Тема 4. Анализ финансового состояния предприятия Пшеничная Е.А., ст.преподаватель

1

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

предприятия

Тема 4. Анализ финансового состояния предприятия

Пшеничная Е.А., ст.преподаватель

кафедра Менеджмента

институт Права и управления

2

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Тема 4. Анализ финансового состояния предприятия

4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния

4.2. Анализ изменения статей актива и пассива баланса

4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности

предприятия 4.5. Анализ деловой активности предприятия4.6. Диагностика банкротства предприятия

3

4 Анализ финансового состояния предприятия


Цель финансового анализа - получение небольшого числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия и его финансовых результатов, изменений в структуре капитала

4



Основные задачи финансового анализа:

1) оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

2) выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

5



• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

• выявление резервов улучшения финансового состояния, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

6



Внутренний финансовый анализ –процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью улучшения финансового состояния и повышения доходности капитала предприятия

7



Внешний финансовый анализ – процесс исследования финансового состояния предприятия с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности

8



Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:• Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.• Анализ финансового состояния

предприятия.• Анализ эффективности финансово-

хозяйственной деятельности предприятия.

9



Источники информации для анализа финансового состояния:

• бухгалтерский баланс (форма №1);• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);• отчет об изменении капитала (форма № 3);• отчет о движении денежных средств (форма №

4);• приложение к бухгалтерскому балансу (форма

№ 5);• данные первичного и аналитического бух.

учета.

10



Методы чтения финансовых отчетов:1) Горизонтальный анализ - сравнение

каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

11



• Анализ коэффициентов - расчет отношений

данных отчетности, определение взаимосвязи показателей;

4) Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям компании, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми данными;

12


4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния • Факторный анализ - это анализ

влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель;

• Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов

13



Бухгалтерский баланс – это

обобщенная модель, отражающая источники привлечения денег для

бизнеса и их использование на определенную дату

14



Актив баланса содержит сведения о размещении капитала предприятия,

т.е. вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности

15



Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость их превращения в денежную наличность).

По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные (внеоборотные) активы и текущие (оборотные) активы

16



В процессе анализа изучается

динамика и строение имущества (соотношение долгосрочных и текущих активов), выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива

17



Пассив баланса показывает

источники финансирования активов.

По степени принадлежности капитал подразделяется на собственный и заемный.

По продолжительности использования различают долгосрочный постоянный и краткосрочный капитал.

18



Источники средств предприятия (пассив) подразделяются на следующие группы:

1) Источники собственных средств предприятия (уставный капитал, резервы, нераспределенная прибыль и т.д.).

2) Долгосрочные финансовые обязательства (долгосрочные кредиты банка, облигации, займы).

3) Краткосрочные финансовые обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

19



При анализе пассивов

необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период

20



«Золотое правило» экономики предприятия

Т приб > Т реал > Т соб.кап > Т акт

где Тприб - темп роста прибыли; Т реал - темп увеличения выручки от реализации товаров (услуг); Тсоб.кап - темп роста собственного капитала; Т акт - темп роста активов предприятия

21


4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия сохранять равновесие своих активов и пассивов, что гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска

22



Типы финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {1,1,1})

3 < СОК; К = СОК/З > 12) Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости: S = {0,1,1}).

СОК < З < ДЗС; К = (СОК+ ДЗС) /З > 1

23



3) Неустойчивое финансовое положение

(показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0,0,1}).

З = СОК + ДЗС + КЗС; К = (СОК + ДЗС + КЗС) /З > 1

4) Кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет вид:

S = {0,0,0})3 > СОК + ДЗС + КЗС;

К = (СОК + ДЗС + КЗС) /З <1

24


4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность активов определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства.

Чем меньше время, которое

потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

25



Ликвидность баланса предприятия определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников, т.е. реализации активов

26



Платежеспособность отражает способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

27



В зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) активы можно разделить на группы:• А1 - наиболее ликвидные активы, к ним

относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

• А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

28



Группы активов:• А3 – медленно реализуемые активы:

запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения (из раздела I);

• А4 – труднореализуемые активы: внеоборотные активы, просроченная дебиторская задолженность

29



Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы;

• П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные заёмные средства;

30



Группы пассивов:

• П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (минус ссуды, не погашенные в срок);

• П4 – постоянные (устойчивые) пассивы: собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.

31



Баланс считается абсолютно

ликвидным, если выполняются

следующие соотношения:

А1 > П1;

А2 > П2 ;

А3 > П3;

А4 < П4

32



Общий показатель ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности:

321

3211 0,3П0,5ПП

0,3A0,5AAL

21

3214 ПП

ААAL

33



Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности

21

12 ПП

AL

21

213 ПП

АAL

34


4.5. Анализ деловой активности предприятия

Анализ оборотных средств включает в себя следующие этапы:

- анализ оборотных активов предприятия (динамики; структуры в целом и по группам: величины запасов, оценка дебиторской задолженности и пр.);

- анализ показателей оборачиваемости.

35



Коэффициент оборачиваемости средств – это число оборотов, совершенных за конкретный период:

К об = Qр / ОБ

где Qр – объем реализованной продукции;

ОБ – среднее наличие оборотных средств

36



Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

Поб = ОБ х Д / Qр

где Поб – продолжительность оборота

(оборачиваемость), в днях;

ОБ – средний запас оборотных средств;

Qр – объем реализованной продукции;

Д – количество дней в рассматриваемом

периоде

37



Коэффициент загрузки средств в обороте показывает размер оборотных средств в одном рубле выручки:

К загр = ОБ / Qр

где Qр – объем реализованной продукции; ОБ – среднее наличие оборотных средств

38


4.6. Диагностика банкротства предприятия

Банкротство предприятия - подтвержденная документально его неспособность в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по долговым обязательствам в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей и финансировать текущую основную деятельность из-за дефицита средств.

39



Финансовая несостоятельность предприятия может быть:

Несчастной - вследствие непредвиденных обстоятельств;

Ложной (корыстной) - в результате умышленных действий;

Неосторожной - вследствие неэффективной работы предприятия или осуществления рисковых сделок.

40



Внешние предпосылки банкротства:

• Экономические;

• Политические;

• Выход на отечественный рынок более сильных зарубежных производителей, усиление конкуренции;

• Социально-экономические.

41



Внутренние предпосылки банкротства:

1) Низкий уровень оснащенности производства современным оборудованием, применение устаревших технологий и нерациональных методов организации производства и управления.

2) Неэффективное использование ресурсов предприятия, его производственных мощностей (приводит к росту издержек и сокращению собственного капитала)

42



3) Нехватка собственных источников финансирования текущей деятельности

4) Низкий уровень сбыта из-за неорганизованной маркетинговой деятельности.

5) Низкая платежная дисциплина дебиторов, оплата по счетам производится с опозданием или не производится вообще. Зарождается цепное банкротство.

6) Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж.

43

4Анализ финансового состояния предприятия


Признаком неплатежеспособности предприятия служит наличие одного из

следующих условий:а) коэффициент текущей ликвидности на конец

отчетного периода ниже нормативного значения (ниже 1,5)

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения (ниже 0,3)

в) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ниже 1

44


Контрольные вопросы:

1. Перечислите задачи анализа финансового состояния

2. Какие типы финансовой устойчивости вы знаете?

3. Что такое ликвидность активов?4. Назовите показатели деловой

активности

45


Основная литература:

1. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.:КНОРУС, 2008.- 432с.

2. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ – М.: КНОРУС, 2008. – 816с.

3. Вахрушина М.А., Пласкова Н.С., Басалаева Е.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 367с

4. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ - М.: КНОРУС, 2009.- 264с

46


Дополнительная литература:

1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2007.- 215с

2. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 160с.

3. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для вузов. - М.:КНОРУС, 2007. – 320с.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: , ИНФРА-М, 2008.- 536с.

Documents

Тема 4. Анализ финансового состояния предприятия Пшеничная Е.А., ст.преподаватель