MFE Newsletter

สวสดชาว MFE นะคะ เปนอยางไรกนบางคะ ชวงนนาจะเปนชวงทชาว MFE ทก าลงศกษาอย คงก าลงสอบกลางภาคกนหรอบางคนอาจจะสอบเสรจแลว ลนกนอยใชไหมละคะวาตวเองท าขอสอบไดดหรอปาว ยงไงทางทมงาน MFE Newsletter กขอใหทกคนโชคดและไดคะแนนเยอะๆ จากการสอบกลางภาคครงนกนทกคนนะคะ แลวถาเครยดๆหรอเบอๆกเปดอาน MFE Newsletter แกเครยด แกเบอไดนะคา สาระและความสนกทอานแลวไมมเบอแนนอน บก. ขอรบประกน (อออ)

จากครงทแลวทางทมงานไดออก MFE Newsletter ฉบบท 1 ถกอกถกใจชาว MFE กนบางหรอปาว ผดพลาดประการใด แนะน าตชมกนไดนะคะ และตอนนพวกเรากท ากนมาถงฉบบท 2 กนแลว สวนเนอหาสาระและความบนเทงกยงเนน และคณภาพคบฉบบแนนอน รบรองไมท าใหชาว MFE ผดหวงคะ เพราะในฉบบนทางทมงานยงเพมคอลมน ทจะท าใหชาว MFE รจกกนมากขนอกดวย ถาอยากรวาคอลมนอะไร ตาม บก. เขาไปอานกนเลยคา

บก.พบประชาชน

โดย ฝนรน MFE#6

MFE Newsletter ป ท 1 ฉ บ บ ท 2

ประเดน HOT

ในฉบบ

กาวไกล

วชาการ ไกลไป

ถงฟลปปนส

Crowdfunding

การระดมทน

ทางเลอกใหม

ท าความรจก

NIDA Macro

Model

อยากให NIDA

มรานอาหาร

หรอเครองดม

อะไร?

“โครงการนเปนโครงการทด ท าใหเราเปดมมมองเกยวกบตรา

สารหนและการปฏบตการจรง” หญงเบลลเหนดวยกบคณแพร

นะคะ เพราะในชวตจรง เราๆ ไมคอยไดมโอกาสเทรดตราสาร

หนกนเทาไหรหรอกคะ ถาไมไดประกอบอาชพสายน

เปนอยางไรกนบางคะ คนเกงทหญงเบลลน าเสนอคราวน ทงสวยและเกง หญงเบลลภมใจแทนหลกสตร MFE จ ร ง ๆ ค ะ ท มน กศ กษา ได สร า งชอเสยงใหกบ MFE นด าของเรา สวนฉบบหนา ทานใดจะควารางวลอะไรมาอก โปรดตดตามกนในฉบบหนานะคะ

คนเกงชาว MFE โดย หญงเบลล MFE#7

เรมคอลมนตนฉบบดวยเรองนายนดกนหนอยนะคะ เจอหญง

เบลลทไหน ยอมมขาวดทนนคะ วนนหญงเบลลมขาวดเกยวกบโครงการ

ดๆ มาเรยนใหทกทานทราบโดยทวถงกนคะ.. “สมาคมตลาดตราสารหน

ไทย (ThaiBMA) ได จ ด โครงการ Bond Academy ให แก นส ต

นกศกษาในระดบปรญญาตรและโท เมอวนท 19-20 กนยายน 2558

เพอสงเสรมความเขาใจในเสนทางอาชพสตลาดการเงนและตลาดตรา

สารหน และเพมพนศกยภาพการเรยนรในภาคปฏบตของตลาดตราสาร

หน” ซงโครงการนถอวามประโยชนเปนอยางยงคะ หญงเบลลเสยดายท

ไมไดเขารวม แตส าหรบคนทพลาดไมตองเสยใจนะคะ ป 2559 อาจจะม

การจดอกรอบ รอตดตามขาวสารไดทเวบไซตของสมาคมตลาดตราสาร

หนไทยคะ

ส าหรบโอกาสน หญงเบลลจะขอน าเสนอคนเกงจากโครงการ

นคะ โดยคนเกงทหญงเบลลกลาวถง ไดแก คณจนทรกานต จนทรหอม

(คณผหญงทสวมมงกฎสายสะพายแดง อยางกบนางงามเลยคา) หรอ

คณแพร MFE#6 ภาคพเศษ ซงไดรบรางวล Bond Girl 2015 จากการ

คดเลอกของเพอนๆผ เขารวมโครงการ โดยคณแพรไดกลาววา

M F E N E W S L E T T E R

ห น า 2 ป ท 1 ฉ บ บ ท 2

ภายในประเทศทมาจากผลกระทบจากจากภายนอก จงเปนแนวทาง

หนงในการพฒนาความรวมมอทางเศรษฐกจของภมภาค เพอใหการ

รวมกลมมความเขมแขงและไดประโยชนมากขน

ส าหรบงานวจยของอาจารยยทธนา อยภายใตหวขอ Regime-Switching Business Cycle Synchronization in ASEAN ซงไดศกษาความสอดคลองของการเปลยนภาวะวฏจกรธรกจจากขาขนเปนชวงทเศรษฐกจถดถอยหรอชะลอตวของประเทศในกลมอาเซยน โดยผลการศกษาพบวา เศรษฐกจของแตละประเทศในอาเซยนมปจจยส าคญทท าใหเกดการปรบตวเขาสภาวะถดถอยทางเศรษฐกจทแตกตางกน โดยเศรษฐกจมาเลเซย พลปปนส อนโดนเซย จะเขาสภาวะถดถอยพรอมๆ กบในชวงของวกฤตเศรษฐกจใหญทส าคญทงในและนอกภมภาค ในขณะทสงคโปรจะเขาสภาวะถดถอยบอยกวาประเทศอนๆ แตการฟนตวจากภาวะถดถอยเรวเชนกน และปจจยทเชอมโยงจะเกยวของกบภาวะเศรษฐกจของสหรฐฯ โดยเฉพาะทเกยวเนองกบตลาดการเงน สวนกรณของไทยและเวยดนามจะมการชะลอตวตามสภาวะเศรษฐกจในภมภาคเอเชยตะวนออกโดยเฉพาะประเทศจน

และอาจารยอธกฤตยน าเสนอในหวขอ Inflation and Public Debt in ASEAN โดยศกษาผลกระทบของเงนเฟอทมตอหนสาธารณะในกลมประเทศอาเซยน ครอบคลมประเทศอนโดนเซย มาเลเซย ฟลปปนส สงคโปร ไทยและเวยดนาม ซงชใหเหนวาหนสนสาธารณะของประเทศฟลปปนสมความออนไหวตออตราเงนเฟอมากทสด ในขณะทประเทศสงคโปรมความสามารถในการลดหนสาธารณะจากการปรบเพมอตราเงนเฟอมากทสด นอกจากน การศกษาไดวเคราะหถงอตราเงนเฟอทเหมาะสมของแตละประเทศสมาชก รวมถงอตราเงนเฟอนโยบายทเปนอตราเดยวกน เพอใหธนาคารกลางใชในการจดการหนสาธารณะนนพบวา ประเทศฟลปปนสจะไดประโยชนสงสด ในขณะทประเทศอนโดนเซยและสงคโปรจะประสบปญหามากทสด ....สาระทน าเสนอในฉบบนคณภาพคบแกวเชนเคยนะคะ แลวพบกนฉบบหนาคะ

เ ม อ ว น อ ง ค า ร

ท 2 9 ก น ย า ย น 2 5 5 8

รศ.ดร.สรศาสตร สขเจรญสน,

ผศ.ดร.วศษฎ ชยศรสวสดสข,

ผศ.ดร.ยทธนา เศรษฐปราโมทย

และ อ.ดร.อธกฤตย เทพมงคล

ไดเขารวมน าเสนอผลงานวจยใน

“Workshop on ASEAN

Macroeconomic and Financial

Integration” ซ ง จ ด ข น ท

De La Salle University

ณ ก ร ง ม ะ น ล า ป ร ะ เ ท ศ

ฟลปปนส

อาจารยสรศาสตรน าเสนอผลงานวจยหวขอ Strategic

Position of Bond Markets in ASEAN-5: Challenges and

Directions for Development ซงศกษาเปรยบเทยบและวเคราะห

ต าแหนงกลยทธของตลาดตราสารหนในกลมประเทศอาเซยน 5

ประเทศ ผลการศกษาเปดเผยวาตลาดตราสารหนในประเทศมาเลเซย

สงคโปร และไทยอยในภาวะเชงรก ในขณะทตลาดตราสารหนใน

ประเทศฟลปปนสอยในภาวะคงตว สวนของประเทศอนโดนเซยอยใน

ภาวะเชงรบ การวเคราะหต าแหนงกลยทธปจจบนของแตละประเทศ

พรอมกบคะแนนดานอนๆ ทมาจากแบบจ าลองจะชวยระบปจจยส าคญ

ทสงผลตอการพฒนาตลาดตราสารหนในแตละประเทศได

อาจารยวศษฎน าเสนองานวจยในหวขอ Dealing with Eco-

nomic Contagion via External Shocks: A Case for ASEAN6 ซง

ผลงานวจยไดกลาวถงการปรบใชนโยบายเศรษฐกจทงดานการเงนและ

การคลงในรปแบบทสอดคลองกนของประเทศตางๆ ในกลมอาเซยน

โดยสรปวา ทงนโยบายการคลง นโยบายการเงน และนโยบายอตรา

แลกเปลยน ตองตอบสนองไปในทศทางทท าใหเกดสมดล ซงโดยมาก

การก าหนดนโยบายมาจากการพจารณาปจจยทางเศรษฐกจในประเทศ

เปนหลก โดยรอจนผลกระทบจากจากภายนอก (external shock) มา

กระทบเศรษฐกจภายในกอน แลวจงด าเนนนโยบายเพอแกไข ดงนน

การสรางความรวมมอเพอปองกนปญหาทจะเกดขนตอเศรษฐกจ

เศรษฐศาสตรมหภาคกบการรวมตวทางการเงนในอาเซยน

กาวไกลวชาการ โดย เบลล MFE#7

M F E N E W S L E T T E R

MF

E

NE

WS

LE

TT

ER

ห น า 3

Crowdfunding ทางเลอกใหมของการระดมทน

นานาสาระ โดย ไอค MFE#6

การระดมทนส าหรบธรกจขนาดกลางและขนาดเลก ไมวาจะ

เพอท าโครงการใหมๆ หรอเพอขยายกจการ อาจจะเปนไปดวยความ

ยากล าบาก แมวาธนาคารหลายๆ แหงจะหนมาใหความสนใจกบธรกจ

ขนาดกลางและขนาดเลกมากขนแลวกตาม แตหลายๆ โครงการ

อาจจะถกปฏเสธในการใหเงนกจากธนาคาร เนองจากโครงการททาง

ธรกจตองการท า มเปาหมายทเฉพาะกลมมากเกนไป (niche market)

ทางธนาคารเกรงวาผลตอบแทนทไดรบอาจจะไมคมคา หรอทาง

ธนาคารอาจจะมองไมเหนความเปนไปไดในทางธรกจ ทงน ถงแมวา

เงนกไดรบการอนมตแลว แตทางธรกจอาจจะตองแบกรบอตรา

ดอก เบ ยท ส ง เ น อ งจ ากธนาคา รประ เม นคว าม เส ย ง ไ ว ส ง

นอกเหนอไปจากน ธรกจขนาดกลางและขนาดเลกหลายๆ แหงนน ยง

ขาดความสามารถในการระดมทนจากตลาดทนในรปแบบเดยวกบ

ธรกจขนาดใหญ หรอ อาจจะมตนทนในสวนนสงกวา เปนตน เหตผล

เหลานท าใหธรกจขนาดเลกมชองทางในการระดมทนทจ ากดกวา แต

เปนเรองทนายนดทเทคโนโลยในปจจบน โดยเฉพาะอนเทอรเนตและ

เครอขายสงคมออนไลน (social network) ไดเปดทางใหธรกจใหมๆ

เกดขน เชนเดยวกบชองทางการระดมทนทอนเทอรเนตและเครอขาย

สงคมออนไลนไดเปดทางใหกบการระดมทนแบบใหม ทเรยกวา

Crowdfunding หรอการระดมทนผานมวลชน

Crowdfunding เปนการระดมทนผานคนจ านวนมาก ซง

สวนใหญท าผานทางอนเทอรเนต ผทตองการระดมทนสามารถท าได

โดย น าเสนอแผนโครงการทตองการท า ผานทางเครอขายสงคม

ออนไลนหรอเวบไซตตางๆ ทไดท า platform ไวให โดยผทตองการ

ลงทนในโครงการนนๆ สามารถรวมลงทนได โดยใชเงนเพยงเลกนอย

(ไมมขนต าในการลงทน นอกจากจะถกก าหนดไวโดยเจาของโครงการ)

เนองจาก Crowdfunding ไดอาศยประโยชนของอนเทอรเนต ทม

ผใชงานทหลากหลายและงายตอการเขาถง ท าใหเงนเพยงเลกนอยแต

ถามาจากมวลชนจ านวนมาก กสามารถท าใหการระดมทนส าเรจได

Crowdfunding ยงไดเปดโอกาสใหธรกจสามารถน าเสนอโครงการท

ตองการท าไปทกลมเปาหมายหรอผทจะไดรบผลประโยชนจาก

โครงการไดโดยตรง นอกจากน Crowdfunding ยงเปนการทดลองวา

โครงการทธรกจตองการจะท านน เปนทสนใจจากตลาดจรงๆ มาก

นอยเพยงใด กลาวคอ ถาโครงการเปนทตองการของตลาด การระดม

ทนของโครงการนนๆ กจะส าเรจไดโดยงาย สวนโครงการทไมเปนท

นาสนใจกจะไมผานขนตอนในการระดมทน เปนตน Crowdfunding

จงเปนชองทางในการระดมทนทสามารถลดความเสยงใหกบธรกจ

จากการทธรกจสามารถลองตลาดไดกอนทจะลงทนในโครงการนนๆ

และส าหรบผทรวมลงทนเองกสามารถรวมลงทนไดโดยใชเงนจ านวน

นอย และมจ านวนผทรวมแบกรบความเสยงทมาก ซงโดยหลกๆ

Crowdfunding จะมอย 2 แบบ คอ

1. Reward Based การลงทนในแบบนสวนใหญจะเปน

โครงการในรปแบบสนคา โดยผทรวมลงทนจะไดรบผลตอบแทนใน

รปแบบการซอสนคาทตวเองตองการ ในราคาทถกกวาในราคาทจะ

ขายในตลาด หรอ “รางวล” อนๆ ทเจาของโครงการไดก าหนดไว

2. Equity Based ผลตอบแทนของการรวมลงทนในรปแบบ

น จะอยในรปแบบของหนหรอเงนตอบแทนเมอโครงการประสบ

ความส าเรจ

ถงแมวาความเสยงในการรวมลงทนกบโครงการตางๆ ใน

รปแบบ Crowdfunding น จะมความเสยงทนอย(ขนอยกบจ านวน

เงนทผรวมลงทนลงทนในโครงการนนๆ) แตถาหากเจาของโครงการ

นนๆ ไมสามารถด าเนนโครงการใหส าเรจลลวงตามทไดสญญาไวกบผ

รวมลงทนไดแลว กไมมหลกประกนอะไรเลยทผรวมลงทนจะไดรบการ

ชดเชยเงนหรอหลกทรพยอนๆ ทตนไดรวมลงทนไว เนองจากการ

ลงทนแบบ Crowdfunding นนกเสมอนกบผรวมลงทนไดเปนเจาของ

รวมโครงการนนๆ ดวย ถาโครงการไมประสบความส าเรจ ผรวมลงทน

กตองแบบกรบความเสยงทมากบโครงการนนๆ ไวดวยเชนกน ท าใหม

ผไมประสงคดหลายๆ คนไดอาศย Crowdfunding ในการฉอโกง โดย

น าเสนอโครงการทนาสนใจ เมอระดมทนไดแลว กไมไดมการด าเนน

โครงการทน าเสนอไว เนองจากความเสยงทตนเองจะถกฟองหรอ

ด าเนนคดตามกฎหมายนนต ามาก เนองจากผทไดรวมลงทนไวนนอาจ

พจารณาวาการฟองรองหรอการด าเนนคดตามกฎหมายนนไมคมคา

การกระท าในสวนนไดสรางความไมมนใจใหกบผทตองการมาลงทนใน

รปแบบ Crowdfunding และท าใหโครงการอนๆ ทตองการด าเนน

โครงการโดยสจรตไมเกดขนดวยเชนกน ส าหรบประเทศไทยนน การ

ระดมทนในรปแบบ Crowdfunding ไดเกดขนบางแลว แตยงไมเปนท

แพรหลาย กอปรกบยงไมมหนวยงานใดมาดแลในสวนน แตในเรวๆ

น ทางส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

(ก.ล.ต.) กไดมการวางแผนทจะเขามาก าหนดและควบคมมาตรฐาน

การระดมทนแบบ Equity Based ซงถอเปนเรองนายนด เพราะจะท า

ใหธรกจขนาดกลางและขนาดเลกหลายๆ แหง ทตองการระดมทน

แบบ Crowdfunding เขาถงกลมเปาหมายไดงายขน และระดมทนได

ดวยตนทนทต าลง

M F E N E W S L E T T E R

ป ท 1 ฉ บ บ ท 2 M

FE

N

EW

SL

ET

TE

R

ห น า 4

“ตลาดน า ตลาดรอน” รอบร รอบเรา โดย บ MFE#7

“ตลาดน า” ของคบานคเมองของคนไทย (ตงแตตอนไหน

ในสวนนผเขยนกไมรเชนกน) ถอวาเปนแหลงทองเทยวส าคญท

ผลกดนเศรษฐกจของประเทศใหเจรญเตบโต แทบจะเรยกไดวาเปน

ตวกระตนเศรษฐกจในยคใหมเลยกวาไดไมวาเราจะไปทไหน เรากจะ

เหนตลาดน า (ทสวนใหญตงอยบนบก) ทมคนพลกพลาน แตวนนผม

ขอแนะน าตลาดน าแหงหนงทมจดเดนและความนาสนใจ ตลาดน า

บางน าผง

ตลาดน าบางน าผงอยท ต.บางน าผง จ.สมทรปราการ เปน

ตลาดน าทชาวบานรวมมอกบผน าทองถนกอตงขนมา ซงตวตลาดน า

ไมไดอยหางไกลจากกรงเทพฯ มากนก การเดนทางไปกมได

หลากหลายวธ แตทแนะน าคอ ใหเดนทางไปทวดบางนาใน แลวนง

เรอขามฝากไปยงตลาดน าบางน าผง คาเรอ 4 บาท แลวตอ

จกรยานยนตรบจางอกคนละ 10 บาท อาจจะดวนวายไปสกนด แต

ผมรบรองวามนเพมอรรถรสในการเดนทางไดเกนมลคาแนนอน

ตวตลาดน าทถงแมจะตงอยบนบก (อกแลว!!) แตกม

จดเดนของตลาดคอ ความรมรน กลมกลนไปกบธรรมชาต รานคา

มากมาย แนะน าใหเตรยมทองวางๆ ไปนะครบ เพราะอาหารทน

ราคาถกและอรอย และทส าคญ ยงมขนมหรออาหารโบราณทจะ

ชวนใหทานผอานร าลกถงวนเกาๆ ในสมยเดกๆ ไมวาจะเปน

ขนมผกกาด มาฮอ ขนมเกสรล าเจยก (ถาทานรจกทงหมดทกลาวมา

ทานมาไกลแลวนะครบ)

จดทนาสงเกตอกอยางของตลาดแหงนคอ แทบจะทกราน

ใชกระทงใบตอง ซงผมวามนเปนทงการลดตนทนและเพมมลคาของ

สนคา แตทผมสนใจทสดคอ ไขปลาหมกหอใบตองยาง (อนนผอาน

ไมเคยเหนจรงๆ ครบ) มนไมใชแคการเพมมลคา หรอลดตนทนในรป

ของปรมาณ (ฮา!!) แตมนเปนการเพมคณคาใหกบสนคา มนท าใหไข

ปลาหมกหอใบตองยางนนกลายเปนสนคาชนดใหมส าหรบผมทนท

(แนนอน ของใหมเราตองลองครบ)

โดยปกตเราไปเดนตลาดทไหนกตาม เรากจะเหนไข

ปลาหมกทอดขายทวไป ทกๆ รานกท าเหมอนกน บางรานลด

ราคาเพอใหตวเองขายได แขงขนกนไปเรอย จนสดทาย ราคากจะ

ไปอยทราคาดลยภาพของไขปลาหมก ทพอคาเตมใจทจะขายและ

ลกคาเตมใจทจะซอ สดทายมนกจะกลายเปนตลาดแขงขน

สมบรณของไขปลาหมกไป ซงในทางการตลาด เขาเรยกกนวา

Red Ocean หรอทะเลเลอดทสรบปรบมอกนจนเลอดนองทะเล

(โหดราย)

ในขณะทพอคาอกคน จบปลาหมกมาหอใบตองแลวเอา

ไปยาง สรางคณคาใหกบปลาหมก มกลนหอมใบตองออนๆ มน

เพมทงคณคา สะดวกเวลารบประทาน มความแตกตางจากเจา

อนๆ เขาดงตวเองออกจาก Red Ocean และออกมายนอยบน

Blue Ocean ไมเพยงเทาน พอคารายนยงเอาใบตองทเหลอมา

ท าเปนภาชนะทใสใหกบลกคา เพอลดปรมาณการใชพลาสตก

และโฟม ซงนกคอ White Ocean หรอ ทเรารจกกนในชอ CSR

(นนเอง!!)

เหนไหมครบ แคการเพมคณคาของสนคา อาจจะแคปรบเปลยนเลกนอย สนคากนาสนใจมากขน ซงในการเดนตลาดน าครงน ผมกไดเหนหลายๆ อยางทนาสนใจ ไมใชเพยงแคไขปลาหมก การเดนทางมากไมยาก ถาสนใจกลองแวะมาเทยว เพม GDP ใหประเทศกนนะครบ และอยาลมนะครบ “อยาเพมเพยงแคมลคา แตควรเพมคณคาของสนคานนดวย”

M F E N E W S L E T T E R

“อยาเพมเพยงแคมลคา แตควรเพมคณคาของสนคานนดวย”

ป ท 1 ฉ บ บ ท 2

ห น า 5

“เรยนเพอ...ใหร ” MFE Insight โดย ตอง MFE#6

MFE Insight ของเราฉบบนจะพาทกทานมารจกกบ

คนเดน คนดงของหลกสตรเศรษฐศาสตรการเงนนดาคนลาสด นนก

คอ คณวศกรณ ครวรรณ หรอ “พอะ” ซงไดท าชอเสยงใหกบ

หลกสตรของเราโดยควารางวลผลงานวจยดจากสถาบนวจย

เพอตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย วนนเราจะมารจก

พอะใหมากขนกนครบ

“พอะ” เปนนกศกษาหลกสตรเศรษฐศาสตรการเงน

ภาคพเศษ รนท 5 ปจจบนท างานเปนนกวเคราะหและนกกลยทธ

การลงทนของ บรษท ทพยประกนภย จ ากด (มหาชน) ซงหนาท

หลกของพอะ คอ วเคราะหและตดตามหนในกลมสอสาร ทองเทยว

คาปลก โรงพยาบาล ประกน สวนทางดานกลยทธกจะคอยตดตาม

สถานการณของตลาดเอเชยทงหมด และยงม

หนาทในการดแลพอรตเทรดดงระยะสนอกดวย

เราไดเรมตนการสมภาษณดวยการ

สอบถามถงความคาดหวงของพอะในการเขามา

ศกษาในหลกสตรเศรษฐศาสตรการเงน พอะได

ตอบกบเราวา “ความคาดหวงส าหรบคนท

ท างานไปดวยแลวมาเรยนไปดวยมสองประเภท

คอ เรยนเพอจะเอาปรญญา หรอ เอาความร ซงผมเปนอยางหลง

กอนทผมจะมาเรยน ผมสอบผาน CISA ระดบ 1 แลว แตพบวาถง

ผมจะสอบผาน แตผมไมคอยรอะไร พอไดเขามาเรยน มนท าใหผม

เขาใจมากขนและสามารถน ามาใชในการท างานไดอยางเขาใจ

ซงหลกสตรนสามารถตอบโจทยในสายงานนไดอยางด”

ในเรองการน าความรจากหลกสตรไปประยกตใชในการ

ท างานจรง พอะเนนถงการวเคราะหเศรษฐกจทางดานมหภาค โดย

ยกตวอยางจากเหตการณทกระทบตอเศรษฐกจในระดบมหภาค

ในชวงทผานมา “การทมการปรบประมาณการทางเศรษฐกจของ

ไทยลง ท าใหเงนทนกไมไหลเขาประเทศ ค าถามคอเงนทนจะไหลไป

ทไหน มนกตองเปนททเศรษฐกจมแนวโนมทเตบโตดขน เชน จน

ญปน หรอยโรป ทพงผานชวงเศรษฐกจตกต า ซงมนกเกยวของกบ

สงทเราเรยน”

เมอ MFE Insight ถามความเหนพ อะ ส าหรบส งท

นกศกษา MFE ควรจะม เพอทจะสามารถประสบความส าเรจใน

ดานการท างานได พอะไดใหค าตอบกบเราวามนคอ “ความ

พยายาม” และ “ความพอด”

“กอนมาเรยน มคนเตอนผมวานดางานเยอะ และถามา

เรยนเสารอาทตยแลวจะไมมเวลาพกเลยนะ แตผมคดวาการทงาน

เยอะ มนมขอดทท าใหเราไดท า ถาเราไมท า เรากไมร ขนาดงานบาง

งานทเราคดวาเรารอยแลว แตมนถกตามหลกวชาการ คนในตลาด

ทนเขากไมยอมรบ เราจะไดฝกวาท าอยางไรใหมนน ามาปรบใชกนได

ซงถาเราไมมความพยายาม เรากจบ” พอะยงกลาวตออกวา “คนท

เขาเกงในรน สงทผมเจอคอ ไมวาพวกเขาจะอายมาก หรออายนอย

พวกเขาไมไดเกงอยแลว บางคนเรยนขามสาย แตสงทเขามและท า

ใหเขาเดนกวาคนอน คอ ความพยายาม” นอกจากนนอกจากเรอง

ความพยายาม พอะยงกลาวถงเรองความพอดวา “ทกคนทผมเจอ

มกจะมปญหาเรองความพอดหรอการ balance เวลา ปจจบนเราม

แคเรองงานกบเรองเรยน ในอนาคตอาจจะมปจจยใหมๆ เพมเขามา

ถาเราจดการไมได ชวตเราไมพงหรอ เราไม

สามารถมเวลามากกวาคนอนเปน 48 ชม. ได

ซงขอจ ากดน มนเปลยนไมได ทกคนมเทากน

24 ชม. มนขนอยกบวา เราจะจดการมน

อยางไร ใหทายทสดแลว สามารถตอบสนอง

ความตองการทส าคญทสดของตวเองได”

ส าหรบสงทพอะอยากจะฝากถงศษยเกา MFE มดงน “ถาเปนไปได พวกทจบๆ ไปแลว นาจะมการกลบมาแนะน าตวใหรนนองรจก หรอใหแตละรนมการท า Hall of fame เพอเปนขอมลวา คนนเกงดานน คนอนกจะจดจ าทงคนและสถาบนได” และพอะยงฝากอกประเดน คอ “คนสายการเงนเขาพดตรง บางครงเขาอาจจะต าหนงานของเรา อยาไปนอยใจ ทเขาต าหนนนกแสดงวา งานของเรายงสามารถปรบปรงใหดยงขนได เขาอยากใหเราพฒนา เราตองรจกทจะอดทนแ ล ะ พ ย า ย า ม พ ฒ น าตวเอง เพอใหเปนคนทแ ต ล ะ ห น ว ย ง า นตองการ”

M F E N E W S L E T T E R

ส าหรบสงทนกศกษา MFE

ควรจะม เพอทจะสามารถประสบ

ความส าเรจในดานการท างานได

ค อ “ค ว า มพยาย าม ” แ ล ะ

“ความพอด”

ป ท 1 ฉ บ บ ท 2 M

FE

N

EW

SL

ET

TE

R

ห น า 6

“ท าความร จกกบ NIDA Macro Model ” MFE Insight โดย ตอง MFE#6

ค าถามท เกยวกบเศรษฐกจสวนใหญมกจะหนไมพน “เศรษฐกจปน จะดหรอไมด ? ” “ปน GPD จะโตเทา ไหร ?” “ผลกระทบจากโครงการนเปนยงไง” ทคณะพฒนาการเศรษฐกจนดาของเรา มอาจารยทานหนงทตอบค าถามเหลานไดเปนอยางดนนกคอ ผชวยศาสตราจารย ดร.ยทธนา เศรษฐปราโมทย โดยอาจารยยทธนาเปนผพฒนาและไดใชแบบจ าลอง NIDA Macro Model เพอการวเคราะหทศทางเศรษฐกจในแตละป ซงไดรบความสนใจจากหลายหนวยงานเปนอยางมาก MFE Insight ฉบบนจะพาทานมาพดคยกบอาจารยยทธนากนครบ ถาพดถงอาจารยยทธนากจะตองนกถง Econometrics,

Financial model เราไดสอบถามถงสงทท าใหอาจารยยทธนา

สนใจทางดานแบบจ าลองครบ “ผมสนใจทางดานการวเคราะหเชง

ปรมาณและการพยากรณมาตงแตตอนเรยนปรญญาตร และกศกษา

ทางดานนทงในระดบปรญญาโทและปรญญาเอกดวย สวนหนงกมา

จากอาจารยผมทเปนผเชยวชาญดานการพยากรณระดบแนวหนา

ขององกฤษ และในมหาลยทผมเรยน (University of Warwick,

UK) เขากมการพฒนาแบบจ าลองเศรษฐกจมหภาคเพอพยากรณ

เศรษฐกจขององกฤษรวมถงน าเสนอตอสาธารณชนดวย กเลยเปน

จดเรมตนท าใหผมสนใจทางดานน”

ส าหรบผลงานทส าคญของอาจารยยทธนา NIDA Macro

Model นนมทมาดงน “ในระยะแรกกเรมจากอาจารยราเชนทร

และมการพฒนากบทมงานของอาจารยราเชนทรเพอพฒนา

ตวแบบจ าลองน จนไดตวแบบในระยะแรกซงครอบคลมภาค

เศรษฐกจหลกๆแลว ถดมากเนนทางดานการพยากรณเศรษฐกจ

มหภาค หลงจากทมการพฒนาตวแบบแลวกจะเนนการน าผลการ

พยากรณไปประยกตใชกบงานวจยอนๆของนดา ในปจจบน

ตวแบบจ าลองใชหลกการทางเศรษฐมต อนกรมเวลา โดยเฉพาะ

Error Correction Model และมการเชอมโยงหลายๆสมการเขา

ดวยกนตามหลกการ Simultaneous Equation ซงจะสามารถ

พยากรณไดประมาณ1-2 ปชวยฉายภาพเศรษฐกจในระยะสนถง

ปานกลาง”

ในสวนของการพยากรณเศรษฐกจในครงปหลงอาจารย

ยทธนาบอกกบเราวา “จากทวเคราะหมา ในไตรมาสแรกมแนวโนม

ทแตกตางจากทเราคาดการณไวเยอะ เศรษฐกจโลกทชะลอตว

คอนขางเรว โดยเฉพาะจนและยโรป ซงสงผลตอมลคาการคาโลกให

ลดลงคอนขางเรว นเปนสงทเราไมไดคาดหมายไวในปทแลวท

เศรษฐกจโดยรวมฟนตวตามการฟนตวของสหรฐอยดๆ แตเดยวน

มนลดลงมาเยอะ เพราะเศรษฐกจจนปรบตวลดลง รวมถงยโรปดวย

เพราะฉะนนในสวนของแนวโนมชวงตนปเลยเหนไดวามนต ากวาท

เราพยากรณไวเยอะ แตในไตรมาสท 2 เศรษฐกจโลกมเสถยรภาพ

มากขน ดงนนเศรษฐกจในชวงทเหลอกจะใกลเคยงกบทเปนอยใน

ปจจบนนนคอขยายตวอยางชาๆ นาจะอยท 2.9% ทผมพยากรณ

แตกไมไดแยขนาดต ากวา 2% อยางทหลายๆคนกลว เพราะการ

สงออกไมไดลดลงอยางตอเนอง รวมถงการบรโภคและการใชจาย

ของภาครฐทมการใชจายคอนขางเยอะ ซงเปนสวนส าคญทท าให

เศรษฐกจปนไมนาจะโตต ากวา 2%”

นอกจากนอาจารยยทธนายงไดน าตวแบบจ าลองนไปใชใน

การเรยนการสอนของหลกสตรทงการศกษาในระดบปรญญาโทและ

ปรญญาเอกเพอใหเหนภาพวาเราจะวเคราะหเศรษฐกจมหภาคดวย

การใชแบบจ าลองเศรษฐมตไดอยางไรบาง ประเดนทางเศรษฐกจท

ไดเรยนในทฤษฎ เชน ถาธนาคารกลางมการลดดอกเบย จะมการ

สงผานไปยงตวแปรเศรษฐกจอนอยางไรได ซงมการค านวณโดยใช

แบ บจ า ล อ งท จ ะ ช ว ย ให เ ห น ว า ก า รส ง ผ า น เ ป น อย า ง ไ ร

ซ ง เ ป น จ ด ส า ค ญ ท เ ร า เ ช อ ม โ ย ง ก บ ห ล ก ส ต ร

สดทายอาจารยยทธนาไดมค าแนะน าส าหรบผทอยากจะ

ศกษาทางดานการสรางแบบจ าลองวา “แนนอนสายนเนนการใช

เครองมอเชงปรมาณ เศรษฐมต ซงตองมการค านวณคอนขางเยอะ

ตองมการฝกฝนการท าวจย และการฝกหดการใชโปรแกรม

คอมพวเตอรอยางตอเนอง ในชวงแรกแนนอนวาจะเปนเรองยาก

โดยเฉพาะคนทมพนฐานทางเศรษฐศาสตรอาจจะมพนฐานในการ

ค านวณทไมเทากบคนทจบทางดานวศวะมา แตทงหมดนมนอยท

การฝกฝนอยแลว ถาเรามการฝกฝนอยางตอเนองกจะสามารถน าไป

ประยกตเพอทจะสรางแบบจ าลองในอนาคตได”

M F E N E W S L E T T E R

ป ท 1 ฉ บ บ ท 2 M

FE

N

EW

SL

ET

TE

R

“ถาเรามการฝกฝนอยางตอเนองกจะสามารถน าไปประยกตเพอทจะสรางแบบจ าลองในอนาคตได”

ห น า 7

กจกรรมคณะพฒนาการเศรษฐกจ รวบรวมโดย หมว MFE#7

ศกษาดงานบรษท

แอดวานซ อนโฟร เซอรวส

จ ากด (มหาชน)

Team Building หลกสตร

เศรษฐศาสตรการเงน

(นอกเวลาราชการ)

Team Building หลกสตรเศรษฐศาสตรการเงน (นอกเวลาราชการ) รนท 6-7 ระหวางวนท 29-30 สงหาคม 2558 ณ โรงแรมศภาลย ปาสก รสอรท จ.สระบร

รศ.ดร.สรศาสตร สขเจรญสน รองคณบด ฝายวชาการ และ ผศ.ดร.ปรยดา สขเจรญสน ผอ านวยการหลกสตรเศรษฐศาสตรการเงน น านกศกษาหลกสตรเศรษฐศาสตรการเงน เขาศกษาดงานบรษท แอดวานซ อนโฟร เซอรวส จ ากด (มหาชน) โดยคณนฐยา พวพงศกร ผอ านวยการฝายนกลงทนสมพนธ และทมงาน ใหเกยรตบรรยายเกยวกบภาพรวมธรกจและแนวโนมการเตบโตของบรษทฯ รวมถงรวมสนทนาแลกเปลยนความคดเหนในประเดนเกยวกบการประเมนมลคาบรษทฯ พรอมกนน ไดน าคณะนกศกษาไปเยยมชมสถานฐานในซอยอนทามระ7 เมอวนศกรท 25 กนยายน 2558

M F E N E W S L E T T E R

ป ท 1 ฉ บ บ ท 2 M

FE

N

EW

SL

ET

TE

R

ห น า 8

M F E N E W S L E T T E R

ป ท 1 ฉ บ บ ท 2 M

FE

N

EW

SL

ET

TE

R

“50 ป พศ.สมพนธ กาลครงหนง...ทคดถง”

ภาพบรรยากาศงาน

“50 ป พศ.สมพนธ กาลครง

หนง...ทคดถง” ทจดขนเมอ

วนท 4 กนยายน 2558

ณ หอประชมเฉลมพระเกยรต

6 รอบ พระชนมพรรษา

สถาบนบณฑตพฒนบรหารศาสตร

ห น า 9

“งานพศ.สมพนธ แซบอยาบอกใคร” Gossip by Dao

การเจรจาความรวมมอทางวชาการ

กบ De La Salle University

รศ.ดร.สรศาสตร สขเจรญสน รองคณบด ฝายวชาการ และ ผศ.ดร.วศษฎ ชยศรสวสดสข รองคณบด ฝายวางแผนและพฒนา พรอมดวย ผศ.ดร.ยทธนา เศรษฐปราโมทย และ อ.ดร.อธกฤตย เทพมงคล เดนทางไปเจรจาความรวมมอทางวชาการกบ Dr. Marites M. Tiongco คณบด และคณาจารยจาก School of Economics, De La Salle University ณ กรงมะนลา ประเทศฟลปปนส เมอวนท 30 กนยายน 2558

MF

E

NE

WS

LE

TT

ER

ป ท 1 ฉ บ บ ท 2

เปนอยางไรกนบางคะ ทกคน กบงาน “50 ป พศ. สมพนธ” ทผานมา มใครพลาดงานกนบาง (ยกมอหนอย) ใครไมไดไปงานนดาวบอกไดเลยนะคะ วา “พลาดดดดดมากกก” โถๆ งานใหญๆนานๆทจดแบบนพลาดกนไดไงคะเนยยย ซ งจากคอลมน “กจกรรมคณะพฒนาการเศรษฐกจ” ทมงาน MFE Newsletter กไดรวมรวบภาพกจกรรมภายในงาน “50 ป พศ. สมพนธ” มาใหทานผอานไวแลว และหลายทานคนไดเหนภาพบรรยากาศภายในงานกนไปบางสวน จากภาพบรรยากาศภายในงานททางทมงานน าเสนอ ทานทพลาดงานอาจจะไมเขาใจวาเกดอะไรขน ดงนน ดาว (สาวสวย) คนนขอรบอาสาเปนคน เมามอยบรรยากาศภายในงาน ส าหรบใครทพลาดจะไดรสกเหมอนกบไดเขาไปอยในงานเลยคา

งานนนะคะ บอกไดเลยวาเปนงานแซบแหงปกวาได ท าไมนนเหรอคะ เพราะเปนงานทรวมครบทกรสชาตของงานคนสเหยากนเลยกวาได ไมวาจะเปน สข ซง ระลกความหลง สนก เปดงานกเรมตนดวยการยอนร าลกความหลงกนตงแตคณะพฒนาการเศรษฐกจเรมกอตง มการเลาเรองราวทเปนตนก าเนดคณะโดยคณาจารยเกาแก พๆทเปนศษยเกากไดหวนร าลกความหลงครงทยงเรยนอยคณะ และการไดพบปะเพอนๆทเรยนดวยกน กลนอายของวนคนกคอยๆยอนมา รวมถงบรรยากาศซงๆในการแสดงมทตาจตตออาจารยณฏฐพงศ ทงศษยเกาและศษยปจจบน รวมถงคณาจารยในคณะ เนองจากทานอาจารย ณฏฐพงศก าลงจะเกษยณอายในปน ซงเปนภาพทประทบใจมากๆ

หลงจากกจกรรมทยอนไปเมอ 50 ปทแลว กถงชวงเวลาแหง

ความสนก นนคอ การแสดงจากนกศกษาหลกสตรตางๆ โหยยย บอกเลยวา นกศกษาแตละหลกสตรปลอยของกนสดๆ แตถาจะใหดาวเลอกวาหลกสตรไหนเดดสด คงตองยกใหกบ “หลกสตรเศรษฐศาสตรการเงน” (ไมคอยอวยหลกสตรตวเองเลย555) แตดจรงๆนะ กเพราะวามนเกดจากการรวมแรงรวมใจของทกคนในหลกสตร ดาวเลยรสกวามนเปนโชวทมาจากใจของทกคน (คอดอะ!!)

แตทดาวกลาวมาทงหมดยงไมถงครงของไฮไลทของงานเลยนะคะ และไฮไลทงานนคงจะเปนอะไรไปไมได กการแสดงของอาจารยไงคะ โอโฮ !!! บอกเลยวาการแสดงนคอทสดของงานนเลยคา จายตงคคาบตรมาเนยไดดการแสดง อาจารย คมเลยคะ ตงแตการแสดงแรกของอาจารยทเปดตวพธกร “นาเนกกบภรรยา” และนาเนกกไมใชใครทไหน กคอ อาจารยสรศาสตร ทลงทนเขยนหนวดเขยนเคราเอาซะนาเนกตวจรงมาเหนตองงงกนเลย กบอาจารยปรยดา ผมาในนามภรรยานาเนก ดาวเหนแลวองเลยคา แต surprise ในงานยงไมหมด ยงมการแสดงเตนเพลงเกาหลของเหลาคณาจารย น าทมโดย อาจารยอธกฤตย และยงมทมเตนทคณคาดไมถง ไมวาจะเปน อาจารยอมรรตน อาจารยประสพโชค อาจารยศรณย และ อาจารยยทธนา โชวสเตปการเตนขนเทพ ท ลกศษยเหนยงอาย (เพราะเตนสไมไดจๆ555) ไดรบเสยงกรดจากคนในงานอยางลนหลาม

เปนไงคะ ผอานทไมไดไปงานคงเสยดายภาพความประทบใจตางๆทดาวเลามาทงหมดละซ ไมเปนไรนะคะ คราวหนาฟาใหมอยาพลาดกนนะ ทกคน สวนในฉบบนดาวกขอลาทกคนไปกอน บายๆๆ

“คณอยากใหมรานอาหารหรอเครองดมอะไรใน NIDA ?” ห น า 1 0 ป ท 1 ฉ บ บ ท 2

อาหารคอหนงในปจจยสทส าคญส าหรบมนษย ในปจจบนอาหารกมหลากหลายรปแบบใหเราไดเลอกมารบประทาน ซงอาหารรปแบบใหมๆนกไดถกคดคนและพฒนาโดยมนษยเพอมาตอบสนองความตองการของมนษย ซงความตองการเหลาน เหลานกศกษาของ MFE NIDA กมเชนกน ดวยเหตนส านกขาว MFE News จงไดลงพนทเพอสอบถามความคดเหนของเพอนๆ ดวยค าถามทวา “คณอยากใหมรานอาหารหรอเครองดมอะไรใน NIDA ?”

KFC ครบ ส าหรบชวตทเรงรบส าหรบนกศกษาในนดา ผมวา KFC เปนทางเลอกทดทสด เพราะมทงขาว มทงอาหารอน รวดเรวเหมาะกบชวตในนดาครบ แตโดยสวนตวไมคอยชอบ KFC นะครบ แตถาใหเปดในนดาผมวา KFC ดทสด

ปยวฒน ปญญา (ปอบ) MFE#5 ภาคพเศษ ผเชยวชาญอาวโสพฒนาสนทรพย สายงานบรหารความเสยงดานสนเชอ ธนาคารทหารไทย

อยากใหมบฟเฟต เพราะเราชอบกนบฟเฟตมาก ทนไมมบฟเฟตเลย รานหมกระทะสมควรมอยางมากนะคะ อะไรกไดทเปนบฟเฟต งายๆเลย แลวราคากไมตองแพงมาก ในตวรานบฟเฟตนคออาจจะมทงก าหนดเวลา หรอวาไมก าหนดเวลา แตถาจะก าหนดเวลากขอใหนานหนอย เพราะวาเรากแบบเรยนเสรจ พรเซนตงานเสรจกอยากจะลงมากนทนเลย

ปารเมศ หกขนทด (ปาน) MFE#5 ภาคปกต เจาหนาทวเคราะหความเสยง บมจ. อสมท

วาทรอยตร กษดศ บญเสถยรวงศ (แมน) MFE#6 ภาคพเศษ ผจดการฝายการตลาด บจก. อษรตนแมชชน

อยากใหเปด Chester’s Grill เพราะสะดวกและรวดเรวในการรบประทาน มอาหารใหเลอกคอนขางเยอะพอสมควร และโดยสวนตวเปนคนชอบทานกาแฟ กมองวาใน NIDA มกาแฟใหเลอกแคอยางเดยว อยากจะใหมในสวนของ Amazon ซงราคาถอวาไมคอยสง คณภาพกลางๆ โดยรวมกถอวาดครบ

เมธาวด นาทธนนนท (แนต) MFE#6 ภาคพเศษ เจาหนาทการตลาด กองทนส ารองเลยงชพ บลจ. วรรณ

รานทอยากใหมนะคะ คอ McDonald’s เพราะเปนรานอาหารทสะดวกซอ รานอาหารใน NIDA คอนขางนอย และในโรงอาหารมพนทจ ากด McDonald’s จะตอบโจทยในชวโมงเรงรบของนกศกษานะคะ และอกอยางนะคะ นาจะใหรานเปด 24 ชม. กจะเปนชองทางใหนกศกษามสถานทส าหรบการตวหนงสอดวยคะ

จรงๆผมอยากใหมรานกาแฟอะไรกไดทสามารถนงได 24 ชม. แลวกมอปกรณหรอเครอขายทเชอมตอเขากบฐานขอมลของนดาหรอส านกหอสมดไดครบ เพราะมนจะไดเปนสถานทนดท างานหรอรวมตวเวลาทเราอยากคยงานกน แลวมนกสะดวกส าหรบคนทอยากจะคนควางานใน NIDA ครบ

รอยต ารวจเอกภาสกร นภาโชต (เอสโซ) MFE#7 ภาคพเศษ ผชวยนายเวร (สบ 2) ผชวยผบญชาการต ารวจ ส านกงานต ารวจแหงชาต

อยากใหมชาบนางใน สาขานดาคะ เปนรานอาหารทสามารถมาทานเปนหมคณะได หลงจากทเหนอยจากการท างานหรอการพรเซนตงาน เรากสามารถทจะลงมาสงสรรค หรอพดคยกนไดระหวางทานอาหาร ซงชาบนางในเนยมทงแบบบฟเฟตและตามสง มนกสามารถตอบโจทยลกคาไดหลากหลายแบบคะ

อยากใหม ปงเวยเฮยครบ ผมเปนคนชอบกนขนมครบ แลวปงเวยเฮยกมขนมหลากหลายแบบ เชน ปงปง ปงเยน อะไรประมาณน สามารถนงกนและชวนเพอนคยไดชวๆ เรอยๆครบ

วชรพล วชรภาสกร (ปอกก) MFE#6 ภาคปกต นกศกษา

ศภสรา โกวทางกร (พช) MFE#7 ภาคพเศษ เจาของธรกจรานอาหาร ชาบนางใน สาขาวภาวด 42 และสาขา Big C วงศสวาง

พดคยตามประสาชาว MFE โดย บ MFE#7

M F E N E W S L E T T E R

ประชาสมพนธถงชาว MFE

ห น า 1 1 ป ท 1 ฉ บ บ ท 2

นายตฤณ สทธสวสด (ตอง) MFE#6

กองบรรณาธการ MFE Newsletter

นายอดษฐ สงวนวงศทอง (ไอค) MFE#6

นางสาวกญญาณฐ เทกมล (ฝนรน) MFE#6

หวหนากองบรรณาธการ MFE Newsletter

นายบญชา สหะวงษ (บ) MFE#7

นางสาวรงษน จกรธรงกร (เบลล) MFE#7

นางสาวศรวไล สทธสงวนไทย (หมว) MFE#7

ผศ.ดร.ปรยดา สขเจรญสน

ทปรกษากองบรรณาธการ MFE Newsletter

M F E N E W S L E T T E R

แนะน า ตชม MFE Newsletter ไดท E-mail: mfe.newsletter@gmail.com