Angyal befektetés

Angyal befektetés

Quick intro

2004-2008 Built two life annuity companies ($120 and $80M market cap)2009-2010 Entrepreneur in Residence at a Venture Fund2011-2015 iCatapult - HUF 140M invested into 4 startups2011 - Mentor for Seedcamp, StartupBootcamp, Pioneers2011 - Hungarian Venture Capital Association2013 - 1st Central European Startup Roadshow in New York City2014 - Hungarian Innovation Federation2015 - MIT Venture Lab Mentor2015 - Digital Factory Contributing Partner - 200M into 12 startups2015 - Global Traction - Business Dev. for 8 startup/scaleups

Started 3 startup companies - total value $ 210M 7 VC investments - total value $ 4M

21 angel investments total pre-money value $ 2MActively involved in 3 startups

Angyalok és…. vállalkozók

A Vállalkozó és a startup

Vállalkozói lét

In the beginning

Startup Pirates

Startup Operations – Running a gig

5/2/14

Idea FundingProduct

development

Sales

Startup Operations – Running a gig

Idea Funding Product dev. Sales

Lean canvas

VALUE OF AN IDEA….

Startup Pirates

Startup Operations – Running a gig – for success

5/2/14

Market opp.

identification

Prototype a solution

Test and iterate

Fund Scaling

An experiment on 200 startups

High Mobile adoption

Carriers could support it

Software (app) protection

Fast Technology

Need for Information

PERFECT TIMING

Ki lehet angyal?

Angyal befektetés

1. Cél a projekt elinditásaA. termék iterációkon vagyB. letesztelt termék lefejlesztésén keresztül

2. Mindig követik újabb befektetések3. Összege 3 - 30 millió forint körül van4. A kapott tulajdonrész 2-40% között lehet5. Kedvelt forma a (befektetői) szindikátus6. Egy angyal átlag 4-5 befektetést visz egyidőben7. Elvárt hozam: 3-5x

Az angyal befektető a saját pénzéről dönt, amikor befektet.

Csak saját magának tartozik elszámolással.A kockázati tőkés (VC) mások rábízott pénzét fekteti be.

A VC az általa létrehozott alap tulajdonosainak számol el.

Two sides of the table

INVESTOR SIDEOwnership share

Control (veto)Exit options

Incentives for entrepreneurESOP

ENTREPRENEUR SIDEOwnership share

Control (management flip)Investor’s (anti)-dilution clauses

Vesting

Traditional Investing

Startup Investing

FFF

Angels

Series X, IPO

VC’s

VC situation in Hungary

Lot of water, few seeds

PE mindset, control

Local, miopic focus

Disincentivizing the founder

On the VC side:

Investment options into startups

FormalInformal

Direkt

Indirect Equity crowdfunding

(Seedrs)Angel

groups(Keiretsu)

Angel Superangels

VC funds

Angel Syndication(angel.co)

Crowdfunding(Kickstarter)

Az angyal

Exit strategies

Trade sale - 1-3 év

Acquihire - 1-2 év

Investor replacement - 1-3 év

Continuous earnings

IPO (?) - 5-7 év

3-10x

1-2x

2-3x

2x

10x - 20x +

A bukás valószínűsége

Ötlet finanszirozás 95%‘Okos kisérletezés’ 80%Prototipus épités 60%Már van ‘traction’ 30%

‘Ohmy’ - the pet controller

A vállalkozóA csapatA termék

A ‘traction’A ‘kérés’

A pozicionálás megvalósitása… és mi történt?

Case study 1: ‘Guarden’, a kertőr

Az információ forrása: “Ernő”Az év startup terméke volt

A fejlesztés és a tesztelés azóta folyamatos folyt3 kör prototipizáláson ment át

A konkurrenciánál 30-40%-kal olcsóbbIgy is marad rajta 80% haszon

Tulajdonos legyártatott és finanszirozott 30K darabotAlkalmazottak hibáztak, kifutottak a pénzből

A készlet faktorálás alatt van40 érdeklődő amerikai kereskedőből álló listájuk van

Kért befektetés: 50 millióAmiben benne van a 30K darab legyártott példány (20M)

Ebből 1 évig még mehet a cég

‘Guarden’

Információ forrás: Ernő - de ő nem alapító…Ez 5 éve volt az év startup terméke

Csak itthon teszteltékNincs ujdonság érték, csak összeszereltek kínai alkatrészeket

A termék bizonyos telefonokkal nem müködikA 30K legyártott darab 80%-a nincs összeszerelve

A csomagolás, a website, támogatás csak magyarul vanAlkalmazott - hisz az ő maga volt…

Ilyen termék ‘double-double’ formában van értékesitveAz amerikai leadek csak e-mailt kaptak, nem ök küldtekFentiek ellenére teljes fizetést akar magának a csapat

Vállalkozói teszt

+ A “szerintem” szót hányszor használja

+ Mennyit kérdez vissza

+ Mennyit kérdez

+ Mennyit és mit kér

+ Beszél-e a projektről felszólitás nélkül is

++ Hit vagy tudás alapján fogalmaz meg állitásokat

+

Akar-e NDA-t aláirni+

Kezdeményező kommunikátor

Checklist

-A vállalkozás valós problémát old meg- A vállalkozó téma szakértő (tények ismerete)

A vállalkozó gyors, türelmetlen és kiváncsiIdőben, pénzben és figyelemben elkötelezett

Tudja hogy van amit nem tud

A hozam meghaladja a vélt kockázatot:

Photo by plenty.r. - Creative Commons Attribution-ShareAlike License https://www.flickr.com/photos/13434526@N00 Created with Haiku Deck

Photo by PeterThoeny - Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike License https://www.flickr.com/photos/98786299@N00 Created with Haiku Deck

Photo by Hans Hamburger - Creative Commons Attribution-NonCommercial License https://www.flickr.com/photos/8334096@N07 Created with Haiku Deck

Photo by Official U.S. Navy Imagery - Creative Commons Attribution License https://www.flickr.com/photos/56594044@N06 Created with Haiku Deck

Angyal szervezetek

angel.co, seed.rs

Contact and more info

www.imrehild.com

LinkedIn: hu.linkedin.com/in/hildimre/

hildimre@gmail.com

This presentation available at:

http://www.slideshare.net/hildimre