01 OCAK 2010 – 31 ARALIK 2010 DÖNEMİ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU

Sayın Ortaklarımız, 28.05.2009 tarihinde akdedilen Ortaklar Genel Kurulu Toplantısı’nda Yönetim Kurulumuz 3 yıllık süre için, seçilmiş olup gündemimizde seçim maddesi yoktur. Denetim Kurulumuz ise 27.05.2010 tarihinde akdedilen Ortaklar Genel Kurul Toplantısında 1 yıllık süre için seçilmişlerdir. Gündemimizde Denetim Kurulu Üyeliklerine seçim yapılması hususu yer almaktadır. Dönem içinde Yönetim Kurulu ve Denetim Kurulu Üyeliklerinde bir değişiklik gerçekleşmemiştir. I. SERMAYE YAPISI Ortaklığımız kayıtlı sermaye tavanı 300.000.000 TL olup, çıkarılmış sermayemiz 200.000.000 TL’ dır. 01.01.2010 – 31.12.2010 faaliyet dönemi itibariyle Ortaklığımız sermaye yapısı; Ortağın Adı/Unvanı Sermaye Payı (TL) ___ Oranı (%) Net Holding A.Ş. 67.942.569,96 33,97 Asya-Net Turizm San.ve Tic.A.Ş. 11.952.820,25 5,98 Besim TİBUK 3.597.996,37 1,80 Halka Açık 116.506.613,42 58,25 200.000.000,00 100,00 Ortaklığımızın kayıtlı sermaye tavanı, 100.000.000 TL’dan 300.000.000 TL’na çıkarılmıştır. Bu işlem, Ticaret Siciline 03.02.2010 tarihinde tescil ettirilmiştir. Yönetim Kurulumuzun almış olduğu sermayemizin 99.784.440 TL'den nakit karşılanmak üzere 100.215.560 TL arttırılarak 200.000.000 TL'ye yükseltilmesi ile ilgili karar; 06.04.2010 tarih ve 17/261 nolu belge ile SPK tarafından kurul kaydına alınmıştır. Artış işlemi ile ilgili rüçhan hakkı kullanımları 12.04.2010 - 26.04.2010 tarihleri arasında gerçekleşmiştir. Kullanılmayan 5.887.824 TL'lık rüçhan haklarının İMKB Birincil Piyasasında satış işlemleri 06.05.2010 tarihi itibariyle tamamlanmıştır. Artışın tamamlandığına dair Sermaye Piyasası Kurulu'ndan alınan 08.06.2010 tarih ve 772 numaralı Tamamlama Belgesi ile 12.05.2010 tarih 2010/10 sayılı Yönetim Kurulu kararımız 14.06.2010 tarihinde Ticaret Siciline tescil ettirilmiştir. Ortaklığımızın hesap dönemi sonu itibarıyla 9.500’den fazla ortağı mevcut olup, Borsadaki işlem miktarının yoğunluğu nedeniyle bu konuda kesin bir rakam verilememektedir. II. FAALİYETLERİMİZ Şirketimizin 1 Ocak – 31 Aralık 2010 dönemi faaliyetleri ve bunlar ile ilgili dönem içinde gündemde olan gelişmeler aşağıda sunulmuştur. Şirketimiz “Bazaar 54” markalı turistik alışveriş mağazalarında, hasılat veya kar paylaşımı esaslı sözleşmeler yapmıştır. Yapılan bu sözleşmeler ile hem maliyet tasarruflarının gerçekleşeceği hem de karlılık anlamında olumlu gelişmelerin olacağı beklenmektedir. Grup Şirketimiz INTER LIMOUSINE firmamız şoförlü lüks araç kiralama dalında Türkiye’nin ve sektörünün lider kuruluşu olmaya devam etmektedir. Şirketimiz mülkiyetinde bulunan 3,600 metrekare arazi üzerinde 252 yataklı Merit Lefkoşa oteli, Lefkoşa’nın ilk beş yıldızlı oteli olarak hizmete devam etmektedir. Grup Şirketimiz Asyanet’in bünyesinde Heybeliada’da bulunan ve irtifak hakkı geçen yıl 29 yıllık süre için tesis edilen Halki Palace otelimiz faaliyetlerine devam etmektedir. Muğla’nın Milas ilçesinde Bodrum Havaalanına yakın konumda bulunan 9.2 milyon metrekare büyüklüğünde arazi üzerinde Ağaoğlu Grubu Bodrum-Milas Projesi çalışmalarına devam etmektedir. Net Grubu, hatırlanacağı gibi, Bodrum-Milas projesi kapsamında toplam ciro üzerinden % 19 oranında hasılat payına sahip olup, söz konusu hasılat payı satış ve her türlü işletme ile kiralama gelirlerini de kapsamaktadır. Net Grubu inşaat, satış ve pazarlama safhalarında herhangi bir harcama yapmayacaktır.

2

3

DİĞER HUSUSLAR Grup şirketlerimizden, Nega Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Esen Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., ve Şirketimizinde içinde bulunduğu Net Grubu şirketlerinden Turizm Holding A.Ş., Butik Halı A.Ş. ve Seranet Turizm A.Ş. olmak üzere toplam 6 şirketin Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. ile devir yoluyla birleşmeleri 18.08.2010 tarihi itibariyle tamamlanmış olup, Ticaret Siciline tescil ettirilmiştir. Müflis Marmara Bankası A.Ş. adına kayıtlı iken, Şişli Asliye Hukuk Mahkemesi'nin vermiş olduğu, tapu kayıtlarının iptali ile söz konusu taşınmazların Şirketimiz adına tescil edilmesine dair kararı uyarınca, Şişli İlçesi, Bomonti Mahallesinde bulunan toplam 16.857,16 m2 büyüklüğündeki 2 adet taşınmazın tapuları alınmıştır. Daha sonra aynı taşınmazlar Ağaoğlu şirketler grubundan Akdeniz İnşaat ve Eğitim Hizmetleri A.Ş.'ne 12.10.2010 tarihinde satılmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: XI, No:29 Sermaye Piyasasında Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği’ne göre hazırlanan 2010 yılı konsolide mali tablolarımızda yer alan 63.705.241 TL net konsolide bilanço karımızın dağıtımı gündemimizin 5. Maddesinde görüşülerek karara bağlanacaktır. Sermaye Piyasası Kurul kararları uyarınca yıllık faaliyet raporunda bulunması zorunlu olan Kurumsal Yönetim Uyum Raporu, Faaliyet Raporumuzun ekinde onayınıza sunulmaktadır. Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Şirket Ana Sözleşmesi’ne uygun olarak düzenlemiş olduğumuz Bilanço ve Gelir Tablomuzu ile birlikte Kurumsal Yönetim Uyum Raporu’nu da onaylarınıza arz ederiz. Saygılarımızla,

YÖNETİM KURULU

NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ

YÖNETİM KURULU ÜYELERİ Besim TİBUK Yönetim Kurulu Başkanı Cemal Cenap AYBAY Yönetim Kurulu Başkan Vekili İhsan AYDIN Yönetim Kurulu Üyesi İsmail KIRTAY Yönetim Kurulu Üyesi Aliye Sim ÖZER Yönetim Kurulu Üyesi Vedat PALANDÖKEN Yönetim Kurulu Üyesi Alaettin CERRAHOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi DENETİM KURULU ÜYELERİ Macit RAMADAN Denetim Kurulu Üyesi Sümer MUTLU Denetim Kurulu Üyesi Tuncer YALÇINDAĞ Denetim Kurulu Üyesi DENETİM KOMİTESİ ÜYELERİ Alaettin CERRAHOĞLU Denetim Komitesi Üyesi Aliye Sim ÖZER Denetim Komitesi Üyesi

4

NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ GENEL KURULU’NA

Ortaklığın Unvanı : Net Turizm Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi Merkezi : Etiler Mah., Bade Sok., No.9, Etiler, Beşiktaş, İstanbul Sermayesi : 200.000.000 TL. Faaliyet Konusu : Her türlü turistik eşya (halı, deri, mücevherat, konfeksiyon ve

hediyelik eşya) pazarlaması, satışı, ihracı ve ithali, otel işletmeciliği.

Denetçi veya Denetçilerin Adı ve : Macit RAMADAN, Sümer MUTLU, Tuncer YALÇINDAĞ Görev Süreleri, Ortak veya Şirketin 1 yıl. Ortak Personeli Olup Olmadıkları Katılınan Yönetim Kurulu ve : Yönetim Kurulu toplantısına 6 kez katılınmış ve faaliyetlerle Yapılan Denetleme Kurulu ilgili olarak Yönetim Kurulundan devamlı bilgi alınmıştır. Toplantı Sayısı Denetim Kurulu ayrıca 6 kez toplanmıştır. Ortaklık Hesapları Defter ve : 05 Şubat , 26 Şubat, 09 Nisan, 24 Mayıs, 17 Eylül, 11 Kasım 2010, Belgeleri Üzerinde Yapılan tarihlerinde muhasebe defter ve kayıtları incelenmiş ve mevzuata İncelemenin Kapsamı, Hangi uygun olduğu görülmüştür. Tarihlerde Yapıldığı ve Varılan Sonuç T.T.K.’nun 353. maddesinin : Yukarıdaki tarihlerde ortaklık veznesinde 6 kez sayım 1’inci fıkrasının 4 numaralı bendi yapılmış, sayım sonuçlarının deftere uygun olduğu Gereğince Ortaklık Veznesi’nde görülmüştür. Yapılan sayımların sayısı ve Sonuçları İntikal eden şikayet ve yolsuzluklar Ve bunların hakkında yapılan : Faaliyet döneminde Denetçiler Kurulu’na intikal eden İşlemler soruşturma ve incelemeye konu olabilecek şikayet yoktur. NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ’nin 01.01.2010-31.12.2010 dönemi hesap ve işlemlerini Türk Ticaret Kanunu, Ortaklık Ana Sözleşmesi ve diğer mevzuat ile genel kabul görmüş muhasebe ilke ve standartlarına göre incelemiş bulunmaktayız. Görüşümüze göre, içeriğini benimsediğimiz ekli 31.12.2010 tarihi itibariyle düzenlenmiş Bilanço, Ortaklığın anılan tarihteki mali durumunu; 01.01.2010-31.12.2010 dönemine ait Gelir Tablosu, anılan döneme ait faaliyet sonuçlarını gerçeğe uygun ve doğru olarak yansıtmakta; yasalara ve Ortaklık Ana Sözleşmesi’ne uygun bulunmaktadır. Bilançonun ve Gelir Tablosu’nun onaylanmasını ve Yönetim Kurulu’nun aklanmasını oylarınıza arz ederiz. Saygılarımızla, D E N E T İ M K U R U L U Macit RAMADAN Sümer MUTLU Tuncer YALÇINDAĞ

5

6

KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ

UYUM RAPORU

7

1. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM BEYANI Şirketin çalışmalarındaki başarılı uygulamalarının istikrarını temin etmek, uzun vadede iktisadi ve katma değer sağlanmasında, kurumsal yönetimin önemli olduğuna inanmaktayız. Nitekim Şirketimiz, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından kamuya açıklanan “Kurumsal Yönetim İlkelerinin” gereklerine uyulması esasını hedef olarak benimsemiş olup, uygulaması için gerekli özeni göstermiştir. Şirketimiz Yönetim Kurulu, Kurumsal Yönetim Çerçevesinde belirlenen sorumlulukları kapsamında, uyum raporu içinde yer alan faaliyet raporunun hazırlanması konusunda gerekli hassasiyeti göstermiştir. Bu kapsamda 01.01.2010- 31.12.2010 faaliyet döneminde SPK tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri uygulanmıştır. Büyük oranda uygulanan ilkelerin yanı sıra, bazı ilkelere ülke şartları, Sermaye Piyasası, şirketin mevcut yapısı ve tam adaptasyon zorlukları gibi nedenlerden dolayı tam uyum henüz sağlanamamaktadır. BÖLÜM I – PAY SAHİPLERİ 2. PAY SAHİPLERİ İLE İLİŞKİLER BİRİMİ Şirketimizde Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimimiz bulunmakta olup, birimimiz yürürlükteki mevzuata uygun olarak Şirketin strateji ve faaliyetlerine ilişkin gelişmeleri, Şirketin faaliyet gösterdiği sektör ve pazarları ve tabi olduğu yasal düzenlemeleri Mali İşler ve Muhasebe Müdürlüğü ile koordineli olarak takip eder. Bu birime iletilen yazılı ve sözlü sorulara karşı kamuya açıklanmış bilgiler kapsamında en kısa sürede sonuçlandırmayı amaçlar. Bu kapsamda, kamuya açıklanmamış gizli ve ticari sır niteliğindeki bilgiler hariç olmak üzere tüm sorulara cevap verilmiştir. Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi Müdürümüz Temel UYSAL’dır. Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimimize ait genel iletişim bilgileri: info@netturizm.com (Tel: 0 212 358 0 444) 3. PAY SAHİPLERİNİN BİLGİ EDİNME HAKLARININ KULLANIMI Pay sahipleri arasında bilgi alma ve inceleme hakkının kullanımında ayrım yapılmamakta, ticari sır niteliğindekiler dışında tüm bilgiler pay sahipleri ile paylaşılmaktadır. Özellikle eski hissedarlarımız, dönem içerisinde sık sık fiilen şirket merkezine gelerek, Pay Sahipleri ile İlişkiler Müdürlüğünden şirket ve çalışmalarla ilgili bilgi almışlardır. Yazılı bir talep olmamıştır. Bunun dışında Sermaye Piyasası Kurulu Tebliğleri uyarınca yapılması gerekli açıklamalar, Kurulca belirlenen standartlarda kamuya açıklanmıştır. Özel denetçi tayini talebi olmamıştır. Şirketimiz, Iç Denetim dışında Bağımsız Dış Denetime tabi tutulmaktadır. 4. GENEL KURUL BİLGİLERİ 2010 yılı faaliyetlerimiz ile ilgili Olağan Genel Kurulumuz 27.05.2010 tarihinde yapılmış olup, Dönem İçersinde 02.02.2010 tarihinde Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı yapılmış Kayıtlı Sermaye Tavanının 300.000.000-TL’na yükseltilmesi ve Şirket Ana Sözleşmesinin 3,4,6,29 ve 32 inci maddelerinin değiştirilmesi geçici 1,2,3,4,5 maddelerinin Ana Sözleşmeden çıkarılmasına karar verilmiştir. Yine Dönem içersinde 27.12.2010 tarihli Olağanüstü Genel Kurul Toplantısında; Sermaye Artışları sonucu elde edilen Sermaye Yedeğinin ortaklarımıza Temettü Dağıtabilme imkanının yaratılabilmesi amacıyla geçmiş yıllar zararlarına mahsup edilmesine karar alınmıştır. Genel Kurullar Türk Ticaret Kanunu’ndaki % 25’i aşan nisaplarla toplanmıştır. Toplantı davetleri TTK ve SPK mevzuatı uyarınca iki adet gazete ve taahhütlü mektup ile yapılmış, ayrıca Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)’nun www.kap.gov.tr ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin www.netturizm.com adresindeki web sitesinde ilan edilmiştir. Genel Kurulda sorulan soruların tümü cevaplandırılmış ve toplantı tutanaklarına da geçirilmiştir. Mali Tablolar ile Faaliyet ve Denetim Raporları toplantıdan 15 gün önce şirket merkezinde pay sahiplerinin tetkiki için hazır tutulmuştur. Kanunda açıkça genel kurulun yetkisinde olduğu belirtilmeyen konularda Yönetim Kurulu yetkilidir, halka açık olan şirketimizin hareket kabiliyeti açısından bu zorunludur. Genel Kurul tutanakları şirket merkezinde her zaman ortaklarımızın incelemesine açıktır.

8

5. OY HAKLARI VE AZINLIK HAKLARI Genel Kurula katılan tüm hissedarlar oylarını kullanmakta, azınlığın yönetimde temsili ile ilgili ayrı bir düzenleme bulunmamaktadır. Şirketimizde birikimli oy kullanma yöntemi uygulanmamaktadır. 6. KAR DAĞITIM POLİTİKASI VE KAR DAĞITIM ZAMANI Kara katılım konusunda bir imtiyaz bulunmamaktadır. 2011 yılı ve sonrasında Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum çalışmaları çerçevesinde, şirketimiz her yıl varsa dağıtılabilir karını TTK’na ve SPK’ya uygun şekilde ve yasal süreler içerisinde temettü olarak dağıtılmasını prensip olarak benimsemiştir. Var ise Şirketin geçmiş yıl zararı kapatılıp, yasal yükümlülükler için karşılık ayrıldıktan sonra, dağıtılabilir net karın dağıtımı Yönetim Kurulu’nun teklifi üzerine Genel Kurulda alınacak karara bağlı olarak, nakit ya da temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların, şirketimizin tabi olduğu yasal hükümler, mali yapısının sağlıklı tutulması ve vergi politikaları gözönüne alınarak; pay sahiplerimizin beklentileri ile şirketimizin büyüme gereği arasındaki hassas dengenin bozulmamasını teminen, bedelsiz olarak ortaklara dağıtılması ya da belli oranda nakit, belli oranda bedelsiz pay dağıtılması suretiyle gerçekleştirilebileceği gibi, birinci temettü tutarının mevcut ödenmiş / çıkarılmış sermayemizin %5’den az olması halinde, sözkonusu tutar dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakılabilecektir. Var ise yıllık karın hangi tarihte ve ne şekilde dağıtılacağı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili Tebliğler çerçevesinde Yönetim Kurulunun önerisi üzerine Genel Kurulca kararlaştırılacaktır. 7. PAYLARIN DEVRİ Şirket Ana Sözleşmesinde pay devrini kısıtlayan bir hüküm yoktur. BÖLÜM II. KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK 8. ŞİRKET BİLGİLENDİRME POLİTİKASI Şirketimiz tüm pay sahiplerimiz ile diğer menfaat sahiplerinin bilgilendirmesinde doğruluk, doğru zamanlama ve eşitlik prensipleri kapsamında davranılmasını benimsemektedir. Şirket’te, SPK’nın Kurumsal Yönetim Prensiplerine uygun bir bilgilendirme politikası yürürlüktedir. Bu politika dahilinde ele alınan duyuru ve açıklamalarımızın şirketimizin hak ve menfaatlerini de gözetecek şekilde, zamanında, doğru, anlaşılabilir, denetlenebilir ve kolay erişilebilir şekilde yapılması esastır. Bu kapsamda Sermaye Piyasası Mevzuatı gereğince belirlenen tüm konularda ve Şirketimizin finansal durumunda ve faaliyetlerinde önemli bir değişiklik yaratabilecek gelişmeler hakkında derhal kamuya bilgilendirme yapılır. Kamuyu bilgilendirme; Özel Durum Açıklamalarının yanı sıra gerekli hallerde basın açıklamaları yolu ile de yapılır. Bu politika doğrultusunda Şirket, Sermaye Piyasası Kurulunca kabul edilen finansal raporlama standartları doğrultusunda hazırlanan ve bağımsız denetimden geçmiş yarıyıl ve yıl sonu konsolide raporlarının yanı sıra, denetlenmemiş 1. ve 3. çeyrek yıl konsolide raporlarını ve kamuoyuna açıklanması gereken özel durumları, SPK mevzuatı uyarınca ve süresi içinde İMKB aracılığıyla düzenli olarak kamuoyuna açıklamaktadır. 9. ÖZEL DURUM AÇIKLAMALARI Yıl içinde 58 özel durum açıklaması yapılmış, bu konu ile ilgili şirketimize uygulanmış bir yaptırım bulunmamaktadır. 10. ŞİRKET İNTERNET SİTESİ VE İÇERİĞİ İnternet Sitesinde SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri II.Bölüm madde 1.11.5’de sayılan bilgilerin çoğuna yer verilmiş olup, tamamlama çalışmaları devam etmektedir. Ayrıca Şirketimizin 01.01.2010- 31.12.2010 dönemi Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu ve Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporları da Sitemizde yer almaktadır. Şirketin www.netturizm.com. adresi altında internet sitesi bulunmaktadır. İnternet sitesi şirketi ve grubu, içinde bulunduğumuz sektör gereği özellikle yurtdışında tanıtım amaçlıdır.

9

11. GERÇEK KİŞİ, NİHAİ HAKİM PAY SAHİBİ / SAHİPLERİNİN AÇIKLANMASI Şirketimizin önemli bir bölümü halka açık olup, İMKB’de işlem görmektedir. Bilinen en büyük gerçek kişi hissedar Sn. Besim TİBUK’tur ve kendisi Yönetim Kurulu Başkanı olduğundan kamunun bilgisi dahilindedir. 12. İÇERIDEN ÖĞRENEBİLECEK DURUMDA OLAN KİŞİLERIN KAMUYA DUYURULMASI İçeriden öğrenebilecek kişilerin listesi ile ilgili kamuya bir açıklama yapılmamıştır. Ancak Yönetim Kurulu Üyeleri dışında, şirket çalışanları ile bağımsız denetim şirketi adına şirketimizi denetleyen denetçilerin içeriden öğrenebilecek kişilerin olduğu düşünülmektedir. BÖLÜM III – MENFAAT SAHİPLERİ 13. MENFAAT SAHİPLERİNİN BİLGİLENDİRİLMESİ Sermaye Piyasası Mevzuatı gereğince belirlenen tüm konularda ve Şirketimizin finansal durumunda ve faaliyetlerinde önemli bir değişiklik yaratabilecek gelişmeler hakkında derhal kamuya bilgilendirme yapılır. Kamu bilgilendirme ve Özel Durum Açıklamalarının yanı sıra gerekli hallerde basın açıklamaları yolu ile ve Şirketin www.netturizm.com adresi altında bulunan internet sitesinden yapılır. 14. MENFAAT SAHİPLERİNİN YÖNETİME KATILIMI Menfaat sahipleri, Şirket hakkındaki gelişmeleri, ilgili mevzuat gereği kamuya yapılan açıklamalar aracılığı ile öğrenmektedir. 15. İNSAN KAYNAKLARI POLİTİKASI Net Şirketler Grubumuzda “en değerli sermaye ve hazinemiz insan kaynağımızdır” felsefesi insan kaynakları politikamızın özünü oluşturmaktadır.Çalışanların güvenilebir çalışma ortamı sağlamaya özen gösteren, çalışanlarının Kanun ve Yönetmeliklerle sahip oldukları haklarına saygılı, eşit koşullardaki kişilere fırsat eşitliği sağlanmasına özen gösteren bir politikadır. Çalışanlarla gerekli irtibatı sağlamak üzere temsilci atanmamıştır. Tüm çalışanlar istek ve şikayet kapsamında yönetime doğrudan ve kolayca ulaşılabilme imkanına sahiptir. 16. MÜŞTERİ VE TEDARİKÇİLERLE İLİŞKİLER HAKINDA BİLGİLER Şirketimiz turizm sektöründe faaliyet gösterdiğinden, turist memnuniyetini ön plana alan çalışmalar yapılmaktadır. 17. SOSYAL SORUMLULUK Türkiye Cumhuriyeti Yasalarına bağlıyız. Tüm işlemlerimizde ve kararlarımızda yasalara uygun hareket ederiz. Çevreye verilen bir zarar olmadığından, alınmış bir ceza veya açılmış ya da bitmiş bir dava bulunmamaktadır. BÖLÜM IV – YÖNETİM KURULU 18. YÖNETIM KURULUNUN YAPISI, OLUŞUMU VE BAĞIMSIZ ÜYELER Besim TİBUK Başkan İcracı Cemal Cenap AYBAY Başkan Vekili İcracı İhsan AYDIN Üye, Genel Müdür Vekili İcracı İsmail KIRTAY Üye İcracı Aliye Sim ÖZER Üye İcracı Olmayan Alaettin CERRAHOĞLU Üye İcracı Olmayan Vedat PALANDÖKEN Üye İcracı olmayan Yönetim Kurulu Üyeleri, Türk Ticaret Kanunu’ndaki sınırlamalar çerçevesinde, başka şirketlerde görev alabilir. Şirketimiz Kurumsal Yönetim İlkeleri Kapsamında bağımsız Yönetim Kurulu Üyeliklerinin bulundurulmasının, profesyonel yönetim anlayışının güçlenmesine yardımcı olacağı düşüncesindedir.

10

19. YÖNETİM KURULU ÜYELERİNİN NİTELİKLERİ Şirketimizin Yönetim Kurulu üyeleri SPK Kurumsal Yönetim İlkelerinde belirtilen nitelikleri taşımaktadır. Yönetim Kurulu Üyeleri, sektörde veya bağlantılı alanlarda uzun yıllar görev yapmış, bilgi, birikim ve deneyimleri ile Şirkete ve Ülke Ekonomisine katkıda bulunmuş kişilerden oluşmaktadır. Şirketimizin kuruluşundan bugüne Yönetim Kurulu Üyelerinin bu niteliklerine dikkat edilmektedir. Yönetim Kurulu Üyelerine, seçildikten sonra şirket ve faaliyet alanları tanıtılmakta ve genel bir bilgilendirme yapılmaktadır. 20. ŞİRKETİN VİZYON VE MİSYONU İLE STRATEJİK HEDEFLERİ Şirket Yönetim Kurulu, vizyon ve misyonunu belirleyerek bunu Faaliyet Raporu’nda yazılı bir şekilde ve aynı zamanda www.netturizm.com adresinde web sitesinde kamuya açıklamıştır. Vizyonumuz, Dünya halklarının ekonomik ve entellektüel gelişmişlikleri arttıkça turizm hareketleri de artacaktır . Turizm potansiyeline sahip olan ülkeler bu hareketliliğin yarattığı ekonomik değerlerden giderek artan bir pay alacaktır. Misyonumuz ise, gelişen dünya turizm hareketi içinde önemsenecek bir yer edinmek ve Türkiye’nin dünya turizmindeki payının artmasına, Türkiye’nin kültür ve el sanatları mirasının korunmasına katkıda bulunmak olarak özetlenebilir. Vizyon ve misyonumuz Yönetim Kurulunun bilgisi dahilindedir ve yapılan Yönetim Kurulu Toplantılarında vizyon ve misyon ile ilgili gelişme, beklenti ve sonuçlar değerlendirilmektedir. 21. RİSK YÖNETİMİ VE İÇ KONTROL MEKANİZMASI Şirketimizin Risk Yönetim ve İç Kontrol Mekanizmasının etkin bir şekilde yürütülmesinin temini için gerekli yöntem, politika, prosedür ve uygulama çalışmaları devam etmektedir. Oluşturulan tüm bu yöntemler dönem içinde şirket bünyesindeki şirketlere bir plan çerçevesinde aktarılarak, şirketlerin belli dönemler halinde raporlarının ana merkezde toplanması sağlanmıştır. Ortaklığımızın faaliyetlerine bağlı olarak iç kontrol, konularına göre hukuk, muhasebe ve finansman birimlerince yapılmaktadır. Bu kapsamda şirket bünyesindeki şirketlerin yükümlülükleri ve ilgili Yasa, Mevzuat, Tebliğ ve Yönetmeliklere uygun faaliyette bulunup bulunmadıkları ve yükümlülüklerini zamanında yerine getirip getirmedikleri denetlenmektedir. 22. YÖNETİM KURULU ÜYELERİ İLE YÖNETİCİLERİN YETKİ VE SORUMLULUKLARI Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yöneticilerin yetki ve sorumlulukları, Türk Ticaret Kanunu’ndaki düzenlemeler paralelinde Ana Sözleşmede yer almaktadır. 23. YÖNETİM KURULUNUN FAALİYET ESASLARI Şirketimizde Kurumsal Yönetim İlkelerinin bir gereği olarak tüm Yönetim Kurulu Toplantıları için tutanak düzenlenmektedir. Yönetim Kurulunda karara bağlanan önemli konuların tümü Özel Durum Açıklaması ile kamuya açıklanmakta ve duyurulmaktadır. Yönetim Kurulu toplantı gün ve gündemleri Yönetim Kurulu Başkanlığınca belirlenmekte, Yönetim Kurulu Başkan Sekreterliği, Yönetim Kurulu Sekreterliğini de yürütmektedir. Alınacak tüm kararlar ve gündem hakkında toplantı öncesinde Yönetim Kurulu Üyelerine bilgi verilmekte, varsa üyelerin talepleri de gündeme ilave edilmektedir. Yönetim Kurulu Toplantılarına genel olarak fiziki katılım sağlanmaktadır, ancak fiziki koşullar sebebiyle acil durumlarda teknolojik iletişim imkânları kullanılarak da Yönetim Kurulu Üyeleri bilgilendirilmekte, gerektiğinde onay alınmaktadır. Yönetim Kurulu Üyelerinin ağırlıklı oy yada veto hakkı gibi hakları bulunmamaktadır. 24. ŞİRKETLE MUAMELE YAPMA VE REKABET YASAĞI Şirket Yönetim Kurulu Üyeleri şirket ile işlem yapmamakta ve herhangi bir rekabetçi oluşumun içinde yer almamaktadırlar.

11

25. ETİK KURALLAR Şirket çalışanlarının Yönetime aktardığı mali veya diğer her türlü problem, Yönetim tarafından yapılabildiği ölçüde çözülmeye çalışılmaktadır. Çalışanlar bunun bilincinde olduğundan, genel olarak bir sorun yaşanmamaktadır. 26. YÖNETIM KURULUNDA OLUŞTURULAN KOMİTELERIN SAYI, YAPI VE BAĞIMSIZLIĞI Yönetim Kurulunda, Sermaye Piyasası Kurulu Tebliği gereği denetimden sorumlu komite oluşturulmuştur. Komite gerekli gördüğü zaman toplantı yaparak konusuna giren işleri incelemektedir. Komite dönem içinde 5 kez toplanmış ve kamuya açıklanan yıllık ve ara dönem finansal tabloların, ortaklığın izlediği muhasebe ilkelerinin gerçeğe uygunluğunu denetlemiş ve komitenin kendi görev ve sorumluluk alanı ile ilgili olarak ulaşılan tespit ve öneriler kapsamında Yönetim Kurulu ile bilgi alışverişinde bulunmuştur. Dönem içinde, Ortaklığın muhasebe, iç kontrol sistemi ve bağımsız denetimi ile ilgili olarak ortaklığa ulaşan bir şikayet olmamıştır. Diğer Komite oluşturma çalışmaları halen devam etmektedir. 27. YÖNETİM KURULUNA SAĞLANAN MALİ HAKLAR Yönetim Kurulu Üyelerine sağlanan haklar Genel Kurul’da kararlaştırılmaktadır. 27.05.2010 tarihli Genel Kurul’da Yönetim Kurulu üyelerine ücret ödenmemesi hissedarlarca uygun görülmüştür.

12

BAĞLI ORTAKLIKLARI VE İŞTİRAKLERİ 31.12.2010 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

13

İÇİNDEKİLER BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU KONSOLİDE BİLANÇO KONSOLİDE GELİR TABLOSU KONSOLİDE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU KONSOLİDE FİNANSAL TABLO DİPNOTLARI

14

15

16

17

18

19

20

21

1. ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU

Net Turizm Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi, Bağlı Ortaklıkları ve İştirakleri ile birlikte “Grup”, Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu şirketleri ise birlikte “Net Grubu” olarak adlandırılacaktır. Net Turizm Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi (Ana Ortaklık Şirket) 6 Şubat 1975 tarihinde anonim şirket statüsünde, mağaza işletmeciliği (halı ve benzeri ürünler, giyim eşyası, mücevherat ve hediyelik eşya üretimi ve ticareti), turizm işletmeciliği (konaklama, dinlenme, eğlence, gezi, casino, yiyecek ve içecek yerleri açılması ve işletilmesi), turistik amaçlı ulaşım faaliyetleri ve seyahat acenteliği konularında faaliyet göstermek amacıyla İstanbul’da kurulmuştur. Ana Ortaklık Şirket'in, 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle, halı, mücevherat, hediyelik eşya, deri eşya ve giyim eşyası satışı yapılan üç adet mağazası bulunmaktadır. Ana Ortaklık Şirket iki adet mağazasını “Hasılat Kira Sözleşmesi” ile bir adet mağazasını da “Vergi Sonrası Kar Paylaşımına Dayalı Kira Sözleşmesi” yöntemiyle kiraya vermiştir. Ana Ortaklık Şirket’ in bilinen en büyük gerçek kişi hissedarı Besim Tibuk olup kendisi Yönetim Kurulu Başkanı’ dır. 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle Grup’un toplam personel sayısı 428 (31.12.2009: 418)’dir. Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) kayıtlıdır ve hisseleri 07 Kasım 1990 tarihinden itibaren İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem görmektedir. 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle, Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir:

31.12.2010 31.12.2009 Net Holding A.Ş. %33.97 %46.20 Asyanet Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. %5.98 %4.16 Halka açık kısım ve diğer ortaklar %60.05 %49.64 %100.00 100.00%

Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin rapor tarihi itibariyle tescil edilmiş adresi aşağıdaki gibidir:

Etiler Mahallesi Bade Sokak No:9 Etiler, Beşiktaş / İSTANBUL

22

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)’nın Seri XI, No: 29 sayılı tebliği uyarınca ilişikteki mali tablolarda konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkların ve iştiraklerin faaliyet konusu, kuruluş tarihleri ve bulundukları yerler aşağıdaki gibidir:

Kuruluş tarihi Şirketin merkezi

Faaliyet konusu Bağlı ortaklıklar:

Asya Net Turizm ve Ticaret A.Ş. 25.12.1989 İstanbul Turizm Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. 12.07.1985 İstanbul Turizm İnter Turizm ve Seyahat A.Ş. 25.07.1983 İstanbul Turizm

İştirakler:

Kuruluş tarihi Şirketin merkezi

Faaliyet konusu

Green Karmi Tatil Köyü Limited 14.06.1996 KKTC Turizm Elite Development and Management Limited 31.12.1989 KKTC Turizm Cyprus Holiday Village Limited 10.12.1996 KKTC Turizm Net Holding A.Ş. 05.01.1981 İstanbul Holding

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.a. Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Uygunluk Beyanı Grup, yasal muhasebe kayıtlarını Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları’na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası (“TL”) bazında hazırlamaktadır. Finansal tablolar, kanuni kayıtlara Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanan Seri: XI, No: 29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar” tebliğine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Finansal tablolar yayınlanmak üzere 08 Nisan 2011 tarihinde Ana Ortaklık Şirket’in Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Böyle bir niyet olmamakla beraber, Ana Ortaklık Şirket Yönetimi’nin ve bazı düzenleyici organların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları yayımlandıktan sonra değiştirmeye yetkileri vardır. İşlevsel ve Sunum Para Birimi 31 Aralık 2010 tarihli konsolide finansal tablolar ve karşılaştırmak amacıyla kullanılacak önceki döneme ait finansal veriler de dahil olmak üzere ilişikteki finansal tablolar Türk Lirası “TL” cinsinden hazırlanmıştır.

23

Finansal Tabloların Hazırlanış Şekli Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”)’ nun Seri: XI, No: 29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” 09.04.2008 tarih ve 26842 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanmıştır. Bu Tebliğ, ihraç ettiği sermaye piyasası araçları bir borsada işlem gören ortaklıklar, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve bu işletmelerin bağlı ortaklıkları, iştirakleri ve iş ortaklıkları için, 01.01.2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara finansal tablolardan itibaren geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Grup’un finansal tabloları, Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanan Seri XI, No: 29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar” tebliğine uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 17.04.2008 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Konsolide finansal tabloların hazırlanış tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, konsolide finansal tablolar, SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS’nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlanmıştır. Konsolide finansal tablolar ve notlar, SPK tarafından 17 Nisan 2008 ve 9 Ocak 2009 tarihli duyuruları ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş döneme ait finansal tablolarda gerekli değişiklikler yapılmıştır.

Yeknesak Muhasebe Politikası

Konsolide finansal tablolar, benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek düzenlenir. Konsolide finansal tablolara dahil olan şirketlerin herhangi birinin finansal tablolarının benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için farklı muhasebe politikaları kullanılarak hazırlanmış olması durumunda, konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında ilgili şirketin finansal tablolarında gerekli düzeltmeler yapılır. Yatırımcı işletmenin finansal tabloları benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek hazırlanmıştır. Bir iştirakin benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yatırımcı işletmenin kullandığının dışında muhasebe politikaları kullanması durumunda; iştirakin finansal tablolarının yatırımcı tarafından özkaynak yöntemi uygulamasında kullanılmasında, iştirakin muhasebe politikalarını yatırımcının muhasebe politikaları ile uyumlu hale getirmek için gerekli düzeltmeler yapılır.

24

2.b. Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Bir işletme muhasebe politikalarını ancak; aşağıdaki hallerde değiştirebilir; � Bir Standart veya Yorum tarafından gerekli kılınıyorsa veya � İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin

finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte ise. Finansal tablo kullanıcıları, işletmenin finansal durumu, performansı ve nakit akışındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla işletmenin zaman içindeki finansal tablolarını karşılaştırabilme olanağına sahip olmalıdır. Bu nedenle, bir muhasebe politikasındaki değişiklik yukarıdaki paragrafta belirtilen durumlardan birini karşılamadığı sürece, her ara dönemde ve her hesap döneminde aynı muhasebe politikaları uygulanmalıdır. Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem konsolide finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere de ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak dönem karı ve zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde konsolide finansal tablolara yansıtılır.

Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar İlişikteki finansal tabloların Sermaye Piyasası Muhasebe Standartları ile uyumlu bir şekilde hazırlanması Yönetim tarafından hazırlanmış finansal tablolarda yer alan bazı aktif ve pasiflerin taşıdıkları değerler, muhtemel mükellefiyetlerle ilgili verilen açıklamalar ile raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarına ilişkin olarak bazı tahminler yapılmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen tutarlar tahminlerden farklılıklar içerebilir. Bu tahminler düzenli aralıklarla gözden geçirilmekte ve bilindikleri dönemler itibariyle gelir tablosunda raporlanmaktadır. Muhasebe tahminlerindeki değişiklik ve hatalar aşağıda sunulan ‘Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi’ başlığı adı altında açıklanmıştır. Grup yönetiminin tahminleri doğrultusunda; K.K.T.C’deki yatırımlarından kaynaklanan yatırım teşvik tutarları ertelenmiş vergi hesaplamasına konu edilmiştir. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Net Grubu’nun cari dönem konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır. 31 Aralık 2009 tarihli konsolide finansal tablolar üzerinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi SPK, “Uygulanan Muhasebe Standartları” nda da belirtildiği üzere Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları’na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Bu sebeple, Grup 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamamıştır.

25

Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları

Grup, cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK’nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (UFRYK) tarafından yayınlanan ve 31 Aralık 2010 tarihli finansal tabloları için geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. 31 Aralık 2010 tarihinden sonra geçerli olacak yeni standart, değişiklik ve yorumlar aşağıda belirtilmiştir.

31 Aralık 2010 tarihinden sonra geçerli olacak olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar (bu değişiklikler henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir):

Revize UMS 1 (Değişiklik),“Finansal Tabloların Sunumu”, 20 Aralık 2010’da, UMSK (Uluslararası Muhasebe Standartları Komitesi) UFRS’de iki değişiklik yayımlamıştır.

UFRS 7 “Finansal Araçlar”daki değişiklik, Grup’un finansal tablo kullanıcılarının, Grup’un finansal araçlardan dolayı maruz kaldığı risklerinin daha iyi değerlendirilebilmesi için hazırlanan niteliksel ve niceliksel dipnotlarına açık bir ifade ekler. Değişiklik 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak finansal tablolar için yürürlüğe girecektir. UFRS 7 “Finansal Araçlar”daki değişiklik, Grup’un finansal tablo kullanıcılarının finansal varlıklarının transfer işlemlerinde ve varlıklarını transfer eden işletme için oluşacak risklerin olası etkilerini de içeren anlayışı iyileştirmek adına yapılan değişikliklerdir. 1 Temmuz 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak ara dönem finansal tablolar için yürürlüğe girecektir. UFRYK 13 “Müşteri Sadakat Programları” 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak finansal tablolar için yürürlüğe girecektir. UMS 34 “Ara Dönem Finansal Raporlama - Önemli Olaylar ve İşlemler”, 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak ara dönem finansal tablolar için yürürlüğe girecektir. UMS 27 “Konsolide ve Solo Finansal Tablolar” UMS 27(2008)’deki değişiklikler sebebiyle UMS 21, UMS 28 ve UMS 31’de yapılacak olan değişiklikler, UMS 27’deki düzenlemeler, UMS 21 ‘Kurlardaki değişimin etkileri’ , UMS 28 ‘İştiraklerdeki yatırımlar ve UMS 31 ‘İş ortaklıklarında hisseler’’deki son düzenlemeler UMS 27’deki yeniden numaralandırma (2008) sebebiyle UMS 28 ve UMS 31’deki düzenlemeler hariç uygulamaya konulacaktır. Değişiklik 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak finansal tablolar için yürürlüğe girecektir. UFRS 9 – “Finansal Araçlar”, UMS 39 – “Finansal Araçlar” 1 Ocak 2013 tarihi itibarıyla veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için yürürlüğe girecek olup, bu standardın erken uygulanmasına izin verilmektedir. 1 Ocak 2013 öncesinde başlayan raporlama dönemlerinde bu standardı uygulamaya başlayan işletmeler için geçmiş dönem finansal tablolarının yeniden düzenlenmesi şartı aranmamaktadır. UFRYK 19 “Finansal Yükümlülüklerin Sermaye Araçları ile Ortadan Kaldırılması” Şirketlerin dış borç yatırım takası için ihraç edilmiş sermaye araçlarını nasıl ölçmesi gerektiğine değinmektedir. Yorum, böyle bir işlemin sadece borçlu tarafının muhasebesine değinmektedir. 26 Kasım 2009 da UMSK asgari fonlama zorunluluklarına ilişikin yorumunu (UFRYK 14’e yorum) yayınlamıştır.

UFRYK 14 - UMS 19 “Tanımlanmış Fayda Planı Varlıklarındaki Limitler” Standardı’nın yaratabileceği isteğe bağlı asgari fonlama ön ödemelerinin bazı durumlarda aktifleştirilemeyeceğine yönelik kasıtsız anlaşılmaları düzeltmek amacıyla getirilmiştir. Yeni düzenlemeler önce uygulamaya başlama hakkı saklı kalmak koşuluyla 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren hazırlanacak yıllık finansal tablolar için yürürlüğe girecek ve geriye dönük olarak da karşılaştırma yapılan ilk dönemden itibaren sunulacaktır.

UMS 24 “İlişkili Taraflarla İlgili Açıklamalar” 1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır.

UMS 12 “Gelir Vergisi” 1 Ocak 2012 tarihi itibarıyla veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için yürürlüğe girecek olup geriye dönük olarak da karşılaştırma yapılan ilk dönemden itibaren sunulacaktır.

Bu değişikliklerin ve standartların Grup’un finansal durumu veya performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirileceklerdir.

26

2.c. Konsolidasyon esasları

Ana Ortaklık Şirket’in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu şirketler “tam konsolidasyon yöntemi”ne tabi tutulmuştur. Ana Ortaklık Şirket kendi yararına mali ve idari politikaları belirleme hakkına sahipse kontrol söz konusu olmaktadır. Ana Ortaklık Şirket’in, yönetimine ve işletme politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağının ve/veya doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisinin bulunduğu ya da sermayesinde yüzde yirmi veya daha fazla, yüzde elliden az oranda paya veya bu oranda yönetime katılma hakkına sahip bulunduğu şirketler “özkaynak yöntemi”ne tabi tutulmuştur.

Tam konsolidasyon yöntemi:

Tam konsolidasyon yönteminde uygulanan esaslar aşağıdaki gibidir: � Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin uyguladıkları muhasebe politikaları Ana Ortaklık Şirket’in

muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiştir. � Ana Ortaklık Şirket’inin konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklığın özkaynaklarında sahip olduğu

payların elde etme maliyeti, bu payların bağlı ortaklığın Ana Ortaklık Şirket’in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiş bilançosunun özkaynaklarında temsil ettiği değerden mahsup edilmiştir.

� Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların ödenmiş sermayesi ve satın alma tarihindeki öz sermayeleri dışındaki bilanço kalemleri toplanmış ve yapılan toplama işleminde, konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıkların birbirlerinden olan alacak ve borçları karşılıklı indirilmiştir.

� Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların ödenmiş/çıkarılmış sermaye dahil bütün öz sermaye hesap grubu kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilmiş ve konsolide bilançoda “Azınlık Payları” hesabında gösterilmiştir.

� Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların sahip olduğu Ana Ortaklık Şirket’e ait hisse senetleri Ana Ortaklık Şirket’in sermayesi ile karşılıklı indirilmiştir.

� Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların gelir tablosu kalemleri ayrı ayrı toplanmış ve birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş gelir ve gider kalemleri ilgili hesaplarla karşılıklı mahsup edilmiştir. Hesap dönemi içinde elde edilen bağlı ortaklıklar için gelir tablosu kalemlerinin toplanmasında bağlı ortaklığın elde edildiği tarihten sonra gerçekleşenler dikkate alınmıştır.

� Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların net dönem kâr veya zararlarından konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıklar dışındaki paylara isabet eden kısım “Azınlık Payları” hesabında gösterilmiştir.

27

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle, Ana Ortaklık Şirket’in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu ve “tam konsolidasyon yöntemi”ne tabi tutulmuş şirketler aşağıdaki gibidir:

31.12.2010

Ana Ortaklık Şirket'in Bağlı

Ortaklıktaki Pay Oranı

Ana Ortaklık Dışı

Özsermaye

Bağlı Ortaklıklar (Doğrudan) (Doğrudan+

Dolaylı) Payı Asya Net Turizm ve Ticaret A.Ş. (a) 38.62% 40.12% 59.88% Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. (a) 33.80% 40.03% 59.97% İnter Turizm ve Seyahat A.Ş. 52.49% 55.41% 44.59%

(a) Ana Ortaklık Şirket’in bu şirketler üzerindeki doğrudan veya dolaylı oy hakkı %50’nin altında olmasına

rağmen ana ortaklığın ilgili şirketlerin faaliyetlerinden üzerinde kontrol hakkına sahip olması sebebiyle ilgili şirketler “tam konsolidasyon yöntemi”ne tabi tutulmuştur. Kontrol hakkı, bir işletmenin faaliyetlerinden fayda sağlamak amacıyla, söz konusu işletmenin finansal ve faaliyet politikalarını yönetme gücüdür. 31.12.2010 tarihi itibariyle, Grup’un bağlı ortaklıklarına ait solo mali tablolarına ilişkin varlık toplamları, özkaynak toplamları, ödenmiş sermaye ve dönem net karı/(zararı) aşağıdaki gibidir: 31.12.2010

Varlık toplamı Özkaynak

toplamı Ödenmiş Sermaye Hasılat

Dönem net karı/ (zararı)

Asya Net Turizm ve Ticaret A.Ş. 108,001,106 102,537,659 159,933,395 9,059,893 18,592,919 Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. (*) 109,906,190 106,041,272 148,021,365 - 4,861,141 İnter Turizm ve Seyahat A.Ş. 4,956,152 2,581,595 10,263,069 4,106,975 290,758

(*) Grup’un bağlı ortaklıkları içerisinde yer alan bu şirketin esas faaliyet gelirleri bulunmamakta olup

gayrifaaldir.

28

Ana Ortaklık Şirket’in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu ve “tam konsolidasyon yöntemi”ne tabi tutulmuş şirketler aşağıdaki gibidir:

31.12.2009

Ana Ortaklık Şirket'in Bağlı

Ortaklıktaki Pay Oranı

Ana Ortaklık Dışı

Özsermaye

Bağlı Ortaklıklar (Doğrudan) (Doğrudan+

Dolaylı) Payı Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. (c) 52.07% 52.07% 47.93% Asya Net Turizm ve Ticaret A.Ş. (a) 38.62% 40.50% 59.50% Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. (a,b,c) 16.18% 37.66% 62.34% Esen Turizm ve Ticaret A.Ş. (a) 0.00% 6.33% 93.67% Nega Turizm A.Ş. (c) 19.18% 53.09% 46.91% Turizm Holding A.Ş. (a,c) 0.00% 43.43% 56.57% İnter Turizm ve Seyahat A.Ş. 52.49% 56.29% 43.71%

(a) Ana Ortaklık Şirket’in bu şirketler üzerindeki doğrudan veya dolaylı oy hakkı %50’nin altında olmasına rağmen ana ortaklığın ilgili şirketlerin faaliyetlerinden üzerinde kontrol hakkına sahip olması sebebiyle ilgili şirketler “tam konsolidasyon yöntemi”ne tabi tutulmuştur. Kontrol hakkı, bir işletmenin faaliyetlerinden fayda sağlamak amacıyla, söz konusu işletmenin finansal ve faaliyet politikalarını yönetme gücüdür.

(b) Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. Kuşadası/Aydın’da yer alan “Sunset Tatil Köyü” nün sahibi ve işletmecisidir.

Ticari faaliyetlerinin mevsimsel etkisi ve yoğunluğu göz önünde bulundurularak seçilen hesap dönemi 01 Kasım – 31 Ekim tarihleridir. Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. Net Grubu’na 1992 yılında katılmış olup bu tarihten itibaren 01 Kasım – 31 Ekim tarihlerini hesap dönemi olarak sürdürmektedir. İlgili şirketin finansal tabloları SPK’nın muhasebe standartları ile ilgili düzenlemelerinde yer alan “Bilanço Tarihinden Sonra Ortaya Çıkan Hususlar” ve “Şarta Bağlı Olaylar” a ilişkin esaslar çerçevesinde konsolide mali tablo tarihi ile uyumlaştırılmıştır.

(c) Ana Ortaklık Şirket’in bağlı ortaklıklarından Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş., 03 Mart 2010 tarihinde alınan genel kurul kararı ile yine Ana Ortaklık Şirket’in bağlı ortaklıklarından Esen Turizm ve Ticaret A.Ş., Nega Turizm A.Ş., Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Turizm Holding A.Ş. ile Ana Ortaklık Şirket’in bağlı menkul kıymetlerinden Butik Halı Giyim Mağazacılık Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Net Grubu şirketlerinden Seranet Ziraat ve Peyzaj Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile 18 Ağustos 2010 tarihinde 6762 Sayılı Türk Ticaret Kanununun 451.Maddesi ile 5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 19. ve 20. maddelerine istinaden tüm aktif ve pasifi ile kül halinde devir alması suretiyle birleşmiştir.

31.12.2009 tarihi itibariyle, Grup’un bağlı ortaklıklarına ait solo mali tablolarına ilişkin varlık toplamları, özkaynak toplamları, ödenmiş sermaye ve dönem net karı/(zararı) aşağıdaki gibidir:

31.12.2009

Varlık toplamı Özkaynak

toplamı Ödenmiş Sermaye Hasılat

Dönem net karı/ (zararı)

Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. (*) 65,272,405 64,642,499 66,719,023 - (5,092,690) Asya Net Turizm ve Ticaret A.Ş. 91,156,989 83,944,733 159,933,395 1,893,854 17,709,117 Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş. (*) 19,224,457 19,195,514 24,849,415 - 2,347,123 Esen Turizm ve Ticaret A.Ş. (*) 31,154,538 25,667,901 36,642,228 - 2,102,515 Nega Turizm A.Ş. (*) 6,526,984 6,416,736 8,015,130 - (25,439) Turizm Holding A.Ş. (*) 2,566,955 2,566,586 21,396,981 - 459,400 İnter Turizm ve Seyahat A.Ş. 3,484,040 2,290,837 10,263,069 4,346,523 (59,307)

(*) Grup’un bağlı ortaklıkları içerisinde yer alan bu şirketlerin esas faaliyet gelirleri bulunmamakta olup

gayrifaallerdir.

29

Özkaynak yöntemi:

Ana Ortaklık Şirket’in özkaynak yöntemine tabi iştirakin sermayesinde sahip olduğu payların elde etme maliyeti, bu iştiraklerin Ana Ortaklık Şirket’in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiş bilançosunun özsermayesinde temsil ettiği değere getirilmiş ve geçmiş yıllarda oluşan fark “Geçmiş Yıllar Zararı ya da Geçmiş Yıllar Karları”nda cari dönemde oluşan fark ise “Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar Zararlarındaki Paylar” hesabında gösterilmiştir.

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren özkaynak yöntemine tabi iştiraklerin özkaynakları bilanço tarihindeki döviz kuru kullanılarak Türk Lirası’na çevrilmiştir.

Ana Ortaklık Şirket’in, iştirakin zararlarındaki payı iştirakin bilanço değerine eşit veya bundan fazla ise iştirak iz bedeli ile kayıtlarda durmaktadır.

Ana Ortaklık Şirket’in, yönetimine ve işletme politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağının ve/veya doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisinin bulunduğu ya da sermayesinde yüzde yirmi veya daha fazla, yüzde elliden az oranda paya veya bu oranda yönetime katılma hakkına sahip bulunduğu şirketler aşağıdaki gibidir:

31.12.2010 Ana Ortaklık Şirket'in

İştiraklerdeki Pay Oranı

İştirakler (Doğrudan) (Doğrudan+Dolaylı) Elite Development and Management Limited 0.00% 38.83% Cyprus Holiday 0.00% 20.12% Green Karmi Tatil Köyü Limited 0.00% 40.11% Net Holding A.Ş. (*) 26.55% 31.88%

(*) Ana Ortaklık Şirket olan Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Net Holding A.Ş. hisseleri üzerindeki payının %20’nin üzerinde olmasına rağmen UMS 28 İştiraklerdeki Yatırımlar standardının Özkaynak Yöntemi Uygulama İstisnalarının belirtildiği 13 no’lu paragrafın (c)-(ıv) maddesinde açıklanann “Yatırımcının nihai ya da ara düzeydeki ana ortaklığı konumundaki işletmenin, Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına uygun konsolide finansal tablolar hazırlayarak kamuoyunun bilgisine sunması” durumunda bir iştirak yatırımı için Özkaynak Yöntemi uygulanmaz açıklaması kapsamında Net Holding A.Ş. ilişikteki konsolide finansal tablolarda “özkaynak yöntemi” ne göre muhasebeleştirilmemiştir.

Net Holding A.Ş.’nin hisse senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem görmesinden ve aktif bir piyasası olmasından dolayı UMS 39 Finansal Araçlar- Muhasebe ve Ölçme standartı gereği “Gerçeğe uygun değeri kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak” değerlendirilmiştir. Grup, Gerçeğe Uygun Değeri Kar veya Zarara yansıtılan finansal varlık olarak sunarken UMS 39 tanımlarının açıklandığı 9’no lu paragrafın “Gerçeğe Uygun Değeri Kar veya Zarara Yansıtılan Finasal Varlık veya Finansal Borçları” tanımının ifade edildiği (b) ve (b-i) maddeleri ve 48A no’lu paragrafı dikkate alınmıştır.

31.12.2009 Ana Ortaklık Şirket'in

İştiraklerdeki Pay Oranı

İştirakler (Doğrudan) (Doğrudan+Dolaylı) Elite Development and Management Limited 0.00% 49.97% Cyprus Holiday 0.00% 26.17% Green Karmi Tatil Köyü Limited 0.00% 40.12% Net Holding A.Ş. (*) 19.58% 27.42%

30

Netleştirme/Mahsup: Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyetli olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilmiştir.

2.d. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Hasılat: Gelirler, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik yararların Grup’a akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin gerçeğe uygun değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade ve satış iskontolarının düşülmesi suretiyle bulunmuştur. Grup’un satış gelirleri “otel konaklama, otel yiyecek içeçek, casino işletmeciliği, free-shop işletmeciliği, kuyum satış ve araç ve otopark kiralama gelirleri” nden oluşmaktadır. Malların satışı: Malların satışından elde edilen gelir, aşağıdaki şartlar karşılandığında muhasebeleştirilir: � Grup’un mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazanımları alıcıya devretmesi, � Grup’un mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımının ve satılan mallar üzerinde etkin bir

kontrolünün olmaması, � Gelir tutarının güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi, � İşlemle ilişkili olan ekonomik faydaların işletmeye akışının olası olması, � İşlemden kaynaklanacak maliyetlerin güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi. Hizmet sunumu: Hizmet sunumuna ilişkin bir işlemin sonucunun güvenilir biçimde tahmin edilebildiği durumlarda, işlemle ilgili hasılat işlemin bilanço tarihi itibariyle tamamlanma düzeyi dikkate alınarak finansal tablolara yansıtılır. Aşağıdaki koşulların tamamının varlığı durumunda, işleme ilişkin sonuçların güvenilir biçimde tahmin edilebildiği kabul edilir: � Hasılat tutarının güvenilir biçimde ölçülebilmesi; � İşleme ilişkin ekonomik yararların işletme tarafından elde edileceğinin muhtemel olması; � Bilanço tarihi itibariyle işlemin tamamlanma düzeyinin güvenilir biçimde ölçülebilmesi; ve � İşlem için katlanılan maliyetler ile işlemin tamamlanması için gereken maliyetlerin güvenilir biçimde

ölçülebilmesi. Faiz geliri: Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir. Temettü ve diğer gelirler: Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır. Diğer gelirler, hizmetin verilmesi veya gelirle ilgili unsurların gerçekleşmesi, risk ve faydaların transferlerinin yapılmış olması, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik faydaların Grup’a akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin makul değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır.

31

Stoklar:

Kuyum hammaddeleri ve saf altın içeren kuyumlar bilanço tarihindeki İstanbul Altın Borsası’nda açıklanan kapanış fiyatı üzerinden değerlenmektedir. Diğer stoklar elde etme maliyeti ile değerlenmişlerdir. Maliyet belirleme yöntemi olarak ağırlıklı ortalama kullanılmıştır. 31.12.2010 tarihi itibariyle toplam 31,062,075 TL (31.12.2009: 31,982,010 TL) tutarında olan stoklarının 1,585,304 TL (31.12.2009: 4,339,028 TL)’lik kısmı konsinye olarak ilişkili olmayan şirketlere verilmiştir (Dipnot 13). Kuyum stoklarının maliyetleri 31.12.2010 tarihinde İstanbul Altın Borsası’nda açıklanan 70.45 TL kapanış fiyatı (31.12.2009: 52.92 TL) kullanılarak tespit edilmiş ve ilişikteki konsolide mali tablolara yansıtılmıştır. Kuyum stoklarının İstanbul Altın Borsası kapanış fiyatlarına göre değerlemesi sonucu ilişikteki konsolide mali tablolara 6,026,231 TL (01.01 - 31.12.2009: 4,122,667 TL) tutarında gelir kaydedilmiştir (Dipnot 31). Halı stoklarının ise az hareket görmesinden dolayı ilgili stoklar için net gerçekleşebilir değer tespit edilemediğinden ilişikteki konsolide mali tablolarda elde etme maliyetleri ile yansıtılmıştır. Maddi duran varlıklar:

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın düşülmesi suretiyle gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde ve aktife girdikleri tarihler dikkate alınarak kıst esasına göre amortismana tabi tutulmuştur. Maddi duran varlıkların, tahmin edilen faydalı ömürlerini gösteren amortisman dönemleri aşağıdaki gibidir: Binalar % 2 - 4 Yer altı ve yer üstü düzenleri % 10 - 20 Makine, tesis ve cihazlar % 6 - 20 Taşıt araçları % 10 -20 Döşeme ve demirbaşlar % 2 - 20 Özel maliyetler Kira süresi

Maddi bir duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları, gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilecek faydayı artıran nitelikteki yatırım harcamaları, maddi duran varlığın maliyetine eklenmekte ve ilgili maddi duran varlığın kalan tahmini faydalı ömrü üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır.

Maddi olmayan duran varlıklar:

Maddi olmayan duran varlıklar haklardan oluşmakta olup, maliyet bedelleri ile belirtilmişlerdir. Maddi olmayan duran varlıklarla ilgili itfa gideri beş yılda normal itfa yöntemi kullanılarak ve aktife girdikleri tarih dikkate alınarak kıst esasına göre ayrılmaktadır.

Varlıklarda değer düşüklüğü: Çeşitli olay ve durumlar karşısında duran varlıkların taşınan değerleri gerçekleşebilir/gelecekte o aktiften elde edilebilecek değerlerinin altına düştüğü tespit edilmesi halinde maddi ve maddi olmayan sabit kıymetler değer kaybı açısından teste tabi tutulmaktadır. Maddi ve gayri maddi sabit kıymetin defter değerinin gerçekleşebilir veya o varlığın iktisabından ileride elde edilebilecek değerinin üstünde kalması halinde duran varlık değer düşüklüğü karşılığı ayrılmaktadır.

Borçlanma maliyetleri:

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.

32

Finansal yatırımlar: Finansal varlık ve borçların başlangıçtaki ölçümleri

Finansal bir varlık veya borç ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal varlık veya finansal borçların ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal varlığın edinimi veya finansal borcun yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. İşletmenin sonraki ölçümünde maliyeti veya itfa edilmiş maliyetinden ölçülen bir varlık için teslim tarihi muhasebesini uygulaması durumunda, söz konusu varlık, başlangıçta işlem tarihindeki gerçeğe uygun değerinden muhasebeleştirilir Finansal varlıkların sonraki ölçümleri Bir işletme, ilk muhasebeleştirme işleminin ardından, varlık niteliğindeki türev ürünler de dahil olmak üzere finansal varlıkları, gerçeğe uygun değerlerinden, satış veya diğer türden elden çıkarmalarda oluşabilecek işlem maliyetlerini düşmeksizin ölçer. Aşağıdaki finansal varlıklar bu hükümden müstesnadır:

(i) Etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülmesi gereken kredi ve alacaklar; (ii) Etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülmesi gereken vadeye kadar elde

tutulacak yatırımlar; ve (iii) Aktif bir piyasada kayıtlı bir fiyatı bulunmayan ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde

ölçülemeyen özkaynağa dayalı finansal araçlar ile aktif bir piyasada kayıtlı bir fiyatı bulunmayan söz konusu özkaynağa dayalı finansal araçlara bağlı olan ve bunların teslim edilmesiyle ödenmesi gereken türev ürünlere yapılan yatırımlar. Sözü edilen finansal varlıklar maliyetlerinden ölçülür.

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlık ve finansal borçlar:

Alım satım amaçlı elde tutulan olarak sınıflandırılmıştır. Bir finansal varlık veya finansal borç, aşağıdaki durumlarda alım satım amaçlı elde tutulan olarak sınıflandırılır: (i) Esas itibariyle, yakın bir tarihte satılmak veya geri satın alınmak amacıyla edinilmiş veya

yüklenilmiştir; (ii) Birlikte yönetilen ve son zamanlarda kısa dönemde kâr etme konusunda belirgin bir eğilimi bulunduğu

yönünde delil bulunan belirli finansal araçlardan oluşan bir portföyün parçasıdır; veya (iii) Bir türev üründür (finansal teminat sözleşmesi olan veya etkin bir finansal riskten korunma aracı olan

türev ürünler hariç)

Vadeye kadar elde tutulacak yatırımlar:

İşletmenin vadeye kadar elde tutma niyet ve imkanının bulunduğu, sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemeler içeren ve sabit bir vadesi bulunan, aşağıdakiler dışında kalan türev olmayan finansal varlıklardır.

(i) İşletmenin ilk muhasebeleştirme sırasında gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan olarak

sınıfladığı finansal varlıklar; (ii) İşletmenin satılmaya hazır olarak tanımladığı finansal varlıklar; ve (iii) Kredi ve alacak tanımına giren finansal varlıklar.

Satılmaya hazır finansal varlıklar:

Satılmaya hazır olarak tanımlanan veya kredi ve alacak, vadeye kadar elde tutulacak yatırım veya gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflanmayan türev olmayan finansal varlıklardır.

33

Aktif bir piyasası olmadığı için maliyetle değerlenecek finansal varlıklar:

Gerçeğe uygun değerinin güvenilir bir biçimde tespit edilememesi nedeniyle gerçeğe uygun değerinden gösterilemeyen borsaya kayıtlı olmayan özkaynağa dayalı finansal araçlara veya bu tür özkaynağa dayalı finansal araçlara bağlı olan ve bunların teslim edilmesi suretiyle ödenmesi gereken türev varlıklara ilişkin değer düşüklüğü zararının oluştuğuna yönelik tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda, ilgili değer düşüklüğü zararının tutarı, gelecekte beklenen nakit akışlarının benzer bir finansal varlık için geçerli olan cari piyasa getiri oranına göre iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak ölçülür. Bu tür değer düşüklüğü zararları iptal edilmez. Hisse senetleri Hisse senetleri İMKB’de işlem gören hisse senetlerinden oluşuyorsa ilgili hisse senedinin, bilanço tarihinde borsada oluşan değeri kapanış fiyatı üzerinden, borsada işlem görmüyorsa ilgili hisse senedinin değeri elde etme maliyeti ile gösterilmiştir. Ters repo konusu finansal varlıklar karşılığı verilen fonlar konsolide mali tablolarda ters repo alacakları olarak menkul kıymetler hesabı altında muhasebeleştirilir. Söz konusu ters repo anlaşmaları ile belirlenen alış ve geri satış fiyatları arasındaki farkın döneme isabet eden kısmı için “iç iskonto oranı” yöntemine göre gelir reeskontu hesaplanır ve ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle muhasebeleştirilir. Bağlı menkul kıymetler Ana Ortaklık Şirket’in %20’nin altında oy hakkına sahip olduğu veya %20’nin üzerinde oy hakkına sahip olmakla birlikte önemli bir etkiye sahip olmadığı finansal varlıkların ve konsolide mali tablolar açısından önemlilik teşkil etmediğinden konsolidasyona dahil edilmeyen Bağlı Ortaklıklar’ın veya Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar’ın borsaya kayıtlı herhangi bir makul değerinin olmadığı, makul değerin hesaplanmasında kullanılan diğer yöntemlerin uygun olmaması nedeniyle makul değerin güvenilir bir şekilde ölçülemediği finansal varlığın kayıtlı değeri elde etme maliyeti tutarından varsa, değer düşüklüğü karşılığının çıkarılması suretiyle değerlenmiştir. Alacaklar ve borçlar: Grup tarafından bir alıcıya ürün veya hizmet sağlanması veya bir satıcıdan ürün veya hizmet alınması sonucunda oluşan ticari alacaklar ve ticari borçlar ertelenmiş finansman gelirlerinden ve giderlerinden netleştirilmiş olarak gösterilirler. Ertelenmiş finansman gelirlerinin ve giderlerinin netleştirilmesi sonrası ticari alacaklar ve ticari borçlar, orjinal fatura değerinden kayda alınan alacakların ve borçların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesi ile hesaplanır. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura değerleri üzerinden gösterilmiştir. Şüpheli alacaklar karşılığı:

Grup, tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Sözkonusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orjinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir. Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek diğer gelirlere kaydedilir.

Nakit ve nakit benzerleri: Nakit ve nakit benzeri kalemler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Bu varlıkların defter değeri gerçeğe uygun değerlerine yakındır.

34

Yabancı para birimi kalemleri: Dönem içerisinde yabancı para birimi bazındaki işlemler, işlem tarihinde geçerli olan döviz kurlarından Türk Lirası'na çevrilmiştir. Bilançoda yer alan yabancı para birimi bazındaki varlıklar ve kaynaklar, bilanço tarihindeki TCMB döviz kurları kullanılarak Türk Lirası’na çevrilmiştir. Bu işlemler sonucunda oluşan kur farkları dönem karının belirlenmesinde hesaba alınmıştır. USD, EURO, GBP ve CHF için dönem sonlarında kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir:

31.12.2010 31.12.2009 USD 1.5460 1.5057 EURO 2.0491 2.1603 GBP 2.3886 2.3892 CHF 1.6438 1.4492

İşletme Birleşmeleri ve Şerefiye İşletme birleşmeleri, iki ayrı tüzel kişiliğin veya işletmenin raporlama yapan tek bir işletme şeklinde birleşmesi olarak değerlendirilmektedir. İşletme birleşmeleri, UFRS 3 kapsamında, satın alma yöntemine göre muhasebeleştirilir. İktisap maliyeti, alım tarihinde verilen varlıkların gerçeğe uygun değeri, çıkarılan sermaye araçları, değişimin yapıldığı tarihte varsayılan veya katlanılan yükümlülükler ve buna ilave iktisapla ilişkilendirilebilecek maliyetleri içerir. İşletme birleşmesi sözleşmesi gelecekte ortaya çıkacak olaylara bağlı olarak maliyetin düzeltilebileceğini öngören hükümler içerirse; bu düzeltmenin muhtemel olması ve değerinin tespit edilebilmesi durumunda, edinen işletme birleşme tarihinde birleşme maliyetine bu düzeltme dahil edilir. Bir işletmenin satın alınması ile ilgili katlanılan satın alma maliyeti ile iktisap edilen işletmenin tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değeri arasındaki fark şerefiye olarak konsolide finansal tablolarda muhasebeleştirilir. İşletme birleşmesi sırasında oluşan şerefiye amortismana tabi tutulmaz, bunun yerine yılda bir kez veya şartların değer düşüklüğünü işaret ettiği durumlarda daha sık aralıklarla değer düşüklüğü testine tabi tutulur. Şerefiye üzerinden hesaplanan değer düşüklüğü zararları takip eden dönemlerde söz konusu değer düşüklüğünün ortadan kalkması durumunda dahi gelir tablosu ile ilişkilendirilemez. Şerefiye, değer düşüklüğü testi sırasında nakit üreten birimler ile ilişkilendirilir. İktisap edilen tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerindeki iktisap edenin payının işletme birleşmesi maliyetini aşması durumunda ise fark konsolide gelir tablosuyla ilişkilendirilir.

Ortak kontrol altında gerçekleşen işletme birleşmelerinin muhasebeleştirilmesinde ise işletme birleşmesine konu olan varlık ve yükümlükler kayıtlı değerleri ile konsolide finansal tablolara alınır. Gelir tabloları ise işletme birleşmesinin gerçekleştiği mali yılın başlangıcından itibaren konsolide edilir. Önceki dönem finansal tabloları da karşılaştırılabilirlik amacıyla aynı şekilde yeniden düzenlenir. Bu işlemler sonucunda herhangi bir şerefiye veya negatif şerefiye hesaplanmaz. İştirak tutarı ile satın alınan şirketin sermayesindeki payı nispetindeki tutarın netleştirmesi sonucu oluşan fark doğrudan özkaynaklar içerisinde “ortak kontrol altındaki işletme birleşmeleri etkisi” olarak “Geçmiş yıllar karları” kalemi altında muhasebeleştirilir. Konsolide mali tablolarda, iktisap edilen Net Grubu’nun net varlıklarının makul değerindeki payı ile satın alma fiyatı arasındaki fark şerefiye tutarını ifade etmektedir. Geçmiş yıllarda oluşan fark “Geçmiş Yıllar Kar ya da Zararı”nda cari dönemde oluşan fark ise “Faaliyetlerle İlgili Diğer Gelirler ve Karlar veya Faaliyetlerle İlgili Diğer Giderler ve Zararlar ” hesap kalemlerinde gösterilmiştir.

35

Hisse başına kazanç/(zarar): Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç/(zarar), net karın/(zararın), raporlama boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır. Türkiye’de şirketler sermayelerini hali hazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl kazançlarından ve yasal mali tablolarında taşıdıkları özsermaye enflasyon düzeltmesi olumlu farklarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Dolayısıyla hisse başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak bir önceki raporlama döneminin başından itibaren uygulamak suretiyle elde edilir. Bilanço tarihinden sonraki olaylar: Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi arasında mali tablolarda düzeltme gerektiren bir olayın ortaya çıkması durumunda mali tablolara gerekli düzeltmeler yapılmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlarında açıklanmaktadır. Karşılıklar, şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar: Karşılıklar Karşılıklar geçmişteki olaylardan kaynaklanan olası bir yükümlülük olması (hukuki veya yapısal yükümlülük), bu yükümlülüğün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azalışın muhtemelen söz konusu olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir. Tahakkuk ettirilen bu karşılıklar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yansıtılması amacıyla revize edilmektedir. Şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar Taahhüt ve şarta bağlı yükümlülük doğuran işlemler, gerçekleşmesi gelecekte bir veya birden fazla olayın neticesine bağlı durumları ifade etmektedir. Dolayısıyla, bazı işlemler ileride doğması muhtemel zarar, risk veya belirsizlik taşımaları açısından bilanço dışı kalemler olarak tanınmıştır. Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluşacak zararlar için bir tahmin yapılması durumunda bu yükümlülükler Grup için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleşmesi muhtemel gözüken gelir ve karlar mali tablolarda yansıtılmaktadır. Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar: İlişikteki konsolide mali tabloların Sermaye Piyasası Muhasebe Standartları ile uyumlu bir şekilde hazırlanması Yönetim tarafından hazırlanmış mali tablolarda yer alan bazı aktif ve pasiflerin taşıdıkları değerler, muhtemel mükellefiyetlerle ilgili verilen açıklamalar ile raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarına ilişkin olarak bazı tahminler yapılmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen tutarlar tahminlerden farklılıklar içerebilir. Bu tahminler düzenli aralıklarla gözden geçirilmekte ve bilindikleri dönemler itibariyle gelir tablosunda raporlanmaktadır. Kiralama işlemleri: Kiralayan olarak faaliyet kiralaması Bir varlığın mülkiyetine sahip olmaktan kaynaklanan risk ve yararların tamamının devredilmediği kiralamalar ise faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılır. Faaliyet kiralamasında, kiralanan varlıklar, bilançoda maddi duran varlıklar altında sınıflandırılmıştır. Elde edilen kira gelirleri ve kiralama işlemleri sonucunda elde edilen diğer gelirler kiralama dönemi süresince, eşit tutarlarda gelir tablosuna yansıtılır. Kira geliri ve diğer gelirler kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Grup’un faaliyet kiralamasına konu olan varlıklarından elde deceği kira gelirleri yapılan sözleşmeler gereği sabitlenmemekte olup kira gelirleri gelecekteki satışların sözleşmelerde açıklanan yüzdesi olarak belirlenmektedir.

36

İlişkili taraflar:

Bu konsolide mali tabloların amacı doğrultusunda, ortaklar, üst düzey yönetimi ve yönetim kurulu üyeleri, konsolidasyona dahil edilmeyen Bağlı Ortaklıklar, aileleri ve kendileri tarafından kontrol edilen ve önemli etkinliğe sahip bulunulan şirketler “ilişkili taraflar” olarak kabul ve ifade edilmişlerdir.

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması:

Endüstriyel bölümler Belirli bir mal veya hizmeti ya da birbirleriyle ilişkili mal veya hizmet grubunu sağlama veya risk ve fayda açısından Grup’un diğer bölümlerinden farklı özellikler taşıma anlamında, Grup’un diğer bölümlerinden farklı özelliklere sahip bölümlerdir. Mal veya hizmetlerin birbirleriyle ilişkili olup olmadığının belirlenmesinde aşağıdaki etkenlerin dikkate alınması gerekmektedir:

� Mal veya hizmetlerin niteliği � Üretim süreçlerinin niteliği � Mal veya hizmetlerin müşterilerinin tür ve sınıfları � Malların tesliminde veya hizmetlerin sağlanmasında kullanılan yöntemler

Grup’ta farklı özelliklere sahip bölümler bulunmamaktadır. Coğrafi bölümler Grup’un, belirli bir ekonomik çevrede mal veya hizmet temin eden ve risk ve fayda açısından başka bir ekonomik çevre içerisinde faaliyet gösteren diğer bölümlerden farklı özelliklere sahip bölümlerdir.

Coğrafi bölümlerin belirlenmesinde aşağıdaki etkenlerin dikkate alınması gerekmektedir:

� Ekonomik ve politik koşulların benzerliği � Farklı coğrafi bölgelerdeki faaliyetlerle ilgili belirli riskler � Faaliyetlerin yakınlığı � Belirli bir bölgedeki faaliyetlerle ilgili belirli riskler � Döviz kontrolüne ilişkin düzenlemeler � Temel kur riskleri

İşletmenin risk ve getiri oranları özellikle ürettiği mal ve hizmetlerdeki farklılıklardan etkileniyorsa bölüm bilgilerinin raporlanmasına yönelik birincil format olarak endüstriyel bölümler belirlenirken, coğrafi bölümler bazındaki bilgiler ikincil olarak raporlanır. Benzer olarak, işletmenin risk ve getiri oranları özellikle bu işletmenin farklı ülkelerde veya diğer coğrafi bölgelerde faaliyet göstermesinden etkileniyorsa, bölüm bilgilerinin raporlanmasına yönelik birincil format olarak coğrafi bölümler belirlenirken, endüstriyel bölümler bazındaki bilgiler ikincil olarak raporlanır.

Coğrafi bölümler bazındaki bilgiler Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti, Türkiye dışı coğrafi bölüm olarak görülmediğinden, KKTC’deki faaliyetler ikincil bölüm olarak raporlanmamıştır.

İnşaat sözleşmeleri:

Bir varlığın veya nihai amaç ya da kullanım, teknoloji, fonksiyon ve tasarım açısından birbirleri ile yakından ilişkili veya birbirlerine bağlı bir varlık grubunun inşası için yapılan sözleşmeleri ifade etmektedir. İnşaat sözleşmeleri ile belirlenmiş faaliyetlerin başlangıç ve bitiş tarihleri farklı hesap dönemlerinde gerçekleşir. Bu nedenle inşaat sözleşmelerinin muhasebeleştirilmesine ilişkin temel husus, sözleşme hâsılat ve maliyetlerinin inşaat işinin yapıldığı dönemlere tahsis edilmesidir. Grup içerisinde müteahhit işletme yoktur. Dolayısıyla şirketin gerçekleşmiş herhangi bir inşaat sözleşmesi de mevcut değildir. Durdurulan faaliyetler:

Durdurulan faaliyetler, Grup’un tek bir plan çerçevesinde bir faaliyetini bütünüyle veya parça parça elden çıkarması ya da terk ederek sona erdirmesi sonucu oluşan, ayrı ve önemli bir iş kolunu veya coğrafi bölüm faaliyetlerini temsil eden, faaliyet türü itibariyle ve finansal raporlama amacıyla ayrılabilen bir unsurunu ifade etmektedir.

37

Devlet teşvik ve yardımları:

Devlet teşvik ve yardımları, bir işletmeyi devlet yardımı olmadan yapmayacağı bir takım işlere girebilmesini teşvik etmek amacıyla veya diğer nedenlerle yapılan işlemlerdir. Devlet yardımı, devletin bir işletmeye veya işletme grubuna belirli kriterleri yerine getirmeleri şartıyla, ekonomik fayda sağlaması amacıyla yaptığı işlemleri; devlet teşvikleri, önceki dönemlerde veya gelecekte işletmenin esas faaliyet alanı ile ilgili belirli kriterlere uymuş veya uyacak olması karşılığında, devletin işletmeye transfer ettiği ekonomik kaynakları ifade etmektedir.

Makul değerleri ile izlenen parasal olmayan devlet teşvikleri de dahil olmak üzere tüm devlet teşvikleri, elde edilmesi için gerekli şartların işletme tarafından yerine getirileceğine ve teşviğin işletme tarafından elde edileceğine dair makul bir güvence oluştuğunda mali tablolara alınır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller:

Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek veya sermaye kazancı elde etmek amacıyla veya her ikisi için elde tutulan araziler ve binalar “yatırım amaçlı gayrimenkuller” olarak sınıflandırılır. Yatırım amaçlı gayrimenkuller elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın düşülmesi suretiyle gösterilmektedir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller (araziler hariç) doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde ve aktife girdikleri tarihler dikkate alınarak amortismana tabi tutulmaktadır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda yatırım amaçlı gayrimenkullerin kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer, ilgili yatırım amaçlı gayrimenkulün mevcut kullanımından gelecek net nakit akımları ile net satış fiyatından yüksek olanı olarak kabul edilir.

Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler:

İlişikteki konsolide mali tablolarda, vergi gideri dönem cari vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır. Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar, gelir vergisine ilişkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları çerçevesinde bir karşılık ayrılmıştır. Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri muhasebe ve vergilendirmenin farklı muamelesi sonucu önemli zamanlama farklarından (ileride vergilendirilebilir zamanlama farkları) kaynaklanmakta ve “borçlanma” metodu kullanılarak cari vergi oranı üzerinden hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi borçlanma metodu kullanılarak varlık ve yükümlülüklerin raporlanan mali tablolarda taşıdıkları değerler ile vergi amaçlı hazırlanan yasal mali tablolardaki değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden muhasebeleştirilmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri genellikle tüm vergilendirilebilir veya düşülebilir geçici farklar için mali tablolara alınmakta; ancak ertelenmiş vergi varlıkları indirilebilir geçici farkların mahsup edilebileceği vergilendirilebilir karların olmasının muhtemel olması durumunda muhasebeleştirilmektedir. Zamanlama farkları üzerinden ortaya çıkan net ertelenmiş vergi varlıkları, eldeki veriler ışığında gelecek yıllarda kullanılabileceğinin kesin olmadığı durumlarda, vergi indirimleri nispetinde azaltılmaktadır.

38

Çalışanlara sağlanan faydalar/Kıdem tazminatları:

Net Grubu, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 31.12.2010 tarihi itibariyle, azami 2,517.01 TL (31.12.2009: 2,365.16 TL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır.

Net Grubu, ilişikteki konsolide mali tablolarda yer alan Kıdem Tazminatı karşılığını “Projeksiyon Metodu”nu kullanarak ve Net Grubu’nun personel hizmet süresini tamamlama ve kıdem tazminatına hak kazanma konularında geçmiş yıllarda kazandığı deneyimlerini baz alarak hesaplamış ve bilanço tarihinde devlet tahvilleri kazanç oranı ile iskonto etmiştir. Hesaplanan tüm kazançlar ve kayıplar gelir tablosuna yansıtılmıştır.

Bilanço gününde kullanılan temel varsayımlara ait oranlar aşağıdaki gibidir:

31.12.2010 31.12.2009 Reeskont oranı %10.00 %11.00 Enflasyon oranı %5.10 %4.80 Reel iskonto oranı %4.66 %5.92 Emekli olma olasılığına ilişkin kullanılan oran (%) 100 100

Emeklilik planları:

Emeklilik planları çalışanlara hizmetlerinin bitiminde veya bitiminden sonra (yıllık maaş veya defaten ödeme şeklinde) sağlanacak faydaları veya bu faydaların sağlanması için işverenin katkılarını bir belgede yer alan şartlara veya işletmenin uygulamalarına dayanarak emeklilik öncesinde belirlenebilen veya tahmin edilebilen planları ifade etmektedir. Grup’un çalışanları için belirlenmiş herhangi bir emeklilik planı yoktur. Tarımsal faaliyetler:

Tarımsal faaliyetler, satış amacıyla canlı varlıkların türevlerine veya tarımsal ürünlere biyolojik dönüşüm vasıtasıyla dönüştürülmesi işlemlerinin işletme tarafından yönetilmesini ifade etmektedir.

Nakit akım tablosu: Grup, nakit akım tablosunu, SPK Tebliği’ne uygun olarak hazırlamaktadır.

3. İŞLETME BİRLEŞMELERİ

31 Aralık 2010 tarihinde sona eren hesap döneminde; Ana Ortaklık Şirket’in bağlı ortaklıklarından Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş., 03 Mart 2010 tarihinde alınan genel kurul kararı ile yine Ana Ortaklık Şirket’in bağlı ortaklıklarından Esen Turizm ve Ticaret A.Ş., Nega Turizm A.Ş., Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Turizm Holding A.Ş. ile Ana Ortaklık Şirket’in bağlı menkul kıymetlerinden Butik Halı Giyim Mağazacılık Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş ve Net Grubu şirketlerinden Seranet Ziraat ve Peyzaj Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile 18 Ağustos 2010 tarihinde 6762 Sayılı Türk Ticaret Kanununun 451.Maddesi ile 5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 19. ve 20. maddelerine istinaden tüm aktif ve pasifi ile kül halinde devir alması suretiyle birleşmiştir. Ana Ortaklık Şirket’in bağlı ortaklıkları, birleşme işleminden önce de tam konsolidasyon kapsamındaki grup firmalarından olduğundan ve bu işlemde herhangi bir alım - satım ve nakit akışı gerektiren bir işlem olmadığından dolayı birleşme karı veya zararı oluşmamaktadır. Ana Ortaklık Şirket’in bağlı menkul kıymetlerinde Butik Halı Giyim Mağazacılık Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin ve Net Grubu Şirketlerinden Seranet Ziraat ve Peyzaj Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin devirleri sonucunda ortaya çıkan 818,540 TL tutarı, özkaynaklarda “İşletme birleşmesinin etkisi” kısmında muhasebeleştirilmiştir.

31 Aralık 2009 tarihinde sona eren hesap döneminde İşletme Birleşmeleri olmamıştır.

4. İŞ ORTAKLIKLARI

Yoktur (31.12.2009 - Yoktur). 5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

39

6. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

31.12.2010 31.12.2009 Kasa 8,611,899 2,368,199 Bankalar -Vadesiz mevduat 1,878,987 153,048 -Vadeli mevduat 29,943,755 351 -Faiz gelirleri 115,504 3 Diğer hazır değerler 168,752 80,048 Likit Fonlar 702,071 - Ters repo sözleşmesi ile iktisap edilen menkul kıymetler 2,137,767 - 43,558,735 2,601,649

Diğer hazır değerler, Grup’un kredi kartıyla yapılan satışlara ilişkin bankalardan olan alacaklarından oluşmaktadır. 31.12.2010 tarihi itibariyle vadeli banka mevduatlarının vadelerine ilişkin dökümü aşağıda sunulmuştur:

Para Cinsi Yabancı

Para Tutarı Faiz Oranı

Vadesi TL Tutarı TL 935,512 5.50% 03.01.2011 935,512 TL 30,662 8.80% 10.01.2011 30,662 TL 1,520,821 8.80% 17.01.2011 1,520,821 TL 2,036,966 8.00% 31.01.2011 2,036,966 TL 506,729 8.75% 07.02.2011 506,729 TL 5,140,000 8.75% 11.01.2011 5,140,000 TL 2,500,000 6.00% 03.01.2011 2,500,000 TL 1,000,064 5.00% 03.01.2011 1,000,064 TL 3,035,000 8.25% 21.01.2011 3,035,000 TL 3,035,001 8.80% 10.01.2011 3,035,001 TL 2,048,000 8.75% 11.01.2011 2,048,000 TL 5,120,000 8.40% 28.02.2011 5,120,000 TL 3,035,000 8.75% 28.01.2011 3,035,000 Toplam 29,943,755

31.12.2009 tarihi itibariyle vadeli banka mevduatlarının vadelerine ilişkin dökümü aşağıda sunulmuştur:

Para Cinsi Yabancı

Para Tutarı Faiz Oranı

Vadesi TL Tutarı TL 351 10.00% 28.01.2010 351 Toplam 351

31.12.2010 tarihi itibariyle, ters repo sözleşmesi ile iktisap edilen menkul kıymetlerin vadesi 03 Ocak 2011’dir.

40

İlişikteki konsolide finansal tablolarda 43,558,735 TL (31.12.2009: 2,601,649 TL) olan hazır değerler toplamının 8,611,899 TL (31.12.2009: 2,368,199 TL)’lik kısmı kasa bakiyesinden oluşmaktadır. 2010 ve 2009 yılları içerisinde de kasa bakiyelerinin zaman zaman aynı seviyelerde olduğu izlenmektedir. Grup yönetimi izlediği kasa politikası sebebiyle bu tutarları nemalandırmamıştır.

31.12.2010 ve 2009 tarihleri itibariyle, bankalarda bulunan bloke mevduatların detayı aşağıdaki gibidir:

TL TL

31.12.2010 31.12.2009 Türkiye Garanti Bankası Anonim Şirketi 9,497 7,953 Türkiye Halk Bankası Anonim Şirketi 2,083 - Demirbank (*) 594 594 Türkiye Vakıflar Bankası Türk Anonim Ortaklığı 260 260 Yapı ve Kredi Bankası Anonim Şirketi - 20 Denizbank Anonim Şirketi - 12,950 12,434 21,777

(*) Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu’nda takip edilmektedir.

31.12.2010 tarihi itibariyle likit fonlar hesabı B Tipi Likit fonlardan oluşmakta olup fonlara ait detay bilgiler aşağıdaki gibidir:

Fon Cinsi Fon Adedi Fon Fiyatı(**)

TL Tutarı İş Bankası B Tipi Likit 5,376 111.4219 599,004 Halk Bankası B Tipi Birinci Alt Fon 5,000,000 0.0102 50,965 Halk Bankası B Tipi İkinci Alt Fon 5,000,000 0.0102 50,965 Meksa Yat. B Tipi Likit 33,000 0.0344 1,137 Toplam 702,071

(**) Fon fiyatı için ilgili likit fonun 31.12.2010 tarihindeki fiyatı baz alınmıştır.

41

7. FİNANSAL YATIRIMLAR,net

7.1 Bağlı Menkul Kıymetler

Ana Ortaklık Şirket'in, doğrudan veya dolaylı olarak, hisselerine ve/veya yönetimine %20’den az oranlarda katıldığı ve enflasyona göre düzeltilmiş maliyet bedellerinden varsa değer düşüş karşılığı indirildikten sonra kalan değeri ile gösterilen şirketlerdeki pay tutarları, pay oranı ve ilgili şirketlerin (net) dönem karı/(zararı) aşağıdaki gibidir:

31.12.2010

Ana Ortaklık Şirketin

Pay Oranı Bağlı Menkul Kıymetlerin

Bağlı Menkul Kıymetler Tutarı (Doğrudan) (Dolaylı)

Vergi Öncesi Dönem

Karı/(Zararı)

Vergi Sonrası Dönem

Karı/(Zararı) Azer Şans Müessisesi (f) 3,194,197 0.00% 2.84% 92,522 74,018 Airtour Turizm Sanayi ve Tic. AŞ (b-e) 11,096,644 0.00% 19.21% - - Levante Mar A.Ş. (d-ı) 2,153,048 0.00% 0.00% (9,045) (9,045) Net Yapı Sanayi A.Ş. (a) 1,222,398 0.05% 0.09% (69,134) (60,173) Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Tic. AŞ (a) 1,062,658 1.92% 1.92% 61,461 49,814 Merit Turizm Yatırım ve İşlet. A.Ş. (a) 909,484 0.04% 4.46% 118,109 90,251 Halikarnas Turizm Merkezi A.Ş. (a) 740,856 0.00% 0.04% (235,902) (226,608) Net Diamond S.R.O. Prag (e-ı) 35,032 15.00% 15.00% - - Global Trade (e-h) 10,836 0.00% 0.00% - - Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. (d-g) 2,968,505 0.00% 0.00% (72,351,295) (72,351,295) Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş. (d-g) 4,157,660 0.00% 0.00% (31,440,935) (31,440,935) Net Mağazacılık İşletmeciliği A.Ş. (c) 34 0.00% 0.00% 961,940 847,288 Voyager Kıbrıs Limited (a) 21,640,817 5.83% 10.18% (2,556,802) 374,411 Diğer 13 - - - - Toplam 49,192,182 Değer düşüş karşılığı (31,087,342) 18,104,840

(a) UFRS’ye göre hazırlanan solo mali tablolarına göre bu şirketlerdeki özkaynak payları üzerinden bağlı menkul kıymet değer düşüş karşılıkları hesaplanmıştır. 31.12.2010 tarihi itibariyle bu şirketlerin değer düşüş karşılıkları toplam 31,087,342 TL’dir.

(b) Bu şirket gayrifaal olup, ilişikteki konsolide mali tablolarda bu şirket için %100 oranında değer düşüş karşılığı ayrılmıştır. Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile ilgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.

(c) UMS/UFRS’ye uyumlu mali tabloları hazırlanmaktadır.

(d) Türk ticari ve mali mevzuatına göre hazırlanmış olup, bağımsız denetime tabi tutulmamıştır.

(e) Bu şirketlerin 31.12.2010 tarihli mali tabloları temin edilememiştir.

(f) Grup iştiraklerinden Azerbaycan’da faaliyet gösteren Azer Şans Müessesesi muhasebe kayıtlarını, Azerbaycan Genel Kabul Görmüş Muhasebe Standartları’na göre tutmakta olup denetlenmemiş tutarlardır. İlgili şirketin duran varlıkları, toplam aktiflerinin % 99’unu oluşturmakta olup, duran varlıklar gerçeğe uygun değerleri ile gösterilmektedir. Geriye kalan %1’i ise dönen varlıklardan oluşmakta olup, şirketin varlıklarında önemlilik arz etmemektedir. Bu nedenle ilgili şirketin % 99’unun değerlemesi UMS/UFRS’ye göre farklı hüküm içermediğinden, uyumun sağlanması için düzeltme yapılmamıştır.

(g) Grup bağlı menkul kıymetlerinden Sinerji Turizm ve Ticaret Sanayi A.Ş. ve Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş.’ne 7,126,165 TL değer düşüş karşılığı ayrılmıştır. Sinerji Turizm ve Ticaret Sanayi A.Ş. ve Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş. ile ilgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.

(h) Grup bağlı menkul kıymetlerinden Global Trade’e 10,836 TL değer düşüş karşılığı ayırmıştır. İlgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.

(ı) Bu bağlı menkul kıymetler tutarının 2,188,080 TL’lik kısmına isabet eden şirketlerin hisse senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem görmemesinden, aktif bir piyasası olmamasından ve finansal tablolarının bağımsız denetime tabi tutulmamasından dolayı, sözkonusu bağlı menkul kıymetler kayıtlı değerinde varsa değer düşüş karşılığı belirlenememiştir.

Grup’un nakit temettü, kredi ya da avansların geri ödemesi şeklinde yatırımcıya fon transferi yapma yeteneği üzerinde önemli bir kısıtlama bulunmamaktadır.

42

31.12.2009

Ana Ortaklık Şirketin

Pay Oranı Bağlı Menkul Kıymetlerin

Bağlı Menkul Kıymetler Tutarı (Doğrudan) (Dolaylı)

Vergi Öncesi Dönem

Karı/(Zararı)

Vergi Sonrası Dönem

Karı/(Zararı) Azer Şans Müessisesi (f) 3,194,197 0.00% 3.69% 183,391 183,391 Airtour Turizm Sanayi ve Tic. AŞ (b-e) 11,096,644 0.00% 7.12% - - Levante Mar A.Ş. (d) 2,153,048 0.00% 0.00% (9,695) (9,695) Net Yapı Sanayi A.Ş. (a) 1,222,398 0.05% 0.11% (216,204) (199,880) Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Tic. AŞ (a) 1,062,658 1.92% 1.92% (39,505) (39,784) Merit Turizm Yatırım ve İşlet. A.Ş. (a) 909,484 0.04% 5.06% 19,648 16,895 Halikarnas Turizm Merkezi A.Ş. (a) 740,856 0.00% 0.05% (4,229,774) (4,228,741) Net Diamond S.R.O. Prag (e) 35,032 15.00% 15.00% - - Global Trade (e-h) 10,836 0.00% 0.00% - - Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. (d-g) 2,968,505 0.00% 0.00% (3,482,704) (3,482,704) Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş. (d-g) 4,157,660 0.00% 0.00% (775,665) (775,665) Net Mağazacılık İşletmeciliği A.Ş. (c) 34 0.00% 0.00% 1,546,256 1,180,421 Butik Halı Giyim Mağazacılık Turizm Tic. ve San. A.Ş. (d) 360,000 0.00% 17.78% (13,430) (13,430) Voyager Kıbrıs Limited (a) 28,345,455 1.12% 12.64% (2,055,867) (2,056,099) Diğer 13 0.00% 0.00% - - Toplam 56,256,820 Değer düşüş karşılığı (39,180,426) 17,076,394

(a) Bu şirketlerin, SPK’nın Seri XI, No 29 tebliğine göre hazırlanmış mali tabloları bağımsız denetime tabi tutulmuştur. UFRS’ye göre hazırlanan solo mali tablolarına göre bu şirketlerdeki özkaynak payları üzerinden bağlı menkul kıymet değer düşüş karşılıkları hesaplanmıştır. 31.12.2009 tarihi itibariyle bu şirketlerin değer düşüş karşılıkları toplam 39,180,426 TL’dir.

(b) Bu şirket gayrifaal olup, ilişikteki konsolide mali tablolarda bu şirket için %100 oranında değer düşüş karşılığı ayrılmıştır. Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile ilgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.

(c) 31.12.2009 tarihi itibariyle Bu şirket Sermaye Piyasası Kurulu Bağımsız Denetim Şirketleri listesinde yer alan başka bir bağımsız denetim şirketi tarafından Sermaye Piyasası Kurulu’nca kabul edilen finansal raporlama standartları çerçevesinde denetlenmiş olup, ilgili denetim şirketi bu şirket için olumlu görüş beyan etmiştir.

(d) Türk ticari ve mali mevzuatına göre hazırlanmış olup, bağımsız denetime tabi tutulmamıştır.

(e) Bu şirketlerin 31.12.2009 tarihli mali tabloları temin edilememiştir.

(f) Net Grubu iştiraklerinden Azerbaycan’da faaliyet gösteren Azer Şans Müessesesi muhasebe kayıtlarını, Azerbaycan Genel Kabul Görmüş Muhasebe Standartları’na göre tutmakta olup denetlenmemiş tutarlardır. İlgili şirketin duran varlıkları, toplam aktiflerinin % 99’unu oluşturmakta olup, duran varlıklar gerçeğe uygun değerleri ile gösterilmektedir. Geriye kalan %1’i ise dönen varlıklardan oluşmakta olup, şirketin varlıklarında önemlilik arz etmemektedir. Bu nedenle ilgili şirketin % 99’unun değerlemesi UMS/UFRS’ye göre farklı hüküm içermediğinden, uyumun sağlanması için düzeltme yapılmamıştır.

(g) Grup bağlı menkul kıymetlerinden Sinerji Turizm ve Ticaret Sanayi A.Ş. ve Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş.’ye 7,126,165 TL değer düşüş karşılığı ayrılmıştır. Sinerji Turizm ve Ticaret Sanayi A.Ş. ve Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş. ile ilgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.

(h) Grup bağlı menkul kıymetlerinden Global Trade’e 31.12.2009 tarihi itibariyle 10,836 TL değer düşüş karşılığı ayırmıştır. İlgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.

43

8. FİNANSAL BORÇLAR, net

31.12.2010 31.12.2009 Kısa vadeli finansal borçlar Türk Lirası finansal borçlar 16,322,818 17,770,113 Yabancı para finansal borçlar 1,814,784 1,079,104 Finansal borçlar faiz tahakkukları 56,745 561,862 18,194,347 19,411,079 Uzun vadeli finansal borçlar Türk Lirası finansal borçlar 149,252 183,391 Yabancı para finansal borçlar 5,893,247 5,555,319 6,042,499 5,738,710 Toplam finansal borçlar 24,236,846 25,149,789

Grup’un kredileri için verilen ipotek ve teminatları dipnot 22.2.1 ve 41.1’ te olduğu gibidir. Finansal borçların vadesel bazda detayı aşağıdaki gibidir:

31.12.2010 31.12.2009 0-1 yıl arası vadeli 18,194,347 19,411,079 1- 2 yıl arası vadeli 1,557,150 1,095,095 2- 3 yıl arası vadeli 1,107,098 1,035,642 3- 4 yıl arası vadeli 955,985 938,834 4- 5 yıl arası vadeli 955,985 938,834 5- 6 yıl arası vadeli 955,985 938,834 6- 7 yıl arası vadeli 510,296 743,304 7- 8 yıl arası vadeli - 48,167 24,236,846 25,149,789

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle mevcut kredilerin (faiz ve faiz tahakkuk tutarları hariç) detayları aşağıdaki gibidir:

Döviz Cinsi Yabancı Para

Tutarı TL Tutarı Faiz Oranı KKTC Kalkınma Bankası USD 4,040,235 6,246,204 %2 - %5 Diğer USD 97,852 151,279 %8.4 - %10 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. TL 5,818,013 5,818,013 %13.50 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. TL 4,974,474 4,974,474 %13.50 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş TL 2,878,812 2,878,812 %12.00 Tacirler Menkul Değerler A.Ş. TL 2,183,293 2,183,293 %12.00 Diğer TL 617,478 617,478 %18 - %26 Asya Katılım Bankası EURO 320,619 656,980 %11 Turkland Bank A.Ş. EURO 208,988 428,237 %8 Diğer EURO 109,966 225,331 %8.4 - %10 Toplam 24,180,101

44

31 Aralık 2009 tarihi itibariyle mevcut kredilerin (faiz ve faiz tahakkuk tutarları hariç) detayları aşağıdaki gibidir:

Döviz Cinsi

Yabancı Para Tutarı TL Tutarı Faiz Oranı

KKTC Kalkınma Bankası USD 4,200,000 6,323,940 %2 - %5 Diğer USD 203,906 307,022 %8.4 - %10 Diğer EURO 1,602 3,461 %8.4 - %10 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. TL 7,470,386 7,470,386 21.00% Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. TL 4,973,806 4,973,806 16.25% İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. TL 510,666 510,666 22.80% Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş TL 2,883,938 2,883,938 15.00% Delta Menkul Değerler A.Ş. TL 615,515 615,515 11.10% Meksa Yatırım Menkul Değ. A.Ş. TL 982,162 982,162 12.00% İnfo Yatırım A.Ş. TL 246,465 246,465 15.00% Diğer TL 270,566 270,566 %18 - %29 24,587,927

9. DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER, net

Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

45

10. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

10.1 Ticari Alacaklar, net

Kısa Vadeli 31.12.2010 31.12.2009 Ticari alacaklar 839,837 678,223 İlişkili taraflardan ticari alacaklar 1,557,277 84,102 Alacak cek ve senetleri 53,476 996,951 Alacak reeskontu (-) (116,772) (56,596) Diğer ticari alacaklar 1,851,590 397,921 Şüpheli ticari alacaklar 3,636,514 3,654,375 Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) (3,636,514) (3,654,375) 4,185,408 2,100,601

Alacak çek ve senetlerinin vadelerine göre detayı aşağıdadır: 31.12.2010 31.12.2009 Vadesi geçenler 24,624 17,500 30 gün vadeli 15,297 37,743 31-60 gün arası vadeli 13,555 198,300 61-90 gün arası vadeli - 254,321 91-120 gün arası vadeli - 472,646 121-150 gün arası vadeli - 4,321 241-270 gün arası vadeli - 12,120 53,476 996,951

Grup yönetimi, vadesi geçmiş alacakların önemli bir kısmını oluşturan bölümünün, düzenli satış yapılan önemli müşterilerden olması nedeniyle alacaklara ilişkin bir tahsilat riski olmadığını öngörmektedir. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış alacakların yaşlandırma analizi Dipnot 38 Kredi Riskinde sunulmuştur. Şüpheli ticari alacakların şirket bazda detayı aşağıdaki gibidir: 31.12.2010 31.12.2009 Anı GrupTurizmTicaret ve Sanayi A.Ş. 335,475 335,475 Flora Seyahat Taşımacılık Turizm 132,569 132,569 DR Ernest Lodron Gmbh. 307,093 307,093 Bronz Turizm A.Ş. 1,218,862 1,218,862 Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. 537,404 537,404 Ayt Hava Taşımacılık Turizm A.Ş. 217,920 217,920 Erha Ltd. Şti. 104,775 104,775 Mcn Dış Ticaret Koll. Şti. 79,698 79,698 Öz-Teks Dış Ticaret Kollektif Şti. 194,154 194,154 Diğer 508,564 526,425 3,636,514 3,654,375

46

Şüpheli ticari alacaklar karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

Ticari alacaklar 01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Dönem başı bakiyesi 3,654,375 3,017,448 Dönem içinde karşılık ayrılan 43,547 669,927 Dönem içinde tahsili yapılan (61,408) (33,000) Dönem sonu bakiyesi 3,636,514 3,654,375

10.2 Ticari Borçlar, net

Kısa Vadeli 31.12.2010 31.12.2009 Ticari borçlar 1,767,468 2,316,332 Borç çek ve senetleri 1,127,929 398,594 Borç reeskontları (-) (39,117) (41,872) Diğer ticari borçlar 182,481 198,397 3,038,761 2,871,451

Kısa vadeli borç çek ve senetlerinin vadelerine göre detayı aşağıdaki gibidir: 31.12.2010 31.12.2009 30 gün vadeli 700,480 242,861 31-60 gün arası vadeli 267,302 47,589 61-90 gün arası vadeli 103,863 7,388 91-120 gün arası vadeli 56,284 7,393 121-150 gün arası vadeli - 7,393 151-180 gün arası vadeli - 7,393 181-210 gün arası vadeli - 7,393 211-240 gün arası vadeli - 7,393 241-270 gün arası vadeli - 7,393 271-300 gün arası vadeli - 7,393 301-330 gün arası vadeli - 7,393 331-360 gün arası vadeli - 41,612 1,127,929 398,594

47

11. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

11.1 Diğer Alacaklar

11.1.1 İlişkili Kuruluşlardan Alacaklar (Dipnot 37)

31.12.2010 31.12.2009 Alakalı kuruluşlardan alacaklar 3,962,532 1,679 Ortaklardan alacaklar 43,273,692 - İştiraklerden alacaklar 123,788 14,720,605 Şüpheli alacaklar 4,209,022 5,529,022 Şüpheli alacaklar karşılığı (-) (4,209,022) (5,529,022) 47,360,012 14,722,284

Şüpheli alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

31.12.2010 31.12.2009 Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. 4,209,022 5,529,022 4,209,022 5,529,022

Grup’un bağlı menkul kıymetlerinden, Sinerji Turizm ve Ticaret Sanayi A.Ş.’ye verdiği kefaletlerden dolayı ilgili şirketin kredi borçlarını ödemiş ve şirketten alacaklı duruma gelmiştir. Bu işlemler sonucunda Sinerji Turizm ve Ticaret Sanayi A.Ş.’den 5,529,022 TL alacağı oluşmuştur. Bu alacaklar için Grup ilgili şirkete 2009 yılının Mart ayı içerisinde noter kanalıyla ihtarnamelerini tebliğ etmiştir. 07 Nisan 2010 tarihinde ilgili şirketlere haciz işlemi için gidilmiş, hacze kabil menkul mal bulunamamıştır. Grup, ilgili şirketten olan 5,529,022 TL alacağı için şüpheli alacak karşılığı ayırmış olup ilişikteki finansal tablolara yansıtılmıştır. Grup, 2010 yılı içerisinde 1,320,000 TL tutarında gayri nakdi olarak kısmi tahsilat yapmıştır.

Şüpheli alacaklar karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

01.01-

31.12.2010 01.01-

31.12.2009 Dönem başı bakiyesi 5,529,022 5,115,656 Dönem içi tahsilatlar (1,320,000) 413,366 Dönem sonu bakiyesi 4,209,022 5,529,022

48

11.1.2 Diğer Alacaklar

Kısa Vadeli 31.12.2010 31.12.2009 Diğer çeşitli alacaklar (*) 9,066,042 55,454 Şüpheli diğer alacaklar 243,404 78,951 Şüpheli diğer alacaklar karşılığı (-) (243,404) (78,951) 9,066,042 55,454

(*) 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle, ilgili tutarın 9,009,105 TL’lik kısmı, Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin

Bomonti, Şişli, İstanbul’da bulunan 16,857,16 m² büyüklüğündeki iki adet taşınmazlarının satışından meydana gelen alacaktan oluşmaktadır. Şüpheli diğer alacaklar karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

01.01-

31.12.2010 01.01-

31.12.2009 Dönem başı bakiyesi 78,951 213,336 Dönem içinde karşılık ayrılan 164,453 10,415 Dönem içinde tahsili yapılan - (144,800) Dönem sonu bakiyesi 243,404 78,951

Uzun Vadeli 31.12.2010 31.12.2009 Verilen depozito ve teminatlar 71,510 70,975 71,510 70,975

11.2 Diğer Borçlar

11.2.1 İlişkili taraflara borçlar (Dipnot 37)

31.12.2010 31.12.2009 Ortaklara borçlar 8,533 50,076,889 İştiraklere borçlar 2,512,203 - 2,520,736 50,076,889

49

11.2.2 Diğer Borçlar

Kısa Vadeli 31.12.2010 31.12.2009 Personele borçlar 51,118 40,491 Alınan depozito ve teminatlar 1,025 - Alınan avanslar 56,751 36,365 Alınan diğer avanslar 45,022 7,523 Ödenecek vergi ve fonlar 497,454 187,396 Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 164,707 147,088 Vadesi geçmiş, ertelenmiş veya taksitlendirilmiş vergi ve diğer yükümlülükler 347,335 696,379 1,163,412 1,115,242

Uzun Vadeli 31.12.2010 31.12.2009 Alınan depozito ve teminatlar 14,041 10,733 Vadesi geçmiş, ertelenmiş veya taksitlendirilmiş vergi ve diğer yükümlülükler 325,478 - 339,519 10,733

12. FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR

Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

50

13. STOKLAR

31.12.2010 31.12.2009 İlk madde ve malzeme 433,025 637,027 Ticari mallar 30,435,516 31,167,121 Diğer stoklar 193,534 177,862 31,062,075 31,982,010 Ticari malların detayı aşağıdaki gibidir: 31.12.2010 31.12.2009 Halı 1,483,550 2,534,822 Kuyum ve değerli taş 28,949,809 28,627,968 Diğer 2,157 4,331 30,435,516 31,167,121

31.12.2010 tarihi itibariyle toplam 31,062,075 TL (31.12.2009: 31,982,010 TL) tutarında olan stoklarının 1,585,304 TL (31.12.2009: 4,339,028 TL)’lik kısmı konsinye olarak ilişkili olmayan şirketlere verilmiştir. Kuyum stoklarının maliyetleri 31.12.2010 tarihinde İstanbul Altın Borsası’nda açıklanan 70.45 TL kapanış fiyatı (31.12.2009: 52.92 TL) kullanılarak tespit edilmiş ve ilişikteki konsolide mali tablolara yansıtılmıştır. Kuyum stoklarının İstanbul Altın Borsası kapanış fiyatlarına göre değerlemesi sonucu ilişikteki cari dönem konsolide mali tablolara 6,026,231 TL (01.01 - 31.12.2009: 4,122,667 TL) tutarında gelir kaydedilmiştir (Dipnot 31). Halı stoklarının ise az hareket görmesinden dolayı ilgili stoklar için net gerçekleşebilir değer tespit edilemediğinden ilişikteki konsolide mali tablolarda elde etme maliyetleri ile yansıtılmıştır.

31.12.2010 tarihi itibariyle stoklar üzerindeki sigorta teminat tutarı 386,500 TL (31.12.2009: 376,428 TL)’dir.

14. CANLI VARLIKLAR, net

Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

15. DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

51

16. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR

a. İştirakler

Ana Ortaklık Şirket’in, yönetimine ve işletme politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağının ve/veya doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisinin bulunduğu ya da sermayesinde yüzde yirmi veya daha fazla, yüzde elliden az oranda paya veya bu oranda yönetime katılma hakkına sahip bulunduğu ve öz sermaye yöntemine tabi tutulmuş şirketlerdeki pay tutarları pay oranı ve iştiraklerin (net) dönem karı/(zararı) aşağıdaki gibidir:

31.12.2010

Ana Ortaklık Şirket'in

İştiraklerdeki Pay Oranı

Grup'un İştiraklerdeki

Pay Oranı İştiraklerin

İştirakler

Tutarı (Doğrudan) (Doğrudan+Dolaylı) (Doğrudan)

Vergi Öncesi Net Dönem

Karı/(Zararı)

Vergi Sonrası Net Dönem

Karı/(Zararı) Elite Development and Management Limited

(b) 22,678,840 0.00% 38.83% 96.63% (1,363,638) (1,075,759)

Green Karmi Tatil Köyü Limited (b) 2,862,101 0.00% 40.11% 99.96% (91,185) (89,298) Cyprus Holiday Village Limited (b) 920,583 0.00% 20.12% 16.46% (2,413) (2,361) Net Holding A.Ş. (a-b) 116,613,900 26.55% 31.88% 39.85% 927,596 1,355,326 Toplam 143,075,424 Özsermaye yöntemine göre oluşan fark (18,739,035) 124,336,389

(a) Net Holding A.Ş. hisse senetlerinin değeri bilanço tarihinde borsada oluşan kapanış fiyatı üzerinden

değerlenmiştir. Net Holding A.Ş. özkaynak yöntemine göre konsolidasyona dahil edilmemiştir. Net Holding A.Ş.’nin solo mali tablo bilgileridir.

(b) 31.12.2010 tarihi itibariyle İlgili şirketlerin SPK’nın Seri: XI No:29 tebliğine göre UMS/UFRS’ye uygun hazırlanmış mali tabloları bağımsız denetime tabi tutulmuştur..

Özkaynak yöntemine tabi tutulan şirketlerin uyguladıkları muhasebe politikalarının Ana Ortaklık Şirket’in muhasebe politikalarına ve UMS/UFRS’ye uygun hale getirilmesi sonucunda oluşan mali tablolardaki tutarlardır. 31.12.2009

Ana Ortaklık Şirket'in

İştiraklerdeki Pay Oranı

Grup'un İştiraklerdeki

Pay Oranı İştiraklerin

İştirakler

Tutarı (Doğrudan) (Doğrudan+Dolaylı) (Doğrudan)

Vergi Öncesi Net Dönem

Karı/(Zararı)

Vergi Sonrası Net Dönem

Karı/(Zararı) Elite Development and Management Limited

(b) 22,678,840 0.00% 49.97% 96.63% (2,399,177) (1,914,786)

Green Karmi Tatil Köyü Limited (b) 2,862,101 0.00% 40.12% 99.96% (40,390) (36,201) Cyprus Holiday Village Limited (b) 868,129 0.00% 26.17% 26.23% (15,395,065) (15,319,234) Net Holding A.Ş. (a-b) 77,698,345 19.58% 27.42% 38.91% (10,198,839) (8,302,792) Toplam 104,107,415 Özsermaye yöntemine göre oluşan fark (16,045,672) 88,061,743

(a) Net Holding A.Ş. hisse senetlerinin değeri bilanço tarihinde borsada oluşan kapanış fiyatı üzerinden değerlenmiştir. Net Holding A.Ş. özkaynak yöntemine göre konsolidasyona dahil edilmemiştir. Net Holding A.Ş.’nin solo mali tablo bilgileridir.

(b) 31.12.2009 tarihi itibariyle İlgili şirketlerin SPK’nın Seri: XI No:29 tebliğine göre UMS/UFRS’ye uygun hazırlanmış mali tabloları bağımsız denetime tabi tutulmuştur.

52

Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların kar zararlarındaki paylar

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karı/(zararı),net (2,693,364) (971,196)

(2,693,364) (971,196)

Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara ait özet bilgiler aşağıdaki gibidir Elite Development and Management Limited 31.12.2010 31.12.2009 Toplam dönen varlıklar 9,796,520 8,624,007 Toplam duran varlıklar 24,676,207 27,968,624 Toplam varlıklar 34,472,727 36,592,631 Toplam kısa vadeli yabancı kaynaklar 11,510,656 11,934,251 Toplam uzun vadeli yabancı kaynaklar 4,265,826 4,886,384 Toplam yükümlülükler 15,776,482 16,820,635 Sermaye 4,350,788 4,350,788 Birikmiş karlar / (zararlar) 15,421,208 17,335,994 Net dönem karı / (zararı) (1,075,751) (1,914,786) Toplam özkaynaklar 18,696,245 19,771,996

Toplam yükümlülükler ve özkaynaklar 34,472,727 36,592,631

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Toplam hasılatlar 5,733,148 4,787,834

53

Cyprus Holiday Village Limited 31.12.2010 31.12.2009 Toplam dönen varlıklar 136,093 33,921 Toplam duran varlıklar 66,931 67,157 Toplam varlıklar 203,024 101,078 Toplam uzun vadeli yabancı kaynaklar 14,098 14,151 Toplam yükümlülükler 14,098 14,151 Sermaye 151,430 47,070 Birikmiş karlar / (zararlar) 39,857 40,166 Net dönem karı / (zararı) (2,361) (309) Toplam özkaynaklar 188,926 86,927

Toplam yükümlülükler ve özkaynaklar 203,024 101,078

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Toplam hasılatlar - -

Green Karmi Tatil Köyü Limited 31.12.2010 31.12.2009 Toplam dönen varlıklar 98,448 80,515 Toplam duran varlıklar 1,874,725 1,935,580 Toplam varlıklar 1,973,173 2,016,095 Toplam kısa vadeli yabancı kaynaklar 853,334 805,069 Toplam uzun vadeli yabancı kaynaklar 59,992 61,880 Toplam yükümlülükler 913,326 866,949 Sermaye 2,977,389 2,977,389 Birikmiş karlar / (zararlar) (1,828,243) (1,792,042) Net dönem karı / (zararı) (89,299) (36,201) Toplam özkaynaklar 1,059,847 1,149,146

Toplam yükümlülükler ve özkaynaklar 1,973,173 2,016,095

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Toplam hasılatlar 60,000 60,000

54

17. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

Maliyet 31.12.2009 Giriş Çıkış 31.1.2010 Arsa ve Araziler 10,598,828 13,292,900 (13,076,900) 10,814,828 Binalar 28,418,476 2,456,488 - 30,874,964 Toplam 39,017,304 15,749,388 (13,076,900) 41,689,792 Birikmiş Amortisman (-) Binalar 7,127,369 589,791 - 7,717,160 Toplam 7,127,369 589,791 - 7,717,160 Net Defter Değeri 31,889,935 33,972,632

Grup’un sahibi olduğu ve yatırım amaçlı gayrimenkuller hesabı altında gösterilen arsa, arazi ve binalar ilişikteki konsolide mali tablolarda net olarak 33,972,632 TL (31.12.2009: 31,889,935 TL) değeri ile bulunmaktadır. Söz konusu binalar için önceki dönemlerde yapılmış münferit ekspertiz raporları vardır. Ancak bu raporlar güncellenmediğinden bu arsa, arazi ve binaların kayıtlı değerinde, varsa, cari dönemde oluşabilecek değer düşüş karşılığı ve bu hususun ilişikteki konsolide mali tablolar üzerinde olabilecek etkileri belirlenememiştir.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerinde bulunan ipotek ve haciz tutarları aşağıdaki gibidir:

İpotek Tahsis Edilen Varlıklar Veriliş Yeri Döviz Cinsi Döviz Tutarı TL Tutarı

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller – Bina Bankalar TL - 10,000,000

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller – Bina Bankalar USD 12,909,860

19,958,644 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Arsa ve Araziler Bankalar USD 5,336,960 8,250,940 Toplam 38,209,584

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller, ilişikteki konsolide finansal tablolarda elde etme maliyetinden birikmiş amortismanının düşülmesi (maliyet bedeli yöntemi) suretiyle gösterilmiştir. Finansal tablolarda açıklanan yatırım amaçlı gayrimenkullerin konuyla ilgili yetkiye ve gerekli mesleki birikime sahip bağımsız değerleme uzmanı/uzmanları tarafından gerçeğe uygun değer tespitleri yapılmamıştır. Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu gayrimenkullerinin Türkiye ve KKTC geneline yayılmasından kaynaklanan etkiler ve şimdiye kadar birçok gayrimenkullerinin Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi ‘FYYS’ kapsamında ipotek verilmesi/alınması ve varlık/borç takası gibi işlemleri devam etmiş olmasından bu gayrimenkullerin toplu olarak değerlemeleri mümkün olamamıştır. Grup’unda içinde bulunduğu Net Grubu tarafından, Net Grubunun bünyesinde bulunan Yatırım amaçlı ve diğer gayrimenkullerimizin bağımsız değerlemelerine yönelik plan ve çalışmaları mevcut olup en kısa zamanda uygulanması düşünülmektedir.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller’in nakde çevrilebilme veya gelirlerinin ve elden çıkarılma durumunda elde edilecek tutarın tahsil edilebilme durumuna ilişkin herhangi bir kısıtlama yoktur.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere ilişkin satın alma, inşa veya geliştirme giderleri mal sahibi sıfatıyla Gruba, kullanımla ilgili bakım ve onarım ile iyileştirme giderleri kiracıya aittir.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere ilişkin olarak dönem içinde katlanılan doğrudan faaliyet gideri yoktur.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller’in defter değerinin mutabakatının sunumunda herhangi bir kur farkı oluşmadığı için bir açıklama yapılmamıştır.

55

18.

MA

DD

İ DU

RA

N V

AR

LIK

LA

R

Mal

iyet

31

.12.

2008

G

iriş

Çık

ış

Tran

sfer

31

.12.

2009

G

iriş

Çık

ış

Tran

sfer

31

.12.

2010

A

rsa

ve A

razi

ler

1,68

6,37

3 -

- -

1,68

6,37

3 -

- -

1,68

6,37

3 Y

er A

ltı v

e Y

er Ü

stü

Düz

enle

ri 24

2,75

1 -

- -

242,

751

- -

(116

,578

) 12

6,17

3 B

inal

ar

31,8

19,9

18

- (2

17,8

41)

9,59

4,55

5 41

,196

,632

10

5,00

1 -

2,18

4,77

3 43

,486

,406

M

akin

eler

3,

569,

595

- (2

52,5

23)

3,98

1,39

8 7,

298,

470

29,7

16

(5,0

17)

(1,0

93,4

37)

6,22

9,73

2 Ta

şıtla

r 5,

975,

799

523,

895

(1,0

08,0

24)

- 5,

491,

670

1,72

8,31

7 (1

,697

,114

) -

5,52

2,87

3 D

emirb

aşla

r 11

,642

,086

46

1,05

5 (1

,687

,109

) 1,

288,

555

11,7

04,5

87

1,60

2,79

7 (1

00,5

81)

(785

,022

) 12

,421

,781

Ö

zel M

aliy

etle

r 9,

049,

369

14,0

01

- -

9,06

3,37

0 52

,223

-

- 9,

115,

593

Yap

ılmak

ta O

lan

Yat

ırım

lar

- 15

,033

,634

(1

69,1

26)

(14,

864,

508)

-

189,

736

- (1

89,7

36)

-

To

plam

63

,985

,891

16

,032

,585

(3

,334

,623

) -

76,6

83,8

53

3,70

7,79

0 (1

,802

,712

) -

78,5

88,9

31

Biri

kmiş

Am

ortis

man

(-)

Y

er A

ltı v

e Y

er Ü

stü

Düz

enle

ri 12

4,59

7 13

,357

-

- 13

7,95

4 85

0 -

(12,

630)

12

6,17

4 B

inal

ar

1,43

8,60

7 55

2,94

9 (1

08,0

07)

(9,0

38)

1,87

4,51

1 88

3,06

5 -

48,2

15

2,80

5,79

1 M

akin

eler

3,

445,

750

414,

933

(252

,523

) 33

,045

3,

641,

205

307,

082

(2,8

00)

(126

,279

) 3,

819,

208

Taşı

tlar

2,61

5,65

8 99

8,86

6 (6

85,9

95)

- 2,

928,

529

977,

588

(1,2

97,6

48)

- 2,

608,

469

Dem

irbaş

lar

3,88

9,31

9 1,

030,

620

(1,6

54,6

87)

10,7

35

3,27

5,98

7 78

8,90

8 (1

1,54

0)

90,6

94

4,14

4,04

9 Ö

zel M

aliy

etle

r 8,

936,

366

43,7

20

- -

8,98

0,08

6 42

,268

-

- 9,

022,

354

Topl

am

20,4

50,2

97

3,05

4,44

5 (2

,701

,212

) 34

,742

20

,838

,272

2,

999,

761

(1,3

11,9

88)

- 22

,526

,045

N

et D

efte

r Değ

eri

43,5

35,5

94

55

,845

,581

70

8,02

9

56

,062

,886

Gru

p’un

sah

ibi

oldu

ğu v

e m

addi

dur

an v

arlık

lar

hesa

bı a

ltınd

a gö

ster

ilen

arsa

, ar

azi

ve b

inal

ar i

lişik

teki

kon

solid

e m

ali

tabl

olar

da n

et o

lara

k 42

,366

,988

TL

(31.

12.2

009

: 41,

008,

494

TL) d

eğer

i ile

bul

unm

akta

dır.

Mad

di d

uran

var

lıkla

r, ili

şikt

eki k

onso

lide

finan

sal t

ablo

lard

a el

de e

tme

mal

iyet

inde

n bi

rikm

iş a

mor

tism

anın

ın

düşü

lmes

i (m

aliy

et b

edel

i yö

ntem

i) su

retiy

le g

öste

rilm

iştir

. Fin

ansa

l ta

blol

arda

açı

klan

an g

ayrim

enku

llerin

kon

uyla

ilg

ili y

etki

ye v

e ge

rekl

i m

esle

ki b

iriki

me

sahi

p ba

ğım

sız

değe

rlem

e uz

man

ı/uzm

anla

rı ta

rafın

dan

gerç

eğe

uygu

n de

ğer t

espi

tleri

yapı

lmam

ıştır

. Gru

p’un

da

için

de b

ulun

duğu

Net

Gru

bu g

ayrim

enku

llerin

in T

ürki

ye v

e K

KTC

gen

elin

e ya

yılm

asın

dan

kayn

akla

nan

etki

ler

ve ş

imdi

ye k

adar

birç

ok g

ayrim

enku

llerin

in F

inan

sal

Yen

iden

Yap

ıland

ırma

Sözl

eşm

esi

‘FY

YS’

kap

sam

ında

ip

otek

ver

ilmes

i/alın

mas

ı ve

varlı

k/bo

rç ta

kası

gib

i işl

emle

ri de

vam

etm

iş o

lmas

ında

n bu

gay

rimen

kulle

rin to

plu

olar

ak d

eğer

lem

eler

i müm

kün

olam

amış

tır. G

rup’

unda

iç

inde

bul

undu

ğu N

et G

rubu

tara

fında

n, N

et G

rubu

nun

büny

esin

de b

ulun

an Y

atırı

m a

maç

lı ve

diğ

er g

ayrim

enku

llerim

izin

bağ

ımsı

z de

ğerle

mel

erin

e yö

nelik

pla

n ve

ça

lışm

alar

ımız

mev

cut o

lup

en k

ısa

zam

anda

uyg

ulan

mas

ı düş

ünül

mek

tedi

r. M

addi

dur

an v

arlık

lar v

e ya

tırım

am

açlı

gayr

imen

kulle

re il

işki

n to

plam

sigo

rta tu

tarı

93,4

71,0

35 T

L (3

1.12

.200

9: 8

5,79

2,34

1 TL

) ’di

r.

Akt

if de

ğerle

r üze

rinde

ki ip

otek

tuta

rları

dipn

ot 4

1.1’

te a

çıkl

andı

ğı g

ibid

ir.

56

19. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR, net

Maliyet 31.12.2008 Giriş 31.12.2009 Giriş 31.12.2010 Haklar 302,570 68,358 370,928 24,968 395,896 Toplam 302,570 68,358 370,928 24,968 395,896 Birikmiş Amortisman (-) Haklar 236,388 13,367 249,755 24,379 274,134 Toplam 236,388 13,367 249,755 24,379 274,134 Net Defter Değeri 66,182 121,173 121,762

20. ŞEREFİYE

Konsolide mali tablolarda, iktisap edilen Grup’un net varlıklarının makul değerindeki payı ile satın alma fiyatı arasındaki fark şerefiye tutarını ifade etmektedir. Geçmiş yıllarda oluşan fark “Geçmiş Yıllar Kar ya da Zararı”nda cari dönemde oluşan fark ise “Finansal Gelirler veya Finansal Giderler ” hesap kalemlerinde gösterilmiştir.

21. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’ye ait Merit Lefkoşa Otel, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti’nin 47/2000 sayılı yasasına istinaden, inşa ettiği otel yatırımları için yapmış olduğu tüm harcamalardan dolayı %100 oranında teşvikten faydalanacak olup ilgili teşviklerden yararlanmak için herhangi bir süre sınırlamasına tabi değildir.

22. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

22.1 Borç Karşılıkları

Kısa Vadeli

31.12.2010 31.12.2009 Vergi dairesi gider tahakkukları 19,227 19,227 FYYS kapsamındaki kredilerin kapsamında alınan indirim tutarları (*) 2,125,602 2,125,602 Diğer 8,652 43,325 2,153,481 2,188,154

(*) Grup’un FYYS kapsamında bulunan finansal borçlarını, 14.12.2007 tarihinde 1. Grup ve 2. Grup Banka

Alacaklılarına yapılan erken ödemeler ile kapatılması sonucu, ilgili bankalardan alınan kredi borcu indirimlerinden kaynaklanan gelirlerin, dipnot 41.7’de ifade edilen Ağaoğlu Şirketler Grubu ile imzalanan “Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi” sözleşmesi gereği Ağaoğlu Şirketler Grubu’na ait olan kısmın (toplam indirim bedelinin yarısı) tahakkuk tutarından oluşmaktadır.

57

22.2 Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

22.2.1 Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar:

Cinsi Süresi Verilme Nedeni

Kime Verildiği 31.12.2010

31.12.2009

Teminat olarak verilen hisse senetleri Hisse Senetleri Muhtelif * **

41,334,281 105,389,135

Banka teminat mektupları Teminat Mektubu Muhtelif * **

1,366,027 964,971 Teminat olarak verilen gayrimenkuller İpotek Muhtelif * ** 58,700,584 60,514,126 Teminat olarak verilen gayrimenkuller Haciz Muhtelif * ** 103,153 3,600,000 Verilen kefaletler Kefalet Muhtelif * ** 472,664 -

101,976,709 170,468,232

(*) Grup tarafından kullanılan krediler ve Grup’un kefalet verdiği üçüncü şahısların kullanmış olduğu krediler için verilmiştir.

(**) Muhtelif bankalara ve finans kuruluşlarına verilmiştir.

22.2.2Alınan Teminatlar

31.12.2010 tarihi itibariyle Grup’un üçüncü taraflarla yapmış olduğu sözleşmeler kapsamında aldığı teminat senetleri bulunmaktadır. Bu teminat senetleri 50,000 TL’dir (31.12.2009 : 62,000 TL, 169,000 USD ve 53,100 EURO).

Grup’unda içinde bulunduğu Net Grubu’nun dipnot 41.7 ifade edilen Ağaoğlu Şirketler Grubu ile imzalanan sözleşme gereği “Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi” kapsamında Ağaoğlu Şirketler Grubu’na devredilen tüm arsa ve arazileri üzerine Ana Ortaklık Şirket olan Net Holding A.Ş. lehine 100,000,000 TL tutarında inşaat ve teminat ipoteği konulmuştur. Bu ipotek projenin tamamlanmasının teminatıdır.

Ana ortak şirket olan Net Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. Ayt Hava Taşımacılık Turizm İnşaat ve Ticaret A.Ş.’ den olan alacağına karşılık Ünivestar Yatırım Emlak Danışmanlık İnşaat Limited Şirketi’ nin Antalya ili, Alanya ilçesi, Ketsel köyünde bulunan taşınmaz üzerinde 350,000 TL ipotek tesis edilmiştir.

22.3 Teminat/Rehin/İpotek

31.12.2010 ve 2009 tarihleri itibariyle Şirketin teminat/rehin/ipotek (TRİ) pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir: Şirket Tarafından Verilen TRİ'ler 31.12.2010 31.12.2009 A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı 31,013,681 82,671,814 B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş 575,817 Yoktur Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı Yoktur Yoktur C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin Yoktur Yoktur Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı Yoktur Yoktur D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı Yoktur Yoktur ii. B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup Şirketleri Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı

49,239,962 57,514,126

iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı Yoktur Yoktur Toplam 80,829,460 140,185,940

Şirket'in vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Şirketin özkaynaklarına oranı 31.12.2010 tarihi itibariyle % 14'tür (31.12.2009 tarihi itibariyle %34).

58

23. TAAHHÜTLER

Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., 21 Aralık 2010 tarihinde İstanbul İlinin Fatih ilçesi Sultanahmet Mahallesi Ahırkapı Mevkiinde 61 nolu pafta, 80 nolu ada, 8 nolu parsel üzerinde bulunan gayrimenkulü almak için, ilgili gayrimenkulun maliki kişilerle, gayrimenkul alım vaadi sözleşmesi imzalamış olup ilgili gayrimenkul için 300,000 EURO karşılığı olan 614,730 TL tutarı avans olarak ödemiştir. Gayrimenkul alım vaadi sözleşmesine göre; Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., 20 Nisan 2011 tarihine kadar 1,200,000 EURO karşılığı Türk Lirasını ödemeyi taahhüt etmiştir. İlgili ödemenin yapılmasına müteakiben tapu devir işlemi yapılacaktır. Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., 20 Nisan 2011 tarihine kadar ilgili tutarı ödememesi durumunda, ödenen 300,000 EURO karşılığı Türk Lirası’nın, sözleşmeden vazgeçme cezası olarak Satıcı’da kalacağını taahhüt etmiştir.

24. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI

31.12.2010 31.12.2009 Kıdem tazminatı karşılığı 270,877 207,918 270,877 207,918

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren hesap dönemleri için kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

Kıdem tazminatı 01.01-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Dönem başı bakiyesi 207,918 390,581 Faiz maliyeti 9,690 23,122 Dönem içinde karşılık ayrılan 55,713 143,402 Dönem içi ödenen kıdem tazminatları (2,444) (349,187) Dönem sonu bakiyesi 270,877 207,918

25. EMEKLİLİK PLANLARI

Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

59

26. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

26.1 Diğer dönen varlıklar:

31.12.2010 31.12.2009 Gelecek aylara ait giderler (a) 833,516 711,495 Gelir tahakkukları 30,441 110,917 Devreden KDV 1,721,611 1,012,778 Gelecek yıllarda indirilecek katma değer vergisi 329,771 436,604 Peşin ödenen vergiler ve fonlar 259,061 102,865 Verilen sipariş avansları 12,945 88,963 İş avansları 58,000 1,904 3,245,345 2,465,526

(*) Gelecek aylara ait giderlerin detayı aşağıdaki gibidir:

31.12.2010 31.12.2009 Peşin ödenen Casino imtiyaz harçları (a) 577,196 440,859 Peşin ödenen kira bedeli 19,218 54,517 Sigorta giderleri 237,102 209,134 Diğer - 6,985 833,516 711,495

(a) Grup’un Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti’nde bulunan casinolarının şans oyunlarını oynatma veya oyunlara nezaret etmek için sözleşme ile belirtilen KKTC Maliye Bakanlığı Devlet Emlak ve Malzeme Dairesi’ne ödenen tutarlardan oluşmaktadır.

26.2 Diğer duran varlıklar:

31.12.2010 31.12.2009 Devreden KDV 4,949 325,657 Maddi duran varlık ve yatırım amaçlı gayrimenkul avansları 2,949,303 2,371,354 2,954,252 2,697,011

Maddi duran varlık avansları, Grup’un Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti’ndeki otel yatırım harcamalarından, yatırım amaçlı gayrimenkuller avansı ise Türkiye Cumhuriyeti’nde bulunan ve yatırım amaçlı olarak kullanılması planlanan gayrimenkul alımlarına ilişkin verdiği avanslardan oluşmaktadır.

26.3 Diğer kısa vadeli yükümlülükler:

31.12.2010 31.12.2009 Gelecek aylara ait kira gelirleri 18,159 6,118 18,159 6,118

26.4 Diğer uzun vadeli yükümlülükler:

31.12.2010 31.12.2009 Gelecek yıllara ait kira gelirleri 11,185 - 11,185 -

60

27. ÖZKAYNAKLAR 27.1 Sermaye

Ortaklar 31.12.2010 31.12.2009

Tutar Oran

Tutar Oran Net Holding A.Ş. 67,942,570 %33.97 46,097,689 %46.20 Asyanet Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. 11,952,820 %5.98 4,150,000 %4.16 Halka açık kısım ve diğer ortaklar 120,104,610 %60.05 49,536,751 %49.64 İştirak-sermaye eliminasyonu öncesi toplam 200,000,000 %100.00 99,784,440 %100.00 Sermaye düzeltmesi enflasyon farkları 60,330,497 60,330,497 İştirak-sermaye eliminasyonu (nominal) (11,952,820) (4,150,000) İştirak-sermaye eliminasyonu (enflasyon farkları) (3,605,598) (2,509,124) Toplam 244,772,079 153,455,813

31.12.2010 tarihi itibariyle, kayıtlı sermaye tavanı 300,000,000 TL’dir.

9A ve 9B grubu hisse senetleri imtiyazlıdır. Bu imtiyaz, genel kurul toplantılarında, her 9A grubu hisse senedinin 10 ve her 9B grubu hisse senedinin de 2 oy hakkına sahip olması şeklindedir.

Ana Ortaklık Şirket’e ait hisselerin 51,110,018 TL (31.12.2009: 24,679,854 TL) nominal tutarındaki kısmı çeşitli bankalara teminat olarak verilmiştir. Ana Ortaklık Şirketi altında konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkların sahip olduğu Ana Ortaklık Şirket’e ait 15,558,418 TL (31.12.2009: 6,659,124 TL) tutarındaki hisse senetleri Ana Ortaklık Şirket’in sermayesi ile karşılıklı elimine edilmiştir. Ana Ortaklık Şirket olan Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin 05.02.2010 tarih ve 2010/03 nolu Yönetim Kurulu Kararı ile Şirket’in çıkarılmış sermayesi olan 99,784,440 TL’yi 100,215,560 TL arttırılmak suretiyle 200,000,000 TL’ye yükseltilmesine karar verilmiştir. Arttırılan sermayenin tamamı nakden karşılanmıştır. İlgili şirketin 14.06.2010 tarihli İMKB’de yayınlanan şirket haberlerinde bu sermaye artırımı ile ilgili olarak, Sermaye Piyasası Kurulu’ndan 08.06.2010 tarih ve 772 numara ile alınan Tamamlama Belgesi, 14.06.2010 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Memurluğunda tescil edilmiş ve sermaye artırım işlemleri tamamlandığı açıklanmıştır.

61

27.2 Hisse senetleri ihraç primleri

Hisse senetleri ihraç primleri, hisse senetlerinin piyasa fiyatlarıyla satılması sonucu elde edilen nakit girişlerini ifade eder. Bu primler özkaynaklar altında gösterilir ve dağıtılamaz. Ancak ileride yapılacak sermaye artışlarında kullanılabilir.

31.12.2010 31.12.2009 Hisse senedi ihraç primleri 498,396 204,005 498,396 204,005

27.3 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

31.12.2010 31.12.2009 Yasal yedekler 198,080 201,842 198,080 201,842

27.4 Geçmiş yıllar kar/zararları

1 Ocak 2008 itibariyle yürürlüğe giren Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğ ve ona açıklama getiren SPK duyurularına göre “Ödenmiş Sermaye”, “Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Hisse Senedi İhraç Primleri”nin yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilmesi gerekmektedir. Söz konusu tebliğin uygulanması esnasında değerlemelerde çıkan farklılıkların; “Ödenmiş Sermaye”den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemişse, “Ödenmiş Sermaye” kaleminden sonra gelmek üzere açılacak “Sermaye Düzeltmesi Farkları” kalemiyle; “Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Hisse Senedi İhraç Primleri”nden kaynaklanmakta ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamışsa “Geçmiş Yıllar Kar/Zararı” ile ilişkilendirilecektir. SPK’nın 30 Aralık 2003 tarihli ve 66/1630 sayılı kararına göre, enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo denkleştirme işleminde ortaya çıkan ve “Geçmiş Yıl Zararı”nda izlenen tutarın, SPK’nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmiş mali tablolara göre dağıtılabilecek kar rakamı bulunurken indirim kalemi olarak dikkate alınması esastır. Bununla birlikte “Geçmiş Yıl Zararı”nda izlenen söz konusu tutarın, varsa dönem karı ve dağıtılmamış geçmiş yıl karı, kalan zarar miktarının ise sırasıyla olağanüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler ve özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktadır. Türk Ticaret Kanunu uyarınca yasal yedekler birinci ve ikinci yedek akçelerden oluşmaktadır. Yasal yedekler Şirket’in nominal ödenmiş sermayesinin %20’sine ulaşıncaya kadar, net dönem karının %5’i birinci yasal yedekler olarak ayrılmaktadır. İkinci yasal yedek ise, Şirket’in ödenmiş sermayesinin %5’inin üzerindeki tüm kar dağıtımının üzerinden %10 oranında ayrılmaktadır. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmedikleri sürece dağıtılamaz, fakat kar yedeklerinin tükendiği noktada zararları kapatmak için kullanılabilirler.

62

Halka açık şirketler, kar dağıtımlarını SPK’nın öngördüğü şekilde aşağıdaki gibi yaparlar: 25 Şubat 2005 tarih 7/242 sayılı SPK kararı uyarınca; SPK düzenlemelerine göre bulunan net dağıtılabilir kar üzerinden SPK’nın asgari kar dağıtım zorunluluğuna ilişkin düzenlemeleri uyarınca hesaplanan kar dağıtım tutarının tamamının yasal kayıtlarda yer alan dağıtılabilir kardan karşılanabilmesi durumunda, bu tutarın tamamının, karşılanmaması durumunda ise yasal kayıtlarda yer alan net dağıtılabilir karın tamamı dağıtılacaktır. SPK düzenlemelerine göre hazırlanan finansal tablolarda veya yasal kayıtların herhangi birinde dönem zararı olması durumunda ise kar dağıtımı yapılmayacaktır. 9 Ocak 2009 tarih, 1/6 sayılı SPK kararı uyarınca; halka açık anonim ortaklıkların 2008 yılı faaliyetlerinden elde ettikleri karların dağıtım esaslarının belirlenmesi ile ilgili olarak payları borsada işlem gören anonim ortaklıklar için, asgari kar dağıtım oranının Seri: IV, No: 27 Tebliği’nin 5’inci maddesinde belirtildiği üzere %20 olarak uygulanmasına, bu dağıtımın genel kurullarında alacakları karara bağlı olarak nakit ya da temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz olarak ortaklara dağıtılması ya da belli oranda nakit, belli oranda bedelsiz pay dağıtılması suretiyle gerçekleştirilebilmesine karar verilmiştir. Yine anılan karar uyarınca, konsolide finansal tablo düzenleme yükümlülüğü bulunan işletmelerce dağıtılabilir karın hesaplanmasında konsolide finansal tablolarda yer alan kar içinde görünen; bağlı ortaklık, müsterek yönetime tabi ortaklık ve iştiraklerden ana ortaklığın konsolide finansal tablolarına intikal eden kar tutarlarının, şirketlerin yasal kayıtlarında bulunan kaynaklarından karşılanabildiği sürece, genel kurullarınca kar dağıtım kararı alınmış olmasına bakılmaksızın, dağıtacakları kar tutarını SPK’nın Seri:XI, No:29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya ilişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde hazırlayıp kamuya ilan edecekleri finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplamalarına imkan tanınmasına karar verilmiştir. SPK’nın 27 Ocak 2010 tarihli kararı ile payları borsada işlem gören halka açık anonim ortaklıklar için yapılacak temettü dağıtımı konusunda herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu getirilmemesine karar verilmiştir. Özkaynak enflasyon düzeltmesi farkları ile olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilecektir. Ancak özkaynak enflasyon düzeltme farkları, nakit kar dağıtımında kullanılması durumunda kurumlar vergisine tabi olacaktır.

27.5 Azınlık Payları

31.12.2010 31.12.2009 Açılış bakiyesi 58,988,111 45,934,103 Ana ortaklık dışı paylardaki dönem içi artış/ (azalış) 24,542,198 13,054,008 Kapanış bakiyesi 83,530,309 58,988,111

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Ana ortaklık dışı kar/(zarar) 20,211,169 20,081,349

63

28. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ 28.1 Satış Gelirleri, net

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Otel konaklama gelirleri 6,091,710 4,788,611 Casino işletmeciliği gelirleri 17,703,084 7,780,542 Araç kiralama ve otopark gelirleri 4,061,177 4,361,789 Kuyum satış gelirleri 7,719,714 10,632,956 Halı satış gelirleri 1,351,205 1,658,828 Diğer satış gelirleri 643,673 628,702 37,570,563 29,851,428 Satışlardan iadeler ve satış iskontoları (-) (93,888) (122,393) Satış gelirleri, net 37,476,675 29,729,035

28.2 Satışların maliyeti (-)

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Otel konaklama maliyetleri 4,819,299 3,518,566 Casino işletmeciliği maliyetleri 2,536,248 1,725,603 Araç kiralama ve otopark maliyetleri 2,572,354 2,136,419 Kuyum satış maliyetleri 5,827,909 7,462,127 Halı satış maliyetleri 1,202,463 1,290,462 Amortisman giderleri 2,650,806 2,685,806 Diğer maliyetler - 127,554 Satışların maliyeti, net 19,609,079 18,946,537

28.3 Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler, net

Yoktur (01.01 – 31.12.2009 - Yoktur).

28.4 Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler, net

Yoktur (01.01. – 31.12.2009 - Yoktur)

64

29. ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ,

GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 480,807 788,506 Genel yönetim giderleri 14,915,475 16,059,153 Faaliyet giderleri 15,396,282 16,847,659

29.1 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Personel giderleri 39,972 352,411 Haberleşme giderleri 1,647 11,536 Pazarlama komisyon giderleri 19,150 29,345 Yemek giderleri 4,912 2,582 Kira giderleri - 75,000 Elektrik, su ve yakıt giderleri - 31,120 Temsil, ağırlama giderleri 4,772 16,834 Taşıt giderleri 5,572 3,729 Kırtasiye ve basılı evrak giderleri 4,203 2,319 Reklam ve ilan giderleri 364,714 214,240 Amortisman giderleri 29,790 30,289 Diğer giderler 6,075 19,101 480,807 788,506

65

29.2 Genel yönetim giderleri

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Personel giderleri 6,252,825 6,740,271 Kıdem tazminatı karşılık gideri 62,959 - Haberleşme giderleri 99,619 81,702 Bakım - onarım giderleri 392,739 474,242 Danışmanlık hizmeti giderleri 690,813 321,722 Yemek giderleri 77,013 195,550 Nakliye giderleri 3,083 11,238 Araç yakıt giderleri 23,111 24,790 Dava, noter giderleri 111,056 471,454 Vergi cezaları 117,353 8,910 Kira giderleri 1,248,122 1,490,936 Sigorta giderleri 144,957 162,784 Elektrik, su, yakıt giderleri 1,699,564 1,978,645 Vergi, resim ve harç giderleri 2,383,700 1,480,523 Temsil, ağırlama ve seyahat giderleri 51,168 135,508 Bilgi işlem gideri 6,631 10,426 Amortisman giderleri 933,335 919,088 Temel işletme ücreti 132,144 103,708 Şüpheli alacak karşılık giderleri 208,000 1,093,708 Kırtasiye giderleri 116,899 97,870 Diğer giderler 160,384 256,078 14,915,475 16,059,153

29.3 Araştırma ve Geliştirme Giderleri

Yoktur (01.01 – 31.12.2009 - Yoktur).

66

30. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Personel giderleri 6,292,797 7,092,682 Bakım - onarım giderleri 392,739 479,927 Danışmanlık hizmeti giderleri 690,813 321,722 Kira giderleri 1,248,122 1,565,936 Elektrik, su, yakıt giderleri 1,699,564 2,009,765 Vergi, resim ve harç giderleri 2,383,700 1,480,523 Pazarlama komisyon giderleri 19,150 29,345 Temsil, ağırlama giderleri 55,940 152,342 Reklam ve ilan giderleri 364,714 214,240 Amortisman giderleri 963,125 949,377 Şüpheli alacak karşılık giderleri 208,000 1,093,708 Diğer giderler 1,077,618 1,458,092 15,396,282 16,847,659

Amortisman giderlerinin hesap kalemi bazında detayı aşağıdaki gibidir;

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Satışların maliyeti 2,650,806 2,685,806 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 29,790 30,289 Genel yönetim giderleri 933,335 919,088 Durdurulan faaliyetler - - 3,613,931 3,635,183

67

31. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER

31.1 Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Ciro primi geliri - 27,418 Kuyum envanterlerinin borsa rayicine göre değerleme farkı geliri (*) 6,026,231 4,122,667 Kira geliri 20,170 - Yatırım amaçlı gayrimenkuller kira geliri 1,063,608 1,009,491 Tapu harcı iadesi - 72,450 Sabit kıymet satış karları (**) 26,103,407 275,569 Sigorta hasar tazminatı gelirleri 49,415 206,211 Konusu kalmayan karşılıklar (***) 1,320,000 361,859 Prim gelirleri 60,470 39,532 Diğer gelirleri 240,095 44,393 34,883,396 6,159,590

(*) Kuyum stoklarının maliyetleri 31.12.2010 tarihinde İstanbul Altın Borsası’nda açıklanan 70.45 TL

(31.12.2009 : 52.92 TL) kapanış fiyatı kullanılarak tespit edilmiş ve ilişikteki konsolide mali tablolara yansıtılmıştır (Dipnot 13).

(**) 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren hesap döneminde, sabit kıymet satış karı tutarının 25,254,600 TL’ lik kısmı

Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin taşınmazlarından Bomonti, Şişli, İstanbul’da bulunan 16,857,16 m² büyüklüğündeki iki adet taşınmazın 38,331,500 TL bedelle satılmasından dolayı elde edilen satış karından oluşmaktadır.

(***) Konusu kalmayan karşılıkların 1,320,000 TL’si Grup’un bağlı menkul kıymetlerinden Sinerji Turizm ve

Ticaret Sanayi A.Ş.’den olan şüpheli alacaklarının kısmi tahsilinden oluşmaktadır. İlgili tahsilatların 1,307,000 TL’lik kısmı, çeşitli gayrimenkullerin devri yoluyla yapılmış olup ilgili gayrimenkullerin devir bedelleri, Sermaye Piyasası Kurulundan yetki belgesi almış Gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından tespit edilmiştir.

31.2 Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Sabit kıymet satış zararları - 132,334 Vergi ve SSK cezaları ve gecikme faizleri - 191,736 Karşılık giderleri - 100 Diğer 27,631 118,750 27,631 442,920

68

32. FİNANSAL GELİRLER

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Bağlı menkul kıymet değer artışı 7,733,088 9,274,608 İştirakler satış karları (*) 14,014,608 1,587,951 Kur farkı geliri 2,428,238 7,237,947 Borsada oluşan değer artışları (**) 21,746,413 36,671,476 Repo, tahvil, bono, faiz ve vade gelirleri 1,993,073 1,645,004 İlişkili taraflardan faiz gelirleri 5,191,854 1,082,626 Reeskont gelirleri 15,912 18,038 53,123,186 57,517,650

(*) Bu tutar, Grup şirketlerinden, Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Ana Ortaklık Şirket olan Net Turizm

Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin sahibi oldukları Net Holding A.Ş. hisselerinin İMKB’de satılması sonucu oluşmuştur.

(**) Grup’un elinde bulundurduğu Net Grubu şirketlerinden olan Net Holding A.Ş. hisse senetlerinin bilanço

tarihinde borsada oluşan kapanış fiyatı üzerinden değerlenmesi sonucu oluşan değer artış tutarıdır. 33. FİNANSAL GİDERLER

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Vade farkları 924,304 4,378,859 Kur farkı gideri 2,173,458 6,740,241 Komisyon giderleri 1,346,716 355,239 Kredi faiz giderleri 2,479,511 3,028,304 İştirakler satış zararları 494,966 - Diğer finansman giderleri 68,684 46,553 7,487,639 14,549,196

34. SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER

34.1 Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar

Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

34.2 Durdurulan Faaliyetler: Yoktur (31.12.2009 - Yoktur).

69

35. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE

YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL)

Grup'un ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüğü Tebliğ'e göre hazırlanan mali tablolar ile Grup’un yasal kayıtları arasındaki geçici farklardan oluşmaktadır. Bu farklar Tebliğ ve vergi amaçlı hazırlanan tablolarda gelir ve giderlerin değişik raporlama dönemlerinde vergilendirilmesinden kaynaklanmaktadır. 31.12.2010 31.12.2009

Kümülatif zamanlama

farkları Ertelenmiş

vergi

Kümülatif zamanlama

farkları Ertelenmiş

vergi Ertelenmiş vergi varlıkları

Maddi ve maddi olmayan varlıklar (Arsalar, araziler, binalar, yer altı ve yer üstü düzenleri hariç) 7,190 1,438 140,913 28,033

Arsalar, araziler, binalar, yer altı ve yer üstü düzenleri 1,598,474 79,924 2,144,051 107,203 Kıdem tazminatı 270,877 54,176 207,918 41,584 Yatırım indirimi 26,187,237 6,154,001 - - Birikmiş geçmiş yıl zararları 9,327,350 1,865,470 21,097,632 4,219,526 Şüpheli alacaklar karşılık giderleri 1,993,525 398,705 1,673,322 334,665 Alacak reeskontları 116,872 23,375 56,752 11,350 Gider karşılıkları 2,519,746 503,948 121,653 24,330 Kredi faiz tahakkukları 4,431 886 475,830 95,166 Yabancı para değerlemeleri 65,323 13,065 491 98 Vergi borcu ve SSK primi gecikme faizi ve gecikme zammı tahakkuku 85,593 17,120 - - Diğer - - 48,558 9,712 9,112,108 4,871,667 Ertelenmiş vergi yükümlülükleri

Maddi ve maddi olmayan varlıklar (Arsalar, araziler, binalar, yer altı ve yer üstü düzenleri hariç) (947,598) (189,519) (515,010) (103,002)

Müflis Marmarabank, Müflis İmpeksbank erken ödeme indirim tutarları - - (132,347) (26,469) FYYS kapsamındaki kredilerin kapamasında alınan indirim tutarları - - (2,125,602) (106,280) Stoklar (17,660,358) (3,532,071) (14,458,813) (2,891,763) Borç reeskontları (39,122) (7,824) (43,017) (8,603) Yabancı para değerlemeleri - - (8,016) (1,603) Diğer (121,738) (24,349) (113,749) (22,750) (3,753,763) (3,160,470) Ertelenmiş vergi varlıkları/ (yükümlülükleri), net 5,358,345 1,711,197

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Gelir Tablosu Kurumlar vergisi karşılığı - - Ertelenmiş vergi geliri/(gideri) 3,647,148 1,202,829 Gelir vergisi 3,647,148 1,202,829

70

Ertelenmiş vergi gelirinin mutabakatı aşağıdaki gibidir; 31.12.2010 31.12.2009 Net etki Ertelenmiş vergi varlıkları 9,112,108 4,871,667 4,240,441 Ertelenmiş vergi yükümlülükleri (3,753,763) (3,160,470) (593,293) Cari dönem ertelenmiş vergi geliri 3,647,148

Grup’un K.K.T.C’deki yatırımlarından kaynaklanan yatırım teşvik tutarları üzerinden ertelenmiş vergi varlığı hesaplanmıştır.

Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları ve iştiraklerini konsolide ettiği mali tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide mali tablolara yansıtılan vergi karşılıkları, tam konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır.

Grup’un izleyen dönemlerde karlılığının artmasını öngörülmesinin ve bunun bağlı olarak ertelenmiş vergi aktifi hesaplamasına konu edilmesinin en büyük dayanağı finansal tablo dipnotu 41.7’de açıklanan, Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi kapsamında imzalanan Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı anlaşmasında belirtilen %19’luk hasılat paylarının izleyen dönemlerde Grup hesaplarına intikal ettirileceğidir.

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle Grup’un, bağlı ortaklıklar, şubeler ve iştirakler ile iş ortaklıklarındaki hisseler ile ilgili, henüz ertelenmiş vergi borcu muhasebeleştirilmemiş geçici farkların toplamı 11,789,333 TL’ dir.

Kurumlar Vergisi Ana Ortaklık Şirket, Türkiye’de yürürlükte bulunan vergi mevzuatı ve uygulamalarına tabidir. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu 21 Haziran 2006 tarihli ve 26205 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. Bu kanun 01 Ocak 2006 tarihinden itibaren geçerlidir. 01 Ocak 2006 tarihi itibariyle Kurumlar Vergisi oranı % 20’dir. Kurumlar Vergisi Matrahı, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunur. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir. Vergi mevzuatı uyarınca üçer aylık dönemler itibariyle oluşan kazançlar üzerinden 01.01.2006 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %20 oranında geçici vergi hesaplanarak o dönemi izleyen ikinci ayın 14 üncü gününe kadar beyan edilip 17’ nci günü akşamına kadar ödenmekte, ödenen tutarlar yıllık kazanç üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmektedir. Kurumlar vergisi beyannamesi, hesap döneminin kapandığı ayı izleyen dördüncü ayın birinci gününden yirmi beşinci günü akşamına kadar mükellefin bağlı olduğu vergi dairesine verilecek ve üç aylık devreler itibariyle ödenen geçici vergiler o yıla ait Kurumlar Vergisi borcundan düşüldükten sonra kalan bakiye beyannamenin verildiği ayın sonuna kadar ödenecektir. Yıllar itibariyle Kurumlar Vergisi oranları aşağıdaki gibidir: 2009 %20 2008 %20

Konsolidasyona tabi olan Kıbrıs şirketlerinin vergi oranı K.K.T.C vergi düzenlemelerine göre %23.5’tir. En az iki sene süreyle aktiflerinde yer alan taşınmazlar ve iştirak hisseleri ile aynı süreyle sahip oldukları kurucu senetleri, intifa senetleri ve rüçhan haklarının satışlarından doğan karların %75’i Kurumlar Vergisi Kanunu’nda öngörüldüğü şekilde 5 yıl fonda tutulması şartı ile vergiden istisnadır.

71

Grup’un konsolide gelir tablosunda bulunan vergi karşılığı aşağıdaki gibidir;

Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 01.01 –

31.12.2010 01.01. -

31.12.2009 Vergi karşılığı - - - -

Grup’un konsolide gelir tablosunda bulunan vergi karşılığının mutabakatı aşağıdaki gibidir;

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Ticari bilanço karı/(zararı) 30,000,327 (30,582,780) Kanunen kabul edilmeyen giderler 5,416,037 10,563,714 Zarar dahi olsa indirilecek istisna ve indirimler (23,195,757) (266,414) Kar/(zarar) 12,220,607 (20,285,480) Geçmiş yıl zararları (12,902,524) (3,857,989) Dönem mali karı (681,917) (24,143,469) Dönem vergi oranı 20% 20% Dönem vergi karşılığı - -

72

Yatırım İndirimi İstisnası 5479 Sayılı Kanunla yürürlükten kaldırılan Yatırım İndirimi uygulaması ile ilgili olarak Gelir Vergisi Kanunu’na Geçici 69’uncu madde eklenmiştir. Bu uygulama ile Gelir ve Kurumlar Vergisi mükellefleri;

a) 31 Aralık 2005 tarihi itibarıyla mevcut olup, 2005 yılı kazançlarından indiremedikleri yatırım indirimi istisnası tutarları,

b) 24 Nisan 2003 tarihinden önce yapılan müracaatlara istinaden düzenlenen yatırım teşvik belgeleri kapsamında, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun 9/4/2003 tarihli ve 4842 sayılı Kanunla yürürlükten kaldırılmadan önceki ek 1, 2, 3, 4, 5 ve 6’ncı maddeleri çerçevesinde başlanılmış yatırımları için belge kapsamında 1/1/2006 tarihinden sonra yapacakları yatırımları,

c) 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun mülga 19’ uncu maddesi kapsamında 1/1/2006 tarihinden önce başlanan yatırımlarla ilgili olarak, yatırımla iktisadi ve teknik bakımdan bütünlük arz edip bu tarihten sonra yapılan yatırımları,

31 Aralık 2005 tarihinde yürürlükte bulunan mevzuat hükümlerine göre hesaplayacakları yatırım indirimi 31 Aralık 2005 tarihinde yürürlükte bulunan mevzuat hükümlerine göre hesaplayacakları yatırım indirimi istisnası tutarlarını, yine bu tarihteki mevzuat hükümleri (vergi oranına ilişkin hükümler dahil) çerçevesinde sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait kazançlarından indirildi. Ancak, Anayasa Mahkemesi’nin 15 Ekim 2009 tarihli toplantısında, yatırım indirimi istisnası ile ilgili olarak, GVK geçici 69. maddede yer alan “…sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait…” ibaresinin Anayasa’ya aykırılığı gerekçesiyle iptaline karar verilmesi ile birlikte yatırım indirimi istisnası tutarlarının zamanaşımı ortadan kalkmıştır. Ancak bu haklardan yararlanacak mükellefler, Kurumlar Vergisi Oranları’ndaki indirimden yararlanamayacaklar ve Kurumlar Vergisi Oranı’nı %30 olarak uygulayacaklardır. Kar Dağıtımı Tam mükellef kurumlar tarafından, tam mükellef gerçek kişilere, gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara dağıtılan kar payları %15 oranında tevkifata tabidir. Tam mükellef kurumlar tarafından dar mükellef gerçek kişilere, dar mükellef kurumlara (Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci aracılığı ile kar payı elde edenler hariç) ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere dağıtılan kar payları % 15 oranında tevkifata tabidir. Tam mükellef kurumlarca, tam mükellef kurumlara dağıtılan kar payları stopaja tabi değildir. Tam mükellef kurumlarca karın sermayeye eklenmesi kar dağıtımı sayılmayacağından tevkifat yapılmayacaktır. Diğer taraftan 4842 sayılı yasa ile istisna kazançlardan stopaj uygulamasına son verilmiştir. Bu nedenle, istisna olsun veya olmasın tüm kazançlar dağıtımı halinde stopaja tabidir. Bu durumun istisnası, eski rejime göre (4842 sayılı Yasa öncesi hükümlere göre) kullanılan yatırım indirimi için %19.8 oranındaki stopajın devam etmesi halidir. Halka açık olan veya olmayan şirketlerle ilgili stopaj oranlarındaki değişiklik kaldırılmıştır. Tüm kurumlar yukarıda belirtilen şekilde kar dağıtmaları halinde %15 oranında stopaj yapacaklardır. Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez. Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

73

36. HİSSE BAŞINA KAZANÇ

01.01.– 31.12.2010 ve 2009 dönemlerine ait mali tablolar için Ana Ortaklık Şirket hisselerinin birim hisse başına kar hesaplamaları aşağıdaki gibidir:

01.01.-

31.12.2010 01.01.-

31.12.2009 Hisse Adedi 200,000,000 99,784,440 Ana ortaklık payına düşen kar(zarar) 63,705,241 22,770,247 1 TL nominal değerli Hisse Başına Kar/(Zarar) 0.319 0.228

37. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 37.1 Ticari alacaklar içindeki ilişkili taraflardan alacaklar aşağıdaki gibidir (Not 10.1):

31.12.2010 31.12.2009 Voytur Travel Ltd. 1,557,277 84,102 1,557,277 84,102

37.2 Diğer alacaklar içindeki iştiraklerden alacaklar aşağıdaki gibidir (Not 11.1):

31.12.2010 31.12.2009 Elite Development and Management Ltd. 123,788 - Net Holding A.Ş. (*) - 14,720,605 123,788 14,720,605

37.3 Diğer alacaklar içindeki alakalı kuruluşlardan alacaklar aşağıdaki gibidir (Not 11.1):

31.12.2010 31.12.2009 Voyager Kıbrıs Limited 3,471,100 1,679 Kozmos Turizm ve Ticaret A.Ş. 491,432 - 3,962,532 1,679

37.3 Diğer alacaklar içindeki ortaklardan alacaklar aşağıdaki gibidir (Not 11.1):

31.12.2010 31.12.2009 Net Holding A.Ş. (*) 43,273,692 - 43,273,692 -

Grup, Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu Ana Ortaklık Şirketi olan Net Holding A.Ş. ile finansman ilişkisindedir. Karşılıklı oluşan alacak ve borç bakiyelerine faiz tahakkuku yapılmakta ve ilişikteki konsolide mali tablolarda muhasebeleştirilmektedir.

74

37.4 Diğer borçlar içindeki ilişkili taraflara borçlar aşağıdaki gibidir (Not 11.2.1):

Ortaklara borçlar 31.12.2010 31.12.2009 Ödenecek Temettüler 8,533 534 Net Holding A.Ş. - 50,076,355 8,533 50,076,889

İştiraklere borçlar 31.12.2010 31.12.2009 Voyager Kıbrıs Limited 2,512,203 - 2,512,203 -

Grup, Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu Ana Ortaklık Şirketi olan Net Holding A.Ş. ile finansman

ilişkisindedir. Karşılıklı oluşan alacak ve borç bakiyelerine faiz tahakkuku yapılmakta ve ilişikteki konsolide mali tablolarda muhasebeleştirilmektedir.

37.6 01.01. - 31.12.2010 döneminde ilişkili kuruluşlarla olan işlemler:

01.01.-31.12.2010

Satış gelirleri Satış gelirleri Diğer faaliyetlerden

gelirler Finansman gelirleri

İlişkili kuruluşlar Araç Kiralama

Gelirleri Hediyelik eşya, kuyum

satış gelirleri Kira gelirleri Vade farkı gelirleri

Voyager Kıbrıs Limited 2,164 3,527 - - Net Holding A.Ş. - - - 661,773 Göksel - - 1,695 -

01.01.-31.12.2010 Faaliyet gideri Finansman giderleri İlişkili kuruluşlar Kira gideri Temel işletme ücreti Reklam Gideri Vade farkı giderleri Net Holding A.Ş. 47,340 - - 946,818 Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş. - 132,144 100,967 4,859 Barometre Yayıncılık Sanayi ve Ticaret A.Ş. - - 16,879 -

İlişkili taraflardan finansman gelirleri:

01.01.-31.12.2010 Finansman gelirleri Faiz geliri Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. 3,511,996 Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş. 423,249 Diğer 1,256,609

75

37.7 01.01. - 31.12.2009 döneminde ilişkili kuruluşlarla olan işlemler:

01.01.-31.12.2009 Satış gelirleri Satış gelirleri

İlişkili kuruluşlar Araç kiralama gelirleri Otel konaklama gelirleri Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş. - 1,905 Voyager Kıbrıs Limited 751 -

01.01.-31.12.2009 Faaliyet gideri

İlişkili kuruluşlar Kira gideri

Temel işletme

ücreti Temsil

Giderleri Reklam

Gideri Net Holding A.Ş. 246,574 - - - Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş. - 154,945 - - Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Ticaret A.Ş - - 7,290 - Barometre Yayıncılık Sanayi ve Ticaret A.Ş. - - - 10,904

01.01.-31.12.2009

Finansman giderleri

İlişkili kuruluşlar Vade farkı giderleri

Net Holding A.Ş. 4,334,967 Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş. 4,507 Voyager Kıbrıs Limited 1,180

İlişkili taraflardan finansman gelirleri:

01.01.-31.12.2009 Finansman gelirleri Faiz geliri Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. 880,719 Çağrı Turizm ve Ticaret A.Ş. 106,140 Diğer 95,767

76

38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi: Grup faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır.

Kredi riski Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Grup yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf için ortalama riski kısıtlayarak karşılamaya çalışmaktadır.

Ticari alacaklar Diğer alacaklar

31 Aralık 2010 İlişkili

taraf Diğer İlişkili taraf Diğer

Bankalardaki

mevduat Türev

araçlar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D) (*) 1,557,277 2,628,131 47,360,012 9,137,552 31,822,742 - -Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 1,557,277 2,603,507 47,360,012 9,137,552 31,822,742 - B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - 24,624 - - - - -Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - -Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 3,636,514 4,209,022 243,404 - - -Değer düşüklüğü (-) - (3,636,514) (4,209,022) (243,404) - - -Teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - -

-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - -Değer düşüklüğü (-) - - - - - - -Teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - E. Bilanço Dışı Risk İçeren Unsurlar - - - - - -

(*) Tutarın belirlenmesinde alınan teminatlar gibi, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate

alınmamıştır.

31 Aralık 2010 itibariyle vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

Ticari alacaklar Diğer alacaklar 31 Aralık 2010 İlişkili taraf Diğer taraf İlişkili taraf Diğer taraf Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş - 24,624 - - Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş - - - - Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 1,557,277 - - - Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş - - - - 1,557,277 24,624 - -

77

Ticari alacaklar Diğer alacaklar

31 Aralık 2009 İlişkili

taraf Diğer İlişkili

taraf Diğer Bankalardaki

mevduat Türev

araçlar Raporlama tarihi itibariyle

maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D) (*) 84,102 2,016,499 14,722,284 126,429 153,399 - -Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - 1,945,677 - 126,429 153,399 - B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri 84,102 70,822 14,722,284 - - - -Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - -Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 5,512,582 5,529,022 78,951 - - -Değer düşüklüğü (-) - (5,512,582) (5,529,022) (78,951) - - -Teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - -

-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - -Değer düşüklüğü (-) - - - - - - -Teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - E. Bilanço Dışı Risk İçeren Unsurlar - - - - - -

(*) Tutarın belirlenmesinde alınan teminatlar gibi, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate

alınmamıştır.

31 Aralık 2009 itibariyle vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

Ticari alacaklar Diğer alacaklar 31 Aralık 2009 İlişkili taraf Diğer taraf İlişkili taraf Diğer taraf Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş - 17,500 - - Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş - - - - Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş - - - - Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş 84,102 53,322 14,722,284 - 84,102 70,822 14,722,284 -

Kur Riski

Net Grubu, ağırlıklı olarak yabancı para cinsinden finansal borçları sebebiyle yabancı para cinsinden borçlu bulunulan meblağların TL’ye çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan yabancı para kuru riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu yabancı para kuru riski, yabancı para pozisyonunun analiz edilmesi ile takip edilmekte ve sınırlandırılmaktadır.

78

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle Net Grubu’nun sahip olduğu yabancı para tanımlı varlık ve borçlar aşağıdaki gibidir:

31.12.2010

TL karşılığı fonksiyonel ABD Euro GBP

para birimi Doları

1. Ticari Alacaklar 362,636 3,516 184,759 864

2a. Parasal Finansal Varlıklar

(Kasa,banka hesapları dahil) 10,000,851 1,030,826 4,355,676 3,084

2b. Parasal olmayan finansal varlıklar - - - -

3. Diğer - - - -

4.Dönen Varlıklar (1+2+3) 10,363,487 1,034,342 4,540,435 3,948

5. Ticari Alacaklar - - - -

6a. Parasal Finansal Varlıklar 2,167,756 1,361,951 - 9,745

6b. Parasal olmayan finansal varlıklar - - - -

7. Diğer - - - -

8. Duran Varlıklar (5+6+7) 2,167,756 1,361,951 - 9,745

9. Toplam Varlıklar (4+8) 12,531,243 2,396,293 4,540,435 13,693

10. Ticari Borçlar 1,022,558 445,495 159,652 6,006

11. Finansal Yükümlülükler 1,818,889 673,806 394,362 -

12a. Parasal olan diğer yükümlülükler 8,721 145 4,420 -

12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler 464 295 - -

13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12) 2,850,632 1,119,741 558,434 6,006

14. Ticari Borçlar - - - -

15. Finansal Yükümlülükler 5,893,247 3,391,468 287,611 -

16a. Parasal olan diğer yükümlülükler - - - -

16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler 2,319 1,473 - -

17. Uzun vadeli yükümlülükler(14+15+16) 5,895,566 3,392,941 287,611 -

18. Toplam yükümlülükler 8,746,198 4,512,682 846,045 6,006

19. Bilanco dışı türev araçlarının net

varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - - -

19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı - - - -

19b. Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı - - - -

20. Net yabancı para varlık/yükümlülük

pozisyonu (9-18+19) 3,785,045 (2,116,389) 3,694,390 7,687

21. Parasal Kalemler Net yabancı para

varlık/yükümlülük pozisyonu (UFRS 7.B23)

(=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 3,787,828 (2,114,621) 3,694,390 7,687

22. Döviz hedge'i icin kullanılan finansal

aracların toplam gerceğe uygun değeri - - - -

23. İhracat - - - -

24. İthalat 255,762 - - -

79

31.12.2009 tarihi itibariyle Grup’un sahip olduğu yabancı para tanımlı varlık ve borçlar aşağıdaki gibidir: 31.12.2009

TL karşılığı fonksiyonel ABD Euro GBP Diğer

para birimi Doları TL

1. Ticari Alacaklar 264,504 126,247 34,446 - -

2a. Parasal Finansal Varlıklar

(Kasa,banka hesapları dahil) 2,098,280 63,131 927,034 177 130

2b. Parasal olmayan finansal varlıklar - - - - -

3. Diğer - - - - -

4.Dönen Varlıklar (1+2+3) 2,362,784 189,378 961,480 177 130

5. Ticari Alacaklar - - - - -

6a. Parasal Finansal Varlıklar 2,110,824 1,401,889 - - -

6b. Parasal olmayan finansal varlıklar - - - - -

7. Diğer - - - - -

8. Duran Varlıklar (5+6+7) 2,110,824 1,401,889 - - -

9. Toplam Varlıklar (4+8) 4,473,608 1,591,267 961,480 177 130

10. Ticari Borçlar 417,296 15,956 181,728 286 -

11. Finansal Yükümlülükler 1,554,935 1,030,382 1,615 - -

12a. Parasal olan diğer yükümlülükler 4,557 148 2,006 - -

12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler - - - - -

13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12) 1,976,788 1,046,486 185,349 286 -

14. Ticari Borçlar - - - - -

15. Finansal Yükümlülükler 5,555,319 3,689,526 - - -

16a. Parasal olan diğer yükümlülükler - - - - -

16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler 8,733 5,800 - - -

17. Uzun vadeli yükümlülükler(14+15+16) 5,564,052 3,695,326 - - -

18. Toplam yükümlülükler 7,540,840 4,741,812 185,349 286 -

19. Bilanco dışı türev araçlarının net

varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - - - -

19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı - - - - -

19b. Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı - - - - -

20. Net yabancı para varlık/yükümlülük

pozisyonu (9-18+19) (3,067,232) (3,150,545) 776,131 (109) 130

21. Parasal Kalemler Net yabancı para

varlık/yükümlülük pozisyonu (UFRS 7.B23)

(=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (3,058,499) (3,144,745) 776,131 (109) 130

22. Döviz hedge'i icin kullanılan finansal

aracların toplam gerceğe uygun değeri - - - - -

23. İhracat 128,085 - - - -

24. İthalat 701,348 - - - -

80

Kur Riskine Duyarlılık Analizi

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle TL’nin aşağıda belirtilen yabancı paralar karşısında %10 değer kazanması/kaybetmesi durumunda gelir tablosu aşağıdaki şekilde etkilenecektir. Analiz yapılırken, başta faiz oranları olmak üzere diğer bütün değişkenlerin sabit kaldığı varsayılmıştır.

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

01.01. - 31.12.2010 Dönemi İtibariyle

Kar / (Zarar)

Yabancı paranın Yabancı paranın

değer kazanması değer kaybetmesi

ABD Dolarının TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde

1-ABD Doları net varlık / yükümlülüğü (333,268) 333,268

2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - -

3-ABD Doları Net etki (1+2) (333,269) 333,269

Euro'nun TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde

4-Euro net varlık / yükümlülüğü 709,951 (709,951)

5-Euro riskinden korunan kısım (-) - -

6-Euro Net etki (4+5) 709,951 (709,951)

İngiliz Sterlini'nin TL karşısında ortalama % 10 değer kazanması /

kaybetmesi halinde

7-İngiliz Sterlini net varlık / yükümlülüğü 1,821 (1,821)

8-İngiliz Sterlini riskinden korunan kısım (-) - -

9-İngiliz Sterlini Net etki (7+8) 1,821 (1,821)

TOPLAM (3+6+9) 378,504 (378,504)

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

01.01. - 31.12.2009 Dönemi İtibariyle

Kar / (Zarar)

Yabancı paranın Yabancı paranın

değer kazanması değer kaybetmesi

ABD Dolarının TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde

1-ABD Doları net varlık / yükümlülüğü (474,378) 474,378

2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - -

3-ABD Doları Net etki (1+2) (474,379) 474,379

Euro'nun TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde

4-Euro net varlık / yükümlülüğü 167,668 (167,668)

5-Euro riskinden korunan kısım (-) - -

6-Euro Net etki (4+5) 167,668 (167,668)

İngiliz Sterlini'nin TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi

halinde

7-İngiliz Sterlini net varlık / yükümlülüğü (26) 26

8-İngiliz Sterlini riskinden korunan kısım (-) - -

9-İngiliz Sterlini Net etki (7+8) (26) 26

TOPLAM (3+6+9) (306,737) 306,737

81

Likidite riski İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve menkul kıymet sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluşmaktadır. Mevcut ve ilerdeki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski kredi sağlayıcıları ile yapılan görüşmeler ve yapılan planlamalar ile sağlanmaya çalışılmaktadır.

31 Aralık 2010 Defter değeri

Sözleşme uyarınca nakit

çıkışlar toplamı 3 aydan

kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl

arası 5 yıldan uzun

Türev olmayan finansal yükümlülükler Finansal borçlar 24,180,101 26,271,481 3,949,477 15,583,595 5,209,168 1,529,241 Ticari borçlar -İlişkili taraf - - - - - - -Diğer 3,038,761 3,077,862 2,909,674 168,189 - - Diğer borçlar

-İlişkili taraf 2,520,736 2,520,736 2,520,736 - - -Diğer 1,163,412 1,163,412 476,558 347,335 339,519 -

31 Aralık 2009 Defter değeri

Sözleşme uyarınca nakit

çıkışlar toplamı 3 aydan

kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl

arası 5 yıldan uzun

Türev olmayan finansal yükümlülükler Finansal borçlar 24,587,927 25,462,274 17,864,745 206,552 4,943,966 2,447,011 Ticari borçlar -İlişkili taraf - - - - - - -Diğer 2,871,451 2,913,323 2,658,547 254,775 - Diğer borçlar -İlişkili taraf 50,076,889 50,076,889 - 50,076,889 - -Diğer 1,125,975 1,172,251 605,313 556,205 10,733 -

82

Faiz oranı riski

Piyasadaki fiyatların değişmesiyle finansal araçların değerlerinde dalgalanmalar oluşulabilir. Söz konusu dalgalanmalar ,menkul kıymetlerdeki fiyat değişikliğinden veya bu menkul kıymeti çıkaran tarafa özgü veya tüm piyasayı etkileyen faktörlerden kaynaklanabilir. Grup’un faiz oranı riski başlıca banka kredilerine bağlıdır. Faiz taşıyan finansal borçların faiz oranı değişiklik göstermesine karşın faiz taşıyan finansal varlıkların sabit faiz oranı bulunmaktadır ve gelecek yıllardaki nakit akışı bu varlıkların büyüklüğü ile değişim göstermemektedir. Grup’un piyasa faiz oranlarının değişmesine karşı olan risk açıklığı, her şeyden önce Grup’un değişken faiz oranlı borç yükümlülüklerine bağlıdır. Grup’un bu konudaki politikası ise faiz maliyetini, sabit ve değişken faizli borçlar kullanarak yönetmektir. Faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir.

31 Aralık 2010 31 Aralık 2009 Sabit faizli finansal araçlar Finansal varlıklar -Gerçeğe uygun değer farkı kar zarara yansıtılan varlıklar

32,783,593

354

-Satılmaya hazır finansal varlıklar

-

-

Finansal yükümlülükler 8,325,509

6,904,989 Değişken faizli finansal araçlar

Finansal yükümlülükler

15,854,592

17,682,938

31 Aralık 2010 tarihindeki USD ve Euro para birimi cinsinden olan değişken faizli kredilerin yenileme tarihlerindeki faizi 100 (%1) baz puan, TL para birimi cinsinden olan değişken faizli kredilerin yenileme tarihlerindeki faizi 500 (%5) baz puan daha yüksek/düşük olup diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faizli kredilerden oluşan yüksek/düşük faiz gideri sonucu vergi öncesi dönem karı 158,546 TL (31 Aralık 2009: 23,991 TL) daha düşük/yüksek olacaktı.

Sermaye Risk Yönetimi

Grup, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir.

Grup sermayeyi borç/toplam sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi kredileri, ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.

31.12.2010 31.12.2009 Toplam borçlar 31,299,274 79,224,104 Eksi: Hazır değerler (43,558,735) (2,601,649) Net borç (12,259,461) 76,622,455 Toplam öz sermaye 345,707,257 169,775,239 Toplam sermaye 333,447,796 246,397,694 Net Borç/Toplam Sermaye oranı -4% 31%

83

39. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN

KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Makul değer, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, bir finansal aracın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satıma konu olan fiyatını ifade eder. Kote edilmiş piyasa fiyatı, şayet varsa, bir finansal aracın makul değerini en iyi yansıtan değerdir. Grup’un finansal araçların makul değerleri Türkiye’deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebileceği ölçüde, tahmin edilmiştir. Burada sunulan tahminler, Grup’un bir piyasa işleminde edinebileceği tutarları yansıtmayabilir. Grup’un finansal araçlarının makul değerlerinin tahmininde aşağıda belirtilen yöntemler ve varsayımlar kullanılmıştır:

Rayiç değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:

Finansal Aktifler Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal aktifler: -Yabancı para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir. -Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilen bazı finansal aktiflerin (kasa-banka) makul değerlerinin bilanço değerlerine yaklaşık oldukları varsayılmaktadır. -Ticari alacakların makul değerinin, karşılıklar ayrıldıktan sonra, taşındıkları değere yakın olduğu tahmin edilmektedir.

Finansal Pasifler Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal pasifler: -Kısa vadeli krediler ve diğer parasal pasiflerin makul değerlerinin, kısa dönemli olmaları dolayısıyla, defter değerlerinin yaklaşık olduğu varsayılmaktadır. -Yabancı para cinsinden olan ve dönem sonu kurları üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlarının makul değerinin defter değerine eşit olduğu varsayılmaktadır. -Üçüncü şahıslara ödenecek tahmini tutarları temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmiş giderlerin bilançoda taşınan defter değerlerinin piyasa değerlerine yaklaşık olduğu varsayılmıştır.

40. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Net Turizm ve Ticaret A.Ş., 01.04.2011 tarih ve 2011/8 sayılı yönetim kurulu toplantısında, Sermaye Piyasası Kurulu’nun “Sermaye Piyasasında Bağımsız Denetim Standartları hakkında Seri: X, No.22” tebliği gereği, Şirket Ana Sözleşmesine, “Şirket sermayesinin % 5’ine sahip pay sahipleri, seçilmiş denetçinin şahsına ilişkin haklı bir sebebin gerektirmesi, özellikle de onun taraflı davrandığı yönünde bir kuşkunun varlığı halinde Kurula başvurarak başka bir denetçi atanmasını isteyebilir” maddesinin eklenmesine, bu amaçla Sermaye Piyasası Kurulu ve Sanayi ve Ticaret Bakanlığı’na gerekli izin müracaatlarının yapılmasına karar verilmiştir.

84

41. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN

AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

41.1 Aktif değerler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek veya teminat tutarları:

İpotek Tahsis Edilen Varlıklar Veriliş Yeri Döviz Cinsi

Döviz Tutarı TL Tutarı

Maddi Duran Varlıklar – Bina Bankalar EURO 10,000,000 20,491,000 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Bina Bankalar TL - 10,000,000 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Bina Bankalar USD 12,909,860 19,958,644 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Arsa ve Araziler Bankalar USD 5,336,960 8,250,940 Toplam 58,700,584

31.12.2010 tarihi itibariyle, ana ortaklığa ait 51,110,018 TL (31.12.2009: 24,679,854 TL) nominal değerdeki hisse senedi Net Grubu’nun kullandığı kredilerin teminatı olarak çeşitli bankalara verilmiştir.

41.2 Aktif değerler üzerindeki toplam sigorta tutarı:

31.12.2010 tarihi itibariyle, aktif değerlere ilişkin toplam sigorta tutarı 94,645,995 TL (31.12.2009: 86,932,156 TL)’dir. Bu tutarın 93,471,035 TL’si maddi duran varlıklar üzerinde, 386,500 TL’si stoklar üzerinde ve geriye kalan 788,460 TL’si kasa ve diğer değerler üzerindeki sigorta tutarından oluşmaktadır.

41.3 Üst düzey yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri faydalar aşağıdaki gibidir:

01.01-

31.12.2010 01.01-

31.12.2009 Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalar 189,268 417,064 İşten ayrılma sonrası faydalar - - Diğer uzun vadeli faydalar - - İşten çıkarma nedeniyle sağlanan faydalar - - Hisse bazlı ödemeler - - 189,268 417,064

85

41.4 Kiralayan olarak faaliyet kiralaması

Net Grubu şirketlerinden Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. mağaza işletmeciliği (halı ve benzeri ürünler, giyim eşyası, mücevherat ve hediyelik eşya üretimi ve ticareti) alanında faaliyet göstermektedir. Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. bu kapsamda kiralayan olarak faaliyet kiralaması yapmış ve faaliyet kiralamasına konu edilen binalarını ilişikteki konsolide mali tablolarda maddi duran varlıklar hesap kalemi içerisinde takip etmektedir (Dipnot 17). Net Grubu’nun 31.12.2010 tarihi itibariyle faaliyet kiralaması kapsamına giren iki adet mağazasını “Hasılat Kira Sözleşmesi” ile bir adet mağazasını da “Vergi Sonrası Kar Paylaşımına Dayalı Kira Sözleşmesi” yöntemiyle kiraya vermiştir. Net Grubu’nun faaliyet kiralamasına konu olan varlıklarından elde deceği kira gelirleri yapılan sözleşmeler gereği sabitlenmemekte olup kira gelirleri gelecekteki brüt gayrisafi hasılatın sözleşmelerde açıklanan yüzdesi olarak belirlenmekte olup kira gelirleri değişiklik göstermektedir. Bu sebepten UMS 17 kapsamında açıklanması istenen kiraya verenler faaliyet kiralamasına ilişkin olarak, iptal edilemeyen kiralama çerçevesinde ileride elde edilecek asgari kira ödemelerinin toplamı ve aşağıda yer alan her bir dönem itibariyle tutarı sunulamamıştır.

(i) Bir yıldan az; (ii) Bir yıldan fazla ve beş yıldan az; (iii) Beş yıldan fazla

Sultanköy Turistik Mağazacılık Ticaret ve A.Ş. (Sultanköy Turistik) Hasılat Kira Sözleşmesi Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin maliki bulunduğu Sultanköy/Selçuk/İzmir’de bulunan “halı, kilim, altın, mücevher, kuyum her türlü turistik ve hediyelik eşya satışı” konusunda faaliyet gösteren turistik eşya satış mağazasını Sultanköy Turistik Mağazacılık Ticaret ve Anonim Şirketi’ne kiralamıştır. Kiranın başlangıç tarihi 29.08.2002 tarihi olup, kira süresi 5 yıldır. Kiracı, ilk 5 yılın sonunda herhangi bir irade açıklamasında bulunmaması sebebiyle, sözleşme aynı koşullarda 5 yıl daha uzamıştır. Bu kapsamda kiranın bitiş tarihi 29.08.2012 olarak belirlenmiştir. Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. bu kiralama karşılığında satış mağazasının brüt gayrisafi hasılatı (KDV matrahına esas) üzerinden %5 oranında kira bedeli elde edecektir. Kira bedeli her ay sonu karşılıklı yapılacak mutabakat sonucu tahsil edilecektir. Elifsu Turizm Ticaret İmalat ve Sanayi A.Ş. (Elifsu) Hasılat Kira Sözleşmesi Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin maliki bulunduğu Avanos/Nevşehir’de bulunan “halı, kilim, her türlü turistik ve hediyelik eşya satışı” konusunda faaliyet gösteren turistik eşya satış mağazasını 01.01.2006 tarihi itibariyle Elifsu Turizm Ticaret İmalat ve Sanayi A.Ş.’ye (Elifsu) hasılat kira sözleşmesiyle kiraya verilmiştir. Elifsu ile yapılan sözleşmeye göre, kiranın başlangıç tarihi 01.01.2006 tarihi olup, kira süresi 5 yıldır. Elifsu, ilk 5 yılın sonunda herhangi bir irade açıklamasında bulunmadığı takdirde, sözleşme kira bedeli dışında aynı koşullarda 5 yıl daha uzayacaktır. Kira bedelini ise taraflar bir araya gelerek günün koşullarına göre yeniden belirleyeceklerdir. Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. bu kiralama karşılığında satış mağazasının brüt gayrisafi hasılatı (KDV matrahına esas) üzerinden %2.5 oranında kira bedeli elde edecektir. Kira bedeli her ay sonu karşılıklı yapılacak mutabakat sonucu tahsil edilecektir. Arya Mağazacılık Halıcılık Kuyumculuk Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. Kar Paylaşımlı Kira Sözleşmesi Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin kiracısı olduğu Aspendos Bulvarı No:225/Antalya’da bulunan “halı, kilim, altın, mücevher, kuyum her türlü turistik ve hediyelik eşya satışı” konusunda faaliyet gösteren turistik eşya satış mağazasını Arya Mağazacılık Halıcılık Kuyumculuk Turizm Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi’ne alt kiracılık sözleşmesi ile aynı faaliyetlerde bulunmak üzere devretmiştir. Kiranın başlangıç tarihi 01.03.2009 tarihi olup, kira süresi 1 yıldır. Kiracı, ilk 1 yılın sonunda mal sahibi ile görüşecek ve mevcut sözleşmenin 5 yıl daha uzatılması konusunda en iyi gayreti gösterecek şekilde girişimde bulunacaktır. Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. bu kiralama karşılığında satış mağazasının, 50,000 Euro’dan az olmamak üzere yıl sonunda elde edeceği vergi sonrası karının %12’ si oranında kira bedeli elde edecektir. Kira süresi, kira bedeli bir önceki senenin tutarı ve oranı ile aynı kalmak koşulu ile 2 yıl daha uzatılmıştır.

86

Faaliyet kiralaması kapsamında elde edilen hasılat kira gelirleri aşağıdaki gibi olup, ilişikteki konsolide mali tablolara yansıtılmıştır. 01.01 – 31.12.2010 Kiralamaya Konu Taşınmazın Yeri Kiracı Hasılat Kira Gelirleri Kapadokya/Nevşehir Elifsu 280,478 Selçuk/İzmir Sultanköy Turistik 268,244 Toplam 548,722

01.01 – 31.12.2009 Kiralamaya Konu Taşınmazın Yeri Kiracı Hasılat Kira Gelirleri Kapadokya/Nevşehir Elifsu 206,908 Selçuk/İzmir Sultanköy Turistik 301,223 Cağaloğlu/İstanbul Mustafapaşa 28,530 Aspendos/Antalya Arya 87,012 Toplam 623,673

41.5 Sermaye Piyasası Kurulu’nun 25.04.2008 tarih ve B.02.1.SPK.1.60-454-7121 sayılı Net Holding A.Ş’ye

gönderdiği yazısında Ana Ortaklık Şirket olan Net Holding A.Ş. ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin 4487 sayılı kanunla değişik 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’na ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yapılan incelemeler sonucunda aşağıdaki hususlara dikkat çekilmiştir;

Grup şirketlerinden Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Asyanet Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Net Grubu şirketlerinden olan Net Yapı Ticaret ve Sanayi A.Ş. tarafından Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Çağrı Turizm Ticaret A.Ş. adlı Grup ile ilişkili işletmelerden yapılan hisse senedi devir işlemleri sonucunda oluşan;

� Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. tarafından 06.05.2004 tarihinde Barometre Yayıncılık Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin %64 oranlı paylarının Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’den satın alınması sonucunda, satın alma fiyatı ile aktif değer arasında kalan 3,327,625 TL,

� Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. tarafından 06.05.2004 tarihinde Cyprus Holiday’in %22 oranlı paylarının Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’den satın alınması sonucunda, satın alma fiyatı ile aktif değer arasında kalan 1,444,636 TL,

� Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş tarafından 03.05.2004 tarihinde Cyprus Holiday Village Ltd’in %39 oranlı paylarının Çağrı Turizm Ticaret A.Ş.’dan satın alınması sonucunda, satın alma fiyatı ile aktif değer arasında kalan 2,512,763 TL,

� Asyanet Ticaret ve Sanayi A.Ş. tarafından 06.05.2004 tarihinde Cyprus Holiday Village Ltd’in %38 oranlı paylarının Çağrı Turizm Ticaret A.Ş.’dan satın alınması sonucunda, satın alma fiyatı ile aktif değer arasında kalan 2,973,462 TL,

� Net Yapı Ticaret ve Sanayi A.Ş. tarafından 27.09.2004 tarihinde Azer Şans Müessesesi’ın %4 oranlı paylarının Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’den satın alınması sonucunda, satın alma fiyatı ile aktif değer arasında kalan 1,155,136 TL,

� Net Yapı Ticaret ve Sanayi A.Ş. tarafından 27.09.2004 tarihinde Azer Turizm Müessesesi’in %5 oranlı paylarının Sinerji Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’den satın alınması sonucunda, satın alma fiyatı ile aktif değer arasında kalan 1,041.193,TL’nin,

halka açık Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu şirketlerinin malvarlıklarının toplamda 12,454,815 TL azaltıldığı tespit edilmiştir.

87

Sermaye Piyasası Kurulu 41.5 no'lu dipnotta ifade edilen hususlar için işlemlerin yapıldığı dönemlerdeki Yönetim Kurulu Üyelerini sorumlu tutmuş ve zararların tazminini talep etmiştir. İlgili tutarın Sermaye Piyasası Kurulu’nun 25.04.2008 tarihli kararında belirtilen şekilde kanuni faizi ile birlikte iade edilmemesi sebebiyle, hisse senedi devir işlemlerinin yapıldığı tarihte Net Holding A.Ş. ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. yönetim kurulu üyeleri ile birlikte Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Net Yapı Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Asyanet Ticaret ve Sanayi A.Ş. yönetim kurulu üyeleri hakkında SPK’nın 15/6 maddesi hükmüne aykırılık nedeni ile Kanun’un 47/I-A-6 maddesi çerçevesinde Cumhuriyet Savcılığı’na suç duyurusunda bulunulmasına karar vermiştir. İstanbul 9. Asliye Ceza Mahkemesinde görülmekte olan bu dava rapor tarihi itibariyle devam ekmekte olup bilirkişiden rapor beklenmesi aşamasındadır.

41.6 Sermaye Piyasası Kurulu’nun 14.02.2006 tarih ve B.02.1.SPK.1.60-130-2214 sayılı Grup’un da içinde

bulunduğu Net Grubu şirketlerinden olan Net Holding A.Ş. ve 14.02.2006 tarih ve B.02.1.SPK.1.60-129-2213 sayılı Ana Ortaklık Şirket Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’ye gönderdiği yazılarında Net Holding A.Ş. ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin 4487 sayılı kanunla değişik 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’na ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yapılan incelemeler sonucunda aşağıdaki hususlara dikkat çekilmiştir;

41.6.1 Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu şirketlerinden olan Net Holding A.Ş. iştiraklerinden Egenet

Turizm ve Ticaret A.Ş. paylarının 2001 yılı Aralık ayı içerisinde Çağrı Turizm Ticaret A.Ş.’ye satıldığı, Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu adına satış bedellerinin sözleşmede gösterilen sürede tahsil edilmediği, buna karşın yönetim kurulu tarafından hisse devir sözleşmesinden doğan hakların ileri sürülmediği ve alacak tutarına faiz yürütülmediği, bundan dolayı 31.12.2004 tarihi itibariyle 74,908 TL ve faizi tutarında Net Holding A.Ş.’nin zarara uğratıldığı,

Ana Ortaklık Şirket Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin iştiraklerinden Egenet Turizm ve Ticaret A.Ş. ve Tavas Halı Üretim ve Satış Merkezi A.Ş. paylarının 2001 yılı Aralık ayı içerisinde Sinerji Turizm Ticaret A.Ş. ve Çağrı Turizm Ticaret A.Ş.’ye satıldığı, satış bedellerinin sözleşmede gösterilen sürede tahsil edilmediği, buna karşın yönetim kurulu tarafından hisse devir sözleşmesinden doğan hakların ileri sürülmediği ve alacak tutarına faiz yürütülmediği, bundan dolayı 31.12.2004 tarihi itibariyle 12,351,469 TL ve faizi tutarında Net Turizm A.Ş.’nin zarara uğratıldığı,

41.6.2 Grup’un iştiraklerinden Esen Turizm ve Ticaret A.Ş. ile Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin İbrahim

Şişman adlı şahıs üzerinden Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu şirketlerinden olan Voyager Kıbrıs Limited paylarının karşılıklı alım satım işlemi sonucunda Side Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş’nin dolayısıyla payları oranında Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ile Net Holding A.Ş.’nin toplamda 8,065,000 TL tutarında zarara uğratıldığı,

41.6.3 Ana Ortaklık Şirket Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin kasa hesabından Galeri İstanbul Halı Sanayi ve Ticaret A.Ş.’ye 13.06.-30.06.2002 tarihleri arasında 923,145 USD (1,448,546 TL) tutarında hiçbir ticari ilişkiye dayanmayan ödemelerin yapıldığı, bu ödemeler sonucunda Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin malvarlığının 923,145 USD (1,448,546 TL) tutarında azaltıldığı,

41.6.4 Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu iştiraklerinden Mertim Otelcilik ve Turizm Ticaret A.Ş.’nin Çağrı Turizm Ticaret A.Ş.’nin hakim ortak olduğu Galeri İstanbul Halı Sanayi ve Ticaret A.Ş.’den 28.06.2002 tarihinde Azer Şans ve Azer Turizm Müessesesi hisseleri alımı sonucunda Mertim Otelcilik ve Turizm Ticaret A.Ş.’nin, dolayısıyla payları oranında Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ile Net Holding A.Ş.’nin toplamda 4,726,308 TL tutarında malvarlığının azaltıldığı,

tespit edilmiştir.

Sermaye Piyasası Kurulu yukarıda ifade edilen zararlar için işlemlerin yapıldığı dönemlerdeki Yönetim Kurulu Üyelerini sorumlu tutmuş ve zararların tazminini talep etmiştir.

Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu yöneticileri 41.6.3 ve 41.6.4’üncü maddeler için Sermaye Piyasası Kurulu Başkanlığı’na ilgili maddelerin kaldırılması yönünde ek bilgi ve belgeler sunmuş olup, bu maddelerde açıklanan işlemler sonucunda Net Grubu’nun herhangi bir mal varlığı kaybına uğramadığını ifade etmiştir. Yapılan görüşmeler sonucunda SPK 14.07.2006 tarih ve B.02.1.SPK.1.60-847 sayılı yazısında yukarıda açıklanan 41.6.3 ve 41.6.4’üncü maddelerinin SPK’nın 15/son maddesi hükmüne aykırılık teşkil etmediğine ve SPK’nın 13.02.2006 tarihli ilgili kararının uygulanmasına yer olmadığına karar vermiştir.

88

Net Holding A.Ş. ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. yönetim kurulu başkanı Besim Tibuk ve Net Holding A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi Mehmet Ceritoğlu yukarıda 41.6.1 ve 41.6.2 no’lu dipnotlarda SPK tarafından ifade edilen zararın tazmini için 27.03.2006 ve 12.05.2006 tarihli yazılarının ekinde ödeme planları sunmuşlardır. Sunulan ödeme planları Mehmet Ceritoğlu ve Besim Tibuk ile SPK arasında yapılan görüşmeler neticesinde revize edilmiştir. Net Holding A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi Mehmet Ceritoğlu 31.12.2009 tarihi itibarı ile Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’ye 8,254,975 USD anapara, 630,000 USD faiz olarak toplam 8,884,975 USD ödeme yapmıştır. Bu tutar 2 Mart 2010 tarihi itibarı ile 8,254,975 USD anapara, 840,000 USD faiz olmak üzere toplam 9,094,975 USD’dir. Geriye kalan tutarın taksitlendirilmesi için Net Holding A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi Mehmet Ceritoğlu 02.03.2010 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu’na başvurmuştur. Sermaye Piyasası Kurulu ilgili ödeme planını 25.03.2010 tarihli toplantısında kabul etmiştir.

Geriye kalan tutarın SPK tarafından onaylanan itfa planı aşağıdaki gibidir.

Tarih Durum Taksit Tutarı (USD) 15.04.2010 Ödendi 800,000 15.07.2010 Ödendi 800,000 15.10.2010 Ödendi 836,690 2,436,690

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle ilgili ödemelerin tamamı yapılmıştır.

Net Holding A.Ş. ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Besim Tibuk 31.12.2009 tarihi itibarı ile Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’ye 6,063,910 USD anapara, 420,000 USD faiz olarak toplam 6,483,910 USD ödemesi yapmıştır. Bu tutar 2 Mart 2010 tarihi itibarı ile 6,063,910 USD anapara, 560,000 USD faiz olmak üzere toplam 6,623,910 USD’dir. Geriye kalan tutarın taksitlendirilmesi için Net Holding A.Ş. ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Besim Tibuk 02.03.2010 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu’na başvurmuştur. Sermaye Piyasası Kurulu ilgili ödeme planını 25.03.2010 tarihli toplantısında kabul etmiştir.

Geriye kalan tutarın SPK tarafından onaylanan itfa planı aşağıdaki gibidir.

Tarih Durum Taksit Tutarı (USD) 15.04.2010 Ödendi 500,000 15.07.2010 Ödendi 500,000 15.10.2010 Ödendi 561,741 1,561,741

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle ilgili ödemelerin tamamı yapılmıştır.

Grup, yukarıda detayı verilen zararların tazmininden kaynaklanan ortaklardan tahsil ettiği tutarları, ilgili alacak ve hesaplar ile mahsup etmiştir. Bu mahsup işlemleri ekteki konsolide finansal tablolarda aşağıdaki gibi yapılmıştır;

- Çağrı A.Ş. ve Sinerji A.Ş.’den toplam 12,483,999 TL’lik alacağına karşılık Mehmet Ceritoğlu’ndan tahsil etmiş olduğu 12,400,860 TL’lik tutarı mahsup etmiş, aradaki 83,139 TL’lik farkı da 2008 yılı gelir tablosunda kur farkı zararlarına kaydetmiştir.

- Voyager Kıbrıs Limited paylarının satışından kaynaklanan 8,065,000 TL’lik zararı da Besim Tibuk’tan tahsil etmiş olduğu tutarlar ile kapatmıştır.

Yukarıda sayılan mahsup işlemlerinden sonra Grup yöneticilerinden tahsil edilen faiz tutarları 2010 yılında 6,467,712 TL ve 2009 yılında 1,082,626 TL ekteki konsolide gelir tablolarının ilgili dönemlerinde faiz gelirleri olarak kaydedilmiştir.

89

41.7 NET MİLAS TURİZM VE GAYRİMENKUL GELİŞTİRME PROJESİ

Ana Ortaklık Şirket Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu şirketlerinden Halikarnas Turizm Merkezi Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Grup şirketlerinden olan Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin Muğla ili, Milas ilçesinde bulunan arsa ve arazileri üzerinde geliştirilen Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi kapsamında yatırım ve ortak girişim konularında Ağaoğlu Şirketler Grubu (Akdeniz İnşaat ve Eğitim Hizmetleri A.Ş. ile Eltes İnşaat Tesisat ve Sanayi Ticaret A.Ş.) ile gerçekleştirilmesi planlanan proje ile ilgili olarak 29.06.2006 tarihinde “Düzenlenme Şeklinde Taşınmaz Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi” başlıklı çerçeve anlaşması imzalanmış ve yürürlüğe girmiştir. Proje golf tesisleri, oteller, sosyal ve spor tesisleri, konutlar ile kentsel bütünün gereği tüm alt yapı tesis ve alanların yapılmasını öngörmektedir.

Anlaşmanın esası “Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımına” dayanmaktadır. Buna göre Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu proje kapsamında sahip olduğu arazilerini Ağaoğlu Şirketler Grubu’na devredecek, buna karşılık olarak Ağaoğlu Şirketler Grubu’ndan öncelikle 83,000,000 USD alacaktır. Daha sonra söz konusu arsa ve araziler üzerinde Ağaoğlu Şirketler Grubu projeyi gerçekleştirecek ve satış ve pazarlamasını yapacaktır. Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu inşaat ve satış ve pazarlama safhasında herhangi bir harcama yapmayacak, gerçekleşecek toplam ciro üzerinden de (satış ve her türlü işletme ve kiralama gelirleri üzerinden) ayrıca % 19 Hasılat Payı adı altında bir gelir elde edecektir. Lotus Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından “Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi” kapsamında Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi uyarınca projedeki Net Grubu şirketlerine ait %19’luk hasılat payı adı altında elde edilecek gelirin bugünkü finansal değeri 264,535,849 USD olarak tespit edilmiştir. Böylece yapılan anlaşmaya göre ilgili projeden beklenen toplam finansal değer ilgili ekspertiz raporu tarihi itibariyle 347,535,849 USD olarak tespit edilmiştir. Devredilecek arsa ve araziler 9.2 milyon metrekaredir. Bunun 4.8 milyon metrekaresi imarlı olup, kalan 4.4 milyon metrekaresinin halen imarı yoktur. İmarsız bölümün imar çalışmaları projenin uygulama safhasındaki gelişmelere göre belirlenecektir. Projenin tamamı sekiz yılda bitirilecektir. İmzalanan sözleşmeye göre, Grup’un da içinde bulunduğu Net grubunun yapacağı arsa ve arazi devirleri “tapu devri, hisse devri ve vefa hakkı devri” şeklinde olacaktır. Tapu devri yapacak Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu Şirketleri aşağıdaki gibidir:

� Halikarnas sahibi olduğu, Muğla ili, Milas ilçesinde bulunan 3,217,752 metrekare toplam 14 adet parsel arsa ve araziyi Ağaoğlu Şirketler Grubuna devredecektir.

� Net Turizm sahibi olduğu, Muğla ili, Milas ilçesinde bulunan 1,302,214 metrekare toplam 3 adet parsel arsa ve araziyi Ağaoğlu Şirketler Grubuna devredecektir.

� Asyanet sahibi olduğu Muğla ili, Milas ilçesinde bulunan 18,800 metrekare toplam 2 adet parsel arsa ve araziyi Ağaoğlu Şirketler Grubuna devredecektir.

Hisse ve Vefa Hakkı Devirleri: � Grup şirketlerinden Asyanet Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. %49 hissesine sahip olduğu Merit

Gayrimenkul Ticaret ve Sanayi A.Ş.’ne Ağaoğlu Şirketler Grubuna satmıştır. Net Şirketler Grubu'nun İstanbul Yaklaşımı (FYYS) kapsamında vefa hakkı ile T.İş Bankası'na devrettiği 4,388,964 metrekare toplam 5 adet parsel arsa ve araziler için Net Grubu vefa hakkını Ağaoğlu Şirketler Grubuna kullandıracaktır.

90

Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu’na toplam 83,000,000 USD’nın ödemesi aşağıdaki gibi olacaktır:

� Net Şirketler Grubu, İstanbul Yaklaşımı (FYYS) kapsamındaki borçlarının (Müflis Marmara Bankası A.Ş. ve Müflis Türkiye İthalat ve İhracat Bankası A.Ş. İflas İdarelerine olan borçlar hariç) yaklaşık olarak 70,000,000 USD olduğunu Ağaoğlu Şirketler Grubu’na beyan etmiştir. Bu borç T. İş Bankası'na vefa hakkı ile devri yapılıp geri alınacak gayrimenkulleri de içermektedir. Net Şirketler Grubu'nun 70,000,000 USD borcunu, Ağaoğlu Şirketler Grubu kendisinin önereceği ve alacaklılarla mutabık kalacağı vade ve koşullarda ödemeyi yükümlenecektir.

� FYYS ödemeleri dışında Net Grubu şirketlerinden Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş sahip olduğu Merit Gayrimenkul Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin % 49 oranındaki ortaklık payının bedeli olarak 12,000,000 USD Ağaoğlu Şirketler Grubu’ndan tahsil edilecektir.

� Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin Merit Gayrimenkul Ticaret ve Sanayi A.Ş’den yaklaşık 1,000,000 USD tutarındaki alacağı Ağaoğlu Şirketler Grubu tarafından Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.’ye ödenecektir.

Ayrıca, Sözleşme kapsamında Ağaoğlu Şirketler Grubu'na devredilecek taşınmazlar üzerinde sözleşme konusu projenin gerçekleşmesinin teminatı olarak Net Grubu lehine “İnşaat Teminat İpoteği” tesis edilecektir. “Düzenlenme Şeklinde Taşınmaz Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi” başlıklı çerçeve anlaşması kapsamında tahsil edilen tutarlar ile bu tutarlar karşılığında devir ve satış işlemleri ilgili dipnotlarda açıklanmıştır. Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. ve Net Holding A.Ş.’nin 30.11.2007 tarihli özel durum açıklamasında belirttiği gibi, bölgede oluşan değer artışından ötürü, Net Grubu’nun Ağaoğlu Şirketler Grubu ile yaptığı görüşmeler sonucunda Net Grubu daha önce belirlenen Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi kapsamında 83,000,000 USD devir bedelinin 12,000,000 USD artırılarak 95,000,000 USD’na çıkarılması konusunda mutabakata varılmıştır. İlk sözleşmedeki diğer şartlarda herhangi bir değişiklik olmayıp aynen kalmıştır. Sözleşmeye konu olan tapu devirleri ve tahsilatlar mutabakata varılan yeni tutar üzerinden yapılmış olup ek sözleşme düzenlenmemiştir. 31.12.2007 tarihi itibariyle Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu proje kapsamında sahip olduğu arazilerini Ağaoğlu Şirketler Grubu’na devretmiş olup, buna karşılık olarak Ağaoğlu Şirketler Grubu’ndan yukarıda belirtilen 95,000,000 USD’lik bedeli tahsil etmiştir. Grup’un da içinde bulunduğu Net Grubu şirketlerinden Net Holding A.Ş.’nin 17.01.2008 tarihli özel durum açıklamasında, Net Grubu’nun Ağaoğlu Şirketler Grubu’na devredilen tüm arsa ve arazileri üzerine Net Holding A.Ş. lehine 100,000,000 TL tutarında inşaat ve teminat ipoteği konulmuştur. Bu ipotek projenin tamamlanmasının teminatıdır. Net Grubu’nun Ağaoğlu Grubu ile imzalanan ve kamuya 05.06.2006 tarihinde duyurulan “Düzenleme Şeklinde Taşınmaz Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi” kapsamında yürütülen onaylı imar planındaki inşaat faaliyetleri, toplam alanın yaklaşık %3' üne tekabül eden ve arkeolojik alan olarak ayrılmış bulunan arazi sınırlarının, Kültür ve Tabiat Varlıklarını Koruma Kurulu Müdürlüğü tarafından revize edilmesi nedeniyle söz konusu bölgede Haziran 2008’ de faaliyetlere ara verilmiş olup daha sonra altyapı çalışmalarına tekrar başlanılmıştır.

91

92

31.12.2010 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

VERGİ KANUNLARI

GEREĞİ HAZIRLANAN MALİ TABLOLAR

93

AKTİF (VARLIKLAR)

I- DÖNEN VARLIKLARA- HAZIR DEĞERLER 10.371.324,54 1- Kasa 8.550.803,52 2- Alınan Çekler 32.161,11 3- Bankalar 1.619.326,88 4- Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) - 5- Diğer Hazır Değerler 169.033,03 B- MENKUL KIYMETLER 14.369.758,77 1- Hisse Senetleri - 2- Özel Kesim Tahvil, Senet ve Bonoları - 3- Kamu Kesimi Tahvil, Senet ve Bonoları 14.369.758,77 4- Diğer Menkul Kıymetler - 5- Menkul Kıymetler Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) - C- TİCARİ ALACAKLAR 5.081.473,48 1- Alıcılar 1.869.589,02 2- Alacak Senetleri 60.850,00 3- Alacak Senetleri Reeskontu (-) - 4- Verilen Depozito ve Teminatlar 260.213,77 5-Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri(-) - 6- Diğer Ticari Alacaklar 2.890.820,69 7- Şüpheli Ticari Alacaklar - 8- Şüpheli Ticari Alacaklar Karşılığı (-) - D- DİĞER ALACAKLAR 27.652.973,34 1- Ortaklardan Alacaklar 15.075.554,01 2- İştiraklerden Alacaklar 438.579,78 3- Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar 1.855.293,93 4- Personelden Alacaklar - 5- Diğer Çeşitli Alacaklar 10.283.545,62 6- Diğer Alacak Senetleri Reeskontu (-) - 7- Şüpheli Diğer Alacaklar - 8- Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı (-) - E- STOKLAR 8.223.604,37 1- İlk Madde ve Malzeme 626.642,17 2- Yarı Mamuller - 3- Mamuller - 4- Ticari Mallar 5.053.843,43 5- Diğer Stoklar 228.169,17 6- Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) - 7- Verilen Sipariş Avansları 2.314.949,60 F- YILLARA YAYGIN İNŞAAT VE ONARIM MALİYETLERİ - 1- Yıllara Yaygın İnşaat ve Onarım Maliyetleri - 2- Yıllara Yaygın İnşaat Enflasyon Düzeltme Hesabı - 3- Taşeronlara Verilen Avanslar - G- GELECEK AYLARA AİT GİDERLER VE GELİR TAHAKKUKLARI 48.843,14 1- Gelecek Aylara Ait Giderler - 2- Gelir Tahakkukları 48.843,14 H- DİĞER DÖNEN VARLIKLAR 3.287.278,68 1- Devreden K.D.V. 1.462.885,60 2- İndirilecek K.D.V. - 3- Diğer K.D.V. - 4- Peşin Ödenen Vergiler ve Fonlar 1.823.141,28 5- İş Avansları - 6- Personel Avansları - 7- Sayım ve Tesellüm Noksanları - 8- Diğer Çeşitli Dönen Varlıklar 1.251,80 9- Diğer Dönen Varlıklar Karşılığı (-) - DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI 69.035.256,32

NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO 31.12.2010 (TL)

CARİ DÖNEM31.12.2010

94

I- KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLARA- MALİ BORÇLAR 192.305,66 1- Banka Kredileri 192.305,66 2- Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar - 3- Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri(-) - 4- Uzun Vadeli Kredilerin Anapara Taksitleri ve Faizleri - 5- Tahvil Anapara Borç, Taksit ve Faizleri - 6- Çıkarılmış Bonolar ve Senetler - 7- Çıkarılmış Diğer Menkul Kıymetler - 8- Menkul Kıymetler İhraç Farkı (-) - 9- Diğer Mali Borçlar - B- TİCARİ BORÇLAR 3.108.351,92 1- Satıcılar 1.420.984,07 2- Borç Senetleri 1.430.584,97 3- Borç Senetleri Reeskontu (-) - 4- Alınan Depozito ve Teminatlar 10.966,80 5- Diğer Ticari Borçlar 245.816,08 C- DİĞER BORÇLAR 3.432.804,93 1- Ortaklara Borçlar 533,48 2- İştiraklere Borçlar - 3- Bağlı Ortaklıklara Borçlar 3.413.140,25 4- Personele Borçlar 19.131,20 5- Diğer Çeşitli Borçlar - 6- Diğer Borç Senetleri Reeskontu (-) - D- ALINAN AVANSLAR 45.022,37 1- Alınan Sipariş Avansları 2.562,37 2- Alınan Diğer Avanslar 42.460,00 E- YILLARA YAYGIN İNŞAAT VE ONARIM HAKEDİŞLERİ - 1- Yıllara Yaygın İnşaat ve Onarım Hakediş Bedelleri - 2- Yıllara Yaygın İnşaat Enflasyon Düzeltme Hesabı - F- ÖDENECEK VERGİ VE DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER 769.980,13 1- Ödenecek Vergi ve Fonlar 469.484,02 2- Ödenecek Sosyal Güvenlik Kesintileri 131.748,12 3- Vadesi Geçmiş, Ertelenmiş veya Taksitlend. Vergi ve Diğ.Yüküm. 168.747,99 4- Ödenecek Diğer Yükümlülükler - G- BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI 2.491,39 1- Dönem Kârı Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülük Karşılıkları - 2- Dönem Kârının Peşin Ödenen Vergi ve Diğer Yükümlülükleri (-) - 3- Kıdem Tazminatı Karşılığı - 4- Diğer Borç ve Gider Karşılıkları 2.491,39 H- GELECEK AYLARA AİT GELİRLER VE GİDER TAHAKKUKLARI 27.983,39 1- Gelecek Aylara Ait Gelirler 27.983,39 2- Gider Tahakkukları - I- DİĞER KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR - 1- Hesaplana KDV - 2- Diğer K.D.V. - 3- Merkez ve Şubeler Cari Hesabı - 4- Sayım ve Tesellüm Fazlaları - 5- Diğer Çeşitli Yabancı Kaynaklar - KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR TOPLAMI 7.578.939,79

NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO 31.12.2010 (TL)

PASİF (KAYNAKLAR)CARİ DÖNEM

31.12.2010

95

AKTİF (VARLIKLAR)

II- DURAN VARLIKLARA- TİCARİ ALACAKLAR - 1- Alıcılar - 2- Alacak Senetleri - 3- Alacak Senetleri Reeskontu (-) - 4- Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri (-) - 5- Verilen Depozito ve Teminatlar - 6- Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) - B- DİĞER ALACAKLAR - 1- Ortaklardan Alacaklar - 2- İştiraklerden Alacaklar - 3- Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar - 4- Personelden Alacaklar - 5- Diğer Çeşitli Alacaklar - 6- Diğer Alacak Senetleri Reeskontu (-) - 7- Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı (-) - C- MALİ DURAN VARLIKLAR 163.808.837,82 1- Bağlı Menkul Kıymetler 9.008.980,55 2- Bağlı Menkul Kıymetler Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) - 3- İştirakler 154.799.857,27 4- İştiraklere Sermaye Taahhütleri (-) - 5- İştirakler Sermaye Payları Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) - 6- Bağlı Ortaklıklar - 7- Bağlı Ortaklıklara Sermaye Taahhütleri (-) - 8- Bağlı Ortaklıklar Sermaye Payları Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) - 9- Diğer Mali Duran Varlıklar - 10- Diğer Mali Duran Varlıklar Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) - D- MADDİ DURAN VARLIKLAR 86.905.862,13 1- Arazi ve Arsalar 12.676.585,27 2- Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri 126.170,88 3- Binalar 73.149.282,93 4- Tesis, Makine ve Cihazlar 5.773.627,86 5- Taşıtlar 202.275,68 6- Demirbaşlar 11.596.996,88 7- Diğer Maddi Duran Varlıklar - 8- Birikmiş Amortismanlar (-) (16.888.244,37) 9- Yapılmakta Olan Yatırımlar - 10- Verilen Avanslar 269.167,00 E- MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 106.490,20 1- Haklar 276.525,90 2- Şerefiye - 3- Kuruluş ve Örgütlenme Giderleri - 4- Araştırma ve Geliştirme Giderleri - 5- Özel Maliyetler 188.418,10 6- Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar - 7- Birikmiş Amortismanlar (-) (358.453,80) 8- Verilen Avanslar - F- ÖZEL TÜKENMEYE TABİ VARLIKLAR - 1- Arama Giderleri - 2- Hazırlık ve Geliştirme Giderleri - 3- Diğer Özel Tükenmeye Tabi Varlıklar - 4- Birikmiş Tükenme Payları (-) - 5- Verilen Avanslar - G- GELECEK YILLARA AİT GİDERLER VE GELİR TAHAKKUKLARI 712.783,21 1- Gelecek Yıllara Ait Giderler 712.783,21 2- Gelir Tahakkukları - H- DİĞER DURAN VARLIKLAR 334.697,48 1- Gelecek Yıllarda İndirilecek K.D.V. 334.697,48 2- Diğer K.D.V. - 3- Gelecek Yıllar İhtiyacı Stoklar - 4- Elden Çıkarılacak Stoklar ve Maddi Duran Varlıklar - 5- Peşin Ödenen Vergiler ve Fonlar - 6- Diğer Çeşitli Duran Varlıklar - 7- Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) - 8- Birikmiş Amortismanlar (-) - DURAN VARLIKLAR TOPLAMI 251.868.670,84 AKTİF (VARLIKLAR) TOPLAMI 320.903.927,16

31.12.2010

NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO 31.12.2010 (TL)

CARİ DÖNEM

96

PASİF (KAYNAKLAR)

II- UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLARA- MALİ BORÇLAR 18.290.409,71 1- Banka Kredileri 6.246.203,31 2- Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar - 3- Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri(-) - 4- Çıkarılmış Tahviller - 5- Çıkarılmış Diğer Menkul Kıymetler - 6- Menkul Kıymetler İhraç Farkı (-) - 7- Diğer Mali Borçlar 12.044.206,40 B- TİCARİ BORÇLAR 3.367,50 1- Satıcılar - 2- Borç Senetleri - 3- Borç Senetleri Reeskontu (-) - 4- Alınan Depozito ve Teminatlar 3.367,50 5- Diğer Ticari Borçlar - C- DİĞER BORÇLAR - 1- Ortaklara Borçlar - 2- İştiraklere Borçlar - 3- Bağlı Ortaklıklara Borçlar - 4- Diğer Çeşitli Borçlar - 5- Diğer Borç Senetleri Reeskontu (-) - 6- Kamuya Olan Ertelenmiş veya Taksitlendirilmiş Borçlar - D- ALINAN AVANSLAR - 1- Alınan Sipariş Avansları - 2- Alınan Diğer Avanslar - E- BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI 32.269,52 1- Kıdem Tazminatı Karşılıkları 32.269,52 2- Diğer Borç ve Gider Karşılıkları - F- GELECEK YILLARA AİT GELİRLER VE GİDER TAHAKKUKLARI - 1- Gelecek Yıllara Ait Gelirler - 2- Gider Tahakkukları - G- DİĞER UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR - 1- Gelecek Yıllara Ertelenen veya Terkin Edilecek KDV - 2- Tesise Katılma Payları - 3- Diğer Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar - UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR TOPLAMI 18.326.046,73

III- ÖZ KAYNAKLARA- ÖDENMİŞ SERMAYE 259.959.717,63 1- Sermaye 200.000.000,00 2- Ödenmemiş Sermaye (-) - 3- Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları 59.959.717,63 4- Sermaye Düzeltmesi Olumsuz Farkları - B- SERMAYE YEDEKLERİ 294.391,23 1- Hisse Senedi İhraç Primleri 294.391,23 2- Hisse Senedi İptal Karları - 3- M.D.V. Yeniden Değerleme Artışları - 4- Maliyet Artışları Fonu - 5- İştirakler Yeniden Değerleme Artışları - 6- Diğer Sermaye Yedekleri - C- KAR YEDEKLERİ 6.002.011,85 1- Yasal Yedekler - 2- Statü Yedekleri - 3- Olağanüstü Yedekler - 4- Diğer Kar Yedekleri - 5- Özel Fonlar 6.002.011,85 D- GEÇMİŞ YILLAR KARLARI - - E- GEÇMİŞ YILLAR ZARARLARI (-) (3.673.994,75) (3.673.994,75) F- DÖNEM NET KARI (ZARARI) 32.416.814,68 32.416.814,68 ÖZ KAYNAKLAR TOPLAMI 294.998.940,64 PASİF (KAYNAKLAR) TOPLAMI 320.903.927,16

31.12.2010

NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO 31.12.2010 (TL)

CARİ DÖNEM

97

A- BRÜT SATIŞLAR 31.822.404,42 1-Yurtiçi Satışlar 31.769.794,50 2- Yurtdışı Satışlar - 3- Diğer Gelirler 52.609,92 B- SATIŞ İNDİRİMLERİ (-) (357.465,39) 1- Satıştan İadeler (-) (357.465,39) 2- Satış İskontoları (-) - 3- Diğer İndirimler (-) - C- NET SATIŞLAR 31.464.939,03 D- SATIŞLARIN MALİYETİ (-) (15.180.195,19) 1- Satılan Mamuller Maliyeti (-) - 2- Satılan Ticari Mallar Maliyeti (-) (6.242.643,20) 3- Satılan Hizmet Maliyeti (-) (8.937.551,99) 4- Diğer Satışların Maliyeti (-) - BRÜT SATIŞ KARI VEYA ZARARI 16.284.743,84 E- FAALİYET GİDERLERİ (-) (14.108.425,56) 1- Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) - 2- Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) (265.178,24) 3- Genel Yönetim Giderleri (-) (13.843.247,32) FAALİYET KARI VEYA ZARARI 2.176.318,28 F- DİĞER FAALİYETLERDEN OLAĞAN GELİR VE KARLAR 8.722.075,94 1- İştiraklerden Temettü Gelirleri - 2- Bağlı Ortaklıklardan Temettü Gelirleri 1,94 3- Faiz Gelirleri 5.773.711,90 4- Komisyon Gelirleri - 5- Konusu Kalmayan Karşılıklar - 6- Menkul Kıymet Satış Karları - 7- Kambiyo Karları 2.347.002,48 8- Reeskont Faiz Gelirleri 15.911,72 9- Enflasyon Düzeltmesi Karları - 10- Diğer Olağan Gelir ve Kârlar 585.447,90 G- DİĞER FAALİYETLERDEN OLAĞAN GİDER VE ZARARLAR (-) (2.451.833,47) 1- Komisyon Giderleri (-) - 2- Karşılık Giderleri (-) - 3- Menkul Kıymet Satış Zararları (-) (525.557,50) 4- Kambiyo Zararları (-) (1.926.049,83) 5- Reeskont Faiz Giderleri (-) - 6- Diğer Olağan Gider ve Zararlar (-) (226,14) H- FİNANSMAN GİDERLERİ (-) (3.488.534,65) 1- Kısa Vadeli Borçlanma Giderleri (-) (3.488.534,65) 2- Uzun Vadeli Borçlanma Giderleri (-) - OLAĞAN KAR VEYA ZARAR 4.958.026,10 I- OLAĞANDIŞI GELİR VE KARLAR 27.833.641,94 1- Önceki Dönem Gelir ve Kârları - 2- Diğer Olağandışı Gelir ve Kârlar 27.833.641,94 J- OLAĞANDIŞI GİDER VE ZARARLAR (-) (374.853,36) 1- Çalışmayan Kısım Gider ve Zararları (-) - 2- Önceki Dönem Gider ve Zararları (-) (161,12) 3- Diğer Olağandışı Gider ve Zararlar (-) (374.692,24) DÖNEM KARI VEYA ZARARI 32.416.814,68 K- DÖNEM KARI VERGİ VE DİĞER YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIKLARI (-) - - DÖNEM NET KARI VEYA ZARARI 32.416.814,68

NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. AYRINTILI GELİR TABLOSU 31.12.2010 (TL)

CARİ DÖNEM31.12.2010

98

99

®

31.12.2010 TAR�H�NDE SONA ERENHESAP DÖNEM�NE A�T

KÂR DA�ITIM TABLOSU

1. Ödenmiş/Çıkarılmış Sermaye200.000.000,00

2. Toplam Yasal Yedek Akçe (Yasal Kayıtlara Göre)-

Esas sözleşme uyarınca kar dağıtımda imtiyaz var ise söz konusu imtiyaza ilişkin bilgiYoktur

SPK’ya Göre Yasal Kayıtlara (YK) Göre3. Dönem Kârı

60.058.093,00 32.416.814,68 4. Ödenecek Vergiler ( - )

3.647.148,00 - 5. Net Dönem Kârı ( = )

63.705.241,00 32.416.814,68 6. Geçmiş Yıllar Zararları ( - )

46.996.848,00 - 3.673.994,75 - 7. Birinci Tertip Yasal Yedek ( - )

1.437.141,00 - 1.437.141,00 - 8. NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KÂRI (=)

15.271.252,00 27.305.678,93 (*)9. Yıl içinde yapılan bağışlar ( + )

- 10.

15.271.252,00 11. Ortaklara Birinci Temettü 2,5%

5.000.000,00 -Nakit 100%

5.000.000,00 -Bedelsiz

- -Toplam

5.000.000,00 12. İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine Dağıtılan Temettü

- 13. Yönetim kurulu üyelerine, çalışanlara vb.'e temettü

513.562,60 14. İntifa Senedi Sahiplerine Dağıtılan Temettü

- 15. Ortaklara İkinci Temettü

- 16. İkinci Tertip Yasal Yedek Akçe

- 17. Statü Yedekleri

- - 18. Özel Yedekler

- - 19. OLAĞANÜSTÜ YEDEK

9.757.689,40 -

20. Dağıtılması Öngörülen Diğer Kaynaklar - -

-Geçmiş Yıl Karı

Dağıtılabilir Diğer Yedekler -

(*) Net dağıtılabilir dönem karının 20.497.473,89 TL.'si 5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 5/1-e maddesi gereğiözel fona alınacak tutar olup, dağıtılmayacak niteliktedir.

Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. 31.12.2010 Kâr Dağıtım Tablosu (TL)

Birinci temettüün hesaplanacağı bağışlar eklenmiş net dağıtılabilir dönem kârı

-Olağanüstü Yedekler

-Kanun ve Esas Sözleşme UyarıncaDiğer Yedekler

100

DAĞITILAN KÂR PAYI ORANI HAKKINDA BİLGİ

PAY BAŞINA TEMETTÜ BİLGİLERİ

GRUBUTUTARI

(TL)ORAN

(%)

BRÜT TOPLAM 5.000.000,00 0,025 2,50

NET TOPLAM (**) 0,021 2,13

(**) Gerçek kisi ortakların bilinememesi nedeniyle, net tutar hesaplanamamıstır.

TOPLAM TEMETTÜ TUTARI (TL)

1 TL NOMİNAL DEĞERLİ HİSSEYE İSABET EDEN TEMETTÜ

DAĞITILAN KÂR PAYININ BAĞIŞLAR EKLENMIŞ NET DAĞITILABILIR DÖNEM KÂRINA ORANIORTAKLARA DAĞITILAN KÂR PAYI

ORTAKLARA DAĞITILAN KÂR PAYININ BAĞIŞLAR EKLENMIŞ NET

TUTARI (TL) DAĞITILABILIR DÖNEM KÂRINA ORANI (%)

5.000.000,00 32,74

101