BOEING/MDC Merger Commission Decision 97/816/EC 30 julij 1997

BOEING/MDC MergerBOEING/MDC Merger

Commission Decision

97/816/EC

30 julij 1997

RelevantRelevantnini trgtrg

Produktov– Trg velikih potniških

letal– Ne vsebuje letal z

vzhodnih trgov (e.g.Illushin)

– Trg rabljenih letal je ločen trg

Krajša življ. doba Višji stroški

vzdrževanja

Geografski– Svet

Tržni deleži (obstoječe flote Tržni deleži (obstoječe flote letal)letal)

60%14%

24%2%

Boeing

Airbus

MDC

L'heed

Tržni deleži (naročila)Tržni deleži (naročila)

64%

27%

6%

Boeing

Airbus

MDC

Ekskluzivne pogodbeEkskluzivne pogodbe

American Airlines– Boeing ekskluzivni

dobavitelj letal do leta 2018– Naročena 104 letala– US $ 6,6 MRD– American – fiksne cene za

513 novih letal do 2018– Fiksne cene – v zameno za

obligacijo kupovanja zgolj Boeingovih letal

Delta Airlines– Boeing ekskluzivni

dobavitelj letal do leta 2013– Naročenih 106 letal do leta

2006

Continental Airlines– Naročenih 35 letal– Ekskluzivna nakupna

obveznost za vsa velika letala za 20 let.

Ocena ekskluzivnih pogodbOcena ekskluzivnih pogodb

Dejstvo, da imajo 3 največje letalske družbe sklenjene (in “zaklenjene”) ekskluzivne

pogodbe za 20 let, kaže, da Boeing ŽE IMA prevladujoč položaj na trgu velikih

potniških letal!

Ocena ekskluzivnih pogodbOcena ekskluzivnih pogodb

PROS– Potrošniki imajo manj

stroškov – enaki rezervni deli, popusti pri servisih…

CONS– “Lock-in” učinek– Rigidnost

pogodbenega odnosa– Konkurenčni

proizvajalci lahko v 20-ih letih znižajo cene – potrošniki ne morejo drugam

– Zaprtje trga

Ocena gibanj na trguOcena gibanj na trgu

Boeing– Tržna moč je omejena

s povpraševanjem in ponudbo rabljenih letal

EU Komisija– Povpraševanje po

letalih naj bi se v 20 letih zvišalo za 80%

– Rabljena letala lahko zadovoljijo le delček takšnega povpraševanja

– Širitev trga zmanjševanje moči kupcev

Potencialna konkurenca / moč Potencialna konkurenca / moč kupcevkupcev

Boeing– Potencialna

konkurenca je intenzivno umeščena v Rusiji, Indiji in na Daljnem vzhodu

– Priznavanje visokih vstopnih ovir

EU Komisija Potencialna konkurenca

ne zmore pritiska na trg v doglednem času

Visoke vstopne ovire Enormni stroški zagona Strogi varnostni

standardi

BoeingBoeingov prevladujoči položajov prevladujoči položaj

Boeing ima PP na trgu velikih potniških letal

ZAKAJ?– Tržni deleži– Število letal v obstoječih flotah– Dolgoročne ekskluzivne pogodbe– Ni potencialne konkurence– Visoke vstopne ovire

Povečanje Boeingovega Povečanje Boeingovega prevladujočega položajaprevladujočega položaja

2 glavna faktorja– Dodatek konkurenčnega potenciala MDC-ja– spill over učinki

Preliv sredstev MDC-jevih programov (NASA, USAF)

Povečanje Boeingovega Povečanje Boeingovega prevladujočega položajaprevladujočega položaja

Neposredni učinki prevzema MDC– Povečanje skupnega tržnega deleža s 64% na 70%– Boeing ima le še enega konkurenta na svetovnem trgu– Povečanje deleža v obstoječih flotah s 60% na 80%– Povečanje kapacitet usposobljena delovna sila– Še večja moč pri sklepanju pogodb s potrošniki

Povečanje Boeingovega Povečanje Boeingovega prevladujočega položajaprevladujočega položaja

Konkurenčni potencial MDC – No longer an active presence in the market

BUT its competitive potential can be significant when it merges with B because

if B decides to keep it alive it would arguably be able to stand in the market

if B decides to close it down, it gains preferential access to its customer base leverage factor

Strengthening of Boeing’s Strengthening of Boeing’s Dominant PositionDominant Position

Competitive potential of MDC - low??– Contradictory Arguments:

DAC had a firm backlog of US$ 7 billion! DAC lost its core customers American, Northwest

Airlines, Delta and Continental, the four largest operators of DAC aircraft over the last nine months.

– Because they knew about the merger and signed exclusive deals with Boeing?

Strengthening of Boeing’s Strengthening of Boeing’s Dominant PositionDominant Position

Lexecon Study – comparing 52 aircraft supply competitions from 1994 to 1996:– MDC presence led to a reduction of over 7 % in

the realized price as compared with the list price as far as orders placed with Airbus were concerned.

– No competitive potential???

Strengthening of Boeing’s Strengthening of Boeing’s Dominant PositionDominant Position

Exclusive Deals easier to obtain after merger– Boeing able to offer MDC planes and spare

parts simultaneously– Boeing will offer “Full-family range” of planes

“lock-in” effect– Effects:

Blocking 40% of the world-wide market Competition only in smaller jets market

Strengthening of Boeing’s Strengthening of Boeing’s Dominant PositionDominant Position

Effects from the defense & space business – increase of B’s overall financial resources– access to publicly funded R&D and IP portfolio– increase of bargaining power towards suppliers

- possibility of leveraging– “bundling deals” – Cross-subsidization

RemediesRemedies

Behavioral, not structural remediesIncoherent with MR structural basisUsual remedies

– spin-off +– subsequent sale of consolidated companies

Specific RemediesSpecific Remedies

DAC as a separate legal entity – Separate financial

accounts and statements

Transparency of DAC business

Not really effective– Unable to prevent

cross-subsidizing – Unable to prevent

future predatory behavior by Boeing

– Monitoring/ Enforcement??

Specific RemediesSpecific Remedies

Boeing will not enforce the exclusive purchase deals

Prohibited from signing new exclusive deals for 10 yrs

Opening the market for a new competitor

However – many airlines are DAC customers

They will probably stay with DAC Boeing

Specific RemediesSpecific Remedies

Obligatory Licensing of Patents (R&D)– Government Funded– Reasonable Royalty

Transparency of R&D Projects

Transfer of publicly funded R&D

Enforcement? Arbitration?

Specific RemediesSpecific Remedies

Relationship With Suppliers– Boeing not to exert

improper influence on suppliers through leveraging (particularly of R&D)

Monitoring? Enforcement? Not effective