1

2

في العالمية المالية االزمةواحدة شريحة

3

المحاورالمجلس 1. دول و العربية الدول و العالم 2008-2007اقتصادالمجلس 2. دول و البحرين في المصارف و النقود و النقدية و 2007السيولة

2008.3 . : الحجي، - فيصل بن أنس د بقلم مبسط بأسلوب العالمية المالية االزمة

النفط، شؤون في وخبير اإلقتصادية 23/09/1429أكاديمي صحيفة هـ،المالية 4. - األزمة االوسط الشرق سطور 1/10/2008فيالعالميه 5. الماليه االزمه حقيقه الحلول - 2008ماهى و والنتائج االسباب ؟

Mohamed Esmail Esmail Faculty Of Commerce Accounting Department Cairo University Class 2008 ، 2008From Wikipedia, the

free encyclopediaالجزيرة – 62007. االقتصادية واألزمات األحداث 26/12/2007عامالجزيرة – 7. العالمي االقتصاد على االمريكية المالية االزمة 2/7/2008خطورة.8 : المالية األزمة عزام بداية هنري إلى تصل - لم في التنفيذي الرئيس بعد النهاية

:» نسب » األوسط الشرق لـ بنك في دويتشه ستبقى الخليج دول في النمواالوسط – الشرق 24/9/2008معدالتها

المحيط – 9. ناجح اقتصادي كبديل اإلسالمي التمويل قطاع تبرز المالية األزمة5/10/2008

.10IMF urges collective central bank action against credit crisis, 8/10/2008 ,

خالصات11.

4

العربية .1 الدول و العالم اقتصادالمجلس دول 2008-2007و

2007 World Bank 41379392/54347038=76% 2008 IMF est. 57322770

5

العربية .1 الدول و العالم اقتصادالمجلس دول 2008-2007و

707713/54347038=1.3% equ to Nderlands

6

العربية . 1 الدول و العالم اقتصادالمجلس دول 2008-2007و

7

العربية .1 الدول و العالم اقتصادالمجلس دول االسواق و مؤشرات

العالمية الماليةBusiness -Page last updated at 15:49 GMT, Monday, 13 October 2008

16:49 UK

• MARKET DATA - 16:52 UK• FTSE 100 4212.88up 280.82 7.14%• Dax 5037.57up 493.26 10.85%• Cac 40 3485.75up 309.26 9.74%• Dow Jones 8972.41up 521.22 6.17%• Nasdaq 1751.57up 102.06 6.19%• BBC Global 30 4605.96up 172.07 3.88%

8

العربية .1 الدول و العالم اقتصادالمجلس دول البترول و اسعار

Market Data    Last Updated: Monday, 13 October, 2008, 15:20 GMT 16:20 UK               

    price change %

Brent Crude Oil $/barrel 76.70 1.89- 2.4-

9

العربية .1 الدول و العالم اقتصادالمجلس دول صرف و اسعار

اليورو الى الدوالر

                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

$1 buys change % 52 wk-h 52 wk-l

 Euro 0.73615 0.00110  

0.15  

0.75300 0.62360  

Market Data    Last Updated: Monday, 13 October, 2008, 15:42 GMT 16:42 UK

10

البحرين. 2 في المصارف و النقود2003-2008

11

البحرين. 2 في الفائدة اسعار2007-2008

12

البحرين. 2 في النقدية السيولة1998-2008

13

العالمية . 3 المالية االزمةمبسط بأسلوب

يعيش 1. الذي الحزن ابو سعيد المواطن قصةالسهيان نبهان وزميله أمرستان في

المغفلين 2. يحمي ال القانون

بعد 3. تنته لم !القصة

العالمية 4. المالية االزمة هذه الخالصة

14

15

المالية . 4 سطور األزمة فيالعقاري: 12/2007. الرهن تسليفات تسديد عدماتساع: 28/2007. مخاطر امام تتدهور البورصات

سوق االزمة لدعم تتدخل المركزية والمصارفالسيولة

كبير: 310-12/2007. انخفاض تعلن كبرى مصارف عدة . العقاري الرهن ازمة بسبب اسهمها اسعار في

االميركي االحت: 422/2008. الفيدرالي يخفض ياطيالرئيسية فائدته الى 4/3معدل المائة 3.5النقطة في

.517/2 .» روك: » نورذرن بنك تؤمم البريطانية الحكومة

مجددا: 611/3. المركزية المصارف جهود تضافر . التسليفات سوق لمعالجة

.716/3 » بنك: » شراء يعلن تشيز مورغان بي جي » ومع » متدن بسعر ستيرنز بير االميركي االعمال

. الماليةالمساعدة الفيدرالي لالحتياطي

16

المالية . 4 سطور األزمة فيمجال: 7/9. 8 في العمالقتين المجموعتين تضع االميركية الخزانة

» « » تحت » ماي فاني و ماك فريدي العقاري الرهن تسليفاتماليتهما، هيكلة العادة تحتاجانها التي ديونهما بالوصاية كفالة

. 200حتى دوالر مليار9 .15/9 » بافالسه: » براذرز ليمان االعمال بنك ،اعتراف

« وابرز « ، اميركا اوف بنك االميركية، بنك يشتري المصارف.» لينش» ميريل

دولية 10 15/9. 10 ب تنشأ مصارف للسيولة دوالر 70 ـصندوق مليارالحاحا حاجاتها اكثر و لمواجهة المركزية ن، فتح تالمصارف

. . العالمية البورصات تراجع يمنع ال ذلك ان اال التسليف مجاالتاكبر: 16/9. 11 تؤممان االميركية والحكومة الفيدرالي االحتياطي

» جي » آي ايه العالم في تأمين مليار 85ساعدة بممجموعةرأ% 97.9متالك الدوالر سمالها.من

في: 17/9. 12 يضعف والتسليف تدهورها تواصل العالمية البورصات . الرامية العمليات المركزية المصارف وتكثف المالي النظام

للمؤسسات السيولة تقديم . الماليةالى

17

المالية . 4 سطور األزمة في13 .18/9 « » اتش: » منافسه يشتري بي اس تي لويد البريطاني البنك

. » باالفالس المهدد اس او بيتعلن 18.14/9 االميركية دوالر 700 بـخطة عن السلطات مليار

. للبيع القابلة غير اصولها من المصارف لتخليصالبلجيكية: 26/9. 15 والتأمين المصرفية المجموعة سهم سعر انهيار

» البورصة » في فورتيس الوفاء لعدم الهولندية على قدرتها » مورغان. » بي جي بنك يشتري المتحدة، الواليات وفي بالتزاماتها

. » الفيدرالية » السلطات بمساعدة ميوتشوال واشنطن منافسه16 .29/9 . وول: االنقاذ خطة يرفض االميركي النواب مجلس

. تنهار « وستريت يشتري» انه االميركي غروب سيتي . » وفي » الفيدرالية السلطات بمساعدة واكوفيا منافسه

التي البورصة في التداول جلسة تعليق تم البرازيل،تفوق خسارة %.10تسجل

17 : تأثير. دون االنقاذ خطة على يوافق الكونجرس اكتوبراوروبا و امريكا في المال اسواق على يذكر

18

االمريكية االنقاذ خطة

19

البريطانية االنقاذ خطة

20

الماليه . 5 االزمه حقيقه ماهىو 2008العالميه والنتائج االسباب ؟

الحلول: االسباب أوال

عام 1. الماله االزمه رهن 2002-2001بدأـ أزمه شكل علىفى - امريكاعقارى ( قله أسعار أرتفاع العقارت أزمه بسبب

) - العقارى االقراض فى التشدد المنازل من دفع المعروضجانب الى الحكومه من العقارى االقراض عمليه تسهيل

البنوك هذه عدد وزياده االقراض بنوكعمليه 2. فى بالتوسع العقارى االقراض بنوك قامت

فقد السداد على المقترض قدره إلى النظر دون االقراضدفع طريق عن باالقتراض الناس يغرو البيع وكالء كان

ثابت القسط يكون ثم مقدمه ودفعه االول القسطتكون ذلك بعد ثم قولهم حسب على كبير وهوليس

متزايده الفائده أن بسبب متزايده . االقساط

21

الماليه .5 االزمه حقيقه ماهىو 2008العالميه والنتائج االسباب ؟

الحلولهذه . 3 بيع بذأت أالقراض بنوك أن وهى لالزمه الحقيقيه البدايه تأتى ثم

الشركات هذه قامت ثم وخارجها أمريكا داخل شركات إلى القروضهذه عمل وتم أخرى لشركات ضمان كخطابات القروض هذه بعمل

طريق وعن البورصه مثل وشراءها بيعها ويتم متعدده صناديق القروضوقوه قوته حسب على كل الصناديق هذه على المضاربه يتم ذلك

. متعدده أقتصاديه هياكل بناء تم ذلك طريق وعن له المالكه البنوكدائما ومهدد قوى وغير ضعيف أصل أساسا وهوا فقط واحد أصل على

بالفعل ماتم وهوا الكل ينهار جزء إنهار .فإذاعام . 4 المقترضين 2008بدايه من كبير عدد عجز وهو االزمه بوادر ظهرت

أغسطس فى السداد أصبح 2008عن السداد عن العاجزين عددطلبت و بالتزماتها السداد عن كبرى شركات عجز أدى مما بالمالين

شركه مثل طلب AIG المساعده عن كبرى شركات أعلنت ثمأفالسها أعلنت أخرى وشركات .المساعده

كبير بشكل أقصادها المرتبط العالم دول إلى االزمه هذه أمتدت ثمالدول هذه فى حاده نقديه سيوله أزمه وظهرت االمريكى باالقتصاد

_ _ اليابان ) ألمانيا أنجلترا المثال سبيل على ......(وهى

22

الماليه .5 االزمه حقيقه ماهىو 2008العالميه والنتائج االسباب ؟

الحلول: النتائج ثانيا

.1. العالميه المال أسواق فى كبيره سيوله أزمه حدوث

البترول 2. وبخاصه االوليه المواد على الطلب أنخفاض . سعره أنخفاض إلى أدى مما

بسسب 3. الرأسماليه النظريه فى التشكك من حاله . أوضاعه تصحيح على السوق قدره عدم

العقارات 4. وخاصه العقارات أسعار فى أنخفاضاالمريكيه.

الشركات 5. كبرى من كبير عدد ألفالس تعرضمرتبطه مجاالت عدده فى .العالميه

23

الماليه . 5 االزمه حقيقه ماهىو 2008العالميه والنتائج االسباب ؟

الحلول: الحلول ثالثا

مجلس 1. على االنقاذ خطه بعرض االمريكيه الحكومه قامتبقيمه الرفض 700النواب بين مداوالت وبعد دوالر مليار

ومجلس النواب مجلس من عليه الموافقه تمت والقبول.الشيوخ

الكبرى 2. الشركات من عدد بين والبيع الندماجات ظهوراالفالس من .النقاذها

العالم 3. دول من عدد فى المركزيه البنوك من عدد ضخالبنك مثل السيوله أزمه حده لتخفيف المليارات عشرات

والبنك اليابانى المركزى والبنك االمريكى الفيدرالى... إلخ االلمانى .المركزى

مستمره االزمه .............ومازالت

24

واألزمات 2007.6 األحداث عاماالقتصادية

العام حيث 2007حفل االقتصادية :باألحداث

و 1. النفط، أسعار في قياسية ارتفاعات شهد

و 2. الرئيسية، العمالت مقابل للدوالر حادا هبوطا

إلى 3. أدت التي األميركية العقاري الرهن أزمةوالبنوك الشركات كبدت عالمية تداعيات. الدوالرات من المليارات بعشرات خسائر

25

على . 7 االمريكية المالية االزمة خطورةالعالمي االقتصاد

عدواها 1. انتقلت عنيفة مالية أزمة المتحدة الواليات تشهداألسواق . الماليةإلى عسيرا عالجها وبات الدول لمختلف

على تقتصر جزئية الحالية األميركية األزمة تعد ولماالستهالك على مباشرة تؤثر شاملة أصبحت بل العقارات

وهو األميركي االقتصاد أرباع ثالثة يشكل الذي الفردي . النمو معدالت حسابات عليه ترتكز الذي األساس بالتالي

انخفض 2. ستريت ول في األسهم قيم هبوط إثر علىبنسبة للقيم العام و% 7.1المؤشر فرانكفورت % 6.8في

و باريس و% 5.4في لندن و% 7.5في مدريد % 3.8فيو طوكيو و% 5.1في شنغهاي و% 6في ساوباولو في

و% 9.8 الرياض و% 9.4في دبي و% 3في بيروت في4.2 . القاهرة% في

26

على .7 االمريكية المالية االزمة خطورةالعالمي االقتصاد

اقتصادية الحقيقية – األزمة اسبابها االمريكية.1 - : عام منذ التجاري أي 1971العجز التجاري الميزان يسجل لم

بل عام فائض في وصل � سنويا يزداد مليار 758إلى 2006عجزعدم. إلى األساس السبب ويعود اإلنتاجي دوالر الجهاز قدرة

االستهالك تلبية على السلعي .خاصة.2 : في قدر حيث � مرتفعا المالي العجز يزال ال الميزانية عجز

عام أي 410بمبلغ 2008ميزانية دوالر الناتج% 2.9مليار من . االقتصادية بالتوازنات االهتمام يتعين شك بال اإلجمالي المحلي

بالتوازنات . الماليةوليسإحصاءات: - 33. أظهرت ارتفاع المديونية األميركية الخزانة وزارة

واإلدارات ) المركزية اإلدارة الحكومية من( الديون 4.3المحليةعام في دوالر في 8.4إلى 1990تريليونات دوالر تريليونات

عام 8.9وإلى 2003عام في دوالر وأصبحت. 2007تريليوناتتشكل العامة الديون . من% 64هذه اإلجمالي المحلي الناتج

تعاني التي الدول ضمن المتحدة الواليات تصنيف يمكن وبذلك . أضعاف عشرة الديون هذه حجم يعادل العامة ديونها من بشدة

اإلجمالي المحلي ثالثة الناتج ويعادل العربية الدول لجميعالنامية للدول الخارجية الديون .أضعاف

27

8 . : المالية األزمة عزام هنريبداية تلم إلى بعد صل النهاية

اإلضطرابات من سلسلة إلى األمريكي العقاري الرهن أزمة أدت أن بعدوالسبل األزمة أسباب دراسة المنطقة دول على يتوجب المالية . وهنا المحلية أسواقها في مماثل سيناريو تكرار لتفادي األفضل

المستخلصة الدروس أهم تكمنمستويات 1. ورفع المحلية المصارف لدى المخاطر إدارة تطوير وجوب

أدائها المستوى 2. على ليست الحالي الوقت في المخاطر إدارة أن خاصة

. عام بشكل والعربية الخليجية المصارف من العديد لدى المطلوبلدى 3. اإلدارية الحوكمة وتطبيق الشفافية ممارسة تعزيز أهمية

الكبيرة المصرفية والمؤسسات االستثمارية الشركاتو 4. المؤسسات، أو لألفراد سواء للمديونية عالية بنسبة السماح عدمهذه 5. وعمليات استثمارات عن دائم بشكل اإلفصاح ضرورة

من العديد قيام بعد خاصة وشفاف، كامل بشكل المؤسساتعملياتها من كبيرة أجزاء بإخفاء الضخمة األمريكية والبنوك الشركات

قوائمها في إدراجها وعدم والتزاماتها خالل الماليةاالستثمارية منبالـ ) يسمى في( SPVsما ساهم الذي األمر الميزانية خارج من أي

. للمشكلة الحقيقي التقدير صعوبة

28

8 . : المالية األزمة عزام هنريبداية تلم إلى بعد صل النهاية

القادمة، للفترة توقعاته وحولو الماليةاألزمة 1. بعد النهاية بداية إلى تصل لمو 2. النمو، في تباطؤ من مرحلة � حاليا يدخل العالمي االقتصاد أناقتصادي 3. ركود في الكبرى الصناعية الدول تدخل أن يستبعد السينعكس 4. ما وهو الناشئة للدول النمو معدالت تتراجع أن

. والمواد السلع من وغيره ومشتقاته النفط أسعار على بالنهايةمعدالت 5. عند ستبقى الخليجية االقتصاديات نمو معدالت ولكن

بين تتراوح برميل% 6و% 4مرتفعة سعر هبط حال في إالمن أقل إلى اعتمد 45النفط أنه نعتقد الذي السعر وهو دوالر،

العام المنطقة دول ميزانيات . 2008في

29

قطاع .9 تبرز المالية األزمةكبديل اإلسالمي التمويل

ناجح اقتصادياسس • في الثقة زعزعت ازمة من حدث ما ضوء على

تدخلت حيث السوق، آلية على المعتمدة الرأسمالية وثوابتمباشرة بصورة االقتصادي القرار على التأثير في الدولةو االمريكية المصارف لبعض التأميم مؤشراتها اهم لعل

غيرهااالتحاد • حقبة انتهاء عبر الموجهه االشتراكية انهيار وبعد

الصين في االقتصادي العمل اسس تغيير و السوفيتيليس • اقتصادي، نظام الى العالم حاجة تؤكد اصوات خرجت

نظام الى الموجهه االشتراكية ال و المنفلته كالرأسماليةمصلحة و الخاصة الملكية االعتبار في يأخد اقتصادي

باهمية االقتصاديين من غيري ويعتقد اعتقد وهنا المجتمع،االسالمي التمويل قطاع و االسالمي االقتصادي النظام ودور

ناجح اقتصادي كبديل

30

قطاع . 9 تبرز المالية األزمةكبديل اإلسالمي التمويل

ناجح اقتصادي بعض ”أكحيث • من د العديد ضربت التي الطاحنة المالية األزمة أنناجح اقتصادي كبديل اإلسالمي التمويل قطاع تبرز العالم دول

الحالي الوقت في العالم يحتاجه ما هو النموذج هذا أن إلى “.مشيرةعلى • القائمون " وبين سيعقد " الذي اإلسالمي التمويل منتدى مؤتمر

في اسطنبول للقطاع 13/10بمدينة ذهبية فرصة تمثل األزمة تلك أنفي العالمية اإلقراض سوق دخول ظل في خاصة اإلسالمي المالي

جديدة حقبةوهو مؤكدين ”• المضاربات تماما تتجنب اإلسالمية المالية المنتجات أن

تراجع بعد خاصة الحالية الفترة في المستثمرين عنه يبحث مااالئتمانية األزمة أعقاب في العالمية في وان ” “البورصات العاملين

واستدامة بقوة الثقة تأكيد في يسهمون اإلسالمي المالي القطاعالمنتجات أن إلى يلمح البعض أن حتى اإلسالمي المالي النموذج

أسواق تشهدها التي الصعبة األوقات خالل آمنا مالذا تعتبر اإلسالمية “.المال

31

10. IMF urges collective central banks action against credit crisisThe International Monetary Fund urged central

banks Tuesday to collectively throw life lines to a global banking system sinking in financial turmoil, saying $675 billion was needed over the next five years.

1. Loan defaults in the United States, the epicenter of the financial crisis, are still rising and declared losses are expected to reach $1.4 trillion, the IMF said in a grim Global Financial Stability Report )GFSR(.

2. That was substantially higher than the $945 billion estimated in the April GFSR, which at the time was criticized by some economists as excessively high.

32

خالصات. 11

و 1. التشريعية السلطة و الحكومة اطرافها توعوية خطةالمجتمع في المؤثره القوى و الجمعيات

االشاعات 2. و النفسية العوامل تأثير عن االبتعاد

.3 ” “ البيع ” أي الخوف عامل بفعل البيع قبل التريثPanic Saleالذعري“

.4“ مالي ” دعم خطة الى نحتاج

السيولة 5. دعم مثل النقدية االدوات استخدام الى الحاجةالفائدة اسعار معدالت تخفيض و

تقديم 6. مثل المالية االدوات استخدام الى الحاجةمن حزمة شكل على للشركات المالية التسهيالت

المتوسطة و الصغيرة للمؤسسات الحكومي الدعممحدد بشكل

33

الختام في

لكم شكرا

النقاش