• La estructura del portafolio atiende los límites legales.

2.1. Límites Globales

1

MES ANTERIOR

DICIEMBRE/15

AÑO ANTERIOR

ENERO/15

1. FONDOS DE INVERSION COLECTIVA 0 0,0% 5,0% 54.505 0,0% 0,0%

2. DEPOSITOS A LA VISTA BANCOS 5.661 0,5% 5,0% 48.844 0,3% 0,9%

3. ACCIONES (2) 382.015 35,0% 45,0% 108.535 36,1% 42,9%

4. INVERSIONES DE RENTA FIJA EN EL EXTERIOR 80.287 7,4% 40,0% 355.756 10,2% 5,5%

5. TITULOS CARTERA HIPOTECARIA (TIPS) 23.374 2,1% 15,0% 140.143 2,2% 2,9%

6. TES 366.668 33,6% 50,0% 178.386 36,7% 26,7%

7. BONOS DEUDA PUBLICA EXTERNA COLOMBIANA 84.556 7,8% 3,2% 0,0%

8. OTROS TITULOS DE DEUDA INTERNA 43.987 4,0% 20,0% 174.035 4,0% 5,4%

SUBTOTAL 6 , 7 y 8 DEUDA PUBLICA 495.211 45,4% 50,0% 49.844 43,9% 32,2%

9. OTROS TIT. RENTA FIJA ENT. NO VIG. POR S.F. 18.122 1,7% 30,0% 308.911 1,6% 2,2%

10. OTROS TITULOS DE R.F. VIGILADAS S.F. 98.299 9,0% 30,0% 228.734 7,5% 12,9%

11. TIT. DIFERENTES DE CART. HIPOTECARIA 373 0,0% 5,0% 54.132 0,0% 0,4%

12. OPERACIONES CON DERIVADOS (NETO) -13.233 -1,2% -1,9% 0,1%

TOTAL 1.090.109 100,0% 100,0% 100,0%

VALOR DE LOS FONDOS LEGALES 1.090.109

(1) Decreto 2955 de 2010

(2) Exposición mínima 20%

CAXDAC FONDOS VEJEZ, INVALIDEZ Y SOBREVIVIENTES

PORTAFOLIO POR GLOBALES DE INVERSION

31/01/2016

(000.000)

VALOR DE

MERCADO

PARTICIPACION

PORCENTUAL

(EXCESO) 0

DISPONIBLE

PARTICIPACION PORCENTUAL

% AUTORIZADO

FONDO

MODERADO (1)

CLASE DE ACTIVOS

2

CALIFICACION EMISOR

VALOR

MERCADO

(000,000)

PARTICIPACION

PORCENTUAL CALIFIC.

PARTICIPACION

PORCENTUAL

CALIFICACION

RIESGO

NACION TES - YANKEES 451.224 41,4% OTROS

RIESGOS

SOBERANOS TREASURIES 6.255 0,6%ORGANISMOS PUBLICOS

EPM 40.533 3,7% FRC

GRUPO ISA 1.536 0,1% FRC

PATRIMONIO AUT. TRANSMILENIO 1.223 0,1% FRC

OLEODUCTO DEL LLANO 123 0,0% FRC

SECTOR FINANCIERODAVIVIENDA 16.211 1,5% FRC

BANCO COLPATRIA 7.491 0,7% FRC

BANCO DE OCCIDENTE 9.209 0,8% FRC

BANCO POPULAR 2.976 0,3%BANCO DE BOGOTA 36.536 3,4% FRC

TITULARIZADORA COLOMBIANA 23.374 2,1% FRC

GRUPO SURA 55 0,0% FRC

LEASING BANCOLOMBIA 4.739 0,4% FRC

BANCOLOMBIA 12.689 1,2% FRC

CORPBANCA 6.712 0,6% FRC

FINDETER 1.217 0,1% FRC

BANCOLDEX 518 0,0% FRC

FONDOS DE INVERSION COLECTIVA

HELM TRUST 0,2 0,0% FRC

SECTOR REAL -PRIVADO

CELSIA 3.628 0,3% BRC

ISAGEN 572

HOTELES ESTELAR 373 0,0% BRC

GASES DE OCCIDENTE 3.000 0,3% FRC

EPSA 1.056 0,1% FRC

CUENTAS DE AHORRO

CLEARSTREAM/DTC 2.319 0,2% FRC

BANCO DE OCCIDENTE 3.318 0,3% FRC

BANCOLOMBIA 22 0,0% FRC

DAVIVIENDA 2 0,0% FRC

CALIFICACION EMISORES A 31 DE ENERO 2016

cifras en 000.000

OTROS

TITULOS DE

DEUDA PUBLICA

INTERNA

AAA

45,9%

12,4%

2.2 Riesgo Crediticio

3

CALIFICACION EMISOR

VALOR

MERCADO

(000,000)

PARTICIPACION

PORCENTUAL CALIFIC.

PARTICIPACION

PORCENTUAL

CALIFICACION

SECTOR REALCEMENTOS ARGOS 1.666 0,2% FRC

SECTOR REALALPINA 2.173 0,2% FRC

TIT. DE RENTA FIJA EXTERIOR

JP MORGAN CHASE 13.211 1,2%MORGAN STANLEY 3.286 0,3%

BBB+ SURA ASSET MANAGEMENT 6.542 0,6% 0,6%ACCIONES LOCALES

CEMENTOS ARGOS 18.288 1,7%GRUPO SURA 25.407 2,3%GRUPO ARGOS 21.700 2,0%CELSIA 10.939 1,0%BOLSA DE VALORES COLOMBIA 2.264 0,2%BANCOLOMBIA 15.781 1,4%NUTRESA 24.952 2,3%DAVIVIENDA 6.470 0,6%CORFICOLOMBIANA 10.882 1,0%BANCO DE BOGOTA 875 0,1%ISA 7.992 0,7%ETFS /ACCIONES DEL EXTERIORBANK OF AMERICA 28.030 2,6%CITIGROUP 6.062 0,6%AT&T 8.167 0,7%ETF MERCADO BURSATIL ESPAÑOL 20.629 1,9%ETF BONOS INDEXADOS A LIBOR 57.536 5,3%ETF S&P 500 24.110 2,2%ETF TECNOLOGIA 25.473 2,3%ETF CONSTRUCCION 20.246 1,9%ETF MERCADO BURSATIL REINO UNIDO 13.850 1,3%ETF MERCADO BURSATIL ALEMAN 26.863 2,5%ETF MERCADO BURSATIL JAPONES 5.398 0,5%ETF ART. BASICOS CONSUMO 15.787 1,4%ETF MATERIALES 1.402 0,1%ETF SALUD 6.684 0,6%ETF REITS 10.996 1,0%ETF DIVIDENDO 10.005 0,9%ETF CONSUMO 6.578 0,6%ETF ENERGIA 6.184 0,6%OPERACIONES CON DERIVADOS (NETO) (13.233) -1,2%

VALOR TOTAL DEL FONDO 1.090.109

1,9%

AA+

AA-

SIN

CA

LIFI

CA

CIO

N

40,3%

1,090,109,415,180.38 100.00%

663,153,245,368.38 60.83%

426,956,169,812.00 39.17%

426,956,169,812.00

381,538,295,313.13

342,472,302,812.00 31.42%

MAXIMO SIN COBERTURA (35% DEL VALOR DEL FONDO)

TOTAL FONDO

7.75%

TOTAL MONEDA EXTRANJERA

COBERTURAS REQUERIDAS

CAXDAC

PARTICIPACIONPESOSVEJEZ - SOBREVIVIENTES - INVALIDEZ

31-ene-2016

% Cobertura / Total del Fondo

MONEDA LEGAL

MONEDA EXTRANJERA

Exposición Cambiaría Neta

• Los niveles de cobertura cambiaria para dólares y euros, atienden lo establecido en las normas legales, con exposición neta al riesgo cambiario del 31.42% del portafolio total.

• Durante el mes de Enero la negociación de divisas, tanto en el mercado de contado como de

derivados, en dólares, se efectuó dentro del límite establecido por el Decreto 3865 de 2011, de tal forma que las operaciones no excedieron, en un período de cinco días, el 2.5% del valor del Fondo. En Febrero de 2016 el límite es de USD 8.3 millones.

2.3 Coberturas Cambiarias

Enero 2015

4

EXPOSICION COBERTURAS EXPOSICION NETA NIVEL COBERTURA

EXPOSICION TOTAL 129,880,106 25,700,000 104,180,105.56 19.8%

EXPOSICION TOTAL USD 109,577,593.69 25,700,000.00 23.45%

EXPOSICION TOTAL EUR 13,229,911.97 10,700,000.00 80.88%

EXPOSICION TOTAL JPY 198,813,559.32 198,813,559.32 100.00%

EXPOSICION TOTAL GBP 2,948,120.88 - 0.00%

EXPOSICION DISCRIMINADA

990,101,361,940.94 100.00%

710,370,164,881.94 71.75%

279,731,197,059.00 28.25%

279,731,197,059.00

346,535,476,679.33

194,292,697,059.00 19.62%

8.63%

COBERTURAS NIVEL COBERTURA

35,000,000.00 30.54%

8,000,000.00 78.22%

- 0.00%

- 0.00%

2.5 Riesgo de mercado- VeR

El VeR enseña un incremento respecto al mes anterior, al ubicarse por encima del promedio de los últimos doce (12) meses, con una lectura de 1.29%, pero dentro del límite máximo (3,5%).

5

VaR Valor Fondo %

VEJEZ 14,255.04 1,073,427.46 1.33%

INVALIDEZ 158.50 14,002.92 1.13%

SOBREVIVIENTES 181.31 15,911.76 1.14%

EXTRALEGAL 88.34 36,223.78 0.24%

ADMINISTRADORA 1.61 616.46 0.26%

CAXDAC 14,684.80 1,140,182 1.29%

Cifras en Millones

VaR31-Jan-16

VaR VALOR FONDO %

VEJEZ 13,256.67 989,466.39 1.34%

INVALIDEZ 136.58 14,589.68 0.94%

SOBREVIVIENTES 144.40 15,802.33 0.91%

EXTRALEGAL 117.11 42,439.22 0.28%

ADMINISTRADORA 1.89 725.97 0.26%

CAXDAC 13,656.65 1,063,024 1.28%

VaR31-Jan-15

Los activos con mayor participación en el VeR en el mes de enero son: Tasa de cambio, acciones del exterior y acciones del mercado local. Cabe resaltar, que pese al notable incremento en la participación de títulos UVR en el portafolio, su aporte al VeR se incrementa marginalmente. El VeR por tasa de cambio se incrementa por la decisión de no renovar coberturas.

6

2.5 Riesgo de mercado- VeR no diversificado

Valor en riesgo-VeR Enero 2016

6

Tasa de Cambio Tasa de Interés DTF Tasa de Interés

IPC

Precio de las acciones

(IGBC)

Precio de las

acciones exterior

Tasa de interés

ML Tasa de interés ME Tasa de interés UVR TOTAL POR FONDO

Extralegal 0.00 36.95 32.56 1.16 0.00 37.94 0.00 26.25 134.87

Invalidez 0.00 0.72 66.96 102.46 0.00 21.72 0.00 11.19 203.05

Sobrevivientes 0.00 2.15 88.37 120.25 0.00 16.77 0.00 0.00 227.54

Administradora 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.42 0.00 0.00 2.42

Vejez 10,357.83 0.11 3,700.63 5,469.43 6,890.42 1,630.56 4,410.21 2,029.73 34,488.91

TOTAL POR FACTOR 10,357.83 39.93 3,888.51 5,693.30 6,890.42 1,709.41 4,410.21 2,067.18 35,056.79

% 29.55% 0.11% 11.09% 16.24% 19.66% 4.88% 12.58% 5.90% 100%

% PORTAFOLIO 33.34% 0.00% 6.44% 13.35% 21.69% 40.13% 8.93% 23.58%

TOTAL POR FACTOR 8,146.56 56.94 4,026.65 4,906.48 6,776.38 2,860.45 3,551.14 1,510.79 31,835.40

% 25.59% 0.18% 12.65% 15.41% 21.29% 8.99% 11.15% 4.75% 100%

% PORTAFOLIO 35.96% 0.00% 5.81% 13.58% 22.53% 44.41% 10.22% 1.75%

FONDO

VaR NO DIVERSIFICADO (000.000)

VaR NO DIVERSIFICADO (000.000) Diciembre 2015

FACTOR DE RIESGO

COMPOSICION DEL FONDO ENERO 2016

Cifras en millones de pesos

COMPOSICION DEL FONDO VALOR PARTICIPACIÓN

CARTERA 14.555 28,77%

PORTAFOLIO 36.204 71,57%

PROVISION (191) -0,38%

OTROS ACTIVOS 22 0,04%

TOTAL 50.589 100,00%

MESVALOR DEL

FONDO

% VARIACION

MENSUALdic-15 50.921

ene-16 50.589 -0,65%

%VARIACION ANUAL -332 -0,65%

CRECIMIENTO DEL FONDO

Millones de Pesos

Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sept. Oct. Nov Dic

2015 56.978 55.229 55.307 55.590 56.031 55.214 55.236 55.694 54.086 53.144 52.180 50.921

2016 50.589

variación -11,21%

TASA EFECTIVA ANUAL EN CADA MES

Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sept. Oct. Nov Dic

2015 9,92% 7,05% 4,25% 8,44% 5,91% 4,84% 5,57% 0,44% 1,86% 6,55% 4,20% 5,40%

2016 6,16%

TASA EFECTIVA ANUAL EN EL PERIODO

2016 2015

MES 6,16% 9,92%

SEIS MESES 4,23% 6,89%

AÑO CORRIDO 6,16% 9,92%

UN AÑO 5,09% 7,21%

COMPORTAMIENTO DE LA CARTERA

MODALIDAD VALOR $ PARTICIPACION

PERSONAL 11.947 82,08%

VEHÍCULOS 2.592 17,81%

CALAMIDAD 16 0,11%

TOTAL 14.555 100%

DISTRIBUCION CARTERA POR MODALIDAD

MODALIDAD No. CREDITOS MONTO

PERSONAL 12 465

VEHICULOS 1 64

TOTAL 13 529

MODALIDAD No. CREDITOSMONTO

SOLICITADO

PERSONAL 4 193

CARTERA COLOCADA

CARTERA COLOCADA PILOTOS ACTIVOS

Pensionado 10.747 73,84%

Activos 3.797 26,08%

Empleados 11 0,08%

TOTAL 14.555 100%

DISTRIBUCION DE CARTERA POR TIPO DE

AFILIADO

Empleados 11,01

Valor del Fondo 50.589

Participación 0,02%

PARTICIPACION CREDITOS

EMPLEADOS SOBRE EL VALOR DEL

FONDO

DURACION DE

LA CARTERA3,46

PORTAFOLIO DE INVERSIONES (cifras en millones de pesos)

CALIFICACION EMISOR VR. MERCADO PART.

NACION TES 8.286 22,89%

SECTOR FINANCIERO

BANCO DAVIVIENDA 4.151 11,46%

BANCO POPULAR 1.031 2,85%

BANCOLOMBIA 7.806 21,56%

AAA GRUPO AVAL (acciones) 29 0,08%

GRUPO SURA 1.033 2,85%

LEASING BANCOLOMBIA 1.385 3,82%

FONDOS DE INVERSION COLECTIVO

HELM TRUST 0,30 0,00%

TITULARIZACION HIPOTECARIA

TIPS 4.181 11,55%

SECTOR REAL -PRIVADO

GRUPO ARGOS 3.018 8,34%

AA+ SECTOR FINANCIERO

BANCO POPULAR (Bonos Subordinados) 2.005 5,54%

HELM BANK 1.041 2,88%HELM BANK (Cuenta de Ahorros) 2.258 6,24%

FORWARD (20) -0,05%

TOTAL 36.204 100%

COMPOSICION FONDO EXTRALEGAL

CALIFICACION EMISORES