中小微企业如何破解融资难孙凤池

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中小微企业如何破解融资难

孙凤池

国信典当国信典当

目录

一、中小微企业为什么融资难二、中小微企业如何破解融资难


一、中小微企业为什么融资难—报道


一、中小微企业为什么融资难 -- 报道


一、中小微企业为什么融资难—报道


一、中小微企业为什么融资难 -- 报道


一、中小微企业为什么融资难 --- 报道


一、中小微企业为什么融资难 --- 中国并不缺钱

2002 年 3 月，中国的货币供应 M2 为 16 万亿人

民币美国是 34.5 万亿人民币（ 5.4 万美

元）中国的货币供应 M2 不到美国的一

半。

2013 年 3 月 ,

中国货币供应 M2 为 103 万亿人民币美国货币供应为 64.7 万亿人民币（ 10.4 万亿

美元）中国的货币供应 M2 比美国多 59%

中国美国0

5

10

15

20

25

30

35

40

中国美国0

20

40

60

80

100

120


一、中小微企业为什么融资难 -- 外部原因 1 、宏观经济调控、货币紧缩政策的影响

※ 货币紧缩，银行等金融机构不断抽离资金为抑制房地产过快上涨及控制 CPI 的上涨， 2010 年以来，国家不断加大宏观调控的力度，银行存款准备金最高达到 21.5% ，去年年底以来，虽然连续三次下调存款准备金，但银行存款准备金依然处于 20% 的高位，银行不断抽离资金。 2012 年新增贷款 8 万亿，但中小微企业普遍信贷额度下降。信贷政策过快的变化，让企业无所适从、一批企业成为牺牲品！

※ 经济增速下滑，企业业务萎缩、应收账款加大 GDP: 去年三季度 7.4% ，连续七个季度下滑，四季度有所回升，今年 1 季度7.7% 。 PPI: 去年 8 月份，工业生产者出厂价格指数（ PPI)7 月份为 -3.5% ，为 34 个月的最低水平。今年 3 月份 PPI 依然为 -1.9%. 经济下滑，需求下降、产能过剩，煤炭、钢铁等大宗产品价格连续下降，企业业务萎缩、效益明显下滑，企业应收款占款明显加大。


一、中小微企业为什么融资难 -- 外部原因

13 亿居民

银行及非银行金融机构

13 亿居民

政府事业单位

1000 万企业

政府事业单位

1000 万企业

2 、金融体系不适应经济发展的需要、多层次的信贷市场有待完善

※ 银行垄断、四大国有银行的贷款总额占整个市场的 50% 以上； ※ 16 家上市银行占中国银行业总资产的 67% ； ※ 国内有“银行”字号的金融机构数量不到1000 家； ※ 美国银行 9000 家（社区化）； ※ 大力发展典当、小额贷、金融租赁、村镇银行等，完善多层次信贷体系 ※ 国务院批准设立温州金融综合改革示范区

※ 银行垄断、四大国有银行的贷款总额占整个市场的 50% 以上； ※ 16 家上市银行占中国银行业总资产的 67% ； ※ 国内有“银行”字号的金融机构数量不到1000 家； ※ 美国银行 9000 家（社区化）； ※ 大力发展典当、小额贷、金融租赁、村镇银行等，完善多层次信贷体系 ※ 国务院批准设立温州金融综合改革示范区


3 、二元经济模式 --- 银行贷款投向结构不合理

二元经济：我们过去 10 几年的经济发展模式主要是投资和出口拉动型增长，导致资金向大型国有企业和政府集中。 ----- 资金错配

2012 年 12 月底银行贷款总额 67 万亿，其中： ※ 贷款的第一大项是政府融资平台 ※ 贷款的第二大项是国有大企业 ※ 贷款的第三大项是房地产公司及房贷 ※ 贷款的第四项是跨国性大公司和大型民营企业


※ 占企业总量 0.5 ％的政府融资平台、大型企业拥有 80 ％以上的贷款 ※ 占 99% 的中小企业的贷款份额不足 20 ％。

※ 大型企业的经营业务都在向房地产及相关行业靠拢！ ※ 银行去中介化、资金流动性差！






4 、产权制度改革不到位除了国有土地房产外，企业拥有大量的集体用地和房产，这些房产不

能转让，也不能用于抵押，导致这些资产不能用于企业融资。

5 、资本市场缺陷 ※ 企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。上市公司仅 2000

多家。 ※ 多层次的资本市场有待完善，三板、柜台交易市场有待完善。

一、中小微企业为什么融资难 --- 外部原因


6 、资金市场不规范民间借贷需要政府出台相关法律法规支持；民间借贷的高成本导致企业资金流恶化；非法追债对企业带来极大的负面影响。

7 、信息不对称：缺乏一个公信力强的公益对接平台。广州金融街。

一、中小微企业为什么融资难 --- 外部原因


1 、对新的融资渠道了解不够，融资渠道过于单一，融资不等于银行贷款，银行贷款只是融资的其中一个主要渠道。外部融资中，中小微企业从银行贷款占到了 80% 以上甚至更高；中小企业融资的特点是“短、小、频、急”，银行很难满足企业短期应急资金的需求。博鳌报告：小微企业购买原材料和短期应付款占借款用途的 56.7% 及

35.4% 。

2 、缺乏合适的抵押物，资产结构不合理，缺乏融资规划公司固定资产 ( 房地产）比例低，导致抵押物缺乏；

一、中小微企业为什么融资难 --- 企业内部原因


3 、公司的业务不属于国家鼓励和支持发展的行业，比如房地产行业。企业要密切关注国家宏观经济政策和产业政策！ 4 、企业扩张速度过快、负债率过高，很难取得新的贷款。中国经济的负债率过高，每产生 1 元的 GDP, 需要 1.3 元的信贷资金支持。自有资金 ----- 房产或土地 ---- 银行抵押贷款 ----- 新的土地房产发展模式。一旦信贷紧缩、资金链就有可能断裂。 5 、管理不规范、财务信息不透明。

一、中小微企业为什么融资难 --- 企业内部原因


一、中小微企业为什么融资难

二、中小微企业如何破解融资难

二、企业如何破解融资难


（一）全面掌握各种融资渠道，特别是新的融资渠道，并选择适合企业实际的融资渠道，提升融资能力

随着金融体系的不断改革和深化，新的融资渠道和融资方式不断涌现。



按照融资的时间长短来分类，中小企业的融资种类分为中长期融资和短期融资。

※ 中长期融资占用资金较长，主要通过银行、融资租赁、信托、股权投资机构等渠道来解决。

※ 短期融资主要是用来解决企业临时周转资金，期限较短，主要通过典当、小额贷、民间借贷来解决。

二、企业如何破解融资难—全面掌握各种融资渠道

中小企业融资分类



中长期融资渠道 ---

银行业金融机构：门槛高、主要适合企业中长期资金贷款需求。 2012 年底贷款余额 67 万亿

博鳌论坛报告： 66.7% 的小微企业首选银行贷款


二、企业如何破解融资难—全面掌握各种融资渠道中长期融资渠道 --- 融资租赁： 560 家，其中：金融类 20 家、内资 80 家，外资 460 家 2012 年年底业务总量 1.5 万亿




信托公司：全国 61 家 2012 年年底，中国 65 家信托公司的信托资产总额达人民币 7.47

万亿元，这意味着信托行业已超过保险行业跻身为继银行业之后的中国第二大金融行业。


二、企业如何破解融资难—全面掌握各种融资渠道中长期融资渠道 ---

股权投资机构：种子基金、 VC 、 PE 、产业集团并购。 2012 年共 7511 家，投资规模 8000 亿元。




担保公司 :全国 8400 家，资产总额 9300 亿元，在保余额 1.9 万亿元。

济南 45 家；

山东再担保集团有限公司山东省企业信用担保有限公司济南市企业信用担保中心山东省下岗失业人员再就业贷款担保中心 : 享受免费担保、政府贴息山东银联企业信用担保有限公司山东圣联担保有限公司



中长期融资渠道 -- 证券公司 :114 家，资产规模 1.7 万亿主要融资方式：私募债、约定购回式交易、 IPO 、重组、并购、增发、配股等

1 国信证券股份有限公司2 中国银河证券股份有限公司3 招商证券股份有限公司4 国泰君安证券股份有限公司5 广发证券股份有限公司6 海通证券股份有限公司7 华泰证券股份有限公司8 中信建投证券有限责任公司9 申银万国证券股份有限公司10 光大证券股份有限公司11 中信证券股份有限公司12 中国建银投资证券有限责任公司13 齐鲁证券有限公司14 安信证券有限公司



中长期融资渠道 --- 政府资金支持

1 、济南市创业促进会设立的创业扶持基金2 、济南大学生创业孵化基地3 、山东省再就业小额担保贷款：贴息、免担保费4 、中小企业技术创新基金5 、中小企业发展专项资金6 、济南民营科技企业创业孵化基地

济南市对中小微企业的扶持政策包括 : 《关于实施“济南市大学生创业引领计划”的意见》《济南市大学生创业孵化中心管理意见 (试行 ) 》 ,　　《济南市人民政府关于做好中小企业融资工作的意见》 ( 济政发［ 2009］ 26 号 ) ；　　《济南市人民政府关于鼓励和促进成长型企业发展的意见》 ( 济政发［ 2009］ 28号 ) ；　　《济南市人民政府关于进一步促进中小企业发展的实施意见》 ( 济政发［ 2011］ 1 号 )等。



中长期融资渠道 --- 3F 融资：家庭、朋友、创业者：

博鳌论坛报告：占借款来源的 24.3%



典当融资就是企业或个人将其房地产抵押给典当行，或动产、财产权利质押给典当行，支付一定的息费，而获得资金的一种快速、便捷的融资方式。

短期融资渠道 ---典当



截至截 2012 年 6 月底：

※ 全国拥有典当企业 6078 家；

※ 从业人员 4.8 万人；

※ 2012 年上半年典当贷款 1480 亿元；

※ 中小微企业的融资占典当业务总额的 80% 以上

短期融资渠道 ----典当

。


短期融资渠道 -----典当典当行：济南市 28 家典当行，全国 6078 家

。




典当公司主要贷款业务：房地产抵押贷款：厂房、商铺、住宅、别墅、土地等抵押贷款动产质押贷款：汽车、大宗商品、存货等质押贷款财产权利质押贷款业务：应收帐款权、汇票、优质企业股权质押贷款；


。

http://www.jngxdd.com/show_business.asp?id=1





1 、手续简便，速度快捷 ----- 满足中小企业急需周转资金的需求

订单资金需求：企业与客户签订订单合同后，一般交货期时间都很短，企业需要尽快筹集资金采购原材料，企业可以从典当公司快速借款，以便按时完成订单业务。

应急资金需求：如果企业偿还银行贷款时出现资金缺口，为了不影响信用记录，可以采用典当融资的方式补足差额，等拿到新的贷款后，再归还典当贷款。

典当行借款方便、快捷，最短当日放款，最长 5个工作日放款。

短期融资渠道 -----典当



除了用房地产来融资，还可以用汽车、钢材、库存产品、应收账款到典当行来融资，从而盘活企业资产。

2 、抵押或质押范围广泛，盘活企业资产


。



3 、当期灵活，可以减少不必要的利息支出

典当期限由当户和典当行双方约定，贷款息费按实际天数收费（少于 5天按 5天收费）。因此，典当融资能够很好的满足中小企业对短期资金的需求，减少不必要的利息支出。

4 、短期借款需求比如企业借款仅仅需要几天的时间。


。



典当贷款资金使用用途不受限制，企业借款后可以自由支配；

5 、贷款用途不受限制，企业经营不受干预

6 、行业管理规范从事贷款业务的机构中，只有银行和典当是国家级监管部门统一监管，典当行由国家商务部监管，当票通过商务部的计算机网络统一开具；

整个行业按商务部、公安部 2005 年联合下发的《典当管理办法》的规定进行经营。


。



规范、低成本的短期融资渠道 ---- 国信典当主要特点：

1 、济南市最大的典当公司：国有独资，运作规范2 、以支持国有及民营企业发展为宗旨，因此费用相对低廉，房地产抵押贷款息费最低 2%/ 月；3 、快捷高效，最快当天放款4 、专业、高效、真诚的典当融资团队


。


短期融资渠道 ----- 小额贷公司：济南 19 家；全国 6080 家，贷款余额 5900 亿

元

。



短期融资渠道 -----

民间借贷：呼唤合法化。

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※ 3F 融资：家庭、朋友、创业者 ※ 银行：银行信用卡融资、创业贷款（政府贴息） ※ 政府扶持基金 ※ 内部融资（团队融资） ※ 典当、小额贷融资：利用家庭或创业者的资产进行抵押融资 ※ 企业上下游商业融资


创业期企业融资渠道的选择


※ 银行：适合较长时间的贷款 ※ 3F 融资：博鳌论坛报告：占借款来源的 7.5% ※ 非银行金融机构融资：典当、小额贷、融资租赁、信托等 ※ 政府支持资金 ※ 股权融资：团队融资、 VC 、 PE 、产业并购、上市 ※ 企业上下游商业融资


成长期企业融资渠道的选择


※ 银行：适合 1 年以上的贷款 ※ 非银行金融机构融资：典当、小额贷、融资租赁、信托贷款等 ※ 政府支持资金 ※ 股权融资： PE 、产业并购、上市 ※ 资本运营（上市等）


成熟期企业融资渠道的选择



成熟期企业 --- 资本运营案例案例一 : 腾讯控股从 1998 年注册资本仅为 50 万元人民币， 2000 年 4 月， IDG 和香港盈科共投入 220 万美元风险投资，分别持有腾讯控股总股本的 20% ，马化腾及其团队持股60% 。 2004 年腾讯在香港上市，腾讯控股公司市值达到 60 亿港元，近期市值5000 亿元

案例二：蒙牛 1999 年蒙牛成立， 5 年增长 200倍， 6 年实现销售收入达到 200 亿。摩根、英联和鼎辉三家国际机构分别于 2002 年和 2003 年分两次向蒙牛注资 2 亿元。 2004 年 6 月，蒙牛香港上市，融资 14 亿港币，创造了 5 个亿万富翁、 10 多个千万富翁。

案例三：股权增值浪潮国际在香港 IPO, 发行期权 8000 万股，行权价格 0.3 元 / 股，市场价格最高 6.3 元，期权最高增值 4 亿元。


（二）做好融资筹划工作，合理配置企业资产


1 、合理配置公司资产公司资本金、固定资产、流动资产等资产结构要合理，一般用 30%左右的资产用于购置能够办理抵押手续的房地产。

2 、建立与资金来源方的良好合作关系 ※ 在银行间建立良好的信用记录，不能临时抱佛脚； ※ 研究政府的最新的专项资金信息；



（三）合理控制企业的负债率

IPO 的标准：一般行业企业正常负债率在 30%-50%,部分行业放宽在 60%左右 ,而 70% 的负债率则是普遍认为的警戒线。

企业负债率一般不要超过 50% 。


（四）提升管理水平、规范财务信息、提高企业资信水平



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