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Introducción al Servicio de Activos de DTC
Introducción al Servicio de Activos de DTC
Cheryl T Lambert
ACSDA 2007
Cheryl T Lambert
ACSDA 2007
2
DefiniciónDefinición
•Nos encargamos después de realizada la operación en un Mercado de Valores.
•Los vendedores reciben efectivo y los compradores reciben valores
•Billones de dólares a diario
•Nos encargamos después de realizada la operación en un Mercado de Valores.
•Los vendedores reciben efectivo y los compradores reciben valores
•Billones de dólares a diario
Compensación y Liquidación
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Responsabilidades del ServicioResponsabilidades del Servicio
• La propiedad electrónica (registro en libros) de valores es el estándar
• Los certificados físicos (reales) pueden estar en poder de un inversionista (beneficiario individual). Esto representa un mayor riesgo, además de ser más costoso para procesar que un registro en libros.
• DTC da servicio a toda clase de valores
• La propiedad electrónica (registro en libros) de valores es el estándar
• Los certificados físicos (reales) pueden estar en poder de un inversionista (beneficiario individual). Esto representa un mayor riesgo, además de ser más costoso para procesar que un registro en libros.
• DTC da servicio a toda clase de valores
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Esquema de los Servicios de ActivosEsquema de los Servicios de ActivosStart
Set-up Receive
documents, enter preliminary data in UNDX, create ID
& folder
UnderwriterEligibility Questionnaire, prospectus & LOR
EligibilityReview and verify documentation and process issue.
Quality Assurance
Verify critical data fields
Closing
Close issue & confirm Fast Bal with agent
VerificationMaster file caparison vs. Bloomberg
Master File updated MFC & Position Capture
Dividend Announcements
Validate announcement is correct
Agents/Vendors/ Web/ Internal
areasReceive Announcements info MFC, vendor and agent feeds
Dividend Announcements
Announce income event. update ANNA
RedemptionsReceive
notification of upcoming
Redemption event
Agent/ Vendors/WebRedemption informationPartial Call Full CallCash Maturities
RedemptionsVerify information
is sufficient to accurately process
notice
RedemptionsPre-
Lottery - prepare and correct data
RedemptionsRun Lottery Redemption
amount assigned to Participant s
RedemptionsVerify results of
lottery corresponds to notification requirements
RedemptionsAnnouncement to
Participant
Stock Dividends
Identification & Notification
Stock Dividends
Announce the distribution
Stock Dividends
Allocate to Participant
Stock Dividends
Process entitlements
Agent/ Vendors/ Web/Newspapers
Corporate action information
Reorganization Announcements
CollectionValidation
Reorganization Announcements
Announce Reorganization event.
Cash ReceiptsConfirms created in DIRE (CUSIPS $ dollars agents will pay on payable date)
Cash ReceiptsSystemic match compares CUSIPS in DIRE to Agent Detail
Expectancy File created in DIRE
from MFC, Announcement &
ATP & DPAL
Agent Sends confirms to DTC with detail breakdow n CCF, DANO, Fax to Data & Hard copy
Agent Funds DTC's Account at Chase
Cash ReceiptsSystemic match dollars received equals dollars confirmed
Cash ReceiptsClose wire and receivable in DIRE
Cash ReceiptsCDM allocation to Participants via Chase
MandatoryIdentification & Notification
MandatoryEvent Settlement
MandatoryClose event
VoluntaryIdentification & Notification
VoluntaryEvent Settlement
VoluntaryClose event
VoluntaryElection Processing
Participant
Allocation via SDAR
Announcement via DIVA
Announcement
Announcement
ResearchOverpaymentsUnderpaymentsClaimsCollection
ŸŸŸŸ
UnderpaymentsOverpayments
ClaimsAdjustments
A J ourney Through Operations
"See where you fit and how you contribute"
Settlement Net settlement
Securities Processing
Participant customers Deposits, Withdrawals
& Custody
Election selected
Allocation
Allocation
Cash ReceiptsCUSIPS sent to Bookkeeping BKS
Underpayment OverpaymentNon-receipt
Announcement
CHCCustomer Inquiry
PINSPhone
ŸŸ
Inquiry
Transfer AgentIssue certificates Non-FASTFAST add to Balance
Securities Processing Packaging
Receive certificates from Agent (non-FAST) examine certificates
File in vault
Non-FAST
Securities Processing
Reorg Control pull certificates & send
to agent
Securities Processing
Redemption Control pull certificates Send to agent
Agent Funds DTCC
Account
WT Processing
Pull Certs from Vault (Non-FAST)Send to Agent to
transfer registration
Agent transfers
registration to CEDE add to
Balance
J uly 2007
Participants trade in market
Rejects
LOR TeamProcess LOR
Error Research/Lost Cert
Processing, adverse claims,
worthless securities, month
end confirms
Aging Transfer/FAST,
TA services
P&I Post ProcessingBank Rec,
Escheatments274 SCLs
DAM DepositsBranch
Branch/Legal
Restricted Deposits
Inner Vault Operations
Vault Storage
Receive Full Service & Merrill
LynchDeposits
Reorg Control match LTs/PMLs,
package
NY Window
Reorg Deposits
Custody
Deposit ProcessingCredit deposit
Image Sort , Match SCL
& Bag
Full Service Legal Deposits
Deposit ProcessingExamine & Credit
depositImage
Sort , Match SCL & Bag
Deposit ProcessingExamine & Credit
depositImage
Sort , Match SCL & Bag
Central Delivery Sends Deposits to
Agent
Transfer Ops/TroubleshootingReceives Transfer
Agent transfers change registration sends
to DTCC
FAST
Non-FAST
Transfer Opsstrip,image,data
enter & examine& Sort
TroubleshootingReject processing
Out-of Balance
Aged SCLs
In Balance
Proxy Service
Non-Fast
Receive transfer instructions
Negotiability Review
Send to Transfer Agent to transfer
registration
Sold
Return to Participant
Custody Vault process
Pull transfer request
Negotiability Review
Receive OTC or Envelope Service
File
Unsold
Deliver OTC or Envelope Service
Deliver to Customer OTW or
ESS
Deposit processing wand match &
Image Funds received by
Agent
Custody Reorg Deposits
Deposit processing
wand match & Image
Funds received by Agent
Reorg Control Custody - Restricted
match LTs/PMLs, package
Allocate
Send to Agent
Returned portion received from
Agent
Send to Agent
Returned portion received from
AgentAllocation
SPR Reports
Stock Record Research
Bank Reconciliation
Bank Reconciliation
Bank Reconciliation
R/D & Interium adj
Store in Custody Vault if no Delivers
Agent/ Vendors/
DTCCorporate action information
GCAComposit Record
Created
GCAVerification of
data
GCAAuthorization of
data
GCAFinal
announcement
Announcement
Suscripción Avisos Procesamiento deEfectivo
•El Servicio de Activos representa una parte muy importante de las Operaciones
•Se lanzó una actividad de compromiso con los empleados
•Se puede resumir en varios pasos lógicos del proceso
•El Servicio de Activos representa una parte muy importante de las Operaciones
•Se lanzó una actividad de compromiso con los empleados
•Se puede resumir en varios pasos lógicos del proceso
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Ejemplos de Servicios de ActivosEjemplos de Servicios de Activos
Dividendo en Efectivo
Dividendo en Acciones
División de Acciones
Pagos periódicos de efectivo
Dividendo en Efectivo
Dividendo en Acciones
División de Acciones
Pagos periódicos de efectivo
Escisión
Adquisición
Amortización anticipada de Bonos
Escisión
Adquisición
Amortización anticipada de Bonos
Cambio de Razón Social
Vencimientos
Canje de un número de acciones por una nueva
Fusión
Cambio de Razón Social
Vencimientos
Canje de un número de acciones por una nueva
Fusión
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SuscripciónSuscripción
• Permite el registro en libros para la distribución y liquidación
• Facilita el procesamiento directo sin interrupción (straight – through-processing)
• Ofrece todos los servicios para los activos durante la vida útil de los valores y los demás instrumentos financieros
• Permite el registro en libros para la distribución y liquidación
• Facilita el procesamiento directo sin interrupción (straight – through-processing)
• Ofrece todos los servicios para los activos durante la vida útil de los valores y los demás instrumentos financieros
El área de suscripción de DTC se responsabiliza por la admisibilidad y distribución de valores recientemente emitidos, incluyendo instrumentos municipales, corporativos y del mercado de dinero
El área de suscripción de DTC se responsabiliza por la admisibilidad y distribución de valores recientemente emitidos, incluyendo instrumentos municipales, corporativos y del mercado de dinero
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Avisos – Proceso de InicioAvisos – Proceso de InicioRecolección
• Reunir la información sobre los acontecimientos de Eventos corporativos
• Consolidar la información y prepararla para hacer una comparación
Recolección
• Reunir la información sobre los acontecimientos de Eventos corporativos
• Consolidar la información y prepararla para hacer una comparación
Validación
• Normalizar, reconciliar y mejorar la información
• Validar la exactitud y lo completo
• Producir un registro pulido de avisos
Validación
• Normalizar, reconciliar y mejorar la información
• Validar la exactitud y lo completo
• Producir un registro pulido de avisos
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’07 Avisos – Información del Volumen’07 Avisos – Información del Volumen
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul
Dividendos, Amortizaciones y Reorganizaciones
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Avisos – Proceso Final Avisos – Proceso Final
Liquidación
• Entregar valores si es necesario
• Recibir valores y/o el efectivo para el pago
Liquidación
• Entregar valores si es necesario
• Recibir valores y/o el efectivo para el pago
Conciliaciones
• Asignar derechos a los inversionistas
• Informar a los inversionistas sobre las transacciones finales
• Liquidar el acontecimiento
Conciliaciones
• Asignar derechos a los inversionistas
• Informar a los inversionistas sobre las transacciones finales
• Liquidar el acontecimiento
Notificación
• Determinar que inversionistas han sido afectados por el acontecimiento y calcular los derechos
• Informar a los inversionistas sobre la información de los avisos
Notificación
• Determinar que inversionistas han sido afectados por el acontecimiento y calcular los derechos
• Informar a los inversionistas sobre la información de los avisos
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Eventos Obligatorios y VoluntariosEventos Obligatorios y Voluntarios
EventoObligatorio
EventoVoluntario
6. Reconciliación
4. Procesamiento de la elección
3. Identificación y notificación
2. Validación del aviso
1.Recolección del aviso
5. Reconciliación
4. Liquidación
3. Identificación y notificación
2. Validación del aviso
1.Recolección del aviso
5. Liquidación
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Promedio de Asignación Mensual de FondosPromedio de Asignación Mensual de Fondos
$255 Mil Millones Asignados *99.9%
* Recibos de efectivo y Reorganizaciones
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Ventaja Competitiva sobre las Seis Herramientas SigmaVentaja Competitiva sobre las Seis Herramientas Sigma
•15 Cintas Verdes en el Servicio de Activos
•Seguimiento y revisión mensual
•Proyectos de mejoras
•Información sobre la puntuación de toda la empresa
•Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de ActivosActivos Métrica a través de seis unidades de negocios en Métrica a través de seis unidades de negocios en cuanto a lo oportuno y exactitudcuanto a lo oportuno y exactitud
Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma (0.44% defectuoso) en el mes de junio(0.44% defectuoso) en el mes de junio
•15 Cintas Verdes en el Servicio de Activos
•Seguimiento y revisión mensual
•Proyectos de mejoras
•Información sobre la puntuación de toda la empresa
•Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de ActivosActivos Métrica a través de seis unidades de negocios en Métrica a través de seis unidades de negocios en cuanto a lo oportuno y exactitudcuanto a lo oportuno y exactitud
Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma (0.44% defectuoso) en el mes de junio(0.44% defectuoso) en el mes de junio
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Seguimiento de los Resultados (Junio 2007)Seguimiento de los Resultados (Junio 2007)
Nuestro énfasis esta en la “mejora permanente”Nuestro énfasis esta en la “mejora permanente”
Sigma Levels By Month
3.4
3.6
3.8
4
4.2
4.4
Ene Feb Mar Abr May Jun
Sigma Level
Exactitud Oportunidad Promedio
Niv
el d
e S
igm
a
Niveles de Sigma Mensuales
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Temas SiguientesTemas Siguientes
•Lori Trezza – Reingeniería Eventos Corporativos
•Bill Salva – Servicios Tributarios Internacionales
•David Hands – Eventos Corporativos Globales
•Lori Trezza – Reingeniería Eventos Corporativos
•Bill Salva – Servicios Tributarios Internacionales
•David Hands – Eventos Corporativos Globales
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