Международная экономика-2012-04-DVD

4/2012

Международная экономика

ISSN 2074-6040

С МИРОМ НА ЕГО ЯЗЫКЕНаучно-аналитический журнал для кадровых дипломатов, работников консульской службы и торговых представительств России, участников ВЭД, научных работников политологических исследовательских центров, аспирантов и студентов, изучающих сферу международных отношений и мировой политики.

Выходит 6 раз в год. Объем – 80 с.

Распространяется по подписке, в международных организациях

и зарубежных представительствах.

В каждом номере – аналитика международных процессов и глобальных политических явлений; практи-ческая геополитика; концептуальные вопросы международной безопасности; теория и практика дипло-матической службы; история отечественной и мировой дипломатии; политическая психология и внешне-политическое поведение государств; хроника дипломатической жизни; публичная и тайная дипломатия; who's who в дипломатии.Авторы и эксперты: А. Бессмертных, президент Международной внешнеполитической ассоциации и Все-мирной ассоциации экс-министров иностранных дел; С. Жильцов, д-р полит. наук, руководитель Центра СНГ Института актуальных международных проблем Дипломатической академии МИД России; Иларион, председатель отдела внешних церковных связей Московского Патриархата, архиепископ Волоколамский; А. Капто, д-р филос. наук, профессор, зав. кафедрой ЮНЕСКО при Институте социально-политических исследований РАН; А. Колодкин, д-р юрид. наук, профессор, президент Российской ассоциации между-народного права; К. Косачев, председатель Комитета по международным делам Государственной Думы Российской Федерации; А. Крамаренко, директор Департамента внешнеполитического планирования МИД России; Г. Мурадов, первый зам. руководителя Департамента внешнеполитической деятельности и международных связей правительства Москвы.

Для оформления подписки через редакцию необходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу [email protected] или по факсу (499) 346-2073, а также позвонив по телефонам: (495) 749-2164, 211-5418, 749-4273.

Издательский Дом рекомендует

На

прав

ах р

екла

мы

Входит в Перечень изданий ВАК.Издается под эгидой Дипломатической академии МИД России.

Председатель редсовета – А.Н. Панов, д-р полит. наук, Чрезвычайный и Полномочный Посол.

Главный редактор – В.Д. Николаенко, д-р полит. наук, Чрезвычайный и Полномочный Посол, зав. кафедрой дипломатии

Дипломатической академии МИД России.

индексна полугодие –

61874

индексна полугодие – 20236

ОСНОВНЫЕ РУБРИКИ

• АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ

МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ

• ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИПЛОМАТИЯ

• МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

• ДИСКУССИОННЫЕ МАТЕРИАЛЫ

• ИЗ ИСТОРИИ ДИПЛОМАТИИ

• ЭТИКЕТ И ТРАДИЦИИ

www.diplomat.panor.ru

Международная экономика-2012-04-обложки-на-DVD.indd 1Международная экономика-2012-04-обложки-на-DVD.indd 1 18.02.2012 10:55:0618.02.2012 10:55:06

Самый крупный в России Издательский дом «Панорама», обладая солидным интел-лектуальным и информационным ресурсом, выпускает около сотни ежемесячных дело-вых, информационно-аналитических, научно-практических и познавательных журналов по экономике, финансам, юриспруденции, промышленному производству, строительству, здравоохранению, сельскому хозяйству, торговле и транспорту.

Наши издания гарантированно поддерживают профессиональный интерес много-тысячной читательской аудитории — принимающих решения лидеров и специалистов компаний и фирм, руководителей государственных, научных организаций, деловых ассо-циаций и иностранных представительств.

Интерес к журналам Издательского дома «Панорама» из года в год растет. И это есте-ственно, ведь авторы публикаций — авторитетные эксперты, «командиры» самых пере-довых предприятий и главы крупнейших ассоциаций, ученые и специалисты ведущих отраслевых научных центров, Российской академии наук и крупных учебных заведений России и мира.

Среди главных редакторов журналов, председателей и членов редсоветов и ред-коллегий — 168 академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и 200 практиков — опытных хозяйственников и практиков различных отраслей экономи-ки, сферы научной и общественной деятельности.

Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «Панорама» является то, что каждый десятый журнал включен в Перечень рецензируемых изданий и журналов Высшей аттестационной комиссии Российской Федерации, в которых публикуют основ-ные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук.

Многие рекламодатели уже оце-нили наши издания как хорошую ин-формационную площадку. Наши пре-имущества — огромная аудитория, получающая журналы по подписке, гиб-кий подход к рекламным планам, опти-мальные варианты взаимодействия с целевой аудиторией.

НАШИ ЖУРНАЛЫ – ВАШ УСПЕХ!

БУДЕМ РАДЫ ВИДЕТЬ ВАС В ЧИСЛЕ НАШИХ РЕКЛАМОДАТЕЛЕЙ!

Телефон (495) 664-2794E-mail: [email protected], [email protected]

www.панор.рф, www.идпанорама.pф, www.panor.ru

ПРАЙС-ЛИСТ СМОТРИТЕ, ПОЖАЛУЙСТА, В КОНЦЕ ЖУРНАЛА.

На правах рекламы

Издательский Дом«ПАНОРАМА» – крупнейшее в Россиииздательстводеловых журналов. Одиннадцать издательств, входящих в ИД «ПАНОРАМА», выпускают 90 журналов(включая приложения).Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «ПАНОРАМА» яв-ляется то, что 27 журналов включены в Пе-речень ведущих рецензируемых журналов и изданий, утвержденный ВАК, в которых публикуются основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук. Среди главных ре-дакторов наших журналов, председателей и членов редсоветов и редколлегий — 200 уче-ных: академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и более 500 практиков — опытных хозяйственных ру-ководителей и специалистов.

Издательский Дом «ПАНОРАМА» – это:Издательский Дом «ПАНОРАМА» – это:

ВНЕШТОРГИЗДАТВНЕШТОРГИЗДАТwww.Внешторгиздат.РФ, www.vnestorg.ru

АФИНААФИНАwww.Бухучет.РФ, www.afina-press.ru

СЕЛЬХОЗИЗДАТСЕЛЬХОЗИЗДАТwww.Сельхозиздат.РФ, www.selhozizdat.ru

МЕДИЗДАТМЕДИЗДАТwww.Медиздат.РФ, www.medizdat.com

НАУКА и КУЛЬТУРАНАУКА и КУЛЬТУРАwww.Наука-и-культура.РФ, www.n-cult.ru

ЧЕЛОВЕК и ТРУДЧЕЛОВЕК и ТРУДwww.Человек-и-труд.РФ, www.peopleandwork.ru

WWW.ПАНОР.РФ, WWW.ИДПАНОРАМА.PФ, WWW.PANOR.RUТелефоны для справок:

(495) 211-5418, 749-4273, 749-2164Факс: (499) 346-2073

ПОЛИТЭКОНОМИЗДАТПОЛИТЭКОНОМИЗДАТwww.Политэкономиздат.РФ, www.politeconom.ru

ЮРИЗДАТЮРИЗДАТwww.Юриздат.РФ, www.jurizdat.ru

ПРОМИЗДАТПРОМИЗДАТwww.Промиздат.РФ, www.promizdat.com


ТРАНСИЗДАТТРАНСИЗДАТwww.Трансиздат.РФ, www.transizdat.com

Т Р АН

СИЗДА

Т

СТРОЙИЗДАТСТРОЙИЗДАТwww.Стройпресса.РФ, www.stroyizdat.com

Подробную информацию о подписке Подробную информацию о подписке на следующее полугодие смотрите на следующее полугодие смотрите на последних страницах журнала!на последних страницах журнала!


Журнал зарегистрированМинистерством РоссийскойФедерации по делам печати,телерадиовещания и средств

массовых коммуникаций Свидетельство о регистрацииПИ № 77–17847 от 22.03.2004

Главный редакторВ. С. Паньков,

д-р экон. наук, профессор,зав. кафедрой международных

экономических отношенийфакультета мировой экономики

и мировой политикиГосударственного университета –

Высшей школы экономикипри Правительстве РФ

[email protected]

Выпускающий редакторД. Микляев

Ответственный секретарьГ. Москаленко

Журнал распространяетсячерез каталоги ОАО «Агентство “Роспечать”», «Пресса России» (индекс на полугодие – 84826)

и «Почта России»(индекс на полугодие – 12383),

а также путем прямой редакционной подписки. Тел./факс (495) 664-27-61

ИД «Панорама»Издательство «Политэкономиздат»

www.politeconom.ruwww.Политэкономиздат.РФ

Почтовый адрес редакции:125040, Москва, а/я 1

© ИД «Панорама», 2012Адрес электронной почты:

[email protected]

Отдел рекламыТел.: (495) 664-27-96, 760-16-54

[email protected]

УчредительООО «ИНДЕПЕНДЕНТ МАСС МЕДИА»,

121351, г. Москва, ул. Молодогвардейская, д. 58, стр. 7

Адрес редакции: Москва,

Бумажный проезд, 14, стр. 2

Для писем: 125040, Москва, а/я 1

Подписано в печать 13.03.2012 г.

МЕЖДУНАРОДНЫЙНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ

«МЕЖДУНАРОДНАЯЭКОНОМИКА»

№ 4/2012

ПРОБЛЕМЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Майкл Д. Интрилигейтор. Сущность наших текущих экономических проблем в глобальном мире . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

А. Михайлов. Влияние усложнения экономического пространства на появление новых тенденций в развитии мировой экономики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

И. В. Новикова. Глобализация мировой экономики в контексте эволюции рыночных систем: основной тренд и перспективы для стран бывшего Союза . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

Е. А. Бренделева. Современные процессы глобализации и институциональные издержки национальных экономик . . . . . . . 28

МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ

Д. В. Кузьмин. Фундаментальные основы плавающих валютных курсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36

Т. Г. Философова. Возможности и перспективы развития лизингового бизнеса на международных рынках . . . . . . . . . . . . . . . . 44

М. Ю. Головнин. Основные направления развития мировой валютной системы и денежно-кредитная политика России . . . . . . . 51

Ю. В. Лахно. Развитие российского рынка ценных бумаг в условиях неопределенности мировых финансовых рынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

ПРОБЛЕМЫ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

Б. А. Хейфец. Мировой опыт успешных модернизаций . . . . . . . . . . . . 64

Т. Г. Философова, А. С. Чекмарева. Современные технологии международного бизнеса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

П. Хавлик. Конкурентоспособность и затраты на рабочую силу в расчете на единицу продукции, обменные курсы в странах ЦВЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82

РАЗВИТИЕ МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА

В. А. Теперман. Бразилия – «восходящий гигант» мировой экономики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94

У. Д. Шейхова. Экономика Японии: современное состояние и тенденции развития . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104

Е. М. Кузьмина. Экономика Узбекистана: остров стабильности в кризисное время? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123

СОДЕРЖАНИЕ

2

Журнал включен Высшей аттестационной комиссией Минобразования и науки РФ в Перечень ведущих рецензируемых журналов и изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученых степеней доктора и кандидата наук.

ВОПРОСЫ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

С. В. Карпова. Транснационализация в международной деятельности российских компаний . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134

Хонг Куен Дао. Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности Вьетнама . . . . . . . . . . . . . . . . 141

К. А. Галата. Оффшорные зоны. Контроль и международное сотрудничество на современном этапе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ

Н. П. Карнаухова. Политика Европейского союза в сфере регулирова-ния деятельности суверенных фондов благосостояния . . . . . . . . . 154

Ю. В. Пискулов. Россия – Финляндия: обмен инновационными ценностями: история и современность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162

Л. Л. Иванова. Германские инвестиции в России . . . . . . . . . . . . . . . . . 167

В. Ф. Муниров. Россия – Иран: дружить нельзя расстаться . . . . . . . . 175

ТНК В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

К. Н. Келимбетов. Суверенные фонды: опыт создания и функционирования на примере Казахстана . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179

С. В. Карпова. Теоретическое обоснование принципов маркетингового управления ТНК в условиях кризисного и посткризисного развития экономики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187

Д. А. Лобань. Модели отчетности современных зарубежных корпораций по интеллектуальному капиталу и нематериальным активам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193

ЭКОНОМИКА ЗНАНИЙ И НТП

В. М. Московкин, Тенг Делюкс, Бадер Эддин Альхадид. Развитие методологии оценки экономики знаний . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201

УРОКИ КРИЗИСА

С. А. Черногорский. Управление бюджетным дефицитом в период глобального кризиса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218

КРИТИКА И БИБЛИОГРАФИЯ

В. С. Паньков. Важное направление государственного регулирования экономики (о книге Р. Хасбулатова по региональной экономической политике за рубежом и в России) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222

Б. Н. Порфирьев. Россия и СНГ: экономические реалии и виды на будущее (новый труд ученых Института проблем рынка РАН) . . . 225

Уважаемые коллеги!

Пишите нам о тех проблемах, которые вызывают затрудненияв вашей работе. Мы располагаем различными способами помочь вам необходимой информацией. Приглашаем читателей делиться своим опытом, ведь он может быть интересен и полезен для других.

Свои предложения и пожелания просьба присылать

по е-mail: [email protected], Москва, а/я 1.Контактный телефон

издательства: (495) 664-27-38www.politeconom.ru,

www.Политэкономиздат.РФ

3

Председатель редакционного советаПетраков Николай Яковлевич,д-р экон. наук, профессор, академик РАН,директор Института развития рынка РАН

Председательредакционной коллегииХасбулатов Руслан Имранович,д-р экон. наук, профессор, член-корреспондент РАН,заведующий кафедрой мировой экономикиРоссийской экономической академии им. Г.В. Плеханова

Заместитель председателя редакционного советаПанфилов Игорь Давыдович,д-р экон. наук, профессор, академик РАСН, заместительпредседателя правления Российского фонда мира

ЧЛЕНЫ РЕДАКЦИОННОГО СОВЕТА

Аганбегян Абел Гезевич,д-р экон. наук, профессор, академик РАН, зав. кафедройАНХ при Правительстве РФ

Богомолов Олег Тимофеевич,д-р экон. наук, профессор, академик РАН, почетныйдиректор Института международных экономическихи политических исследований РАН, советник РАН

Чаплин Всеволод Анатольевич,протоиерей, заместитель председателя Отделавнешних церковных связей

Глазьев Сергей Юрьевич,д-р экон. наук, профессор, академик РАН, заместительгенерального секретаря ЕврАзЭС, ответственныйсекретарь комиссии Таможенного союза, руководительИнститута новой экономики при Государственномуниверситете управления, Национальногоинститута развития, председатель Ассоциациивнешнеэкономических организаций России

Жуков Василий Иванович,д-р экон. наук, профессор, академик РАН, ректор –основатель Российского государственного социальногоуниверситета, заслуженный деятель науки РФ

Ивантер Виктор Викторович,д-р экон. наук, профессор, академик РАН, директорИнститута народно-хозяйственного прогнозирования РАН

Клейнер Георгий Борисович,д-р экон. наук, профессор, член-корреспондент РАН,заместитель директора Центрального экономико-математического института РАН

Королев Иван Сергеевич,д-р экон. наук, профессор, член-корреспондент РАН,заместитель директора Института мировойэкономики и международных отношений РАН,

заместитель председателя Экспертного советаВАК по экономическим наукам, председательДиссертационного совета ИМЭМО РАН, заведующийотделом глобальных экономических проблеми внешнеэкономической политики ИМЭМО РАН

Главный редакторжурнала «МЭ»Паньков Владимир Степанович,д-р экон. наук, профессор, зав. кафедроймеждународных экономических отношений ГУ-ВШЭ

Панов Александр Николаевич,д-р полит. наук, профессор,Чрезвычайный и Полномочный Посол

Рогов Сергей Михайлович,д-р ист. наук, член-корреспондент РАН,директор Института США и Канады

Симония Нодари Александрович,д-р ист. наук, профессор, академик РАН,член Ученого совета Института мировой экономикии международных отношений РАН (ИМЭМО РАН),советник РАН

Титаренко Михаил Леонтьевич,д-р ист. наук, профессор, академик РАН,директор Института Дальнего Востока РАН

Фетисов Глеб Глебович,д-р экон. наук, профессор, член-корреспондент РАН,заведующий кафедрой макроэкономическогорегулирования и планирования экономическогофакультета МГУ им. М. В. Ломоносова

Шмелев Николай Петрович,д-р экон. наук, профессор, академик РАН,директор Института Европы РАН

ЧЛЕНЫ РЕДКОЛЛЕГИИ ЖУРНАЛА

Карпов Сергей Анатольевич,д-р экон. наук, профессор, проректор Московского технологического института Всемирного технологического университета

Омельченко Сергей Михайлович,главный редактор издательства «Политэкономиздат»ИД «Панорама»

РЕДАКЦИОННЫЙ СОВЕТЖУРНАЛА «МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА»

МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА № 4-2012

4


СУЩНОСТЬ НАШИХ ТЕКУЩИХ СУЩНОСТЬ НАШИХ ТЕКУЩИХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОБЛЕМЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОБЛЕМВ ГЛОБАЛЬНОМ МИРЕВ ГЛОБАЛЬНОМ МИРЕМайкл Д. Интрилигейтор (Michael D. Intriligator)1, профессор экономики и политологии, директор Центра международных исследований Калифорнийского университета, г. Лос-Анджелес (США)

THE ESSENCE OF OUR CURRENT ECONOMIC PROBLEMS THE ESSENCE OF OUR CURRENT ECONOMIC PROBLEMS IN A GLOBAL WORLDIN A GLOBAL WORLD

СТАРЫЕ ИСТИНЫ НЕ СТАРЕЮТСовершенно очевидно, что работник на рынке тру-

да, получая компенсацию за свою работу, расходует свой заработок на товары потребления для своей се-мьи, на оплату жилья, транспорта, медицинского обслу-живания, образования, делает другие расходы первой необходимости, тратит деньги на развлечения и при-ятные излишества жизни, наконец, делает сбережения. Сумма этих расходов и сбережений создает денежный поток для банков, корпораций, рынков, инвестицион-ных компаний. Очевидно, что строителями блоков всей экономической структуры общества являются трудя-щиеся, занятые в конкретном производстве товаров и услуг. Если их трудовая деятельность закончится, вся остальная надстройка быстро рухнет. Вот состояние, которое характеризует нынешнюю рецессию, которая началась в 2007 г.

Во время Великой депрессии 1930-х гг. президент Рузвельт (ФДР) особое внимание обратил на обеспе-чение занятости населения, как на основной фактор борьбы с депрессией. В конце концов он работал, и мы вышли из него.

Для решения вопроса по сути, Конгресс Соединен-ных Штатов принял Закон о занятости 1946 г., предусма-

тривающий ответственность правительства за обеспе-чение максимальной занятости. Однако Закон о занято-сти запутался в семантических определениях. Принято, что максимальная занятость рассматривается как мак-симизация при заданных условиях экономики. Таким образом, в плохие времена максимальная занятость может быть и при высоком уровне безработицы (6 % или выше). Чтобы исправить это семантическое узкое место, был принят Humphrey-Hawkins Билле 1978 г. Полный Закон о занятости кодифицирован как 15 USC § 3101.

Учитывая текущую напряженную экономическую ситуацию, основная работа в юрисдикции США заклю-чается в расширении принятого понятия занятости, которое обычно понимают как создание рабочих мест для безработных. Сегодня надо думать и о тех, кто ведет неполную трудовую деятельность или ищет работу. Это право, по сути, есть и в Законе о занятости 1946 г., и в Хэмфри-Hawkins Билле.

Текущая Великая рецессия, которая началась в 2007 г., продолжается. Она не закончилась в июле 2009 г., как утверждает Национальное бюро экономических иссле-дований (National Bureau of Economic Research, NBER). Методы и способы, которые применяет президент Ба-

1 Майкл Интрилигейтор (Michael D. Intriligator), профессор экономики в Университете Калифорнии в Лос-Анджелесе (UCLA), где он также является профессором политических наук, профессор государственной политики в Школе по связям с общественностью и содиректор с Яковом Маршаком в междисциплинарном коллоквиуме по математике в поведенческих науках. Он также является старшим научным сотрудником Института Милкена в Санта-Монике. Он был членом факультета Калифорнийского университета с 1963 г. учебных курсов в области экономической теории, эконометрики, математической экономики, международных отношений и экономики здравоохранения. Майкл Интрилигейтор получил несколько наград отличия ученых. Он работал в качестве директора UCLA Burkle центра международных отношений.

М. Intriligator получил студенческие S. B., степень по экономике в Массачусетском технологическом институте, степень магистра в Йельском уни-верситете, где он был удостоен стипендии имени Вудро Вильсона, и докторскую степень по экономике в Массачусетском технологическом институте, где он работал с Робертом М. Солоу и Пол А. Самуэльсоном, которые были позже удостоены Нобелевской премии по экономике.

М. Intriligator является автором более 200 журнальных статей и других публикаций в области экономической теории и математической экономи-ки, эконометрики, экономики здравоохранения, реформирования экономики России и стратегии контроля над вооружениями.

М. Intriligator является вице-председателем и членом совета директоров общества «Экономисты ради мира и безопасности» (EPS). Он редактирует издание Elsevier серии «Справочник по экономике» с лауреатом Нобелевской премии Кеннет Эрроу в Стэнфорде, и он является членом ряда редкол-легий изданий экономического направления. Он был президентом с 2008 по 2009 г. Западной экономической ассоциации. Он является членом Эконо-метрического общества, старшим научным сотрудником Фонда Горбачева в Северной Америке, AAAS, членом Американской ассоциации содействия развитию науки, иностранным членом Российской академии наук и избран членом Совета по международным отношениям (Нью-Йорк) и Междуна-родного института стратегических исследований (Лондон).

verstka_ME_09.indd 11 22.08.2011 15:42:35


5


рак Обама в борьбе с высоким уровнем безработицы, до сих пор являются косвенными и окольными. Госу-дарство оказывает помощь банкам и корпорациям, которые, как ожидается, в свою очередь, будут стиму-лировать экономику и занятость. Очевидно, что такой подход либо не работает или работает слишком мед-ленно для эффективного решения проблем. Существует необходимость пересмотра такого подхода и заняться созданием рабочих мест непосредственно для безра-ботных без посредника. И поддержание полной занято-

сти рабочей силы (94 + %) должно быть основной целью нашей макроэкономической фискальной и монетарной политики. Другими словами, мы должны рассматривать занятость как основную и наиболее значимую позицию экономической политики на краткосрочную и долго-срочную перспективы.

Повторюсь, если частный сектор не обеспечивает необходимых рабочих мест, то федеральное прави-тельство должно делать так, как работодатель послед-ней инстанции, так же как это было в Великую депрес-сию 1930-х гг. и в ФРГ после Второй мировой войны. Программа по спасению и стимулированию экономики президента Барака Обамы объемом до 900 млрд долл., целью которой являлась поддержка потребительского сектора, рынка недвижимости, корпоративного секто-ра, социальной сферы экономики и инфраструктуры, помощь бедным и безработным, существенно не срабо-тала по сокращению безработицы, и не стимулировала денежно-кредитную политику ФРС, в том числе QE2. Многие проблемы, связанные со снижением доходов населения и с имущественным неравенством, потерей права выкупа, личным банкротством и т. д., могут быть существенно смягчены за счет значительного снижения уровня безработицы.

Несомненно, глобализация содержит как позитив-ные, так и негативные аспекты. Ее позитивное влия-ние связано с эффектом конкуренции, к которой она неизбежно ведет, а негативное – с потенциальными

конфликтами на разных уровнях и различного проис-хождения, которыми она чревата, хотя их можно из-бежать, проводя разумную государственную политику, путем развития глобального сотрудничества на основе политических соглашений и создания новых междуна-родных институтов.

ИСТОЧНИКИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ1. Технологический прогресс, приведший к резко-

му сокращению транспортных и коммуникационных издержек, значительному снижению затрат на обра-ботку, хранение и использование информации. Инфор-мационное обслуживание непосредственно связано с успехами в электронике – созданием электронной почты, Интернета, мировой «паутинки». Современный компьютер стоимостью в 2 тыс. долл. во много раз мощ-нее, чем компьютер стоимостью в 10 млн долл. 20 лет назад.

2. Либерализация торговли и другие формы эко-номической либерализации, вызвавшие ограничение политики протекционизма и сделавшие мировую тор-говлю более свободной. В результате были существен-но снижены тарифы, устранены многие иные барьеры в торговле товарами и услугами. Другие либерализаци-онные меры привели к усилению движения капитала и остальных факторов производства.

3. Значительное расширение сферы деятельности организаций, ставшее возможным как в результате тех-нологического прогресса, так и за счет более широких горизонтов управления на основе новых средств ком-муникации. Так, многие компании, ориентировавшие-ся раньше только на местные рынки, расширили свои производственные и сбытовые возможности, выйдя на национальный, многонациональный, международ-ный и даже глобальный уровень.

С появлением глобальных предприятий междуна-родные конфликты в значительной мере перемести-лись со странового на фирменный уровень, и борьба завязывается не между странами за территориальные владения, а между фирмами за долю на мировом рын-ке. Некоторые усматривают в таких компаниях угрозу власти и автономии государства, однако, пока они со-храняют силу, государство может спокойно выполнять свои традиционные функции в мировой экономике и политике.

Таким образом, многонациональные предприятия и другие организации, как частные, так и государствен-ные, превратились в основных действующих лиц гло-бальной экономики.

4. Достижение глобального единомыслия в оценке рыночной экономики и системы свободной торговли. Начало этому было положено объявленной в 1978 г. ре-

Учитывая текущую напряженную экономическую ситуацию, основная работа в юрисдикции США заключается в расширении принятого понятия занятости, которое обычно понимают как создание рабочих мест для безра-ботных. Сегодня надо думать и о тех, кто ведет неполную трудовую дея-тельность или ищет работу.

verstka_ME_09.indd 12 22.08.2011 15:42:35


6


формой в Китае, за которой последовали политические и экономические преобразования в государствах Цен-тральной и Восточной Европы и распад СССР. Этот про-цесс привел к идеологической конвергенции – на смену недавних противоречий между рыночной экономикой Запада и социалистической экономикой Востока при-шло практически полное единство взглядов на рыноч-ную систему хозяйства. Основным результатом такой конвергенции стало решение бывших социалистических стран о переходе к рыночной экономике. Однако прави-тельства этих стран и поддерживающие их силы в меж-дународных организациях и в странах Запада с развитой рыночной экономикой сконцентрировали свое внима-ние на трех условиях перехода к рынку: стабилизации макроэкономики, либерализации цен и приватизации государственных предприятий. При этом, к сожалению, недооценивалась важность формирования рыночных институтов, необходимость создания условий для раз-вития конкуренции, игнорировалась особая роль пра-вительства в современной смешанной экономике.

5. Тенденции формирования глобализованных «од-нородных» средств массовой информации, искусства, поп-культуры, повсеместного использования англий-ского языка в качестве всеобщего средства общения. Частично из-за этого некоторые страны, особенно Франция и ряд других европейских государств, рас-сматривают глобализацию как попытку США добиться культурной, экономической и политической гегемонии. В сущности они считают глобализацию новой формой империализма или новой стадией капитализма в век электроники. Другие видят в глобализации новую фор-му колониализма, при которой роль новой метрополии играют США, а ее колоний – большинство остальных стран, поставляющих туда не только сырье, как это было раньше, но и оборудование, рабочую силу, ка-питал и другие необходимые для производственного процесса компоненты, будучи одновременно частью глобального рынка сбыта.

Важным аспектом этого процесса станет рост между-народной торговли услугами. Ее объем уже значитель-но возрос, а в будущем увеличится еще больше, осо-бенно в области телекоммуникационных и финансовых услуг. Мир станет более открытым, интегрированным, взаимозависимым.

ИЗДЕРЖКИ ГЛОБАЛИЗАЦИИГлобализация несет с собой не только преимуще-

ства, она чревата негативными последствиями и потен-циальными проблемами.

1. Фактически основную часть преимуществ от гло-бализации получают богатые страны или индивиды.

Несправедливое распределение благ от глобализации порождает угрозу конфликтов на региональном, на-циональном и интернациональном уровнях.

Некоторые оппоненты говорят о возможности гло-бальной конвергенции доходов, аргументируя это тем, что экономика бедных государств развивается более высокими темпами, чем богатых. На самом же деле бы-стрый рост характерен лишь для небольшой группы стран Юго-Восточной Азии («азиатских тигров»), тогда как наименее развитые в экономическом отношении страны отличаются гораздо более низкими темпами роста, чем богатые государства. Их выгоды от глобали-зации минимальны.

В результате происходит не конвергенция или выравнивание доходов, а скорее их поляризация. В процессе ее быстроразвивающиеся страны вхо-дят в круг богатых государств, а бедные страны все больше отстают от них. Растущий разрыв в доходах вызывает недовольство с их стороны, чреватое меж-дународными конфликтами, поскольку государства стремятся присоединиться к клубу богатых стран и готовы бороться с ними за свою долю в мировом производстве.

Вопрос распределения преимуществ является од-ним из важнейших в процессе глобализации мировой экономики.

2. Локальные экономические колебания или кризи-сы в одной стране могут иметь региональные или даже глобальные последствия. Такая возможность носит не только теоретический характер, а является впол-не реальной, что подтверждает финансовый кризис в Азии, начавшийся летом 1997 г. в Таиланде, а затем перекинувшийся на другие страны Юго-Восточной Азии, дойдя и до Южной Кореи. Подобные явления сви-детельствуют о большой уязвимости взаимосвязанных экономик.

Мировой спад или депрессия способны повлечь за собой призывы разорвать взаимные связи и за-

Несомненно, глобализация содержит как позитивные, так и негативные аспекты. Ее позитивное влияние связа-но с эффектом конкуренции, к которой она неизбежно ведет, а негативное – с потенциальными конфликтами на разных уровнях и различного про-исхождения, которыми она чревата, хотя их можно избежать...

verstka_ME_09.indd 13 22.08.2011 15:42:35


7


висимости, созданные в ходе глобализации, как это произошло во времена Великой депрессии 1930-х гг. в США. Результатом может стать экономический кон-фликт с угрозой превращения в экономическую войну или даже военное столкновение.

3. Контроль над экономикой отдельных стран может перейти от суверенных правительств в другие руки, в том числе к наиболее сильным государствам, много-национальным или глобальным корпорациям и между-народным организациям. В силу этого некоторые усма-тривают в глобализации попытку подрыва националь-ного суверенитета. По данной причине глобализация может вызвать у национальных лидеров чувство беспо-мощности перед ее силами, а у электората – антипатию к ней. Такие настроения могут легко перейти в крайний национализм и ксенофобию с призывами к протекцио-низму, повлечь за собой рост экстремистских политиче-ских движений, что потенциально чревато серьезными конфликтами.

Некоторые иследователи в разряд издержек гло-бализации относят безработицу в экономически раз-витых странах с высоким уровнем заработной платы. Однако это утверждение опровергается примерами низкой нормы безработицы во многих странах с вы-соким уровнем зарплаты и высокого уровня безра-ботицы в государствах с низкой заработной платой. Национальная политика и технологический прогресс являются более важными детерминантами занятости, чем факторы глобализации.

4. Неэкономические аспекты проблем глоболиза-ции:

• сфера безопасности, где глобализационные про-цессы могут привести к возникновению конфликтов;

• политические кризисы способны перерасти из ло-кальных в крупномасштабные события, а если их во-время не устранить, то привести к катастрофе;

• экология и здравоохранение. Глобальные взаи-мосвязи чреваты и глобальными экологическими бед-ствиями, связанными, например, с всеобщим потепле-нием и изменением климата, широкомасштабными эпидемиями.

СОЗДАНИЕ НОВОЙ МИРОВОЙ СИСТЕМЫРешение экономических, политических и про-

чих проблем глобализации требует реальных уси-лий по развитию сотрудничества всех крупных государств, особенно стран ЕС, США, Канады, Япо-нии, России, Китая, Индии, Бразилии. Необходимо модернизировать действующие или создать но-вые институты, имеющие глобальные перспективы

и наделенные полномочиями принимать решения наднационального характера и следить за их ис-полнением, соблюдая одновременно требования прозрачности и подотчетности своих действий. Новые международные институты могут решить не-которые проблемы, связанные с издержками глоба-лизации.

1. Распределение преимуществ от глобализации внутри стран и между ними. К примеру, облагать стра-ны, получающие наибольшие выгоды от глобализации, особым налогом, используя эти поступления для ока-зания финансовой и технической помощи тем, кто про-игрывает от глобализации.

Например, уже сегодня Международная ассоциация развития предоставляет наиболее бедным странам кре-диты на более льготных условиях, чем Всемирный банк. Однако это должно происходить не от случая к случаю, а на более регулярной основе, для чего потребуется создать новый институт или изменить характер рабо-ты Всемирного банка. Богатые страны должны поддер-жать подобную инициативу как средство достижения глобальной стабилизации.

2. Международное сотрудничество может снизить хрупкость международной экономической системы. Надо создать новые институты или расширить полно-мочия действующих, например МВФ. Он не раз играл ведущую роль в оказании помощи странам, пережи-вающим дестабилизацию, например, Мексике в период финансового кризиса 1994 г. и Южной Корее в соответ-ствии с недавним соглашением.

Международное сотрудничество решает и пробле-му ущемления национального суверенитета и незави-симости политических лидеров. Участие политических лидеров в создании необходимых институтов, занимаю-щихся этими и другими проблемами, связанными с гло-бализацией, поможет им вернуть ощущение, что они управляют своим будущим и контролируют свои пози-ции в глобализированном мире.

В целом существует много возможных путей ре-шения проблем глобализации: усиление действую-щих международных институтов; формирование новых, подобных, например, Всемирной торговой организации, обладающей механизмом наднацио-нального характера для урегулирования спорных во-просов; создание более широких объединений типа ЕС или менее формальных органов типа «Большой восьмерки», региональных структур подобно Орга-низации Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества.

verstka_ME_09.indd 14 22.08.2011 15:42:35


8


доемкие отрасли, затем их сменили капиталоемкие и, наконец, наукоемкие отрасли. Причем внутри каждой из отмеченных групп наблюдается тенденция, отража-ющая последние достижения НТП в более новых отрас-лях. Новые отрасли, как правило, имеют более высокие темпы роста показателей эффективности производ-ства и обладают лучшими возможностями для выхода на международный рынок. И чем быстрее идет раз-витие таких отраслей, чем больше условий создается в стране для «точек роста», тем выше общий уровень и темпы роста эффективности промышленного про-изводства, лучше конкурентоспособность продукции на мировом рынке.

Но всегда остается проблема, как определить в дан-ный период времени круг отраслей со сравнительны-ми преимуществами, как выявить отрасли, утратившие эти преимущества, и как с такими отраслями поступать: модернизировать, перестраивать или свертывать в них производственные мощности. Своевременный пере-ход к такому типу промышленной политики в рамках разработки планов экономического развития откры-вает перед странами совершенно иные перспективы экономического развития, структурирования экономи-ческого пространства, в отличие от неолиберализма, когда во многих странах государственное вмешатель-ство в экономику было сведено к минимуму.

НЕОЛИБЕРАЛИЗМ КАК ОТРАЖЕНИЕ КОРЕННЫХ ИНТЕРЕСОВ ФИНАНСОВОЙ ОЛИГАРХИИНаиболее примечательно действие МВФ и Мини-

стерства финансов США в Мексике, объявившей дефолт в 1982–1984 годах. Мексике продлили условия зай-ма в обмен на гарантию проведения неолиберальных реформ для того, чтобы выйти из кризиса. Это реше-ние было признано классическим, а позднее Стиглиц назвал его «чисткой» МВФ 1982 года от кейнсианских влияний.

Можно было бы подумать, что либеральный и нео-либеральный подход мало чем отличаются, но опыт Мексики показал их ключевое отличие. При либераль-ном подходе кредиторы сами несут потери, связанные с неправильными кредитными решениями. При неоли-беральном подходе заемщики под давлением государ-ства и международных организаций вынуждены брать на себя бремя выплаты долга независимо от того, какие последствия это может иметь в отношении условий жизни местного населения.

Упрочение власти экономической элиты или верхуш-ки общества в США и других развитых капиталистиче-ских странах напрямую было связано с прибылями, из-влекаемыми из других стран посредством перемещения капитала и проведения структурных преобразований.

По существу, в период проведения неолиберальных реформ глобальное влияние на общественную жизнь смещалось от производства в область финансов. Нео-либерализация означала расцвет финансовой сферы, т. к., освобождаясь от законодательных ограничений и барьеров, финансовые операции получали еще боль-шее распространение. Возникали инновационные виды финансовых услуг, которые, во-первых, обеспечивали формирование более сложных международных финан-совых связей, а во-вторых, создание совершенно новых финансовых инструментов: фьючерсов, опционов, про-изводных ценных бумаг (деривативов).

Утверждение власти финансовой олигархии не обя-зательно касалось исключительно тех слоев общества, которые когда-то обладали такой властью. Связано это было с тем, что привилегии по владению и управлению компанией представляют две раздельные роли: соб-ственников и наемных менеджеров; для более эффек-тивной деятельности корпораций в период проведения неолиберальных реформ они были объединены. Работа руководителей компаний (наемных менеджеров) стала оплачиваться в форме опционов на акции компании, другими словами, наемным работникам было предо-ставлено право владения долей в компании.

Цена акций, а не производство как таковое, стало основным критерием результативности экономиче-ской деятельности корпорации. Сейчас уже стало ясно, что соблазн проводить чисто спекулятивные операции преодолеть невозможно, на это указывает крушение такой компании, как «Энрон».

Во многих случаях можно считать, что «механизмы» современной мировой экономики приводит в движе-ние не мир регионов, а мир корпораций, транснацио-нальных компаний (ТНК). Если до недавнего времени (1970-е годы) существенное разделение финансового, промышленного и торгового капиталов становилось источником серьезных конфликтов между финанси-стами, производителями и торговцами, то в настоящее время благодаря серьезному сокращению разрыва между ними каждый ищет свой источник дополни-тельной прибыли. Заметим, что конфликты по большей части прекратились либо приняли совершенно иные формы, т. к. крупные корпорации начали все больше ориентироваться на финансовые операции, при этом продолжая собственно производственную и торговую деятельность.

Если при линейной организации экономического пространства торговцы меняли порой направления с западного на восточное для снижения потерь (в тор-говле на западном направлении) и получения макси-мальной прибыли (в торговле на восточном направле-нии), то в конце ХХ века (объемная организация эко-

verstka_ME_01.2011.indd 9 20.12.2010 22:42:47


9


номического пространства) наблюдается смена видов деятельности: потери производственных подразделе-ний корпораций все чаще компенсируются прибыля-ми от финансовых операций. Это могут быть прибыли, получаемые в области страхования, от предоставления кредитов и даже спекуляций на таких неустойчивых рынках – иностранной валюты и фьючерсов. В результа-те слияния компаний новообразованные конгломераты оперируют в разных секторах экономики и занимаются как финансовыми операциями, так и производством, и торговлей, и недвижимостью.

Несомненно, объемная организация экономическо-го пространства направляет деловую активность из про-изводства в область финансов. Поэтому рост производ-ственных мощностей в отдельно взятой стране не всег-да означал рост доходов на душу населения, в отличие от повышения финансовых возможностей страны (кон-центрация финансовых организаций). По этой причине поддержка финансовых институтов и обеспечение про-зрачности финансовой системы стали центральной за-дачей неолиберальных правительств (в частности, наи-более богатых стран мира, известных как G7).

Обращаясь к рассмотрению ключевых источников влияния в условиях неолиберализма, мы можем отме-тить его снижение на политику корпораций у реальных владельцев капитала, фондовых брокеров и акционе-ров, и наоборот, увеличение у руководителей корпо-раций – финансового, юридического и технического аппарата, поддерживающих деятельность корпораций. Отсюда следовало, что акционеры не раз лишались миллионов долларов из-за деятельности руководите-лей компаний и их финансовых советников. Убедиться в этом можно по тем спекулятивным операциям Уорре-на Баффета и Джорджа Сороса, которые позволили им заработать сверхприбыли за короткий период.

Объем экономического пространства способство-вал появлению не только новых возможностей, но и по-явлению новых людей, способных создавать огромные состояния за короткий срок в новых секторах эконо-мики – информационных технологиях, биотехнологии, как это сделали Билл Гейтс и Пол Ален. Вместе с тем, новые возможности окрылись на всех структурных уровнях экономического пространства, что позволило приумножить состояние (Руперт Мердок создал гло-бальную медиаимперию), объединяя многочисленные независимые бизнесы, начиная с добычи ресурсов, расширения деятельности в области производства, розничной торговли и торговли недвижимостью и за-канчивая областью финансовых услуг. Такому развитию новых рыночных отношений способствовали особые связи бизнеса и государства, которые с большой вы-годой, для заинтересованных сторон, использовали

связи с государственным аппаратом. Такие компании при своем создании, пользуясь такими инвестициями, как по мановению волшебной палочки превращались в крупнейшие в мире конгломераты. Прежде чем перей-ти к более глубокому изучению этого вопроса, следует отметить, во-первых, что владельцы этих компаний, как правило, принимали самое активное участие в при-ватизации государственной собственности, во-вторых, наличие тесных связей между компаниями подобного масштаба и финансовыми корпорациями. Неудивитель-но, что такой бизнес показал способность не только бы-стро аккумулировать невероятные личные состояния, но и удерживать контроль над значительными сегмен-тами экономики, обеспечивая небольшому числу биз-несменов серьезную экономическую власть и возмож-ность влиять на политические решения. Так, активы де-сяти крупнейших миллиардеров в настоящий момент превышают совокупный ВВП наименее развитых стран, население которых более 1 миллиарда человек.

Как показывает практика, экономическая элита во все времена своей деятельности проявляла трансна-циональный характер и никогда не ограничивала свою деятельность пределами определенного националь-ного государства. Так, расширение и углубление транс-национальных связей особенно ощущается в связи с переходом к объему экономического пространства, когда невозможно говорить о чисто британском, фран-цузском, американском, японском или российском пра-вящем классе (капитале). Конечно, лидеры правящего класса ассоциируют себя с определенным государ-ством, но только в тех пределах, которые позволяют обеспечить защиту движения капитала с целью извле-чения максимально возможной прибыли. Хорошо из-вестно, что Руперт Мердок начинал свою деятельность в Австралии, потом перенес ее в Британию и затем уже в США. Конечно, когда речь заходит о коренных инте-ресах той или иной страны (компании), все сводится к защите интересов того или иного капитала. В конеч-ном же счете основные разногласия преодолеваются в результате борьбы за демократию или с помощью разрешения спора хозяйствующих субъектов. Поэто-му именно единство интересов элиты различных стран признается как предпочтительная форма устройства современного общества.

Такие понятия, как классовое различие, эксплуатация человека человеком, получение сверхдоходов, все реже встречаются в экономической литературе. Действитель-но, о какой эксплуатации человека человеком можно говорить, когда каждый человек может выбирать любую работу или не работать вообще, он может стать бродя-гой и не привлекаться к ответственности. Общество, основанное на свободе предпринимательства, объяв-

verstka_ME_01.2011.indd 10 20.12.2010 22:42:47


10


лено высшим достижением человечества, но как боль-шинству населения страны защититься от действий собственников с помощью дарованных им демократи-ей – прав не объясняется. В лучшем случае приходится надеяться на справедливое решение судебных органов. Как-то незаметно в борьбе за мир, с гонкой вооружений, глобальными катастрофами (голод, экология), военными беспорядками и т. п. выстроилась такая система (в нашем случае – это объем экономического пространства), с по-мощью которой экономическая элита всех стран может эксплуатировать население всего мира.

С 1970-х годов концентрация корпоративной власти в области энергетики, транспорта, информационных тех-нологий, масс-медиа привела к тому, что узкая группа лю-дей, развивая идеи свободы личности и апеллируя к тра-дициям и культурным ценностям, получила одобрение общества. Более того, после поворота в государственной политике в сторону неолиберализма стало возможным с помощью убеждений, подкупа, шантажа и угроз поддер-живать в обществе согласие, необходимое для сохранения власти элиты, используя не только финансовую, но и во-енную силу (финансовую, как в случае операций МВФ в Мозамбике и Филиппинах, или военную, как в Чили). Главное в политике, проводимой руководством ведущих капиталистических стран (Тэтчер, Рейган), – добиться того, чтобы не было альтернативы неолиберальному курсу, а большинство людей во многих частях света приходили к убеждению, что это был единственный «естественный» способ поддержания социального порядка и формирова-ния общественного консенсуса.

Но в качестве опоры неолиберализму требовалась практическая стратегия, которая не ограничивалась бы только свободой потребительского выбора, но и распро-странялась на культурные действия, стиль жизни и сред-ства самовыражения. Стала появляться массовая культу-ра, основанная на рыночных принципах. Требуя особого подхода к любым формам государственного вмешатель-ства, проводимых в США и Великобритании и приравни-вая их к коммунизму, сам неолиберализм не гнушался продуманного долгосрочного планирования и контроля за реализацией планов, слаженных действий различных организаций, особенно неправительственных, как на на-циональном, так и международном уровнях, отличаю-щихся последовательностью действий на протяжении многих лет, по претворению в жизнь общечеловеческих ценностей. Одно важное уточнение: государству отво-дилась роль обеспечения хорошего делового климата, а не удовлетворение потребностей населения в целом. Возникает большое сомнение в том, что это может сде-лать «невидимая рука» Адама Смита, поэтому на память невольно приходят известные слова: «Спасение утопаю-щих – дело рук самих утопающих».

Уже в то время, когда Д. Рикардо проводил практи-ческие эксперименты и описывал их в теоретическом плане, экономическая наука была разделена на две самостоятельно существующие ветви: экономическая теория (политэкономия) и экономическая практика (экономикс). Практическое действие все больше зави-село от внешних условий и ими определялось, а теоре-тическое знание все дальше удалялось от практики, все больше абстрагировалось от нее. В результате теорети-ческая экономическая наука подкрепляла свои теоре-тические положения в основном связями, выходящими за пределы собственно экономического исследования (политика). Таким образом, экономическая теория, с раз-делением на две ветви, перестала обладать самостоя-тельной основой. Поэтому политика неолиберализма стала главной движущей силой развития современной мировой экономики и международных экономических отношений в условиях неоколониализма, когда эконо-мическая теория в своей основе не отличается глуби-ной и достоверностью. Как, например, с научной точки зрения объяснить английским трудящимся разрушение большей части британской промышленности в 1980-х годах иностранными конкурентами (капиталом)? Пре-кратили свое существование сталелитейные заводы Шеффилда и кораблестроительные предприятия Глазго. При непосредственном участии Тэтчер была разрушена национальная автомобильная промышленность, кото-рая славилась своими трудовыми традициями. За время правления Тэтчер Великобритания превратилась в стра-ну относительно невысоких зарплат и уступчивых рабо-чих по сравнению с остальной Европой.

В результате вывода промышленности из регионов, где были распространены трудовые организации, было ослаблено влияние трудовых коллективов. Корпора-ции могли угрожать закрытием заводов и даже игно-рировать забастовки (например, в угольной отрасли) и при этом всегда оставаться в выигрыше. И все это только потому, что центр экономического влияния пе-реместился от производства в финансовую сферу.

Согласие в обществе обеспечивалось за счет того, что идеи индивидуализма и свободы предпринима-тельства, введения собственности на жилье, частной собственности вообще поддержал средний класс. Со-лидарность рабочего класса исчезла под давлением го-сударства, структура трудовых отношений изменилась в процессе деиндустриализации, ценности среднего класса распространились все шире. Их теперь разде-ляли многие из тех, кто когда-то относил себя к рабо-чему классу, т. к. они покупали акции высокодоходных компаний, находящихся где-то в Юго-Восточной Азии или Латинской Америке, и становились мелкими соб-ственниками. Конечно, для рабочих Великобритании это

verstka_ME_01.2011.indd 11 20.12.2010 22:42:47


11


было возможно за счет высоких зарплат и возможности накопления для этого необходимых денежных средств, но как быть с трудящимися из развивающихся стран?

По сути дела, свобода торговли, применение на практике «абсолютных преимуществ» и конкурен-тоспособности, а также появление неолиберализма хотя и были изобретениями англоговорящего мира, но гениальность представителей этих направлений (в принципе их можно рассматривать как продолжение одного направления) заключается в том, что они обе-спечили в конце концов неограниченную финансовую и политическую власть небольшой группе людей (пра-вящему классу) на легитимной основе при возможном соблюдении правовых норм и заставили поверить это-му большую часть населения мира. Следует заметить, что только начиная с 1990-х годов их основная цель была достигнута – обеспечен открытый доступ к эко-номикам максимально большего числа стран с целью гарантировать беспрепятственное перемещение капи-тала (хотя и не без оговорки о защите «национальных интересов»), так как именно на этом основывалась спо-собность финансовой элиты США, Европы и Японии из-влекать выгоду из остального мира.

Так, реальный секрет успеха США кроется не толь-ко в способности извлекать растущую рентабельность из финансовых и корпоративных операций (прямые и портфельные инвестиции) в других странах, но и в том, как США с помощью международных организаций уме-ют настоять на своей точке зрения. Обычные объяс-нения МВФ и Министерства финансов США по поводу финансовых кризисов в странах Латинской Америки и Юго-Восточной Азии ограничивались избыточным вмешательством государства в экономику и коррупцией в отношениях между государством и бизнесом («коррум-пированные экономики»). В качестве решения предлага-лась дальнейшая неолиберализация. Если отдельным государствам, при активном участии США, запрещалось вмешиваться в финансовое регулирование своих стран, то вполне допускались организованные, инициируе-мые США вмешательства по стабилизации глобальных финансовых рынков. Совместные действия МВФ и Ми-нистерства финансов США, основанные на поспешном финансовом дерегулировании, не смогли создать адек-ватную систему контроля над незаконными и спекуля-тивными портфельными инвестициями. Очевидным ста-ло то, что страны, в которых не была проведена либера-лизация финансовых рынков (Китай, Сингапур, Тайвань), пострадали гораздо меньше стран, где были проведены реформы (Индонезия, Таиланд, Филиппины). После того как Южная Корея тоже отказалась от советов МВФ и уста-новила контроль над перемещением капитала, она бы-стрее всех восстановилась после кризиса.

Все эти финансовые кризисы объединяет одно – это движение краткосрочного капитала: деньги при опре-деленных обстоятельствах очень быстро поступают в страну и так же быстро из нее уходят. На что предста-вители МВФ заявляют, что процентные ставки должны быть подняты и необходимо структурировать финан-совую систему. Более того, нью-йоркский финансовый истеблишмент от всех этих затруднений на финансовых рынках развивающихся стран получает огромные при-были – стоимость акций развивающихся стран растет как раз тогда, когда внутренние ставки в США начинают падать. После того как большая часть стран Восточной и Юго-Восточной Азии объявила банкротство, прямые западные инвестиции вернулись в эти страны, чтобы по дешевке скупить работоспособные компании. От-сюда можно сделать вывод, что МВФ всегда отражал и будет отражать интересы и идеологию западного фи-нансового сообщества.

Факты, приведенные выше, дают неоспоримые до-казательства массированного вмешательства междуна-родной финансовой и деловой элиты в формирование неолиберального курса в экономике той или иной стра-ны. Но основными выразителями идей проведения либе-ральных реформ становятся те, кто поддерживает правя-щий класс внутри конкретной страны. Вероятность того, что финансовые кризисы связаны с вывозом капитала из страны или финансовыми спекуляциями (совместными действиями деловой элиты) и имеются неопровержимые доказательства координированных спекулятивных атак на ту или иную валюту, достаточно велика.

Пути перехода стран к неолиберализму сильно от-личаются вследствие различий индивидуальных усло-вий и институционального устройства. Давление на го-сударство проще всего реализовывалось напрямую – путем финансовых институтов, рыночных механизмов, вывоза капитала, а также опосредственно – путем оказания влияния на выборы, лоббирования, подкупа и коррупции или, еще менее явно, путем навязывания неких экономических идей. Сила неолиберализма рос-ла и становилась неотъемлемой частью общепризнан-ной точки зрения для большинства населения в зависи-мости от того, насколько была слаба вера в социальную солидарность и важность традиций коллективной от-ветственности. При всей неравномерности неолибера-лизации в различных странах поражает рост богатства и власти в верхних эшелонах общества, сопровождаю-щийся социальным неравенством и незащищенностью наиболее уязвимых слоев населения. Неолиберальная теория, под прикрытием современного экономическо-го знания, сумела таким образом выстроить отношения в обществе, что они стали управляться из единого цен-тра силы в «автоматическом режиме».

verstka_ME_01.2011.indd 12 20.12.2010 22:42:47


12


УДК 339.5

ВЛИЯНИЕ УСЛОЖНЕНИЯ ВЛИЯНИЕ УСЛОЖНЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВАЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВАНА ПОЯВЛЕНИЕ НОВЫХ ТЕНДЕНЦИЙНА ПОЯВЛЕНИЕ НОВЫХ ТЕНДЕНЦИЙВ РАЗВИТИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИВ РАЗВИТИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИАлександр МИХАЙЛОВ, канд. экон. наук., профессор кафедры мировой экономики Российской экономической академииим. Г. В. Плеханова, [email protected].Аннотация. Автор статьи анализирует условия, необходимые для функционирования объема экономического пространства, основанного на свободном перемещении товаров, услуг, капиталов и рабочей силы. При этом наблюдаются структурные преобразования, минимизация участия государства в экономике, приватизация государственной собственности и изменения финансовой системы, приводящие к снижению социальных гарантий и еще большему социальному неравенству.Ключевые слова: глобализация, финансовая глобализация, экономическое пространство, ценные бумаги, деривативы, индустриальная (плоскостная) фаза развития, неолиберализм.

THE EFFECT OF ECONOMY AREA DEEPENING ON EMERGENCE OF NEW THE EFFECT OF ECONOMY AREA DEEPENING ON EMERGENCE OF NEW TENDENCIES IN WORLD ECONOMY DEVELOPMENTTENDENCIES IN WORLD ECONOMY DEVELOPMENT

Аnnotation. The author of the article gives analysis of conditions, required for proper operation of the whole of economy area, based on free fl ow of goods, services, funds and human resources. Here one can notice structural modifi cations, reduction of government role in economy, privatization of public property and changes in fi nancial system, which lead to degradation of social security and even greater social inequality.Key words: globalization, fi nancial globalization, economic space, securities, derivatives, industrial (planar) phase of development, neoliberalism.

СОЗДАНИЕ НЕОБХОДИМЫХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОБЪЕМА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВА

Рассмотрение мировой экономики с позиций про-странственного позиционирования показывает ее развитие иначе, чем традиционно представ-

ленная последовательность смены общественных фор-маций. Она выдвигает во главу угла пространственную сопряженность и непрерывно увеличивающуюся плот-ность потока ресурсов на единицу исследуемого про-странства. Совершенно очевидно, что различия в точ-ках зрения на мировую экономику связаны или с от-сутствием полноты и достоверности информации, или со стремлением выработки преждевременных умо-заключений, чтобы представить законченную систему.

Главными агентами в становлении современного объема экономического пространства были правительства стран «большой семерки» во главе с США и контролируемые ими международные институты – Международный валютный фонд, Всемирный банк и Всемирная торговая организа-ция, созданные по решению Бреттонвудской конференции

в 1944 году. В это же самое время Советский Союз стремился в борьбе с фашизмом на Запад, размышляя при этом исклю-чительно в понятиях «плоскостного мышления».

Процессы глобализации финансовой сферы не толь-ко привели к свободному, неконтролируемому переме-щению огромных денежных средств через националь-ные границы и формированию глобального финансо-вого рынка, но и к изменению функции денег в мировой экономике. Финансовый рынок, в большей степени, стал играть независимую роль от рынков товаров и услуг, а деньги превратились в самый выгодный товар.

Не случайно, что именно в финансовой сфере про-цессы глобализации получили наибольшее развитие. Компьютеризация, система электронных счетов и кре-дитных карт, спутниковая и оптико-волоконная связь позволяют практически мгновенно перемещать финан-совую информацию, заключать сделки, переводить де-нежные средства с одних счетов на другие независимо от расстояния и государственных границ.

Рост неопределенности на финансовом рынке, в част-ности в отношении курса валют и ценных бумаг, привел

verstka_ME_01.2011.indd 5 20.12.2010 22:42:47


13


к появлению хеджирования и управления рисками. Та-кие известные финансовые инструменты, как товарные фьючерсы и опционы, дополняются такими формами, как деривативы. Деривативы представляют собой виды ценных бумаг или обязательств, являющихся произво-дными от других ценных бумаг, и открывают широкие возможности для спекуляции на изменении курсов ва-лют, акций и других видов финансовых активов.

Рынок деривативов отличается от рынка обычных ценных бумаг высокой степенью рисков и непредсказу-емостью. Трансакции с деривативами не регламентиру-ются правовыми нормами, что может привести к краху мировой финансовой системы. По мнению некоторых ученых, «процесс финансовой глобализации сопрово-ждается международной денежной и финансовой не-стабильностью, что представляется главной характер-ной чертой финансовой глобализации»1.

Масштаб и пропорции современной мировой эконо-мики коренным образом изменились по сравнению даже с индустриальной (плоскостной) фазой ее развития. Объ-ем экономического пространства основывается на ис-пользовании международных ресурсов и возможностей, без которых он уже не может существовать. Он стремится заполнить весь мир, и главная забота стран, обладающих объемом экономического пространства, на современном этапе развития мировой экономики – постоянное восста-новление гегемонии во всех сферах деятельности.

Деление экономического пространства на точечное, линейное, плоскостное и объемное позволяет в полной мере исследовать любую экономику и обладает удиви-тельной разрешающей способностью и проникающей силой. Чтобы в этом убедиться, достаточно взглянуть изнутри на некоторые характерные виды деятель-ности, существующие в настоящее время на каждом из упомянутых видов экономического пространства. В современном объеме экономического пространства представлены все нижестоящие его виды, так как каж-дый последующий вид экономического пространства не может существовать без предыдущего. Поэтому объ-ем экономического пространства не только опирается на плоскость, но и состоит из нее.

Если сейчас достаточно легко получить и просто работать с информацией о промышленном производ-стве по количественным, качественным и временным характеристикам, что в большей мере предотвратило кризисы товарного перепроизводства XIX, ХХ веков, то финансовые кризисы, при имеющейся оценочной базе, в своей сущности – непредсказуемы.

В качестве основы публикаций по прогнозированию экономических кризисов используются, главным обра-

зом, материалы рабочих документов МВФ, которые пред-ставляют собой технические документы, подготовленные сотрудниками МВФ и пригашенными исследователями.

Большинство специалистов МВФ сходятся во мнении, что финансовые рынки известны своей неспособностью обнаружить симптомы кризисов. Рынки практически не заметили приближение кризиса в Мексике в 1994 году или в Таиланде в 1997 году. Финансовые переменные по-казатели (дифференциал процентных ставок) не сигнали-зировали о возможных трудностях на валютных рынках, т. к. представляют собой показатели, не соответствую-щие объему экономического пространства. Вслед-ствие этого исследователи пытаются по-новому, но все еще оставаясь на позициях плоскостного мышления, взглянуть на факторы, способствующие финансовым кризисам, и стремятся разработать системы их раннего предупреждения. Обработка информации на системной основе, на взгляд аналитиков МВФ, дает большие воз-можности предсказывать валютные кризисы платеж-ного баланса, опираясь на опыт большого числа стран. В действительности даже увеличение скорости обработ-ки возрастающего количества информации не улучшает возможности предсказывать финансовые кризисы.

Нельзя, конечно, предусмотреть до мелочей развитие конкретных ситуаций и возникновение новых. Но следу-ет при этом иметь в виду, что существенным моментом в предсказании финансовых кризисов является точность прогнозов. Для этого специалисты МВФ стремятся раз-работать системы раннего предупреждения, которые сигнализировали бы о возможных трудностях на финан-совых рынках. Если на товарных рынках мы пользуемся достаточно точными расчетами по отдельным группам и видам товаров, то в процессе прогнозирования валют-ных рынков используются менее точные методы: гипоте-зы, экспертные оценки, экстраполяции, аналогии, в част-ности сопоставления с другими странами, сценарии, описывающие возможное развитие событий.

Исследования, проведенные рядом учреждений, в том числе МВФ, Федеральный системой США, Бан-ком международных расчетов и другими, показывают, что некоторые модели являются полезным средством прогнозирования кризисов, но вместе с тем требуется проведение большой работы для углубленного пони-мания их причин.

В начале ХХ века известным экономистом Парето было обращено внимание на то, что объемы финансовых соглашений намного опережают число товарных сде-лок. Сегодня разрыв между финансовыми и товарными рынками настолько усилился, что первые теряют непо-средственную связь со вторыми. Из принятой нами ква-

1 Р. И. Хасбулатов. Мировая экономика: в 2 томах. – Т. 1. – М.: Экономика, 2001. – С. 111.

verstka_ME_01.2011.indd 6 20.12.2010 22:42:47


14


лификации экономического пространства это очевидно: товарные рынки относятся к плоскости экономического пространства. На долю, обслуживающую реальный сек-тор мировой экономики, приходится не более 10–12 процентов от общего оборота мировых финансовых ресурсов. Весь остальной денежный капитал находится в свободном плавании, не имеет реального материаль-ного наполнения. Это рынок, где деньги делают деньги, т. е. по аналогии его можно сравнить с игрой в рулетку.

Благодаря компьютерным технологиям, обеспе-чивающим передачу огромных объемов финансовой информации с большими скоростями в объеме эконо-мического пространства, национальные финансовые рынки оказались частью единой глобальной финан-совой сети. Это обеспечивает ведущим странам мира открытый доступ на крупнейшие финансовые рынки в любой точке земного шара, а международным спе-кулянтам дает возможность участия в миллиардных финансовых сделках в реальном масштабе времени. Финансовый рынок, большая доля которого является рынком финансовых спекуляций, стал общемировым. Он коническими спиралями охватил все страны мира вокруг финансового истеблишмента (в 1929 году Нью-Йорк становится мировым экономическим центром). Практически все страны мира зависят от финансового истеблишмента, что позволяет им ставить те или иные страны на грань финансового краха. Для этого стоит осуществить через компьютерную систему переброску капиталов с одного регионального рынка на другой. Для того чтобы эксплуатировать весь мир, государство должно обладать высокоструктурированным эконо-мическим пространством, с помощью которого и обе-спечивается экономическое могущество. Возвышение Нью-Йорка и США перевернуло страницу в мировой экономической истории, ибо установление экономи-ческого господства США, распространившееся также и на сферу политики, означало конец существования традиционных колоний и потерю экономического су-веренитета большинством стран. Нередко получается так, что кризис возникает как раз в тех странах, эко-номика которых перед этим шла на подъем. Теряется органическая связь между реальной экономикой и ее финансами.

В США во второй половине ХХ века сложилась более открытая форма империализма – без колоний как та-ковых. Да это и понятно, так как колонии до середины ХХ века отражали плоскостную форму развития эконо-мического пространства. Последняя же треть ХХ века представляет ускоренный переход к созданию всех не-обходимых условий для эффективного развития объема экономического пространства, на вершине которого на-ходятся США. США поддерживают накопление капитала

в узком круге участников для того, чтобы они отстаива-ли их интересы и предоставляли им возможность осу-ществлять все необходимые операции как в отдельных странах, так и в регионах мира. Для свободного движе-ния капитала и с целью беспрепятственного попадания в любую точку мира США после Второй мировой войны приступили к реализации модели глобальной деколони-зации, которую европейские державы были вынуждены начать под давлением США. В социалистическом мире это было представлено как победа патриотических сил в борьбе за национальную независимость и торжество идей равенства и справедливости. А выбор некоторыми из освободившихся стран принципа социалистической ориентации в экономическом развитии – как достиже-ние идей социализма.

Бо́льшая часть американских инвестиций направ-ляется в разработку природных ресурсов различ-ных стран и в соответствии с этим сырьевой экспорт привязывается к доллару, что дает стране-эмитенту невиданные преимущества. Кроме того, мировая валютно-финансовая система составляет основу объе-ма экономического пространства. Тот факт, что займы развивающихся стран, исчисляемые в долларах, полно-стью зависят от величины процентных ставок в США, приводят к тому, что даже незначительные повышения процентных ставок в США могут без дополнительных усилий привести любую развивающуюся страну к де-фолту. Правда, в такой ситуации и американские банки могут понести серьезные убытки.

Разумеется, США и МВФ нашли способы выхода из кризиса в связи с ростом займов, но за счет проведе-ния неолиберальных реформ в развивающихся странах.

Мировая валютно-финансовая и кредитная система превратилась, по существу, в глобальный спекулятив-ный конгломерат, функционирующий не в интересах развития национальных экономик, роста промышлен-ного производства и уровня жизни людей, а в интере-сах «либерального истеблишмента», направившего ми-ровую экономику к «постиндустриальной» фазе разви-тия. Мировая экономика после Второй мировой войны стала развиваться исключительно в интересах «стран золотого миллиарда». Это значит, что промышленный капитал, обслуживающий традиционные отрасли, ак-тивно перемещается в развивающиеся страны, оставив за развитыми странами разработку и производство но-вейших технологий и оборудования.

Теперь уже для многих становится очевидной про-вальная сущность идеи глобализации мировой эконо-мической системы, когда в мире усиливается разъеда-ющее влияние глобальной преступности, терроризма, коррупции в системе государственного управления, потеря национального суверенитета.

verstka_ME_01.2011.indd 7 20.12.2010 22:42:47


15


Характер функционирования финансовых рынков пре-терпел существенные изменения вследствие ослабления контроля, повальной приватизации и появления новых фи-нансовых инструментов, когда национальные рынки сли-лись в общемировые, а в большинстве секторов рынка воз-росла свобода финансовых операций. Хорошо известно, что участники финансового рынка, впрочем, и весь рынок в целом, могут принимать совершенно различные реше-ния исходя из сходной или даже неизменной информации.

Изменение коренных основ существования цивилиза-ции за последние триста лет привело к тому, что во главу угла была поставлена прибыль (возможные и невозмож-ные пути ее увеличения), а не снижение потерь, как это было многие тысячелетия до этого. Принцип «снижения потерь» превратился в такую функцию человеческой деятельности, с которой можно и не считаться, когда речь идет о максимизации прибыли. Отличительной осо-бенностью современного этапа развития человечества является всеохватывающий характер интернационали-зации, транснационализации и глобализации, втягива-ние всего мирового сообщества в открытую социально-экономическую систему, где действуют, с одной стороны, жестко регламентированные правила поведения для лю-дей, работающих в реальном секторе экономики (на пло-скости экономического пространства), а с другой – прин-ципы вседозволенности, свободы мысли и действий – в объеме экономического пространства.

Поэтому, естественно, возрастает значение разра-ботки планов в общегосударственном масштабе в це-лях обеспечения в национальном масштабе тех струк-турных пропорций, которые не могут быть обеспечены рынком. В зависимости от экономического положения страны и разрабатываемых правительством приори-тетных направлений развития тех или иных отраслей (капиталоемких или наукоемких) определяется и ин-струментарий экономического планирования.

Осуществление крупных инвестиционных проектов, необходимых для развития как капиталоемких отраслей промышленности, так и крупных социально значимых программ, требует четкого планирования вплоть до раз-работки и использования национальных проектов. Чтобы быть конкурентоспособным на мировом рынке, в этом случае требуется высокий уровень концентрации производства, соответствующий потребностям массово-го производства. Число самих инвестиционных проектов при этом должно быть ограничено, а процесс реализа-ции каждого из них должен находиться под неустанным государственным контролем, чтобы обеспечить как мож-но более быструю отдачу вложенных средств. Реализа-ция крупных проектов (капиталоемких) изначально со-пряжена с длительным периодом окупаемости, высокой стоимостью капитала, поэтому здесь важно не допустить

распыления средств по многим программам (объектам), чтобы избежать роста внешней задолженности.

Таким образом, на пути формирования экономи-ческого пространства на плоскости требуется более четкое планирование, чем при переходе к объему экономического пространства. В последнем случае, от непонимания происходящего, экономическая поли-тика правительства, как правило, ограничивается рас-суждениями общего свойства: «хотели как лучше, а по-лучилось как всегда». Политика правительства долж-на предусматривать упорядоченную, в соответствии с планами, хозяйственную активность компаний, там, где речь идет о соблюдении государственных интере-сов, а не поддержку узкокорпоративной деятельности, направленную только на извлечение прибыли.

Еще раз следует подчеркнуть, что речь идет во-все не о каком-то противопоставлении плана и рынка. Сам по себе рынок рано или поздно способен реа-лизовать модернизацию промышленной структуры, как это происходило не раз в американской экономике, но там отмечалось сочетание благоприятных условий, способствующих эффективному действию рыночного механизма. Поэтому для большинства стран вопрос заключается в том, какой ценой и какими темпами он может это сделать. Развивающиеся страны при этом могут бесконечно долго оставаться в положении «до-гоняющих» по отношению к ведущим странам мира. И только в рамках промышленной политики возможны радикальные сдвиги.

Прежде всего, речь должна идти не о противопо-ставлении рынка и плана, а об их разумном сочетании, базирующемся на учете факторов и источников роста эффективности производства, закономерностей его развития на современном этапе с учетом национальных сравнительных преимуществ в конкурентной борьбе на мировом рынке, участия в международном разделе-нии труда. Именно такое сочетание и отличает наибо-лее динамично развивающиеся страны, обеспечивает им наивысшие темпы экономического роста. Очевидно, России в современных условиях удельный вес добыва-ющей промышленности и отраслей, связанных с пер-вичной переработкой сырья, необходимо постепенно уменьшать за счет роста обрабатывающей промышлен-ности, и в особенности отраслей машиностроения. Вну-три самой обрабатывающей промышленности должны происходить значительные сдвиги в структуре конеч-ной продукции в направлении развития производства все более сложных изделий, так как Россия обладает подготовленными и квалифицированными кадрами, находящими зачастую себе применение за рубежом.

В развитых экономиках первоначально отраслями со сравнительными преимуществами выступали тру-

verstka_ME_01.2011.indd 8 20.12.2010 22:42:47


16


доемкие отрасли, затем их сменили капиталоемкие и, наконец, наукоемкие отрасли. Причем внутри каждой из отмеченных групп наблюдается тенденция, отража-ющая последние достижения НТП в более новых отрас-лях. Новые отрасли, как правило, имеют более высокие темпы роста показателей эффективности производ-ства и обладают лучшими возможностями для выхода на международный рынок. И чем быстрее идет раз-витие таких отраслей, чем больше условий создается в стране для «точек роста», тем выше общий уровень и темпы роста эффективности промышленного про-изводства, лучше конкурентоспособность продукции на мировом рынке.

Но всегда остается проблема, как определить в дан-ный период времени круг отраслей со сравнительны-ми преимуществами, как выявить отрасли, утратившие эти преимущества, и как с такими отраслями поступать: модернизировать, перестраивать или свертывать в них производственные мощности. Своевременный пере-ход к такому типу промышленной политики в рамках разработки планов экономического развития откры-вает перед странами совершенно иные перспективы экономического развития, структурирования экономи-ческого пространства, в отличие от неолиберализма, когда во многих странах государственное вмешатель-ство в экономику было сведено к минимуму.

НЕОЛИБЕРАЛИЗМ КАК ОТРАЖЕНИЕ КОРЕННЫХ ИНТЕРЕСОВ ФИНАНСОВОЙ ОЛИГАРХИИНаиболее примечательно действие МВФ и Мини-

стерства финансов США в Мексике, объявившей дефолт в 1982–1984 годах. Мексике продлили условия зай-ма в обмен на гарантию проведения неолиберальных реформ для того, чтобы выйти из кризиса. Это реше-ние было признано классическим, а позднее Стиглиц назвал его «чисткой» МВФ 1982 года от кейнсианских влияний.

Можно было бы подумать, что либеральный и нео-либеральный подход мало чем отличаются, но опыт Мексики показал их ключевое отличие. При либераль-ном подходе кредиторы сами несут потери, связанные с неправильными кредитными решениями. При неоли-беральном подходе заемщики под давлением государ-ства и международных организаций вынуждены брать на себя бремя выплаты долга независимо от того, какие последствия это может иметь в отношении условий жизни местного населения.

Упрочение власти экономической элиты или верхуш-ки общества в США и других развитых капиталистиче-ских странах напрямую было связано с прибылями, из-влекаемыми из других стран посредством перемещения капитала и проведения структурных преобразований.

По существу, в период проведения неолиберальных реформ глобальное влияние на общественную жизнь смещалось от производства в область финансов. Нео-либерализация означала расцвет финансовой сферы, т. к., освобождаясь от законодательных ограничений и барьеров, финансовые операции получали еще боль-шее распространение. Возникали инновационные виды финансовых услуг, которые, во-первых, обеспечивали формирование более сложных международных финан-совых связей, а во-вторых, создание совершенно новых финансовых инструментов: фьючерсов, опционов, про-изводных ценных бумаг (деривативов).

Утверждение власти финансовой олигархии не обя-зательно касалось исключительно тех слоев общества, которые когда-то обладали такой властью. Связано это было с тем, что привилегии по владению и управлению компанией представляют две раздельные роли: соб-ственников и наемных менеджеров; для более эффек-тивной деятельности корпораций в период проведения неолиберальных реформ они были объединены. Работа руководителей компаний (наемных менеджеров) стала оплачиваться в форме опционов на акции компании, другими словами, наемным работникам было предо-ставлено право владения долей в компании.

Цена акций, а не производство как таковое, стало основным критерием результативности экономиче-ской деятельности корпорации. Сейчас уже стало ясно, что соблазн проводить чисто спекулятивные операции преодолеть невозможно, на это указывает крушение такой компании, как «Энрон».

Во многих случаях можно считать, что «механизмы» современной мировой экономики приводит в движе-ние не мир регионов, а мир корпораций, транснацио-нальных компаний (ТНК). Если до недавнего времени (1970-е годы) существенное разделение финансового, промышленного и торгового капиталов становилось источником серьезных конфликтов между финанси-стами, производителями и торговцами, то в настоящее время благодаря серьезному сокращению разрыва между ними каждый ищет свой источник дополни-тельной прибыли. Заметим, что конфликты по большей части прекратились либо приняли совершенно иные формы, т. к. крупные корпорации начали все больше ориентироваться на финансовые операции, при этом продолжая собственно производственную и торговую деятельность.

Если при линейной организации экономического пространства торговцы меняли порой направления с западного на восточное для снижения потерь (в тор-говле на западном направлении) и получения макси-мальной прибыли (в торговле на восточном направле-нии), то в конце ХХ века (объемная организация эко-

verstka_ME_01.2011.indd 9 20.12.2010 22:42:47


17


номического пространства) наблюдается смена видов деятельности: потери производственных подразделе-ний корпораций все чаще компенсируются прибыля-ми от финансовых операций. Это могут быть прибыли, получаемые в области страхования, от предоставления кредитов и даже спекуляций на таких неустойчивых рынках – иностранной валюты и фьючерсов. В результа-те слияния компаний новообразованные конгломераты оперируют в разных секторах экономики и занимаются как финансовыми операциями, так и производством, и торговлей, и недвижимостью.

Несомненно, объемная организация экономическо-го пространства направляет деловую активность из про-изводства в область финансов. Поэтому рост производ-ственных мощностей в отдельно взятой стране не всег-да означал рост доходов на душу населения, в отличие от повышения финансовых возможностей страны (кон-центрация финансовых организаций). По этой причине поддержка финансовых институтов и обеспечение про-зрачности финансовой системы стали центральной за-дачей неолиберальных правительств (в частности, наи-более богатых стран мира, известных как G7).

Обращаясь к рассмотрению ключевых источников влияния в условиях неолиберализма, мы можем отме-тить его снижение на политику корпораций у реальных владельцев капитала, фондовых брокеров и акционе-ров, и наоборот, увеличение у руководителей корпо-раций – финансового, юридического и технического аппарата, поддерживающих деятельность корпораций. Отсюда следовало, что акционеры не раз лишались миллионов долларов из-за деятельности руководите-лей компаний и их финансовых советников. Убедиться в этом можно по тем спекулятивным операциям Уорре-на Баффета и Джорджа Сороса, которые позволили им заработать сверхприбыли за короткий период.

Объем экономического пространства способство-вал появлению не только новых возможностей, но и по-явлению новых людей, способных создавать огромные состояния за короткий срок в новых секторах эконо-мики – информационных технологиях, биотехнологии, как это сделали Билл Гейтс и Пол Ален. Вместе с тем, новые возможности окрылись на всех структурных уровнях экономического пространства, что позволило приумножить состояние (Руперт Мердок создал гло-бальную медиаимперию), объединяя многочисленные независимые бизнесы, начиная с добычи ресурсов, расширения деятельности в области производства, розничной торговли и торговли недвижимостью и за-канчивая областью финансовых услуг. Такому развитию новых рыночных отношений способствовали особые связи бизнеса и государства, которые с большой вы-годой, для заинтересованных сторон, использовали

связи с государственным аппаратом. Такие компании при своем создании, пользуясь такими инвестициями, как по мановению волшебной палочки превращались в крупнейшие в мире конгломераты. Прежде чем перей-ти к более глубокому изучению этого вопроса, следует отметить, во-первых, что владельцы этих компаний, как правило, принимали самое активное участие в при-ватизации государственной собственности, во-вторых, наличие тесных связей между компаниями подобного масштаба и финансовыми корпорациями. Неудивитель-но, что такой бизнес показал способность не только бы-стро аккумулировать невероятные личные состояния, но и удерживать контроль над значительными сегмен-тами экономики, обеспечивая небольшому числу биз-несменов серьезную экономическую власть и возмож-ность влиять на политические решения. Так, активы де-сяти крупнейших миллиардеров в настоящий момент превышают совокупный ВВП наименее развитых стран, население которых более 1 миллиарда человек.

Как показывает практика, экономическая элита во все времена своей деятельности проявляла трансна-циональный характер и никогда не ограничивала свою деятельность пределами определенного националь-ного государства. Так, расширение и углубление транс-национальных связей особенно ощущается в связи с переходом к объему экономического пространства, когда невозможно говорить о чисто британском, фран-цузском, американском, японском или российском пра-вящем классе (капитале). Конечно, лидеры правящего класса ассоциируют себя с определенным государ-ством, но только в тех пределах, которые позволяют обеспечить защиту движения капитала с целью извле-чения максимально возможной прибыли. Хорошо из-вестно, что Руперт Мердок начинал свою деятельность в Австралии, потом перенес ее в Британию и затем уже в США. Конечно, когда речь заходит о коренных инте-ресах той или иной страны (компании), все сводится к защите интересов того или иного капитала. В конеч-ном же счете основные разногласия преодолеваются в результате борьбы за демократию или с помощью разрешения спора хозяйствующих субъектов. Поэто-му именно единство интересов элиты различных стран признается как предпочтительная форма устройства современного общества.

Такие понятия, как классовое различие, эксплуатация человека человеком, получение сверхдоходов, все реже встречаются в экономической литературе. Действитель-но, о какой эксплуатации человека человеком можно говорить, когда каждый человек может выбирать любую работу или не работать вообще, он может стать бродя-гой и не привлекаться к ответственности. Общество, основанное на свободе предпринимательства, объяв-

verstka_ME_01.2011.indd 10 20.12.2010 22:42:47


18


лено высшим достижением человечества, но как боль-шинству населения страны защититься от действий собственников с помощью дарованных им демократи-ей – прав не объясняется. В лучшем случае приходится надеяться на справедливое решение судебных органов. Как-то незаметно в борьбе за мир, с гонкой вооружений, глобальными катастрофами (голод, экология), военными беспорядками и т. п. выстроилась такая система (в нашем случае – это объем экономического пространства), с по-мощью которой экономическая элита всех стран может эксплуатировать население всего мира.

С 1970-х годов концентрация корпоративной власти в области энергетики, транспорта, информационных тех-нологий, масс-медиа привела к тому, что узкая группа лю-дей, развивая идеи свободы личности и апеллируя к тра-дициям и культурным ценностям, получила одобрение общества. Более того, после поворота в государственной политике в сторону неолиберализма стало возможным с помощью убеждений, подкупа, шантажа и угроз поддер-живать в обществе согласие, необходимое для сохранения власти элиты, используя не только финансовую, но и во-енную силу (финансовую, как в случае операций МВФ в Мозамбике и Филиппинах, или военную, как в Чили). Главное в политике, проводимой руководством ведущих капиталистических стран (Тэтчер, Рейган), – добиться того, чтобы не было альтернативы неолиберальному курсу, а большинство людей во многих частях света приходили к убеждению, что это был единственный «естественный» способ поддержания социального порядка и формирова-ния общественного консенсуса.

Но в качестве опоры неолиберализму требовалась практическая стратегия, которая не ограничивалась бы только свободой потребительского выбора, но и распро-странялась на культурные действия, стиль жизни и сред-ства самовыражения. Стала появляться массовая культу-ра, основанная на рыночных принципах. Требуя особого подхода к любым формам государственного вмешатель-ства, проводимых в США и Великобритании и приравни-вая их к коммунизму, сам неолиберализм не гнушался продуманного долгосрочного планирования и контроля за реализацией планов, слаженных действий различных организаций, особенно неправительственных, как на на-циональном, так и международном уровнях, отличаю-щихся последовательностью действий на протяжении многих лет, по претворению в жизнь общечеловеческих ценностей. Одно важное уточнение: государству отво-дилась роль обеспечения хорошего делового климата, а не удовлетворение потребностей населения в целом. Возникает большое сомнение в том, что это может сде-лать «невидимая рука» Адама Смита, поэтому на память невольно приходят известные слова: «Спасение утопаю-щих – дело рук самих утопающих».

Уже в то время, когда Д. Рикардо проводил практи-ческие эксперименты и описывал их в теоретическом плане, экономическая наука была разделена на две самостоятельно существующие ветви: экономическая теория (политэкономия) и экономическая практика (экономикс). Практическое действие все больше зави-село от внешних условий и ими определялось, а теоре-тическое знание все дальше удалялось от практики, все больше абстрагировалось от нее. В результате теорети-ческая экономическая наука подкрепляла свои теоре-тические положения в основном связями, выходящими за пределы собственно экономического исследования (политика). Таким образом, экономическая теория, с раз-делением на две ветви, перестала обладать самостоя-тельной основой. Поэтому политика неолиберализма стала главной движущей силой развития современной мировой экономики и международных экономических отношений в условиях неоколониализма, когда эконо-мическая теория в своей основе не отличается глуби-ной и достоверностью. Как, например, с научной точки зрения объяснить английским трудящимся разрушение большей части британской промышленности в 1980-х годах иностранными конкурентами (капиталом)? Пре-кратили свое существование сталелитейные заводы Шеффилда и кораблестроительные предприятия Глазго. При непосредственном участии Тэтчер была разрушена национальная автомобильная промышленность, кото-рая славилась своими трудовыми традициями. За время правления Тэтчер Великобритания превратилась в стра-ну относительно невысоких зарплат и уступчивых рабо-чих по сравнению с остальной Европой.

В результате вывода промышленности из регионов, где были распространены трудовые организации, было ослаблено влияние трудовых коллективов. Корпора-ции могли угрожать закрытием заводов и даже игно-рировать забастовки (например, в угольной отрасли) и при этом всегда оставаться в выигрыше. И все это только потому, что центр экономического влияния пе-реместился от производства в финансовую сферу.

Согласие в обществе обеспечивалось за счет того, что идеи индивидуализма и свободы предпринима-тельства, введения собственности на жилье, частной собственности вообще поддержал средний класс. Со-лидарность рабочего класса исчезла под давлением го-сударства, структура трудовых отношений изменилась в процессе деиндустриализации, ценности среднего класса распространились все шире. Их теперь разде-ляли многие из тех, кто когда-то относил себя к рабо-чему классу, т. к. они покупали акции высокодоходных компаний, находящихся где-то в Юго-Восточной Азии или Латинской Америке, и становились мелкими соб-ственниками. Конечно, для рабочих Великобритании это

verstka_ME_01.2011.indd 11 20.12.2010 22:42:47


19


было возможно за счет высоких зарплат и возможности накопления для этого необходимых денежных средств, но как быть с трудящимися из развивающихся стран?

По сути дела, свобода торговли, применение на практике «абсолютных преимуществ» и конкурен-тоспособности, а также появление неолиберализма хотя и были изобретениями англоговорящего мира, но гениальность представителей этих направлений (в принципе их можно рассматривать как продолжение одного направления) заключается в том, что они обе-спечили в конце концов неограниченную финансовую и политическую власть небольшой группе людей (пра-вящему классу) на легитимной основе при возможном соблюдении правовых норм и заставили поверить это-му большую часть населения мира. Следует заметить, что только начиная с 1990-х годов их основная цель была достигнута – обеспечен открытый доступ к эко-номикам максимально большего числа стран с целью гарантировать беспрепятственное перемещение капи-тала (хотя и не без оговорки о защите «национальных интересов»), так как именно на этом основывалась спо-собность финансовой элиты США, Европы и Японии из-влекать выгоду из остального мира.

Так, реальный секрет успеха США кроется не толь-ко в способности извлекать растущую рентабельность из финансовых и корпоративных операций (прямые и портфельные инвестиции) в других странах, но и в том, как США с помощью международных организаций уме-ют настоять на своей точке зрения. Обычные объяс-нения МВФ и Министерства финансов США по поводу финансовых кризисов в странах Латинской Америки и Юго-Восточной Азии ограничивались избыточным вмешательством государства в экономику и коррупцией в отношениях между государством и бизнесом («коррум-пированные экономики»). В качестве решения предлага-лась дальнейшая неолиберализация. Если отдельным государствам, при активном участии США, запрещалось вмешиваться в финансовое регулирование своих стран, то вполне допускались организованные, инициируе-мые США вмешательства по стабилизации глобальных финансовых рынков. Совместные действия МВФ и Ми-нистерства финансов США, основанные на поспешном финансовом дерегулировании, не смогли создать адек-ватную систему контроля над незаконными и спекуля-тивными портфельными инвестициями. Очевидным ста-ло то, что страны, в которых не была проведена либера-лизация финансовых рынков (Китай, Сингапур, Тайвань), пострадали гораздо меньше стран, где были проведены реформы (Индонезия, Таиланд, Филиппины). После того как Южная Корея тоже отказалась от советов МВФ и уста-новила контроль над перемещением капитала, она бы-стрее всех восстановилась после кризиса.

Все эти финансовые кризисы объединяет одно – это движение краткосрочного капитала: деньги при опре-деленных обстоятельствах очень быстро поступают в страну и так же быстро из нее уходят. На что предста-вители МВФ заявляют, что процентные ставки должны быть подняты и необходимо структурировать финан-совую систему. Более того, нью-йоркский финансовый истеблишмент от всех этих затруднений на финансовых рынках развивающихся стран получает огромные при-были – стоимость акций развивающихся стран растет как раз тогда, когда внутренние ставки в США начинают падать. После того как большая часть стран Восточной и Юго-Восточной Азии объявила банкротство, прямые западные инвестиции вернулись в эти страны, чтобы по дешевке скупить работоспособные компании. От-сюда можно сделать вывод, что МВФ всегда отражал и будет отражать интересы и идеологию западного фи-нансового сообщества.

Факты, приведенные выше, дают неоспоримые до-казательства массированного вмешательства междуна-родной финансовой и деловой элиты в формирование неолиберального курса в экономике той или иной стра-ны. Но основными выразителями идей проведения либе-ральных реформ становятся те, кто поддерживает правя-щий класс внутри конкретной страны. Вероятность того, что финансовые кризисы связаны с вывозом капитала из страны или финансовыми спекуляциями (совместными действиями деловой элиты) и имеются неопровержимые доказательства координированных спекулятивных атак на ту или иную валюту, достаточно велика.

Пути перехода стран к неолиберализму сильно от-личаются вследствие различий индивидуальных усло-вий и институционального устройства. Давление на го-сударство проще всего реализовывалось напрямую – путем финансовых институтов, рыночных механизмов, вывоза капитала, а также опосредственно – путем оказания влияния на выборы, лоббирования, подкупа и коррупции или, еще менее явно, путем навязывания неких экономических идей. Сила неолиберализма рос-ла и становилась неотъемлемой частью общепризнан-ной точки зрения для большинства населения в зависи-мости от того, насколько была слаба вера в социальную солидарность и важность традиций коллективной от-ветственности. При всей неравномерности неолибера-лизации в различных странах поражает рост богатства и власти в верхних эшелонах общества, сопровождаю-щийся социальным неравенством и незащищенностью наиболее уязвимых слоев населения. Неолиберальная теория, под прикрытием современного экономическо-го знания, сумела таким образом выстроить отношения в обществе, что они стали управляться из единого цен-тра силы в «автоматическом режиме».

verstka_ME_01.2011.indd 12 20.12.2010 22:42:47


20


УДК 339.5

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ГЛОБАЛИЗАЦИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ В КОНТЕКСТЕ ЭВОЛЮЦИИ РЫНОЧНЫХ В КОНТЕКСТЕ ЭВОЛЮЦИИ РЫНОЧНЫХ СИСТЕМ: ОСНОВНОЙ ТРЕНД СИСТЕМ: ОСНОВНОЙ ТРЕНД И ПЕРСПЕКТИВЫ ДЛЯ СТРАН БЫВШЕГО И ПЕРСПЕКТИВЫ ДЛЯ СТРАН БЫВШЕГО СОЮЗАСОЮЗАИ. В. Новикова, д-р экон. наук, профессор, зав. кафедрой экономической теории Академии управления при Президенте Республики Беларусь, [email protected].

Аннотация. В статье раскрывается сущность глобализации как феномена и продукта эволюции государственно оформленных рыночных систем. Показывается основной тренд развития глобализации – формирование геоэкономики и возможные пути участия в этих процессах стран, вступивших в период трансформации своих экономик в конце ХХ – начале ХХI века.Ключевые слова: глобализация мировой экономики, государственно оформленные рыночные системы, эволюция, геоэкономика, внешняя экономика, транснационализация, регионализация.

GLOBALIZATION OF THE ECONOMY IN THE CONTEXT OF THE EVOLUTION OF MARKET SYSTEMS: THE GLOBALIZATION OF THE ECONOMY IN THE CONTEXT OF THE EVOLUTION OF MARKET SYSTEMS: THE MAIN TREND AND THE PROSPECTS FOR THE COUNTRIES OF THE FORMER SOVIET UNIONMAIN TREND AND THE PROSPECTS FOR THE COUNTRIES OF THE FORMER SOVIET UNION

Annotation. The article reveals the essence of globalization as a phenomenon and a product of the evolution of public-looking market systems. Shows the main trend of globalization - the formation of geo-economics and possible participation in these processes, coun-tries that have entered into a period of transformation of their economies at the end of XX - beginning of the twenty-fi rst century.Key words: globalization of world economy, the state furnished the market system, evolution, geo-economics, foreign economics, trans-nationalization, regionalization.

Глобализация мировой экономики стала объектив-ной реальностью, которая «дана нам в ощущение и существует независимо от нас». Хотим мы этого

или нет. Став объективной реальностью, она породила во многих сферах жизни человечества ряд проблем, по-ставив его перед вызовами, на которые многие ученые и политики не могут найти адекватного ответа.

Сегодня она определяет современный облик мира, вы-зывая целую гамму качественных изменений, касающихся практически всех аспектов деятельности национальных государств и их мирохозяйственных связей, жизнедея-тельности общества и новой организации мирового по-рядка. Особую актуальность исследования данного явле-ния представляют для стран, вступивших в период транс-формации своих экономик в условиях, когда основные акторы – «родители» этого процесса стали превращаться в «играющих тренеров», сбившихся в одну команду.

Но для того, чтобы принять «на равных» новую миро-вую игру, следует понять истоки данного процесса, его

«движущие силы» и тенденции. А это, в свою очередь, требует анализа эволюции данного явления и установ-ления его основного тренда с тем, чтобы попытаться встроиться в этот процесс по максимуму на равных.

ИСТОКИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИКак отмечает Паньков В. С.: «Для раскрытия сущно-

сти ГЭ принципиально важен вопрос о том, когда ин-тернационализация перешла в свою качественно но-вую, глобализационную, стадию»1.

Интернационализация хозяйственной жизни суще-ствовала с незапамятных времен, ограничиваясь дви-жением сначала спорадически незначительных товар-ных масс через границы, а затем превращаясь в более мощные экcпортно-импортные потоки. Но в глобализа-цию она стала превращаться только во второй полови-не ХХ века. Почему?

Возникновение сначала элементарных экономических взаимоотношений между странами, а затем постоянных

1 Паньков В. С. Глобализация экономики: сущность, реалии, виды на будущее // Международная экономика. – 2009. – № 6. – С. 11.

verstka_ME_01.2011.indd 13 20.12.2010 22:42:47


21


устойчивых экспортно-импортных операций – свидетель-ство зарождения глобализации на «клеточном» уровне.

Данный процесс прошел две взаимосвязанные фазы:• фаза спорадического экспорта-импорта для рас-

ширения структуры потребительских товаров. Ее истоки берут начало со времен формирования на-циональных государств. Здесь при выходе экономики за национальные пределы определяющую роль играл иноземный товарообмен – экспорт-импорт потреби-тельских товаров. Затем ее усложнение происходило за счет экспорта-импорта капитальных товаров. В свою очередь, сама эта фаза характеризовалась двояко:

• как отношения метрополия – колония: поток де-шевых дополнительных ресурсов для роста более эко-номически развитых стран (на протяжении истории колониальных войн вплоть до конца ХIХ – начала ХХ в. часто в форме прямого грабежа);

• как отношения свободной межстрановой торговли, описанные сначала в моделе Рикардо, затем в теореме Хекшера–Олина, позже – Самуэльсона, а также в пара-доксе Леонтьева: обмен товарами, произведенными с учетом фактора сравнительных национальных преиму-ществ в производительности труда, наличии капитала и других ресурсов в рамках сложившегося международ-ного разделения труда на основе либо золотого стандар-та, либо современной системы расчетов с определенным регулирующим действием государства (протекционизм, фритредерство). Признаки этих отношений имели место с незапамятных времен, со времен, когда появляется иноземная торговля. Однако интенсивно процесс това-рообмена «пошел» именно с конца ХIХ века. Не послед-нюю роль в этом сыграло развитие средств транспорта и коммуникаций, форм экономических расчетов. Про-должалась эта фаза до середины 1970-х гг. ХХ в.

Фаза собственно глобализации производства и ми-рового хозяйства в целом, в которую вступил совре-менный мир в середине 1950-х гг. и который особенно усилился в 1980–1990-х гг. ХХ в. Хотя признаки зарож-дения второй фазы можно было обнаружить в рамках первой фазы. Она характеризуется, прежде всего, рез-ко возросшим экспортом капитала – притоком и отто-ком капитала2.

Глобализация, как новый экономический феномен, представляет собой процесс втягивания мирового хо-зяйства, понимаемого как совокупность национальных

хозяйств, связанных друг с другом системой между-народного разделения труда, экономических и поли-тических отношений, в рынок и тесное переплетение их экономик, создание единой мировой сетевой ры-ночной экономики и ее инфраструктуры, разрушение национального суверенитета государств, являвшихся главными действующими лицами международных от-ношений на протяжении многих веков3.

Экономическая глобализация как явление, как про-цесс возникла в недрах государственно оформлен-ных рыночных систем. Более того, глобализация есть следствие эволюции западной рыночной системы4. Как и любая другая система, рыночная, возникнув, прошла в своем развитии ряд стадий, породив мно-гие современные явления и процессы. Еще А. Тойнби и О. Шпенглер подчеркивали, что каждая цивилиза-ция, каждая культура проходят в своем развитии одни и те же «узловые точки», стадии развития: рождение, рост, перелом, разложение и гибель. Или, по О. Шпен-глеру, – детство (рождение), юность, расцвет («возмужа-лость»), старость и смерть5.

Развитием (эволюцией) называется тот путь, кото-рый проходит система с момента ее возникновения. Оно включает в себя ряд моментов (стадий, этапов): возникновение, становление, период зрелости, регрес-сивных преобразований и исчезновение, каждая из ко-торых характеризуется специфическими чертами.

Рыночная система есть разновидность систем. А ры-нок – это «клеточка», из которой строится и вырастает рыночная система. В данном случае критериальной основой анализа экономической системы является вза-имосвязь между субъектами хозяйственной жизни, т. е. обмен. Он – обмен – характерная универсальная чер-та рынка и ры ночной системы, представляющей собой «единицу» системы, позволяющую выделить послед-нюю из мира других систем.

Обмен возник с незапамятных времен. Исторические материалы и археологические раскопки свидетельству-ют о развитии обмена еще в эпоху палеолита, мезолита и неолита. «…Человек, – пишет Ф. Ниц ше, – обозначает себя как существо, которое измеряет ценности, оцени-вает и мерит, как оценивающее животное само по себе. Купля и продажа совместно с их психологическими придатками старше даже, чем начатки каких-либо об-щественных форм организаций и связей»6.

2 Еще в1915 г в работе «Империализм как высшая стадия капитализма» этот признак как один из главных признаков экономического развития конца ХIХ – начала ХХ в. достаточно неплохо проанализирован В. Лениным.

3 Достаточно хорошо категория «глобализация» проанализирована в работе: Паньков В. С. Глобализация экономики: сущность, проявление, вы-зовы и возможности для России. – Яр.: Верхняя Волга, 2009.

4 См. более подробно: Новикова И. Глобализация, государство и рынок. Ретроспектива и перспектива взаимодействия. – Мн.: Академия управле-ния при Президенте Республики Беларусь, 2009.

5 Шпенглер О. Закат Европы. – Феникс. 1998. – С. 176–177.6 Ницше Ф. К генеалогии морали. Рост.-на Д.: Мн. – 1992. – С. 247

verstka_ME_01.2011.indd 14 20.12.2010 22:42:47


22


Рынок ли это? По-видимому, нет, ибо в модели отсут-ствует условие замкнутости на себя и отделения от ба-зовой системы – на турального хозяйства7. Что же не-обходимо для такого замыкания? Первое условие, вы-текающее из системного анализа, – множественность тождественных элементов – меновых операций, пред-полагающих как минимум двух субъектов в каждом акте – продавца и покупателя, т. к. при огра ниченном круге продавцов и покупателей не может возникнуть сво бодное колебание цены, так называемой «вольной цены», а возможен сговор, как со стороны покупате-лей, так и со стороны продав цов. О появлении рынка можно говорить в том случае, если процесс товарного обращения приобретает регулярный характер, порож-дая постоянные колебания спроса, предложения и цен, тем самым ориен тируя производство на потребителя, вызывая специализацию субъек тов производства и об-мена. Логика возникновения рынка и его прогресса такова: разделение труда порождает обмен и его раз-витие; элементы системы (продавцы и покупатели) за-мыкаются «на себя», что означает начало становле ния рыночной системы.

Общим критерием для всех рыночных систем, поз-воляющим им выделится из окружающей среды, явля-ется рынок. Это общее – рынок, «вырастая» из «едини-цы» системы – об мена, означает становление особой системы, выделяющейся из мира систем.

Рынок – это обмен, «замкнутый на себя», вызываю-щий свободное колебание спроса, предложения и цен, ориентирующий производство на удовлетворение по-требностей. Он возникает там, тогда и постольку, где, когда и поскольку обмен принимает регулярный харак-тер на основе колебания спроса, предложения и цен.

Появление и утверждение рынка можно квалифици-ровать как момент, завершающий этап возникновения рыночной системы и вступление ее в период станов-ления. Если появление спорадического обмена есть отрицание предыдущей формы движения материи – натурального хозяйства, то возникновение рынка – это не просто отрыв от старого и прорыв к новому. С него, с рынка, и начинается становление нового бытия – от-рицание старой формы движения материи. При этом заметим, что натуральное хозяйство все еще является средой, хотя и постоянно суживающейся, в которой возникает новая рыночная система. Последняя есть разновидность систем и представляет собой совокуп-ность хозяйствующих субъектов и институциональных

форм их функционирования. Мотивационную основу для принятия решений и их осуществления хозяйству-ющими субъектами составляет частная собственность и право; интеграционную и информационную – свобод-ное колебание спроса, предложения и цен; организа-ционную – товарное производство.

Можем ли мы во времени определить вступление рыночной системы в стадию становления, следующую за стадией возникновения? Обратимся к исследовани-ям историков. В частности, Бродель Ф. на основе мате-риалов исследований многих историков, исследующих экономические процессы в Западной Европе, заключа-ет: «Цены начиная с ХII в. – цены колеблющиеся: дока-зательство того, что наличествуют уже «современные» рынки»8.

Появление и становление рынка свидетельствует, что процесс возникновения рыночной системы завер-шился. Иначе говоря, из стадии возникновения ры-ночная система входит в стадию становления.

Почему рынок возник и развился в Западной Евро-пе, став ее достоянием и начав шествие по всем конти-нентам примерно с ХII в.? Ответ на этот вопрос не со-всем однозначен. На протяжении более чем 200 лет он дискутировался в работах таких ученых, как А. Смит, К. Маркс, М. Вебер, В. Ленин, Э. Дюркгейм, У. Ростоу, Д. Норт, Р. Томас, М. Холтон, Ф. Бродель, и продолжает дискутироваться по сей день в западной литературе9.

Для стадии становления любой системы характерна дифференциация элементов. Тождественные элемен-ты, «если они не могут выйти из определенных гра-ниц, то они дифференцируются, но так, что становятся еще независимее друг от друга»10.

Дифференциация идет двумя путями: по элементам системы и по их функциям. Происходит преобразова-ние рыночной структуры – продавец, покупатель, цена, усложняются взаимосвязи. Продавцы и производители (пока еще в одном лице) создают все новые и новые товары, отличные от производимых и продаваемых другими продавцами. Каждый раз, чтобы удержать-ся на рынке, они ищут «потребительскую нишу», удо-влетворяя имеющиеся потребности покупателя. Более того, появляются новые производители новых товаров, удовлетворяющих новые потребности в связи с про-грессом науки, техники, открытиями новых веществ, земель.

С другой стороны, идет функциональная дифферен-циация, которая порождает рыночную инфраструктуру

7 Система считается возникшей и вступающей в стадию становле ния, когда замкнется «на себя» и начнет сама обеспечивать себя.8 Бродель Ф. Материальная цивилизация, экономика, капитализм, XV–XVIII вв. Игры обмена. – Т. 2. – М., – 1988. – C. 12.9 См. более подробно в кн.: Новикова И. Глобализация, государство и рынок. Ретроспектива и перспектива взаимодействия. – Мн.: Акад. упр.

при Президенте Республики Беларусь.10 Дюркгейм Э. О разделении труда. – М. – 1890. – С. 220.

verstka_ME_01.2011.indd 15 20.12.2010 22:42:47


23


и расширяет структуру рынка, вовлекая в акт купли-продажи различные объекты.

Процесс функционально-компонентной дифферен-циации свидетельствует о том, что рыночная система находится в стадии становления. В результате функции дифференцированных элементов зависят от остальных элементов, входящих в структуру рыночной экономики, которая включает собственно структуру рынка – про-давец, покупатель, цена, количественно расширенную за счет вовлечения в орбиту купли-продажи не толь-ко предметов потребления и средств производства, но и других объектов – ценных бумаг, рабочей силы, услуг, научно-технических разработок, информации и т. д. Кроме того, она включает инфраструктуру рын-ка – средства транспорта, средства сообщения и связи, газеты, страховые компании, банки, биржи, т. е. все те элементы, которые обеспечивают эффективное функ-ционирование рынка, более того, сами функционируют на основе рыночных начал.

Зачастую элементы структуры рыночной эконо-мики теряют возможность и целесообразность само-стоятельного существования вне системы. Это вызы-вается, как правило, тем, что каждый элемент (продав-цы, покупатели, биржи, страховые компании и другие институты) участвуют, «работают» в системе, обладая определенными, только им присущими свойства-ми и особенностями. Вне данной системы элементы, как правило, нежизнеспособны. Так же как и рыноч-ная система считается ставшей только при наличии полноты элементов.

На определенном этапе функциональная и компо-нентная дифференциация доходят до такой степени, что элементы нуждаются в координации взаимосвязей. Но последняя – есть отрицание определенных сторон парадигмы рынка (свобода продавца, свобода покупа-теля, и следовательно, свобода их взаимосвязи). Кроме того, в условиях, когда отсутствует свободное экономи-ческое пространство, начинается борьба за подчине-ние более слабого более сильному, если он не может дифференцироваться, и начинают действовать не толь-ко координационные, но и субординационные связи. Происходит слияние и поглощение компаний, возника-ют монополии. Система начинает выходить из состоя-ния динамического равновесия и отрицать себя.

Данный процесс функционально-компонентной дифференциации продолжался с ХII по ХIХ в. в Запад-ной Европе. Свобода порождает монополию. Возник-новение монополий, выросших из свободы продавца и покупателя, т. е. превращение элементов в свою про-

тивоположность, означает необходимость механизма настройки системы. В противном случае она может по-гибнуть.

Именно это позволило В. Ленину заключить, что им-периализм – высшая стадия капитализма, главной ха-рактеристикой которого является монополия, «есть полнейшая материальная подготовка социализма, есть преддверие его, есть та ступенька исторической лестницы, между которой (ступенькой) и ступенькой, называемой социализмом, никаких промежуточных ступеней нет»11, призвав, таким образом, пролетариат к революционному свержению существующего строя. «Формирование картелей, трестов и других типов моно-полий, – подхватывает мысль В. Ленина уже во второй половине ХХ века английский экономист Дж. Скотт, – является средством, через которое доминирующий класс против своей воли воспитывает зарождающую-ся социализацию производства»12. Однако на Западе на эту проблему посмотрели иначе… Начинается вме-шательство государства в экономику.

Государственное вмешательство в экономику су-ществовало со времен существования государства. Но совершенно меняется роль государственного вме-шательства в экономику, когда сама система порожда-ет элементы, отрицающие себя саму. Система выходит из состояния динамического равновесия. Роль настра-ивающего механизма в рыночной системе начинает выполнять государство. Возникает так называемое го-сударственное регулирование в рациональном смысле слова. Это есть четко выраженная начальная граница перехода системы в стадию зрелости. В данном случае рыночная экономика превращается в экономику ры-ночного типа. Что это означает?

Чтобы сохранить равновесие, системе необходим так называемый блок настройки. На определенном этапе (в различных странах он не совпадает во време-ни) функциональная и компонентная дифференциация элементов приводит к образованию противоположных систем, каждая из которых объединяет элементы, об-ладающие качествами, противоположными качествам рыночной системы, т. е. монополии. И вот именно в этом случае необходим «третейский судья», арбитр. Возникновение монополий, т. е. превращение элемен-тов в свою противоположность, а также появление на-страивающего механизма в системе есть четко выра-женная начальная граница перехода системы в стадию зрелости.

Вмешательство государства в экономику в виде на-страивающей системы, разбивающей элементы проти-

11 Ленин В. И. Собр. соч., 4-е изд. – Т. 25. С. 333.12 Scott J. Corporations, Classes and Capitalism. L. – 1979. – P. 76

verstka_ME_01.2011.indd 16 20.12.2010 22:42:47


24


воположной системы, отрицающей нашу, начинается впервые в США с принятием серии федеральных за-конов, получивших впоследствии название Антитре-стовского законодательства (Акт Шермана, 1890 г., акты Клейтона и Федеральной торговой комиссии, 1914 г., Акт Робинсона – Патмана, 1936 г., поправка Селлера – Кефовера, 1950 г., Акт Харта – Скотта-Родино, 1976 г.).

Затем в начале ХХ в. государственное вмешательство в экономику усложняется: в систему настройки встраи-ваются еще три блока настройки рыночной системы:

• антикризисный или антициклический. Основы его функционирования были заложены в 1930–1940 гг. ХХ в. Дж. М. Кейнсом, реализованы в «Новом курсе» пре-зидентом США Ф. Рузвельтом и сводились главным об-разом к бюджетно-налоговому и кредитно-денежному регулированию воспроизводства рыночной системы;

• социального регулирования. Этот блок нашел свое отражение в идеях реформизма и концепции государ-ства благосостояния. Идеи социальной политики полу-чили развитие в начале века в Великобритании, Герма-нии и России13, более позднее – в США. Однако открытие социальных идей и их реализация принадлежат, пре-жде всего, германскому канцлеру О. Бисмарку. Он пер-вый ввел в Германии систему социального страхования как одного из средств защиты от социальных потрясе-ний во второй половине ХIХ в. На уровне государствен-ной политики данные идеи реализовались в Швеции. Это именно та сила, которую проигнорировал К. Маркс, рассматривая побудительный мотив к революционно-му движению в постоянно ухудшающемся и абсолютно, и относительно положении наемных рабочих. Рыночная система позволила обеспечить такой экономический рост и увеличение национального дохода, которые дали возможность собственникам капитала поделиться ча-стью создаваемого в обществе «пирога» – ВНП в обмен на социальный мир. Результат этого – институциональ-ное оформление социальной политики;

• регулирование отрицательных «внешних эффек-тов». Или, иначе говоря, с ростом индустриализации во второй половине ХХ в. перед ПРС встала проблема защиты окружающей среды, так называемого эколо-гического регулирования, оказавшего впоследствии значительное влияние на рост издержек производства национальной продукции.

Во второй половине ХХ в. в сложившуюся систему го-сударственного регулирования встраиваются еще два блока – микроэкономического регулирования и регу-лирования асимметричной информации (конец ХХ в.).

При вступлении рыночных государственно оформ-ленных систем в стадию зрелости, где вмешательство государств обеспечивает системам динамическое рав-новесие, экономика из чисто рыночной превращается в экономику рыночного типа.

Но почему же именно ХХ век стал не только веком зарождения, но также и смерти государственного регулирования, в той форме, в которой оно зароди-лось? Почему в современных условиях государствен-ное регулирование переживает существенные транс-формации?

Еще в 1960-х гг. ХХ в. Дж. Гэлбрейт писал, что развитие производительных сил в рыночных системах на опре-деленном этапе порождает элементы так называемой индустриальной системы14. Рынок функционирует бо-лее надежно там, где имеется достаточно несложная техника. Если же фирма сильно зависит от опреде-ленного вида сырья и других составляющих издержек (например, от поставок сырой нефти, железной руды или бокситов, тем более от высокотехнологичных ком-плектующих) и «неблагоприятные рыночные колебания могут оказаться чрезвычайно дорогостоящими», она прибегает к стратегии, предполагающей устранение неопределенности рынка или пытается вовсе избавить-ся от него, т. е. использует контрактную систему. Таким образом, рыночный механизм заменяется тем, что при-нято называть вертикальной интеграцией. «…в эконо-мике, где существуют крупные предприятия, – отмечает Дж. Гэлбрейт, – фирмы могут устранять неопределен-ность, связанную с рынком, в отношении друг друга, заключая контракты, в которых устанавливаются цены и объем поставляемой или закупаемой продукции на достаточно длительный период времени… Следо-вательно, в мире крупных фирм может быть построена своеобразная матрица контрактов, с помощью кото-рых устраняется присущая рынку неопределенность во взаимоотношениях между фирмами»15. Кроме того, снижаются трансакционные издержки.

В 1960-х гг. ХХ в. только 500–600 фирм представляли, по словам Гэлбрейта, индустриальную систему и нахо-

13 В России, только «входившей» в рыночную экономику, в 1912 г. в новое рабочее законодательство была включена часть столыпинской про-граммы реформ, как то: запрет использования труда подростков и женщин на подземных работах, сокращение продолжительности рабочего дня, больничные кассы, страхование.

14 Критерием деления экономических систем является взаимосвязь между хозяйствующими субъектами. Когда преобладающей формой взаимосвязей между субъектами становятся индустриальные, имеющие жесткий характер в силу жесткости технологических связей, экономическая система превращается сначала в рыночно-индустриальную, а затем в индустриальную систему. Эта классификация является отличной от пред-ложенной К. Кларком (в зависимости от преобладающего сектора экономики – сельское хозяйство, промышленность, сфера услуг), выделившим не-сколько стадий в развитии рыночного хозяйства. И так как, в частности, в современной западной экономике преобладает сфера услуг, то и хозяйство называется постиндустриальным.

15 Гэлбрейт Дж. Новое индустриальное общество. – М. – 1969. – С. 67.

verstka_ME_01.2011.indd 17 20.12.2010 22:42:47


25


дились главным образом в США. Процесс формирова-ния элементов индустриальной системы особенно уси-лился в 1980-е гг. с возрастанием роли и расширением сферы деятельности на мировом рынке транснацио-нальных корпораций (ТНК). Этот тезис Гэлбрейта под-твердил в своих работах нобелевский лауреат (2009) О. И. Уильямсон.

Сложившаяся модель государственного регулиро-вания в промышленно развитых странах (ПРС) стала давать сбои. Пришедшие к власти в различных странах консерваторы в лице Р. Рейгана, М. Тэтчер, Г. Коля на-чали отход ПРС от сложившейся модели государствен-ного регулирования по кейнсианским и близким к нему рецептам. Государственно оформленные рыночные системы, чтобы разрешить те противоречия, которые разрешались с помощью правительства, начинают рас-ширяться, т. е. элементы национальных систем стали выносить производственную фазу за рубеж. Производ-ство стало интенсивно интернационализироваться, на-чав формировать элементы единой мировой рыночной экономики, ее инфраструктуру.

В условиях насыщения рынков товарами собствен-ного производства идет процесс выноса производства за национальные рамки: либо ближе к рынкам сбыта товаров; либо ближе к дешевым рынкам ресурсов, и прежде всего, рабочей силы, ибо в структуре издержек доля затрат на рабочую силу в ПРС составляет пример-но 60–75 %; либо в страны с менее жесткими экологи-ческими нормами, более благоприятными таможенны-ми и налоговыми режимами. Идет процесс углубления международной кооперации и специализации, процесс перелива капитала, становления международных ком-паний (МНК) и транснациональных корпораций (ТНК). Последние, создавая производства во многих странах, работающие в единой цепи обмена по внутрифирмен-ной кооперации, а не на условиях межстранового об-мена, раздвигают рамки производства, интернациона-лизируют его, выходят из-под контроля национального государства, более того, начинают его отрицать. Идет количественное наращивание новых элементов, яв-ляющихся носителями новой системы – индустриаль-ной. Происходит так называемая функционально-компонентная дифференциация элементов как ры-ночной системы на мировом, глобальном уровне, так и элементов новой индустриальной системы. Проис-ходит соответственно и смена модели государственно-го регулирования в ПРС в начале 1980-х. В этот период формируется мировое хозяйство как единый организм. А его элементами являются уже не столько националь-ные государства, сколько МНК и ТНК, многие из которых

являются носителями более высокой индустриальной пострыночной системы – геоэкономики. Более того, продолжается формирование мировых финансовых рынков, рынков рабочей силы, инноваций и т. д.

Таким образом, система продолжает эволюцию, но уже не в рамках национальных экономик, а на уров-не мировой экономики. В данном случае спираль разви-тия «загнулась» и эволюция вернулась как бы во вторую стадию, когда формировалась рыночная экономи-ка в рамках государственно оформленных рыночных систем. Но развитие стало проходить на качественно новом уровне – стала формироваться мировая ры-ночная экономика, как экономика единой системы. Прообразом ее можно считать единый народнохозяй-ственный комплекс СССР (т. н. ЕНХК), который в начале 1980-х гг. пытались создать у нас.

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ЭВОЛЮЦИЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯВ 1950-е гг. прошлого века международные торго-

вые потоки еще играли более важную роль, чем по-токи капитала. Однако со временем технологический прогресс в области коммуникаций и отказ от регули-рования движения капитала (полная или частичная конвертация по капитальному счету платежного балан-са, что было осуществлено впервые в США в 1950-х гг. ХХ в.) настолько увеличили объем международных по-токов капитала, что они стали по объему и значению превосходить не только торговые потоки, но и рост ми-рового ВНП. Например, за период 1982–2004 гг. миро-вой ВНП увеличился в 3,45 раза, за 1982–2008 гг. – уже в 5,08 раза, за 1982–2004 гг. мировой экспорт увеличил-ся почти в 4,9 раза, за 1982–2008 гг. – уже в 8,34 раза, приток ПИИ за 1982–2004 гг. увеличился почти в 11 раз, а за 1982–2008 гг. он увеличился в 29,26 раза, отток за период 1982–2004 гг. увеличился в 27 раз, а за пери-од 1982–2008 гг. увеличился в 68, 8 раза!16

Еще в начале 1960-х гг. Р. Манделл и М. Флеминг под-метили интересный факт: скорость потоков капитала намного больше скорости торговых потоков. Междуна-родные инвесторы получили гораздо более широкие возможности использовать для получения прибыли разницу в процентных ставках в различных странах. Таким образом, эти различия вызывали огромные по-токи капитала, которые сокращали данное различие или даже полностью уничтожали его. Торговые потоки, напротив, реагировали намного медленнее на измене-ние экономических условий.

Начинается интенсивный процесс транснациона-лизации. Транснационализация, а затем и создание

16 По данным World Investment Report, 2005, p. 5., World Investment Report, 2009, р. 9.

verstka_ME_01.2011.indd 18 20.12.2010 22:42:48


26


групп ТНК вызываются целым рядом факторов – и тем, чтобы не зависеть от рыночных случайностей фирма интернационализирует всю технологическую цепочку, и тем, что ТНК легче максимизировать прибыль через трансферные цены. Но самый главный фактор интер-национализации – недостаточность внутренних рын-ков даже в ПРС с мощным промышленным потенциа-лом в условиях роста крупномасштабного технически и организационно сложного, многономенклатурного производства. Также сложность и жесткость техноло-гических связей не позволяет компании полагаться исключительно на свободные рынки и быть уязвимой в случаях неожиданных колебаний цен, падения спро-са, образования картельных соглашений между пар-тнерами на различных уровнях как вертикально, так и горизонтально интегрированных технологических цепочек. По степени целостности данные технологи-ческие цепочки подобны цепочкам внутри отдельного предприятия. Таким образом, взаимоотношения меж-ду предприятиями в рамках ТНК определяют не ры-ночные связи (спрос – предложение, свободное коле-бание цены), а индустриальные (четкое определение взаимосвязей между технологическими цепочками, своего рода корпоративная планомерность). Начи-нается прорыв мировой глобальной экономики в по-стрынок.

Если к началу 1990-х гг. в мире насчитывалось уже примерно 37 тыс. ТНК с объемом продаж 5,5 трлн долл., практически они определяли все высокотехно-логичное производство в мире, общая сумма их пря-мых иностранных инвестиций составляла 2 трлн долл., то в 2005 г. она достигла 9 трлн долл., количество ТНК – 70 тыс., а их филиалов за рубежом – 690 тыс. Объем продаж последними составил 19 трлн долл.17. Сегодня в мировой экономике работает более 80 тыс. ТНК с бо-лее чем 800 тыс. зарубежными филиалами.

Правда, в связи с мировым кризисом произошло некоторое сокращение ПИИ (в 2009 г. мировой объем ПИИ составил 53 % от уровня 2007 г.)18. Тем не менее UNCTAD в 2010 г. опубликовала данные о продолжаю-щемся росте ПИИ в покупку акций, которая за период 2005–2009 гг. увеличилась в 1,54 раза. Увеличились и ак-тивы зарубежных филиалов – с 49,3 до 77,1 трлн долл.19. Кризис замедлил процессы глобализации, но не оста-новил.

Императивом современного экономического раз-вития является расширение компаний за счет стира-ния национальных границ, создания ТНК и форми-

рование, с одной стороны, единого мирового рынка, с другой – единого мирохозяйственного комплекса – геоэкономики.

Но транснациоализация – это только одно из на-правлений глобализации. Второе – не менее значимое – регионализация, под которой понимается не только создание региональных интеграционных группировок, но и создание особых экономических зон, пригранич-ных зон, заключение двухсторонних межгосударствен-ных соглашений о свободной торговле.

Промежуточный результат глобализации, идущей по этим направлениям, – трансформация части на-циональных экономик во внешние экономики (через ТНК, региональные группировки, особые экономиче-ские и приграничные зоны, двухсторонние соглашения о свободной торговле и др.). Под внешней экономикой следует понимать совокупность частей национальных экономик, участвующих в процессах глобализации и формировании мировой единой сетевой экономи-ки – геоэкономики.

Далее происходит отделение последних от нацио-нальных экономик и тесное переплетение этих сек-торов между собой как компонентов геоэкономики. Результатом этих процессов будет являться создание единой мировой сетевой рыночной экономики и ее инфраструктуры, разрушение национального сувере-нитета государств, являвшихся главными действующи-ми лицами международных отношений на протяжении многих веков. А уже на этой основе будет происходить формирование геоэкономики – системы единого миро-вого сетевого рыночного хозяйства и его новой структу-ры. Элементами ее будут не национальные государства, а все те субъекты, которые, оторвавшись от националь-ных экономик, сформируют мировую сетевую экономи-ку – ТНК, транснациональные банки, страховые компа-нии и те элементы, которые будут обслуживать миро-вой воспроизводственный процесс безотносительно к стране происхождения – мировая информационная система, финансовая система и др.

Точно так же как когда-то элементы обмена «зам-кнулись на себя» и отошли от базовой системы, их по-родившей, – натурального хозяйства, точно так же элементы глобализации – транснационализация и ре-гионализация, рождающие единую мировую хозяй-ственную систему, начинают «замыкаться на себя», от-ходя от базовой системы, их породившей, – государ-ственно оформленных рыночных систем. Глобализация рождает геоэкономику.

17 По данным World Investment Report, 2005, p. 1, 2.18 По данным World Investment Report, 2010, p. 10.19 По данным World Investment Report, 2010, р. 12.

verstka_ME_01.2011.indd 19 20.12.2010 22:42:48


27


В начале ХХI в. процесс глобализации характеризу-ется следующими феноменами:

• интеграцией информационного и финансового про-странства, которые являются условиями глобализации;

• интеграцией рынков и производственных систем в глобальном масштабе;

• использованием высоких технологий во всех сферах жизнедеятельности общества, что ведет в конечном ито-ге, к изменениям в образе жизни людей и их мышлении;

• опережающим развитием информационных, теле-коммуникационных технологий и средств транспорта, ко-торые обеспечивают интеграционные процессы; по дан-ным экспертов, в современных условиях из 10 наиболее быстрорастущих мировых рынков 9 связаны с телеком-муникациями и производством компьютерной техники и только один – с производством медикаментов;

• смещением центра тяжести в мировой макро-структуре (сельское хозяйство, промышленность и сфе-ра услуг) в сферу услуг, что обусловлено повышением роли образования и качества человеческого капита-ла в экономическом развитии, использованием нау-ки в производстве. В странах G7 соотношение сферы услуг, промышленности и сельского хозяйства состав-ляет следующую пропорцию: 70–80 % : 19–29 % : 1 %. По данным UNCTAD, несмотря на кризисные процессы, продолжается рост именно сферы услуг в мировой эко-номике. В 2009 г. ее доля составила почти 60 %20.

Безусловно, процесс этот не одномоментный и доста-точно длительный, идущий в контексте эволюции запад-ных государственно оформленных рыночных систем21.

Таким образом, глобализация – это феномен не при-внесенный извне. Это продукт эволюции государствен-но оформленных рыночных систем, который продол-жает эволюцию, но уже на качественно более высоком уровне – мировом.

КАК В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ НЕ ПРЕВРАТИТЬСЯ В ЕЕ ОБЪЕКТ?Участвовать в процессах глобализации пытается

каждая страна. Но для участия «на равных» необходимо наличие по меньшей мере двух важных условий – от-крытости экономики и включения, «встраивания» в нее такого акселератора, как инновационное развитие, для обеспечения ее конкурентоспособности.

Открытость национальных экономик – это требование глобализации, без которого этого явления не может быть в принципе. В свою очередь, открытость системы предпо-лагает адаптацию ее структуры к внешней среде. Другими словами, национальная экономика должна быть конку-

рентоспособной, а ее структура – адекватна тенденциям и процессам, идущим в мировой экономической системе. Без структурных изменений в странах, участвующих в гло-бализации, не только экономический рост невозможен, невозможно будет сохранить и тот уровень экономиче-ского развития, а соответственно уровень жизни, который каждая страна достигла к данному моменту. Это импера-тив для любой экономики, интегрированной в систему мирового хозяйства и участвующей в процессах глобали-зации. И это – первое условие для участия в них.

Структурные изменения в экономике происходят не «сами по себе». Сегодня это – результат инноваци-онного развития промышленности. Тем более это акту-ально для стран, в макроструктуре которых промыш-ленность занимает если и не доминирующую, то зна-чительную долю. Это касается и России, и Беларуси, и их ближайших соседей.

Сегодня проводить интеграцию в геоэкономику необходимо, безусловно, через «встраивание» сво-их предприятий в глобальные производственно-технологические сети. К сожалению, в большинстве национальных экономик стран бывшего Союза конку-рентоспособных на мировом рынке предприятий уже не осталось в силу различных причин.

Сегодня стратегический путь в глобализацию и гео-экономику – интеграция инновационных систем стран, вставших на путь трансформации своих экономик на базе распада Союза. Необходимо интегрировать (формировать и развивать) на микроуровне высокотех-нологические производства, объединяя инновацион-ные системы интегрирующихся стран и формируя гло-бальных игроков на новом технологическом укладе.

Ускорить интеграцию приграничных регионов (осо-бенно это касается европейского направления) на базе создания не логистических центров или городов, о ко-торых так много говорят сегодня. Но логистических регионов. Возможно создание логистического пояса, в который войдут не только российские, белорусские предприятия, но и предприятия Литвы, Латвии, Украи-ны, Эстонии. Это позволит приблизить европейские рынки к российским и китайским.

Необходимо способствовать созданию производст-вен но-технологических кластеров на сопредельных тер-риториях.

Сегодня необходимо не разделяться по полити-ческим мотивам, а объединяться по экономическим. Иного пути интеграции в геоэкономику у нас нет. В про-тивном случае поодиночке наши страны превратятся из субъекта глобализации в ее объект.

20 См.: World Investment Report, 2010, р. 6.21 См. более подробно.: Новикова И. В. Глобализация, государство и рынок. ретроспектива и перспектива взаимодействия: монография. – Мн.: Ака-

демия управления при Президенте Республики Беларусь, 2009.

verstka_ME_01.2011.indd 20 20.12.2010 22:42:48


28


УДК 339.5

СОВРЕМЕННЫЕ ПРОЦЕССЫ СОВРЕМЕННЫЕ ПРОЦЕССЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ И ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИЗДЕРЖКИ И ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИЗДЕРЖКИ НАЦИОНАЛЬНЫХ ЭКОНОМИКНАЦИОНАЛЬНЫХ ЭКОНОМИКЕ. А. Бренделева, канд. экон. наук, доцент кафедры экономической теории МГИМО (У) МИД России,[email protected]

Аннотация. Процессы глобализации и институциональной трансформации тесно взаимосвязаны между собой. Информацию о положительных сторонах глобализации можно найти в многочисленных источниках международных организаций, однако о проблемах, с которыми сталкиваются национальные экономики, и издержках, которые связаны с институциональными изменениями в них, очень мало исследований. В настоящей статье используется трансакционный подход для анализа институциональных процессов, протекающих в рамках национальных экономик под воздействием глобализации, предлагаются основы для методики расчета издержек ex post, связанных с институциональными реформами.Ключевые слова: глобализация, национальная экономика, институциональная трансформация, трансакционные издержки, институциональные реформы.

GLOBALIZATION AND INSTITUTIONAL COSTS OF NATIONAL ECONOMIESGLOBALIZATION AND INSTITUTIONAL COSTS OF NATIONAL ECONOMIES

E. Brendeleva.

Annotation. The processes of globalization and institutional transformation are closely linked. The positive eff ects of globalization have been analyzed and described in many research publications of international organizations. Meanwhile, the problems faced by national economies and the costs arising from institutional changes have so far been studied rather superfi cially. In this article the transaction cost approach is used to examine institutional processes that take place in national economies and the foundations are laid down to evaluate transaction costs ex post related to institutional reforms.Key words: Globalization, national economies, institutional transformation, transaction costs, institutional reforms.

Современный финансовый кризис, как вирус зара-зивший ведущие экономики мира, причем речь идет не только о развитых экономиках, но и быстро

развивающихся, во многом отличается от предыдущих своих предшественников как по количеству пораженных стран, так и по глубине финансовых и экономических по-трясений. Подобные события во многом обусловлены произошедшими в последние два десятилетия измене-ниями как в экономической, так и в политической сферах, направленными на создание институционально идентич-ной основы, определяющей последующее развитие боль-шого числа стран. Речь идет о процессах глобализации, изменяющих основные механизмы функционирования, в том числе и финансовой сферы.

В экономической литературе данные процессы освещены достаточно широко1: представлены много-численные точки зрения на данную проблему, однако до сих пор нет не только однозначной оценки данных процессов, но и полного понимания сущности и воз-можных последствий глобализации.

Наиболее распространенные определения гло-бализации содержат следующие ее характеристики: количественные – опережающие динамику роста про-изводства темпы международного обмена товарами, услугами и капиталом; и качественные – нарастающая интернационализация, проявляющаяся в усилении взаимосвязей и взаимозависимостей между нацио-нальными хозяйствами. Анализ институциональных

1 Паньков В. С. Глобализация экономики: сущность, проявления, вызовы и возможности для России. – Яр.: Верхняя Волга. – 2009; Смитиенко Б. М., Кузнецова Т. А. Противоречия глобализации мировой экономики. Современный антиглобализм и альтерглобализм: Монография. – М.: Московский государственный университет печати. – 2005; Холопов А. В. Макроэкономическая политика в условиях глобализации: Монография. – М.: Деловая ли-тература. – 2007 и другие.

verstka_ME_01.2011.indd 21 20.12.2010 22:42:48


29


аспектов глобализации позволяет дать несколько от-личную от общепринятой в рамках традиционного подхода оценку данным явлениям, используя «новые» инструменты анализа, в частности, трансакционные издержки функционирования как отдельных институ-тов, так и институциональной системы в целом. Данная статья является одной из попыток провести именно такой анализ все более усиливающихся в мире глоба-лизационных процессов.

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИЭтап глобализации, начавшийся в конце ХХ века, но-

сивший неолиберальный характер, еще больше связал страны с западной моделью, а также охватил целый ряд стран Европы и Азии, которые начали рыночные ре-формы и формировали свои институты в соответствии с западными аналогами. Речь идет о бывших социали-стических странах и бывших республиках СССР.

Процессы глобализации и институциональной трансформации тесно взаимосвязаны, поскольку сбли-жение стран требует обязательной корректировки, а иногда и значительного изменения существующей си-стемы институтов.

В результате институциональных изменений фор-мируется относительно целостная структура, которая практически охватывает всю мировую хозяйственную систему и диктует собственные правила игры нацио-нальным экономикам. Формально данная структура представлена основными финансовыми и другими меж-дународными организациями, в частности, Всемирный банк и Международный валютный фонд служат инсти-туциональной основой мировой валютно-финансовой системы, являются важнейшими источниками финан-совой и технической помощи, оказываемой различным группам стран, целый ряд учреждений ООН (Между-народная организация труда, Всемирная организация здравоохранения и другие) занимаются проблемами социально-экономического развития.

В рамках национальных образований следует рас-сматривать формирование идентичных, способных в дальнейшем к быстрому объединению несколькими странами таких экономических институтов, как фи-нансовые, налоговые, бюджетные системы, управляе-мые едиными инструментами, а также политических, направленных на демократизацию общества, децен-трализацию управления, унификацию выборных ме-ханизмов.

Неформальные характеристики связаны с распро-странением социальных институтов, ускоряющих про-

цессы глобализации, поддерживающих создаваемую единую структуру снизу, в частности базой для этих преобразований является формирование единой мо-дели поведения, в большинстве случаев это широко насаждаемая американская модель поведения.

Последний вид институтов и его роль в глобализа-ционных процессах кажется автору наиболее значи-мым, и может даже, определяющим успех этих транс-формаций элементом. В рамках институциональной экономики неформальным институтам уделяется большое внимание, поскольку они, а не формально (законодательно) установленные нормы, зачастую определяют «правила игры» в том или ином обществе. В основе неформальных правил лежит определенная модель поведения, которая определяет отношенче-ские контрактации экономических агентов. Институ-циональный конфликт, возникающий в случае несо-гласования, приводит к деформализации созданных «правил игры», увеличивая издержки функционирова-ния системы2.

Наиболее полно американская модель поведения, одна из составляющих процессов глобализации, опи-сана известным американским деятелем Дж. Соро-сом. В своей книге «Кризис мирового капитализма» он пишет, что «основным критерием, отличающим современный капитализм от его прежних этапов, служит всепоглощающее стремление к успеху: усиле-ние мотива прибыли и проникновение его в сферы, где ранее преобладали иные соображения. Некогда в жизни людей нематериальные ценности играли более значительную роль: в частности, считалось, что представители культуры и свободных профессий руководствуются культурными и профессиональны-ми ценностями, а не коммерческими соображениями. Чтобы понять отличие современного капитализма от его прежних этапов, необходимо признать расту-щую роль денег в качестве самодовлеющей ценно-сти. Не будет преувеличением сказать, что деньги правят теперь жизнью людей в большей степени, чем когда-либо раньше»3. Данная модель поведения распространяется не только на экономическую сфе-ру, но и политическую, правовую, социальную. В этом определении Дж. Сорос очень четко показал отличие западной модели поведения от восточной, в кото-рой отношения определяются не только деньгами, но и другими ценностями, в частности родственны-ми, семейными, дружескими.

Дальнейшее продолжение анализа приводит к мысли о большей жизнеспособности моделей. Гло-

2 См. более подробно: Бренделева Е. А. Неоинституциональная экономическая теория. – М.: ДИС. – 2006.3 Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. М.: Инфра-М. – 1999. – С. 127.

verstka_ME_01.2011.indd 22 20.12.2010 22:42:48


30


бальным трансформациям за последние десятилетия подверглись страны, относящиеся к западной модели или советской модели. Страны же с восточной моде-лью более устойчивы к происходящим изменениям, многие попытки реформирования по западному об-разцу терпят здесь фиаско, будь то финансовая сфера4, будь то механизмы управления экономикой. Вопрос о жизнеспособности западной и восточной моделей кажется автору уместным в контексте правильности тех изменений, которые происходят, или, по крайней мере, провозглашаются. Если посмотреть на ценности западной модели (обособленность, даже в рамках се-мьи – дети и родители, бизнесе, религии; утверждение антиценностей, направленных на разрушение инсти-тута семьи (однополые браки, необходимость выбо-ра «карьера – семья»), коммерциализация культуры, здравоохранения, развитие системы, формирующей деструктивные потребности (легализация наркоти-ков, проституции), – все это приводит к сокращению численности в странах с западной моделью. В восточ-ной же модели мы видим обратные процессы, которые направлены на усиление позиций и большее распро-странение в западных странах (через миграцию) идей и принципов, присущих восточному обществу.

Современные дискуссии о глобализации не рассма-тривают широко поднятые вопросы, однако на взгляд автора статьи, четкое представление о том, в каком направлении мы идем и что нас ожидает «в конце тун-неля», имеет принципиальное значение. С какими про-блемами мы можем столкнуться, влившись в глобаль-ную западную систему.

ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛИЗАЦИИ НА НАЦИОНАЛЬНЫЕЭКОНОМИКИ ТРАНСАКЦИОННЫЙ ПОДХОДПроцессы глобализации по-разному отражаются

на развитии национальных экономик. В краткосрочной перспективе глобализация, как правило, ведет к эконо-мическому росту в отстающих странах за счет внедрения более эффективных институтов, однако в долгосрочной эти процессы могут обернуться полной зависимостью от стран, которые создали и адаптировали в мировой хозяйственной системе большее количество институтов. Современный финансовый кризис тому подтверждение. Нарушения в едином централизованном5 механизме управления финансовой системой в сочетании с рыноч-ными фиаско / провалами, которые, прежде всего, прояв-

ляются в поведенческой модели, направленной на мак-симизацию прибыли, зачастую получаемой в результате дестабилизации экономической системы и не учитываю-щей ее дальнейшее развитие, стали одной из причин со-временного финансового кризиса.

Итак, почему же, несмотря на возможные негативные последствия, глобализация является привлекательной для многих стран мира? Попытаемся дать ответ на этот вопрос, используя в большей степени экономические, нежели политические аргументы.

С точки зрения теории трансакционных издержек причинами успешной экспансии основных экономиче-ских, политических и социальных институтов в рамках процессов глобализации являются следующие:

• минимизация трансакционных издержек, как в мас-штабе мировой хозяйственной системы, так и отдельной национальной экономики;

• реализация интересов одного государства или ряда государств и другие.

В данном развитии большое место отводится ин-ституциональным технологиям, которые «кажутся» на первый взгляд наиболее простым способом уско-рения экономического развития для многих стран. Это стремление может быть обусловлено целым рядом причин: от преодоления экономической отсталости небольшими развивающимися странами до занятия лидирующих позиций в мировом сообществе – яр-кий пример в настоящее время демонстрирует Китай. С помощью институциональных технологий развива-ющиеся страны стремятся «сэкономить» десятилетия, которые понадобились другим для создания эффек-тивной системы институтов. Стимулом для импорта институтов служит накопленный в мировой практике положительный опыт, а также рост кооперации между странами и во многом – деятельность международных организаций

По типу влияния на различные сообщества все ин-ституты можно разделить на несколько групп:

• оказывающие влияние на небольшие группы людей;

• оказывающие влияние на поведение разрознен-ных однородных небольших групп, но повсеместно распространенных (фирмы, предприятия и др. орга-низации);

• играющие значительную роль в больших чело-веческих сообществах (крупные города, территории,

4 См. вышеуказ. соч.5 Именно таковыми, по сути, являются механизмы создания в США финансовых институтов (мировой валюты, подавляющая часть которой пред-

ставлена долларовой денежной массой, ценными бумагами казначейства США и американских компаний, производными финансовыми инструмен-тами, а также всевозможными видами деривативов, связанными со страхованием и другими дополнительными компонентами финансового рынка) и дальнейшего их распространения в мировой хозяйственной системе, в первую очередь – в Европе, затем в других, менее институционально близких странах.

verstka_ME_01.2011.indd 23 20.12.2010 22:42:48


31


в том числе и небольшие страны автаркического по-рядка);

оказывающие влияние на большие страны и ре-гионы.

Деятельность международных институтов, как пра-вило, оказывает воздействие на величину трансакцион-ных издержек в рамках мировой хозяйственной систе-мы и в границах отдельных стран, попадающих под воз-действие процессов, начатых в рамках международных институтов. Анализ причин появления отдельных меж-дународных институтов имеет принципиальное значе-ние, поскольку от их деятельности зависит величина трансакционных издержек и для других участников данного процесса.

ОЦЕНКА ИЗДЕРЖЕ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙТРАНСФОРМАЦИИЛюбая трансформация институциональной си-

стемы связана с определенными издержками, при-чем не только материальными, но и социальными. Например, такие институты, как либерализация или демократизация, приводят к глобальным инсти-туциональным изменениям и относятся к последней группе институтов. Поэтому попытки искусственного изменения институциональной системы на больших территориях (в рамках национальных образований, зачастую принципиально различных по структуре и значимости в них отдельных институтов) связаны с большим риском и в случае неудачи провоцируют дезорганизацию общественной жизни, в экономи-ческой сфере – экономический кризис.

На взгляд автора, современные системы информа-ции и научная база, а также отсутствие значительного опыта в области институциональных технологий не по-зволяют не то чтобы просчитать в полном объеме, а определить приблизительно величину трансакцион-ных издержек, которые могут быть «подняты со дна» в ходе институциональных трансформаций, а также сравнить трансакционный эффект6.

Трудности подсчета могут также быть вызваны тем, что группы, лоббирующие данные процессы, как пра-вило, стремятся снизить величину предполагаемых издержек и первоначально «на поверхность» выходят только очевидные последствия, как правило, начально-го этапа трансформации.

Рис. 1. Трансакционный эффект.

Последующие этапы трансформации, связанные с адаптацией новых институтов и, как показывает практика, гораздо бóльшими потерями как для всего общества, так и для экономической системы, в перво-начальных расчетах не фигурируют. Причем в услови-ях глобальной трансформации необходимо учитывать возможные издержки институциональных изменений не только в рамках одной переходной экономики7, но и применительно к группе стран, связанных с ней. Таким образом, при искусственном изменении инсти-туциональной системы риски неудачного «импорта» институтов значительно вырастают, что выражается в резком спаде ВВП8, снижении благосостояния наций, росте социальной напряженности и т. д.

Яркий пример подобных изменений – глобаль-ные институциональные трансформации начала 1990-х гг., связанные с переходом от централизо-ванной к рыночной системе в бывших советских ре-спубликах и странах Восточной Европы. По оценкам экспертов международных организаций9, изучаю-щих возможности перехода от командной к рыноч-ной экономике, на начальном этапе реформ прогно-зировался спад производства, который должен был закончиться самое позднее к середине десятиле-тия (в случае со сценарием «радикальных реформ» прогнозировалось, что регрессия закончится через 1–2 года).

Издержки

ExpostExante

Материальные Материальные

Социальные

6 Трансакционный эффект (термин и опред. автора) – эффект от институциональных изменений, выражающийся в значительном росте величи-ны трансакционных издержек ex ante и в большей степени трансакционных издержек ex post в результате институциональной трансформации.

7 Переходная экономика – экономика, меняющая кардинально систему институтов, определяющих экономическое развитие. Например, переход от командной к рыночной системе институтов и наоборот.

8 Как правило, снижается не только ВВП, но и ВНД, что связано с потерей влияния и рынков в других странах.9 См., например, один из авторитетных первых докладов о состоянии социалистической экономики «Исследование советской экономики»

(МВФ / Всемирный банк / ОЭСР / ЕБРР, 1991).


32


Таблица 1.Данные по снижению ВВП в течение переходного периода

СтраныЧисло лет непрерывного

спада производстваСовокупный спадпроизводства, %

Реальный ВВП, 2000 г.(1990 г. = 100)

ЦЮБ 3,8 22,6 106,5

Албания 3 33 110

Болгария 4 16 81

Венгрия 4 15 109

Латвия 6 51 61

Литва 5 44 67

Польша 2 6 112

Румыния 3 21 144

Словакия 4 23 82

Словения 3 14 105

Хорватия 4 36 87

Чехия 3 12 99

Эстония 5 35 85

СНГ 6,5 50,5 62,7

Азербайджан 6 60 55

Армения 4 63 67

Беларусь 6 35 88

Грузия 5 78 29

Казахстан 6 41 90

Киргизия 6 50 66

Молдова 7 63 35

Россия 7 40 64

Таджикистан 7 50 48

Туркмения 8 48 76

Узбекистан 6 18 95

Украина 10 59 43

Источник: Переходный период: анализ и уроки первого десятилетия для стран Восточной Европы и бывшего Советского Союза. Исследование Всемирного банка. – М.: Весь Мир. – 2002.

verstka_ME_01.2011.indd 25 20.12.2010 22:42:48


33


В частности, среднегодовые темпы роста предпо-лагались на 1990-е гг. на уровне 1,1 % (в случае со сце-нарием «радикальных реформ» – 3,3 %), которых до-бились потом только две страны: Польша и Словения. Однако спад ВВП в начале переходного периода отно-сительно уровня 1990 г. составил 15 % в ЦЮБ и более 40 % в СНГ10.

Издержки ex post можно просчитать, если раздви-нуть границы преобразований на другие сферы обще-ства, поскольку развитие экономической системы в долгосрочном периоде зависит не только от инвести-ций в производственную базу, но и человеческий капи-тал. Примерная формула11 для расчета издержек ex post включает целый ряд показателей, связанных именно с состоянием человеческого капитала и последующими издержками государства на его поддержание. Величи-на данных издержек во многом зависит от того, какой ущерб будет нанесен в период институциональных трансформаций.

ТИ = Д + З + О + П + И Д (демографическая ситуация) – потери от превы-

шения смертности над рождаемостью приведут к тому, что в будущем будет недополучен объем ВВП.

Здесь возможно применить широкоиспользуемый закон Оукена (страна теряет определенный процент ВВП в результате циклического спада в экономике и на-личия циклической безработицы), только не к безрабо-тице, а к потери населения – в результате ухудшения демографической ситуации.

Y-Y* Y* = – (u-u*) ,

где Y – фактический ВВП, Y* – потенциальный ВВП, u – фактический уровень соотношения смертности и рождаемости, u* – естественный уровень соотноше-ния смертности и рождаемости, β – здесь возможна за-мена коэффициента Оукена на коэффициент произво-дительности труда.

З (здравоохранение) – потери от снижения каче-ства системы здравоохранения включают как возрос-шие расходы на последующее лечение, борьбу с эпиде-миями, вакцинации, так и выплату пособий по инвалид-ности, восстановлению здоровья и т. п.

О (образование) – потери от снижения качества образования в результате «застоя» и своеобразного вакуума в сфере образования в переходный период, потери человеческого капитала в силу сокращения ко-личества детей, не посещающих школу. Согласно оцен-кам специалистов, увеличение продолжительности об-разования в США на один год ведет к увеличению ВВП на 5–15 %. Отдача от вложений в образование в разви-вающихся странах еще выше: инвестиции в начальное образование в странах с низким доходом обеспечива-ют в дальнейшем рост ВВП в среднем на 23 %12.

П (преступность) – потери от роста преступности в будущем из-за перехода части граждан в категорию преступников (причины – отсутствие средств для суще-ствования в результате потери или отсутствия работы, потеря родителей, отсутствие образование и т. д.), рост расходов на содержание правоохранительных органов, профилактические мероприятия по борьбе с преступ-никами, содержание нарушителей в местах заключения и т. п.), потери части законопослушных граждан в силу изменения менталитета и т. п.

И (институты) – потери общества в результате функ-ционирования неэффективной системы институтов (коррупционная составляющая, теневой сектор эконо-мики и т. п.)

Как показывает практика, импорт институтов из раз-витых стран в развивающиеся и переходные сопрово-ждается целым комплексом негативных последствий, вызванных различиями в институциональной среде страны-экспортера и страны-импортера. В числе таких негативных эффектов наиболее вероятны:

• парадокс передачи13 – в результате передачи ин-ститутов страна-экспортер может выиграть за счет страны-импортера: например, расширение рынков сбы-та, приток квалифицированных специалистов из стран-импортеров в результате повышения степени открыто-сти («утечка мозгов») и т. д. Причем в последнее время данная практика «получения дивидендов» приобретает особое значение и получает дальнейшее развитие;

• институциональные ловушки – неэффективные устойчивые нормы (неэффективные институты), имею-щие самоподдерживающийся характер. Единожды по-пав в «институциональную ловушку», система может выбрать неэффективный путь развития, причем со вре-менем переход на эффективную траекторию может предстать как нерациональный;

10 В ЦЮБ входят Албания, Болгария, Босния и Герцеговина, Венгрия, Латвия, Литва, бывшая Югославская Республика Македония, Польша, Румыния, Словацкая Республика, Словения, Хорватия, Чешская Республика и Эстония. СНГ включает в себя Азербайджан, Армению, Беларусь, Грузию, Казахстан, Республику Киргизия, Молдову, Российскую Федерацию, Таджикистан, Туркменистан, Украину и Узбекистан.

11 Формула предложена автором статьи.12 Psacharopoulos G. Rеturns to Investment in Education: A Global Update. – World Development. – 1994. – v. 22. – № 9. Р. – 153–170.13 См. также Полтерович В. М. Институциональные ловушки и экономические реформы. – М.: Российская экономическая школа. – 1998.

verstka_ME_01.2011.indd 26 20.12.2010 22:42:48


34


• неформальная институционализация – приори-тет неформальных «правил игры» в обществе над фор-мальными, в некоторых случаях «подстраивание» формальных правил под неформальные нормы. Суть неформальной институционализации в том, что вновь принятые, разработанные, например, в соответствии с зарубежными рыночными аналогами законы начина-ют работать совершенно по-иному, не по-«рыночному». Пример – закон о банкротстве, антимонопольное за-конодательство, которые использовались в России не в защиту эффективного собственника, а против него, как наиболее дешевый способ приватизации, или меха-низмы устранения конкурентов.

• и другие.Сейчас уже можно с полной уверенностью кон-

статировать, что преобразования стран с централи-зованной экономикой происходили в рамках глоба-лизации и предполагали изменение институциональ-ной системы по типу и подобию стран, начавших эти процессы. Издержки ex post оказались в переходных экономиках гораздо большими, чем предполагалось на начальном этапе реформ, и по прошествии поч-ти двух десятилетий преобразований механизмы, производящие эти издержки, не только не ис-чезли, но и приобрели устойчивый, самоподдер-живающийся характер. Величина этих издержек настолько велика, что они блокируют экономи-ческое развитие. Надежда одних стран на помощь международных организаций или других – на пар-тнеров по ЕС, что они компенсируют или возьмут на себя часть данных издержек, остается во многих случаях только надеждой. Первые – это страны, быв-шие советские республики, несут зачастую непосиль-ное бремя издержек самостоятельно, другие – стра-ны Восточной Европы и Прибалтики – первоначаль-но получали поддержку, однако в дальнейшем эта помощь становилась все меньше и меньше. В итоге при ценах, приближающихся к средним по ЕС, и дохо-дах меньше в 5–10 раз, чем в ЕС, новым вступившим в эту организацию странам ни о сбережениях как ис-точнике инвестиций, ни о самообеспеченности и не-зависимости говорить не приходится.

ПОСЛЕДСТВИЯ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ДЛЯ СТРАН С РАЗЛИЧНЫМИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫМИ СИСТЕМАМИКак это ни парадоксально, глобализация счита-

ется панацеей от многих бед, таких как экономиче-ская отсталость, бедность, однако если речь идет о малой открытой экономике, то усиление процес-сов глобализации может означать для нее полное поглощение крупной лидирующей страной. При-

чем данный процесс можно сравнить с процесса-ми, происходящими на микроуровне, например, поглощением одной компанией другой, в резуль-тате которого последняя полностью теряет свою самостоятельность.

Однако на примере развития международной системы институтов мы можем выделить еще один возможный «негативный» эффект, или эффект буме-ранга, когда существующая система институтов на-чинает работать против тех, кто ее внедрял. Это про-исходит в случае потери страной-реформатором ча-стичного или полного контроля над происходящими процессами.

Современный финансовый кризис, начавший-ся в экономике США, которые выступают основным проектировщиком и инициатором начатых процес-сов глобализации, – тому подтверждение. Несмотря на то что американская экономика гораздо больше и значимее, чем экономики многих стран мира, ситу-

ация в последних и последствия кризиса могут быть гораздо меньше, чем в самих США. В данных странах развитие финансовых институтов происходит с неко-торым временным лагом, и эти механизмы действуют не настолько эффективно, как в США, таким образом, институциональные изменения и, соответственно, издержки не так велики. Кроме этого, небольшие страны нуждаются в гораздо меньших денежных вливаниях и им проще их получить. Преодоление последствий кризиса в США связано с крупными фи-нансовыми потоками, скрыть которые невозможно, что, в свою очередь, отразится как на американской экономике, так и на мировой финансовой и хозяй-ственной системе. Кроме этого, масштабы экономики США для сохранения нуждаются в дополнительных рынках, найти которые в условиях серьезной конку-ренции с китайскими и европейскими производите-лями вряд ли удастся, призывы же к отказу от протек-

Преодоление последствий кризиса в США связано с крупными финансовы-ми потоками, скрыть которые невоз-можно, что, в свою очередь, отразится как на американской экономике, так и на мировой финансовой и хозяйствен-ной системе. Кроме этого, масштабы экономики США для сохранения нужда-ются в дополнительных рынках...

verstka_ME_01.2011.indd 27 20.12.2010 22:42:48


35


ционизма в условиях, когда каждый спасает в первую очередь собственную страну, остаются только слова-ми. Политика «военного кейнсианства» также имеет ограниченные рамки применения.

У ЕС, помимо институциональных трансформа-ций, связанных с настоящим кризисом, существует ряд специфических проблем, в числе которых сле-

дует выделить громоздкую структуру управления ЕС, действующую не так быстро и не всегда согласован-но, что способствует значительному росту дополни-тельных видов издержек функционирования единой экономической системы, которые ложатся прежде всего на страны, определяющие фактически весь экономический потенциал ЕС, – Германию, Францию, Великобританию. Рост дополнительных издержек связан также с изменениями последних 10–15 лет, в течение которых происходило не только расши-рение ЕС, но и усложнение системы координации действий, выработки единых решений. Как ни пара-доксально, такие эффективные институты в отдельно взятых развитых странах, как институты демократии в сфере свободы выбора и принятия решения, в рам-ках ЕС зачастую работают неэффективно, замедляют выработку принятия единых мер, что в условиях кри-зиса особенно актуально, так как временной фактор зачастую и определяет эффективность данных мер. Этот эффект объясняется тем, что в отдельных стра-нах – новых членах ЕС еще очень сильнó действие таких институтов, как патернализм, то есть его не-обходимость, и иждивенчество14, функционирование которых приводит к «неэффективному» функциони-рованию института демократии, который становится не доминирующим, работающим эффективно инсти-тутом, а дополнением для последних двух, исполь-

зующих его для извлечения дополнительных выгод для отдельно взятых стран, часто вразрез с общей эффективностью. Существование подобных институ-тов не вписывается в рыночные отношения, и требу-ется пересмотр существующей системы институтов. Нынешний финансовый кризис сильнее всего ударил именно по новым членам ЕС – как самым экономи-чески нестабильным и сохранившим в большинстве своем национальные валюты.

Современный финансовый кризис напрямую свя-зан с теми институциональными преобразованиями, большинство из которых происходит в рамках про-цессов глобализации и без которых он не достиг бы таких масштабов, поскольку институциональная разрозненность стран представляла бы для данных процессов непреодолимые барьеры. Однако нам следует четко осознавать, что институциональные изменения, а также процессы глобализации необ-ратимы, потому что мы живем в совершенно новом, еще полностью не описанном в учебниках мире, ко-торый развивается в соответствии с достижениями научно-технического прогресса независимо от поли-тики руководителей отдельных стран. Эти изменения можно сдержать, но остановить их не представляет-ся возможным.

На современном этапе требуется разработка прин-ципиально новых методов оценки и дальнейшего прогнозирования происходящих процессов. Необхо-дим серьезный научный подход при выборе институ-циональных технологий, основанный на тщательном отборе наиболее эффективных и близких к существу-ющей институциональной среде институтов. Данный подход должен критически оценивать существующие системы институтов, четко разделять институцио-нальные проблемы. Применение трансакционного подхода для анализа институциональных явлений и институционального прогнозирования являет-ся одним из вариантов, хотя и относительно новым в данном направлении. Однако уже первые резуль-таты его применения открывают новые возможности для разработки более эффективных институциональ-ных моделей и их последующей реализации с учетом возможных «непредвиденных» обстоятельств. Учиты-вая ошибки прошлого, следует сделать «правильные» выводы из создавшейся ситуации, и если мы не стоим в числе тех, кто осуществляет глобальные изменения, то должны выбирать для себя из опыта других стран наиболее эффективные варианты, которые опреде-ляют основные институциональные реформы по пре-образованию общества.

14 Стремление во всем рассчитывать не на свои силы, а на помощь других, вообще жить за чужой счет. (Толковый словарь Ожегова).

Современный финансовый кризис напрямую связан с теми институ-циональными преобразованиями, большинство из которых происходит в рамках процессов глобализации и без которых он не достиг бы таких масштабов, поскольку институцио-нальная разрозненность стран пред-ставляла бы для данных процессов непреодолимые барьеры.

verstka_ME_01.2011.indd 28 20.12.2010 22:42:48


36


ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ПЛАВАЮЩИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВПЛАВАЮЩИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВКузьмин Д. В., канд. экон. наук, вице-президент Российского cоюза промышленников и предпринимателейE-mail: [email protected]

Аннотация. Данная статья посвящена анализу фундаментальных предпосылок золотодевизного стандарта, существовавшего в мировой валютной системе с начала 1970-х гг. (от Ямайских валютных соглашений) до конца 1980-х – начала 1990-х гг. (образование ЕС и либерализация рынков Центральной, Восточной Европы и стран бывшего СССР). Для этого автор применяет аппарат анализа национальной конкурентоспособности к двум ее субъектам – стране-эмитенту резервной валюты и «остальному миру». Особое внимание в процессе анализа автор уделяет факторам потребления и импорта страны-эмитента резервной валюты и уровню развития товарных рынков «остального мира».

THE FUNDAMENTAL BASES OF FLOATING EXCHANGE RATESTHE FUNDAMENTAL BASES OF FLOATING EXCHANGE RATES

Abstract. Given article is devoted the analysis of fundamental preconditions of the fl oating rates of exchange dominating in modern world currency system. For this purpose the author applies the device of the analysis of national competitiveness to its two subjects – to the country-emitter of reserve currency and «other world». In the course of the analysis the author gives special attention to factors of consumption and import of the country-emitter of reserve currency and a level of development of the commodity markets «other world».In article the period of time from the beginning 1970х till the end of 1980 – the beginnings of 1990th is considered (from the moment of the conclusion Jamaican currency agreements before formation of the European currency union and liberalization of the markets Central, the Eastern Europe and the countries of the former USSR).

В период мирового финансового кризиса 2007–2009 гг. активно обсуждались варианты устрой-ства мировой валютной системы (МВС), в т. ч.

и альтернативные ныне существующей.Между тем МВС, на наш взгляд, является лишь

оформлением объективных тенденций взаимосвязан-ного развития страны-эмитента резервной валюты (СЭРВ) и остального мира (ОМ)1, воплощенных в между-народном разделении труда, и связанных с ним нацио-нальных конкурентных позиций (НКП). За период с мо-мента окончания Второй мировой войны структура ми-ровой экономики претерпела несколько метаморфоз, каждый раз менявших состав факторов устойчивости резервной валюты (РВ). Лишь изучая эти метаморфозы и прогнозируя очередные долгосрочные изменения

национальной конкурентоспособности (НК) СЭРВ и ОМ, можно делать обоснованные предположения о буду-щей МВС2.

Мы рассматриваем международные валютные отно-шения как функцию макроэкономической политики СЭРВ, с одной стороны, и спроса на РВ со стороны ОМ – с другой.

В свою очередь, и политика СЭРВ, и внешний спрос на РВ зависят от сложившихся тенденций в мировой торговле и международном движении капитала:

• от стадий экономического роста, на которых нахо-дятся СЭРВ и ОМ (в терминах теории стадий экономи-ческого роста3);

• от распределения между СЭРВ и ОМ звеньев хо-зяйственных циклов (в терминах концепции междуна-родного приложения жизненного цикла продукта4);

1 Подробно об этом см.: Кузьмин Д. В. Модели интеграции и антициклическая политика ведущих экономик в условиях мирового кризиса. – М.: Изд-во «Восток-Запад», 2009. С. 17–45; Кузьмин Д. В. Однополярная мировая экономика: реакция «остального мира» на кризис // Микроэкономика. 2009. № 7. С. 12–17; Кузьмин Д. В. Факторы устойчивости однополярной мировой экономики // Вестник Московского университета МВД России. 2009. № 9. С. 67–71; Кузьмин Д. В. Парадоксы однополярной мировой экономики // МЭиМО. 2009. № 10. С. 389–393.

2 Гипотеза НК как фактора внешнего макроэкономического равновесия и концептуальная модель взаимосвязей изложены автором в монографии. Кузь-мин Д. В. Национальная конкурентоспособность, глобальная нестабильность и макроэкономическое равновесие. – М.: Изд-во «Восток-Запад», 2010. – С. 92–111.

3 Rostow W. W. The Stages of Economic Growth: A Non-Communist Manifesto. – Cambridge: Cambridge University Press, 1960; Черников Д. А. Темпы и про-порции экономического роста. – М.: Экономика, 1982. – 223 с.; Черников Д. А. Советская экономика: стадиальный перелом // Экономические науки, 1991. № 9.

4 Vernon R. International Investment and International Trade in the Product Cycle // Quarterly Journal of Economics. 1966. May; Krugman P. R. Intraindustry Specialization and the Gains from Trade // Journal of Political Economics. 1979. № 11. P. 531–551.

verstka_ME_08_1.indd 14 11.07.2011 15:34:56


37


• от стадии развития конкуренции (в терминологии теории международной конкуренции5), характерной для экономик СЭРВ и ОМ;

• от типа доминирующих национальных конкурент-ных преимуществ (в терминах теории конкурентоспо-собности национальной экономики6) СЭРВ и ОМ.

Данная статья посвящена анализу фундаментальных предпосылок отказа от золотодевизного стандарта, пе-рехода к плавающим валютным курсам, происшедшего в начале 1970-х гг. (Ямайские соглашения), и развития мировой валютной системы вплоть до конца 1980-х – начала 1990-х гг. (образование ЕС и либерализация рынков Центральной, Восточной Европы и стран быв-шего СССР).

ГЛОБАЛЬНЫЙ ВЫВОЗ ПИИ СЭРВ И РЕСУРСНОТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ ОМПериод развития мировой экономики с конца

1960-х – начала 1970-х гг. знаменуется началом постин-дустриальной стадии экономического роста в развитых экономиках (прежде всего, экономики США), для кото-рой характерны:

• движение инновациями (в терминах теории меж-дународной конкуренции);

• производство инновационных товаров и вывоз прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в первичный и вторичный секторы (в международном приложении теории жизненного цикла);

• доминирование инновационных («мировой пря-мой инвестор») конкурентных преимуществ (в терми-нах теории конкурентоспособности национальной эко-номики).

Развитие товарных и ресурсных рынков за рубежом при сохранении различий в ценах факторов ведет к по-тере конкурентоспособности СЭРВ по всем товарам первичного и значительной части товаров вторичного сектора.

Рост масштабной интернационализации экономики начинается с беспрецедентного с конца Второй миро-вой войны «вывоза капитала» СЭРВ: в «мирной» фор-ме – прямых инвестиций в Европу, в военной форме – расходы на ведение войны во Вьетнаме.

Интернационализация сопровождается «технологи-ческой» (на звеньях цепочек ценности) специализацией стран, в рамках которой в СЭРВ локализуются стратеги-ческие функции управления, а за рубеж выносятся до-бывающие и частично – обрабатывающие звенья. Рост

внутреннего спроса в ОМ окончательно сделал вывоз капитала во многих базовых отраслях лучшей альтер-нативой экспорту СЭРВ. Отчасти этому способствовал рост барьеров в торговле со стороны ОМ, направлен-ный на импортзамещение.

На смену глобальному экспорту СЭРВ приходит гло-бальный вывоз ПИИ, что ведет к рост доли СЭРВ в ми-ровом ввозе ПИИ ценой снижения ее доли в мировом экспорте. В результате этого СЭРВ делится экономией на масштабах производства со странами-реципиентами (свою уменьшенную долю получая на внутреннем рын-ке и репатриируя из стран-реципиентов), а сама все более концентрируется на интеллектуальной ренте и «сливках» рынка, которые извлекаются на сравни-тельно более совершенном внутреннем рынке. Притом что поток факторных доходов из-за рубежа становит-ся заменителем аналогичного внутреннего потока, он все же ограничен необходимостью реинвестирования за границей, поэтому для СЭРВ становится актуальным следующее соотношение:

рост экспорта товаров и услуг СЭРВ < чистый прирост недолговых обязательств СЭРВ7 >рост чистых факторных доходов СЭРВ из-за рубежа (2.1)

Одновременно с этим СЭРВ постепенно становится крупнейшим мировым должником. Превращение СЭРВ в мирового инвестора при растущем внешнем долге (о причинах этого роста будет сказано ниже), с одной стороны, выглядит всего лишь посредничеством (ОМ, давая в долг СЭРВ, финансирует самого себя через ее ТНК). Но с другой, – то это лишний раз подтверждает, что РВ держится умением резидентов СЭРВ инвестиро-вать как в свои, так и в чужие активы, распоряжаться чужим капиталом (на данной стадии развития конку-ренции СЭРВ – производственным). То есть различия в условиях инвестирования и в умениях инвестировать действительно объективно усиливают РВ и создают СЭРВ специфические – инновационные – НКП.

Замена экспорта товаров экспортом ПИИ между тем ведет к ухудшению сальдо текущего счета платеж-ного баланса (ТСПБ) СЭРВ. Быстрорастущие звенья цепочек ценности экспортируются, а на администра-тивной территории остаются медленнорастущие (рост третичного сектора объективно более медленный, чем первичного и вторичного), отсюда – замедление роста глобального экспорта. Сохраняя безусловное

5 Porter M. Competitive Advantage: Creating and Sustaining Superior Performance. – New York: The Free Press, 1985 (2nd ed.) – New York: Free Press, 1998. – 592 p.; Porter M. Building the Microeconomic Foundations of Prosperity: Findings from the Business Competitiveness Index // The Global Competitiveness Report, 2003–2004. – Oxford University Press, 2004.

6 Гельвановский М. И., Рожков К. Л., Скрябина Н. И. Конкурентоспособность национальной экономики: проблемы статистического сопровождения. Поиск методологической адекватности / Под. общей ред. д-ра экон. наук, проф. М. И. Гельвановского. – М.: ИИЦ «Статистика России», 2009. – 383 с.

7 Прирост международной инвестиционной позиции СЭРВ по прямым иностранным инвестициям.

verstka_ME_08_1.indd 15 11.07.2011 15:34:56


38


устойчиво растущее положительное сальдо по высоко-технологичным товарам и технологическому трансфе-ру, СЭРВ сводит все с большим минусом сальдо по това-рам первичного и вторичного секторов.

Рост рефинансируемого внешнего долга и практи-ческая невозможность девальвации РВ (даже в усло-виях отказа от золотодевизного стандарта) смягчают ограничения на импорт и содействуют снижению на-циональных сбережений СЭРВ, что также негативно сказывается на сальдо ТСПБ. «В послевоенный период США обладали огромным избытком платежного балан-са. Однако с возрождением других стран избыток сме-нился дефицитом платежного баланса»8.

max > сальдо ТСПБ СЭРВ > min (2.2)

При снижении доли СЭРВ в мировом экспорте ее доля в мировом импорте растет, что в итоге позволяет ей сохранить размер, требуемый для статуса РВ.

max > экспорт СЭРВ / мировой экспорт > minmax импорт СЭРВ / мировой импорт > min (2.3)

Для ОМ на постиндустриальной стадии развития СЭРВ характерно наличие относительно закрытых для экспорта СЭРВ внутренних рынков (помимо про-чих факторов, именно эта закрытость приводит к ро-сту эффективности вывоза капитала СЭРВ в сравнении с экспортом товаров) и товарных рынков, растущих как на собственной основе, так и благодаря иностран-ным инвестициям.

В терминах базовых теорий настоящего исследова-ния это выглядит как:

• движение факторами и инвестициями в терминах теории международной конкуренции;

• экспорт продукции первичного сектора, ввоз ПИИ, импорт и собственное производство продукции вторичного сектора в международном приложении теории жизненного цикла продукта;

• доминирование смешанных (ресурсных и техно-логических, преимущественно заимствованных вместе с иностранным капиталом) конкурентных преимуществ в терминах теории конкурентоспособности националь-ной экономики.

Доля ОМ в мировой торговле помимо СЭРВ растет преимущественно за счет региональных экспортных рынков и по узкому кругу товарных позиций вторично-го сектора – поэтому не резко, а плавно.

max > доля ОМ в мировой торговле > min (2.4)

Национальные товарные рынки (НТР) развиваются преимущественно со стороны предложения, что про-является в росте экспортной квоты ОМ и улучшении сальдо ТСПБ ОМ.

max > уровень развития НТР ОМ > min (2.5)

Основания роста экспортной квоты ОМ – заверше-ние восстановления европейской экономики после войны при сохранении более дешевых факторов и ин-дуцированный рост экспорта стран ОМ – реципиентов ПИИ.

max > экспортная квота (доля экспорта в ВВП) ОМ > min (2.6)

Медленный рост устойчивости ТСПБ ОМ является следствием преимущественной ориентации филиалов ТНК СЭРВ на внутренние рынки стран-реципиентов, а не на экспорт. Вместе с тем в лице ЕС возникает не-кий промежуточный вариант между экспортом и вну-тренними продажами, повышающий показатель ОМ. Переход к плавающим валютам становится фактором корректировки ТСПБ ОМ (ограничения потребления и стимулирования экспорта).

max > конъюнктурная устойчивость ТСПБ ОМ > min (2.7)

Рост движения инвестициями и технологических НКП ОМ, хотя не повсеместный и не доминирующий, приводит к расширению товарного разнообразия и ди-версификации экспорта ОМ и появлению в нем товаров вторичного сектора, хотя чаще всего по ограниченному числу товарных групп («экспортная зависимость от не-скольких отраслей обрабатывающего сектора»).

Рост рефинансируемого внешнего долга и практическая невозмож-ность девальвации РВ (даже в условиях отказа от золотодевиз-ного стандарта) смягчают огра-ничения на импорт и содействуют снижению национальных сбереже-ний СЭРВ, что также негативно сказывается на сальдо ТСПБ.

8 www.market / pages.ru / mfr / 12.html

verstka_ME_08_1.indd 16 11.07.2011 15:34:56


39


max > товарная диверсификация экспорта min (2.8)

Наибольшей географической диверсификации экс-порта удается достичь ЕЭС в торговле с США и затем – с Японией, а также самой Японии – за счет более успеш-ного, чем в других экономиках ОМ, технологического развития и снижения зависимости от транспортных и сопряженных расходов. Для остальных стран гло-бальный экспорт скорее исключение, чем правило.

max > географическая диверсификация (глобализа-ция) экспорта min (2.9)

Собственный и индуцированный притоком ПИИ рост доходов и сбережений при относительной за-крытости национальных финансовых систем (НФС) ОМ способствует их совершенствованию в целом. При этом избыточное принятие рисков частными финансовыми институтами является фактором, сдерживающим акку-муляцию сбережений.

уровень развития НФС ОМ f (склонность к депонированию) (2.10)max > норма частных сбережений > minmin склонность к депонированию < maxконтроль потоков капитала max

РОСТ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА И ВНУТРЕННИЙ МОНЕТАРНЫЙ ЯКОРЬ СЭРВБюджетная политика СЭРВ, во-первых, следует за тен-

денциями движения капитала и направлена на компен-сацию потерь во внутренней экономике, вызванных чи-стым оттоком капитала за рубеж. Этой задаче наиболее соответствует бюджетная экспансия (одновременное снижение налогов и рост бюджетных расходов).

Однако компенсация выноса значительной части источников экономического роста за рубеж идет преи-мущественно через снижение и налогов, и социальных расходов (т. н. рейганомика, политика стимулирова-ния предложения), чтобы не допустить существенно-го роста инфляции. В результате бюджетная политика по-прежнему находится в рамках внутренних монетар-ных ограничений.

Наоборот, расходы, не связанные с внутренним рын-ком, – на военные базы и поддержку политических ре-жимов в тех странах, где ведут деятельность филиалы ТНК СЭРВ, – растут. Можно также говорить о региональ-ной локализации бюджетных расходов, ориентирован-ных на поддержку интересов ТНК за рубежом.

Учитывая сказанное, поэтому все более значимым источником финансирования расходов становится

прирост государственного долга, а текущий дефицит бюджета растет большими темпами, чем на индустри-альной стадии роста экономики СЭРВ.

Расходы бюджета СЭРВ = f ( доходы бюджета; Δ КО СЭРВ)max > текущий дефицит госбюджета СЭРВ > min (2.11)

Доходность КО (казначейских обязательств) СЭРВ становится в среднем выше минимальных значений,

max > доходность КО СЭРВ > min (2.12)

так как предложение КО СЭРВ становится существен-ным в связи с хроническим (циклически не балансируе-мым) дефицитом бюджета. При этом величину накоплен-ного госдолга и стоимость его обслуживания еще нельзя считать значимым фактором новых заимствований.

предложение КО СЭРВ f (текущий дефицит госбюджета СЭРВ) (2.13)min стоимость обслуживания госдолга прошлых лет < max

Спрос на госбумаги СЭРВ поддерживается как остат-ками золотого запаса, так и в большей степени – высо-ким кредитным рейтингом СЭРВ в качестве гарантий, растущим сальдо ТСПБ ОМ и сохраняющейся склонно-стью монетарных властей ОМ к резервированию, а так-же пока еще не вышедшими из-под контроля монетар-ных властей спекулятивными тенденциями в НФС (рост доходности в реальном секторе не слишком отстает от роста доходности в финансовом).

min < золотой запас СЭРВ < maxкредитный рейтинг СЭРВ f (накопленный долг в % к ВВП)max > склонность краткосрочных инвесторов к риску > min доходность КО СЭРВt-1 > 0 (2.14)

Величина спроса на официальные долговые обязатель-ства СЭРВ, так же как и величина их предложения, растет, оказывая повышательное воздействие на объем рынка.

max > спрос на КО СЭРВ > min (2.15)max > Δ КО СЭРВ > min

В результате в составе валютных резервов (ВР) ОМ появляется растущий, накопленный в виде КО внешний государственный долг СЭРВ, а доля запасов наличной валюты (ВРн) сокращается.

verstka_ME_08_1.indd 17 11.07.2011 15:34:56


40


ΔВР = ΔВРн + ΔКО СЭРВ (2.16)

Внутренняя и внешняя цели монетарной политики в постиндустриальной экономике становятся относи-тельно автономными. Внутренней целью является не-инфляционный (т. е. специально не поддерживаемый монетарными рычагами) рост внутреннего товарного рынка, внешней – стабильность условий зарубежных операций ТНК.

Так как значимость экспорта в условиях глобали-зации вывоза ПИИ снижается, а на внутреннем рын-ке курсовой фактор незначим, то для национальных производителей, которые становятся транснацио-нальными, фиксированные курсы актуальны только при репатриации потребляемой прибыли. Поскольку интернационализацию производства сопровожда-ет интернализация трансакций в рамках ТНК (в т. ч. и трансфертное ценообразование), то значимость курсового фактора внешнеэкономической деятель-ности в целом снижается.

То есть США, переходя от Бреттон-Вудской валютной системы (БВС) к Ямайским соглашениям (ЯС), отказыва-ются от стабильных условий торговли в виде фиксиро-ванных курсов не случайно: зависимость факторных доходов из-за рубежа от колебаний валютных курсов, ослабляемая к тому же интернализацией, компенсиру-ется относительной независимостью от курсовых ко-лебаний диверсифицированного экспорта. А стабиль-ность мировой торговли, не связанной с США, в услови-ях постиндустриальной экономики находится за преде-лами их национальных интересов.

Кроме того, стабильность условий торговли в стра-нах – реципиентах ПИИ дополнительно поддерживается парными геополитическими отношениями: в странах, решавшихся на девальвацию валют, часто менялись по-литические режимы. СЭРВ, смягчающей свою внутрен-нюю монетарную политику, удается сохранить условия зарубежных операций ТНК стабильными за счет влия-ния на монетарную политику стран базирования через специальные бюджетные расходы. То есть монетарная политика получает геополитическую поддержку: моне-тарные цели достигаются как монетарными, так и немо-нетарными средствами.

Границы монетарной экспансии – рост внутренней инфляции, которая теперь становится ориентиром все-го «остального» мира.

Ставка ФРС f (целевое значение инфляции) (2.17)

Они по-прежнему искусственно расширены сохра-нением абсорбирования долларов в «остальном мире», но, тем не менее, существуют пределы предложения

на внутреннем товарном рынке (потенциальный ВВП), которые все же сдерживают эмиссию.

На этом этапе темпы внутренней инфляции еще свя-заны с жесткостью монетарной политики, но ни офици-альный курс обмена доллара на золото, ни золотые за-пасы СЭРВ уже с ней не связаны или связаны обратной зависимостью. Монетарная политика, сохраняя между-народную независимость, приобретенную в рамках БВС, могла бы оказаться под давлением бюджетной политики в условиях сохранения прежней и даже роста нормы по-требления в частном секторе, т. е. потерять независи-мость внутреннюю (так же, как при распаде БВС).

Однако этого позволяют избежать ограничения роста бюджетного дефицита (см. выше) и сохранение у национальной валюты резервного статуса. Бюджет-ные дефициты, которые все больше финансируются за счет заимствований, которые теоретически должны оказывать давление на внутренний финансовый ры-нок. Но государственный долг в основной массе явля-ется внешним, т. е. деньги в пользу государства изыма-ются не с собственного, а с зарубежных финансовых рынков. При этом в силу резервного статуса доллара он номинирован в национальной валюте, а благодаря специфическому – даже и не золотому – обеспечению доллара – постоянно рефинансируется. Это позволяет не только сохранить финансовую стабильность, но и – через экспорт РВ и, как следствие, низкие внутренние ставки – создать монетарные стимулы экономического роста. В итоге монетарная политика гораздо в большей степени, чем в условиях БВС, самостоятельна и может быть подчинена целям внутренней макроэкономиче-ской стабилизации.

Смягчение монетарной политики сопровождается смягчением контроля потока капиталов. 29 января 1974 г. в США прекратила действие Программа добровольного ограничения зарубежного кредитования, которая была выдвинута в начале 1965 г. Советом управляющих Фе-деральной резервной системы (ФРС). Эта программа, ставшая составной частью общих мероприятий прави-тельства по стабилизации платежного баланса США пу-тем сокращения оттока капиталов, содержала призыв к банкам и небанковским учреждениям США сократить предоставление займов иностранцам, а также свои ин-вестиции в иностранных государствах, за исключением Канады. В 1978–1986 гг. в США постепенно были отме-нены ограничения на выплату процентов по депозитно-ссудным операциям и введены проценты по вкладам до востребования. С конца 1981 г. в США также была соз-дана система международных банковских зон с льготным режимом, где иностранные банки были также освобож-дены от соблюдения действующих в США требований по созданию обязательных резервов. После принятия

verstka_ME_08_1.indd 18 11.07.2011 15:34:56


41


закона о международных банковских операциях в 1978 г. иностранным банкам было дано право открывать в США так называемые корпорации Эджа (для банков США та-кие корпорации можно было создавать в соответствии с Законом Эджа от 1919 г.). Эти корпорации имеют право осуществлять паевые вложения в иностранные банки и финансовые компании, а также в компании, предостав-ляющие услуги по финансированию и банковские услу-ги. В 1979 г. Совет управляющих ФРС установил новые правила, касающиеся открытия зарубежных отделений банков – членов ФРС, организации и деятельности кор-пораций, создаваемых в соответствии с Законом Эджа, и осуществления капиталовложений за границей со сто-роны банков – членов ФРС, компаний, имеющих банки, и корпораций, созданных по Закону Эджа. В 1981 г. был отменен 30 %-ный налог на доходы по облигациям, вы-пущенным в США и принадлежащим нерезидентам9.

min < контроль потока капиталов < max (2.18)

В результате прирост внутреннего кредита испыты-вает повышательное влияние со стороны склонности к рискам в СКБ, которая начинает расти вследствие ли-берализации рынка капиталов, однако все же ограни-чен внутренним монетарным якорем.

min < прирост внутреннего кредита < max (2.19)

ЗАРУБЕЖНЫЙ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ СЭРВ И ОТНОШЕНИЯ С РЕЦИПИЕНТАМИ ИНВЕСТИЦИЙВ неспецифической части спроса на РВ становятся

существенными ПИИ ОМ в СЭРВ, обусловленные ростом финансовых ресурсов ОМ в связи с улучшением ТСПБ ОМ, однако рост недолговых обязательств СЭРВ нивелируется более быстрым ростом зарубежных ПИИ СЭРВ. Поэтому снижение доли СЭРВ в мировом экспорте и соответствую-щее относительное сокращение спроса на РВ сопрово-ждаются также снижением неспецифического внешнего спроса на резервную валюту (ВСРВн) вследствие чистого вывода производственного капитала СЭРВ за рубеж.

ВСРВн f (прирост недолговых обязательств СЭРВ;факторные доходы СЭРВ из-за рубежа) (2.20)

Единственным фактором ВСРВн, действующим в сто-рону его повышения, является рост чистых факторных доходов из-за рубежа (конвертация вывозимых зару-бежных прибылей ТНК СЭРВ в РВ из национальных). Однако действие этого фактора слабее, чем названных понижающих, поэтому в результате ВСРВн снижается

вследствие снижения ТКСП СЭРВ и одновременного роста технологических НКП ОМ.

max > ВСРВн > min (2.21)

Составляющие специфического внешнего спроса на резервную валюту (ВСРВс) растут в сравнении с ин-дустриальной стадией экономического развития СЭРВ.

max > ВСРВс > min (2.22)

Объем международных расчетов в РВ, не связанных с внешней торговлей СЭРВ (ТОМ), увеличивается с ро-стом экспортного потенциала ОМ, в т. ч. за счет опера-ций филиалов ТНК СЭРВ за рубежом (повышающий ТОМ фактор). Отказ от БВС создал условия для международ-ных расчетов в национальных валютах (прежде всего, в Европе и Японии) (понижающий фактор).

Тем не менее, сохранение РВ, не обеспеченной зо-лотом, но остающейся наиболее надежной в глазах пла-тельщиков и получателей, в качестве основной валюты международных расчетов, в итоге позволяет показате-лю расти в сравнении со стадией индустриального эко-номического роста СЭРВ.

ТОМ = f ( МВС; доля ОМ в мировой торговле) МВС = ЯС max > ТОМ > min (2.23)

Спрос СЭРВ на импорт испытывает действие раз-нонаправленных факторов. С одной стороны, фактор экспортной выручки как источника (и ограничителя) расходов СЭРВ на импорт становится менее значимым, а роль внешнего долга, наоборот, возрастает.

Причинами становятся, во-первых, перенос за ру-беж трудоемких (и быстрорастущих) звеньев инду-стриальных цепочек ценности, во-вторых, замедление

Объем международных расчетов в РВ, не связанных с внешней торговлей СЭРВ (ТОМ), увеличивается с ростом экс-портного потенциала ОМ, в т. ч. за счет операций филиалов ТНК СЭРВ за рубежом (повышающий ТОМ фактор). Отказ от БВС создал условия для международ-ных расчетов в национальных валютах (прежде всего, в Европе и Японии).

9 http://ecouniver.com / 762-fenomen-fi nansovoj-globalizacii.html

verstka_ME_08_1.indd 19 11.07.2011 15:34:57


42


роста хорошо диверсифицированного высокотехноло-гичного товарного экспорта, который теперь домини-рует в вывозе СЭРВ, и, в-третьих, снятие ограничений на монетизацию госдолга в условиях отказа от золотого обеспечения РВ.

С другой стороны, спрос СЭРВ на импорт ограничен географической диверсификацией поставщиков, не по-зволяющей объему госдолга вступить в бесконечную циклическую связь с объемом экспорта страны – основ-ного поставщика СЭРВ, и, следовательно, с объемом импорта самой СЭРВ. Кроме того (а отчасти и благодаря этому), объемы эмиссии, внутренний кредит, а следова-тельно, потребление и импорт ограничены политикой монетарных властей, руководствующихся заданными темпами внутренней инфляции.

спрос СЭРВ на импорт f (прирост внешнего долга СЭРВ) (2.24)max > спрос СЭРВ на импорт > min

Отход от всеобщих фиксированных курсов означает, что фактор БВС перестает определять склонность к ре-зервированию, а фактор конъюнктурной устойчивости сальдо ТСПБ ОМ ослабляется заменой импорта товаров и услуг ввозом ПИИ, т. е. ростом ВВП ОМ.

Однако одновременно с инвестиционной экспан-сией СЭРВ в ОМ возникает геополитический фактор периферийных валютных режимов – двусторонние отношения СЭРВ со странами-реципиентами их ПИИ. Отказ от фиксированных курсов и приобретение моне-тарной политикой ОМ формальной самостоятельности при переходе от фиксированных курсов к плавающим для большинства национальных экономик обострил проблему реальной независимости и профессионализ-ма монетарных властей.

Поэтому плавающие курсы не стали повсеместными, а во многих странах ОМ, несмотря на отказ от золотого содержания доллара, применяются различные формы привязки к нему. В целом же предположительно склон-ность к резервированию снижается по сравнению с пе-риодом доминирования технологических НКП СЭРВ.

склонность монетарных властей ОМ к резервиро-ванию экспортной выручки в ВР f (уровень развития НФС ОМ; геополитика 1) (2.25)

геополитика 1 = двусторонние отношения СЭРВ со странами – реципиентами ПИИ ТНК СЭРВ

Сокращение разрыва в уровнях развития НФС СЭРВ и ОМ в результате как собственных источников ро-ста ОМ, так и полученных вместе с зарубежными ПИИ СЭРВ оказывает понижающее воздействие на ΔПВА.

Отказ от БВС тем не менее может порождать спекуля-тивные тенденции на национальных валютных рынках, что дает обратный эффект; в сторону повышения дей-ствует на прочие (неофициальные) валютные активы (ΔПВА) и сохранение контроля за финансовыми потока-ми со стороны монетарных властей. В результате пред-положительно переход СЭРВ к инновационным НКП со-провождается ростом ΔПВА ОМ.

max > ΔПВА > min (2.26)

Исходя из сказанного выше, можно сделать вывод, что внешний спрос на РВ в операционной своей состав-ляющей стабилизируется (снижение торговли СЭРВ ча-стично компенсируется ростом торговли ОМ, не связан-ной с торговлей СЭРВ), а расти начинает составляющая, связанная с ролью РВ как актива. При этом как движение международных обязательств СЭРВ, так и движение международных активов ОМ становятся относительно автономными от движения текущих операций, т. е. появ-ляется устойчивый спекулятивный спрос на РВ.

ВСРВ = ВСРВн + ВСРВс (2.27)

Обеспечением резервной валюты в постиндустри-альной мировой экономике служат разрыв в уровнях развития НТР СЭРВ и ОМ по фактору предложения (по-ложительная чистая инвестиционная позиция СЭРВ по ПИИ), международные договоренности и новые правила МВФ, пришедшие на смену БВС, и двусторон-ние отношения между СЭРВ и странами-реципиентами ее зарубежных ПИИ.

Растущие в условиях доминирования инноваци-онных НКП чистые вложения СЭРВ за рубежом дей-ствительно создают выгоды для стран приложения, отстающих от СЭРВ по производственному потенциалу и уровню предложения на внутреннем товарном рын-ке. Данный внутренний источник роста ОМ создан кон-вертацией РВ в национальные активы, генерирует де-нежный поток, часть которого обратно конвертируется в доллары (вывозимые прибыли).

Однако производственные активы СЭРВ за рубежом, в отличие от золотого запаса СЭРВ, не обладают абсо-лютной мировой ликвидностью; территория хождения РВ все же шире территории приложения американских капиталов. То есть доминирующий актив международ-ной инвестиционной позиции (МИП) СЭРВ в рамках до-минирования инновационных НКП перестает быть уни-версальным обеспечением РВ.

В результате получается, что СЭРВ жертвует реаль-ной стоимостью ВРн, сосредоточенных в ОМ (и универ-сальным, глобальным обеспечением РВ), ради сохране-

verstka_ME_08_1.indd 20 11.07.2011 15:34:57


43


ния условий генерации денежного потока в регионах вывоза ПИИ и поддержки локального (в форме выве-зенного в эти регионы производственного капитала) ее обеспечения.

Универсальное золото в международной валютной системе заменяется неуниверсальным зарубежным капиталом СЭРВ, фигурирующим в ее МИП, и новыми правилами МВФ – универсальными, но невеществен-ными, нематериальными активами, которые, естествен-но, напрямую в МИП не отражаются, но реальную роль в управлении мировой валютой играют.

Ямайские соглашения, пришедшие на смену БВС, предусматривали возможность использования как плавающих, так и фиксированных валютных кур-сов по усмотрению монетарных властей. Была отме-нена официальная цена золота, а МВФ получил полно-мочия по надзору за развитием мировой валютной си-стемы, в частности, был введен запрет на манипулиро-вание валютным курсом или современной валютной системой в целях уклонения от регулирования; стра-ны были обязаны проводить валютные интервенции в случае дестабилизации ситуации в НФС и учитывать в национальной политике интересы стран-партнеров, в особенности тех, чьи валюты используются во вре-мя интервенций. Имея в виду цели монетарной поли-тики СЭРВ (см. выше), можно увидеть в большинстве правил ЯС их воплощение, поэтому в определенной мере – хотя и в меньшей, чем в случае БВС, – эти пра-вила также служат обеспечением СЭРВ в условиях постиндустриальной экономики.

Наконец, невещественным активом, обеспечиваю-щим РВ на данном этапе развития СЭРВ, служит систе-ма многочисленных двусторонних договоренностей СЭРВ с партнерами по внешнеэкономической деятель-ности. В частности, страны-реципиенты ПИИ СЭРВ по-лучают внутренний источник экономического роста и внутреннее (экспортный потенциал, см. выше) обе-спечение собственной валюты, т. е. определенную не-зависимость от ВР. Но при этом сразу пополняет число стран, находящихся в зоне интересов СЭРВ – и назван-ных двусторонних договоренностей, поддерживающих РВ. В критической ситуации (негативные политические или военные факторы инвестиционного климата) и раз-мер вывозимых прибылей, и угроза вывода инвести-ций могут быть объектом торга или конфликта между страной-эмитентом РВ и страной-реципиентом ее ПИИ.

* * *В ходе мирового финансового кризиса ослаб «одно-

полярный» экономический мир, но формирование «мно-гополярного» займет долгое время и будет сложным, по-скольку фундаментальные разрывы в экономическом

развитии между страной-эмитентом резервной валюты и остальным миром хотя и эволюционировали, но со-хранились. Дальнейшее изучение фундаментальных факторов мировой валютной системы, как нам представ-ляется, будет весьма актуальным направлением в эконо-мической науке во втором десятилетии ХХI века.

ЛИТЕРАТУРА1. Гельвановский М. И., Рожков К. Л., Скрябина Н. И. Кон-

курентоспособность национальной экономики: про-блемы статистического сопровождения. Поиск методо-логической адекватности / Под. общей ред. д-ра экон. наук, проф. – М. И. Гельвановского. – М.: ИИЦ «Статисти-ка России», 2009. – 383 с.

2. Кузьмин Д. В. Модели интеграции и антицикличе-ская политика ведущих экономик в условиях мирового кризиса. – М.: Изд-во «Восток-Запад», 2009. – С. 17–45.

3. Кузьмин Д. В. Национальная конкурентоспособ-ность, глобальная нестабильность и макроэкономиче-ское равновесие. – М.: Изд-во «Восток-Запад», 2010. – С. 92–111.

4. Кузьмин Д. В. Однополярная мировая экономика: реакция «остального мира» на кризис // Микроэконо-мика. – 2009. – № 7. – С. 12–17.

5. Кузьмин Д. В. Парадоксы однополярной мировой экономики // МЭиМО. – 2009. – № 10. – С. 389–393.

6. Кузьмин Д. В. Факторы устойчивости однополяр-ной мировой экономики // Вестник Московского уни-верситета МВД России. – 2009. – № 9. – С. 67–71.

7. Черников Д. А. Советская экономика: стадиальный перелом // Экономические науки. – 1991. – № 9.

8. Черников Д. А. Темпы и пропорции экономическо-го роста. – М.: Экономика, 1982. – 223 с.

9. Krugman P. R. Intraindustry Specialization and the Gains from Trade // Journal of Political Economics. 1979. № 11. P. 531–551.

10. Porter M. Building the Microeconomic Foundations of Prosperity: Findings from the Business Competitiveness Index // The Global Competitiveness Report, 2003–2004. – Oxford University Press, 2004.

11. Porter M. Competitive Advantage: Creating and Sus-taining Superior Performance. – New York: The Free Press, 1985 (2nd ed.) – New York: Free Press, 1998. – 592 p.

12. Rostow W. W. The Stages of Economic Growth: A Non-Communist Manifesto. – Cambridge: Cambridge University Press, 1960.

13. Vernon R. International Investment and International Trade in the Product Cycle // Quarterly Journal of Economics. 1966. May.

14. http://ecouniver.com / 762-fenomen-fi nansovoj-glo-balizacii.html

15. www.market / pages.ru / mfr / 12.html

verstka_ME_08_1.indd 21 11.07.2011 15:34:57


44


УДК 339.5

ВОЗМОЖНОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ВОЗМОЖНОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВОГО БИЗНЕСА РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВОГО БИЗНЕСА НА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЫНКАХНА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЫНКАХТ. Г. Философова, д-р экон. наук. профессор, зам. зав. кафедрой международного бизнеса Государственного университета – Высшей школы экономики, tfi [email protected].

Аннотация. В статье проанализированы особенности нормативно-правового поля осуществления международного лизингового бизнеса. Выявлены основные причины недостаточного присутствия российских лизинговых компаний в этих регионах. Показаны основные пути повышения конкурентоспособности российского лизинга за рубежом.Ключевые слова: лизинговые компании, рынки стран Содружества Независимых Государств, международный бизнес.

OPPORTUNITIES AND PROSPECTS OF DEVELOPMENT OF THE LEASING OPPORTUNITIES AND PROSPECTS OF DEVELOPMENT OF THE LEASING BUSINESS IN INTERNATIONAL MARKETSBUSINESS IN INTERNATIONAL MARKETS

Annotation. The paper analyzes the features of the regulatory and legal framework of international leasing business. The basic reasons for the low presence of Russian leasing companies in these regions. The basic ways to improve the competitiveness of Russian leasing abroad.Key words: leasing companies, the markets of the Commonwealth of Independent States, International Business.

В условиях глобального финансового кризиса центр обострения конкурентной борьбы на мировом рынке сместился в сторону рынка финансовых ре-

сурсов, и эта ситуация сохраняется, несмотря на пози-тивные тенденции развития мировой экономики. Анализ перспектив расширения сферы деятельности российских лизинговых компаний и их выхода на мировые рынки не только как субъекта договоров купли-продажи имуще-ства с целью передачи его впоследствии в лизинг отече-ственным лизингополучателям, а прежде всего, как субъ-екта мирового рынка лизинговых услуг, в т. ч. способству-ющего продвижению российской продукции, показал, что выход на рынки развитых стран чрезвычайно ограни-чен ожесточенной конкуренцией между лидерами рынка, а также другими широко известными барьерами входа.

Более перспективными направлениями, хотя и не ли-шенных целого ряда серьезных препятствий (о которых мы будем говорить ниже), является выход российских лизинго-вых компаний на рынки развивающихся стран и стран СНГ.

В целом на рынке лизинговых услуг в докризисный пери-од наблюдалось некоторое оживление: в 2007 году 2 россий-ские компании заключили только два договора с лизингопо-

лучателями из СНГ, в начале 2008 года таких компаний стало уже 4. Однако общий объем заключенных сделок снизился до 386 млн рублей, что в 2 раза меньше, чем в 2007 году. При этом лишь немногие компании успешны в этом бизнесе. Например, компания «ПАРЕКС ЛИЗИНГ»1 , «Кюн и партнеры СНГ»2 активно работают на рынке лизинга СНГ уже долгое время, российская компания «ВТБ-Лизинг» продолжает раз-вивать свою деятельность в странах СНГ.

Пострановой анализ лизинговых рынков СНГ показал, что в этой сфере есть ряд недостатков, во многом препят-ствующих выходу российских компаний даже не в кризис-ных условиях. Однако уровень возможностей российских компаний по осуществлению международной лизинговой деятельности на рынках разных стран СНГ различен.

АНАЛИЗ ЛИЗИНГОВОГО РЫНКА В СТРАНАХ СНГВ Республике Беларусь лизинговый бизнес получил

относительно широкое развитие по сравнению с другими странами СНГ. Это касается как реальной практической деятельности, так и нормативного обеспечения лизинга. В Беларуси первая лизинговая компания «Приор-лизинг», учрежденная Приорбанком, создана в начале 1992 года,

1 Компания «ПАРЕКС ЛИЗИНГ» динамично развивается и за короткий срок успела создать значительный лизинговый портфель. Мы работа-ем со всеми поставщиками автотранспорта в Беларуси и странах дальнего и ближнего зарубежья и предлагаем любые автомобили, специаль-ную технику и оборудование отечественного и импортного производства в лизинг – на выгодных условиях и с минимальными формальностями (http://www.lizaleasing.com / ru / company / index. html).

2 Компания «Кюн и партнеры» была основана в 1982 году в Гамбурге. С момента основания компания является лизинговым и страховым броке-ром и работает как посредник между финансирующей стороной, поставщиком и конечным получателем основных средств. (http://www.kuehnleasing.ru/about/).

verstka_ME_01.2011.indd 42 20.12.2010 22:42:51


45


и после этого лизинг стал развиваться в республике доста-точно активно. К началу 1993 года уже насчитывалось бо-лее десяти лизинговых компаний, которые учредили свой коллегиальный орган – объединение «Союз лизинговых предприятий». Количество лизинговых сделок ежедневно увеличивалось, и остро вставал вопрос о необходимости создания нормативных документов, определяющих прави-ла ведения лизинговых операций. Уже в апреле 1994 года вступили в действие «Методические указания по учету лизинговых операций», утвержденные Министерством финансов Республики Беларусь. Среди стран СНГ это был первый нормативный документ по лизингу. До 1996 года этот документ был единственным, регламентирующим ли-зинговые отношения в Республике Беларусь. При всей важ-ности «Методических указаний», они определяли только правила бухгалтерского учета лизинговых операций. Все остальные аспекты лизинга оставались неопределенными нормативно-правовыми документами.

1996 год стал переломным в создании нормативно-правовой базы лизинга. Министерством экономики Республики Беларусь разработано и утверждено при-казом от 29 февраля 1996 года № 14 «Положение о ли-зинге на территории Республики Беларусь» (Государ-ственная регистрация № 1392 / 12 от 16.04.96).

Лизинг в Беларуси определяется как «многосторон-ние отношения между субъектами хозяйствования, при которых одна сторона (лизингодатель) по предло-жению другой стороны (лизингополучателя) вступает в соглашение с третьей стороной (продавцом) и, в слу-чае необходимости, с четвертой стороной (кредитором) для приобретения у продавца имущества для лизинго-получателя, а лизингополучатель обязуется уплатить лизингодателю за это лизинговые платежи». Наряду с этим указывается, что лизинг может осуществляться и на основе двухсторонних соглашений, свойственных прямому и возвратному лизингу.

По сравнению с российским законодательством право-вое поле лизинга в Белоруссии имеет ряд отличий: более широкий круг объектов лизинга, в который включены от-дельные виды нематериальных активов; отличные понятия основных видов лизинга; кроме ускоренной амортизации может применяться свободная амортизация и др. В раз-витие Положения о лизинге Министерством финансов Ре-спублики Беларусь 23 августа 1996 года № 53 утверждены новые «Методические указания о порядке учета лизинго-вых операций» (Государственная регистрация № 1588 / 12 от 20.09.96). Согласно данным указаниям, объекты лизин-говой сделки независимо от формы лизинга могут нахо-диться на балансе как у лизингодателя, так и у лизингопо-лучателя в соответствии с условиями договора. Тем самым бухгалтерский учет не зависит от формы лизинга, а только от того, у кого на балансе находятся объекты лизинга.

Особенностью белорусского лизинга явилось то, что меж дународные лизинговые сделки с автотранспортными средствами, как правило, проводились без участия бело-русских лизинговых компаний, напрямую: непосредствен-ный производитель – иностранный лизингодатель – бело-русский лизингополучатель на следующих условиях:

– объем одной сделки колебался от 10 до 30 единиц автотранспортных средств при сроке лизинга 3–4,5 года;

– предоплата составляла 15–30 % от стоимости иму-щества. Размер предоплаты зависел не от объема сделки, а от надежности лизингополучателя, и срок поставки со-ставлял от 3 до 6 месяцев с момента предоплаты;

– отношение суммы лизингового договора к стоимо-сти лизингового имущества составляло от 1.15 до 1.25.

На сегодняшний день в республике эксплуатируется более 1000 единиц тягачей и 1500 единиц полуприце-пов, взятых по договорам лизинга. Они стали материаль-ной основой, на базе которой зародилась новая сфера деятельности в Беларуси – международные перевозки.

На Украине, в отличие от Республики Беларусь, отсут-ствует специальный законодательный или нормативный акт, регулирующий лизинговую деятельность: лизинговая детальность подпадает под действие Закона «О внесении изменений в Закон Украины «О налогообложении прибыли предприятий» от 22 мая 1997 года № 283 / 97-ВР, где сформу-лированы основные понятия о лизинге. Так, согласно этому Закону, под лизинговой (арендной) операцией понимается хозяйственная операция физического либо юридического лица (арендодателя), предусматривающая предоставление основных фондов или земли в пользование другим физи-ческим либо юридическим лицам (арендаторам) под про-цент и на определенный срок. Лизинговые (арендные) опе-рации осуществляются в виде оперативного лизинга (арен-ды), финансового лизинга (аренды), возвратного лизинга (аренды), аренды земли и аренды жилых помещений.

Особенностями операций финансового лизинга в Ре-спублике Украина являются (1) обязательная покупка ли-зингодателем лизингового имущества в собственность для последующей сдачи его в лизинг, (2) право выбора по-ставщика и имущества принадлежит лизингополучателю, (3) срок лизинга должен совпадать или быть близок к амор-тизационному сроку имущества, (4) по окончании срока лизинга имущество обязательно должно переходить в соб-ственность лизингополучателя, (5) имущество, переданное в лизинг, учитывается на балансе лизингополучателя и др.

Лизинговые услуги на Украине предлагаются как ре-зидентами, так и нерезидентами, в качестве которых вы-ступают банки, лизинговые компании и предприятия, производящие машины и оборудование. В целом объем лизинговых операций на Украине остается крайне низ-ким. Это объясняется рядом причин, главная из которых связана с отсутствием благоприятного нормативно-

verstka_ME_01.2011.indd 43 20.12.2010 22:42:51


46


правого обеспечения для лизинговой деятельности, а также рядом сдерживающих факторов для развития деятельности различных групп лизингодателей.

Предметом международных лизинговых сделок на Украине в основном являются грузовые автомоби-ли, морские и воздушные суда, компьютерная техника. Предложения зарубежных лизингодателей отличаются от предложения местных компаний более низкой стои-мостью услуг, а также большей продолжительностью периода лизинга. Кроме этого, зарубежный лизингода-тель, как правило, не требует предоставления гарантий правительства или первоклассных банков.

В Азербайджанской Республике лизинг получил законодательное обеспечение в конце 1994 года, когда 29 ноября Национальное собрание приняло Закон «О ли-зинге» за № 931. На данный момент это единственный принятый закон о лизинговой деятельности среди стран СНГ. В настоящем Законе даны основные понятия: лизинга, лизингового договора, лизингового предприятия, аренда-тора, лизингового платежа и др. Так, лизинг – это вид услуг, осуществляемый с целью сдачи в среднесрочную и долго-срочную аренду потребителю имущества, закупленного по его заказу. Лизинговые операции в Азербайджанской Республике могут осуществлять финансово-кредитные ор-ганизации и специализированные лизинговые компании. Для ведения лизинговой деятельности необходимо полу-чение лицензии. Собственником имущества в течение сро-ка договора является лизинговое предприятие, которое не может передать это право третьему лицу до истечения срока договора. Арендатор в течение срока действия до-говора лизинга имеет лишь право владения и пользования этим имуществом. Страхование имущества осуществляет арендодатель еще до сдачи имущества в лизинг. При бан-кротстве лизингового предприятия имущество до исте-чения срока действия договора остается в пользовании арендатора. Продавец имущества несет гарантийные обя-зательства непосредственно перед арендатором.

Особенности азербайджанского правового регулиро-вания лизинговых операций по сравнению с российскими состоят в следующем: (1) лизинговые компании при покуп-ке лизингового имущества обязаны использовать не ме-нее 30 % собственных средств, (2) дано определение раз-личных видов лизинга, (3) установлен предельный срок договора лизинга, который не должен превышать срок эксплуатации, предусмотренный в технической докумен-тации имущества, (4) не определена ответственность сто-рон в результате случайной гибели, порчи имущества.

В Кыргызской Республике основным документом, ре-гулирующим лизинговую деятельность, является «Положе-ние о лизинговых операциях и статусе лизинговых догово-ров», которое утверждено постановлением Правительства Кыргызской Республики от 2 апреля 1995 года № 112. В нем

даны понятия лизинга и лизингового договора, объектов и субъектов лизинговой сделки, определены основные виды лизинга и его формы, организация и техника лизинго-вой сделки. Под лизингом понимается долгосрочная арен-да имущества, машин, оборудования, зданий и сооружений с целью их производственного использования при сохране-нии права собственности на них за лизингодателем на весь срок лизингового договора. Объектом лизинговой сделки могут быть любые виды материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. Субъекты ли-зинга подразделяются на прямых участников и косвенных. К прямым участникам лизинговой сделки относятся: лизин-годатели (лизинговые компании), лизингополучатели (юри-дические или физические лица) и поставщики оборудова-ния. К косвенным участникам лизинговой сделки относят-ся коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы. Среди основных форм лизинговых сделок, перечисленных в постановлении, наряду с известными как классический, или стандарт, возвратный, компенсационный, с привле-чением средств (левередж), нетрадиционными являются: (а) лизинг «поставщику» – продавец оборудования стано-вится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а дру-гими арендаторами (заключает договор субаренды), (б) групповой (акционерный) лизинг – в роли лизингодателя выступают несколько компаний.

Лизинговые компании могут использовать для по-купки имущества долгосрочные займы на сумму до 80 % сдаваемых в лизинг активов.

В отличие от российского законодательства в Респу-блике Кыргызстан Положение о лизинге имеет следую-щие особенности: (1) регулируется как финансовый, так и оперативный лизинг, (2) обязывает лизинговые ком-пании при покупке имущества, сдаваемого в лизинг, использовать не менее 20 % собственных средств, (3) может быть установлен «безотзывный период» – срок, в течение которого договор не подлежит расторжению при отсутствии нарушений его условий сторонами до-говора, (4) гибель или невозможность использования впредь объекта лизинговой сделки не освобождает ли-зингополучателя от выплаты лизинговых платежей.

Страхование объекта лизинга в оперативном лизин-ге осуществляет лизингодатель, в финансовом – лизин-гополучатель.

В Казахстане постановлением Правительства от 23 декабря 1995 года № 1851 «Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе лизинга» утверждено Положение о лизинге в агропромышленном комплексе. Документ во многом повторяет российское Временное положение о лизинге, а отличие состоит в следующем: (1) лизинго-

verstka_ME_01.2011.indd 44 20.12.2010 22:42:51


47


вые операции регулируются в отдельно взятой отрас-ли – агропромышленном комплексе, (2) риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества до пере-дачи его лизингополучателю несет лизингодатель, с мо-мента передачи имущества – лизингополучатель.

Оформление товаров, являющихся объектом между-народного финансового лизинга, осуществляется в ре-жиме временного ввоза с уплатой таможенных плате-жей в соответствии с таможенным законодательством.

В целях ускоренного развития и государственной поддержки инвестиционной деятельности на основе осуществления операций финансового лизинга в Ре-спублике Казахстан предусмотрено создание специаль-ного лизингового фонда по техническому перевоору-жению сельскохозяйственных товаропроизводителей..

Лизинговые отношения в Республике Узбекистан регулируются Гражданским кодексом (ГК), который при-нят 29 августа 1996 года и введен в действие с 1 января 1997 года. Как и в российском ГК, лизингу посвящен 6-й параграф 34-й главы, который называется «Лизинг (финан-совая аренда)». В ГК Республики Узбекистан определены следующие понятия: договор лизинга, объект и субъект лизинга, лизинговый платеж, сублизинг, порядок передачи предмета договора лизинга и перехода риска случайной гибели или случайной порчи имущества, права, обязанно-сти и ответственность сторон договора лизинга. Во многом статьи ГК Республики Узбекистан, регулирующие лизин-говую деятельность, аналогичны российскому ГК, однако имеются и особенности. Это касается следующего:

1. По-иному расставлены акценты в определении договора лизинга, который выглядит следующим об-разом: «По договору лизинга одна сторона – лизинго-датель (арендодатель) по поручению другой стороны – лизингополучателя (арендатора) обязуется вступить в соглашение с третьей стороной – производителем (продавцом) для приобретения у последнего за счет собственных средств имущества для лизингополуча-теля, а лизингополучатель обязуется уплачивать за это лизингодателю лизинговые платежи». Из этого опре-деления следует, что лизингодатель обязан приобре-тать имущество за счет собственных средств, то есть получается, что кредитные ресурсы в договоре лизин-га использовать нельзя, зато в лизинг можно сдавать имущество не только для предпринимательских це-лей. Несмотря на то что лизинговые операции пред-усматривают трехсторонние отношения: продавец – лизингодатель – лизингополучатель, в ГК специально отмечено, что сделки образного лизинга, при которых лизингодатель приобретает имущество у будущего ли-зингополучателя, подпадают под лизинговые. Причем потенциальным лизингополучателем может быть про-изводитель имущества, у которого лизингодатель по-

купает имущество для последующей сдачи его по ли-зингу этому же лицу.

2. Определены обязанности и ответственность лизин-годателя и лизингополучателя, а также права последне-го. В частности, в случае непоставки, недопоставки, про-срочки поставки или поставки имущества ненадлежа-щего качества лизингополучатель вправе: задерживать выплату лизинговых платежей, отказаться от постав-ляемого имущества и требовать расторжения договора лизинга. По истечении срока договора лизинга объект лизинга автоматически переходит в собственность ли-зингополучателя, если иное не оговорено договором.

3. На лизингодателя возложена ответственность за не-поставку, недопоставку, просрочку поставки и поставку имущества ненадлежащего качества, хотя и делается оговорка, если они являются следствием его виновных действий и упущений. С другой стороны, в статье 598, где речь идет об ответственности продавца, говорится, что лизингодатель не отвечает перед лизингополучате-лем за выполнение продавцом требований, вытекающих из договора купли-продажи, кроме случаев, когда ответ-ственность за выбор продавца лежит на лизингодателе.

4. На законодательном уровне закреплена операция сублизинга, при которой лизингополучатель вправе сдать имущество, полученное по договору лизинга, с со-гласия лизингодателя другому пользователю. При этом ответственным по договору лизинга будет продолжать оставаться лизингополучатель.

ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ В РАЗВИТИИ СОТРУДНИЧЕСТВА РОССИЙСКИХ ЛИЗИНГОВЫХКОМПАНИЙ В СТРАНАХ СНГТаким образом, несмотря на имеющиеся предпосылки

развития сотрудничества со странами СНГ, о которых не-однократно заявляется в различных публикациях и высту-плениях, на наш взгляд, успешному развитию российского лизинга в странах СНГ препятствует ряд серьезных обсто-ятельств, а партнерское сотрудничество со странами СНГ в сфере лизинга осложнено целым рядом причин, среди которых слабое развитие инфраструктуры лизинга госу-дарств СНГ, связанная с недостаточностью финансового, в том числе валютного потенциала, нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний, слабая диверсификация предоставляемых услуг, неразвитость связей с другими страховыми компаниями (практическое отсутствие рынка перестраховочных услуг), отсутствие си-стемы информационного обеспечения лизинга, которая предоставляла бы постоянно восполняемую и доступную информацию о предложениях лизинговых услуг, и связан-ное с этим недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у потенциальных лизингодателей, так и предпринимателей – потенциальных лизингополучате-

verstka_ME_01.2011.indd 45 20.12.2010 22:42:51


48


лей и др., а также проблемы нормативно-правового обе-спечения, в т. ч. в области таможенного регулирования. Непредсказуемость налоговых и таможенных правил, нормативно-правового поля и государственных регу-ляторов хозяйственной деятельности усиливают риски, и требуется тщательная разработка каждого проекта, определяющая необходимые гарантии, что значительно удорожает проекты лизинга.

На наш взгляд, в целях расширения границ лизинговой деятельности необходимо осуществить ряд мероприятий, и прежде всего, сформировать пулы страховых организа-ций государств СНГ для страхования рисков участников международного лизинга, а также улов банков с целью соинвестирования конкретных проектов лизинговой деятельности и выдачи гарантий под лизинговые сделки. Другим направлением развития международного лизин-га между странами СНГ могут стать мероприятия по укре-плению связей между лизинговыми компаниями стран СНГ и между их объединениями и ассоциациями.

С учетом специфики отношений между странами СНГ целесообразно заключение соглашений о брокер-стве (посредничестве), о взаимном представлении ин-тересов в регионе и др.

ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ КОМПАНИЙ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСАПод «конкурентоспособностью» мы понимаем спо-

собность субъекта осуществлять успешное соперни-чество на конкретных рынках в определенное время3. В условиях совершенной конкуренции существует столько много продавцов и покупателей, что все участ-ники торговли могут игнорировать влияние собствен-ных продаж или покупок на рынок в целом, пассивно принимая уровень цен и имея возможность купить или продать любое количество товара. В условиях гло-бализации основным механизмом регулирования обо-рота капитала хозяйствующим субъектом становится знание мирового рынка, организационные и управлен-ческие навыки, правильно выбранные подходы к цено-образованию, наличие маркетинговой стратегии и др.

В условиях кризиса, когда финансовое обеспечение ком-паний при сокращении финансовых ресурсов снижается и усложняется задача сформировать свою конкурентоспо-собность, эти механизмы становятся еще более актуальны-ми. Одновременно в кризисных условиях перед националь-ной экономикой встает задача сформировать точки роста, которые послужат основой для выхода из кризиса.

Проведенные нами на основе предшествующих научно-теоретических и научно-практических разработок4 исследования показали, что достижению этой цели может способствовать развитие как национальной, так и между-народной лизинговой деятельности в сложных условиях кризиса и начальных стадиях выхода из него. По нашему мнению, приоритетным является ряд направлений:

1. Финансовый лизинг без посредников (форма, ко-торой пользовались российские лизингодатели на на-чальной стадии развития лизинга в России), при кото-ром банк, без участия лизинговых компаний, выступает лизингодателем, что позволяет уменьшить количество участников сделки и в конечном счете удешевить ее.

2. Лизинг подержанного имущества может стать перспективным направлением для российского рынка лизинговых услуг в сложных условиях кризиса и на-чальных стадиях выхода из него. В настоящее время, с одной стороны, на мировых рынках имеется опреде-ленный дефицит многих товарно-материальных ценно-стей, с другой – производственные мощности многих предприятий используются не полностью. Лизинг по-держанного имущества объективно позволит оживить предпринимательскую деятельность, так как дает воз-можность получить дополнительные финансовые сред-ства от реализации ненужного имущества его владель-цу, а новый лизингополучатель в данном случае может получить дополнительную выгоду от использования относительно недорого оборудования.

3. «Лизинг-бланко» также сможет нейтрализовать нега-тивные процессы в деятельности российских лизинговых компаний, т. к. предполагает, что хозяйствующий субъ-ект заботится не только о техническом перевооружении собственных производств, но также и тех предприятий или фирм, которые с ней состоят в отношениях коопера-ции или являются ее субпоставщиками. Как известно, кон-курентоспособность компании во многом зависит от кон-курентоспособности продукции смежных предприятий5.

4. Развитие специализированных лизинговых компа-ний может стать одним из важных направлений в рас-ширении присутствия российских компаний на зару-бежных рынках.

5. Положительную роль в поддержании лизинга в кризисный период и перспективным направление в области его дальнейшего развития в послекризисный может стать использование услуг лизингового брокера. Брокер – это компания, которая находится в центре ли-зинговых отношений, между покупателем, поставщиком и лизинговой компанией6. Цель брокера – привлечение

3 Философова Т. Г. На пути в мировое хозяйство: инновации, инвестиции, конкурентоспособность. – М.: Научная книга. – 2007.4 Философова Т. Г., Лизинг: научные основы, методы оценки, управление. – М: Научная книга. – 2005.5 Портер М. Конкурентное преимущество. – М.: Альпина Бизнес Букс. – 2005, Портер М. Конкурентная стратегия. – М.: Альпина Бизнес Букс. – 2007.6 Философова Т. Г. Лизинг: научные основы, методы оценки, управление. – М.: Научная книга. – 2004.

verstka_ME_01.2011.indd 46 20.12.2010 22:42:51


49


клиентов для осуществления эффективной лизинговой сделки (с большей пользой для каждой из сторон), т. к. это основная задача лизингового брокера. По своему содержанию деятельность лизингового брокера можно определить как организацию взаимодействия между клиентом (лизингополучателем), поставщиком (про-давцом), страховой и лизинговой компаниями.

Для лизинговых компаний привлекательность ис-пользования услуг брокера связана с тем, что брокер берет на себя часть их функций, выполнение которых затруднено в период финансового кризиса.

Одновременно, на наш взгляд, услуги лизинговых брокеров могут активно развиваться в тех случаях, когда в регионах и на рынках отсутствует разветвленная сеть зарубежных представительств лизинговых компаний, од-нако имеется хорошая перспектива развития хозяйствен-ной деятельности. Среди форм сотрудничества лизинго-вых компаний и фирм-брокеров возможны совместные рекламные акции, совместные работы по определению потребностей в лизинговых продуктах и наборе лизинго-вых услуг для конкретного локального рынка.

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ЛИЗИНГОВОГО БИЗНЕСА И ТАМОЖЕННЫЙ КОДЕКС РОССИИНадо отметить, что важным для развития лизинга яви-

лись изменения, внесенные в Таможенный кодекс7, в ре-зультате значительно повысилась привлекательность для российских компаний сделок по международному лизингу. Ранее единовременное внесение всей суммы таможенных платежей являлось серьезным препятстви-ем для реализации проектов международного лизинга. Теперь российские предприятия, приобретающие основ-ные производственные фонды (прежде всего высокотех-нологичное оборудование) по договорам международ-ного лизинга, получили реальную возможность исполь-зовать режим временного ввоза с рассрочкой оплаты таможенных платежей. Беспроцентная рассрочка опла-ты таможенных платежей на три года – это существенное преимущество, в том числе благодаря экономии за счет эффекта временной стоимости денег. Однако следует отметить, что преимущества, получаемые согласно но-вому Таможенному кодексу, все же менее значительны, чем льготы, предусмотренные Законом о лизинге: ТК РФ предоставляет рассрочку максимум на 34 месяца, а За-кон – на весь срок договора лизинга.

Развивая это направление исследования, можно гово-рить о перспективности создания совместных лизинговых компаний. Создание современных компаний может по-служить хорошим толчком в развитии международного лизинга в стране, особенно в условиях выхода из кризиса. В условиях выхода из финансового кризиса у многих ком-паний начнется сложный период реабилитации, восста-новления и завоевания своих позиций на рынках. Созда-ние совместных лизинговых компаний позволит реализо-вать принцип партнерских взаимоотношений и увеличит сегмент мирового рынка лизинга за счет укрепления по-зиций на лизинговом рынке страны. С маркоэкономиче-ских позиций совместные лизинговые компании помогут развитию международного лизинга.

ЗАКЛЮЧЕНИЕНормативно-правовое поле осуществления между-

народного лизинга имеет свои ограничения и недо-статки, в целом нельзя отрицать наличие приемлемо-сти правовой и финансовой среды для ведения лизин-гового бизнеса на международных рынках.

Однако, на наш взгляд, для успешного выхода из кри-зиса необходимо продолжать осуществление антикри-зисных мер, к числу которых следует отнести дополни-тельную капитализацию банков; госгарантии по креди-там; поддержку фондового рынка; снижение вывозных пошлин на нефть и нефтепродуктов; повышение пошлин на импорт автомобилей и др. На наш взгляд, в перечень антикризисных мер может быть дополнен такими меро-приятиями, как скупка ипотечных закладных; прямые инвестиции госфондов в банковскую систему; инвести-ции в поддержку экспортно ориентированных отраслей и др. Проведение таких мероприятий косвенно скажет-ся на оживлении рынка лизинговых услуг, что позволит в конечном итоге, с учетом того, что лизинг, представляя собой достаточно прозрачный механизм инвестирова-ния предпринимательской деятельности и обновления основных фондов, создать точки роста экономики в слож-ный для нее период, связанный с противодействием по-следствия глобального финансового кризиса и обеспе-чением долгосрочной конкурентоспособности России на мировом рынке.

Таким образом, глобальный финансовый кризис, не-гативным образом сказавшийся на мировой экономике в целом, в различных отраслях и регионах мирового хо-зяйства проявился далеко не однозначно и имеет разные

7 В соответствии с новым Кодексом срок временного ввоза для отдельной категории товаров продлен до 34 месяцев. К данной категории относятся основные производственные фонды при условии, что товары не являются собственностью российских компаний, пользующихся ими на территории России (п. 1 ст. 213 ТК РФ). Это как раз соответствует ситуации, когда в сделке участвуют иностранный лизингодатель и российская компания лизинго-получатель. Через 34 месяца сумма оплаченных таможенных платежей достигает 100% и в соответствии с новым ТК РФ основные средства считаются выпущенными для свободного обращения (п. 5 ст. 212 ТК РФ). Кроме того, у российских предприятий появилась возможность произвести зачет ранее уплаченных таможенных платежей. Например, если срок временного ввоза составил два года и лизингополучатель выплатил 72 % от суммы таможенных платежей, то при переводе имущества в режим выпуска в свободное обращение компании придется лишь доплатить оставшуюся сумму.

verstka_ME_01.2011.indd 47 20.12.2010 22:42:51


50


последствия. Негативные тенденции не обошли и миро-вой рынок лизинговых услуг. Однако, с другой сторо-ны, глобальный кризис явился мощным стимулятором для пересмотра своей экономической политики, уста-ревших методов, механизмов и инструментов ее реализа-ции. Финансовый кризис углубил и вскрыл объективные и субъективные недостатки в деятельности российских лизинговых компаний, одновременно выявил скрытые резервы и преимущества лизинга и создал предпосылки для фокусирования их внимания на корректировке кре-дитной политики, анализе структуры портфеля и клиен-тов, нахождении эффективных путей оптимизации всех внутренних бизнес-процессов, в конечном итоге направ-ленных на повышение своей конкурентоспособности на мировых рынках лизинговых услуг.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ча-

сти 1, 2, 3. – М.: ТК Велби, Проспект. – 2005. – 448 с.2. Инкотермс 2000 (INCOTERMS 2000). – М.: РОСБИ. – 2000.3. Венская конвенция о договорах международной

купли-продажи товаров, 1980 г.4. Конвенция УНИДРУА о международном финансо-

вом лизинге. – Оттава, 1998.5. Налоговый кодекс РФ. – М., 2005.6. Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 г.

№ 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».7. Федеральный закон РФ от 8 февраля 1998 г. № 16-

ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвен-ции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

8. Положение о лизинге на территории Республики Беларусь от 29 февраля 1996 г. № 14.

9. Положение о лизинге Министерства финансов Ре-спублики Беларусь от 23 августа 1996 г. № 53.

10. Методические указания о порядке учета ли-зинговых операций в Республики Беларусь № 1388 / 12 от 20.09.1996.

11. Закон Украины «О налогообложении прибыли предприятий» от 22 мая 1997 г. № 283 / 97-ВР.

12. Закон «О лизинге» Республики Азербайджан от 29 ноября 1994 г. № 931

13. Положение о лизинговых операциях и статусе лизинговых договоров Республики Кыргызстан от 2 апреля 1995 г. № 112.

14. Гражданский кодекс Республики Узбекистан от 1 января 1997 г.

15. Философова Т. Г. Лизинг: научные основы, методы оценки, управление. – М.: Научная книга. – 2004.

16. Философова Т. Г. Международный лизинг как фак-тор повышения конкурентоспособности страны // Ми-ровая экономика в XXI веке. Состояние, проблемы, пер-спективы: сб. научн. ст. – М.: ДА МИД РФ. – 2006.

17. Философова Т. Г. На пути в мировое хозяйство: инвестиции, инновации, конкурентоспособность. – М.: Научная книга. – 2007.

18. Философова Т. Г. Лизинг как новый продукт на на-циональном рынке финансовых услуг // Промышленная политика в Российской Федерации. – 2007. – № 5.

19. Filosofova T. Management Problems of the Innovative-Investment Process and the International Business // Zarzad-zanie Przedsiebiorstwem. Teoria i praktyka. Krakow, 2007.

20. Философова Т. Г. Научно-методологические под-ходы к оценке международной лизинговой бизнес-деятель нос ти в условиях мирового финансового кризиса //Мировая экономика в XXI веке: состояние, проблемы, перспективы: сб. научн. статей в двух ча-стях. – Часть I. – М.: Научная книга. – 2009.

21. Философова Т. Г. Современные проблемы стратегиче-ского управления конкурентоспособностью международ-ного бизнеса // Международная экономика. – 2009. – № 11.

22. Философова Т. Г., Миронова Н. М. Лизинг в услови-ях глобального кризиса: возможности и перспективы: – Сб. научн. тр. «Россия в глобальном мире». – СПб, 2009.

23. Философова Т. Г., Миронова Н. М. Современные про-блемы экономической интеграции: особенности снижения рисков международной бизнес-деятельности в условиях выхода из мирового кризиса: Сб. научн. тр. «Интеграция эко-номики в систему мирохозяйственных связей». – СПб, 2009.

АДРЕСА САЙТОВ В ИНТЕРНЕТЕ1. http://www.all-leasing.ru – Лизинг в России – ката-

лог и рейтинг лизинговых компаний.2. http://www.vtb-leasing.ru – Официальный сайт

компании «ВТБ-Лизинг».3. http://www.raexpert.ru – Рейтинги. – Обзоры. Ис-

следования. Конференции. – ЭКСПЕРТ РА.4. http://www.fi nl.onlaw.ru – Все о лизинге.5. http://www.f-l-c.ru – Официальный сайт ОАО «Фи-

нансовая лизинговая компания» («Финанс-Лизинг»).6. http://www.mvf.su – Официальный сайт Междуна-

родного Валютного Фонда.7. http://www.unidroit.org – Официальный сайт УНИДРУА.8. http: //www.wto.org – Официальный сайт Всемир-

ной Торговой Организации (ВТО).9. http://ru.trend.az – новости Каспия, Южного Кавка-

за и Центральной Азии.10. http://www.infobank.by – Официальный сайт Бе-

лорусского Банка Малого Бизнеса – новости компаний.11. http://www.leasing.ru / – Официальный сайт ком-

пании «Европлан».12. http://www.carcade.com / – Официальный сайт

компании «Каркаде».13. http://leasing.uralsib.ru / index. wbp – Официаль-

ный сайт компании «Уралсиб».

verstka_ME_01.2011.indd 48 20.12.2010 22:42:52


51


ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИИРОССИИ

11

Головнин М. Ю., канд. экон. наук, руководитель Центра проблем глобализации российской экономики Института экономики РАНE-mail: Golovnin Michael [[email protected]]

Аннотация. В статье анализируются современные тенденции развития мировой валютной системы, на основе статистических показателей показана в динамике конкуренция между долларом США и евро. Проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что доллар США в кратко- и среднесрочной перспективе сохранит статус ведущей мировой валюты. В этих условиях показан дуализм денежно-кредитной политики России, которая основывается на установлении ориентиров курса рубля к бивалютной корзине, с одной стороны, в условиях значительной роли Европейского союза во внешнеэкономических связях страны, с другой – при преобладании доллара на внутреннем валютном рынке. Даются рекомендации по усилению позиций рубля как региональной валюты на постсоветском пространстве исходя из необходимости развития финансового взаимодействия России со странами региона.Ключевые слова: мировая валютная система, денежно-кредитная политика, валютно-финансовая интеграция, финансовая глобализация.

THE MAIN DIRECTIONS OF DEVELOPMENT OF THE WORLD MONETARY THE MAIN DIRECTIONS OF DEVELOPMENT OF THE WORLD MONETARY SYSTEM AND MONETARY POLICY IN RUSSIASYSTEM AND MONETARY POLICY IN RUSSIA

Annotation. The paper analyzes contemporary trends in international monetary system, competition between US dollar and euro based on diff erent statistical indicators. The analysis allows making a conclusion on preserving of the US dollar’s role as the leading currency in the world economy in short- and medium-term. Under existing conditions Russian monetary policy with targeting exchange rate of ruble to the basket currency consisting of dollar and euro can be characterized as the dual one. From one point of view, European Union is the main trading partner of Russia. From the other, US dollar still dominates on Russian foreign exchange market. There are recommendations on strengthening the role of Russian ruble on post-Soviet space based on diff erent projects in fi nancial integration.Key words: international monetary system, monetary policy, monetary and fi nancial integration, fi nancial globalization.

1 Работа выполнена в рамках совместного научно-исследовательского проекта РГНФ и БРФФИ «Институциональные механизмы и факторы устой-чивости денежно-кредитной системы: национальный и международный уровень» № 10-02-00697 a / Б.

ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

В последнее время в связи с последствиями миро-вого экономического и финансового кризиса, на-чавшегося осенью 2007 г., все чаще обсуждаются

проблемы дальнейшего функционирования мировой валютной системы. В данной статье мы предлагаем собственное видение перспектив мировой валютной системы, исходя из тенденций ее развития в последние годы, и того, как они повлияют на денежно-кредитную политику России.

Институциональный механизм мировой валютной си-стемы остается практически неизменным с тех пор, как он был закреплен на совещании стран-участниц Междуна-родного валютного фонда (МВФ) в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. Таким образом, в период глобализации экономи-ки смены мировой валютной системы не произошло, хотя необходимость внесения новых принципов в ее функцио-нирование обсуждалась неоднократно. На наш взгляд, это объяснялось достаточно высокой степенью гибкости Ямайской валютной системы, позволявшей происходить довольно существенным изменениям внутри системы

verstka_ME_02.indd 4 22.01.2011 13:03:32


52


без ее разрушения. Как известно, она основана на свобод-ном выборе режима валютного курса на национальном уровне (в отличие от многих из действовавших до это-го систем, в том числе предшествовавшей ей Бреттон-Вудской). Тем не менее, на практике в рамках современной мировой валютной системы основные функции мировых денег выполняет одна валюта – доллар США.

При внешней неизменности институциональной структуры мировой валютной системы внутри нее про-изошли качественные изменения под воздействием процессов финансовой глобализации. В первую очередь они были связаны с растущим значением финансового сектора в мировой экономике (как на национальном, так и на глобальном уровне). Применительно к валют-ным сделкам эту тенденцию можно проиллюстрировать на основе сопоставления динамики оборотов мирово-го валютного рынка и мирового ВВП. За период с 1992 по 2007 г. среднедневной оборот мирового валютного рынка в долларовом выражении вырос в 4,05 раза, тог-да как объем мирового ВВП в долларовом выражении – в 2,32 раза2. Существенно изменились и соотношения между различными видами сделок на мировом валют-ном рынке: если в 1992 г. на сделки спот приходилось около 48 % всех сделок, то в 2007 г. – только 31 %, тогда как остальное – на сделки своп и форвард3, отражающие главным образом обслуживание финансовых потоков.

МЕСТО РАЗЛИЧНЫХ ВАЛЮТ В МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕОдним из наиболее значительных изменений в ва-

лютной архитектуре глобальной экономики стало введение единой европейской валюты – евро сначала в безналичной (1999 г.), а затем и в наличной (2002 г.) форме. В результате монопольные позиции доллара на мировых финансовых рынках оказались существен-но потеснены. На конец 1998 г. в немецких марках, фран-цузских франках, итальянских лирах, голландских гуль-денах и экю было номинировано 25,4 % находящихся в обращении международных облигаций и нот, а в дол-ларах – 45 %. Тогда как в конце 2009 г. ситуация поменя-лась на противоположную: в евро было номинировано 45 % международных облигаций и нот в обращении, а в долларах – 36 %4. Однако необходимо иметь в виду, что подобные ценные бумаги, номинированные в евро

и обращающиеся внутри стран еврозоны, также учиты-ваются как международные и не отражают при этом по-зиций евро на внешних рынках.

Более детальный анализ роли евро на мировых фи-нансовых рынках проводится ежегодно Европейским центральным банком в рамках доклада «Междуна-родная роль евро». Так, по оценкам авторов доклада, на середину 2008 г. 74,3 % долговых ценных бумаг, но-минированных в евро, выпускались и хранились рези-дентами зоны евро5. Исходя из «узкого» определения международных долговых ценных бумаг (включая ин-струменты денежного рынка), которое подразумевает действительно трансграничные сделки (за пределами зоны евро), доля евро как валюты номинирования в со-вокупном объеме соответствующих ценных бумаг со-ставляла на конец 2009 г. 31,4 % (доллара США – 45,8 %). Следующая по значимости валюта номинирования – японская иена – существенно отставала от двух лидеров с долей в 5,8 %6. Заметим, что на конец первого кварта-ла 2002 г. доли соответствующих валют составляли: дол-лара США – 44,1 %, евро – 28,5 %, японской иены – 13 %7. Таким образом, говорить о кардинальных изменениях в соотношении двух ведущих мировых валют на рынке международных долговых ценных бумаг за последние 8 лет (с момента введения евро в наличное обращение) не приходится.

На рынке международных кредитов при общем взрывном росте рынка в 2003–2007 гг., резком его сжа-тии в 2008 г. и стагнации в 2009 г. доли валют номиниро-вания кредитов оставались относительно стабильными с 2002 г. Наибольшие колебания испытывала доля дол-лара (в пределах 50–60 %), устойчиво снижалась доля японской иены (с 7–8 % до 4–5 %), тогда как доля евро находилась в пределах 20–23 %8.

Зачастую о роли валют в мировой валютной системе судят исходя из их доли в официальных валютных резер-вах. Хотя это направление отражает лишь ограниченное использование валют – в качестве средства накопления органами денежно-кредитного регулирования, – ему традиционно уделяется особое внимание. В таблице приводятся данные по долям ведущих мировых валют в структуре официальных валютных резервов, валюту номинирования которых представляется возможным оценить (на основе статистики МВФ) за 2002–2010 гг.

2 Рассчитано по Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange and derivatives market activity in 2007 // BIS. 2007. December. P. 4; Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange and derivatives market activity in April 2010. Preliminary results // BIS. 2010. September. P. 7; World Economic Outlook. 1998. October. Washington DC: International Monetary Fund, 1998. P. 171; World Economic Outlook. 2008. October. Washington DC: International Monetary Fund, 2008. P. 259.

3 Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange and derivatives market activity in 2007 // BIS. 2007. December. P. 4.4 Рассчитано по BIS Quarterly Review. 1999 August. Statistical Appendix. P 71; BIS Quarterly Review. 2010. September. A109.5 The international role of the euro. 2009. July // European Central Bank, 2009. P. 16.6 The international role of the euro. 2010. July // European Central Bank, 2010. P. 16.7 Review of the international role of the euro. 2002. December // European Central Bank, 2010. P. 12.8 The international role of the euro. 2010. July // European Central Bank, 2010. P. 21.

verstka_ME_02.indd 5 22.01.2011 13:03:32


53


Таблица. Структура валютных резервов стран мира по ключевым валютам (на конец периода, в %)

Валюта 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 II кв. 2010

Доллар 67,1 65,9 65,9 66,9 65,5 64,1 64,1 62,2 62,1

Евро 23,8 25,2 24,8 24,0 25,1 26,3 26,5 27,4 26,5

Фунт стерлингов 2,8 2,8 3,4 3,6 4,4 4,7 4,1 4,3 4,2

Японская иена 4,4 3,9 3,8 3,6 3,1 2,9 3,1 2,9 5,3

Швейцарский франк 0,4 0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 0,2

Источник: рассчитано на основе Currency Composition of Offi cial Foreign Exchange Reserves (COFER) (http://www.imf.org / external / np / sta / cofer / eng / index.htm).

На основании статистических данных можно про-следить, что доля доллара в международных валютных резервах снизилась с 2002 по 2010 г., тогда как доля евро в этот период возросла, и эта тенденция была достаточно устойчивой. В сумме на эти две валюты до 2009 г. приходилось свыше 90 % международных ва-лютных резервов. Однако в 2010 г. за счет роста доли иены их позиции (главным образом евро) были не-сколько потеснены. К настоящему времени выстрои-лась своеобразная иерархия резервных валют, в кото-рой основную роль по-прежнему продолжает играть доллар США, вторую позицию устойчиво занял евро, за ними с большим отрывом идут конкурирующие меж-ду собой за третье место фунт стерлингов и японская иена (до последнего времени британская валюта по-беждала в этом соревновании), наконец, швейцарский франк практически утратил позиции валюты, в которой размещаются международные резервы.

Значимость международных валютных резервов в мировой валютной системе зависит в основном от двух факторов: выбора режима валютного курса отдельными странами и создания официальных запасов междуна-родной ликвидности (например, в форме различных на-циональных фондов благосостояния). Что касается вы-бора режима валютного курса, то необходимо отметить, что в современной мировой экономике, несмотря на на-личие обширной теоретической аргументации в пользу плавающих валютных курсов, многие страны сохраняют те или иные формы привязки своей валюты к валютам других стран. По состоянию на конец апреля 2008 г. лишь около 20 % из 188 стран, по которым МВФ отслеживает классификацию режима денежно-кредитной политики и валютного курса, применяли свободное плавание на-

циональных валют. Большинство стран – около 43 % – использовали различные формы «мягкой» привязки на-циональных валют9.

Среди стран, использующих в качестве валюты при-вязки евро, в первую очередь следует выделить стра-ны, входящие в Европейский механизм валютных кур-сов – II (Дания и страны Балтии), страны Юго-Восточной Европы (Хорватия, Македония, Босния и Герцеговина), а также африканские страны зоны франка КФА. Кроме того, ряд стран устанавливают ориентир по обменному курсу своих валют к корзине валют (например, Син-гапур, Алжир, Азербайджан, Тунис, Марокко, Сирия, Иран, Кувейт и др.), к их числу относится и Россия. Од-нако большинство стран с формирующимися рынками, регулирующими валютный курс и играющие важную роль в мировой торговле, ориентируются при привяз-ке своих валют главным образом на доллар США.

Таким образом, роль доллара США в качестве ре-зервной валюты в современной мировой валютной системе фактически основывается на принятии реше-ний рядом ключевых стран (Китай, Япония, страны-экспортеры нефти, ряд стран Юго-Восточной Азии) о регулировании курсов своих валют относительно американской валюты, что приводит к хранению ими номинированных в ней международных резервов.

Евро выступает в качестве резервной валюты в сво-ем регионе – т. е. в европейских странах, входящих в Ев-ропейский союз, но не являющихся членами Экономи-ческого и валютного союза, а также в Швейцарии, стра-нах Юго-Восточной Европы, России и в других соседних странах.

Тем не менее, возможности для диверсификации валютных активов появились в связи с созданием и на-

9 Classifi cation of Exchange Rate Arrangements and Monetary Frameworks (http://www.imf.org / external / np / mfd / er / index.asp).

verstka_ME_02.indd 6 22.01.2011 13:03:32


54


ращиванием в период благоприятной конъюнктуры фондов национального благосостояния, при размеще-нии средств которых государство в большей степени действует как классический портфельный инвестор10.

Наиболее ярким агрегированным индикатором роли той или иной валюты в мировой валютной систе-ме является ее доля на мировом валютном рынке.

Раз в три года Банк международных расчетов публи-кует обзор мирового валютного рынка, содержащий его ключевые показатели (основанные на статистике, подаваемой национальными центральными банками)11. Исходя из данных этого обзора можно сделать вывод, что доллар остается доминирующей валютой на миро-вом валютном рынке, хотя его доля несколько снизи-лась во второй половине 2000-х гг.: с 88 % в 2004 г. до 84,9 % в 2010 г. За этот период доля евро в сдел-ках на мировом валютном рынке увеличилась с 37,4 до 39,1 %12. Таким образом, говорить о «взрывном» ро-сте роли единой европейской валюты после ее запуска не приходится. При этом следует отметить, что за рас-сматриваемые 6 лет усилились позиции на мировом валютном рынке ряда валют развитых стран и валют стран с формирующимися рынками: австралийского доллара (рост доли на 1,6 процентных пункта), канад-ского доллара (на 1,1 процентных пункта), индийской рупии (на 0,6 процентных пункта), сингапурского дол-лара (на 0,5 процентных пункта), турецкой лиры (на 0,6 процентных пункта)13. Однако необходимо учитывать, что зачастую этот рост происходил за счет спекулятив-ных сделок с этими валютами (для получения прибыли за счет разницы в процентных ставках), а не за счет ро-ста обслуживания ими сделок с реальными активами.

Доля российского рубля на мировом валютном рын-ке с 2004 по 2010 г. увеличилась с 0,6 до 0,9 % и нахо-дится на одном уровне с индийской рупией, отставая, например, от сингапурского доллара или корейской воны, но опережая турецкую лиру, бразильский реал и китайский юань.

Традиционно одним из ключевых факторов, опреде-ляющих роль той или иной валюты в мировой валютной системе, служит масштаб экономики эмитирующего ее государства. Анализируя этот показатель, следует отме-тить, что за период с 2000 по 2009 г. доля США в миро-

вом ВВП (измеряемом по паритету покупательной спо-собности валют) снизилась с 22 до 20,4 %, а доля стран зоны евро снизилась с 16 до 15,1 % (при этом число стран, входящих в эту зону, увеличилось на 4, правда, небольших по размеру экономики). Подобная динами-ка в первую очередь объяснялась тем, что за указанный период возросла доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП: с 42,9 до 46,2 %. Если рассматривать масштабы экономики США и зоны евро относительно группы развитых стран, то они остались относительно стабильными (на уровне 38 и 28 % соответственно). При этом доля в мировом ВВП Японии снизилась с 2000 по 2009 г. с 7,3 до 6 %, Ве-ликобритании – осталась неизменной на уровне 3,1 %. За это время доля Китая в мировом ВВП выросла с 11,6 до 12,6 %, Индии – с 4,6 до 5,1 %, России – с 2,5 до 3 %14.

Поскольку при международном использовании ва-люты обслуживают прежде всего внешнеэкономиче-ские сделки, представляет интерес также анализ доли различных стран в мировом экспорте товаров и услуг. В силу относительно более закрытого характера эконо-мики США здесь на первое место выходят страны зоны евро: в 2009 г. их экспорт составлял 28,3 % от мирово-го показателя, что примерно соответствовало уровню 2000 г. (28,7 %). Доля США в 2009 г. составляла 10 % при 14,2 % в 2000 г. Доля Японии за указанный период снизилась с 7 до 4,3 %, Великобритании – с 5,1 до 3,8 %. При этом выросли доли развивающихся стран и стран с формирующимися рынками: Китая – с 3,7 до 8,5 %, Ин-дии – с 0,8 до 1,7 %, России – с 1,5 до 2,2 %15.

В основе позиций национальной валюты на миро-вом рынке все в большей степени лежит не столько размер экономики страны, сколько масштабы ее фи-нансовых рынков. Так, например, в 2009 г. объемы тор-гов акциями на двух ведущих фондовых биржах США (NASDAQ OMX и NYSE Euronext) составили около 46,7 трлн долл.16 Для сравнения, совокупный оборот фон-дового рынка четырех ведущих бирж стран еврозоны (BME Spanish Exchanges, Borsa Italiana, Deutsche Börse и NYSE Euronext – европейский сегмент) в 2009 г. был равен 6,6 трлн долл. Даже при добавлении показателей других европейских бирж стран, не входящих в зону ев-ро17, разрыв все равно остается существенным. Показа-

10 Ср. Буторина О. В. Валютный театр: драма без зрителей // Россия в глобальной политике. 2008. № 2. Март – апрель.11 Данные приводятся на апрель месяц соответствующего года.12 Необходимо иметь в виду, что доли валют в рамках этого показателя рассчитываются исходя из суммы в 200 %, поскольку в каждой сделке

участвуют две валюты.13 Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange and derivatives market activity in April 2010. Preliminary results // BIS. 2010. September. P. 9.14 World Economic Outlook. 2001. October. Washington DC: International Monetary Fund, 2001. P. 187; World Economic Outlook. 2010. October. Washington

DC: International Monetary Fund, 2010. P. 170.15 Там же.16 Обе биржи представляют собой в настоящее время трансатлантические холдинги, здесь приводятся показатели только по их североамерикан-

ским сегментам.17 В 2009 г. оборот рынка акций Лондонской фондовой биржи составлял 3,4 трлн долл., швейцарской биржи SIX – около 760 млрд долл., скандинав-

ского сегмента NASDAQ OMX – около 730 млрд долл.

verstka_ME_02.indd 7 22.01.2011 13:03:32


55


тельно, что в период кризиса при общем значительном падении оборотов фондового рынка в относительном выражении позиции американского рынка по сравне-нию с европейским усилились. Объем торгов акциями на японских фондовых биржах в 2009 г. составил около 4,1 трлн долл., тогда как на китайских, включая Гонконг-скую, – 9,3 трлн долл. При этом китайский фондовый рынок единственный среди рассматриваемых демон-стрировал в период кризиса рост оборотов18. При этом фондовые рынки других стран с формирующимися рын-ками существенно отстают от китайского: оборот рынка акций Национальной фондовой биржи Индии равен 787 млрд долл., бразильской BM & FBOVESPA – 626 млрд долл., Московской межбанковской валютной биржи – 449 млрд долл.19 Тем самым его значимость в рамках мирового фондового рынка существенно возросла.

Таким образом, можно констатировать, что совокуп-ность факторов, включающих историческую традицию XX века, размер экономики, роль на мировых финан-совых рынках и политический фактор, позволяет дол-лару США сохранять лидирующие позиции в мировой валютной системе при том, что институционально они не закреплены. О евро к настоящему времени можно говорить как о сложившейся региональной валюте, имеющей значительное распространение в соседних с Экономическим и валютным союзом странах и регио-нах. Появились признаки выхода европейской валюты и на более широкую международную арену. В связи с этим возникает вопрос о путях дальнейшего развития мировой валютной системы.

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫОтносительно перспектив развития мировой валют-

ной системы к настоящему времени сформировалось несколько точек зрения, которые можно относительно условно объединить в следующие группы: 1) сохране-ние в кратко- и среднесрочной перспективе за дол-ларом США статуса единственной в полном смысле слова мировой валюты; 2) трансформация мировой валютной системы в сторону ее бивалютности (пре-вращение евро во вторую мировую валюту20) или даже мультивалютности (в связи с этим чаще всего упоми-нается усиление международных позиций китайского юаня); 3) под мультивалютностью понимается скорее формирование и усиление роли региональных валют при ослаблении монополии доллара.

На наш взгляд, текущие тенденции развития миро-вой валютно-финансовой системы свидетельствуют о том, что доллар в краткосрочной и среднесрочной перспективе сохранит свои позиции ведущей мировой валюты. Проясним этот тезис:

1. Экономика США продолжает оставаться крупней-шей в мире и лидирующей в области развития финан-сового рынка.

2. Доллар выполняет все функции мировых денег, тогда как остальные валюты могут выполнять лишь от-дельные из них. Так, например, евро значительно усилил позиции в качестве средства накопления, но при этом не может составлять конкуренцию доллару в качестве меры стоимости. Отсюда проистекает практически мо-нопольная роль доллара на мировом валютном рынке, когда сделки между большинством валют дешевле про-водить не напрямую, а через доллар США благодаря на-личию более глубоких и ликвидных валютных рынков в парах «национальная валюта – доллар».

Тем не менее существуют и очевидные риски для су-ществующего положения доллара в мировой валютной системе. Они связаны в первую очередь с состоянием и перспективами американской экономики и финансо-вой системы, а также с позициями стран-конкурентов в мировой экономике.

Применительно ко второму сценарию основной вопрос заключается в том, сможет ли зона евро (в т.ч. при возможном расширении) приблизиться к США по показателям развития экономики и финансового сектора. Как мы отмечали выше, экономический по-тенциал еврозоны и в настоящее время незначитель-но уступает американскому. Однако при этом следует отметить, что на протяжении последнего десятилетия экономика США развивалась более динамично. Средне-годовой темп прироста реального ВВП в 2000–2009 гг. в США составлял 1,8 %, а странах Экономического и ва-лютного союза – 1,3 %21. В среднесрочной перспективе (до 2015 г.) Международный валютный фонд прогнози-рует восстановление американской экономики более высокими темпами, чем экономики зоны евро22.

Развитие финансовых рынков, и прежде всего рын-ка акций, в странах континентальной Европы продол-жает отставать от показателей США. Выше мы показали, что в условиях мирового экономического и финансово-го кризиса этот разрыв только увеличился.

Можно сделать вывод, что складываются некоторые предпосылки для обретения евро статуса второй миро-

18 Этот рост был обеспечен за счет «внутренних» бирж – Шанхайской и Шеньженьской, тогда как на Гонконгской бирже, как и во всем мире, шло падение объемов торгов.

19 Рассчитано на основе статистических данных Международной федерации бирж (http://www.world-exchanges.org / ).20 См., например, Пищик В. Я. Евро и доллар США. – М.: Консалтбанкир, 2002.21 Рассчитано на основе данных World Economic Outlook Database as of October 2010 (http://www.imf.org / external / pubs / ft / weo / 2010 / 02 / weodata / index.aspx).22 World Economic Outlook. 2010. October. Washington DC: International Monetary Fund, 2010. P. 177.

verstka_ME_02.indd 8 22.01.2011 13:03:32


56


вой валюты, но при этом европейская валюта пока явно не готова к тому, чтобы взять на себя функции доллара США в мировой валютной системе прежде всего как ва-люты для совершения сделок и резервной валюты, а не только валюты размещения международных порт-фельных активов. С точки зрения проведения нацио-нальной денежно-кредитной политики это означает, что, за исключением стран, географически и историче-ски близких к ЕС, остальные страны при регулировании курсов своих валют (в форме управляемого плавания или разнообразных привязок) будут скорее всего про-должать ориентироваться на доллар.

Статистические данные демонстрируют усиление позиций Китая как в мировой экономике в целом, так и на мировом финансовом рынке в частности. Однако не следует забывать, что Китай сохраняет валютные ограничения, что не позволяет говорить о его валюте как о свободно используемой при совершении транс-граничных сделок. Не случайно доля юаня в оборо-те мирового рынка хотя и увеличилась существенно за прошедшее десятилетие, но остается крайне низкой: 0,5 % в 2007 г. и 0,3 % в 2010 г.23 Снятие существующих валютных ограничений может способствовать усиле-нию позиций юаня в мировой валютной системе, но приведет к существенно более значительным рискам для национальной экономики со стороны внешних шоков. Поэтому китайские власти сознательно прово-дят политику постепенного открытия национальной финансовой системы и рынка капиталов. То есть гово-рить о превращении юаня в одну из ключевых мировых валют, по крайней мере, в среднесрочной перспективе не приходится.

Особого упоминания в сценарии мультивалютно-сти мировой валютной системы заслуживает вопрос об усилении роли специальных прав заимствования (СПЗ, SDR). Подобные предложения звучали со стороны ряда развивающихся стран во время современного ми-рового экономического и финансового кризиса в рам-ках «Большой двадцатки» (G-20). Однако здесь необхо-димо различать две проблемы – усиление роли разви-вающихся стран в Международном валютном фонде, которая частично решается путем пересмотра квот24, и собственно проблема использования СПЗ, представ-ляющих собой корзину валют, как одной из мировых валют. Следует отметить, что СПЗ это международный резервный актив, и по сути деньгами в полном смысле слова они не являются. Их роль в мировой валютной системе зависит от позиции членов МВФ и роли само-

го Фонда. Следует отметить резкое увеличение объема СПЗ в процессе реализации антикризисных мер в 2009 г. с 21,4 до 204,1 млрд СПЗ, однако этот объем вряд ли мо-жет рассматриваться как имеющий принципиальное значение в рамках мировой валютной системы.

Что касается третьего сценария – усиления позиций региональных валют, то он зависит в первую очередь от успехов валютной интеграции в различных регионах мира. Успешное введение в обращение евро породило своего рода эйфорию среди различных интеграцион-ных объединений, связанную с перспективами введе-ния собственных валют. Появились проекты построе-ния азиатской валютной единицы (ACU) по образцу экю, создания единой валюты странами Персидского зали-ва (динар), Африканского союза (афро) и ряд других. В их числе можно упомянуть и проект создания единой валюты Союзного государства России и Белоруссии. Од-нако на практике эти проекты, как правило, носят харак-тер политических заявлений и не получают дальнейше-го развития. Это связано с достаточно низким уровнем экономического взаимодействия в большинстве инте-грационных группировок и нежеланием их членов ли-шиться части суверенитета, связанного с проведением национальной денежно-кредитной политики.

Вместе с тем, на рубеже 1990–2000-х гг. наблюда-лась, хотя и не получившая широкого распростране-ния, тенденция отказа от национальных валют в пользу ведущих мировых валют: Эквадора (2000 г.) и Сальва-дора (2001 г.) в пользу доллара США, а также перехода во внутреннем денежном обращении на евро не яв-лявшихся на тот момент независимыми государствами Черногории и Косово (1999 г.).

В долгосрочном периоде весьма вероятно появле-ние региональных валют в наиболее тесно взаимосвя-занных экономически и политически интеграционных группировках (в первую очередь, в Латинской Амери-ке, Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке). До этого в течение относительно продолжительного периода времени мировая валютная система, по всей видимо-сти, будет развиваться как система своеобразной «ие-рархии валют» во главе с долларом, конкуренцию ко-торому в рамках отдельных функций будет составлять евро, и следующего «уровня», состоящего из английско-го фунта, японской иены и швейцарского франка. По-следние, весьма вероятно, будут частично уступать свои позиции валютам наиболее динамично развивающихся стран с формирующимися рынками, со значительными по масштабам экономиками и финансовыми рынками.

23 Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange and derivatives market activity in April 2010. Preliminary results // BIS. 2010. September. P. 9.24 В ноябре 2010 г. Исполнительный совет МВФ одобрил пересмотр квот, инициированный на заседании G-20 в 2009 г., и предполагающий, в част-

ности, увеличение общего объема квот в два раза (с 238,4 млрд СПЗ до 476,8 млрд СПЗ) и предоставление быстро растущим странам с формирующи-мися рынками дополнительных 6 % квот за счет других членов Фонда. Пересмотр квот должен завершиться к началу 2011 г.

verstka_ME_02.indd 9 22.01.2011 13:03:32


57


ДЕНЕЖНОКРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В УСЛОВИЯХ МЕНЯЮЩЕЙСЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ АРХИТЕКТУРЫУчастие России в мировой валютной системе на ны-

нешнем этапе определяется рядом факторов: значи-тельным вовлечением в трансграничные потоки капи-тала (которое, как и в остальных странах, сократилось в период кризиса 2008–2009 гг.), распространением процессов замещения валют в экономике страны и вы-бором режима денежно-кредитной политики.

Степень внешней открытости финансовой системы России в 2000-е гг. существенно возросла. Используя в качестве ее измерения показатель суммарных пото-ков капитала в страну и из страны25, мы можем наблю-дать его рост с 3,3 % ВВП в 2001 г. до 25,3 % ВВП в 2007 г. и последующее снижение в период кризиса до 10,6 % ВВП в 2009 г.26 Во время кризиса в очередной раз сме-нилась модель участия России в международном дви-жении капитала: если в середине 2000-х гг. наблюдался значительный приток иностранного капитала в страну, то в 2008–2009 гг. он сменился масштабным оттоком ка-питала (особенно во второй половине 2008 г.).

Как продемонстрировал кризис 2008–2009 гг., по-преж нему значимой проблемой в национальной денежно-кредитной сфере остается явление доллари-зации27. Уже с конца 2007 г. наблюдался рост чистых покупок наличной иностранной валюты населением, а по итогам 2008 г. он составил 47,5 млрд долл. по срав-нению с 3,3 млрд долл. в 2007 г.28 Также резко возрос показатель степени долларизации, отражающий долю депозитов в иностранной валюте в денежной массе в широком смысле, – с 14–15 % в 2007 г. – первой по-ловине 2008 г., до 28,3 % на конец I квартала 2009 г. Подобные тенденции демонстрируют, что, несмотря на продолжительный период успешного экономиче-ского развития (2000–2007 гг.), говорить об устойчи-вом доверии экономических агентов к национальной валюте не приходится.

Тем не менее наблюдается существенный прогресс по сравнению с предшествовавшим кризисом 1998 г., связанный с достаточно быстрым замедлением про-цессов долларизации. Уже в начале 2010 г. наблюдались чистые продажи наличной иностранной валюты насе-лением, а доля депозитов в иностранной валюте в де-

нежной массе в широком смысле со II квартала 2009 г. начала устойчиво снижаться.

Поскольку экономика России, как и многих других стран с формирующимися рынками, в значительной мере зависит от динамики валютного курса, денежно-кредитная политика страны с середины 1990-х гг. ориентирована на активное регулирование обмен-ного курса рубля. Важным водоразделом в этой по-литике стала середина 2000-х гг.: если до этого Банк России устанавливал цели по валютному курсу рубля относительно доллара США, то с 2005 г. он ориенти-руется на курс по отношению к бивалютной корзине из доллара и евро. Причем вес евро в этой корзине постепенно увеличивался с 10 % при введении но-вого ориентира 1 февраля 2005 г. до 45 % (с февра-

ля 2007 г. до настоящего времени). Увеличение веса евро в валютной корзине способствовало и росту доли валютных резервов, номинированных в евро, которая на начало 2009 г. составляла 43,8 % (доля доллара США – 44,5 %)29.

Учет курса рубля по отношению к евро в валютной политике Центрального банка вызван объективными обстоятельствами, связанными с тем, что страны Ев-ропейского союза (ЕС) являются основными внешне-экономическими партнерами России. Так, по данным за январь-сентябрь 2010 г., доля стран ЕС во внешне-торговом обороте России составляла 50,4 %, а стран-членов зоны евро – 36,2 %30.

Однако, несмотря на внесение изменений в офи-циальную политику Банка России, операции с евро

25 Он рассчитывается путем сложения основных статей финансового счета платежного баланса (прямые, портфельные и прочие инвестиции) без учета знака операций. В результате имеет место «двойной счет», но подобный показатель лучше отражает участие страны в международном дви-жении капитала, чем индикаторы, учитывающие лишь чистые потоки средств.

26 Расчеты автора на основе данных из различных выпусков сборника International Financial Statistics. Washington DC: IMF.27 Под долларизацией мы понимаем процесс замещения части или всех функций национальной валюты иностранной валютой (строго говоря,

речь не обязательно идет о долларе США).28 Рассчитано на основе Бюллетеня банковской статистики. – М.: Центральный банк Российской Федерации (различные выпуски).29 Годовой отчет Банка России за 2009 год. – М.: Центральный банк Российской Федерации, 2010. С. 85.30 Внешняя торговля Российской Федерации по основным странам за январь-сентябрь 2010 г. Федеральная таможенная служба

(http://www.customs.ru / ru / stats / stats / popup. php? id286=714).

Как продемонстрировал кризис 2008–2009 гг., по-прежнему значимой пробле-мой в национальной денежно-кредитной сфере остается явление долларизации. Уже с конца 2007 г. наблюдался рост чистых покупок наличной иностранной валюты населением, а по итогам 2008 г. он составил 47,5 млрд долл. по сравне-нию с 3,3 млрд долл. в 2007 г.

verstka_ME_02.indd 10 22.01.2011 13:03:32


58


на российском валютном рынке до кризиса 2008–2009 гг. не играли значительной роли и были пред-ставлены в основном сделками евро-доллар США. Так, в 2007 г. на эти сделки приходилось около 29 % оборота межбанковского валютного рынка, тогда как на сделки евро-российский рубль – лишь 1,7 %. Во время кризиса резко возросла привлекательность операций евро-российский рубль, доля которых на межбанковском валютном рынке в первые месяцы 2009 г. достигла 11 %, а на биржевом валютном рынке составила около 40 %31. Однако, по мере ослабления кризисных явлений, эта доля вновь начала падать. На октябрь 2010 г. на межбанковском рынке она со-ставляла около 4,5 %32. Таким образом, доминирую-щей иностранной валютой на российском валютном рынке остается доллар США. В этой ситуации регу-лирование курса рубля относительно бивалютной корзины позволяет в меньшей степени уделять вни-мание его значительным отклонениям относительно доллара (как, например, в случае с резким укрепле-нием рубля по отношению к американской валюте в 2005–2007 гг.).

В среднесрочной перспективе Центральный банк России планирует постепенный переход к свободному плаванию рубля, что должно снизить роль накопления валютных резервов в денежно-кредитной политике России, и возможно, приведет к усилению позиций ру-бля на мировом валютном рынке, но как валюты, с ко-торой совершаются в основном спекулятивные сделки. Ценой этого скорее всего станет усиление нестабиль-ности экономики. На наш взгляд, сохранение регули-рования валютного курса, хотя и не в жесткой форме, в настоящее время отвечает интересам развития рос-сийской экономики, а переход к свободному плаванию требует выполнения, по крайней мере, одного важного предварительного условия – диверсификации структу-ры экономики.

Наконец, особого внимания заслуживает тема пре-вращения рубля в региональную валюту. Отчасти для этого процесса существуют объективные основа-ния, связанные с использованием рубля во внутреннем денежном обращении в ряде постсоветских стран. Так, например, на рынке наличной иностранной валюты в Казахстане операции с российским рублем в 2008 г. составляли 6 % от общего оборота, в Украине – 5 %, на валютном рынке Кыргызстана – 18 %33. Однако это использование рубля имеет место наряду с другими

валютами, и безусловный приоритет остается за долла-ром США и евро.

Перспективным направлением для усиления по-зиций рубля в регионе СНГ могло бы стать развитие финансового взаимодействия между странами, по-

скольку, как мы отмечали, в современных условиях именно финансовые рынки выходят на первый план в определении позиций национальных валют в миро-вой валютной системе. При этом необходимо избегать постановки заведомо недостижимых целей, ориенти-руясь на опыт Европейского союза, а сосредоточиться на реализации конкретных проектов. К их числу отно-сится, например, формирование региональных рынков по отдельным видам ценных бумаг (государственные или корпоративные облигации). Опыт подобного фор-мирования имеется в рамках азиатских интеграцион-ных группировок34. Важное значение могло бы также иметь построение интегрированной инфраструктуры финансового рынка, особенно в условиях острой гло-бальной конкуренции на этом направлении. Дополни-тельный импульс для развития финансового взаимо-действия могла бы дать деятельность банка развития на постсоветском пространстве, в частности уже суще-ствующего Евразийского банка развития.

Расширение сферы обращения ценных бумаг стран СНГ, номинированных в национальных валютах, объ-ективно способствовало бы усилению позиций рубля, принимая во внимание размеры российского финан-сового рынка в масштабах региона. При этом важно, чтобы Россия предлагала привлекательные проекты для своих соседей, связанные с развитием их нацио-нальных финансовых рынков.

31 Мишина В. Ю., Москалев С. В., Федоренко И. Б. Влияние кризиса на объемы, структуру и тенденции развития российского валютного рынка // Деньги и кредит. 2009. № 4. С. 17.

32 http://www.cbr.ru / statistics / print. aspx? fi le=credit_statistics / turnover-s_10.htm&pid=fi nr&sid=m1_1_cass33 Мишина В. Ю. Интеграция финансовых рынков и взаимодействие бирж стран СНГ // Евразийская экономическая интеграция. 2010. № 2. С. 39.34 См., например: Взаимодействие финансовых систем стран СНГ. Отв. ред. М. Ю. Головнин. – С.-Пб.: Алетейя, 2010. С. 43–48.

В среднесрочной перспективе Центральный банк России планирует постепенный переход к свободному плаванию рубля, что должно снизить роль накопления валютных резервов в денежно-кредитной политике России и, возможно, приведет к усиле-нию позиций рубля на мировом валютном рынке...

verstka_ME_02.indd 11 22.01.2011 13:03:32


59


РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В УСЛОВИЯХ ЦЕННЫХ БУМАГ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ МИРОВЫХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ11

Лахно Ю. В., канд. экон. наук, старший научный сотрудник НИИ РГЭУ (РИНХ)E-mail: [email protected]

Аннотация. Анализ динамики мировых финансовых рынков позволил автору сделать вывод об усилении азиатских финансовых центров. Далее в статье проводится исследование развития отдельных сегментов российского рынка ценных бумаг под влиянием изменений, происходящих на мировых финансовых рынках.Ключевые слова: финансовая интеграция, валютные интервенции, товарные рынки, деривативы, IPO.

RUSSIAN SECURITIES MARKET'S DEVELOPMENT UNDER CONDITIONS OF RUSSIAN SECURITIES MARKET'S DEVELOPMENT UNDER CONDITIONS OF WORLD FINANCIAL MARKETS'UNCERTAINTYWORLD FINANCIAL MARKETS'UNCERTAINTY

Abstract. Conclusion about intensifi cation Asiatic fi nancial centers was made on the base of analysis of global fi nancial markets` dynamics. Later in this article we investigate development of separate segments of Russian securities market under the infl uence of changes in global fi nancial markets.Key words: fi nancial Integration, exchange intervention, commodity markets, derivativs, IPO.

В условиях международной финансовой интегра-ции, чтобы выявить тенденции развития россий-ского рынка ценных бумаг, необходимо предва-

рительно охарактеризовать изменения, происходящее последнее время на мировых финансовых рынках, и охарактеризовать их влияние на динамику нацио-нального рынка.

Результатом антикризисных программ стало восста-новление в 2010 г. положительной динамики производ-ства в некоторых странах и активизация международ-ной торговли, однако неопределенность дальнейшего макроэкономического развития в мировом масштабе сохраняется. Этот факт объясняется, во-первых, за-вершением большинства программ стимулирования экономики посредством увеличения государственных расходов и отсутствием новых катализаторов разви-тия. Во-вторых, индикаторы развития американской экономики, как эпицентра мирового финансово-экономического кризиса, свидетельствуют о замедле-нии роста и сохраняющихся трудностях.

Учитывая усилившееся влияние финансового рынка на динамику экономического развития, как отдельной

страны, так и мирового хозяйства, представляется инте-ресным проанализировать изменения, происходящие в отдельных сегментах мирового финансового рынка.

ДЕЦЕНТРАЛИЗАЦИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКАПовышение значимости денежно-кредитной политики

в условиях финансово-экономического кризиса объясня-ется необходимостью жесткого регулирования валютных курсов и процентных ставок, способных активизировать движение спекулятивного капитала. Во второй половине 2010 г. центральные банки европейских и азиатских стран стали использовать девальвацию как единственный ин-струмент повышения конкурентоспособности нацио-нальных экономик. Так, Центральный банк Японии впер-вые за последние 6 лет провел валютную интервенцию, направленную на снижение курса иены, и в начале октя-бря снизил процентную ставку по кредитам овернайт с 0,1 до 0 %. Это, безусловно,. самая низкая процентная ставка на мировом финансовом рынке, в США – 0,25 %, в Англии 0,5 %, в Канаде – 1 %, в Норвегии – 2 %, в Австра-лии – 4,5 %, в то время как в России – 7,25 %.

1 Работа выполнена в рамках темы по заданию Минобрнауки РФ «Исследование закономерностей эволюции финансового рынка и влияние его сегментов на экономический рост в России» № 01201053580.

verstka_ME_05.indd 70 01.04.2011 12:55:19


60


Результатом валютных интервенций, проведенных в развивающихся странах, стало укрепление курса евро относительно доллара. Абсолютное увеличение объема резервов в евровалюте продолжается несколько лет, но в 2010 г. наблюдался ускоренный рост. Так, в первом по-лугодии 2010 г. резервы в евровалюте выросли на 11,2 % до 497,6 млрд евро, ежеквартально прирост резервов составлял 25 млрд евро, одновременно, объем долларов в резервах вырос менее чем на 6 % до 1,258 трлн долл., или менее 4 млрд долл. за квартал2.

Поскольку для большинства правительств доступ-ным способом поддержки экономики остается только бюджетное стимулирование, можно ожидать, что тен-денция укрепления евро к доллару сохранится и в бу-дущем.

Одновременно, валютные интервенции, проводи-мые центральными банками развитых и развивающих-ся экономик, свидетельствуют о зарождении центро-бежных тенденций на мировом финансовом рынке.

Другой сегмент мирового финансового рынка – ры-нок ценных бумаг характеризовался в 2010 г. преиму-щественно восходящей динамикой индексов развитых и развивающихся рынков (см. рисунок). В начале 2011 г. наблюдается разнонаправленная динамика индексов, так в январе вырос только S & P 500 на 7,7 %, европей-ский FTSE снизился на 1,6 %, а японский NIKKEI 225 – на 2,3 %3. Отметим, что хотя индекс является важным индикатором развития рынка ценных бумаг в стране, но он дает только общую оценку инвесторами нацио-нальных компаний.

Рис. Динамика мировых фондовых индексов в 2002–2010 гг.4

Охарактеризовать активность участия предприятий в инвестиционном процессе в различных регионах мира позволяют следующие данные – в I квартале 2010 г. ком-пании Азиатско-Тихоокеанского региона привлекли 35,1 млрд долл., что составило 62 % от общего количества сделок IPO в мире и 66 % суммарного объема средств5. С июля по сентябрь 2010 г. с помощью IPO и SPO в «тре-тьем мире» эмитентами было собрано 138 млрд долл., тогда как в промышленно развитых странах всего 62 млрд долл.6 Отметим, что в третьем квартале на долю азиатских эмитентов пришлось 83 % объема долларовых сделок, причем 42 % всех средств было привлечено при размеще-нии Agricultural Bank of China7. В соответствии с этим лиди-рующее положение среди торговых площадок в 2010 г. за-няли Гонконгская фондовая биржа и Шанхайская биржа.

Таким образом, активизация проведений первичных размещений на развивающихся рынках также является проявлением децентрализации на мировых финансо-вых рынках.

В долговом сегменте в феврале 2011 г. наблюдается общая для всех рынков тенденция увеличения доход-ности облигаций, так по сравнению с декабрем 2010 г. среднемесячная доходность 30-летних казначейских облигаций увеличилась на 11 б. п. до 4,52 %, 50-летних казначейских облигаций – на 6 б. п. до 1,95 %, средняя доходность двухлетних американских казначейских бу-маг увеличилась за месяц до 0,60 %8.

Неопределенность на мировых финансовых рынках обусловила стремление населения найти более надежные и стабильные формы сбережения. По мере снижения кур-

2 Гайдаев В. Евро затянуло в валютную войну. Центробанки погрязли в интервенциях // Коммерсантъ. – http://valuta.investfunds.ru / news / 173213 Экономическая экспертная группа. Обзор экономических показателей в феврале 2011 г. – http://www.eeg.ru / downloads / obzor / rus / pdf / 2011_02.pdf4 Составлен автором на основе данных ИК Финам. – http://www.fi nam.ru / international / default.asp5 Международный обзор // Слияния и поглощения. – 2010. – № 5. – С. 85.6 Шахов М. Развитые рынки теряют позиции // РБК daily от 30.09.2010. – http://www.rbcdaily.ru / 2010 / 09 / 30 / world / 5149517 Китай штурмует глобальный рынок IPO // Финмаркет. http://stocks.investfunds.ru / news / 116528 Экономическая экспертная группа. Обзор экономических показателей в феврале 2011 г. – http://www.eeg.ru / downloads / obzor / rus / pdf / 2011_02.pdf

verstka_ME_05.indd 71 01.04.2011 12:55:19


61


са доллара по отношению к евро стал расти инвестици-онный спрос на различные металлы и сырье. По данным консалтинговой компании GFMS, у частных инвесторов уже скопилось 30 тыс. т золота, или 1/6 мировых запасов; это больше, чем у всех центральных банков, вместе взя-тых9. При этом с 1 января 2009 г. золото подорожало в 1,5 раза, серебро – вдвое до 23,34 долл. за унцию, платина – в 1,8 раза до 1719,5 долл., а палладий и вовсе побил исто-рический рекорд 2001 г. – 594 долл. за унцию10.

Особого внимания заслуживает ситуация на рынке нефти, цена которой в 2010 г. наиболее активными тем-пами стала расти по мере усиления политической не-стабильности в странах Персидского залива, обладаю-щих наибольшими запасами углеводородов. В 2011 г. указанная тенденция сохраняется, при этом рост цен происходит одновременно с увеличением запасов это-го ресурса у крупнейшего потребителя – США.

Отметим, что цена золота, как и других товаров, определяется на биржах с помощью фьючерсных кон-

трактов. Таким образом, на современном этапе раз-вития экономических отношений финансовые дери-вативы стали неотъемлемым инструментом товарных рынков. Создаваемые изначально для снижения ри-сков и распределения их среди инвесторов, дерива-тивы стали использоваться для спекуляций бумагами, не обеспеченными ипотечными кредитами, в результа-те объем рынка кредитных деривативов достиг в 2008 г. 15,9 трлн долл.11

С наступлением финансового кризиса объем от-крытых позиций по производным финансовым инстру-ментам частично сократился – биржевых фьючерсов в конце 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. на 33 %, опционов – на 23,2 %. Одновременно объем открытых позиций внебиржевых инструментов возрос на 5 % (см. таблицу). Последствием кризиса ста-ло снижение номинальной стоимости внебиржевых ин-струментов по сравнению с биржевыми с 9,3 в декабре 2008 г. до 8,4 в декабре 2009 г.

Таблица. Динамика деривативов в 2007–2010 гг.

01.12.2008 01.09.2009 01.06.2010

Биржевые инструменты

фьючерсы 100,00 % 85,00 % 67,00 % 73,00 % 74,00 % 78,00 %

опционы 100,00 % 102,00 % 76,80 % 94,00 % 100,70 % 103,00 %

Внебиржевые инструменты 100,00 % 132,00 % 105,00 % 117,00 % 119,00 % н / д

Источник: составлена автором по данным Bank of international settlements. 2008, 2009, 2010. – http: // www.bis.org

Анализ ежеквартальных отчетов Банка международ-ных расчетов позволяет сделать вывод об увеличении использования в 2010 г. опционов не только по объему открытых позиций, но и по количеству контрактов, если в декабре 2008 г. в обращении находилось 130 миллио-нов, то в июне 2010 г. 163,7 миллиона12.

Несмотря на то что финансовый кризис и его по-следствия имеют мировой масштаб, наднациональные организации, например МВФ и банки развития, не мо-гут обеспечить достаточный комплекс мер для их пре-дотвращения в будущем и разработка стандартов регулирования финансовых рынков осуществляется на национальных уровнях. Как в странах Европы, так и в США для предотвращения финансовых кризисов решено ужесточить контроль за деятельностью фи-

нансовых институтов, увеличить их ответственность за принимаемые риски и решения, а также ввести но-вые нормативы достаточности капитала, ограничить использование заемных средств. Представители Ев-росоюза высказываются за введение налога на финан-совые трансакции13.

Представляется, что ужесточение регулирования деятельности финансовых институтов со стороны на-циональных регуляторов не позволит преодолеть ма-кроэкономическую составляющую мирового финансо-вого кризиса, которая связана с развитием производ-ства в развитых странах.

Рассмотрим влияние указанных тенденций развития мировых финансовых рынков на динамику российско-го рынка ценных бумаг.

9 Бочкарева Т. Золото некуда девать // Ведомости от 05.10.2010. – № 187. – http://www.vedomosti.ru / newspaper / article / 247028 / zoloto_nekuda_devat10 Терентьева А. Золотое ралли // Ведомости от 08.10.2010. – № 190. – http://www.vedomosti.ru / newspaper / article / 247294 / zolotoe_ralli11 BIS quarterly rewiev: Bank for international settlements. 2008, 2009, 2010. – http: //www.bis.org12 Там же.13 Корищенко К., Соловьева И. Новые вызовы в регулировании финансового сектора в условиях кризиса // Вопросы экономики. – 2010. – № 4. –

С. 105–108.

verstka_ME_05.indd 72 01.04.2011 12:55:19


62


ДИНАМИКА СЕГМЕНТОВ РОССИЙСКОГО РЫНКАЦЕННЫХ БУМАГ В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОДОслабление национальной валюты по отношению

к доллару сопровождало резкое падение российских фондовых индексов во второй половине 2008 г. По мере укрепления рубля с марта 2009 г., вследствие денежно-кредитной политики, направленной на ограничение колебаний бивалютной корзины, произошло измене-ние направления тренда.

Кроме того, поддержка роста курса рубля и фондо-вого рынка происходит со стороны товарных рынков, где, несмотря на волатильность, в целом наблюдается положительный тренд. Цена нефти, одного из основ-ных экспортируемых товаров, по сравнению с началом 2009 г. выросла более чем на 20 %. Отметим, что по-скольку российский рынок ценных бумаг характери-зуется слабой самоорганизацией, то динамика цен на нефть является одним из определяющих факторов его развития14.

Отдельного внимания заслуживает влияние мигра-ции иностранного капитала на российский рынок цен-ных бумаг.

О степени влияния международной миграции ка-питалов на российский фондовый рынок позволяет судить тот факт, что с началом резкого оттока капита-ла в середине 2008 г., который к концу года составил 130,5 млрд долл.,15 капитализация рынка сократилась более чем на 50 %.

Несмотря на положительную динамику индекса ММВБ в 2009–2010 гг. (см. рисунок), объемы торгов на ФБ ММВБ в 2010 г. значительно снизились по срав-нению с предыдущим годом в связи со снижением ак-тивности иностранных инвесторов.

Неопределенность на мировых финансовых рынках обусловливает консервативный характер инвестици-онных стратегий, в результате, по данным Федеральной службы государственной статистики, в первом полу-годии 2010 г. в экономику России поступило 30,4 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 5,5 % меньше, чем в первом полугодии 2009 г.16, а по итогам третьего квартала отток капитала составил 4,2 млрд долл.17 Дан-ный факт обусловлен как снижением активности спе-кулятивных инвесторов в связи с денежно-кредитной

политикой ЦБ, так и достаточно низкими темпами вос-становления экономики страны – индекс промышлен-ного производства в январе-сентябре 2010 г. по срав-нению с январем-сентябрем 2009 г. составил 108,9 %18, таким образом, приближаясь к показателям начала 2008 г. Инвесторы в 2010 г. оценивали перспективы

восстановления российской экономики хуже, чем дру-гих стран БРИК, поэтому по итогам III квартала 2010 г. в российские фонды акций поступило только 183 млн долл., в то время как в фонды Китая – 1,5 млрд долл., а Бразилии и Индии – 1,1 млрд долл. и 938 млн долл. со-ответственно19. Ситуация изменилась в 2011 г. на фоне политической нестабильности в странах экспортерах нефти, в результате индекс MSCI России вырос более чем на 5 %, а MSCI Индии снизился на 10 %20.

С наступлением кризиса на мировых рынках коли-чество первичных размещений российских компаний резко сократилось. Так, в 2008 г. только 16 российских компаний осуществили публичное предложение сво-их долевых бумаг, а в 2009 г. зафиксировано только 13 размещений, которые носили вторичный харак-тер21. В 2010 г. наблюдалось восстановление рынка IPO – за первые 6 месяцев было проведено 13 разме-щений объемом 3,9 млрд долл., при этом 57 % всего стоимостного объема пришлось на размещение ОАО «РУСАЛ» на Гонконгской фондовой бирже. Однако стоимостная доля российских биржевых площадок составила только 25 %, в 2008 г. этот показатель со-ставлял 36 %22.

14 Лахно Ю. В. Развитие российского рынка ценных бумаг посредством активизации его участников – предприятий реального сектора экономики. Автореферат на соиск. степени канд. экон. наук Ростов-на-Дону, 2009. – С. 16.

15 Навой А. Российские кризисы образца 1998 и 2008 годов: найди 10 отличий // Вопросы экономики. – 2009. – № 2. – С. 29.16 Об иностранных инвестициях в первом полугодии 2010 г. – http://www.gks.ru17 Платежный баланс РФ. Информационно-аналитические материалы Банка России. – http://www.cbr.ru18 О промышленном производстве в январе-сентябре 2010 года. – http://www.gks.ru19 Трифонов А. Аутсайдер превзошел себя: объем инвестиций в фонды российских акций значительно увеличился // Ведомости. – 2010. – № 186. –

http://www.vedomosti.ru / newspaper / article / 246949 / autsajder_prevzoshel_sebya20 Российский рынок акций: стратегия. Банк Москвы. Февраль 2011 г. – http://www.mmbank.ru21 Обзор российского рынка публичных размещений акций в 2009 г. – http: //www.Off ering.ru22 Надежды оправдываются. Обзор российского рынка публичных размещений акций. Январь-июнь 2010 г. – http; // www.off ering.ru

С наступлением кризиса на мировых рынках количество первичных раз-мещений российских компаний резко сократилось. Так, в 2008 г. только 16 российских компаний осуществили публичное предложение своих долевых бумаг, а в 2009 г. зафиксировано толь-ко 13 размещений, которые носили вторичный характер.

verstka_ME_05.indd 73 01.04.2011 12:55:19


63


Российские компании в 2010 г. не только снова стали активно пользоваться зарубежной финансовой инфраструктурой, но и возобновился рост заимство-ваний на мировом финансовом рынке в связи с бо-лее низкими ставками. Например, ФСК ЕЭС размести-ла на внутреннем рынке три облигационных займа по 10 млрд руб., с погашением в 2020 г. и офертой досрочного выкупа в 2013, 2013 и 2015 гг., со ставкой первых купонов 7,15 %, а Сбербанк выпустил в сен-тябре еврооблигации объемом 1 млрд долл. с пога-шением в 2017 г., доходность которых в октябре со-ставила 5,27 %.

В целом объем рынка российских корпоратив-ных еврооблигаций в начале февраля 2011 г. соста-вил 115,3 млрд долл., увеличившись с начала года на 3,67 млрд долл.23

Отметим, что хотя мировые финансовые рынки яв-ляются доступными источниками финансовых ресурсов только для компаний «первого» и «второго» эшелонов, рост зарубежных обязательств российских компаний свидетельствует об активизации практики финансово-го аутсорсинга, которая с наступлением финансового кризиса стала ослабевать.

Появление на мировых финансовых рынках к 2010 г. свободных ресурсов наряду с достаточно высокими ценами на нефть обусловило первый по-сле 1998 г. выпуск суверенных еврооблигаций РФ. Первый транш на 5 лет 2 млрд долл. с доходностью 3,741 % годовых,24 второй – 3,5 млрд долл. на 10 лет – 5,082 %25. Этим облигациям рейтинговые агент-ства Fitch и Standart & Poor`s был присвоен рейтинг ВВВ – «Стабильный». При этом ключевым фактором, определяющим динамику доходности российских суверенных облигаций, являются американские каз-начейские облигации26. Например, доходность вы-пуска еврооблигаций серии 2030 на 1 октября 2010 г. составила 4,34 %, снизившись за месяц на 8 б. п., и индикативный спред с 10-летними казначейскими облигациями США (UST10) понизился – до 183 б. п., при небольшом снижении за этот период доходности казначейских облигаций США (–6 б. п.)27.

Отметим, что поскольку и корпорации, и государ-ственные институты наибольшую часть новых заим-ствований осуществляют с целью погашения суще-ствующих обязательств, то привлеченные ресурсы

мало способствуют экономическому развитию эми-тентов.

Что касается сегмента производных финансовых инструментов, то хотя его удельный вес на россий-ском рынке ценных бумаг остается сравнительно небольшим, он активно развивается. В соответствии с общемировой тенденцией, на российских бирже-вых площадках с июля 2008 г. к январю 2009 г. ак-тивность торгов деривативами снизилась на 78 % до 385 млрд руб., в большей степени снижение связа-но с самым большим сегментом – фондовых фьючер-сов. По мере роста котировок российских компаний в начале 2010 г. объем торгов фондовых фьючерсов достиг 1832 млрд руб. Укрепление курса евро к дол-лару США способствовало значительному росту опе-раций с валютными фьючерсами, в результате объем торгов по этому инструменту к концу 2010 г. вырос в 4,7 раза, достигнув 623,57 млрд руб., одновременно объем торгов товарными деривативами увеличился в 3,7 раза до 85,36 млрд руб.28

Росту операций с производными финансовыми инструментами на российском рынке ценных бумаг в 2010 г., кроме общемировых тенденций, способство-вали изменение налогового законодательства, в части доходов физических лиц по биржевым операциям с де-ривативами на акции и фьючерсы, и внедрение на бир-жах новых технологий расчетов.

***В 2011 г. наблюдается положительная динамика ин-

дикаторов развития финансовых рынков большинства развитых и некоторых развивающихся стран, в том чис-ле и России. Отдельно следует отметить усиление азиат-ских финансовых центров как в плане организационной инфраструктуры, так и по капитализации эмитентов. При этом в условиях роста цен на нефть, обусловлен-ного не фундаментальными факторами, а действиями трейдеров и политической нестабильностью в странах Персидского залива, наиболее инвестиционно привле-кательными остаются нефтедобывающие компании. Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что мировые финансовые рынки, несмотря на неопре-деленность дальнейшего развития, определяют дина-мику российского рынка ценных бумаг и экономики страны в целом.

23 Экономическая экспертная группа. Обзор экономических показателей в феврале 2011 г. – http://www.eeg.ru / downloads / obzor / rus / pdf / 2011_02.pdf24 Приказ Минфина РФ от 23.04.2010 № 243 «Об эмиссии облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации». Справочно-

поисковая система «Консультант плюс».25 Там же.26 Обзор российского рынка публичных размещений акций в 2009 г. – http: //www.Off ering.ru27 Экономическая экспертная группа. Обзор экономических показателей в ноябре 2010 г. – http://www.eeg.ru / downloads / obzor / rus / pdf / 2010_11.pdf28 Рассчитано автором по данным Банка России. Состояние внутреннего финансового рынка в сентябре 2008 г., в марте 2009 г., в декабре 2010 г.

verstka_ME_05.indd 74 01.04.2011 12:55:19


64


МИРОВОЙ ОПЫТ УСПЕШНЫХ МИРОВОЙ ОПЫТ УСПЕШНЫХ МОДЕРНИЗАЦИЙМОДЕРНИЗАЦИЙХейфец Б. А., д-р экон. наук, профессор, главный научный сотрудник Института экономики РАНE-mail: [email protected]

Аннотация. Рассматривается ряд успешных модернизаций, осуществленных в мире за последние 50 лет. Делаются выводы для политики модернизации в России, которые она должна извлечь из мирового опыта. Среди них – ограниченный 15–20 годами срок реализации проекта, достижение реальных результатов в социально-экономическом развитии, которые были ощутимы большинством населения, гибкое использование в модернизационных процессах технологичных кластеров, которые становятся модераторами инновационного развития, а также привлечение внешних факторов при главенствующей роли внутренних ресурсов.Ключевые слова: модернизация, инновации, внешние факторы, иностранные инвестиции, импорт технологий, иностранные специалисты.

WORLD EXPERIENCE OF SUCCESSFUL UPGRADESWORLD EXPERIENCE OF SUCCESSFUL UPGRADES

Abstract. We consider a number of successful upgrades carried out worldwide over the past 50 years. Draws conclusions for policy modernization in Russia, which it must learn from international experience. Among them – a limited period of 15–20 years of project implementation to achieve real results in the socio-economic development, which have been felt by a majority of the population, a fl exible use in the modernization process tech clusters, which become moderators of innovative development and use of external fac-tors in the primacy of domestic resources.Key words: modernization, innovation, external factors, foreign investment, technology imports, foreign experts.

Сегодня, когда на первый план выдвигаются зада-чи модернизации, особенно важно посмотреть, что делали другие государства, стремившиеся

изменить традиционный ход своего развития и вый-ти на новую траекторию экономического роста. Стоя перед выбором, или оказаться на периферии миро-вого развития, или попытаться переломить ход своей истории, многие страны добивались успеха и стали ли-дерами мирового развития. Об этом говорит весь опыт мирового развития.

МОДЕРНИЗАЦИЯ ДОЛЖНА БЫТЬ КОНКРЕТНОЙТеоретически модернизация является непрерыв -

ным процессом, однако часто ее связывают с опреде-ленным периодом развития и достижением обозначен-ных целей, т. е. с конкретной стратегией (проектом). Ре-шение данных задач обеспечивает выход на траекторию устойчивого развития на основе создания современной структуры экономики, соответствующей достигнутому в мире уровню технологического развития и обеспе-чивающей ее новую роль и конкурентоспособность в международном разделении труда, а также высокий уровень доходов населения. И такой переход наиболее эффективен, если он ощущаем одним поколением насе-

ления осуществляющей модернизацию страны. Иными словами, модернизация, понимаемая не как процесс, а как определенный проект, или модель развития, долж-на быть конкретна по срокам реализации.

В соответствии с решаемыми в данный период за-дачами модель модернизации может иметь определен-ное название. Например, высказывается точка зрения, что следует различать три типа моделей модерниза-ции – революционные, органичные и догоняющие. Важнейшим признаком органичной модернизации

Для решения современных задач российской модернизации более интересен сравнительно недавний опыт последних 50–60 лет, ког-да многие страны осуществили рывок из традиционной аграрной или аграрно-индустриальной экономи-ки в современное индустриальное и постиндустриальное состояние.

verstka_ME_06.indd 21 13.05.2011 12:51:55


65


является то, что страны, принявшиеся осуществлять модернизационные проекты, хотели доказать миру, что их нация чего-то стоит. Еще одним важным призна-ком органичной модернизации служит четкая оценка стратегии участия страны в мировом разделении труда, когда осуществившие модернизацию страны завоева-ли новые внешние рынки для своих товаров и услуг1. То есть с помощью конкретных определений модер-низации делаются попытки обозначить ее направлен-ность и стартовый уровень страны, начавшей модерни-зационные преобразования.

В этом смысле интересен подход В. М. Давыдова и А. В. Бобровникова, которые дают более сложные характеристики модернизации в зависимости от ре-шаемых ею задач. Они выделяют две модели модерни-зации, хотя, как отмечают эти авторы, в «чистом виде» они не реализуются. Одна из них – адаптационно-иммитационная модель, под которой понимается преимущественное следование в технологическом и институционально-экономическом фарватере до-минирующих центров, адаптируя подобную политику к собственным сравнительным и конкурентным пре-имуществам. Другая модель – диссоциативная – ассо-циируется с более выраженными чертами автономного движения, с большим весом собственных импульсов и побудительных мотивов инновационной практики, но… на фоне множества решений и действий, имею-щих имитационный характер2.

В то же время даже за исторически короткий пе-риод реализации конкретной модели модернизации происходят изменения в развитии технологий и обще-ства в целом в других странах, что должна учитывать модернизирующаяся страна. То есть задуманный про-

ект модернизации может существенно отличаться от конечного результата. В то время как одни страны реализуют свою модернизационную программу, дру-гие государства могут выйти на еще более высокий уровень развития. Как пишет В. И. Пантин, становле-ние, развертывание модерна (и соответствующих это-му представлений и понятий) осуществляются прежде всего за счет модернизационных процессов, происхо-дящих в отдельных странах; уникальный опыт отдель-ных сообществ становится в итоге очередным образ-цом для модернизации других обществ и государств, затем происходит смена образца и т. д.3 Иначе говоря, уже в самой природе модернизации содержится по-будительный мотив для новых «осовремениваний», который создает предпосылки для непрерывности процессов модернизаций как в национальном, так и в глобальном измерении. Поэтому у одной страны может быть несколько периодов развития, когда ста-вятся цели ее ускоренной модернизации. Но каждый из этих периодов отличается своими целями и метода-ми их достижения.

В мире было реализовано немало успешных модер-низаций, когда за относительно небольшой историче-ский период происходили коренные преобразования, которые позволяли добиться существенных экономи-ческих успехов. Например, У. Ростоу выделяет следую-щие даты взлета в некоторых странах с конца XVIII в. – по начало XX в.: Великобритания 1783–1802 гг.; Франция 1830–1860 гг.; Бельгия 1833–1860 гг.; Соединенные Шта-ты 1843–1860 гг.; Германия 1850–1873 гг.; Швеция 1878–1900 гг.; Япония 1878–1914 гг.; Россия 1890–1914 гг.; Ка-нада 1896–1914 гг.4

Для решения современных задач российской мо-дернизации более интересен сравнительно недавний опыт последних 50–60 лет, когда многие страны осуще-ствили рывок из традиционной аграрной или аграрно-индустриальной экономики в современное индустри-альное и постиндустриальное состояние. Помимо значительного прироста абсолютных экономических показателей, прежде всего общего и душевого уровня ВВП, свидетельством успешности модернизационных проектов является то, что эти страны, найдя новую специализацию в международном разделении труда, изменили свое положение в мировой экономике. Не-которые государства, явившие наиболее яркие при-меры успешных модернизаций после Второй мировой войны, представлены в табл. 1.

Для решения современных задач российской модернизации более инте-ресен сравнительно недавний опыт последних 50–60 лет, когда многие страны осуществили рывок из тра-диционной аграрной или аграрно-индустриальной экономики в совре-менное индустриальное и постиндустриальное состояние.

1 Стать нацией, которая чего-то стоит // Эксперт. 2010. № 1. С. 48.2 Давыдов В. М., Бобровников А. В. Роль восходящих гигантов в мировой экономике и политике (шансы Бразилии и Мексики в глобальном измере-

нии). – М.: ИЛА РАН, 2009. С. 26–27.3 Пантин В. И. Волны и циклы социального развития. – М.: Наука, 2004. С. 115.4 Rostow W. W. The Stages of Economic Growth: A Non-Communist Manifesto. Cambridge: Cambridge University Press, 1960. Р. 38.

verstka_ME_06.indd 22 13.05.2011 12:51:55


66


Таблица 1. Успешные модернизационные проекты в мире

Страна / юрисдикция Начало осознанных действий правительства

Выход на «устойчивое» развитие

Длительность периода разгона

Япония начало 1960-х гг. конец 1970-х гг. 20 лет

США начало 1960-х гг. 1980-е гг. 25 лет

Чили конец 1960-х гг. конец 1980-х гг. 20 лет

Тайвань начало 1970-х гг. конец 1990-х гг. 25 лет

Малайзия 1980-е гг. начало 2000-х гг. 20 лет

Израиль 1980-е гг. начало 2000-х гг. 20 лет

Индия 1990-е гг. конец 2000-х гг. 20 лет

Китай 1980-е гг. начало 2000-х гг. 20 лет

Южная Корея 1980-е гг. начало 2000-х гг. 20 лет

Сингапур 1980-е гг. начало 1990-х гг. 10–15 лет

Финляндия 1990-е гг. 2000-е гг. 15–20 лет

Ирландия 1990-е гг. 2000-е гг. 15–20 лет

Источник: Чубайс А. Б. Инновационная экономика в России: что делать? // Вопросы экономики. 2011. № 11. С. 121; изменено и дополнено Б. А. Хейфецем

СРОКИ И РЕЗУЛЬТАТЫИз приведенной выше таблицы можно сделать не-

которые выводы, которые приводятся ниже. Во-пер-вых, время реализации успешных модернизацион-ных проектов должно быть ограничено. Все успеш-ные модернизационные проекты были реализованы в исторически короткие сроки – от 15 до 25 лет. Это особенно важно для России. Еще С. Ю. Витте говорил, что «из последующего моего государственного опыта я пришел к заключению, что в России необходимо про-водить реформы быстро и спешно, иначе они большей частью не удаются и затормаживаются»5. Подтвержде-ние данного вывода можно найти в истории и СССР, и современной России, о чем еще будет говориться в дальнейшем.

О необходимости осуществить серьезные переме-ны в России в короткие сроки говорят и представите-ли бизнеса. Как отмечается в экономическом докладе Общероссийской общественной организации «Дело-вая Россия», «России требуется полномасштабная си-стемная модернизация, чтобы за следующие 10–15 лет полностью обновить инфраструктуру, изменить струк-туру промышленности, экспорта, внутреннего рынка социального сектора»6.

Если же говорить об успешных модернизационных проектах СССР за последние 50–60 лет, то к ним, несо-

мненно, относятся атомный и космический проекты. Крупные практические результаты по ним также были получены за относительно короткий период – 10 лет.

Во-вторых, модернизация должна привести к со-кращению разрыва доходов по сравнению с уровнем самых развитых государств, решению важных социаль-ных проблем.

О необходимости осуществить серьезные перемены в России в короткие сроки говорят и пред-ставители бизнеса. Как отме-чается в экономическом докладе Общероссийской общественной организации «Деловая Россия», «России требуется полномасштаб-ная системная модернизация...».

5 Витте С. Ю. Воспоминания. Царствование Николая II. Том 1. Берлин: Слово, 1922. С. 83.6 Модернизация экономики России: кардинальное улучшение инвестиционного климата (экономический доклад Общероссийской общественной

организации «Деловая Россия») // Вопросы экономики. 2010. № 10. С. 68.

verstka_ME_06.indd 23 13.05.2011 12:51:55


67


Все модернизировавшиеся страны начинали с раз - ных уровней экономического развития, и вышли в ре -зуль тате своих модернизаций на более высокие, но все же

разные уровни развития. Об этом свидетельствуют дан-ные табл. 2, которая дает информацию только по некото-рым приводившимся в предыдущей таблице странам.

Естественно, на динамике приведенных показателей сказался «стартовый» уровень экономического разви-тия. При этом показатели душевого производства ВВП, например, у них сблизились по сравнению с началом ак-тивной реализации модернизацонных проектов, хотя они у отдельных стран осуществлялись в разные годы. Если на «старте» различия между крайними показателями со-ставляли 17 раз, то на «финише» – немногим более 5 раз. Аналогичная тенденция наблюдается и в динамике пока-зателей производительности труда в расчете на одного занятого: максимальный разрыв на «старте» составлял более 12 раз, а на «финише» – чуть более 7 раз.

Не меньшую роль по сравнению с абсолютным объ -емом душевого ВВП в оценке эффективности модерни-зации играют и другие показатели социально-эконо мичес-кого развития. Успешные модернизационные проек ты ве -ли к решению важнейших социальных задач, что способ-ствовало их поддержке большинством населения. А без такой поддержки осуществить модернизацию невозможно.

Так, Южная Корея за счет модернизации превра-тилась в одиннадцатую крупнейшую экономику мира с доходом на душу населения, аналогичным Греции и Португалии. По данным ОЭСР, ее социальные расхо-ды выросли с уровня в 1 % в 1965 г. до примерно 10 % от резко возросшего ВВП. Сейчас в стране действуют более или менее комплексная система медицинского страхования, национальная пенсионная система и си-стема страхования от безработицы7.

Сингапур, где в середине 1960-х гг. три четверти на-селения жили на съемных квартирах, не только пре-вратился в крупнейший в мире по грузообороту кон-тейнерный порт и финансовый центр Юго-Восточной Азии, но и сформировал эффективную транспортную инфраструктуру, принял меры по улучшению качества жилья и, таким образом, ликвидировал трущобы8.

Если в 1972 г. в Индии было 83 университета, 9 ин-ститутов, с 2,6 млн студентов, то в конце 1990-х гг. действовало уже 226 университетов, где обучалось

Таблица 2. Некоторые показатели «старта» и «финиша» конкретных модернизационных проектов в отдельных странах*

Страна / юрисдикция

ВВП на душу населения Производительность труда (ВВП на 1 занятого, тыс. долл.)

на «старте»,тыс. долл.

на «финише», тыс. долл. на «старте» на «финише»

Япония 4 13 10 27

США 13 21 29 44

Чили 4 7 14 18

Тайвань 4 15 11 26

Малайзия 3 8 10 20

Израиль 10 16 нет данных нет данных

Китай 1 4 3 7

Южная Корея 4 13 14 30

Сингапур 7 15 нет данных 30

Финляндия 17 21 34 45

Ирландия 12 20 37 46

Примечание: * ВВП рассчитан в ценах 1990 г.Источник: оценка Хейфеца Б. А. на основе данных Maddison A. The World Economy: A Millennial Perspective (Paris,

OECD, 2001. P. 185, 195, 206, 215, 249, 250) и World Development Indicators за соответствующие годы.

7 Pierson C. Late Industrialization and the Development of the Welfare State. Social Policy and Development Programs. Geneva: UNRISD, 2004. Paper N 16.8 World Development Report. 2009. Washington: The World Bank, 2008. Р. 214.

verstka_ME_06.indd 24 13.05.2011 12:51:55


68


более 6,5 млн студентов (5–6 % молодежи страны в возрасте 17–23 лет)9.

ЛОКАЛЬНЫЕ ИННОВАЦИОННЫЕ ЗОНЫВ мировой практике для стимулирования инноваци-

онного развития эффективно использовалась такая фор-ма, как особые экономические зоны – территории, кото-рые создают особые условия для инвесторов, направлен-ные на достижение конкретных целей, прежде всего на создание высокотехнологичных производств, обеспечи-вающих привлечение иностранных инвестиций и увели-чение национального экспортного потенциала, а также разработку и коммерциализацию новых технологий.

Создание такой зоны отражает стратегию кластерного подхода в реализации инновационной стратегии, кото-рый обеспечивает гибкое и тесное взаимодействие меж-ду расположенными на их территории научными и обра-зовательными структурами, крупным и малым бизнесом, финансовыми структурами, сервисными центрами и т. п., которое позволяет получить дополнительный синергети-ческий эффект. Эти кластеры не становятся замкнутыми инновационными анклавами. С одной стороны, с ними

поддерживают постоянные связи другие предприятия и научные центры, находящиеся вне их территории, они получают оттуда приток людских и материальных ресур-сов. С другой, с их помощью происходит своеобразное инновационное «заражение» всей экономики.

Формирование технологичных кластеров с активной поддержкой государства и дополнительными привле-кательными условиями для бизнеса становится обще-мировым трендом. Существуют различные формы этих кластеров – технопарк, технополис, инновационно-технологический центр, особые технико-внедренческие зоны и др. Отдельные технологичные кластеры получили особую известность в силу своего эффективного воздей-ствия на развитие ключевых технологий. Одним из самых успешных из них стала «Силиконовая долина» в США.

В целом, по оценке экспертов, к настоящему време-ни кластеризацией охвачено около 50 % экономик мира. В США в рамках кластеров работает более половины предприятий, а доля производимого в них ВВП превыша-ет 60 %. В ЕС насчитывается более 2 тыс. кластеров, в кото-рых работает 38 % всех его занятых. О количестве класте-ров в отдельных странах дает представление табл. 3.

Таблица 3. Кластеры в мировой экономике

Страны Количество кластеров Страны Количество кластеров

Великобритания 168 Нидерланды 20

Германия 32 США 380

Дания 34 Франция 96

Италия 206 Финляндия 9

Индия 106

Источник: Ленчук Е. Б., Власкин Г. А. Кластерный подход в стратегии инновационного развития зарубежных стран // Проблемы прогнозирования. 2010. № 5. С. 39.

Известные проекты технологичных кластеров ис-пользовались в Китае, где был создан, например, тех-нопарк Чжунгуаньцунь. В последнее время привлекает все больше молодых зарубежных специалистов и тех-нополис Тяньцзин, который включает три функцио-нальных сектора – порт Тяньцзинь, его беспошлинную зону и Тяньцзиньский район технико-экономического освоения, специализирующийся на биотехнологиях.

Датско-шведская Медиконовая долина – самый мощный европейский кластер, где сосредоточены на-учные лаборатории, коммерческие структуры и про-мышленные предприятия, связанные с биомедициной. Японский остров Кюсю своей электроникой известен уже 40 лет. Во Франции был создан технополис София

Антиполис, ориентированый на широкий спектр тех-нологий будущего − от автоматики до электроники, компьютерных технологий и большого числа телеком-муникационных услуг, а также медицины, фармацев-тики, биотехнологий. В Великобритании в 1998 г. был организован технополис в Кембридже, который посте-пенно превратился в мощный Центр высоких техноло-гий. Ведущими направлениями его деятельности стали «чистые технологии», IT-техно логии, био- и медицин-ские технологии, производства с высокой добавлен-ной стоимостью, переработка продуктов. В Малайзии практически «с нуля» построен компьютерный город Сайберджая, занимающийся разработкой и внедрени-ем перспективных цифровых технологий.

9 Ярошенко С., Курбатов С. Цифровой лик Индии (http://www.comprice.ru / articles / detail. php? ID=41371).

verstka_ME_06.indd 25 13.05.2011 12:51:55


69


Технопарк в Синьчжу стал основной площадкой для модернизации тайваньской экономики, серьезно по-страдавшей в результате двух нефтяных кризисов второй половины ХХ в. Решение о создании научно-технического парка действительно было принято в конце 1970-х гг. тог-дашним тайваньским президентом. Важную роль в разви-тии технопарка в Синьчжу сыграли зарубежные тайвань-ские специалисты в области компьютерных технологий. В лучшие годы на этот технопарк приходилось до 15 % всей товарной продукции, произведенной на острове. Успех технопарка Синьчжу объясняется сочетанием це-лого ряда факторов − твердой государственной волей, благоприятным деловым климатом, избытком высоко-квалифицированных кадров, легким доступом к передо-вым на то время технологиям, правильно выбранными приоритетами развития. На начало 2010 г. на территории технопарка в Синьчжу работало около 130 тыс. человек. Из них 30 % занято в R & D, остальные − на производстве. При этом 90 тыс. сотрудников имеют за плечами универ-ситетское образование, а почти 30 тыс. − степень не ниже магистра10.

В Израиле самым известным технологичным класте-ром стал парк Silicon Wadi, который считается вторым по значимости инновационным центром в мире после «Силиконовой долины» в Калифорнии. В Silicon Wadi рас-

положены компании, занимающиеся информационными технологиями, компьютерными разработками, система-ми связи, биотехнологиями, выпуском фармацевтиче-ской продукции, а также разработкой и производством оптоэлектронных изделий и продукции специального назначения. Особую роль в развитии парка Silicon Wadi сыграла государственная поддержка, которая была на-правлена на стимулирование венчурных инвестиций11.

ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ МОДЕРНИЗАЦИИХотя все успешные модернизационные проекты

явились результатом целенаправленной политики при-ступивших к реформам государств и концентрации внутренних усилий и ресурсов, ни одна модернизация не была осуществлена без использования внешних фак-торов. В одних странах они играли вспомогательную роль, в других – ключевую.

При этом важны как геополитические факторы, так и экономические. Среди последних, прежде всего, выде-ляются иностранные инвестиции (ИИ), импорт техноло-гий (ИТ), привлечение иностранных специалистов (ИС), экспорт как источник получения доходов для модерни-зации и преимуществ обновленной экономики (Э), меж-дународные кредиты (МК). О влиянии отдельных из этих факторов можно судить по табл. 4.

Таблица 4. Роль внешних факторов в успешных модернизационных проектах

Страна / юрисдикция ИИ ИТ ИС Э МК

Япония + + — + +

США + — + + +

Чили + + — + +

Тайвань + + — + +

Малайзия + + — + +

Израиль + — + + +

Индия + + — + +

Китай + + — + +

Южная Корея + + — + +

Сингапур + + — + +

Финляндия + — — + +

Ирландия + + + + +

Примечание: знак «+» означает существенную роль данного явления, знак «—» – незначительную роль данного фактора, но не полное его отсутствие.

10 Завадский М. Как это сделали на Тайване // Эксперт. 2010. № 36.11 «Силиконовая долина» Израиля (http://innovus.biz / media / uploads / resources / 7Silicon-Valley-Israel.pdf ).

verstka_ME_06.indd 26 13.05.2011 12:51:55


70


Практически во всех модернизационных проектах заметную роль сыграли иностранные инвестиции, ко-торые несли с собой новые технологии и специалистов, способствовали развитию инновационных отраслей и производств. Конечно, иностранный капитал в основ-ном дополнял отечественный, однако в отдельных странах именно он обеспечил решающий модерниза-ционный прорыв. Кроме того, все модернизировав-шиеся страны привлекали средства с мировых рынков капитала – это были кредиты международных финан-совых организаций, региональных банков развития, глобальных корпоративных банков, а также облигаци-онные займы.

Крупнейшая экономика мира США, например, к 1990 г. сосредоточила у себя более четверти всех на-копленных в мире прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В некоторых развивающихся странах (Тайвань, Малайзия, Сингапур, Китай) становление новой эконо-мики начиналось с создания исключительно благопри-ятных условий для ПИИ.

В Китае, например, в 1981–1006 гг. объем иностран-ных инвестиций вырос в 80 раз, в 1990-е гг. они обеспе-чивали в среднем 3 % из 10,1 % ежегодного прироста ВВП12.

Одной из форм привлечения иностранного капи-тала и специалистов является создание совместных компаний или предоставление благоприятных условий для открытия представительств иностранным фирмам. В Израиле, например, основали свои филиалы многие международные компании, включая технологии иссле-дования и развития объектов в этом регионе: Intel, IBM, Google, Hewlett-Packard, Philips, Cisco Systems, Oracle Corporation, SAP, BMC Software, Microsoft, Motorola. В из-раильском филиале Intel был разработан новый двухъ-ядерный процессор Core Duo, а у Cisko – самый мощный в мире навигатор CRS-1.

Импорт и адаптация иностранных технологий, их по-следующее тиражирование имели большое значение для модернизации экономики Японии, Южной Кореи и некоторых других стран. Как отмечает В. Иноземцев, модернизации догоняющего типа всегда остаются за-висимыми от притока технологий и капитала извне. С самого начала быстрой индустриализации было ясно, что государства Юго-Восточной Азии и Латинской Аме-рики не могут самостоятельно создать необходимые для быстрого хозяйственного прорыва технологии. Раз-витие новых индустриальных стран шло по траектории превращения их в «сборочные цеха» Запада: хотя, на-

пример, в 1980-е гг. количество выпущенных в Южной Корее компьютеров выросло в 20 раз, 95 % из них было произведено по лицензиям; стоимость отечественных комплектующих не превышала 15 %, а все установлен-ное на них программное обеспечение импортирова-лось из-за рубежа13.

Во всех успешных модернизационных проектах огромную роль играл экспорт – как традиционных то-варов, так и новых компаний. Он обеспечивал приток новых финансовых ресурсов для модернизационного развития. Инновационные прорывы осуществлялись, как правило, в отдельных секторах экономики. Осо-бенно это актуально для небольших стран. Например, в Тайване сосредоточено сейчас до 30 % мирового производства микрочипов, он занимает ведущее ме-сто в мировом производстве электронной бытовой аппаратуры, компьютеров, программного обеспечения и комплектующих для них (от сканеров до мониторов), где доля Тайваня в мировом производстве составляет 30–70 %.

Такое селективное развитие определенных произ-водств подразумевает активное участие в междуна-родном разделении труда, в мировой торговле. Как от-метил один израильский венчурный капиталист, Изра-иль сделался инновационной столицей мира, потому что каждый стартап, который создается в стране, изна-чально нацелен на мировой рынок и имеет глобальное видение14.

Индия, которая только со второй половины 1970-х гг. начала экспорт программного обеспечения, в 2000-е гг. вышла по этому показателю на первое место в мире. В 2008 г. она уже заняла свыше 21 % мирового рынка этих услуг, получив за счет их экспорта более 40 млрд долл. Еще одной экспортной отраслью стала фарма-цевтическая промышленность, которая является одной из самых крупных в мире. По данным ООН, в 2008 г. страна вошла в топ-15 наиболее крупных экспортеров лекарственных средств в мире.

Существенным моментом в успешных модерни-зационных проектах была и гибкая иммиграционная политика. Привлечение высококвалифицированных иностранных специалистов способствовало активному развитию новейших отраслей в принимающих странах. Только в компаниях Силиконовой долины США трудят-ся более 2 млн квалифицированных иностранцев – про-граммистов, инженеров-компьютерщиков и т. п. Иссле-дование, проведенное в конце 1990-х гг. и охватившее 4500 высокостатусных ученых и инженеров, работав-

12 Чжифэн У. Как привлечь деньги // Ведомости. 2011. 5 марта.13 Модернизация России: условия, предпосылки, шансы. Под редакцией В. Л. Иноземцева. Вып. 1. Стратегические проблемы модернизации. – М.:

Центр исследований постиндустриального общества, 2009. С. 29.14 Ян Д. Не хватает глобального взгляда (http://www.dp.ru / a / 2010 / 09 / 03).

verstka_ME_06.indd 27 13.05.2011 12:51:55


71


ших в США, выявило среди них чрезвычайно высокую долю иммигрантов. Иностранное происхождение име-ли 60 % американских авторов наиболее цитируемых трудов по физике и 30 % – по другим естественным наукам15.

В США, по подсчетам Института американского предпринимательства, на долю научных иммигрантов приходится 41 % от общего числа зарегистрированных патентов на изобретения, при этом в крупнейших высо-котехнологических компаниях – Qualcomm, Merck, Gene-ral Electric – этот показатель составляет от 65 до 75 %. По данным Университета Дьюка, иностранцы по проис-хождению являются создателями четверти успешных американских технологических и инжиниринговых ком паний с совокупным доходом более 50 млрд долл. и с числом занятых более 450 тыс. человек16.

* * *Конечно, даже успешная реализация того или иного

модернизационного проекта не гарантирует спокой-ной жизни длительное время. Это прекрасно показал глобальный кризис 2008–2009 гг., который достаточно сильно поразил некоторые страны, осуществившие в прошлом успешные модернизационные проекты.

Но этот кризис ускорил новую волну модернизаций в зарубежных странах, которые хотят скорее ответить на новые вызовы современного развития.

Кроме того, рассмотренные успешные модерни-зационные проекты зарубежных стран показывают, что можно добиться в исторически короткие сроки реальных передовых научных и технологических до-стижений, которые оказывают влияние на развитие экономики и общества в целом. Постоянно ссылать-ся на то, что в России совершенно другие условия развития, уже просто вызывает неприятие, как и то, что за последние 20 лет, включая тучные 2000-е, не было реализовано не одной из заявленных круп-ных социально-экономических программ. Нужно, на-конец, попытаться достичь общественного консен-суса или, по крайней мере, одобрения значительной части экономически активного населения, подобрать соответствующие современным реалиям механизмы инновационного развития и правильно определить его приоритеты. Все это помогло бы России занять до-стойное ее народа место и предотвратить сползание в разряд экономических неудачников. Иначе опять бу-дем ссылаться только на успешный зарубежный опыт и говорить, что у нас особые условия.

15 Цапенко И. «Ренессанс» экономической миграции на Западе // Вопросы экономики. 2002. № 11. С. 118.16 Ускова О. Брейк-хантеры // Ведомости. 2010. 15 декабря.

МИНИСТР ПРОМЫШЛЕННОСТИ И ТОРГОВЛИ РОССИИ ВИКТОР ХРИСТЕНКО МИНИСТР ПРОМЫШЛЕННОСТИ И ТОРГОВЛИ РОССИИ ВИКТОР ХРИСТЕНКО ОБСУДИЛ ПЕРСПЕКТИВЫ ПРОДВИЖЕНИЯ РОССИЙСКОЙ АВИАТЕХНИКИ ОБСУДИЛ ПЕРСПЕКТИВЫ ПРОДВИЖЕНИЯ РОССИЙСКОЙ АВИАТЕХНИКИ НА МИРОВОЙ РЫНОК И ПОСЕТИЛ ПРЕДПРИЯТИЕ SUPERJET INTERNATIONALНА МИРОВОЙ РЫНОК И ПОСЕТИЛ ПРЕДПРИЯТИЕ SUPERJET INTERNATIONALВ ходе рабочей поездки главы Минпромторга в Италию обсуждались вопросы организации эф-

фективной инфраструктуры продвижения российских самолетов на мировой рынок.«Надо продумать варианты кооперации между российскими и итальянскими участниками проек-

та, включая совместную проработку новых проектов и разработку новых моделей и форматов сотруд-ничества по двигателям, интенсифицировать сотрудничество по маркетингу самолета, – прокоммен-тировал Виктор Христенко. – Во всех отношениях по проекту ближайшие 2 года – ключевые».

Справочно:«Суперджет Интернешнл» – это совместное предприятие итальянской компании «Аления Аэро-

навтика», входящей в концерн «Финмекканика» и российского холдинга «Сухой». В сферу ответ-ственности СП вошли маркетинг и продажи самолетов семейства в Европе, Северной и Южной Аме-рике, Африке, Японии и Океании, а также послепродажная поддержка самолетов семейства «Сухой Суперджет – 100» по всему миру.

Проект «Сухой Суперджет» предусматривает организацию производства, продаж и послепро-дажного обслуживания нового регионального авиалайнера «Сухой Суперджет – 100», а в дальней-шем – производство новых модификаций самолета с увеличенной пассажировместимостью и даль-ностью полета, с использованием композитных материалов и новых технологий.

Пресс-служба Минпромторга России

verstka_ME_06.indd 28 13.05.2011 12:51:55


72


СОВРЕМЕННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ СОВРЕМЕННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСАМЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСАФилософова Т. Г., доктор экономических наук, профессор,Национальный исследовательский университет – Высшая школа экономикиE-mail: [email protected]Чекмарева А. С., менеджерE-mail: [email protected]

Аннотация. В статье рассматриваются современные технологии осуществления международного бизнеса – лизинга, аутсорсинга, аутстаффинга. Показано, что в современном мире компании сталкиваются с беспрецедентным давлением конкуренции на глобальном рынке. Выживают и добиваются успеха лишь те, которые ведут бизнес наиболее эффективно, находят способы снижения операционных издержек при сохранении высокого качества товаров и услуг и расширении сферы своих интересов. Финансовый кризис и спад экономики привели к трансформации среды международного бизнеса и определили заинтересованность всех без исключения компаний в повышении своей конкурентоспособности. Использование в этих условиях современных технологий бизнеса (лизинга, аутсорсинга, аутстаффинга) часто оказывается весьма успешным и эффективным и позволяет добиться реальных конкурентных преимуществ.Ключевые слова: международный бизнес, конкуренция, конкурентоспособность, технологии бизнеса, лизинг, аутсорсинг, аутстаффинг, эффективность.

MODERN TECHNOLOGY INTERNATIONAL BUSINESSMODERN TECHNOLOGY INTERNATIONAL BUSINESS

Abstract. The article deals with modern technology of international business, leasing, outsourcing, out staffi ng. It is shown that in today’s world companies are facing unprecedented competitive pressures on the global market. Survive and succeed, only those who do business more eff ectively, fi nd ways to reduce operating costs while maintaining high quality products and services and expanding the scope of his interests. The fi nancial crisis and economic slowdown led to the transformation of international business environment and identifi ed the interest of all, without exception, companies in enhancing their competitiveness. Using these conditions, modern tech-nology businesses (leasing, outsourcing, outstaffi ng) is often very successful and eff ective and can achieve real competitive advantages.Key words: international business, competition, competitiveness, technology, business, leasing, outsourcing, outstaffi ng, effi ciency.

ВВЕДЕНИЕ

В советской экономике внешнеэкономическая деятельность была полностью подчинена госу-дарству, а число ее субъектов ограничивалось

несколькими десятками. С конца прошлого века начи-наются процессы либерализации внешней торговли, самостоятельно хозяйствующие субъекты получили возможность стать полноправными участниками меж-дународных рынков, активно расширяется содержание международного делового взаимодействия россий-ских предпринимательских структур при открытости внутреннего рынка.

Современный этап развития мирового хозяйства характеризуется углублением и расширением межгосу-дарственных связей, активизацией процессов самосто-

ятельного выхода на международные рынки хозяйству-ющих субъектов. Конкуренция и конкурентная борьба становятся главным содержанием функционирования современной экономической системы, базирующей-ся на рыночных механизмах, ключевыми категориями в общей схеме категорий рыночного хозяйства. В со-временном мире компании сталкиваются с беспреце-дентным давлением конкуренции на глобальном рынке. Выживают и добиваются успеха лишь те, которые ведут бизнес наиболее эффективным способом, находят спо-собы снижения операционных издержек при сохране-нии высокого качества товаров и услуг и расширении сферы своих интересов.

Объективные процессы изменения содержания ми-ровых хозяйственных связей, процессы глобализации1,

1 Паньков В. С. Глобализация экономики: сущность, проявление, вызовы и возможности для России. – Ярославль: ООО «Издательский дом «Верхняя Волга», 2009. – 368 с.

verstka_ME_03_new.indd 18 18.02.2011 13:34:58


73


перспективы развития ВТО, необходимость полноправ-ной и эффективной интеграции стран и хозяйствующих субъектов в мировое хозяйство, делают чрезвычайно актуальными вопросы, связанные с расширением ме-ханизмов и форм их взаимодействия, освоением новых моделей экономической политики, адекватных преоб-разований в системах управления, требуют скорейшего решения проблем формирования международной кон-курентоспособности бизнеса.

Взаимозависимые процессы расширения и углубле-ния международной предпринимательской деятель-ности, деловой активности хозяйствующих субъектов, трансформации международной деловой среды и ми-ровых рынков, в конечном итоге, формируют целост-ную систему – систему международного бизнеса.

По сути международный бизнес представляет со-бой комплексную динамично развивающуюся систему, результат общепланетарных процессов, включающую различные направления, формы, технологии и инстру-менты международной предпринимательской деятель-ности и требующую междисциплинарных подходов при изучении различных аспектов делового взаимо-действия (экономических, управленческих, социаль-ных, психологических, культурологических, правовых и т. д.). Изучение закономерностей и особенностей функционирования этой системы в конечном итоге по-зволяет хозяйствующим субъектам обеспечить эффек-тивное решение проблем, связанных с формированием их долгосрочной конкурентоспособности на мировых рынках.

Финансовый кризис и спад экономики привели к трансформации среды международного бизнеса2 и определили заинтересованность всех без исключения компаний в повышении своей конкурентоспособности. Использование в этих условиях современных техноло-гий бизнеса (лизинга, аутсорсинга, аутстаффинга) часто оказывается весьма успешным и эффективным и позво-ляет добиться реальных конкурентных преимуществ.

ТЕОРЕТИКОМЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРИМЕНЕНИЯ ЛИЗИНГА В МЕЖДУНАРОДНОЙБИЗНЕСДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙМеждународный лизинг – это особое направле-

ние и одновременно технология международного бизнеса. Его функционирование связано с выходом на наднациональный уровень собственников капитала и хозяйствующих субъектов, с расширением мирохо-зяйственных связей, мировыми интеграционными про-

цессами3. Международная лизинговая деятельность представляет собой комплекс бизнес-отношений4, воз-никающих при удовлетворении потребности в активе какого-либо хозяйствующего субъекта (лизингополуча-теля) в рамках международного договора, предполагаю-щего использование единого механизма, в основу кото-рого положена инвестиционная операция, заключаю-щаяся в приобретении в собственность актива одной стороной договора (резидентом одного государства) для его последующей передачи во временное пользова-ние другой стороне (резиденту другого государства) на принципах срочности, платности, возвратности.

Лизинговая бизнес-схема относится к категории международного лизинга, если лизингодатель (лизин-говая компания) и лизингополучатель являются рези-дентами разных государств. В данном случае постав-щик оборудования может быть резидентом любого государства. Более сложные сделки международного лизинга могут включать разное число стран. Однако если в схеме участвует филиал или представительство, то местонахождение субъектов определяется страной юридического лица основной организации.

К прямому международному лизингу относятся бизнес-схемы, в которых хотя бы один из ее субъек-тов или же все субъекты представляют разные страны. К косвенному международному лизингу – бизнес-схемы, в которых субъекты международного лизинга являются юридическими лицами одной страны, но при этом ка-питал лизингодателя частично принадлежит иностран-ным фирмам. (Чаще предметом такого лизинга является оборудование, импортируемое в страну лизингополу-чателя.)

Международный лизинг может быть: экспортным; импортным; транзитным. В бизнес-схеме экспортно-го лизинга зарубежной стороной является сторона лизингополучателя, и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экс-портного контракта. В мировой практике реализация бизнес-схем экспортного лизинга позволяет решать проблемы увеличения экспорта страны, резиден-том которой является лизингодатель, способствует укреплению и развитию ее экспортного потенциала. Бизнес-схемы экспортного международного лизин-га обладают рядом неоспоримых преимуществ перед экспортными поставками, осуществляемыми по тра-диционному алгоритму международных торговых кон-трактов, и в конечном итоге способствуют повышению конкурентоспособности отечественной продукции

2 Философова Т. Г. Особенности трансформации конкурентной среды международного бизнеса под влиянием глобального кризиса / Cб. научн. трудов «Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей». – СПб.: Изд. СПбГПУ, 2010. – С. 3–12.

3 Подробнее см.: Философова Т. Г. На пути в мировое хозяйство: инвестиции, инновации, конкурентоспособность. – М.: Научная книга, 2007.4 Философова Т. Г. Лизинговый бизнес. – М.: ЮНИТИ, 2010.



74


производственного назначения на мировых рынках. В схеме импортного лизинга зарубежной стороной яв-ляется лизингодатель, и оборудование поставляется в страну лизингополучателя на условиях импортного контракта. Импортный лизинг позволяет использовать необходимое технологическое оборудование, приобре-тенное иностранным лизингодателем (лизинговой ком-панией – нерезидентом) у зарубежных производителей для передачи по договору лизинга лизингополучате-лю (предприятию-резиденту). В российской практике сделки международного импортного лизинга, как пра-вило, осуществляются под гарантии российского пра-вительства или крупных структур (например, банков). Страхование осуществляют отечес твенные страховые компании с перестрахованием в зарубежных страхо-вых компаниях. В бизнес-схеме транзитного лизинга субъекты лизинга – лизингодатель, лизингополучатель, поставщик имущества – резиденты разных стран.

В международной сфере активно используются суб-лизинговые сделки. В соответствии с законодатель-ством Российской Федерации сублизинг – это вид под-найма предмета лизинга, при котором лизингополу-чатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договор сублизинга) во владе-ние и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, получен-ное ранее от лизингодателя по договору лизинга и со-ставляющее предмет лизинга.

Суть сублизинга в практике международного лизинга заключается в том, что лизинговая компа-ния – резидент, получив имущество от лизинговой компании – нерезидента по схеме международного импортного лизинга, передает это имущество по ли-зинговому договору (контракт сублизинга) конечному потребителю. Эффективность таких схем обусловлена возможностью комбинации налоговых выгод в двух и более странах, в частности в странах, где применяют-ся различные методы определения балансодержателя лизингового имущества. Есть информация, что некото-рые лизинговые компании и оффшорные лизинговые компании используют схемы лизинга для обеспече-ния условий реализации своих инвестиционных про-грамм. Однако число таких сделок в международной практике в последние годы резко сокращается, так как при выполнении международных контрактов го-сударственные органы стараются исключить возмож-

ность получения хозяйствующими субъектами двой-ных налоговых льгот.

Погашение лизинговых обязательств может осущест-вляться как в денежной, так и в другой форме. При ли-зинге оборудования развивающимися странами часто используется компенсационный лизинг. Задолженность лизингополучателя погашается продукцией, получае-мой с помощью оборудования, полученного по лизингу. В этих случаях привлекается третья сторона, которая за-нимается последующей продажей этих товаров.

ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСАИспользование международного лизинга, с одной

стороны, расширило число субъектов лизинговых схем, их взаимоотношений и в конечном итоге усложнило всю систему лизинговых взаимоотношений, а с другой – при-вело к увеличению числа субъектов международного бизнеса и границ их функции, в конечном итоге к услож-нению мировых хозяйственных связей. Однако лизинг не только активизирует экспортно-импортные взаимо-действия в современных мирохозяйственных связях.

Говоря о сути и функциях международного лизин-га, остановимся на некоторых научно-теоретических аспектах мировой экономики и международного биз-неса. В мировой экономике традиционно выделяются (В. Д. Щетинин5, 1994; В. Е Рыбалкин6, 2004; И. П. Фамин-ский7, 2006, и др.) следующие формы мирохозяйствен-ных связей:

• международная торговля товарами и услугами;• международное движение факторов производ-

ства;• международное движение капитала (прямые

и портфельные инвестиции, кредиты);• международная миграция рабочей силы;• международная передача технологий;• международные валютно-расчетные отношения.Однако схемы современного международного лизин-

га могут быть отнесены к какой-то одной группе только с определенными оговорками, так как одновременно не-сут черты различных форм: международного движения капитала, международной передачи технологий, между-народной торговли товарами и услугами и др.

Чаще международный финансовый лизинг при клас-сификации внешнеторговых операций относят в груп-пу методов торговли (например, Э. Э. Батизи8). На наш

5 Правила рынка: иностранные инвестиции; внешняя торговля; трудовая миграция; конкурентоспособность; дипломатия; помощь / Под ред. В. Д. Щетинина. – М.: Международные отношения, 1994.

6 Международные экономические отношения: Учебник для вузов / В. Е. Рыбалкин, Ю. А. Щербанин, Л. В. Балдин и др. / Под ред. В. Е. Рыбалкина. – Изд. 6-е, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

7 Международные экономические отношения: Учебник / И. П. Фаминский, Л. В. Сабельников, В. Ю. Пресняков и др. / Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.

8 Управление внешнеэкономической деятельностью хозяйствующих субъектов в России: Учебное пособие / Под ред. Э. Э. Батизи. – М.: ИНФРА-М, 1998.



75


взгляд, такой подход упрощает сущность лизинга и вы-деляет только одну из его функций – помощь в прода-жах. Функции международного лизинга намного шире (Т. Г. Философова9, 2006).

С государственных позиций среди важнейших ре-зультатов реализации схемы международного лизинга для страны лизингополучателя можно отметить не толь-ко привлечение собственно капитала. Международный лизинг способствует созданию условий для развития инновационной деятельности в принимающей стране. При адекватном использовании большой потенциал международного лизинга заключается в его инноваци-онных функциях, связанных с передачей технологий, в способствовании диффузии инноваций, что обеспечи-вает возможность повышения технологического уров-ня за счет предоставления возможности российским предприятиям использовать современные технологии, получая необходимое оборудование в лизинг.

Рассмотрение международного лизинга как само-стоятельного направления и формы международного бизнеса требует его оценки по ряду критериев, прежде всего:

• содержанию и функциям;• субъектам и особенностям их взаимоотношений;• номенклатуре предмета лизинга;• объему и цене лизинговых контрактов;• формам расчетов;• партнерам России – странам-лизингополучателям

(для экспортного лизинга) и странам-лизингодателям (для импортного лизинга).

Специфические функции международного лизин-га и ряд его особенностей обусловили в докризисный период динамичный рост международных лизинговых операций как по их абсолютному числу, так и по стои-мости контрактов. Это связано со следующими обстоя-тельствами.

1. Стимулирующее значение лизинга в системе раз-вития мировых экономических отношений заключается в том, что его использование способствует общему повы-шению конкуренции на рынках финансовых капиталов.

2. Важной особенностью международного лизин-га в системе экономических отношений является его преимущество для страны-лизингополучателя: сумма долга по лизингу не учитывается в подсчете нацио-нальной задолженности. Таким образом, появляется возможность превысить лимиты кредиторской задол-женности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.

3. Схема международного лизинга позволяет при-влечь более дешевые денежные средства от иностран-

ных финансовых учреждений или фондов государств, заинтересованных в экспорте продукции своей про-мышленности в какую-либо страну. Часто схемы между-народного лизинга являются способом продвижения оборудования, производимого предприятиями страны лизингодателя.

Как правило, использование сделок международного лизинга связано с использованием благоприятного нало-гового режима, установленного в той или иной стране.

В частности, в разных странах имеются различия в трактовке стороны-собственника имущества – пред-мета лизинга в целях налогообложения. А поскольку налогооблагаемая база рассчитывается с учетом вычета амортизационных отчислений на это имущество, то эта ситуация может быть использована обеими сторонами договора международного лизинга и приводит в ко-нечном итоге к неоспоримым преимуществам лизинга по сравнению с другими финансовыми продуктами.

Методология организации лизинговой схемы в си-стеме международного бизнеса включает учет системы факторов, формирующих его экономический механизм. При разработке механизма международного лизинга очень важно оценить валюту, которая будет использо-вана для осуществления лизинговых платежей, и спо-соб уменьшения инфляционных рисков, а также всю процедуру перечисления лизинговых платежей и полу-чения доходов, осуществленных на территории другого государства.

В конечном итоге на эффективность схемы между-народного лизинга, в отличие от внутреннего лизинга, дополнительно влияют:

• выбор валюты контракта;• риск изменения курса валюты;• особенности таможенного режима лизингополуча-

теля;• особенности налогообложения, применяемые

к лизингодателю;• наличие (отсутствие) соглашений о неприме-

нении двойного налогообложения между странами-субъектами международного лизинга;

• защита права собственности в стране лизингопо-лучателя;

• решение вопросов страхования имущественных и финансовых рисков (возможны варианты осуществле-ния как лизингодателем, так и лизингополучателем).

Все сказанное позволяет использовать общую схему оценки лизинговой схемы, придавая некоторым параме-трам в случае внутреннего лизинга нулевое значение.

Большой потенциал международного лизинга заклю-чается в его инновационных функциях, обеспечивающих

9 Философова Т. Г. Управление конкурентоспособностью на современных мировых рынках. – М.: Научная книга, 2006.



76


возможности усиления технологического уровня реаль-ного сектора экономики за счет снижения рисков при пре-доставлении возможности предприятиям использовать современные зарубежные технологии. Одновременно идентификация финансового лизинга в системе рыночных взаимоотношений субъектов мировой инвестиционной деятельности позволила выделить лизинг в самостоятель-ную форму, отличную от традиционной аренды и кредита.

СУЩНОСТЬ И ВИДЫ АУТСОРСИНГААутсорсинг (от англ. outsourcing – внешний источник) –

технология бизнеса, предполагающая передачу компанией определенных бизнес-процессов или производственных функций на обслуживание другой компании, специализи-рующейся в этой области, внешним подрядчикам или аут-сорсинговым компаниям. Главный принцип аутсорсинга: «Оставляю себе только то, что могу делать лучше других, передаю внешнему исполнителю то, что он делает лучше других» или «Занимаюсь не тем, что могу сделать лучше всего, а тем, что могу купить выгоднее всего».

В последнее время аутсорсинг стал даже неким стан-дартом: компании, не использующие аутсорсинг, часто рассматриваются как неэффективные и, соответствен-но, неконкурентоспособные. В российском бизнесе аут-сорсинг постепенно набирает обороты. И хотя пробле-мам применения аутсорсинга уделяется определенное внимание, многие вопросы в этой области до сих пор остаются далеко не полностью исследованными.

Явление аутсорсинга начинает свою историю в период противостояния двух великих менеджеров автомобиле-строения в США – Генри Форда и Альфреда Слоуна. Уже в 1930-е гг. Генри Форд осознал необходимость разделе-ния функций между различными фирмами, и именно ему принадлежат слова: «Ни одна фирма не может быть само-достаточной», т. е. ряд функций целесообразно передавать специализированным фирмам.

Форду удалось создать одну из крупнейших в мире вер-тикально интегрированную компанию, при этом он стре-мился держать под контролем все товарно-материальные потоки, циркулирующие между более чем 40 его добыва-ющими, сборочными и обслуживающими предприятия-ми, расположенными в США, Канаде, Австралии, Новой Зеландии, Великобритании, Южной Африке, и дилерами его продукции, разбросанными по всему миру.

Собственно термин «аутсорсинг» в его современной трактовке возник на Западе в середине 1970-х гг. А ак-тивно прибегать к аутсорсингу разные страны мира на-чали с 1980-х гг. Сегодня он приобрел ряд новых черт и особенностей, что позволяет компаниям лучше при-способиться к нынешней мировой ситуации. Согласно

исследованию Gartner Inc., порядка 60 % организаций в Западной Европе в прошлом году намеревались пе-редать на аутсорсинг прежде всего свои IT-функции и управление бизнес-процессами10. Традиционно вы-деляют несколько видов аутсорсинга.

Аутсорсинг процессов управления персоналом (Human Resources Outsourсing, HRO) – здесь речь идет о решении компаниями таких задач, как найм сотрудников, расчет компенсаций и вопросов, связанных с налоговой от-четностью. При этом данный вид деятельности является профильным лишь для кадровых агентств. Чаще всего на аутсорсинг передаются процессы, связанные с подбо-ром и поиском сотрудников, реже – процессы кадрового администрирования и расчета заработной платы.

Аутсорсинг финансовых процессов и бухгалтерского учета (Finance and Accounting, F & A) – аутсорсинговая компания может полностью выполнять все функции бух-галтерии предприятия, вплоть до исполнения банков-ских платежей и предоставления первичных документов контрагентам. Однако это не исключает возможности по-строения достаточно сложных и гибких бизнес-процессов с использованием внешних компаний и собственных со-трудников для достижения максимальной эффективно-сти. Данный вид аутсорсинга бизнес-процессов особенно актуален в Москве, где нередко одно юридическое лицо ведет расчет заработной платы сотрудников пяти-шести компаний. Формы сотрудничества здесь весьма разно-образны: начиная от формирования «нулевой отчетности» до регулярного сотрудничества на ежедневной основе.

Аутсорсинг процессов в области управления взаимоот-ношениями с клиентами (Customer Relationship Manage-ment, CRM), и в частности, аутсорсинг обработки телефонных вызовов и их передача на сторону call-центров – профес-сиональные сall-центры обладают многими преимуще-ствами (современное оборудование, штат сотрудников-профессионалов, развитая IT-инфраструктура). Многие за-падные компании используют именно этот тип аутсорсинга, размещая call-центры в местах с дешевой рабочей силой, чаще всего, в других странах. Лидером среди поставщиков услуг по аутсорсингу call-центров является Индия, предо-ставляющая западным компаниям приемлемое качество по низким ценам, за счет дешевой рабочей силы. К данному виду аутсорсинга также относят внутренний аудит, логистику или транспортный аутсорсинг, аутсорсинг снабжения и дру-гие функции.

Аутсорсинг знаний (Knowledge process outsourcing, KPO) – в этом виде аутсорсинга делается акцент, пре-жде всего, на знания, профессиональное образование и опыт. Чаще всего аутсорсинг знаний включает в себя научно-исследовательские и опытно-конструкторские

10 http://crn.ru – сайт ChannelWeb.



77


работы, разработку новых товаров и разного рода от-крытия в этой области. Аутсорсинг знаний – это вид аут-сорсинга, при котором научная и информационная де-ятельность осуществляются высококвалифицирован-ными специалистами в другой стране или на дочернем предприятии компании-заказчика.

Различные компании прибегают к аутсорсингу бизнес- процессов для того, чтобы сделать свою организацию бо-лее конкурентоспособной, достичь снижения себестои-мости и эффективности, получить доступ к специальным ресурсам или возможностям, а также с целью стимулиро-вания предпринимательства в небольших организациях.

Промышленный аутсорсинг можно условно разделить на два типа – аутсорсинг заготовок и комплектующих, а так-же аутсорсинг функций и операций по обеспечению про-изводства продукции. В первом случае это доля и степень готовности закупаемых узлов и комплектующих. Во втором случае речь идет о передаче на сторону функций транспор-тировки, ремонта оборудования, подготовки производства и самого производственного процесса. В качестве приме-ра можно привести машиностроительную компанию JLG Industries, производителя погрузчиков, подъемников и теле-скопических экскаваторов, с оборотом в 1 млрд долл. США. JLG закупает материалы, в основном стальной лист и узлы, т. е. колеса, двигатели и т. д. Таким образом, производство заключается в самостоятельном изготовлении только корпу-са машины, а уже собранные и готовые к установке на маши-ны узлы поступают от поставщиков прямо на конвейер11.

Еще одним примером международных компаний, ак-тивно прибегающих к производственному аутсорсингу, является IKEA, оборот которой в 2009 г. составил 22,7 млрд евро без учета налога с продаж, удваиваясь при этом каж-дые 3–5 лет12. При этом компания не имеет собственного производства, кроме некоторых относительно неболь-ших производственных подразделений. Вместо этого IKEA имеет порядка 2500 внешних поставщиков, которые работают с ней уже много лет. Логистика в компании так-же вынесена на аутсорсинг. То есть сама IKEA занимается только розничным бизнесом, а все услуги, в т. ч. доставка грузов от поставщиков, сборка и доставка покупок клиен-там, а также вся прочая инфраструктура бизнеса, осущест-вляются сторонними компаниями.

ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ITАУТСОРСИНГАСуммарный оборот рынка IT-аутсорсинга в 2008 г.

превысил 250 млрд евро и растет наиболее быстрыми

темпами (ежегодный рост оборотов рынка оценивается на уровне 7 %). Сегодня основными заказчиками IT-услуг, согласно результатам исследования компании TPI, вы-ступают европейские и американские предприятия. Сум-марный объем крупных сделок (на сумму более 40 млн евро) в 2004 г. достиг 57 млрд евро, причем 49 % всех сделок заключили европейские предприятия, 44 % – американские13. 7 % этого рынка приходятся на заказчи-ков из Азиатско-Тихоокеанского региона. Среди евро-пейских предпринимателей спрос на аутсорсинг растет опережающими темпами, однако США по-прежнему за-нимают лидирующие позиции на рынке, причем со зна-чительным отрывом от показателей других стран.

В Европе основными заказчиками аутсорсинговых услуг выступают предприниматели стран «Большой тройки»: Великобритании, Германии и Франции. В трой-ке же лидеров по общему числу сделок Голландия заме-нила Францию. Нужно отметить, что в Великобритании IT-аутсорсинг развивается уже порядка 20 лет, в то время как «континентальный» значительно моложе – активное развитие он получил лишь в 2000 г. Темпы роста британ-ского и французского рынков составляют 6–7 % в год. В 2004 г., по разным оценкам, британские предприятия стали заказчиками более трети всего объема аутсорсинго-вых контрактов, голландские – около 10 %, французские – чуть меньше 8 %14. Причем среди заказчиков не только крупные предприятия, наибольшие темпы роста демон-стрирует сегмент малого и среднего бизнеса.

Высокие темпы роста демонстрирует немецкий рынок IT-аутсорсинга. Суммарный денежный объем заказов не-мецких предприятий оценивается почти в 8 млрд евро, что составляет примерно 12,5 % европейского рынка. При этом немецкий сектор ежегодно растет темпами, пре-вышающими средний рост данного рынка, и оценивается на уровне примерно 10 %15. По мнению аналитиков, основ-ная причина тому значительный рост затрат на содержа-ние собственных IT-отделов. Хотя европейские фирмы-исполнители контактов IT-аутсорсинга сегодня находятся под сильным давлением восточноевропейских и азиатских конкурентов, на их стороне ряд преимуществ: высокий уро-вень технологий, собственные разработки, многолетний опыт, наличие квалифицированных кадров и т. д. Но сла-бой их стороной являются высокие цены, обусловленные, прежде всего, высокой заработной платой специалистов, издержками и давлением конкурентов. США и страны За-падной Европы чаще всего размещают свои заказы в Вос-точной Европе или в Индии, где оплата труда гораздо ниже,

11 http://www.klubok.net / article321.html12 http://rus.db.lv / r / 523-torgovlja / 524-roznichnaja-torgovlja / 25074-rossijskie-magaziny-ikea-okazalis-odnimi-iz-samyh-dorogih-v-mire13 http://www.cnews.ru / – сайт Издания о высоких технологиях, информационный портал Cnews.14 Там же.15 Там же.



78


либо привлекают иностранных специалистов опять же с целью снижения издержек на оплату труда.

По данным на 2008 г., 79 % американских компаний раз-мещали аутсорсинговые заказы за пределами своей страны. Однако в 2009 г. таких компаний стало меньше – всего 42 %. В основном заказы размещаются в Индии, Китае, в странах Юго-Вос точной Азии и Восточной Европы. Для американ-ских компаний самой популярной страной для аутсорсин-га остается Индия. На долю индусов приходится 50 % всех заказов, и индийское правительство делает все, чтобы об-легчить своим компаниям конкуренцию на мировом рын-ке. Индия получает огромную прибыль от аутсорсинга. На-пример, благодаря оффшорному программированию ее ежегодная прибыль превышает 9 млрд долл.16 Во многом это объясняется тем, что Интернет является частью госу-дарственной политики страны. Стоит отметить, что объем экспорта IT-услуг Индии в 2008 г. составил 40,328 млрд долл. США. И первое место в структуре экспорта занимают имен-но IT-услуги (на них приходится 23,127 млрд долл.). Услуги BPO в общем объеме экспорта приносят 10,931 млрд долл. А доля программного обеспечения, включая инжиниринг и R & D, – 6,328 млрд долл. США17.

Однако в связи с кризисом и валютными рисками в 2009 г. американские компании были намерены отдать в Индию лишь 14 % заказов (против 50 % в 2008 г.), а в Ки-тай – 19 % (против 48 %)18. Это несмотря на то, что доля Ки-тая на мировом рынке аутсорсинговых услуг упала с 48 % до 19 % и неожиданно оказалась равна доле Восточной Европы19. Чаще всего американские предприятия исполь-зуют аутсорсинговые фирмы для размещения производ-ственных площадок в других странах, а также в целях IT-поддержки, разработки программных продуктов, научных исследований, дистрибуции и в ка честве call-центров.

Существуют разные мнения по поводу тенденций на ев-ропейском рынке аутсорсинга. По данным аналитиков Forrester Research, переводу IT-процессов на аутсорсинг западноевропейские компании предпочитают наращива-ние собственного IT-потенциала за счет аутстаффинга. Хотя в 2004 г. почти 50 % крупнейших сделок мирового рынка IT-аутсорсинга приходилось на европейские компании. В приоритетах Западной Европы сегодня больше не со-кращение расходов, а интеграция с локальными кадрами, сохранение рабочей силы и соблюдение трудовых норм. Подтверждает это индийский экспорт IT-услуг в Западную Европу на сумму около 6,8 млрд долл., что составляет лишь 5 % западноевропейского рынка IT-обслуживания. В по-

следнем отчетном квартале доход крупнейшего индийско-го аутсорсера Tata Consultancy Services (TCS) включал 52 % поступлений от IT-обслуживания США, 18,5 % – Великобри-тании и только 10,7 % от прочих стран Западной Европы20.

Несмотря на выгодные географическую близость и культурные сходства, совокупный экспорт IT-услуг стран Восточной Европы, в том числе России и Бело-руссии, в Западную Европу не превышает 500 млн евро. Между тем крупные европейские ТНК все же передают исполнение IT-функций на аутсорсинг из-за растущей конкуренции с американскими компаниями, активно пользующимися дешевыми оффшорными IT-ресурсами.

ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ В ПРИМЕНЕНИИ АУТСОРСИНГА В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕКак пишут интернет-маркетологи Джон Морроу и Брай-

ан Кларк в своей работе «The outsourcing conspiracy», эра, когда западный работодатель рассчитывал нанять за 5 дол ларов в час армию специалистов из Индии, которые сделали бы за него всю работу, миновала. Продажа и ре-клама идеи аутсорсинга как таковой в США во времена становления отрасли вышли за всякие разумные преде-лы, что привело к переоценке роли аутсорсинга в бизне-се21. Сегодня работодателями выделен ряд типичных про-блем, с которыми сталкивается компания при передаче бизнес-процессов на аутсорсинг. К ним относят необхо-димость более четкой постановки задач, в целом средний уровень специалистов-исполнителей, необходимость до-полнительной защиты интеллектуальной собственности, больший риск миграции специалистов, а в случае исполь-зования иностранных ресурсов к этому добавляются и за-траты на преодоление культурного барьера.

Авторы отмечают, что для компаний-новичков на рын-ке аутсорсинг не применим без достаточного уровня на-чального капитала и готовности заказчика к быстрой реакции и замене исполнителей. Отсутствие энтузиазма у нанятых работников может похоронить зарождающуюся модель бизнеса как таковую, не говоря уже о возможности похищения самой идеи и о перспективах судебного разби-рательства с оппонентом за океаном. В итоге кажущийся доступным и квалифицированным специалист «за 10 дол-ларов» на деле обойдется гораздо дороже. Принцип «хо-рошее стоит дорого» работает и здесь. А ключевые пози-ции, особенно в малом бизнесе (помощник руководителя, единственный «технарь»), авторы не рекомендуют отда-вать на аутсорсинг ни при каких обстоятельствах.

16 http://www.top.su / – сайт Каталога бизнес-статей.17 http://www.inpglobal.com / – сайт ЛИНЭКС / REAL–IT.18 http://www.altrc.ru / media / File / Articles / Outsourcing_GD. pdf – статья Sophie Tremolet «Outsourcing Regulation When Does It Make Sense and How

Do We Best Manage It?».19 http://www.inpglobal.com / – сайт ЛИНЭКС / REAL–IT.20 http://business.compulenta.ru / – Информационный портал Компьюлента.21 http://www.rusdoc.ru / – сайт Русские документы.



79


Исследования, проведенные Warwick Business School, которые были спровоцированы отчетом Британской ассо-циации аутсорсинга, на практике выявили еще один минус использования аутсорсинга. Английские компании, в по-пытках сократить свои издержки на IT в 2008 г., на самом деле потратили на аутсорсинг на 12 % больше. Как выясни-лось, более половины директоров действительно имеют крайне высокие ожидания от аутсорсинга. Однако из ком-паний, пытающихся количественно измерить эффект аут-сорсинга, лишь 20 % выразили уверенность в точности оценок. Многие компании затруднились озвучить суммы, потраченные на аутсорсинг, при этом 63 % финансовых ди-ректоров заявили, что IT-руководители их компании не мо-гут донести до бизнес-руководителей преимущества аут-сорсинга22. Есть также компании, которые вовсе не считают важным оценивать эффективность аутсорсинга. Тем не ме-нее, почти все компании, сократившие его использование, сделали это из-за «неочевидного финансового эффекта».

Зачастую руководство плохо представляет себе стоимость внутренних процессов, считая ее незначи-тельной, хотя реальная стоимость может быть не так уж и мала. Чаще всего аутсорсинг используется для за-мены бизнес-процессов в области информационных и денежных потоков, и справедливо возникает вопрос: «Возможна ли проблема утечки информации через аут-сорсинговые компании в этих случаях?»

По данным Digital Research, известной американской компании по продвижению ПО, утечка информации че-рез аутсорсинговые компании практически не происхо-дит. В половине всех случаев (51 % от общего количества) потеря информации происходит через собственных штат-ных работников, другими словами, вследствие умышлен-ного хищения. Возможно, это обиженные сотрудники, некоторые делают это из-за материальных соображений. В 49 % случаев в утечке повинна элементарная халатность и несоблюдение правил внутренней безопасности23. И та-кие цифры не случайны. Действительно, аутсорсинговые компании просто не заинтересованы в краже информа-ции. Для них более выгодно долгосрочное и плодотвор-ное сотрудничество, которое приносит им прибыль.

Однако Swiss Bank Corporation, заключая договор на IT-аутсорсинг с Perot Systems, прежде всего позабо-тилась о том, чтобы компания-поставщик имела дело исключительно с зашифрованными данными и никогда не получила доступа к ключам24. В целях нивелирования этого недостатка IT-аутсорсинга во многих консалтинго-вых и специализированных аутсорсинговых компаниях каждый сотрудник подписывает личный контракт о не-разглашении информации, касающейся заказчика.

С другой стороны, проблема в том, что аутсорсинго-вые компании предлагают свои услуги компаниям, полно-стью зависящим от выполнения поставщиками поручен-ных им операций. А сервис-провайдеры могут иметь дело со многими операциями разных компаний, возможных конкурентов, что может привести к проблеме утечки ин-формации. Дело в том, что аутсорсер может иметь пол-ный контроль над бизнес-процессами компании и у него будет возможность дать конфиденциальную информа-цию компании-конкуренту, предлагающей более высокие ставки по оплате. В результате компания может потерять своих клиентов, и конкурент будет в выигрыше.

Кроме того, сегодня значимым недостатком аутсорсинга является тот факт, что политика стран первого эшелона, та-ких, как Великобритания и США, в отношении аутсорсинга не является образцовой. То есть как у больших, так и у более мелких компаний нет достаточного пространства для дея-тельности, единственной альтернативой, в которую им при-ходится верить, остается аутсорсинг. Можно представить себе организацию, неплохо существующую без аутсорсинга, которая ощущает резкий «толчок в спину», когда конкуренты захватывают все прибыли благодаря снижению цен.

Страны третьего мира – поставщики услуг аутсорсин-га – получают явные преимущества, чего не скажешь о по-ложении рабочих в странах-заказчиках, у которых зача-стую нет никаких гарантий на сохранение рабочего места и которые испытывают постоянный страх лишения рабо-ты. А ведь работник будет отдавать 100 % своих сил и воз-можностей только в том случае, если будет чувствовать себя неотъемлемой частью компании, а не «подсадной уткой», от которой при желании можно легко избавиться. Более того, уволенный рабочий может наняться в штат компании-конкурента, и та получит доступ к информации о слабых сторонах своей бывшей компании.

Таким образом, после оценки ряда недостатков аут-сорсинга, становится ясно, что это не всегда волшебное решение проблемы высоких издержек. Наоборот, аут-сорсинг – это процесс далеко не простой. В связи с этим правительствам развитых стран, прежде всего, необхо-димо проанализировать данную ситуацию и принимать во внимание все возможные подводные камни при со-ставлении своей политики в области аутсорсинга.

СУЩНОСТЬ, ОСОБЕННОСТИ И ВИДЫ АУТСТАФФИНГАСпецифическим видом аутсорсинга является аут-

стаффинг – выведение персонала за штат компании-заказчика и оформление его в штат аутсорсинговой компании без подбора нового, или, другими словами, найм квалифицированных кадров без юридического

22 http://blog.acotax.ru / – сайт Бухгалтерии на аутсорсинге.23 http://www.outsort.ru / – сайт Аутсорсинг, полезная информация для бизнеса.24 http://www.audit-it.ru / – сайт бухгалтерского учета, налогообложения и аудита Audit-it.ru.



80


оформления. При этом сотрудник продолжает работать на прежнем месте и выполнять свои прежние обязанно-сти, но обязанности работодателя по отношению к нему выполняет уже компания-провайдер. В качестве аутсор-синговых компаний выступают кадровые агентства.

Если при типичном аутсорсинге компания сразу дове-ряет определенные бизнес-функции стороннему испол-нителю, то аутстаффинг подразумевает вывод специали-стов за штат, т. е. компания «передает» часть своих сотруд-ников в стороннюю фирму, которая нанимает их на работу и впоследствии решает все кадровые вопросы.

Традиционно выделяют три вида аутстаффинга – ли-зинг персонала, подбор временного персонала и непо-средственно выведение персонала за штат.

В случае лизинга персонала такие отношения возника-ют, когда кадровое агентство заключает трудовой договор с работником от своего имени, после чего направляет его на работу на срок более чем 3 месяца. Временный персо-нал подбирается для краткосрочных проектов – от одного дня до 3 месяцев. Как правило, это персонал, который на-бирается на период болезни или отпуска одного из штат-ных сотрудников, а также администраторы и обслужива-ющий персонал на выставках, ярмарках, конференциях. Выведение персонала за штат означает то, что кадровое агентство не подбирает персонал, а оформляет в свой штат уже имеющихся сотрудников компании-клиента, ко-торые при этом остаются на прежнем рабочем месте25.

Что касается непосредственно процесса аутстаффин-га, то первоначально выделяется конкретная потребность в рабочей силе (квалификация специалистов, их состав и сроки использования) и заключается договор об оказании услуг. На этом этапе определяются условия сотрудничества, в частности, оклад специалиста и комиссионные агентства. Зачисляемые в штат агентства сотрудники указываются в приложении к договору. Далее оформляется срочный тру-довой договор с сотрудниками, которые зачисляются в штат компании-поставщика услуг. Производится выплата зара-ботной платы, а также выплата бонусов, премий, которые определяются компанией-заказчиком. Наряду с этим произ-водятся налоговые отчисления, выплата заработной платы, выплаты в Пенсионный фонд и др. На заключительном этапе компания-поставщик предоставляет счет за услуги, оказан-ные заказчику, вместе с отчетом о проделанной работе.

Существует ряд причин, способствующих активиза-ции использования аутстаффинга в бизнесе. Когда ком-пания намерена сократить количество штатных сотруд-ников без потери квалифицированных кадров, или когда компании необходимо сосредоточиться на стратегически важной составляющей ее бизнеса. Также к выводу персо-нала за штат прибегают в том случае, когда компания за-

интересована в снижении административных расходов на ведение кадрового учета и расчет заработной платы или хочет сэкономить средства при расчете единого со-циального налога, но не имеет на это права. Аутстаффинг имеет место и тогда, когда компания планирует нанять ра-ботников в регионах, но при этом не намерена открывать там представительства и филиалы. Также вариантом мо-жет быть ситуация, когда компания намерена использо-вать на временном проекте заранее отобранных людей, оформив их через посредника, или хочет вывести за штат новых сотрудников на время их испытательного срока для оценки их профессиональной пригодности.

Важно отметить, что использование аутстаффинга способствует получению юридической защищенности в решении кадровых вопросов. К примеру, в штате ком-пании есть сотрудники, которые чаще всего подверга-ются проверкам различных контролирующих органов (у продавцов – медицинские книжки). А при приеме иностранных граждан на работу компания должна, как минимум, получить разрешение на работу по каж-дому из них, что зачастую дорого и хлопотно.

На практике аутстаффинг персонала оказывается выгодным ввиду своей гибкости в использовании пер-сонала, сохранению непосредственного руководства работой сотрудников при сокращении административ-ной и бухгалтерской нагрузки, отсутствию юридиче-ских обязательств перед сотрудником и, как следствие, рисков, связанных с увольнением сотрудников. Также аутстаффинг гарантирует и полное соблюдение норм трудового и налогового законодательства.

ОСНОВНЫЕ ПРЕПЯТСТВИЯ НА ПУТИ РАЗВИТИЯ НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ БИЗНЕСА В РОССИИНесмотря на очевидные сдвиги в развитии новых тех-

нологий бизнеса, российские компании продолжают стал-киваться с целым рядом препятствий на пути их использо-вания. К таким причинам можно отнести:

• неудовлетворительное качество продукции и услуг, часто недостаточный для выполнения работ или оказа-ния услуг уровень профессионализма сотрудников, в ре-зультате компания, начинающая использовать новые технологии, несет убытки;

• относительно низкая культура договорных отношений, несовершенство нормативно-правового поля их реализа-ции, а также нежелание руководителей изменять сложив-шуюся практику;

• увеличение затрат в случае, если себестоимость изго-товления внутри компании меньше, чем цена предложения на рынке (например, в случае использования аутсорсинга, передача компанией большого количества обязанностей

25 http://ekat.erabota.ru / info / articles / ? id=5410



81


может существенно увеличить затраты, а чрезмерное увле-чение услугами аутсорсеров ведет к полной зависимости компании от внешних исполнителей, что крайне неблаго-приятно отражается на компании в целом) 26;

• отсутствие собственных свободных средств для инве-стирования в проекты технического перевооружения и мо-дернизации;

• отсутствие информации о поставщиках бизнес-услуг, лизинговых компаниях, ограничение финансовых ресурсов для мониторинга рынков бизнес-услуг, проверки репутации фирмы;

• неразвитость нормативно-правового поля осущест-вления страхования профессиональной ответственности27, рисков утечки конфиденциальной информации;

• отсутствие развитых и распространенных механизмов страхования нарушения сохранности активов в результате предоставления нерегулируемого доступа к документам, материальным ценностям предприятия;

• отсутствие механизмов, позволяющих учесть послед-ствия диверсифиции рисков при выборе нескольких по-ставщиков;

• психологическая особенность российских компаний: нежелание передавать внутрифирменную информацию сторонней компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕМожно отметить, что компании во всем мире продолжа-

ют все активнее прибегать к использованию новых бизнес-технологий в своей деятельности. С одной стороны – боль-шинство хозяйствующих субъектов разных стран испытыва-ют на себе ощутимые экономические выгоды от применения лизинга, аутсорсинга, аутстаффинга. С другой – использо-вание новых технологий сопряжено с целым рядом новых проблем, т. к., несмотря на исключительно положительные аспекты использования этих технологий бизнеса, существу-ет ряд подводных камней, связанных как с несовершенством законодательства в области ведения бизнеса, с его специфи-кой в различных странах, так и с устоявшейся практикой и психологическими аспектами. Последнее обстоятельство касается не только России, но и целого ряда зарубежных стран, как развитых, так и развивающихся.

ЛИТЕРАТУРА1. Аникин Б. Аутсорсинг. Создание высокоэффективных

и конкурентоспособных организаций. – М.: Инфра-М, 2003.2. Великобритания: эпоха реформ / Под ред. Ал. А. Громы-

ко. – М.: Весь мир, 2007.3. Кудров В. М. Мировая экономика. – М.: Издательство

«БЕК», 2000.

4. Международные экономические отношения / Под ред. В. Е. Рыбалкина. – Изд. 6-е, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

5. Поляков В. В. Мировая экономика и международный бизнес: Учебник. – М.: КНОРУС, 2008.

6. Паньков В. С. Глобализация экономики: сущность, про-явление, вызовы и возможности для России. – Ярославль: ООО «Издательский дом «Верхняя Волга». – 2009, 368 с.

7. Правила рынка: иностранные инвестиции; внешняя торговля; трудовая миграция; конкурентоспособность; ди-пломатия; помощь / Под ред. В. Д. Щетинина. – М.: Междуна-родные отношения, 1994.

8. Управление внешнеэкономической деятельностью хо-зяйствующих субъектов в России / Под ред. Э. Э. Батизи. – М.: ИНФРА-М, 1998.

9. Философова Т. Г. Лизинговый бизнес. – М.: ЮНИТИ, 2010.10. Философова Т. Г. На пути в мировое хозяйство: инве-

стиции, инновации, конкурентоспособность. – М.: Научная книга, 2007.

11. Философова Т. Г. Особенности трансформации конку-рентной среды международного бизнеса под влиянием гло-бального кризиса / Cб. научн. трудов «Интеграция экономи-ки в систему мирохозяйственных связей. – СПб.: Изд. СПбГПУ, 2010. – С. 3–12.

ИНТЕРНЕТРЕСУРСЫ12. http://crn.ru – сайт ChannelWeb.13. http://www.ancor.ru / – сайт компании «Анкор».14. http://www.inpglobal.com – сайт ЛИНЭКС / REAL–IT.15. http://citcity.ru – деловая газета IT-новостей.16. http://www.cnews.ru / news – издание о высоких техно-

логиях, информационный портал Cnews.17. http://www.4p.ru – маркетинговый журнал.18. http://www.ppiaf.org / documents / working_papers /

AFURoutsourcregregulation5.p – отчет по аутсорсингу df.19. http://www.outsourcingprofessional.org / – рейтинг IAOP.20. http://www.rusdoc.ru – сайт Русские документы.21. http://www.b2bos.ru – информационный портал B2B

аутсорсинг.22. http://www.astra-partners.ru – Текущие проекты НП

«АСТРА».23. http://www.itsec.ru – сайт Information Security.24. Tremolet S Outsourcing Regulation When Does

It Make Sense and How Do We Best Manage It? – режим доступа – http://www.altrc.ru / media / File / Articles / Outsourcing_GD. pdf

25. http://www.sourcingmag.com / – Practical advice for IT and business process outsourcing.

26. http://www.bizbrim.com – Outsourcing articles

26 http://www.4p.ru / – сайт Маркетингового журнала «4p.ru».27 http://www.ancor.ru / – сайт компании «Анкор».



82


КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ И ЗАТРАТЫ НА РАБОЧУЮ СИЛУ В РАСЧЕТЕ И ЗАТРАТЫ НА РАБОЧУЮ СИЛУ В РАСЧЕТЕ НА ЕДИНИЦУ ПРОДУКЦИИ, ОБМЕННЫЕ НА ЕДИНИЦУ ПРОДУКЦИИ, ОБМЕННЫЕ КУРСЫ В СТРАНАХ ЦВЕКУРСЫ В СТРАНАХ ЦВЕХавлик П., зам. директора Венского института международных экономических исследованийHavlik Peter, The Vienna Institute for International Economic Studies (wiiw)

Аннотация. В статье идет речь о стоимости единицы произведенной продукции, о конкурентоспособности страны в зависимости от затрат на оплату труда и типа обменного курса. Отдельно рассматриваются преимущества и недостатки плавающего и фиксированного обменного курса.Ключевые слова: затраты на рабочую силу в расчете на единицу продукции, конкурентоспособность, обменный курс.

COMPETITIVENESS AND LABOR COSTS PER UNIT OF PRODUCTION, COMPETITIVENESS AND LABOR COSTS PER UNIT OF PRODUCTION, EXCHANGE RATES IN CEEEXCHANGE RATES IN CEE

Abstract. The article deals with the unit labour costs, competitiveness of the country depending on the unit labour costs and type of the exchange rate. Also there are described the advantages and disadvantages of fl oating and fi xed exchange rate.Key words: unit labour costs, competitiveness, exchange rate.

После резкого (около 40 %) спада в международ-ной торговле в период кризиса 2008–2009 гг. на-блюдаемое в большинстве стран Центральной

и Восточной Европы (ЦВЕ) восстановление экономики связывают с растущими объемами экспорта1. К сере-дине 2010 г. большинство стран ЦВЕ достигли докри-зисного уровня. Возникает вопрос, какие внутренние силы, помимо восстановления внешнего спроса, спо-собствовали улучшению ситуации и какими были стра-тегии отдельных государств по восстановлению сохра-нению (стимулированию) конкурентоспособности? Данная статья посвящена развитию ситуации в области стоимости единицы произведенной продукции (СЕПП) в данном регионе и анализу составляющих частей кон-курентоспособности в оплате труда. В работе будут рас-смотрены различные пути борьбы с кризисом, повыше-ние производительности и роль обменных курсов.

Быстро растущие затраты на рабочую силу в рас-чете на единицу продукции (и следующая за этим сни-жающаяся ценовая конкурентоспособность) были харак-терны для большинства стран ЦВЕ в течение последнего десятилетия. СЕПП при уровне ВВП, скорректированном

для обменных курсов (см. график 1 на схеме 1), практи-чески удвоилась в большинстве стран с 2000 г., в незави-симости от режима обменного курса (схема 1). Существу-ет всего два исключения в данной тенденции: Польша (с плавающим обменным курсом) и Словения (с тради-ционно стабильным обменным курсом и «фиксатором», в виде евро, который используется начиная с 1 января 2007 г.). В обоих случаях стоимость единицы труда, скор-ректированная с учетом обменного курса, повысилась менее чем на 30 % в период с 2000 по 2010 г.2

В течение нескольких лет (2005–2008) экономическо-го бума, предшествовавшего кризису, стоимость едини-цы произведенной продукции росла темпами, которые исчислялись сотнями процентов, в большинстве стран ЦВЕ (и даже быстрее в России и Украине), за исключени-ем Венгрии (5,6 %) и Словении (1,8 %). Словения оказа-лась единственной страной в данном регионе, которой удалось повысить свои конкурентные преимущества от-носительно Австрии в течение этого периода (впослед-ствии стоимость единицы произведенной продукции росла несколько быстрее, около 2,5 % в период с 2005 по 2008 г.). Международная конкурентоспособная по-зиция страны (относительная стоимость единицы про-

1 См.: Астров В., Хользнер М., Ласки К., Подкаминер Л. «Победит ли экспорт экономность?» (2010) Текущие исследования и прогнозы, № 6, июль.2 Для более точной информации для других стран в данном регионе см. таблицу 1.

verstka_ME_04.indd 76 09.03.2011 11:39:29


83


изведенной продукции) во всех остальных странах ЦВЕ ухудшалась, т. к. стоимость единицы произведенной про-дукции росла значительно быстрее, чем в тот же период в Австрии. Очевидно, что в среднесрочной или долго-срочной перспективе данных достижений недостаточ-но, хотя СЕПП и остается относительно низкой в странах ЦВЕ: согласно нашим оценкам она составит менее 50 % от уровня Австрии в 2010 г., за исключением Словении и Хорватии (схема 2).

Глобальный кризис привел к временному и неравно-мерному (в зависимости от страны и периода) снижению СЕПП с 2009 по 2010 г. Интересен тот факт, что временная тенденция изменения СЕПП в отдельных странах разли-чается, в том числе в зависимости от их режимов обмен-ных курсов. В странах с плавающим обменным курсом (Чехия, Венгрия, Польша, Румыния, Россия и Украина) СЕПП резко упала в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (вплоть

до 15 % в Польше и Украине) во многом благодаря де-вальвации национальной валюты (схема 3).

С другой стороны, страны с фиксированным обмен-ным курсом (относительно корзины валют, как в Болга-рии, Эстонии, Латвии и Литве, или относительно евро, как в Словении, Словакии и Австрии) были лишены воз-можности девальвации. Недостаточная гибкость валюты в результате привела к росту СЕПП в 2009 г. (на 15 % в Бол-гарии, 10 % – в Словакии и Словении, 5,6 % – в Австрии), в то время как их ВВП и совокупная производительность труда (ВВП на единицу занятых) сокращались одновре-менно с ростом заработных плат (последнее характерно для всех стран, кроме Прибалтики). Частичное восста-новление конкурентоспособности (сокращение СЕПП) в 2010 г. ожидается только в странах с фиксированными обменными курсами (в противоположность росту стои-мости в странах с плавающим обменным курсом).

Схема 1. Совокупная стоимость единицы произведенной продукции (по уровню ВВП),скорректированная относительно евро

Страны с плавающим обменным курсом Страны с фиксированным обменным курсом

* Оценки автора основываются на статистике Евростата и на данных национальных статистических служб.

Схема 2. Международные сравнения уровней СЕПП (по уровню ВВП)

Страны с плавающим обменным курсом Страны с фиксированным обменным курсом

* Оценки автора основываются на статистике Евростата и на данных национальных статистических служб.

80

100

120

140

160

180

200

220

2000 2003 2006 2009 2012

SK SI BG

EE LV LT

80

100

120

140

160

180

200

220

2000 2003 2006 2009 2012

CZ HU PL RO

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2000 2003 2006 2009 2012

CZ HU PL

RO RU UA

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2000 2003 2006 2009 2012

SK SI BG

EE LV LT

verstka_ME_04.indd 77 09.03.2011 11:39:29


84


За исключением различий в масштабе и времени относительно адаптации СЕПП между странами с раз-ными обменными курсами, также стоит рассмотреть тенденции в адаптации СЕПП в зависимости от других факторов (за исключением обменных курсов к ним от-носятся заработная плата и производительность труда) (см. схему 2). Как уже говорилось ранее, страны с фик-сированным обменным курсом смогли снизить СЕПП в 2009 г. в большей степени благодаря адаптации об-менных курсов (снижению стоимости валют). Послед-

ний фактор чаще всего более чем компенсировал не-однозначные эффекты снижающейся производитель-ности труда. Производительность труда резко упала в связи со снижением ВВП наряду с сокращением рабо-чих мест, которые изначально были предопределены. Девальвация позволила несколько повысить уровень номинальных заработных плат в некоторых странах (Польша и Украина являются превосходными примера-ми того, как девальвация перекрыла большинство по-следствий адаптаций СЕПП в 2009 г.) (схема 4).

Схема 3. Рост СЕПП и вклад в него среднегодовых изменений основных составляющих, в %, 2005–2010

Страны с фиксированным обменным курсом

Источник: годовой отчет, объединяющий данные национальных статистических служб и данные Евростата.

Схема 4. Рост СЕПП и вклад в него среднегодовых изменений основных составляющих, в %, 2005–2010

Страны с плавающим обменным курсом

Источник: годовой отчет, объединяющий данные национальных статистических служб и данные Евростата.

12.8

-8.1

-15.3

10.9

4.5

-9.9

9.8

-3.6

1.8

10.5

0.22.5

5.6

-0.2

16.2

15.011.9

2.2

0.0-5.0

9.0

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9 002

0102

80-50 .va

9002

0102

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

Average gross wages

GDP

Employed persons

Exchange rate

ULC (rhs)

9.5

4.26.6

17.2

-1.1

4.0

19.3 20.6 22.2

-15.1

18.611.5

-3.0

5.6

-15.5-6.3

0.5

-4.6

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

80-50 .va

9002

0102

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

Average gross wages

GDP

Employed persons

Exchange rate

ULC (rhs)

verstka_ME_04.indd 78 09.03.2011 11:39:30


85


ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ЕДИНИЦЫ ПРОИЗВЕДЕННОЙ ПРОДУКЦИИ СЕПП3

Предполагая, что отдельные компоненты СЕПП за-ранее определены на сравнительной основе (во вре-мени и/ или между странами / отраслями), СЕПП можно определить следующим образом:

СЕПП = ВЗП / ПТ,где ВЗП –это затраты на труд или валовая заработ-

ная плата (на каждого занятого), ПТ – это производи-тельность труда, которая определяется как реальный выпуск в расчете на одного занятого:

ПТ = РВ / ЕЗ.Таким образом, стоимость единицы произведенной

продукции можно записать следующим образом:СЕПП = ВЗП / ПТ = ВЗП / (РВ / ЕЗ). (1)Соответственно, любое изменение (Δ) в стоимости

единицы произведенной продукции (ΔСЕПП, измеряе-мая в виде логарифма или процента) может быть ото-бражено следующим образом (временные и страновые условия опущены):

ΔСЕПП = ΔВЗП – ΔПТ = ΔВЗП – ΔРВ + ΔЕЗ. (2)СЕПП будет расти (т. е. конкурентоспособность опла-

ты труда будет снижаться), когда рост валовой зара-ботной платы будет выше, чем соответствующий рост производительности, и наоборот. В свою очередь из-менения в производительности определяются соот-ветствующими темпами роста выпуска и занятости. На-пример, ПТ будет расти, если реальный выпуск растет быстрее занятости. И при данных затратах на труд, это снизит СЕПП и повысит конкурентоспособность данной страны или отрасли. Формула (2) может применяться для сравнения как во времени (темпов роста СЕПП), так и между странами (уровней СЕПП)4. На практике намного проще сравнивать темпы роста, чем уровни (особенно сложен процесс сравнения уровней произ-водительности), т. к. доступные статистические данные в основном распределены по временным группам, а не по странам5. В международных сравнениях СЕПП во времени, национальная СЕПП в формуле (2), часто корректируется относительно обменных курсов. За-траты на труд в национальной валюте конвертируются в евро (по текущему обменному курсу), и колебания об-

менных курсов также оказывают свое влияние на СЕПП6. Влияние обменных курсов довольно велико, достаточ-но посмотреть на различия в показателях для стран с разными валютными режимами.

С другой стороны, странам с фиксированным обмен-ным курсом не хватает по определению инструмента обменного курса для восстановления конкурентоспо-собности СЕПП, в результате чего им приходится при-бегать к другим инструментам: либо сокращать номи-нальные заработные платы, либо сократить занятость с целью компенсировать сокращающийся выпуск (так называемая внутренняя девальвация). Как показывает схема 4, обычно именно занятость берет на себя боль-шую долю бремени по восстановлению конкурентоспо-собности СЕПП в отсутствие гибкости обменного курса (в Прибалтике номинальные заработные платы также сокращаются).

В совокупности, можно заметить, что гибкие обмен-ные курсы не только позволяют СЕПП быстрее адапти-роваться при восстановлении конкурентоспособности в периоды кризиса (можно заметить, что страны с гиб-ким обменным курсом смогли снизить СЕТ уже в 2009 г.), но также позволяют достигнуть этого с наименьши-ми потерями в области занятости. Это одна из причин для споров относительно предпочтительности гибкого обменного курса в качестве обменного режима (и стра-нам, выбравшим данный вариант, не стоит торопиться от него отказываться) в периоды кризисов7.

Похожая картина наблюдается и при анализе СЕПП с учетом отраслей: в странах с фиксированным об-менным курсом основная нагрузка по адаптации СЕТ ложится на занятость. И даже всеобщие сокращения количества рабочих мест (как в Словакии в 2009 г.) не удерживают СЕПП от роста (схема 5). Подобная по-литика, а именно общее сокращение занятости, – была успешна только в Латвии и Литве, и даже там привела к сильной рецессии. Повторимся, что конкурентная позиция стран с плавающим обменным курсом улуч-шилась в 2009 г. благодаря комбинации соразмерных адаптаций обменных курсов и при некотором сокраще-нии занятых (схема 6).

3 См.: Хавлик П. «Стоимость единицы произведенной продукции в новых странах-членах ЕС». Статистические отчеты, № 1.4 Изменения во времени (Δ) могут быть заменены на различия между странами.5 NMS сами отметили изменения в методологии своих статистических отчетов в течение последних лет, что привело также к трудностям в сравне-

нии различных временных периодов.6 Рост цены валюты будет вести к росту затрат на труд, выраженных в евро, и таким образом, и к росту СЕПП; снижение цены валюты (конкурент-

ная девальвация) снизит затраты на труд в евро и саму СЕПП данной страны. Другими словами, если кому-то интересна покупательная способность заработных плат, ППС может быть использован для корректировки ВЗП вместо обменного курса. Если нет специфических коэффициентов стоимости, уровни производительности обычно сравниваются после корректировки при помощи ППС.

7 См.: Ласки К. и Подкаминер Л. (2010) «Долгосрочные перспективы роста в Центральной и Восточной Европе тесно связаны с изменениями основ-ной парадигмы экономической политики ЕС»; Астров В., Холзнер М., Ласки К., Подкаминер Л. «Победит ли экспорт экономность?». Текущие исследова-ния и прогнозы, № 6, июль 2010. С. 1–22; и Ландесман М. и Глигоров В. (2010) «Смена направлений в модели роста в Центральной и Восточной Европе: детали политики»; Глигоров В., Хавлик П., Ландесман М., Пешл Ж., Рихтер С. «Кризис закончился, но проблемы лежат впереди». Текущие исследования и прогнозы, № 5, февраль 2010. С. 1–21.

verstka_ME_04.indd 79 09.03.2011 11:39:30


86


Схема 5. Рост СЕПП по отраслям и вклад в него среднегодовых изменений основных составляющих, в %, 2005–2009

Страны с фиксированным обменным курсом

Схема 6. Рост СЕПП по отраслям и вклад в него среднегодовых изменений основных составляющих, в %, 2005–2009

Страны с плавающим обменным курсом

6.9

-9.0

7.7 5.79.1 8.8

8.4

19.2

6.4

-6.6

17.911.0

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

Average gross wages Industrial output Employed persons Exchange rate ULC (rhs)

7.4

-16.2

17.0

-12.6

20.2

-13.8

-3.2

8.1 1.80.2

1.4

13.9

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

80-50 .va

9002

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

Average gross wages Industrial output Employed persons Exchange rate ULC (rhs)

verstka_ME_04.indd 80 09.03.2011 11:39:30


87


Таблица. Индикаторы макроэкономической конкурентоспособности, 2005–2012Годовые изменения в %

2005 2008 20092010 2011 2012 2005–2008

прогноз среднее

Болгария

Дефлятор ВВП 3.7 11.3 4.5 2.6 3.3 3.2 7.8

Обменный курс, евро / НВ –0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Реальный обменный курс (основан на CPI) 3.7 8.0 1.5 1.2 1.3 1.0 5.5

Реальный обменный курс (основан на PPI) 3.4 4.4 –2.9 1.5 1.8 1.1 5.0

Средняя валовая заработная плата, НВ 10.7 21.6 12.8 1.4 3.3 4.8 15.7

Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 2.6 9.7 20.6 –1.2 0.0 1.6 5.6

Средняя реальная валовая з / п (основана на СPI) 4.4 8.7 10.1 –1.6 0.3 1.8 6.9

Средняя валовая заработная плата, евро 10.6 21.6 12.8 2.5 3.2 3.1 15.7

Количество занятых (РС) 2.0 3.3 –3.2 –6.3 1.6 1.6 3.6

ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 4.2 2.6 –1.9 6.7 0.8 1.5 2.5

Стоимость ед. произв. продукции в НВ 6.2 18.5 15.0 –5.0 2.5 3.3 12.9

Стоимость ед. произв. продукции в евро 6.1 18.5 15.0 –5.0 2.5 3.3 12.8

Чехия

Дефлятор ВВП –0.4 1.9 2.6 1.5 2.0 2.6 1.5

Обменный курс, евро / НВ 7.1 11.3 –5.6 1.7 2.0 2.0 6.3

Реальный обменный курс (основан на CPI) 6.5 14.1 –6.0 1.4 2.3 2.5 7.0


Средняя валовая заработная плата, НВ 5.3 8.5 –0.2 1.3 4.2 5.6 6.9


Средняя реальная валовая з / п (основана на СPI) 3.6 2.1 –0.9 –0.2 2.2 3.1 3.5

Средняя валовая заработная плата, евро 12.7 20.8 –5.8 3.5 5.4 8.2 13.6




Стоимость ед. произв. продукции в евро 7.3 19.8 –3.0 0.5 3.7 5.2 9.5

Эстония

Дефлятор ВВП 5.5 6.7 –0.6 1.5 3.0 4.0 7.5

Обменный курс, евро / НВ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Реальный обменный курс (основан на CPI) 1.9 6.7 –0.8 –0.3 1.3 2.0 3.8

Реальный обменный курс (основан на PPI) –2.4 1.7 4.6 0.4 1.5 2.0 1.1

Средняя валовая заработная плата, НВ 10.8 13.9 –5.3 –3.5 3.4 5.7 15.4

Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 8.9 5.4 –6.0 –4.9 0.4 1.7 9.4

verstka_ME_04.indd 81 09.03.2011 11:39:30


88



Средняя валовая заработная плата, евро 10.8 13.9 –5.3 –4.0 4.0 5.1 15.4


ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 7.3 –3.8 –5.3 5.1 0.7 1.8 3.1



Венгрия

Дефлятор ВВП 2.1 3.8 4.9 2.6 1.9 1.9 3.9

Обменный курс, евро / НВ 1.5 –0.1 –10.3 1.9 1.9 1.9 0.0


Реальный обменный курс (основан на PPI) 0.4 –1.6 –2.6 3.5 2.3 1.8 –0.6


Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 5.5 2.8 –3.9 1.0 2.9 3.1 4.3



Количество занятых (РС) 0.0 –1.2 –2.5 –0.6 1.1 1.1 –0.1


Стоимость ед. произв. продукции в НВ 5.2 5.6 4.4 2.2 3.4 3.1 5.6


Латвия

Дефлятор ВВП 10.1 15.4 –0.8 –3.0 0.9 1.9 13.8

Обменный курс, евро / НВ –4.5 –0.4 –0.4 0.4 0.0 0.0 –1.4

Реальный обменный курс (основан на CPI) 0.0 10.8 1.8 –4.3 –0.7 0.0 5.4

Реальный обменный курс (основан на PPI) –1.0 4.5 –1.4 –3.6 –0.6 –0.1 5.3


Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 7.9 8.1 0.9 –8.3 –0.9 0.5 10.2

Средняя реальная валовая з / п (основана на СPI) 9.0 4.5 –6.8 –8.3 –1.0 0.4 12.0



ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 9.0 –5.1 –6.2 5.5 0.0 0.0 4.2



2005 2008 20092010 2011 2012 2005–2008


Литва

Дефлятор ВВП 6.7 9.7 –2.3 0.0 1.0 2.0 7.8

verstka_ME_04.indd 82 09.03.2011 11:39:30


89



Реальный обменный курс (основан на CPI) 0.5 7.2 3.1 –1.7 –0.7 0.0 3.1

Реальный обменный курс (основан на PPI) 7.1 11.2 –10.2 –1.0 –0.5 0.0 6.3


Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) –0.5 1.0 10.3 –7.0 1.1 2.1 5.4



Количество занятых (РС) 2.6 –0.9 –6.8 –4.7 2.2 1.4 1.4

ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 5.0 3.7 –8.7 3.3 –0.8 1.0 5.5



Польша

Дефлятор ВВП 2.6 3.0 3.6 2.3 2.8 2.4 2.8





Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 3.3 7.5 1.5 3.7 4.4 5.1 4.9

Средняя реальная валовая з / п (основана на СPI) 1.7 5.6 1.4 2.2 3.9 4.6 4.0


Количество занятых (РС) 2.3 3.7 0.4 –0.9 0.5 2.0 3.5

ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 1.3 1.3 1.3 3.7 2.9 1.4 1.9



Румыния

Дефлятор ВВП 12.2 15.3 2.8 5.0 4.0 5.0 12.9


Реальный обменный курс (основан на CPI) 19.4 –5.7 –9.2 4.1 4.8 4.5 6.9

Реальный обменный курс (основан на PPI) 16.1 –1.7 –8.2 4.8 5.0 5.5 8.0





Количество занятых (РС) –0.5 0.2 –1.3 –1.0 0.0 0.5 0.6

ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 4.6 7.2 –5.9 –0.2 1.5 3.0 5.8



verstka_ME_04.indd 83 09.03.2011 11:39:30


90


Словакия

Дефлятор ВВП 2.4 2.9 –1.1 –1.0 2.0 3.0 2.3


Реальный обменный курс (основан на CPI) 4.3 8.3 3.7 –0.8 0.3 0.0 7.0

Реальный обменный курс (основан на PPI) 2.9 4.2 0.6 –3.1 0.5 0.0 3.8









Словения

Дефлятор ВВП 1.6 3.8 2.0 1.5 2.0 2.0 2.9

Обменный курс, евро / НВ –0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 –0.1


Реальный обменный курс (основан на PPI) –2.5 –2.3 2.4 –2.1 0.5 0.0 –1.2







Стоимость ед. произв. продукции в НВ –0.2 5.8 10.5 0.2 1.4 2.3 1.9

Стоимость ед. произв. продукции в евро –0.5 5.8 10.5 0.2 1.4 2.3 1.8

2005 2008 20092010 2011 2012 2005–2008


Хорватия

Дефлятор ВВП 3.3 6.3 3.3 2.0 2.5 2.0 4.3



Реальный обменный курс (основан на PPI) 0.1 3.6 1.8 1.4 1.0 0.0 1.0

Средняя валовая заработная плата, НВ 4.4 7.1 2.2 –1.6 4.1 4.1 6.0

Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 1.4 –1.2 2.6 –3.5 1.6 2.0 1.5


verstka_ME_04.indd 84 09.03.2011 11:39:31


91


Средняя валовая заработная плата, евро 5.7 8.7 0.6 –1.0 3.8 4.6 6.9





Македония

Дефлятор ВВП 3.8 7.3 2.8 0.1 3.0 2.9 5.7


Реальный обменный курс (основан на CPI) –1.6 4.3 –1.9 –1.6 1.3 1.0 0.9

Реальный обменный курс (основан на PPI) –0.9 3.7 –3.0 –0.8 1.5 0.9 1.4


Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) –0.5 –1.5 16.6 –0.1 1.9 2.1 0.2



Количество занятых (РС) 4.3 3.2 3.4 0.0 1.6 4.7 3.9

ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. –0.2 1.6 –4.0 1.0 0.4 –1.6 0.8



Албания

Дефлятор ВВП 2.7 4.3 4.1 2.5 1.8 2.4 3.3

Обменный курс, евро / НВ 2.8 0.7 –7.0 –5.7 2.2 7.9 1.0


Реальный обменный курс (основан на PPI) 3.5 0.9 –5.0 –7.6 1.7 8.9 0.6


Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 0.1 –0.4 11.8 4.2 2.9 1.9 6.9



Количество занятых (РС) 0.3 –7.9 0.6 –5.4 1.0 1.9 –1.5


Стоимость ед. произв. продукции в НВ –0.3 –9.5 6.2 –4.1 2.7 3.8 3.0

Стоимость ед. произв. продукции в евро 2.5 –8.9 –1.2 –9.5 4.9 12.0 4.0

Босния и Герцеговина

Дефлятор ВВП 4.4 7.4 0.2 0.6 1.1 1.0 6.0


Реальный обменный курс (основан на CPI) 0.8 3.7 –1.4 –1.3 –0.7 –1.0 1.9

Реальный обменный курс (основан на PPI) . . . . . . .


verstka_ME_04.indd 85 09.03.2011 11:39:31


92


Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) . . . . . . .

Средняя реальная валовая з / п (основана на СPI) 3.4 8.5 8.6 –0.8 –0.2 0.6 5.7




Стоимость ед. произв. продукции в НВ 3.0 15.6 7.9 –5.1 –0.2 –1.3 7.6

Стоимость ед. произв. продукции в евро 3.0 15.6 7.9 –5.1 –0.2 –1.3 7.6

Черногория

Дефлятор ВВП 4.3 7.7 2.8 4.3 4.4 3.0 8.4

Реальный обменный курс (основан на CPI) 0.1 3.6 2.4 –0.8 1.3 1.0 1.6

Реальный обменный курс (основан на PPI) –2.0 7.3 –0.2 3.1 2.8 1.0 2.5




Средняя валовая заработная плата, евро –4.5 0.6 –2.4 0.7 2.3 0.0 4.0

Количество занятых (РС) 13.9 14.4 –0.3 2.4 4.2 6.0 12.2

ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 9.1 6.2 –3.0 –2.4 0.0 2.9 3.5

Стоимость ед. произв. продукции в НВ –1.2 15.4 8.8 3.6 4.6 1.4 15.1

Стоимость ед. произв. продукции в евро –1.2 15.4 8.8 3.6 4.6 1.4 15.1

2005 2008 20092010 2011 2012 2005–2008


Сербия

Дефлятор ВВП 15.5 12.1 11.8 7.3 4.2 2.8 12.0

Обменный курс, евро / НВ –12.5 –1.8 –13.3 –8.8 –6.4 –4.3 –2.9

Реальный обменный курс (основан на CPI) –0.4 5.8 –6.7 –5.1 –4.2 –2.5 5.7

Реальный обменный курс (основан на PPI) –4.1 3.8 –4.9 –3.3 –3.9 –3.6 3.7

Средняя валовая заработная плата, НВ 24.1 17.9 –3.3 6.0 6.1 6.1 22.1

Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 8.7 4.9 –8.5 –1.2 1.8 3.2 9.6

Средняя реальная валовая з / п (основана на СPI) 6.8 5.5 –11.0 0.0 2.0 2.0 9.4


Количество занятых (РС) –6.7 6.3 –7.3 –4.1 0.0 0.0 –0.9

ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 13.2 –0.7 4.6 5.3 2.0 3.0 6.8

Стоимость ед. произв. продукции в НВ 9.6 18.7 –7.6 0.7 4.0 3.0 14.3

Стоимость ед. произв. продукции в евро –4.1 16.5 –19.8 –8.2 –2.6 –1.5 11.0

Россия

Дефлятор ВВП 19.2 18.0 2.3 7.1 7.0 5.7 16.8

verstka_ME_04.indd 86 09.03.2011 11:39:31


93


Обменный курс, евро / НВ 1.6 –3.9 –17.5 13.2 –2.5 –2.4 –0.4







Количество занятых (РС) 1.3 0.6 –2.4 –0.4 0.0 –0.4 1.3




Украина

Дефлятор ВВП 24.6 28.6 13.6 10.5 9.0 8.0 22.6

Обменный курс, евро / НВ 3.5 –10.3 –29.1 8.7 –4.8 5.0 –3.8




Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 17.2 –1.3 –0.9 2.1 4.1 5.9 10.3







Австрия

Дефлятор ВВП 2.1 2.0 1.8 0.7 0.6 1.4 2.0

Реальный обменный курс (основан на CPI) 0.1 –0.4 –0.5 –0.4 0.1 –0.3 –0.3

Реальный обменный курс (основан на PPI) –2.0 0.1 –3.9 –0.4 –0.2 –0.6 –0.4


Средняя реальная валовая з / п (основана на PPI) 0.2 –3.0 10.5 0.6 0.4 0.9 –0.7

Средняя реальная валовая з / п (основана на СPI) 0.0 0.0 1.8 –0.1 –0.1 0.6 0.8



ВВП на занятого, в НВ в ценах 2000 г. 2.0 2.7 5.6 –0.2 0.5 0.8 2.5


НВ – национальная валюта, PPI – индекс производственных цен, CPI – индекс потребительских цен. Положи-тельный рост реальных обменных курсов означает реальный обменный курс.

Источники: отчет, объединяющий статистику ЕС и национальные статистики.

verstka_ME_04.indd 87 09.03.2011 11:39:31


94


БРАЗИЛИЯ – «ВОСХОДЯЩИЙ ГИГАНТ» БРАЗИЛИЯ – «ВОСХОДЯЩИЙ ГИГАНТ» МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИМИРОВОЙ ЭКОНОМИКИТеперман В. А., канд. экон. наук, руководитель Центра экономических исследований Института Латинской Америки РАНE-mail: [email protected]

Аннотация. В статье рассматривается эволюция экономического развития Бразилии на протяжении полувека с выделением наиболее важных этапов трансформации макроэкономической стратегии: в 1960–1970-х гг. при военном режиме, радикальных реформ 1990-х гг. и «левого поворота» 2000-х. Показаны достижения и перспективы развития некоторых отраслей хозяйства и внешнего сектора.Ключевые слова: Бразилия, Кардозу, Лула, экономический кризис, государственное вмешательство, ускоренное развитие, социальные программы, биотопливо, сырье, прямые иностранные инвестиции.

BRAZIL – AN ARISING GIANT OF THE WORLD ECONOMYBRAZIL – AN ARISING GIANT OF THE WORLD ECONOMY

Abstract. A trajectory of economic development of Brazil in half of the century is being analyzed in the article during the most important stages of transformation of macroeconomic strategy: military rule of the 1960–1970-th, cardinal reforms of the 1990-th and left shift of the 2000-th. The achievements and perspectives of some branches of Brazilian economy and its external sector had been evaluated.Keywords: Brazil, Cardoso, Lula, economic crisis, state intervention, accelerated growth. Socials programs. biofuel, commodities, foreign direct investment.

Подавляющему большинству россиян Брази-лия представляется интерес ной, экзотической и яркой, но недостаточно развитой страной.

Поскольку суж дения о ней формируются в основном по тем бразильским товарам, которые продаются в на-шей розничной торговле, т. е. кофе и мясу, Бразилия восприни мается в первую очередь как аграрная стра-на. Между тем облик Бразилии за последние полве-ка кардинально изменился. Она давно уже является не только одной из крупнейших стран мира с богатей-шим природным потенциалом, но и ре альным претен-дентом на превращение в один из полюсов развития XXI века. Эта страна по объему ВВП входит в десятку наиболее промышленно раз витых стран. Она распола-гает всеми ос новными отраслями промышленности, включая высо котехнологичные производства, продук-ция которых экс портиру ется, в том числе, в разви тые страны. Превращение типичной развивающейся стра-ны в одного из лидеров мировой экономики было до-статочно трудным и продолжалось около полувека.

ЭТАПЫ БОЛЬШОГО ПУТИНачало превращения Бразилии в промышленную

державу восходит к 1950-м гг., в течение 30 лет оно

осуществлялось в рамках модели импортозамещаю-щей индустриализации, характеризовавшейся актив-ным участием государства в хозяйственных процес-сах. Особое место в экономической истории страны занимает период, начавшийся с приходом к власти в 1964 г. военного режима, который внес серьезные изменения в макро экономическую политику страны, сохранив в то же время курс на ускоренную индустри-ализацию. Пожалуй, наиболее важной из реформ, осу-ществленных военными, стала политика стимулирова-ния иностранных инвестиций. Было приостановлено действие закона от 1962 г. «О переводе прибылей ино-странных компаний», который ограничивал его 10 % вложенного капитала. Новый закон об иностранных капиталовложе ниях от 1964 г. предоставлял гарантии от национализации. По мнению бразильского иссле-дователя Н. Вердека Содре: «Новый закон о переводе при былей иностранными компаниями и закон о гаран-тии иностранных капвложе ний составили основу всей экономической ориентации»1. В результате либерали-зации и стимулирования доступа иностран ного капи-тала объем прямых иностранных инвестиций к концу 1974 г. достиг 9 млрд долл. США, превысив в 2 раза уровень начала 1960-х гг.2.

1 Н. Вердек Содре. Бразилия: анализ модели развития. – М.,1976. С. 141.2 Banas, 1975, № 1098. Р. 18.

verstka_ME_08_1.indd 4 11.07.2011 15:34:54


95


Курс на модернизацию за счет более глубокой ин-теграции с экономикой ведущих развитых стран стал одним из главных направлений макроэкономиче ской стратегии военного режима. Одновременно стала про-водиться куда более активная, чем раньше, поли тика по стимулированию экспортной деятельности. Как за-являл Э. Симонсен, занимавший пост министра финан-сов в конце 1960-х – начале 1970-х гг.: «Перед бразиль-ской экономикой дилемма: либо расширение экспор-та, либо стагнация»3. Объем экспорта увеличился с 1,4 млрд долл. США в 1964 г. до 8,7 млрд долл. США в 1975 г., или почти в 6 раз. Страна перестала быть моноэкспор-тером. Доля кофе, составлявшая во второй половине 1960-х гг. свыше 40 % совокупной стоимости, к началу 1970-х сократилась до менее 1/4.

Усиление рыночных начал во многих сферах эконо-мической жизни сочеталось с ростом государственно-го сектора. При военном режиме действовало более 560 государственных компаний. Государство являлось владельцем почти 1 / 3 промышленных и свыше полови-ны финансовых активов, участвуя в капи тале 85 из 200 крупнейших компаний Бразилии. В конце 1970-х гг. 50 государственных компаний обеспечивали 42,5 % всех продаж, тогда как 500 частных – лишь 28,9 %4. Доля только компаний, находившихся в федеральной соб-ственности, в инвестициях в основной капитал за 1970–1980 гг. увеличилась с 15,1 до 37,3 %, а соотношение их капвложений с ВВП – с 2,8 до 8,2 %5.

Одна из специфических черт экономического разви-тия Бразилии, осо бенно до второй половины 1970-х гг., определялась наличием в стране автори тарного военно-го режима, что сказывалось на характере трудовых отно-шений. «Наведение порядка», т. е. прекращение забасто-вок, де монстраций протеста и иных проявлений соци-ального недовольства, потрясав ших Бразилию в начале 1960-х гг., позволило достаточно быстро создать в стране климат социального доверия со стороны национальных и зарубежных инвесторов, а также внести вклад в пода-вление инфляции путем снижения пла тежеспособного спроса в условиях замораживания зарплаты. Началось быстрое развитие экономики в рамках традиционной модели развития, в которую были привнесены такие но-вые элементы, как порядок в государственных финансах и навязанный диктатурой социальный мир6.

Среднегодовые темпы роста ВВП в 1968–1974 гг. соста-вили 10 %, про мышленного производства – 11 %7. Имен-

но в этот период возник термин «бразиль ское чудо». До-статочно быстро был за вершен процесс индустриализа-ции и начался стремительный рост экспорта промыш-ленных изделий. Это дало повод выдвинуть в 1970 г. амбициозную за дачу превращения Бразилии в вели кую индустриаль ную державу на протяже нии жизни одного поколения, т. е. к 2000 г. Военные явно поторопились, нефтяной шок конца 1973 г., связанный с резким повы-шением цен на энергоносители, обусловил увеличение в следую щем году затрат на импорт почти вдвое и по-кончил с экономическим чудом. Положительное в на-чале 1970-х гг. сальдо торгового баланса сменилось от-рицательным, стала расти инфляция, ухудшилось состо-яние государственных финансов. К этим традици онным для страны проблемам добавилась новая – внешнего долга, вскоре став шая одной из центральных. Внешний долг, состав лявший на конец 1964 г. только 3,1 млрд долл. США, в 1975 г. увеличился до 21,2 млрд долл. США, а в1980 г. – до 58,3 млрд долл. США8.

За счет «пожарных мер» удалось во второй половине 1970-х гг. стабили зировать темпы экономического раз-вития на достаточно высоком уровне в 7 %. Однако ин-фляция и дефицит бюджета продолжали расти, с 1981 г. Брази лия вступила в длительную полосу кризиса.

Новый этап модернизации связан с масштабными макро-экономическими реформами, направленными на усиление роли рыночных начал и сокращение участия государства в хозяйст венной жизни, к которым Бразилия приступила в 1990-х гг. Комплексный характер преобразования получи-ли летом 1994 г. с вступлением в силу разработанного под ру-ководством тогдашнего министра финансов, занимавшего в 1995–2002 гг. пост президента, Энрики Кардозу, «Плана Реал», получившего одноименное на звание с новой нацио-нальной валютой. Новая денежная единица, жестко привя-занная к дол лару США, покончила с политикой индексации, прово див шейся с 1964 г. Прежняя практика ежемесячного пересмотра всех цен, тари фов, контрактов, доходов и зар-платы в соответствии с индексом инфляции за про шедший период автоматически переносила прошлую инфляцию в будущее. Переход на реал позволил снизить месячные тем-пы инфляции с 40–45 % в первой половине 1994 г. до 2–3 % к концу года. Тенденция к сокращению уровня розничных цен обрела долгосрочный харак тер, свыше 15 лет инфляция находится под контролем.

Успех «Плана Реал» способствовал завершению пере-говоров о рест рук туриза ции внешнего долга. Програм-

3 M. Simonsen. Brasil 2001. Rio de Janeiro, 1969. Р. 174.4 Conjuntura econômica, 1980, № 10, Suplemento especial. Р. 94.5 R. F. Werneck. Public Sector Adjustment to External Shocks and Domestic Pressure in Brazil. In The Public Sector and the Latin American Crisis. San Francisco,

1991. Р. 70.6 A. F. Lowenthal. Partners in Confl ict, The United States and America Latina, Baltimore, 1987. Р. 110–123.7 Т. Дос Сантос. Тупики бразильского «экономического чуда» // Латинская Америка, 1977, № 1. С. 81.8 Latin American Weekly Report, 1981, March 6. Р. 8.

verstka_ME_08_1.indd 5 11.07.2011 15:34:54


96


ма урегулирования задолженности Брази лии коммерче-ским банкам от 1994 г. по «плану Брейди» на сумму в 40,6 млрд долл. США стала самой мас штабной в мире9. Пода-вление инфляции и решение долго вой проблемы при-вели к оживлению экономики и активизи ровали прове-дение структурных преобразований.

В рамках общего курса на либерализацию экономики произошло откры тие бра зильского рынка для зарубеж-ных инвесторов и сняты ограниче ния на деятель ность иностранного капи тала. Он был допущен на условиях кон цессии в добычу и переработку нефти, газоснабже-ние, эксплуатацию телеви зионных и радиовещательных сетей, те леком муникации, осуществление кабо тажных перевозок. Кроме того, ино странным инвесторам предо-ставлено право участвовать в разведке и эксплуатации минеральных ресурсов и строи тельстве ГЭС, а также осу-ществлять операции на местном фондовом рынке.

Бразильское правительство стало проводить последо-вательную политику укрепления кредитной сис темы. Были выполнены три программы, направленные на повышение надежности частных и федеральных государственных бан-ков и перестройку институтов, принадлежавших властям отдельных штатов. Удалось заметно укрепить надежность банковской системы, вы стоявшей под ударами как «ази-атского» кризиса конца 1990-х гг., так и в ходе мирового финансово-эко номического кризиса 2008–20010 гг.

Стержнем экономической трансформации стала при-ватизация, суммар ные поступления от которой соста-вили 87,5 млрд долл. США, а с уче том передачи новым владельцам долга приватизированных предприятий – 105,6 млрд долл. США. Только привати зация телефонной ком пании Telebras принесла в казну свыше 19 млрд долл. США, что явилось самым масштабным актом приватиза-ции в Латин ской Америке и третьим – в мире10.

В стране были полностью приватизированы черная металлургия, произ водство мине ральных удобрений и нефтехимия, железнодорожный транспорт, все пор-ты федераль ного подчинения, телефонная связь. Суще-ственно укрепи лись позиции частного сектора в добы-вающей промышлен ности, электроэнер гетике, машино-строении. Суммар ный объем зарубеж ного капитала, вложен ного в приватизированные объекты, достиг 40,9 млрд долл. США. Однако главным результа том политики приватизации стало качественное улучшение состоя-ния многих отраслей экономики: черной металлургии, авиастроения, телефонной связи и др. Одна из основных причин успехов приватизации в Бразилии состоит в том, что этот процесс использовался как средство демонопо-

лизации экономики. Государственные холдинги, десятиле-тиями действовавшие в отдельных отрас лях промышлен-ности, были ликвидированы, крупнейшие государствен-ные мо нополии перед приватизацией были расчленены. В частности, Telebras была продана в виде 12 структурных подразделений (4 проводной и 8 сотовой связи).

В течение первых четырех лет реализации струк-турных реформ существенно повысились темпы эконо-мического роста страны. По итогам 1997 г. по размерам ВВП (805 млрд долл. США) Бразилия вышла на 8-е место в мире после шести стран «Большой семерки» и Китая11.

ПЕРЕД ЛИЦОМ ИСПЫТАНИЙВместе с тем, в экономике страны нарас тали нега-

тивные тенден ции, пре пятствующие устойчивому эко-номическому развитию. Во-первых, потребительский бум, связанный с обузданием инфляции, в сочетании со снижением конкурен тоспособ ности многих товаров бразиль ского экспорта из-за завышенного курса реа-ла отрази лся на состоянии внеш неторгового баланса Бразилии. Отрицательное сальдо пла тежного баланса по текущим операциям достигло в 1998 г. 35,2 млрд долл. США, или 4,5 % ВВП. Во-вто рых, в 1994–1998 гг. при годовом при росте ВВП на 3,2 % расходы федераль-ной и местной власти увеличивались на 5 %, что вело к нарастанию бюджетного де фицита и государствен-ного долга. В 1997 г. сумма долговых обязательств федерального правительства, включая Центральный банк, и штатов и муниципалитетов превысила 320 млрд долл. США12. В этих ус ловиях страна оказалась уязвима перед ударами миро вого финансо вого кризиса конца 1990-х гг., получившего на зва ние «азиатского».

Правительство приняло па кет экс трен ных мер для сни-жения государст венных расходов, повышены некото рые виды на логов и сборов. Для предотвра щения сокраще-ния валют ных резервов в январе 1999 г. отменен режим валют ного кори дора и осуществлен переход к плавающе-му курсу реала и тагетированию инфляции, что оз начало конец реализации плана, принятого в 1994 г.

С этого момента основные усилия руководства страны были направ лены на вос становление нарушенного рав-новесия. С 1999 г. стабильно поддержива ется первичный профицит бюджета. В 2000 г. был принят закон о фискаль-ной ответ ственности, в котором преду смотрены су ровые санкции за превыше ние установленных норм по выпла-там заработной платы государственным служа щим и пре-вышению лимитов расходной части федерального и мест-ных бюдже тов: «отлучение» от гаран тий по креди там, ли-

9 IMF. Private Market Financing for Developing Countries. Wash ington D. C., 1995. Р. 57.10 Внешние и внутренние источники финансирования экономики; мировой опыт и российская действительность. – М., 1999. С. 131–132.11 Veja. São Paolo, 1998, № 4. Р. 23.12 Conjuntura econômica, 1998, № 2. Р. 34.

verstka_ME_08_1.indd 6 11.07.2011 15:34:55


97


шение возможно сти заим ствова ний до при ве дения рас-ходной части бюджетов в соот вет ствие с законом.

Тем не менее, принятые меры не смогли ускорить темпов экономического роста. За 8 лет президентства Кардозу они выросли на 19,4 %, или всего на 6,9 % в рас-чете на душу населения13. При постоянном обес ценении реала страна сдала свои позиции в ми ровой «табели о рангах», опустившись за 1997–2003 гг. с 8-го на 15-е место по абсолютному объ ему ВВП. Главная при чина та-кого положения заключалась в том, что за годы неолибе-ральной транс формации не удалось повысить уровень инвестиций. Внутренние же сбе ре жения длительное время снижались: если в 1986–1990 гг. они составляли 22,8 % ВВП, то в 1999–2001 гг. сократились до 16,3 %14.

Неолиберальные реформы не смогли решить и мно-гих социальных проблем. Доля бедных семей к началу 2002 г. составила 29,9 %, или 37,5 % всего населения. В то же время на Бразилию приходилось около 30 % всех бедняков Латинской Америки (66 млн из 220 млн чел.), в т. ч. 25 % – всех живущих в нищете на континенте (бо-лее 24 млн из 97 млн). Но при этом около 10 % населе-ния не получали полноценного пита ния15. Выделялась Бразилия и по уровню социального неравенства: 10 % самых богатых семей в начале нынешнего века – 46,8 % всех доходов страны, тогда как в среднем по Латинской Америке их доля в доходах составляла 36,1 %16.

Разочарование многих бразильцев результатами экономических реформ привело к власти в 2003 г. ле-воцентристское правительство во главе с Игнасио Лула да Сильва. Его главной задачей на первоначальном эта-пе деятельности стало восстановление доверия мест-ных и иностранных инвесторов, многие из которых опасались непродуманных и излишне радикальных действий со стороны бывшего профсоюзного акти-виста. В этой связи возможности нового руково дства по кардинальным изменениям макро экономи ческой политики были огра ничены, и оно по многим направле-ниям продолжило пред шествовавший эконо мический курс. В качестве более долгосрочной цели макроэко-номической политики про воз глаша лось достижение устойчивого развития при одновременном улучше нии ситуации в социальной сфере и распределении дохо-дов. Для этого в первую очередь была по ставлена за-дача повышения степени фи нансовой ста бильности за счет снижения уровня ставок. Для возоб новления в дальнейшем экономиче ского роста и создания но-

вых ра бочих мест предусматривалось про ведение ин-ституциональных реформ, направлен ных на повыше-ние инвестици онной со ставляющей в ВВП17.

В качестве основных направлений институциональных преобразова ний правительства Лулы можно выделить:

1. Перестройку государственных финансов, при-зван ную прекратить наращи вание внутреннего долга. При этом дальнейшее уве личе ние нало говых посту-плений не предусматривалось, поскольку их соотно-шение с ВВП уже достигло 34 %. В результате принятых мер с 2004 г. бюджетный дефицит и соотношение долга с ВВП стали сокращаться.

2. Проведение реформы системы пенсион ного обеспе чения служа щих госу дарственного сектора, приносящей убытки с середины 1990-х гг. За счет по-вышения пенсионного возраста, времени пребывания на государственной службе (с 5 до 20 лет) и сроков обязательных отчислений, введения их единой ставки (11 % от фонда зарплаты) и упорядочения системы вы-плат удалось снизить убыточность пенсионной систе-мы с 2,7 % до 1,1 % ВВП18.

3. Объединение в 2004 г. четырех крупнейших соци-альных программ, управлявшихся различными мини-стерствами, в одну программу Bolsa Familia (в дослов-ном переводе, «се мейный кошелек»), руководство ко-торой возложено на Министерство социального разви-тия. Постоянное увеличение суммы отчислений на одну семью в рамках этой программы и рост охвата (до 12,8 млн семей) способствовали сокращению уровня бед-ности и социального неравенства. Доля бедных семей к концу правления Лулы (2010 г.) сократилась до 15,3 %, или на 45,7 %, тогда как численность среднего класса возросла на 25 млн человек19.

4. Принятие в 2007 г. «Программы ускорения роста», рассчитанной на 2007–2010 гг. и связанной в первую оче-редь с наращиванием инвестиций на развитие транспорт-ной, энергетической и социальной инфраструктуры. Реа-лизация программы со провождается проведением 27 ин-ституциональных меро приятий: от мер по росту уровня конкуренции в нацио нальной экономике и до увеличения отчислений на нужды муниципалитетов.

5. Принятие в 2004 г. закона о партнерстве государ-ственного и частного сектора в развитии инфраструк-туры, предусматривающего раздел рис ков между госу-дарственными и частными участниками, обязательные гарантии, воз мещение со стороны государственных ад-

13 Рассчитано по: CEPAL. Anuario Estadístico de América Latina y el Caribe 2003. Р. 530–531.14 Política econômíca e reformas instituais. Brasília, 2003. Р 31.15 CEPAL. Panorama Social… 2002–2003. Р. 54, 85; Panorama Social… 2004. Р. 55, 59.16 CEPAL. Panorama Social… 2004. Р. 88 y cuadro 25.17 Ministério da Fazenda. Roteiro para a nova agenda de Desenvolvimento Econômico. Brasília, 17.06.2003.18 По данным Центрального банка (www. bcb.gov.br).19 Brazilian Economic Outlook. Special Edition Year of 2010. Brasilia, 2011. Р. 34, 37.

verstka_ME_08_1.indd 7 11.07.2011 15:34:55


98


министраций в виде кредитов и в иной форме (частным сектором должно быть обеспечено от 30 % от сум марного объема необходимых инвестиций)20. Аналогичные зако-ны действуют в крупнейших штатах страны. В 2005 г. был создан специальный комитет для контроля реализации проектов в рамках государственно-частного партнерства с участием представителей администрации президента, мини стерств финансов и планирования, предпринима-тельских кругов и общественных орга низаций. Началась практическая реализация первых проектов транспорт-ной инфраструктуры, важнейшим из которых стало стро-ительство 4-й очереди метро в г. Сан-Паулу.

Эффективное стимулирование экономического роста позволило достаточно скоро повысить его динамику. Сред-негодовые темпы прироста ВВП, составлявшие 1,6 % в 1998–2003 гг., возросли в 2004–2008 гг. до 4,7 %21. В целом сокра-щались темпы инфляции и уровень безработицы. С 2004 г. рентабельность 500 крупнейших бразильских акционерных обществ стабильно превосходила 10 %, чего не случалось с начала 1980-х гг. При этом главным локомотивом развития стал спрос на внутреннем рынке, а не экспорт.

Курс на всемерное расширение внутреннего спроса путем поддержки как производителей, так и потребителей лег в основу антикризисных мер правительства в 2008–2010 гг. Первой мерой противодействия кризису стало обеспечение в сентябре со стороны ЦБ за счет операций репо 500 млн долл. США для кредитования экспортеров. Центральный банк страны получил право на предостав-ление долларовых кредитов финансовым учреждениям и на цели погашения корпоративной внешней задолжен-ности. Для этого могли быть использованы как золотова-лютные резервы, так и дополнительные средства в 30 млн долл. США, выделение которых гарантировалось согла-шением о своповой кредитной линии, заключенным с Фе-деральной резервной системой США. Снижение уровеня резервных требований по срочным депозитам увеличило объем финансовых ресурсов банков почти на 25 млрд долл. США. Два крупнейших го сударственных банка по-лучили право на приоб ретение пакета акций кредитных учреждений в случае воз никновения у последних про-блем с ликвидностью22. Правда эта мера носила превен-тивный характер и не применялась на практике ввиду благополучного положения местных банков.

Фискальная поддержка состояла во временном сниже-нии и даже в полной отмене налога на промышленные това-ры (разновидность НДС), которые неоднократно продлева-лись на протяжении 2009–2010 гг. в отношении продукции

автомобилестроения, предметов длительного пользования и строительных материалов. Для стимулирования инвести-ционного процесса совокупные расходы по «Программе ускорения роста» были увеличены почти в 1,4 раза по срав-нению с принятыми в 2007 г. параметрами и определены на 2010 г. в 142,1 млрд реалов (около 70 млрд долл. США)23. В 2009 г. была инициирована программа строительства до-ступного жилья для лиц, чьи доходы не превышают 10 ми-нимальных зарплат. Особую роль в поддержании деловой активности сыграл государственный Национальный банк социального и экономического развития, для пополнения ресурсов которого в 2009–2010 гг. федеральное правитель-ство эмитировало на местном финансовом рынке ценные бумаги на общую сумму в 180 млрд реалов. Банк обеспечил свыше 20 % суммарного объема кредитования со стороны бразильской финансовой системы.

Поступательное движение бразильской экономики в 2004–2008 гг. и действенные меры, принятые в период потрясений, обусловили относительно безболезненное преодоление мирового финансово-экономического кризиса. После спада в 0,6 % в 2009 г. в следующем году были зарегистрированы самые высокие за последнюю четверть века темпы прироста ВВП в 7,5 %. Особо высо-кий прирост был отмечен в добывающей промышлен-ности – 15,7 %, в сельском хозяйстве и строительстве – по 16,5 % и обрабатывающей индустрии – 9,7 %, инве-стиции в основной капитал увеличились на 21,8 %24. По абсолютным размерам ВВП Бразилия вышла на 7-е место в мире, потеснив с него Италию.

На подобном фоне соратница Лулы по партии и прави-тельству Дилма Русев одержала победу на президентских выборах 2010 г. и заняла высший государственный пост. Это обеспечивает достаточно высокую степень преем-ственности экономического курса. Продолжают функцио-нировать в расширенном масштабе наиболее важные про-граммы, запущенные прежним руководством: «Программа ускоренного развития», «Семейный кошелек», строитель-ство доступного жилья и др. Вышесказанное не означает невозможности внесения определенных корректив в ма-кроэкономическую политику. В частности, новое прави-тельство пришло к выводу, что после затухания кризиса нет необходимости в сохранении государственных вли-ваний на прежнем уровне, расходная часть бюджета была секвестрирована на 50,1 млрд реалов (почти на 35 млрд долл. США)25. Меры фискальной поддержки отдельных от-раслей производства, действие которых было рассчитано до конца 2011 г., отменены. Ныне внимание правительства

20 Diario ofi cial de União. Brasília, 31.12.2004.21 Balança do PAC 2007 / 2008. Brasília, 04.02.2009. Р. 4.22 Diário ofi cial da União. Brasília, 22.10.2008.23 Brazilian Economic Outlook. Р. 139.24 Banco Central do Brasil. Relatório de Infl ação, 2011. Vol. 13. No. 1. Р. 17.25 Ibid. Р. 43.

verstka_ME_08_1.indd 8 11.07.2011 15:34:55


99


и Центрального банка сосредоточено на решении про-блем, возникновение которых связано с перегревом эко-номики: усиление притока спекулятивного капитала, веду-щее к завышению курса национальной валюты и разгону инфляции. Власти заявляют о намерении нормализовать ситуацию к концу 2011 г. Их успешные действия по преодо-лению кризиса позволяют предположить, что для подоб-ного оптимизма есть основания.

ПРОРЫВ НА РАЗНЫХ НАПРАВЛЕНИЯХБолее 40 лет назад в Бразилии сформировалась дивер-

сифицированная структура хозяйства, постоянно попол-няющаяся новыми современными секторами. По многим из них страна входит в число мировых лидеров.

Из отраслей тяжелой индустрии наиболее давнюю историю развития имеет черная металлургия. Ее основу составили государственные предприятия, первые из ко-торых были заложены в 1940-х гг. Уже за 1970–1980 гг. объем производства черных металлов вырос в три раза, и Бразилия переместилась с 19-го места в мировом рей-тинге на 7-е, уступая в Западной Европе только Германии и обойдя Великобританию, Италию и Францию – страны с вековыми традициями в развитии черной металлургии. Самообеспечение продукцией черной металлургии, т. е. выравнивание объемов ее импорта и экспорта было до-стигнуто в 1977 г. С тех пор Бразилия выступает на миро-вых рынках в качестве нетто-экспортера. В 1991–1993 гг. было приватизировано 8 сталелитейных предприятий, после чего начался процесс структурной перестройки отрасли за счет слияний и поглощений, продолживший-ся до середины 2000-х гг.

Ныне в Бразилии действует 28 сталелитейных пред-приятий, принадлежащих 14 компаниям, контролируе-мым 9 финансово-промышленными группами. Из наци-ональных производителей в лидеры выбилась группа Gerdau, сформировавшая 4 компании в стране и 1 в Се-верной Америке. Группа располагает производствен-ными мощностями почти в 26 млн т, половина которых приходится на Бразилию. С 2007 г. Gerdau занимает 13-е место в мире по объему производства и считается самой интернационализированной бразильской фирмой, по-скольку около половины объема производства, продаж и доходов она получает от операций своих зарубежных подразделений. В настоящее время группе принадле-жат производственные мощности помимо Бразилии в 13 странах мира, включая Индию и Испанию. Местные и иностранные продуценты стали планируют до 2016 г. обеспечить вложения в 40 млрд долл. США и довести мощности до 80 млн тонн26.

Прорыв на лидирующие позиции в автомобилестрое-нии начался значи тельно позже. Рубеж в 1 млн автомоби-лей был превзойден только в 1994 г., но уже два года спустя их выпуск превысил 2 млн. В стране действуют крупней шие фирмы США, Германии, Италии, Франции, Испании, Шве-ции, Японии и Кореи, владеющие почти 40 сборочными за-водами. Наибольшее их число при надлежит General Motors (7) и Ford (5), по объему производства с ними конку рируют Volkswagen и Fiat. Выпуском комплектующих занимаются свыше 500 предприятий, контролируемых как националь-ным, так и местным капиталом. Меры по поддержанию производства, выразившиеся в пять раз продлевавшемся сокращении наполовину уровня налоговой ставки и в пол-ной отмене взимания налогов на промышленные товары, на наиболее дешевые модели, оказались весьма эффектив-ными. По итогам 2009 г. выпуск автомобилей сократился всего на 1 %. По итогам же 2010 г. в стране было произведе-но свыше 3,6 млн автомо билей. По этому показателю Бра-зилия вышла на 6-е место в мире, уступив из европейских продуцентов только Германии27. В 2011 г. начался переход на выс ший экологический стандарт «Евро-5».

Из сферы высоких технологий особо выделяется про-изводство самолетов. Компания Embraer была создана во-енным правительством в 1969 г. и уже в 1980-е гг. заставила говорить о себе как о крупном производителе и экспор-тере летательных аппаратов, в ту пору преимуществен-но военного назначения. Выход из тяжелого финансово-экономического положения, в котором компания очути-лась в начале 1990-х гг., был найден в ее приватизации, имевшей место в 1994 г. Вскоре после этого было освоено производство первых в стране региональных реактивных самолетов: ERJ-135, ERJ-140 и ERJ-145, соответственно, с 37, 44 и 50 посадочными местами. К началу нового века Embraer контролировал около 45 % мирового рынка са-молетов данного класса. С 2001 г. осуществляется произ-водство аппаратов 4-х новых серий (EMBRAER-170, 175, 190, 195), располагающих от 80 до 122 мест. С 2007 г. бра-зильская компания занимает 3-е место в мире по произ-водству самолетов. На ней мало сказался минувший кри-зис: число поставленных заказчикам летательных аппара-тов увеличилось с 204 в 2008 г. до 244 в 2009 г. и 246 годом спустя. На начало апреля 2011 г. портфель заказов стои-мостью в 16 млрд долл. США состоял из 270 самолетов. О возможности приобретения еще 705 единиц были про-ведены предварительные переговоры28.

Другой высокотехнологической отраслью стало произ-водство биотоплива. Уже в 1975 г. в Бразилии началось вы-полнение программы Pro Alcohol, ставившей задачу снизить потребление бензина в качестве автомобильного топлива, за-

26 См. подробнее. В. А. Теперман. Стальные мускулы Бразилии // Металлы Евразии, 2010, № 5.27 Anuário Estatístico 2010, Brasilía, 2011. Р. 67.28 Embraer em Números. São José dos Santos, abril 2011.

verstka_ME_08_1.indd 9 11.07.2011 15:34:55


100


менив его этиловым спиртом, вырабатывавшимся на основе сахарного тростника. Спирт смешивался с бензином при наи-более стандартном соотношении 24:76. С конца 1970-х гг. началось производство автомобилей, приспособленных к использованию топлива с более высоким содержанием спирта. Их выпуск в 1986 г. составил свыше 3 / 4 от всего авто-мобильного производства в стране. Од нако резкое падение мировых цен на нефть во второй половине 1980-х гг. привело к практической приостановке реализации программы.

С новым взлетом нефтяных цен Бразилия вернулась к активному исполь зованию нетрадиционных источников энергии. На этот раз речь идет об этаноле – технологиче-ски более сложном виде горючего, но в основе которого все тот же этиловый спирт, вырабатываемый из сахарного тростника. Парк автомобилей, рассчитанных на использо-вание этанола, превысил 8 млн. К 2013 г. его планируется довести до 15 млн. Доля подобных автомобилей в общем объеме производства автомобильной промышленности, как и 25 лет назад, достигла 3 / 4. Ныне такие известные моде-ли, как «Шевроле», «Форд», «Фиат», «Фольксваген», «Рено», «Пежо», «Ситроен», «Хонда», «Тойота» и «Мицубиси», изго-тавливаются в Бразилии преимущественно в спиртобензи-новой модификации. Цена 1 литра на заправках обходится потребителю на 41 % дешевле, чем 1 литра бензина. Кроме того, применение биотоплива на 70 % сокращает объемы выбросов СО2 в атмосферу. Бразилия стала вторым в мире производителем этанола, уступая только США, в 2020 г. на-мечается довести его выпуск до 160 млрд литров.

В стране ускоренными темпами расширяется выпуск ме-нее традицион ного биологического топлива – биодизеля. Небезынтересно, что патент на один из наиболее приме-няемых ныне методов его производства был получен бра-зильским химиком Э. Паренте в 1977 г. До 85 % биодизеля в стране получается за счет пере работки соевого масла,

за ним в качестве источников сырья идут хлопковое масло и жиры животного происхождения. Первая промышленная установка по производству биодизеля заработала в мар-те 2005 г., к апрелю 2011 г. их число достигло 58. Его выпуск за 2005–2010 гг. возрос с 736 м3 до 2,4 млн м3, а за I квартал 2011 г. составил 586 тыс. куб. м29. С начала 2008 г. 2 % биодизе-ля в обяза тельном порядке используется в качестве добавки к топливу, получаемому из нефти. К концу 2011 г. доля био-дизельной добавки должна возрасти до 5 %. Помимо реше-ния чисто энергетических проблем развитие производства биодизеля дало возможность создать 600 тыс. дополни-тельных рабочих мест в сельском хозяйстве для фермеров, специализи рующихся на выращивании сои, хлопчатника, масличной пальмы и иных культур. По итогам 2010 г. Брази-лия вышла на 2-е место в мире по уровню потребления био-дизеля после Германии.

Рост сельскохозяйственного производства с начала 1990-х гг. происхо дил вы сокими и устойчивыми тем пами. Преобразования в отрасли начались в 1991 г. с либерали-зации цен на большинство видов про дукции. Стержнем комплекса мер по стимулированию сельскохозяйственного производства являются программы льготного кредитова-ния с годо вой суммой финан сирования свыше 10 млрд долл. США. Правительство Лулы увеличило государственную под-держку аграрного сектора: объем ресурсов, выделяемых через систему сельско хозяйствен ного кредита, реально воз-рос на треть, в том числе – на 90 % ассиг нования семейному фермерству. Это спо собствовало существенному подъему в различных от раслях, прежде всего в произ водстве зер-новых и бобовых, урожай ность которых с 1990 г. удвоилась, а сбор увеличился почти в 3 раза (табл. 1). Особые успехи до-стигнуты в выращива нии сои. Бразилия, бу дучи длительное время вторым в мире ее производителем и экспор тером, резко сокра тила отставание от мирового лидера – США.

Таблица 1. Производство зерновых и зернобобовых в Бразилии (млн тонн)

1990 / 1991 с. г.

1995 / 1996 с. г.

2000 / 2001 с. г.

2009 / 2010 с. г.

2010 / 2011 с. г. *

Всего 57,9 73,6 100,3 149,7 158,7

Соя 15,4 23,2 38,4 68,5 72,8

Кукуруза 24,1 32,4 42,3 56,1 57,7

Рис 10,0 10,0 10,4 11,3 13,4

Пшеница 3,1 3,2 3,2 6,0 5,0

* Оценка Министерства сельского хозяйства Бразилии от апреля 2011 г.По данным Бразильского института географии и статистики (www.ibge.gov.br).

29 Boletim Mensal des Combustíes Renovááveis. Brasilia, 2011. No. 3. Р. 7.

verstka_ME_08_1.indd 10 11.07.2011 15:34:55


101


Большой прогресс достигнут в животноводстве. За счет применения прогрес сивных технологий, селекцион ной работы и качественного улучшения кор-мовой базы по производству говядины и мяса птицы страна опередила 27 членов ЕС, а по их экспорту вышла на первое ме сто в мире.

Изменения, происходящие в реальном секто-ре бра зильской экономики, сви детельст вуют, что, при всех труд ностях и проблемах, в большинстве отраслей наблюдаются позитивные сдвиги. Идет до-статочно успешный процесс модер низации за счет внедре ния современных техноло гий, роста произ-водительности труда и улучшения каче ства товаров и услуг. Благодаря процессам слияний и по глощений

возрастает финансовая мощь бразильских ком паний, некоторые из них все чаще выступают в качестве ТНК мирового уровня. Все эти явления дают основания утверждать, что в Бразилии вне зависимости от тем-пов эко номического роста продолжается экономиче-ское разви тие.

РАЗВИТИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙС переходом к модели открытой экономики за-

метно воз росло значение внешних связей в стратегии развития Бразилии. Динамика внешней торговли зна-чительно опе режала прирост ВВП, в результате чего с начала 1990-х гг. то варооборот увели чился в 6,6 раза (табл. 2).

Таблица 2. Внешняя торговля Бразилии (млрд долл. США)

1991 2000 2005 2008 2009 2010 2011*

Това рообо-рот

59,4 110,9 191,9 370,8 290,7 393,5 137,8

Экспорт 31,6 55,1 118,3 197,9 153,0 201,9 71,4

Импорт 18,8 55,8 73,6 172,9 127,7 181,6 66,4

Сальдо +12,8 –0,7 +44,7 +25,0 +25,3 +20,3 +5,0

По итогам января-апреля.Составлено по данным Министерства экономического развития, промышленности и торговли Бразилии (www.

mdic.gov.br).

Немалую роль в наращивании экспорта сыграло соз-дание в сере дине 1990-х гг. комплексной и достаточно эф фектив ной системы стимули рования экспортной дея-тельности и совершен ствования ор гани зации внешней торговли. В ней выделяются три основ ных на прав ления. Важнейшее из них – облегчение доступа к источ никам финанси рования. Федеральные про граммы фи нансо-вой поддержки экспортеров осуществля ются через государствен ные кредитные институты – Банк Бразилии и Национальный банк социально-эко номи ческого раз-вития. Фискальная поддержка за ключается в снижении налогового бремени. В стране при меняются 15 специ-альных налоговых и тамо женных режи мов стимулиро-вания экспортной дея тельности, действую щих на всей территории страны, и 4, предназначенные для свобод-ных зон. Националь ные экспортеры товаров, равно как и компании, оказывающие им услуги на внешних рын ках, либо освобожда ются от уплаты пошлин, сборов и на логов, либо получают компенсации за выплачен-ные ими налоги. Организационно-информационная поддержка бра зильских экспорте ров осу ще ствляется в рамках соответст вующих программ, реализуемых

Мини стерством разви тия, промышленности и внешней торговли и другими государственными структурами. Особую роль играет межве домственный ор ган – Внеш-неторговая палата, возглавляемая руководи телем ад-министрации президента, что обеспечивает пря мой выход на главу государ ства. Правительство Лулы про-возгласило рост внешней торговли в ка честве второй по значимости задачи в стратегии экономического развития. Значи тельно сокра щено число нормативов, регулирую щих экспортную дея тельность, упростились проце дуры оформления операций. Разработана специ-альная про грамма содействия экспорт ной деятельно-сти малых и средних предприятий, финанси руемая за счет средств Нацио нального казначейства. Одновре-менно при няты меры по дальнейшей ли берализации импорта, в частности отменено предвари тельное лицензирова ние по рядка 1,6 тыс. инвести ционных то-варов.

Несмотря на быстрые темпы роста внешнеторгово-го оборота, Бразилия существенно отстает от стран, об-ладающих сопоставимым с ней экономическим потен-циалом, по сте пени участия в международном разделе-

verstka_ME_08_1.indd 11 11.07.2011 15:34:55


102


нии труда. Находясь в 2010 г. на 7-м месте в мире по раз-мерам ВВП, она являлась только 22-м экс портером и 20-м импортером30.

Уступает Бразилия развитым промышленным госу-дарствам, Китаю, «азиатским драконам», а также Мексике и с точки зрения качества структуры зарубежных поста-вок. Уже с середины 1980-х гг. в ней ведущие позиции за няли готовые промышленные изделия, на которые приходилось в отдельные годы до 60 % всех экспортных поступлений. Однако тенденция к росту доли то варов с высокой степенью обра ботки не приняла необратимого харак тера. Из-за изменения ситуации на мировых товар-ных рынках, где в последнее пятилетие опережающими темпами росли цены на сырьевые товары, за 2005–2010 гг. удельный вес готовых изделий в бразильском экспорте сократился с 55 до 29,3 %, тогда как сырья возрос с 39,4 до 44,6 %31. Остальное пришлось на полуфаб рикаты.

Вместе с тем Бразилия продолжает оставаться крупным поставщиком отдельных видов машинно-технической продукции, в том числе высокотехно логичной. Наибо-лее крупные доходы по данной статье страна получает от экс порта автомобилей, запчастей и комплектующих: 7,8 млрд долл. США в 2010 году32. С 1998 г. на чался стреми-тельный рост зарубежных поставок самолетов. За рубеж в 2010 г. были вывезены воздушные суда почти на 4 млрд долл. США. Планку годового экспорта в 1 млрд долл. США преодо лели мобильные телефоны, энергооборудование, изделия электро ники, тракторы, строительная техника, компрес соры и насосы.

Изменилась структура сырьевого экспорта. Тради-ционные товары (же лезная руда, какао, кофе, марганец, сахар) в последнее время дают не более 20 % совокуп-ной стоимости зарубежных поставок. Их за метно по тес-нили т. н. новые то вары, в первую очередь соя и продук-ты ее переработки и мясо, а с 2009 г. и нефть. Наи более важные экспортные товары в группе полуфабрикатов – черные и цветные металлы и целлюлоза.

Общее улучшение экономической ситуации, прове-дение масштабной приватизации и снятие законода-тельных за претов на деятельность зару бежных инвесто-ров в целом ряде отрас лей национальной эко номики вызвали рез кое усиление притока ресурсов из-за рубе-жа, прежде всего – прямых инвестиций. Их поступле-ния не смог приостановить даже фи нансовый кризис конца 1990-х гг. В 1999–2000 гг. чис тый приток прямых капиталовложений превосходил 5 % ВВП, или 30 млрд долл. США ежегодно. По последнему показа телю Бра-

зилия занимала 3-е место в мире по сле США и Китая. Однако на фоне спада в мировой экономике в на чале минувшего десятилетия при одновременном затухании приватизаци онного про цесса нетто-приток зарубежных инвестиций стал снижаться и опустился в 2003 г. до уров-ня 1996 г. С 2004 г. наблюда лся новый рост, прерванный лишь кризисом в 2009 г., и вы ход в 2010 г. на рекордный показатель в 48,5 млрд долл. США. В 2011 г. власти ожида-ют прихода в страну еще 55 млрд долл. США33.

Главной сферой приложения иностранного капи тала в Бразилии длительное время яв лялось автомобиле-строение, на долю которого приходилось до 15 % из об-щей суммы зарубеж ных ин вестиций. На рубеже веков наиболее быстрыми темпами увеличивались вложе-ния в высоко техноло гическую сферу телекоммуника-ций. Сильны позиции ино странных компаний также в хи мической индуст рии, ме таллургии, станко- и при-боростроении, электротех ниче ской, пищевой, фарма-цевтической, а в последние годы и в горной промыш-ленности. Со второй половины 1990-х гг. важной сферой при ло жения иностран ного капи тала стала банковская сис тема. Доля зарубежных кредитных учреж дений в ак-тивах финансовой системы в начале нового столетия превысила 30 %. Однако к концу минувшего десятилетия удельный вес иностранных банков в активах, кредит-ном портфеле и депозитной базе финансо вой системы страны не достигал и 20 %, что ниже, чем в лю бой другой латиноамерикан ской стране, за исключением Кубы.

В свою очередь, за 2000–2010 гг. Бразилия вывезла за рубеж в форме прямых инвестиций 81,2 млрд долл. США, заметно упрочив позиции экспортера капитала34. Помимо традиционных партнеров в Латинской Амери-ке объектами приложения бразильских капвложений становятся США, Канада, страны Азии, Африки и Евро-пы и даже Австралия.

В течение двух последних десятилетий два события повлияли на географию внешнеэкономических свя-зей Бразилии. Первым из них стало участие с 1991 г. в МЕРКОСУР – интеграционном блоке, где ее партнера-ми являются Аргентина, Парагвай и Уругвай. Эта группи-ровка быстрыми темпами прошла стадию зоны сво бод-ной торговли и с 1995 г. функ ционирует в режиме тамо-женного союза. До кризиса 1998–1999 гг. торговля Бра-зилии с партнерами по МЕРКОСУР развива лась наибо-лее быстрыми темпами (до 25 % в год) и в 1998 г. на него пришлось 17,4 % всего бразильского экс порта и 16,3 % – импорта. Кризис и коллапс в Аргентине в 2001 г. обусло-

30 Anuário Eatatístico 2011, Brasilia, 2011. Р. 63–65.31 Рассчитано по Informe Estatístico da Indústria. Abril 2011. Р. 12.32 Anuário Eatatístico 2011. Р. 29.33 Relatório de Infl ação, Brasilia, 2011. Vol. 13. No. 1. Р. 71.34 CEPAL. La inversión extranjera en América Latina y el Caribe 2010. Santiago de Chile, 2011. Р. 95.

verstka_ME_08_1.indd 12 11.07.2011 15:34:56


103


вили падение торговли Бразилии с чле нами МЕРКОСУР до минимума в 8,9 млрд долл. США в 2002 г. В 2010 г. ее абсолютный объем достиг 38,2 млрд, однако доля груп-пировки в со вокупном экспорте и им порте страны, соот-ветственно 11,2 и 9,1 %, осталась ниже рекордных значе-ний второй половины 1990-х гг.35.

Еще более серьезное воздействие на характер внеш-них связей и состояние экономики в целом связано с на-блюдающимся с начала 2000-х гг. стремительным ро-стом сотрудничества с Китаем. По итогам 2009–2010 гг. он превратился в первого в мире покупателя бразиль-ских товаров и второго экспортера на бра зильские рынки. По результатам первой трети 2011 г. на Китай пришлось 15,5 % экспорта страны и 14,2 % ее импорта36. Отношения с Китаем вышли за рамки внешней торгов-ли, ак тивно развивается инвестиционное сотрудниче-ство, в том числе и в высокотех нологических отраслях. В частности, с 2003 г. начато производство ки тайской модификации самолета ERJ-145. Исполнилось 20 лет совместной космической программе, в рамках кото-рой на орбиту было выведено три спутника. В 2010 г. отмечен резкий скачок прямых инвестиций из КНР в бразильскую экономику; если за два десятилетия их накопленная сумма достигла 255 млн долл. США, то за один указанный год новый приток составил 9,6 млрд долл. США, объявлено о намерении вложить, на-чиная с 2011 г., еще 9,9 млрд долл. США37. Практически все китайские инвестиции направлены в разработку нефти и рудных полезных ископаемых.

Внешний долг правительства Бразилии стреми тельно сокращается. Погашена задолженность перед МВФ и Па-рижским клубом кредиторов, выкуплены «облигации Брейди», эмитированные в 1994 г. С 2006 г. Федераль-ное казначейство осуществ ляет программу досрочного выкупа государственных обя зательств, эмитированных на внешних рынках. С 2007 г. Бразилия превратилась в нетто-кредитора на мировых финансовых рынках, по-скольку сумма ее иностранных активов, включающих валютные резервы, зарубежные кредиты и внешние ак-тивы банков, превзошла объем государственного и част-ного внешнего долга. На конец 2010 г. размер этого пре-вышения достиг 50,1 млрд долл. США38.

Представляется, что, даже с учетом продолжающей-ся турбулентности на ми ровых финансовых рынках, ждать серьезных угроз со сто роны внешнего сектора для реализации целей макроэкономиче ской политики в среднесрочный период нет оснований.

* * *Путь Бразилии в мировую экономическую элиту

был трудным и долгим. Периоды быстрого роста пе-ремежались достаточно продолжительными проме-жутками стагнации, а то и падения производства. Вме-сте с тем, постепенно стране удалось во все большей степени использовать имеющийся ресурсный потен-циал в целях модернизации и создания современной структуры эконо мики. Разумеется, перед современ-ной Бразилией стоит много сложных эконо мических и социальных проблем. В частности, немало усилий предстоит при ложить для создания более благоприят-ных условий для ведения бизнеса, по степени которых страна уступает не только промышленно развитым, но и многим развивающимся государствам. Согласно об-зору Всемирного банка, анализи рующему условия ре-ализации хозяйственной деятельности с точки зрения вре менных и материальных затрат на открытие нового предприятия, регистрацию собственности, получение лицензии, осуществление внешнеторговых операций и т. д., Бразилия по состоянию на середину 2010 г. за-нимала только 127-е место среди 183 государств мира, а по времени, которое требовалось на уплату нало гов, находилась на самой низкой ступени39. Для стимули-рования производства и внутреннего спроса необ-ходимо удешевить стоимость заимствований, тогда как традиционно высокий уровень ставок в кредитной системе не удалось снизить ни Кардозу, ни Луле. На ко-нец 2010 г. она составляла 35 %, а на потребитель ские кредиты – 40,6 %, что выше, чем в любой другой стране «Группы-20»40.

Дол госрочной задачей остается преодоление глу-боких диспропорций в уровне развития между отдель-ными штатами и регионами. При заметном продвиже-нии на пути улучшения социальной ситуации в тече-ние последнего пятилетия для решения всех проблем в этой сфере потребуется немало лет. И все же руко-во дству страну удалось заметно усовершенство-вать модель социально-экономиче ского развития, в которой инициативы частного сектора сочетаются с государ ственной поддержкой, что позволило уско-рить темпы экономического развития. Динамика ро-ста на уровне 5–5,5 % в год заложена и на обозримую перспективу. Если названные параметры будут соблю-даться, то Бразилии удастся серьезно продвинуться на пути к выполнению главной стратегической цели – превраще ния в пятую экономику мира.

35 Рассчитано по Anuário Eatatístico 2011.36 Balança Comercial Brasileira. Brasilia, Abril 2011. Р. 11, 16.37 CEPAL. La inversión extranjera en América Latina y el Caribe 2010, 2011. Р. 154.38 Banco Central do Brasil. Relatório de Infl ação, 2011. Vol. 13. No. 1. Р. 69.39 The World Bank. Doing Business 2011. Washington D. C., 2010. Р. 152.40 Brazilian Economic Outlook. Р. 70.

verstka_ME_08_1.indd 13 11.07.2011 15:34:56


104


ЭКОНОМИКА ЯПОНИИ: СОВРЕМЕННОЕ ЭКОНОМИКА ЯПОНИИ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯСОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯШейхова У. Д., консультант фирмы Pricewaterhouse CoopersE-mail: [email protected]

Аннотация. Экономика Японии не исключение, а скорее наглядный пример, демонстрирующий цикличность развития экономической системы. После реставрации Мэйдзи (1868 г.) Японии за сто лет удалось пройти путь от феодального государства до государства с рыночной экономикой. Сто лет развития заключили в себе несколько периодов чередования экономических взлетов и падений, переменно сменяющихся стагнацией. В 2008 г. Япония не стала исключением и ощутила на себе все последствия финансово-экономического кризиса. Спустя год миновал финансовый кризис, и страна постепенно стала наращивать объемы реального экспорта, однако все положительные тренды 2009 и 2010 гг. были прерваны трагическими событиями, имевшими место в марте 2011 г. В данной статье проводится анализ современного состояния японской экономики через призму финансово-экономического, политического, социального и исторического аспектов.Ключевые слова: японская экономика, транснациональные компании, экспорт товаров и услуг, экономический цикл, внутренний спрос, Банк Японии, АЭС «Фукусима».

JAPAN’S ECONOMY: CURRENT STATUS AND TRENDS OF EVOLUTIONJAPAN’S ECONOMY: CURRENT STATUS AND TRENDS OF EVOLUTION

Abstract. Japanese economy is considered to be the most illustrative example of economic system’s cyclic development. After the Meiji Restoration, which took place in 1868, Japan managed to progress from feudalistic country to market relations’ based one. The century of development since the Restoration comprised several periods of economic cycle ups-and-downs, from time to time replaced by stagnation. In 2008 Japan was not an exception and suff ered from consequences of fi nancial crisis like all other countries. Nevertheless, the crisis bottom was behind in a year, all the positive trends of 2009 and 2010 fi nancial years were frustrated by tragedy of March 2011. The article will focus on the analysis of Japanese economy current situation through economic, fi nancial, political, social and historical aspects.Key words: japanese economy, multinational companies, export of goods and services, economic cycle, domestic demand, Bank of Japan, Fukushima Nuclear Power Plant.

Анализ научных позиций относительно наличия цикличности в развитии ми-ровой экономики и экономических си-

стем отдельно взятых стран много лет приво-дит ученых к выводу о существовании законо-мерности в развитии экономических явлений и процессов, а также наличии непредсказуе-мых отклонений от привычного хода собы-тий, т. е. неопределенности. Под циклическим развитием принято понимать такое развитие экономической системы, при котором вызы-вающие его силы накапливаются и усиливают друг друга, после чего постепенно ослабе-вают, замещаясь в какой-то момент силами, действующими в противоположном направ-

лении. Противодействующие силы развива-ются на протяжении определенного периода времени, после чего опять-таки сменяются своей противоположностью. Ученым на про-тяжении многих лет удавалось отслеживать заметную регулярность в чередовании, а так-же в продолжительности положительных и от-рицательных тенденций. В экономической литературе выделяют несколько видов клас-сификации циклов. Это краткосрочные циклы Китчина (40–59 месяцев), которые связаны с колебаниями товарно-материальных запа-сов на предприятиях1. Также существуют де-ловые циклы (7–11 лет), характеризующиеся заменой морально устаревшего оборудова-

1 Kitchin J. Cycles and Trends in Economic Factors / Review of Economic Statistics, Jannuary, 1923 preliminary Vol. V.

verstka_ME_11-NEW.indd 28 11.10.2011 13:32:18


105


ния на промышленных предприятиях без се-рьезных изменений в существующей техноло-гической парадигме2. Саймон Кузнец – автор теории существования 25–30-летних циклов, которые также называют строительными или демографическими. Ученый определил наличие цикличности, исследуя связь темпов экономического роста со сменой ведущих от-раслей экономики3. Длинные волны Кондра-тьева имеют продолжительность 47–60 лет, а ученого считают приверженцем концеп-ции инвестиций, по которой длинная волна определяется периодически происходящим перенакоплением, а затем обесцениванием капитальных благ длительного пользования4. Современная наука располагает множеством подходов в освещении роли времени в цикли-ческих колебаниях. Одни из них могут быть связаны с различными сочетаниями перио-дов времени, другие – с эффектом наложения друг на друга фаз цикла, третьи – с привязкой циклических колебаний к элементам эконо-мической структуры – спросу, уровню безра-ботицы, национальному доходу и т. д., четвер-тые – подвергнуты влиянию фактора «неопре-деленности».

ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ

Экономика Японии – не исключение, а ско-рее наглядный пример, демонстрирующий цикличность развития экономической си-стемы. После реставрации Мэйдзи (1868 г.) Японии за сто лет удалось пройти путь от фе-одального государства до государства с ры-ночной экономикой. Сто лет развития заклю-чили в себе несколько периодов чередования экономических взлетов и падений, переменно сменяющихся стагнацией.

Первый этап – военный – с начала захвата колоний в 1896 г. до окончания Второй миро-вой войны в 1945 г. – имел продолжительность почти в 40 лет и ознаменован строительством

в Японии военно-мобилизацинной системы по эталону советской плановой экономики. «Новая экономическая система» низвела част-ные капиталистические фирмы до подчинен-ного положения, при котором они были ответ-ственны только за выпуск продукции.

Второй этап японской экономики при-ходится на послевоенный исторический пе-риод, который продолжался с 1945 г. вплоть до 1958 г., т. е. 13 лет. Он ознаменован 7 года-ми американской оккупации, а также опреде-ленным набором институциональных и эко-номических реформ, среди которых можно выделить Аграрную реформу (1946–1950 гг.), реформу по роспуску Дзайбацу (крупных финансово-промышленных групп Японии), а также линию американских экономистов До-джа и Шоу, направленную на борьбу с инфля-цией, впоследствии получившую название «шоковая терапия».

С завершением восстановления народного хозяйства Япония вступила в новый – третий – этап своей послевоенной экономической истории – период высоких темпов роста, ко-торый в силу масштабов экономического раз-вития в мире стали называть японским эконо-мическим чудом. За 15 лет – с 1958 по 1973 г. – валовой национальный продукт страны (ВНП) увеличился в 6,5 раза, а объем промышлен-ного производства – более чем в 10 раз. Тем-пы роста японской экономики в этот период были самыми высокими среди развитых капи-талистических стран и составляли в среднем около 11 % в год5.

В 1973 г. экономика вступила в следую-щий – четвертый – этап развития, который из-за влияния на экономику страны мировых нефтяных шоков 1970-х гг. получил название периода умеренных темпов роста и струк-турной перестройки (1973–1980-е гг.). Кри-зис к 1976 г. в Японии был преодолен, однако в стадию оживления страна вошла с грузом

2 Fernand Braudel. La Dynamique Du Capitalisme / Les Editions Arthaud, Paris, 1985.3 Kuznets А. Secular Movements in Production and Prices. – Boston, 1930.4 Кондратьев Н. Д. Проблемы экономической динамики. – М., 1989.5 Экономика Японии: учебное пособие / Институт востоковедения РАН; Ассоциация японоведов. – М.: Вост. Лит., 2008. – С. 23.



106


«структурно больных отраслей», так называли отрасли с высокой энерго- и материалоемко-стью, ряд трудоемких отраслей легкой про-мышленности, а также судостроение (спрос резко сократился, в особенности на перевоз-очные танкеры, ввиду удорожания топлива и сокращения спроса на него). В результате предпринятого ряда мер, в которые входили несколько планов по скрапированию (избав-лению от) избыточных мощностей, а также из-дание ряда чрезвычайных законов о структур-ной перестройке экономики страны, Японии удается оживить промышленное развитие, сократив удельный вес энерго- и материало-емких отраслей, вместе с тем повысив долю машиностроительных отраслей в своей эко-номической структуре. Подъем, начавшийся в промышленности в середине 1987 г., захва-тил и другие отрасли экономики, а с 1988 г. в стране начинается настоящий экономиче-ский бум, который сопровождался повышен-ными ожиданиями инвесторов, потребителей, а также других экономических агентов относи-тельно будущего развития экономики страны.

Завышенные ожидания дали рождение «экономике мыльного пузыря» и способ-ствовали переходу к новому – пятому – эта-пу в развитии экономики Японии, который в Стране восходящего солнца принято на-зывать потерянным десятилетием. 1 октя-бря 1990 г., которое позже стали называть черным понедельником, произошел обвал курса акций (до сих пор неуклонно растущих благодаря инвесторам, одержимым мыслью об очередном «экономическом чуде», и по-стоянно играющим на повышение) – Никкэй (фондовый индекс Японии, рассчитываемый как простое среднее арифметическое цен ак-ций 225 наиболее активно торгуемых компа-ний первой секции Токийской фондовой бир-жи) понизился до 20 тыс. иен, т. е. сократил-ся на 49 % по сравнению с декабрем 1989 г. С распространением последствий краха

экономики «мыльного пузыря» на реальный сектор экономика Японии вошла в поло-су глубокой и затяжной депрессии, которая продолжалась вплоть до недавнего времени, ненадолго сменившись периодом легкого восстановления с 2004 по 2010 г.

На наш взгляд, трагические события, имев-шие место 11 марта 2011 г., ознаменовали переход Японии в целом, а ее экономики в частности, к новому, шестому, этапу свое-го исторического развития. 11 марта в 130 км от северо-восточного побережья японского острова Хонсю произошло разрушительное землетрясение магнитудой 8,9, которое вы-звало мощное цунами. В результате стихии на ряде японских АЭС возникли проблемы, наиболее серьезные – на АЭС «Фукусима-1», где в результате выхода из строя системы охлаждения реакторов произошло несколько пожаров и взрывов, возникла утечка радиа-ции в атмосферу и воду. До сих пор новост-ные сводки не перестают указывать на рост числа погибших в результате землетрясения, полиция Японии также обновляет данные, на сегодня около 14,5 тыс. человек офици-ально признаны погибшими, а около 11 тыс. – числятся без вести пропавшими6. Трагедия 11 марта повлияла на Японию в самых разных отношениях – затронула экономическое раз-витие, социальную составляющую, государ-ственное регулирование, политику крупных транснациональных компаний и банков (ТНК и ТНБ). О современном состоянии экономи-ки, в разрезе вышеназванных аспектов, будет говориться в последующих разделах нашего анализа.

ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

В последние годы экономика Японии разви-валась во многом благодаря экспорту продук-ции, а также услуг. Особенно перспективным представлялось развитие торговли со стра-

6 National Police Agency – http://www.npa.go.jp / english / index. htm



107


нами Восточной Азии, а также наращивание инвестиций японских компаний в данный ре-гион. Во-первых, восточноазиатский рынок быстро и стабильно расширяется и открыт как для экономического, так и политическо-го внутрирегионального сотрудничества. Во-вторых, в Восточной Азии существуют различ-ные инструменты стимулирования торговых отношений, такие как соглашения в рамках Всемирной торговой организации (ВТО), Дву-сторонние экономические соглашения о пар-тнерстве (Economic Partnership Agreements (EPAs)), Соглашения о свободной торговле (Free Trade Agreements (FTAs)) и соглашения в рам-ках Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества, что может послужить базой для расширения торгово-экономических от-ношений в данном направлении.

29 апреля 2011 г. Банк Японии опубликовал обзор экономической активности, содержа-щий основные количественные показатели развития экономики страны до и после тра-гических событий7. Предпосылки, на которых основывался банк, выстраивая возможные пути будущего развития экономики Япо-нии, включают в себя следующие: во-первых, по мнению представителей Банка, не произо-шло значительных изменений в фундамен-тальных условиях, обеспечивающих восста-новление экономики страны за последнее время, имея ввиду экономическое развитие основных экономик мира – Китая, ЕС и США – на них приходится большая доля японского экспорта товаров, услуг, а также прямых ино-странных инвестиций. Из общей суммы ПИИ Японии большая часть – 33,6 % – приходится на регион Северной Америки, 26,6 % – на Ев-ропейский союз. Восточная Азия находится на третьем месте – почти 20 % от общего объе-ма японских инвестиций8. Во-вторых, экономи-ческий эффект катастрофы в скором времени обернется положительной стороной: нехват-

ка продукции, а также перебои в поставках то-варов спровоцируют дополнительный объем инвестиций для восстановления разрушений, а также объемов основных производительных фондов, что в долгосрочной перспективе, без-условно, плюс. Проверим предпосылки Банка самостоятельно.

Согласно последнему обзору мировой эко-номической активности, подготовленному Международным валютным фондом (МВФ), восстановление мировой экономической си-стемы – налицо. В развитых странах постепен-но происходит переход от спроса обществен-ного к спросу частному, делая тем самым опа-сения за то, что уменьшение налоговых льгот для предприятий может вызвать ухудшение рецессии, беспочвенными. Предполагается, что мировой внутренний валовой продукт (ВВП) в 2011 и 2012 гг. будет увеличиваться на 4,5 %, при этом рост в развитых странах составит примерно 2,5 %, а в развивающихся 6,5 %9. В частности, в 2011 г. ожидается рост ВВП на 2,8 % в США, данный показатель в 2010 г. вы-рос по сравнению с предыдущим годом также на 2,8 %, в ЕС рост прогнозируется на уровне 1,6 % (против 1,7 % в 2010 г.), в развивающихся странах Азии (включая Китай и Индию) эконо-мика в целом вырастет на 8,4 % (против 9,5 % в 2010 г.)10. Таким образом, можно сделать вы-вод о том, что первое допущение Банка име-ет право на существование, т. е. отсутствие угрозы для экспорта японской продукции, услуг, а также ПИИ наглядно показано. С дру-гой стороны, возникает естественный вопрос: справится ли Япония с прежними объемами выпуска? Для того чтобы ответить на него, об-ратимся к внутренним показателям экономи-ки Японии.

В 2008 г. Япония не стала исключением и ощутила на себе все последствия финансово-экономического кризиса. О том, что экономи-ка страны вошла в рецессию, говорили отрица-

7 Bank of Japan / Outlook for Economic Activity and Prices, April 2011, http://www.boj.or.jp /8 White Paper on International Economy and Trade, 2009 (METI) www.meti.go.jp9 World Economic Outlook (International Monetary Fund). – Washington, DC., April 2011.10 Приложение, таблица № 1.



108


тельные темпы экономического роста, зафик-сированные на протяжении двух кварталов подряд. Будучи одной из крупнейших в мире держав-экспортеров, она свела впервые за по-следние 13 лет в январе 2009 г. счет текущих операций с рекордно высоким дефицитом. По сообщению Министерства финансов, он со-ставил 172,8 млрд иен (около 1,8 млрд долл.)11 из-за резкого падения товарных поставок за рубеж. Прибыли ведущих компаний стра-ны в финансовом 2008 г., который завершил-ся в Японии 31 марта, сократились на 42,8 %. Электротехническая промышленность Япо-нии показала падение, на 91,6 % упали прибы-ли автоконцернов. На 45,8 % сократились они в сфере точного машиностроения12.

Миновал финансовый кризис, и страна по-степенно стала наращивать объемы реаль-ного экспорта, он рос до весны 2010 г. за счет укрепления экономического положения стран-импортеров японской продукции, а также обновлением основного капитала этих стран (другими словами, необходимостью возоб-новления их товарно-материальных запасов). Экспорт Японии составлял в 2010 г. примерно 120 % от объемов 2005 г., а импорт был восста-новлен до 100 % от уровня 2005 г.13 Вследствие удорожания иены подорожал и японский экс-порт, поэтому летом 2010 г. рост экспорта за-медлился (в ноябре 2010 г. 1 долл. США состав-лял примерно 80 японских иен, когда в июне 2009 г. соотношение пары было эквивалентно 97). Восстановление экономики отразилось на личном потреблении – внутренний спрос, в особенности на товары длительного потре-бления, неуклонно рос, в 2010 г. составив поч-ти 103 % от уровня 2005 г.14 Летом того же года значительно возрос спрос на экономичные автомобили, кондиционеры, а также прохлади-тельные напитки, в основном, из-за погодных

условий. В преддверии повышения «табачного акциза» увеличился спрос на табачные изделия. Вместе с ростом расходов домашних хозяйств, произошел и рост инвестиций. График № 1, вхо-дящий в приложение, наглядно иллюстрирует склонность к инвестированию в жилой фонд с 1980 г.: вплоть до 1990 г. наблюдается рост (обусловленный повышенными ожиданиями инвесторов и потребителей относительно бу-дущего развития экономики страны), который резко обрывается вследствие краха экономи-ки «мыльного пузыря». Инвестиции в жилье в абсолютном выражении составили 26 трлн иен в 1990 г. (когда экономический рост бази-ровался в основном на спекулятивных сдел-ках с недвижимостью и ценными бумагами), но за 20 лет колебаний и переменного увеличе-ния и снижения данный показатель сократился до 13 трлн иен в 2009 г. Благодаря общему вос-становлению экономического состояния ин-вестиции в жилой фонд за долгое время снова стали расти15. Благодаря доходам от экспорта, а также возросшему уровню частного потре-бления, увеличились объемы продаж крупных компаний, а вместе с политикой, направленной на сокращение издержек (в частности, на пер-сонал), это привело к положительным резуль-татам по итогам года, а также к возросшей нор-ме прибыли среди предприятий, что, в свою очередь, повлияло на расширение объемов реинвестированных средств16. В 2010 г. компа-нии вложили в основной капитал (основные средства (здания, машины и оборудование) и нематериальные активы) около 74 трлн иен, что на 6 % больше, чем в предыдущем периоде. Постепенно стало восстанавливаться промыш-ленное производство: в 2008 г. уровень про-мышленного производства составлял порядка 70 % от уровня 2005 г., тогда как в 2010-м – уже 95 %. Показатель реального ВВП, в основном

11 Ministry of Finance, http://www.mof.go.jp / english / budget / budget. htm12 Информационное агентство Reuters, http://www.reuters.com / fi nance / economy13 В большинстве статистических анализов, проводимых японскими ведомствами, показатели 2005 г. берутся за 100 %, так как принято считать,

что именно в этом году экономика страны встала на путь стабильного роста после затяжной депрессии 1990-х.14 Bank of Japan / Outlook for Economic Activity and Prices, April 2011, http://www.boj.or.jp /15 Приложение, график № 1.16 Приложение, график № 2.



109


зависящий от промышленного производства, вырос в 2010 г. по сравнению с 2009-м на 3 %. Наблюдалось постепенное восстановление третичного сектора (сектора услуг), он вырос за рассматриваемый период на 6 %17.

Мы указали на большинство признаков восстановления экономики Страны восходя-щего солнца после мирового финансово-экономического кризиса, который, номиналь-но являясь азиатской страной, но реально став неотъемлемой частью группы наиболее развитых стран, Япония пережила с довольно тяжелыми последствиями. Все положительные тренды 2009 и 2010 гг. были прерваны траги-ческими событиями, имевшими место в марте 2011 г. Анализируя последствия землетрясе-ния 11 марта 2011 г., Банк Японии приводит для сравнения последствия землетрясения, имевшего место в Японии, в префектуре Хего 17 января 1995 г. и получившего название «Ве-ликое землетрясение Хансин-Авадзи».

Трагедия 2011 г. затронула три восточных префектуры японского острова Хонсю – Ива-тэ, Мияги и Фукусима, однако зоной пораже-ния, вследствие выхода из строя реакторов АЭС Фукусима и последовавшей утечки радиа-ции, принято считать, помимо названных, до-полнительно префектуры Хоккайдо, Аомори, Ибараки и Чиба. В зоне поражения проживает примерно 22 млн человек (17 % от общего на-селения Японии), номинальный ВВП, вырабаты-ваемый на пострадавшей территории – 74 трлн иен (что составляет примерно 15 % от ВВП стра-ны), стоимость основного капитала всех 7 пре-фектур – 133 трлн иен (20 % от стоимости всего основного капитала Японии). Для сравнения, в затронутых землетрясением 1995 г. префек-турах проживало около 5,5 млн человек (4,5 % от общего населения), вырабатывался внутрен-ний продукт в 20 трлн иен (4 % от ВВП Японии), а также содержалось капитальных средств на сумму 16 трлн иен (4 % от общей суммы).

Землетрясение и последовавшее за ним цунами нанесли ущерб как фонду обществен-ного капитала – разрушены дороги, порты, ин-фраструктура в целом – так и фонду частного капитала – множество заводов, фабрик, мага-зинов перестали функционировать. Рассчи-тывая последствия трагедии для экономики страны, Кабинет министров Японии разрабо-тал два сценария. Согласно первому, ущерб 2011 г. был оценен аналогично ущербу 1995 г. с коэффициентом 1,5, т. е. землетрясение 2011 г. было в 1,5 раза сильнее, чем в 1995 г. Ущерб от событий 1995 г. был оценен в 10 трлн иен, соответственно, согласно первому сцена-рию, ущерб экономике в целом в результате событий весны 2011 г. был оценен примерно в 16 трлн иен. Согласно второму сценарию, коэффициент разрушения зданий был взят выше, чем в первом сценарии, так как второй сценарий помимо последствий землетрясе-ния учитывает также последствия цунами, по-этому общий ущерб был подсчитан на 25 трлн иен18. На наш взгляд, наиболее реалистичным выглядит второй сценарий, так как учитыва-ет больше факторов, влияющих на реальные экономические показатели. По данным Ми-нистерства финансов, в 2010 г. реальный ВВП в абсолютном выражении составил 540 трлн иен, т. е. ущерб от землетрясения и цунами со-поставим с 5 % ВВП. С учетом того, что в сред-нем за последние (посткризисные) годы ВВП страны в среднем рос на 3–2 %, подобные по-тери ощутимы для экономики Японии.

Осложняет положение также тот факт, что АЭС «Фукусима» обеспечивала энергией множество близлежащих префектур и функ-ционирующих на их территории предприятий, в особенности – автомобильных. На японских предприятиях общего, транспортного, а так-же электромашиностроения (трех отраслей, доля торговли промежуточными товарами в которых достигает порядка 30 %19) устоялась

17 Bank of Japan / Outlook for Economic Activity and Prices, April 2011, http://www.boj.or.jp /18 Кабинет министров Японии, http://www5.cao.go.jp / keizai3 / getsurei-e / index-e. html19 Daisuke Okuyama. Japan – East Asia Trade in Electrical Machinery and Equipment, 2005 (METI), www.meti.go.jp



110


система производства «точно, вовремя» (Just in Time Production – JIT), при которой на пред-приятиях не существует складов для хранения продукции (в целях минимизации издержек на хранение товарно-материальных запа-сов), а детали для сборки поставляются тог-да и в том количестве, когда и в котором они понадобятся. Вследствие перебоев в подаче электроэнергии, система на многих пред-приятиях дала сбой, так как поставщики про-межуточной продукции не успевали произво-дить и транспортировать детали до конечного сборщика. Банк склонен скептически подхо-дить к оценке значительности последствий в данном ключе, так как видит проблемы толь-ко в краткосрочном периоде: спрос и предло-жение на рынке энергоносителей так или ина-че сбалансируются, а реструктуризация линий поставки произойдет вследствие уже пред-принятых мер по восстановлению путей со-общения, а также переносу некоторых видов производств на территории, не подвергшихся последствиям стихии, равно как и в страны ближнего зарубежья. На наш взгляд, в данном ключе уместно перейти к политике и позици-ям транснациональных компаний и банков, а также представителей малого и среднего бизнеса, в рамках сложившихся экономиче-ских условий, последствия которых коснулись их в первую очередь.

ПОЛИТИКА ТНК, ТНБ И ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ МАЛОГО

И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В ОТНОШЕНИИ ДОХОДОВ

И РАСХОДОВ

Говоря о том, что последствия трагических событий затронули крупные компании, а также банки, в первую очередь мы руководствуемся «Отчетом о краткосрочном положении пред-приятий в Японии» (Tankan), выпускаемым Банком Японии на ежеквартальной основе, т. е. в марте, июне, сентябре и декабре, в соответ-ствии с «Законом о статистике» (№ 3, от 2007 г.). Выпуская подобный отчет, Банк ставит перед

собой целью создание общей картины о по-ложении японского бизнеса в заданном вре-менном промежутке. Метод, используемый в создании отчета, заключается в следующем: на сайте Банка Японии размещается стандарт-ный перечень вопросов, ответы на которые компании, входящие в состав исследуемых, направляют в Банк по электронной или обыч-ной почте к заданной дате. Общая популяция обзора – это 210 тыс. частных предприятий нефинансового сектора, чистые активы кото-рых превышают сумму 20 млн иен (более 235 тыс. долл.). Количество респондентов – 4,577 представителей производственного сектора, 6,951 представитель непроизводственного, а также 201 представитель финансового сек-тора. Классификация отраслей, используемая Банком, носит название «Стандартная класси-фикация отраслей экономики Японии»20, со-гласно которой в Японии существует 17 кате-горий, формирующих производственную сфе-ру и 14 – непроизводственную. В зависимости от размеров чистых активов, компании также подразделяются на группы: крупные пред-приятия (более 1 млрд иен или 11,5 млн долл.), средние (от 100 млн до 1 млрд иен) и малые предприятия (от 20 до 100 млн иен).

Опрос компаний делится на 4 части: (1) – общие впечатления, (2) – прогнозы, (3) – квар-тальные данные отчетности, (4) – количество нанятых выпускников. Базируясь на опреде-ленных методах вычисления, Банк публикует общее положение той или иной отрасли в раз-резе предприятий того или иного размера.

Для анализа в рамках данной статьи был взят отчет, выпущенный Банком в июне 2011 г. и содержащий сравнение прогнозных и ре-альных значений отчета, вышедшего в мар-те – после трагических событий, с прогноз-ными и реальными значениями июньского отчета21. Представляется логичным построить анализ положения крупного, среднего и мало-го бизнеса в соответствии со структурой от-

20 Japan Standard Industrial Classifi cation, http://www.stat.go.jp / english / index / seido / sangyo / index. htm21 Отчет в электронном виде может быть найден по следующей ссылке: http://www.boj.or.jp / en / statistics / tk / gaiyo / 2011 / tka1106.pdf



111


чета, которая включает в себя анализ общих условий, спроса, предложения и финансовых условий для ведения бизнеса. Общие усло-вия для ведения бизнеса (Business Conditions), отождествляемые компаниями со своими прибылями или убытками в отчетном перио-де, оцениваются Банком с помощью индек-са взаимопроникновения (Diff usion Index), который рассчитывается как разница между процентом респондентов, ответивших на во-прос об общих условиях ведения бизнеса, как «положительные» (Favourable), и процен-том компаний, ответивших на аналогичный вопрос, как «отрицательные» (Unfavourable). Например, если 60 % компаний условия веде-ния бизнеса не устраивают, 30 % устраивают, а 10 % придерживаются точки зрения о том, что все не так плохо, но могло быть лучше (Not so favourable), индекс проникновения рассчи-тывается как: 30 %–60 %= –30 %, что свиде-тельствует о необходимости восстановления положительных условий для бизнеса в данной отрасли.

Согласно отчету, события, имевшие ме-сто 11 марта 2011 г., отрицательно сказались на всех трех группах предприятий. Тем не ме-нее, фактические значения индекса проник-новения оказались немного оптимистичнее прогнозных, в силу того что реакция экономи-ки немоментальна – последствия находят от-ражение спустя какое-то время. Стоит также отметить, что из всех трех групп в марте 2011 г. только крупный бизнес имеет положительный индекс (т. е. число довольных респондентов превышает число недовольных), что связано с особенностью принятого в экономике спосо-ба вертикальной интеграции «кэйрэцу»22, напо-минающей пирамиду, в вершине которой рас-полагается головная фирма, а субподрядные предприятия – ниже, на различных ее уровнях. В первую очередь пострадал малый и средний бизнес, а в силу специфики строения «кэйрэ-цу», при которой основным видом отношений

между компаниями являются производствен-ные связи, ориентированные на нужды голов-ной фирмы, это вызвало отложенную реакцию крупных компаний. Фактический индекс про-никновения по всем видам отраслей для круп-ного, среднего и малого бизнеса составил 5, –5 и –15 процентных пункта (п. п.) соответственно, тогда как прогнозные значения находились на уровне 0, –11 и –23 п. п. соответственно. Са-мое сильное отклонение фактических от про-гнозных значений наблюдалось в таких отрас-лях, как химическая промышленность, энер-гетический сектор и промышленное машино-строение – для крупных предприятий, а также автомобилестроение и строительство – для ма-лого и среднего бизнеса. Что же касается анало-гичных показателей за II квартал, наблюдаются отрицательные настроения в оценке общеэко-номических условий всеми группами предпри-ятий: фактический индекс проникновения со-ставил –8, –15 и –24 п. п. для крупных, средних и малых предприятий соответственно.

Следующая часть обзора посвящена усло-виям, обеспечивающим функционирование си-стемы предприятий – уровню спроса и предло-жения на продукцию, наличию необходимого сырья, а также оценке уровня цен на произво-димые товары и услуги. Уровень спроса и пред-ложения оценивается как для внутреннего, так и для внешнего рынков: в обоих случаях – это разница между процентом респондентов, счи-тающих, что спрос на их продукцию превышает предложение, и процентом респондентов, счи-тающих, что предложение превышает спрос. И для крупных, и для малых предприятий, как для производственного, так и для непроиз-водственного сектора, тенденция очевидна – разница между превышением спроса над пред-ложением сокращается. Это может означать следующее: если мы будем придерживаться того знания, что мировой спрос на продукцию только увеличивается, что анализировалось в начале статьи, а в худшем случае – остается

22 – буквально «система», «серия», «ряд», «иерархический порядок».



112


постоянным, изменение происходит главным образом за счет предложения, оно либо умень-шается, либо растет, но медленнее спроса. Дан-ная тенденция частично отвечает на вопрос, поставленный в начале статьи, о возможности японской экономики справиться с прежним объемом спроса, предъявляемым мировой эко-номикой на японские товары: если сразу после землетрясения индекс диффузии для спроса и предложения составлял –4 и –10 для крупных и малых предприятий, то спустя 3 месяца ситуа-ция ухудшилась для крупных предприятий (ин-декс составил уже –2, т. е. при прочих равных условиях предложение стало падать), что не на-блюдается для малых предприятий (индекс уве-личился до –13). Данный факт опять-таки объ-ясняется особенностью структуры японского бизнеса: предложение малых предприятий главным образом ориентировано на крупные фирмы, а в то время как нарушено функцио-нирование системы «точно вовремя», а также сокращены объемы закупок крупных японских предприятий, находящихся за рубежом, пред-ложение малых предприятий растет быстрее спроса.

Частично недостаток предложения осно-вывается на снижении уровня достаточности сырья и запасов. Уровень достаточности оце-нивается банком как разница между процен-том респондентов, считающих, что уровень запасов достаточный, и процентом респон-дентов, по мнению которых запасов компа-нии недостаточно. Если в марте 2011 г. Индекс диффузии для оценки объемов сырьевых материалов составлял 12 п. п., во II квартале его значение упало до 9 п. п. Что же касается уровня цен в производственной и непроиз-водственной сфере, то он увеличился: ком-пании были опрошены на предмет снижения или увеличения цен, и если в марте 2011 г. число компаний, считающих, что уровень цен на продукцию падает, превышал число тех, кто придерживался обратной точки зрения, на 12 п. п., то в конце II квартала их число сни-зилось на 4 п. п.

В то же время необходимо отметить, что процентные ставки по кредитам в экономике Японии остались на прежнем уровне, что го-ворит о стабильности положения финансовых институтов. Предприятия среднего масштаба отмечают даже снижение стоимости заемного капитала (количество респондентов, считаю-щих, что ставки понизились, на 1 п. п. превы-шают в июне показатель марта).

Можно предположить развитие сценария для японских предприятий в двух ключах. В первую очередь в краткосрочном периоде остается неясным, насколько быстро будет вос-становлено состояние каналов предложения. Осложняет ситуацию наличие таких факторов, как отсутствие постоянной подачи электро-энергии, а также недостаток в материалах. Бо-лее того, на некоторые предприятия, находя-щиеся в зоне поражения, приходилась значи-тельная доля мирового рынка электронных де-талей, альтернативные пути поставки которых будет найти крайне сложно. Таким образом, ограничения, наложенные на предложение продукции, а также являющийся следствием снижения корпоративных доходов низкий уро-вень инвестиций в основной капитал, могут отсрочить полное восстановление экономики Японии. В отношении средне- и долгосрочного периода ожидания также менее утешительны в силу влияния на общее состояние экономики низкого уровня инвестиций, который сопрово-ждается снижением уровня занятости и общим снижением уровня доходов в экономике. На-пример, ожидания компаний относительно до-ходов внутри страны могут ухудшиться в слу-чае возникновения проблем в цепи поставки или недостаточного энергоснабжения в крат-косрочном периоде, в таком случае компании станут ориентироваться на внешний рынок, что отрицательно скажется на внутренней про-изводственной базе Японии в периоде долго-срочном. Отрицательно на среднесрочном и долгосрочном периоде сказывается факт на-личия радиации в некоторых регионах страны. Некоторые иностранные компании уже поки-



113


нули японский рынок, а случаи проверки за-рубежными покупателями продукции, произ-веденной в Японии, участились. Банк выражает опасение относительно ожиданий потребите-лей, которые подробнее будут рассмотрены нами в рамках статьи, а также фискальной ча-сти доходов государственного бюджета.

В то же время существует и позитивный сце-нарий развития, который прежде всего осно-вывается на внедрении более совершенных технологий в области энергоэффективности и развития альтернативных источников энер-гии, в силу проблем, возникших в области атом-ной энергетики. Энергоэффективность помо-жет японским предприятиям стать более кон-курентоспособными на мировом рынке. Также предполагается, что восстановление разру-шенных территорий поможет стране продви-нуться в таких направлениях, как: строитель-ство городов по проектам, отвечающим всем нормам безопасности и сохранения окружаю-щей среды, освоение земель, не пораженных радиацией, под сельскохозяйственные наделы. Также в пользу положительного сценария раз-вития экономики Японии свидетельствует от-чет Министерства экономики, торговли и про-мышленности «Экономическое влияние Вели-кого восточного землетрясения и текущий про-цесс восстановления», выпущенный 27 апреля 2011 г.23 Согласно отчету Министерства, все заводы компаний Toyota Motor и Nissan возоб-новили деятельность 18 апреля 2011 г., Honda – 11 апреля, Hitachi – уже в конце марта, также введен в эксплуатацию поврежденный аэро-порт «Сэндай» 28 марта.

ЗАНЯТОСТЬ И РАСХОДЫ ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ

СОЦИАЛЬНЫЙ АСПЕКТ

Трагедия 11 марта повлияла на Японию в са-мых разных отношениях – около 25 тыс. людей погибло, десятки тысяч остались без крова, тысячи семей потеряли родных. Помимо не-

посредственных результатов разрушения, землетрясение имеет влияние на социаль-ный аспект посредством экономического ме-ханизма. Ожидается, что тенденции оживле-ния уровня занятости и доходов частных лиц в экономике в 2011 г. будут очень слабыми. Правительство Японии возлагает все надежды на 2012 г. График № 3, представленный в При-ложении24, наглядно иллюстрирует данное утверждение: уровень компенсаций занятым снизился в середине 2010 г. на 1 % по сравне-нию с серединой 2009 г. В то же время ожида-ется увеличение доли доходов домохозяйств в общей структуре ВВП. Однако данная поло-жительная тенденция основана на пессими-стичном прогнозе уровня ВВП 2011 г., который является знаменателем в обсуждаемом пока-зателе, следовательно, речь не идет о каче-ственном росте. Если взглянуть на более де-тальную картину, то необходимо рассмотреть количество часов, отрабатываемых рабочей силой, а также заработную плату на одного работника. Количество рабочих часов посте-пенно восстанавливается до докризисного уровня (начало 2008 г.), рост составляет при-мерно 2 % от уровня 2009 г., положительный тренд также наблюдается в количестве часов, приходящихся на переработки.

Землетрясение ненадолго замедлило темп роста рабочего времени, выраженного об-щим количеством отработанных часов, однако количество часов продолжит расти до конца 2011 г. Производительность на работника, рас-считываемая как отношение общего уровня производства (ВВП за заданный период вре-мени) к общему количеству занятых, также увеличивается, но уровень производительно-сти 2010 г. все еще ниже тренда 1995–2005 гг. на 2 %, что свидетельствует об избытке рабочей силы на японском рынке труда. Одновременно не стоит забывать о том, что инертность, вызван-ная добровольным отказом от некоторых видов

23 Economic Impact of the Great East Japan Earthquake and Current Status of Recovery, April 27, 2011 / Ministry of Economy, Trade and Industry; http://www.meti.go.jp / english / earthquake /

24 Приложение, график № 3.



114


товаров и услуг, в отраслях, связанных с личным потреблением, перебои в подаче электроэнер-гии, а также сомнения зарубежных компаний относительно присутствия на японском рынке могут отрицательно сказаться на занятости на-селения. Уровень зарплаты на одного работни-ка постепенно увеличивался с начала 2011 г.25, однако землетрясение отразилось на уменьше-нии количества рабочих часов, а следовательно, на общем количестве денег, заработанных заня-тым населением, и на зарплате, приходящейся на одного работника.

Размер заработка напрямую влияет на норму потребления и норму сбережения населения. Уровень располагаемого дохода (т. е. дохода после уплаты всех налогов) значительно возрос в 2010 г. относительно 2009 финансового года, частично благодаря государственным субси-диям – прямым денежным выплатам и детским пособиям. В 2011 г. такого роста не ожидается, так как падение уровня цен замедлится (мы ра-нее рассмотрели данный аспект в отношении компаний), а уровень оплаты сотрудников сни-зится в силу проблем, с которыми сталкиваются компании, и вследствие перевода определен-ного состава работников на режим частичной занятости. Ожидается небольшое повышение нормы сбережения и понижение нормы по-требления вследствие пессимистичных на-строений населения относительно перспектив на будущее, возможного повышения ставок на-логов, уменьшения размеров государственных трансферт, а также увеличения обязательных отчислений в социальные фонды, в силу воз-растающего количества пенсионеров.

Говоря о расходах домашних хозяйств, необ-ходимо отметить тенденции развития инвести-рования в развитие жилищного строительства, а также уровня индекса потребительских цен. Относительно первого из рассматриваемых нами показателей ожидается снижение уровня инвестиций в жилищное строительство в крат-косрочной перспективе, в данном случае ска-

зывается недостаток материалов в некоторых регионах. Однако в среднесрочной перспекти-ве уровень инвестиций возрастет, это связано со строительством и восстановлением повреж-денного фонда в зонах, затронутых землетрясе-нием. Что же касается индекса потребительских цен, он неразрывно связан с мировым уровнем цен. Мировые цены на нефть постоянно растут, соответственно, для того чтобы обеспечить себя заданным количеством энергоресурсов, Япо-ния, не имея собственных ресурсов, вынуждена закупать их на внешнем рынке. Рост цен на энер-горесурсы отражается в более высоких ценах продукции для конечных потребителей. В бли-жайшее время такая взаимосвязь будет опреде-ляющей, так как основные нефтедобывающие страны вынуждены осваивать месторождения, себестоимость добычи в которых оказывается довольно высокой в силу труднодоступности залежей, а также состояния самой нефти (напри-мер, высокая вязкость). Очевидно, дополнитель-ные издержки нефтедобывающих стран будут переложены на страны нефтеимпортирующие, одной из которых является Япония.

ПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫЕ МЕРЫ,

ПОЛИТИКА БАНКА ЯПОНИИ

По статусу Банк Японии не относится к числу административных органов, так как является ак-ционерным обществом, которым на 55 % владе-ет государство. Оставшиеся 45 % принадлежат финансовым институтам, страховым компаниям и прочим частным акционерам. Основная при-быль Банка пополняет государственный бюджет, а акционеры получают дивиденды в размере 4 % от прибыли банка, при этом частные акционеры в управлении банком не участвуют. Несмотря на то что правление Банка Японии полностью ответственно за финансовую политику, предла-гаемые им изменения подлежат утверждению Министерством финансов. Таким образом, пра-вительственный курс и политика Банка Японии не могут быть разнонаправленными. Банк Япо-

25 Приложение, график № 4.



115


нии осуществляет следующие функции: выпуск банкнот, реализация денежно-кредитной поли-тики (изменение нормы обязательных резервов, операции на финансовых рынках, регулирова-ние учетной ставки процента, проведение опе-раций с государственными ценными бумагами), осуществление международной деятельности (Банк Японии – это центр политики финансиро-вания и кредитного регулирования японского экспорта, а также его гарантирования (напри-мер, в виде банковского акцепта)).

В последние годы основной проблемой для Банка Японии, а также правительства страны стал курс иены. До 1998 г. Министерство финан-сов Японии считалось наиболее важным поли-тическим и монетарным учреждением в стране. С 1998 г. Банк Японии получил операционную независимость от правительства (Министерства финансов). Несмотря на то что полный контроль над монетарной политикой перешел к Банку Японии, Министерство финансов продолжа-ет контролировать политику валютного рынка в отношении японской иены, а официальные лица Министерства финансов часто выступают с заявлениями относительно состояния эконо-мики, и эти высказывания оказывают значитель-ное влияние на курс иены. Подобные заявления включают в себя вербальную интервенцию, которая призвана избежать нежелательного роста / снижения курса валютной пары доллар–иена. Вербальной интервенцией называется си-туация на валютном рынке, когда официальные лица Министерства финансов или Центрального банка повышают (или понижают) валютный курс при помощи устного выражения положитель-ной или отрицательной оценки текущего состо-яния экономики страны26. Власти могут заявить о планах относительно физической интервен-ции (реальной покупки или продажи валюты) либо просто отметить, что курс национальной валюты переоценен либо недооценен. Не пред-полагая использования валютных резервов, вербальная интервенция является самой про-

стой и дешевой формой вмешательства. Однако интервенция – не всегда эффективный способ воздействия на экономику.

Так, валютная интервенция, предпринятая правительством и Банком Японии в начале ав-густа 2011 г. в размере 1 трлн иен для стаби-лизации курса иены, оказала негативное влия-ние на кредитные рейтинги страны. Действия правительства и ЦБ Японии были направлены на то, чтобы снизить давление на экспорте-ров (это была третья валютная интервенция властей за 11 месяцев и первая с 18 марта 2011 г.), которые получают все меньше при-были из-за неблагоприятной курсовой разни-цы. Правительству удалось снизить курс иены до уровня 80 иен за доллар против 77,1 иены за доллар до начала валютной интервенции, однако спустя некоторое время иена смог-ла отыграть потери и подняться до отметки 78,5 иен за доллар (для сравнения – до кризи-са 2008 г. 1 долл. оценивался в 110 иен). В то же время сильные стороны Японии, спасающие ее от ухудшения обстановки на рынке, такие как профицит текущего счета платежного ба-ланса и регулярный приток капитала, привле-кают инвесторов, которые ищут прибежища в период неспокойной обстановки в Европе и США, тем самым увеличивая валютную массу страны и еще больше укрепляя иену.

Изменение учетной ставки процента – еще один инструмент влияния на экономику страны Банком и Министерством финансов – до-казал свою неэффективность еще в период кри-зиса 2008 г., когда учетная ставка была снижена практически до нуля. Учетная ставка процента – это ставка процента, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки рассматривают учетную ставку как издержки, связанные с при-обретением резервов. Чем выше учетная ставка, тем меньше займов берут коммерческие банки у Центрального банка, и поэтому тем меньше величина резервов, которые они могут выдать

26 http://www.businessvoc.ru / bv – Бизнес-словарь.



116


в кредит. А чем меньше кредитные возможности банков, тем меньший объем кредитов они предо-ставляют и, следовательно, тем меньше денежная масса. Если же учетная ставка снижается, как это произошло в Японии, то это побуждает коммер-ческие банки брать кредиты у Центрального бан-ка для увеличения своих резервов, их кредитные возможности расширяются, начинается процесс мультипликативного увеличения денежной мас-сы. Изменение учетной ставки процента не яв-ляется гибким и оперативным инструментом мо-нетарной политики в связи с тем, что в развитых странах, и в Японии в том числе, объем кредитов, получаемых коммерческими банками путем зай-ма у Центрального банка, относительно невелик, например, в США не превышает 2–3 % общей ве-личины банковских резервов. Изменение учет-ной ставки в первую очередь служит информа-ционным сигналом о намечаемом направлении политики Центрального банка.

Операции на открытом рынке – наиболее важный и оперативный инструмент контроля за денежной массой в развитых странах – пока не дает желаемых результатов. Банк Японии в августе 2011 г. расширил свою программу покупки активов с 10 трлн иен (около 2 % ВВП) до 50 трлн иен. К данным действиям япон-ский Центробанк подтолкнула необходимость дальнейшего смягчения монетарных условий ввиду неблагоприятного влияния событий в Европе и США на японский бизнес-климат.

В условиях, сложившихся на данный момент в экономике Японии, Банк Японии и Министер-ство финансов вынуждены искать новый спо-соб связать политические решения с реальным положительным вкладом в экономику страны. В одном из своих последних выступлений глава Банка Японии Масааки Сиракава вынес на об-щее обсуждение несколько предложений отно-сительно дальнейших действий Банка Японии.

Основным понятием, прозвучавшим в высту-плении управляющего банком и давно исполь-

зующимся в развитых странах, стало понятие «фискальная консолидация» (fi scal consolida-tion). Фискальной консолидацией называют создание ряда стратегий, направленных на ми-нимизацию государственного долга, а также сокращение финансирования бюджета страны за счет выпуска государственных облигаций. Государственный долг Японии достиг огромных размеров – к концу июня 2011 г. составив при-мерно 563 трлн иен (или 7 трлн долл.), что эк-вивалентно 120 % ВВП страны по паритету по-купательной способности (ВВП по ППС Японии в 2010 г. составил примерно 5,8 трлн долл.)27. К тому же Япония столкнулась с проблемой старения населения, причем данная тенден-ция сказывается еще и на замедлении темпов роста экономически активного населения. Уве-личение числа пожилых людей отрицательно скажется на государственном бюджете, а следо-вательно, усугубит проблему государственного долга. Проблемы бюджетно-налоговой систе-мы имеют два канала воздействия на реальную экономику: во-первых, возросшее налоговое бремя (или нагрузка на) экономически актив-ного населения приведет к снижению расходов потребительского сектора, а во-вторых, сомне-ние общественности в отношении способности государства погасить свой долг порождает от-рицательные настроения экономических аген-тов, следствием чего является опять-таки отло-женные потребительский спрос и инвестиции в производственную базу, а также нестабильное положение финансового рынка. Управляющий Банком отрицательно высказался относитель-но финансирования восстановления страны после трагических событий марта 2011 г. путем привлечения средств выпуском дополнитель-ного количества государственных облигаций. Риск заключается в возникновении ситуации, при которой Банк осуществляет монетарную (или денежно-кредитную) политику с целью под-держания государственного финансирования –

27 International Monetary Fund: http://www.imf.org / external / pubs / ft / weo / 2011 / 01 / weodata / weorept. aspx? sy=2009&ey=2010&scsm=1&ssd=1&sort=country&ds=.&br=1&pr1.x=66&pr1.y=9&c=158&s=NGDP_R%2CNGDP%2CNGDPD%2CPPPGDP%2CPPPPC%2CPPPSH%2CGGXONLB_NGDP%2CGGXWDN%2CGGXWDN_NGDP&grp=0&a=



117


в таком случае повысится уровень процентных ставок, что только навредит экономическому положению страны. Для того чтобы избежать отрицательных настроений в экономике, а так-же предотвратить увеличение госдолга, Банк предлагает разработку пошаговой стратегии «фискальной консолидации», которой займется в ближайшее время, наряду с проведением по-литики «комплексного монетарного смягчения», заключающейся в поддержании низкой учетной ставки процента, а также покупке Банком раз-личных финансовых активов – от облигаций до японских инвестиционных фондов недвижи-мости (Japan Real Estate Investment Trusts).

РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМЫ ЭНЕРГООБЕСПЕЧЕНИЯ

Энергетическая политика Японии обуслов-лена соображениями энергетической безопас-ности и необходимостью свести к минимуму имеющуюся зависимость от импорта. Общеиз-вестен тот факт, что Япония практически не об-ладает собственными ресурсами нефти и газа. В марте 2002 г. японское правительство объ-явило, что в целях сокращения эмиссии пар-никовых газов в соответствии с подписанным Киотским протоколом, целью которого являет-ся значительное сокращение выбросов парни-ковых газов в атмосферу, а также борьба с гло-бальным потеплением, оно будет в большей степени полагаться на атомную энергию. В ноя-бре 2002 г. японское правительство объявило о том, что впервые будет введен налог на уголь, а также нефть, газ и сжиженный нефтяной газ. В то же время Министерство внешней торговли и промышленности должно было уменьшить на 15,7 % свой налог на развитие источников энергии, в том числе с использованием ядерных технологий. Сегодня порядка 30 % электроэ-нергии, вырабатываемой в стране, приходится на атомную энергетику, поэтому любое отрица-тельное воздействие на данную отрасль, несо-мненно, в значительной степени отрицательно сказывается на экономике страны в целом.

В настоящее время в Японии функциони-рует 17 крупных атомных электростанций, на которые приходится около 53 реакторов. Зона, затронутая землетрясением, а также последовавшим за ним цунами – префекту-ры Иватэ, Мияги и Фукусима – обслуживается атомными электростанциями «Фукусима-1», «Фукусима-2», расположенными в префектуре Фукусима, а также «Онагава», расположенной в префектуре Мияги.

На атомной электростанции «Фукусима-1» три работающих энергоблока были оста-новлены действием аварийной защиты, все аварийные системы сработали в штатном режиме. Однако спустя час было прервано электроснабжение (в том числе от резерв-ных дизель-генераторов), предположитель-но, из-за последовавшего за землетрясени-ем цунами. Электроснабжение необходимо для охлаждения остановленных реакторов, которые активно выделяют тепло в течение продолжительного времени после останов-ки. Сразу после выхода из строя резервных дизель-генераторов владелец станции – ком-пания TEPCO28 – заявила правительству Япо-нии об аварийной ситуации. Ликвидация по-следствий аварии продолжается. По планам компании ТЕРСО, над первым, третьим и чет-вертым блоками появятся защитные бетонные саркофаги, которые должны воспрепятство-вать утечкам радиации в атмосферу.

Атомный энергоблок обслуживал большое количество промышленных предприятий, кото-рые, в свою очередь, являлись звеньями в про-изводстве смежной продукции. Решить пробле-му снабжения электроэнергией потерпевших от землетрясения префектур можно было бы, использовав дополнительные энергомощности станций, находящихся недалеко от пораженных территорий, однако восточная (которая включа-ет в себя городской округ Токио, а также регион Тохоку) и западная часть Японии функциониру-ют на разных частотах – 50 и 60 герц соответ-

28 Tokyo Electric Power Co. Inc.



118


ственно. Возможности перехода с одних частот на другие есть, но они крайне ограниченны. До трагедии максимальный объем электроэнер-гии, который были способны поставить энер-гостанции, достигал 89 млн кВт – в Восточной Японии и 114 млн кВт – в Западной, чего было достаточно для удовлетворения даже макси-мального уровня спроса на электроэнергию – 82 млн кВт – на Востоке и 100 млн кВт – на Запа-де. Вследствие выхода из строя энергоблоков АЭС «Фукусима» ограниченное количество за-водов смогло восстановить работу в прежнем режиме сразу после трагедии, а железнодорож-ный транспорт сократил объемы перевозок. Ввиду большой угрозы для экономики страны правительство страны разработало совмест-ный план с компанией TEPCO, который бы помог стране справиться с возможными энергетиче-скими проблемами. Уже в апреле 2011 г. – спу-стя месяц после трагедии – ситуация на рынке начала восстанавливаться – предложение элек-троэнергии было увеличено, однако в данном случае нельзя не учитывать сезонное падение спроса. Ввиду сезонности множество сомне-ний относительно возможностей поставщиков электроэнергии вызывало лето, на которое при-ходится пик потребления, так как используется большое количество охлаждающих устройств на промышленных предприятиях, а в домашних хозяйствах – кондиционеров. Чтобы помочь по-ставщикам электроэнергии и снизить нагрузку летом, правительство обратилось к компаниям и домашним хозяйствам с просьбой сократить потребление электроэнергии на 15 % по срав-нению с прошлым годом. На официальном сай-те компании размещена подробная инструкция для промышленных предприятий и домохо-зяйств по сокращению потребляемой энергии29. По состоянию на сентябрь, максимальные воз-можности компании TEPCO составляют порядка 46 млн кВт, что на 3 млн кВт меньше, чем в сен-тябре прошлого года, при этом спрос держится на уровне 39 млн кВт30. Таким образом, TEPCO

и правительству удалось разрешить временные трудности, не прибегнув к ранее рассматривае-мой мере – веерному отключению электроэнер-гии (rolling blackout) – ситуации, когда поставщик электроэнергии поочередно отключает некото-рые районы на определенный период времени, чтобы сократить нагрузку спроса.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ: НОВЫЕ УГРОЗЫ

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ

Трагедия, произошедшая в марте 2011 г., несомненно, определила новый этап жиз-ни Японии, повлияв на Страну восходящего солнца в самых разных отношениях: в эко-номическом, социальном, а также политиче-ском аспектах. События марта отрицательно сказались на стороне спроса в экономике – в основном посредством ухудшения настроя бизнеса и домашних хозяйств относительно будущего состояния экономики страны. Уси-лившееся чувство неопределенности и повсе-местно окутавшее страну чувство сдержанно-сти в солидарность пострадавшим вследствие трагедии, внесли свой вклад в ослабление роста экономики в краткосрочной перспек-тиве. Компании отложили вложения в основ-ной капитал до лучших времен, а потребители переключили спрос на товары первой необ-ходимости, также отложив покупки товаров длительного пользования, как правило, отли-чающихся своей дороговизной, на неопреде-ленное время. Помимо ограничений роста, накладываемых стороной спроса, на замедле-нии темпов роста отрицательно сказывается сторона предложения – разрушенные дороги и производственные мощности, неопределен-ность в достаточности электроэнергии.

Вместе с тем восстановление поврежденно-го фонда ведется активно и целенаправленно. Большинство разрушенных дорожных путей уже восстановлено. Не стоит также игнориро-вать тот факт, что вложения в восстановление экономики после землетрясения – это обнов-

29 Tokyo Electric Power Co. Inc. – http://www.tepco.co.jp / en / setsuden / index-e. html30 Tokyo Electric Power Co. Inc. – http://www.tepco.co.jp / en / forecast / html / index-e. html#graph1



119


ление ее жилищного фонда, путей сообщения между населенными пунктами, производствен-ной базы предприятий. Более того, функциони-рование заводов и компаний в таких сложных условиях открывает для них новые способы экономии электроэнергии, выработки энер-гоэффективного производства, а также макси-мально эффективного использования всех ре-сурсов – человеческих, капитальных, земель-ных. Более того, японские экономисты склонны полагать, что недостаток внутреннего спроса при постепенном восстановлении предложе-ния будет компенсирован продажами япон-ской продукции на зарубежных рынках, даже несмотря на то что в самой Японии спрос стал носить отложенный характер. Экономисты связывают свои предположения с тем фактом, что в настоящее время наблюдается рост спро-са на основных рынках сбыта Японии – в Вос-точной Азии, США, странах Европы.

Экономика Японии в существенной степени зависит от ожиданий потребителей и фирм от-носительно будущего развития страны, причем как экономического, так и политического. В на-чале сентября 2011 г. правительство во главе с премьер-министром Наото Каном вынужде-но было уйти в отставку на волне недовольства по поводу того, как власти справлялись с послед-ствиями землетрясения и цунами. Недовольство лишь усилилось из-за стагнации экономики, роста курса иены и увеличения национального долга. Новый премьер-министр Йосихико Нода завер-шил формирование кабинета министров (многие из которых – ранее неизвестные в широких кру-гах политики и менеджеры), перед которым сто-ит задача подтолкнуть рост экономики страны и восстановить пострадавшие районы. Аналити-ки склонны считать, что назначение сравнитель-но неизвестных людей вызывает больше вопро-сов, чем дает ответов, и лишь усиливает чувство неопределенности. Эксперты также выражают неуверенность по поводу того, какую именно финансовую политику поддерживает новый ми-нистр финансов Японии, ведь во многом будущее страны зависит именно от нее.

ЛИТЕРАТУРА

1. Кондратьев Н. Д. Проблемы экономиче-ской динамики. – М., 1989.

2. Экономика Японии: учебное пособие / Ин-ститут востоковедения РАН; Ассоциация япо-новедов. – М.: Вост. Лит., 2008. – С. 23.

3. Bank of Japan / Outlook for Economic Activ-ity and Prices, April 2011.

4. Daisuke Okuyama. Japan – East Asia Trade in Electrical Machinery and Equipment, 2005 (METI).

5. Economic Impact of the Great East Japan Earthquake and Current Status of Recovery, April 27, 2011 / Ministry of Economy, Trade and Industry.

6. Fernand Braudel. La Dynamique Du Capital-isme / Les Editions Arthaud, Paris, 1985.

7. Kitchin J. Cycles and Trends in Economic Factors / Review of Economic Statistics, Jannuary, 1923 preliminary Vol. V.

8. Kuznets А. Secular Movements in Production and Prices. – Boston, 1930.

9. White Paper on International Economy and Trade, 2009 (METI)

10. World Economic Outlook (International Monetary Fund). – Washington, DC., April 2011.

11. www.boj.or.jp – Bank of Japan12. www.businessvoc.ru – Бизнес-словарь13. www5.cao.go.jp – Кабинет министров

Японии14. www.imf.org – International Monetary Fund15. www.mhlw.go.jp – Ministry of Health,

Labour and Welfare16. www.mlit.go.jp – Ministry of Land,

Infrastructure, Transport and Tourism17. www.mof.go.jp – Ministry of Finance18. www.npa.go.jp – National Police Agency19. www.reuters.com – Информационное

агентство Reuters20. www.soumu.go.jp – Ministry of Internal

Aff airs and Communications21.www.stat.go.jp – Statistics Bureau, Director-

General for Policy Planning & Statistical Research and Training Institute

www.tepco.co.jp – Tokyo Electric Power Co. Inc.



120


ПРИЛОЖЕНИЕ

Таблица 1. Ежегодный прирост реального ВВП

Источник: World Economic Outlook (International Monetary Fund). – Washington, DC., April 2011.



121


График 1. Жилищный фонд (правая шкала, 10 тыс. шт.) и инвестиции в жилье (левая шкала, трлн иен)

Источник: Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism, «Statistics on Building Construc-tion Starts»; Cabinet Offi ce, «National Accounts»; The Land Institute of Japan; Real Estate Economic Institute Co., Ltd.

График 2. Инвестиции в основной капитал (трлн иен в заданный период)

Источник: Ministry of Finance, «Financial Statements Statistics of Corporations by Industry, Quar-terly»; Cabinet Offi ce, «National Accounts».

10 .

( )

( )

( )



122


График 3. Компенсация работникам (по СНС), годовое изменение в процентах

Источник: Cabinet Offi ce, «National Accounts»; Ministry of Internal Aff airs and Communications, «Labour Force Survey»; Ministry of Health, Labour and Welfare, «Monthly Labour Survey».

График 4. Общий уровень заработанных средств на одного работника, годовое изменение в процентах.

Источник: Cabinet Offi ce, «National Accounts»; Ministry of Internal Aff airs and Communications, «Labour Force Survey»; Ministry of Health, Labour and Welfare, «Monthly Labour Survey».

- /

ЭКСПЕРТЫ СОВЕТУЮТ ИНВЕСТИРОВАТЬ В ВОДУ, А НЕ В НЕФТЬЭКСПЕРТЫ СОВЕТУЮТ ИНВЕСТИРОВАТЬ В ВОДУ, А НЕ В НЕФТЬГлавный экономист международной финансовой корпорации Citigroup Виллем Буйтер

в разгар начала паники на мировых рынках заявил, что советует своим клиентам инвести-ровать не в нефть, а в воду.

«Я считаю, что в ближайшем будущем стоит ожидать бурную экспансию инвестиций в водный сектор. Вода в качестве класса активов, на мой взгляд, в итоге будет единственным самым важным физическим классом активов, превзойдя нефть, медь, сельскохозяйственное сырье и драгоценные металлы», – отметил он.

Производство бутилированной (минеральной и очищенной) воды в России стабильно растет уже около 5 лет. Одновременно падает зависимость от импорта, сообщили «Деловой газете. Юг» в пресс-службе Национальной Факторинговой Компании. За последние годы он сократился на 25,9%. «Не-выгодно водичку возить из-за границы. Доля перевозки в общих затратах в отличие от более доро-гостоящих товаров получается слишком большой», – объясняет Дмитрий Петров, президент Союза производителей безалкогольных напитков и минеральных вод.



123


ЭКОНОМИКА УЗБЕКИСТАНА: ОСТРОВ ЭКОНОМИКА УЗБЕКИСТАНА: ОСТРОВ СТАБИЛЬНОСТИ В КРИЗИСНОЕ ВРЕМЯ?СТАБИЛЬНОСТИ В КРИЗИСНОЕ ВРЕМЯ?Кузьмина Е. М., канд. полит. наук, руководитель Сектора экономического развития постсоветских государств Института экономики РАНE-mail: [email protected]

Аннотация. Макроэкономические показатели Узбекистана в 2009 г. были одними из самых высоких среди стран СНГ. В статье рассматриваются причины такого положения дел, действия правительства по преодолению кризисных явлений в экономике, а также оценки экспертов зарубежных стран и международных организаций. Также исследуются экономические взаимоотношения Узбекистана с Россией в кризисный период. В итоге дан прогноз развития страны на ближайшую перспективу.Ключевые слова: докризисное развитие, экономический рост, комплексная модернизация, структурное изменение промышленности, национальная банковская система, кризисные явления в экономике, антикризисные меры правительства, инвестиционная программа, прямые иностранные инвестиции, макроэкономические показатели, объем внешнеторгового оборота.

UZBEKISTAN’S ECONOMY: AN ISLAND OF STABILITY IN TIMES OF CRISIS?UZBEKISTAN’S ECONOMY: AN ISLAND OF STABILITY IN TIMES OF CRISIS?

Annotation. Macroeconomic parameters of Uzbekistan in 2009 were one of the highest among the CIS countries. In article the reasons of this, the government action on the crisis phenomena overcoming in economy, and also estimations of experts of foreign countries and the international organizations are considered. Also Uzbek-Russian economic mutual relations during the crisis period are investi-gated. As a result the forecast of the country development for immediate prospects is given.Key words: рre-crisis development, economic growth, complex modernization, structural change of the industry, national bank system, the crisis phenomena in economy, anti-recessionary measures of the government, the investment program, direct foreign investments, macroeconomic parameters, volume of the foreign trade turnover.

ОСОБЕННОСТИ И ФАКТОРЫ ДОКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ СТРАНЫ

Страна в 2000-е гг. развивалась довольно стабиль-но. Основу для эконо мического роста создал рост экспорта (рост цен на газ, хлопок и золото)

и прямых иностранных инвестиций в 2003–2008 гг. В то

же время шел постоянный рост промышленного произ-водства и ВВП в целом (табл. 1).

С 2005 г. осуществляется комплексная модернизация производства страны и переоснащение современной техникой практически во всех отраслях экономики, от топливно-энергетической до пищевой. Для реализации

Таблица 1. Основные показатели социально-экономического развития Узбекистана в 2005–2008 гг.

2005 2006 2007 2008

ВВП, трлн сум. 15,21 20,75 28,18 36,83

ВВП, млрд долл. * 13,65 17,02 22,30 27,88

ВВП на душу населения, долл. 487 642,3 807,4 960,1

Промышленная продукция, млрд сум. 10913,4 14521,1 18314,7 23679,0

Объем промышленной продукции, млрд долл. 9,1 11,7 14,2 17,0

Продукция сельского хозяйства, млрд долл. 4,5 5,9 7,0 7,5

Инвестиции в основной капитал, млрд долл. 2,52 3,1 4,2 6,6

verstka_ME_02.indd 28 22.01.2011 13:03:34


124


Окончание таблицы

2005 2006 2007 2008

Внешнеторговый оборот, млн долл. 9500,1 11171,4 14227,1 1707,0

Экспорт, млн долл. 5408,8 6389,8 8991,5 11571,0

Импорт, млн долл. 4091,3 4781,6 5235,6 7500,0

* В пересчете ВВП в узбекских сумах по среднему за год курсу доллара к суму.Источник: Госкомстат РУ, Министерство экономического развития РФ.

проектов, играющих стратегическую, важную роль в струк-турном преобразовании и модернизации экономики стра-ны, формировании в первую очередь производственной инфраструктуры, отводится созданному в 2006 г. Фонду развития и реконструкции Узбекистана (ФРРУ) с уставным капиталом, составлявшим в 2008 г. свыше 3,2 млрд долл.1 Предприятиям, осуществляющим модернизацию и техни-ческое перевооружение производства, предоставляются налоговые и таможенные льготы, что зафиксировано в На-логовом кодексе страны2.

Для укрепления промышленности были прове-дены структурные изменения по стратегическим на-правлениям: топливно-энергетическая база; добыча и переработка цветных и драгоценных металлов; по-вышение переработки сырья и создание новых про-изводств. Главный приоритет в структурной пере-стройке был отдан расширению возможностей соб-ственного производства готовой продукции, в первую очередь в отраслях машиностроения и металлообра-ботки (табл. 2).

Таблица 2. Структурные изменения в промышленности Узбекистана в 1991–2008 гг. ( %)

Отрасли промышленности 1991 2000 2006 2007 2008

Промышленность – всего 100 100 100 100 100

В том числе:

Электроэнергетика 2,8 9,1 10,0 9,4 8,6

Топливная промышленность 3,7 15,0 17,1 18,0 20,1

Цветная металлургия 9,7 10,1 18,6 15,8 12,6

Химическая и нефтехимическаяпромышленность 4,3 5,5 4,9 4,8 5,0

Машиностроение, металлообработка 11,6 9,2 13,7 15,0 16,2

Лесная, деревообрабатывающая — 1,4 0,8 0,9 0,8

Промышленность стройматериалов — 5,3 4,0 5,3 4,0

Легкая промышленность 39,9 19,5 14,8 14,1 12,9

Пищевая промышленность 14,7 14,1 8,7 9,0 10,6

Прочие отрасли 13,3 9,6 5,1 5,3 5,4

Источник: Статистический комитет Узбекистана.

1 Основными источниками формирования Фонда являются поступления, образующиеся в результате благоприятной конъюнктуры мировых цен на ресурсы, а также по отдельным видам налогов и платежей от хозяйствующих субъектов, часть активов правительства в иностранной валюте, до-ходы от реализации продукции в рамках СРП, средства от продажи государственного имущества иностранным инвесторам, инвестиционные доходы активов Фонда.

2 Президент Узбекистана увеличил с трех до пяти лет возможность снижать налогооблагаемую базу при модернизации производства // Туркистон-пресс. 2010. 13 янв.

verstka_ME_02.indd 29 22.01.2011 13:03:34


125


Следствием политики экономической модерниза-ции стало увеличение доли промышленности в 2008 г. до 22,3 % в ВВП страны (17,5 % в 2004 г.). Наиболее ин-тенсивное развитие наблюдалось в электротехнической (38,4 %) и автомобильной промышленности (26,2 %). Дру-гим итогом проводимой политики стало постепенное сни-жение доли сырьевого сектора в общей структуре про-мышленного производства: в 2008 г. она составила 44,2 % (в 2007 г. – 46 %), хотя наблюдается рост объемов отраслей ТЭК из-за увеличивающегося объема добычи углеводоро-дов3. Так, за 2008 г. объем капитальных вложений в нефте-газовый сектор составил 1,32 млрд долл., экспорт нефте-продуктов и энергоносителей вырос на 60 %4.

Некоторые отрасли добывающей промышленности во второй половине 2008 г. испытали определенные труд-ности. В первую очередь это коснулось металлургиче-ского комплекса (Алмалыкский горно-металлургический комбинат (АГМК) и Узметкомбинат). Это связано с паде-нием цен на медь с сентября по январь на 25 %, сталь также подешевела примерно на 27 %.

Несмотря на начало мирового кризиса, стране со-гласно национальной статистике удалось добиться в 2008 г. стабильного функционирования экономики и обеспечить устойчивые темпы ее роста. В 2008 г. ва-ловой внутренний продукт вырос на 9 %, темпы роста в промышленности составили 12,7 %. В сельском хо-зяйстве темпы роста составили 4,5 %. Вместо предусмо-тренного дефицита государственного бюджета полу-чен профицит в размере 1,5 % к ВВП5. Внешнеторговый оборот страны увеличился на 21,4 % и составил 19,07 млрд долл., при этом экспорт товаров и услуг возрос на 28,7 % (11,57 млрд долл.)6. В структуре экспорта в те-чение последних лет четко прослеживается устойчивая тенденция роста доли готовой продукции и снижение доли сырьевых отраслей. При этом доля экспорта тра-диционного для Узбекистана хлопка-волокна снизи-лась с 20 % в 2003 г. до 12 % в 2008 г.7

Банковская система страны имеет довольно слабую встроенность в мировую финансовую систему. Сум-ма активов коммерческих банков составила по итогам 2008 г. порядка 12 трлн сумов (6,7 млрд долл. по неофи-циальному курсу), что по официальным оценкам при-мерно в 2,4 раза превышает объемы привлеченных

депозитов и населения, и хозяйствующих субъектов. Правительство направило на повышение капитализа-ции и увеличение ресурсной базы крупнейших банков страны – «Узпромстройбанка», «Асака-банка», «Пахта-банка», «Галла-банка» – около 500 млрд сумов (около 360 млн долл.) бюджетных средств и средств ФРРУ8. По Указу Президента РУ был увеличен уставный фонд «Микрокредитбанка», одного из основных кредитных центров финансирования малого бизнеса и частного предпринимательства, на 72 млрд сумов (до 150 млрд сумов)9.

Определенную стабильность национальной банков-ской системы в 2008 г. подтвердили и международные рейтинговые агентства: «Mudis» выставила рейтинг «стабильный» сразу по трем позициям – стабильность банковско-финансовой системы, долгосрочный депо-зитный рейтинг в национальной валюте, долгосрочный депозитный рейтинг в иностранный валюте. Наряду с этим «Mudis» присвоило положительный рейтинг кредитоспособности Национальному банку внешне-экономической деятельности и «Галла-банку». Другое международное рейтинговое агентство «Фитч» при-своило рейтинг «стабильный» «Пахта-банку», «Хамкор-банку», «Узпромстройбанку» и «Асака-банку». Совокуп-ный внешний долг страны на 1 января 2009 г. составлял 13,3 % от ВВП, что также характеризуется по междуна-родной классификации как «менее чем умеренный».

В 2008 г. девальвация сума оставалась относительно невысокой за счет жесткого контроля и корректиров-ки его уровня Национальным банком. Правительство удерживало высокий курс национальной валюты с по-мощью введения высоких таможенных пошлин, акци-зов, ограничения свободы торговли и искусственного замедления оборота наличной денежной массы. Это способствовало большим диспропорциям в экономи-ке. В связи с этим миссия МВФ в декабре 2008 г. реко-мендовала не реагировать на мировой кризис усилени-ем протекционистских мер и применением валютных ограничений. Но подобные рекомендации миссии МВФ повторяют из года в год.

Общий объем капитальных вложений с учетом ино-странных инвестиций в экономику страны составил 6,4 млрд долл. (не менее 25 % от валового внутренне-

3 http://www.fundeh.org / projects / 37 /4 Макроэкономика: тенденции 2008 года. Доклад «Essential Advisory Group», 2009, март. С. 7.5 Каримов И. А. Мировой финансово-экономический кризис, пути и меры по его преодолению в условиях Узбекистана. Ташкент, 2009, март // http://

press-service.uz / #ru / content / kn_2 / mirfi n /6 Данные Госкомстата РУз. Посчитано в узбекских сумах по среднему курсу долл. к суму за 2008 г.7 Каримов И. А. Мировой финансово-экономический кризис, пути и меры по его преодолению в условиях Узбекистана. Ташкент, 2009, март // http://

press-service.uz / #ru / content / kn_2 / mirfi n /8 ИА REGNUM, 2009, 7 апр.9 http://uza.uz / ru / business / 5863 /10 Доклад Президента Узбекистана И. Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном итогам социально-экономического развития

страны в 2008 г. и важнейшим приоритетам экономической программы на 2009 г.

verstka_ME_02.indd 30 22.01.2011 13:03:34


126


го продукта страны)10. В 2008 г. освоено около 1,7 млрд долл. иностранных инвестиций, из них 74 % состави-ли прямые инвестиции. Лидирующая роль в инвести-ровании принадлежала России – 36 % совокупного объема инвестиций, наращивают свои инвестиции Ки-тай, Япония. Крупными инвесторами также выступают Швейцария Малайзия, Великобритания, Германия и Турция11. В результате реализации инвестиционной программы введены в эксплуатацию 423 производ-ственных объекта.

На селе было проведено укрупнение земельных наделов, выделяемых для фермерских хозяйств. По мнению руководства страны, такая мера оптими-зирует их возможности при закупках удобрений и тех-ники. На авансирование производства важнейших видов сельскохозяйственной продукции при условии закупки государством на льготных условиях нового урожая было направлено около 1 трлн сумов (711 млн долл.). В 2009 г. на эти цели направлено 1,2 трлн сумов (854 млн долл.)12. Почти на 50 тыс. га были увеличены площади под зерновые культуры за счет сокращения посевов хлопчатника, а также значительно расши-рены посевы овощных, масличных и других продо-вольственных куль тур. В связи с этим объемы произ-водства хлопка-сырца в Узбекиста не в 2009 г. сокра-щены на 200 тыс. тонн.

КРИЗИСНЫЕ ПРОЯВЛЕНИЯ В ЭКОНОМИКЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВАУменьшение экспортной выручки хозяйствующих

субъектов и инвесторов отразилось на их прибыли и рентабельности производства, а следовательно, на темпах роста и макроэкономических показателях стра-ны. Правительство приняло ряд мер для нейтрализации воздействия мирового финансового кризиса и преодо-ления кризисных явлений в национальной экономике.

В ноябре 2008 г. президент И. Каримов подписал указ «О программе мер по поддержке предприятий ре-ального сектора экономики, обеспечению их стабиль-ной работы и увеличению экспортного потенциала», была принята Антикризисная программа, рассчитанная на 2009–2012 гг.13 Ее особенностью является увязыва-ние антикризисных мер с продолжением курса на мо-дернизацию промышленности страны. Программа включает мероприятий по следующим направлениям.

1. Поддержка и обеспечение стабильной работы предприятий-экспортеров. Программа предусматрива-ет выделение таким компаниям кредитов на пополне-ние оборотных средств сроком до 12 месяцев по став-ке, не превышающей 70 % от ставки рефинансирования Центрального банка (14 %). Предприятия с иностран-ными инвестициями, специализирующиеся на произ-водстве готовой продукции, до конца 2011 г. освобож-дены от уплаты всех налогов и сборов, кроме налога на добавленную стоимость. Также предусматривается ограничение повышения цен на энергоносители и создание специальных и свободных экономических зон14. Для поддержания экспорта легковых автомоби-лей внедряется механизм предоплаты экспортных по-ставок легковых автомобилей путем открытия россий-ским дистрибьюторам «Дженерал Моторс Узбекистан». Коммерческие банки увеличивают с 90 до 120 дней срок действия гарантий, предоставляемых текстильным предприятиям при покупке хлопка-волокна у внешне-торговых компаний15.

2. Стимулирование внутреннего спроса. В этих целях предусматривалось расширение объема производства локализуемой продукции в 3,5–4 раза; отечественным производителям предоставляются ценовые преферен-ции в размере до 20 % при участии в конкурсных тор-гах, осуществляемых в рамках государственных заку-пок товаров и услуг.

3. Стимулирование роста инвестиционной активно-сти реального сектора экономики. За счет бюджетных ресурсов продолжен курс на увеличение капитализа-ции банков, а также увеличение доли Министерства фи-нансов и ФРРУ до контрольного пакета в крупнейших коммерческих банках страны – «Узпромстройбанке», «Пахта-банке» и «Галла-банке»16.

4. Модернизация электроэнергетики, сокращение энергоемкости и внедрение системы энергосбережения.

5. Усиление поддержки малого бизнеса за счет рас-ширения доступа к кредитам и увеличения максималь-ного срока их выдачи до 18 месяцев, открытия кредит-ных линий Узнацбанку, Асака-банку, Узпромстройбанку и Пахта-банку для финансирования малого бизнеса, увеличения налоговых льгот, сокращения количества проверок хозяйствующих субъектов17.

6. Развитие экспортного потенциала и содействие в продвижении отечественной продукции на внешние

11 http://www.uzbekistan.org.ua / ru / uzbekistan / independence17 / 536.html12 www.regnum.ru / news / 1125039.html13 http://uza.uz / ru / documents / 4661 /14 В Узбекистане предприятиям-экспортерам реструктуризируют долги // Turkiston-press news. 2009. 17 февр.15 С кризисом Узбекистан борется льготами и снижением энергоемкости // Turkiston-press news. 2009. 16 февр.16 Постановление Кабинета Министров «Об утверждении Положения о порядке открытия Фондом реконструкции и развития Республики Узбеки-

стан кредитных линий коммерческим банкам для софинансирования инвестиционных проектов» от 10 марта 2009 г. № 61.17 С кризисом Узбекистан борется льготами и снижением энергоемкости // Turkiston-press news. 2009. 16 февр.

verstka_ME_02.indd 31 22.01.2011 13:03:34


127


рынки. Правительство страны намерено создать транс-национальный центр логистики (хаб) на базе аэропорта г. Навои, специальный экономический район на терри-тории Бухарской, Навоийской и Самаркандской обла-стей и свободной индустриальной зоны «Навои»18.

7. Развитие транспортной инфраструктуры и систе-мы общественных работ: реализация проекта «Узбек-ская национальная автомагистраль» со строительством 4-полосной международной автомобильной дороги I категории; расширение масштабов реконструкции и капитального ремонта дорог местного значения; раз-работка и реализация программы модернизации и тех-нического перевооружения железнодорожного транс-порта на 2009–2012 гг.

8. Расширение масштабов жилищного строитель-ства, создание сети специализированных предприятий и организаций по реконструкции и ремонту жилищно-го фонда.

9. Дополнительные меры по расширению производ-ства продовольственной продукции. Создание при об-ластных хокимиятах специализированных компаний по авансированию, закупке, транспортировке, хране-нию и оптовой реализации плодоовощной продукции и картофеля.

В целях реализации антикризисной программы 31 декабря 2008 г. вышли постановления Кабинета Ми-нистров: «О мерах по обеспечению кредитной поддерж-ки предприятий и инвестиционной активности в сфере реального сектора экономики», «О дополнительных ме-рах по реструктуризации задолженности предприятий-экспортеров», «О дополнительных мерах по финансовой и кредитной поддержке предприятий-экспортеров».

13 февраля 2009 г. было принято решение Кабинета Министров «Об итогах социально-экономического раз-вития республики в 2008 году и о важнейших приори-тетах устойчивого развития экономики в 2009 году», где определены важнейшие приоритеты программы социально-экономического развития страны на 2009 г., соответствующие антикризисной программе, принятой ранее19.

К марту 2009 г. была разработана и принята Програм-ма мер по модернизации, техническому и технологиче-скому перевооружению производства на 2009–2014 гг.20 Она предполагает значительный бюджет (42,518 млрд

долл.). Это позволит руководству страны не только провести мероприятия по преодолению последствий кризиса, но и создать новые и модернизировать стра-тегически важные производства, что в свою очередь приведет к созданию новых рабочих мест. Для государ-ства, имеющего самое большое население в регионе, решение задачи занятости является одной из основных социально-экономических задач. Источниками финан-сирования Программы являются: собственные сред-ства предприятий, ФРРУ, кредиты банков, иностранные инвестиции и кредиты.

Инвестиционная программа на 2009 г. предусматри-вала реализацию: 7 проектов с привлечением средств ФРР Узбекистана; 47 проектов за счет иностранных ин-вестиций и кредитов под гарантию правительства; 99 проектов за счет собственных средств, из которых 85 проектов в рамках программ модернизации, техниче-ского и технологического перевооружения21; 39 про-ектов за счет привлечения прямых иностранных инве-стиций и кредитов. Кроме того, одобрен Сводный пере-чень перспективных инвестиционных предложений, подлежащих проработке в 2009 г., в состав которого входят 100 проектов22.

В структуре источников Программы доля иностран-ных инвестиций и кредитов – 64 %. Причем их преоб-ладающая часть фокусируется на секторах, связанных с доступом к сырьевым ресурсам. Необходимо отме-тить, что динамике иностранных инвестиций присуща высокая волатильность, которая усиливается в услови-ях финансового кризиса и выражается в массовом от-токе инвесторов с развивающихся рынков.

С мая 2009 г. вступило в силу Положение о фонде модернизации и новых технологий органов хозяй-ственного управления и предприятий. К существую-щим государственным преференциям добавились новые. Средства, которые будут выделяться из фон-да модернизации и новых технологий, освобождены от уплаты практически всех налогов, кроме единого со-циального платежа. Расширены льготы и для научных организаций: до 2013 г. они освобождаются от уплаты налогов, как при выполнении Государственной научно-технической программы, так и хоздоговорных работ23.

В рамках ярмарок инновационных идей, техноло-гий и проектов 2008–2009 гг. было подписано свыше

18 Приложение № 1 к Указу Президента РУз от 28.11.2008 г. № УП-4058. Программа мер по поддержке предприятий базовых отраслей реального сектора экономики, обеспечению их стабильной работы и увеличению экспортного потенциала. – Собрание законодательства Республики Узбеки-стан. 2008. № 49. С. 477.

19 «Об итогах социально-экономического развития республики в 2008 году и о важнейших приоритетах устойчивого развития экономики в 2009 году» // UzReport Daily. 2009. 17 февр.

20 Постановление Президента Республики Узбекистан № ПП-1072 от 12 марта 2009 г.21 Essential Markets Weekly. 12.01.2009 – 16.01.2009. С. 7.22 Подробнее об инвестиционных проектах см. на http://mineconomy.uz / ru / node / 28423 http://www.ut.uz / rus / obshestvo / innovaii_prostie_resheniya_slojnix_zadach. mgr

verstka_ME_02.indd 32 22.01.2011 13:03:34


128


740 договоров и протоколов намерений на общую сумму 34,4 млрд сумов. В настоящее время в фазе активной работы находится 288 договоров на сумму 10,3 млрд сумов. Реализовано и завершено 151 согла-шение24.

Широкомасштабной программой в соответствии с постановлением Кабинета Министров «О дополни-тельных мерах по совершенствованию системы уче-та и контроля потребления электрической энергии» от 5 июня 2009 г. предусмотрено оснащение объектов энергетики, всех хозяйствующих субъектов и установок потребителей бытового сектора современными элек-тронными приборами учета25.

В 2009 г., по данным Агентства по развитию финан-сового сектора Центрального банка Узбекистана, банки выделили субъектам малого бизнеса и частного предпри-нимательства микрокредитов на 120 млрд сумов больше, чем в 2008 г. Почти вдвое увеличились активы и совокуп-ный капитал кредитных союзов. На начало 2010 г. в стране осуществляли свою деятельность 103 кредитных союза, 32 микрокредитные организации. Сумма микрокредитов, выделенных данными небанковскими кредитными орга-низациями, в 2009 г. превысила 193 млрд сумов26.

Официальные предварительные итоги 2009 г. в це-лом говорят о позитивном развитии экономики Узбеки-стана (табл. 3).

Таблица 3. Основные макроэкономические показатели Узбекистана в 2009 г.

Единица измерения Январь – декабрь2009 г.*

В % к 2008 г.

Валовой внутренний продукт млрд сум 48097,0 108,1

ВВП (в текущих ценах) млрд долл. 31,8

ВВП на душу населения млрд долл. 1136,4

Продукция промышленностимлрд сум 28009,3 109,0

млрд долл. 18,5

Продукция сельского хозяйствамлрд сум 12642,6 105,7


Инвестиции в основной капиталмлрд сум 12531,9 124,8


Перевозки грузов млн т 1095,7 113,4

Розничный товарооборот млрд сум 16488,9 116,6

Внешнеторговый оборот млн долл. 21209,6 100,1

Экспорт в страны Содружества млн долл. 392,3 99,9

Экспорт в другие страны млн долл. 7850,0 103,7

Импорт из стран Содружества млн долл. 4084,9 86,3

Импорт из других стран млн долл. 53633,4 107,7

* Предварительные данныеИсточник: http://www.stat.uz / STAT / index. php? %ru %&article=130; Министерство экономического развития РФ.

24 http://www.ut.uz / rus / obshestvo / innovaii_prostie_resheniya_slojnix_zadach. mgr25 Рудакова В. Инновации в энергетическом секторе // УзА. 2010. 19 янв., http://www.uzembassy.ru / 7071.htm26 http://www.allmedia.ru / newsitem. asp? id=872969

verstka_ME_02.indd 33 22.01.2011 13:03:34


129


Фонд реконструкции и развития Узбекистана акку-мулировал более 4,7 млрд долл. валютных средств27.

По данным ЦБУ, суммарные активы коммерческих банков составили 10,28 млрд долл. (+30 %). Ставка рефи-нансирования Центробанка поддерживалась на уровне 14 % годовых. Власти сдерживали девальвацию путем ограничения оборота наличных денег и конвертации национальной валюты по текущим платежам. ЦБУ уже-сточил контроль на валютном рынке: требование про-дажи непотраченной в течение недели валюты НБУ. Это позволило удержать уровень цен потребительских то-варов, а инфляция удерживалась в пределах заданных параметров (7,4 %). Изменилась структура кредитного портфеля банков: доля внешних заимствований сокра-тилась с 54 % в 2000 г. до 16 % в 2009 г.28

На пополнение уставных капиталов ведущих банков было дополнительно выделено свыше 500 млрд су-мов (порядка 327 млн долл.) государственных средств. Крупнейшие вливания, согласно постановлениям пре-зидента, направлены в «Халк Банк» («Народный банк»), который увеличит уставный фонд с 10 до 100 млрд сум, а затем еще до 200 млрд сум в течение четырех лет. ГАКБ «Асака-банк» увеличил капитал на 293,4 млрд сум, сред-ства выделили Министерство финансов, ФРРУ и «Уз-автопром». По итогам 2009 г. доля государственных вливаний в эти банки увеличилась до 85,7 %.

Еще одним размещением в рамках государственной Антикризисной программы стал выпуск акций ОАКБ «Кишлок Курилиш Банк» («Сельхозстройбанк») на 36 млрд сум. В начале 2010 г. банк опубликовал проспект эмиссии еще на 100 млрд сум.

Если исключить из расчетов активы и капитал круп-нейших в стране НБ ВЭД РУз и ГАКБ «Асака», то доля го-сударства в капитале остальных банков увеличилась с 15,7 % до 56,4 % или более чем в 3 раза. Приблизи-тельно такая же ситуация наблюдается и по активам банков. По итогам 2009 г. доля государства в капитале банков превысила 80 %29.

Правительство Узбекистана утвердило дополнитель-ный список инвестиционных проектов на 2009–2014 гг. общей стоимостью 417 млн долл. В данный список во-шли 9 новых инвестпроектов, реализация по которым будет значительно ускорена в ближайшие два года. Са-

мый крупный проект планируется осуществить в авто-мобильной отрасли – расширение производства узлов и компонентов автомобильных двигателей стоимостью 310 млн долл.

Оценки действий правительства страны неодно-значны. Некоторые эксперты сомневаются в реалистич-ности официальных показателей. Standard & Poor's от-несло Узбекистан в девятую (предпоследнюю) группу рисков банковской системы30. Moody’s Investors Service понизило рейтинг кредитных показателей банковской системы страны со «стабильного» на «негативный»: доля проблемных кредитов к концу 2009 г. достигнет 10–15 % от общего объема кредитов. Госдеп США называл уро-вень инфляции в стране в 20–22 %31. За год сум по курсу ЦБУ по отношению к доллару подешевел на 8,5 % (с 1393 до 1511), а на «черном рынке» – на 36–37,6 % (до 2050)32. АБР заявил, что успешными оказались менее половины проектов по созданию малых предприятий, и лишь по-ловина из них вовремя расплатилась с кредитами33.

А заместитель директора-распорядителя МВФ Н. Синохара в мае 2010 г. в Ташкенте отметил: «Узбеки-стан продемонстрировал устойчивость в ситуации все-мирного экономического кризиса, в первую очередь, благодаря дальновидной политике властей, которая позволила им аккумулировать значительные ресурсы для поддержания экономического роста в этот пери-од». Он особо подчеркнул, что правительству удалось свести к минимуму уязвимость национальной экономи-ки за счет «крайне осторожного подхода к осуществле-нию займов на международных финансовых рынках»34.

Темпы прироста ВВП в I квартале 2010 г. составили 7,6 %, объем промышленной продукции вырос на 7 %, в том числе потребительских товаров – на 8,9 %, про-дукции сельского хозяйства – на 6,1 %, строительных работ – на 20,1 %, розничного товарооборота – на 8,3 %, услуг – на 12,2 %, платных услуг населению – на 13,4 %, экспорта продукции – на 22,1 %. Обеспечена макроэко-номическая сбалансированность с относительно невы-соким уровнем инфляции – 3 %, профицитом государ-ственного бюджета – 0,2 % к ВВП35.

Уставный капитал банковской системы к концу пер-вого квартала по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. увеличился на 46,4 %36. Такие позиции банков

27 http://www.uzdaily.uz / articles-id-2109.htm28 Президент Узбекистана оценил работу банков // НИА «Туркистон-пресс». 2010. 2 февр.29 http://avestagroup.com / lib / special / 10 / Special_report_Banks_100112r. pdf30 Рич Л. Узбекистан: Международные институты придерживаются скептического мнения об узбекской экономике // http://russian.eurasianet.

org / node / 3090531 Евразийский вестник. 2009. № 93. С. 26.32 Шарифов О. Узбекистан: Падал прошлогодний сум // http://www.ferghana.ru / article. php? id=644233 АБР инвестировал в национальные банки Узбекистана 47,9 млн долл. на предоставление кредитов на создание малых предприятий.34 МВФ высоко оценил пакет антикризисных мер Узбекистана и озвучил благоприятный прогноз развития экономики страны на 2010 г. // http://

www.prime-tass.ru / news / 0 / %7B4A14D3E9-1137-4CB5-81BB-603A11CFA253 %7D. uif35 Об итогах социально-экономического развития Республики Узбекистан за I квартал 2010 г. // Uzbekistan Daily (UzDaily.com). 2010. 30 апр.36 Подведены итоги // Новости Узбекистана. 2010. 23 апр.

verstka_ME_02.indd 34 22.01.2011 13:03:34


130


позволили увеличить кредитование предприятий: на реализацию инвестиционных проектов направле-но 737,2 млрд сумов кредитов коммерческих банков, или в 1,5 раза больше, чем за аналогичный период 2009 г.

В целях неинфляционного стимулирования вну-треннего спроса на продукцию отечественных произ-водителей утверждена Программа локализации произ-водства готовой продукции, комплектующих изделий и материалов на основе промышленной кооперации на 2010 г.37

Объем экспорта товаров и услуг увеличился на 22,1 % за счет роста экспорта хлопка-волокна, про-довольственных товаров, черных и цветных металлов.

В марте проведена III Республиканская ярмарка инновационных идей, технологий и проектов, в ходе которой было заключено 456 соглашений на закупку новой продукции и технологий на общую сумму 10,6 млрд сумов и 125 протоколов намерений на разработ-ку инновационной продукции в 2010–2012 гг. на 3,9 млрд сумов38.

За счет всех источников финансирования освое-но 2910,6 млрд сумов капитальных вложений с ро-стом на 101,2 % к соответствующему периоду 2009 г. Объемы освоенных прямых иностранных инвести-ций составили 929,8 млн долл. с ростом в 2,6 раза против I квартала 2009 г. Из ФРРУ выделены средства для софинансирования 6 проектов на общую сумму 196,4 млн долл.

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ СВЯЗИОбъем ВВП страны увеличилcя на 8,1 %. Промыш-

ленное производство выросло на 9 %, сельскохозяй-ственное – на 5,7 %, производство потребительских то-варов – на 13,9 %, розничный товарооборот – на 16,6 %. В промышленности наиболее высокий рост показали: машиностроение, химия и нефтехимия, легкая про-мышленность и ТЭК.

Объем внешнеторгового оборота составил 21,2 млрд долл., оставшись на уровне 2008 г. Экспорт увеличился на 2,4 % до 11,8 млрд. долл., в основном за счет роста на 42,2 % вывоза энергоносителей (34,2 % в общем объеме экспорта) и на 39 % продовольственных това-ров (6 %). При этом резко сократился экспорт отрас-лей машиностроения (–61,6 %), металлургии (–27,3 %),

хлопка-волокна (–5,1 %). Импорт уменьшился на 2,3 % до 9,4 млрд долл. за счет сокращения импорта химиче-ской продукции – на 7,3 %, металлов – на 19,7 %, энер-гоносителей и нефтепродуктов – на 17 %, машин и обо-рудования – на 4,1 %. Крупнейший внешнеторговый партнер – Россия (21 %, что на 0,8 п. п. больше, чем год назад), на второй позиции – Китай (9,7 % против 6,8 % в 2008 г.).

По официальным данным, в 2009 г. объем иностран-ных инвестиций в экономику страны составил более 2 млрд. долл. Прямые иностранные инвестиции со-ставили 3487,5 млрд сум или 2307,46 млн долл. (66,9 % по сравнению с 2008 г.), иностранные инвестиции и кредиты под гарантию правительства – 570,6 млрд сум или 37,753 млн долл. (14,8 %)39.

Наиболее крупные инвестиционные проекты в Узбекистане осуществляют в 2009–2014 гг. Рос-сия (5,3 млрд долл. или 35,3 %), Китай (3,6 млрд долл. или 23,9 %), Корея (2,3 млрд долл. или 15,7 %) и страны ЕС (около 1 млрд долл. или 6,4 %), Япония (279,3 млн долл. или 1,9 %), США (52 млн долл. или 0,3 %)40. Инве-стиции в основном вложены в такие сферы, как ТЭК, связь, химическая, пищевая, легкая промышленность, автомобилестроение, транспорт и промышленность строительных материалов.

Прямые иностранные инвестиции составили 312,3 млн долл., иностранные кредиты – 47,9 млн долл. В рамках Региональных инвестиционных программ (без учета проектов Государственной инвестиционной программы) привлечено 392 млн долл. ПИИ (60,6 % от всех ПИИ), иностранные кредиты – 37,8 млн долл. Основная доля приходится на Швейцарию: 147,4 млн долл или 37,6 %41.

Экономическое взаимодействие Узбекистана с Рос-сией относительно стабильное. Сегодня осуществляет-ся Программа экономического сотрудничества между правительствами России и Узбекистана на 2008–2012 гг. В настоящий момент заключено более 70 соглашений между регионами России и Узбекистана42.

По объему взаимной торговли Узбекистан на-ходится на 4-м месте среди стран СНГ, а Россия за-нимает лидирующую позицию среди всех торговых партнеров страны по объемам товарооборота (21 % в общем объеме товарооборота республики в 2009 г.) (табл. 4).

37 http://norma.uz / publish / doc / text53277_obzor_novyh_dokumentov_sostavlen_29_marta_2010_g38 Uzbekistan Daily (UzDaily.com). 2010. 30 апр.39 Основные показатели социально-экономического развития Республики Узбекистан в 2007–2009 гг. // http://www.stat.uz / STAT / index. php?

lng=2&article=130. Посчитано автором по среднегодовому курсу.40 Постановление Президента Республики Узбекистан № ПП-1072 от 12 марта 2009 г.41 Информация о ходе реализации проектов Региональных инвестиционных программ на 2009 год (по состоянию на 01.01.2010 г.) // http://www.

mfer.uz / info2009ru. html42 http://www.economy.gov.ru / minec / activity / sections / foreignEconomicActivity / cooperation / economicsng /

verstka_ME_02.indd 35 22.01.2011 13:03:35


131


Таблица 4. Внешняя торговля Российской Федерации с Республикой Узбекистан (без учета неорганизованной торговли; млн долл.)

2005 2006 2007 2008 2009

Товарооборот 1764,9 2378,7 3199,4 3337,8 2539,2

в % к предыдущему периоду 127,9 134,7 134,5 104,3 76,1

Экспорт 860,9 1086,9 1728,7 2038,0 1696,5


Импорт 904,0 1291,8 1470,7 1299,9 842,7


Сальдо –43,1 –204,9 258,0 738,1 853,8

Уд. вес в общем т / о России со странами СНГ, в % 3,4 3,7 3,9 3,1 3,7

Источник: Министерство экономического развития РФ.

В 2009 г. произошло снижение объема взаимной торговли, который составил 2539,2 млн долл. (76,1 % к уровню товарооборота в 2008 г.). Российский экспорт снизился до 1696,5 млн долл. (83,2 %), импорт из Узбе-кистана – до 842,7 млн долл. (64,8 %), что обусловлено не только влиянием мирового финансового кризиса, но и проблемами конвертации узбекской валюты, бо-лее высокими ставками и широким перечнем акцизов на ввозимые в Узбекистан товары по сравнению с това-рами, производимыми в стране43.

По данным Министерства юстиции Узбекистана, на территории республики зарегистрировано 807 предприятий с участием российского капитала. Объем инвестиций, вложенных российской стороной в фор-мирование уставного фонда этих предприятий, пре-вышает 1 млрд долл. Прямые российские инвестиции в экономику страны за десять месяцев 2009 г. составили 359,3 млн долл.

Наиболее динамичной сферой российско-узбекско-го взаимодействия является топливно-энергетический комплекс. «Лукойл» продолжает реализацию проекта стоимостью 3,1 млрд долл. по освоению газовых ме-сторождений Кандымской группы в Бухарской обла-сти и геологоразведочные работы на Устюрте. Компа-ния также приступила к разработке месторождений на Устюрте и в Южном Гиссаре стоимостью 462 млн долл. ЗАО «Газпром зарубежнефть» – оператор проекта ОАО «Газпром», в настоящее время реализует второй этап «Поэтапной программы геологоразведочных ра-бот 2006–2011 гг. в Устюртском регионе Узбекистана»),

выполнение которого запланировано на 2009–2010 гг. Дочерняя компания МНГК «СоюзНефтеГаз» ЗАО «Сибир-ская сервисная компания» (ССК) продолжает поисково-разведочное и эксплуатационное бурение на инвести-ционных нефтегазовых блоках Устюртского региона. Общая сумма контракта превышает 350 млн долл. ЗАО «ССК» также планирует расширить свое сотрудничество с НХК «Узбекнефтегаз» и с другими нефтегазовыми опе-раторами в Узбекистане.

Российское ОАО «Уралэлектротяжмаш-Уралгидро-маш» (Свердловская обл.) приобрело 97,84 % ОАО «Сув-маш» («Водмаш», Ташкент), крупнейшего в республике предприятия по производству и ремонту насосно-силового оборудования, стоимостью около 4 млн долл.

Вместе с тем существует ряд экономических споров между двумя странами.

Достаточно сложной была ситуация в начале 2009 г. с поставками автомобилей компании «ДжМ Узбеки-стан» в связи со спадом покупательной способности населения и из-за протекционистской политики в отно-шении национального автопрома. Однако Uz-Daewoo продолжила активное продвижение в российских регионах и странах СНГ. Дистрибьюторские предпри-ятия заработали в Грузии, Армении, Киргизии, Туркме-нистане, Афганистане. Количество дилеров в России и СНГ выросло на треть. Число торгово-сервисных центров достигло 170 (в начале 2009 г. их было 130). Российская дилерская сеть Uz-Daewoo – одна из наи-более масштабных, 135 предприятий. На территории страны Nexia и Matiz продаются в 76 городах. На 2010 г.

43 http://www.economy.gov.ru / minec / activity / sections / foreignEconomicActivity / cooperation / economicsng /

verstka_ME_02.indd 36 22.01.2011 13:03:35


132


намечено открытие дилерских центров в городах с на-селением от 400 тыс. чел.

Доля рынка Uz-Daewoo в России по итогам 2009 г. составила 3,5 % (51 414 автомобилей). Высокими ре-зультатами выделились Центральное Черноземье, Северо-Западный округ, Татарстан, Башкортостан, юж-ные регионы. Кредитные продажи Uz-Daewoo на рос-сийском рынке за год выросли почти в 3 раза и к де-кабрю составили порядка 20 %. В 2010 г. планируется их увеличение до 25 %44.

Определенные проблемы сохраняются в сотруд-ничестве в авиастроении. Между двумя странами идет хозяйственный спор о вхождении Ташкентского авиационного производственного объединения им. Чкалова (ГАО ТАПОиЧ) в российскую ОАК. Если Таш-кент и Москва не договорятся о создании СП на базе ГАО ТАПОиЧ, то авиастроительный завод рискует остаться без заказов на Ил-114. Российская сторона предполагает получить 51 % акций СП и взять на себя обязательства по поставкам этих самолетов45. «Власти Ташкента элементарно хотят выторговать себе более весомое участие в получении прибыли от продажи перспективного в целом самолета, – считает анали-тик узбекской компании «Central Asia investments» И. Тушев46. Кроме того, обмен акций ташкентского завода не предполагает каких-то денежных выплат с российской стороны, что в Ташкенте также считают неприемлемым.

Одним из важнейших направлений взаимодействия двух стран останется проблема трудовых мигрантов. Весной 2009 г. Госдума ратифицировала Соглашение между Россией и Узбекистаном о защите прав трудо-вых мигрантов на территории обеих стран. Само со-глашение было подписано еще в июле 2007 г. в Таш-кенте. По данным ФМС, на май 2009 г. в РФ трудятся около 2 млн граждан Узбекистана47. Значительная часть из них занята в одной из ключевых отраслей россий-ской экономики – строительстве. Еще более важным яв-ляется урегулирование вопроса о трудовых мигрантах для Узбекистана.

Таким, образом, несмотря на определенные трения в хозяйственных вопросах и политические проблемы страны, Россия остается важнейшим союзником и эко-номическим партнером. Сокращение экономического взаимодействия с РФ еще более осложнит социально-экономическую ситуацию в Узбекистане, поэтому офи-

циальный Ташкент, скорее всего, будет пытаться сохра-нять и даже укреплять существующие экономические связи с Москвой.

СЦЕНАРИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ УЗБЕКСКОЙ ЭКОНОМИКИВ целом, учитывая невысокую интегрированность

экономики страны в мировые экономические процес-сы, Узбекистан находится в относительно хорошем по-ложении, чтобы перенести влияние мирового финансо-вого кризиса и продолжить экономические реформы. У страны есть ряд преимуществ. Его экспорт, в целом, базируется на сравнительно стабильных товарах. Кри-зис хоть и затронул финансовую сферу, но она слабо развита, как неразвита и деятель ность иностранного капитала. Со храняя жесткий контроль над ин фляцией и процентными ставками, правительство смогло удер-жать цены на продовольствие. Прогноз о возможности социальных волнений, которые могли быть спровоци-рованы ситуацией с ми грантами в России и Казахстане, их возвращением на родину и сокращением денеж-ных посту плений, не оправдались. Денежные перево-ды мигрантов хоть и сократились, но оказались выше, чем предполагалось. Произошел и возврат части трудо-вых мигрантов, в большей степени из Казахстана, но это привело не к вспышке напряженности, а к перераспре-делению миграционных потоков, частично в Киргизию и Россию.

Заместитель директора-распорядителя МВФ Н. Си-нохара, положительно оценив существующую динамику развития экономики страны, сказал: «В ситуации посте-пенного выхода мировых держав из кризиса и улучше-ния ситуации в регионе можно ожидать, что экономи-ческий рост в стране будет продолжаться устойчивыми темпами в 2010 году»48.

Согласно прогнозам Азиатского банка развития (АБР), рост валового внутреннего продукта Узбекиста-на в 2010 г. составит 8,5 %. Главными факторами роста, по мнению аналитиков банка, станут восстановление экономики основных торговых партнеров Узбекистана, активная промышленная политика и увеличение объ-емов экспорта и притока инвестиций. Благоприятными будут и мировые цены на основные статьи экспорта страны49.

Исходя из реализуемых в стране инвестиционных программ и предпринимаемых правительством анти-

44 http://uzdaewoo.ru / press_releases / dilerskaya_set_uzdaewoo_v_rossii_i /45 В частности, в Индии было подписано несколько протоколов о намерениях на поставку 25–30 самолетов Ил-114 для местных авиакомпаний.46 Холматов Д. Немягкая посадка // Эксперт – Казахстан. 2009. 9 марта.47 Желенин А. Геополитика превыше всего // Россия. 2009. № 22. 15 июня. С. 13.48 МВФ высоко оценил пакет антикризисных мер Узбекистана и озвучил благоприятный прогноз развития экономики страны на 2010 г. // http://

www.prime-tass.ru / news / 0 / %7B4A14D3E9-1137-4CB5-81BB-603A11CFA253 %7D. uif49 По прогнозам АБР, экономический рост в Узбекистане в 2010 г. составит 8,5 % // http://www.uzembassy.ru / Economy_news45.htm

verstka_ME_02.indd 37 22.01.2011 13:03:35


133


кризисных мер, можно дать достаточно оптимистич-ный прогноз развития экономики в ближайшей пер-спективе.

Узбекистан планирует освоить в 2010 г. иностранных инвестиций в объеме 2,985 млрд долл. по 99 инвести-ционным проектам. Эти данные утверждены постанов-лением Президента РУ И. Каримова в инвестиционной программе республики на 2010 г.50

Крупные инвестиции ожидаются в топливно-энергетический сектор: намечено освоение 2,28 млрд долл. по 26 проектам, из них за счет прямых инвести-ций зарубежных компаний 2,045 млрд долл. по 22 про-ектам. Так китайская CNPC инвестирует 883,6 млн долл. в строительство узбекского участка второй очереди газопровода «Туркменистан-Китай» общей стоимостью 2,98 млрд долл. Российская компания «ЛУКОЙЛ» инве-стирует 473,4 млн долл. в реализацию двух Соглашений о разделе продукции. Малазийская Petronas планирует в 2011 г. приступить к добыче углеводородов в рамках двух СРП стоимостью 1,16 млрд долл. Компания плани-рует инвестировать 100 млн долл. в разработку место-рождений на Устюрте. До конца 2009 г. Petronas плани-рует подписать второе СРП – по добыче газа на место-рождениях в Сурхандарьинской области. Инвестиции в данный проект в 2010 г. прогнозируются на уровне 100 млн долл.

В соответствии с инвестиционной программой, в проведение геологоразведочных работ по 7 про-ектам иностранные компании должны инвестировать в 2010 г. 230,8 млн долл. ОАО «Газпром» вложит 120 млн долл. в завершение геологоразведки в Устюртском ре-гионе. Китайская CNODC в 2010 г. продолжит развед-ку на 5 нефтегазоносных блоках и намерена вложить 58 млн долл. Консорциум инвесторов в составе «Узбек-нефтегаз», «ЛУКОЙЛ Оверсиз», Petronas, корейской KNOC и CNPC завершит геологоразведку на узбекской части Аральского моря на условиях СРП. В 2010 г. на эти цели планируется направить 17 млн долл.

В электроэнергетике Узбекистана в 2010 г. планиру-ется освоить 235,1 млн долл. в ходе реализации 4-х про-ектов. Компания «Узбекэнерго» в начале 2011 г. плани-рует завершить строительство высоковольтной линии 500 кВ Сырдарьинская ТЭС – ПС «Согдиана» стоимостью 53,7 млн долл. за счет средств Исламского банка разви-тия. Эксимбанк Китая кредитует строительство внеш-него электроснабжения Ташкента общей стоимостью 26,4 млн долл.

ОАО «Узбекуголь» в 2010 г. планирует приступить к модернизации Ангренского угольного разреза стои-

мостью 120,4 млн долл. в рамках кредитной линии ки-тайского Эксимбанка. Международный консорциум в составе словацкой Sinecta и канадской Lavalin про-должит модернизацию Ташкентской ТЭС стоимостью 220 млн долл. за счет кредита Японского банка между-народного развития (JBIC). В 2010 г. по этому проекту планируется освоить 156 млн долл.

В текстильной промышленности Узбекистана в 2010 г., согласно программе, планируется освоить 104,8 млн долл. прямых иностранных инвестиций по 12 проектам.

В сфере связи намечено освоить 62,1 млн долл. по 4-м проектам, из которых 60,5 млн долл. составят вложения операторов сотовой связи. В частности, ИП «Уздунробита» («дочка» российской МТС) планиру-ет инвестировать в развитие сети 10 млн долл., ООО «Юнител» (дочка «Вымпелкома») – 13,5 млн долл., ООО Coscom (контролируется TeliaSonera) – 37 млн долл.

В химической промышленности российский «Западно-Уральский машиностроительный концерн» и китайская CITIC завершат строительство Дехканабад-ского завода калийных удобрений на юге страны стои-мостью 123,7 млн долл. (2 млн долл. в 2010 г.). Корейская ISU Corp приступит к строительству ПВХ-завода на базе ОАО «Навоиазот» стоимостью 180 млн долл. (10 млн долл. в 2010 г.).

В секторе производства строительных материалов за счет иностранных инвестиций намечено освоить 53,1 млн долл. по 4-м проектам. В частности, герман-ская Knauf завершит строительство завода по произ-водству гипсокартонных плит стоимостью 48 млн долл. (16 млн долл. в 2010 г.). В транспортной инфраструктуре в 2010 г. планируется освоить иностранные инвестиции в размере 150,4 млн долл.

В III квартале 2010 г. СП General Motors Uzbekistan начнет серийное производство нового автомобиля класса «А» – Chevrolet M300 (аналог Chevy Matiz M 300). Общая стоимость проекта 124,455 млн долл., а его мощность производства составляет до 50 тыс. автомобилей в год, из которых 20 тысяч планируется отправлять на экспорт. Финансирова-ние проекта будет осуществляться за счет заемных средств учредителей СП и собственных средств АК «Узавтопром»51.

Таким образом, Узбекистан будет продолжать мо-дернизацию экономики за счет собственных средств и иностранных кредитов. При этом большая часть пря-мых иностранных инвестиций вкладывается в ТЭК стра-ны и в инфраструктурные проекты.

50 Узбекистан планирует в 2010 г. освоить 3 млрд иностранных инвестиций // http://www.export.by / ? act=news&mode=view&id=1492051 http://www.regnum.ru / news / 1172847.html

verstka_ME_02.indd 38 22.01.2011 13:03:35


134


ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙРОССИЙСКИХ КОМПАНИЙКарпова С. В., канд. экон. наук, доцент, зав. кафедрой маркетинга ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»Karpova Svetlana V., Ph. D., аssociate рrofessor Head of the Department of Marketing Finance University under the Government of the Russian FederationЕ-mail: [email protected]

Аннотация. Определено понятие транснационализации; показано место современных ТНК в процессе транснационализации. Анализ транснациональных аспектов деятельности российских компаний является важным и вытекает из необходимости решения определенных стратегических и тактических задач. В условиях растущей глобализации рынков российские ТНК сталкиваются с необходимостью глубоких изменений в своей структуре, основанных на отраслевых особенностях.Ключевые слова: транснационализация, процесс транснационализации, современные транснациональные корпорации (ТНК), растущая глобализация рынков, отраслевые особенности транснационализации российских ТНК.

TRANSNATIONALIZATION IN INTERNATIONAL ACTIVITIES OF RUSSIAN TRANSNATIONALIZATION IN INTERNATIONAL ACTIVITIES OF RUSSIAN COMPANIESCOMPANIES

Annotation. The article defi nes concept and process of transnationalization, as well as a place of modern TNCs in this process. Analysis of transnational aspects of activities of Russian companies is important and follows from the need of solving specifi c strategic and tacti-cal objectives. In the context of increasing globalization of markets Russian TNCs are faced with necessity of profound changes in their structure based on industry characteristics.Key words: transnationalization, process of transnationalization, modern transnational corporations (TNCs), increasing globalization of markets, industry (branch) characteristics of transnationalization of Russian TNCs.

ПОНЯТИЕ ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИИ КОМПАНИЙ

Транснациональные корпорации (ТНК) из стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), а также из Мексики и из других быстроразвивающихся стран

в последние годы активно расширяют свое влияние, привлекая к себе беспрецедентное внимание средств массовой информации (СМИ) и делового сообщества1.

Для определенности понимания понятия «транс-национализация» будем придерживаться его толкова-ния по бизнес-словарю. В современном бизнес-словаре под транснационализацией производства и капитала подразумеваются:

• новые явления, качественные изменения, проис-ходящие в мировой экономике, а именно: рост числа и активности транснациональных корпораций и транс-национальных банков (ТНБ);

• новый этап процесса интернационализации мирово-го хозяйства, отличающийся от предыдущих: изменение самого характера вовлечения стран и предприятий в меж-дународное разделение труда, что находит проявление в интернационализации научно-технического прогресса и процесса производства, когда мировой рынок фактиче-ски диктует стандарты качества и технико-экономические показатели продукции, выпускаемой как материнской ком-панией, так и ее филиалами и дочерними компаниями;

• форма интернационализации хозяйственной жизни, результатом которой является развитие между-народного производства в рамках ТНК, включающего на предприятиях материнской компании, ее филиалов и дочерних компаний производство тех видов продук-ции, которые участвуют в международном внутрифир-менном кооперировании;

1 О деятельности современных ТНК смотри подробнее: Карпова С. В. Инновационные стратегии маркетинговой политики современных ТНК: Моно-графия. – М.: ООО «Эльф ИПР», 2009.

verstka_ME_02.indd 48 22.01.2011 13:03:36


135


• новый, более высокий уровень интернационали-зации производства и капитала, когда происходит его переход в новое качество;

• процесс транснационализации, неразрывно свя-занный с расширением масштабов деятельности ТНК, с их превращением в реальных субъектов международ-ных рыночных отношений;

• новые формы организации хозяйственной жизни, которые способствуют ее интернационализации.

Таким образом, процесс транснационализации рас-сматривается как процесс расширения международной деятельности компаний, их выхода за национальные границы отдельных стран, что приводит к перераста-нию национальных компаний в транснациональные. Для него характерно переплетение капиталов за счет поглощения фирм других стран, создание совместных компаний, привлечение финансовых средств иностран-ных банков, установление прочных долговременных связей за рубежом промышленных компаний и банков одной и той же страны.

Надо заметить, что в современном обществе по-разному воспринимают эти процессы. Одни видят в этом явлении уникальные возможности, другие не-ожиданные угрозы.

ПРОЦЕСС ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИИПроцесс транснационализации, выступая как фено-

мен современного мирового хозяйства, имеет под со-бой объективную основу:

• углубляющуюся интернационализацию хозяй-ственной жизни, науки, техники, производства;

• резкое повышение роли и расширение геогра-фических рамок кооперационных связей, позволяю-

щих объединять в крупные международные научно-производственные образования элементы производ-ственных структур различных стран.

Процессы транснационализации производства и ка-питала, выражением которых стали транснациональ-ные корпорации, являются основой и движущей силой современной глобализации экономики2. Одновременно глобализация ведет к возникновению экономической взаимозависимости государств, в результате чего про-исходит постепенное разрушение национального эко-номического государственного суверенитета и появле-ние новых наднациональных экономических образо-ваний – глобальных корпораций – транснациональных управленческих структур.

В качестве измерителя степени транснационали-зации компании разработан индекс транснациональ-ности – показатель, используемый Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) при изучении транс-национальных корпораций. Индекс рассчитывается как доля активов, продаж и численности сотрудников за рубежом от общего объема активов, продаж и чис-ленности сотрудников соответственно:

TI = (FA / TA + FS / TS + FE / TE) / 3, (1)где FA – активы за рубежом;TA – общий объем активов;FS – продажи за рубежом;TS – общий объем продаж;FE – количество сотрудников за рубежом; TE – общее количество сотрудников.

Очевидно, что соотношение компаний по индексу транснациональности значительно отличается от соот-ношения по зарубежным активам.

ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙРоссийские транснациональные компании сравни-

мы по зарубежным активам, темпам их роста, а также по количеству сотрудников за границей с конкурен-тами из других стран БРИК (Бразилия, Индия и Китай). В то же время они существенно отстают от крупней-ших в мире транснациональных компаний из про-мышленно развитых стран, однако растут гораздо быстрее их. Большая часть зарубежных активов рос-сийских лидеров по масштабам бизнеса за рубежом приходится на Европу (52 %), но стоит отметить рост значимости Северной Америки, Африки и Австралии (табл. 1)3.

2 См. подробнее: Карпова С. В. Влияние глобализации на инновационную маркетинговую политику современных ТНК // Международная экономи-ка. – 2010. – № 11. – С. 34–42.

3 О деятельности современных российских ТНК смотри подробнее: Инновационная маркетинговая политика российских компаний: Моногра-фия. – М.: ООО «Эльф ИПР», 2010.

Таким образом, процесс трансна-ционализации рассматривается как процесс расширения междуна-родной деятельности компаний, их выхода за на циональные границы отдельных стран, что приводит к перерастанию национальных компаний в трансна-циональные.

verstka_ME_02.indd 49 22.01.2011 13:03:36


136


Таблица 1. Динамика показателей 25 крупнейших ТНК России

Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г.

Совокупный объем активов за рубежом (млрд долл.) 22,316 37,235 57,081 89,558

Совокупный оборот за рубежом(млрд долл.)

86,674 140,357 194,607 218,825

Общий штат сотрудников за рубежом(в тыс. чел.)

45,6 78,1 111,1 139

Для российских компаний представляется доста-точно ценным использование опыта, приобретенного ТНК промышленно развитых стран. Так, за рубежом

располагается лишь около четверти бизнеса компании «Газпром», которая между тем входит в тройку лидеров рейтинга (табл. 2).

Таблица 2. Топ-25 российских ТНК по размеру зарубежных активов (в млн долл.)4

Название ТНК Отрасль Активыза рубежом

Местов 2007 г.

Местов 2006 г.

1 2 3 4 5

Лукойл Нефть / газ 20805 1 1

Газпром Нефть / газ 17236 2 2

Норильский никель Металлургия / горнодобыча 12843 3 6

Евраз Металлургия / горнодобыча 6221 4 11

Северсталь Металлургия / горнодобыча 5130 5 3

Совкомфлот Транспорт 4874 6 5

Русал Металлургия / горнодобыча 4533 7 4

МТС Телекоммуникации 3812 8 7

Вымпелком Телекоммуникации 3572 9 8

1 2 3 4 5

Новолипецкий металлургический комбинат

Металлургия / горнодобыча 1594 10 14

Приморское морское пароходство Транспорт 1208 11 13

ТНК / ВР Нефть / газ 1150 12 10

FESCO Транспорт 1055 13 12

ПМХ / КОКС Металлургия / горнодобыча 978 14 —

Еврохим Агрохимия 901 15 17

ИНТЕР РАО ЕС Электроэнергетика 799 16 15

Трубная металлургическаякомпания

Металлургия / горнодобыча 606 17 16

Mirax Group Девелопмент 470 18 —

Группа Газ Машиностроение 384 19 18

4 Аналитика Сколково.

verstka_ME_02.indd 50 22.01.2011 13:03:36


137


Группа ЧТПЗ Металлургия / горнодобыча 262 20 21

Акрон Агрохимия 261 21 23

Алроса Металлургия / горнодобыча 231 22 20

Ситроникс Технологии 226 23 —

ОМЗ Машиностроение 207 24 19

Ritzio Entertainment Развлечения 200 25 —

Всего 89558

Средний индекс транснациональности топ-25 компа-ний вырос за три года с 28,5 до 35 %. Относительно мед-ленный рост этого показателя отражает тот факт, что биз-

нес этих компаний на внутреннем рынке также активно рос. Индексы транснациональности вошедших в рейтинг компаний за 2004–2007 гг. представлены в табл. 3.

Таблица 3. Индексы транснациональности 25 крупнейших ТНК России по масштабу бизнеса за рубежом

КомпанияИндекс транснациональности (%)

2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г.

1 2 3 4 5

Лукойл 41 44 46 44

Газпром 24 28 29 23

Норильский никель 34 35 39 44

Евраз 15 18 23 33

Северсталь 23 38 33 33

Совкомфлот 66 66 66 64

Русал 34 нет данных 38 39

МТС 18 22 23 27

Вымпелком 6 11 23 29

Новолипецкий металлургический комбинат 22 21 нет данных 26

Приморское морское пароходство 58 57 60 60

ТНК / ВР 21 21 27 30

FESCO нет данных нет данных нет данных нет данных

1 2 3 4 5

ПМХ / КОКС 3 15 17 36

Еврохим 26 35 34 39

ИНТЕР РАО ЕС 81 72 68 66

Трубная металлургическая компания 9 16 17 16

Mirax Group нет данных нет данных нет данных нет данных

Группа Газ нет данных 6 12 12

Группа ЧТПЗ 3 3 13 12

Окончание табл. 2

verstka_ME_02.indd 51 22.01.2011 13:03:36


138


Акрон 45 45 40 41

Алроса 15 20 19 20

Ситроникс нет данных 19 40 40

ОМЗ 33 34 35 39

Ritzio Entertainment 20 18 26 34

ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ ТНКВ табл. 4 представлены данные, характеризующие

топ-25 российских ТНК по месторасположению голов-

ного офиса; бирже, где торгуются их акции; по степе-ни контроля со стороны государства; официальному языку; наличию иностранцев в Совете директоров и в Правлении.

Таблица 4. Характеристика топ-25 российских ТНК

Компания Головнойофис

Биржи, гдеторгуются

акции

Контрольгосударства

Официаль-ныйязык

Иностранцыв Совете

директоров

Иностранцыв Правлении

1 2 3 4 5 6 7

Лукойл МоскваРТС, ММВБ,

LSE— русский 18 % 0 %

Газпром МоскваРТС, ММВБ,

LSE50,002 % русский / англ. 9 % 0 %

Норильский никель

МоскваРТС, ММВБ,

LSE— 33 % 0 %

Евраз Москва LSE — 40 % 23 %

Северсталь ЧереповецРТС, ММВБ,

LSE— русский / англ. 60 % 20 %

Совкомфлот СПбг — 100 % русский / англ. 9 % 25 %

Русал Москва — — 50 % 0 %

МТС МоскваNYSE, LSE,

ММВБ— русский 33 % 42 %

Вымпелком Москва NYSE, PTC — русский 56 % 25 %

Новолипецкийметаллургическийкомбинат

ЛипецкРТС, ММВБ,

LSE— русский 33 % 42 %

Приморское мор-ское пароходство

Находка РТС, ММВБ — 0 % 0 %

ТНК / ВР Москва — — русский / англ. 80 % 50 %

FESCO Владивосток PTC — 22 % 0 %

1 2 3 4 5 6 7

ПМХ / КОКС Москва РТС, ММВБ — 0 % 0 %

Еврохим Москва — — 57 % 0 %

ИНТЕР РАО ЕС Москва РТС, ММВБ 58 % русский 0 % 11 %


verstka_ME_02.indd 52 22.01.2011 13:03:36


139


Трубная метал. компания

МоскваРТС, ММВБ,

LSE— 30 % 5 %

Mirax Group Москва — — 0 % 0 %

Группа Газ Москва PTC — русский 33 % 0 %

Группа ЧТПЗ Челябинск — — русский П. а П. а

Акрон Новгород РТС, ММВБ — 0 % 0 %

Алроса Мирный —47,63 % фед.,

40 % мест. 0 0

Ситроникс МоскваРТС, ММВБ,

LSE— русский 56 20

ОМЗ МоскваРТС, ММВБ,

LSE— русский 11 0

Ritzio Entertainment

Москва — — русский / англ. 33 0

Менеджмент российских ТНК также стал более меж-дународным, хотя это происходит не так стремительно, как транснационализация их активов и выход на но-вые рынки. В среднем в советах директоров вошедших в рейтинг компаний около 28 % иностранцев; среди топ-менеджеров, непосредственно подчиняющихся ге-неральному директору, таковых в среднем лишь 10 %.

Одной из причин, вероятно, является чрезвычайная дороговизна найма высококвалифицированных ино-странных управленцев в Москве. По данным исследова-ния Mercer’s 2008 Cost of Living, Москва остается для экс-патов самым дорогим городом в мире. Другая возможная причина – банальный языковой барьер: представители по меньшей мере 9 из 25 компаний называют русский единственным официальным языком своей компании.

Источники финансирования российских компаний также стали в значительной степени международными. Акции 11 из 25 компаний котируются на ведущих запад-ных биржах (еще шесть имеют листинги только в Рос-сии). Кредиты западных банков до недавнего времени были общепринятой практикой.

В целом, несмотря на динамичное развитие, список лидеров остался стабильным по сравнению с 2006 г. Наиболее значительные инвестиции, как правило, осу-ществляют компании, уже имеющие серьезный опыт международного роста и осознанную инновационную маркетинговую стратегию.

По сравнению с рейтингом, составленным на основе данных за 2006 г., совокупные зарубежные активы топ-25

компаний выросли более чем в полтора раза, а мини-мальный порог попадания в список поднялся до 200 млн долл. Что касается совокупных продаж и суммарного ко-личества сотрудников за рубежом, эти показатели росли более скромными темпами – 10 % и 7 % соответственно.

Относительно медленный рост продаж отчасти обуслов-лен тем, что экономический рост в самой России в течение рассматриваемого периода был выше, чем на рынках, куда идет большая часть российских инвестиций и экспорта.

Целый ряд компаний, фигурировавших в рейтинге 2006 г., отсутствуют в новом в силу различных приобре-тений и реструктуризации. Так, компания «Голден Теле-ком» была приобретена «Вымпелкомом», а «Новошип» влился в группу «Совкомфлот». Например, АФК «Система», структура которой была заметно преобразована, в новом рейтинге представлена отдельно компаниями МТС и «Си-троникс»; прочие дочерние компании АФК пока не вошли в рейтинг, хотя почти все они в той или иной мере разви-вают международную деятельность.

Наконец, зарубежные операции расформирован-ного РАО ЕЭС перешли к «ИнтерРАО». Кроме вышепе-речисленных компаний в новом списке есть и новые компании, такие, как ОАО «Кокс», Mirax Group и Ritzio Entertainment Group.

ОТРАСЛЕВЫЕ ОСОБЕННОСТИ ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИИ РОССИЙСКИХ ТНК5

Наиболее мощные российские ТНК функционируют в топливно-энергетическом комплексе (ТЭК)6. Приме-


5 См. подробнее: Инновационная маркетинговая политика российских компаний: Монография. – М.: ООО «Эльф ИПР», 2010.6 См. подробнее: Карпова С. В. Экологические аспекты инновационной активности компаний нефтегазового комплекса // Нефть, газ и бизнес. –

2010. – № 1. – С. 59–63; Карпова С. В. Инновационная политика нефтегазовых ТНК в обеспечении мировой энергетической безопасности // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. – 2010. – № 2. – С. 18–21; Карпова С. В. Особенности инновационной деятельности российских нефтегазовых компаний // Нефть, газ и бизнес. – 2009. – № 5. – С. 12–14.

verstka_ME_02.indd 53 22.01.2011 13:03:36


140


ром является гигантская организационно-хозяйственная структура РАО «Газпром» – монополист в добыче и экс-порте газа, контролирующий 34 % мировых разведанных запасов природного газа и обеспечивающий около 20 % западноевропейских потребностей в этом сырье. «Газ-пром» имеет фирмы со своим участием в 12 странах, за-купающих российский газ. Главным центром зарубежной инвестиционной деятельности «Газпрома» стала Герма-ния. Суть такой ситуации состоит в том, что через Герма-нию проходят все основные европейские газотранспорт-ные потоки: из Норвегии, России, Голландии.

В нефтяной промышленности лидером является крупнейшая в России нефтяная компания «Лукойл», в ко-торой 45 % акций принадлежит государству. На предпри-ятиях этой компании принята вертикальная интеграция производства: часть добытой нефти перерабатывается на бензин, дизельное топливо, мазут, смазочные масла, нефтяной кокс и авиационный керосин. Совместные предприятия и АО с участием «Лукойл» образованы в Че-хии, Ирландии, Израиле, на Кипре, а также в Азербайд-жане, Белоруссии, Грузии, Украине, Литве.

К российским ТНК в добывающей промышленности следует отнести АО «Алроса». В 1992 г. она выиграла тендер на разработку алмазного месторождения Като-ка в Анголе, опередив другие известные западные ком-пании.

В последние годы заметно усилилась интеграцион-ная активность в металлургическом комплексе России. Одним из важнейших компонентов интеграционного взаимодействия стран СНГ в сфере металлургии, воз-можно, станут ТНК. С другой стороны, они создаются, чтобы противостоять на мировых рынках иностранным ТНК. В этом отношении показателен пример мирового рынка алюминия, семь-восемь ТНК, интегрированных по вертикальному технологическому принципу, кон-тролируют более 70 % мирового производства алю-миния. В этом плане, заслуживает внимания созданная в 1996 г. ТНК «Сибирский алюминий».

По примеру иностранных автогигантов крупнейшие российские автозаводы «ГАЗ» и «ВАЗ» начинают созда-вать сборочные предприятия в некоторых импортиру-ющих странах, приобретая черты ТНК7. Так, используя более низкие пошлины на ввоз комплектующих деталей по сравнению с пошлинами на ввоз готовых автомоби-лей, Горьковский автозавод организовал совместное российско-украинское предприятие «Кременчугавто-Газ», на котором предусмотрено осуществлять сбор-ку малотоннажных грузовых автомобилей «Газ-3302»,

«ГАЗель». Например, «Автоваз» организовал сборку ав-томобилей «Евро-Лада» в Финляндии на основе согла-шения с фирмой «Валмет». Заводы «Валмет», где соби-раются автомобили всемирно известных фирм «Опель», «Сааб», «Дженерал Моторс», считаются одним из самых технологически гибких производств в Европе.

По данным статистики, на конец 2007 г. зарубежные внеоборотные активы 50 самых крупных российских не-финансовых ТНК составили около 67 млрд долл., то есть на 22 млрд долл. больше, чем в предыдущем году.

При этом значительная часть этих компаний име-ет дочерние структуры сразу в нескольких странах, что позволяет с полным основанием отнести их к ТНК. На остальные отечественные нефинансовые компании, инвестирующие за рубеж, приходится 2–3 млрд долл. внеоборотных активов.

Любая из таких компаний не имеет за границей дол-госрочных капиталовложений, превышающих хотя бы 75 млн долл., а ее производственные активы находятся обычно в 1–2 странах.

Среди ведущих нефинансовых российских ТНК пре-обладают компании ключевых отраслей отечественной специализации в международном разделении труда – топливные и металлургические фирмы. Однако в списке крупнейших инвесторов можно также увидеть, в част-ности, российские телекоммуникационные компании, которые в последние годы динамично осваивают рын-ки стран СНГ. Есть среди российских ТНК транспортные фирмы, причем как операторы, обслуживающие сухо-путный транзит российских экспортных поставок через третьи страны, так и морские пароходства, которые еще в 1990-е годы вывели значительную часть флота под так называемые «дешевые флаги» (по сути, псевдо-ТНК). Есть крупные инвесторы и в машиностроении, хи-мической промышленности и в других отраслях.

Стоит предположить, начавшийся в 2003–2004 гг. процесс интернационализации российского бизнеса будет продолжаться, пока в число ТНК не войдут поч-ти все ведущие компании промышленности и сферы услуг. Видимо, часть зарождающихся ТНК со време-нем будет консолидирована в рамках отечественных интегрированных бизнес-групп (ИБГ) или поглощена ведущими иностранными компаниями. Можно пред-полагать, что на трудном пути интеграции страны в мировую экономику российские ТНК будут играть роль катализаторов преодоления внутреннего эконо-мического кризиса и реализации реформ во внешне-экономической сфере.

7 См. подробнее: Карпова С. В., Рожков И. В. Инновационные стратегии маркетинговой деятельности автомобилестроительных транснациональных корпораций // Экономика и управление в машиностроении. – 2010. – № 3. – С. 42–44.

verstka_ME_02.indd 54 22.01.2011 13:03:36


141


ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВЬЕТНАМАДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВЬЕТНАМАХонг Куен Дао,аспирант кафедры внешнеэкономической деятельности Российского экономического университета им. Г. В. Плеханова125480, г. Москва, ул. Вилиса Лациса, д. 14, ком. 1003/2.Тел.: +7-926-336-19-07E-mail: [email protected]

Аннотация. В статье освещается вопрос государственного регулирования внешнеэкономической деятельности Вьетнама на современном этапе, рассматривается система органов государственного управления, таможенно-тарифные и нетарифные меры, а также затрагивается вопрос о необходимости их совершенствования в контексте активной интеграции Вьетнама в мировую экономику, особенно после вступления страны в ВТО.Ключевые слова: государственное регулирование внешнеэкономической деятельности, внешнеэкономические связи, таможенно-тарифное регулирование, тариф, нетарифные ограничения, ВТО, СЕПТ (АСЕАН), валютное регулирование.

STATE REGULATION OF FOREIGN ACTIVITIES VIETNAMSTATE REGULATION OF FOREIGN ACTIVITIES VIETNAM

Abstract. This article highlights the issue of state regulation of foreign trade activities in Viet Nam at the present stage, we consider a system of government, customs tariff and nontariff measures, and also addresses the need to improve them in the context of Vietnam’s active integration into the global economy, especially after the country joined the WTO.Key words: state regulation of foreign trade, foreign economic relations, customs and tariff regulation, tariff , non-tariff barriers, WTO, CEPT (ASEAN), foreign exchange regulation.

Кардинальная перестройка хозяйства началась во Вьетнаме в конце 1980-х гг. Центральное ме-сто в процессе реформ в стране отводилось пре-

образованию системы внешнеэкономических связей. В результате реформы во Вьетнаме сформировалась рыночная модель регулирования внешней торговли, в основе которой лежит принцип поощрения экспор-та, с одной стороны, и защиты сельскохозяйственного и слаборазвитых промышленных секторов, с другой, что представляет собой смешанную модель, которая построена на импортозамещающей модели, существо-вавшей в стране до реформы, и на основе опыта при-менения экспортоориентированной модели в странах АСЕАН и НИС.

Под государственным регулированием внешнеэко-номических связей обычно понимается деятельность государства, направленная на развитие и регулирова-ние торговых отношений с другими странами.

Первоочередными целями государственного регу-лирования внешнеэкономических связей являются:

• «обеспечение доступа отечественным предпри-ятиям к мировым рынкам оборудования, технологий

и информации, капи талов, минерально-сырьевых ре-сурсов, к транспортным коммуни кациям;

• оказание политической, финансовой, информаци-онной под держки в продвижении продукции вьетнам-ских предприятий на мировые рынки;

• разработка и применение системы методов и ин-струментов, обеспечивающих достижение государ-ственных целей, включая меры по поддержке отече-ственного бизнеса, и защиту национальной эко номики от негативного влияния внешних факторов;

• достижение благоприятного торгово-политичес-ко го режима в отношениях с зарубежными странами и их торгово-экономическими группировками, органи-зациями и союзами, снятие имеющихся и потенциаль-ных дискриминационных ограничений» [1].

В условиях проведения экономической реформы, перехода к рынку государственная система прямо-го административного управления предприятиями претерпела глубокие изменения. Про изошла замена планирования и прямого контроля косвенным кон-тролем, опирающимся в основном на экономические и правовые рычаги.



142


Внешнеэкономическая деятельность и управление ею во Вьетнаме регулируются законодательными акта-ми, т. е. актами, принятыми высшим представительным и законодательным орга ном – Народным Собранием. К их числу следует отнести прежде всего общеэконо-мические за коны, например законы «О предприятиях и предпринимательской деятельности», «О собствен-ности», «Об инве стициях», налоговое законодательство и др. В этих законодательных актах содержатся, как пра-вило, специ альные статьи и разделы, регламентирую-щие внешнеэкономиче скую деятельность. Принимают-ся также законодательные акты по тем или иным аспек-там внешнеэкономической деятельности, на пример: Торговый кодекс, Таможенный кодекс Вьетнама, Зако-ны «О валютном регулировании и валютном контроле», «О таможенном та рифе» и др.

Наряду с законодательными актами первостепен-ное значение имеют указы и распоряжения Президента Вьетнама, постановления и распоряжения Правитель-ства Вьетнама. На основе упомянутого выше законода-тельства министерства и иные государственные органы исполнительной власти в пределах своей компе тенции принимают нормативные акты в форме инструкций, поло жений, правил и др. Межведомственные норма-тивные акты в обяза тельном порядке подлежат реги-страции в Министерстве юстиции Вьетнама и офици-альному опубликованию.

Наиболее разнообразной системой специализи-рованных органов государственной власти, прини-мающих участие в регулировании внешнеэконо-мической деятельности во Вьетнаме, обла дает исполнительная ветвь. Среди государственных ад-министративных органов особое место занимает Министерство промышленности и торговли Вьетна-ма. Главной задачей Министерства в области внеш-неэкономической деятельности являются: коорди-нация и регулирование внешнеторговой деятель-ности в соответствии с ре шениями высших органов государственной власти Вьетнама, разработка со-вместно с другими государственными органами ис-полнительной вла сти предложений по проведению единой государственной внешнеэкономической по-литики и обеспечение ее реализации. Министерство промышленности и торговли Вьетнама разрабаты-вает предложения по реализации механизма госу-дарственной поддержки промышленного экспорта, защи щает экономические интересы Вьетнама, участ-ников внешнеторговой деятельности на внешнем рынке, а также интересы отечественных товаропро-изводителей и потребителей от недобросовестной иностранной конкуренции путем осуществления предусмотренных законода тельством мер.

Анализируя систему внешнеэкономических связей Вьетнама, можно отметить, что система администра-тивного управления характеризуется громоздкостью, сложностью и высокой степенью бюрократизации. Комплексная реформа всех уровней власти, сокраще-ние количества министерств и ведомств, регулирую-щих внешнеэкономическую деятельность, позволят улучшить их работу, повысят эффективность государ-ственного контроля в данной сфере.

В отличие от других стран, во Вьетнаме еще не фор-мируется система консультативных органов и инфор-мационных агентов в сфере внешнеэкономической деятельности. Система консультативных органов суще-ствует во многих странах (в Японии ДЖЕТРО, в Сингапу-ре ИЕ, в Таиланде ДЕП). Эти организации создают пред-ставительства в основных странах-партнерах, предо-ставляют информацию об этих рынках и осуществляют деятельность промоции на территории этих государств. Еще одной главной задачей этих организаций является консультирование с правительством о создании страте-гической программы развития внешнеэкономической деятельности. Во Вьетнаме таких организаций пока нет. Функции промоции возлагают на ассоциации произво-дителей и Государственный департамент продвижения вьетнамских товаров. Информацию о внешнем рынке предоставляют торговые представители за рубежом. Но их количество мало и их деятельность неэффектив-на и непрофессиональна.

Во Вьетнаме назрела потребность в формировании общегосударственной системы информационного обе-спечения внешнеторговой деятельности, финансируе-мой за счет средств государственного бюджета (возмож-но, с привлечением ресурсов предпринимательских структур) и управляемой специальным уполномочен-ным органом (аналогичным японской ДЖЕТРО, синга-пурской ИЕ и таиландской ДЕП). Необходимое условие эффективного функционирования такой системы – соз-дание широкой сети информационно-консультативных служб.

Основу государственного регулирования внешне-экономической деятельности составляет тарифное регулирование. Оно направлено преимущественно на защиту внутреннего рынка от иностранной кон-куренции. По законодательству Вьетнама Постоян-ный Комитет Национального Собрания устанавливает фреймы экспортного и импортного тарифа на основе экономических показателей страны в определенном периоде и международных соглашений, к которым Вьетнам присоединился. На основании этих фреймов правительство определяет конкретный таможенный тариф для всех товаров. В настоящее время действует Резолюция Постоянного Комитета Национального Со-



143


брания «Об обнародовании рамочного экспортного та-рифа и рамочного минимального импортного тарифа» от 13 декабря 2005 г. № 977/2005/NQ-UBTVQH и Поста-новление Министерства финансов Социалистической Республики Вьетнам «Об обнародовании экспортного тарифа, минимального импортного тарифа» от 28 июля

2006 г. № 39/2006/QD-BTC с последующими дополнени-ями и изменениями.

Существуют 7 импортных тарифов (см. таблицу). Вьетнам предоставляет Лаосу и Камбодже отдельные тарифные преференции в рамках программ сотрудни-чества между странами.

Таблица. Импортные тарифы Вьетнама

№ п/п Таможенный тариф Применение

1 Льготный тарифстраны, которым предоставлен режим наиболь-

шего благоприятствования Вьетнамом

2 Таможенный тариф в рамках СЕПТ (АСЕАН) страны АСЕАН

3 Таможенный тариф по торговому соглашению АСЕАН и КНР страны АСЕАН и КНР

4Таможенный тариф по торговому соглашению АСЕАН и Ре-

спублики Кореястраны АСЕАН и Республика Корея

5Таможенный тариф по торговому соглашению АСЕАН

и Япониистраны АСЕАН и Япония

6Таможенный тариф по торговому соглашению АСЕАН

и Индиистраны АСЕАН и Индия

7Таможенный тариф по торговому соглашению АСЕАН –

Австралия – Новая Зеландиястраны АСЕАН, Австралия и Новая Зеландия

Источник: составлено по [2, 3, 4, 5, 6, 7].

Для товаров из стран, которые не имеют торговое соглашение с Вьетнамом, импортная ставка повышает-ся на 150 % с базовой ставки по льготному тарифу.

В период 2000–2010 гг. Вьетнам постепенно снижает импортный тариф в соответствии с Соглашениями в рам-ках СЕПТ (АСЕАН) и обязательствами ВТО. По расчетам ЮНКТАД средневзвешенный уровень импортного тарифа на несельскохозяйственные и нетопливные товары умень-шается с 14,5 % в 1999 г. до 13 % в 2007 г. Тариф на сельско-хозяйственные товары тоже снижается с 10 % до 20 %.

Самые высокие ставки таможенной пошлины рас-пространяются на напитки и табачные изделия, одежду, чай и кофе, рыбу и рыбные продукты, фрукты и овощи. Как в большинстве стран, напитки и табачные изделия попадают под строгий контроль и ограничение со сто-роны государства. Кроме высоких пошлинных ставок эти товары облагаются высокими ставками НДС (10 %) и акцизами (до 100 % от стоимости). Одежда, чай, кофе, рыба и рыбные продукты, фрукты, овощи являются глав-ными экспортными товарами Вьетнама. Они получают высокую степень защиты путем установления высокой импортной таможенной пошлины.

Сырьевые товары (химикаты, минералы и металлы, хлопок, нефть) облагаются самыми низкими ставками

таможенной пошлины. Они являются основными затра-тами производства всех отраслей экономики. Совре-менные технологии способствуют процессу экономи-ческого реформирования и индустриализации страны. Они являются основными статьями импорта страны и облагаются достаточно низкими тарифными ставка-ми. В настоящее время ставки пошлины на готовые из-делия, промышленные товары продолжают снижаться по тарифным обязательствам ВТО.

Наряду с таможенно-тарифными методами, в миро-вой практике используются нетарифные меры. К нета-рифным ограничениям относится подавляющее боль-шинство торговых барьеров, за исключением таможен-ных пошлин.

До вступления страны в ВТО в 2007 г. всем пред-приятиям было разрешено (без специальной лицензии) экспортировать и импортировать все товары, зафикси-рованные в разрешении на ведение хозяйственной дея-тельности. Однако для предприятий с иностранным ка-питалом право на импорт товаров было ограничено. Эти предприятия могут заниматься только импортом обору-дования, материалов и транспортных средств для реа-лизации инвестиционных проектов в соответствии с ин-вестиционным разрешением. После вступления страны



144


в ВТО в 2007 г. отменили данные ограничения, и пред-приятиям с иностранным капиталом было разрешено экспортировать и импортировать все товары.

Во Вьетнаме сертификация и стандартизация импор-тируемых товаров должны подтверждать их соответ-ствие техническим, фармацевтическим, санитарным, фи-тосанитарным и экологическим требованиям и нормам, установленным во Вьетнаме в целях их безопасности.

В 1990 г. Постоянный Комитет Народного Собрания Вьетнама издал Указ о технических стандартах. В на-стоящее время существует более 500 различных стан-дартов, из которых около 150 являются обязательными. Обязательные стандарты обеспечивают охрану здоро-вья и окружающей среды.

В 1993 г. Вьетнам принял Положение о ветеринар-ном и фитосанитарном контроле, согласно которому, все транспортные средства, грузы, товары и живот-ные в пунктах пропуска через государственную гра-ницу Вьетнама подлежат осуществлению санитарно-карантинного, ветеринарного, карантинного фитосани-тарного контроля.

Квотирование – наиболее часто применяемая фор-ма количественного ограничения экспорта и импорта. Каждый год правительство устанавливает количествен-ную и тарифную квоту на данный год. В Постановлении Правительства 12/2006 от 23 января 2006 г. установле-ны 2 вида квоты: экспортная квота и тарифная квота. Квотирование экспорта осуществляется исходя из квот, установленных для вьетнамской продукции странами-импортерами (например, ввоз текстильных товаров в США). Министерство торговли распределяет квоту в согласии с профессиональными ассоциациями. В по-следнее время в составе количественных ограничений импорта во Вьетнаме используются тарифные квоты, под которые попадают ввоз соли, табака, яиц и сахара. Способы распределения квоты определяются Мини-стерством промышленности и торговли, а таможенные пошлины в рамках квоты и за пределами квоты уста-навливаются Министерством финансов.

Лицензирование – разрешительный порядок вво-за и вывоза товаров. В Постановлении Правительства 12/2006 от 23 января 2006 г. определены группы товаров, импорт которых подлежит лицензированию. Это – мото-циклы с объемом двигателя больше 175 см3 и спортив-ное оружие. Лицензии выдают Министерство промыш-ленности и торговли и другие полномочные ведомства.

Важным элементом обеспечения протекционизма в отношении мест ных производителей остается валют-ный контроль. Валютное регулирова ние распространя-ется на внешнеторговые операции внутренних хозяйст-вующих субъектов и на деятельность иностранных субъ-ектов на территории Вьетнама. В условиях недостатка

иностранной валюты сохраняются ограничения на ее приобретение. Предприятиям разрешается приобре-тать валюту в строго определенных случаях. Установле-но шесть случаев, когда может предостав ляться кредит в инвалюте: расчеты по импорту товаров и услуг; реали-зация инвестиционного проекта в области производства экспортных товаров и ус луг; предпринимательская дея-тельность, с источником валютных поступлений внутри страны, выплата иностранного долга, отправка рабочей силы за рубеж, инвестиции за рубежом.

После вступления страны в ВТО Вьетнам должен уско-рить процесс реформы законодательной базы регулиро-вания внешнеэкономических связей, в том числе и не-тарифного регулирования. Страна планирует завершить данный процесс в конце переходного периода к 2019 г. и тогда система государственного регулирования внеш-неэкономических связей будет в полном соответствии с международными стандартами и правилами ВТО.

ЛИТЕРАТУРА1. Резолюция Коммунистической партии СРВ. Стра-

тегия развития внешнеэкономических связей Вьетнама в 2006–2010 гг., 2005 г. (на вьетнамском языке).

2. Циркуляр Министерства финансов Социалистиче-ской Республики Вьетнам «О руководстве применения вывозных таможенных пошлин, ввозных таможенных пошлин» от 15 декабря 2005 г. № 113/2005/TT-BTC).

3. Постановление Министерства финансов Социа-листической Республики Вьетнам «Об обнародовании специального ввозного тарифа в рамках Свободной торговой зоны АСЕАН-КНР» от 16 апреля 2007 г. № 26/ 2007/QD-BTC.

4. Постановление Министерства финансов Социа-листической Республики Вьетнам «Об обнародовании специального ввозного тарифа в рамках Свободной тор-говой зоны АСЕАН – Республика Корея в период 2009–2011 гг.» от 1 декабря 2008 г. № 112/2008/QD-BTC.

5. Постановление Министерства финансов Социа-листической Республики Вьетнам «Об обнародовании специального ввозного тарифа в рамках Свободной торговой зоны АСЕАН – Япония в период 2008–2012 гг.» от 28 мая 2009 г. № 83/2009/TT-BTC.

6. Постановление Министерства финансов Социали-стической Республики Вьетнам «Об обнародовании спе-циального ввозного тарифа в рамках Свободной торго-вой зоны АСЕАН – Австралия – Новая Зеландия в период 2010–2012 гг.» от 17 ноября 2009 г. № 217/2009/TT-BTC.

7. Постановление Министерства финансов Социа-листической Республики Вьетнам «Об обнародовании специального ввозного тарифа в рамках Свободной торговой зоны АСЕАН – Индия в период 2010–2012 гг.» от 16 апреля 2010 г. № 58/2010/TT-BTC.



145


ОФФШОРНЫЕ ЗОНЫ. КОНТРОЛЬ ОФФШОРНЫЕ ЗОНЫ. КОНТРОЛЬ И МЕЖДУНАРОДНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО И МЕЖДУНАРОДНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕНА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕГалата К. А., финансовый менеджер Mall of Russia, AFI DevelopmentE-mail: [email protected]

Аннотация. В статье анализируются различные аспекты международного регулирования оффшорных зон на современном этапе. Это регулирование включает в себя противодействие «нечестной» налоговой конкуренции и легализации доходов, полученных преступным путем. В статье освещаются участники и специфика антиоффшорных мероприятий.Ключевые слова: оффшорная зона, налоговая конкуренция, ОЭСР, ФАТФ, легализация доходов, полученных преступным путем, налоги, банки.

OFFSHORE ZONES. CONTROL AND INTERNATIONAL COOPERATION AT THE OFFSHORE ZONES. CONTROL AND INTERNATIONAL COOPERATION AT THE PRESENT STAGEPRESENT STAGE

Annotation. The aspects of modern international regulation of tax havens are highlighted in the article. This regulation includes reac-tion to «unfair» tax competition and also reaction to legalization of the incomes received in a criminal way.Key words: off shore zone, tax competition, OECD, FATF, the legalization of proceeds from crime, taxes, banks.

Если раньше антиоффшорные мероприятия были скорее внутренним делом каждой отдельной страны, то в последние годы они принимают гло-

бальный характер. Следует уточнить, что речь в данном случае идет о борьбе не с оффшорными компаниями или странами как таковыми, а с негативными явления-ми, возникающими при их использовании. Историче-ски сложилось, что первым обвинением, выдвинутым со стороны мирового сообщества против оффшорных юрисдикций, было обвинение в нечестной налоговой конкуренции. Затем к нему добавились обвинения в содействии преступности, криминалу, отмыванию денег, а после трагических событий в США 11 сентября 2001 г. – в финансировании терроризма. Именно в этих двух основных направлениях осуществляется анти-оффшорное регулирование, каждое из этих направле-ний осуществляется разными средствами и разными органами и преследует различные цели. Так, первая ли-ния разрабатывается при ведущей роли Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), вторая – Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) и Государственного депар-тамента США.

НАЛОГОВАЯ КОНКУРЕНЦИЯУстанавливая нулевые или символические ставки

налогов, оффшорные страны занимаются так называе-

мым «налоговым демпингом», «перема нивая» финан-совые ресурсы из других государств. Вышеуказанные организации видят в этом разрушение налоговой базы этих го сударств, поощрение уклонения и ухода от на-логов. Бремя налогообложения переносится на менее мобильные объекты налогообложения (пот ребление, труд, недвижимость). Следовательно, происходит ис-кажение структуры экономических стимулов неофф-шорных экономик, причем нередко налогообложение менее мобильных факторов яв ляется исключительно фискально направленным, не несущим в себе регу-лятивной функции и при чиняющим вред экономике страны. С этой точки зрения пользователей оффшор-ных схем, живущих в государствах с высоким налого -обложением, можно назвать «иждивенцами», так как они пользуются социальными благами, оплаченны-ми налогоплательщиками этих стран, но свой налого-вый вклад вносить в это не стремятся. А сами оффшор-ные зоны – тоже своего рода «иждивенцы» мировой экономики, пользующиеся общественным богатством, создаваемым другими государствами.

С точки зрения самих оффшорных юрисдикций, т. е. государств, предоставляющих налоговые льго-ты, ситуация видится несколько иначе. Каждая страна имеет свои уникальные условия – одна богата природ-ными ресурсами, другая – рабочей силой и научным потенциалом, третья – житница плодородной земли.

verstka_ME_02.indd 64 22.01.2011 13:03:37


146


В большинстве же оффшорных юрисдикций чуть ли не единственным «национальным ресурсом» является именно возможность привлечения международных ин-весторов с помощью устанавливаемых правительством привилегий, таких, как низкие налоговые ставки, соз-дание для них благоприятного инвестиционного кли-мата в целом, включая инфраструктуру, коммуникации, персонал, простоту регистрации, сохранение тайны и др. Таким образом, можно сделать вывод о «нечест-ной» конкуренции. Перемещение финансового бизнеса в оффшорные юрисдикции представляется столь же за-кономерным процессом, как и перемещение производ-ства, скажем, бытовой электроники из США и Европы – в Китай и Малайзию. Следовательно, здесь речь идет о конфликте интересов двух разных групп государств, а не о «нечестной» конкуренции.

В качестве теоретического обоснования данно-го спора можно положить концепцию «локационной конкуренции» (locational competition)1. В рамках этой концепции признается, что правительства различных государств конкурируют между собой за привлече-ние мобильных факторов производства, прежде всего за научный фактор, технологии производства и капи-тал. Инструментами достижения поставленной цели являются, главным образом, налоговая политика и раз-витие инфраструктуры в широком смысле этого слова, включая систему образования и эффективную защиту интеллектуальной собственности. Если государство оказывается успешным в привлечении мобильных фак-торов производства и не допускает их последующего оттока или бегства, это ведет к росту национального благосостояния и последующему развитию немобиль-ных факторов производства.

Таким образом, с позиции подхода локационной конкуренции существование оффшорных юрисдик-ций представляется закономерным и обоснованным элементом национальной политики малых государств с неразвитой производственной инфраструктурой, от-сутствием природных ресурсов и земель и с недоста-точными трудовыми ресурсами. Обвинения промыш-ленно развитых стран в «налоговом демпинге», в таком случае, представляются недостаточно обоснованными, так как даже при высоком уровне налогообложения капитал не будет эмигрировать из страны, предостав-ляющей адекватную инфраструктуру, экономическую и политическую стабильность и необходимое качество трудовых ресурсов, особенно если развитие этих фак-торов осуществляется за счет собираемых справедли-вых (пусть и не маленьких) налогов.

Это утверждение наглядно подтверждается тем об-стоятельством, что во многих государствах даже введе-ние самого широкого спектра налоговых и прочих льгот и привилегий для иностранных компаний и физических лиц не вызывает существенного притока капиталов. В частности, в Египте филиалы иностранных фирм пол-ностью освобождаются от уплаты налога на прибыль, а на Филиппинах и в Тунисе действуют максимально упрощенные процедуры регистрации иностранных компаний. Вместе с тем отсутствие политической и эко-номической стабильности, развитой инфраструктуры, устойчивой валютно-финансовой и банковской систе-мы и квалифицированной рабочей силы не позволяет этим странам стать центрами регистрации междуна-родных организаций2.

Следует также помнить, что в «налоговых гаванях» капиталы только «базируются», а реально вкладывают-ся и функционируют в тех же промышленно развитых западных странах. Туда же переводятся и доходы с этих капиталов3.

ПРОТИВОДЕЙСТВИЕ НЕЧЕСТНОЙ НАЛОГОВОЙ КОНКУРЕНЦИИГлавную роль в противодействии нечестной налого-

вой конкуренции играет Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

Созданная как форум по выработке эффективных социально-экономических стратегий, в последние годы эта организация существенно расширила сферу своего влияния. Сотрудничая со всеми государствами, а также с неправительственными организациями и объедине-ниями, ОЭСР способствует на глобальном уровне раз-витию обмена информацией и всестороннего междуна-родного сотрудничества.

Сегодня в эту организацию входят 34 государства – это практически все крупнейшие промышленно разви-тые страны. Впервые ОЭСР всерьез заинтересовалась данной проблемой в 1996 г., а уже в 1998 г. вышел доклад «Недобросовестная налоговая конкуренция» (Harmful Tax Competition: An Emerging Global Issue), где были сфор-мулированы как критерии для определения того, какую налоговую практику государства можно считать «недо-бросовестной», так и указаны методы противодействия ей. В указанном докладе в качестве вредоносных рассма-тривались не только безналоговые юрисдикции, но также и некоторые преференциальные налоговые режимы не-которых стран, в том числе и стран – членов ОЭСР.

Практически сразу же возник раскол в рядах самой ОЭСР, так как Люксембург и Швейцария отказались при-

1 Horst Siebert. What does globalization, mean for the world trading system? – Kiel, 1998. – Р. 13.2 Звонова Б. А. Международное внешнее финансирование в современной экономике. – М.: Экономика, 2002. – С. 258.3 Кашин В. А. Налоговые соглашения России. Международное налоговое планирование для предприятий. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – С. 196.

verstka_ME_02.indd 65 22.01.2011 13:03:37


147


знать основные положения этого доклада. Эти государ-ства, признавая существование такой проблемы, сочли доклад поверхностным и искусственно сфокусированным на проблемах налоговой конкуренции именно в области финансового капитала. Этот факт, в общем-то, закономе-рен, поскольку эти государства (в числе прочих) известны как предоставляющие те самые «вредоносные преферен-циальные налоговые режимы», отмеченные в докладе.

Условия признания страны вредоносным налоговым «убежищем» со времени выхода вышеуказанного доклада подверглись некоторому пересмотру (в сторону смягчения) и на сегодняшний день включают следующие условия:

1) нулевые или номинальные ставки налогообложения;2) строгая секретность и отсутствие эффективного

обмена информацией (с налоговыми и иными органами других государств);

3) недостаточная прозрачность в действиях госу-дарственных органов по применению законов и уста-новленных правил;

4) отсутствие требования действительности транзак-ций. Здесь имеются в виду операции, не ведущие к воз-никновению добавленной стоимости на территории государства или юрисдикции регистрации компании, осуществляющей эти транзакции;

Относительно методов борьбы с вредоносной прак-тикой следует отметить, что сама ОЭСР не имеет ника-ких полномочий на применение санкций. Это остается компетенцией государств-участников, а ОЭСР лишь предоставляет им свои рекомендации. Эти рекоменда-ции разделяются на три основных вида.

1. Рекомендации по формированию внутреннего за-конодательства.

2. Рекомендации относительно международных на-логовых договоров – включение в соглашения об из-бежании двойного налогообложения стран – участниц ОЭСР положений по обмену сведениями и взаимодей-ствию налоговых органов, а также положений, исклю-чающих использование договора оффшорными ком-паниями; отказ от заключения договоров со странами, уличенными во вредоносной нечестной налоговой конкуренции, и др.

3. Рекомендации относительно развития междуна-родного сотрудничества.

Указанный в третьем разделе доклада список нало-говых убежищ был подготовлен к 2000 г. и представлен в отдельном докладе, носящем название «К глобально-му налоговому сотрудничеству». В этом докладе под-черкивалось, что список носит технический характер, где просто перечисляются государства, формально удо-

влетворяющие условиям для отнесения к «налоговой гавани», в то же время о мерах и санкциях речь в нем

не шла, а все перечисленные в списке страны призы-вались к сотрудничеству. В частности, им предлагалось сделать формальное заявление о принятии основных принципов доклада 1998 г. и дать обязательство в те-чение определенного срока изменить свое законода-тельство и налоговую практику таким образом, чтобы исключить вредоносную нечестную налоговую конку-ренцию. В этом же докладе был представлен и список преференциальных налоговых режимов (общим ко-личеством 47), также являющихся, по мнению авторов доклада, вредоносными, но при этом предоставляемых самими странами – участницами ОЭСР. Как выяснилось, такие режимы (зачастую несколько разных режимов в рамках одного государства) имеются в 21 стране из 34 участников организации ОЭСР4.

Следует отметить, что оффшорные зоны в целом проявили готовность к переговорам в этой сфере. Еще до выхода доклада 2000 г. шесть стран (Бермудские острова, Каймановы острова, Кипр, Мальта, Маврикий и Республика Сан-Марино) заявили о согласии с усло-виями ОЭСР и готовности скорректировать нужным об-разом свое законодательство. В виде поощрения они не были включены даже в технический список налоговых гаваней, хотя формально таковыми были. В целом же это был практически полный список существующих офф-шорных юрисдикций, включавший 35 стран и террито-рий. Сегодня большая часть стран, включенных в тех-нический список, уже подала требуемые заявления. Еще три страны (Тонга, Барбадос, Мальдивские острова) были исключены из списка самой ОЭСР после более де-тального рассмотрения их законодательства о налогах и сборах. Остальные юрисдикции – Андорра, Вануату, Либерия, Лихтенштейн, Монако, Маршалловы острова,

4 Воронина Н. В., Воронина А. М. Ужесточение государственного контроля в сфере оффшорного бизнеса на современном этапе // Финансы и кре-дит. – 2006. – № 11. – С. 13.

Следует также помнить, что в «налоговых гаванях» капиталы только «базируются», а реально вкладываются и функционируют в тех же промышленно развитых западных странах. Туда же переводятся и доходы с этих капиталов.

verstka_ME_02.indd 66 22.01.2011 13:03:37


148


Науру – вошли в опубликованный 18 апреля 2002 г. окон-чательный список налоговых убежищ, отказывающихся от сотрудничества. На сегодняшний день из этого списка исключены все страны. Последними из него вышли Ан-дорра, Лихтенштейн и Монако в мае 2009 г.5

Вместе с тем реакция государств на требования, выдвинутые ОЭСР, оказалась не столь однозначной. Так, в марте 2001 г. была создана Международная ор-ганизация по налогам и инвестициям (International Tax & Investment Organization – ITIO), включающая в на-стоящее время 13 малых развивающихся государств, в основном, Карибского региона6. Эта организация занята в первую очередь именно противостоянием инициативе и мерам ОЭСР. Акцент при этом делается на то, что ОЭСР проводит политику «двойных стандар-тов», требуя от других стран того, что не выполняют ее собственные страны-члены. Например, справедливо указывается, что у такого члена ОЭСР, как Португалия, имеется своя собственная оффшорная юрисдикция на острове Мадейра. Если к ней не будут применяться столь же суровые требования, как и к другим зонам, это вполне может привести к перетеканию капиталов на Ма-дейру, что будет способствовать обогащению и без того не бедствующего «элитного клуба» ОЭСР за счет малых развивающихся государств. Кроме того, некоторые из поданных государствами «заявлений о сотрудниче-стве» предполагают в качестве необходимого условия требование, чтобы не только все оффшорные юрисдик-ции, но и все страны ОЭСР официально обязались при-держиваться тех же самых стандартов (так называемая «оговорка Острова Мэн»). В ином случае заявления мо-гут быть отозваны или аннулированы.

Помимо того, инициатива ОЭСР оказалась без под-держки крупнейшей мировой державы – США, что свя-зывают с приходом к власти Джорджа Буша-младшего и декларации им политики снижения налоговой нагруз-ки. К тому же США и сами оказались в списке государств, замешанных во вредоносной нечестной налоговой конкуренции (преференциальный режим под названи-ем «Корпорация по продажам за рубеж» – Foreign Sales Corporation, FSC)7. В результате было сделано заявление, в котором США расценивают рекомендации ОЭСР как по-пытку заставить страны с низким уровнем налогообложе-ния увеличить этот уровень и в целом как вмешательство во внутреннюю налоговую политику других стран.

В этих условиях ОЭСР приходится проявлять гибкий подход. Как было отмечено ранее, исходные условия для определения налогового убежища были несколько смягчены.

Деловой газетой «Взгляд» в апреле 2009 г., после проведения форума «Большой двадцатки» + ОЭСР, по-священного темам борьбы с международным финан-совым кризисом и оффшорными схемами, по данным ОЭСР была подготовлена карта стран, «где проще всего скрываться от налогов». На ее основе страны были рас-пределены по степени соблюдения «международных стандартов обмена налоговой информацией».

Список ОЭСР разделен на три части. Первая содер-жит страны, которые активно сотрудничают с органи-зацией. Россия оказалась среди благонадежных стран. В так называемую «серую» часть списка попали около 40 государств. Черный список содержит четыре стра-ны – Коста-Рика, Малайзия, Филиппины и Уругвай. Это значит, что их налоговое законодательство позволяет гражданам других стран уклоняться от уплаты налогов.

Наиболее быстро согласились на сотрудничество с ОЭСР именно те, кто попал в черный список. Это было вполне ожидаемо – значение этих стран в мировой экономике невелико, и обещанные санкции могли сде-лать их еще беднее, чем они есть сейчас. Скорее всего, их руководство надеется обменять свое быстрое согла-сие на помощь от ОЭСР.

Однако именно страны из серого списка будут воз-мущаться наиболее активно. Первым свое негодование высказал премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юн-кер. Далее Министерство финансов Швейцарии заявило, что ему непонятны критерии, по которым страны были внесены в список. Против Люксембурга в Европе давно ведется кампания для того, чтобы заставить его прави-тельство ужесточить налоговое законодательство. Осо-бенно усердствовала в этом Германия, поскольку имен-но ее граждане активно использовали этот налоговый оффшор. Люксембург согласился изменить свою налого-вую политику, однако страна все равно попала в список, что и вызвало недоумение ее премьера.

Но Швейцария всегда пользовалась особым стату-сом. Эта страна старалась всегда вести свою собствен-ную политику, чем охотно пользовались крупные биз-несмены и политики всего мира. В начале 2009 г. Швей-цария заявила о своей готовности сотрудничать с ОЭСР, однако сейчас может и отказаться идти на уступки. Теоретически заставить страну изменить налоговое за-конодательство нельзя, а без Швейцарии борьба за по-вышение прозрачности международной финансовой системы невозможна.

В апреле 2009 г. Швейцария неожиданно заблоки-ровала счет Организации экономического сотрудниче-ства и развития (ОЭСР). С этого счета организация соби-

5 Информационный сервер ОЭСР: http://www.oecd.org / document / 57 / 0,2340,en_2649_37427_30578809_1_1_1_37427,00.html 6 Информационный сервер ITIO: http://www.itio.org / members.htm7 Harry M. Venedikian, Gerald A. Warfi eld Global trade fi nancing. – New York, 2000. – P. 13–14.

verstka_ME_02.indd 67 22.01.2011 13:03:37


149


ралась оплатить свои совместные проекты с «Большой двадцаткой». Так Швейцария, которая много лет славит-ся своей удобной для иностранцев финансовой систе-мой, мстит ОЭСР и G20 за включение страны в список

налоговых оффшоров. Этот демарш может осложнить начатую «двадцаткой» борьбу за увеличение прозрач-ности мировой финансовой системы. Пока решения саммита не воплотились в конкретные действия миро-вых правительств. Например, Россия после G20 заняла выжидательную позицию8.

Помимо ОЭСР, проблемами борьбы с нечестной налоговой конкуренцией активно занимается и Евро-пейский союз. Так, Комиссией ЕС в 1997 г. был выпущен доклад о вредоносной налоговой конкуренции в ЕС, а в июле 2001 г. она (в рамках деятельности, очерченных этим докладом) начала расследование 11 корпоратив-ных налоговых схем в восьми государствах ЕС на пред-мет их соответствия договору Европейского союза. Так, например, расследованию были подвергнуты два на-логовых режима Гибралтара – компании типа Exempt и Qualifying. Гибралтар пытается оспорить правомер-ность самого этого расследования в судебном порядке (в Европейском суде), но до настоящего времени не до-бился положительного результата.

Кроме вредоносной нечестной налоговой конку-ренции между государствами-участниками, ЕС борется и с «внешними врагами». В данном случае не столько с оффшорными юрисдикциями, сколько с США. В 1998 г. ЕС подал жалобу во Всемирную торговую организацию (ВТО) на режим «Корпорация по продажам за рубеж», введенный США для поощрения экспорта. Суть этого режима состоит в частичном освобождении от нало-гообложения прибыли, полученной от продаж на экс-порт, что, по мнению ЕС, противоречит правилам ВТО. ВТО поддержала ЕС, и в 2000 г. США пришлось внести изменения в свое внутреннее законодательство. Вме-

сте с тем эти поправки не удовлетворили ЕС, который вновь был поддержан ВТО (апелляционный совет, со-стоявшийся в январе 2002 г.). Это решение предоста-вило возможность введения ЕС санкций против США (в виде повышения таможенных тарифов и пошлин).

Несмотря на вышесказанное, США были и остаются одним из лидеров антиоффшорной борьбы. Еще в 1962 г. Конгрессом США были приняты поправки к законам, по-строенные на следующем принципе. При выполнении определенных условий иностранная компания (корпо-рация) считается «контролируемой» резидентами США. В этом случае каждый американский акционер такой компании обязан учесть в составе своих собственных налогооблагаемых доходов долю прибыли компании, соответствующую его доле в капитале компании, т. е. «консолидировать» прибыль зарубежных дочерних ор-ганизаций, в том числе и зарегистрированных в оффшо-рах. При этом он обязан провести консолидацию даже в том случае, когда фактического распределения этого дохода акционерам не производилось и не выплачива-лось. При этом если контролируемая компания уплачи-вала налоги со своего дохода в стране регистрации, эта сумма при уплате налогов в США подлежала вычету.

Иначе говоря, под американским акционером имеется в виду лицо, прямо или косвенно (т. е. через трасты, номи-нальных владельцев или руководителей, родственников и т. д.) владеющее 10 % голосующих акций корпорации или более, а «контролируемой» считается корпорация, если американские акционеры владеют более чем 50 % голосующих акций или капитала. Акционер контролируе-мой иностранной корпорации обязан подавать соответ-ствующую отчетность в налоговую службу, и разумеется, уплачивать причитающиеся с него налоги в соответствии с законодательством США. Неуплата налогов или даже просто неподача деклараций даже при отсутствии на-логооблагаемых доходов влечет применение серьезных санкций. Следовательно, прямолинейное использование оффшорных компаний как средства экономии на налогах не дает в большинстве случаев никакого экономического эффекта при соблюдении норм законодательства.

Кроме того, в заключенных США международных договорах об избежании двойного налогообложения предусмотрены специальные механизмы, исключающие возможность их применения оффшорными фирмами.

21 июля 2010 г. Президент США Барак Обама под-писал закон о реформе финансового регулирования, которая станет масштабной и призвана не допустить повторения экономического кризиса.

Принятый законопроект объемом 2,3 тыс. страниц предполагает ликвидацию трех главных пробелов в ны-

8 Латкин А. Месть по-швейцарски // Деловая газета «Взгляд», 8 апреля 2009 г.

Список ОЭСР разделен на три части. Первая содержит страны, которые активно сотрудничают с организаци-ей. Россия оказалась среди благонадеж-ных стран. В так называемую «серую» часть списка попали около 40 государств. Черный список содер-жит четыре страны – Коста-Рика, Малайзия, Филиппины и Уругвай.

verstka_ME_02.indd 68 22.01.2011 13:03:37


150


нешней финансовой системе: отсутствие общего кон-троля, отсутствие механизмов выявления организаций, ставящих под угрозу деятельность всей экономической системы страны, отсутствие механизма регулирования небанковских институтов.

Также реформа предполагает создание независимо-го Агентства по финансовой защите потребителей вну-три Федеральной резервной системы, которое будет разрабатывать защищающие интересы потребителей правила и следить за их выполнением.

«Финансовая индустрия является центральной для способности нашей страны к росту, процветанию, конкурентоспособности и инновациям. Эта реформа послужит на пользу инновациям, а не повредит им, по-зволит добиться того, что все будут подчиняться одним и тем же правилам, что компании будут конкурировать между собой на основе качества и цен, а не уловок и хи-

тростей. (…) Она предполагает ответственность и опре-деленность для всех участников (…)», – сказал Обама на торжественной церемонии подписания закона.

Президент США отметил, что принятие законопро-екта о реформе финрегулирования было сложным про-цессом. «Это было непростое испытание, мы преодоле-ли агрессивное лоббирование и попытки меньшинства заблокировать перемены», – отметил Обама9.

Стоит отметить, что в соответствии с реформой фи-нансового регулирования внесенному 17 февраля 2007 г. в Конгресс США законопроекту «О предотвращении зло-употреблений налоговыми гаванями» (Bill S. 681 ‘Stop Tax Haven Abuse Act’) может быть придан новый серьезный импульс. Данный законопроект имеет целью внесение целого ряда изменений и дополнений в положения Ко-декса внутренних доходов США 1986 г.

Необходимо дополнить, что в Конгресс США сена-тором Байроном Дорганом (Sen. Byron Dorgan) так-же вносился и более мягкий законопроект 25 января

2007 г. «О внесении изменений в Кодекс внутренних доходов в отношении контролируемых иностранных компаний в налоговых гаванях» (Bill S. 396 ‘To amend the Internal Revenue Code of 1986 to treat controlled foreign corporations established in tax havens as domestic corporations’), согласно которому определенные кон-тролируемые иностранные компании (controlled foreign corporations), учрежденные и организованные в соответ-ствии с законодательством государств – налоговых гава-ней (по установленному списку), рассматривались бы как резидентные корпорации для налоговых целей.

Итак, основными положениями законопроекта S-681 являются:

– введение презумпции о том, что оффшорные кор-порации, акции которых не торгуются публично, а также трасты контролируются налогоплательщиками США, ко-торые их создали, или которые им передали активы, в слу-чае если налогоплательщик не сможет доказать иное;

– установление более суровых требований для на-логоплательщиков США, использующих оффшорные юрисдикции;

– предоставление Казначейству США полномочий по осуществлению специальных мер против иностран-ных юрисдикций и финансовых институтов, которые препятствуют сбору налогов;

– установление обязанности финансовых институ-тов США информировать Службу внутренних доходов (подчиняется Казначейству) об открытии счетов или о создании структур в оффшорах для клиентов США;

– введение налогообложения оффшорных трастов, используемых для приобретения недвижимости, пред-метов искусства и ювелирных украшений для лиц США, и признание лиц, фактически получающих активы офф-шорных трастов, бенефициарами;

– увеличение штрафа для пособников использова-ния налоговых убежищ до 150 % от полученных ими от такой деятельности доходов, а также до 1 миллиона долларов за нарушение законодательства США о цен-ных бумагах для корпоративных инсайдеров, скрываю-щих оффшорные структуры владения;

– установление запрета на патенты США для изо-бретений, созданных для снижения, избежания или по-лучения отсрочки по уплате, налоговых обязательств;

– установление требований к хедж-фондам и агентам по инкорпорации и созданию предприятий, аналогич-ных финансовым институтам США по противодействию легализации средств, полученных преступным путем;

– установление содержания понятия экономиче-ского существа, а также понятия такой доктрины для на-логовых целей.

9 Табак М. Обама подписал закон о реформе финрегулирования // РИА «Новости», 21 июля 2010 г.

В 1989 г. на встрече «Большой семерки» в Париже была создана Группа финан-сового противодействия отмыванию денег (Financial Action Task Force on Money Laundering – ФАТФ (FATF)). С тех пор именно эта межправительственная организация играет важнейшую роль во всемирной борьбе с отмыванием капи-талов, добытых преступным путем.

verstka_ME_02.indd 69 22.01.2011 13:03:37


151


Данный акт по борьбе с оффшорами является в насто-ящее время наиболее прогрессивным в мире, и одновре-менно и радикальным. Именно США являлись первым государством, которое ввело в свое законодательство механизм контролируемой иностранной компании10.

Законодательство о контролируемых иностранных компаниях многих стран довольно жесткое и лишает смысла учреждение оффшорной компании. Законода-тельства других стран направлены на физических лиц, владеющих оффшорными компаниями, но более гибко подходят к компаниям (особенно – к крупным трансна-циональным компаниям). В связи с тем, что во многих странах уклонение от уплаты налогов сегодня считается уголовным преступлением, а также в связи с улучшени-ем обмена информацией между налоговыми органами, рисковать, не заявляя о наличии финансовых интересов за границей, становится все менее целесообразным.

Таким образом, хотя в настоящий момент и суще-ствуют упоминавшиеся временные разногласия между ОЭСР, ЕС и США, целесообразно констатировать, что рас-смотренные выше антиоффшорные меры американских властей находятся в соответствии с рекомендациями, предоставленными ОЭСР, и носят глобальный характер.

ПРОТИВОДЕЙСТВИЕ ЛЕГАЛИЗАЦИИ ДОХОДОВ, ПОЛУЧЕННЫХ ПРЕСТУПНЫМ ПУТЕМПредлагаемые оффшорными зонами структуры не-

редко служат орудием преступников для отмывания добытых преступным путем денег, а также для финанси-рования их преступной деятельности, в том числе и тер-рористической. В 1989 г. на встрече «Большой семерки» в Париже была создана Группа финансового противо-действия отмыванию денег (Financial Action Task Force on Money Laundering – ФАТФ (FATF)). С тех пор именно эта межправительственная организация играет важнейшую роль во всемирной борьбе с отмыванием капиталов, до-бытых преступным путем. По ее образу и подобию были созданы несколько подобных региональных групп, объ-единяющих государства Южной Африки, Карибского ре-гиона, Азии, Европы. Ожидается создание таких же групп по странам Латинской Америки и Западной Африки.

Основной задачей ФАТФ является разработка и рас-пространение политики противодействия легализации криминальных капиталов и финансированию преступ-ной и террористической деятельности (как на нацио-нальном, так и на международном уровне). Эта группа ведет постоянные изучение и мониторинг техник от-мывания денег, отслеживает общемировые тенденции

в этой сфере, анализирует эффективность применяе-мых мер (как разработанных самой ФАТФ, так и созда-ваемых в отдельных странах). ФАТФ не имеет жесткой структуры, при этом один раз в пять лет происходит пересмотр целей и направлений деятельности, а также определяется необходимость собственно существова-ния ФАТФ. Пленарные заседания проводятся три раза в год, кроме того, раз в два года группа проводит специ-альный форум по финансовым услугам. При необходи-мости детального изучения частных проблем могут соз-даваться специальные комиссии или рабочие группы.

В настоящее время ФАТФ объединяет 32 государства-участника, а также шесть государств – членов Совета по сотрудничеству Персидского залива (Gulf Co-operation Council), и Европейскую Комиссию11. Территориально секретариат ФАТФ расположен в штаб-квартире ОЭСР в Париже, но сама организация является совершенно са-мостоятельной и ОЭСР не подведомственна. ФАТФ выра-ботала так называемые «40 + 9 рекомендаций», которых должны придерживаться ее участники для предотвра-щения отмывания капиталов, полученных незаконно12. Они подразделяются на три основных типа.

1. Рекомендации по формированию национального права. Основываясь на конвенциях ООН о борьбе с неза-конным оборотом наркотиков и психотропных веществ (Вена, 1988 г.) и о противодействии международной орга-низованной преступности (Палермо, 2000 г.), рекоменду-ется включить отмывание денег в список уголовных пре-ступлений; законодательно предусмотреть возможность конфискации собственности, полученной незаконным путем. Для этого компетентные органы власти должны осуществлять меры по выявлению, отслеживанию, оцен-ке и аресту и конфискации такой собственности. Ответ-ственность за отмывание денежных средств должны не-сти и компании, чьи сотрудники вовлечены в преступную деятельность, а не только сами сотрудники.

2. Рекомендации в части формирования финансо-вой системы. Предлагается предъявлять определенные требования к финансовым институтам в отношении идентификации их клиентов (банки должны следовать принципу «знай своего клиента», то есть знать подлин-ного бенефициара счета). Банкам и другим финансовым учреждениям следует прекратить открытие и закрыть все имеющиеся анонимные счета или счета, открытые на заведомо номинальных или фиктивных лиц. Также предлагается ужесточить требования в отношении хра-нения записей транзакций. Кроме того, банки должны сообщать властям о подозрительных операциях; обра-

10 Захаров А. Законопроект Барака Обамы по оффшорам // Российский налоговый портал – http://www.taxpravo.ru / , 10 ноября 2008 г.11 Информационный сервер ФАТФ: http://www.fatf-gafi .org / document / 52 / 0,3343,en_32250379_32237295_34027188_1_1_1_1,00.html12 Подробнее, а также непосредственные тексты рекомендаций – см. Информационный сервер ФАТФ: http://www.fatf-gafi .org / pages / 0,2987,en_32

250379_32235720_1_1_1_1_1,00.html

verstka_ME_02.indd 70 22.01.2011 13:03:37


152


щать особое внимание на операции с государствами, не выполняющими данные рекомендации, и резиден-тами данных государств. При возникновении опасений о криминальном происхождении фондов полномочные лица банков должны незамедлительно сообщать о них в соответствующие органы, причем в таких ситуациях они освобождаются от ответственности за разглашение банковской тайны. Все транзакции, связанные с перевоз-кой через границу крупных сумм наличных денег, долж-ны находиться под особым контролем. Государственным властям необходимо уделять должное внимание новым технологиям, особенно тем, которые ведут к анонимно-сти финансовых транзакций.

3. Рекомендации в части совершенствования между-народного сотрудничества. Эти рекомендации касаются обмена сведениями; сотрудничества в расследовании дел по отмыванию капиталов, а также по конфискации отмытых капиталов и выдаче преступников.

В 2001 г. «черный список» ФАТФ был дважды пересмо-трен. При этом был отмечен прогресс, достигнутый рядом государств, значащихся в списке, но тем не менее исключе-ны из списка они не были. В 2003 г. из списка были исключе-ны последние оффшорные юрисдикции – Гренада и Сент-Винсент и Гренадины, в 2004 г. его покинули Египет и Украи-на, в феврале 2005 г. из него были исключены Острова Кука, Индонезия и Филлипины. В 2005 г. в нем оставались Мьян-ма, Нигерия и Науру13. В 2006 г. и эти страны из списка были исключены, ФАТФ оставила за собой функцию контроля за соблюдением рекомендаций Мьянмой14.

Из всех стран списка санкции официально были вве-дены только против Науру, островного государства в Ти-хом океане, всемирно известного своими оффшорными банками. Хотя власти Науру и приняли по настоянию ФАТФ ряд нормативно-правовых актов против отмывания капиталов, но эти меры были признаны недостаточными, так как оффшорный банковский сектор по-прежнему ре-гулировался недостаточно строго, и из списка ФАТФ эта страна была исключена только в конце 2005 г.

Следует отметить, что предложенные ФАТФ меры очень удачно дополняют рекомендации ОЭСР. Так, если ОЭСР делает акцент на изменении налоговой системы стран-участниц, делающем невыгодным использова-ние методов налоговой оптимизации с использовани-ем оффшоров, то ФАТФ добавляет к этому требования обеспечения прозрачности финансовых операций. В целом этим двум организациям удается затронуть две основные причины существования оффшорного биз-неса – стремление обеспечить конфиденциальность

своей деятельности и желание клиентов сэкономить на налогах15.

Кроме ФАТФ весьма активное участие в борьбе с использованием оффшорных компаний в противоза-конных целях, прежде всего в сферах финансирования террористической деятельности, принимает Государ-ственный департамент США. Причем в отличие от боль-шинства международных организаций, чьи решения но-сят исключительно рекомендательный характер, у него есть действительные рычаги воздействия. Дело в том, что доллар США остается наиболее распространенным платежным средством в международных операциях, а большинство платежей в долларах США проходят через корреспондентские счета в банках США. Следователь-но, такие расчеты могут быть заблокированы властями США. Соответственно, от американского законодатель-ства и политики банков США в решающей степени зави-сит сама возможность использования в международных операциях оффшорных компаний, в том числе не имею-щих никакого отношения к резидентам США, даже если сами по себе счета в долларах США этих компаний нахо-дятся в банках других государств.

За общее регулирование банковской деятельности в США отвечает Управление по контролю денежного обращения, именно оно контролирует исполнение фи-нансовыми институтами соответствующего законода-тельства. Одними из важнейших нормативно-правовых актов по банковскому регулированию, связанными с отмыванием доходов, являются Закон о контроле за отмыванием денег и Закон о банковской тайне.

Закон о банковской тайне был принят в 1970 г. и его ос-новной целью было предоставление государству возмож-ности контроля транзакций практически по любым банковс-ким счетам. Его основные задачи заключаются в следующем:

• совершенствование системы обнаружения и рас-следования уголовных, налоговых и банковских право-нарушений;

• предотвращение отмывания капиталов и исполь-зования секретных счетов;

• формирование так называемого «бумажного сле-да» для возможности расследования крупных операций с наличностью (например, отчетность банков по таким транзакциям);

• введение гражданско-правовой, административ-ной и уголовной ответственности за нарушение требо-ваний по подаче банками соответствующей отчетности.

Закон о контроле за отмыванием денег, принятый в 1986 г., определил статус отмывания капиталов как феде-

13 Информационный сервер ФАТФ: http://www.fatf-gafi .org / document / 4 / 0,2340,en_32250379_32236992_33916420_l_l_l_l, 00.html14 Подробнее см.: Annual Review of Non-Cooperative Countries and Territories 2006–2007: Eighth NCCT Review, October 12, 2007.15 Воронина Н. В., Воронина А. М. Ужесточение государственного контроля в сфере оффшорного бизнеса на современном этапе // Финансы и кре-

дит. – 2006. – № 11. – С. 18.

verstka_ME_02.indd 71 22.01.2011 13:03:37


153


ральное уголовное преступление. Одновременно его по-ложения криминализировали три деяния, связанные с от-мыванием через банки и иные финансовые институты.

1. Сознательное участие в операции на сумму более 10 тыс. долл. с активами, полученными в результате отмыва-ния финансовых средств, заработанных незаконным путем.

2. Сознательное пособничество в отмывании денег, полученных незаконным путем.

3. Умышленное формирование и структурирование операций в целях избежания необходимости подавать от-четность в соответствии с Законом о банковской тайне.

В отличие от Управления по контролю денежно-го обращения, которое занимается вопросами обще-го банковского регулирования, деятельность Группы противодействия финансовым преступлениям (FinCEN) направлена именно на противодействие отмыванию капиталов. Эта группа была создана в 1990 г., после 11 сентября 2001 г. ее статус был повышен до ранга бюро в составе Казначейства (наравне с Федераль-ной налоговой службой, Таможенной службой, и соб-ственно, самим Управлением по контролю денежного обращения и др.). В функции группы входят получе-ние и анализ предоставляемой банками информации, имеющей отношение к отмыванию капиталов, а также координация работы всех государственных органов в данной сфере. Так, именно FinCEN публикует инфор-мацию о том, какие юрисдикции считаются «подозри-тельными». «Черный список» FinCEN по своему содер-жанию близок к списку ФАТФ, но не полностью с ним совпадает. В настоящее время, после ряда изменений, последнее из которых датируется апрелем 2008 г., спи-сок FinCEN (FinCEN не формирует «список», а выпускает определенные инструкции относительно той или иной страны, которые впоследствии может отзывать) вклю-чает следующие страны и территории: Северная Корея, Нигерия, Бирма (Мьянма), Науру. Следует отметить, что в этот список попадала и Российская Федерация, которая была исключена из него в ноябре 2002 г. Кроме того, FinCEN применяло санкции против некоторых фи-нансовых институтов и юрисдикций.

Следует отметить, что подобно списку ФАТФ этот список включает в себя и оффшорные юрисдикции, и неоффшорные.

Кроме всего вышесказанного и наряду с ним, суще-ствуют еще ограничения и запреты на операции с теми или иными странами и лицами, связанные с междуна-родными экономическими и торговыми санкциями.

Такие санкции вводятся в действие отдельными нор-мативными правовыми актами, многие из них введены согласно резолюциям ООН. Осуществлением санкций занимается подразделение Казначейства под названием Управление по контролю зарубежных активов (OFАС), действующее на основе президентских полномочий во-енного времени и чрезвычайных ситуаций. Его цель – обнаружить и блокировать вражеские активы, оказав-шиеся под контролем властей США.).16

В «черном списке» OFАС фигурируют страны и режи-мы, считающиеся террористическими, такие, как Куба, Иран, Ирак, Северная Корея и т. д. (так называемые «страны-изгои», страны – «оси зла»)17. Оффшорный биз-нес деятельность этого управления частично затраги-вает, поскольку два из этих государств оказались офф-шорными юрисдикциями (Черногория и Либерия).

* * *В целом процесс разрешения конфликта между «на-

логовыми гаванями» и развитыми странами, междуна-родными организациями идет непросто, но наблюда-ются положительные сдвиги в решении проблем без-опасности и транспарентности операций и отчетности. Несомненно, у промышленно развитых стран гораздо больше возможностей для давления на своих оппонен-тов, но нельзя сказать, что аргументы оффшорных стран остаются совсем не услышанными – политика развитых стран нередко корректируется, принимая во внимание эти доводы.

С учетом постепенного внедрения международных стандартов финансовой отчетности в разных государ-ствах, антитеррористической политики, унификации банковских процессов и требований к раскрытию ин-формации партнерам, налоговым и таможенным ор-ганам, биржам и прочим финансовым агентам хозяй-ствующими субъектами в связи с их непрекращающейся интеграцией в международный рынок, можно прогнози-ровать, что оффшорный бизнес на современном этапе будет становиться все более цивилизованным и откры-тым. И речь в настоящее время точно не идет о его ис-чезновении. Вместе с тем, эти процессы и дальше будут подвергаться контролю со стороны международных ре-гуляторов, и очень важно, чтобы сохранившаяся в неко-торых областях борьбы с «нечестной» налоговой конку-ренцией политика двойных стандартов уступила место прагматичности и взвешенности решений на мировом уровне, так как конкуренция, как бы это банально не зву-чало, – двигатель прогресса.

16 Воронина Н. В., Воронина А. М. Ужесточение государственного контроля в сфере оффшорного бизнеса на современном этапе // Финансы и кре-дит. – 2006. – № 11. – С. 21.

17 Подробнее см.: OFAC Sanctions Programs last updated September, 2010. – Информационный сервер OFAC: http://www.ustreas.gov / offi ces / enforcement / ofac / programs /

verstka_ME_02.indd 72 22.01.2011 13:03:37


154


ПОЛИТИКА ЕВРОПЕЙСКОГО ПОЛИТИКА ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА В СФЕРЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ СОЮЗА В СФЕРЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУВЕРЕННЫХ ФОНДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУВЕРЕННЫХ ФОНДОВ БЛАГОСОСТОЯНИЯБЛАГОСОСТОЯНИЯКарнаухова Н. П., главный специалист-эксперт отдела управления суверенными фондами Министерства финансов Российской ФедерацииKarnaukhova Natalia, Chief Expert of Sovereign Funds Management, Ministry of Finance of the Russian FederationЕ-mail: p1472_kn@minfi n.ru

Аннотация. Статья посвящена мерам принимающих стран, в особенности государств – членов Европейского союза, по повышению контроля и ограничению инвестиций суверенных фондов благосостояния в ответ на значительный рост указанных инвестиций. В статье рассматриваются опасения принимающих стран в отношении деятельности суверенных фондов благосостояния. Дается анализ правовых механизмов регулирования иностранных инвестиций в Европейском союзе.Ключевые слова: суверенный фонд, опасения, ограничения, исключения, европейский подход.

EU POLICY IN THE REGULATION OF SOVEREIGN WEALTH FUNDSEU POLICY IN THE REGULATION OF SOVEREIGN WEALTH FUNDS

Abstract. The article is devoted to measures of recipient countries, especially EU member states, to enhance supervision and restrictions of Sovereign Wealth Funds investments in response to signifi cant growth of such investments. The article discusses concerns of recipient countries about Sovereign Wealth Funds and analyses the legal framework of foreign investments regulation in the European Union.Key words: sovereign fund, concerns, restrictions, exemptions, European approach.

ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУВЕРЕННЫХ ФОНДОВ БЛАГОСОСТОЯНИЯ

Суверенные фонды благосостояния – не новое явление в мировой экономике. Первые суве-ренные фонды стали создаваться в 1950-е гг.

в связи с открытием нефтяных месторождений в странах Персидского залива. К настоящему времени в мире насчитывается почти 50 суверенных фондов благосостояния, причем в ряде государств создано несколько организаций, которые относят к этой ка-тегории, хотя они и различаются по организационно-правовому статусу, способам финансирования и кон-кретным задачам. В частности КНР и ОАЭ имеют уже по пять суверенных фондов, Сингапур, Саудовская Аравия и Россия – по два. В некоторых случаях такого рода фонды учреждаются властями субнациональ-ных регионов, например, штатов Аляска, Алабама,

Вайоминг и Нью-Мексико в США, канадского штата Альберта1.

Совокупный объем средств, накопленных во всех суве-ренных фондах благосостояния, в 2009 г. по разным оцен-кам составил от 3 до 3,8 трлн долл. США, что почти в два раза больше средств в хедж-фондах, но в два раза меньше мировых золотовалютных запасов и составляет только 1 / 8 всех средств пенсионных фондов2 (см. таблицу).

Практически все суверенные фонды благосостоя-ния ищут более выгодные варианты размещения своих средств, расширяют перечень активов для инвестиро-вания и увеличивают долю вложений в высокорисковые активы. Так, в период финансового кризиса суверенные фонды воспользовались благоприятной для них рыноч-ной конъюнктурой и осуществили сделки по приобре-тению пакетов акций ряда ведущих инвестиционных и банковских институтов США и Европы.

1 Чебанов С. Суверенные инвестиционные фонды: новый феномен мировой экономики? / Мировая экономика и международные отношения, № 10, 2008.

2 The State of Sovereign Wealth Funds. Prepared by Committee on Global Thought at Columbia University. – 2010.

verstka_ME_05.indd 43 01.04.2011 12:55:16


155


Таблица. Приобретения суверенных фондов благосостояния в финансовом секторе

Наименование фонда / корпорации Компания – объект инвестиций

Сумма сделки,млрд долл. США Дата

Инвестиционное управление Абу-Даби Citigroup 7,5 ноябрь 2007

Инвестиционная корпорация КитаяBlackstone 3,0 май 2007

Morgan Stanley 5,6 декабрь 2007

Государственная инвестиционная корпорация Сингапура

UBS 9,75 декабрь 2007

Citigroup 6,88 январь 2008

Инвестиционное управление Кувейта

Merrill Lynch 2,0 январь 2008

Citigroup 3,0 январь 2008

Blackrock 0,75 июнь 2009

Инвестиционная корпорация Кореи Merrill Lynch 2,0 январь 2008

Темасек (Сингапур)

Standard Chartered 7,1 март 2006

Barclays Capital 1,6 июль 2007

Merrill Lynch 6,2 декабрь 2007

Инвестиционное управление КатараCredit Suisse 0,5 январь 2008

Barclays Capital 2,02 июль 2008

Источник: Sovereign Wealth Funds (SWFs) Watch, prepared by Sovereign Asset and Liability Management Division, Monetary and Capital Market Department, IMF – 2010. – January – April – No. 1.

ОПАСЕНИЯ ПРИНИМАЮЩИХ СТРАНЗначительный рост зарубежных инвестиций, осу-

ществляемых суверенными фондами благосостояния, вызвал обеспокоенность в принимающих странах Ев-ропы и США, а также в международных финансовых организациях – Международном валютном фонде, Всемирном банке, ОЭСР и др. Многие предполагают, что инвестиционная политика суверенных фондов благосостояния отражает их оппортунистическую стратегию.

Несмотря на преимущества инвестиций суверен-ных фондов благосостояния, существует ряд претензий

и опасений принимающих стран в отношении деятель-ности данных фондов. Наиболее обще их можно сфор-мулировать следующим образом.

Стабильность мировой финансовой системыЗападные страны озабочены тем, что внезапные пе-

ретоки финансовых активов из одного региона в другой, из одной страны в другую, из одних инструментов в дру-гие, инициированные «бесконтрольными» суверенными фондами, могут вызвать коллапс на финансовых рынках и разрушить мировую финансовую систему3.

Непрозрачность суверенных фондов благосо-стояния

3 Кудряшов В. В. К проблеме международно-правового регулирования суверенных фондов / Банковский бизнес, № 2, 2009.

verstka_ME_05.indd 44 01.04.2011 12:55:16


156


В немалой степени озабоченность в отношении су-веренных фондов благосостояния возникает из-за не-достатка периодической и достоверной информации о характере, целях и масштабах инвестиционной дея-тельности ряда таких фондов.

Некоторые эксперты конкретно указывают, что недоста-ток информации об инвестиционной политике суверенных фондов благосостояния способствует распространению

слухов и домыслов, минимального числа которых доста-точно для повышения волатильности рынков капитала.

Безусловно, некоторые фонды, например в Норве-гии, Сингапуре, Чили, Ирландии, Альберте и Аляске, являются весьма прозрачными – они регулярно публи-куют информацию о размере активов, о норме прибы-ли и составе инвестиционного портфеля, но целый ряд суверенных фондов является достаточно закрытым.

Рис. Рейтинг суверенных фондов благосостояния в соответствии с Индексом прозрачности Линабург-Мэдуэлл за III квартал 2010 г.

Источник: по данным Sovereign Wealth Fund Institute, интернет-сайта Института суверенных фондов благосо-стояния.

verstka_ME_05.indd 45 01.04.2011 12:55:16


157


Таким образом, государства-члены ЕС призывают суверенные фонды благосостояния к большей степени открытости, что подразумевает раскрытие информации о стандартах оценки активов, находящихся под управ-лением, об инвестиционных целях и стратегиях, о рас-пределении портфелей, системах управления рисками и внутреннего контроля.

В данной ситуации справедливо сказать, что любой инвестор не раскрывает информацию до тех пор, пока от него не требуется этого на законодательном уровне. В этой связи следует отметить, что в настоящее время нет законодательства, которое бы устанавливало па-раметры, которые суверенные фонды благосостояния должны раскрывать в обязательном порядке. Пока же нет такого регулирующего акта, суверенные фонды вправе не раскрывать информацию о своей деятель-ности.

Принадлежность государству«Государственность» суверенных фондов благосо-

стояния является раздражающим фактором для запад-ных стран, провозгласивших либерализацию и отказ от вмешательства государства в регулирование эконо-мики, а возрастание роли данных фондов рассматрива-ется как усиление публичного, государственного секто-ра экономики.

В странах ОЭСР считают, что приобретение суверен-ными фондами благосостояния долей в частных пред-приятиях стран-реципиентов ведет к «ренационализа-ции из-за рубежа», в результате которой собственность опять переходит к государству, только теперь к чужому4.

Политическая мотивация инвестицийЕще одной причиной для беспокойства в Брюссе-

ле и Вашингтоне является тот факт, что инвестиции суверенных фондов благосостояния могут быть ис-пользованы для достижения политических целей пра-вительствами этих стран, а именно геополитически-ми, а не нормальными рыночными мотивами, такими, как получение дохода. Озабоченность многих стран продиктована появлением на финансовой арене новых игроков – суверенных фондов благосостояния России и Китая, инвестиции которых потенциально могут быть основаны на геополитической конкуренции5.

Страны ОЭСР встревожены тем, что действуя в рам-ках имеющихся соглашений и механизмов, предусмо-тренных Декларацией о международном инвестиро-вании и многонациональных предприятиях, Кодексом

либерализации движения капитала и Кодексом либера-лизации невидимых операций и другими решениями, они не смогут защитить свои национальные интересы от экспансии крупных финансовых структур из восточ-ных и азиатских стран – нечленов ОЭСР, для которых эти правила и механизмы не имеют обязывающего харак-тера.

В официальных документах ОЭСР отмечается, что очень мало стран-членов ОЭСР практикуют зако-нодательные ограничения на деятельность предпри-ятий, контролируемых иностранными государствами, однако там предусмотрена возможность проведения «скрининга» («ревизия с пристрастием»), предусматри-вающего более жесткие контрольные меры в случае иностранного публичного управления6.

Обвиняя суверенные фонды в проведении полити-ческих интересов своих государств, западные страны заметно политизировали свое отношение к ним.

Так, экспертная группа сената США выделила 7 суве-ренных фондов с объемом более 100 млрд долл. США, существование которых является «существенной угро-зой для национальной безопасности США». Среди них фонды России, КНР, Сингапура и стран Персидского за-лива7.

По данной проблеме следует отметить, что многие суверенные фонды благосостояния используют услуги управляющих компаний при размещении своих акти-вов, что исключает какие бы то ни было политические цели правительств стран-эмитентов суверенных фон-дов.

Угроза национальной безопасностиСуверенные фонды благосостояния имеют возмож-

ность приобретать доли активов в отраслях экономики, которые имеют значение для национальной безопас-ности стран-реципиентов или составляют ее базовые отрасли. Таким образом, власти стран, в экономику которых вкладываются средства, задумались о страте-гических инвестициях суверенных фондов как об угро-зе, так как указанные инвестиции могут быть направ-лены на установление контроля над чувствительными в смысле безопасности сферами принимающих стран.

Кроме того, по мере укрепления своих позиций су-веренные фонды могут перестать быть скромными аут-сайдерами на рынках капитала и смогут целенаправ-ленно влиять на финансово-экономическую ситуацию в странах-реципиентах8.

4 Кудряшов В. В. Суверенны ли суверенные фонды? / Право и экономика, № 9, 2009.5 What Europe should do about sovereign wealth funds. – October 4, 2007. – www.euractiv.com6 Кудряшов В. В. К проблеме международно-правового регулирования суверенных фондов / Банковский бизнес, № 2, 2009.7 У США накопилось на российский стабфонд. – Коммерсант, 2008, 16 июня.8 Чебанов С. Суверенные инвестиционные фонды: новый феномен мировой экономики? / Мировая экономика и международные отношения,

№ 10, 2008.

verstka_ME_05.indd 46 01.04.2011 12:55:17


158


Отсутствие правового регулирования деятель-ности суверенных фондов благосостояния

Суверенные фонды благосостояния как государ-ственные инвестиционные механизмы, отличные от государственных валютных резервов, не подпадают под международное регулирование указанных резер-вов.

Кроме того, по мнению некоторых экспертов, суве-ренные фонды находятся в «серой зоне» между регули-руемыми государственными учреждениями и полно-кровным частным сектором.

Право голосаСтраны-реципиенты инвестиций суверенных фон-

дов благосостояния озабочены тем фактом, что указан-ные фонды из чисто портфельных инвесторов, вкла-дывающих свои средства в целях получения прибыли (дивидендов), перейдут в категорию стратегических инвесторов, использующих свое право голоса и воз-можность участвовать в управлении компании в соот-ветствии с долей приобретенных активов. Но факты, как правило, свидетельствуют об обратном. Например, Китайская инвестиционная корпорация, приобретя пакет акций американской инвестиционной компа-нии Blackstone, сразу же заявила, что не намерена до-биваться места в ее совете директоров. Аналогичным образом, когда председатель совета директоров швей-царского банка UBS Марсель Оспел, говоря о соглаше-нии с Государственной инвестиционной корпорацией Сингапура, заметил, что новые инвесторы могут полу-чить места в совете директоров, председатель правле-ния ГИК заявил, что его компания не пытается добиться контроля над UBS.

Но есть среди суверенных фондов и активные акци-онеры, например Государственный пенсионный фонд Норвегии «Глобальный»: фонд направляет своих пред-ставителей для участия в общих собраниях акционеров с правом голоса в те компании, акциями которых он владеет9.

Промышленный шпионажСуществуют страхи, что инвестиции суверенных

фондов благосостояния могут быть использованы в целях промышленного или технологического шпио-нажа10.

Указанные инвестиции позволяют повысит техноло-гический уровень национального производства за счет получения доступа к природным ресурсам, исследова-ниям, ноу-хау и конфиденциальной информации. Все это может способствовать улучшению конкурентных

преимуществ национальных компаний и позволить со-вершить прорыв.

Кроме того, по мнению многих экспертов, суверен-ные фонды благосостояния способны серьезно изме-нить не только мировую финансовую систему, но и эко-номику в целом, поскольку могут активно инвестиро-вать в такие ключевые отрасли, как телекоммуникации, энергетика, финансовый сектор и приобретение прав на интеллектуальную собственность.

ПРАВОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЕВРОПЕЙСКОМ СОЮЗЕВ Европейском союзе принцип свободного движе-

ния капитала занимает центральное место в обеспече-нии функционирования общего рынка и является одной из четырех свобод. Он способствует развитию единого, открытого, конкурентоспособного и эффективного финансового рынка Европы. Для компаний свободное движение капитала позволяет инвестировать и владеть другими европейскими компаниями, а также прими-нать активное участие в их управлении.

Следует отметить, что Директива 88 / 361 / EEC о пол-ной либерализации движения капитала в ЕС была при-нята в 1988 г. и вступила в силу в 1990 г. в большин-стве государств-членов ЕС. Тем не менее до середины 1990-х гг. свободное движение капитала отсутствовало на практике в ряде государств-членов ЕС.

Либерализация движения капитала сопровожда-лась развитием Экономического и Валютного союза и была прописана в Маастрихтском договоре, который вступил в силу в 1993 г.11

Текущая редакция Договора о функционировании Европейского союза закрепляет принципы свобод-ного движения капитала в ЕС. В соответствии со ста-тьей 63 ДФЕС все ограничения свободного движения капитала между государствами-членами ЕС и между государствами-членами ЕС и третьими странами запре-щены12.

Положения статьи 63 ДФЕС не должны наносить ущерба применению к третьим странам любых огра-ничений, которые существуют на 31 декабря 1993 г. в соответствии с правом государств-членов или ЕС в от-ношении движения капитала в третьи страны и из них, включая прямые инвестиции, в том числе вложения в недвижимость, предоставление финансовых услуг или допуск ценных бумаг на рынки капитала.

В соответствии с пунктом 2 статьи 64 ДФЕС в целях обеспечения свободного движения капитала между

9 Кудряшов В. В. Инвестиционная политика мировых суверенных фондов в финансово-правовом контексте / Финансовое право, № 7, 2009.10 EU presses state funds on good conduct code. – February 28, 2008. – www.euractiv.com11 Free movement of capital. – http://ec.europa.eu12 The Treaty on the functioning of the European Union. – http://europa.eu /

verstka_ME_05.indd 47 01.04.2011 12:55:17


159


государствами-членами ЕС и третьими странами в мак-симально возможной степени и без ущерба для других положений Учредительных договоров Европейский парламент и Совет ЕС, действуя в рамках общей законо-дательной процедуры, принимают меры по движению капитала в третьи страны и из них, включая прямые инвестиции, в том числе вложения в недвижимость, предоставление финансовых услуг или допуск ценных бумаг на рынки капитала.

Запрет всех ограничений свободного движения капитала не является абсолютным, существует ряд ис-ключений из общего правила. Так, в пункте 3 статьи 64 ДФЕС закреплено, что, несмотря на положение пункта 2 статьи 64, только Совет ЕС, действуя в рамках специаль-ной законодательной процедуры и после консультации с Европейским парламентом, на основе единогласия принимает меры, которые являются отходом назад в отношении либерализации движения капитала в тре-тьи страны и из них.

Существующие общие исключения из принципа сво-бодного движения капитала в государствах-членах ЕС, которые также применяются к суверенным фондам благосостояния, обусловлены:

• национальным законодательством в области за-щиты прав собственности (ст. 345 ДФЕС);

• необходимостью защиты конфиденциальной ин-формации, раскрытие которой рассматривается государ-ством-членом ЕС как противоречащее существенным ин-тересам его безопасности (п. 1 (а) ст. 346 ДФЕС);

• мерами, которые государство-член ЕС рассма-тривает как необходимые для защиты существенных интересов безопасности, связанных с производством и торговлей оружием, боеприпасами и военными мате-риалами. Указанные меры не должны оказывать небла-гоприятное влияние на условия конкуренции на вну-треннем рынке в отношении товаров, которые не пред-назначены для военных целей (п. 1 (b) ст. 346 ДФЕС);

• ограничениями в сфере слияний и поглощений в ЕС;• мерами по защите национальной безопасности,

плюрализма средств массовой информации, других за-конных национальных интересов.

Кроме того, государства-члены ЕС имеют право вво-дить специальные ограничения на движение капитала в целях:

• применения налогового дифференцирования на-логоплательщиков, находящихся в разных условиях от-носительно места их проживания и относительно места вложения капитала (п. 1 (а) ст. 65 ДФЕС);

• применения всех необходимых мер в целях предот-вращения нарушения национального законодательства, в частности в области налогообложения и контроля за де-ятельностью финансовых институтов (п. 1 (b) ст. 65 ДФЕС);

• установления процедуры декларирования данных о движении капитала в целях сбора административной и статистической информации (п. 1 (b) ст. 65 ДФЕС);

• принятия мер, оправданных с точки зрения осу-ществления государственной политики и обеспече-ния национальной безопасности (п. 1 (b) ст. 65 ДФЕС). Однако в соответствии с толкованием Суда ЕС термин «требования национальной безопасности», который ведет к частичной отмене фундаментального принци-па свободного движения капитала, должен быть строго определен, чтобы не возникало ситуаций, когда каждое государство-член ЕС дает свое собственное толкование без какого-либо контроля со стороны институтов ЕС. Та-ким образом, меры, принимаемые в целях обеспечения национальной безопасности, должны вводиться только в связи с реальными и достаточно серьезными угроза-ми фундаментальным интересам общества;

• применения ограничений на право учреждения в соответствии с положениями Учредительных догово-ров (п. 2 ст. 65 ДФЕС).

Указанные меры не должны быть средством произ-вольной дискриминации или завуалированного огра-ничения свободного движения капитала, а должны быть справедливыми, пропорциональными и согласовывать-ся с другими положениями законодательства ЕС.

Еще одна статья в отношении ограничения движения капитала появилась в Лиссабонском договоре. Так, в со-ответствии со статьей 75 ДФЕС в целях предотвраще-ния и борьбы с терроризмом Европейский парламент и Совет ЕС, действуя в рамках общей законодательной процедуры, определяют структуру административных мер в отношении движения капитала и платежей, та-ких, как замораживание средств, финансовых активов или экономической выгоды, принадлежащих физиче-ским и юридическим лицам, группам лиц и негосудар-ственным учреждениям.

МЕРЫ ПРИНИМАЮЩИХ СТРАН В ОТНОШЕНИИ ИНВЕСТИЦИЙ СУВЕРЕННЫХ ФОНДОВ БЛАГОСОСТОЯНИЯС тех пор, как весной 2007 г. поднялась мощная волна

инвестиций суверенных фондов благосостояния, мно-гие страны стали подумывать о введении новых правил регулирования иностранных инвестиций, целью кото-рых является защита национальной безопасности.

Подобные ограничения есть в Исландии. Эта страна запрещает инвестиции иностранных государств или го-сударственных компаний, за исключением тех случаев, когда она предоставляет особое на то разрешение.

Министр финансов Австралии в январе 2008 г. объявил, что все зарубежные фонды, желающие вложить свои сред-ства в австралийские активы, теперь должны будут прохо-

verstka_ME_05.indd 48 01.04.2011 12:55:17


160


дить проверку. В частности, иностранным инвесторам с го-сударственным участием нужно будет доказывать, что они политически независимы и в своих операциях руковод-ствуются общепринятыми правилами деловой практики13.

Кроме того, Мексика ограничивает прямые инвести-ции со стороны иностранных правительств и государ-ственных предприятий в целом ряде сфер деятельности.

В США с 2006 г. запущен процесс ревизии сделок с «чувствительными» активами, с тем чтобы закрепить законодательно не только возможность их пересмотра, но и запрета на начальной стадии переговорного про-цесса о сделке14.

Государства-члены ЕС не стали исключением в дан-ном процессе. Обладая правом разрабатывать соб-ственные инструменты по регулированию инвестиций, в том числе инвестиций суверенных фондов благосо-стояния, государства-члены ЕС стали принимать вну-тренние законы, ограничивающие деятельность суве-ренных фондов на своей территории.

Так, в 2008 г. канцлер А. Меркель указывала, что Гер-мании необходим закон, предусматривающий возмож-ность правительственного вмешательства при попытках иностранных государственных инвесторов установить контроль над немецкими компаниями, так как действую-щее законодательство позволяет наложить вето только в отношении оборонной и криптографической систем.

В начале 2009 г. нижняя и верхняя палаты немецкого пар-ламента одобрили законопроект, позволяющий государству препятствовать определенным иностранным инвесторам в приобретении более 25 % акций с правом голоса компа-ний, которые правительство считает стратегическими.

Министерство экономики Германии теперь может налагать запрет на подобные приобретения, если они будут расценены, как представляющие угрозу для «об-щественного порядка и безопасности».

Законопроект не распространяется на инвесторов из 26 стран – партнеров Германии по ЕС, а также на ком-пании из Исландии, Норвегии, Швейцарии и Лихтен-штейна15.

Франции также не чужды протекционистские на-строения. Президент Франции Н. Саркози считает, что перед тем, как открывать европейские границы, не-обходимо обеспечить взаимность.

Наиболее «чувствительными» для иностранных вложе-ний во Франции являются такие области, как обществен-

ный порядок, здравоохранение, безопасность и торгов-ля оружием. Здесь обязательно требуется уведомление об инвестировании. Косвенными препятствиями являют-ся государственная собственность в ключевых областях безопасности, обороны, энергетики, инфраструктуры, запреты государственной поддержки иностранных ком-паний, антимонопольное законодательство ЕС.

Испания также оставляет за собой право ограни-чивать инвестиции со стороны правительств стран, не входящих в состав ЕС.

Совершенно другой политики придерживается Ве-ликобритания.

В Великобритании официальные лица высказыва-ются об иностранных суверенных фондах вполне по-зитивно, обещая, что отношение к ним будет таким же, как и к иным инвесторам, действующим в рамках обще-го с частными компаниями правового поля.

Лондон стремится, чтобы суверенные фонды благо-состояния использовали лондонский фондовый рынок для своих операций. Английская столица играет роль рас-четного дома и одновременно резиденции, откуда осу-ществляется управление многими суверенными фондами.

Эксперты по финансовым услугам констатируют, что в Великобритании приветствуются инвестиции суве-ренных фондов, поскольку там имеются адекватная право-вая база, система контроля за конкуренцией и механизмы обеспечения национальной безопасности, которые гаран-тируют соответствие инвестиций любых инвесторов, вклю-чая суверенные фонды, установленным критериям16.

Что касается позиции Европейской комиссии, то ли-дерам ЕС было рекомендовано выработать единый подход в отношении прозрачности, предсказуемости и подотчетности суверенных фондов благосостояния, а также принять комплекс принципов, которые приве-ли бы Европу к прозрачности финансового рынка, уси-лению пруденциального контроля и повышению каче-ства риск-менеджмента.

Так, 27 февраля 2008 г. в ЕС было принято коммюни-ке Европейской комиссии «Общий европейский подход к суверенным фондам благосостояния»17, целью которого является поддержание открытой инвестиционной среды, повышение прозрачности, предсказуемости и подотчет-ности инвестиций суверенных фондов благосостояния. Коммюнике носит характер «soft law», т. е. не имеет обя-зательной юридической силы. Это скорее общее руковод-

13 Чебанов С. Суверенные инвестиционные фонды: новый феномен мировой экономики? / Мировая экономика и международные отношения, № 10, 2008.14 Кудряшов В. В. Суверенные фонды в международно-правовом и институциональном контексте глобальной финансовой архитектуры / Моно-

графия. – 2010.15 Germany approves law to limit foreign takeovers / Agence France Presse. – 06.03.2009.16 Кудряшов В. В. Суверенные фонды в международно-правовом и институциональном контексте глобальной финансовой архитектуры / Моно-

графия. – 2010.17 Communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European Economic and Social Committee and the Committee of the

Regions, «A common European approach to Sovereign Wealth Funds», COM (2008) 115 fi nal, 27.02.2008.

verstka_ME_05.indd 49 01.04.2011 12:55:17


161


ство в сфере взаимоотношений институтов ЕС, государств-членов ЕС и суверенных фондов благосостояния.

В коммюнике подчеркивается, что приверженность открытости для инвестиций и свободному движению капитала является постоянным и неизменным принци-пом ЕС и ключом к успеху в условиях растущей глобали-зации международной системы.

Общий подход призван обеспечить правильный ба-ланс между опасениями, связанными с суверенными фондами благосостояния, и поддержанием преиму-ществ открытой инвестиционной среды.

Необходимость общего подхода к суверенным фон-дам благосостояния обусловлена тремя факторами.

1. Наличие общего многостороннего подхода дает больше преимуществ, чем отдельные национальные меры. Международный подход может придать степень уверенности и позволит суверенным фондам благосо-стояния принимать инвестиционные решения на фоне данного подхода. Наличие общеевропейского подхода будет способствовать плодотворному обсуждению во-просов, связанных с деятельностью суверенных фондов, и более успешному продвижению позиции ЕС, как в меж-дународном сообществе, так и в диалоге с третьими стра-нами, включая страны-эмитенты суверенных фондов.

2. Необходимость поддержания хорошо функциони-рующего внутреннего рынка, основанного на принципах открытости и недискриминации, требует общего подхо-да. Несогласованные меры могут разделить внутренний рынок на секторы и нанести ущерб европейской эконо-мике в целом. При интегрированном едином рынке пре-имущества проведения индивидуальных мер могут быть обманчивыми. Разрозненность в интерпретациях и под-ходах влечет за собой риск создания новых способов обхода правил регулирования инвестиций, что могут ис-пользовать не только суверенные фонды благосостояния, но и другие потенциальные инвесторы. Эти риски вполне реальны, если государства-члены будут действовать не-согласованно и создавать обременительные и принуди-тельные механизмы контроля за инвестициями.

3. Одной из основных целей торговой политики ЕС является открытие рынков третьих стран для евро-пейских инвесторов на основании тех же принципов, что используются для регулирования внутреннего рын-ка. Достижение указанной цели будет сложнее, если бу-дут установлены барьеры в рамках ЕС.

Общий европейский подход направлен на поддержание ясной, предсказуемой и надежной правовой среды, на со-действие открытости рынков капитала и инвестиций во всем мире. ЕС и его государства-члены должны защищать указан-ные цели, не попадая в ловушку протекционизма.

Кроме того, Европейская комиссия считает, что пра-вильный подход заключается в продвижении совместных усилий стран-реципиентов и суверенных фондов благосо-стояния и их стран-эмитентов в установлении свода прин-ципов, обеспечивающих прозрачность, предсказуемость и подотчетность инвестиций суверенных фондов.

Общий европейский подход основан на пяти принципах.1. Приверженность открытой инвестиционной среде.2. Поддержание многосторонней работы в указан-

ной сфере, в том числе таких международных органи-заций, как МВФ и ОЭСР.

3. Использование существующих элементов контро-ля на уровне ЕС и на уровне государств-членов ЕС.

4. Уважение обязательств, закрепленных в догово-рах и международных соглашениях.

5. Пропорциональность и открытость18.

***Значительный рост зарубежных инвестиций, осущест-

вляемых суверенными фондами благосостояния, вызвал обеспокоенность в принимающих странах. Многие пред-полагают, что инвестиционная политика суверенных фон-дов благосостояния отражает их оппортунистическую стратегию. Опасения принимающих стран в отношении деятельности суверенных фондов связаны, главным об-разом, с закрытостью фондов, с отсутствием отчетности и правового регулирования деятельности, с политической мотивацией инвестиций и с угрозой национальной без-опасности принимающих стран.

С тех пор, как весной 2007 г. поднялась мощная вол-на инвестиций суверенных фондов благосостояния, многие страны стали подумывать о введении новых правил регулирования иностранных инвестиций, це-лью которых является защита национальной безопас-ности. Подобные ограничения есть в Исландии, Мекси-ке, Австралии, Испании, США, Германии.

В ответ на опасения принимающих стран в отношении деятельности суверенных фондов благосостояния и на тен-денцию по ограничению их деятельности в Европейском союзе Европейская комиссия выработала «Общий евро-пейский подход к суверенным фондам благосостояния», целью которого является поддержание открытой инвести-ционной среды, повышение прозрачности, предсказуемо-сти и подотчетности инвестиций суверенных фондов.

Таким образом, для того чтобы снизить озабочен-ность принимающих стран в отношении инвестиций суверенных фондов благосостояния, необходимо обе-спечить ясность и понимание структуры управления фондов и обеспечить большую степень прозрачности их деятельности.

18 Commission puts forward proposals to the European Council on sovereign wealth funds and fi nancial stability. – February 27, 2008.

verstka_ME_05.indd 50 01.04.2011 12:55:17


162


РОССИЯ – ФИНЛЯНДИЯ: ОБМЕН РОССИЯ – ФИНЛЯНДИЯ: ОБМЕН ИННОВАЦИОННЫМИ ЦЕННОСТЯМИ:ИННОВАЦИОННЫМИ ЦЕННОСТЯМИ:ИСТОРИЯ И СОВРЕМЕННОСТЬИСТОРИЯ И СОВРЕМЕННОСТЬПискулов Ю. В., д-р экон. наук, профессор, заслуженный экономист РФ, руководитель Рабочей группы Торгово-промышленной палаты РФ по международной производственной кооперацииE-mail: fi [email protected]

Аннотация. В статье рассматривается состояние инновационного сотрудничества между Россией и членом ЕС Финляндией, представляющей интересы свои и Евросоюза в «Партнерстве для модернизации». Анализ сделан на базе сравнения сегодняшних инновационных отношений с Финляндией с отношениями 1970–1980-х гг. Показаны перспективные направления сотрудничества, а также влияющие на него позитивные и негативные факторы.Ключевые слова: модернизация, инновационное развитие, обмен ценностями, производственная и технологическая кооперация, высокотехнологичное сотрудничество, нанотехнологии, программные документы.

RUSSIA – FINLAND: THE EXCHANGE OF INNOVATIVE VALUES :RUSSIA – FINLAND: THE EXCHANGE OF INNOVATIVE VALUES :HISTORY AND THE PRESENTHISTORY AND THE PRESENT

Abstraсt. The article discusses the state of innovation cooperation between Russia and EU members Finland, representing their inter-ests and the EU’s “Partnership for modernization“. Analysis was based on the comparison of today’s innovative relations with Finland with relations 1970–1980-ies. The perspective directions of cooperation, as well as contribute to it, positive and negative factors.Key words: modernization and innovation development, exchange of values , industrial and technological cooperation, a high-tech cooperation, nanotechnology, software documents.

ВЧЕРА

Когда в далеком 1962 г. советский реформатор-идеалист Никита Хрущев обещал в Кремле элите финского бизнеса – делегации горных советни-

ков – загрузить советскими заказами судостроение Финляндии «на 300 лет вперед» (с чем горные совет-ники с радостью согласились), он имел в виду в первую очередь взаимовыгодную высокотехнологичную про-изводственную кооперацию.

Никита Сергеевич оказался тогда супероптимистом. Жаль, что хозяйственная система, в т. ч. клиринг как си-стема расчетов в торговле с Финляндией, просуще-ствовала лишь до начала 1990-х, и это обстоятельство на какое-то время отодвинуло активное сотрудниче-ство в судостроении и в других отраслях.

Легендарный министр Н. С. Патоличев, сопредседа-тель советско-финляндской Межправкомиссии в тече-ние 25 лет («рабочей комиссии», «комиссии консенсуса»), видел перспективу торгово-экономических отношений двух соседних стран в отраслевом сотрудничестве, т. е. во внутриотраслевой специализации и кооперирова-нии. И финская сторона была с этим согласна. В отличие от обычных поставок товаров, в том числе энергетиче-

ского сырья и полуфабрикатов, потребности в которых Финляндия могла быстро насытить, внутриотраслевая кооперация в принципе не имеет пределов. Ведь по за-конам технического прогресса такая кооперация всег-да нацелена на инновации, на постоянное обновление и совершенствование выпускаемой продукции, а бла-годаря глобализации и транснациональным корпора-циям эти инновации быстро распространяются по все-му миру.

Сегодня до 2 / 3 международной торговли готовой продукцией осуществляется на основе долгосрочных соглашений о производственно-технологической коо-перации. Она дает их участникам большие преимуще-ства: стабильность поставок, постоянную загрузку про-изводственных мощностей, использование интеллекту-альной собственности, совершенствование продукции и т. д., не говоря о таком бесспорном преимуществе, как доверительные и честные отношения участников. Последнее подчеркивается во всех документах, регла-ментирующих отношения кооперирующихся сторон, в частности, в регламентах Евросоюза и ЮНИДО. Это обстоятельство хорошо понимали руководители Со-ветского Союза и Финляндии, когда строили отношения

verstka_ME_06.indd 58 13.05.2011 12:51:56


163


доверия и дружбы между странами-соседями, несмо-тря на противостояние систем Восток-Запад.

Уникальным документом, опередившим время, ста-ла долгосрочная программа торгово-экономических связей СССР с Финляндией на период до 1990 г., под-писанная на высшем уровне в 1977 г., которая отдавала приоритет производственной кооперации, имела спе-циальное приложение с более чем 60 конкретно про-работанными направлениями в сфере производствен-ного и технологического сотрудничества. В результате взаимные поставки кооперируемой продукции к нача-лу 1980-х гг. между СССР и Финляндией достигли сотен миллионов клиринговых рублей (рубль – 0,67 долл. США) ежегодно. В том числе такой высокотехнологичной про-дукции, как оборудование автоматических телефонных станций «DХ-200» и средств связи концерна «Нокиа». Высокотехнологичными и по сей день являются произ-веденные на НЭВЗе в Новочеркасске, в сотрудничестве с финской фирмой «Стремберг», компаниями Швеции и Швейцарии, 110 электровозов серии «SR-1», постав-ленные В/О «Энергомашэкспорт» в конце 1970-х гг. финским железным дорогам. Они успешно работают и сейчас. Приобретенные финнами в последующие годы электровозы серии «SR-2» фирмы «АВВ», по мне-нию представителя государственных железных дорог Финляндии, аккредитованного при РЖД, оказались ме-нее эффективными и надежными, чем «SR-1». Техноло-гическая и производственная кооперация практикова-лась при размещении заказов на суда и оборудование лесобумажной промышленности. До 10 % стоимости заказываемых нами в Финляндии судов оснащались со-ветским оборудованием, а атомные ледоколы совмест-но проектировались и строились с использованием атомных установок советского производства.

Еще один исторический факт: прославившиеся недав-но в Арктике глубоководные аппараты «Мир», построен-ные в 1980-е гг. по технической спецификации Академии наук СССР финской фирмой «Раума-Репола», и сегодня значительно опережают соответствующие американские и канадские аналоги. Примеры можно продолжить.

Кооперация с иностранными фирмами в части до-укомплектации, модификации поставляемых на экс-порт машин и оборудования была составной частью работы не только машинотехнических объединений, но и их зарубежных филиалов, таких, как «Конела» («Ав-тоэкспорт»), «Конейсто» («Станкоимпорт») в Финляндии.

Понимание значения производственной коопера-ции для модернизации экономики и увеличения экс-порта машинотехнической продукции присутствова-ло постоянно. Непременное требование Патоличева: «Международной производственной кооперацией надо заниматься системно и ежедневно» – было успеш-

но реализовано в торговле не только с промышленным лидером Европы ФРГ, и даже не в первую очередь с ФРГ, а с Финляндией. Патоличев видел перспективу торгово-экономических связей в отраслевом сотрудничестве. Как-то он сказал президенту Кекконену: «А давайте-ка загрузим всю промышленность Финляндии советскими заказами». Кекконен, подумав, ответил: «Давайте по-пробуем, Николай Семенович».

В те времена нередко приходилось слышать от пред-ставителей бизнеса и властей Финляндии, что, мол, Финляндия – маленькая страна с ограниченными воз-можностями, и это приходится учитывать, выстраивая перспективы сотрудничества.

Мой ответ на это всегда был одинаковым: да, Финлян-дия небольшая страна, но в тех отраслях, где она имеет сравнительные преимущества в международном разде-лении труда (лесопромышленный комплекс, судострое-ние, электронные средства связи и т. д.), – она является великой страной и достойным партнером любой круп-ной державы, и что по этой причине обмен ценностями с ней должен происходить на паритетной основе.

В отличие от сегодняшних дней, когда развитием производственной кооперации системно не занимает-ся ни одно из министерств, тогда этим ведали подраз-деления Внешторга по схеме:

– экспертиза на соответствие мировым стандартам;– координация связей внешнеторговых объедине-

ний с производителем;– ресурсное (с участием Госплана) и торгово-

политическое обеспечение сотрудничества через сек-ре тариат Межправкомиссии. В условиях администра-тивно-плановой экономики это была очень трудная ра-бо та. Взаимодействие происходило на базе специально разработанного положения о международной произ-водственной кооперации.

Еще раз отмечу сложность этой работы, когда про-изводственные предприятия, участвующие в сделках купли-продажи через внешнеторговые объединения,

Сегодня до 2 / 3 международной торговли готовой продукцией осуществляется на основе долгосрочных соглашений о производственно-технологической кооперации. Она дает их участникам большие преимущества: стабильность поставок, постоянную загрузку произ-водственных мощностей, использова-ние интеллектуальной собственности...

verstka_ME_06.indd 59 13.05.2011 12:51:56


164


были, к сожалению, мало заинтересованы в результатах своей работы.

Элементы производственно-технологической коо-перации были характерны для сотрудничества при со-оружении промышленных, энергетических и других объ ектов в Финляндии и в России. Эта деятельность ко -ординировалась соответствующими рабочими группа -ми Межправкомиссии. Производственно-технологи-ческая кооперация была частью сотрудничества на рын-ках других стран. В составе Межправкомиссии работала группа по совместному строительству и комплектации энергетических и других объектов в третьих странах.

Масштабы и результаты перечисленного говорят о том, что сторонами была найдена работающая модель высокотехнологичного сотрудничества. Говоря сегод-няшним языком, она состояла в объединении интеллек-туальных и материальных активов сторон, т. е. советских НИОКР, патентов и ноу-хау («советская спецификация») с финскими, в т. ч. заимствованными на Западе, во взаим-ном использовании производственно-технологических площадок – финских или советских, при наличии ресурс-ного, финансового и организационного обеспечения, чему во многом способствовал клиринг.

Как отмечает Марко Мякинен в книге «Сага о Нокиа»1, «часто мы получали от русских идеи или просьбы о соз-дании новой продукции, которая затем успешно завое-вывала мировые рынки… «Нокиа» получала для своей команды фактически новых членов, которым не надо было даже платить зарплату».

Вице-президент «Нокиа» Стефан Видомски, выступая в Москве на конференции, посвященной 100-летию ми-нистра Патоличева, говорил, что «хотелось бы еще раз констатировать тот факт, что без советских заказов в то время, без тесного сотрудничества с разработчи-ками и специалистами, которые пользовались нашей работой, без тех крупных денежных средств, которые мы получали, поставляя это оборудование, положение «Нокиа» сегодня, может быть, было бы другим»2.

Эти слова лишний раз подтверждают факт, который многократно отмечают ведущие экономисты, политики и бизнесмены Финляндии «золотого времени клиринга», что масштабные высокотехнологичные советские зака-зы во многом создали современную основу и междуна-родную конкурентоспособность экономики Финляндии, которая со своей стороны внесла ощутимый вклад в мо-дернизацию России. Закономерный итог этой работы отражают цифры статистики: в 1980-е гг. товарооборот с Советским Союзом достигал 25 % всей внешней торгов-ли Финляндии. Сегодня эта доля в 2 раза меньше.

СЕГОДНЯС тех пор «много воды утекло». Россия стала другим

государством, хотя и наследницей Союза. Финляндия – член Евросоюза, лидер инновационных рейтингов, а ее экономика еще более специализирована на сравни-тельно небольшом наборе продуктов промышленности и услуг. Перед обеими странами сегодня стоят новые вызовы, такие, как растущая конкуренция стран Азии и последствия глобального финансового кризиса. Алек-сандр Штубб – министр иностранных дел Финляндии, на наш взгляд, объективно оценивает глобальную ситуа-цию, говоря, что Европе необходимо повышать степень интегрированности и что ЕС и Россия «могут больше делать сообща» (газета «Ведомости», 10.02.2011). «Фин-ские ценности», напоминает он, это инновации и методы управления – нечто гораздо большее, чем численность населения страны. Сотрудничество же с Россией следует строить на принципе общей выгоды, «а не на том, чтобы диктовать условия этого сотрудничества» (?). При этом три измерения определяют хорошие отношения стран-соседей: встречи на высшем уровне и эффективные свя-зи органов власти; торговля и инвестиции как основные двигатели этих отношений и, наконец, большой интерес друг к другу и общение граждан наших стран.

Не трудно заметить, что эти принципы являются ха-рактерными для всего послевоенного периода отноше-ний двух стран и что особенно много для их становле-ния сделал выдающийся политик своего времени, пре-зидент Финляндии У. Кекконен. Вместе с тем, как следует из предыдущего раздела, результативность и высокий уровень отношений тогда определялись тем, что обе стороны старались строить эти отношения на принципах максимального доверия, взаимной выгоды и взаимного обмена ценностями, в т. ч. инновационными. К сожале-нию, в статье Штубба «Обмен ценностями по-фински» принцип взаимности по существу пропадает, когда он говорит, что у Финляндии есть много того, что можно было бы дать России, что финские компании обеспечи-вают работой десятки тысяч россиян, и не говорит ниче-го о том, что Россия дала и могла бы дать Финляндии.

Автор статьи без какой-либо связи с контекстом и не впервые указывает, что Россия представляет всего 2,5 % мировой экономики, а до результатов ее модер-низации еще далеко. Выводы по этому поводу предла-гается делать самому читателю.

Между тем «Партнерство для модернизации» как ма-гистральное направление сотрудничества России и ЕС, одобренное саммитом в Ростове-на-Дону 31 мая – 1 ию-ня 2010 г., – процесс взаимный, предполагающий инте-

1 «Гуммерус», Хельсинки, 1995. С. 75.2 «Внешняя торговля СССР при Н. С. Патоличеве, 1958–1985 гг.». – Москва, 2010. С. 373.

verstka_ME_06.indd 60 13.05.2011 12:51:56


165


грацию рынков, присоединение России к глобальной торговой политике, прямые инвестиции, сотрудниче-ство в энергетике, космосе, медицине, ИТ-технологиях, навигации, программировании, производстве высоко-технологичного оборудования, совместное создание технопарков, укрепление контактов между людьми.

Что касается участия в этом партнерстве России и Финляндии, то это также взаимный процесс, о чем мож-но судить по итогам прошедших в 2010 г. российско-финляндских форумов: инновационного бизнес-форума в Хельсинки в апреле в связи с XIV сессией МПК и летне-го саммита ЕС – Россия в Лаппеенранте.

На наш взгляд, заслуживает всяческой поддержки ин-новационный и масштабный проект корпорации «UРM-Куммене», представленный на апрельском форуме ее вице-президентом Хансом Сульстремом, о развитии «биоиндустрии», т. е. кооперации по глубокой биохими-ческой переработке древесины с получением новых вы-сококачественных продуктов высокой добавленной сто-имости, таких, как наноцеллюлоза, полимеры, продукты фармакологии, питания, косметики, биотоплива и т. п.

К подготовке реализации этого проекта, как части государственно-частного партнерства России и Финлян-дии в лесопромышленном комплексе (ЛПК), с россий-ской стороны приступил ряд НИИ отрасли под эгидой Рабочей группы ТПП РФ по международной производ-ственной кооперации. В частности, о готовности рос-сийских производственно-технологических центров к совместному созданию технологий биохимической пе-реработки уже заявили ряд центров по восьми конкрет-ным направлениям. Это – энергосберегающие и эколо-гически безопасные технологии получения волокнистых полуфабрикатов для целлюлозно-бумажной промыш-ленности с использованием высокопроизводительного ускорителя электронов российской разработки, полу-чение наноцеллюлозы из однолетних растений для по-вышения качества бумаги, создание композиционных материалов для покрытия бумаги и картона, создание нанокомпозиционных материалов для лесного машино-строения, технологий получения карбокремниевых из-делий из бумажных и древесных отходов, производство сорбентов нефтепродуктов из отходов деревообработки с 5–6-кратной регенерацией сорбентов, нанотехнологий для ускорения искусственного разведения древесных лесообразующих растений, создание биосенсорных методик на основе нанобиочипов для дистанционного спектрометрического зондирования технологических объектов и лесных насаждений. Наконец, это приглаше-ние возможным финским партнерам участвовать в ин-новационном центре биохимической переработки дре-весины по ряду направлений с получением продуктов высокой добавленной стоимости.

Понятно, что указанные направления активно раз-рабатывают и технологические центры Финляндии, в т. ч. университет Лаппеенранта. Но, как нам представ-ляется, объединение интеллектуальных, ресурсных и производственных возможностей сторон позволи-ло бы более эффективно и менее затратно создавать совместно конкурентоспособные продукты для России, Финляндии и мирового рынка.

Для инфраструктурной поддержки «проекта Сульстре-ма» можно было бы использовать средства Европейского инструмента соседства и партнерства (т. н. «ENPI – про-граммы» с участием ЕС, Финляндия – Россия) с совмест-ным бюжетом до 2013 г. в сумме более 200 млн евро.

В начале 2011 г. ТПП РФ информировала руководство Южной Финляндии – куратора одной из программ ENPI, университет Лаппеенранта и г-на Х. Сульстрема о воз-можности технологического сотрудничества по указан-ным 8 направлениям, а до того – высшее руководство России в связи с ноябрьским визитом в 2010 г. в Москву президента Финляндии – г-жи Т. Халонен. На встрече Мед-ведев – Халонен обсуждались планы модернизации Рос-сии, в которых Финляндия готова участвовать, развивая двустороннее сотрудничество. Подробности этого взаи-модействия, как было сказано в пресс-релизе по итогам встречи президентов, будут прописаны в совместной Декларации о партнерстве для модернизации.

Декларация от имени правительств двух стран была подписана в ходе XV сессии Межправкомиссии в Санкт-Петербурге 14 марта 2011 г. с российской стороны – новым сопредседателем комиссии, вице-премьером С. Ивановым, и с финской – министром внешней тор-говли и развития Финляндии, ветераном отношений двух стран – П. Вяюрюненом, подпись которого сто-ит под упомянутой выше долгосрочной программой 1977 г. наряду с подписью президента У. Кекконена.

Сравнение этих двух программных документов гово-рит, к сожалению, не в пользу сегодняшнего. И не пото-му, что автор статьи, один из разработчиков программы

Для инфраструктурной поддерж-ки «проекта Сульстрема» можно было бы использовать средства Европейского инструмента соседства и партнерства (т. н. «ENPI – программы» с участием ЕС, Финляндия – Россия) с совмест-ным бюжетом до 2013 г. в сумме более 200 млн евро.

verstka_ME_06.indd 61 13.05.2011 12:51:56


166


1977 г., ностальгирует о прошедшем. Знакомство с Де-кларацией вызывает ощущение скороспелого доку-мента, который несет мало чего нового. Перечисление в декларации сфер и направлений сотрудничества – это перечисление хорошо известных, традиционных сфер торгово-экономических связей двух стран. Не прописа-ны и механизмы содействия этим связям.

Предвижу возражения в том плане, что, мол, сегодня не государство, а бизнес определяет конкретные объ-екты сотрудничества, а роль государства – лишь созда-ние благоприятной среды для их реализации. Эти воз-ражения относятся к числу неолиберальных «ценно-стей», которые определяли экономическую ситуацию в России 1990-х – самого начала 2000-х гг. и нанесли большой вред экономическому развитию страны. Они были отвергнуты жизнью и глобальным финансовым кризисом.

На смену им приходят новые ценности и инструмен-ты промышленной и внешнеторговой политики, так необходимые для модернизации экономики и внеш-ней торговли. Сегодня востребованы государственно-частное партнерство, долгосрочное кредитование и страхование, техническое регулирование и унифи-кация наших стандартов с международными, новые таможенные режимы, в т. ч. для производственно-технологической кооперации как важнейшего инстру-мента инновационного развития, антикоррупционное административно-правовое и другое содействие биз-несу, инвестициям и инновациям.

Об этом в Декларации почти ничего не говорит-ся. Взять хотя бы институт государственно-частного партнерства. Выше упоминалось, что модернизация и инновационное развитие лесопромышленного ком-плекса России и Финляндии, в т. ч. качественно новая кооперация в глубокой биохимической переработке древесины, были предложены ТПП РФ руководству страны и Министерству экономического развития в связи с визитом г-жи Т. Халонен в Москву как элемент государственно-частного партнерства двух стран. Это было совместное предложение Палаты и руководства Юго-Восточной Финляндии, которая дает более 50 % всей лесобумажной продукции Суоми.

Предполагалось включить данное направление в де-кларацию. Итог: ни слова в Декларации о государствен-но-частном партнерстве вообще и о его развитии в лесо-промышленном комплексе в частности, хотя оно могло бы стать одной из важнейших составляющих совместной международной конкурентоспособности ЛПК наших

стран3. Ничего не сказано о кредитно-финансовых и дру-гих экономических инструментах поддержки участников российско-финляндского торгово-экономического со-трудничества. Очевидно, что сторонам предстоит дора-ботать этот документ с тем, чтобы Декларация действи-тельно стала работающим ориентиром для дальнейшего развития отношений России и Финляндии.

Наряду с лесопромышленным комплексом, вос-становление когда-то масштабного сотрудничества в судостроении – также явный приоритет российско-финляндских отношений, и планы Хрущева были не та-кими уж утопичными, если посмотреть на них с пози-ций сегодняшнего дня. Потенциальный объем заказов на суда до 2015 г., по словам министра В. Христенко, мо-жет составить почти 700 млрд руб., в т. ч. десятки судов для «Газпрома» и «Роснефти», деятельность которых расширяется на шельфах северных морей. Программа Минтранса по развитию арктического флота до 2020 г. предполагает поставку 60 судов, в т. ч. 9 новых ледоко-лов, из которых 3 – атомные.

Вот почему покупка российской «Объединенной судостроительной корпорацией» 50 % акций верфи «STX Europe» в Хельсинки и 20,4 % акций конструктор-ского бюро «Aker Arctic Tochnjlogy», входящего в «STX Europe», и создание совместного предприятия озна-чают возрождение славных традиций совместного судостроения. Южнокорейские финансы и опыт здесь не помешают. К этому следует добавить перевооруже-ние финских и российских верфей, в т. ч. максимальная автоматизация управления их технологическими про-цессами с использованием современного кранового оборудования. Наработки на этот счет, с привлечением самых высокотехнологичных фирм Европы, имеются у Рабочей группы ТПП РФ по международной произ-водственной кооперации.

Кажется, пришла пора подключиться к инноваци-онному сотрудничеству с Россией транснациональной корпорации «Нокиа», которая все еще «финский бренд № 1» в России. Участие «Нокиа» в Сколково и в других проектах вдохнуло бы новую жизнь в традиционное со-трудничество в области ИТ-технологий, средств связи и электроники, тем более что современные позиции ряда российских предприятий в этой области находят-ся на высоком международно-конкурентном уровне.

Сказанное не ограничивает перечень направлений инновационного сотрудничества России и Финляндии, у которого, как нам представляется, имеются хорошие перспективы развития на благо и России, и Финляндии.

3 См.: Пискулов Ю. В., Бурдин Н. А. Международная конкурентоспособность лесопромышленного комплекса России // Международная экономика, 2010, № 10.

verstka_ME_06.indd 62 13.05.2011 12:51:56


167


ГЕРМАНСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИГЕРМАНСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИИванова Л. Л., координатор по логистике ООО «Проктер энд Гэмбл»E-mail: [email protected]

Аннотация. В статье описывается современное состояние германских инвестиций в России, приводится динамика и сравнительный анализ с другими странами. Особое внимание уделяется влиянию инвестиционного климата на приток иностранных инвестиций и функционированию германских предприятий в стране.Ключевые слова: инвестиционный климат, инвестиционное сотрудничество, иностранные инвестиции, статистический анализ, факторы экономического роста, перспективы развития.

GERMAN INVESTMENTS IN RUSSIAGERMAN INVESTMENTS IN RUSSIA

Abstract. The state of German investments in Russia, their dynamic and comparative analysis with other countries is described in the article. Special attention is paid to impact of investment climate on infl ow of foreign investments and performance of German enter-prises in the country.Key words: investment climate, investment cooperation, foreign investment, statistical analysis, factors of economic growth, develop-ment perspectives.

Как известно, на протяжении всего постсоветско-го периода Германия является для новой России экономическим партнером № 1. Сейчас сотруд-

ничество между странами, основывающееся на близо-сти или даже совпадении их интересов, охватывает все основные сферы двусторонних отношений: политику, науку, культуру и, прежде всего, экономику. Экспорт то-варов германских фирм в Российскую Федерацию (РФ) составляет около 40 млрд долл. США, что обеспечива-ет в Германии более 70 тыс. рабочих мест1. Германский бизнес, наиболее конкурентоспособный именно в обла-сти производства и экспорта инвестиционных товаров, а также инвестирования капитала, особенно в форме прямых инвестиций (ПИИ), заинтересован в наращи-вании своих инвестиций в РФ. Рассмотрим важнейшие проблемы, связанные с этим.

ДИНАМИКА ГЕРМАНСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮПо данным Федеральной службы государственной

статистики (Росстат), в 2010 г. в экономику России по-ступило 114,7 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 40,1 % больше, чем в 2009 г.2 Из них объем не-мецких инвестиций составил 10 435 млн долл., т. е. более 9 % всех поступлений иностранных инвести-ций (прямых, портфельных и пр.) в российскую эко-номику.

Чтобы оценить изменение инвестиционного кли -мата и объема инвестиций в России, предлагаю рассмотреть динамику иностранных инвестиций за 15 лет, сделав акцент на германских инвестици-ях. Такой срок был определен по двум причинам: во-первых, именно этот период наиболее полно ото-бражает экономические перемены в стране за по-следнее время, включая фазу экономического роста в начале 2000-х, а также финансовый кризис 2007–2008 гг. и современную стабилизацию; во-вторых, для формирования статистических данных этого пе-риода были использованы аналогичные методы сбо-ра и обработки информации.

1 Интервью главы Российско-Германской внешнеторговой палаты Михаэля Хармса для издания «Бизнес-путеводитель Германия-Россия. Справоч-ник по германо-российскому экономическому сотрудничеству, 7-е издание».

2 Об иностранных инвестициях в 2010 г., Федеральная служба государственной статистики (http://www.gks.ru)

Сотрудничество между страна-ми, основывающееся на близости или даже совпадении их интересов, охватывает все основные сферы двусторонних отношений: политику, науку, культуру и, прежде всего, эко-номику. Экспорт товаров германских фирм в Российскую Федерацию (РФ) составляет около 40 млрд долл. США...

verstka_ME_06.indd 68 13.05.2011 12:51:57


168


График 1. Поступление иностранных инвестиций в Россию

Источник: Федеральная служба государственной статистики.

Анализ статистических данных свидетельствует о том, что объемы иностранных инвестиций в Россию в период с 1995 по 2006 г. стабильно росли, достигнув своего мак-симума – 121 млрд долл. в 2007 г. Как известно, этот пе-риод характеризуется как период экономического раз-вития, улучшением политической, экономической и со-циальной ситуации в стране, в этот период Россия стала активно выходить на международную арену, что пози-тивно отразилось как на увеличении ее внешнеторго-вого баланса, так и на активном привлечении частных зарубежных инвестиций для дальнейшей модернизации народного хозяйства России. С конца 1990-х гг. в Россию приходят крупные и средние зарубежные концерны, которые путем приватизации приобретают производ-ственные мощности или самостоятельно строят новые промышленные объекты. Германские инвестиции в этот период в целом следовали общемировой тенденции, уверенно укрепляя свои позиции в России. На фоне об-щих данных выделяется лишь резкое падение немецких инвестиций в 2004 г. По мнению экспертов, основной причиной спада инвестиционной активности в этот пе-риод являются чрезвычайно высокие цены на энергоно-сители, которые, с одной стороны, позволили компаниям топливно-сырьевого комплекса отложить модерниза-цию на будущее, работая на прибыль. С другой стороны, для предприятий перерабатывающей промышленности рост затрат на сырье и энергоносители в 2004 г. стал причиной падения рентабельности операций и соответ-ственно сокращения объемов инвестирования.

Однако период инвестиционного «расцвета» резко закончился в 2007 г. вследствие мирового финансового кризиса, который прямо или косвенно оказал влияние на все сферы экономики и на все без исключения стра-ны глобализированного мира. К этому времени Россия стала полноправным игроком на мировой арене, поэто-му ощутила на себе не только плюсы, но и минусы гло-бализации в полной мере – ухудшение экономической

обстановки как в мире в целом, так и в стране в част-ности не заставило себя ждать. Как следствие, отток ин-вестиций, настороженность и пассивность инвесторов, что привело к значительному снижению инвестицион-ных потоков в Россию.

Что касается германских инвестиций, то в этот пери-од на графике мы видим «тенденцию запаздывания» – в 2007–2008 гг. тенденция изменения германских ин-вестиций не соответствует общим показателям. Чтобы объяснить происходящее, рассмотрим структуру инве-стиций по типам в этот период времени. Для того что-бы проанализировать динамику инвестиций по типам, была рассчитана доля прямых, портфельных и прочих

инвестиций в России. Изучая структуру иностранных инвестиций, можно определить, что в российской эко-номике превалируют прочие инвестиции, т. е. торговые и прочие кредиты, ориентированные на краткосроч-ную и среднесрочную перспективу. Более стабильные и долгосрочные прямые инвестиции составляют око-ло 1 / 5 всего притока инвестиций в Россию. Несмотря на быстрый динамичный рост российских молодых компаний, доля портфельных инвестиций в России ока-зывается едва заметной.

По итогам 2010 г. Германия находится на 3-м месте по объему поступивших в Российскую Федерацию инвестиций и значительно уступает только Великобритании (40 770 млн долл.), наравне с Германией притоку инвестиций в РФ способствовали Нидерланды (10 696 млн долл.) и Кипр (9 003 млн долл.).

verstka_ME_06.indd 69 13.05.2011 12:51:57


169


График 2. Иностранные инвестиции по типам, %

Источник: Источник: Федеральная служба государственной статистики

Судя по графику «Поступление иностранных ин-вестиций в Россию», максимального значения ино-странные инвестиции достигли в 2007 г. – это был пик инвестиций не только в России, но и в мире, – в 2008 г.наблюдалось резкое сокращение притока финансовых средств. В этот период сокращается доля портфельных и прочих инвестиций. Однако доля прямых инвести-ций, напротив, возрастает, т. е. наблюдается «запазды-вание» изменений, т. к. эти инвестиции являются долго-срочными и не способны уйти из страны при первых признаках кризиса. Тем не менее, негативная эконо-мическая обстановка отразилась на прямых инвесто-рах в 2009–2010 гг., поэтому сегодня мы наблюдаем достаточно низкую долю прямых инвестиций – около 12 % – долгосрочные последствия кризиса. В то время как портфельные и прочие инвесторы снова вернулись в страну. Таким образом, прямые инвестиции, являясь долгосрочным инструментом инвестирования, реаги-руют на экономические изменения с временным за-паздыванием в 1–2 года, способствуя таким образом сглаживанию скачков конъюнктуры и финансовым из-менениям.

Долгосрочными стратегическими интересами Гер-мании в России объясняется тот факт, что немецкие ин-вестиции отреагировали на ухудшение конъюнктуры в 2008 г. тоже с отставанием в один год. Это свидетель-ствует о том, что из Германии в Россию идут «правиль-ные» прямые инвестиции. Ценность прямого инвестора заключается в том, что он приносит в страну не столько финансовые средства, хотя, несомненно, их тоже нельзя недооценивать, сколько неосязаемые активы. Это могут быть научные знания, изобретения, разработки, которые

становятся фундаментом компании, это управленческий опыт, высококачественные, признанные в мире услуги и пр. Кроме того, помимо непосредственного получа-теля инвестиций положительное воздействие ощущают сотрудники будущих предприятий, которым предостав-ляются рабочие места; поставщики и партнеры активно вовлекаются в экономические отношения; часто выи-грывают целые регионы за счет развития инфраструк-туры и улучшения социальной ситуации. Несмотря на то что эксперты предвидели кризис 2008 г. заранее, немец-кие компании не отложили планы по развитию своего бизнеса в России. Этот факт еще раз подтверждает гипо-тезу о том, что германские инвестиции ориентированы не на краткосрочную прибыль, а на реальное развитие российской экономики и общества, на ценные долго-срочные инвестиции, которые впоследствии смогут оку-питься за счет стабильно высокой прибыли и конкурент-ных преимуществ.

ПОСТУПЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ ПО ТИПАМ И СТРАНАМ ПРОИСХОЖДЕНИЯОтносительное преобладание долгосрочных прямых

инвестиций во всем объеме германских инвестиций подтверждается и статистическими данными о стра-нах – основных инвесторах в экономику Российской Федерации. Согласно данным Федеральной службы го-сударственной статистики, 1/3 германских инвестиций осуществляется в форме прямых капиталовложений в модернизацию и развитие предприятий различных сек-торов экономики. В среднем по всем странам-партнерам на долю прямых инвестиций приходится около 26 %3, причем подозрение вызывает чрезвычайно высокая

3 Об иностранных инвестициях в 2010 г., Федеральная служба государственной статистики (http://www.gks.ru).

verstka_ME_06.indd 70 13.05.2011 12:51:57


170


доля прямых инвестиций из таких стран, как Британ-ские Виргинские острова и Нидерланды. Скорее всего, в данном случае учитываются средства оффшорных компаний, которые переводятся в Россию под видом ин-вестиций в дочерние предприятия или в форме транс-фертного ценообразования. Таким образом, еще раз подтверждается тот факт, что германские инвестиции несут реальный положительный эффект для развития экономики, а не номинальные денежные средства, лишь усиливающие нестабильность экономики. Конечно, нельзя однозначно утверждать, что прочие инвестиции

являются негативными, все-таки они позволяют более целесообразно использовать наличные средства, в т. ч. инвестировать их в производство и развитие предприя-тий. Тем не менее, фактически они не обладают теми «не-финансовыми» преимуществами, которые несут в себе прямые инвестиции. Поэтому экономическая политика России нацелена в первую очередь на привлечение пря-мых инвестиций в страну, что с успехом и делает Герма-ния. Остальные 2 / 3 инвестиций приходятся на прочие инвестиции, краткосрочные и среднесрочные кредиты. Доля портфельных инвестиций – менее 0,1 %.

Таблица. Страны – основные инвесторы в экономику Российской Федерации

В % к итогу

Прямые Портфельные Прочие

Всего 26,05 % 1,36 % 72,59 %

Кипр 32,95 % 4,01 % 63,04 %

Соединенное Королевство (Великобритания)

8,10 % 1,12 % 90,78 %

Нидерланды 37,79 % 0,05 % 62,16 %

Германия 33,22 % 0,30 % 66,48 %

Люксембург 5,17 % 0,04 % 94,78 %

Франция 14,28 % 0,00 % 85,72 %

Виргинские о-ва (Брит.) 56,73 % 1,76 % 41,51 %

Швейцария 9,31 % 0,10 % 90,59 %

Ирландия 7,41 % 0,00 % 92,59 %

США 11,61 % 7,97 % 80,42 %


По итогам 2010 г. Германия находится на 3-м месте по объему поступивших в Российскую Федерацию ин-вестиций и значительно уступает только Великобрита-нии (40 770 млн долл.), наравне с Германией притоку ин-вестиций в РФ способствовали Нидерланды (10 696 млн долл.) и Кипр (9 003 млн долл.).

Однако следует вспомнить, что вышеназванные стра-ны являются либо низконалоговыми странами, либо во -все оффшорными зонами. Обычно денежные потоки из та-кого рода стран связаны с трансфертным ценообразовани-ем внутри холдингов и крупных межнациональных пред-приятий, и, как результат, эти денежные средства – прибы-ли компаний, с которых был взят либо очень низкий налог, либо ставка налога была вовсе нулевой, поэтому нельзя рассматривать эти страны как источники реальных прямых

инвестиций в Россию. Поэтому если исключить такого ро -да страны из анализа, то Германия окажется лидером по объемам инвестиций в экономику России.

Аналогичная картина складывается, если изучить объем накопленных иностранных инвестиций в эконо-мике России в 2010 г. Характерно, что наибольшая доля накопленных инвестиций приходится на оффшорные и низконалоговые страны: Кипр, Нидерланды, Люксем-бург, Великобритания и Виргинские острова. Что каса-ется развитых промышленных стран, которые являются «настоящими» инвесторами в экономику, снова лидиру-ет Германия. На конец 2010 г. в экономике России было накоплено 27 852 млн долл. немецких инвестиций, таким образом, величина накопленных немецких инвестиций за 3 года – с конца 2007 г. по начало 2011 г. увеличилась

verstka_ME_06.indd 71 13.05.2011 12:51:57


171


в 2,5 раза, что еще раз подтверждает гипотезу о том, что Россия и Германия связаны тесными партнерскими отношениями, которые ежегодно лишь крепнут.

В той или иной мере конкуренцию германским инве-сторам могут составить французские и китайские бизнес-мены. С другой стороны, доля французских инвестиций за последние 15 лет находится на уровне 5 % всех ино-странных инвестиций в России, а Китай начали рассматри-вать как серьезного инвестора только с конца 2000-х гг., и пока его позиция еще не так прочна. В прошлом, актив-ными инвесторами в российскую экономику являлись Соединенные Штаты Америки и Швейцария, в 1995 г. на их долю приходилось 27,9 и 14,6 % всех инвестиций соот-ветственно, сегодня их доля около 2–3 %, и специалисты даже не включают эти страны в список основных стран-партнеров России в области осуществления инвестиций. Таким образом, Германии удалось не только сохранить свой статус на российском рынке, как надежного инве-стора, но и со временем укрепить позиции, продолжая активно развивать сотрудничество с российскими пред-приятиями из различных регионов страны.

РЕГИОНАЛЬНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ И ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА НЕМЕЦКИХ ИНВЕСТИЦИЙПо данным, полученным из Государственной реги-

страционной палаты при Министерстве юстиции РФ, а также из Министерства финансов РФ, к концу 2010 г. в России насчитывалось почти 6100 предприятий с не-мецким участием4. Если рассмотреть немецкие инве-стиции по географическому признаку, то наиболее при-влекательными для инвесторов являются Москва, Санкт-Петербург. Здесь открыты 2110 (34,6 %) и 710 (11,6 %) компаний соответственно. Являясь крупными городами с высокой численностью населения и, по сравнению с остальной Россией, с высокой покупательской способ-ностью, эти регионы оказываются наиболее привлека-тельными для немецких инвесторов, желающих расши-рить рынки сбыта своей продукции и услуг.

В последние годы немецкие инвесторы получили доста-точное представление о ведении бизнеса в России и начина-ют осваивать регионы: привлекательными для германских инвесторов становятся также Самара, Нижний Новгород, Но-восибирск, Свердловская, Пермская и Челябинская области, Алтайский край, Республика Татарстан, Ростовская область и Краснодарский край. Названные регионы обладают повы-шенным ресурсным потенциалом – это касается как природ-ных ресурсов, так и человеческих – перенос части производ-ства из ФРГ в Россию становится весьма выгодным проектом. Из некрупных регионов по числу предприятий с немецкими

прямыми иностранными инвестициями выделяют лишь Ка-лининградскую область. В ней каждое четвертое предпри-ятие, имеющее иностранный капитал, – немецкое. В целом предприятия с немецким капиталом представлены практи-чески во всех субъектах Российской Федерации (в 80 из 83). Немецкие эксперты отмечают, что каждый регион по сути своей уникален и, конечно, в них совершенно разные усло-вия, некоторые из них помимо прочего предоставляют ряд преференций иностранным инвесторам5.

В настоящее время правительство и бизнес-сообщест во России уделяют активное внимание улучшению инвестици-онного климата в стране и привлечению большего объема иностранных инвестиций, в первую очередь – прямых ин-вестиций. Именно поэтому все больше внимания уделяет-ся экономической политике по созданию благоприятных условий для притока иностранного капитала в те отрасли российской экономики, которые больше всего нуждаются в модернизации: это приборо- и машиностроение, электро-ника и техника, химическая промышленность, стимулиро-вание финансовой деятельности и т. п. Германский капитал инвестируется во все три сектора экономики: первичный, вторичный и сектор услуг6. Характерно, что к концу 2010 г. инвестиции по секторам экономики поделились практи-чески поровну – на каждый приходится около 1 / 3. Если рассмотреть структуру инвестиций в Россию по отраслям, то Германия опережает конкурентов из других стран в до-быче топливно-энергетических ресурсов и в обрабатываю-щей промышленности. Так в 2010 г. на их долю пришлось 3266 и 3355 млн долл. немецких инвестиций соответствен-но, или 27,5 и 10,1 % всех инвестиций в указанные отрасли, находясь на 1-м и 3-м местах среди основных мировых ин-весторов в Россию. Убедительна позиция Германии и в сфе-ре оптовой и розничной торговли, ремонта автотранспорта и предметов личного пользования – 15 % всех инвестиций в этот сектор. Такой успех объясняется активным приходом и бурным развитием на российском рынке германских тор-говых корпораций, а также не только продажа, но уже и са-мостоятельное производство немецких автомобилей и тех-ники в России. На уровне 15 % от общемировых находятся и германские капиталовложения в развитие сферы услуг по аренде и других операций с недвижимостью.

Сравнивая аналогичный показатель в 2006 г., можно за-метить значительное изменение структуры инвестиций по секторам. В предыдущий период большая часть инве-стиций шла в сектор услуг: торговлю и финансовые услуги – на них приходилось более 70 % всех германских инвестиций в Россию. Еще 20 % инвестиций направлялись в обрабаты-вающую промышленность, Германия лидировала в секто-ре производства пищевых продуктов, напитков и табака.

4 Российско-Германская внешнеторговая палата. Сообщение для прессы, Москва, 13 января 2011 г. (www.russland.ahk.de).5 «Бизнес-путеводитель Германия-Россия. Справочник по германо-российскому экономическому сотрудничеству, 7-е издание».6 STATISTISCHES YAHRBUCH 2010, STATISTISCHES YAHRBUCH 2009. Statistisches Bundesamt. Deutschland (www.destatis.de).

verstka_ME_06.indd 72 13.05.2011 12:51:57


172


И только 7 % приходились на добычу полезных ископаемых. Таким образом, инвестиции были направлены в нуждаю-щиеся в развитии перспективные отрасли обрабатывающей промышленности и услуг. Сегодняшняя ситуация объясняет-ся двумя факторами: преодолением последствий финансо-вого кризиса, который вынудил инвесторов отложить планы по финансированию нестабильных и более всего подвер-женных рискам отраслей, таких, как торговля, финансовые услуги, производство дорогостоящих товаров; и увеличе-

ние цен на энергоносители на мировом рынке. Германия выступает сегодня в качестве приоритетного и надежного партнера России в сфере энергетики: основные инвестиции приходятся на совместное продвижение проекта строи-тельства газопровода «Северный поток» и его сооружение. Однако я бы не стала слишком оптимистично отзываться о такой форме сотрудничества, т. к. в любом случае речь идет больше об использовании природного потенциала России, чем о стимулировании его развития.

Рисунок. Германские инвестиции в Россию по секторам экономики, 2006 и 2010 гг.


НЕМЕЦКИЙ БИЗНЕС НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ: МОТИВЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ПРИСУТСТВИЯПо данным регистрационных ведомств, общее ко-

личество предприятий с немецким участием растет. Из 6100 компаний 5205 компаний – это юридические лица, по сравнению с данными 2009 г. их количество вы-росло на 300 организаций7. В то же время число пред-ставительств и филиалов уменьшилось: c 1083 до 886. Характерно, что большая часть этих компаний основа-на средними немецкими компаниями. Среди всех мо-тивов инвестирования решающим для них становится возможность охвата новых, часто еще ненасыщенных рынков сбыта: не только российского, но и рынков со-седних стран СНГ. Наиболее популярной схемой при-хода в Россию является следующая: изначально откры-вается торговое представительство, которое в случае успешного старта начинает расширяться и реализует дополнительные преимущества страны-реципиента. Если речь идет о производственной сфере, то приоб-ретаются или строятся производственные мощности, заключаются контракты с отечественными поставщи-

ками сырья и компонентов, нанимается более дешевая рабочая сила. Как результат, экономия производствен-ных и управленческих издержек, а также максимальная адаптация бизнеса к российским условиям и снижение неопределенности в области таможенного дела. В слу-чае высокотехнологичной сферы, компания использует научный потенциал российских ученых: инвестирует в НИОКР, информационные технологии, спонсиру-ет проведение необходимых научных исследований, что также позволяет с минимальными затратами до-стичь больших экономических результатов.

Не обошли стороной Россию и немецкие гиганты – всемирно известные ТНК. На сегодняшний день в Рос-сии работают более 20 крупнейших немецких ТНК, вхо-дящих в рейтинг ТОР-100 TNC, World Investment Report, UNCTAD8, которые представлены в нефтяном, газовом, автомобильном, банковском, пищевом, фармацевти-ческом, электротехническом, торговом, транспортном и прочих секторах. Наиболее крупные германские ин-весторы в реальном секторе экономики: «E. ON» и BASF (электроэнергетика) – 4,6 и 2,7 млрд евро инвестиций,

7 ImPuls – информация журнала Российско-Германской внешнеторговой палаты (http://russland.ahk.de / publikationen / impuls /).8 «World Investment Report» – 2010 (http://www.unctad.org /).

verstka_ME_06.indd 73 13.05.2011 12:51:57


173


соответсвенно; «KNAUF» (производство строительных материалов) – около 1 млрд евро; компания «METRO» – около 500 млн евро; концерн «Volkswagen», запустивший в октябре 2009 г. полный цикл производства автомоби-лей в Калуге, – 570 млн евро, Siemens – 100 млн евро9.

За прошедшие годы процесс выхода крупных немец-ких предприятий на российский рынок заметно активи-зировался, сегодня Россия и Германия переходят от тор-говых форм экономического партнерства к масштабному производственному и инвестиционному сотрудниче-ству. ТНК – это чаще всего бренд, поэтому назову извест-ные немецкие предприятия, активно ведущие свою экономическую деятельность в России: Allianz, Selgros, Daimler и BMW – представительства и сервисные центры, Henkel Konzern AG, Bayer, TyssenKrupp AG, Deutsche Bank, Deutsche Post DHL, TUI, Bertelsmann – список можно про-должать до бесконечности. Итак, присутствие немецких ТНК в стране неуклонно возрастает. В некоторых отрас-лях они занимают ключевые позиции. Заметно расширя-ется региональная сеть из представительств. Растут обо-роты, капиталовложения, увеличиваются доли рынка.

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГЕРМАНСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО СОТРУДНИЧЕСТВАВ течение ближайших нескольких лет российско-

германское инвестиционное сотрудничество будет развиваться под воздействием нескольких экзогенных факторов. В первую очередь, это продолжение восста-новления и укрепления экономики после финансового кризиса – нельзя еще однозначно утверждать, что его последствия были уверенно преодолены к настоящему моменту. Вероятнее всего стоит ожидать умеренный рост как прямых, так и прочих инвестиций. Очевидно, что основной причиной сокращения кредитов являют-ся глобальные макроэкономические проблемы. Следуя теории цикличности развития экономики, в ближайшее время мир ожидает фаза стабилизации. Прямые инве-стиции также вряд ли продемонстрируют высокие тем-пы прироста. Несмотря на все шаги, предпринимаемые российским правительством, инвестиционный климат страны еще далек от идеалов. Проблемы, которые яв-ляются наиболее серьезными по мнению иностран-ных инвесторов, – это забюрократизированность всех процедур, коррупция, трудность и непрозрачность та-моженного оформления, техническое регулирование и миграционные вопросы. Несмотря на то что боль-шинство из них являются приоритетными для решения, по мнению правительства, решение данных проблем

происходит очень медленно, а нововведения в данных отраслях оказывают не всегда положительный эффект для инвесторов.

Еще один фактор – повышение экспортных пошлин, налогов для иностранных товаров, а также подорожание транспортных услуг в мире – приводит к тому, что одним из наиболее актуальных направлений инвестиционного сотрудничества в последнее время становится локали-зация10. Она означает максимально возможный перенос производственного процесса в страну инвестирования, включая использование при этом сырья / компонентов российских производителей, а также перенос более весо-мых звеньев цепочки создания стоимости: инжиниринго-вых, маркетинговых, частично управленческих. Очевидно, что чем выше степень интеграции компании, тем более существенную прибыль она приносит стране-реципиенту. Перемещение в страну как можно большего количества функций – это не только прибавка к ВВП, но и доступ к со-временным технологиям, расширение потенциала даль-нейшего развития. Немецкие специалисты отмечают, что процесс локализации касается все большего числа отраслей. Закупая или производя в России часть своего оборудования, немецкие компании могут снизить цену и предлагать более выгодные условия для покупателей – это очевидная экономическая выгода. Сейчас процесс локализации наиболее ярко демонстрируется в области автомобилестроения, за ним следуют поставщики авто-компонентов, сельхозмашиностроения, электротехниче-ской и химической промышленности. Также российское правительство старается мотивировать к локализации иностранные компании, представляющие фармацевтиче-скую отрасль и производящие медицинскую технику.

Возвращаясь к внешним факторам, стоит заметить, что современный мир только начинает осознавать по-следствия двух кардинально разных событий, проис-шедших на разных континентах в конце 2010 – начале 2011 г., – это беспорядки в странах арабского мира и зем-летрясение в Японии, приведшее к чрезвычайному по-ложению на ядерной электростанции «Фукусима-1». Практически никак не связанные, эти два события име-ют тем не менее одно общее – это влияние на мировой энергетический сектор. С одной стороны, наблюдается резкое подорожание нефти, с другой стороны, развитые страны мира пересмотрели свое отношение к ядерной энергетике и склоняются к более безопасным источ-никам энергии. Для России это означает только одно – богатая природными ресурсами, особенно топливно-энергетическими, страна становится «лакомым кусоч-ком» для иностранцев. Очевидно, что в ближайшее

9 Пресс-релизы газеты «Ведомости» (http://www.vedomosti.ru /).10 Российско-Германская внешнеторговая палата, сообщение для прессы, Москва, 23 августа 2010 г. (www.russland.ahk.de).

verstka_ME_06.indd 74 13.05.2011 12:51:58


174


время роль традиционных источников энергии – нефти и газа – будет оставаться наиболее важной, а значит, доходной и привлекательной для инвесторов. Учиты-вая высокую степень зависимости европейского рынка от российских поставок, несомненно, эта отрасль будет одной из наиболее привлекательных для инвесторов. Германию и Россию уже связывает проект по освоению Южно-Русского месторождения, а также проект «Север-ный поток» по строительству газопровода, финансируе-мый совместно немецким «E. ON» и «BASF» и российским «Газпромом». Вероятнее всего, учитывая обостряющуюся ситуацию в мире, в данные проекты будет вкладываться больше средств с целью скорейшего запуска трубопро-вода и бесперебойного обеспечения Европы газом.

С другой стороны, подорожание источников энергии будет означать повышение издержек для иностранных компаний, а следовательно, сокращение прибыли. Это окажет негативное влияние на инвестиционную деятель-ность компаний, и скорее всего потребуется несколько лет, чтобы приспособиться к новым условиям на рынке ресурсов. Целесообразно было бы в этот период направ-лять средства в научно-исследовательские разработки, а не в экстенсивное развитие производства, что также может затронуть Россию, славящуюся своими научными кадрами. Достаточно рационально будет выглядеть ин-вестирование в российскую науку, а кроме того, прове-дение научных исследований в России может оказаться экономически более выгодным для инвесторов, т. к. это дешевле, чем в Европе или в США. Развитие производств, напротив, может быть сокращено из-за достаточно высо-ких затрат и снижения окупаемости, что приведет к отто-ку инвестиций из нерентабельных отраслей. К примеру, под вопросом окажутся немецкие химические предпри-ятия, т. к. они являются достаточно энергозатратными.

Несомненным фактором привлекательности России для иностранных инвесторов в сфере строительства и развития инфраструктуры становится подготовка стра-ны к проведению Олимпиады в Сочи-2014 и чемпионата мира по футболу – 2018. Тот факт, что страна будет прини-мать такие крупные международные состязания, бесспор-но свидетельствует об одном – потребуются новые мас-штабные инфраструктурные объекты. Для привлечения иностранных инвестиций, направленных на подготовку к Олимпиаде, при Российско-Германской внешнеторго-вой палате создан комитет по подготовке к Олимпиаде. Инвестору предоставляется готовый инвестиционный пакет: земельный участок, осуществляется помощь в под-готовке документации, получении необходимых для дея-тельности разрешений и т. п. Информация о проводимых конкурсах размещена в свободном доступе в Интерне-

те, и участником отбора может стать любое физическое или юридическое лицо, независимо от его места нахож-дения и места происхождения капитала. Таким образом, инвестору нужно затратить минимум усилий, чтобы по-добрать для себя инвестиционный объект. Ряд тендеров на строительство уже выиграли немецкие фирмы. Думаю, в дальнейшем эта тенденция будет продолжаться.

С 1 января 2011 г. в российском миграционном зако-нодательстве произошли серьезные изменения, затраги-вающие, в первую очередь, высококвалифицированных иностранных работников. Наиболее существенным нов-шеством в данном законе стало определение высоко-квалифицированного иностранного специалиста. Тако-вым, в соответствии с текстом законопроекта, признается «иностранный гражданин, имеющий опыт работы, навы-ки или достижения в конкретной области деятельности, если условия привлечения его к трудовой деятельности в Российской Федерации предполагают получение им за-работной платы в размере двух и более миллионов рублей за один год». Основная ценность данного закона для инве-сторов заключается в законодательном закреплении ос -вобождения иностранных сотрудников российских пред-ставительств иностранных компаний от обязанности полу-чать разрешения на работу. Это означает лишь одно – от-крыть представительство в России станет легче, а значит, еще одно препятствие на пути иностранного инвестора бу-дет снято и в страну потянется средний немецкий бизнес, который раньше сталкивался с подобными трудностями11.

Резюмируя вышеизложенное, стоит отметить, что сре-ди всех инвесторов в российскую экономику Германия в наибольшей мере нацелена на развитие российской промышленности. Немецкие капиталовложения, осущест-вляемые в большей мере в форме прямых инвестиций, по-зитивно влияют на развитие страны, стимулируя при этом ее рост и оказывая стабилизационное воздействие в пе-риоды кризисов и спадов. В современных условиях ми-ровой экономики Россия обладает рядом сравнительных преимуществ, которые привлекают в страну инвесторов. Положительно оцениваются и действия российского пра-вительства по улучшению инвестиционного климата. Та-ким образом, можно ожидать, что немецкие предприятия будут продолжать свою экспансию на российский рынок, что в свою очередь будет и дальше способствовать улуч-шению инвестиционных условий. Вследствие этого можно ожидать, что прямые инвесторы из других развитых стран также обратят внимание на российский рынок и поспе-шат занять свою нишу на этом привлекательном, но все еще рисковом рынке. Для России это будет означать глав-ное – в страну активно будут осуществляться инвестиции, нацеленные на ее модернизацию.

11 Российская Бизнес-Газета, интервью главы Российско-Германской внешнеторговой палаты Михаэля Хармса.

verstka_ME_06.indd 75 13.05.2011 12:51:58


175


РОССИЯ – ИРАН: РОССИЯ – ИРАН: ДРУЖИТЬ НЕЛЬЗЯ РАССТАТЬСЯДРУЖИТЬ НЕЛЬЗЯ РАССТАТЬСЯМуниров В. Ф., и. о. председателя Союза военных исламоведов РоссииE-mail: [email protected]

Автор рассматривает реальное состояние экономического сотрудничества двух стран в нефтегазовой сфере.

RUSSIA – IRAN: TO MAKE FRIENDS NOT TO LEAVERUSSIA – IRAN: TO MAKE FRIENDS NOT TO LEAVE

Собака лает, а караван идет.Персидская пословица

ПОТЕНЦИАЛ И РЕАЛИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГОСОТРУДНИЧЕСТВА

Россия с Ираном совместно обладают около 20 % общемировых запасов нефти и более 40 % запа-сов газа. Это очень серьезное основание рассмо-

треть, каково реальное экономическое сотрудничество двух наших стран в нефтегазовой сфере.

22–24 июня 2010 г. в Москве на VIII Международном нефтегазовом конгрессе прошла первая российско-иранская конференция на тему «Деловое и техноло-гическое сотрудничество в нефтегазовой сфере». Если учесть, что Иран постоянно находится под давлением международных санкций ООН и министр обороны США Р. Гейтс публично называет российскую политику под-держки санкций при одновременном сохранении эко-номических отношений с Ираном – «шизофренией», то данное мероприятие вполне можно назвать совре-менным «ответом Керзону».

Напомним – министр иностранных дел Великобри-тании лорд Керзон в 1923 г. в ультимативной форме потребовал от советского правительства прекратить антибританскую (читай – антианглосаксонскую) поли-тику на Востоке, в том числе в Иране. Советское прави-тельство тогда организовало шумную публичную про-пагандистскую компанию протеста – «ответ Керзону», но в тихой дипломатической части выполнило почти все требования ультиматума.

14 июля 2010 г. после встречи министра энерге-тики РФ С. И. Шматко с министром нефти Исламской Рес публики Иран С. М. Мирказеми было подписано со-вместное заявление. Серьезный документ, в частности там продекларировано: утвердить «Дорожную карту перспективных проектов в сфере нефти, газа и нефте-химии»; изучить возможность учреждения совместного банка по финансированию проектов в нефтегазовой

и нефтехимической отраслях; изучить возможность продажи части сырой нефти на своих нефтяных биржах; осуществлять сотрудничество по транзиту природного газа и своповым операциям; изучить возможность соз-дания совместной компании с целью ведения деятель-ности в проектах по нефти, газу и нефтехимии и т. д.

Все совершенно замечательно, но, как мы видим, в меморандуме двух государств пока доминирует гла-гол «изучить».

А что же происходит на уровне бизнеса?Как это ни странно, при огромных запасах углеводо-

родов Иран импортирует порядка 40 % нефтепродук-тов – фактически «сапожник без сапог». Причина в том, что большинство иранских нефтеперерабатывающих предприятий построены западными транснациональ-ными компаниями, так называемыми «Семью сестра-ми», еще во времена шахского режима – то есть более 30 лет назад. Поэтому сегодня требуются огромные ин-вестиции для модернизации нефтеперерабатывающе-го производства.

В сложный для Ирана период российская нефтяная компания «Лукойл» прекращает поставки туда дизель-ного топлива, выходит из проекта по разработке Ана-ранского нефтяного месторождения. Оно и понятно, ведь «Лукойл» тесно связан с американским капиталом через своего крупного акционера ConocoPhillips, а лоб-бировал эту техасскую нефтяную компанию не кто иной, как Дж. Буш-младший, еще будучи президентом США.

Уже много лет другая российская нефтяная ком-пания «Татнефть» ведет переговоры по добыче нефти в Иране. В 2005 г. ею с «Фондом обездоленных Ислам-ской Республики Иран» было создано совместное пред-приятие «ПарсТат», однако до сих пор оно так и не по-лучило ни одного госконтракта на разведку и добычу нефти.

Гораздо успешней продвигаются дела у «Газпрома». Например, его дочернее предприятие «Газпром нефть» совместно с Национальной иранской нефтяной компа-

verstka_ME_09.indd 21 22.08.2011 15:42:35


176


нией (NIOC) займется разработкой двух нефтяных ме-сторождений в Иране – «Азар» и «Шангуле».

«Газпром» в международном консорциуме осваива-ет гигантское газоконденсатное месторождение «Юж-ный Парс», содержащее половину запасов иранского газа. Строит в Иране подземные хранилища газа, разра-батывает генеральную схему газораспределительной сети страны, а также участвует в строительстве и обслу-живании национальных газовых сетей.

Конечно, есть определенная специфика юридиче-ских взаимоотношений с российскими компаниями, ко-торые вкладывают средства в иранскую экономику. Ста-тья 81 Конституции Исламской Республики Иран гласит: «Правительству абсолютно запрещается предоставлять

концессии иностранцам для организации публичных компаний и организаций или обществ в коммерческом, сельскохозяйственном, промышленном и добываю-щем секторах и в сфере услуг». Но для привлечения за-рубежных инвесторов Меджлис в 2002 г. принял Закон Исламской Республики Иран «О поощрении и защите иностранных инвестиций».

Вдобавок есть еще военно-политическая специфи-ка – вся нефтегазовая отрасль Ирана полностью кон-тролируется Корпусом стражей Исламской революции. КСИР – это военно-идеологическая организация ор-денского типа, подчиняется непосредственно Рахбару – Высшему руководителю Ирана Аятолле Али Хосейни Хаменеи. Но степень доверия между нашими странами еще совсем недавно была настолько высока, что в 2007 г. Аятолла Хаменеи лично встретился с первым главой не-мусульманского государства В. В. Путиным.

Однако ведь в таких же условиях работают и другие зарубежные компании. Смогла же Китайская нацио-нальная нефтегазовая корпорация (CNPC) обойти «Газ-пром нефть» в борьбе за разработку нефтяного место-рождения «Северный Азадеган».

Итак, есть ли сегодня экономическое сотрудниче-ство в нефтегазовой сфере между нашими государ-ствами? Нельзя сказать, что его нет. Но и назвать это со-трудничество соответствующим роли, которую играют Россия и Иран на мировом рынке углеводородов, тоже нельзя.

Счет счетом, а брат братом.Персидская пословица

ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ НЕОБХОДИМОСТЬСОТРУДНИЧЕСТВА ВЗГЛЯД СБОКУС одной стороны, Россия и Иран в каких-то сегмен-

тах энергетического рынка потенциальные конкурен-ты. Например, проект «Набукко»1 по поставке через Турцию прикаспийского газа из Туркмении и Азербайд-жана в Европу изначально предполагал участие Ирана, в том числе поставками газа из Персидского залива («Южный Парс»). Но из-за иранской ядерной програм-мы это участие было «заморожено». Однако иранская сторона уже делала заявления о готовности вернуться в этот проект, тем более что Евросоюз периодически педалирует тему «Набукко», как альтернативу постав-кам газа из России, в частности «Южному потоку». Не-смотря на давление США, многие европейские лиде-ры вполне благосклонно относятся к сотрудничеству с Ираном, ведь себестоимость добычи иранского газа ниже, чем российского, – значит, ниже цена, а это до-полнительный рычаг давления на Россию.

С перспективой альтернативного транзита газа в Турцию и Европу связано и намерение строительства дополнительных трубопроводов из Ирана в Турцию, несмотря на то что Турция сегодня уже получает рос-сийский газ по «Голубому потоку». А также ввод допол-нительных газопроводов из Туркмении в Иран, хотя туркменский газ традиционно поставляется по россий-ским сетям. Видно, что взаимоотношения Ирана с тре-тьими странами иногда ведет к противоречию в уже сложившихся отношениях России с ними. Это отчасти влияет на отрицательную позицию России по принятию Ирана в Шанхайскую организацию сотрудничества.

Еще пример: сложные отношения Ирана с Катаром, поскольку они осваивают одно колоссальное место-рождение «Северное / Южный Парс», находящееся в территориальных водах обеих стран, существенно сдерживают совместные российско-иранско-катарские газовые проекты.

Но с другой стороны, несмотря на разные подходы, Россия с Ираном смогли договориться при создании

Как это ни странно, при огромных запа-сах углеводородов Иран импортирует порядка 40 % нефтепродуктов – факти-чески «сапожник без сапог». Причина в том, что большинство иранских нефтеперерабатывающих предприятий построены западными транснациональ-ными компаниями, так называемыми «Семью сестрами», более 30 лет назад.

1 «Набукко» – сокращенная итальянская интерпретация имени вавилонского царя Навуходоносора II, который в VI веке до н. э. пленил евреев и разрушил Храм Соломона.

verstka_ME_09.indd 22 22.08.2011 15:42:35


177


Форума стран – экспортеров газа. Это объединение государств учреждено в 2008 г. в составе постоянных участников (Алжир, Боливия, Венесуэла, Египет, Иран, Катар, Ливия, Нигерия, Россия, Тринидад и Тобаго, Эква-ториальная Гвинея) и наблюдателей (Нидерланды, Нор-вегия, Казахстан). Иногда его не совсем точно именуют «газовый ОПЕК», но так или иначе ФСЭГ уже является серьезным экономическим и, что гораздо важнее, по-литическим инструментом. О чем свидетельствует оза-боченность в США и Евросоюзе.

По поставкам иранского газа в Европу можно было бы вернуться к рассмотрению проекта, изучавше-гося еще в СССР. Когда газ из Ирана идет транзитом че-рез Азербайджан в Россию, а далее в Европу, либо также транзитом через Туркмению и Казахстан в Россию. Воз-можны поставки по схеме замещения или «своп», ког-да иранский газ потребляется в России, а аналогичный объем уже российского газа экспортируется в Европу. Таким путем Россия и Иран могут перейти от конкурен-ции к взаимовыгодному партнерству.

Остается в силе также российское предложение о продаже части иранской нефти на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже.

Еще более перспективным является не западное, а восточное направление. Быстрорастущая экономика Индии потребует соответствующего обеспечения энер-горесурсами. Строительство газопровода из Ирана в Индию через Пакистан уже запланировано, и россий-ский «Газпром» заявил о готовности оказать техниче-скую и финансовую помощь этому проекту.

Если с Индией у Ирана только намечается крупное нефтегазовое сотрудничество, то с Китаем оно уже де-факто существует. «Свято место пусто не бывает!» гла-сит русская пословица – и в отсутствии западных и рос-сийских компаний китайцы прочно заняли позицию ключевых иранских партнеров. Кроме экспорта нефти и сжиженного газа Поднебесная инвестирует средства в разработку нефтяных месторождений. Китайская на-циональная нефтегазовая корпорация (CNPC) является оператором освоения двух крупных месторождений «Северного и Южного Азадегана». В разработке друго-го месторождения «Ядараван» участвует Китайская не-фтяная и химическая корпорация (Sinopec). Не отстает от КНР и Япония.

Почему же вокруг Ирана переплелись в запутанный клубок интересы и противоречия фактически полови-ны земного шара – России, Европы, США, Китая, Индии, Японии. Только ли дело в природных дарах Всевышнего, милостиво наделившего наши страны нефтью и газом?

Один из столпов геополитики Х. Маккиндер полагал, что для политического доминирования в мире необхо-димо контролировать Хартленд (англ. Heartland – «серд-

цевинная земля»), который, по его мнению, находился большей частью в Западной Сибири и немного в Сред-ней Азии. Однако сегодня можно сказать – Хартленд на-ходится все-таки гораздо южнее, а именно – включает в себя такие страны, как Иран, Афганистан и Пакистан.

В этом регионе сконцентрировано то, что так необ-ходимо для удержания мировой финансовой системы от катастрофического обвала. В проявленной части – углеводороды Персидского залива, а в непроявлен-ной – наркотики из Афганистана. Здесь же сконцен-трирована наиболее пассионарная часть исламской уммы – как шииты, так и сунниты, которые бросили вы-зов западной модели общества потребления.

Именно поэтому США в 2001 г. нанесли удар по Аф-ганистану, в 2003 г. по Ираку и планировали в 2005–2007 гг. воздушно-космический удар по Ирану. Вероят-ность этого удара и по сей день достаточно высока.

Очевидно, что и иранские и российские нефтегазо-вые ресурсы сегодня являются одним из важнейших факторов не только текущей международной политики, но и будущего мироустройства. Какова будет новая ми-ровая финансовая система? На каких духовных прин-ципах будут развиваться родственные и культурно, и исторически наши незападные цивилизации? Это ли не основание для сотрудничества наших государств?

Не дашь – не получишь.Персидская пословица

НЕБОПОЛИТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ВЗГЛЯД СВЕРХУЕсли оторваться от земных недр и посмотреть на все

происходящее сверху, то можно сделать следующую оценку.

Будущее народов нашей планеты определяется не столько политической конкуренцией между государ-ствами, сколько противоборством мировых цивилиза-ционных проектов. Таких активных мировых проектов за карточным столом истории, а не за шахматной до-ской, как нас пытаются убедить, сегодня пока четыре.

Почему же вокруг Ирана переплелись в запутанный клубок интересы и противоречия факти-чески половины земного шара – России, Европы, США, Китая, Индии, Японии. Только ли дело в природных дарах Всевышнего, милостиво наделившего наши страны нефтью и газом?

verstka_ME_09.indd 23 22.08.2011 15:42:35


178


Во-первых, это проект глобализма белых англосаксон-ских протестантов (WASP). Их ближайший замысел – сдер-жать экономическое развитие своих конкурентов, Европы и Китая, путем контроля над нефтегазовыми ресурсами и путями их транзита. За это время англосаксы намерены перескочить постиндустриальный барьер и за счет объ-явленной NBIC (нано-, био-, инфо-, когно) конвергенции перейти к водородной энергетике в промышленности и электродвигателю вместо двигателя внутреннего сгора-

ния. В военной области создать качественно новые воо-ружения, например, «боевую молекулу», которая способ-на избирательно поражать не только технику противника, но и определенных людей, и даже целые народы по их ге-нотипу. Это позволит полностью закрыть вопрос по ядер-ному оружию, как сдерживающему фактору. Таким обра-зом, англосаксы намерены выполнить свою миссию «бре-мя белого человека» – быть во главе всей истории Земли.

Во-вторых, это проект мондиализма Святого Пре-стола католической церкви и староевропейской ари-стократии роялов-риглов. Их замысел – столкнуть лба-ми своих «заклятых друзей» англосаксов и финансовый Интернационал евреев. Выиграть время за счет поста-вок углеводородов из России, Прикаспия и Персидско-го залива. Подготовить «Битву Конца», которая согласно библейским пророчествам должна состояться от Нила до Евфрата. «Битва Конца» обрушит мировую финан-совую систему и вместо доллара на Олимпе окажется евро. Таким образом, Святой Престол и роялы-риглы намерены вернуть себе утраченные после Реформации XVI века позиции сильных мира сего.

В-третьих, это проект интернационализма Вечного Цар-ства Израилева, не путать с сионистским государством Из-раиль, которым финансовый Интернационал евреев (Бару-хов, Коэнов, Ротшильдов, …) пожертвует как «сухими вет-вями древа Израилева». Их замысел – в тайном союзе с Ки-таем перенести туда промышленную базу, а затем обанкро-тить США, тем самым лишив англосаксов их главной опоры. В обстановке всеобщего финансового хаоса и форс-мажора вернуться к золотому стандарту, обеспечить себе полный

контроль над мировыми финансами, обнулить виртуаль-ные активы и перераспределить в свою пользу реальные активы, в том числе углеводородные. Таким образом, иудеи намерены исполнить ветхозаветное пророчество – «Пасти народы мира по завету Всевышнего».

В-четвертых, это проект национализма Срединной империи китайцев. Их замысел – обеспечить беспере-бойную поставку сырья и в первую очередь углеводо-родов из Персидского залива и Прикаспия на «фабрику XXI века». Довершить свой экономический рывок, тем са-мым выполнить решения Компартии и к 2019 г. превзойти США по совокупной мощи (экономики, культуры, полити-ки). Таким образом, китайцы намерены отомстить Западу за прежние унижения Опиумных войн. Доказать, что «жел-тые люди – лучшие из лучших» и центром мира является Поднебесная. Построить гармонию стран и народов, по-нимаемую как строгую иерархию «старший-младший».

Так что же делать России и Ирану, когда столько же-лающих разыграть углеводородную карту в свою поль-зу за наш счет? Есть ли выход? Можем ли мы сесть пол-ноправными игроками за карточный стол истории?

Конечно, можем. Китайцы точно знают, что соглас-но Коду Перемен – Зеленое Дерево Востока одолева-ет Желтую Почву Центра. Центр – разумеется сам Ки-тай. А Восток в китайском сознании занимают русские северо-запада России, тюрки Поволжья и Средней Азии, а также непременно персы Ирана. Но одолеть ки-тайцев мы должны не силой оружия или мощью эконо-мики, а в сознании.

Только совместно Россия с Ираном, грамотно ра-зыгрывая нефтегазовую карту, могут выиграть время и «обогнать не догоняя» – обойти соперников не в нано-, био-, инфотехнологиях шестого уклада, а в когнитивных технологиях седьмого уклада, иначе говоря, в техноло-гиях управления поведением людей.

Новые когнитивные технологии, нацеленные на со-знание, сделают бессмысленным применение «боевой молекулы», нацеленной на тело. Позволят избежать уготованной катастрофы «Битвы Конца», где «Гог в зем-ле Магог, князь Роша, Мешеха и Фувала» – отождествля-емый с Россией, вместе с Персами терпит сокрушитель-ное поражение. Утвердят мерилом новой экономики знаний не количество золота, а творческие способно-сти человека. Позволят продемонстрировать образец гармоничных взаимоотношений между цивилизация-ми, государствами и народами Земли.

А это и есть «Свет с Востока», «Маяк Надежды», «Новое слово», о которых давно говорили пророки и провидцы, то, что ждут многие люди планеты от России и Ирана.

И где правильно поставить запятую в предложении «Россия – Иран: дружить нельзя расстаться», придется решать ответственной Знати наших стран.

Только совместно Россия с Ираном, грамотно ра зыгрывая нефтегазовую карту, могут выиграть время и «обо-гнать не догоняя» – обойти соперни-ков не в нано-, био-, инфотехнологиях шестого уклада, а в когнитивных технологиях седьмого уклада, иначе говоря, в технологиях управления поведением людей.

verstka_ME_09.indd 24 22.08.2011 15:42:35


179


СУВЕРЕННЫЕ ФОНДЫ: ОПЫТ СОЗДАНИЯ СУВЕРЕННЫЕ ФОНДЫ: ОПЫТ СОЗДАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ КАЗАХСТАНАКАЗАХСТАНАКелимбетов К. Н., канд. экон. наук, министр экономического развития и торговли Казахстана

Аннотация. В статье рассмотрены вопросы становления и функционирования двух казахстанских суверенных фондов – Национального фонда Казахстана и Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына», выполняющих разноплановые функции по защите, стабилизации, развитию и структурному совершенствованию национальной экономики.Ключевые слова: суверенные фонды, национальная экономика, устойчивое развитие, диверсификация, управление активами, Казахстан.

SOVEREIGN FUNDS: THE EXPERIENCE OF CREATION AND FUNCTIONING SOVEREIGN FUNDS: THE EXPERIENCE OF CREATION AND FUNCTIONING OF THE EXAMPLE OF KAZAKHSTANOF THE EXAMPLE OF KAZAKHSTAN

Abstract. Тhe Author analyzes questions of formation and functioning of two Kazakhstan sovereign funds – National fund of Ka-zakhstan and Fund of national well-being of «Samruk-Kazyna» which are carrying out versatile functions on protection, stabilization, development and structural perfection of national economy.Keywords: sovereign funds, national economy, a sustainable development, a diversifi cation, management of actives, Kazakhstan.

Одной из основных угроз для экономик стран, владеющих значительными за-пасами природных ресурсов, являет-

ся так называемый риск «голландской болез-ни», «перегрева экономики», дополняемый, как правило, неэффективной политикой госу-дарства по управлению своими активами.

Экономическое развитие стран, богатых ресурсами, во многом зависит от характера использования сырьевого богатства и реше-ния сопутствующих проблем.

Высокие цены на сырье вызывают экономи-ческий бум, который сменяется спадом при по-следующем снижении цен. Повышение дохо-дов приводит к увеличению государственных расходов, которые, как правило, невозможно оперативно сократить в случае падения до-ходов из-за изменений мировой конъюнкту-ры цен на сырье. Это может привести к росту дефицитов бюджетов стран, невыполнению социальных обязательств и дефолту по госу-дарственным долгам.

Кроме того, экспорт сырья и рост прямых иностранных инвестиций в добывающие от-расли экономики способствуют масштабно-му притоку иностранной валюты, что также осложняет процесс управления экономикой на макроуровне и обуславливает зависимость этих стран от колебаний цен на сырье.

Как правило, классическое решение дан-ных проблем заключается и обеспечивается функционированием налогово-бюджетной системы государства, а в ряде стран также до-полнительно применяется такое институцио-нальное решение, как «суверенные фонды», значение и масштаб которых приобретает все большее значение по мере развития и роста экономик стран, особенно развивающихся.

Образование первых суверенных фондов началось в середине прошлого века, одна-ко только с началом текущего столетия стало происходить их интенсивное развитие в усло-виях многообразия форм, емкости и целевого назначения суверенных фондов.



180


В настоящее время в мире насчитывается свыше полусотни разнообразных суверенных фондов, каждое пятое государство имеет су-веренный фонд.

Казахстан входит в десятку стран, имеющих наибольшие активы суверенных фондов.

Необходимо отметить, что в Казахстане су-ществует два суверенных фонда – это Нацио-нальный фонд Казахстана1 и Фонд националь-ного благосостояния «Самрук-Казына»2.

Первый институт – Национальный фонд Казахстана был создан по инициативе Прези-дента Республики Казахстан Н. А. Назарбаева в 2000 г.

С учетом опыта Норвегии владельцем На-ционального фонда было определено Пра-вительство Республики Казахстан, а функции управления активами были возложены на На-циональный банк Республики Казахстан.

Основной целью Национального фонда ста-ло снижение зависимости республиканского бюджета от конъюнктуры мировых цен – ста-билизационная функция и формирование на-коплений для будущих поколений – сберега-тельная функция.

Национальный банк на основании Договора о доверительном управлении Национальным фондом, заключенного между Национальным банком и Правительством, осуществляет само-стоятельное инвестирование Национального фонда, включая передачу его части в управ-ление внешним управляющим. Националь-ным банком заключены договора с внешними управляющими на управление активами Наци-онального фонда. В целях сбережения и полу-чения инвестиционного дохода Национальный фонд размещается в надежные и ликвидные иностранные финансовые активы.

В 2004 г. был образован Совет по управле-нию Национальным фондом, консультативно-совещательный орган при Президенте Респу-блики Казахстан.

Докризисная благоприятная конъюнктура цен на мировых рынках сырья способствова-ла значительному ежегодному росту активов Национального фонда.

Однако простое накопление без учета фактора развития не представлялось доста-точно эффективным, поэтому в 2005 г. была

принята Концепция формирования и ис-пользования Национального фонда на сред-несрочный период, основная суть которой заключалась в методе сбалансированного бюджета.

В 2006 г. был обеспечен переход к четко определенной концепции формирования и использования средств Национального фонда, что обеспечивало стабильность бюд-жетной сферы и создавало предпосылки для последующего качественного внедрения среднесрочного бюджетного планирования.

Концепцией предусматривалось направ-ление в Нацфонд прямых налогов от пред-приятий нефтяного сектора (за исключением зачисляемых в местные бюджеты).

В соответствии с Концепцией была усовер-шенствована система формирования государ-ственного бюджета и Национального фонда. Схема направления средств Национального фонда в экономику страны предусматривала гарантированный и целевые трансферты в ре-спубликанский бюджет.

Одной из основных угроз для эконо-мик стран, владеющих значитель-ными запасами природных ресурсов, является так называемый риск «голландской болезни», «перегрева экономики», дополняемый, как пра-вило, неэффективной политикой государства по управлению своими активами.

1 Указ Президента Республики Казахстан от 23.08.2000 № 402 «О Национальном фонде Республики Казахстан».2 Указ Президента Республики Казахстан от 13.09.2008 № 669 «О некоторых мерах по обеспечению конкурентоспособности и устойчивости на-

циональной экономики».



181


Размер трансферта определялся специаль-ной формулой, которая принималась для не-допущения чрезмерного роста расходов бюд-жета. При этом предусматривалось ограниче-ние размера ежегодного гарантированного трансферта в республиканский бюджет не бо-лее одной третьей части активов Националь-

ного фонда на конец года, предшествующего году разработки республиканского бюджета.

Изменениями в бюджетное законодатель-ство деятельность Национального фонда была интегрирована в единый бюджетный процесс.

Переход на новую концепцию формирова-ния и использования средств Национального фонда обеспечил стабильность бюджетной сферы и создал предпосылки для последую-щего качественного внедрения среднесроч-ного бюджетного планирования.

В целом Национальный фонд выступил важным регулятором экономики, обеспе-чивающим снижение зависимости бюджета от конъюнктуры мировых цен, вывод избытка доходов от нефти из экономики и сдержива-ние давления на курс тенге и инфляцию, а так-же формирование накоплений для будущих поколений.

Помимо обеспечения макроэкономической устойчивости формирование Национального фонда создало необходимые условия для по-вышения суверенного рейтинга страны и уде-шевление внешних заимствований государ-ственного и корпоративного секторов.

Необходимо отметить, что создание и эф-фективное управление средствами Нацио-нального фонда в период бурного экономи-ческого роста (2001–2007 гг.) позволило обе-спечить стерилизацию избыточного притока валюты, что в некоторой степени способство-вало снижению давления на обменный курс тенге и инфляцию.

В период возникновения значительной внешней нестабильности, в связи с глобаль-ным финансово-экономическим кризисом, Национальный фонд выступил реальным ин-струментом обеспечения устойчивого разви-тия экономики страны. Средства Нацфонда позволили оказать критически важную под-держку экономике Казахстана.

В частности, часть средств Национально-го фонда послужила финансовой основой антикризисной программы, практическая реализация которой осуществлялась при по-мощи Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына», выступившего, как и указы-валось ранее, оператором правительствен-ной антикризисной программы. Так, в рам-ках антикризисных мер из средств, выде-ленных из Национального фонда в размере 1 трлн 87,5 млрд тенге, 486 млрд тенге были направлены на стабилизацию финансового сектора, 360 млрд тенге – на решение про-блем на рынке недвижимости и рефинансиро-вание ипотеки, 120 млрд тенге – на поддержку малого и среднего бизнеса и 121,5 млрд тенге на реализацию инновационных, индустриаль-ных и инфраструктурных проектов.

В целях совершенствования механизмов формирования и использования средств На-ционального фонда была разработана и Ука-зом Президента РК от 2.04.2010 № 962 одо-брена новая Концепция формирования и ис-пользования средств Национального фонда Республики Казахстан.

Основной целью новой Концепции Нацио-нального фонда стали увеличение сбереже-ний для будущих поколений и предотвраще-

Основной целью новой Концепции Национального фонда стали увеличение сбережений для будущих поколений и предотвращение замещения средств Национального фонда для финансирования бюджетных расходов правительственным заимствованием.



182


ние замещения средств Национального фон-да для финансирования бюджетных расходов правительственным заимствованием.

Если по Концепции 2005 г. в бюджет прак-тически перечислялся максимально допусти-мый объем средств фонда, который был лими-тирован 1 / 3 части от активов Национального фонда, то новая Концепция 2010 г. реализует стабилизационные функции через гарантиро-ванный трансферт в республиканский бюджет, зафиксированный в абсолютном выражении на уровне 8 млрд долл. Кроме того, для реали-зации сберегательной функции определен не-снижаемый остаток средств Национального фонда в размере не менее 20 % от прогнозно-го значения ВВП.

Принципы использования средств Нацио-нального фонда:

транспарентность – обязательная публи-кация утвержденных (уточненных, скорректи-рованных) показателей, отчетов о формиро-вании, использовании средств и инвестици-онном управлении средствами Национально-го фонда;

полнота отражения в отчетности Нацио-нального фонда всех поступлений и расходов;

своевременность – зачисление на кон-трольный счет наличности Национального фонда и перевод их на счета в сроки с соблю-дением порядка, установленного соответству-ющими нормативными правовыми актами;

эффективность управления – обеспече-ние доходности в долгосрочной перспективе при умеренном уровне риска.

Политика по сбалансированности бюдже-та и Национального фонда направлена на со-кращение нефтяного дефицита, который дол-жен составлять не более 3 % к ВВП к концу те-кущего десятилетия, а также на сокращение расходования средств Национального фонда на текущие нужды с последующим перехо-дом на финансирование только бюджета раз-вития.

С учетом новых подходов в рамках Кон-цепции-2010 средства Национального фонда к 2020 г. должны возрасти до 90 млрд долл., что составит не менее 30 % к ВВП.

Общая рыночная стоимость портфеля На-ционального фонда РК 31.12.2010 г. была рав-на 33 755 821 124 долл., в том числе валютного портфеля – 31 025 070 735 долл. (91,91 %) и порт-феля облигаций АО «ФНБ ''Самрук-Казына''» и АО «НУХ «КазАгро» – 2 730 750 389 долл. (8,09 %).

Чистые активы Национального фонда РК были классифицированы по следующим кате-гориям:

* стабилизационный портфель;* сберегательный портфель;* портфель ценных бумаг с фиксированным

доходом;* портфель акций;* портфель тактического размещения акти-

вов.Мировой финансовый кризис подтвердил,

что создание Национального фонда в 2000 г. явилось своевременным и правильным ре-шением, у государства сформировался фи-нансовый резерв, который оказал критиче-ски важную поддержку экономике и обеспе-чил выполнение государством социальных обязательств.

Анализируя вопрос создания и функцио-нирования суверенных фондов Казахстана, необходимо уделить особое внимание Фон-ду национального благосостояния «Самрук-Казына».

В результате осуществленных в 1990-х гг. реформ в сфере управления государствен-ными активами доля частного сектора в эко-номике республики увеличилась до 85 % в ВВП страны3.

Стабилизация и улучшение макроэконо-мических показателей в конце 1990-х начале 2000-х гг. позволили принять долгосрочную стратегию развития Казахстана до 2030 г.,

3 Постановление Правительства Республики Казахстан от 30 июня 2006 г. № 620 «Об утверждении программы управления государственными акти-вами на 2006–2008 гг.» http://ru.government.kz / docs / p060620~2.htm



183


Стратегический план развития республики до 2010 г.4, сформировать новую концепцию управления государственным имуществом и инициировать старт второго этапа систем-ных преобразований.

Отличительной чертой новой парадигмы управления государственными активами стал их переход из категории собственно «государ-ственного имущества» в статус инструмента достижения долгосрочных целей по диверси-фикации и модернизации национальной эко-номики, формирование государства как эф-фективного собственника и развитие государ-ственного предпринимательства.

Суть концептуальных задач Стратегическо-го плана развития Казахстана до 2010 г. заклю-чалась в том, чтобы создать ряд5 системоо-бразующих компаний с участием государства во всех ключевых секторах экономики, кото-рые, в свою очередь, будут способствовать образованию большого количества частных предприятий малого и среднего бизнеса, ра-ботающих на обслуживании их заказов.

Стратегический план развития Казахстана до 2010 г. также заложил основу для форми-рования целой системы нового класса госу-дарственных активов в Казахстане – государ-ственных кредитных организаций развития, которые впоследствии получили наименова-ние «институты развития».

Следует отметить, что в рамках реализации задач, определенных Стратегическим планом развития Казахстана до 2010 г., произошли концептуальные институциональные измене-ния в системе управления государственными активами.

Вместе с тем стабильно высокий рост эко-номики Казахстана, начавшийся с 2000 г.6, сти-мулировал рост и масштабность стоящих пе-ред государством социально-экономических

задач, что, в свою очередь, требовало поиска новых и эффективных способов их решения, в том числе за счет повышения результатив-ности использования и развития потенциала важнейших государственных активов.

В своем Послании народу Казахстана в 2003 г. президент страны так сформулиро-вал основные задачи экономического разви-тия на перспективу: «Выстраивая в настоящее время модель сбалансированного и устойчи-вого развития, мы должны определить пути диверсификации экономики от сырьевой к перерабатывающей»7.

Стратегия индустриально-инновационного развития до 2015 г., принятая в том же году, заложила устойчивую основу для последова-тельной диверсификации казахстанской эко-номической системы.

Важнейшим инструментом реализации индустриально-инновационной стратегии Ка-захстана стали институты развития и нацио-нальные компании.

Таким образом, в стране сформировались и параллельно функционировали две ключе-вые системы объектов государственной соб-ственности.

Институты развития стали инструментом стимулирования роста бизнес-активности, а также информационного и сервисного со-провождения деловых инициатив и проектов казахстанского бизнеса.

Они внесли ощутимый вклад в процессы диверсификации казахстанской экономики. В частности, в результате их деятельности в стране стартовал процесс государственно-частного партнерства. С их помощью была создана система многосторонней поддержки инвестиционных и инновационных проектов предпринимательства в несырьевых отрас-лях экономики, направленных на получение

4 Указ Президента Республики Казахстан от 4.12.2001 № 735 «О дальнейших мерах по реализации Стратегии развития Казахстана до 2030 г.».5 В данном случае речь ведется о создании системы национальных компаний (организаций с особым статусом, целями и масштабами), так как еди-

ничные случаи создания «национальных компаний» в экономической практике Казахстана были ранее, однако, кроме названия, роль и деятельность таких предприятий, практически ничем не отличалась от типичных госпредприятий.

6 Индекс физического объема ВВП: 1998 г. – 98,1 %, 1999 г. – 102,7 %, 2000 г. – 109,8 %, 2001 г. – 113,5 %, 2002 г. – 109,8 %, 2003 г. – 109,3 %.7 Назарбаев Н.А. Послание Президента страны народу Казахстана. Апрель 2003 г. //www.akorda.kz



184


готового продукта с высокой добавленной стоимостью.

Для решения поставленных задач в 2006 г. была создана государственная управляющая компания АО «Фонд устойчивого развития ''Казына''», которая была призвана обеспечить проведение эффективного диалога между го-сударством и бизнесом с четким разделением рисков.

В состав Фонда «Казына» наряду с Банком развития, Инвестиционным фондом Казах-стана, Государственной страховой корпора-цией по страхованию экспортных кредитов и инвестиций, Национальным инновацион-ным фондом, Центром инжиниринга и транс-ферта технологий8, Центром маркетингово-аналитических исследований также вошли Фонд развития малого предпринимательства, Казахстанский центр содействия инвестициям «Казинвест», дочерняя организация Банка раз-вития Казахстана – БРК-лизинг, а также Kazyna Capital Management9.

Следует отметить, что создание в 2006 г. Фон-да устойчивого развития «Казына» позволило консолидировать все институты развития, обе-спечить значительный рост их ссудного / ин-вестиционного портфеля, внедрить основные корпоративные процедуры, привлечь стра-тегических инвесторов. Параллельно с систе-мой институтов развития развивалась система национальных компаний, перечень которых определяло Правительство Казахстана.

Большинство национальных компаний яв-лялись естественными монополистами, реа-лизующими свои функции в сферах железно-дорожного транспорта, телекоммуникаций, электроэнергетики, автодорожной сети либо их деятельность осуществлялась в стратеги-чески значимых секторах экономики, напри-мер в нефтегазовом секторе.

В 2004 г. крупнейшими национальными компаниями являлись АО «Национальная ком-пания ''КазМунайГаз''» и АО «Казакстан темір жолы», на которых было занято около 60 % от общего количества работающих в нацио-нальных компаниях, а доля в общем объеме производства занимала порядка 75 %10.

В целом группа национальных компаний формировала существенную часть нацио-нальной экономики, и, в частности, только на 12 компаний, определенных в перечне, приходилась почти 1 / 7 всего объема ВВП11.

Вместе с тем растущие экономические воз-можности и потребности страны требовали поиска новых и эффективных способов реше-ния масштабных задач национального уровня, например, таких как разработка и внедрение механизмов комплексного и взаимоувязанно-го развития различных видов инфраструктуры, а для этого требовались четкая согласованность и взаимодополняемость планов и мер, осущест-вляемых национальными компаниями.

В целом остро стояла потребность в фор-мировании новых механизмов и инструмен-тов, способных изменить роль и характер деятельности национальных компаний, так как в тот период у них не было четких ориен-тиров на реализацию стратегии модернизации экономики страны, хотя именно они должны

Для решения поставленных задач в 2006 г. была создана государ-ственная управляющая компания АО «Фонд устойчивого развития ''Казына''», которая была призвана обеспечить проведение эффективного диалога между государством и бизнесом с четким разделением рисков.

8 Центр инжиниринга и трансферта технологий вошел в состав группы компаний «Фонда устойчивого развития ''Казына''» путем передачи в до-верительное управление фонда пакета акций центра.

9 Kazyna Capital Management было создано в мае 2007 г.10 Постановление Правительства Республики Казахстан от 30.06.2006 № 620 «Об утверждении Программы управления государственными актива-

ми на 2006–2008 гг.».11 Постановление Правительства Республики Казахстан от 30.06.2006 № 620 «Об утверждении Программы управления государственными актива-

ми на 2006–2008 гг.».



185


были стать локомотивами качественного ро-ста экономики, внедрения современных мето-дов управления и новых технологий.

Инициатором создания новой управляющей структуры стал Н. А. Назарбаев. Президент Ка-захстана в 2003 г. ознакомился с деятельностью холдинга «Темасек», который управляет порт-фелем крупных сингапурских компаний, и по-ручил Правительству выработать меры по соз-данию аналогичного холдинга в Казахстане.

Казахстанский холдинг по управлению госу-дарственными активами «Самрук» был создан в феврале 2006 г. в соответствии с постановле-нием Правительства РК № 11712 на основании Указа Президента РК от 28.01.2006 № 5013 и дей-ствовал в соответствии с Меморандумом14, которым намечено достижение целей по мак-симизации рыночной стоимости контролируе-мых государством компаний в долгосрочной перспективе за счет повышения эффективно-сти, внедрения передовой практики корпора-тивного управления и координации стратегий компаний в соответствии с приоритетами госу-дарства.

В начале 2007 г. в управление «Самрук» так-же были переданы госпакеты акций еще че-тырнадцати акционерных обществ.

Вместе с тем следует отметить, что уже на втором году существования холдинга «Сам-рук» возникла проблема «загруженности» не-профильными активами – наличие 19 дочер-них компаний обусловило разрастание группы компаний «Самрук» до 300 юридических лиц.

Необходимо отметить, что созданные клю-чевые государственные холдинги – Фонд устойчивого развития «Казына» и Казахстан-ский холдинг по управлению государственны-ми активами «Самрук» стали эффективными инструментами реализации мер, направлен-ных на диверсификацию национальной эко-номики.

В целом обе структуры являлись финансо-во-инвестиционными холдингами, или хол-дингами по управлению инвестиционными активами, обе структуры созданы по принци-пу, подразумевающему активную роль акцио-нера – государства в их управлении.

В период обострения ситуации нестабиль-ности и волатильности мировой экономиче-ской системы, нарастания системных и ситуа-тивных проблем в национальной экономике Президентом Республики Казахстан Н. А. На-зарбаевым было принято решение об объ-единении двух ключевых государственных компаний в качественно новую «корпорацию мирового уровня» – Фонд национального бла-госостояния «Самрук-Казына».

Идея главы государства заключалось в том, чтобы фонд «Самрук-Казына» стал «ядром ка-захстанской правительственной программы по вопросам преодоления глобального кри-зиса, а также основным инструментом Пра-вительства, которым нужно воспользоваться для увеличения возможностей государства»15.

Суверенный фонд «Самрук-Казына» стал единой многофункциональной управляющей структурой, двуединым инструментом госу-

Созданные ключевые государствен-ные холдинги – Фонд устойчивого развития «Казына» и Казахстан-ский холдинг по управлению госу-дарственными активами «Самрук» стали эффективными инструмен-тами реализации мер, направленных на диверсификацию национальной экономики.

12 Постановление Правительства Республики Казахстан от 23.02.2006 № 117 «О мерах по реализации Указа Президента Республики Казахстан от 28.01.2006 г.».

13 Указ Президента Республики Казахстан от 28.01.2006 г. «О мерах по дальнейшему обеспечению интересов государства в управлении государ-ственным сектором экономики».

14 Постановление Правительства Республики Казахстан от 23.02.2006 № 117 «О мерах по реализации Указа Президента Республики Казахстан от 28.01.2006 г.».

15 Выступление Президента Республики Казахстан Н. А. Назарбаева на расширенном заседании Правительства Республики Казахстан 13 октября 2008 г.



186


дарства, призванным обеспечить решение задач по преодолению кризисных явлений в экономике и продвижению к долгосрочным целям по модернизации и диверсификации экономики страны.

В Фонде национального благосостояния «Самрук-Казына» были сконцентрированы важнейшие государственные производствен-ные и финансовые активы страны, общей сто-имостью до 70 млрд долл.

Антикризисная практика Фонда нацио-нального благосостояния «Самрук-Казына» в сложные 2008–2010 гг. показала, что данный институт стал образцом оптимального синте-за успешного мирового опыта, позволившего создать собственный уникальный, универ-сальный экономический инструмент.

Как показал анализ, среди множества раз-личных экономических учреждений в мире к относительным «аналогам» данного казах-станского фонда можно отнести только поряд-ка пяти-шести образований, представленных в разных странах мира, в том числе в Китае, Малайзии и Сингапуре.

Вместе с тем существующие функции, цели и задачи Фонда национального благосостоя-ния «Самрук-Казына» существенно шире.

Во-первых, в отличие от многих зарубежных «фондов суверенного богатства» у Фонда на-ционального благосостояния «Самрук-Казына» активы сконцентрированы в нефтегазовом сек-торе, что в его функционировании проявляется в большей степени как функционирование неф-тегазового концерна, нежели функционирова-ние фонда национального благосостояния.

Во-вторых, основные активы Фонда нахо-дятся внутри страны, а не за рубежом.

В-третьих, в отличие от некоторых зарубеж-ных фондов суверенного богатства Фонд наци-онального благосостояния «Самрук-Казына» имеет контрольные пакеты акций в большин-стве своих активов.

В-четвертых, многие активы Фонда нацио-нального благосостояния «Самрук-Казына» несут определенную социальную нагрузку

либо выполняют определенные государствен-ные функции.

Например, отделения компании «Казпочта» в отдаленных сельских населенных пунктах оказывают банковские услуги. Пассажирские перевозки осуществляются компанией «Ка-захстан Темiр Жолы», которые изначально яв-ляются убыточными, и другие.

То есть в некоторой мере компании Фон-да национального благосостояния «Самрук-Казына» выступают продолжением деятельно-сти правительства и выполняют государствен-ные функции. В конечном итоге это затрудняет реализацию задачи по максимизации стоимо-сти портфельных компаний, поскольку такая задача требует построения фондом своей деятельности по принципам исключительно коммерческого предприятия.

В-пятых, кроме задачи по максимизации стоимости Фонд обязан содействовать Прави-тельству в диверсификации и модернизации экономика. Проекты такого рода могут быть финансово непривлекательными, но имею-щими значительные долгосрочные выгоды для всей экономики страны.

То есть для государства Фонд национально-го благосостояния «Самрук-Казына» является не просто холдингом, который управляет госу-дарственными активами и стимулирует их гене-рировать доход, но и «агентом» правительства по реализации индустриальной политики.

В целом анализ функционирования суверен-ных фондов Казахстана свидетельствует о том, что их создание, в разные годы инициирован-ное Президентом Республики, стало единствен-но верным, взвешенным решением и позволи-ло заложить системные основы обеспечения диверсификации экономики Казахстана.

Кроме того, суверенные фонды Казахстана сыграли позитивную роль в обеспечении ста-бильно высокого роста экономики Казахстана в докризисный период и позволили избежать стагнации казахстанской экономики в пери-од глобального финансово-экономического кризиса.



187


ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРИНЦИПОВ МАРКЕТИНГОВОГО ПРИНЦИПОВ МАРКЕТИНГОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ТНК В УСЛОВИЯХ УПРАВЛЕНИЯ ТНК В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОГО И ПОСТКРИЗИСНОГО КРИЗИСНОГО И ПОСТКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИРАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИКарпова С. В., канд. экон. наук, доцент, зав. кафедрой маркетинга ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»E-mail: [email protected]

Аннотация. Рассмотрена совокупность принципов маркетингового управления транснациональных корпораций (ТНК) в условиях кризисного и посткризисного развития. Обоснованы теоретические положения организационно-экономических условий возникновения неоднозначной бизнес-среды в странах базирования ТНК. Выявлены социально-этические проблемы международной среды с учетом интеллектуального потенциала в деятельности современной компании. Определена функциональная роль международного маркетинга во внешнеэкономической деятельности ТНК.Ключевые слова: кризисное и посткризисное развитие, устойчивое развитие ТНК, вертикальная структура управления, системно-синергетический подход, глобальная инновационная сеть, неоднозначная бизнес-среда, социально-этические проблемы международной среды, интеллектуальный потенциал, бихевиоризм, функциональная роль международного маркетинга.

THEORETICAL JUSTIFICATION OF THE PRINCIPLES OF MARKETING THEORETICAL JUSTIFICATION OF THE PRINCIPLES OF MARKETING MANAGEMENT OF TNK IN CRISIS AND POST-CRISIS DEVELOPMENT MANAGEMENT OF TNK IN CRISIS AND POST-CRISIS DEVELOPMENT ECONOMICSECONOMICS

Abstract. The set of principles of marketing management of TNK in crisis and post-crisis development are also revealed in the article. In addition, this article proved theoretical position of organizational and economic conditions of ambiguous business environment in the home countries of TNCs. Also in the article reveals the social and ethical issues of international environment, taking into account the intellectual potential (component) in the activities of the modern company. The article defi ned the functional role of international marketing in foreign economic activities of transnational corporations (TNCs).Keywords: crisis and post-crisis development, sustainable development of TNK, the vertical structure of management, system-synergetic approach, a global innovation network, ambiguous business environment, social and ethical concerns of the international environment, intellectual potential, behaviorism, the functional role of international marketing.

ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТНК В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОГО И ПОСТКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ

Оценивая влияние мирового финансового кри-зиса на деятельность ТНК, можно выделить основные тенденции, формирующие их устой-

чивое развитие.1. Появление новых лидеров. Данная тенденция

проявляется в быстром росте числа ТНК в развиваю-щихся странах и в странах с переходной экономикой,

которые начинают теснить своих конкурентов со штаб-квартирами в развитых странах не только на периферии, но даже в центрах. Так, если ТНК из развивающихся стран в 1992 г. составляли всего 8 % их общего количества и ис-числялись десятками, то к 2008 г. они составляли уже 28 % мировых ТНК, с числом в 82 тыс.1 Например, Financial Times включает 124 компании из развивающихся стран и стран с переходной экономикой в число 500 крупней-ших компаний мира и 18 в первую сотню лидеров.

1 UNCTAD. World Investment Report, 2009 // http://www.unctad.org

verstka_ME_07.indd 30 20.06.2011 12:25:53


188


2. Опережающий рост прямых иностранных ин-вестиций (ПИИ).

Средние темпы роста ПИИ за период с 1999 по 2009 г. составляют около 18 %. Суммарный объем накопленных транснациональными корпорациями ПИИ в 2008 г. оце-нивался в 16,2 трлн долл.2 Хотя за период кризиса по-токи ПИИ сократились в два раза, по оценкам ЮНКТАД, их восстановление началось со второй половины 2009 г. и, несколько ускоряясь, продолжалось на про-тяжении первых трех кварталов 2010 г. По прогнозам, в 2011 г. этот рост будет ускоряться и по итогам года сумма трансграничных ПИИ увеличится до 1,3–1,5 трлн долл. (в 2010 г. – 1,1–1,3 трлн долл.), а в 2012 г. может со-ставить 1,6–2 трлн долл.3

3. Укрупнение ТНК за счет слияний и поглоще-ний. Увеличение числа слияний и поглощений (СиП – Mergers & Acquisitions (M & A)) привело к качественным сдвигам в развитии ТНК. Низкие процентные ставки, рост прибыли и повышение цен на активы, особенно в развитых странах, способствовали активизации СиП, в том числе трансграничных, на протяжении всего пе-риода с 1995 по 2008 г. Стоимость таких операций воз-росла за период с 1999 по 2008 г. на 42 % и достигла 823 млрд долл.4

По данным ЮНКТАД, объемы трансграничных СиП, все еще остававшихся в 2009 г. на низком уровне 250 млрд долл., за первые пять месяцев 2010 г. выросли по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 36 %. Спад ПИИ в 2009 г. в основном объясня-ется резким сокращением трансграничных СиП. При-обретения за границей снизились на 34 % (по стоимо-сти – на 65 %), в то время как число новых проектов ПИИ уменьшилось на 15 %. В отличие от последних ди-намика СиП обычно более чутко реагирует на финансо-вые условия. Из-за глобального кризиса возможности финансирования ПИИ уменьшились, и соответственно сократилось число приобретений5.

В то же время, за последние годы происходит бы-стрый рост СиП в китайской экономике, что еще 10 лет назад не наблюдалось6. Стимулом для этого послужили экономические реформы в КНР, динамичный и стабиль-ный экономический рост, присоединение к ВТО в 2001 г. Перечисленные факторы открыли для зарубежных

инвесторов ранее закрытые отрасли, ликвидировали ограничения в отношении вложения ПИИ, содейство-вали расширению допуска зарубежных инвесторов на внутренний рынок Китая7.

В современных условиях слияния и поглощения между компаниями становятся все более распростра-ненной стратегией развития бизнеса.

Российские компании также пытаются использовать данную ситуацию для усиления своих позиций на гло-бальных рынках за счет осуществления слияний и по-глощений, создания альянсов.

4. Образование стратегических альянсов. Одной из существенных особенностей функционирования ТНК в период с середины 1990-х гг. и по 2008 г. являет-ся активное развитие стратегических альянсов, в т. ч. международных стратегических альянсов (МСА). Они играют важную роль в стратегиях глобализации, так как компаниям, как правило, не хватает ключевых фак-торов успеха на новом рынке. Когда компания несет ри-ски, связанные с деятельностью в другой стране, стра-тегический альянс становится естественной альтерна-тивой для сокращения инвестиций, что обеспечивает уменьшение рисков8. Количество ежегодно заключае-мых трансграничных стратегических альянсов в этот период возросло более чем в 4 раза – с 834 в 1989 г. до 4351 в 2000 г. За это же время общее количество стратегических альянсов (трансграничных и внутрен-них) увеличилось более чем в 8 раз – с 1050 до 84 1979.

По мнению специалистов, это является отражением мировых тенденций, поскольку в условиях постоян-ного изменения сил между корпорациями различных стран такие соглашения представляются более бы-стрым и гибким способом увеличения конкурентных преимуществ компании в интересующем ее сегменте рынка10.

5. Переориентация ТНК на сферу услуг. В период с 1995 по 2008 г. наблюдался значительный рост капи-таловложений в сферу услуг. Международные инве-стиции в услуги, особенно финансовые, продолжали стабильно расти на протяжении всего периода, состав-ляя основную долю мировой суммы накопленных ПИИ. Например, в 2008 г. на сектор услуг приходилось 60 % суммарной стоимости трансграничных СиП, при этом

2 UNCTAD. World Investment Report, 2009. Transnational Corporations, Agricultural Production and development // http://www.unctad.org3 UNCTAD. World Investment Report, 2010 // http://www.unctad.org4 Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. С. 151–154.5 Доклад о мировых инвестициях, 2010 г. Обзор. Инвестиции в низкоуглеродную экономику / ООН – Нью-Йорк и Женева, июнь 2010 г. UNCTAD.

World Investment Report, 2010 // http://www.unctad.org6 Китай является одним из лидеров по объему привлекаемых прямых иностранных инвестиций в мире и в регионе Восточной Азии.7 Костюнина Г. М. Китайская практика слияний и поглощений // Российский внешнеэкономический вестник. № 5 (май). 2009. С. 14.8 Аакер Д. Бизнес-стратегия: от изучения рыночной среды до выработки беспроигрышных решений. – М.: Эксмо, 2007. С. 401.9 Труфкин А. С. Особенности стратегических альянсов транснациональных корпораций на современном этапе // Вестник МГУ. Сер. 6 «Экономика».

№ 2. 2010. С. 12–26.10 Тарретт Б., Дюсож П. Стратегические альянсы. – М.: ИНФРА-М, 2002. С. 39.

verstka_ME_07.indd 31 20.06.2011 12:25:53


189


1 / 3 стоимости приходилась на финансовые услуги11. Несмотря на то что финансовые ТНК сильно пострада-ли от кризиса, они достаточно быстро восстановились (за счет государственной поддержки) и, скорее всего, продолжат свою экспансию в будущем.

6. Изменения в региональном распределении ПИИ. Анализ регионального распределения ПИИ, их масштабов, динамики роста обнаруживает следую-щую закономерность: если в середине 1990-х гг. веду-щая и преобладающая роль принадлежала в этом про-цессе наиболее развитым странам, то в последние годы развивающиеся страны занимают все большую долю в распределении ПИИ.

На долю развивающихся стран в 2010 г. пришлось 53 % от общего объема инвестиций, так как резко уве-личились потоки инвестиций в Восточную Азию и Ла-тинскую Америку.

Впервые с начала ведения статистики иностранные инвестиции в Китай составили более 100 млрд долл., прибавив 6,3 % по сравнению с 2009 г. Китай все актив-нее вытесняет Японию с позиции ведущего инвестора в регионе, наращивая свои инвестиции в экономику стран-соседей12.

Лидерами будущего оживления ПИИ, скорее всего, станут США, а также Бразилия, Индия, Китай и Россия. Кроме того, сразу же после кризиса, когда глобальная экономика будет переживать оживление, вывод госу-дарственных средств из «пошатнувшихся» отраслей, вероятно, вызовет новую волну трансграничных СиП.

7. Усиление международной составляющей в де-ятельности ТНК различных стран.

В начале 1990-х гг. в развитых странах базировалось около 90 % материнских компаний ТНК и функциониро-вало около 50 % их зарубежных филиалов, в развиваю-щихся (в том числе в странах с переходной экономикой) 12 и 43 %, соответственно.

Современные ТНК находятся в эпицентре техноло-гических, организационных, структурных и маркетин-говых изменений, способных привести к новым направ-лениям их развития.

Выгоды от деятельности ТНК за рубежом для эко-номик материнских стран очевидны. Вывоз капитала за рубеж позволяет использовать все преимущества от международного разделения труда, снижать издерж-ки на рабочую силу, использовать научно-технические достижения других стран. Кроме того, филиалы ТНК по-

лучают доступ к местным рынкам стран базирования. Например, большая часть продукции, произведенной в филиалах ТНК США, реализуется в странах базирова-ния (почти 90 %) и только чуть более 10 % товаров по-ступает на внутренний рынок США13. Интересным в дан-ном случае является опыт французских корпораций. По оценкам Ж. Н. Комиссаровой14, активизация между-народной деятельности французских ТНК явилась уси-лением роли иностранной составляющей в структуре их собственности, модернизации их системы управ-ления и организационной структуры. Несмотря на то что почти во всех французских компаниях «САС 40» наблюдается значительное иностранное присутствие, и они открывают штаб-квартиры за пределами страны своего базирования, их национальная идентичность сохраняется15.

8. Интеграция транснациональных банков (ТНБ) в структуры ТНК. Существенным аспектом деятель-ности ТНК является интеграция ТНБ в их структуры, что приводит к возникновению огромных транснаци-ональных финансовых конгломератов и еще больше усиливает позиции ТНК в мирохозяйственной системе. В кризис многие банки, находящиеся на грани банкрот-ства, были куплены их конкурентами. Например, JP Mor-gan купил Bear Sterns, a Mitsubishi UFG Financial Group за 7,8 млрд долл. приобрел Morgan Stanley16.

9. Усиление значения НИОКР и увеличение доли нематериальных активов в капитале ТНК. Конку-рентные преимущества ТНК все больше основаны не на владении оборудованием, а на владении ноу-хау и патентами, то есть нематериальными активами. Все большую роль для ТНК в последнее 10-летие играют инновации. Международные компании всех отраслей стремятся регулировать объемы и скорость внедрения инноваций в соответствии с инвестиционным циклом и тем самым оптимизировать свою рентабельность17.

Наиболее активно ТНК участвуют в наукоемких от -раслях промышленного производства, в инфор ма цион-но-телекоммуникационном секторе и НИОКР, обеспе-чивающих их технологическое лидерство. Например, одним из перспективных направлений инвестиций ТНК сегодня являются «зеленая» энергетика и инновацион-ные способы сохранения энергии. Многие ведущие ТНК в области производства электроники или даже нефте-добывающие гиганты уделяют значительное внимание финансированию различных «зеленых» проектов, так

11 World Investment Report, 2009. P. 220.12 Ковалев М., Кохно М. Динамика и структура мировых финансовых потоков // Мировой финансовый рынок. 2006. № 23. С. 21.13 Economic Report of the President – Washington, 2007. Р. 184.14 Комиссарова Ж. Н. Место французских ТНК в мировой экономике / Автореф. на соиск. уч. степ. канд. экон. наук. – М.: МГИМО, 2006. С. 15.15 См., например: Michaux M Qui possède vraiement la France // L'Expansion, 2002. № 667. Р. 98–101.16 World Investment Report, 2009. P. 216.17 Черников Г. П., Черникова Д. А. Очень крупные транснациональные корпорации и современный мир. – М.: Экономика, 2008. С. 21.

verstka_ME_07.indd 32 20.06.2011 12:25:53


190


как «зеленая» энергетика может стать прибыльной от-раслью мировой экономики18.

Происходит формирование глобальных инноваци-онных сетей и кластеров, подобных Кремниевой доли-не в США. Сердцем инновационных сетей и кластеров должно стать отношение «промышленность – наука». Хорошо проработанные отношения между производ-ством и наукой – это не только эффективный способ передачи информации между рынками и научными центрами, но и основной механизм стимулирования инноваций, которые являются продуктом взаимодей-ствия предприимчивых исследователей и ориентиро-ванных на рынок бизнесменов.

В то время как региональные кластеры являются ча-стью любой инновационной системы, в мире существует много хороших моделей, и лучших практиков в этой сфе-ре можно найти не только в США. Например, в инноваци-онную стратегию Китая входят кластеры, созданные во-круг университетов, но не только. Китай предпринимает шаги получения обратных инноваций, получения инно-ваций из зарубежных стран и, в конце концов, создания глобальных инновационных сетей. Эти глобальные сети фактически поддерживают местные инновации. Про-мышленные кластеры в Китае стали центрами местного технологического развития, которые вливают в регионы огромное количество зарубежных инвестиций. России также нужна стратегия, основанная на создании гло-бальных инновационных сетей.

Для того чтобы кластеры были успешными, они должны стать перекрестком, где изобретатели, инвесто-ры, предприниматели, промышленники, бизнесмены и заказчики объединяются для создания компетенций, с помощью которых достигается критическая масса и инновации происходят вместе с новым деловым ро-стом. По оценкам автора, транснациональные корпо-рации как главные двигатели глобализации могут стать центром формирования глобальных инновационных сетей и кластеров.

10. Изменение организационной структуры ТНК.В условиях растущей глобализации рынков совре-

менные ТНК сталкиваются с необходимостью глубоких изменений в своей структуре (корпоративной моде-ли управления) и выбора маркетинговой стратегии для успешного конкурирования на внешних рынках. Наиболее эффективной во внешнеэкономической дея-тельности ТНК становится использование вертикаль-ной структуры управления на принципах международ-ного маркетинга.

11. Расширение функций, которые выполняют ТНК в мировой экономике.

В общем виде их можно классифицировать как функ-ции стимулирования. Они стимулируют научно-технический прогресс; инициируют тенденции к глоба-лизации в мировой экономике; являются как фактором развития производства, так и фактором конкурентной борьбы. В свою очередь, создавшиеся в результате глобализации условия неоднозначной бизнес-среды требуют от ТНК приспособления, то есть трансформа-ции, как в организационной структуре, так и в прово-димых ими международных маркетинговых страте-гиях. ТНК выступают главной формой глобализации производственно-инвестиционного сотрудничества, которым свойственна относительная легкость в пере-мещении своих капиталов и производств в регионы с благоприятными для них условиями, что нередко спо-собствует усилению социально-экономических и эко-логических диспропорций между отдельными страна-ми, появлению социально-этических проблем между-народной маркетинговой среды.

Существенна функция необходимости соблюдения диспозитивных и обязательных социально-этических норм, регулирующих международную маркетинго-вую политику ТНК. Знание этих норм крайне полез-но для российских компаний, имеющих намерение включиться в транснациональные операции в любой из форм международного маркетинга.

Сегодня все чаще комплексные исследовательские программы и технологические проекты проходят соци-альную экспертизу, включающую этические компоненты. Эта практика соответствует новым идеалам рационально-го действия, видоизменяющим прежние представления о связи истины и нравственности. Систему ценностей необходимо менять, так как преодоление глобальных экономических кризисов требуют изменения целей чело-веческой деятельности, ее психологических и этических регуляторов. Появляется инновационное направление маркетинга – бихевиоризм (англ. behaviour), специализи-рующееся на изучении психологических аспектов пове-дения потребителей в процессе выбора и приобретения товаров, выявлении их мотиваций и предпочтений. С раз-витием бихевиоризма связана разработка одного из важ-нейших инструментов маркетинга – сегментации рынка. Согласно бихевиоризму решающую роль на мотивацию и предпочтение при совершении покупки оказывают обычаи, уровень экономического развития, националь-ная и социальная психология19.

18 Басманов Е. Расходы на будущее // РБК daily. № 78. 12.05.2010. С. 3.19 Родоначальником бихевиоризма считается Э. Торндайк, а программа и термин предложены Дж. Уотсоном в 1913 г. Наибольшего развития дан-

ное понятие достигло в 1920-х гг., когда идеи и методы бихевиоризма были перенесены в антропологию, социологию, педагогику, маркетинг и стали изучать поведение человека.

verstka_ME_07.indd 33 20.06.2011 12:25:53


191


Особая оценка может быть связана с интеллекту-альной составляющей деятельности современной ком-пании, которая показывает, что роль интеллектуальной составляющей беспрецедентна. Суть ее состоит в том, что центром конкурентоспособности компании являет-ся «интеграция знаний». Сдвиг в сторону «технологиче-ской идеи» очевиден, в ней знанию отводится все боль-шая роль как первопричине конкурентоспособности компании и масштаба ее деятельности, мотивирующих устойчивое развитие компаний.

Кроме того, в своей деятельности ТНК активно поль-зуются различиями в законодательствах разных стран, организуя производство в странах с менее строгим пра-вовым экологическим и инвестиционным режимами, нередко экономя на дорогостоящих природоохранных капиталовложениях, игнорируя требования по охране окружающей среды. По мнению Д. Ж. Маркович20, тре-буется экологизировать международное производство, что означает регулярное принятие систематических, технологических, управленческих и других решений, направленных на бережное отношение к природным ресурсам и на заботу о сохранении качества природ-ной среды, которое, в свою очередь, способствует улуч-шению качества жизни.

В настоящее время произошла трансформация основ конкурентоспособности компаний, где экологи-зация производства товаров и услуг является непре-менным требованием времени, подтверждением чему служат изменения потребительских предпочтений и формирование корпоративной социальной ответ-ственности (КСО) корпораций.

Практика КСО является предметом многочислен -ных споров и критики. Защитники утверждают, что име-ется прочное экономическое обоснование КСО, и кор-порации получают многочисленные преимущества от того, что работают на более широкую и продолжи-тельную перспективу, чем собственная сиюминутная краткосрочная прибыль. Критики спорят, что КСО уво-дит в сторону от фундаментальной экономической роли бизнеса и что это попытка подменить роль пра-вительств в качестве контролера мощных глобальных корпораций21.

Газета «Financial Times» совместно с Лондонской фондовой биржей публикует индекс FTSE4Good Index Series, предоставляющий оценку эффективности ком-паний в области КСО22. В некоторых странах существуют законодательные требования к социальному учету, ау-диту и отчетности (например, Bilan Social во Франции), однако четко измерить социальную и экологическую

эффективность сложно. В настоящее время многие компании готовят проверенные внешними аудиторами годовые отчеты, которые охватывают вопросы устойчи-вости развития и КСО («Отчеты по методу тройного ито-га»), однако отчеты существенно различаются по фор-мату, стилю и методике оценки (даже в одной отрасли). Критики называют эти отчеты пустыми словами, приво-дя такие примеры, как «Ежегодный отчет о корпоратив-ной ответственности» компании Enron и социальные отчеты табачных корпораций.

Проблема окружающей среды заставляет компании серьезно пересматривать свои действия и обязатель-ства в тех сферах своей деятельности, которые непо-средственно влияют на состояние окружающей среды. Экономически и социально ответственная деятель-ность все теснее увязывается с корпоративной страте-гией, неотъемлемым компонентом которой становится репутация компании, ее менеджмента и маркетинга.

ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНОГО МАРКЕТИНГА ВО ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТНКФункциональная роль международного маркетинга

во внешнеэкономической деятельности ТНК опреде-ляется по содержанию и по форме через обоснование трех сущностных основ международной маркетинговой политики ТНК (ММП-ТНК): внешнеэкономической (экс-портной), мультинациональной и глобальной. Пред-определяющим становится раскрытие всего спектра субъектно-объектных отношений по формированию ММП-ТНК. Это позволило установить, что глобальная маркетинговая политика ТНК, в основе которой ле-жит идея превращения стандартизированного товара в инновационный и доступный для широкого сегмента потребителей, является наиболее эффективным выра-жением международной маркетинговой политики со-временных ТНК.

Особую роль современные ТНК оказывают на стра-ны (регионы), в которые инвестируют (страны базиро-вания своих бизнес-единиц), в частности, этот процесс приводит к ряду позитивных результатов:

• расширение экономической базы региона, пере-дача новейших технологий и рост общей деловой ак-тивности;

• приток в регион иностранных капиталов и улуч-шение состояния платежного баланса;

• рост занятости, повышение уровня жизни рабо-чих и служащих в филиалах ТНК, вероятное повышение квалификации местных кадров;

20 Маркович Д. Ж. Социальная экология. – М., 1997. С. 89.21 Gray R. H., Owen D. L. & Maunders K. T. Corporate Social Reporting: Accounting and accountability – Hemel Hempstead: Prentice Hall, 1987. Р. IX.22 Индекс FTSE4Good Index Series // http://www.ftse.com / Indices / FTSE4Good Index Series

verstka_ME_07.indd 34 20.06.2011 12:25:53


192


• стимулирование проведения эффективных ре-форм в экономике региона путем внедрения разрабо-танных в ТНК инновационных технологий.

Функционируя на региональном уровне, крупные ТНК проявляют себя и в других сферах экономической жизни, таких, как налогообложение, инвестирование, приватизация, менеджмент и маркетинг. В результате этого повышается прозрачность экономики отдель-ных территорий и государств, их привлекательность для иностранных инвесторов, что активизирует приток капиталовложений.

Развитие теоретических положений и организа цион но-экономических условий возникновения неоднозначной бизнес-среды в странах базирования ТНК и, в зависимости от этого, выбора концепции маркетинга, а также направле-ний формирования, использования и развития инноваци-онного и производственного потенциала транснациональ-ной корпорации, позволяет формировать профиль устой-чивого экономического положения ТНК на мировом уровне.

Устойчивое развитие (англ. sustainable development) – процесс изменений, в котором эксплуатация природных ресурсов, направление инвестиций, ориентация научно-технического развития, развитие личности и институци-ональные изменения согласованы друг с другом и укре-пляют нынешний и будущий потенциал для удовлет-ворения человеческих потребностей и устремлений. Существует руководство по отчетности по устойчивому развитию (Global Reporting Initiative (GRI)).

В свою очередь, разработка методического обе-спечения и организационного сопровождения марке-тинговых программ устойчивого развития ТНК должна основываться на методиках использования регрессион-ного и факторного анализа. Это позволит формировать системы критериев и интегральных показателей функ-ционирования ТНК, определения требуемых маркетин-говых мероприятий и выбора форм взаимодействия их бизнес-сегментов.

Результаты исследований ученых разных стран23, в основе которых лежит корреляционно-регрессион-ный анализ зависимости эффективности функциониро-вания бизнеса от степени маркетинговой ориентации компании, демонстрируют сильную положительную корреляцию между маркетинговой ориентацией и та-кими показателями, как качество сервисного обслужи-вания покупателей, рост продаж, повышение эффектив-ности деловой и инновационной активности компании. Положительную корреляцию между уровнем марке-тинговой ориентации и эффективностью деятельности

компании отмечают и отечественные ученые, такие, как Третьяк О. А., Банчева А. А., Данько Т. П., Китова О. В., Мельниченко Л. Н. и др.

Исследования демонстрируют, что предприятия с развитой системой маркетинговой адаптации имеют в результате хозяйственной деятельности большую при-быльность, чем те, которые просто ориентируются на ре-зультаты производственной деятельности. Адаптация в маркетинге – процесс согласования интересов, задач и притязаний компании и окружающей ее социально-экономической среды. Адаптация в маркетинге является одним из основных условий, обеспечивающих устойчи-вое развитие и существование компании.

Запуск процессов устойчивого развития (самоор-ганизации) особенно актуален в корпорации, способ-ной удовлетворять потребности различных уровней (по А. Маслоу), а также имеющей достаточное разно-образие технологий и охватывающей различные сег-менты рынка. Особого внимания заслуживает цикличе-ски повторяющийся процесс «перехода» потенциаль-ной энергии, связанной с развитием потенциалов ком-пании, в кинетическую (энергию движения), которая связана с изменением целевых параметров стрелы це-леполагания, через формирование бизнес-портфеля24. Такой циклически повторяющийся «переход» энергии дает основания для получения синергетического эф-фекта при условии использования фундаментальных идей синергетики.

Таким образом, из проведенных рассуждений вы-текает, что для устойчивого развития транснациональ-ных корпораций необходимы механизмы согласования многих сторон экономического процесса.

В целом во многих чрезвычайных ситуациях, а кризис относится к ним, оказывается, что традиционные эконо-мические критерии неэффективны, особенно когда речь идет о жизнях людей или о необратимых изменениях в государственной структуре, структуре компаний или в массовом сознании. Поэтому критерии, методы и меха-низмы должны постоянно совершенствоваться. Процес-сы глобализации и унификации кризисных и катастро-фических ситуаций поставили на повестку дня XXI века вопрос о создании единой системы мирового развития, не разделяя ее на западную и восточную составляющие. В свою очередь, практические потребности в научной со-циальной теории устойчивого развития огромны и ТНК прочно заняли там центральное место, стали основным механизмом укрепления хозяйственной взаимозависи-мости между отдельными государствами.

23 Бейкер В. и Зинкула Д., Вебстер Ф., Коли А. и Яворски Б., Кумар К., Субраманиан Р. и Ягер Ч., Нарвер Дж. и Слейтер С., Пелхам А. и Вилсон Д., Рукерт Р., Шапиро Б., Хан Д., Ким Н. и Сривастава Р., Деспанде Р. и Фарли Д., Гринли Г., Каруана А., Питт Л. и Бертон П., Ламбен Ж.-Ж., Атуахене-Джима К., и др.

24 Учитель Ю. Г. Современный подход к формированию миссии и целей организации: гармонизация системы целей (стратегических и тактических) на основе их синтеза. – Барнаул: Изд-во АГУ, 2004.

verstka_ME_07.indd 35 20.06.2011 12:25:53


193


МОДЕЛИ ОТЧЕТНОСТИ СОВРЕМЕННЫХ МОДЕЛИ ОТЧЕТНОСТИ СОВРЕМЕННЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ КОРПОРАЦИЙ ЗАРУБЕЖНЫХ КОРПОРАЦИЙ ПО ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОМУ КАПИТАЛУ ПО ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОМУ КАПИТАЛУ И НЕМАТЕРИАЛЬНЫМ АКТИВАМИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫМ АКТИВАМЛобань Д. А., аспирантка экономического факультета МГУ им. М. В. ЛомоносоваE-mail: [email protected]

Аннотация. В статье рассмотрены первые этапы развития нефинансовой отчетности в России и в мире, выделены основные причины недостаточности финансовых отчетов для деятельности корпорации, представлены элементы отчетов по нематериальным активам, которые присутствуют в экологическом и социальном отчетах, на примере Италии. Отдельно автором рассмотрены таксономии моделей отчетов корпораций по интеллектуальному капиталу и нематериальным активам, а также модель отчетности, широко используемая в Дании.Ключевые слова: нефинансовые отчеты корпораций, отчетность по интеллектуальному капиталу и нематериальным активам, модели отчетности корпораций, датская модель отчетности по интеллектуальному капиталу и нематериальным активам.

REPORTING MODELS OF MODERN FOREIGN CORPORATIONS REPORTING MODELS OF MODERN FOREIGN CORPORATIONS ON INTELLECTUAL CAPITAL AND INTANGIBLE ASSETSON INTELLECTUAL CAPITAL AND INTANGIBLE ASSETS

Abstract. First stages of the development of nonfi nancial reporting in Russia and in the world are reviewed in the given article, the major reasons for insuffi ciency of fi nancial reports for the corporation’s activities are eliminated, the elements of the intel-lectual capital reporting present in ecological and social reports of Italian corporations are presented. Taxonomies of the models of corporate reporting on intellectual capital and intangible assets, Danish model of such corporate reporting are concidered in the article in question.Keywords: nonfi nancial reports of the corporations, reporting on intellectual capital and intangible assets, models of corporate report-ing, Danish model of reporting on intellectual capital and intangible assets.

В условиях экономики, основанной на знаниях, все больше и больше внимания уделяется способ-ности современной финансовой отчетности удо-

влетворять потребности стейкхолдеров. Все более уве-личивающийся разрыв между рыночной и балансовой стоимостью корпорации в большей степени указывает на ограничения финансовой отчетности. Использова-ние только финансовых отчетов в деятельности компа-нии может привести к ряду сложных проблем, связан-ных с неправильным размещением капитала:

• недофинансированием интеллектуальных акти-вов организации,

• повышенными инвестициями в материальные ак-тивы корпорации,

• неучетом в деятельности всех экономических по-казателей (современных систем показателей и измери-телей интеллектуального капитала и нематериальных активов), и др.

Многие из этих трудностей могут быть решены путем учета в отчетности корпорации как матери-альных, так и нематериальных активов. Элементы учета интеллектуального капитала есть как в со-циальных и экологических нефинансовых отчетах, так и в специализированных отчетах зарубежных корпораций по интеллектуальному капиталу и не-материальным активам, которым и посвящена дан-ная статья.

ФИНАНСОВЫЕ И НЕФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ СОВРЕМЕННЫХ КОРПОРАЦИЙНефинансовые отчеты появились в практике со-

временных корпораций в 1970-е гг. (табл. 1.). «Не-финансовый (социальный) отчет – это добровольно раскрываемая информация, достоверно и доступно для ключевых заинтересованных сторон отражающая основные аспекты и результаты деятельности компа-

verstka_ME_07.indd 36 20.06.2011 12:25:53


194


ний, связанные с реализацией стратегии устойчивого развития бизнеса компании»1.

Отчетность корпораций в области интеллектуаль-ного капитала и нематериальных активов все шире

и шире стала распространяться в практике ведения от-четности в 2000-х гг. Отчетность в области интеллекту-ального капитала – процесс создания истории, которая показывает, как предприятие создает ценность для сво-

Таблица 1. Первые этапы развития нефинансовой отчетности в мире и в России

Источник: Шохин А. Н. Нефинансовые отчеты компаний, работающих в России: практика развития социальной отчетности. Аналитический обзор [Книга]. – М.: РСПП, 2006. – С. 105–106.

их покупателей путем использования своего интеллек-туального капитала.

Некоторые ученые установили положительную кор-реляцию между раскрытием отчетности в области оцен-ки интеллектуального капитала и рыночной капитализа-цией корпорации.

Все причины предоставления современными кор-порациями отчетности по интеллектуальному капиталу и нематериальным активам можно условно поделить на две группы: внешние и внутренние. К внешним причи-нам можно отнести, по мнению ряда ученых, зависимость корпорации от ресурсов, требования акционеров, улуч-шение имиджа и репутации. Внутренними причинами являются: аллокация / координация ресурсов, улучшение производительности, улучшенная постановка целей.

Нефинансовые отчеты появились в практике современных корпораций в 1970-е гг. «Нефинансовый (социаль-ный) отчет – это добровольно рас-крываемая информация, достоверно и доступно для ключевых заинтере-сованных сторон отражающая основ-ные аспекты и результаты деятель-ности компаний...»

1 Шохин А. Н. Нефинансовые отчеты компаний, работающих в России: практика развития социальной отчетности. Аналитический обзор [Книга]. – М.: РСПП, 2006. – С. 5.

1970-е гг.Первые опыты нефинансовой отчетности в Европе и в Великобритании. Появляется идея о важности анализа

трех составляющих деятельности организаций – социальной, экологической и экономической (triple bottom line)

1992 г.Созданы Всемирный бизнес-форум за устойчивое развитие (The World Business Council for Sustainable

Development – WBCSD) и организация «Business for Social Responsibility» (США).Появляется стандарт ISO 14000 (системы экологического менеджмента)

1998 г. На основе ISO 9000 создан стандарт SA 8000

1999 г.Создан стандарт OHSAS 18000 (Occupational Health and Safety Management Systems).

ООН объявляет о вступлении в действие «Глобального договора».Разработан первый из серии стандартов AA 1000 (AA 1000 Framework)

2000 г. Опубликована первая версия «Руководства по отчетности в области устойчивого развития» GRI

2001 г. Европейская Комиссия принимает «Зеленую книгу о корпоративной социальной ответственности»

2002 г.Опубликована вторая версия «Руководства по отчетности в области устойчивого развития» GRI, кото-

рая признана ООН самостоятельной инициативой в рамках «Глобального договора»

2005 г. РСПП публикует «Социальную хартию российского бизнеса»

2006 г. Подготовлена новая третья версия «Руководства GRI» (G3)

verstka_ME_07.indd 37 20.06.2011 12:25:53


195


Таблица 2. Элементы отчетов по нематериальным активам, которые присутствуют в экологическом и социальном отчетах, на примере Италии

Экологический отчет Социальный отчет

Предметная область ПеременныеПредметная

областьПеременные

a. Человеческие ресурсы

a. 1. Безопасность работы2. Тренинги

a. Человеческие ресурсы

a. 1. Активность корпорации по социализации

2. Обучение4. Трудовой стаж

5. Количество сотрудников6. Безопасность работы

и здоровья7. Квалификация, возраст,

образование8. Заработные платы

9. Отношения с социальным сообществом и учреждениями

10. Социальные действия

b. Аудит и доп. информация

b. Аудит экологического отчета

b. Аудит и доп. информация

b. Аудит социального отчета

c. Экологический аспектc. 1. Экологическая защита2. Положение об экологи-

ческих принципахc. Покупатели

c. 1. Поставщики2. Удовлетворенность

потребителей

d. Технология d. Энергетические источники d. Процессы

d. 1. Использование природных ресурсов

2. Стандарт качества3. Сертификация качества

e. Процессы

e. 1. Система мониторинга загрязнений

2. Потребление3. Описание процесса

4. Экологическая сертифика-ция (ISO 14 000)

e. Финансовые переменные

e. Производство и распределе-ние добавленной стоимости

f. Финансовые переменные

f. 1. Экологические затраты2. Безопасность работы

и затраты на охрану здоровья

Источник: обработано автором по: Cordazzo M. IC Statements vs. Environmental and Social Reports: An Empirical Analy-sis of their Convergences in the Italian Context [Журнал] // Journal of Intellectual Capital. – 2005 r. – Т. 6. – С. 441–464. – 6.

На сегодняшний день предоставление такого рода от-четности в большинстве западных стран – дело доброволь-ное для корпораций, однако в некоторых странах вводятся специальные регламентирующие документы, предписы-вающие необходимость отражения в годовой отчетности ресурсов корпорации в сфере знаний в случае, если они играют особую роль в будущих доходах организации (см., например, Danish Financial Statements Act, Дания).

Все виды отчетности корпорации взаимосвязаны. Так, в экологическом и социальном отчетах корпора-ций можно найти элементы отчета по нематериальным

На сегодняшний день предоставление такого рода отчетности в большин-стве западных стран – дело доброволь-ное для корпораций, однако в некоторых странах вводятся специальные регла-ментирующие документы, предписыва-ющие необходимость отражения в годо-вой отчетности ресурсов корпорации в сфере знаний...

verstka_ME_07.indd 38 20.06.2011 12:25:53


196


активам (табл. 2). Это можно рассмотреть на примере отчетов итальянских корпораций.

МОДЕЛИ ОТЧЕТНОСТИ КОРПОРАЦИЙ ПО ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОМУ КАПИТАЛУ И НЕМАТЕРИАЛЬНЫМ АКТИВАМОсновными моделями отчетности по интеллекту-

альному капиталу в некоторых странах Европейского союза на сегодняшний день являются: ARC IC Report в Австрии, Wissensbilanz в Германии, Danish Guidelines в Дании и IC Rating® в Швеции (табл. 3).

Таблица 3. Основные модели отчетности по ин-теллектуальному капиталу в некоторых странах Ев-ропейского союза (в алфавитном порядке)

Страна – происхождение модели

Название модели

Австрия ARC IC Report

Германия Wissensbilanz

Дания Danish Guidelines

Швеция IC Rating ®

Источник: агрегированная модель автора.

По мнению ряда ученых, в рамках модели Danish Guidelines акцент сделан на портфолио инвестиций и эф-фект от ресурсов знаний, на взаимосвязь практик и це-лей ресурсов интеллектуального капитала.

В рамках модели Wissensbilanz, по уточнению ряда ученых, фокус внимания сосредоточен на поддержке процессов принятия решений.

Основной акцент в модели ARC IC Report в Ав-стрии сделан, как отмечается в ряде работ по дан-ной проблематике, на создании структурированной иерархии целей, потенциалов, процессов, а также на подытоживании материальных и нематериальных результатов.

Основным преимуществом IC Rating® в Швеции яв-ляется наглядность предоставления данных по ин-теллектуальному капиталу с целью, например, на-хождения преимуществ и недостатков, дальнейшего проведения SWOT – анализа сильных и слабых сторон организации, и др.

Немецкий ученый Günter Koch проанализировал модели отчетности зарубежных корпораций по интел-лектуальному капиталу и нематериальным активам и расположил их в соответствии с классификацией по различным основаниям. Рассмотрим эти таксономии подробнее.

Условные обозначения: – Метод, предоставляющий ценностный аргумент – Метод без возобновления в стоимости

Рис. 1. Таксономия методов отчетности по интеллектуальному капиталу по шкале «вычисление монетарной стоимости – создание видения «состояния знания»*

Источник: адаптировано автором по Koch Günter Intellectual Capital Reporting (ICR) («Wissensbilanz») – Made in Austria – The Austrian approach. The Austrian approach, experience made & a look into the future. [Конференция]. – 2005. – слайд 4.

* Ниже см. табл. 4 с расшифровкой используемых на рис. 1 аббревиатур.

Управляющая парадигма

Идентификация/Вычисление монетарной стоимости

Создание видения«состояния знания»

Консолидированноерезюме

Рассмотрение различных аспектов

Будущая парадигма

verstka_ME_07.indd 39 20.06.2011 12:25:53


197


Наибольший интерес для практических целей, по мнению автора, могут представлять модели отчетно-сти, которые находятся «на полюсах», т. е. в наибольшей мере соответствуют крайним значениям соответствую-

щих таксономий. Они более всего могут соответство-вать конкретным целям корпораций в области отчетно-сти по интеллектуальному капиталу и нематериальным активам.

Таблица 4. Список основных аббревиатур, использованных на рис. 1, на языке оригинала и на русском

Сокращение в иностранной научной литературе

Сокращение в российской научной литературе

IP Intellectual Property Интеллектуальная собственность

PV Patent Valuation Оценка патентов

BV Brand Valuation Оценка бренда

CIV Calculated Intangible ValueВычисленная нематериальная

стоимость

IS Intangible Scoreboard Нематериальная система показателей

EVA™ Economic Value AddedЭкономическая добавленная

стоимость

MtBV Market to Book ValueОтношение рыночной к балансовой

стоимости

CWP Citation Weighted PatentПатенты, взвешенные по частоте

упоминания

BS Balanced ScorecardСбалансированная

система показателей

HVA Holistic Value Appr Холистическая оценка стоимости

IC – dVAL® Национальная модель отчетности во Франции

Рассмотрим первую таксономию «идентифика-ция / вычисление монетарной стоимости – создание видения «состояния знания» (рис. 1). В левой части спектра, т. е. отвечающие цели идентификации / вы-числения монетарной стоимости интеллектуально-го капитала, располагаются основные проанализи-рованные модели: PV, BV, CIV, IS, EVA и MtBV, причем четыре последние соответствуют целям составле-ния консолидированного резюме в отличие от пер-вых двух, отвечающих цели рассмотрения различ-ных аспектов в итоговом отчете по интеллектуаль-ному капиталу и нематериальным активам. В правой части спектра расположены модели CWP, BS, HVA, IC Audit, IC Benchmarking, IC Index, IC – dVAL®, при-чем последние две из них в большей степени могут рассматриваться как консолидированное резюме, в то же время первые пять – как подразумевающие рассмотрение отдельных аспектов интеллектуаль-ного капитала и нематериальных активов.

Рассмотрим таксономию «классическая отчет-ность – открытость и взгляд в будущее» (с точки зре-ния ответа на вопрос: «Каков основной акцент отче-та?»)(рис. 2).

Основным преимуществом IC Rating® в Швеции является наглядность предоставления данных по интеллектуальному капиталу с целью, например, нахождения преимуществ и недо-статков, дальнейшего проведения SWOT – анализа сильных и слабых сторон организации, и др.

verstka_ME_07.indd 40 20.06.2011 12:25:54


198


В левой части спектра располагаются модели «клас-сической отчетности» BV, IS, PV, MtBV и EVA, причем первые две могут быть рассмотрены как внешняя от-четность, а оставшиеся три как внутренняя отчетность. В правой части спектра расположены как основные

модели, отвечающие критериям открытости и взгляда в будущее, такие, как IC Index, Skandia Navigator, Konrad Group Method, IA Monitor, Danish Guidelines и ARC, так и модели внутренней отчетности – BS, HVA, IC Audit, IC Benchmarking и IC – dVAL®.

.

Условные обозначения: – Метод, предоставляющий ценностный аргумент – Метод без возобновления в стоимости

Рис. 2. Таксономия методов отчетности по нематериальным активам в соответствии со шкалой «класси-ческая отчетность – открытость и взгляд в будущее»*

Источник: адаптировано автором по Koch Günter Intellectual Capital Reporting (ICR) («Wissensbilanz») – Made in Austria – The Austrian approach. The Austrian approach, experience made & a look into the future. [Конференция]. – 2005. – слайд 5.

* Ниже см. табл. 5 с расшифровкой используемых на рисунке аббревиатур.

Таблица 5. Список основных аббревиатур, использованных на рис. 2., на языке оригинала и на русском

Сокращение в иностранной научной литературе

Сокращение в российской научной литературе

BV Brand Valuation Оценка бренда

IS Intangible Scoreboard Система показателей нематериального капитала

СVP Citation Weighted Patent Патенты, взвешенные по частоте упоминания

PV Patent Valuation Оценка патентов

MtBV Market to Book Value Отношение рыночной к балансовой стоимости

EVA™ Economic Value AddedЭкономическая добавленная

стоимость

CIV Calculated Intangible Value Вычисленная стоимость нематериальных активов

«Классическая отчетность» Открытость и взгляд в будущее

Внутренняя отчетность

Внешняя отчетность

verstka_ME_07.indd 41 20.06.2011 12:25:54


199


BS Balanced Scorecard Сбалансированная система показателей

HVA Holistic Value Appr Холистическая оценка стоимости

IC – dVAL® Национальная модель отчетности во Франции

На сегодняшний день нет какой-либо универсаль-ной модели корпоративной отчетности в области нематериальных активов. В зависимости от целей и корпоративной стратегии можно выбрать из име-ющихся стандартных моделей ту, которая наиболее полно отвечает конкретным запрашиваемым требо-ваниям.

АНАЛИЗ ДАТСКОЙ МОДЕЛИ ОТЧЕТНОСТИ DANISH GUIDELINESРассмотрим версию Danish guideline «Отчеты

по интеллектуальному капиталу – Новое руковод-ство» от февраля 2003 г. Целями этого датского про-екта были: «Помочь компаниям достичь системати-

ческого улучшения их интеллектуального капитала», а также «развить метод систематического написания и чтения отчетов компаний по интеллектуально-му капиталу»2. С момента опубликования рекомен-даций в 2003 г. этот датский проект был завершен, так как Министерство науки, технологий и иннова-ций Дании посчитало, что концепция успешно раз-вита и закончена.

Новая версия отражает вторую фазу проекта Ми-нистерства науки, технологий и инноваций Дании, в которой около 100 организаций протестировали ис-

ходное руководство. Это руководство может помочь компаниям и организациям в развитии и обмене зна-ниями3.

Отчет по интеллектуальному капиталу отражает стратегию корпорации в области управления знания-ми и должен быть интегрированной частью корпо-ративного управления знаниями4. К основным целям отчетности компаний по интеллектуальному капиталу в Дании можно отнести: показать, что человеческие ресурсы – самый важный актив; показать, что органи-зация инновационна; привлечь новых сотрудников; показать, что знания – самый ценный актив; показать, что организация гибкая; создать понимание про-дукции и услуг организации; дополнить финансовую отчетность; занять позицию для себя в отношении с их конкурентами и привлечь новых и сохранить се-годняшних покупателей5.

Модель отчетности по интеллектуальному капита-лу в рамках рекомендаций Danish Guidelines в Дании (рис. 3) состоит из четырех взаимосвязанных компо-нентов: нарративы в области знаний (1), определения вызовов менеджмента (2), выделения инициатив (3) и формирования индикаторов (4), причем при соз-дании отчетов рекомендуется рассматривать их в по-следовательности (3), (2), (1) и (4). Остановимся кратко на каждой из них в последовательности, которую пред-полагает итоговая модель.

Первый элемент – нарратива в области зна-ний – «выражает желание компании увеличить цен-ность, которую покупатель получает от ее товаров и услуг».

Она затрагивает следующие основные вопросы, ко-торые помогают ее сформулировать в практическом аспекте:

• Какую продукцию производит или какие услуги предоставляет компания?

• Что важно для потребителя?• Какие ресурсы знаний нужны для того, чтобы пре-

доставлять продукцию или услуги?• Какова взаимосвязь ценности и ресурсов знаний?

2 Министерство науки, технологий и инноваций Дании, Лобань Д. А. Переписка [в Интернете]. – 2011.3 Ministry of Science, Technology and Innovation Intellectual Capital Statements – The New Guideline. [Книга]. – February 2003. – С. 2.4 Ministry of Science, Technology and Innovation Intellectual Capital Statements – The New Guideline. [Книга]. – February 2003. – С. 3.5 Ministry of Science, Technology and Innovation Intellectual Capital Statements – The New Guideline. [Книга]. – February 2003. – С. 8.

На сегодняшний день нет какой-либо универсальной модели корпоратив-ной отчетности в области немате-риальных активов. В зависимости от целей и корпоративной страте-гии можно выбрать из имеющихся стандартных моделей ту, которая наиболее полно отвечает конкрет-ным запрашиваемым требованиям.


verstka_ME_07.indd 42 20.06.2011 12:25:54


200


Рис. 3. Модель отчетности по интеллектуально-му капиталу в рамках рекомендаций Danish Guide-lines в Дании

Источник: Ministry of Science, Technology and Inno-vation Intellectual Capital Statements – The New Guide-line. [Книга]. – February 2003. – С. 13.

Следующим элементом рассматриваемой модели яв-ляются вызовы менеджмента, которые подчеркивают ре-сурсы знаний, которые требуют своего усиления посред-ством развития в организации или путем их вывода за ее пределы. Этого можно добиться путем интенсификации кооперации с инновационными потребителями путем развития большей компетентности в определенных об-ластях или путем предоставления лучшего понимания процессов контроля. Такие вызовы менеджмента не из-меняются каждый год, так как они тесно взаимосвязаны со знаниевой нарративой и, таким образом, с индиви-дуальными ресурсами знаний в компании. Формулируя вызовы менеджмента при создании модели отчетности по интеллектуальному капиталу, следует, прежде всего, ответить на два следующих вопроса:

• Какие существующие ресурсы знаний следует уси-лить?

• Какие требуются новые ресурсы знаний?Третий элемент – набор инициатив, которые скон-

центрированы на том, как, в числе прочего, создавать и развивать ресурсы знаний, а также на том, как мони-торить их степень и эффекты. Это может быть, напри-мер, инвестирование в информационные технологии, найм большего количества консультантов по R & D или инженеров по программному обеспечению или за-пуск программ тренингов. При формировании инициа-тив как элемента модели отчетности по интеллектуаль-

ному капиталу и нематериальным активам следует от-ветить на следующие проблемные вопросы:

• Какие инициативы могут быть запущены?• Какие инициативы должны быть приоритетными?И последним элементом предлагаемой Министер-

ством науки, технологий и инноваций Дании модели являются индикаторы, которые помогают опреде-лять, были ли запущены инициативы и были ли удо-влетворены вызовы менеджмента. Индикаторы дела-ют инициативы измеримыми. Таким образом, можно определить, начата ли инициатива и каков ее эффект. Какие же индикаторы могут быть у каждой инициа-тивы?

Индикаторы могут измерять:• эффект,• деятельность,• микс ресурсов.Эти четыре элемента в совокупности отражают

существующую в корпорации систему управления знаниями. Важно отметить, что данные элементы взаи-мосвязаны. Относительное взаимоотношение элемен-тов может быть прослежено только в контексте. Струк-тура вышеприведенной модели отражает наличие взаимосвязей между ее элементами, которые в своей совокупности являются частью отчета по интеллекту-альному капиталу (в соответствии с вышеупомянуты-ми рекомендациями, отчет корпорации по интеллек-туальному капиталу состоит также, например, из годо-вого отчета, профайла компании, политики отчетности и др.).

* * *В заключение хотелось бы отметить, что в условиях

экономики, основанной на знаниях, нематериальные активы корпораций начинают играть все возрастаю-щую роль (в 2005 г. доля нематериальных активов в об-щих активах 500 корпораций S & P составляла 79,7 % по сравнению с 68,4 % в 1995 г., 32,4 % в 1985 г. и всего 16,8 % в 1975)6. Таким образом, за 30 лет этот показатель вырос более чем в 5 раз.

В последнее десятилетие в зарубежных корпорациях все в большей степени наряду с традиционными «triple bottom line» отчетами стало практиковаться предостав-ление внешних отчетов по интеллектуальному капита-лу и нематериальным активам. В настоящее время уже существует немало моделей такой отчетности, краткий обзор которых и был представлен автором данной ста-тье, что позволяет и российским корпорациям изучить зарубежный опыт с целью его оптимального примене-ния в своей практике.

6 Ocean Tomo. Материалы компании Ocean Tomo [официальный сайт]. – 5 апреля 2011 г. – Режим доступа: http://www.oceantomo.com

Нарратива в области знаний

Вызовы менеджмента

ИнициативыИндикаторы

verstka_ME_07.indd 43 20.06.2011 12:25:54


201


РАЗВИТИЕ МЕТОДОЛОГИИ РАЗВИТИЕ МЕТОДОЛОГИИ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИКИ ЗНАНИЙ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИКИ ЗНАНИЙ (НА ПРИМЕРЕ СТРАН АСЕАН И МЕДА)(НА ПРИМЕРЕ СТРАН АСЕАН И МЕДА)

Московкин В. М., д-р геогр. наук, профессор кафедры мировой экономики Белгородского государственного университета, профессор кафедры экологии и неоэкологии Харьковского национального университета имени В. Н. КаразинаE-mail: [email protected]Тенг Делюкс (Камбоджа), аспирант кафедры мировой экономики Белгородского государственного университетаE-mail: [email protected]Бадер Эддин Альхадид (Иордания), аспирант кафедры мировой экономики Белгородского государственного университетаE-mail: [email protected]

Аннотация. В работе рассмотрены предпосылки перехода к концепции экономики знаний и методологии ее оценки, дано описание методологии оценки знания и ее приложение к странам ASEAN и MEDA. На основе предложенной классификационной шкалы уровней развития стран по показателям КАМ построены соответствующие матрицы по этим показателям, которые позволили проделать формализованный анализ сильных и слабых сторон экономики знаний вышеуказанных стран. Предложено рассчитывать агрегированные (четыре базовых индекса) и интегральные (KEI, KI) показатели не по ограниченному числу индикаторов, а по всем индикаторам, как это принято в GCI-методологии. Несмотря на то что страны ASEAN имеют несколько явных лидеров (Сингапур, Малайзия), средние значения индексов KEI и KI для стран ASEAN и MEDA близки. Это связано с тем, что явные аутсайдеры стран ASEAN сильно отстают от таких же аутсайдеров стран MEDA, а лидеры стран ASEAN значительно опережают лидеров стран MEDA.Ключевые слова: экономика знания, методология оценки знаний – Knowledge Assessment – методология, агрегированные показатели, интегральные показатели, GCI-методология, АСЕАН, МЕДА, Всемирный банк.

DEVELOPMENT OF METHODOLOGY FOR ASSESSING DEVELOPMENT OF METHODOLOGY FOR ASSESSING THE KNOWLEDGE ECONOMY THE KNOWLEDGE ECONOMY (FOR EXAMPLE, ASEAN COUNTRIES AND THE MEDA)(FOR EXAMPLE, ASEAN COUNTRIES AND THE MEDA)

Abstract. In this work the background of transition to the concept of knowledge economy and the methodology of its assessment, descrip-tion on a Knowledge Assessment Methodology and its application to ASEAN and MEDA countries are analyzed. Based on the proposed classifi cation scale of development levels of countries according to the KAM the following matrices for these indicators are constructed. It is allowed to make a formalized analyze of the strength and weakness sides of knowledge economy above mentioned countries. The calcula-tion of the aggregate (four base index) and integral (KEI, KI) indices not for a limited number of indicators, but for all indicators, as used in GCI-methodology are proposed. Despite the fact that the countries of ASEAN have several strong leaders (Singapore, Malaysia), the average index KEI and KI for the countries of ASEAN and MEDA are similar. This is due to the fact that the clear outsiders of ASEAN countries lag far behind such countries as outsiders MEDA, and the leaders of ASEAN countries far ahead of the leaders of the MEDA.Key words: knowledge economy, Knowledge Assessment – methodology, aggregated Indicators, integrated indicators, GCI-methodo-logy, ASEAN, MEDA, Worldbank.

В работе рассмотрены предпосылки перехода к концепции экономики знаний и методологии ее оценки, согласно основополагающей рабо-

те экспертов Института Всемирного банка Дерека Ченга и Карла Дахлмана1, дано описание и развитие методологии оценки экономики знаний (Knowledge

1 Chen D. H. C., Dahlman C. J. The Knowledge Economy, the KAM Methodology and World Bank Operations // The World Bank Washington DC 20433. October 19, 2005 (http://siteresources.worldbank.org / KFDLP / Resources / KAM_Paper_WP. pdf ).

verstka_ME_04.indd 59 09.03.2011 11:39:27


202


Assessment – методология, КАМ) и ее приложение к странам, входящим в АСЕАН (ASEAN – Ассоциация государств Юго-Восточной Азии) и МЕДА (MEDA – Сре-диземноморское партнерство с Европейским союзом). Методология Knowledge Assessment была разработана Институтом Всемирного банка в рамках программы «Знания для развития» (Knowledge for Development Program) в 1999 г. с целью помощи странам-партнерам в переходе к экономике знаний.

ПРЕДПОСЫЛКИ ПЕРЕХОДА К КОНЦЕПЦИИ ЭКОНОМИКИ ЗНАНИЙ И МЕТОДОЛОГИИ ЕЕ ОЦЕНКИKnowledge Assessment – методология была предло-

жена экспертами Института Всемирного банка в ответ на радикально усиливающуюся роль знаний в процессе долговременного экономического роста в новую эпоху. Это связывается с быстрым продвижением информаци-онных и коммуникационных технологий, что значитель-но сократило стоимости компьютерных средств и сетей. Это привело к значительно более быстрому распростра-нению знаний, и в итоге увеличило производительность научного труда. Одним из главных индикаторов созда-ния нового знания и технологий является количество

патентов, выдаваемых ежегодно Патентным ведомством США. Общее их количество, согласно работе2, выросло с 71 114 в 1981 г. до 187 053 в 2003 г., при этом доля патен-тов, выданных неамериканским ученым и изобретателям за этот период, выросла от 39 % до 47 %. Таким образом, усиление интенсивности создания нового знания и тех-нологий является глобальной тенденцией. Оно, в свою очередь, приводит к быстрому распространению новых и эффективных производственных мощностей (машин, оборудования и т. д.), что отчетливо видно в увеличении их доли в мировой торговле.

Таким образом, революция в области производства знания вместе с усиливающейся глобализацией пре-доставляют, по мнению экспертов Всемирного банка, значительные возможности для улучшения социально-экономического развития стран, но те из них, которые не успевают за быстрыми изменениями, становятся безнадежно отстающими. Здесь усиливается не только конкуренция, но и изменяется сама ее природа, которая смещается в область экономики знаний и инноваций.

Возвращаясь к Knowledge Assessment – методологии Всемирного банка, важно отметить, что в ее основе лежат че-тыре составляющие области (pillars), показанные в табл. 1.

Таблица 1. Четыре составляющие области экономики знаний

Экономические стимулы и институциональный режим

Образованная и квалифи-цированная рабочая сила (образование и человече-ские ресурсы)

Эффективная инновационная система

Современная и адек-ватная информацион-ная инфраструктура

Обеспечиваются хорошими экономическими политиками и институтами, которые допуска-ют эффективную мобилизацию и размещение ресурсов, стимули-руют креативность и мотивацию для эффективного создания, рас-пространения и использования существующих знаний.

Способная непрерывно корректировать и адап-тировать свои навыки для эффективного соз-дания и использования знаний.

Состоящая из фирм, ис-следовательских центров, университетов, консультантов и других инновационных ак-торов, которые могут помочь в существующей революции знаний и мощного их роста ассимилировать и адаптиро-вать их для местных нужд.

Способная облегчить эффективные комму-никации, распростра-нение и обработку информации и знаний.

Данная схема экономики знаний (Knowledge Economy Framework) предполагает, что инвестиции в че-тыре ее составляющие области необходимы для устой-чивого создания, усвоения, адаптации и использования знаний во внутреннем производстве товаров и услуг, что будет выражено в более высокой их добавленной стоимости. Это будет увеличивать вероятность эконо-мического успеха в настоящей высококонкурентной и глобализированной мировой экономике.

В каждой области экономики знаний (см. табл. 1) существуют свои межстрановые сравнительные иссле-дования, которые показывают ее влияние на долговре-менный экономический рост.

ОПИСАНИЕ KNOWLEDGE ASSESSMENT МЕТОДОЛОГИИ И ЕЕ ДАЛЬНЕЙШЕЕ РАЗВИТИЕТеперь у нас имеется вся основополагающая база,

чтобы перейти к рассмотрению Knowledge Assessment –

2 Chen D. H. C., Dahlman C. J. The Knowledge Economy, the KAM Methodology and World Bank Operations // The World Bank Washington DC 20433. October 19, 2005 (http://siteresources.worldbank.org / KFDLP / Resources / KAM_Paper_WP. pdf ).

verstka_ME_04.indd 60 09.03.2011 11:39:27


203


методологии. Ее описание предваряет несколько об-щих положений. Так, переход к становлению экономики знаний требует разработки долговременных стратегий, которые должны фокусироваться на развитии четырех областей экономики знаний. Первоначально это означа-ет, что страны должны понимать свои сильные и слабые стороны, и затем воздействовать на них, развивая подхо-дящие политики и механизмы для реализации целей.

Для содействия этому переходному процессу, как отмечалось выше, Институт Всемирного банка в рамках программы «Знание для развития» (Knowledge for Development (K4D) Program) разработал Knowledge Assessment – методологию, которая связана с соответ-ствующим онлайновым инструментом и обеспечивает базовую оценку готовности стран и регионов к перехо-ду к экономике знаний. КАМ представляет собой дру-жественный, интерактивный, диагностический и бенч-маркинговый инструмент, предназначенный для помо-щи странам-партнерам выявлять их сильные и слабые стороны в сравнении с другими странами. Поэтому КАМ может быть полезной для идентификации проблем и возможностей, с которыми страны могут сталкивать-ся, а там, где это необходимо, – фокусировать внимание политиков или планировать новые инвестиции.

Уникальная сила КАМ связана с ее кросс-секто-ральным подходом, который предоставляет целостный взгляд на широкий спектр факторов релевантных эко-номике знаний.

В версии КАМ-2005 сравнительный анализ делался на основе 80 структурных и качественных переменных, распределенных по 9 индикаторам общего исполне-ния, 6 индикаторам гендерного равенства и 65 индика-торам из четырех областей экономики знаний, для 128 стран и 9 региональных группировок. Международные сравнения по выбранным индикаторам представляют-ся в виде радиальных и ромбических диаграмм.

Сравнения могут делаться:– в глобальном масштабе среди всех 128 стран;– в региональном масштабе в рамках отдельной ре-

гиональной группировки;– в рамках категорий человеческого развития (высо-

кий уровень человеческого развития: HDI3≥0,800; сред-ний уровень человеческого развития: 0,799≤HDI≤0,500; низкий уровень человеческого развития: HDI<0,500);

– на основе уровней дохода4 (страны с низким дохо-дом – 735 долл. США на душу населения и ниже; страны с доходом ниже среднего – от 736 до 2935 долл. США

на душу населения; страны с доходом выше среднего – от 2936 до 9075 долл. США на душу населения; страны с высоким доходом – 9076 долл. США на душу населе-ния и выше).

Нормализационная процедура в КАМ состоит в сле-дующем:

1. Первичные данные (u) собираются из базы данных Всемирного банка и из других международных баз дан-ных для 80 переменных и 128 стран.

2. Для каждой страны назначается ранг по каждой из переменных (rank (u)), то есть ее место в ранжиров-ке по рассматриваемой переменной. Ранг 1 ставится для страны, имеющей лучшее исполнение по данной переменной, ранг 2 ставится следующей по исполне-нию стране и т. д.

3. Для каждой отдельной страны вычисляется ко-личество стран, которые стоят ниже ее в ранжировке, включая эту страну (NW).

4. Для каждой отдельной страны вычисляется ко-личество стран, которые стоят выше ее в ранжировке, включая эту страну (Nh).

5. Окончательная нормализация (нормировка) про-делывается по формуле:

, (1)

где cN – общее количество рассматриваемых стран (в общем случае cN = 128).

Формула (1) размещает нормированные значе-ния всех 80 переменных от 0 до 10 для каждой из 128 стран.

Как видим, данная процедура нормализации на-много проще, чем в GCI (Global Competitiveness Index) – методологии Всемирного экономического форума, так как позволяет абстрагироваться от понятий «hard data» и «survey data» и поэтому не требует использова-ния формул пересчета «hard data» в интервал от 1 до 7-балльных оценок «survey data»5.

Отметим, что в версии КАМ-2009 количество перемен-ных было увеличено до 109, а количество стран – до 146.

Теперь мы можем перейти к рассмотрению двух ти-пов табло (scorecard), используемых в КАМ. Наиболее часто используется «базовое табло» (basic scorecard). Оно включает 14 стандартных переменных: две пере-менные общего исполнения стран и 12 переменных экономики знаний (по 3 из каждой области знаний) (табл. 2). Самый поздний год сравнения в КАМ – 1995 г.

3 HDI – Human Development Index (Индекс человеческого развития ООН).4 2004 World Development Indicators categories, которые используют оценки Всемирного банка 2002 г. по GNI per capita (валовой национальный

доход на душу населения).5 The Global Competitiveness Report 2008–2009 // World Economic Forum, Geneva, Switzerland 2008; Московкин В. М., Тенг Делюкс, Бадер Эддин Альха-

дид. Развитие методологии сравнительного анализа глобальной конкурентоспособности стран: на примере стран ASEAN и MEDА // Международная экономика. – Москва, 2009. – № 7. – С. 33–43.

NN

NN

c

h

c

w 1*10*10 (u) Normalized

verstka_ME_04.indd 61 09.03.2011 11:39:27


204


Результаты расчетов по КАМ иллюстрируются радиаль-ными (14 переменных) и ромбовидными (4 агрегированные переменные, соответствующие четырем областям эконо-мики знаний) диаграммами. В первом случае, чем полнее диаграмма (лучшее приближение к вписанному в окруж-ность равностороннему четырнадцатиугольнику), тем луч-ше страна продвинулась в построении экономики знаний.

В качестве интегрального показателя в КАМ-2005 исполь-зовался Knowledge Economy Index (KEI), который суммирует страновое исполнение по четырем областям экономики знаний (табл. 1) и вычисляется как среднеарифметическое значение по 12 нормированным переменным экономики знаний базового табло. Поэтому базовое табло может рас-сматриваться как дисагрегированное представление KEI.

Таблица 2. КАМ Basic Scorecard (2005)

Группы переменных Названия переменных

Общее исполнениеСреднеежегодный рост ВВП, %

Индекс человеческого развития (HDI)

Экономические стимулы и институциональный режим

Тарифные и нетарифные барьеры

Качество регулирования

Законодательные нормы

Образование и человеческие ресурсы

Грамотность взрослого населения (в %, возраст 15 лет и выше)

Охват средним образованием, %

Охват высшим образованием, %

Инновационная система

Количество исследователей, занятых в НИОКР,в расчете на 1 млн жителей

Количество патентов, выданных Патентным ведомством США, в расчете на 1 млн жителей

Количество журнальных научных и технических статей в расчете на 1 млн жителей

Информационная инфраструктура

Количество телефонов (стационарных и мобильных) в расчете на 1000 жителей

Количество компьютеров в расчете на 1000 жителей

Количество пользователей сети Интернет в расчете на 10 000 жителей

Разработана также диагностическая диаграмма для KEI в координатах 1995 г. и последнего года рас-четов, на которой наносятся страны мира. Если коор-дината страны находится выше диагонали квадрата, то исполнение страны в отношении перехода ее к эко-номике знаний улучшилось, и наоборот. Наблюдаются три кластера точек стран: в районе верхней части диа-гонали – развитые страны, в районе средней части диа-гонали – среднеразвитые страны, в районе нижней ча-сти диагонали – слаборазвитые страны.

Второй тип табло называется Custom Scorecards. Это так называемые заказные табло, которые могут стро-иться пользователями в интерактивном онлайновом режиме при любом сочетании исходных переменных. Такие возможности не дают близкие по сути Trend Chart и GCI-методологии, разработанные соответственно экс-

пертами Европейской комиссии и Всемирного эконо-мического форума.

Начиная с версии КА-методологии за 2008 г. (КАМ-2008), дополнительно к интегральному показате-лю KEI рассматривается интегральный показатель KI (Knowledge Index), который строится аналогичным об-разом, как среднеарифметическое значение по 9 пере-менным, входящим в три области экономики знаний (образование и человеческие ресурсы, инновацион-ная система, информационная инфраструктура). По-следняя область экономики знаний здесь называется как «информационно-коммуникационные технологии». Также вводятся агрегированные показатели, отвечаю-щие за четыре области знаний. Система соподчинения агрегированных и интегральных показателей в послед-ней версии КА-методологии приведена на рис. 1.

verstka_ME_04.indd 62 09.03.2011 11:39:27


205


Knowledge Economic Index (KEI) Knowledge Index (KI)

Economic Incentive and Institutional Regime Index ICT IndexInnovation

IndexEducation

Index

В число переменных экономики знаний нижнего уровня входят переменные, представленные в табл. 2, но следует иметь в виду, что в KAМ-2008 вместо пере-менной «количество исследователей, занятых в НИОКР, в расчете на 1 млн жителей» используется перемен-ная «общие отчисления и получения по роялти» (Total Royalty Payments and Receipts).

Отметим, что в расчетах KEI и KI вычисление нор-мированных значений публикационной и патентной активности, а также платежей по роялти, может прово-диться как для абсолютных, так и для удельных значе-ний этих показателей. В первом случае индексы KEI и KI рассматриваются как «невзвешенные» (unweighted), во втором – как «взвешенные» (weighted).

Следует сказать, что GCI и KA-методологии имеют много пересекающихся исходных переменных, поэто-му интересно выяснить, насколько коррелированны их интегральные показатели по всей выборке стран.

С точки зрения дальнейшего развития KAM сле-дует отметить, что используемые в ней как частные нормированные, так и агрегированные индикато-ры (индексы) изменяются от 0 до 10. В связи с этим может быть введена равномерная пятиуровневая классификационная шкала для этих показателей (табл. 3). Она может лечь в основу формализованного SWOT-анализа в части количественной оценки силь-ных и слабых сторон экономики знаний стран мира. В дальнейшем это будет показано на примере стран ASEAN и MEDA.

В KAM никак не обосновывается выбор трех инди-каторов в каждой области экономики знаний, а ведь от этого существенно зависят значения агрегирован-ных и интегральных показателей. Поэтому очевидно, что в расчет этих показателей необходимо включать все имеющиеся частные индикаторы, как это делается в GCI-методологии.

Таблица 3. Классификационная шкала уровней развития стран по показателям KAM

Изменение показателя Уровень развития

0 ≤ I < 2 Очень низкий

2 ≤ I < 4 Низкий

4 ≤ I < 6 Средний

6 ≤ I < 8 Высокий

8 ≤ I ≤ 10 Очень высокий

Предложенный разработчиками KAM инструмент Custom Scorecards позволяет это сделать. Ниже такие рас-четы, вместе с расчетами по Basic Scorecard, будут проделаны для стран ASEAN и MEDA.

ПРИМЕНЕНИЕ УСОВЕРШЕНСТВОВАННОЙ KNOWLEDGEASSESSMENT МЕТОДОЛОГИИ ДЛЯ СТРАН ASEANИ МЕDАНа основе КАМ-2009 нами построены базовые табло

для агрегированных и интегральных показателей эко-номики знаний стран ASEAN и MEDA (табл. 4).

Как отмечалось выше, к агрегированным показа-телям мы относим показатели, входящие в четыре области знания, а к интегральным – индексы KEI и KI. В табл. 4 для сравнения приведены показатели из КАМ-

1995 и изменения мировых рангов по индексу KEI рас-сматриваемых стран за интервал времени, соответству-ющий оценкам показателей в КАМ-2009 и КАМ-1995. Видим, что взвешивание только трех инновационных показателей достаточно сильно влияет на глобальное ранжирование стран. В нашем случае изменения в ран-гах KEI для стран ASEAN были достаточно большими. Например, Таиланд и Филиппины при взвешивании трех показателей опустились на 12 позиций (перешли, соответственно, с 51-го на 63-е место и с 77-го на 89-е

Рис. 1. Соподчинение агрегированных и интегральных показателей экономики знаний в КАМ-2008

verstka_ME_04.indd 63 09.03.2011 11:39:27


206


место). Только для двух стран ASEAN (Сингапур, Лаос) наблюдалось повышение рангов, что связано с их отно-сительно небольшим населением.

Для стран МЕDА варьирование ранга было неболь-шим (не более двух единиц), за исключением Египта, ранг которого при взвешивании опустился на 11 по-зиций. В табл. 4, помимо стран ASEAN и МЕDА в ранжи-рованном порядке по индексу KEI поставлены группы стран (группы стран с разным уровнем доходов, ASEAN и МЕDА). Осреднение индекса KEI по группам стран с раз-ным уровнем дохода предусмотрено КА-методологией, осреднение по странам ASEAN и МЕDА проделано нами. Видим, что эти группировки стран для взвешен-ных показателей имеют ранги индекса KEI, немного превышающие ранги стран с доходом ниже среднего, и наоборот, для невзвешенных показателей их ранги чуть ниже ранга стран с этим доходом. В обоих случаях ранги стран ASEAN и МЕDА очень близки (для невзве-шенных показателей они совпадают) (см. табл. 4).

Грубо говоря, насколько лидеры стран ASEAN опе-режают лидеров стран МЕDА, настолько аутсайдеры стран ASEAN отстают от аутсайдеров стран МЕDА. Та-блица 4 для взвешенных показателей представлена также в виде радиальной диаграммы (рис. 2).

Если распределить все страны ASEAN и МЕDА со-гласно классификационной шкале уровней развития стран по показателям КАМ (см. табл. 3), то придем к сле-дующим классификационным матрицам (табл. 5, 6).

Из этих матриц видим, что в отличие от стран ASEAN отсутствуют страны МЕDА, имеющие высокий и очень высокий уровни развития по показателям КАМ. Страны ASEAN, имея такого мощного инновационного лидера, как Сингапур, получают гораздо больше возможностей поднять средний уровень знаний в своей группировке по сравнению со странами МЕDА. Отметим, что нако-пление знаний в последних странах во многом зависит от их трансфера из Европейского союза.

Проделаем теперь расчеты агрегированных и ин-тегральных показателей, входящих в КАМ, по всему спектру исходных переменных (индикаторов) в сопо-ставлении с базовыми табло (табл. 7, 8). Такое табло назовем «Common Scorecard». Отметим, что три пере-менные из области «Экономические стимулы и инсти-туциональный режим» «Basic Scorecard» выбирались разработчиками КАМ из 18-ти переменных областей «Экономический режим» и «Управление». В скобках указано количество индикаторов (переменных), по ко-торым проводилось осреднение. Суммарный агреги-рованный показатель (Summary Aggregated Index, SAI) рассчитан нами по всему спектру переменных (103 переменных). В этих таблицах приведены также данные по глобальному индексу конкурентоспособности стран

(GCI 2008–2009), который также вычисляется по всему спектру индикаторов.

Для стран ASEAN (см. табл. 7) наблюдается, в целом, превышение взвешенных индексов KEI и KI в Common Scorecard по отношению к соответствующим индексам в Basic Scorecard. Для невзвешенных индексов этих стран такой закономерности нет, она также отсутствует для стран МЕDА как для взвешенных, так и для невзве-шенных индексов (см. табл. 8).

На основе этих двух таблиц рассчитаны уравнения линейной регрессии между показателями GCI и KAM для стран ASEAN (рис. 3) и МЕDА (рис. 4). Расчеты проде-ланы для взвешенных показателей KEI (12), KEI (68), SAI (103). Для стран ASEAN коэффициенты достоверности аппроксимации (R2) оказались значительно лучше (см. рис. 3), чем для стран МЕDА (см. рис. 4). Для последних стран этот коэффициент возрастал по мере увеличения числа учитываемых переменных.

На основе классификационной шкалы уровней раз-вития стран по показателям КАМ (см. табл. 3) и девяти индикаторов, входящих в KI, определим сильные и сла-бые стороны экономики знаний стран ASEAN (табл. 9) и MEDA (табл. 10). Здесь сильные стороны соответство-вали I ≥ 6, а слабые – I < 4 (см. табл. 3).

Из табл. 10 видим, что у шести стран ASEAN из де-вяти отсутствуют сильные стороны экономики знаний, а у трех из этих стран все стороны экономики знаний слабые. У семи из девяти стран ASEAN слабой стороной экономики знаний является охват средним образова-нием. Явными лидерами по переходу к экономике зна-ний являются Сингапур и Малайзия (см. табл. 9).

У четырех стран MEDA из семи отсутствуют сильные стороны экономики знаний, а у Иордании отсутствуют слабые стороны (см. табл. 10). Характерной особенно-стью этих стран является низкая грамотность взросло-го населения (в шести из семи стран MEDA эта сторона экономики знаний оказалась слабой).

Таким образом, мы показали, как с использованием классификационной шкалы уровней развития стран по показателям КАМ можно проводить формализован-ный SWOT-анализ в отношении идентификации сильных и слабых сторон экономики знаний стран (табл. 9–10). Хорошим дополнением к последним двум таблицам являются построенные нами для стран ASEAN и MEDA частотные таблицы по отношению ко всем градациям классификационной шкалы уровней развития эконо-мики знаний вышеуказанных стран (табл. 11, 12). Здесь явным лидером среди стран ASEAN по количеству слу-чаев очень высокого уровня развития экономики зна-ний является Сингапур, у которого количество таких случаев составляет около 80 % по всем интегральным показателям. Для Малайзии этот показатель не превы-

verstka_ME_04.indd 64 09.03.2011 11:39:27


207


шает 45 %. Для ведущих стран MEDA этот показатель на-ходится на уровне 10 %. Следующим этапом развития и использования данной методологии, на наш взгляд, должен быть этап имитационных прогнозных расче-тов. Например, при анализе слабых и сильных сторон какой-либо страны по индексу KI (9) можно поставить задачу усиления слабых сторон (I<4) за счет увеличения соответствующих значений их индикаторов до средне-го уровня (I=5). Отсюда легко пересчитывается новое положение страны в ранжировке по индексу KI (9). При этом мы отчетливо видим, насколько должны быть увеличены значения индикаторов для слабых сторон, входящих в индекс KI (9) (см. табл. 2). Из такого рода имитационных расчетов могут вырабатываться кон-кретные стратегии повышения уровня развития эконо-мики знаний отдельных стран.

ЗАКЛЮЧЕНИЕВ данном исследовании рассмотрены предпосылки

перехода к концепции экономики знаний и методоло-гии ее оценки, дано описание Knowledge Assessment – методологии Всемирного банка и проделан ряд ее усо-вершенствований, усовершенствованная Knowledge Assessment – методология применена для стран ASEAN и MEDA.

Усовершенствование Knowledge Assessment – мето-дологии состояло в следующем.

1. Введена равномерная пятиуровневая классифи-кационная шкала для показателей КАМ, которая удоб-на для построения матриц уровней развития стран по показателям КАМ и проведения формализованного SWOT-анализа в части количественной оценки сильных и слабых сторон экономики знаний стран мира.

2. В Knowledge Assessment – методологии никак не обосновывается выбор трех индикаторов в каж-дой области экономики знаний при построении Basic Scorecard, а от этого существенно зависят значения агрегированных и интегральных показателей. Поэтому нами предложен учет всех частных индикаторов эконо-

мики знаний, как это делается в GCI-методологии. Этот учет сделан в рамках предлагаемого нами Common Scorecard.

3. Предлагается искать линейные регрессионные за-висимости между показателями GCI и КАМ.

Данная программа усовершенствования Knowledge Assessment – методологии реализована на примере стран ASEAN и MEDA.

В содержательном плане средние индексы эконо-мики знаний (KEI, KI) ASEAN и MEDA достаточно хоро-шо близки, при этом насколько лидеры стран ASEAN (Сингапур, Малайзия) опережают лидеров стран MEDA (Иордания, Ливан), настолько аутсайдеры стран ASEAN (Лаос, Камбоджа, Мьянма) отстают от аутсайдеров стран MEDA (Алжир, Сирия).

Показано, что в Common Scorecard Сингапур имеет наибольшее количество случаев очень высокого уров-ня развития экономики знаний (около 80 % по пере-менным KEI (68) и KI (49)). Для Малайзии этот показатель не превышает 45 %, а для ведущих стран MEDA он на-ходится на уровне 10 %.

При анализе Basic Scorecard рассматриваемых стран показано, что взвешивание только трех инновационных индикаторов достаточно сильно влияет на глобальное ранжирование рассматриваемых стран (наблюдается изменение рангов Филиппин, Таиланда и Египта более чем на 10 позиций).

Получены достаточно хорошие линейные корре-ляционные связи между показателями GCI и КАМ, при-чем для стран ASEAN эти связи были несколько лучше. Для стран MEDA, в отличие от стран ASEAN, коэффициент достоверности аппроксимации (R2) возрастал по мере роста числа учитываемых переменных (12 68 103).

Предложенный в статье формализованный анализ сильных и слабых сторон экономики знаний стран мо-жет быть использован в проигрывании различных сце-нариев повышения уровня развития экономики знаний, на основе которых могут вырабатываться конкретные стратегии повышения этого уровня.

Таблица 4. Индикаторы экономики знаний стран АSЕАN, МEDА и стран по группам дохода

РангИзме-нениеранга

Взвешенные показатели

СтранаKEI KI

Экономические стимулы и институ-циональный режим

Инновация Образо вание ИКТ

2009 1995 2009 1995 2009 1995 2009 1995 2009 1995 2009 1995

19 +2 Сингапур 8,44 8,49 8,03 8,09 9,68 9,67 9,58 9,05 5,29 6,23 9,22 9,00

С высоким доходом

8,23 8,35 8,30 8,48 8,02 7,94 9,02 9,14 7,47 7,68 8,42 8,62

48 0 Малайзия 6,07 6,12 6,06 5,80 6,11 7,07 6,82 6,28 4,21 4,14 7,14 6,98

verstka_ME_04.indd 65 09.03.2011 11:39:27


208


С доходом выше

среднего5,66 5,90 5,85 6,23 5,08 4,93 6,03 6,36 5,63 5,59 5,89 6,73

62 +2 Иордания 5,54 5,57 5,39 5,53 5,99 5,67 5,59 6,17 5,62 4,54 4,95 5,89

63 –9 Таиланд 5,52 5,81 5,66 5,58 5,12 6,51 5,76 5,66 5,58 5,19 5,64 5,89

76 –11 Ливан 4,81 5,46 4,93 5,50 4,42 5,36 4,53 4,26 4,92 5,91 5,35 6,32

82 +6 Тунис 4,42 4,52 4,54 4,49 4,04 4,63 4,65 4,29 4,08 3,51 4,88 5,66

89 –16Филиппи-

ны4,12 5,12 4,03 5,32 4,37 4,51 3,80 4,09 4,69 6,49 3,60 5,38

MEDA 4,10 4,46 4,23 4,61 3,71 4,01 4,24 4,44 3,95 3,94 4,48 5,46

90 –3 Египет 4,08 4,56 4,24 4,76 3,59 3,97 4,44 5,08 4,35 4,35 3,92 4,87

ASEAN 3,98 4,49 4,00 4,50 3,90 4,48 4,14 3,89 3,81 4,10 4,06 5,50

С дохо-дом ниже среднего

3,78 4,27 4,04 4,65 3,01 3,15 4,96 4,93 3,32 3,64 3,85 5,38

99 –4 Марокко 3,54 4,14 3,35 4,03 4,12 4,45 3,72 4,79 1,95 2,44 4,37 4,87

100 +14 Вьетнам 3,51 3,14 3,74 3,38 2,79 2,40 2,72 2,34 3,66 3,30 4,85 4,50

103 –2Индоне-

зия3,29 3,88 3,17 3,83 3,66 4,03 3,19 2,38 3,59 3,91 2,72 5,20

105 +6 Алжир 3,22 3,40 3,57 3,91 2,18 1,87 3,59 3,41 3,66 3,46 3,46 4,87

108 –1 Сирия 3,09 3,58 3,57 4,06 1,65 2,15 3,17 3,07 3,10 3,37 4,43 5,73

С низким доходом

2,00 2,83 1,98 3,05 2,05 2,16 2,52 2,77 1,61 1,85 1,82 4,54

128 –3 Лаос 1,94 2,78 2,09 2,56 1,47 3,44 2,00 1,79 2,25 1,70 2,03 4,18

137 –8 Камбоджа 1,56 2,66 1,54 2,94 1,63 1,83 2,07 1,69 1,93 2,96 0,62 4,18

140 –3 Мьянма 1,34 2,44 1,69 2,96 0,31 0,86 1,30 1,69 3,06 3,02 0,70 4,18

РангИзме-нениеранга

Невзвешенные показатели

СтранаKEI KI


Инновация Образование ИКТ

2009 1995 2009 1995 2009 1995 2009 1995 2009 1995 2009 1995

С высоким доходом

8,32 8,44 8,41 8,60 8,02 7,94 9,35 9,50 7,47 7,68 8,42 8,62

20 +1 Сингапур 8,22 8,30 7,74 7,85 9,68 9,67 8,70 8,31 5,29 6,23 9,22 9,00

46 –2 Малайзия 6,23 6,33 6,27 6,08 6,11 7,07 7,47 7,11 4,21 4,14 7,14 6,98

51 –6 Таиланд 6,02 6,27 6,32 6,18 5,12 6,51 7,74 7,47 5,58 5,19 5,64 5,89

С доходом выше

среднего5,96 6,13 6,26 6,53 5,08 4,93 7,24 7,25 5,63 5,59 5,89 6,73

62 +2 Иордания 5,48 5,37 5,31 5,27 5,99 5,67 5,35 5,40 5,62 4,54 4,95 5,89

77 –18Филиппи-

ны4,76 5,70 4,89 6,10 4,37 4,51 6,36 6,42 4,69 6,49 3,60 5,38

78 –11 Ливан 4,66 5,29 4,74 5,26 4,42 5,36 3,96 3,55 4,92 5,91 5,35 6,32

79 –4 Египет 4,65 5,08 5,00 5,45 3,59 3,97 6,73 7,13 4,35 4,35 3,92 4,87

84 +5 Тунис 4,44 4,53 4,57 4,49 4,04 4,63 4,74 4,31 4,08 3,51 4,88 5,66

С дохо-дом ниже среднего

4,37 4,71 4,82 5,24 3,01 3,15 7,30 6,69 3,32 3,64 3,85 5,38

verstka_ME_04.indd 66 09.03.2011 11:39:27


209


ASEAN 4,28 4,78 4,40 4,88 3,90 4,48 5,34 5,04 3,81 4,10 4,06 5,50

MEDA 4,28 4,58 4,47 4,77 3,71 4,01 4,98 4,90 3,95 3,94 4,48 5,46

90 –8Индоне-

зия4,14 4,79 4,30 5,05 3,66 4,03 6,60 6,04 3,59 3,91 2,72 5,20

93 +18 Вьетнам 4,04 3,53 4,46 3,91 2,79 2,40 4,87 3,92 3,66 3,30 4,85 4,50

96 –6 Марокко 3,96 4,49 3,91 4,51 4,12 4,45 5,40 6,22 1,95 2,44 4,37 4,87

103 +6 Алжир 3,51 3,61 3,95 4,19 2,18 1,87 4,73 4,23 3,66 3,46 3,46 4,87

106 +1 Сирия 3,28 3,68 3,82 4,19 1,65 2,15 3,92 3,47 3,10 3,37 4,43 5,73

С низким доходом

2,22 2,98 2,27 3,25 2,05 2,16 3,39 3,37 1,61 1,85 1,82 4,54

131 –2 Лаос 1,91 2,77 2,06 2,54 1,47 3,44 1,89 1,75 2,25 1,70 2,03 4,18

138 –8 Камбоджа 1,67 2,74 1,68 3,04 1,63 1,83 2,48 1,99 1,93 2,96 0,62 4,18

140 –5 Мьянма 1,51 2,60 1,91 3,17 0,31 0,86 1,96 2,32 3,06 3,02 0,70 4,18

Таблица 5. Матрица уровней развития стран ASEAN по показателям KAM-2009 (взвешенные показатели)

Очень низкий Низкий Средний Высокий Очень высокий

KEIЛаос, Камбоджа,

МьянмаИндонезия, Вьетнам

Филиппины, Таиланд

Малайзия Сингапур

KIКамбоджа,

МьянмаЛаос, Индонезия,

ВьетнамФилиппины,

ТаиландМалайзия Сингапур

The Economic Incentive and Institutional Regime

Index

Лаос, Камбоджа, Мьянма

Индонезия, ВьетнамФилиппины,

ТаиландМалайзия Сингапур

Education Index КамбоджаИндонезия, Вьетнам,

Лаос, Мьянма

Малайзия, Филиппины, Таиланд,

Сингапур,

Innovation Index МьянмаЛаос, Камбоджа,

Индонезия, Вьетнам, Филиппины

Таиланд Малайзия Сингапур

ICT Index Камбоджа, МьянмаЛаос, Индонезия,

ФилиппиныВьетнам, Таиланд Малайзия Сингапур

Таблица 6. Матрица уровней развития стран MEDA по показателям KAM-2009 (взвешенные показатели)

Очень низкий Низкий Средний Высокий Очень

высокий

KEIМарокко, Алжир,

СирияИордания, Ливан, Тунис,

Египет

KIМарокко, Алжир,


Египет

The Economic Incentive and Institutional Regime Index

Сирия Египет, АлжирМарокко, Иордания, Ливан,

Тунис

Education Index Марокко Алжир, СирияИордания, Ливан, Тунис,

Египет

Innovation IndexМарокко, Алжир,


Египет

ICT Index Египет, АлжирСирия, Иордания, Ливан,

Тунис, Марокко

verstka_ME_04.indd 67 09.03.2011 11:39:28


210


Таблица 7. Агрегированные и интегральные показатели для стран ASEAN, KAM-2009

Common Scorecard

Камбоджа Индонезия Лаос Малайзия Мьянма Филиппины Сингапур Таиланд Вьетнам

Экономическое исполнение (6)

3,49 4,95 3,22 7,11 3,04 4,91 8,67 5,85 5,16

Экономический режим (12)

2,32 3,18 3,32 7,09 3,25 4,03 8,22 6,8 5,36

Управление (7) 2,1 3,28 1,66 5,66 0,31 3,71 7,61 4,27 3,03

Инновации(взвешенные, 22)

3,48 5,06 3,71 7,28 4,13 5,02 8,72 6,20 5,01

Инновации (невзвешенные, 22)

3,66 6,12 3,69 7,47 4,59 5,66 8,34 6,77 5,44

Образование (15) 1,48 3,67 2,39 6,32 2,37 5,01 8,24 4,97 4,1

Труд (24) 5,12 5,02 6,83 7,25 6,81 4,94 7,97 6,33 5,22

Гендер (5) 3,64 3,06 4,83 3,95 6,29 4,96 5,78 5,51 6,98

ИКТ (12) 1,23 3,53 2,07 7,15 0,69 4,73 8,76 6,67 4,91

SAI(взвешенные, 103)

2,86 3,97 3,50 6,48 3,36 4,66 8,00 5,83 4,97

SAI(невзвешенные, 103)

2,88 4,10 3,50 6,50 3,42 4,74 7,95 5,90 5,03

KEI (взвешенные, 68) 2,12 3,74 2,63 6,70 2,15 4,50 8,31 5,78 4,48

KI (взвешенные, 49) 2,06 4,09 2,72 6,92 2,40 4,92 8,57 5,95 4,67

KEI (невзвешенные, 68) 2,16 3,96 2,63 6,74 2,24 4,63 8,23 5,90 4,57

KI (невзвешенные, 49) 2,12 4,44 2,72 6,98 2,55 5,13 8,45 6,14 4,82

GCI 2008–2009 3,5 4,3 — 5,0 — 4,1 5,5 4,6 4,1

Basic Scorecard


Экономические стимулы и институциональный

режим1,63 3,66 1,47 6,11 0,31 4,37 9,68 5,12 2,79

Инновации 2,07 3,19 2 6,82 1,3 3,8 9,58 5,76 2,72

Образование 1,93 3,59 2,25 4,21 3,06 4,69 5,29 5,58 3,66

ИКТ 0,62 2,72 2,03 7,14 0,7 3,6 9,22 5,64 4,85

KEI 1,56 3,29 1,94 6,07 1,34 4,12 8,44 5,52 3,51

KI 1,54 3,17 2,09 6,06 1,69 4,03 8,03 5,66 3,74


Экономические стимулы и институциональный

режим1,63 3,66 1,47 6,11 0,31 4,37 9,68 5,12 2,79

Инновации 2,48 6,6 1,89 7,47 1,96 6,36 8,7 7,74 4,87

Образование 1,93 3,59 2,25 4,21 3,06 4,69 5,29 5,58 3,66

ИКТ 0,62 2,72 2,03 7,14 0,7 3,6 9,22 5,64 4,85

KEI 1,67 4,14 1,91 6,23 1,51 4,76 8,22 6,02 4,04

KI 1,68 4,3 2,06 6,27 1,91 4,89 7,74 6,32 4,46

verstka_ME_04.indd 68 09.03.2011 11:39:28


211


Таблица 8. Агрегированные и интегральные показатели для стран MEDA, KAM-2009

Common Scorecard

Алжир Египет Иордания Ливан Марокко Сирия Тунис

Экономическое исполнение (6) 3,00 4,05 5,27 4,25 4,15 3,49 5,09

Экономический режим (12) 2,29 5,47 5,77 4,88 4,63 3,60 5,82

Управление (7) 2,86 4,34 5,37 4,38 4,25 3,51 5,24

Инновации (взвешенные, 22) 2,75 4,40 4,94 4,59 3,92 3,85 4,99

Инновации (невзвешенные, 22) 3,05 4,40 5,10 4,45 4,15 3,74 5,38

Образование (15) 2,39 5,29 5,68 4,80 4,53 3,61 5,72

Труд (24) 3,00 5,00 5,51 4,91 4,37 4,10 5,36

Гендер (5) 2,71 4,91 5,48 4,71 4,32 3,73 5,46

ИКТ (12) 2,82 4,57 5,40 4,53 4,25 3,63 5,31

SAI (взвешенные, 103) 2,73 4,75 5,43 4,63 4,30 3,69 5,37

SAI (невзвешенные, 103) 2,77 4,75 5,45 4,61 4,33 3,68 5,42

Интегральные показатели

KEI (взвешенные, 68) 2,62 4,81 5,43 4,64 4,32 3,64 5,42

KI (взвешенные, 49) 2,65 4,75 5,34 4,64 4,23 3,70 5,34

KEI (невзвешенные, 68) 2,68 4,81 5,46 4,61 4,36 3,62 5,49

KI (невзвешенные, 49) 2,75 4,75 5,39 4,59 4,31 3,66 5,47

GCI 2008–2009 3,7 4 4,4 — 4,1 4 4,6

Basic Scorecard



2,18 3,59 5,99 4,42 4,12 1,65 4,04

Инновации 3,59 4,44 5,59 4,53 3,72 3,17 4,65

Образование 3,66 4,35 5,62 4,92 1,95 3,10 4,08

ИКТ 3,46 3,92 4,95 5,35 4,37 4,43 4,88

KEI 3,22 4,08 5,54 4,81 3,54 3,09 4,42

KI 3,57 4,24 5,39 4,93 3,35 3,57 4,54



2,18 3,59 5,99 4,42 4,12 1,65 4,04

Инновации 4,73 6,73 5,35 3,96 5,40 3,92 4,74

Образование 3,66 4,35 5,62 4,92 1,95 3,10 4,08

ИКТ 3,46 3,92 4,95 5,35 4,37 4,43 4,88

KEI 3,51 4,65 5,48 4,66 3,96 3,28 4,44

KI 3,95 5,00 5,31 4,74 3,91 3,82 4,57

verstka_ME_04.indd 69 09.03.2011 11:39:28


212


Таблица 9. Сильные (I ≥ 6) и слабые (I < 4) стороны экономики знаний стран ASEAN, построенные на основе «Basic Scorecard 2009» (KI (9), взвешенные показатели)

Страна Сильные стороны Слабые стороны

Камбоджа Отсутствуют Все стороны

Лаос Отсутствуют Все стороны

Мьянма Отсутствуют Все стороны

Филиппины ОтсутствуютНаучно-публикационная активность, телефони-

зация, интернетизация

Вьетнам ОтсутствуютОхват средним и высшим образованием, научно-

публикационная и патентная активность, телефонизация

Индонезия Отсутствуют

Грамотность взрослого населения, охват средним и высшим образованием, научно-

публикационная активность, телефонизация, компьютеризация, интернетизация

ТаиландОхват высшим образованием, отчисление

и получение по роялти, телефонизацияОтсутствуют

МалайзияОтчисление и получение по роялти, патентная

активность, компьютеризация, интернетизацияОхват средним образованием

Сингапур

Охват высшим образованием, отчисление и получение по роялти, научно-публикационная и патентная активность, телефонизация, компью-

теризация, интернетизация

Охват средним образованием

Таблица 10. Сильные (I ≥ 6) и слабые (I < 4) стороны экономики знаний стран MEDA, построенные на основе «Basic Scorecard 2009» (KI (9), взвешенные показатели)

Страна Сильные стороны Слабые стороны

Алжир ОтсутствуютГрамотность взрослого населения, патентная активность,

компьютеризация, интернетизация

Сирия ОтсутствуютГрамотность взрослого населения, охват средним

образованием, отчисление и получение по роялти, научно-публикационная и патентная активность, телефонизация

Египет ОтсутствуютГрамотность взрослого населения, телефонизация,

компьютеризация

Марокко ОтсутствуютГрамотность взрослого населения, охват средним и высшим

образованием, отчисление и получение по роялти, патентная активность, компьютеризация

Тунис Научно-публикационная активностьГрамотность взрослого населения, отчисление и получение

по роялти, патентная активность

ЛиванОхват высшим образованием,

научно-публикационная и патентная активность, интернетизация

Грамотность взрослого населения, отчисление и получение по роялти, телефонизация

ИорданияОхват высшим образованием,

научно-публикационная активностьОтсутствуют

verstka_ME_04.indd 70 09.03.2011 11:39:28


213


Таблица 11. Количество случаев разного уровня развития экономики знаний стран ASEAN, построенные на основе «Common Scorecard 2009» (взвешенные показатели)

ПоказателиУровни развития экономики знаний

Очень низкий Низкий Средний Высокий Очень высокий Нет данных

Кам

бодж

а

KEI (68) 31 18 3 2 4 10

Экономические стимулы и институциальный режим

(19) 12 5 0 0 2 0

KI (49) 19 13 3 2 2 10

Лао

с

KEI (68) 18 13 4 1 3 29


(19) 10 1 4 0 1 3

KI (49) 8 12 1 2 26

Мья

нма

KEI (68) 20 4 0 3 1 40


(19) 8 0 0 1 0 10

KI (49) 12 4 2 1 30

Инд

онез

ия

KEI (68) 11 24 14 12 1 6


(19) 6 7 4 2 0 0

KI (49) 5 17 10 10 1 6

Вьет

нам

KEI (68) 7 16 12 11 5 17


(19) 5 5 3 3 3 0

KI (49) 2 11 9 8 2 17

Фил

иппи

ны

KEI (68) 7 15 25 12 3 6


(19) 4 4 10 1 0 0

KI (49) 3 11 15 11 3 6

Таил

анд

KEI (68) 1 8 23 23 8 5


(19) 1 3 6 6 3 0

KI (49) 5 17 17 5 5

Мал

айзи

я

KEI (68) 1 4 17 18 24 4


(19) 0 2 5 8 4 0

KI (49) 1 2 12 10 20 4

verstka_ME_04.indd 71 09.03.2011 11:39:28


214

ЭКОНОМИКА ЗНАНИЙ И НТПСи

нгап

ур

KEI (68) 2 4 4 2 51 5


(19) 1 2 1 0 15 0

KI (49) 1 2 3 2 36 5

Таблица 12. Количество случаев разного уровня развития экономики знаний стран MEDA, построенные на основе «Common Scorecard 2009» (взвешенные показатели)

ПоказателиУровни развития экономики знаний

Очень низкий Низкий Средний Высокий Очень высокий Нет данных

Алж

ир

KEI (68) 23 23 12 3 0 7

Экономические стиму-лы и институциальный

режим (19) 6 7 4 2 0 0

KI (49) 17 16 8 1 0 7

Егип

ет

KEI (68) 11 17 24 6 1 9


режим (19) 4 8 7 0 0 0

KI (49) 7 9 17 6 1 9

Иор

дани

я

KEI (68) 3 11 18 21 7 8


режим (19) 1 3 2 9 4 0

KI (49) 2 8 16 12 3 8

Лив

ан

KEI (68) 6 17 13 9 4 19


режим (19) 2 8 3 2 2 2

KI (49) 4 9 10 7 2 17

Мар

окко

KEI (68) 7 17 29 4 5 6


режим (19) 0 7 10 1 1 0

KI (49) 7 10 19 3 4 6

Сири

я

KEI (68) 10 25 13 4 2 14


режим (19) 6 5 5 2 1 0

KI (49) 4 20 8 2 1 14

Туни

с

KEI (68) 7 11 14 28 6 2


режим (19) 2 1 2 12 1 1

KI (49) 5 10 12 16 5 1

verstka_ME_04.indd 72 09.03.2011 11:39:28


215


Рис. 2. Индикаторы экономики знаний для стран АSEAN, МEDА и групп стран с разным доходом (КАМ-2009)

verstka_ME_04.indd 73 09.03.2011 11:39:28


216


KH – Камбоджа, PH – Филиппины, VN – Вьетнам, ID – Индонезия, TH – Таиланд, MY – Малайзия, SG – Сингапур.Рис. 3. Уравнения линейной регрессии между показателями GCI и KAM стран ASEAN (взвешенные показатели КАМ-2009)

verstka_ME_04.indd 74 09.03.2011 11:39:28


217


DZ – Алжир, SY – Сирия, EG – Египет, MA – Марокко, JO – Иордания, TN – Тунис.Рис. 4. Уравнения линейной регрессии между показателями GCI и KAM стран MEDA (взвешенные показатели КАМ-2009)

verstka_ME_04.indd 75 09.03.2011 11:39:29


218


УДК339.7

УПРАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТНЫМ ДЕФИЦИТОМ УПРАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТНЫМ ДЕФИЦИТОМ В ПЕРИОД ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСАВ ПЕРИОД ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСАС. А. Черногорский,канд. экон. наук, доцент СПбГПУ.

Аннотация. Статья посвящена проблемам увеличения дефицита как государственного бюджета, так и бюджета ПФР. Показана необходимость пересмотра политики управления государственными финансами. Рассматривается дефицит государственного бюджета в модели перекрытия поколений в период глобального кризиса и предложены пути управления бюджетным дефицитом.Ключевые слова: глобальный кризис, бюджетный дефицит, управление дефицитом государственного бюджета.

MANAGING BUDGET DEFICITS IN TIMES OF GLOBAL CRISISMANAGING BUDGET DEFICITS IN TIMES OF GLOBAL CRISIS

Annotation. The article is devoted to the problem of increasing defi cits as the state budget and budget FIU. The necessity of revision of the policy management of public fi nances. Considered the state budget defi cit in a model of overlapping generations in a time of global crisis and to suggest ways to control the budget defi cit.Key words: global crisis, fi scal defi cit, control the state budget defi cit.

Теория государственного бюджета, основанная на идее налогового сглаживания, рассматривает за-крытую экономику без капитала, где репрезентатив-

ный агент принимает решения, сколько ему потреблять, работать и сберегать. Правительство представляет собой «заботливого и бескорыстного общественного плановика», который максимизирует полезность репрезентативного агента. И репрезентативный агент, и правительство имеют один и тот же временной горизонт, который для простоты полагается равным бесконечности. Эта теория не учитыва-ет эффекты, обусловленные сосуществованием различных поколений людей в один и тот же период времени, а также то, что срок полномочий всякого правительства конечен.

Правительству требуется финансировать определен-ное количество расходов в каждом периоде за счет на-логов на доход от труда, которые являются искажающим фактором, так как воздействуют на предложение труда. Предполагается, что функция полезности репрезентатив-ного агента зависит от объема его частного потребления и досуга, однако она не зависит от потребляемого количе-ства общественного блага, которое для простоты можно определить как расходы на оборону. Задача обществен-ного плановика заключается в том, чтобы поддерживать постоянную ставку налогообложения. Требуемый уро-вень налоговых поступлений определяется из межвре-менного бюджетного ограничения правительства, кото-рое предполагает, что приведенная стоимость всех его будущих расходов (задающихся экзогенно) должна рав-няться приведенной стоимости всех будущих налоговых поступлений. Поэтому бюджетные дефицит и профицит

используются в качестве буфера; дефицит возникает, ког-да расходы временно высоки по сравнению со средним, «перманентным» уровнем, а профицит – когда доходы временно низки. Эти результаты вытекают из свойства во-гнутости функции полезности индивида.

ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА ПРИ ОТСУТСТВИИ ПЕРЕКРЫВАНИЯ ПОКОЛЕНИЙ.В ограничении бюджета физических лиц (ФЛ) налоги (Т),

которые по своей природе являются паушальными, появ-ляются в расходах государства (G) следующим образом:

rTYTY

rICI

+−

+−=++

++11

2211

2211 , (1)

где 1 и 2 – потребление в периоде 1 и 2 соответствен-но; I1 и I2 – инвестиции; Y1 и Y2 – доходы; T1 и T2 – налоги в соответствующих периодах; r – процентная ставка.

Соответствующее ограничение для государства (предполагая, что изначальный долг государства равен нулю):

,

112

12

1 rTT

rGG

++=

++

(2)

где G1 и G2 – государственное потребление в перио-де 1 и 2 соответственно; T1 и T2 – налоги в соответствую-щих периодах; r – процентная ставка.

Уравнение (2) ставит предел настоящей стоимости государственных потребностей по отношению к насто-ящей стоимости его доходов.

Подставив формулу (1) в равенство (2), получим сле-дующие доходы:

verstka_ME_01.2011.indd 38 20.12.2010 22:42:48


219


rGYGY

rICI

+−+−=

++++

1122

1122

11 .

Таким образом, получив процентную ставку r, от-дельные ФЛ, у которых будет такое же потребление, ре-шат, что они могут влиять на государственный бюджет, который сводится к балансу в каждом периоде.

Этот нейтралитет временного выбора паушальных пла-тежей, взятых из различных уровней государственных рас-ходов, не удивляет. Каждый рубль из налогов, откладывае-мый сегодня, должен быть заплачен завтра с процентами той же самой группой налогоплательщиков, действующей сегодня. Таким образом, все, что является потребностью всех ФЛ, это и есть настоящая стоимость государствен-ных расходов. В результате дефицит государства не мо-жет затронуть выбор потребителей. Каждое изменение выбора налогов изменяет государственные сбережения. Личные сбережения – это CTYS P . Принимая во внимание, что государственные сбережения – это из-лишки (активное сальдо) бюджета, то .GTS G

Национальные накопления, сумма личных и госу-дарственных накоплений, таким образом, получается

GCYSSS GP . Следовательно, националь-ные сбережения не меняются. Причина в том, что изме-нение личных сбережений сразу же погашает любое из-менение государственных накоплений. Если государство повысит налоги путем dT в период 1 и, следовательно, повысит их путем (1+r) dТ в период 2, то частный сектор просто повысит свои собственные накопления в период 1 на dT так, что сможет платить и более высокие налоги в пе-риод 2, при этом не нарушая оптимального потребления.

Утверждение, что государственный бюджет не сба-лансирован, не относится к распределению ресурсов, которое называется Рикардовской эквивалентностью долгов и налогов. Но даже в пределах заключений этой модели есть число важных предположений, подкре-пляющих результат Рикардо. Эквивалентность может потерпеть неудачу, если ФЛ не смогут брать кредиты под такую же процентную ставку, как и государство (или, в конечном счете, если их кредитование прекра-тится). Но в основном эквивалентность Рикардо по-терпела неудачу, когда исказилось налогообложение. В этом случае изменения во времени налогов имели эффект, вызванный серьезными изменениями налого-вых искажений в различных периодах [3].

ДЕФИЦИТЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА В МОДЕЛЯХ ПЕРЕКРЫТИЯ ПОКОЛЕНИЙ.Рассмотрим экономику, в которой каждое поколе-

ние ФЛ живет в двух периодах, а новое поколение рож-дается каждый период. Для удобства мы преобразуем население так, что каждое поколение будет состоять

из одного человека. Человек, родившийся t числа, при-нимает вид начальной функции:

( ) ( ) ( )01

01 loglog, ++ += t

Ytt

Yt cccc β .

(3)

В этом уравнении cYt обозначает потребление в те-

чение молодости родившегося t-го числа, а 01tc обо-

значает потребление этого же человека в старости t+1. Для простоты мы приняли, что начальная функция – ло-гарифмическая, однако ни один из результатов не зави-сит от этого [4].

Давайте обозначим Ytτ сумму паушальных налогов,

которые платят молодые ФЛ по дате t, а 01+tτ обозна-

чим сумму паушальных налогов от пожилых ФЛ. Отрица-тельные стоимости представляют собой трансфертные платежи. Государство облагает налогами молодых и по-жилых ФЛ в течение того же самого периода. Исключая наследования в течение периода жизни, ограничения для бюджета ФЛ выглядят следующим образом:

ryy

rcc ttY

tYt

tYt +

−+−=+

+ +++

11

01

01

01 ττ , (4)

где процентная ставка определена мировым рын-ком капитала и принимается постоянной. [2]

Максимизируя равенство (3) при условии равенства (4), доходы межвременного равенства Эйлера будут:

( ) Ytt crc β+=+ 10

1 . (5)

Кривая потребления каждого ФЛ в течение двух пе-риодов жизни наклоняется вверх, если 1+r превышает 1 / β, и наклоняется вниз в противном случае. Из равен-ства Эйлера (5) и бюджетного ограничения (4) получаем следующие функции потребления:

+−+−

+= ++

ryyc ttY

tYt

Yt 11

1 01

01 ττ

β ,

( )+−+−

++= ++

+ ryyrc ttY

tYtt 11

10

10

101

ττβ

β

(6)

(7)

Однако проблема ФЛ в том, что отдельно представлен-ный индивид живет недолго. Вместо этого два разных ин-дивида сосуществуют в каждом периоде. Таким образом, чтобы изучить экономическую совокупность поведения, мы складываем два поколения, живущих в обоих перио-дах. Совокупность потребления Ct в периоде t – сумма по-требления молодых ФЛ и потребления пожилых ФЛ:

0t

Ytt ccC += . (8)

verstka_ME_01.2011.indd 39 20.12.2010 22:42:49


220


Разные демографические группы могут столкнуться с разными налоговыми ставками. Давайте обозначим G совокупность государственного потребления. Увели-чение в государственных активах между концом даты t и датой t-1 – это различие между суммой государствен-ных доходов (включая народные капиталовложения) и государственных расходов. Таким образом,

tGtt

Yt

Gt

Gt GrBBB −++=−+

01 ττ . (9)

Получается, что BG обозначает именно совокупность государственных активов, а не активы на душу насе-ления. Ограничение (9) ведет обычно к ограничениям межвременного государственного бюджета:

( ) ( )∞

=

∞

=

−−

++

++=+ts ts

sYs

tsGts

ts

rBrG

r0

111

11 ττ . (10)

Это равенство точно такое же, как и (6), конечно по-тому, что совокупность налогов Т равна Y+ 0.

Чтобы понять значения равенств (6) и (7) для общего экономического равновесия, нужно проследить один момент в специфическом случае, где 00 ,,, y

Ytt

Yt yy ττ

и tG с течением времени будут константами 00 ,,, ττ YY yy и G. В этом случае каждый молодой

индивид идентичен с молодым индивидом предше-ствующих поколений, а потребление представленными молодыми и пожилыми экономическими резидентами постоянно период за периодом на уровнях cY и c0, под-разумеваемых в равенствах (6) и (7). Вдобавок мы полу-чили, что совокупность потребления тоже постоянна:

( )+−+−

+++=

ryyrC YY

1111 00 ττ

ββ

.

Так как государственные расходы и налоговые уров-ни (в зависимости от возраста) не меняются в течение времени, то ограничение государственного бюджета (10) сокращается до 0ττ ++= YGrBG , где мы опу-скаем нижний индекс у BG, так как он должен быть по-стоянным в течение времени, если при этом расходы и налоги не меняются. Используем это ограничение, чтобы устранить 0τ из предшествующего выражения для совокупности потребления доходов:

( )+

+−−++++=

rrBrGyyrC

GYY

1111 0 τ

ββ

.

Получается, что нам не требуется предположение, что (1 + r) β=1, чтобы достигнуть устойчивости совокуп-ности потребления. Хотя даже если потребление каждого индивида может повышаться или понижаться в течение всего жизненного цикла, он умирает после двух периодов жизни и его место занимается аналогичным членом уже следующего поколения. Поэтому частный профиль потре-бления в экономике остается постоянным. Значение име-

ет то, что экономическое потребление достигнет устойчи-вого состояния, даже если (1 + r) β ≠ 1 в ярком контрасте со случаем, в котором жизни всех ФЛ делятся на такие же промежутки жизни.

Рассмотрим небольшую открытую экономику с ре-презентативными потребителями (индивидами). Обозна-чим через r реальную ставку процента, С – потребление индивидов, Y – доход потребителей, T – налоги в эконо-мике, β – постоянную величину, называемую фактором временного предпочтения, влияющую на нетерпение индивидуума потреблять. Экономический смысл β – это цена потребления будущего периода, измеренная потре-блением настоящего периода, т. е. от какого количества товара, потребленного в первом периоде, потребитель должен отказаться, чтобы получить единицу товара, по-требляемого в будущем периоде.

МОДЕЛИ ПЕРЕКРЫТИЯ ПОКОЛЕНИЙ ПРИ ОДИНАКОВОМ УРОВНЕ ПОТРЕБЛЕНИЯ В РАЗНЫХ ПЕРИОДАХРассмотрим случай, когда субъективный фактор

предпочтения времени удовлетворяет β = 1 / (1+r) [1].Предположим, что доход индивида tY за вычетом

налогов tT равен

2

2t

taTY − .

Допустим, что правительство максимизирует пожизнен-ную полезность репрезентативных индивидов, но должно расходовать tt YG каждый период на проекты, которые не приносят дохода. Будет ли правительство безразлично к налогам, которые финансируют его расходы? Будет ли оно управлять финансовыми дефицитами или излишка-ми? Можно ли получить правило, по которому правитель-ство должно устанавливать налоги?

Поскольку налоги, согласно равенству современной сто-имости, создают различные искажения стоимости в эконо-мике, правительству небезразличны налоговые искажения.

Уравнение u’ (Cs) = (1 + r) βu’ (Cs+1) называется межвремен-ным уравнением Эйлера. Это уравнение имеет довольно простую интерпретацию: на уровне максимальной полез-ности потребитель не может извлечь выгоду из измене-ния потребления между периодами. При β = 1 / (1+r) урав-нение Эйлера принимает вид )()( 2

'1

' ii cucu , что озна-чает, что потребитель мечтает об одинаковом уровне потребления в течение всей своей жизни.

Правительство выбирает путь максимизации част-ного потребления и налогов

)()1

1( cur

Uts

tst +

=∞

=

− ,

используя правило сглаживания межвременного по-требления

verstka_ME_01.2011.indd 40 20.12.2010 22:42:50


221


)()( 1''

+= ss cucu при бюджетном ограничении частного сектора

=−−−+

∞

=

−

tsss

ss

ts CTaTYr

0)2

()1

1(2

и при бюджетном ограничении правительства

=−+

∞

=

−

tsss

ts GTr

0)()1

1(

(Для простоты принята нулевая дата t государствен-ного долга.)

Частное уравнение Эйлера подразумевает, что жела-тельное потребление является плоским на некотором уровне

_

C . Таким образом, мы может написать лагран-жиан для решения государственной проблемы как

+−−+

−−+=∞

=

−

tss

ss

tst TaTY

rCCu

rr )

2([)

11(])([1 2

ηλλ

=−+ ss GT 0)](η ,

где – множитель Лагранжа на частном ограниче-нии потребления, – множитель Лагранжа на прави-тельственном ограничении бюджета.

Условия первого порядка (первые производные), най-денные дифференцированием по

_

C и sT ( s ≥ t), равны:

saTCuCuCu )()(,)( ''' =−= ηλ Выводы из этих условий следующие:1. Теневая цена правительственных ресурсов η, на-

прямую не наблюдаемая на рынке, – это оценка прави-тельственных ресурсов в единицах потребления;

2. В оптимуме теневая цена правительственных ре-сурсов η превышает их частную цену )(

_' CU на сум-

му, равную произведению частной цены на величину налога, выраженного в единицах потребления.

Поскольку и )(_

' CU постоянны во времени, то налоги также не изменяются с течением времени. Другими словами, правительство считает оптимальным ситуацию, когда налоги остаются постоянными во вре-мени и потребители имеют одинаковый уровень меж-временного потребления.

Постоянный уровень налогов равен:

)()(

'

'

CauCuT −= η

Для нахождения η используем бюджетное ограни-чение правительства

=−−+

∞

=

−

tss

ts GCauCu

r0

)()()

11( '

'η

И находим

+++=

∞

=

−

tss

ts aGr

Cur

rCu )1

1()(1)( ''η

Интерпретация: теневая ценность правительствен-ных ресурсов, η превышает )(

_' CU на средневзве-

шенную величину текущего предельного потребления и будущего предельного потребления, умноженного на сумму внешнего потока государственных расходов.

В отличие от модели эквивалентности Рикардо рас-считан оптимальный уровень налогов, следовательно, определена оптимальная величина бюджетного дефи-цита в каждый момент времени.

При высоких государственных расходах G по срав-нению со средним, «перманентным» уровнем пра-вительство будет управлять бюджетным дефицитом, вместо того чтобы увеличить налоги. При низких госу-дарственных расходах G по сравнению со средним уровнем правительство будет управлять профицитом.

Вообще говоря, чем выше степень неэффективности, обусловленная политикой, тем более привлекательным представляется принятие закона о сбалансированном бюджете. Например, если допустить, что пропорцио-нальные избирательные системы с коалиционными правительствами, как правило, медлят с принятием бюджетных корректировок, то закон о сбалансирован-ном бюджете особенно подходит для таких систем.

Издержки закона о сбалансированном бюджете – это утрата возможности проведения фискальной стабилиза-ции на протяжении делового цикла и потеря гибкости в ре-акции на шоки расходов или доходов. В теории эти про-блемы можно было бы преодолеть с помощью некоторого правила, например, правила сбалансированного бюджета, скорректированного с учетом цикла. Однако чем сложнее правило, тем труднее претворить его в жизнь.

Выбор процедуры сводится к обычному компромиссу между обязательствами и гибкостью: если очень сложно изменить законодательство, то обязательства становятся более состоятельными, но при этом сужается возможность реагировать на непредвиденные шоки. Когда правитель-ство, представляющее определенное большинство изби-рателей, исполняет свои обязанности, у него есть стимул нарушить правило сбалансированного бюджета и перело-жить ответственность за это на будущие правительства.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ1. Barro R. J. On the determination of the public debt. Jour-

nal of Political Economy 87 (October), 1979, pp. 940–971.2. Barro R. J. The Ricardian approach to budget defi cit.

Journal of Economic Perspectives 3 (Spring), 1989, pp. 37–54.3. Ricardo D. On the principles of political economy and

taxation. Cambridge UK, Cambridge University Press, 1951, pp. 247–249.

4. Yotsuzuka T. Ricardian equivalence in the presence of capital market imperfections. Journal of Monetary Economics 20 (September), 1987, pp. 137–150.

verstka_ME_01.2011.indd 41 20.12.2010 22:42:50


222


ВАЖНОЕ НАПРАВЛЕНИЕ ВАЖНОЕ НАПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИЭКОНОМИКИ(О КНИГЕ О. Р. ХАСБУЛАТОВА ПО РЕГИОНАЛЬНОЙ (О КНИГЕ О. Р. ХАСБУЛАТОВА ПО РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКЕ ЗА РУБЕЖОМ И В РОССИИ)ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКЕ ЗА РУБЕЖОМ И В РОССИИ)

Паньков В. С., д-р экон. наук, профессор, зав. кафедрой МЭО факультета мировойэкономики и мировой политики НИУ-ВШЭ

В научных публикациях, целиком или частично посвя-щенных государственному регулированию рыноч-ной экономики, как правило, видное место отводит-

ся проблематике региональной экономической политики, что отражает важную народнохозяйственную роль по-следней. Значительный интерес для дальнейшего развер-тывания исследований этой проблематики представляет рецензируемая ниже монография О. Хасбулатова1.

Автор данной книги правильно исходит из того, что «с точки зрения территориального размещения производства почти все страны мира, в том числе наи-более развитые, имеют более или менее глубокие дис-пропорции» (с. 11). Последние по многим каналам ока-зывают негативное влияние на развитие национальных экономик и социальных сфер, формируя резкое нера-венство условий труда и жизни в различных регионах тех или иных стран, которое нарушает принцип соци-альной справедливости и противоречит конституциям

многих государств, провозглашающих, напротив, ра-венство такого рода условий. На преодоление подоб-ных диспропорций и направлена региональная поли-тика, которую О. Хасбулатов трактует как часть общей макроэкономической политики. Соглашаясь с этим, для уточнения отметим, что в своих работах по государ-ственному регулированию экономики автор настоящей рецензии выделяет по характеру воздействия на про-цесс экономического развития две формы:

• краткосрочное антициклическое регулирование (конъюнктурная политика);

среднесрочное и долгосрочное целевое регули-рование, которое включает в себя структурную полити-ку и политику общего стимулирования экономического роста на определенную перспективу. Структурная по-литика подразделяется на отраслевую и региональную как две ее составляющие части2.

Видимо, отдавая дань международному авторитету известного энциклопедического издания, О. Хасбула-тов воздержался от формулирования собственной де-финиции и процитировал на с. 17 своей рецензируемой монографии следующее «классическое» определение: «Региональная экономическая политика – это форма го-сударственной экономической политики, направленная на изменение региональной структуры экономической деятельности»3. Против этого определения трудно воз-разить, ибо оно лишь фиксирует очевидное и выполне-но примерно на уровне следующей сентенции: «Вода суть прозрачная жидкость, имеющая свойство замерзать при наступлении морозной погоды». Читатель, ознако-мившийся с содержанием монографии О. Хасбулатова, может только сожалеть, что он не привел собственную

1 Хасбулатов О. Р. Развитые страны: центры и периферия. Опыт региональной экономической политики. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2009. – 335 с.

2 Подробнее см.: Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. А. С. Булатова. – М.: Юристъ, 1999. С. 568–573.3 Словарь современной экономической теории Макмиллана. Пер. с англ. Общая ред. Дэвида У. Пирса. – М., 1997.

Автор данной книги правильно исходит из того, что «с точки зрения территориального размещения произ-водства почти все страны мира, в том числе наиболее развитые, имеют более или менее глубокие диспропор-ции» (с. 11). Последние по многим кана-лам оказывают негативное влияние на развитие национальных экономик...

verstka_ME_02.indd 86 22.01.2011 13:03:39


223


дефиницию, которая наверняка оказалась бы содержа-тельнее «глубокомысленного» макмиллановского умоза-ключения. Попутно отметим, что лучше последнего нам представляются определения региональной политики из некоторых российских учебников и научных изданий.

Уже во введении О. Хасбулатов, предвосхищая для читателя один своих важнейших (если не главный) выводов, вытекающих из содержания и результатов его исследования, отмечает, что «устойчивое и непрерывное развитие характерно для стран, которые добились суще-ственных успехов в ликвидации региональных диспро-порций, что закладывает общую базу для равномерного социально-экономического развития страны (в терри-ториальном разрезе) и обеспечения социальной спра-ведливости. Это достаточно убедительно показывают материалы официальных докладов и отчетов по линии Организации Объединенных Наций, а также документы и материалы Евросоюза, отечественные исследования» (с. 8). К этому добавим, что то же самое показывают и ма-териалы рецензируемой книги О. Хасбулатова.

Структура рецензируемой монографии логична: в гла-ве 1 и в первых двух параграфах главы 2 (2.1. и 2.2.), но-сящих общетеоретический, методологический характер, читателю представляется ракурс видения ее автором основных категорий и проблем региональной экономики и политики. Здесь выделим классификации автором тех или иных стран и групп стран. В зависимости от положен-ных в их основу критериев эти классификации, как и сле-довало ожидать, получились неодинаковыми. Так, по при-роде и сложности стоящих перед ними проблем среди ЕС-15 выделяются четыре группы стран (с. 41–42):

• Греция, Ирландия, Португалия и Испания;• Германия и Италия;• Финляндия и Швеция;• Австрия, Дания, Франция, Бенилюкс и Великобри-

тания.Последняя группа меньше других страдает от не-

равномерного развития различных регионов, нахо-дящихся на их территориях. При этом самые большие региональные диспропорции характерны для второй группы – Германии и Италии.

В то же время с точки зрения уровня развития реги-ональной политики, ее глубины и масштабности в ЕС-27 выделяются шесть больших групп стран (с. 43–44):

• Греция, Ирландия и Португалия;• Испания и Италия;• Австрия, Бельгия, Финляндия, Франция, Германия,

Люксембург и Великобритания (Соединенное Королевство);• Дания, Нидерланды и Швеция;• Кипр, Мальта, Чехия, Словакия, Словения, Венгрия;

• Польша, Литва, Латвия, Эстония, Болгария, Румыния, где на проблемные регионы приходится 50–80 % населе-ния, что требует от региональной политики соответствую-щих государств и Евросоюза особенно активных усилий.

Мы воздержимся от подробного изложения этих классификаций, как и других важнейших «сюжетов» книги О. Хасбулатова, не только из-за ограниченности объема рецензий, публикуемых в журнале «Междуна-родная экономика» (что, впрочем, в той или иной мере характерно и для других периодических научных из-даний), но и из-за стремления пригласить потенциаль-ного читателя к ознакомлению с полным текстом этой интересной и содержательной монографии, что при-несло бы ему несомненную пользу.

В последующих параграфах главы 2 и главах 3–7 под-вергается обстоятельному анализу – с разной степенью подробности – зарубежный опыт региональной эконо-мической политики Евросоюза как интеграционной груп-пировки и международной организации и крупных, веду-щих государств ЕС (Великобритании, Франции, Германии, Италии, Испании), а также Швеции и некоторых других малых стран. Кроме того, такой опыт рассматривается – как таковой и в ракурсе того, насколько он применим в России, – по США, Канаде и Китаю. Автор рецензируе-мой монографии по каждой из указанных стран и Евро-союзу, плодотворно пользуясь методом исторического подхода, показывает этапы становления региональной политики, ее институциональные основы, механизм функ-ционирования, проблемы и противоречия, оценивает ее результативность. Так, правомерна его оценка, согласно которой в ЕС-15 (т. е. до 2004 г.) региональная политика со своей задачей справлялась – она смягчила «основные территориальные диспропорции и создала предпосылки для конвергенции регионов Евросоюза» (с. 39). К этому следует добавить, что со времени превращения ЕС-15 в ЕС-23 (2004 г.), тем более в ЕС-27 (2007 г.), она с этой за-дачей перестала справляться из-за крайне неудачно про-веденного расширения этой интеграционной группиров-ки, что стало одним из важнейших факторов структурно-институционального кри зиса Евросоюза 2005–2009 гг. Более того, десятки регионов сравнительно развитых стран выпали из сферы их стимулирования в рамках «ком-мунитарной» региональной политики, поскольку их вало-вой региональный продукт оказался выше 75 % среднего показателя для расширенного Евросоюза4.

Все страновые главы содержат обильный материал для разработки рекомендаций Российскому государству и бизнес-сообществу по возможностям и путям применения зарубежного опыта в России, которой посвящена заключи-тельная глава 8 рецензируемой книги. В главе 8 (она назы-

4 Подробнее см.: Германия. Вызовы XXI века / Под ред. В. Б. Белова. – М.: Из-во «Весь Мир», 2009. С. 668–669.

verstka_ME_02.indd 87 22.01.2011 13:03:39


224


вается «Региональные экономические проблемы России в контексте исследования зарубежных стран») О. Хасбулатов предпринял небезуспешные усилия для изложения своих подходов к формулированию такого рода рекомендаций.

В контексте определения возможностей и путей при-менения в России зарубежного опыта наиболее интерес-ными представляются материалы главы 5, посвященной Канаде, структура экономики которой в наибольшей мере сходна с российской. Наряду с анализом в главе 5 меха-низма региональной политики в этой стране на уровне федерации и провинций, опыт которой – при должной адаптации к российским условиям – во многом приме-ним у нас, для России, по известным причинам, представ-ляет особый интерес экономический и прочий инстру-ментарий борьбы с квебекским сепаратизмом (п. 5.5, с. 245–254). Успешное применение этого инструментария позволило коренным образом разрядить и стабилизи-ровать обстановку в преимущественно франкоязычной провинции Квебек, которая еще в не столь отдаленном прошлом стояла на грани развязывания гражданской войны за ее независимость от англоязычной Канады.

Много важных соображений, если их рассматривать в указанном контексте, содержится в главах и парагра-фах по крупным развитым странам Европы и США, а так-же Китаю. В этой связи в критическом плане отметим, что в наименьшей мере автору рецензируемой книги удался подраздел по Германии, в котором опыт регио-нальной политики этого государства представлен дале-ко не полно. Вместе с тем, в бывшей ФРГ с 1972 г. методом «скользящего планирования» на базе совместных усилий и финансирования со стороны как федерации, так и зе-мель разрабатываются и реализуются четырехлетние «Рамочные планы улучшения региональной хозяйствен-ной структуры»5, которые после объединения ФРГ и ГДР в 1990 г. приобрели общегерманский характер. С учетом развитости также других форм программирования труд-но согласиться с заключением автора, что структурное программирование «получило наибольшее распростра-нение в Японии, Франции и Италии» (с. 34). Германия в этом отношении уже давно им не уступает.

В критическом плане отметим также, что в рецензируе-мой монографии, основывающейся в целом на солидной и достоверной источниковедческой и фактологической базе, имеются данные, не соответствующие действительно-сти и устаревшие. То и другое в наибольшей мере относит-ся к табл. 23 на с. 258, в которую, видимо, вкрались опечат-ки. При этом странно видеть в этой таблице показатели ВВП за 2002 г., хотя до публикации данной монографии имелся свободный доступ по меньшей мере к известному изданию Всемирного банка World Development Report 2008.

Отметив некоторые упущения О. Хасбулатова, не бу-дем терять из виду отмеченные выше и другие достоин-ства рецензируемой книги. Так, в главе 7, посвященной Китаю, который имеет дело с разительными территори-альными диспропорциями, представлен заслуживающий внимания российских органов региональной политики как уровня федерации, так и ее субъектов китайский опыт создания, причем в обстановке мирового финансово-экономического кризиса 2008–2009 гг., центров роста в местных регионах в рамках 10 программ, которые увя-зывают государственные инвестиции и льготы с частными капитало вложениями. Те и другие направляются на стро-ительство автомобильных и железных дорог, возведение доступного для граждан КНР жилья (по цене в пределах 100 долл. за кв. м), в сельское хозяйство, во внедрение на промышленных предприятиях современных техноло-гий. При этом мелкому предпринимательству предостав-ляются налоговые льготы (при и без того невысоких нало-гах для него), предусмотрена отмена ограничений на вы-дачу кредита коммерческими банками частному бизнесу, особенно для предпринимательства в регионах, отдален-ных от центров китайской экономики (с. 302–304).

В резюме (с. 317–324) О. Хасбулатов подводит основные итоги своего исследования, представленные читателю в виде двух десятков выводов. Обратим вни-мание на вывод на с. 324: «Опыт развитых стран мира показывает, что наиболее эффективной политикой для преодоления крупных региональных диспропорций в послевоенные десятилетия явилась кейнсианская по-литика, основанная на предельно высоком использова-нии властных возможностей государства. При этом осуществлялись разные методы и подходы в такой политике, как прямые (огосударствление – Европа, Канада), так и косвенные (финансово-кредитные ме-ханизмы – США). На практике эти походы сочетались, использовались в совокупности, обеспечивая адекват-ность применяемых инструментариев состоянию ре-гиональной экономической ситуации. Таким образом, в региональной деятельности вопрос адекватности политики реальным экономическим условиям выдвига-ется на первый план» (курсив О. Хасбулатова).

Представляют интерес и другие выводы автора, изложенные в резюме, хотя было бы желательно при-дать им в большей мере рекомендательный характер. В целом же рецензируемая книга заслуживает высокой оценки как произведение научно-исследовательского характера и источник знаний для преподающих и из-учающих дисциплины мирохозяйственного профиля, а также для всех, кто интересуется важнейшими про-блемами современной мировой экономики.

5 См.: Паньков В. С. ФРГ в экономике современного капитализма. – М.: Из-во Московского университета, 1984. С. 80–82.

verstka_ME_02.indd 88 22.01.2011 13:03:39


225


РОССИЯ И СНГ: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕАЛИИ РОССИЯ И СНГ: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕАЛИИ И ВИДЫ НА БУДУЩЕЕ И ВИДЫ НА БУДУЩЕЕ (НОВЫЙ ТРУД УЧЕНЫХ (НОВЫЙ ТРУД УЧЕНЫХ ИНСТИТУТА ПРОБЛЕМ РЫНКА РАН)ИНСТИТУТА ПРОБЛЕМ РЫНКА РАН)

**1

Порфирьев Б. Н., д-р экон. наук, профессор, зав. лабораторией Института народнохозяйственного прогнозирования РАНE-mail: b_porfi [email protected]

RUSSIA AND THE CIS: THE ECONOMIC REALITIES AND PROSPECTS FOR RUSSIA AND THE CIS: THE ECONOMIC REALITIES AND PROSPECTS FOR THE FUTURE (A NEW WORK OF SCIENTISTS OF THE INSTITUTE OF MARKET THE FUTURE (A NEW WORK OF SCIENTISTS OF THE INSTITUTE OF MARKET PROBLEMS, RAS)PROBLEMS, RAS)

Наиболее фундаментальным следствием эпохаль-ных событий на рубеже 1990-х гг., связанных с раз-валом СССР, стала беспрецедентная по масштабам

и глубине геоэкономическая трансформация. Некогда огромное единое экономическое пространство социа-листического типа в одночасье приобрело совершен-но иную – фрагментарную конфигурацию, образуемую многими экономиками новых независимых государств (включая новую российскую экономику), развернувши-мися в сторону самостоятельного формирования откры-тых экономических систем рыночного типа.

Формирование на территории бывшего СССР новых самостоятельных государств привело к своеобразному сочетанию интеграционных и дезинтеграционных про-цессов. Поэтому можно говорить одновременно о разде-лении прежнего экономического пространства и о созда-нии новых форм его интеграции. Однако интеграционные процессы оказались ослабленными, причем в значитель-ной степени по объективным причинам. Интегрирование осуществляется интенсивно лишь между странами, имею-щими развитую обрабатывающую промышленность, осо-бенно ее высокотехнологичные отрасли. Что касается менее развитых стран, производящих и экспортирующих преимущественно базовые товары, то они выступают по отношению друг к другу не как взаимодополняющие, а как конкурирующие экономики. Взаимная торгов-ля между ними развита очень слабо: и как экспортеры, и как импортеры они гораздо сильнее привязаны к про-мышленно развитым странам, чем друг к другу. Этим объ-ясняется безрезультатность многочисленных попыток создать на постсоветском экономическом пространстве интеграционные блоки по типу Европейского союза. Кро-ме того, интеграции нового – постсоветского экономиче-ского пространства реально препятствует притяжение со стороны Европейского союза, США, Японии и Китая.

На формирование новой структуры постсоветского экономического пространства существенное влияние оказывает и набирающая силу новая тенденция – соз-дание обширных торгово-экономических блоков конти-

нентальных и даже сверхконтинентальных масштабов, объединяющих не только высокоразвитые в экономиче-ском и политико-правовом отношении страны, но и не-которые менее развитые государства. При этом, перво-начальная тенденция объединять в интеграционные комплексы лишь высокоразвитые страны, созревшие для интеграции на рыночной основе, уступает место формированию новых торгово-экономических блоков из индустриальных и постиндустриальных стран и пе-риферией из среднеразвитых индустриализирующихся государств. По-видимому, постепенно будут формиро-ваться многоступенчатые системы, включающие страны разного технико-экономического уровня развития.

Для постсоветского экономического пространства характерно массовое трансграничное перемещение людей. Давление нищеты в собственной стране, при-тяжение более высокого уровня жизни за рубежом по-буждают десятки миллионов людей без квалификации перемещаться из одних стран СНГ в другие, а также в богатые промышленные страны Запада. Наряду с дру-гими факторами, смещающими географию производ-ства, это приводит к ослаблению межгосударственных границ в значительно более широком экономическом пространстве. Формируется значительно более широ-кое наднациональное экономическое пространство, по отношению к которому постсоветское экономиче-ское пространство служит только его частью.

Перечисленные позиции, многие из которых со-держат новые, оригинальные постановки и трактовки, составляют концептуальный базис, на основе которого авторы рецензируемого труда рассматривают конкрет-ные актуальные проблемы развития постсоветского пространства на всех уровнях – глобальном, нацио-нальном, региональном и корпоративном.

В разделе «Постсоветское экономическое простран-ство», открывающем коллективную монографию, под-робно анализируются сущность и основные проблемы интеграции экономики стран постсоветского простран-ства, ее позитивные и негативные стороны в оценках

1 * Цветков В. А., Зоидов К. Х., Наумова Ю. В., Медков А. А., Большаков А. В., Янкаускас К. С., Чернявский В. С. Постсоветское экономическое простран-ство: современное состояние и перспективы развития. Под. ред. чл.-кор. РАН В. А. Цветкова. – М.: Финансы и кредит, 2009. – 472 с.

verstka_ME_06.indd 85 13.05.2011 12:51:58


226


ведущих отечественных и зарубежных специалистов. Особый интерес представляет позиция самих авторов в отношении сроков перехода постсоветских государств к функционированию в формате единого экономическо-го пространства. Отмечая, что на протяжении практиче-ски всего двадцатилетия существования СНГ в странах – членах Содружества действовали мощные факторы и тенденции, противодействующие интеграционным процессам, авторы подчеркивают общность их экономи-ческих и геополитических интересов. Это обусловливает, с одной стороны, контрпродуктивность и опасность дей-ствий, направленных на разрыв кооперационных свя-зей и ухудшение условий сотрудничества предприятий стран СНГ; с другой – необходимость стратегии совмест-ного развития, позволяющей обеспечить взаимодей-ствие экономик этих стран на основе согласования целей и основных направлений социально-экономического развития на межгосударственном уровне (с. 40–41).

В следующем разделе «Независимые суверенные го-сударства: социально-экономический анализ» на осно-ве статистических данных за период с 1991 по 2009 г. исследуются современное состояние и перспективы развития стран СНГ. В том числе: политические аспек-ты взаимоотношений России с другими странами постсоветского пространства; макроэкономическая динамика и прямые иностранные инвестиции в этих странах в 1991–2008 гг. и показатели их социально-экономического развития в 2009 г.; причины, ход раз-вития и последствия экономического кризиса 2008–2009 гг., а также особенности антикризисной полити-ки правительств указанных государств. Особое место уделено торговле – товарообороту России со страна-ми СНГ, и ограничениям, вводимым правительствами стран постсоветского пространства в отношении рос-сийского импорта, – а также другим формам, пробле-мам и перспективам экономического сотрудничества, включая инвестиции, участие российских организаций в приватизационных процессах в странах постсовет-ского пространства и функционирование там россий-ского бизнеса.

Показаны особенности влияния процессов эко-номической глобализации на цикличность развития хозяйственных комплексов стран постсоветского про-странства. Подчеркивая определяющую роль наибо-лее развитых государств мира в указанных процессах, авторы напрямую увязывают смену фаз и изменения амплитуды циклических колебаний экономик стран постсоветского пространства со степенью их интегри-рованности в глобальную экономическую систему.

На основе сравнительного анализа антикризисной политики стран СНГ в 2008–2009 гг. сделан вывод об упу-щенных возможностях совместной эффективной дея-тельности в этой сфере. Планы таких действий фактиче-ски отсутствовали, межгосударственные противоречия в этот период выросли, а сроки формирования антикри-зисных фондов в большинстве случаев оказались растя-

нутыми. Лучшая антикризисная программа по противо-действию кризису была принята в Казахстане, а в ана-логичной программе Армении авторы выделяют четко и корректно выделенные стратегические приоритеты: инфраструктура, малый и средний бизнес. Подчерки-вается, что во многих странах антикризисная политика явилась антиподом задач модернизации экономики, что особенно хорошо видно на примере политики в от-ношении занятости и сокращения безработицы (с. 146, 200). В связи с этим отмечается необходимость увязки тактических задач антикризисной политики со стратеги-ческими целями и задачами модернизации экономики.

В разделе III «Построение единого экономическо-го пространства странами СНГ: тенденции, проблемы и перспективы» анализируется положение России в со-временной постсоветской экономике в целом и в систе-ме интеграционных экономических отношений в част-ности. Раскрываются внутренние резервы повышения глобальной конкурентоспособности России и возмож-ные направления эффективной интеграции ее в миро-вое хозяйство. Одновременно подчеркивается уязви-мость российской и других постсоветских экономик от колебаний мировой финансовой конъюнктуры, обу-словленная их структурными слабостями, чрезмерной ориентацией на внешние рынки, следствием которых является высокая экспортная зависимость; ослабление и разрушение внутренних кооперационных связей; сжатие внутреннего рынка; разрыв технологических цепочек по производству сложных видов продукции, разделенных неожиданно возникшими таможенными границами; износ основных фондов, достигший крити-ческих размеров (с. 442).

В заключении монографии отмечается, что «особен-ности глобального и национального развития стран СНГ, с учетом стремления к цивилизованной интегра-ции в мировое экономическое пространство, требуют от этих стран формирования своих отношений в стра-тегической перспективе именно на экономическом фундаменте, максимально используя, прежде всего, взаимный потенциал, межрегиональное сотрудниче-ство и взаимные связи с международными экономиче-скими организациями» (с. 459).

Представляется, что рецензируемый труд вносит существенную лепту в исследование экономики госу-дарств постсоветского пространства как специфиче-ской подсистемы мирового хозяйства, позволяет луч-ше увидеть и понять как препоны, так и возможности России в поисках ответа на вызовы экономики недале-кого будущего, в которой полицентричность сочетает-ся с ускоренным развитием нового технологического уклада. Коллективная монография будет полезна на-учным сотрудникам, докторантам, аспирантам, препо-давателям и студентам вузов, а также специалистам-практикам, государственным служащим, всем, кому не безразлична судьба России и других стран, еще не-давно вместе с нею входивших в состав СССР.

verstka_ME_06.indd 86 13.05.2011 12:51:58


227


ПомогиПомогибеспризорнойбеспризорной собаке! собаке!

Н А Д О Д Е Л А Т Ь Д О Б Р О !

Поддержи Поддержи собачий приют.собачий приют.Там работаютТам работают

честные, добрые люди!честные, добрые люди!


228

МИРОВЫЕ ФИНАНСЫН А Д О Д Е Л А Т Ь Д О Б Р О !

Так уж сложилось, что на протяжении тысячелетий собака, живя рядом с человеком, покоряла сердца людей своей преданностью. Наверное, именно по-

этому из всех братьев наших меньших ближе всего нам стали эти верные четвероногие друзья. Тот, у кого есть со-бака, знает, как дороги её дружба и доверие. И тем боль-нее видеть сегодня на улицах наших городов не только бродячих, но и брошенных своими хозяевами собак.

Мокрые, продрогшие и мучительно голодные, эти несчастные существа не теряют своей жизнерадостно-сти. Немного ласкового солнца, тепла, еды, человече-ского внимания и ласки — и в нежных сердцах собак рождается надежда. Они уже играют, они счастливы.

Но найдётся и тот, кто швырнёт камнем или ударит бродячую собаку. Беззащитное зверьё порой среди бе-лого дня подвергается массовому отстрелу и травле, при-чём часто на глазах женщин и детей. И очень немногим беспризорным бедолагам повезёт обрести дом.

Изменить ситуацию к лучшему пытаются добро-вольцы и работники собачьих приютов. В меру своих сил и возможностей они помогают оказавшимся в беде животным.

Во многих городах России действуют приюты, в которых опытные, внимательные и, как правило, бес-корыстные люди заботятся о мохнатых «постояльцах». Здесь за собаками ухаживают, их кормят, лечат, поды-

скивают им хозяина-друга. И для работников приютов нет большей радости, чем увидеть то, что их труд не на-прасен, когда их подопечные находят любящих хозяев, обретают настоящую семью.

Только вот незадача: приюты эти существуют, в основном, на добровольные пожертвования. И боль-но, когда узнаёшь, что в приютах не хватает медикамен-тов, корма, мисок, подстилок… Да, собственно, не хва-тает всего. Здесь рады любой помощи.

Творящим добро очень нужны единомышленники, которые чувствуют в себе потребность и желание участво-вать в спасении и улучшении условий жизни животных.

Есть самые разные способы помочь бездомным со-бакам. И Вы можете сделать доброе дело.

Однако будьте осторожны! Есть ещё мошенники, которые, прикрываясь заботой о животных, преследу-ют свои корыстные цели. Поэтому всегда следует про-верять в приютах и на волонтёрских сайтах информа-цию о пожертвованиях.

Безусловно, помощь страждущим — дело добро-вольное, Ваш порыв души, Ваша добрая воля. Важно лишь помнить, что цели можно достичь лишь тогда, когда Вы вкладываете в благородное дело частичку своей души!

С. Омельченко,Издательский Дом «ПАНОРАМА»

Московский муниципальный приют для бездомных собак в Солнцево

г. Москва, мкр-н Солнцево, Проектируемый проезд, 740Телефоны: 8-917-588-21-72 Даша 8-909-642-40-89 Светлана8-926-633-04-98 Галина8-916-451-23-21 МарияE-mail: [email protected]://sun-dogs.org

Московский муниципальный приют на ул. Красная Сосна

г. Москва, ул. Красная Сосна(метро «ВДНХ»)Телефоны волонтёров приюта:8-926-179-92-35 Ирина8-909-926-63-29 Алиса8-916-737-95-73 Светлана8-903-792-34-32 Татьянаhttp://priyut-ks.ucoz.ru

Частное учреждение по защите домашних животных «Зоо 37»

г. Иваново, ул. Почтовая, 6, оф. 204 Телефоны: 41-16-69, 41-02-03, 41-18-51E-mail: [email protected]://www.zoo37.ru

Приют для бездомных собак на ул. Искры

Москва, ул. Искры, 23(метро «Бабушкинская»)Телефон: 995-78-40 Светлана

Приют для собак «ВЕРНОСТЬ» г. Пермь, Бродовский тракт, 7Телефон: 8-963-019-34-87 Алина Владимировна

Приют для бездомныхживотных «Друг»

г. Челябинск, ул. Красная, 38Телефон: 8 (7351) 232-69-02http://www.priutdrug74.ru

Приют собак с нелегкойсудьбой «Гав»

Телефоны: 8-903-290-58-66, 8-903-291-69-20 ИннаE-mail: [email protected] http://priut-gav.narod.ru

Приют для потерянных и бро-шенных животных «Надежда» Нижегородской общественной благотворительнойорганизации «Зоозащита»

Телефон: +7-908-235-239-7http://nadezhda-nnov.narod.ru

Астраханская региональная общественная организация защиты животных

г. Астрахань, ул. Богдана Хмельницкого, 5, к. 1Телефон: 36-31-46Юринова Татьяна Викторовна

Благотворительный фонд помощи животным «Зоо Забота» и приют «Ковчег»

Ярославская обл., Ярославский р-н, деревня Писцово Меленковского с/сТелефон: (4852) 43-83-48http://zoozabota.ru

Приют «Ржевка» г. Санкт-Петербург, ул. Комсомола, 41Телефон: 8-921-741-49-01, http://dogs-rzv.spb.ru

Приют «Красное Село» г. Санкт-Петербург Телефон: 8-911-912-96-83 Галина E-mail: [email protected] (служба волонтёров),[email protected](вопросы и предложения по пово-ду собак, админиcтрация сайта)http://priutkrasnoeselo.com

ПРАВИЛА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ СТАТЕЙ ДЛЯ ПУБЛИКАЦИИ В НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКОМ ЖУРНАЛЕ«МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА»

В редакцию журнала предоставляются:

1. Авторский оригинал статьи (на русском языке) – в распечатанном виде (с датой и подписью автора) и в элек-

тронной форме (первый отдельный файл на CD-диске / по электронной почте), содержащей текст в формате

Word (версия 1997–2003).

2. Весь текст набирается шрифтом Times New Roman Cyr, кеглем 12 pt, с полуторным междустрочным интер-

валом. Отступы в начале абзаца – 0,7 см, абзацы четко обозначены. Поля (в см): слева и сверху – 2, справа и сни-

зу – 1,5. Нумерация – от центра с первой страницы. Объем статьи – не более 15–16 тыс. знаков с пробелами

(с учетом аннотаций, ключевых слов, примечаний, списков источников).

Структура текста:

• Сведения об авторе / авторах: имя, отчество, фамилия, должность, место работы, ученое звание, ученая

степень, домашний адрес (с индексом), контактные телефоны (раб., дом.), адрес электронной почты, – разме-

щаются перед названием статьи в указанной выше последовательности (с выравниванием по правому краю).

• Название статьи.• Аннотация статьи (3–10 строк) об актуальности и новизне темы, главных содержательных аспектах, раз-

мещается после названия статьи (курсивом).

• Ключевые слова по содержанию статьи (8–10 слов) размещаются после аннотации.

• Основной текст статьи желательно разбить на подразделы (с подзаголовками).

Инициалы в тексте набираются через неразрывный пробел с фамилией (одновременное нажатие клавиш Ctrl + + Shift + «пробел»). Между инициалами пробелов нет.

Сокращения типа «т. е.», «т. к.» и подобные набираются через неразрывный пробел.

В тексте используются кавычки «…», если встречаются внутренние и внешние кавычки, то внешними высту-

пают «елочки», внутренними «лапки» – «…" ."..».

В тексте используется длинное тире (–), получаемое путем одновременного нажатия клавиш Ctrl + Alt + «-»,

а также дефис (-).

Таблицы, схемы, рисунки и формулы в тексте должны нумероваться; схемы и таблицы должны иметь заго-

ловки, размещенные над схемой или полем таблицы, а каждый рисунок – подрисуночную подпись.

• Список использованной литературы / использованных источников (если в список включены электронные

ресурсы) оформляется в соответствии с принятыми стандартами, выносится в конец статьи. Источники даются

в алфавитном порядке (русский, другие языки). Отсылки к списку в основном тексте даются в квадратных скоб-

ках [номер источника в списке, страница].

• Примечания нумеруются арабскими цифрами (с использованием кнопки меню текстового редактора

«надстрочный знак» – х2). При оформлении библиографических источников, примечаний и ссылок автоматиче-

ские «сноски» текстового редактора не используются. Сноска дается в подстрочнике на одной странице в случае

указания на продолжение статьи и/ или на источник публикации.

• Подрисуночные подписи оформляются по схеме: название / номер файла иллюстрации – пояснения

к ней (что/ кто изображен, где; для изображений обложек книг и их содержимого – библиографическое описа-

ние; и т. п.). Номера файлов в списке должны соответствовать названиям / номерам предоставляемых фотомате-

риалов.

3. Материалы на английском языке – информация об авторе / авторах, название статьи, аннотация, ключевые

слова – в распечатанном виде и в электронной форме (второй отдельный файл на CD / по электронной почте),

содержащей текст в формате Word (версия 1997–2003).

4. Иллюстративные материалы – в электронной форме (фотография автора обязательна, иллюстрации) – от-

дельными файлами в форматах TIFF / JPG разрешением не менее 300 dpi.

Не допускается предоставление иллюстраций, импортированных в Word, а также их ксерокопий.

Ко всем изображениям автором предоставляются подрисуночные подписи (включаются в файл с авторским

текстом).

5. Заполненный в электронной форме Договор авторского заказа (высылается дополнительно).

6. Рекомендательное письмо научного руководителя – обязательно для публикации статей аспирантов и соис-

кателей.

Авторы статей несут ответственность за содержание статей и сам факт их публикации.

Редакция не всегда разделяет мнения авторов и не несет ответственности за недостоверность публикуемых

данных.

Редакция журнала не несет никакой ответственности перед авторами и/ или третьими лицами и организаци-

ями за возможный ущерб, вызванный публикацией статьи.

Редакция вправе изъять уже опубликованную статью, если выяснится, что в процессе публикации статьи

были нарушены чьи-либо права или общепринятые нормы научной этики.

О факте изъятия статьи редакция сообщает автору, который представил статью, рецензенту и организации,

где работа выполнялась.

Плата с аспирантов за публикацию рукописей не взимается.Статьи и предоставленные CD-диски, другие материалы не возвращаются.Статьи, оформленные без учета вышеизложенных Правил, к публикации не принимаются.Правила составлены с учетом требований, изложенных в Информационном письме Высшей аттестационной

комиссии Министерства образования и науки РФ от 14.10.2008 № 45.1–132 (http://vak.ed.gov.ru / ru / list / infletter-

14-10 -2008 / ).

��_05_2010.indd 76 13.04.2010 11:00:00

ПРАЙС-ЛИСТ НА РАЗМЕЩЕНИЕ РЕКЛАМЫВ ИЗДАНИЯХ ИД «ПАНОРАМА»

ОСНОВНОЙ БЛОКФормат Размеры, мм (ширина х высота) Стоимость, цвет Стоимость, ч/б

1/1 полосы 205 х 285 – обрезной215 х 295 – дообрезной 62 000 31 000

1/2 полосы 102 х 285 / 205 х 142 38 000 19 000

1/3 полосы 68 х 285 / 205 х 95 31 000 15 000

1/4 полосы 102 х 142 / 205 х 71 25 000 12 000

Статья 1/1 полосы 3500 знаков + фото 32 000 25 000

Все цены указаны в рублях (включая НДС)

ПРЕСТИЖ-БЛОКФормат Размеры, мм (ширина х высота) Стоимость

Первая обложка Размер предоставляетсяотделом допечатной подготовки изданий 120 000

Вторая обложка 205 х 285 – обрезной215 х 295 – дообрезной 105 000

Третья обложка 205 х 285 – обрезной215 х 295 – дообрезной 98 000

Четвертая обложка 205 х 285 – обрезной215 х 295 – дообрезной 107 000

Представительская полоса 205 х 285 – обрезной215 х 295 – дообрезной 98 000

Первый разворот 410 х 285 – обрезной420 х 295 – дообрезной 129 000

СКИДКИ

Подписчикам ИД «ПАНОРАМА» 10 %

При размещении в 3 номерах 5 %

При размещении в 4–7 номерах 10 %

При размещении в 8 номерах 15 %

При совершении предоплаты за 4–8 номера 10 %

Телефон (495) 664-2794E-mail: [email protected], [email protected] www.панор.рф, www.идпанорама.pф, www.panor.ru


Профессиональные праздники и памятные даты

8 маяМеждународный день Красного Креста и Красного Полумесяца. Дата отмечается в день рождения швейцарского гуманиста Анри Дюнана. В 1863 г. по его инициативе была созвана конфе-ренция, положившая начало международному обществу Красного Креста. Название организации было видоизменено в 1986 г. Задачи МККК — по-мощь раненым, больным и военнопленным.

9 маяДень Победы. 9 мая в 0:43 по московскому времени представители немецкого командования подписали Акт о безоговорочной капитуляции фа-шистской Германии. Исторический документ доста-вил в Москву самолет «Ли-2» экипажа А. И. Семен-кова. День Победы Советского Союза в Великой Отечественной войне — один из самых почитаемых праздников во многих странах.

12 маяВсемирный день медицинской сестры. Дата отмечается с 1965 г. под эгидой Международного со-вета медсестер (ICN). 12 мая — день рождения Фло-ренс Найтингейл, основательницы службы сестер ми-лосердия и общественного деятеля Великобритании.

13 маяДень Черноморского флота. В этот день в 1783 г. в Ахтиарскую бухту Черного моря вошли 11 кораблей Азовской флотилии под командовани-ем адмирала Федота Клокачева. Вскоре на берегах бухты началось строительство города Севастополя. В календаре современной России праздник узако-нен в 1996 г.

14 маяДень фрилансера. В этот день в 2005 г. была образована одна из первых российских бирж фри-лансеров — работников, самостоятельно выбираю-щих себе заказчиков. День помогает объединиться тем, кто зарабатывает в Интернете.

15 маяМеждународный день семьи. Дата учреж-дена Генеральной Ассамблеей ООН в 1993 г. Цель проводимых мероприятий — защитить права семьи как основного элемента общества и хранительни-цы человеческих ценностей.

17 маяВсемирный день информационного со-общества. Профессиональный праздник про-граммистов и IT-специалистов учрежден на Гене-ральной Ассамблее ООН в 2006 г. Корни бывшего Международного дня электросвязи уходят к 17 мая 1865 г., когда в Париже был основан Международ-ный телеграфный союз.

1 маяПраздник труда (День труда). В этот день в 1886 г. социалистические организации США и Канады устроили демонстрации, вызвавшие столкновения с полицией и жертвы. В память об этом конгресс II Интернационала объявил 1 мая Днем солидарности рабочих мира. В СССР праздник именовался Днем солидарности трудя-щихся, а в Российской Федерации — Праздником весны и труда.

3 маяВсемирный день свободной печати. Про-возглашен Генеральной Ассамблеей ООН 20 де-кабря 1993 г. по инициативе ЮНЕСКО. Тематика праздника связана со свободным доступом к ин-формации, безопасностью и расширением прав журналистов.

День Солнца. Дата зародилась в 1994 г. с подачи Европейского отделения Международного обще-ства солнечной энергии (МОСЭ). День посвящен как небесному светилу, так и экологии в целом.

5 маяДень водолаза. 5 мая 1882 г. указом императора Александра III в Кронштадте была основана первая в мире водолазная школа. В 2002 г. указом Прези-дента РФ В. Путина этот день официально объявлен Днем водолаза.

День шифровальщика. 5 мая 1921 г. постанов-лением Совета народных комиссаров РСФСР была создана служба для защиты информации с помо-щью шифровальных (криптографических) средств. С тех пор дату отмечают специалисты, использую-щие системы секретной связи.

Международный день борьбы за права инвалидов. В этот день в 1992 г. люди с ограни-ченными возможностями из 17 стран провели пер-вые общеевропейские акции в борьбе за равные права. В России сегодня проживают около 13 млн граждан, нуждающихся в особом внимании.

7 маяДень радио. Согласно отечественной версии, 7 мая 1895 г. русский физик Александр Попов сконструировал первый радиоприемник и осу-ществил сеанс связи. Впервые дата отмечалась в СССР в 1925 г., а спустя 20 лет согласно поста-новлению Совнаркома приобрела праздничный статус.

День создания Вооруженных Сил РФ. 7 мая 1992 г. Президентом РФ было подписано распоряжение о создании Министерства обороны и Вооруженных Сил Российской Федерации.

Поздравим друзей и нужных людей!

25 маяДень филолога. Праздник отмечается в Рос сии и ряде стран. Это день выпускников филологиче-ских факультетов, преподавателей профильных вузов, библиотекарей, учителей русского язы-ка и литературы и всех любителей словесности.

26 маяДень российского предпринимательства. Новый профессиональный праздник введен в 2007 г. указом Президента РФ В. Путина. Основополагаю-щий Закон «О предприятиях и предпринимательской деятельности» появился в 1991 г. Он закрепил право граждан вести предпринимательскую деятельность как индивидуально, так и с привлечением наемных работников.

27 маяВсероссийский день библиотек. В этот день в 1795 г. была основана первая в России общедоступ-ная Императорская публичная библиотека. Спустя ровно два века указ Президента РФ Б. Ельцина при-дал празднику отечественного библиотекаря офи-циальный статус.

День химика. Профессиональный праздник ра-ботников химической промышленности отмечает-ся в последнее воскресенье мая. При этом в 1966 г. в МГУ зародилась традиция отмечать каждый День химика под знаком химических элементов Перио-дической системы.

28 маяДень пограничника. 28 мая 1918 г. Декретом Совнаркома была учреждена Пограничная охрана РСФСР. Правопреемником этой структуры стала Федеральная пограничная служба России, создан-ная Указом Президента РФ в 1993 г. Праздник за-щитников границ Отечества в этот день отмечают и в ряде республик бывшего СССР.

29 маяДень военного автомобилиста. 29 мая 1910 г. в Санкт-Петербурге была образована первая учебная автомобильная рота, явившая-ся прообразом автомобильной службы Воору-женных Сил. Праздник военных автомобили-стов учрежден приказом министра обороны РФ в 2000 г.

31 маяДень российской адвокатуры. 31 мая 2002 г. Президент РФ В. Путин подписал Феде-ральный закон «Об адвокатской деятельности и адвокатуре в Российской Федерации». Профес-сиональный праздник учрежден 8 апреля 2005 г. на втором Всероссийском съезде адвокатов.

18 маяДень Балтийского флота. В этот день в 1703 г. флотилия с солдатами Преображенского и Се-меновского полков под командованием Петра I одержала первую победу, захватив в устье Невы два шведских военных судна. Сегодня в состав старейшего флота России входят более 100 боевых кораблей.

Международный день музеев. Праздник появился в 1977 г., когда на заседании Междуна-родного совета музеев (ICOM) было принято пред-ложение российской организации об учреждении этой даты. Цель праздника — пропаганда научной и образовательно-воспитательной работы музеев мира.

20 маяВсемирный день метролога. Праздник учрежден Международным комитетом мер и весов в октябре 1999 г. — в ознаменование подписания в 1875 г. знаменитой «Метрической конвенции». Одним из ее разработчиков был выдающийся рус-ский ученый Д. И. Менделеев.

21 маяДень Тихоокеанского флота. 21 мая 1731 г. «для защиты земель, морских торговых путей и промыслов» Сенатом России был учрежден Охот-ский военный порт. Он стал первой военно-морской единицей страны на Дальнем Востоке. Сегодня Ти-хоокеанский флот — оплот безопасности страны во всем Азиатско-Тихоокеанском регионе.

День военного переводчика. В этот день в 1929 г. заместитель председателя РВС СССР Иосиф Уншлихт подписал приказ «Об установлении зва-ния для начсостава РККА «военный переводчик». Документ узаконил профессию, существовавшую в русской армии на протяжении столетий.

24 маяДень славянской письменности и куль-туры. В 1863 г. Российский Святейший Синод определил день празднования тысячелетия Мо-равской миссии святых Кирилла и Мефодия — 11 мая (24 по новому стилю). В IX веке византи-ец Константин (Кирилл) создал основы нашей письменности. В богоугодном деле образования славянских народов ему помогал старший брат Мефодий.

День кадровика. В этот день в 1835 г. в царской России вышло постановление «Об отношении меж-ду хозяевами фабричных заведений и рабочими людьми, поступающими на оные по найму». Дата отмечается с 2005 г. по инициативе Всероссийского кадрового конгресса.

233

ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»

Издательский Дом «ПАНОРАМА» –крупнейшее в России издательство деловых журналов.

Одиннадцать издательств, входящих в ИД «ПАНОРАМА», выпускают 90 журналов (включая приложения).

Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «Панорама» является то, что 27 журналов включены в Перечень ведущих рецензируемых журналов и изданий, утвержденный ВАК, в которых публи-куются основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук. Среди главных редакторов наших журналов, председателей и членов редсоветов и редколлегий – около 300 академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и столько же широко известных своими профессиональными достижениями хозяйственных руководителей и специалистов-практиков.

Индексыпо каталогу

НАИМЕНОВАНИЕ

Стоимость подписки

покаталогамбез учета

стоимостидоставки


черезредакциюс учетом


«Роспечать»и «Пресса России»

«Почта России»

АФИНАwww.бухучет.рф, www.afina-press.ru

36776 99481Автономные учреждения: экономика – налогообложение –бухгалтерский учет

4830 4590

20285 61866Бухгалтерский учети налогообложениев бюджетных организациях

4614 4386

80753 99654 Бухучет в здравоохраненииВходит в Перечень изданий ВАК 4614 4386

82767 16609 Бухучет в сельском хозяйствеВходит в Перечень изданий ВАК 4614 4386

82773 16615Бухучет в строительных организацияхВходит в Перечень изданий ВАК

4614 4386

82723 16585ЛизингВходит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

2514 2388

32907 12559 Налоги и налоговое планирование 19 932 18 936

ВНЕШТОРГИЗДАТВНЕШТОРГИЗДАТwww.внешторгиздат.рф, www.vnestorg.ru

82738 16600 Валютное регулирование. Валютный контроль 13 116 12 462











46021 11825 Весь мир – наш дом! 1 890 1794

84832 12450 Гостиничное дело 8538 8112

20236 61874Дипломатическая службаВходит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

1413 1341


2514 2388

84826 12383 Международная экономикаВходит в Перечень изданий ВАК 3672 3486

84866 12322 Общепит: бизнес и искусство 3534 3360

79272 99651 Современная торговля 8538 8112

84867 12323 Современный ресторан 6378 6060

82737 16599 Таможенное регулирование. Таможенный контроль 13 116 12 462

85181 12320Товаровед продовольственных товаровВходит в Перечень изданий ВАК

4110 3906


234

МИРОВЫЕ ФИНАНСЫИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»Индексы

по каталогу










МЕДИЗДАТМЕДИЗДАТwww.медиздат.рф, www.medizdat.com

80753 99654 Бухучет в здравоохранении Входит в Перечень изданий ВАК 4614 4386

47492 79525Вестник неврологии, психиатрии и нейрохирургииВходит в Перечень изданий ВАК Выходит 3 раза в полугодие

2040 1938

46543 24216 Врач скорой помощиВходит в Перечень изданий ВАК 4212 4002

80755 99650 Главврач 4542 4314


2514 2388

46105 44028 Медсестра 3534 3360

23140 15022Охрана трудаи техника безопасности в учреждениях здравоохраненияВыходит 3 раза в полугодие

1944 1848

82789 16631 Санитарный врачВходит в Перечень изданий ВАК 4212 4002

46312 24209Справочник врача общей практики Входит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

1800 1710

46106 12366ТерапевтВходит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

1983 1884

84881 12524ФизиотерапевтВходит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

2055 1953

84811 12371ХирургВходит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

2055 1953

36273 99369 Экономист лечебного учреждения 3894 3702

НАУКА и КУЛЬТУРАНАУКА и КУЛЬТУРАwww.наука-и-культура.рф, www.n-cult.ru


4614 4386

46310 24192 Вопросы культурологииВходит в Перечень изданий ВАК 2490 2364

20238 61868 Дом культуры 3276 3114

84794 12303 Музей 3534 3360

46313 24217 Ректор вуза 5622 5340

47392 45144 Русская галерея – ХХI векВыходит 3 раза в полугодие 1371 1302

46311 24218 Ученый совет 4980 4734

71294 79901 Хороший секретарь 2232 2118

46030 11830 Школа. Гимназия. Лицей: наши новые горизонты 2334 2220

46103 12298 Юрист вузаВходит в Перечень изданий ВАК 3786 3594











ПОЛИТЭКОНОМИЗДАТПОЛИТЭКОНОМИЗДАТwww.политэкономиздат.рф, www.politeconom.ru


4614 4386

84787 12310 Глава местной администрации 3534 3360

84790 12307 ЗАГС 3276 3114

84791 12306Землеустройство, кадастри мониторинг земельВходит в Перечень изданий ВАК

4110 3906

84789 12308 Служба занятости 3390 3222

20283 61864Социальная политикаи социальное партнерствоВходит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

2349 2232

ПРОМИЗДАТПРОМИЗДАТwww.промиздат.рф, www.promizdat.com

84822 12537 ВодоочисткаВходит в Перечень изданий ВАК 3786 3594

82714 16576Генеральный директор. Управление промышленным предприятием

9300 8838

82715 16577 Главный инженер. Управление промышленным производством 5520 5244

82716 16578 Главный механикВходит в Перечень изданий ВАК 4686 4452

82717 16579 Главный энергетикВходит в Перечень изданий ВАК 4686 4452

84815 12530 Директор по маркетингуи сбыту 8982 8532

36390 12424 Инновационный менеджмент 8418 7998

84818 12533 КИП и автоматика: обслуживание и ремонт 4614 4386


2514 2388

82720 16582Нормирование и оплата трудав промышленностиВходит в Перечень изданий ВАК

4542 4314

18256 12774

Оперативное управление в электроэнергетике. Подготовка персонала и поддержание его квалификацииВыходит 3 раза в полугодие

2094 1989

82721 16583Охрана труда и техника безопасностина промышленных предприятиях

4110 3906

82718 16580 Управление качеством 4146 3936

84817 12532Электрооборудование: эксплуатация, обслуживание и ремонт Входит в Перечень изданий ВАК

4614 4386

84816 12531 Электроцех 3960 3762


235

МИРОВЫЕ ФИНАНСЫИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»

ПОДРОБНАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ:телефоны: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273, факс: (499) 346-2073, (495) 664-2761.

E-mail: [email protected] www.panor.ru











СЕЛЬХОЗИЗДАТСЕЛЬХОЗИЗДАТwww.сельхозиздат.рф, www.selhozizdat.ru

82767 16609 Бухучет в сельском хозяйствеВходит в Перечень изданий ВАК 4614 4386

84834 12396 Ветеринария сельскохозяйственных животных 3786 3594

82763 16605 Главный агроном 3354 3186

82764 16606 Главный зоотехникВходит в Перечень изданий ВАК 3354 3186


4110 3906

37065 61870Кормление сельскохозяйственных животных и кормопроизводствоВходит в Перечень изданий ВАК

3312 3144


2514 2388

82766 16608 Нормирование и оплата труда в сельском хозяйстве 3816 3624

82765 16607Охрана трудаи техника безопасности в сельском хозяйстве

3894 3702

37194 22307 Рыбоводство и рыбное хозяйствоВыходит 3 раза в полугодие 1728 1641

84836 12394 Сельскохозяйственная техника: обслуживание и ремонт 3390 3222

СТРОЙИЗДАТСТРОЙИЗДАТwww.стройпресса.рф, www.stroyizdat.com

82773 16615Бухучет в строительных организацияхВходит в Перечень изданий ВАК

4614 4386


2514 2388

82772 16614 Нормирование и оплата трудав строительстве 4686 4452

82770 16612 Охрана труда и техника безопасности в строительстве 3816 3624

36986 99635 Проектные и изыскательские работы в строительстве 4290 4074

41763 44174 Прораб 3960 3762

84782 12378 Сметно-договорная работав строительстве 4686 4452

82769 16611Строительство: новые технологии – новое оборудование

4110 3906

82771 16613 Юрисконсульт в строительстве 5520 5244

Т Р АН

СИЗДА

Т ТРАНСИЗДАТТРАНСИЗДАТwww.трансиздат.рф, www.transizdat.com

82776 16618 Автотранспорт: эксплуатация, обслуживание, ремонт 4542 4314

79438 99652Грузовое и пассажирское автохозяйствоВходит в Перечень изданий ВАК

4980 4734












2514 2388

82782 16624 Нормирование и оплата труда на автомобильном транспорте 4614 4386

82781 16623

Охрана труда и техника безопасностина автотранспортных предприятияхи в транспортных цехах

3894 3702

36393 12479 Самоходные машины и механизмыВыходит 3 раза в полугодие 2271 2157

ЧЕЛОВЕК и ТРУДЧЕЛОВЕК и ТРУДwww.человек-и-труд.рф, www.peopleandwork.ru

82720 16582Нормирование и оплата трудав промышленностиВходит в Перечень изданий ВАК

4542 4314

82766 16608 Нормирование и оплата трудав сельском хозяйстве 3816 3624

82772 16614 Нормирование и оплата трудав строительстве 4686 4452

82782 16624 Нормирование и оплата трудана автомобильном транспорте 4614 4386

82765 16607 Охрана труда и техника безопасности в сельском хозяйстве 3894 3702

82770 16612 Охрана труда и техника безопасности в строительстве 3816 3624

82770 16612Охрана труда и техника безопасности в учреждениях здравоохраненияВыходит 3 раза в полугодие

1944 1848

82781 16623Охрана труда и техника безопасности на автотранспортных предприятияхи в транспортных цехах

3894 3702

82721 16583Охрана труда и техника безопасностина промышленных предприятиях

4110 3906

84789 12308 Служба занятости 3390 3222

20283 61864Социальная политикаи социальное партнерствоВходит в Перечень изданий ВАКВыходит 3 раза в полугодие

2349 2232

ЮРИЗДАТЮРИЗДАТwww.юриздат.рф, www.jurizdat.su

èçäàòåëüñòâî

ÒÀÄÇÈÐÞ

46308 24191 Вопросы трудового права 3606 3426


4110 3906

80757 99656 КадровикВходит в Перечень изданий ВАК 5388 5118

36394 99295 Участковый 786 744

82771 16613 Юрисконсульт в строительстве 5520 5244

46103 12298 Юрист вузаВходит в Перечень изданий ВАК 3786 3594


236


МЫ ИЗДАЕМ ЖУРНАЛЫ БОЛЕЕ 20 ЛЕТ. НАС ЧИТАЮТ МИЛЛИОНЫ!ОФОРМИТЕ ГОДОВУЮ ПОДПИСКУ

И ЕЖЕМЕСЯЧНО ПОЛУЧАЙТЕ СВЕЖИЙ НОМЕР ЖУРНАЛА!

ПОДПИСКА2012

ПОДПИСКА1НА ПОЧТЕОФОРМЛЯЕТСЯ В ЛЮБОМПОЧТОВОМ ОТДЕЛЕНИИ РОССИИ

Для этого нужно правильно и внимательно заполнить бланк абонемента (бланк прилагается). Бланки абонемен-тов находятся также в любом почтовом отделении России или на сайте ИД «Панорама» – www.panor.ru.Подписные индексы и цены наших изданий для заполне-ния абонемента на подписку есть в каталогах: «Газеты и журналы» Агентства «Роспечать», «Почта России» и «Пресса России».

ПОДПИСКА2 НА САЙТЕ

ПОДПИСКА НА САЙТЕ www.panor.ruНа все вопросы, связанные с подпиской, вам с удовольствием ответят по телефонам (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273.

Счет № 1ЖК2012на подписку

ДОРОГИЕ ДРУЗЬЯ! МЫ ПРЕДЛАГАЕМ ВАМ РАЗЛИЧНЫЕ ВАРИАНТЫ ОФОРМЛЕНИЯ ПОДПИСКИ НА ЖУРНАЛЫ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПАНОРАМА»

ПОДПИСКА3 В РЕДАКЦИИПодписаться на журнал можно непосредственно в Изда-тельстве с любого номера и на любой срок, доставка –за счет Издательства. Для оформления подписки не-обходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу [email protected] или по факсу:(499) 346-2073, (495) 664-2761, а также позвонив по теле-фонам: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273.Внимательно ознакомьтесь с образцом заполнения пла-тежного поручения и заполните все необходимые данные (в платежном поручении, в графе «Назначение платежа», обязательно укажите: «За подписку на журнал» (название журнала), период подписки, а также точный почтовый адрес (с индексом), по которому мы должны отправить журнал).Оплата должна быть произведена до 15-го числа предпод-писного месяца.

Художник А. Босин

Художник А. Босин

М.П.

Поступ. в банк плат. Списано со сч. плат.XXXXXXX

ПЛАТЕЖНОЕ ПОРУЧЕНИЕ №Дата Вид платежа

электронно

Суммапрописью

Три тысячи четыреста восемьдесят шесть рублей 00 копеек

ИНН КПП Сумма 3486-00

Сч. №

БИКСч. №

Плательщик

Банк плательщикаБИК 044525225

Сч. № 30101810400000000225

ИНН 7729601370 КПП 772901001 Сч. № 40702810538180000321

Вид оп. 01 Срок плат. Наз. пл. Очер. плат. 6 Код Рез. поле

Оплата за подписку на журнал Международная экономика (6 экз.) на 6 месяцев, в том числе НДС (10%)______________Адрес доставки: индекс_________, город__________________________,ул._______________________________________, дом_____, корп._____, офис_____телефон_________________

Назначение платежаПодписи Отметки банка

Образец платежного поручения

ОАО «Сбербанк России», г. Москва

ООО «Издательский дом «Панорама»Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва

Получатель

Банк получателя

ПОДПИСКА ЧЕРЕЗ4 АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ АГЕНТСТВА

Подписаться на журналы Издательского Дома «ПАНОРАМА» можно также с помощью альтернативных подписных агентств, о координатах которых вам сообщат по телефо-нам: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273.

РЕКВИЗИТЫ ДЛЯ ОПЛАТЫ ПОДПИСКИПолучатель: ООО «Издательский дом«Панорама» Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва ИНН 7729601370 / КПП 772901001,р/cч. № 40702810538180000321

Банк получателя:ОАО «Сбербанк России», г. МоскваБИК 044525225, к/сч. № 30101810400000000225



237


ПОЛУЧАТЕЛЬ:

ООО «Издательский дом «Панорама»ИНН 7729601370 КПП 772901001 р/cч. № 40702810538180000321 Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва

БАНК ПОЛУЧАТЕЛЯ:

БИК 044525225 к/сч. № 30101810400000000225 ОАО «Сбербанк России», г. Москва

СЧЕТ № 2ЖК2012 от «____»_____________ 201__Покупатель: Расчетный счет №: Адрес, тел.:

Генеральный директор К.А. Москаленко

Главный бухгалтер Л.В. Москаленко

М.П.

№№п/п

Предмет счета(наименование издания)

Единица измере-

ния

Периодич-ность

выходав полугодии

Кол-во Ценаза 1 экз.

Сумма с учетом

НДС (10%), руб

1 Международная экономика (подписка на 2-е полугодие 2012 года) экз. 6 6 581 3486

2

3

ИТОГО:

В ТОМ ЧИСЛЕ НДС (10%)

ВСЕГО К ОПЛАТЕ:

ВНИМАНИЮ БУХГАЛТЕРИИ!

* ОПЛАТА ДОСТАВКИ ЖУРНАЛОВ ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ИЗДАТЕЛЬСТВОМ. ДОСТАВКА ИЗДАНИЙ ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ПО ПОЧТЕ ЗАКАЗНЫМИ БАНДЕРОЛЯМИ ЗА СЧЕТ РЕДАКЦИИ. В СЛУЧАЕ ВОЗВРАТА ЖУРНАЛОВ ОТПРАВИТЕЛЮ, ПОЛУЧАТЕЛЬ ОПЛАЧИВАЕТ СТОИМОСТЬ ПОЧТОВОЙ УСЛУГИ ПО ВОЗВРАТУ И ДОСЫЛУ ИЗДАНИЙ ПО ИСТЕЧЕНИИ 15 ДНЕЙ. СТОИМОСТЬ ПОДПИСКИ ПО КАТАЛОГАМ УКАЗАНА БЕЗ УЧЕТА СТОИМОСТИ ДОСТАВКИ.

В ГРАФЕ «НАЗНАЧЕНИЕ ПЛАТЕЖА» ОБЯЗАТЕЛЬНО УКАЗЫВАТЬ ТОЧНЫЙ АДРЕС ДОСТАВКИ ЛИТЕРАТУРЫ (С ИНДЕКСОМ) И ПЕРЕЧЕНЬ ЗАКАЗЫВАЕМЫХ ЖУРНАЛОВ.

ДАННЫЙ СЧЕТ ЯВЛЯЕТСЯ ОСНОВАНИЕМ ДЛЯ ОПЛАТЫ ПОДПИСКИ НА ИЗДАНИЯ ЧЕРЕЗ РЕДАКЦИЮ И ЗАПОЛНЯЕТСЯ ПОДПИСЧИКОМ. СЧЕТ НЕ ОТПРАВЛЯТЬ В АДРЕС ИЗДАТЕЛЬСТВА.

ОПЛАТА ДАННОГО СЧЕТА-ОФЕРТЫ (СТ. 432 ГК РФ) СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ О ЗАКЛЮЧЕНИИ СДЕЛКИ КУПЛИ-ПРОДАЖИ В ПИСЬМЕННОЙ ФОРМЕ (П. 3 СТ. 434 И П. 3 СТ. 438 ГК РФ).

Выгодное предложение!Подписка на 2-е полугодие 2012 года по льготной цене – 3486 руб.

(подписка по каталогам – 3672 руб.)*Оплатив этот счет, вы сэкономите на подписке около 10% ваших средств.

Почтовый адрес: 125040, Москва, а/я 1По всем вопросам, связанным с подпиской, обращайтесь по тел.:

(495) 211-5418, 749-2164, 749-4273, тел./факс: (499) 346-2073, (495) 664-2761 или по e-mail: [email protected]

IIполугодие 2012



238


ОБРАЗЕЦ ЗАПОЛНЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО ПОРУЧЕНИЯ

Поступ. в банк плат.

ИНН КПП Сумма

Сч.№

Плательщик

БИК Сч.№ Банк Плательщика

ОАО «Сбербанк России», г. Москва БИК 044525225 Сч.№ 30101810400000000225Банк Получателя

ИНН 7729601370 КПП 772901001 Сч.№ 40702810538180000321ООО «Издательский дом «Панорама»Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва Вид оп. Срок плат.

Наз.пл. Очер. плат.

Получатель Код Рез. поле

Оплата за подписку на журнал Международная экономика (___ экз.)на 6 месяцев, в том числе НДС (10%). ФИО получателя______________________________________________Адрес доставки: индекс_____________, город____________________________________________________,ул.________________________________________________________, дом_______, корп._____, офис_______телефон_________________, e-mail:________________________________

Списано со сч. плат.

Дата Вид платежа

Назначение платежа Подписи Отметки банка

М.П.

ПЛАТЕЖНОЕ ПОРУЧЕНИЕ №

Суммапрописью

При оплате данного счетав платежном поручениив графе «Назначение платежа»обязательно укажите:

Название издания и номер данного счета Точный адрес доставки (с индексом) ФИО получателя Телефон (с кодом города)

По всем вопросам, связанным с подпиской, обращайтесь по тел.:

(495) 211-5418, 749-2164, 749-4273тел./факс: (499) 346-2073, (495) 664-2761

или по e-mail: [email protected]!


239


ДО

СТ

АВ

ОЧ

НА

Я К

АР

ТО

ЧК

А

(наи

мен

ован

ие и

здан

ия)

Кол

ичес

тво

ком

плек

тов:

12

34

56

78

910

1112

Куд

а

(по

чтов

ый

инде

кс)

(адр

ес)

Ком

у(ф

амил

ия, и

ници

алы

)

АБ

ОН

ЕМ

ЕН

Т84

826

(инд

екс

изда

ния)

на 2

0 1

2 го

д по

мес

яцам

:

на

га

зету

ж

урна

л

на

га

зету

ж

урна

л84

826

(инд

екс

изда

ния)

ПВ

мес

толи

тер (н

аим

енов

ание

изд

ания

)

Сто

и-м

ость

подп

иски

____

____

__ру

б. _

__ко

п.К

олич

еств

о ко

мпл

екто

впе

реад

ресо

вки

____

____

__ру

б. _

__ко

п.

12

34

56

78

910

1112

Куд

а

(

почт

овы

й ин

декс

)

(ад

рес)

Ком

у(ф

амил

ия, и

ници

алы

)

на 2

0 1

2 го

д по

мес

яцам

:

ф. С

П-1

Меж

дуна

родн

ая э

коно

мик

а

Меж

дуна

родн

ая э

коно

мик

а

ДО

СТ

АВ

ОЧ

НА

Я К

АР

ТО

ЧК

А

(наи

мен

ован

ие и

здан

ия)

Кол

ичес

тво

ком

плек

тов:

12

34

56

78

910

1112

Куд

а

(по

чтов

ый

инде

кс)

(адр

ес)

Ком

у(ф

амил

ия, и

ници

алы

)

АБ

ОН

ЕМ

ЕН

Т12

383

(инд

екс

изда

ния)

на 2

0 1

2 го

д по

мес

яцам

:

на

га

зету

ж

урна

л

на

га

зету

ж

урна

л12

383

(инд

екс

изда

ния)

ПВ

мес

толи

тер (н

аим

енов

ание

изд

ания

)

Сто

и-м

ость

подп

иски

____

____

__ру

б. _

__ко

п.К

олич

еств

о ко

мпл

екто

впе

реад

ресо

вки

____

____

__ру

б. _

__ко

п.

12

34

56

78

910

1112

Куд

а

(

почт

овы

й ин

декс

)

(ад

рес)

Ком

у(ф

амил

ия, и

ници

алы

)

на 2

0 1

2 го

д по

мес

яцам

:

ф. С

П-1

Меж

дуна

родн

ая э

коно

мик

а

Меж

дуна

родн

ая э

коно

мик

а

Сто

имос

ть п

одпи

ски

на ж

урна

л ук

азан

а в

ката

лога

хА

гент

ства

«Р

оспе

чать

» и

«Пре

сса

Рос

сии»

С

тоим

ость

под

писк

и на

жур

нал

указ

ана

в ка

тало

ге «

Поч

та Р

осси

и»


240


ПР

ОВ

ЕР

ЬТ

Е П

РА

ВИ

ЛЬ

НО

СТ

ЬО

ФО

РМ

ЛЕ

НИ

Я А

БО

НЕ

МЕ

НТ

А!

На абонем

енте должен бы

ть проставлен оттиск кассовой маш

ины.

При оф

ормлении подписки (переадресовки)

без кассовой маш

ины на абонем

енте проставляется оттисккалендарного ш

темпеля отделения связи.

В этом

случае абонемент вы

дается подписчику с квитанцией

об оплате стоимости подписки (переадресовки).

Для оф

ормления подписки на газету или ж

урнал,а такж

е для переадресования издания бланк абонемента

с доставочной карточкой заполняется подписчиком чернилам

и,разборчиво, без сокращ

ений, в соответствии с условиями,

изложенны

ми в подписны

х каталогах.

Заполнение м

есячных клеток при переадресовании

издания, а также клетки «

ПВ

-МЕ

СТ

О»

производитсяработникам

и предприятий связи и подписных агентств.

ПР

ОВ

ЕР

ЬТ

Е П

РА

ВИ

ЛЬ

НО

СТ

ЬО

ФО

РМ

ЛЕ

НИ

Я А

БО

НЕ

МЕ

НТ

А!

На абонем

енте должен бы

ть проставлен оттиск кассовой маш

ины.

При оф

ормлении подписки (переадресовки)

без кассовой маш

ины на абонем

енте проставляется оттисккалендарного ш

темпеля отделения связи.

В этом

случае абонемент вы

дается подписчику с квитанцией

об оплате стоимости подписки (переадресовки).

Для оф

ормления подписки на газету или ж

урнал,а такж

е для переадресования издания бланк абонемента

с доставочной карточкой заполняется подписчиком чернилам

и,разборчиво, без сокращ

ений, в соответствии с условиями,

изложенны

ми в подписны

х каталогах.

Заполнение м

есячных клеток при переадресовании

издания, а также клетки «

ПВ

-МЕ

СТ

О»

производитсяработникам

и предприятий связи и подписных агентств.

Самый крупный в России Издательский дом «Панорама», обладая солидным интел-лектуальным и информационным ресурсом, выпускает около сотни ежемесячных дело-вых, информационно-аналитических, научно-практических и познавательных журналов по экономике, финансам, юриспруденции, промышленному производству, строительству, здравоохранению, сельскому хозяйству, торговле и транспорту.

Наши издания гарантированно поддерживают профессиональный интерес много-тысячной читательской аудитории — принимающих решения лидеров и специалистов компаний и фирм, руководителей государственных, научных организаций, деловых ассо-циаций и иностранных представительств.

Интерес к журналам Издательского дома «Панорама» из года в год растет. И это есте-ственно, ведь авторы публикаций — авторитетные эксперты, «командиры» самых пере-довых предприятий и главы крупнейших ассоциаций, ученые и специалисты ведущих отраслевых научных центров, Российской академии наук и крупных учебных заведений России и мира.

Среди главных редакторов журналов, председателей и членов редсоветов и ред-коллегий — 168 академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и 200 практиков — опытных хозяйственников и практиков различных отраслей экономи-ки, сферы научной и общественной деятельности.

Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «Панорама» является то, что каждый десятый журнал включен в Перечень рецензируемых изданий и журналов Высшей аттестационной комиссии Российской Федерации, в которых публикуют основ-ные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук.

Многие рекламодатели уже оце-нили наши издания как хорошую ин-формационную площадку. Наши пре-имущества — огромная аудитория, получающая журналы по подписке, гиб-кий подход к рекламным планам, опти-мальные варианты взаимодействия с целевой аудиторией.

НАШИ ЖУРНАЛЫ – ВАШ УСПЕХ!

БУДЕМ РАДЫ ВИДЕТЬ ВАС В ЧИСЛЕ НАШИХ РЕКЛАМОДАТЕЛЕЙ!

Телефон (495) 664-2794E-mail: [email protected], [email protected]

www.панор.рф, www.идпанорама.pф, www.panor.ru

ПРАЙС-ЛИСТ СМОТРИТЕ, ПОЖАЛУЙСТА, В КОНЦЕ ЖУРНАЛА.


Издательский Дом«ПАНОРАМА» – крупнейшее в Россиииздательстводеловых журналов. Одиннадцать издательств, входящих в ИД «ПАНОРАМА», выпускают 90 журналов(включая приложения).Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «ПАНОРАМА» яв-ляется то, что 27 журналов включены в Пе-речень ведущих рецензируемых журналов и изданий, утвержденный ВАК, в которых публикуются основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук. Среди главных ре-дакторов наших журналов, председателей и членов редсоветов и редколлегий — 200 уче-ных: академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и более 500 практиков — опытных хозяйственных ру-ководителей и специалистов.

Издательский Дом «ПАНОРАМА» – это:Издательский Дом «ПАНОРАМА» – это:

ВНЕШТОРГИЗДАТВНЕШТОРГИЗДАТwww.Внешторгиздат.РФ, www.vnestorg.ru

АФИНААФИНАwww.Бухучет.РФ, www.afina-press.ru

СЕЛЬХОЗИЗДАТСЕЛЬХОЗИЗДАТwww.Сельхозиздат.РФ, www.selhozizdat.ru

МЕДИЗДАТМЕДИЗДАТwww.Медиздат.РФ, www.medizdat.com

НАУКА и КУЛЬТУРАНАУКА и КУЛЬТУРАwww.Наука-и-культура.РФ, www.n-cult.ru

ЧЕЛОВЕК и ТРУДЧЕЛОВЕК и ТРУДwww.Человек-и-труд.РФ, www.peopleandwork.ru

WWW.ПАНОР.РФ, WWW.ИДПАНОРАМА.PФ, WWW.PANOR.RUТелефоны для справок:

(495) 211-5418, 749-4273, 749-2164Факс: (499) 346-2073

ПОЛИТЭКОНОМИЗДАТПОЛИТЭКОНОМИЗДАТwww.Политэкономиздат.РФ, www.politeconom.ru

ЮРИЗДАТЮРИЗДАТwww.Юриздат.РФ, www.jurizdat.ru

ПРОМИЗДАТПРОМИЗДАТwww.Промиздат.РФ, www.promizdat.com


ТРАНСИЗДАТТРАНСИЗДАТwww.Трансиздат.РФ, www.transizdat.com

Т Р АН

СИЗДА

Т

СТРОЙИЗДАТСТРОЙИЗДАТwww.Стройпресса.РФ, www.stroyizdat.com

Подробную информацию о подписке Подробную информацию о подписке на следующее полугодие смотрите на следующее полугодие смотрите на последних страницах журнала!на последних страницах журнала!


4/2012


ISSN 2074-6040

С МИРОМ НА ЕГО ЯЗЫКЕНаучно-аналитический журнал для кадровых дипломатов, работников консульской службы и торговых представительств России, участников ВЭД, научных работников политологических исследовательских центров, аспирантов и студентов, изучающих сферу международных отношений и мировой политики.

Выходит 6 раз в год. Объем – 80 с.

Распространяется по подписке, в международных организациях

и зарубежных представительствах.

В каждом номере – аналитика международных процессов и глобальных политических явлений; практи-ческая геополитика; концептуальные вопросы международной безопасности; теория и практика дипло-матической службы; история отечественной и мировой дипломатии; политическая психология и внешне-политическое поведение государств; хроника дипломатической жизни; публичная и тайная дипломатия; who's who в дипломатии.Авторы и эксперты: А. Бессмертных, президент Международной внешнеполитической ассоциации и Все-мирной ассоциации экс-министров иностранных дел; С. Жильцов, д-р полит. наук, руководитель Центра СНГ Института актуальных международных проблем Дипломатической академии МИД России; Иларион, председатель отдела внешних церковных связей Московского Патриархата, архиепископ Волоколамский; А. Капто, д-р филос. наук, профессор, зав. кафедрой ЮНЕСКО при Институте социально-политических исследований РАН; А. Колодкин, д-р юрид. наук, профессор, президент Российской ассоциации между-народного права; К. Косачев, председатель Комитета по международным делам Государственной Думы Российской Федерации; А. Крамаренко, директор Департамента внешнеполитического планирования МИД России; Г. Мурадов, первый зам. руководителя Департамента внешнеполитической деятельности и международных связей правительства Москвы.

Для оформления подписки через редакцию необходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу [email protected] или по факсу (499) 346-2073, а также позвонив по телефонам: (495) 749-2164, 211-5418, 749-4273.

Издательский Дом рекомендуетН

а пр

авах

рек

лам

ы

Входит в Перечень изданий ВАК.Издается под эгидой Дипломатической академии МИД России.

Председатель редсовета – А.Н. Панов, д-р полит. наук, Чрезвычайный и Полномочный Посол.

Главный редактор – В.Д. Николаенко, д-р полит. наук, Чрезвычайный и Полномочный Посол, зав. кафедрой дипломатии

Дипломатической академии МИД России.

индексна полугодие –

61874

индексна полугодие – 20236

ОСНОВНЫЕ РУБРИКИ

• АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ

МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ

• ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИПЛОМАТИЯ

• МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

• ДИСКУССИОННЫЕ МАТЕРИАЛЫ

• ИЗ ИСТОРИИ ДИПЛОМАТИИ

• ЭТИКЕТ И ТРАДИЦИИ

www.diplomat.panor.ru


Documents

Международная экономика-2012-04-DVD