Оптимизация затрат на валютно-конверсионные операции и страхование

валютных рисков. Возможности российского

финансового рынка по паре Китайский Юань/Рубль.

ПРАЙМ-БРОКЕР ФИНАНСОВОЕ АТЕЛЬЕ

7 апреля 2016 года, г. Москва

Ведущий: Виктор Лебедев, Директор Финансового ателье GrottBjörn

2

Валютный рынок – это система обмена валютой, операторами которой выступают банки

Таким образом, валютный рынок в международном аспекте – это внебиржевой рынок, конверсионные операции на котором, производятся по курсу, полученному в результате переговоров с конкретным контрагентом (банком)

Система цено- или курсообразования при таком подходе не совершенна, поскольку вынуждает Клиента банка либо:

Принимать условия банка «как есть», невзирая на маржу, закладываемую в курс обменаПрилагать дополнительные временные и финансовые ресурсы на поиск «контрагента с лучшей ценой»

В результате начали наблюдаться глобальные тенденции перевода конверсионных операций в разрез биржевой торговли, хотя этот вопрос находится в зачаточном состоянии

ЧТО ТАКОЕ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК:МЕЖДУНАРОДНЫЙ АСПЕКТ

3

Валютный рынок – это система обмена валютой, операторами которой выступают не только банки, но и Биржа

Биржевое курсообразование способствует эффективному развитию финансовой системы, поскольку торговля производится по стандартизированным правилам

Любое юридическое или физическое лицо может осуществлять конверсионные операции на Бирже по чистому, наилучшему курсу в каждый конкретный момент времени (при посредничестве брокера)

Система торгов полностью электронная, что приводит к анонимности при подачи заявки, что исключает конфликт интересов и возможности сговора

Система организации торгов на Бирже имеет дополнительные преимущества и возможности, использование которые позволяет эффективно страховать валютные риски, а также более гибко планировать финансовые потоки связанные с иностранной валютой

ЧТО ТАКОЕ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК:РОССИЙСКИЙ АСПЕКТ

ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

4

Движение курсов валют в режиме реального времени

Нет существенного разрыва между курсом покупки и курсом продажи (минимальный спред)

Заключение сделок по рыночному курсу (очищенному от любой маржи, закладываемой банками)

Отображение наилучших заявок на куплю-продажу в одной таблице

Торги в лотах, 1 лот равен 1000 у.е.

Комиссия Биржи – 0,0015% (минимум 25 рублей) по сделке или 15 юаней при конвертации за рубли 1 000 000 юаней

ЧИСТЫЙ КУРС И МИНИМАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ

«СТАКАН»

Продавцы

Покупатели

5

Заявку можно подать «по текущему курсу» (через торговый терминал), или

По иному, более приемлемому курсу, в этом случае заявка исполнится автоматически, если курс достигнет заданного уровня

В любой момент можно отозвать или удалить заявку, которая не была исполнена

УДОБНЫЙ СПОСОБ ПОДАЧИ ЗАЯВКИ В ТОРГОВУЮ СИСТЕМУ ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

6

Расчёты по сделкам ведутся на счетах Клирингового банка (НКЦ), который авторизован ПАО «Московская Биржа» и имеет особый статус в РФ (Квалифицированный центральный контрагент)

НКЦ имеет существенные собственные средства, страховые фонды, а Банк России всегда готов оказать НКЦ финансовую поддержку

Это гарантирует максимальную сохранность активов и исполнение сделок именно на заключенных условиях, поскольку по всем заключённым на Бирже сделкам НКЦ выступает гарантом исполнения обязательств

Денежные средства Клиентов защищены от возможный претензий к Брокеру, Бирже и Клиринговому банку в силу действия Федерального закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

НИЗКИЕ РИСКИПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

7

При работе с Банком заключение сделки и расчёты по ней происходят в одно и то же время, а при работе на Валютном рынке эти действия разнесены во времени

Таким образом, можно заключить сделку в один момент, а рассчитаться по ней в другой

При этом, как правило, Банки требуют рассчитываться сразу в момент заключения сделки (поставка против платежа)

Работая на Валютном рынке, можно заключать сделки, имея на счёте не 100%-ю сумму средств для оплаты по сделке, а лишь 10-15% в виде гарантийного обеспечения

Поэтому можно немедленно зафиксировать текущий курс, а расчёты (физический обмен) по сделке провести позже (в тот же день, либо в последующие дни)

ЗАКЛЮЧЕНИЕ СДЕЛОК С ЧАСТИЧНЫМ ДЕПОНИРОВАНИЕМ

Шаг 1

• Внести ГО в размере 10-15% от сделки на брокерский счёт

Шаг 2• Заключить сделку

Шаг 3

• До момента расчётов внести на брокерский счёт недостающую сумму денежных средств в соответствующей валюте

Шаг 4

• Расчёт по сделке произойдет автоматически• После расчёта Вы можете вывести

иностранную валюту / российские рубли с брокерского счёта на банковский счёт

ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Можно совершать сделки в режиме «TODAY», т.е. заключение сделки и расчёт по ней произойдут в текущий день

CNY, HKD – Китайские юани и Гонконгские доллары: с 10:00 до 11:00 (время московское)EUR, GBP – Евро и Британские фунты стерлингов: с 10:00 до 15:00 (время московское)USD – Доллары США: с 10:00 до 17:15 (время московское)

А также сделки в режиме «TOMORROW», т.е. заключение сделки в текущий день, а расчёт по ней – на следующий торговый день

CNY, HKD, EUR, GBP, USD – с 10:00 до 23:50 (время московское)

ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОКПРОДОЛЖИТЕЛЬНОЕ ВРЕМЯ ТОРГОВОЙ СЕССИИ

Процентная ставка биржевого рынка, выраженная в количестве рублей, которую Кредитор получит при размещении свободных денежных средств сроком на один день. В указанном примере на 01.04.2016 10.07 (мск) ставка по Долларам США составила 10,35% годовых

ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОКПОЛУЧЕНИЕ «БЕЗРИСКОВОЙ СТАВКИ» И СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫЙ РИСКОВ

* Данные ПАО «Московская биржа». Инструмент – СВОП по валютной паре Доллар/Рубль типа TOD/TOM.

Плата за страхование валютного риска при покупке валюты за рубли, выраженная в количестве рублей, которые необходимо ежедневно уплачивать открытому рынку. В указанном примере на 01.04.2016 10.07 (мск) ставка по Долларам США составила 10,37% годовых

СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ

10

Таким образом, вне зависимости от динамики изменения курса, вы получаете «фиксацию» текущего курсаПри этом, в зависимости от ситуации, вы либо просто оплатите страховку, либо даже получите дополнительный доход в виде «безрисковой» ставки!

70 руб./USD

Текущий курс, который устраивает, и который

хочется зафиксировать

СУТЬ ПРИМЕНЕНИЯ СТРАТЕГИЙ СТРАХОВАНИЯ

75 руб./USD

Данное изменение несёт негативное влияние

75 руб./USD

Данное изменение несёт позитивное влияние

65 руб./USD

Данное изменение несёт позитивное влияние

65 руб./USD

Данное изменения несёт негативное влияние

Доход в виде «безрисковой ставки»Плата за страхование

11

Таким образом, ка каждом участи цепи контрагентов есть желание получить понятный и прогнозируемый финансовый результат

Для иностранной материнской компании финансовый результат выражен в Юанях или ДолларахДля российского контрагента понятный финансовый результат выражен в рубляхДля российской дочерней компании финансовый результат может быть выражен как в рублях, так и в валюте

СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ

ИНОСТРАННАЯ МАТЕРИНСКАЯ

КОМПАНИЯ

РОССИЙСКАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ

Поставка товара за Юани или

Доллары США

Желание изначально

получить фиксированную цену в рублях

РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ

Стремление зафиксировать в

контракте условие оплаты в валюте по курсу ЦБ на день оплаты

ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ДИЛЕММА ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ (1/2)

12

Зачисление средств в виде обеспеченияФиксация ТЕКУЩЕГО курса на 100% стоимости контракта

РЕАЛИЗАЦИЯ СХЕМЫ С ПОМОЩЬЮ ИНСТРУМЕНТОВ БИРЖИ

ИНОСТРАННАЯ МАТЕРИНСКАЯ

КОМПАНИЯ

РОССИЙСКАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ

Заключение договора в валюте

РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ

Предложение цены в рублях

Зачисление оставшейся суммы для расчёта по сделкеПокрытие затрат на страхованиеПолучение Валюты по курсу ФИКСАЦИИ

Предоплата 10%

Оплата 90%

Затраты на страхование

можно оценить сразу

Прогнозируемый и понятный

финансовый результат у всех участников цепи,

который не зависит от колебания курса

валюты

ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ДИЛЕММА ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ (2/2)

13

Таким образом, ка каждом участи цепи контрагентов есть желание получить понятный и прогнозируемый финансовый результат

Для иностранной или её дочерней компании-поставщика финансовый результат выражен в Юанях, Рублях или ДолларахДля российского контрагента важно получить отсрочку платежаДля российской компании компании финансовый результат может быть выражен как в рублях, так и в валюте

СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫЙ РИСКОВ

ИНОСТРАННАЯ ИЛИ ЕЁ РОССИЙСКАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ-ПОСТАВЩИК

РОССИЙСКАЯ КОМПАНИЯ

Предоплата в Юанях, Рублях или Долларах

США

Пост-оплата в валюте по курсу

ЦБ

РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ

Стремление убрать валютные риски вызванные

временным разрывом в платежах

ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ПРОБЛЕМА РОССИЙСКОЙ КОМПАНИИ (1/2)

14

Зачисление средств в виде обеспеченияФиксация ТЕКУЩЕГО курса на 100% стоимости контракта

РЕАЛИЗАЦИЯ СХЕМЫ С ПОМОЩЬЮ ИНСТРУМЕНТОВ БИРЖИ

КИТАЙСКАЯ ИЛИ ЕЁ РОССИЙСКАЯ

ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ-ПОСТАВЩИК

РОССИЙСКАЯ КОМПАНИЯ

Заключение договора в рублях

или в валюте

РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ

Предложение цены в валюте по курсу

ЦБ на день оплаты

Зачисление оставшейся суммы для расчёта по сделкеПолучение «безрисковой ставки»Получение Валюты по курсу ФИКСАЦИИ

Оплата 100%

Прогнозируемый и понятный финансовый результат у компании-

поставщика и у российской компании. Российский контрагент несёт валютные риски, но получает отсрочку платежа.

ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ПРОБЛЕМА РОССИЙСКОЙ КОМПАНИИ (2/2)

15

Внимание!В текущей экономической ситуации

работать без возможностей Московской Биржи крайне невыгодно и опасно!

Разберитесь в этом вопросе!

16

ВСЁ БУДЕТ ХОРОШО!

17

ПРАВОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ:

Закрытое акционерное общество «Среднеуральский брокерский центр»:Лицензия №166-02672-100000 на осуществление брокерской деятельности, выданная ФКЦБ России 01.11.2000. Без ограничения срока действияЛицензия №166-02695-010000 на осуществление дилерской деятельности, выданная ФКЦБ России 01.11.2000. Без ограничения срока действияЛицензия №066-13298-001000 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФСФР России 02.09.2010. Без ограничения срока действияЛицензия №066-13299-000100 на осуществление депозитарной деятельности, выданная ФСФР России 02.09.2010. Без ограничения срока действия

«Финансовое ателье» и «GROTT BJÖRN» являются зарегистрированными торговыми марками

Данная информация предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления

В Настоящей презентации приведены только основные факты. За более подробной информацией необходимо обращаться к специалистам ЗАО «СБЦ»

КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ:

18

Клиентский отдел: 8 (800) 250 44 20; client@grottbjorn.com

Представительство во Владивостоке: +7 (423)275 49 88; sales.vlk@grottbjorn.com

Представительство в Москве: +7 (495) 922 04 44; sales.msk@grottbjorn.com

Представительство в Санкт-Петербурге: +7 (812) 922 44 20; sales.spb@grottbjorn.com

Представительство в Новосибирске: + 7 (383) 286 08 01; sales.nsk@grottbjorn.com

Представительство в Краснодаре: +7 (861) 246 94 49; sales.krd@grottbjorn.com

Центральный офис: 620062, г. Екатеринбург, Проспект Ленина,

дом 101, корпус 2