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Fonte Nova
Fonte Nova – Copa 2014 – Salvador/Bahia/Brasil
Apresentação – Rede de Controle
Maio/2010
Fonte Nova
ProjetosAmpliação
Modernização
Fase de Implantação
Risco Elevado
InícioOperação
Médio Risco
Operação Curso Normal
Receitasem Fase
Experimental
A - Operação Satisfatória(Receita Estabilizada)
B - Operação Insatisfatória(Receita Abaixo Previsto)
C - Operação Bem Sucedida(Receita Acima do Previsto)
Receitas Crescentes, Estabilizadas ou em
Queda
ProjetosNovos
“Greenfield”
Inexistência de Receitas /
Receitas Iniciais
Risco versus Evolução da OperaçãoRisco versus Evolução da Operação
BB
AACC
Fonte Nova
Construtores
Fornecedores
Operadores
Receitas/ServiçosReceitas/ServiçosProduto FinalProduto Final
Receitas/ServiçosReceitas/ServiçosProduto FinalProduto Final
FinanciadoresBNDES, BNB,
Bancos Privados e DESENBAHIA
Trustee$ $ $
Investidores
Empréstimos Capital
SPC / SPESpecial Purpose
Company
Project Finance - Modelagem SemelhanteProject Finance - Modelagem Semelhante
ESTADO
Regulação e FiscalizaçãoRegulação e Fiscalização
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Fonte Nova
• O BACEN, por meio da Resolução 3.801 de 28 de outubro de 2009, autorizou a contratação, por parte dos estados que irão sediar os jogos da COPA 2014, de novas operações de crédito por meio do BNDES até 31 de dezembro de 2010, no valor de até R$ 400.000.000,00 por estádio, destinadas à construção e reforma dos estádios.
• A contratação do financiamento em tela deverá, indistintamente, seguir as regras previstas para qualquer operação de crédito, ou seja, estará inserida no Programa de Reestruturação e Ajuste Fiscal, bem como observará todos os limites e condições legais relativas à operação, de acordo com o interesse publico.
• No sítio do BNDES constam os procedimentos a serem observados para contratação do financiamento (http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Institucional/Apoio_Financeiro/Linhas_Programas_e_Fundos/procopaarenas.html).
Financeiro e Jurídico
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Fonte Nova Financeiro e Jurídico
BNDES
FNPFonte Nova
Participações
FinanciamentoR$ 400 MM
BNB(FNE/Recursos de
Tesouraria)
Juros e Amortização
R$ 238,5 milhões
R$ 400 MM
Juros e Amortização
AporteR$ 400 MM
DESENBAHIA
R$ 50 milhões
ACIONISTAS(50% OII e 50% OAS)
Juros e Amortização
Aporte (Equity) R$ 75,7 milhões
Juros e Amortização
Desenbahia – Agência de Fomento do Estado da Bahia SA* Fundo de natureza financeira, instituído pelo Estado da Bahia e gerido pela Desenbahia. O financiamento para a FNP terá recursos
do FUNDESE, enquanto o contrato será firmado entre a FNP e a Desenbahia.. Tal qual o BNDES em relação as concessões federais a Desenbahia através do FUNDESE poderá financiar as concessões estaduais.
EMPRÉSTIMO PONTE
GOVERNO DA BAHIA
Modelo da Estruturação Financeira
FUNDESE* (DESENBAHIA)
Contraprestação Pública
Demolição, Reconstrução e Operação
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Fonte Nova
Governo daBahia
Financeiro e Jurídico
Modelo da Estruturação Financeira (Cont.)• O Estado da Bahia pleiteou financiamento de R$ 400 MM junto ao BNDES, referente ao
PROCOPA Arenas, realizando o aporte deste valor no Fundese (Fundo de Desenvolvimento Social e Econômico), que é administrado pelo Desenbahia.
• O Fundese recebe o aporte do Estado da Bahia e, através da Desenbahia, na condição de gestor do fundo, empresta o montante para a FNP, com a finalidade exclusiva de financiar os investimentos requeridos para a implantação do Projeto.
• A FNP realiza o pagamento do serviço da dívida ao Desenbahia/Fundese.
• O Estado realiza o pagamento do serviço da dívida ao BNDES.
Pagamento do Principal e Juros
FNP
BNDES
Fundese /Desenbahia
Empréstimo de R$ 400 MM
Aporte de R$ 400 MMEmpréstimo de
R$ 400 MM
Pagamento do Principal e Juros.
Pagamento de Contraprestação Pública
Construção, Operação e Manutenção da Arena
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Fonte Nova Financeiro e Jurídico
Estrutura Jurídica do Financiamento
Governo daBahia
Pagamento do Principal e Juros
FNP
BNDES
Fundese / Desenbahia
Empréstimo de R$ 400 MM
Aporte de R$ 400 MMEmpréstimo de
R$ 400 MM
Pagamento do Principal e Juros.
Pagamento de Contraprestação Pública
Construção, Operação e Manutenção da Arena
Etapa 1: Financiamento R$400 MM
Fundamento Legal:
1. Art. 9º - Q, da Resolução 2.827, de 30 de março de 2001.
2. Lei N.11.909/2010: autorização para contração de crédito (Art. 1º, caput).
Etapa 2: Repasse de Recursos (AFETAÇÃO)
Fundamento Legal:
1. Lei nº.11.909/2010: autorização para contração de crédito e repasse ao Fundese (Art. 1º, § 1º).
Etapa 3: Financiamento para FNP (SPE)
Fundamento Legal e Contratual:
1.Cláusula 19.5.2 do Contrato de Concessão.
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Fonte Nova Financeiro e Jurídico
Estrutura Jurídica do Financiamento
Partes BNDES e Governo da Bahia
• Com fundamento no art. 9º - Q da Resolução 2.827, de 30 de março de 2001, o BNDES poderá disponibilizar o montante de R$400 MM ao tesouro do Estado da Bahia.
o “Art. 9º-Q. Fica autorizada a contratação de novas operações de crédito, até 31 de dezembro de
2010, no valor de até R$400.000.000,00 (quatrocentos milhões de reais) por estádio, destinadas
à construção e reforma dos estádios de futebol que sediarão jogos da Copa 2014, por meio de
linha de financiamento do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).
(...)” – Redação determinada pela Resolução 3.801, de 28 de outubro de 2009, do Banco
Central.
• A Lei N. 11.909/2010 aprovada pela Assembléia Legislativa do Estado da Bahia permitirá que o Poder Executivo contrate financiamento para o Estádio da Fonte Nova., observados os princípio constitucional da economicidade em prol do interesse publico.
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Fonte Nova Financeiro e Jurídico
Estrutura Jurídica do Financiamento
Partes BNDES e Governo da Bahia
• Para efetivar o empréstimo junto ao BNDES, a Lei N. 11.909/2010 estabelece, adicionalmente, os seguintes instrumentos para o Poder Executivo do Estado da Bahia:
o Possibilidade de realizar alterações ao orçamento;
Art. 2º. Fica o Poder Executivo autorizado a promover as modificações orçamentárias que se fizerem necessárias ao cumprimento do disposto nesta Lei.”
o Garantias e contragarantias à obtenção do empréstimo;
“Art. 3º. As garantias e contragarantias a serem oferecidas para o cumprimento do disposto nesta Lei serão constituídas, durante o prazo de vigência do contrato, de parcelas necessárias e suficientes, das cotas de repartição constitucional das receitas tributárias de que o Estado é titular na forma dos artigos 157 e 159, complementadas pelas receitas tributárias estabelecidas na art. 155, nos termos do § 4º do art. 167, todos da Constituição Federal, bem como outras garantias em direitos admitidas.”
Alteração da Lei Estadual 7.599/2000, para ampliar o prazo máximo de financiamento realizado pelo FUNDESE;
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Fonte Nova Financeiro e Jurídico
Estrutura Jurídica do Financiamento
Partes: Governo da Bahia e Desenbahia (FUNDESE)
• Após a celebração do contrato com o BNDES, o Poder Executivo do Estado da Bahia dará a efetiva destinação (“Afetação”) do valor do empréstimo ao Fundo de Desenvolvimento Social e Econômico - FUNDESE.
o Fundamento legal da Afetação: Lei: 11.909/2010 “Art. 1º. (...). Parágrafo único. Os recursos oriundos da operação autorizada neste artigo serão aportados no Fundo de Desenvolvimento Social e Econômico – FUNDESE e servirão para financiamento da construção e reforma do Estádio Otávio Mangabeira (Fonte Nova), observadas as condições estabelecidas na Lei nº 7.599, de 07 de fevereiro de 2000, e alterações posteriores, assim como no Decreto Estadual nº 7.798, de 05 de maio de 2000, e alterações posteriores.”
o Os recursos destinados ao Fundese deverão financiar exclusivamente a reforma da Fonte Nova. Ou seja, os recursos do BNDES estão afetados à realização das obras na Fonte Nova.
• O Fundese é um fundo que reúne recursos provenientes de diversas fontes, tais como: contribuições, doações, financiamentos e recursos oriundos de entidades públicas ou privadas, nacionais e estrangeiras, bem como recursos de origem externa e interna decorrentes de financiamento (art. 3º da Lei Estadual 7.599/2000).
o Esse dispositivo legal confere o embasamento jurídico para o Aporte do empréstimo do BNDES, tal como empreendido na Lei N. 11.909/2010
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Fonte Nova Financeiro e Jurídico
Estrutura Jurídica do Financiamento
Partes: Governo da Bahia e Desenbahia (FUNDESE)
• A gestão do FUNDESE e dos recursos nele depositados é realizada pela Agência
de Fomento do Estado da Bahia S.A. – DESENBAHIA (anteriormente denominado
Banco de Desenvolvimento do Estado da Bahia S.A. – DESENBANCO), conforme art. 9º
da Lei Estadual 7.599/2000.
• A gestão financeira e contábil do FUNDESE é realizada de forma independente dos
demais recursos administrados pelo Desenbahia:
o “Art. 12. O FUNDESE terá contabilidade própria, compatível com o sistema adotado
pelo DESENBANCO (atual DESENBAHIA).”
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Fonte Nova Financeiro e Jurídico
Estrutura Jurídica do Financiamento
Partes: Desenbahia (gestor do Fundese) e SPE Fonte Nova
• A Desenbahia, enquanto gestora do Fundese, será a entidade responsável por celebrar o contrato de financiamento com a SPE.
o “Art. 16. O financiamento com recursos do FUNDESE será concretizado mediante a celebração de contrato entre o Desenbanco (atual Desenbahia) e o beneficiário.”
• O contrato de PPP prevê a possibilidade de financiamento da SPE Fonte Nova pelo Desenbahia (FUNDESE):
o “19.5.2. Adquirido o financiamento em condições especiais mediante Agência de Fomento do Estado da Bahia com recursos do FUNDESE, ou outro fundo que venha a ser instituído, além de promovido o compartilhamento de ganhos econômicos, na forma indicada na sub-cláusula 19.5, se for o caso, o Poder Concedente poderá, a seu exclusivo critério, promover a compensação do valor da Contraprestação Pública Mensal com as parcelas de amortização do financiamento adquirido em razão da presente Concessão.”
o Não houve questionamento por parte de qualquer possível licitante em relação a explicitação das condições especiais
• Não obstante os fundamentos legais e contratuais, o Poder Executivo do Estado da Bahia irá alterar, mediante decreto, o Regulamento do FUNDESE, de forma a consignar, expressamente, a possibilidade do empréstimo à Reconstrução do Estádio Octávio Mangabeira (Fonte Nova).
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