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APRESENTAAPRESENTAÇÃÇÃO APIMECO APIMEC
Resultados dos Primeiros 9 Meses de 2006Resultados dos Primeiros 9 Meses de 2006
Novembro de 2006Novembro de 2006
2
Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos clientes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferirsignificativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
3
Company Overview
O Perfil da
4
Líder em Serviços de Tecnologia no Brasil
CardSystem33%
TeleSystem45%
Credit&Risk15%
MarketSystem7%
Receita Bruta em 2005**
R$ 357 milhões
CardSystem67%
TeleSystem18%
Credit&Risk4%
MarketSystem11%
Lucro Bruto em 2005**
R$ 71 milhões
** Reflete resultados da MarketSystem Pro-forma.
Maior administrador independente de cartões de crédito
11,3 milhões de cartões*
117 milhões de transações processadas
44% de market share
Líder como call center independente 2.837 PA’s em Operação
Líder em serviços de cobrança 594 PA’s de Cobrança
Líder em programas de fidelização 4,0 milhões de contas gerenciadas
* Não inclui cartões do contrato com a Caixa Econômica Federal
5
CSU Ocupa Papel Central no Negócio de Cartões de Crédito de Seus Clientes
� Autorização
� Emissão do Cartão� Fatura� Atendimento / CallCenter
� Análise e processamento de crédito
� Cobrança� Processamento� Relatórios Gerenciais
� Intercâmbio de informações
� Prevenção àfraude
� Aquisição� Saques
BANDEIRAS
EMISSORESREDE ACQUIRER
ESTABELECIMENTO COMERCIAL (POS)
Outros
USUÁRIO DO CARTÃO
Solução completa de terceirização da administração de cartões para seus clientes
6
Nossa Excelência em Cartão de Crédito nos Levou a Constituir Novos Negócios
Desenvolvimento de Sistemas / Implementação
Emissão de
Cartões
Processamento da Transação
Full Service
Análise de
Crédito e Cobrança
Atendimento ao Cliente
Programas de Relacionamento
� Novas oportunidades de negócios / cross-selling
� Redução nos custos / ganhos de escala
� Alto switching cost
Prevenção à Fraude
IntercâmbioControle
Operacional
Diversificação nos levou a…
7
Histórico
1992 1994 1996 1997 1999 2000 2001 2004 2005 2006
Implantação dos serviços de gravação de
cartões, análise de crédito, seg. do produto
IPO
Criação da CardSystem Ltda. como primeira administradora independente de cartões de crédito
no Brasil
Pioneirismo em trabalhar com as 3 grandes bandeiras
de cartões de crédito
CardSystem transforma-se
em S.A.
Mudança de denominação para CSU CardSystem
1998
CSU desenvolve Voucher eletrônico com tecnologia Smartcard
São criadas as unidades CSU TeleSystem, CSU
Credit&Risk e MarketSystem Ltda.
CSU recebe ISO 9001
CSU se expande e passa a operar 7 sites em várias
capitais
MarketSystem Ltda. éincorporada à CSU e torna-se a unidade
de negócios: CSU MarketSystem
... ... ...
CardSystem se consolida como a
maior administradora independente de
cartões da América Latina
8
Oferta Pública de Ações
Estrutura da Oferta
� Registrada no Brasil e nos Estados Unidos, com esforços de vendas no exterior conforme as regras Reg S e 144A
� Listagem no Novo Mercado da Bovespa (código CARD3)
Tamanho da Oferta
� Volume total da oferta atingiu R$ 341 milhões com a emissão de 18,9 milhões de ações ordinárias (preço de R$ 18,00 por ação)
� Oferta primária totalizou R$ 100 milhões (5,5 milhões de ações)
� Oferta secundária totalizou R$ 241 milhões (13,3 milhões de ações)
Demanda
� O livro de ordens superou a oferta 8x
� Demanda dividida em investidores estrangeiros (65%) e locais (35%)
� No road-show internacional (EUA e Europa) foram contatados cerca de 70 investidores
Mercado39% Grupo de
Controle61%
Composição AcionáriaComposição Acionária
9
Company Overview
O Setor de Atuação da
10
Fundamentos Atrativos do Setor de Cartões de Crédito…
23,628,0
35,341,5
47,552,5
68,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
CAGR
18%
CAGR
18%
Número de Cartões de Crédito - BrasilNúmero de Cartões de Crédito - Brasil
Cartões de Crédito por Mil Habitantes*Cartões de Crédito por Mil Habitantes*
1.990Japão
1.257EUA
1.200Reino Unido
835Singapura
264Brasil
Milhões
Em 2003
Meios de Financiamento Mais UtilizadosMeios de Financiamento Mais Utilizados
75,0
Set/06
3%
3%
8%
15%
15%
16%
21%
37%
59%
Crédito Consignado
Crédito Imobiliário
Crédito pessoal (CDC)
Cheque especial
Dividir a fatura do
CC em valores iguais
Pagamento mínimo da
fatura do CC
Parcelamento c/ juros
no CC
Carnê / Crediário
Parcelamento s/ juros
no CC
Fontes: Abecs e O Globo
11
Receitas de Serviços de Call Center - Mundial
Receitas de Serviços de Call Center - Mundial
… e Call Centers, Mostrando Elevado Potencial de Crescimento
Receitas de Serviços de Call Center - Brasil
Receitas de Serviços de Call Center - Brasil
13% 13% 13% 12% 10%Variação Anual
51,458,1
65,774,3
83,592,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010
4,04,6
5,36,1
6,97,7
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Em US$ bi
15% 15% 15% 13% 12%Variação Anual
Em R$ milhões
Fonte: IDC
12
Posição de Liderança Entre Independentes
Dados de 2005
Processamento de Cartões de Crédito*Processamento de Cartões de Crédito* Maiores Operadores de Call CentersMaiores Operadores de Call Centers
Independentes
* Notas:- Market Share da CSU considera cartões da Caixa- Orbitall: 100% detidos pelo Itaú- Fidelity (51%): 49% detidos pelo ABN Real e Bradesco
16%
e
44%
Fontes: Cardnews e IDC
Em Outsourcing
Orbitall27%
Fidelity20%
EDS9%
13
Projeto Caixa Econômica Federal
� Maior contrato da indústria já realizado (3 milhões de cartões de crédito)
� Forte potencial de crescimento
� Geração de receitas mensais a partir de Fev/07
� Período inicial de prestação de serviços sem alteração (2 anos)
14
Recentes Conquistas e Lançamentos
• Carrefour / Visa
• Panamericano
• HSBC / Losango
• Terra
• Bradesco / Finasa
• Banco IBI
• Nossa Caixa
• Telemar
CardSystem TeleSystem e Credit&Risk
MarketSystem
15
Grupo CSU - Principais Clientes
16
Financial Information
Agenda de Criação de Valor
17
Estratégia
ESTRATÉGIA DE IMPLEMENTAÇÃO
OBJETIVO
Focar em nossos pilares de atuação:
- Independência - Diversificação - Tecnologia - Especialização
Desenvolver novos negócios
Gerir nossos processos de forma
eficiente
Expandir nossas atividades em ritmo
acelerado
MANTER E AMPLIAR NOSSA LIDERANÇA COMO EMPRESA INDEPENDENTE DO MERCADO BRASILEIRO NOS SERVIÇOS DE ADMINISTRAÇÃO DE CARTÕES DE CRÉDITO, CALL CENTER,
PROCESSAMENTO DE CRÉDITO E COBRANÇA E PROGRAMAS DE FIDELIZAÇÃO
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Oportunidades de Crescimento
Crescimento Orgânico do Mercado
Oportunidades deCross Selling
Entrada em Novos Mercados
Novos Clientese
Terceirização
19
� CardSystem• Implementação do Projeto Caixa – fev/07• Foco nos cartões Private Label bandeirados• Alavancagem de negócios a partir do diferencial competitivo já obtido
� TeleSystem e Credit&Risk• Novo Management no comando das Unidades• Fortalecimento da estrutura, de processos comerciais e da gestão financeira• Forte ênfase na ação comercial
� MarketSystem• Foco na prospecção nas indústrias financeira, telecomunicações e varejo
Principais Ações Estratégicas - 2007
� CSU Corporativo• Materializar as conquistas comerciais e estratégicas efetivadas em 2005 e 2006• Expansão de volumes – crescimento dos negócios dentro das bases já conquistadas• Ampliação da rentabilidade por meio da gestão de custos e ganho de escalas• Entrada em novas áreas de negócios e novos mercados
20
Governança Corporativa Destacada
100% ações ordinárias
Novo Mercado (100% Tag Along)
Free float de 39% das ações ordinárias
Conselho de Administração atuante, presente na gestão dos negócios e com experiências diversificadas e complementares:
� Membros independentes: Mailson F. da Nóbrega e Rubens Barbosa
Sólida cultura de relacionamento com investidores � Investimento de fundos de private equity desde 1997
21
Governança Corporativa Destacada
Equipe de Relações com Investidores dedicada
Preparação de programa de stock option para executivos� Alinhamento de interesses entre administração e acionistas
Estruturação de Comitê de Controladoria presidido por um membro do Conselho de Administração indicado pelos minoritários
Código de Ética e Políticas de Divulgação e de Negociação de Ações
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Responsabilidade Social
� 10.051 funcionários (set/06)
� Instituto CSU
� CSU University
� Apoio a programas sócio-educativos em conjunto com a Abrinq e outras instituições
� Incentivo às iniciativas de voluntariado
� 1º Programa de Trainees lançado em 2006/2007
23
Fundamentos Atrativos nos Setores de Atuação
Liderança de Mercado
Melhores Práticas de Governança Corporativa
Sólidas Perspectivas de Crescimento da Companhia
Clientes de Primeira Linha com Excelente Histórico de
Relacionamento
Elevado Crescimento em Todas as Métricas
Financeiras
Conclusão: Atraente Oportunidade de Investimento
24
Financial Information
Informações Operacionais e Financeiras
25
Forte Histórico de Crescimento Operacional
41.627
23.16225.347
2003 2004 2005
5.238 5.787
7.421
2.1492.290
2.638
2003 2004 2005
Crédito Private Label
991
2.096
2003 2004 2005
Base de Cartões*
(milhares)
7.3878.077
10.059
Posições de Atendimento* Contatos de Cobrança **
(milhares)
CAGR 17% CAGR 83% CAGR 28%
* Média anual ** Ativos e passivos* Média anual
Fonte: CSU
3.308
26
10.06711.349
9M05 9M06
4,8%
Desempenho Operacional por Unidade de Negócio
CardSystem - Cartões CadastradosCardSystem - Cartões Cadastrados
20,8%*3.575 3.431
9M05 9M06
4,8%-4,0%
TeleSystem e Credit&Risk - PA’s** em Operação
TeleSystem e Credit&Risk - PA’s** em Operação
Média do período - em unidadesEm mil
** Postos de Atendimentos
2.505
4.029
9M05 (Pro Forma) 9M06
MarketSystem – Contas FidelizadasMarketSystem – Contas Fidelizadas
Em unidades
4,8%60,8%
* Ajustado pela limpeza da Base de Cartões
27
30,637,0
42,3
55,3
63,7
2001 2002 2003 2004 2005
60,3
46,3
34,2
22,917,0
2001 2002 2003 2004 2005
96,7
134,4
177,9
229,4
313,6
2001 2002 2003 2004 2005
Desempenho Financeiro Consolidado
Receita LíquidaReceita Líquida
EBITDAEBITDA
Fonte: CSU.
R$ milhões
R$ milhões
6,6 6,5
10,2
12,9
16,1
2001 2002 2003 2004 2005
Lucro LíquidoLucro Líquido
R$ milhões
Lucro BrutoLucro Bruto
R$ milhões
CAGR 37%
CAGR 34%CAGR 20%
CAGR 25%
28
91,2
118,0
97,6
2003 2004 2005
Evolução das Receitas Brutas das Unidades de Negócio
CardSystemCardSystem TeleSystemTeleSystem
66,4
107,3
163,3
2003 2004 2005
Credit & RiskCredit & Risk MarketSystem*MarketSystem*
32,3
41,1
51,8
2003 2004 2005
22,6
14,9
2003 2004 2005
23,7
R$ milhões
R$ milhões R$ milhões
R$ milhõesCAGR 14%
CAGR 27%
CAGR 57%
* Pro-forma
CAGR 26%
29
227,4253,5
9M05 9M06
42,5 45,0
9M05 9M06*
4,8%
Desempenho Financeiro Consolidado
Receita LíquidaReceita Líquida Lucro BrutoLucro Bruto
11,5%
43,935,0
9M05 9M06
10,1
-3,3
9M05 9M06*
4,8%-20,3%
EBITDAEBITDA Lucro LíquidoLucro Líquido
4,8%6,0%R$ milhões
R$ milhões R$ milhões
R$ milhões
* Ajustado pelas despesas do IPO
30
37,3
0,81,7(2,0)
30,0
(3,7)
Receita Bruta Lucro Bruto EBITDA*
11,9 3,4
122,1
11,2
122,0
(2,7)
Receita Bruta Lucro Bruto EBITDA*
17,0
2,9
25,7
7,25,25,6
Receita Bruta Lucro Bruto EBITDA*
84,0
29,834,1 38,431,0
95,3
Receita Bruta Lucro Bruto EBITDA*
9M05 9M06
** Marketsystem 2005 pro-forma
Desempenho Financeiro das Unidades de Negócio
CardSystemCardSystem TeleSystemTeleSystem
R$ milhões R$ milhões
Credit & RiskCredit & Risk MarketSystem**MarketSystem**
R$ milhões R$ milhões
* Ajustado pelas despesas do IPO
31
Div. Bruta Div. Bruta / EBITDA
Posição de Caixa e Endividamento
Geração de caixa sólida com baixo endividamento
Dívida Bruta* / EBITDA últimos 12 mesesDívida Bruta* / EBITDA últimos 12 meses
R$ milhõesR$ milhões
Caixa no Final do PeríodoCaixa no Final do Período
* Dívida bancária + leasing
2005
103,2
1,7x
93,0
9M06
0,7
20,5
42,5
2003 2004 2005 Set/06
1,4
1,5x
32
Investimentos e Dividendos
InvestimentosInvestimentos Distribuição de Dividendos*Distribuição de Dividendos*
R$ milhões
11,4
4,1
11,8
3,2
5,6
2001 2002 2003 2004 2005
R$ milhões
43,6
15,610,912,59,8
2001 2002 2003 2004 2005
85% 49% 116% 32% 71%% do Lucro
Líquido
* Inclui juros sobre capital próprio.
9M06
20,7
33
em R$ milhões
200520042003
4046
4856
4957
64
7668
8393 92 90 90
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T
Evolução da Receita Bruta
2006
93
3T2002
2934
38 39
1T 2T 3T 4T
34
Fundamentos Atrativos nos Setores de Atuação
Liderança de Mercado
Melhores Práticas de Governança Corporativa
Sólidas Perspectivas de Crescimento da Companhia
Clientes de Primeira Linha com Excelente Histórico de
Relacionamento
Elevado Crescimento em Todas as Métricas
Financeiras
Conclusão: Atraente Oportunidade de Investimento
CSU CARDSYSTEM S.A.
CSU CARDSYSTEM S.A.
37
www.csu.com.www.csu.com.brbr
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