Upload
madalinaveronicanita
View
7
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Stagiar Anul III Experti Contabili
1
Aplicatii Stagiu An III semestru II - 2012
1. Studiu de caz privind evaluarea intreprinderii: metoda practicienilor.
Valoarea patrimonial a ntreprinderii (ANC) este de 8.000 mii lei, capacitatea beneficiar este
de 1.000 mii lei, iar dobnda la certificatele de depozit ale trezoreriei statului este de 30%. Determinati
valoarea ntreprinderii prin metoda practicienilor.
Denumit i metoda indirect" sau german", metoda practicienilor const n ponderarea valorii patrimoniale i valorii prin rentabilitate
Valoarea ntreprinderii se determin ca medie simpl sau ponderat a unei valori patrimoniale
(ANC) i una prin rentabilitate i
CB
unde:
Vg - valoarea intreprinderii
ANC - activ net corectat
CB - capacitatea beneficiara
i - rata dobanzii
Vg = (8000 + 1000/30%)/2 = 5666,67 lei
2. Studiu de caz privind evaluarea intreprinderii: metoda retail. Valoarea patrimonial a ntreprinderii (ANC) este de 10.000 mii lei, capacitatea beneficiar
este de 2.500 mii lei, iar coeficientul PER este 2. Determinati valoarea ntreprinderii prin metoda
Retail .
Este o variant a metodei practicienilor: Vg = ANC + CB*y
Unde capacitatea beneficiar se exprim prin dividende, iar multiplicatorul capitalistic y poate lua
valorile coeficientului bursier PER, de regul, sau o serie constant de beneficii an. Aici valoarea elementelor
necorporale se determin pe baza valorii actuale a profiturilor viitoare pe un numr de ani (y CB) i se
mparte n mod egal ntre vnztor si cumprtor. Vg = [10.000+(2.500*2)]/2 = 7.500 lei
3. Studiu de caz privind evaluarea intreprinderii: metoda bazata pe goodwill valoarea substantial bruta.
Ex.1 Care este valoarea substantial brut a unei ntreprinderi care, dup reevaluarea bunurilor,
prezint urmtoarea situatie patrimonial: capital social 3.000; imobilizri 8.000; stocuri 20.000;
creante 15.000; rezerve 500; profit 1.000; diferente din reevaluare 14.000; disponibilitti 500; obligatii
nefinanciare 25.000; instalatii luate cu chirie 10.000
VALOAREA SUBSTANTIALA BRUTA (VSB) = Activ net contabil corectat ( ANCC
+Datorii ) + Active obtinute prin inchiriere sau leasing - Active imprumutate/inchiriate/cedatetertilor
- Costuri pentru reparatii si cheltuieli de punere in functiune
VSB = 8000 + 20000+15000 + 500 + 10.000 = 53.500
Ea semnifica valoarea bunurilor, capacitatea reflectata in active, de care dispune si le poate
utiliza ntreprinderea la un moment dat, prezentnd valoarea activului pe baza principiului prevalentei
economicului asupra juridicului.
2
i
CBANC
Vg
Stagiar Anul III Experti Contabili
2
Ex.2 Activul net contabil este de 425.000 mii lei. Valoarea bunurilor nchiriate este de105.000
mii lei, iar valoarea bunurilor ntreprinderii nchiriate la terti este de 75.000mii lei. Care este valoarea
substantial brut a ntreprinderii ?
VSB = 425.000 + 105.000 75.000 = 455.000 mii lei
4. Studiu de caz privind evaluarea intreprinderii: metoda bazata pe goodwill capitalurile permanente necesare exploatarii.
Ex. Bilanul la 31.12.200N se prezint astfel:
Necesarul de fond de rulment (NFR) 600
- Profit net previzional 500/an - Planul de finanare se prezint astfel:
1 2 3 4 5 Investiii 200 - 200 - 200 NFR - 100 - 100 -
Rambursri mprumut 100 200 200 - - _ Mijloace necesare 300 300 400 100 200
-CPNE vor fi remunerate la rata de 15%;
-Renta de goodwill va fi actualizat la rata de 12%. Evaluarea se face n dou etape: evaluarea elementelor corporale i evaluarea elementelor necorporale. Evaluarea elementelor corporale:
Activ corporal (net) 3.000
Datorii 700
Valoarea eleni, corporale 2.300
Evaluarea elementelor necorporale:
Calculul CPNE:
Imobilizri corporale nete l .600 NFR 600
CPNE = 2.200
In funcie de elementele cifrate din planul de finanare, masa CPNE va evolua n 5 ani astfel:
0 1 2 3 4 5
CPNE la nceput an 2.200 2.200 2.500 2.900 3.000 3.200
Mijloace necesare - 300 300 400 100 200
CPNE la sfrit an 2.200 2.500 2.800 3.300 3.100 3.400
Remunerarea CPNE(15%) _ 375 420 495 465 510
Profit previzional net - 500 500 500 500 500
Superbeneficiu - + 125 + 80 + 5 + 35 -10
Activ Pasiv
Imobilizri corporale 1.600 Capital social 2.000
Fond Fond comer 250 Diferene de reevaluare 550
Stocuri 300 Obligaii financiare (t.P.) 500
Creane 500 Furnizori + credite 200
Disponibiliti 600
3.250 3.250
Stagiar Anul III Experti Contabili
3
Superbeneficiu actualizat la 12%
- 111 64 3 22 -5
v
GW= 195
Valoarea global a ntreprinderii: Valoarea elementelor corporale 2.300
Valoarea elementelor necorporale 195
Valoarea global 2.495 In ambele metode prezentate mai sus (remunerarea VSB si remunerarea CPNE) au fost stabilite
ipotezele de baz: - durata rentei: a fost fixat la 5 ani; cu ct durata e mai mare, cu att goodwill-ul sau badwill-ul sunt mai
mari dar si riscul este mai mare. De regul, durata se stabilete n funcie de constatrile din diagnostic (3-7 ani);
- perioada de referin: s-au luat n consideraie 5 ani viitori; n practic se pot lua n calcul patru perioade: istoric (minim 3 ani), viitoare (minim 3 ani), mixt (trecut i vii toare) i ponderat (combinarea primelor trei);
- rata de remunerare a VSB sau CPNE: s-a stabilit la 15%; cu ct este mai mare cu att renta de goodwill este mai mic. Se pot aplica rate difereniate: o rat pentru partea imobilizat i o alt rat redus cu pn la jumtate din prima pentru partea circulant;
- beneficiu previzional: este beneficiul din exploatare obinut conform metodologiei pentru determinarea capacitii beneficiare;
- rata de actualizare; nu are scopul de a corija eroziunea monetar ci de a lua n calcul nencasarea imediat. Rata de actualizare msoar renunarea la disponibilitatea financiar a capitalurilor; cu ct ateptarea e mai lung cu att penalizarea e mai dur. Cu ct rata e mai mare cu att goodwill-ul e mai mic.
5. Studiu de caz privind tabloul de finantare partea I. Sunteti analist financiar si vi se cere sa intocmiti tabloul de finantare a unui agent economic
cu ajutorul rapoartelor financiare de mai jos privind exercitiile financiare 2005 si 2006 (extrase din
bilanturi si informatii suplimentare, in lei). Bilant incheiat la 31.12.2005 Bilant incheiat la 31.12.2006 ACTIV Brut Am+Aj Net
ACTIV Brut Am+Aj Net
IMOB
necorporale 42.600 - 42.600 IMOB
necorporale 42.600 10.650 31.950
IMO
corporale 1.021.500 850.370 IMO corporale 1.438.840 1.134.140
Terenuri 222.400 - 222.400 Terenuri 222.400 - 222.400 Cladiri 516.500 112.500 404.400 Cladiri 983.940 237.200 746.530 Masini si
utilaje 282.600 58.630 223.570 Masini si utilaje 232.500 67.500 165.210
IMO
financiare 10.800 - 10.800 IMO
financiare 88.400 - 88.400
ACTIV IMOBILIZAT
1.074.900 171.130 903.770 ACTIV IMOBILIZAT
1.569.840 315.350 1.254.490
Stocuri 112.500 12.400 100.100 Stocuri 177.400 31.000 146.400 Creante total 735.200 18.500 716.700 Creante total 1.006.880 52.880 954.000 - Creante
clienti 702.500 18.500 684.000 - Creante clienti 915.280 52.880 862.400
- Creante
diverse 32.700 - 32.700 - Creante
diverse 91.600 - 91.600
Titluri de 14.000 - 14.000 Titluri de 18.730 4.230 14.500
Stagiar Anul III Experti Contabili
4
plasament plasament Disponibilitati 31.600 - 31.600 Disponibilitati 42.500 - 42.500 ACTIV
CIRCULANT 893.300 30.900 862.400 ACTIV
CIRCULANT 1.245.510 88.110 1.157.400
TOTAL
ACTIV 1.968.200 202.030 1.766.170 TOTAL
ACTIV 2.815.450 403.460 2.411.890
31.12.2005 31.12.2006
PASIV
PASIV
Capital social 480.000 Capital social 600.000
Prime de emisie 32.000 Rezerve legale 22.600 Rezerve legale 41.420 Rezerve statutare 11.040 Rezerve statutare 31.840 Rezultatul exercitiului 294.650 Rezultatul exercitiului 586.610 TOTAL 808.290 TOTAL 1.291.870 Provizioane pentru pensii/obligatii
similare 18.580 Provizioane pentru pensii/obligatii
similare 23.180
Credite bancare, din care: 140.000 Credite bancare, din care: 179.000 - Credite curente 9.000 - Credite curente 70.000 Datorii financiare diverse 70.000 Datorii financiare diverse 60.000 Furnizori 306.700 Furnizori 378.420 Datorii fiscale si sociale 90.300 Datorii fiscale si sociale 116.800 Datorii diverse (impozit pe profit) 332.300 Datorii diverse (impozit pe profit) 362.620 TOTAL 957.880 TOTAL 1.120.020 TOTAL PASIV 1.766.170 TOTAL PASIV 2.411.890 Informatii suplimentare:
- CAF = 796.530 lei (calculata cu elementele din Contul de profit si pierdere din anul 2006); - Conturile de imobilizari brute s-au diminuat in 2006 cu pretul de cumparare al imobilizarilor cedate sau scoase la licitatie - Veniturile din operatiuni de capital = 46.210 lei (VNC a activelor
cedate).
- Sumele inregistrate in postul "Datorii financiare diverse" reprezinta in totalitate "Avansuri depuse de asociati" si sunt asimilate capitalurilor proprii (sumele inregistrate in contul "Asociati - conturi
curente").
Rezolvare: a) Pe baza celor 2 bilanturi succesive se elaboreaza bilantul diferential, astfel:
(2006 - 2005) ELEMENT PATRIMONIAL 31.12.2005 31.12.2006 Variatia exercit.
Active imobilizate necorporale brute 42.600 42.600 0 Active imobilizate corporale brute 1.021.500 1.438.840 + 417.340 Active imobilizate financiare brute 10.800 88.400 + 77.600 TOTAL ALOCARI STABILE 1.074.900 1.569.840 + 494.940 Stocuri 112.500 177.400 + 64.900 Creante clienti 702.500 915.280 + 212.780 Creante diverse 32.700 91.600 + 58.900 Titluri de plasament 14.000 18.730 + 4.730 Disponibilitati 31.600 42.500 + 10.900 TOTAL ALOCARI CICLICE 893.300 1.245.510 + 352.210 TOTAL ACTIV 1.968.600 2.815.450 + 847.150 Capital social 480.000 600.000 + 120.000 Prime legate de capital - 32.000 + 32.000 Rezerve legale 22.600 41.420 + 18.820 Rezerve statutare 11.040 31.840 + 20.800 Rezultatul exercitiului 294.650 586.610 + 291.960 TOTAL CAPITALURI 808.290 1.291.870 + 483.580 Provizioane pentru pensii si obligatii similare 18.580 23.180 + 4.600
Stagiar Anul III Experti Contabili
5
TOTAL PROVIZIOANE 18.580 23.180 + 4.600 Credite bancare pe termen lung si mediu, din
care: 140.000 179.000 + 39.000
Credite curente 9.000 70.000 + 61.000 Datorii financiare diverse (pe termen lung) 70.000 60.000 - 10.000 Furnizori 306.700 378.420 + 71.720 Datorii fiscale si sociale 90.300 116.800 +26.500 Datorii diverse (impozitul pe profit) 332.300 362.620 + 30.320 TOTAL DATORII 939.300 1.096.840 + 157.540 TOTAL PASIV 1.766.170 2.411.890 + 645.720
Calculul FRNG 2005 2006 Diferenta
1. Capitaluri proprii 808.290 1.291.870 + 483.580 2. Provizioane 18.580 23.180 + 4.600 3. Amortizari si ajustari 202.430 403.560 + 201.430 4. Datorii financiare (credite bancare + datorii fin. diverse)
201.000 169.000 - 32.000
RESURSE STABILE 1.230.300 1.887.610 + 657.610 5. Active imobilizate brute 1.074.900 1.569.840 + 494.940 ALOCARI STABILE 1.075.300 1.569.840 + 494.940 FRNG 155.000 317.770 + 162.670
a) Intocmirea tabloului de finantare - Partea I
ALOCARI (mii lei) RESURSE (mii lei)
2. DIVIDENDE DISTRIBUITE 255.030 1. CAF 796.530
3. ACHIZITII DE ACTIVE IMOBILIZATE 545.040 4. CEDARE ACTIVE IMOBILIZATE: 46.210
- necorporale - - necorporale -
- corporale 467.440 - corporale 46.210
- financiare 77.600 - financiare -
6. REDUCERE CAPITALURI PROPRII 10.000 5. CRESTERE CAPITALURI PROPRII 152.000
7. RAMBURSARE DATORII FINANCIARE 22.000 8. CRESTERE DATORII FINANCIARE -
ALOCARI DE RESURSE 832.070 DEGAJARI RESURSE 994.740
RESURSE NETE
Variatia fondului de rulment 162.670
1. CAF
Calculul CAF pentru exercitiul financiar 2006 se realizeaza cu ajutorul elementele din CPP.
Valoarea CAF este data in informatiile suplimentare.
Exemplu de calcul:
REZULTATUL EXERCITIULUI
+ Amortizari si ajustari Amortizarea activelor fixe
Ajustari pentru deprecierea activelor circulante
Ajustari pentru depreciere titluri de plasament pe termen
scurt
Provizioane
+ VNC a activelor cedate
- Venituri din vanzarea de active
= CAF = 796.530 lei
2. DISTRIBUIREA DE DIVIDENDE - INFLUENTA REZULTATULUI DIN 2005
Rezultatul din 2005 poate fi:
- fie inglobat in rezerve - nu modifica patrimoniul intreprinderii
Stagiar Anul III Experti Contabili
6
- fie distribuit sub forma de dividende - creaza o alocare la nivelul tabloului de finantare Nota: Tabloul de finantare se intocmeste intotdeauna pornind de la bilant inainte de
repartizarea rezultatului. Aceasta conceptie consta in a interpreta rezultatele (chiar si cel global) drept
capitaluri proprii, cu atat mai mult cu cat ele nu sunt distribuite.
In anul 2006 se distribuie rezultatul anului precedent care nu a fost pus in rezerva. 2005 2006 Diferenta
Rezultatul
exercitiului 294.650
Rezerve legale 22.600 Rezerve legale 41.420 + 18.820 Rezerve statutare 11.040 Rezerve statutare 31.840 + 20.800
Dividende distribuite in 2005 = REX - Rezerve = 294.650 - 18.820 - 20.800 = 255.030 lei VARIATIA IMOBILIZARILOR BRUTE 3. ACHIZITII DE IMOBILIZARI
Conturile de imobilizari brute cresc cu volumul achizitiilor noi. Este o alocare care figureaza in
TF I.
Atentie, marimea achizitiilor de imobilizari este furnizata din anexele bilantului. Acest cont
poate cuprinde in plus achizitii si viramente dintr-un post in altul ce nu genereaza plati (de exemplu,
imobilizarile in curs terminate in exercitiul N).
In cazul de fata, achizitiile de imobilizari se refera la active imobilizate fixe - cladiri (valoarea
lor a crescut) si active imobilizate financiare - titluri de participare. 2005 2006 Diferenta
IMO - cladiri
(brut) 516.500 IMO - cladiri (brut) 983.940 +
467.440 IMO financiare 10.800 IMO - financiare 88.400 +
77.600 Achizitii de imobilizari +
545.040 4. CEDAREA DE IMOBILIZARI
Conturile de imobilizari brute se diminueaza cu pretul de cumparare al imobilizarilor cedate sau
scoase la licitatie.
Acest pret calculat ulterior nu constituie un flux de numerar la data cesiunii.
Observatie: acesta este tratat in cadrul CAF, calculata pornind de la rezultat (VNC a activelor cedate).
Cedarea de active este inregistrata in tabloul de finantare la pretul de vanzare. Aceasta cifra se
regaseste in CPP din operatiuni de capital. Atentie, insa, veniturile din operatii de capital pot cuprinde
si cota-parte din subventiile de investitii virata in contul de rezultate si care are un caracter calculat.
Venituri din operatiuni de capital = 46.210 lei.
VARIATIA CAPITALURILOR PROPRII 5. CRESTEREA CAPITALURILOR PROPRII
Cresterea capitalurilor proprii - vizeaza valoarea aporturilor in numerar sau in natura, care se
materializeaza intr-un flux real de resurse:
a) Cresterea capitalului social - variatia capitalului social este tratata in TF - partea I, fiind vorba de cresteri prin aporturi noi si nu acelea prin incorporari in rezerve. Nu se iau in considerare cresterile de capital prin
incorporarea de rezerve, care sunt simple viramente interne, fara incidenta financiara.
- partea capitalului social subscrisa nevarsata este prezentata la nivelul NFRAE in TF - partea a II-a.
b) Cresterea primelor de emisie (de capital);
c) Obtinerea unor subventii pentru investitii;
d) Cresterea contului curent al asociatilor (Datorii financiare diverse).
- Sumele inregistrate in postul "Datorii financiare diverse" reprezinta in totalitate avansuri depuse de asociati si sunt asimilate capitalurilor proprii.
Stagiar Anul III Experti Contabili
7
2005 2006 Diferenta Capital social 480.000 Capital social
600.000 +
120.000 Prime de capital - Prime de capital
32.000 +
32.000 Cresterea capitalului propriu +
152.000
6. REDUCEREA CAPITALURILOR PROPRII
Reducerea capitalurilor proprii - vizeaza reducerea "contului curent asimilat" - Datorii
financiare diverse.
Contul curent al asociatiilor - "Asociati - conturi curente" sunt asimilate capitalurilor proprii,
reprezentand o scadere 2005 2006
Diferenta
Cont curent asociati 70.000 Cont curent asociati 60.000 - 10.000 Reducerea capitalului propriu - 10.000
VARIATIA DATORIILOR FINANCIARE
7. REDUCEREA (RAMBURSAREA) DATORIILOR FINANCIARE 2005 2006 Diferenta
Credite bancare TML 140.000 Credite bancare TML 179.000 + 39.000 din care Credite curente 9.000 din care Credite curente 70.000 - 61.000 DATORII
FINANCIARE 131.000 DATORII FINANCIARE 109.000 - 22.000
8. CRESTEREA DATORIILOR FINANCIARE
Datoriile financiare pe termen mediu si lung nu au crescut in anul 2006 fata de anul 2005.
Datorii financiare = 0.
6. Studiu de caz privind tabloul de finantare partea II. Sunteti analist financiar si vi se cere sa intocmiti tabloul de finantare partea a II-a a unui
agent economic cu ajutorul rapoartelor financiare de mai jos privind exercitiile financiare 2005 si 2006
(extrase din bilanturi si informatii suplimentare, in lei). Bilant incheiat la 31.12.2005 Bilant incheiat la 31.12.2006 ACTIV Brut Am+Aj Net
ACTIV Brut Am+Aj Net
IMOB
necorporale 42.600 - 42.600 IMOB
necorporale 42.600 10.650 31.950
IMO
corporale 1.021.500 850.370 IMO corporale 1.438.840 1.134.140
Terenuri 222.400 - 222.400 Terenuri 222.400 - 222.400 Cladiri 516.500 112.500 404.400 Cladiri 983.940 237.200 746.530 Masini si
utilaje 282.600 58.630 223.570 Masini si utilaje 232.500 67.500 165.210
IMO
financiare 10.800 - 10.800 IMO
financiare 88.400 - 88.400
ACTIV IMOBILIZAT
1.074.900 171.130 903.770 ACTIV IMOBILIZAT
1.569.840 315.350 1.254.490
Stocuri 112.500 12.400 100.100 Stocuri 177.400 31.000 146.400 Creante total 735.200 18.500 716.700 Creante total 1.006.880 52.880 954.000 - Creante
clienti 702.500 18.500 684.000 - Creante clienti 915.280 52.880 862.400
- Creante
diverse 32.700 - 32.700 - Creante
diverse 91.600 - 91.600
Titluri de
plasament 14.000 - 14.000 Titluri de
plasament 18.730 4.230 14.500
Stagiar Anul III Experti Contabili
8
Disponibilitati 31.600 - 31.600 Disponibilitati 42.500 - 42.500 ACTIV
CIRCULANT 893.300 30.900 862.400 ACTIV
CIRCULANT 1.245.510 88.110 1.157.400
TOTAL
ACTIV 1.968.200 202.030 1.766.170 TOTAL
ACTIV 2.815.450 403.460 2.411.890
31.12.2005 31.12.2006
PASIV
PASIV
Capital social 480.000 Capital social 600.000
Prime de emisie 32.000 Rezerve legale 22.600 Rezerve legale 41.420 Rezerve statutare 11.040 Rezerve statutare 31.840 Rezultatul exercitiului 294.650 Rezultatul exercitiului 586.610 TOTAL 808.290 TOTAL 1.291.870 Provizioane pentru pensii/obligatii
similare 18.580 Provizioane pentru pensii/obligatii
similare 23.180
Credite bancare, din care: 140.000 Credite bancare, din care: 179.000 - Credite curente 9.000 - Credite curente 70.000 Datorii financiare diverse 70.000 Datorii financiare diverse 60.000 Furnizori 306.700 Furnizori 378.420 Datorii fiscale si sociale 90.300 Datorii fiscale si sociale 116.800 Datorii diverse (impozit pe profit) 332.300 Datorii diverse (impozit pe profit) 362.620 TOTAL 957.880 TOTAL 1.120.020 TOTAL PASIV 1.766.170 TOTAL PASIV 2.411.890 Informatii suplimentare:
- CAF = 796.530 lei (calculata cu elementele din Contul de profit si pierdere din anul 2006); - Conturile de imobilizari brute s-au diminuat in 2006 cu pretul de cumparare al imobilizarilor cedate sau scoase la licitatie - Veniturile din operatiuni de capital = 46.210 lei (VNC a activelor
cedate).
- Sumele inregistrate in postul "Datorii financiare diverse" reprezinta in totalitate "Avansuri depuse de asociati" si sunt asimilate capitalurilor proprii (sumele inregistrate in contul "Asociati - conturi
curente").
Rezolvare: Intocmirea tabloului de finantare - Partea II
NECESAR RESURSE
RESURSE DEGAJATE
SOLD
Variatia activelor aferente exploatarii - Stocuri si productia in curs 64.900 - - 64.900 - Clienti si conturi asimilate 212.780 - - 212.780 - Alte creante aferente exploatarii 58.900 - - 58.900
Variatia datoriilor aferente exploatarii - Furnizori si datorii fiscale si sociale - 98.220 + 98.220
VARIATIA NETA A EXPLOATARII 336.580 98.220 - 238.360 Variatia elementelor in afara exploatarii
- Variatia creantelor in afara exploatarii - - -
- Variatia altor debitori (vizeaza titlurile de plasament) 4.730 - - 4.730 - Variatia altor creditori (Datorii diverse - impozit pe profit) - 30.320 + 30.320
VARIATIA NETA IN AFARA EXPLOATARII 4.730 30.320 + 25.590 NECESARUL DE FOND DE RULMENT (1) 341.310 128.540 - 212.770 Variatia neta a trezoreriei
- Variatia disponibilitatilor 10.900 - - 10.900 - Variatia creditelor curente - 61.000 + 61.000
TREZORERIA NETA (2) 10.900 61.000 + 50.100 VARIATIA FONDULUI DE RULMENT (1+2) 352.210 189.540 - 162.670
Stagiar Anul III Experti Contabili
9
7. Studiu de caz privind fluxurile de trezorerie-metoda directa. Agentul economic PRONET SOLUTII IT STL este o firma nou infiintata, specializata in
servicii de mentenanta pentru echipamente de automatizare.
In prezent, echipa de conducere isi alcatuieste previziunile financiare pentru primul an de
activitate. Aceste previziuni sunt:
1) In luna I se vor emite actiuni in valoare de 500.000 lei si se ia un credit de 100.000 lei cu o dobanda de 10% pe an.
2) In primul an: a. nu se prevede restituirea capitalului; b. dobanda va fi platita din 2 in 2 luni (la sfarsitul perioadelor respective de cate 2 luni).
3) In luna I, din finantarea atrasa, se vor achizitiona mijloace fixe de 250.000 lei, cu plata pe loc. Amortizarea se calculeaza liniar, pentru o perioada de 5 ani, cu incepere din luna I.
4) In luna I incepe si activitatea de mentenanta. Salariile personalului vor totaliza 20.000 lei/luna, platibili in numerar la sfarsitul fiecarei luni.
5) Costurile diverse de exploatare (furnizori) se ridica la 10.000 lei/luna si se plati cu o luna dupa efectuarea lor.
6) Incasarile din servicii vor totaliza 50.000 lei/luna distribuite uniform de-a lungul anului. Jumatate din aceasta suma va fi incasata in momentul facturarii, cealalta urmand a fi platita
de clienti in luna urmatoare.
Se cere:
a) Sa se intocmeasca Contul de profit si pierdere pentru primul an de activitate.
b) Sa se intocmeasca un flux de disponibilitati lunar pentru primul an de activitate
(metoda directa).
REZOLVARE:
a) CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE (pentru primul an de activitate):
VENITURI 600.000 50.000 12 luni = 600.000 lei CHELTUIELI 410.000
Salarii 240.000 20.000 12 luni = 240.000 lei Cheltuieli de exploatare 120.000 10.000 12 luni = 120.000 lei Amortizare 50.000 250.000 : 5 ani = 50.000 lei
PROFIT DIN EXPLOATARE 190.000 600.000 - 410.000 = 190.000 lei Cheltuieli financiare (Dobanzi) 10.000 10% din credit = 10.000 lei PROFIT 180.000
b) FLUXUL DE DISPONIBILITATI LUNAR (pentru primul an de activitate) - METODA DIRECTA
L U N A
I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII
INCASARI 25.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000
- Vanzari 25.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000
PLATI 20.000 31.667 30.000 31.667 30.000 31.667 30.000 31.667 30.000 31.667 30.000 31.667
- Salarii 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
- Cheltuieli exploatare - 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
- Dobanzi - 1.667 - 1.667 - 1.667 - 1.667 - 1.667 - 1.667
Cash din operare 5.000 18.333 20.000 18.333 20.000 18.333 20.000 18.333 20.000 18.333 20.000 18.333
Achizitie MF 250.000 - - - - - - - - - - -
Cash din investitii 250.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Capital social 500.000 - - - - - - - - - - -
Imprumuturi TL 100.000 - - - - - - - - - - -
Stagiar Anul III Experti Contabili
10
Cash din finantare 600.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cash net 355.000 18.333 2.0000 18.333 20.000 18.333 20.000 18.333 20.000 18.333 20.000 18.333
Cash la inceput 0 355000 373333 393333 411667 431667 450000 470000 488333 508333 526667 546667
Cash la sfarsit 355000 373333 393333 411667 431667 450000 470000 488333 508333 526667 546667 565000
Observatii:
Calculul dobanzii: 10.000 lei/an 833 lei/luna; 1.667 lei/2 luni (platita din 2 in 2 luni).
Cash net = Cash din operare - Cash din investitii + Cash din finantare
Cash la sfarsit = Cash la inceput + Cash net
8. Studiu de caz privind fluxurile de trezorerie-metoda indirecta. Situaia fluxurilor de numerar prin metoda indirect se prezint n felul urmtor:
a) Fluxuri de numerar din activiti de exploatare: rezultatul net; modificrile pe parcursul perioadei ale capitalului circulant; ajustri pentru elementele nemonetare i alte elemente incluse n activitile de investiii sau de finanare. b) Fluxuri de numerar din activiti de investiii: plile n numerar pentru achiziionarea de terenuri i mijloace fixe, active necorporale i alte active pe termen lung;
ncasrile n numerar din vnzarea de terenuri i cldiri, instalaii i echipamente, active necorporale i alte active pe termen lung; plile n numerar pentru achiziia de instrumente de capital propriu i de crean ale altor ntreprinderi;
ncasrile n numerar din vnzarea de instrumente de capital propriu i crean ale altor ntreprinderi;
avansurile n numerar i mprumuturile efectuate ctre alte pri; ncasrile n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturilor efectuate ctre alte pri. c) Fluxuri de numerar provenite din activiti de finanare: veniturile n numerar din emisiunea de aciuni i alte instrumente de capital propriu; plile n numerar ctre acionari pentru a achiziiona sau a rscumpra aciunile ntreprinderii; veniturile n numerar din emisiunea de obligaiuni, credite, ipoteci i alte mprumuturi; rambursrile n numerar ale unor sume mprumutate; plile n numerar ale locatarului pentru reducerea obligaiilor legate de o operaiune de leasing financiar.
Fluxuri de numerar - total Numerar la nceputul perioadei; Numerar la finele perioadei.
Rezultatul obinut prin aplicarea metodei indirecte este acelai ca i cel obinut prin metoda direct, difer ns structura fluxurilor de numerar referitoare la activitile de exploatare. Fluxurile de numerar din activitile de investiii i cele din activitile de finanare sunt determinate prin metoda direct.
EX. Contul de profit si pierdere si bilantul societatii comerciale ALFA S.A. la 31.2009, sa se
prezinte Fluxul de numerar prin metoda indirect.
Contul de profit si pierdere la 31.12.2009 - lei- . Cifra de afaceri 360 000
- Costul vnzarilor 306 000
= Marja asupra vnzarilor 54 000 - Amortizare 4 500
- Cheltuieli generale de administratie 5 400
Stagiar Anul III Experti Contabili
11
- Cheltuieli de desfacere 1 800
- Cheltuieli cu dobnzile 5 400
+ Venituri din investitii financiare pe termen scurt 8 100
= Profit nainte de impozitare 45 000 - Impozit pe profit 10 800
= Profit net 34 200
Bilantul la 31.12.2009 - lei-
I. ACTIVE 2008 . Terenuri si mijloace fixe la valoarea bruta 51 930
- Amortizarea cumulata 12 600
= Terenuri si mijloace fixe la valoarea contabila neta 39 330
+ Investitii financiare pe termen scurt 36 000
+ Stocuri 16 650 23 850
+ Creante 27 000 17 100
+ Numerar si echivalente de numerar 11 250 6 300
= Total active 130 230
II. DATORII . Furnizori 3 600 21 150
+ Dobnzi de platit 630 1 800
+ Impozit pe profit platit 4 500 10 800
+ Datorii pe termen lung 22 500 12 600
= TOTAL DATORII 31 230 46 350
III. CAPITAL PROPRIU . Capital social 40 500 27 000
+ Rezultatul reportat 24 300 24 300
+ Rezultat curent 34 200
= TOTAL CAPITAL PROPRIU 99 000
Rezolvare:
Situatia fluxurilor de trezorerie prin metoda indirecta - lei
A. ACTIVITATEA DE EXPLOATARE . Profitul nainte de impozitare 45 000
+ Amortizari 4 500
- Venituri din investitii financiare 8 100
+ Cheltuieli cu dobnzile 5 400
= Profitul din exploatare nainte de modificarile capitalului cumulat 46 800
- Cresteri ale creantelor comerciale si ale altor creante 9 900
+ Descresteri n valoarea stocurilor 7 200
- Descresteri n valoarea furnizorilor 17 550
= Numerar generat de activitatea de exploatare 26 550
- Dobnzi platite 6 570
- Impozit pe profit platit 17 100
= Numerar net din activitatea de exploatare 2 880
B. ACTIVITATEA DE INVESTIII . Achizitionarea de terenuri si mijloace fixe (29 430)
+ Dobnda ncasata 8 100
= Numerar net din activitatea de investitii (21 330)
C. ACTIVITATEA DE FINANARE . ncasari din emisiunea de actiuni 13 500
+ ncasari din mprumuturile pe termen lung 9 900
Stagiar Anul III Experti Contabili
12
= Numerar net din activitatea de finantare 23 400 D. CRESTEREA NET N VALOAREA NUMERARULUI 4 950 (2 880 - 21 330 + 23 400)
9. Studiu de caz privind capacitatea de autofinantare-metoda aditiva. Capacitatea de autofinantare este un sold rezidual de fluxuri banesti, ce comporta oimportanta
deosebita pentru intreprindere, generat de activitatile desfasurate de intreprindere, si carese poate
determina ca diferenta intre intrarile si iesirile de fluxuri. Pentru determinarea valoriicapacitatii de
autofinantare se calculeaza, soldurile intermediare de gestiune,pe baza indicatorilor din Contul de
rezultate.
Ex.:Contului de profit si pierdere a unei intreprinderi (structura simplificata) se prezinta asfel:
Cheltuieli Suma Venituri Suma Cumparari de mat prime 13893000 Productia vanduta 26624600
Variatia stocurilor de mat. Prime S1-S0 -270000 Productia stocata 180000
Lucrari servicii executate de terti 1675640 Productia imobilizata 5400
Chelt. cu personalul 7400000 Subventii de exploatare 15000
Impozite taxe si varsaminte asimilate 676360 Alte venituri din exploatare 14560
Chelt.cu amortizarile 1133000 Venituri din provizionare 0
Alte chelt.de exploatare 21942
TOTAL CHELT.DE EXPLOATARE 24529942 VENITURI DE EXPLOATARE 26839560 Dobanzi si chelt. asimilate 800000 Venituri din dobanzi 17261
Chelt .din dif de curs valutar 2180 Venituri din provizioane 2500
Chelt .privind amortizarile si provizioanele 13000
TOTAL CHELT.FINANCIARE 815180 VENITURI FINANCIARE 19761 Chelt.exceptionale privind operatiunile de
gestiune
25618 Venituri exceptionale 38519
Chelt.cu amotizari si provizioane 70000 Venituri din cesiunea eleme. din activ 340000
Valoarea net contab.a elem. de activ cedate 345000 Venituri din provizioane 30000
TOTAL CHELT.EXCEPTIONALE 440618 VENITURI EXCEPTIONALE 408519
IMPOZIT PE PROFIT 516945
TOTAL CHELTUIELI 26302685 TOTAL VENITURI 27267840
REZULTATUL EXERCITIULUI 965155
Sa se calculeze: rezultatul exploatarii, financiar si exceptional, intocmiti tabelul SIG si
determinati CAF prin metoda aditiva.
Rezolvare:
Rezultatul exploatarii= 26839560-24529942=2309618
Rezultatul financiar=19761-815180=-795419
Rezultatul exploatarii=408519-440618=-32099
TABELUL SIG _ productia vanduta (cifra de afaceri 26624600
+ productia stocata 180000
+productia imobilizata 5400
= Productia exercitiului 26810000 -consumul materii prime 13893000
-variataia stocurilor -270000
-lucrari si servicii executate de terti 1675640
consum cheltuieli terti 15298640
1= VALOAREA ADAUGATA (VA) 11511360 +subventii de exploatare 15000
-impozite taxe si varsaminte asimilate 676360
Stagiar Anul III Experti Contabili
13
-cheltuieli cu personalul 7400000
2=EXCEDENT BRUT DE EXPLOATARE (EBE) 3450000 + preluare asupra provizioanelor din exploatare
+ alte venituri 14560
-amortizari si provizioane calculate 1133000
- alte cheltuieli 21942000
3 =REZULTATUL EXPOLATARII (profit sau pirdere) 2309618 +venituri financiare 19761
-cheltuieli financiare 815180
4=REZULTATUL CURENT (RC) 1514199 -chelt. financiare 440618
+venituri exceptionale 408519
-impozit pe profit 516945
5) REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI 965155
CAF = rezultatul net al exercitiului+amortizari si provizioane-cote parti din subventii
pentru investitii virate asupra rezultatului exercitiului-preluari asupra amortismentelor si
provizioanelor-venituri din cesiunea elementelor de activ+valoarea net contabila a elementelor
de active cedate.
CAF = 965166 + 1133000 + 13000 + 70000 340000 + 345000 2500 30000 = 2153655
10. Studiu de caz privind capacitatea de autofinantare-metoda substractiva. Se cunosc urmatoarele date:
Cheltuieli Suma Venituri Suma Cumparari de mat prime 13893000 Productia vanduta 26624600
Variatia stocurilor de mat. Prime S1-S0 -270000 Productia stocata 180000
Lucrari servicii executate de terti 1675640 Productia imobilizata 5400
Chelt. cu personalul 7400000 Subventii de exploatare 15000
Impozite taxe si varsaminte asimilate 676360 Alte venituri din exploatare 14560
Chelt.cu amortizarile 1133000 Venituri din provizionare 0
Alte chelt.de exploatare 21942
TOTAL CHELT.DE EXPLOATARE 24529942 VENITURI DE EXPLOATARE 26839560 Dobanzi si chelt. asimilate 800000 Venituri din dobanzi 17261
Chelt .din dif de curs valutar 2180 Venituri din provizioane 2500
Chelt .privind amortizarile si provizioanele 13000
TOTAL CHELT.FINANCIARE 815180 VENITURI FINANCIARE 19761 Chelt.exceptionale privind operatiunile de
gestiune
25618 Venituri exceptionale 38519
Chelt.cu amotizari si provizioane 70000 Venituri din cesiunea eleme. din activ 340000
Valoarea net contab.a elem. de activ cedate 345000 Venituri din provizioane 30000
TOTAL CHELT.EXCEPTIONALE 440618 VENITURI EXCEPTIONALE 408519
IMPOZIT PE PROFIT 516945
TOTAL CHELTUIELI 26302685 TOTAL VENITURI 27267840
REZULTATUL EXERCITIULUI 965155
Sa se calculeze: rezultatul exploatarii, financiar si exceptional, intocmiti tabelul SIG si
determinati CAF prin metoda substractiva.
Rezolvare:
Rezultatul exploatarii= 26839560-24529942=2309618
Rezultatul financiar=19761-815180=-795419
Rezultatul exploatarii=408519-440618=-32099
Stagiar Anul III Experti Contabili
14
TABELUL SIG _ productia vanduta (cifra de afaceri 26624600
+ productia stocata 180000
+productia imobilizata 5400
= Productia exercitiului 26810000 -consumul materii prime 13893000
-variataia stocurilor -270000
-lucrari si servicii executate de terti 1675640
consum cheltuieli terti 15298640
1= VALOAREA ADAUGATA (VA) 11511360 +subventii de exploatare 15000
-impozite taxe si varsaminte asimilate 676360
-cheltuieli cu personalul 7400000
2=EXCEDENT BRUT DE EXPLOATARE (EBE) 3450000 + preluare asupra provizioanelor din exploatare
+ alte venituri 14560
-amortizari si provizioane calculate 1133000
- alte cheltuieli 21942000
3 =REZULTATUL EXPOLATARII (profit sau pirdere) 2309618 +venituri financiare 19761
-cheltuieli financiare 815180
4=REZULTATUL CURENT (RC) 1514199 -chelt. financiare 440618
+venituri exceptionale 408519
-impozit pe profit 516945
5) REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI 965155
Metoda substractiva presupune ca CAF este calculata ca diferenta intre veniturile incasabile si
cheltuielile platibile. Se retine ca punct de pornire EBE la care se adauga toate veniturile succesibile de a fi
incasate si se scad toate cheltuielile succesibile de a fi platite.
11. Studiu de caz privind indicatorii de echilibru financiare. Bilantul financiar al SC PICTAS DESIGN SRL SE PREZINTA ASTFEL:
BILANT FINANCIAR LA DATA DE 31.12.2009
Denumire Sold la
31.12.2008
Sold la
31.12.2009 Denumire
Sold la
31.12.2008
Sold la
31.12.2009
Necesar permanent 12.955.888 12.205.149 Capitaluri permanente 7.753.424 13.469.742
Activeimobilizate 12.955.888 12.205.149 Capitaluri proprii 7.035.648 12.116.554
Datorii cuscadente > 1 717.776 1.353.188
Necesar temporar 6.662.838 13.835.270 Resursetemporare 6.753.420 10.764.142
Stocuri 4.614.994 8.766.358 Datorii cuscadente < 1 an 6.753.420 10.764.142
Creante 2.047.844 5.068.91
Disponibilitati (Trezorerie active) 350.893 5.187.588 Credite bancare ( Trezorerie
pasiva)
5.462.775 6.994.123
Total Activ 9.969.619 31.228.007 Total Pasiv 9.969.619 31.228.007
Se cere : calculati indicatorii de echilibru financiar
Stagiar Anul III Experti Contabili
15
Rezolvare:
CALCULUL INDICATORILOR DE ECHILIBRU FINANCIAR
Denumire Formula de calcul Sold la
31.12.2008
Sold la
31.12.2009
Abateri
Indici
%
Fondul de rulment total Capital permanent Necesar permanent -5.202.464 1.264.593 6.467.057 -24%
Fond de rulment
financiar
Active circulante - Datorii pe termen scurt -90.582 3.071.128 3.161.710 3390%
Fond de rulment propriu Fond de rulment total - Datorii petermen
lung
-5.920.240 -88.595 5.831.645 1%
Fondul de rulment strain Fond de rulment total - Fond de rulment
propriu
717.776 1.353.188 635.412 189%
Necesarul de Fond de
rulment
Active circulante - Datorii pe termen scurt 90.582 3.071.128 3.161.710 3390%
Necesarul de Fond de
rulment
Active circulante + Cheltuieli in avans -
Casa siconturi la banci - Datorii petermen
scurt - Creditebancare de trezorerie-
Venituri in avans
-5.904.250 -9.110.583 -3.206.333 154%
Trezoreria neta Fond de rulment - Necesarul de fond de
rulment
-5.111.882 1.806.535 -3.305.347 35
Trezoreria neta Disponibilitati - Credite detrezorerie -5.111.882 1.806.535 -3.305.347 35
Autonomia financiara Capitaluri permanente / Pasiv
39% 43% 4% 110%
12. Studiu de caz privind bilantul economic. Ex. Societatea Omega SA prezint la 31 decembrie anul N urmtoarea situaie patrimonial:
Capital social 35.000 (350 aciuni a 100 lei), imobilizri corporale 50.000, imobilizri necorporale (licen) 5.000, imobilizri financiare 10.000 (1.000 aciuni ca valoare nominal de 10, deinute la societatea Gama, reprezentnd 50% din numrul de aciuni ale acesteia), rezerve 10.000, profituri nerepartizate 10.000, stocuri 180.000 (materii prime i materiale 20.000, producie n curs 135.000, produse finite 25.000), creane 250.000 (din care incerte 20.000) furnizori i creditori 280.000, datorii la bnci 175.000 (din care termen lung 50.000), disponibiliti bneti 15.000. Alte informaii:
- cldirile care reprezint 75% din activele corporale amortizabile au o valoare de pia cu 10% mai mare dect valoarea contabil;
- activul net corectat al societii Gama SA a fost la 31 decembrie N de 40.000; - diferenele de curs aferente obligaiilor n valut sunt de +10.000; - stocurile fr micare sunt n sum de 15.000; din reevaluarea stocurilor au rezultat diferene
favorabile de 55.000.
Se cere:
1. S explicai trecerea de la bilanul contabil la bilanul economic i s elaborai bilanul economic al societii Omega SA la 31 decembrie N. Activ Pasiv Elemente Val ctb Ajustari Val ec Elemente Val ctb Ajustari Val ec
Iombilizari necorporale 5.000 -5.000 - Capital social 35.000 - 35.000
Imobilizari corporale 50.000 +3.750 53.750 Rezerve 10.000 - 10.000
Imobilizari
financiare:1000act
X 10lei la soc Gama
10.000 +10.000 20.000 Profituri
nerepartizate
10.000 - 10.000
Stocuri 180.000 +40.000 220.000 Furnizori si
creditori
280.000 +10.000 290.000
Creante
-incerte:20.000
250.000 -20.000 230.000 Datorii la banci
-TL:50.000lei
175.000 - 175.000
Disponibil banesti 15.000 - 15.000 Dif. reeval - 18.750 18.750
Total active 510.000 28.750 538.750 Total pasive 510.000 28.750 538.750
Stagiar Anul III Experti Contabili
16
Imobilizari corporale: 75%x50.000=37.500x10/100=3.750
Imobilizari financiare: 40.000/2.000=20 ; (20-10)x1.000=10.000
Stocuri= -15.000+55.000= 40.000
Diferente din reevaluare = 28.750 10.000=18.750 Trecerea de la bilantul contabil la bilantul economic se face prin eliminarea activelor
imobilizante necorporale cu exceptia celor de dezvoltare, reevaluarea activelor corporale, imobilizarile
financiare se evalueaza in functie de tipul titlurilor,la nivelul stocurile s elimina cele cu miscare lenta,
iar creantele se elimina cele incerte si se reevalueaza cele in valuta la cursul BNR la ultima zi a lunii
precedente.
Bilantul economic
Elemente Sume Elemente Sume
Imobilizari 73.750 Capital propriu 73.750
Stocuri 220.000 Furnizori/creditori 290.000
Creante 230.000 Datorii la banci 175.000
Disponibil banesti 15.000
Total Activ 538.750 Total Pasiv 538.750
Valoarea intrinseca = ANC/Nr actiuni = 73.750/350= 210,7
ANC= Capitaluri propriu +/-Dif din reev = 73.750
ANC= Total active Total datorii = 538.750-465.000=73.750
13. Studiu de caz privind bilantul functional. Ex. Societatea Omega SA prezint la 31 decembrie anul N urmtoarea situaie patrimonial:
Capital social 35.000 (350 aciuni a 100 lei), imobilizri corporale 50.000, imobilizri necorporale (licen) 5.000, imobilizri financiare 10.000 (1.000 aciuni ca valoare nominal de 10, deinute la societatea Gama, reprezentnd 50% din numrul de aciuni ale acesteia), rezerve 10.000, profituri nerepartizate 10.000, stocuri 180.000 (materii prime i materiale 20.000, producie n curs 135.000, produse finite 25.000), creane 250.000 (din care incerte 20.000) furnizori i creditori 280.000, datorii la bnci 175.000 (din care termen lung 50.000), disponibiliti bneti 15.000. Alte informaii:
- cldirile care reprezint 75% din activele corporale amortizabile au o valoare de pia cu 10% mai mare dect valoarea contabil;
- activul net corectat al societii Gama SA a fost la 31 decembrie N de 40.000; - diferenele de curs aferente obligaiilor n valut sunt de +10.000; - stocurile fr micare sunt n sum de 15.000; din reevaluarea stocurilor au rezultat diferene
favorabile de 55.000.
Se cere:
1. S explicai trecerea de la bilanul contabil la bilanul economic i s elaborai bilanul economic al societii Omega SA la 31 decembrie N.
2. S determinai valoarea intrinsec a unei aciuni Omega SA la 31 decembrie N. 3. S elaborai bilanul funcional al societii Omega SA la 31 decembrie anul N.
z Activ Pasiv
Elemente Val ctb Ajustari Val ec Elemente Val ctb Ajustari Val ec Iombilizari necorporale 5.000 -5.000 - Capital social 35.000 - 35.000
Imobilizari corporale 50.000 +3.750 53.750 Rezerve 10.000 - 10.000
Imobilizari
financiare:1000act
X 10lei la soc Gama
10.000 +10.000 20.000 Profituri
nerepartizate
10.000 - 10.000
Stocuri 180.000 +40.000 220.000 Furnizori si
creditori
280.000 +10.000 290.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
17
Creante
-incerte:20.000
250.000 -20.000 230.000 Datorii la banci
-TL:50.000lei
175.000 - 175.000
Disponibil banesti 15.000 - 15.000 Dif. reeval - 18.750 18.750
Total active 510.000 28.750 538.750 Total pasive 510.000 28.750 538.750
Imobilizari corporale: 75%x50.000=37.500x10/100=3.750
Imobilizari financiare: 40.000/2.000=20 ; (20-10)x1.000=10.000
Stocuri= -15.000+55.000= 40.000
Diferente din reevaluare = 28.750 10.000=18.750 Trecerea de la bilantul contabil la bilantul economic se face prin eliminarea activelor
imobilizante necorporale cu exceptia celor de dezvoltare, reevaluarea activelor corporale, imobilizarile
financiare se evalueaza in functie de tipul titlurilor,la nivelul stocurile s elimina cele cu miscare lenta,
iar creantele se elimina cele incerte si se reevalueaza cele in valuta la cursul BNR la ultima zi a lunii
precedente.
Bilantul economic
Elemente Sume Elemente Sume
Imobilizari 73.750 Capital propriu 73.750
Stocuri 220.000 Furnizori/creditori 290.000
Creante 230.000 Datorii la banci 175.000
Disponibil banesti 15.000
Total Activ 538.750 Total Pasiv 538.750
Valoarea intrinseca = ANC/Nr actiuni = 73.750/350= 210,7
ANC= Capitaluri propriu +/-Dif din reev = 73.750
ANC= Total active Total datorii = 538.750-465.000=73.750 Bilant functional pe baza bilanutului economic
Elemente Sume Elemente Sume F.
FINANTARE
F. INV : Imobilizari 73.750 Capital propriu 73.750
F.EXPL:
Stocuri+Creante Furnizori/Creditori
160.000 Datorii la banci 175.000
F. TREZ
Disponibil banesti
15.000
Total Activ 248.750 Total Pasiv 248.750
Functia de invetitie = Active imobilizate corporale+Active imobilizate financiare
Functia de exploatare = Stocuri+Creante-Obligatii nefinanciare
Functia de trezorerie = Disponibil banesti
Functia de finantare= Capital propriu +Obligatii financiare pe TS
14. Studiu de caz privind bilantul financiar.
Ex. Societatea Omega SA prezint la 31 decembrie anul N urmtoarea situaie patrimonial: Capital social 35.000 (350 aciuni a 100 lei), imobilizri corporale 50.000, imobilizri necorporale (licen) 5.000, imobilizri financiare 10.000 (1.000 aciuni ca valoare nominal de 10, deinute la societatea Gama, reprezentnd 50% din numrul de aciuni ale acesteia), rezerve 10.000, profituri nerepartizate 10.000, stocuri 180.000 (materii prime i materiale 20.000, producie n curs 135.000, produse finite 25.000), creane 250.000 (din care incerte 20.000) furnizori i creditori 280.000, datorii la bnci 175.000 (din care termen lung 50.000), disponibiliti bneti 15.000. Alte informaii:
- cldirile care reprezint 75% din activele corporale amortizabile au o valoare de pia cu 10% mai mare dect valoarea contabil;
Stagiar Anul III Experti Contabili
18
- activul net corectat al societii Gama SA a fost la 31 decembrie N de 40.000; - diferenele de curs aferente obligaiilor n valut sunt de +10.000; - stocurile fr micare sunt n sum de 15.000; din reevaluarea stocurilor au rezultat diferene
favorabile de 55.000.
Se cere:
1. S explicai trecerea de la bilanul contabil la bilanul economic i s elaborai bilanul economic al societii Omega SA la 31 decembrie N.
2. S determinai valoarea intrinsec a unei aciuni Omega SA la 31 decembrie N. 3. S elaborai bilanul funcional i bilanul financiar ale societii Omega SA la 31 decembrie
anul N.
4. Pe baza celor 3 bilanuri de rnai sus facei o scurt prezentare a situaiei financiare a societii Omega SA la 31 decembrie anul N.
Activ Pasiv Elemente Val ctb Ajustari Val ec Elemente Val ctb Ajustari Val ec
Iombilizari necorporale 5.000 -5.000 - Capital social 35.000 - 35.000
Imobilizari corporale 50.000 +3.750 53.750 Rezerve 10.000 - 10.000
Imobilizari
financiare:1000act
X 10lei la soc Gama
10.000 +10.000 20.000 Profituri
nerepartizate
10.000 - 10.000
Stocuri 180.000 +40.000 220.000 Furnizori si
creditori
280.000 +10.000 290.000
Creante
-incerte:20.000
250.000 -20.000 230.000 Datorii la banci
-TL:50.000lei
175.000 - 175.000
Disponibil banesti 15.000 - 15.000 Dif. reeval - 18.750 18.750
Total active 510.000 28.750 538.750 Total pasive 510.000 28.750 538.750
Imobilizari corporale: 75%x50.000=37.500x10/100=3.750
Imobilizari financiare: 40.000/2.000=20 ; (20-10)x1.000=10.000
Stocuri= -15.000+55.000= 40.000
Diferente din reevaluare = 28.750 10.000=18.750 Trecerea de la bilantul contabil la bilantul economic se face prin eliminarea activelor
imobilizante necorporale cu exceptia celor de dezvoltare, reevaluarea activelor corporale, imobilizarile
financiare se evalueaza in functie de tipul titlurilor,la nivelul stocurile s elimina cele cu miscare lenta,
iar creantele se elimina cele incerte si se reevalueaza cele in valuta la cursul BNR la ultima zi a lunii
precedente.
Bilantul economic
Elemente Sume Elemente Sume
Imobilizari 73.750 Capital propriu 73.750
Stocuri 220.000 Furnizori/creditori 290.000
Creante 230.000 Datorii la banci 175.000
Disponibil banesti 15.000
Total Activ 538.750 Total Pasiv 538.750
Valoarea intrinseca = ANC/Nr actiuni = 73.750/350= 210,7
ANC= Capitaluri propriu +/-Dif din reev = 73.750
ANC= Total active Total datorii = 538.750-465.000=73.750 Bilant functional pe baza bilanutului economic
Elemente Sume Elemente Sume F.
FINANTARE
F. INV : Imobilizari 73.750 Capital propriu 73.750
F.EXPL:
Stocuri+Creante Furnizori/Creditori
160.000 Datorii la banci 175.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
19
F. TREZ
Disponibil banesti
15.000
Total Activ 248.750 Total Pasiv 248.750
Functia de invetitie = Active imobilizate corporale+Active imobilizate financiare
Functia de exploatare = Stocuri+Creante-Obligatii nefinanciare
Functia de trezorerie = Disponibil banesti
Functia de finantare= Capital propriu +Obligatii financiare pe TS
Bilant financiar pe baza bilantului economic
Elemente Sume Elemente Sume
Imobilizari 73.750 Capital permanent 123.750
Stocuri + creante 450.000 Furnizori/creditori 290.000
Disponibil banesti 15.000 Datorii la banci TS 125.000
Total Activ 538.750 Total Pasiv 538.750
FR = Capital permanent- Imobilizari = 123.750 73.750 = 50.000 NFR = Stocuri + Creante Funizori/Creditori = 450.000 290.000 = 160.000 TN = Disponibil Datorii la banci TS = 15.000 125.000 =- 110.000 TN = FR- NFR = 50.000-160.000 = -110.000
Observam o preocupare redusa a conducerii pentru investitie, desi prezinta un fond de rulment
pozitiv ceea ce inseamna ca are un capital permanent care finanteaza activele imobilizante si o parte
din activele circulante.
Societatea prezinta un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare posibile de
mobilizat.In cazul in care conducerea ar duce o politica de investitie atunci se explica ca o situatie
normala cresterea nevoii de finantare a ciclului de exploatare.
Dezechilibrul financiar al entitatii este dat de deficitul monetar, prin angajarea de noi credite pe
TS, adica dependenta societatii de resurse externe, se urmareste obtinerea celui mai mic cost de
procurare al noilor credite prin negocierea mai multor resurse de astfel de capital.
15. Studiu de caz privind rentabilitatea, lichiditatea si solvabilitate.
Din contul de profit i pierderi al societii din exerciiul precedent se cunosc urmtoarele informaii:
Indicator u.m.
Imobilizri 1.500
Stocuri 500
Creane 100
Disponibiliti 100
Capitaluri proprii 700
Datorii financiare 500
Furnizori 500
Datorii salariale 300
Datorii fiscale si sociale 150
Credite de trezorerie 50
Cifra de afaceri 5.000
Cheltuieli de exploatare platibile 2.800
Amortizare 300
Cheltuieli cu dobnzi 100
Impozit pe profit 200
Stagiar Anul III Experti Contabili
20
S se calculeze i s se interpreteze ratele de lichiditate, solvabilitate i cele de rentabilitate pentru ntreprindere.
Lichiditatea curenta = Active circulante/Datorii curente = (500 + 100 + 100)/ (500 + 500 +
300 + 150 + 50) = 700/1.500 = 0.47
Lichiditatea imediata = Active circulante - Stocuri/Datorii curente = (700-500)/1500 = 0.13
Lichiditatea la vedere = Active totale/datorii curente = ( 1.500 + 500 + 100 + 100) / (500 +
500 + 300 + 150 + 50) = 2200/1500 = 1.47
Solvabilitatea financiar reflect posibilitatea acoperirii datoriilor totale din sumele adunate din vnzarea activelor
Solcaviliatea Financiara = Total active/Total datorii = ( 1.500 + 500 + 100 + 100) / (500 +
500 + 300 + 150 + 50) = 2200/1500 = 1.47
Solvabilitatea financiar de 1.47, nu reflect o solvabilitate bun a firmei. Solvabilitatea patrimonial reflect n ce msur capitalurile proprii pot s acopere datoriile
firmei.
Solvabilitatea patrimoniala = Cap. propriu / (Cap. propriu + Datorii) = 700 / (700 +
500+500+300+150+50) = 700 / 2.200 = 0,318.
Analiza rentabilitatii firmei se realizeaza pe baza ratelor de rentabilitate economica si
financiara, dar mai ales pe baza factorilor de influenta cantitativi si calitativi in care se descompun
aceste rate.
Rata rentabilitatii economice = Rezultatul din exploatare/Activ total *100 = (5000-
2800)/2200 = 2200/2200 *100 = 100%
Rata rentabilitatii economice = Rezultatul din exploatare/Capitaluri permanente *100 =
(5000-2800)/700 *100 = 314,29%
16. Studiu de caz privind vitezele de rotatie. Sa se calculeze vitezele de rotatie a stocurilor daca se stiu urmatorii indicate din Bilantul
contabil:
Imobilizari necorporale 5.000
Imobilizari corporale 20.000
Creante 10.000
Stocuri 15.000
Disponibilitati 2.000
Datorii 30.000
Sold Clienti 10.000
Sold Furnizori 15.000
Cifra de afaceri 50.000
Rezolvare:
- Viteza de rotatie a stocurilor: NrSt= Cifra de afaceri / Stocuri = 50.000/15.000 = 3.33
Viteza de rotatie a datoriilor: Nr.dat.= Cifra de afaceri / Datorii = 50.000/30.000 = 1.67 Viteza de rotatie a imobilizarilor: NrAI = Cifra de afaceri / Active imobilizate = 50.000/25.000 = 2 Viteza de rotatie a activelor totale: NrAI = Cifra de afaceri / Active totale = 50.000/(5.000+25.000+10.000+15.000+2.000) = 50.000/57.000 = 0.88 - Viteza de rotatie a disponibilitatilor banesti Nr.Disp = Cifra de afaceri / Disponibilitati = 50.000/2.000 = 25
Stagiar Anul III Experti Contabili
21
- Viteza de rotatie a creantelor Nr.Cr = Cifra de afaceri /Creante = 50.000/10.000 = 5
17. Studiu de caz privind duratele de rotatie.
Sa se calculeze duratele de rotatie a stocurilor daca se stiu urmatorii indicate din Bilantul contabil:
Imobilizari necorporale 5.000
Imobilizari corporale 20.000
Creante 10.000
Stocuri 15.000
Disponibilitati 2.000
Datorii 30.000
Sold Clienti 10.000
Sold Furnizori 15.000
Cifra de afaceri 50.000
Rezolvare:
- Durara de rotatie a stocurilor: DzSt = [Stocuri / Cifra de afaceri] X 365 = 15.000/50.000 * 365 = 109.5
- Durata de rotatie a debitelor-clienti: DzCl = [Clienti / Cifra de afaceri] X 365 = 10.000/50.000*365 = 73
- Durata de rotatie a furnizorilor: DzFz = [Furnizori / Cifra de afaceri] X 365 = 15.000/50.000 * 365 = 109.5
- Durata de rotatie a imobilizarilor: DzAI = Active imobilizate/ Cifra de afaceri X365 = 25.000/50.000*365 = 182.5
- Durata de rotatie a activelor totale: DzAT = Active totale/ Cifra de afaceri X365 = (5.000+25.000+10.000+15.000+2.000)/ 50.000/*365 = 57.000/50.000*365 = 416.10
- Durata de rotatie a disponibilitatilor banesti DzDisp = Disponibilitati/cifra de afaceri*365 = 2000/50.000*365 = 14.60
18. Studiu de caz privind soldurile intermediare ale gestiunii.
SC CRIANA CONS SA prezinta urmatoarea situatie comerciala pe anii 2008, 2009 si 2010 in ceea ce priveste veniturile si cheltuielile privind marfurile:
2008 2009 2010
Venituri din vnzarea mrfurilor 7.776.173 25.072.515 1.202.961
Cheltuieli privind mrfurile 7.105.441 24.001.945 1.108. 855
Producia vndut (Qv) 1 455 324 1 484 899 1 685 001
Producia stocat (Qs) 0 0 0
Producia imobilizat (Qi) 0 17 27 0
Sa se calculeze soldurile intermediare ale gestiunii.
Marja comercial = 707 Venituri din vnzarea mrfurilor 607 Cheltuieli privind mrfurile Indicatori (rate) :
Rata marjei comerciale = Marja comercial Vnzri de mrfuri Rata comercial a cheltuielilor = Marja comercial Cost cumprare mrfuri Rata rotirii stocurilor = Cost mrfuri vndute
Stagiar Anul III Experti Contabili
22
Stoc mrfuri
Denumire indicator 2008 2009 2010
Venituri din vnzarea mrfurilor 7 776 173 25 072 515 1 202 961
Cheltuieli privind mrfurile 7 105 441 24 001 945 1 108 855
MARJA COMERCIAL 670 732 1 070 570 94 106
Rata marjei comerciale 8,63% 4,27% 7,82%
Rata comercial a cheltuielilor 9,44% 4,46% 8,49%
Rata rotirii stocurilor 3,38 7,14 -4,87
Indice de cretere a veniturilor din vnzrile de mrfuri
100% 322,43% 84,53%
Indice de cretere a cheltuielilor 100% 337,80% 84,39%
Indice de cretere a marjei comerciale 100% 159,61% 85,97%
n cazul S.C. CRIANA CONS S.A., marja comercial are o valoare semnificativ, ceea ce denot faptul c activitatea comercial a societii nu poate fi neglijat. n anul 2009 nivelul marjei crete fa de 2008, datorit creterii mai rapide a veniturilor din vnzarea mrfurilor, fa de creterea cheltuielilor privind mrfurile. Marja comercial a nregistrat o evoluie ascendent pe durata perioadei analizate, o cretere de 59,61% n anul 2009 fa de anul anterior. Ea reflect un flux global al activitii comerciale pozitiv, contribuind n mod favorabil la formarea rezultatului net al ntreprinderii analizate.
Producia exerciiului reprezint producia vndut, stocat sau nu i producia imobilizat. Se calculeaz prin nsumarea produciilor realizate de ntreprindere: Producia exerciiului = Producia vndut + Variaia stocurilor + Producia imobilizat
Denumire indicator 2008 2009 2010
Producia vndut (Qv) 7 428 258 18 092 895 19 857 089
Producia stocat (Qs) 210 369 336 382 -227 881
Producia imobilizat (Qi) 0 0 0
PRODUCIA EXERCIIULUI (Qex) 7 638 626 18 429 277 19 629 208
Indice de cretere a Qv 100% 243,57% 267,32%
Indice de cretere a Qs 100% 159,90% 8,32%
Indice de cretere a Qi 0% 0% 0%
Indice de cretere a Qex 100% 241,26% 256,97%
Producia exerciiului prezint fata de anul 2008 o cretere nsemnat atat in anul 2009 cat si in anul 2010 cu toate ca in anul 2010 productia stocata are valoare negativa, dar nu putem s tim dac producia a crescut i n uniti fizice. Nu se poate evalua ca pozitiv sau negativ acest fenomen pentru c producia vndut este exprimat n pre de vnzare, iar producia stocat la cost de producie.
19. Studiu de caz privind fuziunea prin reuniune.
Societatea A fuzioneaza cu societatea B in conditiile in care cele doua societati participante la
aceasta operatiune sunt independete din punct de vedere al participatiilor la capitalul social. In urma
operatiunii de fuziune se creaza societatea C. Bilanturile contabile ale celor doua societati se prezinta
astfel:
Elemente de activ A B Elemente de pasiv A B
Cheltuieli de constituire 5.000 10.000 Capital social 50.000 75.000
Imobilizari corporale 100.000 75.000 Rezerve 25.000 5.000
Marfuri 45.000 35.000 Rezultat reportat 40.000 10.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
23
Clienti 80.000 45.000 Furnizori 70.000 40.000
Disponibilitati 40.000 55.000 Credite bancare pe
termen lung
85.000 90.000
Total activ 270.000 220.000 Total pasiv 270.000 220.000
In procesul fuziunii celor doua societati, s-a tinut cont de urmatoarele plusuri de valoare
rezultate din reevaluarea generala a patrimoniului si activitatii acestora, si anume plusvaloarea
rezultata din reevaluarea imobilizarilor corporale:
- societatea A: 40.000 lei; - societatea B: 70.000 lei.
Aporturile celor doua societati se prezinta astfel:
Elemente A B
Capital propriu 115.000 90.000
Active fictive-ch.de constituire -5.000 -10.000
Plusvaloarea imobilizarilor corporale 40.000 70.000
Activ net corijat(ANC) 150.000 150.000
Numar de actiuni(Na) 10.000 15.000
Valoarea intrinseca(ANC/Na) 15 10
Calcule financiare :
Raportul de schimb dintre valorile intrinsece ale celor doua actiuni este :
Rs = Valoarea intrinseca a actiunilor societatii A / Valoarea intrinseca a actiunilor societatilor B
Rs = 15 / 10 = 3 / 2
Valoarea acestui raport nu trebuie sa fie determinara cu zecimale deoarece acest raport arata
numarul de actiuni care trebuie schimbate cu actiunile celeilalte societati. In aceasta situatie pentru a
remunera aportul societatii B in operatiunea de fuziune trebuie emisa 2 actiune noua A in schimbul a 3
actiuni vechi B.
Capitalul social al societatii C este de 150.000 (aprotul A) + 150.000 (aportul B) = 300.000 lei;
Numarul de actiuni care sunt emise pentru remunerarea aportului celor doua societati este de 60.000
lei, valoarea nominala fiind aceeasi, adica de 5 lei/actiune.
Societatile vor primi un numar egal de actiuni deoarece valoarea aportului pe care au prezentat-
o catre societatea C este egala. Ca atare si numarul de actiuni pe care il vor indemniza este si el egal,
adica 30.000 actiuni pentru fiecare societate.
Fluxul informational contabil la societatea A:
a. contabilizarea creantei societatii A catre societatea C:
Cont debitor Cont creditor Valoare
461 7583* 150.000
*venituri din operatiuni din fuziune
b. contabilizarea virarii aportului catre societatea C:
Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare
265.000
70.000
85.000
110.000
./.
401
162
6583*
./.
212
371
411
512
265.000
100.000
45.000
80.000
40.000
*cheltuieli din operatiuni de fuziune-valoarea contabila a elementelor de activ cedate ca aport
Stagiar Anul III Experti Contabili
24
c. primirea actiunilor de la societatea C:
Cont debitor Cont creditor Valoare
261 461 150.000
d. anularea cheltuielor de constituire:
Cont debitor Cont creditor Valoare
6588 201 5.000
e. contabilizarea inchiderii conturilor de venituri:
Cont debitor Cont creditor Valoare
7583 121 150.000
f. contabilizarea inchiderii conturilor de cheltuieli:
Cont debitor Cont creditor Valoare
121 ./.
6583
6588
115.000
110.000
5.000
g. determinarea rezultatului fuziunii: Rezultatul fuziunii = venituri totale cheltuieli totale Rezultatul fuziunii = 150.000 115.00 = 35.000 lei In urma operatiunii de fuziune, bilantul contabil al societatii A se prezinta astfel:
Elemente de activ Valoare Elemente de pasiv Valoare
Titluri de particpare 150.000 Capital social 50.000
Rezerve 25.000
Rezultat reportat 40.000
Rezultatul fuziunii 35.000
Total activ 150.000 Total pasiv 150.000
Fluxul informational contabil privind operatiunile de lichidare privind societatea A:
a. contabilizararea evidentierii drepturilor actionarilor societatii B:
Cont debitor Cont creditor Valoare
./.
1012
106
117
121
456 150.000
50.000
25.000
40.000
35.000
b. contabilizarea distirbuirii titlurilor de participare primite de la societatea A catre actionarii societatii B:
Cont debitor Cont creditor Valoare
456 261 150.000
Dupa realizarea acestei inregistrari contabile toate conturilor societatii A sunt soldate.
Actionarii societatii A sunt dupa aceasta operatiune de fuziune actionari ai societatii C.
Contabilizarea operatiunilor de fuziune pentru societatea B este identica cu contabilizarea
operatiunilor de fuziune ale societatii A, respectand aceleasi etape, cu deosebirea impusa de valorile
din situatiile financiare ale acestei societati.
Fluxul informational contabil la societatea C:
a. contabilizarea constituirii capitalului social:
Cont debitor Cont creditor Valoare
456 1012 300.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
25
b. contabilizarea primirii aportului de la societatea A:
Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare
305.000
140.000
45.000
80.000
40.000
./.
212
371
411
512
./.
456
401
162
305.000
150.000
70.000
85.000
c. contabilizarea primirii aportului de la societatea B:
Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare
280.000
145.000
35.000
45.000
55.000
./.
212
371
411
512
./.
456
401
162
280.000
150.000
40.000
90.000
Bilantul contabil al societatii C se prezinta astfel:
Elemente de activ A Elemente de pasiv A
Imobilizari corporale 285.000 Capital social 300.000
Marfuri 80.000 Furnizori 110.000
Clienti 125.000 Credite bancare pe termen lung 175.000
Disponibilitati 95.000
Total activ 585.000 Total pasiv 585.000
In urma operatiunilor de fuziune, cele doua societati participante sunt lichidate si radiate de la
Registrul Comertului si concomitent se creaza o noua societate C care preia aporturile celor doua
societati si actionarii acestora devin actionarii societatii C.
20. Studiu de caz privind fuziunea prin absorbtie: societatea absorbanta este independent fata de societatea absorbita.
Societatea A absoarbe societatea B in conditiile in care cele doua societati participante la
aceasta operatiune sunt independete din punct de vedere al participatiilor la capitalul social. Bilanturile
contabile ale celor doua societati se prezinta astfel: Elemente de activ A B Elemente de pasiv A B Cheltuieli de constituire 5.000 10.000 Capital social 50.000 75.000 Imobilizari corporale 100.000 75.000 Rezerve 25.000 5.000 Marfuri 45.000 35.000 Rezultat reportat 40.000 10.000 Clienti 80.000 45.000 Furnizori 70.000 40.000 Disponibilitati 40.000 55.000 Credite bancare pe termen lung 85.000 90.000 Total activ 270.000 220.000 Total pasiv 270.000 220.000
In procesul fuziunii celor doua societati, s-a tinut cont de urmatoarele plusuri de valoare
rezultate din reevaluarea generala a patrimoniului si activitatii acestora:
a. fond comercial creat de cele doua societati: - societatea A: 90.000 lei; - societatea B: 70.000 lei.
b. plusvaloarea rezultata din reevaluarea imobilizarilor corporale: - societatea A: 40.000 lei; - societatea B: 30.000 lei.
Aporturile celor doua societati se prezinta astfel: Elemente A B Capital propriu 115.000 90.000 Active fictive-ch.de constituire -5.000 -10.000 Fond comercial 90.000 70.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
26
Plusvaloarea imobilizarilor corporale 40.000 30.000 Activ net corijat(ANC) 240.000 180.000 Numar de actiuni(Na) 10.000 15.000 Valoarea intrinseca(ANC/Na) 24 12
Calcule financiare :
Raportul de schimb dintre valorile intrinsece ale celor doua actiuni este :
Rs = Valoarea intrinseca a actiunilor societatii A / Valoarea intrinseca a actiunilor societatilor B
Rs = 24 / 12 = 2 / 1
Valoarea acestui raport nu trebuie sa fie determinara cu zecimale deoarece acest raport arata
numarul de actiuni care trebuie schimbate cu actiunile celeilalte societati. In aceasta situatie pentru a
remunera aportul societatii B in operatiunea de fuziune trebuie emisa 1 actiune noua A in schimbul a 2
actiuni vechi B.
Tinand cont ca valoarea nominala a celor doua societati este de 5 lei, majorarea capitalului
social al societatii A dupa fuziunea prin absorbtie cu societatea B, parcurge urmatoarele etape:
- numarul de actiuni ce trebuie emise pentru remunerarea capitalului societatii B: 15.000 * 1/2= 7.500 actiuni noi A;
- valoarea majorarii capitalului social: 7.500 actiuni * 5 lei = 37.500 lei; - diferenta dintre valoarea majorarii capitalului social si valoarea aportului se contabilizeaza in
categoria de prima de fuziune, adica: 180.000 37.5000 = 142.500 lei. Fluxul informational contabil la societatea A:
h. contabilizarea majorarii capitalului social: Cont debitor Cont creditor Valoare
456 ./. 1012
1042
180.000 37.500
142.500
i. contabilizarea primirii aportului de la societatea B: Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare 310.000
70.000
105.000
35.000
45.000
55.000
./. 207
212
371
411
512
./. 456
401
162
310.000 180.000
40.000
90.000
In urma operatiunii de fuziune, bilantul contabil al societatii A se prezinta astfel: Elemente de activ Valoare Elemente de pasiv Valoare Cheltuieli de constituire 5.000 Capital social 87.500 Fond comercial 70.000 Prime de fuziune 142.500 Imobilizari corporale 205.000 Rezerve 25.000 Marfuri 80.000 Rezultat reportat 40.000 Clienti 125.000 Furnizori 110.000 Disponibilitati 95.000 Credite bancare pe termen lung 175.000 Total activ 580.000 Total pasiv 580.000
Fluxul informational contabil la societatea B:
a. contabilizarea creantei asupra societatii A pentru aportul la capitalul acesteia: Cont debitor Cont creditor Valoare
461 7583* 180.000
* venituri din operatiuni de fuziune
b. contabilizarea virarii aportului catre societatea A: Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare 210.000
40.000
./. 401
./. 212
210.000 75.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
27
90.000
80.000 162
6583*
371
411
512
35.000
45.000
55.000
*cheltuieli din operatiuni de fuziune-valoarea contabila a elementelor de activ cedate sub forma de
aport
c. contabilizarea primirii actiunilor emise de societatea A pentru remunerarea aportului: Cont debitor Cont creditor Valoare
261 461 180.000
d. contabilizarea anularii activelor fictive-cheltuielile de constituire: Cont debitor Cont creditor Valoare
6588 201 10.000
e. contabilizarea inchiderii conturilor de cheltuieli: Cont debitor Cont creditor Valoare
121 ./. 6583
6588
90.000 80.000
10.000
f. contabilizarea inchiderii conturilor de venituri: Cont debitor Cont creditor Valoare
7583 121 180.000
g. determinarea rezultatului fuziunii: Rezultat = Venituri totale Cheltuieli totale Rezultat = 180.000 90.000 = 90.000 lei Bilantul contabil al societatii B inainte de lichidarea acesteia se prezinta astfel:
Elemente de activ Valoare Elemente de pasiv Valoare Titluri de participare 180.000 Capital social 75.000
Rezerve 5.000
Rezultat reportat 10.000
Rezultatul fuziunii 90.000
Total activ 180.000 Total pasiv 180.000
Fluxul informational contabil privind operatiunile de lichidare privind societatea B:
c. contabilizararea evidentierii drepturilor actionarilor societatii B: Cont debitor Cont creditor Valoare
./. 1012
106
117
121
456 180.000 75.000
5.000
10.000
90.000
d. contabilizarea distirbuirii titlurilor de participare primite de la societatea A catre actionarii societatii B:
Cont debitor Cont creditor Valoare 456 261 180.000
Dupa realizarea acestei inregistrari contabile toate conturilor societatii B sunt soldate. Actionarii
societatii B vor deveni in urma operatiunii de funziune actionari ai societatii A.
21. Studiu de caz privind fuziunea prin absorbtie: societatea absorbanta detine actiuni la societatea absorbita.
Societatea A absoarbe societatea B in conditiile in care societatea A detine 60% din capitalul societatii
B, actiuni care au fost achizitionate la constituirea acesteia la valoarea nominala de 5 lei/actiune.
Bilanturile celor doua societati se prezinta astfel: Elemente de activ A B Elemente de pasiv A B Cheltuieli de constituire 5.000 10.000 Capital social 50.000 75.000 Imobilizari corporale 100.000 75.000 Rezerve 25.000 5.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
28
Imobilizari financiare 45.000 - Rezultat reportat 40.000 10.000 Marfuri 45.000 35.000 Furnizori 115.000 40.000 Clienti 80.000 45.000 Credite bancare pe termen lung 85.000 90.000 Disponibilitati 40.000 55.000 Total activ 315.000 220.000 Total pasiv 315.000 220.000
In procesul fuziunii celor doua societati, s-a tinut cont de un plus de valoare aferent
imobilizarilor corporale ale celor doua societati astfel:
- societatea A: 45.000 lei; - societatea B: 70.000 lei.
Aporturile celor doua societati se prezinta astfel: Elemente A B Capital propriu 115.000 90.000 Active fictive-ch.de constituire -5.000 -10.000 Plusvaloarea imobilizarilor corporale 45.000 70.000 Plusvaloare din titluri de participare (9.000 * 10 45.000)
45.000 0
Activ net corijat(ANC) 200.000 150.000 Numar de actiuni(Na) 10.000 15.000 Valoarea intrinseca(ANC/Na) 20 10
Calcule financiare :
Raportul de schimb dintre valorile intrinsece ale celor doua actiuni este :
Rs = Valoarea intrinseca a actiunilor societatii A / Valoarea intrinseca a actiunilor societatilor B
Rs = 20 / 10 = 2 / 1
Valoarea acestui raport nu trebuie sa fie determinara cu zecimale deoarece acest raport arata
numarul de actiuni care trebuie schimbate cu actiunile celeilalte societati. Pentru numarul de actiuni
care trebuie emise in vederea remunerarii aportului societatii B, trebuie sa se tina seama de raportul de
schimb si de actiunile pe care societatea A le detine in capitalul societatii B.
Aportul de remunerat este: 150.000 * 40% = 60.000 lei;
Numarul de actiuni care trebuie remunerate: 15.000 9.000 = 6.000 actiuni, care apartin altor actionari decat cei ai societatii A;
Numarul de actiuni noi ale societatii A care trebuie emise pentru remunerarea actiunilor B
aferente altor actionari decat cei ai societatii B: 6.000 * = 3.000 actiuni;
Majorarea capitalului social al societatii A aferenta aportului societatii B: 3.000 actiuni * 5 lei
= 15.000 lei;
Prima de fuziune: 60.000 15.000 = 45.000 lei, adica diferenta dintre aportul de remunerat al altor actionari si valoarea majorarii capitalului social al societatii A;
In procesul fuziunii, societatea A va anula actiunile pe care le detine in capitalul societatii B in
valoare de 45.000 lei;
In procesul de fuziune prin aceasta varinata, apare si o prima de fuziune complementara
provenita din diferenta dintre valoarea aportului care apartine societatii A (60%) si valoarea de
achizitie a titlurilor de participare pe care aceasta le detine in capitalul societatii B.
Prima de fuziune complementara: 150.000 * 60% - 45.000 = 45.000 lei.
Fluxul informational contabil la societatea A:
j. contabilizarea majorarii capitalului social: Cont debitor Cont creditor Valoare
456 ./. 1012
1042.1
1042.2
261
150.000 15.000
45.000
45.000
45.000
k. contabilizarea primirii aportului de la societatea B: Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare
Stagiar Anul III Experti Contabili
29
280.000 145.000
35.000
45.000
55.000
./. 212
371
411
512
./. 456
401
162
280.000 150.000
40.000
90.000
In urma operatiunii de fuziune, bilantul contabil al societatii A se prezinta astfel: Elemente de activ Valoare Elemente de pasiv Valoare Cheltuieli de constituire 5.000 Capital social 65.000 Imobilizari corporale 245.000 Prime de fuziune 90.000 Marfuri 80.000 Rezerve 25.000 Clienti 125.000 Rezultat reportat 40.000 Disponibilitati 95.000 Furnizori 155.000
Credite bancare pe termen lung 175.000
Total activ 550.000 Total pasiv 550.000
Fluxul informational contabil la societatea B:
h. contabilizarea creantei asupra societatii A pentru aportul la capitalul acesteia: Cont debitor Cont creditor Valoare
461 7583* 150.000
* venituri din operatiuni de fuziune
i. contabilizarea virarii aportului catre societatea A: Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare 210.000
40.000
90.000
80.000
./. 401
162
6583*
./. 212
371
411
512
210.000 75.000
35.000
45.000
55.000
*cheltuieli din operatiuni de fuziune-valoarea contabila a elementelor de activ cedate sub forma de
aport
j. contabilizarea primirii actiunilor emise de societatea A pentru remunerarea aportului: Cont debitor Cont creditor Valoare
261 461 60.000
k. contabilizarea anularii activelor fictive-cheltuielile de constituire: Cont debitor Cont creditor Valoare
6588 201 10.000
l. contabilizarea inchiderii conturilor de cheltuieli: Cont debitor Cont creditor Valoare
121 ./. 6583
6588
90.000 80.000
10.000
m. contabilizarea inchiderii conturilor de venituri: Cont debitor Cont creditor Valoare
7583 121 150.000
n. determinarea rezultatului fuziunii: Rezultat = Venituri totale Cheltuieli totale Rezultat = 150.000 90.000 = 60.000 lei Bilantul contabil al societatii B inainte de lichidarea acesteia se prezinta astfel:
Elemente de activ Valoare Elemente de pasiv Valoare Titluri de participare 60.000 Capital social 75.000 Debitori diversi 90.000 Rezerve 5.000
Rezultat reportat 10.000
Rezultatul fuziunii 60.000
Total activ 150.000 Total pasiv 150.000
Fluxul informational contabil privind operatiunile de lichidare privind societatea B:
Stagiar Anul III Experti Contabili
30
e. contabilizararea evidentierii drepturilor actionarilor societatii B: Cont debitor Cont creditor Valoare
./. 1012
106
117
121
456 150.000 75.000
5.000
10.000
60.000
f. contabilizarea distirbuirii titlurilor de participare primite de la societatea A catre actionarii societatii B:
Cont debitor Cont creditor Valoare 456 261 60.000
g. compensarea datoriei cu creanta fata de actionarii societatii A in procesul de fuziune: Cont debitor Cont creditor Valoare
456 461 90.000
Dupa realizarea acestei inregistrari contabile toate conturilor societatii B sunt soldate.
Actionarii societatii B, altii decat cei ai societatii A, vor deveni in urma operatiunii de funziune
actionari ai societatii A.
22. Studiu de caz privind fuziunea prin absorbtie: societatea absorbita detine actiuni la societatea absorbanta.
Societatea A absoarbe societatea B in conditiile in care societatea B detine 60% din capitalul
societatii A, actiuni care au fost achizitionate la constituirea acesteia la valoarea nominala de 5
lei/actiune. Bilanturile celor doua societati se prezinta astfel: Elemente de activ A B Elemente de pasiv A B Cheltuieli de constituire 5.000 10.000 Capital social 50.000 75.000 Imobilizari corporale 100.000 75.000 Rezerve 25.000 5.000 Imobilizari financiare - 30.000 Rezultat reportat 40.000 10.000 Marfuri 45.000 35.000 Furnizori 70.000 40.000 Clienti 80.000 45.000 Credite bancare pe termen lung 85.000 120.000 Disponibilitati 40.000 55.000 Total activ 270.000 250.000 Total pasiv 270.000 250.000
In procesul fuziunii celor doua societati, s-a tinut cont de un plus de valoare aferent
imobilizarilor corporale ale celor doua societati astfel:
- societatea A: 90.000 lei; - societatea B: 70.000 lei.
Aporturile celor doua societati se prezinta astfel: Elemente A B Capital propriu 115.000 90.000 Active fictive-ch.de constituire -5.000 -10.000 Plusvaloarea imobilizarilor corporale 90.000 70.000 Plusvaloare din titluri de participare (6.000 * 20 30.000)
0 90.000
Activ net corijat(ANC) 200.000 240.000 Numar de actiuni(Na) 10.000 15.000 Valoarea intrinseca(ANC/Na) 20 16
Calcule financiare :
Raportul de schimb dintre valorile intrinsece ale celor doua actiuni este :
Rs = Valoarea intrinseca a actiunilor societatii A / Valoarea intrinseca a actiunilor societatilor B
Rs = 20 / 16 = 5 / 4
Valoarea acestui raport nu trebuie sa fie determinara cu zecimale deoarece acest raport arata
numarul de actiuni care trebuie schimbate cu actiunile celeilalte societati. Pentru numarul de actiuni
Stagiar Anul III Experti Contabili
31
care trebuie emise in vederea remunerarii aportului societatii B, trebuie sa se tina seama de raportul de
schimb si de actiunile pe care societatea B le detine in capitalul societatii A.
Numarul de actiuni pe care A trebuie sa le emita pentru a remunera aportul societatii B: 15.000
* 4/5 = 12.000 actiuni;
Majorarea capitalului social al societatii A: 12.000 actiuni * 5 lei = 60.000 lei;
Prima de fuziune: 240.000 60.000 = 180.000 lei; Anularea actiunilor proprii: 6.000 actiuni * 20 lei = 120.000 lei;
Reducerea capitalului social al societatii A astfel:
- reducerea efectiva: 6.000 actiuni * 5 lei = 30.000 lei; - diferenta: 120.000 30.000 = 90.000 va fi imputata asupra primelor de fuziune.
Fluxul informational contabil la societatea A:
l. contabilizarea majorarii capitalului social: Cont debitor Cont creditor Valoare
456 ./. 1012
1042
240.000 60.000
180.000
m. contabilizarea primirii aportului de la societatea B: Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare 400.000 145.000
35.000
45.000
120.000
55.000
./. 212
371
411
109
512
./. 456
401
162
400.000 240.000
40.000
120.000
n. anularea actiunilor proprii preluate prin fuziunea cu societatea B: Cont debitor Cont creditor Valoare
./. 1012
1042
109 120.000 30.000
90.000
In urma operatiunii de fuziune, bilantul contabil al societatii A se prezinta astfel: Elemente de activ Valoare Elemente de pasiv Valoare Cheltuieli de constituire 5.000 Capital social 80.000 Imobilizari corporale 245.000 Prime de fuziune 90.000 Marfuri 80.000 Rezerve 25.000 Clienti 125.000 Rezultat reportat 40.000 Disponibilitati 95.000 Furnizori 110.000
Credite bancare pe termen lung 205.000
Total activ 550.000 Total pasiv 550.000
Fluxul informational contabil la societatea B:
o. contabilizarea creantei asupra societatii A pentru aportul la capitalul acesteia: Cont debitor Cont creditor Valoare
461 7583* 240.000
* venituri din operatiuni de fuziune
p. contabilizarea virarii aportului catre societatea A: Valoare Cont debitor Cont creditor Valoare 240.000
40.000
120.000
80.000
./. 401
162
6583*
./. 212
261
371
411
512
240.000 75.000
30.000
35.000
45.000
55.000
Stagiar Anul III Experti Contabili
32
*cheltuieli din operatiuni de fuziune-valoarea contabila a elementelor de activ cedate sub forma de
aport
q. contabilizarea primirii actiunilor emise de societatea A pentru remunerarea aportului: Cont debitor Cont creditor Valoare
261 461 240.000
r. contabilizarea anularii activelor fictive-cheltuielile de constituire: Cont debitor Cont creditor Valoare
6588 201 10.000
s. contabilizarea inchiderii conturilor de cheltuieli: Cont debitor Cont creditor Valoare
121 ./. 6583
6588
90.000 80.000
10.000
t. contabilizarea inchiderii conturilor de venituri: Cont debitor Cont creditor Valoare
7583 121 240.000
u. determinarea rezultatului fuziunii: Rezultat = Venituri totale Cheltuieli totale Rezultat = 240.000 90.000 = 150.000 lei Bilantul contabil al societatii B inainte de lichidarea acesteia se prezinta astfel:
Elemente de activ