Embed Size (px)
Citation preview
SLOVENSKÝ BANKOVÝ SEKTOR V KONTEXTE SVETOVEJ FINANČNEJ KRÍZYSlovenská banková asociácia
16.októbra 2008, Bratislava
AKO VZNIKLA KRÍZA?
AKO VZNIKLA KRÍZA?
Došlo k spojeniu niekoľkých faktorovo Nízke úrokové sadzby v USAo Rozvoj štruktúrovaných cenných papierov naviazaných
na hypotéky – MBS, CDOo Rozšírenie bankového modelu „originate and distribute“
(„vytvor a rozdeľ“ – t.j. presúvanie kreditného rizika z banky na iný subjekt – banku, fond a pod)
o Poskytovanie hypotekárnych úverov v USA nízko príjmovým skupinám (subprime mortgage)
o Oddiaľovanie prijatia nových regulačných pravidiel v USA (Basel 2)
o Nesprávny postup ratingových agentúr pri ohodnocovaní emisií CDO
o Podcenenie rizika štruktúrovaných cenných papierov bankami
ROZMACH SEKURITIZÁCIE – ŠTRUKTÚROVANÉ FINANČNÉ PRODUKTY (MBS, CDO)
MBS – mortgage backed securities cenné papiere priamo naviazané na hypotéky Majiteľ MBS preberá časť kreditného rizika Emitenti
„verejní“ (napr. Fannie Mae, Fredy Mac) súkromní (banky a investičné banky cez špeciálne subjekty )
CDO – Collateralized debt obligation Cenný papier, ktorý kombinuje viaceré „kryté“ CP (MBS –
subprime, prime, Alt A hypotéky, kreditné karty a pod) Emitent (súkromný) vydáva cenné papiere v troch balíkoch
(tranžách), určených pre rôzne typy investorov. Jednotlivým tranžám je pridelený rating (najbezpečnejšie tranže
– „senior“ mali rating rovný ratingu štátov ale s vyšším výnosom ako napr. štátne dlhopisy)
Toxické cenné papiere = CDO s kombináciou subprime hypoték
ZJEDNODUŠENÝ MODEL BANKOVNÍCTVA „ORIGINATE AND DISTRIBUTE“ I.
Hypotekárna banka 1
Hypotekárna banka 1
Hypotekárna banka 2
Hypotekárna banka 2
Investičná banka
Investičná banka
SIVSIV
Banka 2Banka 2
Hedgový fond
Hedgový fond
Ratingová agentúraRatingová agentúra
brookerbrooker
Senior CDO (AAA)
Senior CDO (AAA)
Mezz. CDO (BBB)
Mezz. CDO (BBB)
Equity CDO(bez
ratingu)
Equity CDO(bez
ratingu)
SPV
Pool 1
Pool 1
Pool 2
Pool 2
Banka 1Banka 1
ZJEDNODUŠENÝ MODEL BANKOVNÍCTVA „ORIGINATE AND DISTRIBUTE“ II. Banka (originator), ktorá sa zameriava len na
poskytovanie hypoték Banka (originator) predáva balík hypoték (prime, Alt A,
subprime) napr. nepriamo inej banke cez subjekt určený špeciálne na tento účel SPV (special purpose vehicle) a presúva naň kreditné riziko.
SPV spojí viacero balíkov hypoték alebo aj iných produktov (kreditných kariet, úverov na autá a pod) a vytvorí cenné papiere (CDO) v troch tranžiach Senior – najbezpečnejšia tranža – dostáva výnos ako prvá Mezzanine – stredne bezpečná – dostáva výnos až po
vyplatení prvej skupiny Equity – najrizikovejšia - dostáva, to čo ostane po
uspokojení prvých 2 tranží. SPV nechá vytvoriť rating jednotlivých tranží Investori (napr. európske banky) investujú a nakúpia
tieto tranže CDO, najčastejšie nepriamo cez špeciálne subjekty – SIV (special investment vehicle)
ROZMACH SUBPRIME MORTGAGE – HYPOTÉKY PRE NÍZKO PRÍJMOVÉ SKUPINY V USA
Objem „subprime“ hypotékObjem „subprime“ hypoték Podiel zlyhaných „subprime“ hypoték
Podiel zlyhaných „subprime“ hypoték
660 mld. USD
Zdroj: Paul Mizen, The Credit Crunch of 2007- 2008... Federal reserve bank of St. Louis Review, september/ október 2008
RATINGOVÉ AGENTÚRY – SPÚŠŤAČ KRÍZY I.
Prideľovanie ratingu jednotlivým tranžám CDO
44 % príjmov ratingová agentúry Moody’s bolo z ohodnocovania štruktúrovaných produktov*.
Zmena ratingov niektorých emisií CDO (ktoré obsahovali subprime hypotéky) v júli 2007 spustili finančnú krízu – kríza likvidity
* Zdroj: Paul Mizen, The Credit Crunch of 2007- 2008... Federal reserve bank of St. Louis Review, september/ október 2008
RATINGOVÉ AGENTÚRY – SPÚŠŤAČ KRÍZY II.
Zmeny ratingov emisií CDO 2. Q 2007 (USA)
Zmeny ratingov emisií CDO 2. Q 2007 (USA)
Zmeny ratingov emisií CDO 3. Q 2007 (USA)
Zmeny ratingov emisií CDO 3. Q 2007 (USA)
Zdroj: ESF securitisation data report Q2:2008
AKO SA KRÍZA DOSTALA DO EURÓPY?
AKO SA PROBLÉMY Z USA DOSTALI AŽ K EURÓPSKYM BANKÁM?
Priama angažovanosť európskych bánk na hypotékach v USA cez MBS, CDO
Nedostatok (najmä) dolárovej likvidity – výpredaj akýchkoľvek likvidných aktív – pokles akciových trhov
Naviac problémy s vlastnými hypotékami (Írsko, Veľká Británia, Španielsko)
Výsledok niektoré banky v zahraničí sú podkapitalizované
PRIAMY DOPAD KRÍZY NA SLOVENSKÝ BANKOVÝ SEKTOR
SLOVENSKÝ BANKOVÝ SEKTOR JE ZDRAVÝ
Banky na Slovensku sa zameriavajú na tradičné bankové aktivity – prijímanie vkladov a poskytovanie úverov
Banky na Slovensku nemajú v portfóliách „toxické“ cenné papiere
Ziskovosť bánk na Slovensku stúpa
Kapitálová primeranosť je dostačujúca
TRADIČNÉ BANKOVÉ AKTIVITY I.
Poskytovanie úverov 897 mld. Sk – úvery klientom brutto (jún 2008) 22 % medziročná zmena 2,88 % podiel zlyhaných úverov na celkovom
objeme úverov klientom
Zdroj: NBS
TRADIČNÉ BANKOVÉ AKTIVITY II.
Prijímanie vkladov 1051 mld. Sk – vklady od klientov (jún 2008) 4 % medziročná zmena 61 % pasív bankového sektora 584 mld. Sk – garantované vklady
Zdroj: NBS
PODIEL ÚVEROV K VKLADOM I.
Podiel úverov ku vkladom (loan to deposit) 82 % jún 2008 77 % dec. 2007
L-T-D patrí medzi najnižšie v Európe – banky na Slovensku nie sú vystavené takej expozícií na peňažných trhoch, ako banky v iných krajinách (vid graf)
PODIEL ÚVEROV K VKLADOM II.
Zdroj: EBF, SBA
332 %332 %
CENNÉ PAPIERE V AKTÍVACH BÁNK*
Banky na Slovensku nemajú v portfóliách „toxické“ cenné papiere
64 % z cenných papierov sú bezpečné štátne dlhopisy Z toho takmer 99%
sú dlhopisy Slovenskej republiky.
Zdroj: NBS * Údaje za 1. polrok 2008
ZISKOVOSŤ BANKOVÉHO SEKTORA
Čistý zisk bankového sektora* 14,195 mld. Sk. Medziročný nárast o 14 % Podiel úrokových výnosov na celkovom výnose
68% Podiel výnosov z poplatkov a provízií na
celkovom výnose 20%
* za prvých osem mesiacov roka 2008Zdroj: NBS
KAPITÁLOVÁ PRIMERANOSŤ*
Banky majú dostatok vlastných zdrojov
Vlastný kapitál bankového sektora je 113 mld. Sk
Požiadavka na vlastný kapitál je 76 mld. Sk
Priemerná primeranosť vlastných zdrojov je 11,97%
Požadovaná primeranosť je min. 8%
Žiadna banka na Slovensku nemá primeranosť pod 8 %.
* Údaje za 1. polrok 2008Zdroj: NBS
Požadované vlastné zdroje
Vlastné zdroje k dispozícií
