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Nummus.InfoMonitoring your assets
Presentazione della società e dei servizi
Versione: Agosto 2017
Nummus.Info
Indice
1. Nummus.Info S.p.A.
2. Servizi
• Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
• Analisi Standard
• Analisi Evoluta
• Personalizzazioni
• Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing
• Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
• Analisi e Rating ESG (Environmental, Social and Governance)
• Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici
• Personalizzazione Filtro Etico
• Asset Allocation Strategica di Portafoglio
3. Software e Info Provider
4. Contatti
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Nummus.Info
Nummus.Info S.p.A.
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Nummus.Info
Nummus.Info S.p.A. fornisce servizi di advisoring e di accountaggregation sul mercato italiano ed è assolutamente unica per:
• tipologia dei soci coinvolti
• indipendenza
• qualità
• personalizzazione
• interlocutore unico ed ideale per investitori in cerca dellamassima privacy e riservatezza
• relazioni dei soci e dei collaboratori sui mercati internazionalidei capitali
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Nummus.Info S.p.A.
Nummus.Info
La compagine societaria promotrice del progetto è costituita investitorifinanziari ed istituzionali, professionali e «pazienti»:
• 27,51% Fondazione Santi Francesco d´Assisi e Caterina da Siena, Roma
• 22,91% Istituto Atesino di Sviluppo (ISA) S.p.A., Trento
• 17,24% AlpenBank AG, Innsbruck
• 10,78% Banor SIM S.p.A., Milano
• 10,78% Lambriana Fondazione per attività religiose e caritative, Milano
• 10,78% Società Cattolica di Assicurazione, Verona
Capitale sociale: € 580.000,00
5
Nummus.Info S.p.A.
Nummus.Info
Governance:
• Consiglio di amministrazione:
• Dott. Mauro Salvatore Presidente
• Dott. Giorgio Franceschi Vicepresidente
• Ing. Livio Gualerzi Membro
• Dott. Michael Atzwanger Membro
• Dott. Massimiliano Cagliero Membro
• Dott. Giovanni Raimondi Membro
• Rag. Antonio Crisafulli Membro
• Collegio sindacale:
• Dott. Lelio Fornabaio Presidente
• Dott. Renato Dalpalú Membro
• Dott. Josef Auer Membro
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Nummus.Info S.p.A.
Nummus.Info
Sede:
• Sede legale e ufficio operativo
• c/o ISA S.p.A.
• Viale Adriano Olivetti, 36 – 38122 Trento
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Nummus.Info S.p.A.
Nummus.Info
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
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Nummus.Info
Nummus:
• Supporta il cliente nel monitoraggio del portafoglio fornendo un’analisi evoluta
• Supporta il cliente attraverso un’analisi indipendente e oggettiva
• Permette una visione aggregata e completa del portafoglio
• Permette il confronto e l’analisi dei diversi sotto-portafogli
• Realizza analisi personalizzabili ideali per il reporting interno alla struttura del cliente
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Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Nummus.Info
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
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Analisi Standard
Nummus.Info
Analisi Standard
• L’analisi Standard è un report completo dove il portafoglio vieneesaminato dal punto di vista del rendimento, del rischio e delposizionamento.
• Serve ad avere una fotografia semplice ma efficace delportafoglio, è adatto per chi vuole avere una rappresentazionesintetica del proprio investimento senza andare troppo indettaglio.
• L’analisi è modificabile e personalizzabile a seconda dellecaratteristiche del portafoglio e delle necessità del cliente.
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Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Nummus.Info
Presentazione del
Portafoglio
Analisi Rendimento
Analisi Rischio -
Rendimento
Allocazione di Portafoglio
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Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Analisi Standard
Il report presenta quattro aree di analisi:
Nummus.Info
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Presentazione del Portafoglio
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Si evidenziano le caratteristiche pricipali del portafoglio:
Nummus.Info
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Analisi rendimento
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Sezione dedicata alla performance dovevengono evidenziati sia i rendimenti delportafoglio e benchmark sia i rendimenti deiprincipali titoli
Nummus.Info
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Analisi rischio - rendimento
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Principali indicatoridi rischio ex-ante
Principali indicatoridi rischio ex-post
Confronto peso, contrib.rendimento e contrib. alrischio
Nummus.Info
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Analisi rischio - rendimento
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Si riporta la contribuzione al rischio sia per la parte obbligazionariache azionaria per poi evidenziare la sensibilità del portafoglio aglistress test:
Nummus.Info
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Allocazione di portafoglio
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Posizionamento del portafoglio secondo le scomposizioni piùcoerenti con le sue principali caratteristiche:
Nummus.Info
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
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Analisi Evoluta
Nummus.Info
Analisi Evoluta
• L’analisi Evoluta è un report completo e molto dettagliato delportafoglio dal punto di vista del rendimento, del rischio e delposizionamento.
• È rivolta soprattutto alla clientela istituzionale.
• È uno strumento dinamico dove il cliente può navigare per nodi(scomposizioni), fino ad arrivare al singolo titolo.
• Oltre alla performance contribution, è possibile effettuare laperformance attribution nel caso il portafoglio fosse associato adun benchmark.
• Il report è personalizzabile a seconda delle caratteristiche delportafoglio e delle necessità del cliente.
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Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Nummus.Info
Analisi Evoluta
Presentazione Portafoglio
Analisi Performance
Contribution e Attribution
Analisi Rischio di Mercato
Relazione alla gestione di Port.
(opzionale)
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Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Nummus.Info
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Presentazione Portafoglio
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Evidenza delle variazionidi patrimonio
Rendimenti del portafoglio vs benchmark
Nummus.Info
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Monitoraggio Portafoglio - Rischio e RendimentoPresentazione Portafoglio
Serie Storica Portafoglio vsBenchmark
Contribuzionemensile
Posizionamento portafoglio secondole scomposizioni più coerenti
Nummus.Info
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Performance Attribution
Portafoglio VS Benchmark
7/23/2012 to 7/27/2012
Weights Return Attribution Analysis
Port. Bench. Delta Port. Bench. Total Shift Twist Spread Allocation Selection Total
Avg Avg Average Total Total Return Effect Effect Effect Price Effect Effect Currency Total
Asset Class Weight Weight Weight Return Return delta ( Local ) ( Local ) ( Local ) Effect ( Local ) ( Local ) Effect Effect
Total 100.0 100.0 -- 0.71 1.78 -1.07 0.04 -0.07 -0.01 -0.02 -0.37 -0.48 -0.18 -1.07
Equity 27.9 35.0 -7.13 2.73 5.13 -2.40 -- -- -- -0.00 -0.24 -0.50 -0.15 -0.89
Austria -- 0.3 -0.35 -- 5.39 -5.39 -- -- -- -- -0.01 -- 0.00 -0.01
Belgium 1.7 1.5 0.20 4.62 4.21 0.41 -- -- -- -0.00 0.00 0.01 0.00 0.01
Finland 0.6 0.9 -0.36 4.93 6.63 -1.70 -- -- -- -0.00 -0.02 -0.01 0.00 -0.03
France 4.3 11.9 -7.59 4.73 5.53 -0.80 -- -- -- 0.00 -0.28 -0.03 0.00 -0.31
Germany 4.4 10.7 -6.30 3.94 4.13 -0.19 -- -- -- 0.00 -0.15 -0.01 0.00 -0.15
Greece -- 0.1 -0.07 -- -1.67 1.67 -- -- -- -- 0.00 -- 0.00 0.00
Ireland -- 0.4 -0.38 -- -1.18 1.18 -- -- -- -- 0.01 -- 0.00 0.01
Italy 3.1 2.6 0.50 4.55 6.99 -2.44 -- -- -- -0.00 0.02 -0.07 0.00 -0.05
Netherlands 1.1 3.3 -2.19 -0.37 4.35 -4.72 -- -- -- -0.00 -0.06 -0.05 0.00 -0.11
Portugal -- 0.2 -0.20 -- 0.46 -0.46 -- -- -- -- 0.00 -- 0.00 0.00
Spain 1.4 3.1 -1.68 6.78 7.51 -0.74 -- -- -- -0.00 -0.10 -0.01 0.00 -0.10
Switzerland 1.8 -- 1.80 2.17 -- 2.17 -- -- -- -0.00 0.01 -- 0.00 0.01
Nestle S.A. 1.0 -- 0.95 2.50 -- 2.50 -- -- -- -0.00 0.01 -- 0.00 0.01
Zurich Insurance Group AG 0.8 -- 0.85 1.80 -- 1.80 -- -- -- 0.00 0.00 -- 0.00 0.00
United Kingdom 2.3 -- 2.33 -0.36 -- -0.36 -- -- -- -0.00 -0.03 -- -0.01 -0.05
United States 7.2 -- 7.16 0.18 -- 0.18 -- -- -- 0.00 0.02 -- -0.14 -0.12
Fixed Income 57.1 65.0 -7.88 -0.06 -0.02 -0.04 0.05 -0.07 -0.01 -0.01 0.14 0.02 0.00 0.12
Corporate 48.2 57.4 -9.24 -0.06 -0.01 -0.05 0.05 -0.06 -0.01 -0.01 0.16 0.01 0.00 0.14
Quasi & Foreign Government 7.8 -- 7.80 -0.01 -- -0.01 -0.02 0.01 0.01 -0.00 -0.13 -- 0.00 -0.14
Securitized/Collateralized 1.1 7.6 -6.44 -0.10 -0.04 -0.05 0.02 -0.02 -0.00 0.00 0.12 0.00 0.00 0.12
France 0.8 0.2 0.63 -0.08 -0.00 -0.08 -0.00 0.00 -0.00 0.00 -0.01 0.00 0.00 -0.01
Germany -- 7.0 -7.02 -- -0.05 0.05 0.02 -0.02 0.00 -- 0.13 -- 0.00 0.13
Spain 0.3 -- 0.33 -0.13 -- -0.13 -0.00 0.00 -0.00 0.00 -0.01 -- 0.00 -0.01
Banco Santander (brasil) Sa 4.625% 20-jan-2016 0.3 -- 0.33 -0.13 -- -0.13 -0.00 0.00 -0.00 0.00 -0.01 -- 0.00 -0.01
United Kingdom -- 0.3 -0.26 -- 0.05 -0.05 0.00 -0.00 -0.00 -- 0.00 -- 0.00 0.00
United States -- 0.1 -0.12 -- -0.07 0.07 0.00 -0.00 0.00 -- 0.00 -- 0.00 0.00
Funds 3.4 -- 3.35 -0.08 -- -0.08 -- -- -- -0.00 -0.06 -- 0.00 -0.06
[Cash] 11.7 -- 11.65 -0.20 -- -0.20 -0.00 0.00 0.00 -0.00 -0.21 -- -0.02 -0.23
Analisi di performance contribution e performance attribution
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Scomposizione su più livelli finoa singolo titolo
Performance Attributionmodello bond
Performance Attributionmodello equity
Performance contributionPtf vs Bench
Nummus.Info
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Analisi di performance contribution e attribution (obbligazionario)
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Modello di performance attributionmultifattoriale per equity e bond.L’analisi viene presentata al clienteattraverso diverse scomposizioni diportafoglio in base alle caratteristichedel portafoglio stesso e alle esigenzedel cliente
Nummus.Info
25
Risk Summary
Portafoglio VS Benchmark
7/27/2012
Portafoglio Benchmark
Data Data
Absolute Risk
Absolute Risk (Variance) 35.51 66.86
Absolute Risk (Std Dev) 5.96 8.18
Active Risk - Std Dev
Total Risk (Std Dev) 3.13 --
Stock Specific Risk (Std Dev) 0.84 --
Factor Risk (Std Dev) 3.02 --
Active Risk - Variance
Total Risk (Variance) 9.80 --
Stock Specific Risk (Variance) 0.71 --
Factor Risk (Variance) 9.09 --
% Stock Specific Risk 7.23 --
% Factor Risk 92.77 --
Factor Contribution
Contr. to Variance
Region 0.14 --
Sector 6.09 --
Economic -0.48 --
Fundamental -0.25 --
Blind Factors 0.81 --
Currency 2.41 --
Curve 0.37 --
Tracking Error
Predicted Tracking Error (Std Dev) 3.13 --
Contr. to TE - Stock Specific risk 0.23 --
Contr. to TE - Factor risk 2.90 --
VaR
% Value at Risk - 1 Day, 95% 0.51 0.70
% Value at Risk - 1 Day, 99% 0.73 1.00
% Value at Risk - 30 Day, 95% 2.81 3.86
Relative VaR
% Value at Risk - Relative - 1 Day, 95% 0.27 0.27
% Value at Risk - Relative - 1 Day, 99% 0.38 0.38
% Value at Risk - Relative - 30 Day, 95% 1.48 1.48
Analisi rischio di mercato
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Principali indicatori dirischio sul port. complessivo
Nummus.Info
26
Asset Level Risk
Portafoglio VS Benchmark
7/27/2012
Position Active Variance Tracking Error VaR
Stock Contr. to Marginal % Value at Risk - % Value at Risk -
Port. Bench. Active Specific Factor Total Tracking Tracking 30 Day, 30 Day,
Asset Class Weight Weight Weight Risk Risk Risk Error Error 95% 99%
Total 100.00 100.00 -- 0.71 9.09 9.80 3.13 -- 2.81 3.97
Equity 28.51 35.00 -6.49 0.68 8.70 9.39 3.00 -9.76 1.86 2.63
Consumer Discretionary -- 4.22 -4.22 0.05 2.79 2.84 0.91 -20.31 -- --
Consumer Staples 3.18 4.35 -1.18 0.07 1.17 1.25 0.40 -0.19 0.07 0.09
Energy 3.25 2.87 0.38 0.03 0.21 0.25 0.08 -9.80 0.20 0.29
Financials 5.61 6.11 -0.51 0.14 1.71 1.84 0.59 -15.06 0.50 0.70
Health Care -- 3.20 -3.20 0.06 0.88 0.94 0.30 -8.03 -- --
Industrials 3.87 4.48 -0.61 0.12 0.72 0.83 0.27 -14.00 0.36 0.51
Information Technology -- 1.82 -1.82 0.03 0.87 0.89 0.29 -18.38 -- --
Materials 1.88 3.37 -1.49 0.06 1.31 1.37 0.44 -15.95 0.18 0.26
Telecommunication Services 4.71 2.28 2.43 0.06 0.07 0.13 0.04 -3.13 0.16 0.23
Utilities 6.02 2.30 3.72 0.05 -1.01 -0.96 -0.31 -10.41 0.38 0.54
Fixed Income 62.83 65.00 -2.17 0.03 0.48 0.50 0.16 -0.96 0.92 1.30
Corporate 53.97 57.43 -3.46 0.02 0.64 0.66 0.21 -0.87 0.80 1.13
Financial 22.55 31.04 -8.49 0.01 0.34 0.35 0.11 -1.13 0.19 0.27
Banking 17.28 26.99 -9.71 0.01 0.36 0.37 0.12 -1.27 0.16 0.22
Financial Services 2.77 1.52 1.25 0.00 0.02 0.02 0.01 -0.25 0.01 0.01
Insurance 2.51 2.54 -0.03 0.00 -0.03 -0.03 -0.01 -1.19 0.02 0.03
Industrial 24.12 21.13 2.99 0.01 0.32 0.32 0.10 -0.61 0.49 0.69
Utility 7.29 5.26 2.03 0.00 -0.02 -0.01 -0.00 -0.95 0.12 0.18
Quasi & Foreign Government 7.74 -- 7.74 0.00 -0.37 -0.36 -0.12 -1.50 0.10 0.14
Securitized/Collateralized 1.12 7.57 -6.44 0.00 0.20 0.20 0.07 -1.22 0.02 0.02
Funds 3.32 -- 3.32 -- -0.13 -0.13 -0.04 -1.26 0.04 0.05
[Cash] 5.33 -- 5.33 -- 0.05 0.05 0.01 1.04 -0.00 -0.00
Analisi rischio di mercato
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Scomposizione del rischio supiù livelli del portafoglio
Nummus.Info
27
Stress Testing
7/27/2012
Event Weighted Tests (Like Periods=Higher Weight)
S&P 500 30% Decline
Percent Return -7.15
Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) 4.13
Crude Oil 30% Rise
Percent Return 0.95
Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) -1.01
VIX 50% Increase
Percent Return -1.04
Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) 1.18
Spain 30% Decline
Percent Return -3.97
Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) 3.01
Italy 20% Increase
Percent Return 4.05
Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) -1.83
Extreme Event
Quant Crisis (08/2007)
Percent Return (Event) 1.14
Port vs Bench Percent Difference (Event) 0.85
Credit Crisis (10/2008)
Percent Return (Event) -3.75
Port vs Bench Percent Difference (Event) 2.57
Analisi di rischio di mercato
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Analisi di stress testsul portafogliocomplessivo
Nummus.Info
28
Relazione accompagnatoria (opzionale)
• È un documento discorsivo che mette in evidenza le variazioni avvenute nei portafogli rispetto la data dell’ultima analisi effettuata.
• È un documento che contiene i commenti al portafoglio mettendo in luce i fattori che hanno contribuito in modo sostanziale alla performance e al rischio del portafoglio stesso.
• È un documento di sintesi il cui fine è quello di dare un’informativa semplice e immediata circa la situazione del portafoglio.
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
Nummus.Info
Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento
29
Personalizzazioni
Nummus.Info
• Tutte le analisi e i report possono essere personalizzati rispetto alle necessità espresse dai clienti.
• È possibile creare nuovi report e nuove statistiche, aggiungere o togliere dai report presentati precedentemente scomposizioni o aggregazioni.
• Alcuni esempi:
• Stima flussi di cassa
• Analisi rischio/rendimento mediante l‘utilizzo di indici come ad esempio Sharpe Ratio, RAP di Modigliani, Sortino Ratio, etc.
• Analisi del costo della gestione: commissioni di gestione, commissioni di negoziazione, etc.
• Simulazioni di portafoglio a livello di Asset Class
• Analisi di mercato
• Look-Through di fondi non presenti nel software
• Analisi gestioni immobiliari
30
Monitoraggio Portafoglio - Personalizzazioni
Nummus.Info
Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing
31
Nummus.Info
• Lo stress test è il calcolo della performance di un portafoglio in condizioni di mercato estreme o anormali. I tipi di scenari per lo stress test possono essere basati su:
• Eventi storici
• Cambiamenti di fattori specifici.
• Negli scenari basati su dati storici si assume che tutte le variabili di mercato (tassi di cambio, indici azionari, tassi di interesse, ecc.) si muovano secondo le stesse percentuali con cui sono variate in alcune giornate nere del passato (ad esempio il 19 Ottobre 1987 oppure 11 Settembre 2001).
• Alternativamente si possono definire alcuni scenari particolari sulla base di ipotesi di variazione di fattori specifici, come ad esempio:
• traslazione di 100 bps verso l’alto delle curve dei rendimenti
• discesa degli indici azionari del 10%
32
Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing
Nummus.Info
• La metodologia usata nello stress test consiste nel calcolare la performance del portafoglio sulla base di un cambio ipotizzato nei fattori di rischio, in un intervallo di tempo prestabilito.
• Ogni strumento finanziario è scomposto nei fattori di rischio divisi in 4 tipi di macro caregorie:
• Tassi di interesse
• Spread di credito
• Prezzi azionari
• Tassi di cambio
• Un cambiamento in un fattore di rischio avrà un impatto anche sugli altri fattori sulla base delle correlazioni storiche.
33
Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing
Nummus.Info
• Ad esempio uno degli stress test storici per eccellenza è il cosiddetto Black Monday.
• Lunedì 19 ottobre 1987 l’indice Dow scese del 22.6% e l’indice S&P 500 scese del 20.47%. Questa data venne soprannominata Black Monday. Nella settimana dal 19 ottobre al 26 ottobre 1987 ci furono le seguenti variazioni degli indici:
34
Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing
Nummus.Info
• Al fine di assicurare la stabilità finanziaria, è diventata più pressante l’esigenza di effettuare analisi sui possibili shock esogeni suscettibili di interferire con il corretto funzionamento dei mercati e di determinare fenomeni di contagio.
• Gli stress test sono utilizzati per valutare l’impatto sia di un singolo fattore di rischio - analisi di sensitività - sia di diversi fattori - analisi di scenario.
35
Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing
Nummus.Info
36
Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing
• Gli stress test vengono applicati per qualsiasi asset class e ogni asset class è scomponibile in ulteriori sotto-categorie fino ad arrivare al singolo titolo.
Nummus.Info
Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
37
Nummus.Info
38
Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Analisi e Rating ESG (Environmental, Social and Governance)
Nummus utilizza la ricerca MSCI per l’analisi ESG dei portafogli
Nummus.Info
39
Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Il rating ESG si basa sull’analisi dei pilastri fondamentali
Nummus.Info
40
Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Analisi che si basa anche sulla capacità di mitigare il rischio
Nummus.Info
41Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Riportiamo l’articolo di «Plus 24» de «Il Sole 24 Ore»
Nummus.Info advisor di CEI
Nummus.Info
Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
42
Analisi Portafoglio – Rating ESG
Nummus.Info
43
Monitoraggio Portafoglio – Rating ESG
Score legend
Charts showing: By # of securities
¹ Global Sanctions: Iran/ Sudan
² Defense & Weapons: Cluster Bombs/ Landmines/ Weapons Production/ Firearms
Portfolio
Scores
ESG Quality
Score
Environmental
(Weight - 25%)
Social
(Weight - 30%)
Governance
(Weight - 45%)
5.4 4.4 6.0 6.2
By # of securities
By % of securities weight
317 1
MSCI Coverage Not included in report analysis
100% 0%
51%
28%
11%
1%
9%
Green Yellow Orange Red Not Rated
ESG Controversies Flag Distribution
Summary
13%
19%
25%24%
10%
6%
2%0%
AAA AA A BBB BB B CCC NotRated
ESG Rating Distribution
Portfolio
OVERALL ESG SUMMARY
0%
15%
77%
7%0% 0%
StrongUpward
Upward Stable Downward StrongDownward
Not Rated
ESG Rating Momentum
10%
0%
4%3%
Alcohol/ Gambling Global Sanctions¹ Tobacco Defense &Weapons²
Business Involvement Screening Research Portfolio Exposure
318
ESG Portfolio Snapshot
10 - Strong
0 - Weak
5 - Moderate
PortfolioSecurities
Nummus.Info
44
Monitoraggio Portafoglio – Rating ESG
Score Weight
Environment 5.7 24.7%
Climate Change 6.5 8.3%
Environmental Opportunities 5.3 6.1%
Natural Capital 5.4 5.7%
Pollution & Waste 5.3 4.5%
Social 4.5 47.1%
Human Capital 4.6 20.0%
Product Liability 4.1 20.0%
Social Opportunities 4.8 5.7%
Stakeholder Opposition 6.9 1.3%
Governance 5.2 28.3%
Corporate Behavior 5.0 10.3%
Corporate Governance 5.3 18.0%
ESG Ratings Pillar & Theme - Corporate PositionsPortfolio
ESG Portfolio Snapshot
8.3%
6.1% 5.7%4.5%
20.0% 20.0%
5.7%
1.3%
10.3%
18.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
Climate Change EnvironmentalOpportunities
Natural Capital Pollution &Waste
Human Capital Product Liability SocialOpportunities
StakeholderOpposition
CorporateBehavior
CorporateGovernance
ESG
Sco
re
Theme Scores and Weights
Environment Theme Social Theme Governance Theme
Environment Weight (%) Social Weight (%) Governance Weight (%)
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45Monitoraggio Portafoglio – Rating ESG
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
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Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici
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Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici
Caratteristiche:
• Unica: perché progettata interamente da Nummus
• Trasversale: perché integra i dati presenti nella piattaformaFactSet con la ricerca MSCI fornendo un’informazione elaborata
• Personalizzabile: perché viene costruita sulle prerogative etichedel singolo cliente
• Operativa: perché consente l’individuazione degli ISINappartenenti agli emittenti non ammessi permettendoneun’eventuale eliminazione
• Completa: perché analizza tutte le tipologie di strumentofinanziario con possibilità di look through di strumenti composti
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici
Copertura dell’analisi per asset classes
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici
Si riporta il filtro SRI utilizzato nell’analisi e la percentuale di portafoglio che non soddisfa le caratteristiche del filtro
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e SostenibilitàAnalisi Portafoglio secondo i Principi Etici
Per ogni fattore si evidenzia la percentuale dei titoli non ammessi, il numero di detti titoli ed i primi 10 con il relativo peso in portafoglio. Nummus fornisce su richiesta l’elenco degli ISIN dei titoli non ammessi.
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici
Il monitoraggio delle obbligazioni governative avviene a livello di rating ESG.
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Grazie alla ricerca MSCI è possibile approfondire il rating ESG assegnato all’emittente.
Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
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Personalizzazione Filtro Etico
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Personalizzazione Filtro Etico
Nummus, tramite la ricerca di MSCI, mette a disposizione una serienumerosa e molto dettagliata di fattori.
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Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità
Ogni categoria di fattori è suddivisa a sua volta in sottocategorie sempre più dettagliate.
È possibile per esempio tener conto della percentuale dei ricavi a cui la società è esposta, oppure se la società è distributore o produttore, oppure se ha partecipazioni o società controllate che sono coinvolte in business non ammessi.
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Asset Allocation Strategica di Portafoglio
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Nummus utilizza il modello di Black-Litterman e la stima dellamatrice di covarianza attraverso un modello GARCH multivariato perl’ottimizzazione di portafoglio.
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Asset Allocation Strategica di Portafoglio
Il modello è utilizzato per definire i pesi di ogni asset class presente in portafoglio e fornisce un modo elegante per inglobare le views dei gestori con i rendimenti attesi di mercato.
Il rischio di portafoglio è stimatoutilizzando una metodologia chetiene in considerazione la possibilità di perdite significativee gli effetti di volatility clastering.
ASSET ALLOCATION STRATEGY
Market Views
CovarianceMatrix
Hist. Strategies
Performances
Multivariate FlexibleGarch Model
MonthlyHistoricalSeries5 yr history
Economic DataFund ManagersExperience
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Nummus è in grado di definire l’asset allocation strategicaesaminando le necessità e i vincoli che il cliente deve considerareper il proprio portafoglio. Di fondamentale importanza è lacostruzione di diversi scenari di mercato per capire mediante lacollaborazione con il cliente quale sia la composizione di portafogliomigliore.
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Asset Allocation Strategica di Portafoglio
0 0.005 0.01 0.015 0.02 0.025 0.03 0.035 0.04 0.045-1
0
1
2
3
4
5
6x 10
-3
EQ.EUROPE
EQ,AMER
EQ.PAC
EQ.EM
CASH
CORP
CORP 1-3
CORP 3-5
HIGH YLD
JPM 1-3 JPM 3-5
JPM GB
JPM EM
PM
Efficient Frontiers vs AssetClass
Risk (St.Dev.)
Retu
rns
100 200 300 400 500 600 700 800 900 10000
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1Portfolio Weights
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Software e Info Provider
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Factset è considerato come uno dei software finanziari maggiormente evoluti e completi nel calcolo del rischio, della performance attribution e nell’account aggregation.
FactSet, inoltre, è anche un Info provider.
Ha ricevuto vari riconoscimenti, anche in qualità di Infoprovider: l’accesso a dati e analitici è utilizzato da migliaia dianalisti finanziari, portfolio managers, e investment bankers diprimarie istituzioni finanziarie globali.
L’integrazione dei due servizi in un’unica piattaforma rendecompleta ed efficiente l’intera architettura.
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Software e Info Provider
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Factset:
• società fondata nel 1978
• società quotata al NYSE e NASDAQ
• 7,1 miliardi di dollari di capitalizzazione
• 43 uffici in 21 paesi con 8.093 dipendenti
• dispone di più di 800 dataset e databases, 85 data suppliers
• sottoscrizione annua pari a 1.100 milioni di dollari
• 3.100 clienti e 65.600 utilizzatori
• 32 anni consecutivi di crescita di ricavi
• 16 anni consecutivi di crescita degli utili
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Software e Info Provider
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MSCI è il leader mondiale nell‘industria degli indici azionari(benchmarks)
Software e Info Provider
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MSCI è diventato il leader mondiale anche nello sviluppo degli indici ESG
Software e Info Provider
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Contatti
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Nummus.Info S.p.A.
• Sede legale ed Ufficio operativo:
c/o ISA S.p.A., Via Adriano Olivetti, 36 - 38122 Trento
• Erica Cis, +39 0461 039088
erica.cis@nummus.info
• Francesco Favero, +39 0461 039088
francesco.favero@nummus.info
• Claudio Kofler, +39 334 1936487
claudio.kofler@nummus.info
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Contatti
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Il presente documento è redatto da Nummus.Info S.p.A.. Le opinionicontenute nel presente documento non costituiscono una forma diconsulenza in materia di investimento né un'offerta di o un invito ainvestire in determinati strumenti finanziari. Le opinioni espresse, chepossono subire variazioni, corrispondono unicamente alle opinionidell’autore del documento. Il presente documento è destinatoesclusivamente al soggetto al quale è consegnato da Nummus.InfoS.p.A.. e non può essere riprodotto, distribuito o diffuso ad altrapersona, diversa dal ricevente, ovvero pubblicato in tutto o in parte,senza il consenso espresso di Nummus.Info S.p.A..
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