -54,7% 37,4% 59,8%

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Resultado Financeiro

Var% Var%Resultado Financeiro (R$ mil) 1T09 4T08 1T08

Var% 1T09/4T08

Var% 1T09/1T08

Receitas Financeiras 13.979 16.752 2.190 -16,6% 538,3%Despesas Financeiras (41.905) (36.319) (34.718) 15,4% 20,7%

BNDES (3 064) (2 939) (7 587) 4 3% -59 6%BNDES (3.064) (2.939) (7.587) 4,3% -59,6%

Outras Despesas Financeiras (37.441) (23.569) (13.217) 58,9% 183,3%

Atualização Monetária do Ônus Fixo (1.400) (9.811) (13.914) -85,7% -89,9%

Variação Cambial Líquida 29 (152) (21) -119,1% -238,1%Resultado Financeiro Líquido (27 897) (19 719) (32 549) 41 5% 14 3%Resultado Financeiro Líquido (27.897) (19.719) (32.549) 41,5% -14,3%% Receita Líquida -12,8% -10,2% -20,9%

89,3% Outras Despesas Financeiras

Composição das Despesas Financeiras (% sobre o total das despesas financ.)IGP-M - Trimestral

2,4%

1 2%

38,1%

64,9%

40,1%

27,0%

1,2%

21,9% 8,1% 7,3%

3,4%

1T08 4T08 1T09

Atualização Monetária do Ônus Fixo

BNDES

1T08 4T08 1T09-0,9%

11

1T08 4T08 1T09

Lucro Líquido

Evolução dos Resultados (R$ mil)

67.630 (5.723)(54.792)(54.792)

(9 810)9.214

(9.810)(7.795)

(5.666)11.789 (19.651)

12.514 6.233

3.943

L R it D d õ C t D D D i õ R it D At li ã IR/CS LLucro Líquido 1T08

Receitas Deduções Custos Operacionais

Despesas com Poder

Concedente

Despesas G&A

Depreciações e

Amortizações

Receita Financeira

Despesas Financeiras

Atualização Monetária do

Ônus Fixo

IR/CS Lucro Líquido 1T09

-57,2%

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Endividamento

Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)

2671 012 1.037

1.425

2,5x

1158250 246

375 355 933 935585 537 517 518

691 690

1.012 1.037

9151174

1,4x 1,5x 1,3x 1,1x 1,0x 1,1x1,4x

1,9x

335 291110 119

316 33579 102

246407 399

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09Longo Prazo Curto Prazo

416 467 456 437 416 471652

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (ult 12 Meses)

CDI88,7% 91,4%

Longo Prazo Curto Prazo

Composição do custo da dívida

Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (ult. 12 Meses)

Cronograma de Amortizações (R$ milhões)

1.158,3

39,6%

59,6%

TJLP

Outros

209,525,3 20,8 11,4

abr/09 à abr/10 à 2011 2012 2013

11,3% 8,2%0,7%

0,0%0,4%

1T08 4T08 1T09

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mar/10 dez/101T08 4T08 1T09

Endividamento – concessões federais

E i ã d R$ 400 ilhõ N t P i ó i

No 1T09 as concessionárias federais emitiram R$400 milhões em Notas Promissórias;

Emissão de R$ 400 milhões em Notas Promissórias:

As emissões tiveram custo de CDI + 5% a.a. e prazo de 180 dias;

A liquidação desse financiamento ocorrerá com o 1º desembolso do Empréstimo-Ponted BNDESdo BNDES.

Aprovação pelo BNDES de R$756,4 milhões como parte do financiamento ponte:

O BNDES já aprovou a disponibilidade de R$204 milhões para a Fernão Dias, R$331,8para a Régis Bittencourt e R$220,6 milhões para a Litoral Sul;

A aprovação das linhas para a Planalto Sul e Fluminense é esperada para junho de2009 e o limite total disponível para as 5 concessionárias federais na forma deEmpréstimo-Ponte deverá atingir R$ 1 bilhão;

Esse Empréstimo-Ponte tem o prazo de 18 meses e antecede a estruturação dofinanciamento de longo prazo na forma de project finance, também junto ao BNDES.

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Investimentos

CapEx Real 1T09 R$ 249 1 milhões*CapEx Real 1T09 – R$ 249,1 milhões*

2,66% 2,68% 2,19%3,06%

10,38%

13,53%

11,10%

25 27%

29,13%

25,27%

Concessionárias Estaduais: R$470 milhões

Estimativa de investimentos para os próximos 5 anos (de 2009 a 2013), conformecronograma previsto nos contratos:

Concessionárias Federais: R$4,3 bilhões

15* Não considera investimentos em outras sociedades, holding e reversão de lucros não realizados nas construtoras.

Novos Negócios

A OHL Brasil mantém sua meta de crescer e desenvolver o mercado brasileiro deconcessões de infra-estrutura. Para isso, segue analisando novas oportunidades nosetor.

Rodovias Federais: BR-040, BR-381 e BR-116 (Minas Gerais). 2,000 km com 3 lotes.Leilão esperado para ocorrer no 2º semestre de 2009;

Rodovias Estaduais em Minas Gerais. 16 lotes com 7.000 km. Concessões ou PPP’s.Esperado para ocorrer em 2009;

Aeroportos. Galeão (Rio de Janeiro) e Viracopos (Campinas-SP). Segundo a ANAC,os editais serão publicados no 2º semestre de 2009;

Mercado Secundário.

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