内容

• 中小企业融资困难现状及原因

• 欧洲证券市场主层面概况

• 英国投资、兼并收购的绝佳机遇

中小企业融资难

传统融资渠道及其面临的困境：

一、引入股权投资

二、银行贷款

三、国内包装上市

引入股权投资• 主要通过风险投资或者私募基金对企业进行投资

以换取公司的股权

• 但是风险投资和私募基金对企业要求很高

• 真正能通过这种方式融资的企业很少

银行贷款• 最普遍的融资方式，但是受银行政策影响大

• 中小企业财务制度不健全、管理不规范、信息不透明，银行很难了解企业的真实情况，对中小企业放贷尤为谨慎

• 90% 的国内中小民营企业无法从银行获得贷款

国内上市

• 创业板、中小板和新三板对上市企业要求较低

• 由于符合条件想要申请上市的企业很多，因此上市周期长

• 急于获得资金投资新项目的企业往往错过最佳融资时间

解决方案

走出去！到境外上市融资！

• 中小企业融资困难现状及原因

• 欧洲证券市场主层面概况

• 英国投资、兼并收购的绝佳机遇

欧洲证券市场主层面

• 伦敦证券交易市场

• 法兰克福证券交易市场

• 巴黎证券交易市场

伦敦证券交易市场

• 在欧洲占据首要地位• 拥有优秀的技术人才• 悠久的证券传统文化• 在欧、美、亚三大洲证券市场之间起桥梁作用• 同时接受英美和国际会计标准

法兰克福证券交易所

• 有强大的德国经济做后盾• 身处欧洲中央银行所在地• 西欧通往东欧和俄国的门户• 作为世界领先的科技中心，拥有大量了解市场和

技术的高端投资者

法兰克福证券交易所

• 截止到 2012 年中期， 21 家中国企业在德国上市• 快节奏休闲服饰股份公司于 2012 年 7 月 9 日在

法兰克福证券交易市场上市，筹集资金 530 万欧元

• “ 对于我们这个行业的公司来说，募集有利于公司发展壮大的资本是成功关键。我们相信，在德国上市，对于提升公司形象和拓展中国市场都有积极的作用。除此之外，我们也坚信，上市将提升我们在行业中的竞争力”

巴黎证券交易所• 欧洲起步较早的证券市场之一• 先进的证券技术• 交易费用相对低廉• 地产证券市场前景广阔• 二板市场尚不发达

• 中小企业融资困难现状及原因

• 欧洲证券市场主层面概况

• 英国投资、兼并收购的绝佳机遇

英国投资、兼并收购的绝佳机遇• 概况• 基础设施• 房地产• 政府支持• 资本转移

投资英国概况• 世界上最开放的投资环境• 健全的法律系统• 开放的经济体系• 具有竞争力的税制• 高技术人才• 伦敦作为国际金融和服务业中心的地位• 2012 年中国在英投资总额 80亿，超过 09-11 年总值

基础设施

• 2012 年，中国主权财富基金中投公司（ CIC）以12亿美元的价格购入泰晤士水务公司 8.68％的股份，并购买了希思罗机场 10％的股份。

基础设施

2013 年 10月，工商银行参与投资英国曼彻斯特机场 6.5亿 英镑的空港城项目

房地产2013 年 5月，总部基地控股集团签署协议决定投资10亿英镑开发伦敦皇家阿尔伯特码头打造亚洲商务港

房地产2013 年 6月，万达集团宣布总金额约 7亿英镑的投资，在伦敦建设超五星级万达酒店

房地产2013 年 7月，中国平安保险集团以 2.6亿英镑购得英国最大保险机构劳埃德保险公司的总部办公楼。

房地产

2013 年 10月，中融集团正式宣布斥资 5亿英镑重建伦敦维多利亚时代的地标性建筑水晶宫。

购置私人住宅• 2014 年 1 月 6 日，海外房地产投资者协会最新调查数据，伦敦已超过纽约成为中国投资者在海外房地产投资的首选城市

• 2013 年伦敦优势地区房价升值 20％以上

• 伦敦市中心西南部以维多利亚时期的别墅为主，环境优美，繁华却没有市井之气，是众多国际买家的首选之地

全球最贵楼盘：海德一号坐落于海德公园旁，面对伦敦最高端的奢侈品商业区，不远就是白金汉宫、泰晤士河及博物馆区

梅菲尔、南肯辛顿、切尔西

政府支持• “开放门户”，几乎所有工业部门都向投资者开放

• 上两个月，英国首相卡梅伦、财政大臣乔治 ·奥斯本和伦敦市长鲍里斯 ·约翰逊先后拜访中国，对中国投资者大开“方便之门”，其中包括为中国公民放宽英国签证，并允许中国公司持有核电站的多数股权等等，欲把伦敦打造为人民币离岸市场的西方中心。

• 英国政府对中国投资全力支持

两国高层频繁接触

投资实例

卖出内地和香港资产转投英国：

1）看好欧洲将从欧债危机中恢复，且英国是欧洲经济复苏的领头羊

2）英国经历欧债危机的洗礼，各种风险和泡沫被大量释放

CHRISTINE LEE李贞驹律师

• 李贞驹律师行董事长

• 广州侨办为侨资企业服务法律顾问团特聘顾问

• 中国国务院侨务办公室特聘法律顾问

• 中华人民共和国驻英国大使馆首席法律顾问

• 英国政府投资与贸易总署特聘法律顾问

• 英国国会跨党派华人事务委员会秘书长

• 中国海外交流协会常务理事

• 英国华人参政计划创办人及会长

LONDON

171 Wardour Street London W1F 8WS UK

Tel: +44(0)20 7287 6233 Fax: +44(0)20 7287 2263

BIRMINGHAM

1/F Cathay Building 86 Holloway Head Birmingham B1 1NB UK

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