РАФМ июнь 2011

Развитие розничного звена российского фармрынка в

современных условиях

Коммерческий директораптечной сети РИГЛА

Кузин Александр

Некоторая информация в данном сообщении может содержать прогнозы и другие предположительные заявления в отношении будущих событий или будущих финансовых результатов Компании.  Узнать такие прогнозы можно по таким словам, как "ожидать", "считать", "предполагать", "оценивать", "намереваться", "будет", "мог бы", "может" или "будет иметь возможность", по указанным словам в отрицательной форме и иным аналогичным выражениям. 

Компания предупреждает Вас, что указанные заявления являются лишь прогнозами, которые могут существенно отличаться от фактических событий и результатов.  Компания не намерена вносить изменения в данные заявления для отражения событий и обстоятельств, которые наступят после даты выпуска данного сообщения, или для отражения наступления непредвиденных обстоятельств. 

Множество факторов может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от данных прогнозов и предположительных заявлений Компании, включая, в частности, общие экономические условия, конкурентную среду, а также многие другие риски, непосредственно относящиеся к Компании и ее деятельности.

Важное уведомление (ограничение ответственности)

33% 31% 31%

Доля ЖНВЛП в общей выручки «Риглы» в рублях, %

34% 34% 33%

Источник: данные компании* Данные за 5 месяцев 2011 г.

2009 г. 2010 г. 2011 г.0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

23% 21% 22%**

Как изменилась доля ЖВНЛП?

До 2011 г. Сейчас

Отмена ЕНВД для аптечных организаций численностью >100 человек и сетей, имеющих в уставном капитале более 25% юр. лиц

НДС 0 % 11 %(средняя ставка)

Налог на имущество 0 % 2,2 %

Налог на прибыль 0 % 20 %ЕНВД Фиксированная сумма с

аптеки___

Увеличение ставки налогов с фонда оплаты труда

Для компаний, применявших ЕНВД

14 % 34 %

Для компаний, применявших ОСН

26 % 34 %

2011 г.: изменение режима налогообложения

Влияние на рентабельность бизнеса

Текущая средняя рентабельность аптечного бизнеса 3 %

2011 г.: Ухудшение рентабельности с 2011 г. на 4 %

Отрицательная рентабельность

и закрытие ряда аптечных предприятий

2012 г.: ЕНВД - ужесточение требований по количеству

персонала со 100 до 15 человек

Аптечный рынок: текущий момент

• Слабая инвестиционная привлекательность

• Низкая концентрация

• «Дешевый» входной билет

• «Замораживание» M&A

• Ценовая конкуренция

Мелкая аптечная розница против крупной

Мелкая аптечная розница: преимущества

• ЕНВД (меньше налогов, меньше затрат на бухгалтерию)

• зарплата в «конвертах» (меньше налоги с ФОТ)

• меньше амбиций собственника по ROI

• быстрое принятие решений

• отсутствие compliance

Крупная аптечная розница: преимущества

• Private label

• Лучшие закупочные условия

• Бюджеты от производителей

• Единый софт и бизнес-процессы в аптеке

• Экономия затрат на масштабе

36 и 6Ригла

Имплозия

Фармак

ор

Радуга

Столичн

ые аптек

иOrio

la

Фармаи

мпекс А5

Доктор Сто

летов

0

2

4

6

8

10

12

14

16 14.8

12.5

9.68.5

6.4 6.2 5.85 4.9 4.6

Кто победит?

Аптечная сеть 36,6

Ригла

Имплозия

Фармакор

Радуга

Столичные аптеки

Oriola

Фармаимпекс

А5

Доктор Столетов

Прочие

Рейтинг сетей по обороту в 2010 г. на аптечном коммерческом рынке

Источник: DSM Group

85,1%

14,9%

ТОП-10 аптечных сетей по объему продаж, 2010

Источник: DSM Group

-12%

6%10%

-4%

17%5%

25%50% 39%

0%

Победит эффективная бизнес-модель

Компания %EBITDA Выручка, трлн.руб.Ригла 5,4% 0,01236,6 (розница) 0,8% 0,014Связной 7,5% 0,055Евросеть 13,5% 0,062Дикси 5,7% 0,064Магнит 8,1% 0,236Х5 7,5% 0,342

Данные за 2010 год:

Источник: данные компаний, размещенные на корпоративных сайтах

Победит эффективная бизнес-модель

Сравнительный показатель выручка/рентабельность по EBITDA, 2010 г.

Рентабельность по EBITDA

Вы

руч

ка,

трл

н.

руб

.

Источник: данные компаний, размещенные на корпоративных сайтах

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 140

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

1.6

1.8

2

2.2

2.4

2.6

2.8

3

Ригла36,6 Дикси

Walgreens

Х5

СVS

Магнит

Alliance Boots

СвязнойЕвросеть

1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13%

Победит эффективная бизнес-модель

Источник: данные компаний, размещенные на корпоративных сайтах

Усэйн Болт (Ямайка)100 м за 9,58 секунды

Кенениса Бекеле (Эфиопия)10 км за 26 минут 18 секунд

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

Кузин Александр Владимирович+7 (903) 968-92-08kuzin@rigla.ru