Cci 2011 report 2 (2)

中国消费增长论坛Confidence Drives Demand

Title of Presentation

中国消费者信心指数报告中国消费者信心指数报告中国消费者信心指数报告中国消费者信心指数报告

2011年第二期年第二期年第二期年第二期

Chinese Consumer Confidence

2011 Report 2


2011年一季度中国消费者信心指数明显回升年一季度中国消费者信心指数明显回升年一季度中国消费者信心指数明显回升年一季度中国消费者信心指数明显回升，，，，一定程度出乎意料一定程度出乎意料一定程度出乎意料一定程度出乎意料

A Strong Rebound of Chinese Consumer Confidence in 2011Q1－－－－ Beyond

Expectation.

消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数

Consumer Confidence Index

92 92

83

89

95

101

108104

108

8786

8277

8488

9497

9390 90

84

83

82

106

80

8082

100

8785 8181

95104

96

106

98

109

100

60

70

80

90

100

110

1st Half

'07

2nd Half

'07

1st Half

'08

2nd Half

'08

1st

Quart

'09

2nd

Quart

'09

3rd

Quart

'09

4th

Quart

'09

1st

Quart

'10

2nd

Quart

'10

3rd

Quart

'10

4th

Quart

'10

1st

Quart

'11

Global Average US China全球平均全球平均全球平均全球平均美国美国美国美国中国中国中国中国


上季度消费者信心的回落得到随后的统计数字的验证上季度消费者信心的回落得到随后的统计数字的验证上季度消费者信心的回落得到随后的统计数字的验证上季度消费者信心的回落得到随后的统计数字的验证：：：：2011年年年年1-2月社会消费品零售总月社会消费品零售总月社会消费品零售总月社会消费品零售总

额增幅回落额增幅回落额增幅回落额增幅回落8.3个百分点一度令人十分担心消费下滑过快个百分点一度令人十分担心消费下滑过快个百分点一度令人十分担心消费下滑过快个百分点一度令人十分担心消费下滑过快。。。。3月明显回升月明显回升月明显回升月明显回升，，，，不过仍低于去不过仍低于去不过仍低于去不过仍低于去

年平均水平年平均水平年平均水平年平均水平。。。。

Fall of 2010Q4 CCI was proved by official release. The deep drop of retail sales in the first

two months by 8.3 points caused concern on consumption. However, March sees a

rebound though is still lower than the last year average.


汽车与家电汽车与家电汽车与家电汽车与家电（（（（两者份额较大两者份额较大两者份额较大两者份额较大））））销售增幅的下滑是主要原因销售增幅的下滑是主要原因销售增幅的下滑是主要原因销售增幅的下滑是主要原因

Reason: Sales of automobiles and electrical home appliances (accounting for big shares) fell down.


Source: China Consumer Confidence Survey数据来源：中国消费者信心调查

108

108 109

104

100

7168 68 67

73

43

52

41

30

38

6767

64 62

71

75

90

105

120

2010.I 2010.II 2010.III 2010. IV 2011. I

20

40

60

80

消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数（（（（左轴左轴左轴左轴））））CCI (Left Scale)就业预期就业预期就业预期就业预期（（（（右轴右轴右轴右轴））））Expectation on Employment (Right Scale)收入预期收入预期收入预期收入预期（（（（右轴右轴右轴右轴））））Expectation on Income (Right Scale)消费意愿消费意愿消费意愿消费意愿（（（（右轴右轴右轴右轴））））Willingness to Spend (Right Scale)

CCI 消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数 Employment and Income Prospects;

Willingness to Spend (%) 就业和收入预期就业和收入预期就业和收入预期就业和收入预期；；；；消费意愿消费意愿消费意愿消费意愿（（（（%））））对就业和收入对就业和收入对就业和收入对就业和收入（（（（尤其明显尤其明显尤其明显尤其明显））））的乐观预期带动消费意愿从谷底回升的乐观预期带动消费意愿从谷底回升的乐观预期带动消费意愿从谷底回升的乐观预期带动消费意愿从谷底回升（（（（应该认识应该认识应该认识应该认识

到到到到，，，，消费意愿目前仍处近年来相对较低水平消费意愿目前仍处近年来相对较低水平消费意愿目前仍处近年来相对较低水平消费意愿目前仍处近年来相对较低水平），），），），推动消费者信心上扬推动消费者信心上扬推动消费者信心上扬推动消费者信心上扬。。。。

The optimistic prospects on employment and Income pulled back people’s willingness

to spend (but be aware that level is still low), driving consumer confidence to go up.


Consumer Confidence Index: Key Indicators


108106 105 105

107111

10095

9895 95

107108

101105

103 103

113

National Tier 1 Tier 2 Tier 3 Tier 4 Rural Areas

10 Q1 10 Q4 11 Q1二线一线

全国

三线四线农村

城城城城（（（（各线城市各线城市各线城市各线城市））））乡消费者信心齐升乡消费者信心齐升乡消费者信心齐升乡消费者信心齐升，，，，农村消费者信心再创新高农村消费者信心再创新高农村消费者信心再创新高农村消费者信心再创新高。。。。

Consumer confidence all rise. Rural confidence hit history record.

+6 +7 +8 +8+6




农民收入持续快速增长是信心不断攀升的基础农民收入持续快速增长是信心不断攀升的基础农民收入持续快速增长是信心不断攀升的基础农民收入持续快速增长是信心不断攀升的基础。。。。加快收入分配制度改革步加快收入分配制度改革步加快收入分配制度改革步加快收入分配制度改革步

伐伐伐伐，，，，在农民收入继续提高的同时明显提高城镇居民收入是提升消费者信心在农民收入继续提高的同时明显提高城镇居民收入是提升消费者信心在农民收入继续提高的同时明显提高城镇居民收入是提升消费者信心在农民收入继续提高的同时明显提高城镇居民收入是提升消费者信心

从而带动消费的关键从而带动消费的关键从而带动消费的关键从而带动消费的关键

Continuously rapid growth of rural income confidence helps to elevate confidence. In the mean time, expediting reform on income distribution and lifting up urban income are critical to boost consumption.


108

111 111

104

100103 103

9694

109

114

100

103

108

National 全国 Coastal 东部 Central 中部 West 西部 NorthEast 东北

10 Q1 10 Q4 11 Q1

中部地区消费者信心提升尤为明显中部地区消费者信心提升尤为明显中部地区消费者信心提升尤为明显中部地区消费者信心提升尤为明显，，，，反映产业转移对中部的促进明显反映产业转移对中部的促进明显反映产业转移对中部的促进明显反映产业转移对中部的促进明显。。。。

Central confidence increases obviously －－－－ result of industry transmission.

+11消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数消费者信心指数



6769 68

656162

6663

5754

72

80

61

7071

National 全国 Coastal 东部 Central 中部 West 西部 NorthEast 东北

10 Q1 10 Q4 11 Q1

中部地区收入预期提升幅度十分突出中部地区收入预期提升幅度十分突出中部地区收入预期提升幅度十分突出中部地区收入预期提升幅度十分突出

Strong prospects on income increase in central area

未来十二个月个人收入状况未来十二个月个人收入状况未来十二个月个人收入状况未来十二个月个人收入状况

State of Personal Finances in the next 12 months

+17


就业提升也十分明显就业提升也十分明显就业提升也十分明显就业提升也十分明显

Job prospects are also positive

+10未来十二个月当地就业前景未来十二个月当地就业前景未来十二个月当地就业前景未来十二个月当地就业前景

Personal Job Prospects in the next 12 Months


东部农民工数量在下降东部农民工数量在下降东部农民工数量在下降东部农民工数量在下降，，，，中西部农民工数量在上升中西部农民工数量在上升中西部农民工数量在上升中西部农民工数量在上升

Number of migrant workers in coastal region is declining, while that in

the central and west is going up.

9963

18602165

9076

24772970

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

Coastal Central West

2008

2009

Source: NBS http://finance.people.com.cn/GB/11208775.html

8.9%

33.2% 35.8%

The number of migrant workers

农民工数量农民工数量农民工数量农民工数量

Unit: 0,000

persons

1/3 of migrant workers

In Central and West

1/3的农民工集中在中西部的农民工集中在中西部的农民工集中在中西部的农民工集中在中西部


71

5760

64 64

80

67

53 54 5452

83

73

60 60 60 61

89

National Tier 1 Tier 2 Tier 3 Tier 4 Rural Areas

10 Q1 10 Q4 11 Q1

农村消费者就业景气度的持续提升及其与城市消费者就业形成的明显落差农村消费者就业景气度的持续提升及其与城市消费者就业形成的明显落差农村消费者就业景气度的持续提升及其与城市消费者就业形成的明显落差农村消费者就业景气度的持续提升及其与城市消费者就业形成的明显落差

也许反映了刘易斯拐点的临近也许反映了刘易斯拐点的临近也许反映了刘易斯拐点的临近也许反映了刘易斯拐点的临近

Employment condition: robust for rural consumers V.S. decline for urban

consumers. Possibly a sign of Lewis Turning Point.

未来十二个月当地就业前景未来十二个月当地就业前景未来十二个月当地就业前景未来十二个月当地就业前景

Personal Job Prospects in the next 12 Months


49

30

21

17

13

10

10

8

7

6

4

Income收入Health 健康

Increasing food prices食品价格上涨Children‘s education and welfare 儿童教育和福利

Job security 工作稳定Personal career 个人职业发展

Healthcare 医疗保险Increasing real estate price 房价上涨

Parents‘ welfare and happiness父母福利Work/life balance 工作生活的平衡

No concerns 无关注

0 2

2 3

-3 11

-1 -3

-1 -3

2 -1

2 -4

1 -4

1 1

2 0

-1 -6

Change vs. previous wave

环比环比环比环比

Change vs. Q1 2010

同比同比同比同比

最关注事项最关注事项最关注事项最关注事项：：：：中国中国中国中国

Biggest Concerns: China

食品价格过快上涨是通胀预期较高的重要原因食品价格过快上涨是通胀预期较高的重要原因食品价格过快上涨是通胀预期较高的重要原因食品价格过快上涨是通胀预期较高的重要原因。。。。对食品价格上涨的担忧减弱表明对食品价格上涨的担忧减弱表明对食品价格上涨的担忧减弱表明对食品价格上涨的担忧减弱表明

通胀预期的减弱通胀预期的减弱通胀预期的减弱通胀预期的减弱。。。。收入持续高度受关注表明其对消费者信心的关键影响收入持续高度受关注表明其对消费者信心的关键影响收入持续高度受关注表明其对消费者信心的关键影响收入持续高度受关注表明其对消费者信心的关键影响，，，，事实上事实上事实上事实上

良好的收入预期有助于缓解通胀预期带来的压力良好的收入预期有助于缓解通胀预期带来的压力良好的收入预期有助于缓解通胀预期带来的压力良好的收入预期有助于缓解通胀预期带来的压力。。。。

High expectation on inflation is mainly due to the soaring food price. The less concern on food price increase, the lower expectation on inflation. Income has been mostly focused as it is critical to the consumer confidence. A positive prospect on income will help to release pressure from inflation expectation.


未来的消费走势未来的消费走势未来的消费走势未来的消费走势：：：：汽车消费增长会持续滑坡吗汽车消费增长会持续滑坡吗汽车消费增长会持续滑坡吗汽车消费增长会持续滑坡吗？？？？也许不会也许不会也许不会也许不会。。。。事实上打算买车事实上打算买车事实上打算买车事实上打算买车

的比重并未下降的比重并未下降的比重并未下降的比重并未下降

Future consumption trend: Will automobile consumption continuously drop? Maybe not. In fact, percentage of plan to buy automobiles does not fall.

11 Q1

change vs.

previous

quarter

change

vs.last year

(10 Q1)

Personal digital

appliances 个人数码产品个人数码产品个人数码产品个人数码产品

28 0 -3

Home appliances 家用电器家用电器家用电器家用电器 25 1 0

Furnitures 家具家具家具家具 17 2 1

Automobile 汽车汽车汽车汽车 12 1 0

Jewelry 珠宝珠宝珠宝珠宝 11 1 2

Other transportion vehicle (motorcycle etc) 其他交其他交其他交其他交

通工具通工具通工具通工具（（（（摩托车等摩托车等摩托车等摩托车等））））

10 -1 -1

Real estate 房地产房地产房地产房地产 9 0 -1

未来未来未来未来12个月你将购买以下哪些产品个月你将购买以下哪些产品个月你将购买以下哪些产品个月你将购买以下哪些产品？？？？

Which of these do you plan to buy in the next 12 months?


央视经济生活大调查央视经济生活大调查央视经济生活大调查央视经济生活大调查（（（（近近近近9万人万人万人万人）：）：）：）：2011年购买什么年购买什么年购买什么年购买什么？？？？超过超过超过超过1/3选择汽选择汽选择汽选择汽

车车车车。。。。目前的汽车消费下滑也许是北京限购目前的汽车消费下滑也许是北京限购目前的汽车消费下滑也许是北京限购目前的汽车消费下滑也许是北京限购、、、、汽油涨价汽油涨价汽油涨价汽油涨价、、、、汽车降价预期以及汽车降价预期以及汽车降价预期以及汽车降价预期以及

城市消费者收入增长相对不够快等因素共同作用的结果城市消费者收入增长相对不够快等因素共同作用的结果城市消费者收入增长相对不够快等因素共同作用的结果城市消费者收入增长相对不够快等因素共同作用的结果。。。。

CCTV-2 survey (sample size: 90,000 persons): What will you buy in 2011? Over 1/3 chose automobile. The drop of automobile consumption might be a result of various factors such as the restriction policy on car purchase in Beijing, the soaring oil price, the expectation on automobile price drop and the lagging of income growth in urban area, etc.


Consumer Confidence 2011 Q1 Report

未来五年未来五年未来五年未来五年：：：：汽车需求增长趋势仍可期待汽车需求增长趋势仍可期待汽车需求增长趋势仍可期待汽车需求增长趋势仍可期待

Next 5 years: Still optimistic on automobile demand growth


Title of Presentation

通胀和消费正在发生什么变化通胀和消费正在发生什么变化通胀和消费正在发生什么变化通胀和消费正在发生什么变化？？？？

How about Inflation and Consumption?


• 上一季度，我们曾预测在接下来的这个季度，消费者信心水平将有所

回升，或者经济增长速度有所放缓以与消费者信心水平的情况相一致

Last quarter, we said that in the quarter ahead, either confidence will improve or growth will decline to be in line with confidence.

• 下面，让我们再来看看2011年第一季度发生了什么？So this quarter, what happened?


消费者已经在一定程度上接受了消费者已经在一定程度上接受了消费者已经在一定程度上接受了消费者已经在一定程度上接受了CPI的升高的升高的升高的升高，，，，政府在稳定物价方面所采取政府在稳定物价方面所采取政府在稳定物价方面所采取政府在稳定物价方面所采取

的措施成效初显的措施成效初显的措施成效初显的措施成效初显，，，，这也可能是让消费者更加放心的原因之一这也可能是让消费者更加放心的原因之一这也可能是让消费者更加放心的原因之一这也可能是让消费者更加放心的原因之一

High CPI has become somewhat of a given for consumers; while the government

has taken measures that were effective in stabilizing CPI, which may also have

reassured consumers.

Data source: National Statistics Bureau (Monthly Update)数据来源：国家统计局（月度更新）

3.7

6.2

5.25.9 6.1

5.7

6.87.5

8.0

10.1

11.7

9.610.3

11.0

2.3 2.4 2.5 2.83.2 3.2 3.3 3.3 3.4 3.7 4.0 4.0

3.2 3.0

-1.2

0.80.3 0.4 0.6 0.9 1.1 1.2 1.2 0.9 0.6 0.7 1.0

0.3

2.53.0

3.3

4.55.0 5.0 4.8

4.4 4.34.9

5.8 6.0

6.86.1

Jan 10 Feb 10 Mar 10 Apr 10 May 10 Jun 10 Jul 10 Aug 10 Sep 10 Oct 10 Nov 10 Dec 10 Jan 11 Feb 11

CPI food 食品消费价格指数CPI residence 居住消费价格指数

4.65.1

4.4

3.63.53.32.93.12.8

2.42.7

1.5

4.94.9

CPI healthcare and personal articles (eg. Medicine, healthcare appliances and cosmetics) 医疗保健及个人用品消费价格指数（例如：医药，保健器具和化妆品等）

CPI recreation, education and culture articles (eg. Durable consumer goods for cultural and recreational use and service, tuition and child care, books and magazines) 娱乐教育文化用品消费价格指数（例如：文娱用耐用消费品及服务，学杂托幼费和书报费） CPI中国消费价格指数


166 4 5 7 5 3 4

187 8 5 9 4 4 4

37

3128 23 22

1914 15

33

31 2625

23

1811 14

64 68 72 70 7783 82

4762 67 70 68

7884 82

44

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Q2

2009

Q3

2009

Q4

2009

Q1

2010

Q2

2010

Q3

2010

Q4

2010

Q1

2011

Q2

2009

Q3

2009

Q4

2009

Q1

2010

Q2

2010

Q3

2010

Q4

2010

Q1

2011

下降下降下降下降 Down 保持不变保持不变保持不变保持不变 Steady 上涨上涨上涨上涨 Up

Overall Price Food总体物价水平食品

未来未来未来未来12个月的价格变化个月的价格变化个月的价格变化个月的价格变化

Price Fluctuation in N12M

因此因此因此因此，，，，认为物价在未来认为物价在未来认为物价在未来认为物价在未来12年将继续升高的消费者人数比例有所下降年将继续升高的消费者人数比例有所下降年将继续升高的消费者人数比例有所下降年将继续升高的消费者人数比例有所下降，，，，更多更多更多更多

消费者认为物价将趋于稳定消费者认为物价将趋于稳定消费者认为物价将趋于稳定消费者认为物价将趋于稳定

As a result, less people expect price increases in the next 12 months, and more expect prices to keep steady.

Significant difference at 95% confidence vs. previous quarter



49

30

21

17

13

10

10

8

7

6

4

Income收入

Health 健康

Increasing food prices食品价格上涨

Children‘s education and welfare 儿童教育和福利

Job security 工作稳定

Personal career 个人职业发展

Healthcare 医疗保险

Increasing real estate price 房价上涨

Parents‘ welfare and happiness父母福利

Work/life balance 工作生活的平衡


0 2

2 3

-3 11

-1 -3

-1 -3

2 -1

2 -4

1 -4

1 1

2 0

-1 -6

Change vs. previous wave

同比同比同比同比

Change vs. Q1 2010

环比环比环比环比


Biggest Concerns: China

尽管食品价格上涨仍然是中国消费者最关注的问题之一尽管食品价格上涨仍然是中国消费者最关注的问题之一尽管食品价格上涨仍然是中国消费者最关注的问题之一尽管食品价格上涨仍然是中国消费者最关注的问题之一，，，，但是与上季度相但是与上季度相但是与上季度相但是与上季度相

比比比比，，，，下降了下降了下降了下降了3点点点点

Although increasing food prices still rank among the top 3 concerns for

Chinese consumers, it receded by 3 points in this last wave.

数据来源：尼尔森公司Source: The Nielsen Company


上上上上海海海海和北京的消费者对于食品价格上涨的和北京的消费者对于食品价格上涨的和北京的消费者对于食品价格上涨的和北京的消费者对于食品价格上涨的隐忧虽隐忧虽隐忧虽隐忧虽然有所下降然有所下降然有所下降然有所下降，，，，但是仍然高于但是仍然高于但是仍然高于但是仍然高于全全全全

国平国平国平国平均均均均水平水平水平水平

Increasing Food prices – Concerns in SH and BJ subsided somewhat, but still above the national level

Shanghai

上海上海上海上海

1. Increasing food prices 食品价格上涨 32%

2. Income 收入 29%

3. Health 健康 27% Beijing

北京北京北京北京


2.Increasing food prices 食品价格上涨28%

3. Health 健康 28%

Guangzhou

广州广州广州广州


2. Health 健康 29%

3. Increasing food prices 食品价格上涨25%


Biggest Concerns: Key cities

6%

5%

2%数据来源：尼尔森公司Source: The Nielsen Company



Biggest concerns: China 全部全部全部全部

Total低收入低收入低收入低收入

Low中等收入中等收入中等收入中等收入

Middle高收入高收入高收入高收入

High

4

49

30

21

17

13

10

10

8

7

6

Income收入

Health 健康

Increasing food prices食品价格上涨

Children‘s education and welfare 儿童教育和

福利

Job security 工作稳定

Personal career 个人职业发展

Healthcare 医疗保险

Increasing real estate price 房价上涨

Parents‘ welfare and happiness父母福利

Work/life balance 工作生活的平衡


63

39

24

18

9

8

11

3

3

5

5

1

3

5

7

9

11

52

26

21

18

14

10

10

8

7

5

4

1

3

5

7

9

11

29

28

18

15

15

14

9

15

8

7

4

1

3

5

7

9

11

低收入消费者关注事低收入消费者关注事低收入消费者关注事低收入消费者关注事项项项项较为较为较为较为集集集集中中中中，，，，主要主要主要主要聚焦聚焦聚焦聚焦收入收入收入收入、、、、健康健康健康健康和食品价格上涨和食品价格上涨和食品价格上涨和食品价格上涨。。。。高高高高

收入消费者所关注的事收入消费者所关注的事收入消费者所关注的事收入消费者所关注的事项则项则项则项则较为多较为多较为多较为多样化样化样化样化，，，，包括个包括个包括个包括个人人人人职职职职业业业业发展发展发展发展和和和和房房房房价上涨价上涨价上涨价上涨

Low Income consumers have a simpler set of concerns, focused on income, health and inflation. High Income consumers have more varied concerns, such as personal career or increasing real estate.



1223 15 11 10

18

2323 22 17

54 62 67 7370

Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011下降 Down 保持不变 Steady 上涨 Up

111

112 111111

110

109 109 109108

107107

106108109

108

107107

106 106 106106

105105 104

Mar'10 Apr'10 May'10 Jun'10 Jul'10 Aug'10 Sep'10 Oct'10 Nov'10 Dec'10 Jan'11 Feb'11

Sales Price Indices of New BuildingsSales Price Indices of Second-hand Buildings

政府在政府在政府在政府在第第第第一季度出一季度出一季度出一季度出台台台台许多许多许多许多房房房房产调产调产调产调控控控控政政政政策策策策。。。。尽管消费者更多消费者预期未来尽管消费者更多消费者预期未来尽管消费者更多消费者预期未来尽管消费者更多消费者预期未来

十十十十二个月房二个月房二个月房二个月房价将继续走高价将继续走高价将继续走高价将继续走高，，，，房房房房价上涨步伐已经出价上涨步伐已经出价上涨步伐已经出价上涨步伐已经出现现现现放放放放缓缓缓缓

However, the government has announced many policies to adjust real estate prices in Q1. Therefore, although more people expect price increases in the following 12 months, the price increases are slowing down.

全国全国全国全国70个中型城市平均房屋售价指数个中型城市平均房屋售价指数个中型城市平均房屋售价指数个中型城市平均房屋售价指数

Average of Sales Price Indices of Buildings in 70 Medium-Large Sized Cities

未来未来未来未来12个月价格波动个月价格波动个月价格波动个月价格波动

Price Fluctuation in N12M

Real Estate

房地产房地产房地产房地产



城乡居民收入增长速度城乡居民收入增长速度城乡居民收入增长速度城乡居民收入增长速度均均均均高于高于高于高于CPI，，，，政府政府政府政府惠惠惠惠农政农政农政农政策策策策和农民工和农民工和农民工和农民工资资资资增长推动农村消费增长推动农村消费增长推动农村消费增长推动农村消费

者信心指数大幅上扬者信心指数大幅上扬者信心指数大幅上扬者信心指数大幅上扬，，，，城市居民可城市居民可城市居民可城市居民可支支支支配收入增长配收入增长配收入增长配收入增长则则则则相对较相对较相对较相对较慢慢慢慢

Moreover, both urban and rural incomes grow faster than CPI.

Benefiting-farmers policies and the increase of farmers’ wages helped boost rural

CCI, while disposable income of urban citizen grew slower.

3587

4140

47615153

5919

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

农村居民人均纯收入 average

income per rural citizen

10.9

8.58.0

9.5

7.4

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

比上年增长 growth rate

compared to last year

2006 2007 2008 2009 2010

2006-2010 年农村居民人均纯收入及其增长速度年农村居民人均纯收入及其增长速度年农村居民人均纯收入及其增长速度年农村居民人均纯收入及其增长速度

2006-2010 average annual income of rural citizen and the growth rate

11759

13786

1578117175

19109

0

5000

10000

15000

20000

25000

城镇居民人均可支配收入 average

disposable income per urban citizen

7.8

9.88.4

12.2

10.4

0

5

10

15

20

25

比上年增长 growth rate

compared to last year

2006 2007 2008 2009 2010

2006-2010 年城镇居民人均可支配收入及其增长速度年城镇居民人均可支配收入及其增长速度年城镇居民人均可支配收入及其增长速度年城镇居民人均可支配收入及其增长速度

2006-2010 average disposable income of urban citizen and the growth rate

元RMB % %

元RMB

农村农村农村农村Rural 城市城市城市城市 Urban

Data source: National Statistics Bureau (Yearly Update)数据来源：国家统计局（月度更新）


5 4 4 3 2

37 3934

28 29

5763

69 69

58

Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011下降下降下降下降Decrease 保持不变保持不变保持不变保持不变Not change 上涨上涨上涨上涨Increase

Whether consumer expense has increased vs. past year

随着随着随着随着物价涨幅趋稳物价涨幅趋稳物价涨幅趋稳物价涨幅趋稳，，，，表示开支表示开支表示开支表示开支比比比比去去去去年有所增加的消费者人数与上期持平年有所增加的消费者人数与上期持平年有所增加的消费者人数与上期持平年有所增加的消费者人数与上期持平

With the stable CPI, no more consumers feel their expenses have

increased vs. past year.

Stable



11年第一季度年第一季度年第一季度年第一季度

11 Q1

与上季度相比变化与上季度相比变化与上季度相比变化与上季度相比变化

值值值值change vs.

previous quarter

与去年同期变化值与去年同期变化值与去年同期变化值与去年同期变化值

change vs.last

year (10 Q4)

Grocery 日用杂货 86 2 18

Gas and electricity 电费煤气费 56 -4 14

Telephone expenses 通讯支出 49 2 -2

New clothes 添置新衣 44 -4 -3

Holidays / vacation 度假休闲 41 3 5

Dine out 外出用餐 31 0 2

Household items 家具 23 -1 -3

Personal technology product, eg. PC, Mobile,

Digital camera,etc 个人高科技产品 23 0 -2

Use of car 使用汽车 22 5 5

At-home entertainment 在家的娱乐活动 20 1 -2

Out-of-home entertainment 外出娱乐 20 1 0

Drinking alcohol or wine 饮酒 20 2 4

Tour 旅游 16 -1 -1

Smoking 吸烟 14 1 -1

Home loans, insurance,

credit cards 偿还房贷、信用卡 12 2 0

Education/

enrollment tuition2 0 -3

与去年相比与去年相比与去年相比与去年相比，，，，消费者哪类开支有所增加消费者哪类开支有所增加消费者哪类开支有所增加消费者哪类开支有所增加？？？？

Where consumer expense has increased vs. past year

随着随着随着随着可可可可支支支支配收入增长配收入增长配收入增长配收入增长，，，，中国消费中国消费中国消费中国消费社社社社会会会会日日日日趋成趋成趋成趋成熟熟熟熟，，，，非非非非生活生活生活生活必必必必需品的消费需品的消费需品的消费需品的消费，，，，诸诸诸诸

如如如如度度度度假假假假/旅游旅游旅游旅游和买车等也相应和买车等也相应和买车等也相应和买车等也相应获得获得获得获得增长增长增长增长

As the consumer society of China matures with higher disposable incomes,

discretionary spend on Holidays/Vacation or Use of Car increased vs. past

year.



消费者如何使用余钱消费者如何使用余钱消费者如何使用余钱消费者如何使用余钱？？？？

How consumers are using spare cash to cover expenses?

43

41

35

31

30

29

28

27

24

18

14

14

14

13

21

58 0 2

-1 1

-4 -2

1 6

0 3

0 3

2 -2

1 3

1 2

-1 -4

2 0

-1 0

0 -1

-1 1

-1 -1

-1 3

Change vs.

previous wave

Change vs.

Q1 2010

Putting into savings 储蓄储蓄储蓄储蓄

New clothes 添置新衣添置新衣添置新衣添置新衣

Education of child 子女教育子女教育子女教育子女教育

Dine out 外出用餐外出用餐外出用餐外出用餐

Buy books &magazines 购买书籍杂志购买书籍杂志购买书籍杂志购买书籍杂志

Out of home entertainment 外出娱乐外出娱乐外出娱乐外出娱乐

New technology products, like digital products,

home appliance 添置高新科技产品添置高新科技产品添置高新科技产品添置高新科技产品

Tour/holidays/vacations 旅游度假旅游度假旅游度假旅游度假

Insurance 购买保险购买保险购买保险购买保险

Home improvements/decorating 家庭装修家庭装修家庭装修家庭装修

Education and training of adult 成人教育成人教育成人教育成人教育

Paying off debts/credit cards/loans偿还贷款偿还贷款偿还贷款偿还贷款、、、、信用卡信用卡信用卡信用卡

Investing in shares of stock/mutual funds资股票资股票资股票资股票、、、、基金等基金等基金等基金等

Health care products/service 健康产品健康产品健康产品健康产品 / 服务服务服务服务

Buy DVD&CD/game software购买购买购买购买DVD / 游戏软件游戏软件游戏软件游戏软件

I have no spare cash 没有余钱没有余钱没有余钱没有余钱

消费者继续将消费者继续将消费者继续将消费者继续将余钱余钱余钱余钱用于用于用于用于储蓄储蓄储蓄储蓄，，，，外外外外出用出用出用出用餐餐餐餐、、、、娱娱娱娱乐乐乐乐，，，，购买购买购买购买书籍书籍书籍书籍、、、、杂志杂志杂志杂志以及以及以及以及旅游旅游旅游旅游

度度度度假假假假等消费方等消费方等消费方等消费方式小式小式小式小幅回幅回幅回幅回暖暖暖暖。。。。休闲娱休闲娱休闲娱休闲娱乐产业可能出乐产业可能出乐产业可能出乐产业可能出现现现现新的消费新的消费新的消费新的消费热潮热潮热潮热潮

Consumers continue to save their spare cash, and have slightly increased

dining out & entertainment, books & magazines and tour/vacations.

Leisure/Entertainment industry is likely to boom.



截至截至截至截至2011年年年年第第第第一季度一季度一季度一季度，，，，快速消费品年比增长快速消费品年比增长快速消费品年比增长快速消费品年比增长态态态态势势势势喜喜喜喜人人人人，，，，食品和食品和食品和食品和非非非非食品食品食品食品均均均均

获得获得获得获得有有有有力力力力增长增长增长增长

Yearly Growth ending Q1 2011 across Fast Moving Consumer Goods is still strong averaging at 14%. Both food and non food categories are on the increase.

Food, Non-Food MAT Value Growth Rate in National Total 全国全国全国全国食品类和非食品类食品类和非食品类食品类和非食品类食品类和非食品类 MAT销售额增长率销售额增长率销售额增长率销售额增长率



2011年年年年第第第第一季度一季度一季度一季度，，，，快速消费品销售额增长快速消费品销售额增长快速消费品销售额增长快速消费品销售额增长达达达达到到到到15%，，，，食品食品食品食品类类类类和和和和非非非非食品食品食品食品类类类类齐齐齐齐头头头头并进并进并进并进

Consumer goods growing at 15% in Q1 2011.Both foods and non food categories enjoy similar growth.

Food, Non-Food Quarterly Value Growth Rate in National Total 全国全国全国全国食品类和非食品类食品类和非食品类食品类和非食品类食品类和非食品类季度销售额增长率季度销售额增长率季度销售额增长率季度销售额增长率



Non-Food 非食品非食品非食品非食品Food 食品食品食品食品

全国食品类和非食品类 MAT销售额增长率

Food, Non-Food By Super Groups MAT Val. Growth Rate in National Total

奶粉奶粉奶粉奶粉、、、、零零零零食和食和食和食和个个个个人人人人护理护理护理护理用品继续用品继续用品继续用品继续强劲强劲强劲强劲增长势增长势增长势增长势头头头头

Dairy products, Impulse Food categories as well as Personal Carecontinue to show strong growth.



Chinese New Year 2011 Sales % Growth v. YA

15

16

14

Total 全国 Food 食品 Non Food 非食品

CNY 2011 Growth v. YA

新新新新春佳节春佳节春佳节春佳节推动中国推动中国推动中国推动中国零零零零售市售市售市售市场场场场涨势涨势涨势涨势喜喜喜喜人人人人，，，，与与与与非非非非季季季季节性节性节性节性增长趋势一增长趋势一增长趋势一增长趋势一致致致致

CNY Sales: strong growth, in line with non-season growth

- Although CNY sales growth (+15%) was in line with year-round growth, certain gifting and holiday impulse categories did very well (chocolate +39%, jelly/pudding +33%, loose pack confectionary +51%)

- Two big trends: continued trading up (going premium) and increased consumption



2011年年年年第第第第一季度一季度一季度一季度，，，，广告广告广告广告主的主的主的主的投投投投放放放放力力力力度主要度主要度主要度主要集集集集中在电视中在电视中在电视中在电视广告广告广告广告电视电视电视电视广告花广告花广告花广告花费增长费增长费增长费增长

率率率率超过超过超过超过网络广告网络广告网络广告网络广告

Advertisers increased their investment on TV more than Online this quarter

广告花费趋势广告花费趋势广告花费趋势广告花费趋势（（（（电视电视电视电视 / 报纸报纸报纸报纸 / 杂志杂志杂志杂志））））Ad spend trend (TV/ Newspaper/ Magazine)

互联网广告花费趋势互联网广告花费趋势互联网广告花费趋势互联网广告花费趋势 Ad spend trend (Online)

Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011

Online Ad Spend Quarterly Growth (VS.LY)

32%38% 43%

50%

21%53% 43% 33% 57%

12% 4%12%

9%

2%

17% 18%

12%

7% 8%

17%19% 18%

Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011

TV/ Newspaper/ Magazine Ad Spend Quarterly Growth (vs. LY)



-去年下半年，出于对通胀的担忧，中国消费者信心水平有所下降。但是随着国家稳

定物价的调控政策成效初现，政府多项惠民政策出台，消费者在农历春节后信心水

平迅速回升

Chinese consumer confidence had dipped late last year following inflation worries, but with effective stabilization of inflation as well as further unveiling of promising policies from the government, consumers have regained confidence swiftly after CNY.

-这一现象在中西部地区尤其显著，究其原因，可能在于消费者对于经济和就业前景

的十足信心和乐观情绪

This is most visible in Central and West parts of China, with strong confidence and optimism in financial and employment prospects.

-好消息是，无论在城市还是农村，收入增长水平跑赢了物价增长水平，说明人民生

活水平正在提高。因此，随着消费社会日益成熟，非生活必需品品类将在日后获得

快速发展，

The good news is that incomes in urban areas and especially in rural areas are rising faster than inflation, meaning people’s living standards improve. As a result, discretionary categories will likely enjoy fast growth in the following periods as a more sophisticated consumer society continues to emerge.

-中国消费者具有较强的适应能力。尽管他们的信心水平一度受到通胀影响，消费者

很快适应了部分日用品涨价的事实，并迅速做出调整。

Chinese consumers are resilient. Although their confidence was initially shaken from concern on inflation, they have accepted the ‘new’ higher prices on certain daily items and adjusted quickly.

总结 Summary


日本地震是否

对中国消费者造成影响？

How about theJapaneseEarthquake?

Will it impact Chinese ConsumerConfidence?


与近期其与近期其与近期其与近期其他他他他重大事重大事重大事重大事件件件件相比相比相比相比，，，，日本日本日本日本地地地地震引发震引发震引发震引发的的的的网络热议网络热议网络热议网络热议更为更为更为更为激烈激烈激烈激烈，，，，特别特别特别特别是在是在是在是在

地地地地震爆发震爆发震爆发震爆发的前的前的前的前八天八天八天八天，，，，此此此此后网络话后网络话后网络话后网络话题量题量题量题量逐渐减少逐渐减少逐渐减少逐渐减少

Compared with other big events of the recent past, Japan’s earthquake has generated much more online discussions, mainly concentrated on the first 8 days after breakout. Volume has now subsided.

(Mar 11th ~ Mar 19th) (Mar 20th ~ Apr 6th)

Buzz Volume of BIG EVENT in its First Month

Wenchuan

Earthquake汶川地震Yushu

Earthquake玉树地震Japan

Earthquake日本地震


中国中国中国中国网网网网民民民民密切密切密切密切关注关注关注关注核辐射核辐射核辐射核辐射问题及其对于经济的问题及其对于经济的问题及其对于经济的问题及其对于经济的影响影响影响影响

Chinese Netizens showed great concerns on nuclear radiation and

economic impact

日本地震关键词日本地震关键词日本地震关键词日本地震关键词

High Frequency Keyword around Japan Earthquake

核辐射核辐射核辐射核辐射 Nuclear Radiation

Nuclear radiation, caused by the explosion of nuclear power station in Fukushima in Japan earthquake, raised great concerns

among netizens.Nuclear power station

Nuclear radiation

经济影响经济影响经济影响经济影响 Economic Impact

Netizens concerned about the huge economic loss to Japan. Meanwhile, they also focused on the influence on stock market, caused by Japan earthquake.

ConcussionFinance

Stock market


中国中国中国中国网网网网民对民对民对民对日本日本日本日本民民民民众众众众所所所所遭遭遭遭受的重创受的重创受的重创受的重创感感感感同同同同身身身身受受受受，，，，积极伸积极伸积极伸积极伸出出出出援助援助援助援助之之之之手手手手

Chinese Netizens showed sympathy to stricken people, donating and

praying for them.

为受苦受难的人们祈祷为受苦受难的人们祈祷为受苦受难的人们祈祷为受苦受难的人们祈祷!祈祷下祈祷下祈祷下祈祷下，，，，愿日本天下老愿日本天下老愿日本天下老愿日本天下老

百姓都平安百姓都平安百姓都平安百姓都平安~!!

God bless those suffering people. Best wishes

for the safety of Japanese.

刚才致电国际红十字会如何向日本捐款刚才致电国际红十字会如何向日本捐款刚才致电国际红十字会如何向日本捐款刚才致电国际红十字会如何向日本捐款，，，，可一可一可一可一

直打不通直打不通直打不通直打不通，，，，心里很焦急心里很焦急心里很焦急心里很焦急，，，，请知情人士透露如何请知情人士透露如何请知情人士透露如何请知情人士透露如何

向日本捐款向日本捐款向日本捐款向日本捐款！！！！谢谢谢谢谢谢谢谢！！！！

I just called “The Red Cross” to inquire about how to donate for Japan. But there’s no replies.

I am so worried. Could someone tell me how I

can donate to Japan? Thanks.

真心希望日本真心希望日本真心希望日本真心希望日本灾民们灾民们灾民们灾民们可以不要可以不要可以不要可以不要轻易放弃轻易放弃轻易放弃轻易放弃，，，，活活活活着着着着就有希望就有希望就有希望就有希望房子倒了房子倒了房子倒了房子倒了可以再建可以再建可以再建可以再建但是但是但是但是不不不不见的亲人见的亲人见的亲人见的亲人

已经唤不回了已经唤不回了已经唤不回了已经唤不回了希望希望希望希望日本可以日本可以日本可以日本可以早日早日早日早日度过这困难的考验度过这困难的考验度过这困难的考验度过这困难的考验

I sincerely hope that stricken people in Japan won’t give up. While there is a life, there is a hope. House can

be built again, but victims are gone. Best wishes for Japan’s surviving on these sad days.



大家在大家在大家在大家在互联网互联网互联网互联网上上上上讨论如何讨论如何讨论如何讨论如何预预预预防核辐射防核辐射防核辐射防核辐射，，，，包括包括包括包括经经经经常洗澡常洗澡常洗澡常洗澡和和和和常吃含碘常吃含碘常吃含碘常吃含碘食品食品食品食品

They discussed about the way to avoid radiation, such as taking a

frequent bath and eating food with iodine

勤洗澡是目前最有效的勤洗澡是目前最有效的勤洗澡是目前最有效的勤洗澡是目前最有效的

预防核辐射的方法预防核辐射的方法预防核辐射的方法预防核辐射的方法

Take a frequent bathing is said to be the most

effective way to prevent nuclear radiation.

日本福岛核电站已经发生爆炸日本福岛核电站已经发生爆炸日本福岛核电站已经发生爆炸日本福岛核电站已经发生爆炸，，，，中国中部和北部地区的同胞中国中部和北部地区的同胞中国中部和北部地区的同胞中国中部和北部地区的同胞（（（（尤其是沿海城市尤其是沿海城市尤其是沿海城市尤其是沿海城市），），），），为了预防为了预防为了预防为了预防

核辐射核辐射核辐射核辐射，，，，在未来两到三个月内在未来两到三个月内在未来两到三个月内在未来两到三个月内，，，，如果刮东风如果刮东风如果刮东风如果刮东风、、、、东北风东北风东北风东北风、、、、东南风的时候东南风的时候东南风的时候东南风的时候，，，，出门要带口罩出门要带口罩出门要带口罩出门要带口罩，，，，穿长穿长穿长穿长

衣衣衣衣（（（（白色为好白色为好白色为好白色为好），），），），最好每天洗澡最好每天洗澡最好每天洗澡最好每天洗澡，，，，多摄入含有碘的食物多摄入含有碘的食物多摄入含有碘的食物多摄入含有碘的食物！！！！尽可能不接触海水尽可能不接触海水尽可能不接触海水尽可能不接触海水，，，，不要饮用海水不要饮用海水不要饮用海水不要饮用海水

淡化水和食用海鲜淡化水和食用海鲜淡化水和食用海鲜淡化水和食用海鲜。。。。

The explosion broke out at nuclear powder station in Fukushima. For coastal areas in China, in order to

prevent nuclear radiation, we need to wear a mouth mask, wear long clothes and eat more food with Iodine.

And moreover, we should not touch sea water and eat seafood.

日本没乱日本没乱日本没乱日本没乱、、、、韩国没乱韩国没乱韩国没乱韩国没乱，，，，台湾没乱台湾没乱台湾没乱台湾没乱，，，，连朝连朝连朝连朝

鲜都不慌乱鲜都不慌乱鲜都不慌乱鲜都不慌乱，，，，而我们却开始抢盐而我们却开始抢盐而我们却开始抢盐而我们却开始抢盐。。。。

After the earthquake broke out, there’s no

disorder in Japan, South Korea, Taiwan and

Korea. Only we Chinese are busy buying salt.


中国中国中国中国网网网网民在对民在对民在对民在对日本日本日本日本经济经济经济经济表示忧虑表示忧虑表示忧虑表示忧虑的同时的同时的同时的同时，，，，也也也也表示表示表示表示了对于了对于了对于了对于日本日本日本日本地地地地震震震震可能可能可能可能引发引发引发引发的电的电的电的电子子子子

消费品和汽车消费品和汽车消费品和汽车消费品和汽车类类类类产品价格上涨的产品价格上涨的产品价格上涨的产品价格上涨的担忧担忧担忧担忧

Besides Chinese netizens’ worries on Japanese economy, they are also concerned that the earthquake will cause the price rise on consumer electronics and auto

40

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金融市场的反应来看金融市场的反应来看金融市场的反应来看金融市场的反应来看，，，，投资者对日本经济的信投资者对日本经济的信投资者对日本经济的信投资者对日本经济的信

心正在发生动摇心正在发生动摇心正在发生动摇心正在发生动摇因为这次大地震对日本的打击因为这次大地震对日本的打击因为这次大地震对日本的打击因为这次大地震对日本的打击

实在太沉重了实在太沉重了实在太沉重了实在太沉重了

Based on the status on financial market, investors began to show fragile confidence

towards Japanese economy, for the

earthquake struck Japan too much.

日本地震大海啸日本地震大海啸日本地震大海啸日本地震大海啸，，，，意味着日本原产高档数码相意味着日本原产高档数码相意味着日本原产高档数码相意味着日本原产高档数码相

机及电子品涨价机及电子品涨价机及电子品涨价机及电子品涨价。。。。

The earthquake and tsunami on Japan means

the price rise on high-end digital cameras,

made in Japan, as well as consumer

electronics.

日本大地震和日本大地震和日本大地震和日本大地震和海啸未对工厂海啸未对工厂海啸未对工厂海啸未对工厂造成造成造成造成广泛破坏广泛破坏广泛破坏广泛破坏，，，，但但但但生产活动生产活动生产活动生产活动已已已已停顿下来停顿下来停顿下来停顿下来，，，，影响全球供应链影响全球供应链影响全球供应链影响全球供应链，，，，预料预料预料预料日本日本日本日本电子产品电子产品电子产品电子产品和和和和

汽车出口将在未来几周遭受影响汽车出口将在未来几周遭受影响汽车出口将在未来几周遭受影响汽车出口将在未来几周遭受影响。。。。由于日本由于日本由于日本由于日本是全球是全球是全球是全球电子消费品零件电子消费品零件电子消费品零件电子消费品零件重要重要重要重要供应国供应国供应国供应国，，，，也是也是也是也是汽车汽车汽车汽车、、、、汽车零件汽车零件汽车零件汽车零件和和和和钢材钢材钢材钢材

等的重要等的重要等的重要等的重要生产国生产国生产国生产国，，，，运输设施中断运输设施中断运输设施中断运输设施中断，，，，或导致零件价格水涨船高或导致零件价格水涨船高或导致零件价格水涨船高或导致零件价格水涨船高。。。。

Although the earthquake and tsunami didn’t cause a lot of damage to factories, the production is influenced. Considering Japan is a key supplier for global consumer electronics and auto component, it is expected

about the price rise on that, caused by the stop of transportation facilities.


Technology

Cci 2011 report 2 (2)