Готовность российского инвестиционного сообщества к

Готовностьроссийскогоинвестиционногосообществаксоциальномуинвестированию:первоеэмпирическоеисследованиенауровне

предложениякапитала

НатальяИвановак.ф.н.,старшийнаучныйсотрудник

ЦентрисследованийгражданскогообществаНИУВШЭ

1

• Секцияпооблигациямсоциальноговоздействия,VСоциальныйФорумРоссии,ноябрь2015

• Круглыйстол«СоциальныеинвестициивНКО» (СоветприПрезидентеРФпоразвитиюгражданскогообществаиправамчеловека),январь2015

• IIIРоссийскийфорумпоэкологическимисоциальноответственныминвестициям– ноябрь2014

• Секция«Социальныеинвестиции»,IVСоциальныйфорумРоссии,октябрь2014

• Доклад осоциальныхинвестицияхвРоссии-2014(АссоциацияменеджеровРоссии,2014)

2

КорпоративнаясоциальнаяответственностьвРоссии

• Советскийопыт: хозяйствующиесубъектыотвечализасоциальнуюсферу,разрабатывалиперспективныепланысоциально-экономическогоразвитияпредприятияирегиона.

• Переходныйпериод (1990е):врезультатеприватизациибизнесосвобождаетсяотсоциальныхобязательств,переходсоциальныхобъектовкмуниципалитетам.

• ТекущийпериодразвитияКСО(2002-):возвращениесоциальнойфункциипредприятиям,развитиенефинансовойотчетности

3

КСОвбанковскомсекторе:цифры

Процентблаготворительныхтратвотношениикприбыли:2015– 5.61%2014– 2.09%

Суммарнаяприбыльбанков:2015– 487205308000руб.2014– 578949170000 руб.(Источник: Благотворительностьбанковв2015году.CAFРоссия,2016)

4

КСОвбанковскомсекторе:положительнаядинамика

• Преобладаеткорпоративнаяблаготворительность• Программысоциальнойподдержкислужащихбанка

• Предоставлениекачественныхтоваровиуслуг,добросовестноеинформированиеклиентаобихсвойствах

• Благотворительныймаркетинг(Causerelatedmarketing)

НО…

5

HigherSchoolofEconomics ,Moscow,2012

photo

photo

6

Чтотакоеинвестициисоциальноговоздействия

В отличие от грантов и корпоративной благотворительностиинвестиции социального воздействия предполагаютиспользование частного капитала и инвестиционныхинструментов для поддержки социально ориентированнойдеятельности (L. Salamon. New Frontiers of Philanthropy)

Инвестиции социального воздействия предполагаютзапланированный социальный и финансовый результат иобязательное измерение обоих (Report of the G8 SocialImpact Investment Task Force, September 2014)

6Higher School of Economics ,Moscow,2013

Составляющиеинвестицийсоциальноговоздействия

• Привлечениечастногокапитала• Использованиефинансовыхинструментов• Ориентациянадостижениекаксоциального,такифинансовогорезультата

• Измерениерезультата

7

ПАРАДИГМА«НОВОЙФИЛАНТРОПИИ»(NEWFRONTIERSOFPHILANTHROPY)

ФИЛАНТРОПИЯ =Мобилизациячастногокапиталадлярешениясоциальныхиэкологическихзадач

SOURCE:LesterMSalamon,Ed.,TheNewFrontiersofPhilanthropy, (NewYork:OxfordUniversityPress,2014

Традиционнаяфилантропия «Новая филантропия»

Инвестиционныйкапитал

Разнообразныеинвестиционныефонды

Разнообразныефинансовыеинструменты

Социальные предприниматели

Социальный+финансовыйрезультат

Расширениеобъемаинвестиций

Фонды,частныеблаготворители

Гранты

Некоммерческиеорганизации

Социальныйрезультат

Ограниченныйобъемфинансирования

Оценка на базе валовых показателей Переходкпоказателямрезультативности

Операционныйкапитал

“…Впечатляющаяхроникаинноваций,которыепривнеслиновуюжизньвмирфилантропии,решающийблагородныезадачи,ночастотакойоднообразный.”

~MarioMarino,VenturePhilanthropyPartners

“…дорожнаякартареволюционныхизменений,происходящихвфилантропииисоциальноминвестировании.”

Российскиефинансовыеинституты:экспертныйопрос

«Социальныеинвестициичастопутаютсблаготворительностью.Необходимозафиксироватьрамкиэтоготермина,определить,чтоотноситсяксоциальныминвестициям,ачтонет,нужныясныемеждународныепримеры.Необходимыхорошие,ужеопробованныешаблоны,примерыизмеждународнойпрактики».

«Социальныеинвестицииунасникакнесвязываютсясоценкойвоздействия».

«Взападномпониманиисоциальноеинвестированиеэтоотдача.НовРоссиипроблемаивенчурногоисоциальногоинвестированияэтоэкспертиза,позволяющаяоценитьэтуотдачу(социальнуюиэкономическую)».

«Нуженвсеобщийнастройкоммуникаций:осознаниеважностибизнесом,обществом,чтоблаго– социальныеинвестиции,анеблаготворительность(=милостыня)».

10

• «Нельзяговорить,чтовРоссииникакиебанкинебудутзаниматьсясоциальнымиинвестициями.Нетфундаментальныхпричин,покоторымневозможнобылобыразвиватьсоциальныеинвестиции.Никтонемешаетнамразвиватьэтукультуру,объяснять,показывать,какэтоработает.Чтобыперенятьмодель,нужнопривлекатьвнимание,ориентироватьсянарезультатсвоейработы,развиватьдолгосрочныйгоризонт».

11

Барьеры

Внутренние,связанныесприменениемновыхинструментов:отсутствиеэкспертизыдляоценкисоциальногоиэкономического результата;отсутствиедостоверныхинепротиворечивыхкритериевоценкиэффективности.

12

Барьеры:внешние,связанныессубъектамирынка

13

Уровеньпредложения Уровеньспроса

Незаинтересованностьроссийскогобизнесавпостановкесоциальныхзадач

Отсутствиезаказасостороны потенциальныхполучателей

Нетпониманиязначимостисоциальныхзадачдлястратегическогоразвитиябизнеса

Приверженностьужезнакомымпроцессамполучениягрантов

Отсутствиестратегическихвнутреннихинвесторов

Нежеланиеотчитыватьсязаэффективноеиспользованиевложенныхсредствиотсутствиенеобходимыхбизнес-навыков

Привычкаориентироватьсянауказаниягосударства

В разных странах мира развиваются новые финансовые инструменты поддержкисоциальных проектов. Например, кредиты с пониженной ставкой илибеспроцентные кредиты, гарантии по кредитам, вхождение в капитал социальныхпредприятий. Иногда для обозначения таких явлений используются термины«инвестиции социального воздействия» или «инвестиции воздействия».Знаете ли Вы, что-то слышали или слышите сейчас впервые об использованииподобных инструментов для поддержки социальных проектов?

Данные:экспертноеинтервью(10);онлайн-опрос (50)

что-тослышал

затрудняюсьответить

знаю

впервыеслышу

Примерно сколько раз за последние два года Ваша компания использоваласледующие инструменты для поддержки социальных проектов? (%)

нетответа неиспользовала от1до3 от4до6 свыше6

Недостатокинформации

Недостатокэффективныхсоциальных предпринимателейисоциальныхпроектов,которыемоглибыиспользоватьинвестиции социального

воздействия

Отсутствиеопытаработысинновационными формамифинансированиясоциальных проектовкакупотенциальныхинвесторов, такиупотенциальных

получателейфинансирования (некоммерческихорганизаций идр.)

Опасенияотносительнофинансовых рисковинеполученияэкономическоговозврата

Законодательнаяинормативнаябаза,ограничивающая возможностиприменения инвестиций социального воздействия

Общеенедовериектому,чторазработанныенаЗападеинструментымогутбытьполезныдляРоссии

Недостатоккапитала

НеразвитостьсообществафондоввРоссии

Отсутствиеподдержкисостороны государства

Затрудняюсьответить

Другое

ПоВашемумнению,какиефакторыпредставляютсобойнаиболеесерьезныепрепятствиядляраспространенияинвестицийсоциальноговоздействиявРоссии?

Каковазначимостьперечисленныхнижефакторовдлятого,чтобыВашакомпаниявтечениеближайшихдвух-трехлетпродолжилаилиначалаработатьсинвестициямисоциальноговоздействия,т.е.синвестициями,

ориентированныминадостижениекаксоциального,такиэкономическогоэффекта)?

17Поддержкаинвестиций социального воздействияна

законодательномуровне

Наличиеубедительныхдоказательств,чтоданныйинструментспособен принестиожидаемыйфинансовыйисоциальный

эффект

Поддержкаидеи инвестиций социального воздействиявруководствеВашейкомпании

Поддержкасостороныгосударства

Успешноеразвитиесоциального предпринимательстваикачественныхсоциальныхпроектов,которыеспособны освоить

инвестиции социального воздействияидатьизмеримыйфинансовый исоциальный эффект

Наличиедоказательствотом,чториски,связанныеинвестициями социального воздействия,преодолимы

Другое

Ростпопулярностиконцепции ипрактикиинвестицийсоциального воздействиясредиколлегивцеломвфинансово-

инвестиционном сообществе

ПредварительныевыводыРоссийскихбанковскийсекторвотличиеотстранразвитойэкономикинеиспользуетспецифическихфинансовыхинструментовподдержкисоциальнойдеятельности.

Барьерыраспространенияинвестицийсоциальноговоздействия:• недостатоксоциальныхпроектов,способныхобеспечитьвозвраткапитала• отсутствиеподдержкигосударства• информационныйдефицит.Акцентнадефицитинформациипоказывает,чтовРоссиилидеромвпродвиженииинвестицийсоциальноговоздействияможетстатьэкспертноесообществовотличиеотВеликобритании,гдеэтурольигралоГосударствоиСША,гделидеромбылкрупныйбизнес.