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2015/07/23
交易分析Narrow range
週四公債利率狹幅震盪走低，台股持續下跌提升公債買盤進場，但交易商保持謹慎心態，終場各期券利率小幅收低，收盤價位方面，五年券收在 0.9836%下跌0.22bps，十年券收在 1.4755%下跌 0.40%。展望後市，看法與昨天日相同，交易商追價謹慎，經濟數據疲弱且籌碼面穩定，預期利率將維持於低檔交易，操作上維持買進持有建議。預估五年券交易區間 0.95%~1.05%，十年券 1.45%~1.55%。
美國債市部分，昨日公布 6 月成屋銷售為 549 萬棟創下 2007 年 2 月以來最高月增 3.2%，表現高於市場預期，強勁的需求推升了房價月增 0.4%，美國房市的復甦使投資人對 Fed 在 9 月升息的預期升溫。油價昨日跌破 50 大關近期的下滑暗示未來通膨降低及美股走弱推動了長債需求，殖利率曲線趨平，終場美債 10 年期利率下跌 1bps 收在2.32%，30 年期利率下跌 4bps 收在 3.04%。展望後市，焦點將關注月底的 FOMC 及第二季 GDP。股市近期修正風險可能加大，有利債市表現，但在 9 月升息預期下，整體盤勢預期仍為區間狹幅波動，操作上維持區間操作，預估 10 年期區間暫看 2.20%-2.50%。
年期 / 券別 量(億) 開盤(%) 最高(%) 最低(%) 收盤(%) 昨收(%) 漲跌(bps)
2Y A04103 0.5 0.605 0.605 0.605 0.605 0.605 --
5Y A04109R 16 0.986 0.986 0.983 0.9836 0.9858 -0.22
10Y A04105 107 1.477 1.4799 1.4755 1.4755 1.4795 -0.40
20Y A04107 -- -- -- -- 2.06 2.06 --
30Y A04111 -- -- -- -- 2.3 2.3 --
資料來源：OTC
資料來源：KGI 整理
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2015/07/23
技術分析 資料來源：Thomson Reuters
5 年期指標公債
10 年期指標公債
經濟數據 資料來源：Bloomberg
台灣日期 項目 資料期間 預估值 實際值 前期值 前值修正
07/20/2015 Export Orders YoY Jun -6.00% -5.80% -5.90% --
07/22/2015 Unemployment Rate Jun 3.75% 3.76% 3.75% --
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2015/07/23
07/23/2015 Commercial Sales YoY Jun -3.40% -- -4.27% --
07/23/2015 Industrial Production YoY Jun -3.35% -- -3.18% --
07/24/2015 Money Supply M2 Daily Avg YoY Jun -- -- 6.81% --
07/24/2015 Money Supply M1B Daily Avg YoY Jun -- -- 6.18% --
美國日期 項目 資料期間 預估值 實際值 前期值 前值修正
07/22/2015 MBA Mortgage Applications 17-Jul -- 0.10% -1.90% --
07/22/2015 FHFA House Price Index MoM May 0.40% 0.40% 0.30% 0.40%
07/22/2015 Existing Home Sales Jun 5.40M 5.49M 5.35M --
07/22/2015 Existing Home Sales MoM Jun 0.90% 3.20% 5.10% --
07/23/2015 Chicago Fed Nat Activity Index Jun -0.05 -- -0.17 --
07/23/2015 Initial Jobless Claims 18-Jul 280K -- 281K --
07/23/2015 Continuing Claims 11-Jul 2256K -- 2215K --
07/23/2015 Leading Index Jun 0.20% -- 0.70% --
07/23/2015 Kansas City Fed Manf. Activity Jul -5 -- -9 --
07/24/2015 Markit US Manufacturing PMI Jul P 53.6 -- 53.6 --
07/24/2015 New Home Sales Jun 546K -- 546K --
07/24/2015 New Home Sales MoM Jun -0.10% -- 2.20% --
央行利率會議時程 資料來源：各國央行網站國家 最近會議日期 目前利率 上次會議 國家 最近會議日期 目前利率 上次會議美國 7/29 0 ~ 0.25% -- 台灣 9/24 1.875% 1.875%
歐盟 9/03 0.05% 0.05% 韓國 8/13 1.50% 1.50%
英國 8/6 0.50% 0.50% 日本 8/6 0 ~ 0.1% --
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