گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان

گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان

فهرست مطالب وضعیت پرتفوی شرکتترکیب سهامداران 92سود آوری شرکت در سالنکات مهم اعالم شده در مجمع شرکتوضعیت افزایش سرمایه شرکت درآیندهخالصه وضعیت طرح های شرکتنتیجه گیری

تاریخچه

گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان در با سرمایه یکصد 1389/11/16تاریخ

میلیارد ریال به عنوان شرکت سهامی عام در اداره ثبت 396888با شماره ثبت

شرکتهای تهران به ثبت رسیده است .

موضوع فعالیت رکهHهام الشHهام ، سHذاری در سHسرمایه گ

یHا هHا صHندوق گHذاری سHرمایه واحHدهای سHایر اوراق بهHادار دارای حHق رای بHا هHدف کسHب انتفHاع و کنHترل عملیHات یHا نفHوذ قابHل صHندوق یHا موسسHه شHرکت، در مالحظHه شHرکت، کHه طHوری بHه پHذیر، سHرمایه موسسHه یHا صHندوق سHرمایه پHذیر )اعم از ایHرانی یHا خHارجی( در زمینHه یHا زمینHه هHای

زیر فعالیت کند:1 والتHو محص مHواد انHواع تولیHد و تهیHه -

پتروشیمی و شیمیایی2 یلیHولی و تفصHی اصHراحی و مهندسHط -

پروژه های در دست

)ادامه(موضوع فعالیت

3 ین آالتHه ماشHد کلیHتولی و تهیHه - خریHد، مورد نیاز برای تهیه و تولید محصوالت

4 ،ابیHبازاری انبHارداری، ، ونقHل حمHل -توزیع و فروش محصوالت

5 یHبررس و تحقیقHات مطالعHات، انجHام -سHHایر و پHHذیر سHHرمایه شHHرکتهای هHHای

اشخاص حقیقی و حقوقی

وضعیت پرتفوی شرکت

ارزش پرتفوی بورسی و غیر بورسی شرکت

میلیارد تومان4090

ارزش بازار پرتفوی بورسیمیلیارد تومان1934

47%

ارزش کارشناسی پرتفوی غیر بورسی

میلیارد تومان215553%

بررسی پرتفوی بورسی بر مبنای ارزش بازار

50%

18%

12%

12%3%

2%

2% 1% 0% 0%

پترو شيمي جمصنايع پتروشيمي کرمانشاهپتروشيمي زاگرسپتروشيمي لردگانپتروشيمي ممسنيصنايع پتروشيمي دهدشتپتروشيمي کازرونبانک گردشگریپتروشيمي شيرازسایر

الزم به ذکر است در تاریخی که آخرین صورت وضعیت پرتفوی شرکت اعالم گردیده درصد بوده است ولی از 9/2( در صد مالیکت شرکت در پتروشیمی جم 92/06/31است)

این تاریخ تا کنون، شرکت مبنی بر استراتژی خود جهت خروج از سهم پتروشیمی جم درصد درصد رسانده و به نظر می رسد تا چند ماه آینده به طور کامل 6/65مالیکت خود را به

از این سهم خارج شود.

بررسی پرتفوی غیر بورسی بر مبنای ارزش کارشناسی

56%34%

7%

1%1% 1% 0% 0% 0%

پتروشيمي ايالممدبران اقتصادپتروشيمي گچسارانشيميايي صدف عسلويهپتروشيمي اروميهپتروشيمي بروجنمهرآوران کوي نارونپترو شيمي نوينبورس انرژی

سهم هر یک از شرکتها در ارزش کل پرتفوی

29%

23%18%

8%

6%

5%10%

پتروشيمي ايالمپترو شيمي جممدبران اقتصاد

صنايع پتروشيمي کرمانشاهپتروشيمي زاگرسپتروشيمي لردگانسایر

ترکیب سهامداری

سهامداران درصد مالکیت

شرکت بازرگانی پتروشیمی 94/92

بانک گردشگری 1/99

سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی بانکها

0/47

شرکت مدبران اقتصاد 0/33

شرکت سرمایه گذاری ایران 0/27

مهر آوران کوی نارون 0/02

صندوق بیمه اجتماعی روستاییان و عشایر

0/03

سایر 1/7

اطالعات مربوط به سود آوری

هزینه های اداریهزینه های مالیدر آمد ناشی از سود سهام و فروش سهام

92در سال

میلیارد 27 میلیارد تومان4 میلیارد تومان318تومان

سایر درآمدهای غیر عملیاتی

میلیارد تومان8

سود خالص شرکت 92 در سال

میلیارد تومان295

تعداد سهام شرکت

10،000،000،000

سود هر سهم شرکت در سال

92ریال295

DPS ریال250

سهم شرکت ها در درآمد ناشی از سود وفروش سرمایه گذاری ها

37%

28%

21%

11%3% 0%

مدبران اقتصادپتروشیمی جمپتروشیمی کرمانشاهپتروشیمی زاگرسسایرسود حاصل از فروش سهام

نکات مهم اعالم شده در مجمع شرکت

1.ازار دوم فرابورس منتقل خواهد شدHه بHه بHازار پایHه زودی از بHرکت بHش -2 دHه خواهHورس عرضHده در فرابHاه آینHش مHا شHاد تHدبران اقتصHرکت مHهام شHد از سHده درص -

شد.3 دودHوع حHاکنون در مجمHرد تHرکت اعالم کHروژه 4-شHرای پHذاری بHرمایه گHارد دالر سHمیلی

H Hر طیHد و دHانH هHتHداش HودHخH ایHه 5هHقم بHر Hاین HدهHآین HالHه 9 سHد کHشH دHهHخواH الغHر ب Hارد دالHمیلیH دHرصHد تHامینH 10عHمHدHه Hآن Hاز مHحHل مHنHابعH اHرزی ارHزان قHیمت صHندHوHق توسHعه HملیH بHا سHود HزیHر

HاHت تنهHاسH ودهHمHن HالمHعHکت اHرHشH(H.ودHشH Hمی HارHبHعتH30اH لHمحH Hت ازHرکHش HایHرحهHز طHاH دHرصHد مHنHابع HمHاHلیH HسHرمHاHیHه گHذاHراHنH تHامیHنH HمHالیH HمیH HشHود وH سHاHیر HسHرHمHایHه گHذاHریH HهHا ازH محHل بHدHهی

تHامین Hمالی میH شوHد(4 دHه تولیHتانها، برنامHاز در زمسHود گHکل کمبHل مشHرای حHرکت بHش -LNG هHاز را در برنامHاز گ

دارHد Hو مHدیران شHرکت درH HمHورد تHامHیHن خHوHراک تمHام وHاحHدHهای زیHر مجموعHه بسHیارH خوشHبین هستند

5 هامHاز س بخشHی خریHد بHرای تHا دارد پHترول قصHد کHه کHرد اعالم مHدیره هHیئت رئیس - کهH تامین کننHده خوHراک پتروشیمی گچHساران اسHت HاHقHدHام HکHنHد2H.HپاالیشHگاهH گاز بیHد بلنHد

6 وکHا بلHد دارد تHرکت قصHدف از 17- شHه هHد کHداری کنHردیس را خریHیمی پHدی پتروشHدرص این اHقدام Hسوآپ تولیداHت لردگاHن بHا شHپدیس اعالم شده است

7 ف قیمتHت کHد می بایسHر می رسHه نظHه بHد کHترول اعالم کردنHدیران پHنت را 13- مHس بHرHای نHرخ گHاHز پHتروشHیمی هHا Hدر نظHر HگHرفت ولی عطHف بHه ماسHبق شHدن این نHرخ را بعیHد

دانست.8 دهHال آینHرای سHترول بHهم پHر سHود هHدون 592- سHه این رقم بHت کHده اسHرآورد شHال بHری

HوکHبل HودHدن سHرHاظ کHحHرآورد 17لHیالم بHیمی اHروشHود پتHو سH ردیسHیمی پHشHروHدی پتHدرص شHده اسHت

9 فHر تخفیHع بHوراک پتروشیمی ایالم برای 30- در مجمHدی خHد10 درصHشH HدHیHکHسال تا

وضعیت افزایش سرمایه شرکت در آینده

رمایهHHس افHHزایش درصHدی 100مجHوز شHرکت از هHزار میلیHارد بHه دو هHزار میلیHارد العHاده فHوق و مجمHع تومHان قطعی شHده

فHروردین تHا اکHثر حHد برگHزار 93شHرکت خواهد شد.

عHد از مجمHا بعHد دارد تHرکت قصHنین شHهمچهHزار 93سHال سHه بHه را خHود سHرمایه

مHیزان این و دهHد افHزایش تومHان میلیHارد نHیز آینHده بHرای سHال را افHزایش سHرمایه

سHال تHا را خHود سHرمایه و بHه 95تکHرار چهار هزار میلیارد تومان برساند.

ریسکهای شرکت رمایهHاهیت سHل مHه دلیHذاری بHرمایه گHشرکتهای س

گHذاری در دیگHر شHرکتها ، بHه نHوعی بHا ریسHکهای کHه هسHتند. رو روبHه پHذیر سHرمایه شHرکتهای

عبارتند از:1ریسک نوسانات نرخ بهره -2ریسک نوسانات نرخ ارز -3ریسک بازار -4 اHی و المللی بین عوامHل بHه مربHوط ریسHک -

تغییر مقررات دولتی5ریسک نقدینگی -

ریسک نرخ بهره

ريسHك بهHره ميتوانHد نحHوه تخصHيص دارايي هHا را تغيHير HدهHد. HبHرايH مثHال HبHا اHفHزايHش نHرخ HسHپرده هHا، اHز سHايHربخش هHايH اقتصHاد HبHه سHوي مHنHابع مHالي موHسسHات و بانكهHا HيرHنظH ذيرHپ نهادHهHاي HسHپرHده مHالي Hو اعتبHارHي هHدHايت مي شHودH. در Hاين صHورت ممكنH اسHت بHازار سHهام بHه دليHلH هHدHايت نقHدينگي بHا HكHسHريH HدونHب HايHه بHهH سHمتH سHرHماHيHه HگHذHاري رHكHوHدH مHوHاHجHهH شHدهH و HقHيمHت سHهاHم كHاهHشH HيHابHد بHا تHوHجHهH بHهH HثبHاHت نسHبHي HنHرخ بHهHره دHر HاHيHرHانH رHيسHك شHرHكت HويHفHپرت متوجHه HهHاحيHن HاينH Hاز HانيHدHچن

نخواهد بود.

ریسک نوسانات نرخ ارزرا حHوزه، شHركت دو در ارز نHرخ تغيHيرات ريسHك

متأثر مي سازد: درآمدها و تعهدات بدهي.عمHده بخش شHركت، فعHاليت مHاهيت لحHاظ به شHركتهاي سHهام تقHسHيمي HودHس محHل اHز درHآمHدها سHرمايه پHذHير مي بHاشHد ولHذا، HتغيHيHر نHرخ اHرز بHر بهHاي و اوليHه مHواد وHارد HكننHدHه شHده HشHركتHهاي تHمHام فHروHش شHرHكتHهاي صHاHدركننHدHه محHصHوHل و سHودويژه توسHعه، بHه سHبب HاجHراي طرHحهHاي كHه شHركتهايي بHدهيH ارHزي داHرنHد بHه مHيزان قHابHل تHوجهي اثHر گHذار وجHوه بHر HمبلHغ نHرخ Hارز عHالوHه،تHغيHيرات بHه اسHت.

پرHداختHي بابت اقساHط وام Hدريافتي HتأثيرH ميگذارد.

ریسک بازار

ريسHك قيمت سHهام بHه دو بخش ريسHك مربHوط بHه بHازار سHهام شHركت هHاي موجHود در كHاهش قيمت

پرتفوي و ريسكمربHوط بHه عHدم تحقHق درآمHد هHر سHهم مربHوط مي بخش بHه بيشHتر ريسHك نHوع اين بHه توجHه شHود.

ريسك تغييرات قيمتبخش اينكHه بHه توجHه بHا باشHد. پرتفHوي مي سهام قابHل تHوجهي از پرتفHوي شHركت بورسHي مي باشHد،

كاهش احتماليقيمت بHازار سHهام موجHود در پرتفHوي اثHر جHدي بHر داشHته اسHت قيمت سHهام شHركت ممکن كHاهش

باشد.

ریسک مربوط به عوامل بین المللی

برخي محHدوديتهاي بين المللي مHوجب اختالل كسHب وH كHار گرHدHيHده وH HفعHاليتH شHركتهاH را تحتH تHأثيرH قHرار چHنHين HهHك HودHشH نميH HنيHبي پHيHش لكن اسHت دHاHده محHدوديHتهايي بHاHعث تHوقHفH فعHاليHت كسHب و كHار گردد.

تغيHيرات و خHدمات و كاالهHا قيمت جهHاني تغيHيرات دولHتي HذاريHگH رخHنH مولHمش HهHك محصHوالتي قيمHت

هستند بر سود ويژهو ارزش بHازار شHركتهاي موجHود در پرتفHوي شHركت و داشHته اHثHر گHذاري HصHندوق HبازنشسHتگي HرمايهHسبHرHخي مقHررات دHولHتي مHنجملHه تعHرفHه هHاي HصHادرات و

واردHات HحايزH اهميت به شمار مHي رود.

ریسک نقدینگیعدم كفHايت وجHوه بHراي تHداوم فعHاليت و ايفHاي تعهHدات، . هم نقHدينگيH مواجHه مي سHازد بHا HريسHك سHازHمانها Hرا در نقHدينگي HرHنظ از سHرمايه HگHذاري شHركت اكHنHون نHيHز نقHدHينگي نHسHبتHهاي و HهHتHداش وHضHعيHت HمنHاسHبي HقHرHار تأHييHدHي بHر HايHن HمدعاHسHت HكHه تعHادHل HنسHبي Hدر جريانهHاي نقHد H رايHب الزHم HيHنگHديHنقH . بHرHقHرارH HاسHت HروجيHخ و وHرHودي

تHأمHين ذHيHل از HمنHابع تHوانHد Hمي HعهHتوس تHدHاوم HفعHاليت Hو گردد:

سود حاصل از سرمايه گذاريها فروش سرمايه گذاريها افزايش سرمايهابزارهاي بدهي و تسهيالت وام ارزي

نتیجه گیری1 با توجه به موارد مطرح شده و قیمت شرکت های بورسی -NAV 422شرکت برابر با

درصد از شرکت 50تومان محاسبه می گردد الزم به ذکر است شرکت پترول مالک بیش از کود شیمیایی لردگان می باشد که ظرفیت تولید لردگان تقریبا نصف ظرفیت تولید شپدیس

است و در صورتی که ما فرض کنیم این شرکت در سه سال و شش ماهه دیگر به بهره درصد در حال حاضر برابر با 30برداری برسد ارزش کود شیمیایی لردگان با نرخ تنزیل

میلیارد تومان برآورد می شود این در حالی است که ارزش این شرکت در حال حاضر 1367 میلیارد تومان است در صورت در نظر گرفتن ارزش کارشناسی برآورد شده 463برابر با

ریال برآورد می گردد. با توجه به مواردذکر شده به 4679 پترول در حدود NAVبرای شلرد نظر می رسد خرید پتروشیمی لردگان مناسب تر از خرید پترول باشد.

2( می باشد که باالتر از 494- چنانچه مشهود است قیمت سهام شرکت )تومان NAV کارشناسی است این در حالی است که مدیران شرکت اعتقاد دارند با توجه به ارتباطات

مدیریتی و توانایی شرکت جهت ورود به پروژه های سود آور و دسترسی به وام های ارزان قیمت صندوق ذخیر ارزی و استفاده از خطوط اعتباری جهت تکمیل پروژه ها سهام شرکت ارزشی باالتر از قیمت فعلی دارد و با توجه به استقبال بازار از این شرکت به نظر می رسد سهام شرکت پس از باز گشایی بدون توجه به ارزش خالص دارایی ها با قیمتی باالتر مورد

معامله قرار گیرد3 همان طور که اشاره شد به نظر می رسد سرمایه گذاری در پتروشیمی لردگان بهتر از -

سرمایه گذاری در پترول باشد ولی با این وجود با توجه به طرح های در دست اجرای پترول سال( گزینه بسیار مناسبی 3به نظر می رسد این شرکت برای سرمایه گذاری بلند مدت )

باشد.