Валютные системы

Валютные системы

1. Эволюция мировой валютной системы

2. Европейская валютная система

Эволюция мировой валютной Эволюция мировой валютной системысистемы

Эволюция мировой валютной Эволюция мировой валютной системысистемы

Мировая валютная система

Парижская валютная

система (1867 - 1922 гг.)

Парижская валютная

система (1867 - 1922 гг.)

ОПРОПР.: мировая валютная система (МВС) – форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закреплённая межгосударственными и международными

договорённостями

ОПРОПР.: мировая валютная система (МВС) – форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закреплённая межгосударственными и международными

договорённостями

Генуэзская валютная

система (1922 - 1944 гг.)

Генуэзская валютная

система (1922 - 1944 гг.)

Бреттонвудсская валютная

система (1944 - 1976 гг.)

Бреттонвудсская валютная

система (1944 - 1976 гг.)

Ямайская валютная

система (1976 гг.)

Ямайская валютная

система (1976 гг.)

Этапы развития МВСЭтапы развития МВСЭтапы развития МВСЭтапы развития МВС

КритерииПарижская валютная система

Год подписания соглашения

1867 г. 1922 г. 1944 г. 1976 г.

База Золотомо-нетный

стандарт

Золотоде-визный

стандарт

Золотодолла-ровый

стандарт

Стандарт СДР

Использование золота как мировых денег

Золотые паритеты

Золото – резервное платёжное средство


Официаль-ная

демонетиза-ция золота

Режим валютного курса

Плавающие курсы в

пределах золотых

точек

Плавающие курсы без золотых

точек

Фиксирован-ные курсы

Свободный выбор режима

валютного курса

Принципы парижской валютной Принципы парижской валютной системысистемы


Парижская валютная система



1867 г.


стандарт






точек




Причины кризиса Парижской Причины кризиса Парижской ВСВС

Причины кризиса Парижской Причины кризиса Парижской ВСВС

Золотомонетный стандарт перестал Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная функционировать как денежная и валютная системы. Обмен валюты на золото сохраняют системы. Обмен валюты на золото сохраняют

только США и Япония.только США и Япония.

Золотомонетный стандарт перестал Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная функционировать как денежная и валютная системы. Обмен валюты на золото сохраняют системы. Обмен валюты на золото сохраняют

только США и Япония.только США и Япония.

Значительная эмиссия бумажных денег для покрытия военных расходов

Введение воюющими сторонами валютных ограничений

Истощение ресурсов золота при финансировании военных затрат



Генуэзская валютная система


1867 г. 1922 г. 1944 г. 1976 г.


стандарт


стандарт


стандарт











точек


точек




Принципы генуэзской валютной Принципы генуэзской валютной системысистемы






1867 г. 1922 г.


стандарт


стандарт







точек


точек




Причины кризиса Генуэзской Причины кризиса Генуэзской ВСВС

Причины кризиса Генуэзской Причины кризиса Генуэзской ВСВС

Экономический кризис 1929-1933гг.

ОПРОПР.: валютный блок – это объединение стран, зависимых в экономическом, валютном и

финансовом отношении от возглавляющей блок державы.

ОПРОПР.: валютный блок – это объединение стран, зависимых в экономическом, валютном и

финансовом отношении от возглавляющей блок державы.

Стерлинговый Стерлинговый (фунт (фунт

стерлингов) стерлингов)

Долларовый Долларовый (доллар США)(доллар США)

Золотой Золотой (французский (французский

франк)франк)

Резкие переливы капитала

Стагнация международного кредитаОтказ ряда стран от золотодевизного стандартаВалютный демпинг

Образование валютных блоков


Вторая Мировая война



Бреттонвудс-ская валютная

системаГод подписания соглашения

1867 г. 1922 г. 1944 г. 1976 г.


стандарт


стандарт


стандарт











точек


точек




Принципы бреттонвудсской валютной Принципы бреттонвудсской валютной системысистемы


Бреттонвудсская валютная система




системаГод подписания соглашения

1867 г. 1922 г. 1944 г.


стандарт


стандарт


стандарт








точек


точек





Формы проявления кризиса Формы проявления кризиса Бреттонвудсской ВСБреттонвудсской ВС

Формы проявления кризиса Формы проявления кризиса Бреттонвудсской ВСБреттонвудсской ВС

«Валютная» и «золотая» лихорадка

Обострение проблемы международной ликвидности

Ревальвации и массовые девальвации валют, паника на фондовых биржах

Активизация валютного регулирования, активная интервенция центральных банков

Массовое использование заимствований МВФ


Предпосылки кризиса Предпосылки кризиса Бреттонвудсской ВСБреттонвудсской ВС

Предпосылки кризиса Предпосылки кризиса Бреттонвудсской ВСБреттонвудсской ВС

Ключевая роль Ключевая роль одной валюты одной валюты

((USD)USD)

Дефицит Дефицит платежного платежного

баланса США и баланса США и формирование формирование

евродолларовогевродолларового рынка о рынка

Появление Появление новых новых

финансовых финансовых центров – центров – Западная Западная

Европа и ЯпонияЕвропа и Япония


Меры по предотвращению Меры по предотвращению кризиса Бреттонвудсской ВСкризиса Бреттонвудсской ВСМеры по предотвращению Меры по предотвращению

кризиса Бреттонвудсской ВСкризиса Бреттонвудсской ВС

Девальвация доллара и повышение цены Девальвация доллара и повышение цены золотазолотаРасширение пределов колебаний валютных Расширение пределов колебаний валютных курсовкурсов

Отмена таможенной пошлины в СШАОтмена таможенной пошлины в США

Установление двойного рынка золота: частный и официальный

Временное запрещение конвертируемости доллара в золото для центральных банков

Ревальвация швейцарского франка и австрийского шиллинга (скрытая девальвация доллара)

Смитсоновские соглашения (1971г.)

Девальвация доллара на 10% и повышение официальной цены золота на 11,1%





система

Ямайская валютная система


1867 г. 1922 г. 1944 г. 1976 г.


стандарт


стандарт


стандарт











точек


точек




Принципы ямайской валютной системыПринципы ямайской валютной системыПринципы ямайской валютной системыПринципы ямайской валютной системы





система



1867 г. 1922 г. 1944 г. 1976 г.


стандарт


стандарт


стандарт











точек


точек




Принципы ямайской валютной системыПринципы ямайской валютной системыПринципы ямайской валютной системыПринципы ямайской валютной системы


Перспективы современной мировой валютной системы

Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов в ямайской валютной системе, исполнились лишь частично по трёмпо трём причинам:причинам:

Страны Страны поддерживали поддерживали валютный курс валютный курс

с помощью с помощью интервенцийинтервенций





Сохранение Сохранение долларом США долларом США лидирующих лидирующих

позицийпозиций

Значительный запас долларов у частных лиц и правительств во всём мире

Платёжные балансы стран, валюты которых могут претендовать на роль доллара, имеют стабильные

активные сальдоЕвродолларовые рынки создают доллары независимо от

состояния платёжного баланса США







Независимая Независимая экономическая экономическая политика СШАполитика США

Сильное колебание курса доллара

США







Независимая Независимая экономическая экономическая политика СШАполитика США

Увеличиваются требования о создании новой, более Увеличиваются требования о создании новой, более сбалансированной мировой валютной системысбалансированной мировой валютной системы

Возможное развитие кризиса современной МВСВозможное развитие кризиса современной МВС

Европейская валютная системаЕвропейская валютная системаЕвропейская валютная системаЕвропейская валютная система

Эволюция европейской валютной Эволюция европейской валютной системысистемы


Европейская валютная система

Подготовительный этап (с начала 1950-х гг.- 1978 г.)

Подготовительный этап (с начала 1950-х гг.- 1978 г.)

В развитии Европейской валютной системы можно выделить следующие этапы:следующие этапы:

Период ЭКЮ и поддержание валютного коридора ( 1979-1998 гг. – ЕЭС (Европейское экономическое

сообщество))

Период ЭКЮ и поддержание валютного коридора ( 1979-1998 гг. – ЕЭС (Европейское экономическое

сообщество))

Современный этап (с 1999 г.) – ЕС (Европейский союз)

Современный этап (с 1999 г.) – ЕС (Европейский союз)




КритерииПодготовитель-

ный этапЕЭС ЕС

Период 1950-е –1978 гг. 1979 – 1998 гг. С 1999 г.

База Двусторонние и многосторонние

соглашения европейских

стран по экономическому сотрудничеству

ЭКЮ Евро


Объединение 20% официальных

золотодолларовых резервов.

Использование золота для частичного

обеспечения эмиссии ЭКЮ

В соответствии с Ямайскими

соглашениями (1976 г.)


Свободно плавающий валютный курс в

пределах +/- 2,25% (с августа 1993 г. +/-15%)

Плавающий валютный

курс




КритерииПодготовитель-

ный этапЕЭС ЕС

Период 1950-е –1978 гг. 1979 – 1998 гг. С 1999 г.

База Двусторонние и многосторонние

соглашения европейских

стран по экономическому сотрудничеству

ЭКЮ Евро


Объединение 20% официальных

золотодолларовых резервов.

Использование золота для частичного

обеспечения эмиссии ЭКЮ

В соответствии с Ямайскими

соглашениями (1976 г.)


Свободно плавающий валютный курс в

пределах +/- 2,25% (с августа 1993 г. +/-15%)

Плавающий валютный

курс


Экономическая и валютная интеграция стран Европы развивалась в трёх основных в трёх основных

направлениях:направлениях:

Взаимная увязка движения курсов

валют стран-участниц

Совершенствование единой денежной единицы с

расширением осуществляемых с

её помощью операций

Отмена ограничений во

взаимной торговле, движении

капиталов и валют

Европейская система Европейская система центральных банковцентральных банков

Европейская система Европейская система центральных банковцентральных банков

Европейская система центральных банков

Структура ЕСЦБСтруктура ЕСЦБСтруктура ЕСЦБСтруктура ЕСЦБ

ОПРОПР.: Европейский центральный банк (ЕЦБ) – наднациональный центральный банк,

ответственный за проведение кредитно-денежной политики в зоне евро



ЕСЦБОрганы управления:

Совет управляющих

Правление

Общий совет

Евросистема

ЕЦБ

Национальные ЦБ стран зоны евро

Национальные ЦБ стран,

не входящих в зону евро

ЕСЦБОрганы управления:

Совет управляющих

Правление

Общий совет


Структура ЕСЦБСтруктура ЕСЦБСтруктура ЕСЦБСтруктура ЕСЦБ





Евросистема

ЕЦБ

Национальные ЦБ стран зоны евро

Национальные ЦБ стран,

не входящих в зону евро


Инструменты денежно-кредитной Инструменты денежно-кредитной политики ЕЦБполитики ЕЦБ

Инструменты денежно-кредитной Инструменты денежно-кредитной политики ЕЦБполитики ЕЦБ

Установление текущих целевых значений для основных денежных агрегатов для контроля уровня

инфляции

Определение диапазонов колебаний процентных ставок

Установление минимальных резервных требований для коммерческих банков

Определение совокупности краткосрочных операций по регулированию ликвидности на

денежном рынке евро

Проведение операций на открытом рынке

Documents

Валютные системы