Референдум в Великобритании

Общая информация

В пятницу мировые рынки испытали шок, так как Британия выйдет из ЕС, отказываясь от свободного перемещения

рабочей силы, капитала, товаров и услуг между страной и 27-ю участниками ЕС. Отражая будущее снижение

деловой активности, фунт упал до минимума 1985 года. До тех пор, пока не станет ясным эффект от Brexit, бизнес

не захочет делать новых решений и инвестиций, потому что будущее получило чрезвычайно высокую степень

неопределенности. Мировые индексы в пятницу провалились, но нашли поддержку, когда Банк Англии объявил о

резервировании $344 млрд для поддержания стабильности.

Эффект для Великобритании

Немедленным эффектом для Великобритании станет снижение в инвестициях и новых рабочих местах, что приведет к быстрому

замедлению роста экономики, росту безработицы и снижению налоговых поступлений. Первый удар примет на себя сектор финансовых

услуг Лондона, обеспечивающий работой 1.2 млн человек и отвечающий за 10% экономики, компании которого будут переносить филиалы

и подразделения во Франкфурт, Париж, Дублин и Амстердам. Результаты референдума подорвали статус №1 Британии в Европе, как

места расположения иностранных инвестиций. Плюсы получит малый и средний бизнес, чья продукция продается внутри страны. Также

приобретет выгоду и туристическая отрасль. Выгодность для британских компаний зависит от сферы деятельности, например, интерес

иностранцев к недвижимости явно снизится, и риелторы, владельцы и строители недвижимости столкнуться с завершением бума на рынке

недвижимости Лондона. Выгодность Brexit для британских экспортеров очень неопределенна в оценке: с одной стороны, дешевый фунт

увеличит их конкурентоспособность, с другой стороны ввозные пошлины участников ЕС могут нивелировать это преимущество, и в итоге

производители останутся «наедине» с упавшим уровнем инвестиций. Банку Англии, возможно, придется поднять процентную ставку, чтобы

сдержать падение фунта. А это является абсолютно противоположной мерой, которая должна приниматься в случае экономического шока,

начавшегося в Британии. Посчитав изменения в крупнейшей в мире экономической зоне опасными, инвесторы извлекали в пятницу

средства из рискованных активов, таких как рынков акций, и котировки стремительно шагнули вниз.

Эффект для иностранных компаний

У филиалов иностранных компаний в Британии чистая прибыль упадет ввиду снижения британской валюты. Многие

транснациональные корпорации использовали Лондон в качестве базы, через которую происходила дистрибуция на

Европейском континенте, и любые барьеры приведут к пересмотру такого пути сбыта. Компании, решившиеся на

переезд из страны, понесут организационные расходы. Немецкие бренды BMW, Mercedes и Volkswagen отвечают

за 50% проданных в Британии автомобилей, естественно с удорожанием евро к фунту спрос на все импортируемые

товары из ЕС снизится. Соответственно пакеты акций таких компаний начали сокращаться инвесторами, поэтому в

пятницу наблюдалось падение всех фондовых индексов. Средства будут укрываться в более надежных активах:

американские государственные облигации, золото, доллар, йена. Следствием может оказаться ужесточение

кредитной политики и удорожание обслуживание долгов таких стран, как Греция, Италия, Португалия, что

дополнительно приведет к снижению деловой активности.

Геополитический эффект

Пример Brexit показал, что любой демократический режим подвержен влиянию популистских политических

движений. Инвесторы опасаются возможных в будущем событий, вероятность которых возросла: отделения

Шотландии, так как она проголосовала 62% против 38% в пользу ремейнеров (remain – остаться в ЕС); выбора

Дональда Трампа, так как он подобно Brexit обещает оградить США от дешевой рабочей силы из Мексики, усиления

союзов евроскептиков в других странах ЕС с дальнейшим продолжением сепаратистских движений. Такие события

снижают аппетит к риску у инвесторов, поэтому они продают акции компаний и инвестируют в более надежные

государственные облигации, доходность по которым, естественно, снизилась в пятницу.