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Apresentação Institucional - Agosto de 2009
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Apresentação da CompanhiaAGOSTO DE 2009
Menara Morumbi - São Paulo, SP - lançamento agosto/2009
Living
Programa “Minha Casa, Minha Vida”
Anexos
Agenda
Destaques
Informações Financeiras
Apogeo Chacára KlabinSão Paulo, SPLançado em junho de 200976% vendido
Destaques
L’Acqua – Fase I e IINatal, RNLançado em abril 2009
4
Lucro líquido de R$ 157 milhões: 56% maior que 1T09 e 67% maior que 2T08
Velocidade de vendas acelerada em todos os segmentos de renda: nível pré-crise
Menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de médio-alto padrão
Programa “Minha Casa, Minha Vida”
Mil unidades lançadas dentre mais de 10 mil unidades já aprovadas junto à CEF
1º contrato no Plano “Minha Casa, Minha Vida” com o Banco do Brasil
70% vendidos no primeiro mês de lançamento
Incorporação da Goldsztein concluída após aprovação em AGE em junho de 2009
Conselho de Administração aprova captação de R$ 350 milhões em 5 anos
Aumento da visibilidade do mercado possibilita a Cyrela dar guidance de 2009 e 2010
Guidance 2009
Vendas e lançamentos 2009: entre R$ 4,6 e R$ 5,1 bilhões (Cyrela: 70% a 75%)
Guidance 2010
Lançamentos entre R$ 6,9 e R$ 7,7 bilhões (Cyrela: 73% a 77%)
Vendas entre R$ 6,2 e R$ 6,9 bilhões (Cyrela: 73% a 77%)
Panorama Atual
5
Guidance
2009
Margens BrutaTradicional: 36% a 39%Living: 32% a 35%Média da Cyrela: 35% a 39%
Margem EBITDA: 21% a 25%Margem líquida: 14% a 16%
73% a 77%70% a 75%Participação Cyrela
R$ 6,2 bilhões a
R$ 6,9 bilhões
R$ 6,9 bilhões a
R$ 7,7 bilhões
2010
R$ 4,6 bilhões a
R$ 5,1 bilhões
R$ 4,6 bilhões a
R$ 5,1 bilhões
2009
Lançamento
Vendas
Guidance
6
416490
138
154554
644
1T09 2T09
Cyrela Parceiros
Lançamentos
Distribuição por região – 2T09
Lançamentos(R$ milhões)
14 empreendimentos lançados no 2T09
- 2 em abril (MA e RN)
- 6 em maio (SP, RJ, RN, PR)
- 6 em junho (SP, RJ, ES, PA, RS)
Preço médio: R$ 219mil /unidade ou
R$ 3,1 mil /m2
LIVING: 36% do VGV lançado no 2T09
SP39%
RJ10%
Expansão51%
7
Vendas Contratadas
Vendas (R$ milhões)
Vendas por região – 2T09
Redução de estoques no 1S09
3,1 mil unidades vendidas
Living: 29% das vendas do 2T09
SP45% RJ
11%
Expansão44%
Vendas 1S09 por período de lançamento(R$ milhões – parte Cyrela)
237285 281
86 6012 11
24% 29% 29%9% 6% 1% 1%
Lçto
2T
09
Lçt
os
1T
09
Lçt
os
2008
Lçt
os
2007
Lçt
os
2006
Lçt
os
2005
Lçt
os
ante
rio
res
a 2
005
Vendas Contratadas % CBR % das vendas do 1S09
Vendas 1S09: 46% são de estoques
346
626
156
214
502
840
1T09 2T09
Cyrela Parceiros
8
49,0%
27,7%
15,2% 12,6%21,5%
3T08 4T08 1T09 2T09 12M
Velocidade de Vendas – Cyrela + Living
Velocidade de Vendas de Lançamentos
VSO por trimestreR$ milhões – parte Cyrela
Voltamos àvelocidade de
vendas do pré-crise
45%
35%
31%
41%
67%
31%
8%
13%
10%
12%
6%
2%
6%
70%
66%
52%
65%
26%
1%2%82%
2T09
1T09
4T08
3T08
2T08
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
EM JULHO
9
2.2113.178
19.386
2.787
8.872
11.659
2007 2008 2009e 2010e
1S09 Entregas realizadas e previstas
Unidades Entregues
Unidades Entregues
No primeiro semestre de 2009 foram entregues 2.787 unidades (R$ 1,1 bilhão)
97% das unidades entregues em
2009 estavam vendidas
Previsão de 11 a 12 mil unidades a serem
entregues até o final de 2009 (R$ 4,1 bilhões)
Hoje: 153 canteiros de obras em todo o país
(57 próprias)
Unidades líquidas de permuta
Empreendimentos Entregues 1S09
VGV Lançamento
Unidades Entregues
% Vendido
Vereda Ipiranga 128.799 392 100%Paulistânia 172.041 274 97%Páteo Pompéia - Perdizes 16.181 48 100%Les Residences De Mônaco 338.944 102 62%Front Lake 47.592 204 97%Contemporâneo 31.226 170 99%Iguatemi Aldeia Parque 23.840 76 96%Jardim Do Lago Fase I 11.009 64 100%Via Paulista 39.020 167 100%Nova Klabin 51.729 104 100%Allori Vila Romana 112.639 208 100%Belle Epoque 30.772 160 96%Vitoria Vila Matilde 18.031 289 100%Vero Campo Belo 14.287 91 100%Liber Park E Village 37.630 358 97%Garden Resort (Fase II) 12.967 80 100%
Total 1.086.706 2.787 97%
Empreendimentos que serão entregues no ano 3.040.919 8.872 87%
10
Relacionamento fortalecido com todo o Sistema Financeiro da Habitação e
com a Caixa Econômica Federal (CEF)
Em 2009, foram contratados R$ 706 milhões (R$ 334 milhões da CEF)
Todos os projetos de 2009 já possuem garantia de contratação SFH
Financiamento SFH
351
4.3414.692
CEF Outros Bancos Total
Contratação SFH (R$ milhões)
11
Estoque de Terrenos
VGV Potencial: R$ 37,5 bilhões (100%) e R$ 30,4 bilhões (% Cyrela)
Unidades em landbank: 134,5 mil
183 terrenos dos quais 64 fora do eixo Rio-SP
Permuta: 72%
Distribuição geográfica em 30 de junho de 2009
Argentina0,3%
Norte3,2%
Sul5,1%
São Paulo Capital19,5%
São Paulo Interior11,0%
Rio de Janeiro39,7%
Nordeste19,0%
Minas Gerais0,4%
Espírito Santo1,8%
Sudeste72,4%
SP31%
RJ40%
Expansão30%
12
Estoque de Terrenos
113 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH
21%
até
R$
130
mil
84%
até
R$
500
mil
unidades em landbank
134.5051.0738.76111.737
10.51947.649
26.369
17.871
10.526
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
Até R$100 mil
De R$100 a
130 mil
De R$130 a
200 mil
De R$200 a
350 mil
De R$350 a
500 mil
De R$500 a
600 mil
De R$600 a1.200mil
Acimade R$1.200mil
Total
Living
Fatto Sport Faria LimaSão Paulo - SPLançado em maio de 2009
14
Atuação independente
Nova sede
Contabilidade separada
100% Cyrela
Atuação independente em todas as etapas do negócio:
Aquisição do terreno
Incorporação
Vendas
Construção
Relacionamento com o cliente
Operação orgânica e em parceria com as JVs
Correspondente CEF para todo o Brasil
Novidades Living
Sul
Minas Gerais
Bahia
Norte
Pernambuco
Espírito Santo
Ceará Rio Grande do Norte
Presença Living
São Paulo
Rio de Janeiro
15
Construção
Living Construtora
Aplicação do conceito “Lean Construction”Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestão
Linha de montagem
Redução de desperdícios e custos
Aumento da produtividade durante a execução da obra
Melhoria na qualidade da construção
Requisitos mais flexíveis
Flexibiliza o cronograma de execução de obra
Aumento da satisfação do cliente
Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiais
Terreno comprado para encaixar o produto
Preço definido por produto e não m2
Mão-de-obra própria e treinada
Expectativa de redução de custos em 15%
16
Próximos lançamentos Living
Sim11779%30435.609Fatto Sport Faria Lima
Sim7880%33025.636Praça do Sol - Fase I
Não134 100%21028.159Tumelero – Porto Alegre
Não134 75%30941.262Liber Residencial Clube Fase II
Sim120 40%40048.105Avanti Vida Fase II
Sim115 50%38043.745Viva Mais (Itaqua)
Sim10260%23023.565Recreio das Laranjeiras - Fase I
Sim107 68%40943.899Jg Lauro de Freitas
Sim95 60%26425.036Vitória Pirituba – Fase II
Sim89 83%31227.889São Cristóvão
Sim5350%30015.953Parque dos Sonhos – Buriti – Fase IV
Não150 80%14822.261Santa Quitéria
Não148 100%9514.022Arboretto (Fase II) Torre V
Não
Não
Não
Não
Não
56% das unidades
MCMV
16572%33054.337Stilo Fase I
162100%25541.310Eco Park Home Resort (Fase II - 50%)
81 80%39432.110Imbui
258 79%16342.104Fatto Lago dos Patos - Guarulhos l
137 71%37952.053Fatto Jardim Botânico Fase I
12172%4.491545.2653T09
VGV (R$ mil)
% Cyrela
Empreendimentos UnidadesPreçomédio
(R$mil/un.)
17
79
18043
65
122
246
1T09 2T09
Cyrela Parceiros
88
18045
53
133
233
1T09 2T09
Cyrela Parceiros
Lançamentos e Vendas Living – 2T09
Velocidade média de vendas de lançamentos
Lançamentos(R$ milhões)
Vendas contratadas(R$ milhões)
37%
31%
35%
41%
63%
38%
9%
18%
21% 3%
8%
67%
69%
50%
74%
30%
6%
7%
2%2% 90%
2T09
1T09
4T08
3T08
2T08
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
EM JULHO
18
54.76626.369
17.871
10.526
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a 130 mil
Acima de R$ 130 mil
Total
Terrenos Living – 2T09
Estoque de terrenos por preços de unidade
Programa “Minha Casa, Minha Vida”
Obs.: Cálculos em unidades
VGV Potencial:
R$ 7,2 bilhões (100%)
R$ 5,7 bilhões (% Living)
81 terrenos
Permuta: 66%
MCMV52%
Outros48%
100 dias de programa
20
Principais Alterações no Programa
Mudança no Comprometimento de renda
20% para 30% da renda bruta.
Prazo de obra
Alteração de 12 para 15 meses.
Municípios participantes
Extinção do limite mínimo de 100 mil habitantes;
Foram adicionados R$ 1 bilhão em recursos para construção para público
com renda entre 0 e 3 SM nos municípios até 50 mil habitantes.
Mudança da TAO (Taxa de Acompanhamento da Operação)
De 1,5% a cada liberação para R$ 1.200 por período de obra sob
acompanhamento da CAIXA.
Programa Minha Casa, Minha Vida
21
Quadro Geral de Limites – referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas:
Poder de Compra
< 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM
Salário 1.395 1.860 2.325 2.790 3.255 3.720 4.185 4.650
Prestação Máx (30%) 419 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395
Financiamento Máximo
55.800 74.400 83.700 91.309 84.735 97.122 109.509 121.896
Subsídio Máximo 23.000 16.000 9.000 2.000 - - - -
Poder de Compra 78.800 90.400 92.700 93.309 84.735 97.122 109.509 121.896
Prazo (meses) 300 300 240 240 240 240 240 240
Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16%
Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%
Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68%
Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
Nova faixa de atuação
22
Caixa Econômica Federal
Melhorias Imediatas
Criação da Mesa Corporate
Área Corporate que não responde para as regionais, auxiliando os
incorporadores no tramite entre SR’s.
Maior Comprometimento
As áreas de Engenharia, Risco e Jurídico estão mais comprometidas com o
empreendimento, passaram de controladores para gestores do processo. Estão
mais próximos do negócio, auxiliando diretamente os incorporadores.
Prazo de Análise
Passaram a ter metas de prazo para analisar o projeto. Não fazem mais análise
parcial, só aceitam a documentação completa.
Autorização de comercialização e utilização da marca CAIXA e PMCMV após a
pré-análise (em média 15 dias).
23
Caixa Econômica Federal
Melhorias de Curto Prazo
Sistema de Avaliação dos imóveis
Diversas discussões com os incorporadores para melhorar o sistema de
avaliação.
Criação do sistema CAIXA SIMBRASIL GEO avaliará a demanda, renda,
densidade demográfica e diversos outros pontos que hoje não são considerados na
avaliação, que hoje é baseada na disponibilidade e preço de imóveis da região.
Criação do Portal dos Empreendimentos
Controle do status de cada empreendimento em aprovação com acesso liberado
para a CASA CIVIL, corpo diretivo da CAIXA e incorporadores.
Controle do prazo de análise de cada etapa do processo. Caso não o cumpram,
terão que justificar a falha.
Maior transparência em todo processo.
24
Números do Setor
Fonte: BACEN/CAIXA - * posição de junho/09
Contração de Crédito Imobiliário(R$ bilhões)
24,3
4,56,4
8,8
14,1
21,117*
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
18,4
48,0
40,3
101520253035404550
dez-
07
jan-
08
fev-
08
mar
-08
abr-
08
mai
-08
jun-
08
jul-0
8
ago-
08
set-
08
out-
08
nov-
08
dez-
08
jan-
09
fev-
09
mar
-09
abr-
09
mai
-09
SF Nacional (-) CAIXACAIXASF Nacional
Taxa do Crescimento do crédito imobiliário - % do saldo em 12 meses
25
Números do Setor
Norte ‐ 10,3%Meta 103.018
Nordeste – 34,3%Meta 343.197
Centro‐Oeste ‐ 7,0%Meta 69.786
Sudeste ‐ 36,4%Meta 363.983
Sul ‐ 12,0%Meta 120.016
0 a 3 S.M 164
3 a 6 S.M 260
42.292
33.040
25.5331576 a 10 S.M
UnidadesProjetosFaixa
Aprovações até julho de 2009
100.865581TOTAL
TOTAL DE INVESTIMENTOS - R$ 6,4 bi
Fonte: CAIXA
10 mil unidases Living dentro do MCMV já aprovados até julho
26
InformaçõesFinanceiras
Vitória Pirituba JuritiSão Paulo, SP
Lançado em maio de 2009100% vendido no trimestre
27
794,9875,6
1.345,7
1.547,1
2T08 2T09 1S08 1S09
Receita Líquida
5.124,2 4.920,64.331,6
37,1% 36,0%37,2%
2008 1T09 1S09
Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
310,8 299,9
530,3 552,0
34,2%
39,1% 39,4%
35,7%
2T08 2T09 1S08 1S09
Lucro bruto Margem bruta
Resultados Financeiros
Receita Líquida(R$ milhões)
Lucro Bruto(R$ milhões)
Backlog(R$ milhões)
-3%
+15%
+10%
+4%
28
94,0
157,1 162,5
257,5
16,6%
12,1%
17,9%
11,8%
2T08 2T09 1S08 1S09
Lucro líquido Margem Líquida
152.9209.4
247.4
360.6
18.4%
23.9%
19.2%
23.3%
2T08 2T09 1S08 1S09
EBITDA Margem EBITDA
Resultados Financeiros
Despesas sobre as Vendas Contratadas
EBITDA(R$ milhões)
Despesas sobre Receita Líquida
Lucro Líquido(R$ milhões)
+67%
+58%
13,5%11,6% 11,6%
7,8%6,0%
6,9%8,5% 7,6% 6,8%
5,8%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
4,6%
7,6%
14,5%
10,9%
6,3%
5,6%
9,6% 9,5%
6,1%
2,4%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
+37%+46%
29
Contas a Receber
Evolução do Contas a Receber(R$ milhões)
Unidades em construção
Unidades construídas
Custo de Construção a Incorrer - vendidas
Remuneração dos Recebíveis(R$ milhões)
Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC
Cronograma de Recebíveis(R$ milhões)
1.675
779492 397 358 332 303 268
1.2821.578
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até2028
6.578
886
7.464
2.771
7.4647.681 7.685
2008 1T09 1S09
Contas a receber
30
Liquidez
Dívidas(R$ milhões)
Saldo em 30/06/2009
Vencimento Custo
SFH 948,7 2009 a 2014 TR + 10,5% a 12,0% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão* 489,5 2018 CDI + 0,65% a.a.
Bradesco (stand-by) e outros 301,0Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013
CDI + 0,81% a.a.
Empréstimos – US$ 20 milhões 39,0 Set/2011 Libor + 3,5%
Total da Dívida com SFH 2.278,2
Total da Dívida sem SFH 1.329,5
Caixa e Disponibilidades (498,4)
Dívida Líquida com SFH 1.779,8
Dívida Líquida sem SFH 831,1
Dívida Líquida com SFH
EBITDA LTM
= 2,9 vezes
* Repactutação em 2010 e 2011
Dívida Líquida sem SFH
EBITDA LTM
= 1,3 vez
31
Atrasos e cancelamentos
Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela
Atrasos
Cancelamentos
0,21% 0,20%0,23%
0,26%0,23%
0,22%0,22%0,23%0,26% 0,27%
0,14%0,17%
0,21%
0,36%
0,24%
0,18% 0,20%
0,07%
jan/
08fe
v/08
mar
/08
abr/0
8m
ai/0
8ju
n/08
jul/0
8ag
o/08
set/0
8ou
t/08
nov/
08de
z/08
jan/
09fe
v/09
mar
/09
abr/0
9m
ai/0
9ju
n/09
Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos
1,09%
1,34% 1,43% 1,35% 1,38%1,52%
1,64%
2,00% 1,98%1,87%
1,82%1,92%
1,43% 1,37% 1,39%
1,79%1,59%
1,26%
jan/0
8fe
v/08
mar
/08
abr/0
8m
ai/0
8ju
n/08
jul/0
8ag
o/08
set/0
8out/0
8nov/
08dez
/08
jan/0
9fe
v/09
mar
/09
abr/0
9m
ai/0
9ju
n/09
Atraso superior a 31 dias
32
2007
1.597,1
4.515,2
(26,3)
1.327,9
(2.604,7)
4.081,6
(2.030,3)
32,5%
R$ milhões
Vendas a apropriar no inicio do período
Vendas liquidas registradas no período
Receitas apropriadas no período
Vendas a apropriar no final do período
Custo de unidades vendidas a apropriar
Despesas Comerciais
Lucro bruto a apropriar
Percentagem do lucro bruto
2008
4.081,6
3.974,4
(37,6)
1.719,9
(3.217,2)
5.124,1
(2.930,8)
33,5%
Vendas a reconhecer
30/06/2009
5.124,2
828,2
(19,8)
1.402,9
(2.770,7)
4.331,6
(1.591,2)
32,4%
Impostos (149,0) (187,0) (158,1)
Anexos
Barra Prime OfficeRio de Janeiro – RJLançado em Nov/08
34
1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,99,3
18,3
30,0 30,8
3,3 2,7 3 2,8 3,95,5
7,0
6,9
10,5
5,2 4,6 4,8 5,06,9
10,4
16,3
25,2
40,6
45,8
15,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e
SBPE FGTS
0
100
200
300
400
500
600
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
e
SBPE FGTS
Disponibilidade de Crédito Imobiliário
Crédito Imobiliário(R$ bilhões)
Fonte: ABECIP, Banco Central e Secovi
Crédito em Relação ao PIB
Fonte: Banco Central e Bradesco Corretora
CAGR 2003-2009e: 45%
Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real
Unidades FinanciadasRecorde = 627.000 em 1980
CAGR 2003-2009e: 18%
Co
ntr
ato
s (M
il)
Programa Federal
“Minha Casa, Minha Vida”(R$ bilhões)
Fonte: Programa “Minha Casa, Minha Vida”
34,0
7,5
25,5
1,0
ORÇAMENTO DAUNIÃO
FGTS BNDES TOTAL
65%
111%
73%
20%
53% 46%
13% 10% 2% 2% 8% 6% 9%
249%
166% 156%141% 137% 125%
63%46% 37% 35% 33% 28% 17%
USAHola
ndaRei
no Unido
África
do S
ulIrl
anda
Espan
ha
ChileHung
ria
Índia
Brasi
l
Repúbl
ica
Tcheca
Polônia
Méx
ico
Crédito / PIB Total de Crédito em relação o PIB
35
Demanda em Expansão
São Paulo Rio de Janeiro
Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ
Oferta sobre Vendas – curva de 12 meses em unidades
Porto Alegre Fortaleza
Fonte: SINDUSCON-CE/FIECFonte: SINDUSCON-RS
Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades
Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades
Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades
jul-076,3
fev-0512,3
mai-0311,9
jan-0111,4 abr-06
9,8
mai-0214,0
jul-084,6
Mar-09 7,1
jan-
01ag
o-01
mar
-02
out-0
2m
ai-0
3de
z-03
jul-0
4fe
v-05
set-0
5ab
r-06
nov-
06jun-
07jan-
08ag
o-08
mar
-09
Oferta/Vendas
dez-0716,3
out-0619,7
mai-0619,1
mai-0418,7
ago-0223,6
abr-0018,1 mai-01
16,1 Apr-0913,1
abr-0
0ou
t-00
abr-0
1ou
t-01
abr-0
2ou
t-02
abr-0
3ou
t-03
abr-0
4ou
t-04
abr-0
5ou
t-05
abr-0
6ou
t-06
abr-0
7ou
t-07
abr-0
8ou
t-08
abr-0
9
Oferta/Venda
jan-0423,2
abr-098,5
jul-9910,4
abr-086,8
dez-0615,2
dez-0522,7
mai-0217,8
ago-0012,2
abr-9817,6
abr-9
8ou
t-98
abr-9
9ou
t-99
abr-0
0ou
t-00
abr-0
1ou
t-01
abr-0
2ou
t-02
abr-0
3ou
t-03
abr-0
4ou
t-04
abr-0
5ou
t-05
abr-0
6ou
t-06
abr-0
7ou
t-07
abr-0
8ou
t-08
abr-0
9
Oferta/Vendas
Jun-0923,1
jan-0710,4
dez-0512,2 jan-08
11,8
out-0414,9
nov-0817,2
abr-0517.4
mar-0611.3
mai-0711.3
out-0
4fe
v-05
jun-
05ou
t-05
fev-
06jun-
06ou
t-06
fev-
07jun-
07ou
t-07
fev-
08jun-
08ou
t-08
fev-
09jun-
09
Oferta/Venda
36
Desempenho de Vendas – Residencial - 2008
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
São Paulo(R$ milhões)
Rio de Janeiro(R$ milhões)
9% 12% 17% 20%
A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados
Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas
65.833
6.050
Lançamentos em SP
4.123
720
Lançamentos em RJ
1.949
384
Vendas ContratadasRJ
40.520
4.794
Vendas ContratadasSP
Mercado
Cyrela
Mercado
Cyrela
37
Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Lançamentos 2004 a 2008 – Grande SP
Unidades
Luxo > R$ 3.500/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
11.314 8.449 8.371
8.937 12.721
28.9875.30710.129
18.864
4.051
9.611
28.782
34.345 35.350
58.512
65.833
10.88411.821
21.524
10.269
19.074
8.567
7.030
3.688
3.224
2004 2005 2006 2007 2008
1.098 753 760
1.803 2.6884.154
1.977
3.894
5.626
3.939
7.282
7.997
9.607
11.274
17.422 17.822
9721.117
4.0721.928
7.326
3.242
5.052
3.320
3.119
2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
38
221 69 211200 659
791273
690
1.225
1.729
1.894
1.353
2.354
3.1473.446
4.121
219203
980759
975
509
1.272
883
659
2004 2005 2006 2007 2008
Lançamentos 2004 a 2008 – RJ e região
Luxo > R$ 3.500/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Unidades
907 5062.4491.142
3.080
4.559
1.141
2.511
4.484
1.734
4.419
6.856 7.0197.831
13.350
15.911
1.3021.171
5.800
2.680
3.885
1.677
2.363
1.4913.666
2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
39
Excelente Histórico de Crescimento
Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas
Lançamentos(R$ milhões )
Vendas Contratadas (R$ milhões)
2004 – 2008 CAGR = 49%
2004 – 2008 CAGR = 48%
949 1.0231.915
4.392 4.612
713 7551.369
2.815 3.074
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
972 1.211
2.917
5.3934.827
700 1.0041.924
3.428 3.332
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
40
Cyrela Brazil Realty
* Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei 11.638/2007 até 2007
Funcionários
Corretores e equipe
Número de cidades
Lançamentos
Vendas contratadas
Banco de terrenos
Unidades Living
Valor de mercado Cyrela Brazil Realty
Número de pares listados em Bolsa
Valor de mercado do setor
Baixa RendaMargem EBITDA*
Baixa RendaMargem bruta
Baixa RendaMargem líquida*
2005
202
100
3
R$ 1,2 bi
R$ 1,0 bi
3,0 mi m2
0
R$ 2,4 bi
2
R$ 6,0 bi
524.427,1%
524.448,5%
524.423,2%
2007
529
743
47
R$ 5,4 bi
R$ 4,4 bi
8,8 mi m2
6,7 mil
R$ 8,6 bi
21
R$ 48,1 bi
688.822,9%
688.841,2%
688.824,7%
2006
327
200
8
R$ 2,9 bi
R$ 1,9 bi
4,9 mi m2
720
R$ 4,5 bi
4
R$ 10,0 bi
688.822,3%
688.842,2%
688.821,7%
2008
514
637
55
R$ 4,9bi
R$ 4,7bi
11,2 mi m2
10,5 mil
R$ 3,3 bi
20
R$ 13,4 bi
20,1%20,1%
688.840,1%
688.813,7%
41
Joint Ventures
% CBR Região Segmento Ano
50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006
50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007
50% MG e DF Todos 2007
50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2008
50% Buenos Aires Todos 2007
50% São PauloEconômico / Super
Econômico2007
79% São PauloEconômico / Super
Econômico2006
* A Goldsztein Cyrela foi incorporada em Maio de 2009.
42
64 Projetos fora do eixo SP – RJR$ 11,2 bilhões de VGV
(participação da Cyrela: 72%)
Expansão Geográfica
Barueri | Belém | Belford Roxo | Belo Horizonte |
Cabo Frio | Campinas | Campos | Canoas | Caxias do Sul | Caxias | Cotia | Curitiba | Diadema | Duque de Caxias | Ferraz de Vasconcelos | Florianópolis | Fortaleza | Goiânia | Gravataí | Guarulhos |
Jacareí | Jacarepaguá | João Pessoa | Jundiaí |
Lauro de Freitas | Maceió | Manaus | Mogi das Cruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | Nova Iguaçu | Novo Hamburgo | Palhoça | Parnamirim |
Porto Alegre | Praia Grande | Recife | Rezende | Ribeirão Preto | Rio de Janeiro | Salvador |
Santo André | São Bernardo | São Caetano | São Gonçalo | São J. dos Campos | São José do Rio Preto | São Luis | São Paulo | São Sebastião |
Serra | Sorocaba | Vila Velha | Vitória
Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina
43
Um típico projeto da Cyrela
Pré-Vendas 0 50 70 90 100 10080 95
% Custo Orçado - - 0% 40% 100% 100%20% 65%
Receitas - - 0 36 100 10016 62
Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M
Premissas para este exemplo:
Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões
Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões
Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor
Cobranças(acumulado)
Construção
Lançamento Início da Obra EntregaTérmino dos Pagamentos
Licenciamento6M - 9M
- 7 14 28 50 10020 34
44
Um típico projeto Econômico
Vendas Contratadas (ac.)
- 70 80 10090 100
Custo de construção (%) - - 23% 100%55% 100%
Receita(acumulado)
- - 19 10049 100
18M 24M Até 28M12M6M0M
Premissas para este exemplo:
Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões
Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por bancos parceiros
O cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento
Cobranças(acumulado)
Lançamento Início da Obra Entrega
Pré-Lançamento6 - 9 meses
- 6 11 2013 100
Financiamento
Construção
Ciclo operacional mais curto: 24 meses
45
10 15 20 25 30
12% 13 11 10 10 911% 13 10 9 9 910% 12 10 9 8 89% 12 9 8 8 78% 11 9 8 7 77% 11 8 7 6 66% 10 8 7 6 55% 10 7 6 5 5R
eal I
nter
est
Rat
e (%
)Loan Term (years)
10 15 20 25 30
12% 1,377 1,152 1,057 1,011 987 11% 1,322 1,091 991 941 914 10% 1,269 1,032 926 872 842 9% 1,216 974 864 806 772 8% 1,165 917 803 741 704 7% 1,115 863 744 679 639 6% 1,066 810 688 619 576 5% 1,018 759 634 561 515
Loan Term (years)
Rea
l Int
eres
t R
ate
(%)
Financiamento: impacto dos juros e do prazo
Modelo:
Valor da Unidade: R$ 120.000
Financiamento sobre valor total: 80%
Empréstimo: R$ 96.000
Comprometimento da renda: 30%
Exemplo
Aluguel: R$ 800 por mêsRendimento anual: 8%
Equivalente a Prestações com Taxa Real de Juros de 8% e prazo de
pagamento de 20 anos.
Prestação Mensal (R$)
Quantidade de Salários Mínimos Necessários (mês)
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3º andar – Itaim Bibi – CEP 04543-011 – São Paulo/SP – Brasil
www.cyrela.com.br/ri
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