Регулирование и риски сегментов финансового рынка:«подводные камни»

пруденциального надзора

март 2014

Павел СамиевЗаместитель генерального директора

Эксперт РА

2

Пруденциальный надзор – это надзор, основанный на комплексном анализе ряда индикаторов надежности и кредитоспособности, позволяющих регулятору осуществлять раннее предупреждение банкротства участников рынка.

3

Гармонизация надзора на финансовом рынке возможна за счет создания единой системы пруденциальных норм

4

Схема регулирования основных сегментов финансового рынка

С 1 сентября 2013 года к ЦБ РФ присоединена ФСФР (НПФ, СК, УК, ИК, МФО).

Факторы-банки

Банки

МФО

СКИК

НПФ

УК

ЛК

ФК

ЦБ РФ

Источник: «Эксперт РА»

5

Нет требований – нет риск-менеджмента

Из-за наличия формальных требований к системе управления рисками на банковском рынке наиболее распространен риск-менеджмент.

Источник: «Эксперт РА»

Доля участников рынков, обладающих действующими системами риск-менеджмента, от общего количества участников

6

Достаточность капитала неоднородна

Данные на 30.09.2013 (для СК на 31.12.2012)

* Для УК взято соотношение капитала к активам под управлением

Источник: «Эксперт РА»

7

Контроль качества активов идостаточности капитала различаетсяВид

компанииТребование к размеру

капиталаТребования к качеству активов и

контроль соответствия

Банки К минимальному размеру и к достаточности

Есть, контроль частый

НПФ Только к минимальному размеру

Для резервов и ИОУД: есть, контроль редкийДля накоплений: есть, контроль частый

УК Только к минимальному размеру

Частично есть, контроль редкий

ИК Только к минимальному размеру

Частично есть, контроль редкий

СК К минимальному размеру и к величине маржи платежеспособности

Есть, контроль редкий

МФО К достаточности Нет

8

Схожие риски – разные требования

Результат несогласованного регулирования на схожих рынках – регулятивный арбитраж.

Примеры:

•Зарегулированность банковского сегмента потребкредитования и низкие требования к МФО при работе на схожих сегментах.

•Более широкая инвестдекларация при ежедневном спецдепозитарном контроле активов НПФ и жесткие требования к резервам СК при квартальном контроле активов.

9

У каждого рынка свои риски

• Участники рынка опасаются копирования банковских нормативов для регулирования других сегментов финансового рынка.

• Прямой перенос банковского регулирования не закроет специфических рисков рынков и может создать завышенные требования по отдельным показателям.

10

Карта нормативов пруденциального надзораБанки ИК УК НПФ СК МФО

Норматив достаточности капитала

Норматив ликвидности

Норматив по операциям со связанными сторонами

Норматив долговой нагрузки

Норматив по собственному удержанию

Зеленый – норматив уже действуетЖелтый – норматив требует доработки, или еще не вступил в силуКрасный – норматива нетСерый – норматив неактуален для рынка

11

Функции СРО в системе пруденциального надзора – контроль и стандартизация деятельности участников

12

Банк России как мегарегулятор сможет решать более сложные задачи: осуществлять кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями

13

Под особым контролем

Появление системно значимых финансовых институтов – необходимость повышенного внимания

Попадание в список системно значимых не подразумевает более лояльного подхода, а наоборот – свидетельствует о повышенном внимании регулятора и, возможно, применении большего количества индикаторов надежности.

Причины финансовых затруднений страховщиков

Источник: A.M.Best (по данным более 1000 случаев финансовых затруднений за период с 1969 по 2011 годы) 14

4 чистых сценария

1. Недорезервирование в массовых видах страхования

2. Реализация катастрофических рисков

3. Вывод денег собственниками

4. Активная нестраховая деятельность

В реальной жизни сценарии могут быть смешанными

15

Сценарий 1 (недорезервирование в массовых видах

страхования)

16

Сценарий 2 (реализация катастрофических рисков)

17

Сценарий 3 (вывод денег собственниками)

18

Сценарий 4 (активная нестраховая деятельность)

19

Спасибо за внимание!