20.07.2017 Prospect de emisiune - foa.ro 2017.pdf · practice foarte bune in ceea ce priveste legislatia pietei de capital si instrumentele financiare admise la tranzactionare in

Fondul inchis de investitii FOA

Prospect de emisiune

Intocmit la data 18.07.2017.03.2013

“Investitiile in acest Fond nu sunt depozite bancare, iar bancile in calitatea lor de actionar al unei societati de

administrare a investitiilor nu ofera nici o garantie investitorilor cu privire la recuperarea sumelor investite"

“Aprobarea initierii si derularii ofertei publice de titluri de participare de catre ASF nu implica in nici un fel

aprobarea sau evaluarea de catre ASF a calitatii plasamentului in respectivele titluri de participare, ci

evidentieaza respectarea de catre ofertant a prevederilor Legii nr.297/2004 si ale regulamentelor in vigoare”

“Investitiile in acest fond comporta nu numai avantajele specifice dar si riscul nerealizarii obiectivelor, inclusiv

a unor pierderi pentru investitori, veniturile atrase din investitie fiind, de regula, proportionale cu riscul.”

Prospectul de emisiune, precum si informatii complete despre fond sunt disponibile la sediul societatii de

administrare a Fondului inchis de investitii FOA, pe paginile de internet ale SAI SAFI INVEST SA, www.safi.ro

si www.foa.ro

Informatiile cu privire la modificarile aduse Documentelor Constitutive ale Fondului,

prin note de informare, vor fi publicate in Ziarul Bursa.

http://www.safi.ro/

http://www.foa.ro/

Prospect de emisiune – Fondul Oamenilor de Afaceri - fond închis de investiţii

2

1. Informaţii despre societatea de administrare a fondului închis de investiţii 1.1. Datele de identificare a societăţii de administrare a investiţiilor:

SOCIETATEA DE ADMINISTRARE A INVESTITIILOR SAFI INVEST S.A., societate autorizata prin Decizia

2298/13.05.2004, inregistrata la Registrul Comertului sub nr. J40/15812/1994, cod unic de inregistrare RO 6204751,

nr. de inregistrare in Registrul ASF PJR05SAIR/400012 cu sediul social in Bucuresti, str.Stefan Greceanu nr.4, sector

2, telefon 0374 059 008, fax 0374 090 495, www.safi.ro, avand o durata de functionare nelimitata, cu un capital social

subscris si varsat 1.108.445 RON, constituita in conformitate cu dispozitiile Legii nr. 31/1990 republicata, ale Codului

Civil Roman si Codului Comercial, Legii nr. 297/2004, Regulamentului ASF nr. 15/2004, OUG nr. 32/2012,

Regulamentului ASF nr. 9/2014 privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a

organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor si ale reglementarilor ASF in vigoare care reglementeaza

activitatea de administrare a investitiilor, denumita in continuare “Societatea”.

SAI SAFI INVEST SA are in administrare, incepand cu anul 2014 si Fondul deschis de investitii SAFI Obligatiuni.

FDI SAFI Obligatiuni cu o valoare initiala a unitatii de 10 RON, autorizat prin Decizia ASF A 50/06.03.2014 si

inscris in registrul ASF cu numarul CSC06FDIR/400091. Depozitarul fondului este Banca LIBRA INTERNET

BANK.

SAI SAFI INVEST SA nu desfasoara activitati de administrare a portofoliilor individuale de investitii, inclusiv a celor

de pensii si activitati conexe, conform alin.3, art.5 din O.U.G. nr.32/2012, privind organismele de plasament colectiv in

valori mobiliare si societatile de administrare a investitiilor.

1.2. In prezent, Consiliul de Administratie al SOCIETATII DE ADMINISTRARE A INVESTITIILOR SAFI

INVEST S.A. este format din:

Dana Jeaninne Lazar – Presedinte (jurist) ;

Mihaela Carmen Prisacariu – Membru (jurist);

Andrei Negulescu (economist).

In prezent, directorii Societatii de Administrare a Investitiilor SAFI INVEST S.A. sunt:

Dana Jeaninne Lazar – Director General (jurist);

Gabriela Ivan – Director General Adjunct (economist).

Inlocuitorii directorilor sunt : D-na Stavarache Silvia Victoria si D-na Cristina Dumitru.

Toti membrii Consiliului de Administraţie, directorii si inlocuitorii directorilor au experienta necesara potrivit

cerintelor Legii nr. 297/2004 privind piata de capital, OUG 32/2012, a Regulamentului ASF nr. 9/2014 si a

prevederilor legale in vigoare aplicabile.

Conducerea si administrarea societatii sunt asigurate de:

Adunarea Generala a Actionarilor;

Consiliul de Administratie.

Comitetul de Audit

Conducerea efectivă.

Controlul societăţii este asigurat de:

Compartimentul control intern;

Auditul intern;

Auditul financiar.

Atribuţiile Adunării Generale a Acţionarilor şi ale Consiliului de Administraţie sunt cele prevăzute de Legea nr.

31/1990 republicata, de Actul Constitutiv şi de prevederile Legislaţiei pieţei de capital şi ale Regulamentelor A.S.F.

(fost CNVM) aplicabile.

In prezent, Consiliul de Administratie este alcatuit din:

a. Dana Jeaninne Lazar – Presedinte al Consiliului de administratie, activeaza in domeniul

administrarii investitiilor inca din anul 1995, desfasurand activitati profesionale in cadrul celei mai

http://www.safi.ro/


3

vechi societati de administrare a investitiilor din Romania. In prezent ocupa functia de Presedinte

al Consiliului de administratie si Director General al societatii. Doamna Dana Jeaninne Lazar

detine o vasta experienta manageriala, in prezent ocupand si functia de membru al Consiliului de

administratie al S.C. BUCURESTI TURISM SA;

b. Mihaela Carmen Prisacariu – membru al Consiliului de administratie, dispune de cunostinte

practice foarte bune in ceea ce priveste legislatia pietei de capital si instrumentele financiare

admise la tranzactionare in cadrul unui operator de piata / operator de sistem din Romania.

Totodata, dispune de experienta manageriala prin functiile de conducere ocupate in piata de

capital pana in prezent in cadrul unor societati de servicii de investitii financiare, coordonand in

trecut activitatea unei echipe ample de peste 100 de agenti de servicii de investitii financiare din

peste 50 de sedii secundare;

c. Andrei Negulescu – membru al Consiliului de administratie activeaza in domeniul administrarii

investitiilor si serviciilor de investitii financiare din anul 2001, desfasurand activitati profesionale

in cadrul unor societati de administrare a investitiilor si societati de servicii de investitii financiare

din Romania, avand atat atributii de coordonare cat si in ce priveste supravegherea respectarea

prevederilor legale in domeniul pietei de capital.

Conducerea societatii societatii este asigurata Directorul General si Directorul General Adjunct si de inlocuitorii

acestora:

In prezent, conducerea societatii are urmatoarea componenta:

1. Doamna Dana Jeaninne Lazar - Director General;

2. Doamna Gabriela Ivan – Director General Adjunct.

Dana Jeaninne Lazar – Director General, activeaza in domeniul administrarii investitiilor inca din anul 1995,

desfasurand activitati profesionale in cadrul celei mai vechi societati de administrare a investitiilor din Romania.

Gabriela Ivan – Director General Adjunct activeaza pe piata de capital din anul 1994, desfasurand activitati

profesionale in cadrul autoritatii de supraveghere a pietei de capital si in cadrul unor societati de servicii de investitii

financiare autorizate si avand atat atributii de coordonare, cat si functii vizand supravegherea respectarii prevederilor

legale incidente pietei de capital.

Auditorul Fondului

Societatea de audit a Fondului Oamenilor de Afaceri este SC Expert Audit SRL, cu sediul in Tulcea, str. Dobrogeanu

Gherea, nr. 1, bl. E2, sc. A, ap.13, Cod Unic de Inregistrare 14058398, inmatriculata la Registrul Comertului sub

numarul J/36/214/2001.

Conflictul de interese

Potrivit informatiilor furnizate de membrii organelor administrative, de conducere si supraveghere ale Fondului,

mentionati anterior:

a) nici un membru al organelor administrative, de conducere si supraveghere nu a fost condamnat in relatie cu

eventuale fraude comise in ultimii cinci ani;

b) nici un membru al organelor administrative, de conducere si supraveghere nu a actionat in calitati similare in cadrul

vreunei societati care sa fi intrat in procedura de faliment sau lichidare in ultimii cinci ani;

c) in ultimii cinci ani nici un membru al organelor administrative, de conducere si supraveghere nu a fost descalificat

de vreo instanta de a mai actiona ca membru al organelor de conducere, administrative sau de supraveghere ale unui

emitent sau de a actiona in conducerea afacerilor oricarui emitent;

d) intre interesele private sau alte obligatii ale membrilor organelor administrative, de conducere si supraveghere ale

Fondului si obligatiile acestora fata de Fond nu exista nici un potential conflict de interese;

e) intre membri organelor administrative, de conducere si supraveghere ale Fondului si investitorii Fondului precum si

orice alte persoane nu exista vreun acord, in baza carora au fost alese ca membru al organelor administrative, de

conducere si supraveghere;

f) nici unul dintre membri organelor administrative, de conducere si supraveghere al Fondului nu vor acceptat nici un

fel de restrictii, pentru o anumita perioada de timp, cu privire la o eventuala instrainare a detinerilor a Titlurilor de

participare emise de Fondul Oamenilor de Afaceri ;

g) societatea de administrare nu poate fi contrapartea Fondului in nici un tip de tranzactii.


4

2. Informaţii despre depozitar

Depozitarul reprezinta acea institutie de credit din Romania, autorizata de Banca Nationala a Romaniei, in

conformitate cu legislatia bancara, sau sucursala din Romania a unei institutii de credit, autorizata intr-un stat

membru, avizata de A.S.F. pentru activitatea de depozitare, in conformitate cu prevederile O.U.G. nr.32/2012,

privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare si societatile de administrare a investitiilor si ale

Regulamentului nr. 15/2004, careia ii sunt incredintate spre pastrare, in conditii de siguranta, toate activele unui

organism de plasament colectiv in valori mobiliare.

In baza Contractului de depozitare nr.1431, incheiat in data de 23.03.2008, depozitarul Fondului inchis de investitii

FOA este LIBRA INTERNET BANK SA, cu sediul in Bucuresti, str. Semilunei nr.4 – 6, sector 2, inmatriculata

la ORC sub nr. J40/334/1996, Cod unic de inregistrare 8119644, inscrisa in Registrul Bancar sub nr. RB-PJR-40-

037/18.02.1999, avand seria B nr. 000025/24.01.1997, autorizata prin Deicizia A.S.F. nr.3893/11.11.2003, inscrisa

ca Depozitar in Registrul A.S.F. (fost Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare) sub nr PJR10 DEPR/400006 din

11.11.2003, tel.021.208.80.00, fax 021.230.65.65, adresa web www.librabank.ro

LIBRA INTERNET BANK SA este si custodele activelor fondului.

Depozitarul:

- Se asigura ca valoarea titlurilor de participare este calculată potrivit OUG 32/2012 si a reglementarilor emise

in aplicarea acesteia si a prezentului prospect de emisiune.

- Indeplineste instrucțiunile S.A.I. SAFI INVEST SA, cu excepția cazului în care acestea sunt contrare

legislației în vigoare ori a prezentului prospect de emisiune.

- se asigura că, în tranzacțiile având ca obiect activele AOPC orice sumă este achitată în termenul stabilit;

- se asigura că veniturile Fondului sunt administrate și calculate potrivit legislației în vigoare, reglementărilor

ASF si a prezentului prospect de emisiune.

Depozitarul răspunde față de S.A.I. pentru orice pierdere suferită de aceștia, ca urmare a îndeplinirii necorespunzătoare

sau neîndeplinirii obligațiilor sale. Răspunderea depozitarului față de investitori poate fi invocată de către deținătorii de

titluri de participare, direct sau indirect, prin intermediul S.A.I., în funcție de natura relațiilor dintre cele trei părți.

Depozitarul poate transfera unei terțe persoane, în calitate de subdepozitar, păstrarea unei părți din activele Fondului,

potrivit reglementărilor emise de către ASF, cu respectarea de catre subdepozitar a aceluiasi regim aplicabil

depozitarului. Obligațiile depozitarului nu vor fi afectate de faptul că a încredințat unei terțe părți toate sau o parte din

activele pe care le are în păstrare.

Conditii privind inlocuirea depozitarului

În conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 32/2012, un depozitar îşi poate înceta funcţia în următoarele cazuri:

a) denunţarea contractului de către oricare dintre părţi, notificată A.S.F. cu minimum 90 de zile înainte ca aceasta să

producă efecte;

b) iniţierea procedurilor de supraveghere sau administrare specială de către B.N.R. sau deschiderea procedurii

falimentului;

c) retragerea avizului/autorizaţiei de funcţionare de către A.S.F., B.N.R. sau autorităţile competente din statul membru

care supraveghează activitatea instituţiei de credit.

Contractul de depozitare încetează în următoarele moduri:

a) din iniţiativa unei părţi în condiţiile stabilite în contract;

b) prin acordul părţilor

Contractul de depozitare a activelor Fondului poate fi denuntat unilateral numai ulterior acordării unui preaviz scris de

cel puţin 90 de zile, de la data notificarii denuntarii contractului catre ASF.

În cazul în care contractul de depozitare încetează prin acordul părţilor, societatea de administrare va transmite A.S.F.

actul adiţional (în original) la vechiul contract de depozitare, privind încetarea relaţiilor contractuale între cele două

entităţi.

Decizia de denunţare a contractului de depozitare se publică pe site-ul web al societatii de administrare în termen de 3

zile lucrătoare de la data denunţării.

http://www.librabank.ro/


5

Societatea de administrare are obligaţia încheierii unui nou contract de depozitare în termenul de 90 de zile de la

denuntarea contractului, notificata ASF inainte ca acesta sa produca efecte, intrarea în vigoare a noului contract urmând

a se realiza cel târziu în prima zi lucrătoare următoare celei de-a 90-a zi.

Iniţierea procedurilor de inlocuire

Creditorii Societatii de administare, ai depozitarului sau subdepozitarilor nu pot institui proceduri judiciare asupra

activelor Fondului.

Activele de tipul plasamentelor monetare, valorile mobiliare neadmise la tranzacţionare, instrumentele financiare

derivate şi activele imobiliare sunt exceptate de obligaţia de păstrare la depozitar sau subdepozitar.

Depozitarul nu este absolvit de responsabilitatea privind asigurarea păstrării în siguranţă a activelor încredinţate spre

păstrare, cu excepţia cazului în care poate dovedi că, în situaţia pierderii activelor Fondului a căror păstrare în siguranţă

a delegat-o, pierderea a intervenit ca rezultat al unui eveniment exterior în afara controlului său rezonabil, ale cărui

consecinţe ar fi fost inevitabile în ciuda tuturor eforturilor sale rezonabile de a le contracara.

In baza Contractului de depozitare nr. 1431, incheiat in data de 23.03.2008, depozitarul Fondului inchis de

investitii FOA este LIBRA INTERNET BANK SA, cu sediul in Bucuresti, str. Semilunei nr.4 – 6, sector 2,

inmatriculata la ORC sub nr. J40/334/1996, Cod unic de inregistrare 8119644, inscrisa in Registrul Bancar sub nr.

RB-PJR-40-037/18.02.1999, avand seria B nr. 000025/24.01.1997, autorizata prin Deicizia A.S.F.

nr.3893/11.11.2003 inscrisa ca Depozitar in Registrul A.S.F. (fost Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare) sub

nr PJR10DEPR/400006, din 11.11.2003, tel.021.208.80.00, fax 021.230.65.65, adresa web www.librabank.ro.

Pentru activitatile de depozitare prestate, prevazute in Ordonanta de Urgenta nr. 32/2012 si in Regulamentul nr.

15/2004, depozitarul Fondului percepe un comision de depozitare stabilit in contractul de depozitare a activelor

Fondului.

Depozitarul, detinand calitatea de banca comerciala, desfasoara intreaga gama de operatiuni bancare, conform

autorizatiei eliberate de Banca Nationala a Romaniei.

Nu exista subdepozitari carora depozitarul LIBRA INTERNET BANK le-a transferat una sau mai multe din

responsabilitatile sale.

3. Informaţii cu privire la fondul închis de investiţii

3.1. Denumirea fondului închis de investiţii.

Fondul inchis de investitii poarta denumirea de Fondul Oamenilor de Afaceri - Fond închis de investiţii, denumit in

continuare “Fondul”.

3.2. Durata fondului închis de investiţii.

Durata Fondului este nelimitata.

3.3. Durata ofertei iniţiale.

Oferta initiala a avut loc in cursul anului 1993 ca fond deschis de investitii.

In anul 1999 la data de 1 aprilie a avut loc transformarea Fondului Mutual al Oamenilor de Afaceri – fond deschis, in

Fondul Oamenilor de Afaceri – fond inchis cu capital de risc functionand astfel pana in anul 2006.

Prin Avizul nr. 54/30.08.2006 se inregistreaza Fondul Oamenilor de Afaceri – fond inchis de investitii, in categoria

AOPC specializat in investitii in actiuni, constituit prin atragere in mod public a resurselor financiare de la persoane

fizice si juridice si a fost inregistrat in Registrul ASF sub nr. CSC08FIIR/400007.

Prin avizul ASF nr. 248 din data de 22.07.2015 se avizeaza schimbarea categoriei FOA din A.O.P.C. specializat in

investitii in actiuni in A.O.P.C. cu o politica de investitii restrictiva.

http://www.librabank.ro/


6

3.4. Obiectivele de investiţii ale fondului închis de investiţii.

Fondul are ca obiectiv principal atragerea in mod public a resurselor financiare de la persoane fizice si juridice in

vederea obtinerii unor rentabilitati superioare dobanzilor bancare.

Fondul are ca politica de investitii plasarea resurselor in instrumente cu venit fix (obligatiuni de stat, municipale,

corporative, titluri de stat, etc) emise de emitenti din state membre UE, depozite bancare, valori mobiliare și

instrumente ale pieței monetare înscrise sau tranzacționate pe o piață reglementată.

Fondul poate investi în categoriile de active menţionate la pct. 3.5 Politica de investitii a fondului închis de investiţii,

din prezentul Prospect de emisiune, cu respectarea următoarelor condiţii:

a) nu poate deţine mai mult de 15 % din activele sale în valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare,

neadmise la tranzacţionare;

b) nu poate deţine mai mult de 5% din activele sale în valori mobiliare şi/sau instrumente ale pieţei monetare

emise de acelaşi emitent menţionate la 3.5.1. Limita de 5 % poate fi majorată până la maximum 10 % sub

condiţia ca valoarea totală a valorilor mobiliare şi a instrumentelor pieţei monetare deţinute de Fond în fiecare

din emitenţii în care deţine peste 5% din activele sale, să nu depăşească, în nici un caz, 40% din valoarea

activelor Fondului. Această limită nu se aplică depozitelor şi tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate

negociate în afara pieţelor reglementate încheiate cu instituţii financiare care fac obiectul unei supravegheri

prudenţiale;

c) nu poate deţine mai mult de 30% din activele sale în instrumente financiare emise de entităţi aparţinând

aceluiaşi grup, iar în cazul grupului din care face parte S.A.I această limită este de 20%;

d) expunerea la riscul de contraparte într-o tranzacţie cu instrumente financiare derivate negociate în afara pieţelor

reglementate nu poate depăşi 5% din activele sale indiferent de contrapartea tranzacţiei;

e) valoarea conturilor curente şi numerarul poate reprezenta maximum 5% din activul sau. Această limită poate fi

depăşită, până la maximum 20% cu condiţia ca sumele respective să provină din emisiunea de titluri de participare, din

plasamente ajunse la scadenţă sau din vânzarea de instrumente financiare din portofoliu, iar depăşirea respectivă să nu

fie pe o perioadă mai mare de 30 de zile.

f) prin exceptie de la lit. e) limita de 20% poate fi depăşită până la maximum 60%, cu îndeplinirea cumulativă a

următoarelor condiţii:

i. sumele sunt determinate din dezinvestiri majore de instrumente financiare din portofoliu;

ii. sumele depăşind 20% sunt plasate la depozitar;

iii. depăşirea limitei de 20% nu se întinde pe mai mult de 30 de zile;

iv. prin excepţie de la condiţiile prevăzute la ii) şi iii), sumele respective pot fi plasate în depozite overnight la

depozitar fără ca acest plasament să fie considerat o depăşire a limitei de expunere pe o bancă.

g) nu poate să constituie şi să deţină depozite bancare reprezentând mai mult de 25% din activele sale la aceeaşi bancă;

h) expunerea globală faţă de instrumente financiare derivate nu poate depăşi valoarea totală a activului net al Fondului;

i) nu poate deţine titluri de participare ale unui alt OPCVM/AOPC menţionate la pct.3.5.1. lit. d) din prezentul

Prospect, într-un procent mai mare de 20% din activele lor în titluri de participare ale aceluiaşi OPCVM respectiv 10%

în titluri de participare ale aceluiaşi AOPC. Deţinerea de titluri de participare emise de AOPC nu poate depăşi, în total,

30% din activele Fondului.

Categoriile de active mentionate anterior nu sunt restrictive, fondul putand sa investeasca si in alte categorii de

active cu respectraea si in limitele prevazute de legislatia in vigoare aplicabila. (Titluri de participare ale OPCVM

si/sau AOPC, depozite constituite la instituții de credit, instrumente financiare derivate, instrumente ale pieței

monetare, altele decât cele tranzacționate pe o piață reglementată).

Alocarea portofoliului pe clase de active este flexibila. In cazul unor conditii macroeconomice si ale pietei

financiare, SAI SAFI INVEST SA poate decide modificarea ponderilor investitionale in scopul protectiei

investitorilor.

Atingerea obiectivelor de investitii se poate realiza fie prin investitii directe in instrumentele financiare mai sus

mentionate, fie indirect, prin investitii in titluri de participare ale organisme de plasament colectiv care investesc

preponderent in astfel de instrumente financiare.

Politica de investitii va respecta conditiile de diversificare, lichiditate si limitarile prevazute de legislatia in vigoare

precum si orice alte prevederi si restrictii referitoare la plasamentele ce pot fi efectuate de catre Fond.

Investitiile Fondului nu se vor limita la instrumente financiare tranzactionate pe pietele din Romania, urmand a fi

luate in considerare si oportunitatile de investitie oferite de pietele financiare din alte state membre ale Uniunii

Europene sau apartinand Spatiului Economic European, state nemembre. Fondul va putea investi pe pietele

financiare din statele nemembre numai ulterior primirii aprobarii din partea ASF in acest sens.


7

3.5 Politica de investitii a fondului închis de investiţii

Fondul poate investi in :

3.5.1. Investițiile Fondului se efectuează exclusiv în unul sau mai multe dintre următoarele active:

a) valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare înscrise sau tranzacționate pe o piață reglementată, astfel cum

este definită la art. 125 din Legea nr. 297/2004, din România sau dintr-un stat membru;

b) valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare admise la cota oficială a unei burse dintr-o țară terță sau

negociate pe o altă piață reglementată dintr-o țară terță, care operează în mod regulat și este recunoscută și deschisă

publicului, cu condiția ca alegerea bursei sau a pieței reglementate să fie aprobată de ASF ori să fie prevăzută în

regulile fondului sau în actul constitutiv al societății de investiții, aprobate de ASF;

c) valori mobiliare nou-emise, cu condiția ca:

1. condițiile de emisiune să includă un angajament ferm, conform căruia se va cere admiterea la tranzacționare

pe bursă sau pe o altă piață reglementată care operează regulat și este recunoscută și deschisă publicului, cu

condiția ca alegerea bursei sau a pieței reglementate să fie aprobată de ASF ori să fie prevăzută în regulile

fondului sau în actul constitutiv al societății de investiții, aprobate de ASF;

2. această admitere să fie asigurată într-un termen de maximum un an de la emisiune;

d) titluri de participare ale O.P.C.V.M sau A.O.P.C. cu caracteristicile prevăzute la art. 2 alin. (1) lit. a)

și b) din OUG nr.32/2012, stabilite sau nu în state membre, cu îndeplinirea cumulativă a următoarelor condiții: 1. A.O.P.C. sunt autorizate, conform unei legislații care prevede că acestea sunt subiectul unei supravegheri

echivalate de către ASF cu aceea prevăzută în OUG 32/2012, iar între ASF și autoritatea competentă din statul

de origine există încheiat un acord de cooperare;

2. nivelul de protecție a investitorilor în respectivele A.O.P.C. este echivalent cu acela al investitorilor în Fond

și, în special, regulile referitoare la segregare, împrumuturi și vânzări pe poziția descoperită a valorilor

mobiliare și instrumentelor pieței monetare sunt similare prevederilor OUG 32/2012;

3. activitățile A.O.P.C. fac obiectul unor rapoarte semestriale și anuale, care permit o evaluare a activului și a

pasivului, a veniturilor și a operațiunilor din perioada de raportare;

4. maximum 10% din activele totale ale celorlalte O.P.C.V.M. și/sau A.O.P.C., în care se intenționează să se

investească, pot, potrivit regulilor fondului sau actului constitutiv al societății de investiții, să fie investite în

titluri de participare emise de alte O.P.C.V.M. și A.O.P.C.;

e) depozite constituite la instituții de credit, care sunt rambursabile la cerere sau oferă dreptul de retragere, cu o

scadență care nu depășește 12 luni, cu condiția ca sediul social al instituției de credit să fie situat în România ori într-

un stat membru. În situația în care acesta se află într-o țară terță, instituția de credit trebuie să fie supusă unor reguli

prudențiale evaluate de către ASF ca fiind echivalente celor emise de către Uniunea Europeană;

f) instrumente financiare derivate, incluzând și pe cele care implică decontarea finală a unor fonduri bănești,

tranzacționate pe o piață reglementată în sensul lit. a) și b), și/sau instrumente financiare derivate, negociate în afara

piețelor reglementate, cu îndeplinirea cumulativă a următoarelor condiții: 1. activul suport constă în instrumentele prevăzute în prezentul articol, indici financiari, rata dobânzii și cursul

de schimb, în care Fondul poate investi, potrivit obiectivelor sale de investiții, așa cum sunt prevăzute de

legislatia in vigoare;

2. contrapărțile, în cadrul negocierii derulate în afara piețelor reglementate, sunt entități, subiect al supravegherii

prudențiale, care aparțin categoriilor aprobate de ASF;

3. instrumentele financiare derivate negociate în afara piețelor reglementate fac obiectul unei evaluări zilnice și

verificabile și pot fi, la inițiativa Fondului, vândute, lichidate sau poziția poate fi închisă în orice moment, la

valoarea lor justă, printr-o tranzacție de sens contrar;

g) instrumente ale pieței monetare, altele decât cele tranzacționate pe o piață reglementată, care sunt lichide și au o

valoare care poate fi precis determinată în orice moment, cu condiția ca emisiunea sau emitentul să fie supuse

reglementărilor referitoare la protecția investitorilor și a economiilor acestora, cu condiția ca acestea:

2. să fie emise sau garantate de o autoritate administrativă, centrală, locală sau regională, de o bancă centrală

dintr-un stat membru, de Banca Centrală Europeană, de Uniunea Europeană sau de Banca Europeană de

Investiții, de o țară terță sau, în situația statelor federale, de unul dintre membrii componenți ai federației sau

de un organism public internațional, din care fac parte unul sau mai multe state membre; sau

3. să fie emise de un organism ale cărui titluri sunt negociate pe piețele reglementate, menționate la lit. a) și b);

sau


8

4. să fie emise sau garantate de o entitate, subiect al supravegherii prudențiale, potrivit criteriilor definite de

legislația europeană, sau de o entitate care este subiect al unor reguli prudențiale și se conformează acestora,

reguli validate de ASF ca fiind echivalente cu cele prevăzute de legislația europeană; sau

5. să fie emise de alte entități care aparțin categoriilor aprobate de ASF, cu condiția ca investițiile în astfel de

instrumente să fie subiect al unei protecții a investitorilor, echivalente cu aceea prevăzută la pct. 1, 2 și 3, și ca

emitentul să fie o societate ale cărei capital și rezerve să se ridice la cel puțin echivalentul în lei a 10.000.000

euro, care își prezintă și își publică conturile anuale, conform legislației europene aplicabile, sau o entitate

care, în cadrul unui grup de societăți care conține una sau mai multe societăți listate, are rolul de a finanța

grupul sau este o entitate dedicată finanțării vehiculelor de securitizare care beneficiază de o linie bancară de

finanțare.

Fondul nu investeste in instrumente ale pieţei monetare de tipul efectelor de comerţ.

3.5.2. Prin excepție de la prevederile pct. 3.5.1:

Fondul poate investi cel mult 10% din activele sale în valori mobiliare sau instrumente ale pieței

monetare, altele decât cele menționate la pct. 3.5.1.;

3.5.3. Investitiile Fondului pot fi efectuate in categoriile de active mentionate la pct. 3.5.1. si pct. 3.5.2.,

precum si alte valori mobiliare si instrumente ale piete monetare: valori mobiliare neadmise la

tranzactionare pe o piata reglementata.

Instrumentele pieţei monetare la care se face referire sunt lichide, iar valoarea lor poate fi determinată cu precizie în

orice moment.

Atunci când Fondul investeşte în titlurile altor O.P.C.V.M. şi/sau A.O.P.C. care sunt administrate, direct sau prin

delegare, de aceeaşi S.A.I. sau de către orice altă societate de care S.A.I. este legată, prin conducere sau control comun,

sau printr-o deţinere substanţială, directă sau indirectă, respectiva S.A.I. sau cealaltă societate nu poate percepe

comisioane de cumpărare sau răscumpărare în contul investiţiei Fondului în titlurile altor O.P.C.V.M. şi/sau A.O.P.C.

Fondul poate investi în categoriile de active menţionate la pct. 3.5.1., 3.5.2. si 3.5.3, cu respectarea următoarelor

condiţii:

a) nu poate deţine mai mult de 15 % din activele sale în valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare,

neadmise la tranzacţionare;

b) nu poate deţine mai mult de 5% din activele sale în valori mobiliare şi/sau instrumente ale pieţei monetare

emise de acelaşi emitent menţionate la 3.5.1. Limita de 5 % poate fi majorată până la maximum 10 % sub

condiţia ca valoarea totală a valorilor mobiliare şi a instrumentelor pieţei monetare deţinute de Fond în fiecare

din emitenţii în care deţine peste 5% din activele sale, să nu depăşească, în nici un caz, 40% din valoarea

activelor Fondului. Această limită nu se aplică depozitelor şi tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate

negociate în afara pieţelor reglementate încheiate cu instituţii financiare care fac obiectul unei supravegheri

prudenţiale;

c) nu poate deţine mai mult de 30% din activele sale în instrumente financiare emise de entităţi aparţinând

aceluiaşi grup, iar în cazul grupului din care face parte S.A.I această limită este de 20%;

d) expunerea la riscul de contraparte într-o tranzacţie cu instrumente financiare derivate negociate în afara pieţelor

reglementate nu poate depăşi 5% din activele sale indiferent de contrapartea tranzacţiei;

e) valoarea conturilor curente şi numerarul poate reprezenta maximum 5% din activul sau. Această limită poate fi

depăşită, până la maximum 20% cu condiţia ca sumele respective să provină din emisiunea de titluri de participare, din

plasamente ajunse la scadenţă sau din vânzarea de instrumente financiare din portofoliu, iar depăşirea respectivă să nu

fie pe o perioadă mai mare de 30 de zile.

f) prin exceptie de la lit. e), limita de 20% poate fi depăşită până la maximum 60%, cu îndeplinirea cumulativă a

următoarelor condiţii:

i. sumele sunt determinate din dezinvestiri majore de instrumente financiare din portofoliu;

ii. sumele depăşind 20% sunt plasate la depozitar;

iii. depăşirea limitei de 20% nu se întinde pe mai mult de 30 de zile;

iv. prin excepţie de la condiţiile prevăzute la ii) şi iii), sumele respective pot fi plasate în depozite overnight la

depozitar fără ca acest plasament să fie considerat o depăşire a limitei de expunere pe o bancă.

g) nu poate să constituie şi să deţină depozite bancare reprezentând mai mult de 25% din activele sale la aceeaşi bancă;

h) expunerea globală faţă de instrumente financiare derivate nu poate depăşi valoarea totală a activului net al Fondului;

i) nu poate deţine titluri de participare ale unui alt OPCVM/AOPC menţionate la pct.3.5.1, lit. d) din prezentul

Prospect, într-un procent mai mare de 20% din activele lor în titluri de participare ale aceluiaşi OPCVM respectiv 10%

în titluri de participare ale aceluiaşi AOPC. Deţinerea de titluri de participare emise de AOPC nu poate depăşi, în total,

30% din activele Fondului.


9

3.6. O descriere a caracteristicilor titlurilor de participare.

Titlurile de participare la fond reprezinta o detinere de capital a unei persoane fizice sau juridice in activele nete ale

Fondului, este de un singur tip, inregistrata, dematerializata si va conferi detinatorilor ei drepturi egale. Titlurile de

participare la Fond confera obligatii egale.

Fondul nu va putea emite si alte instrumente financiare in afara titlurilor de participare la fond.

Valoarea unui titlu de participare la Fond se poate modifica pe parcursul existentei Fondului. Valoarea nominala a

unui titlu de participare la Fond la momentul transformarii acestuia intr-un AOPC cu o política de investitii restrictiva

este de 2,7141 RON.

Drepturile deţinătorilor titluri de participare la fond

Titlurile de participare la Fond au valoare egala si dau detinatorilor lor drepturi egale:

Dreptul de a instraina Titlurile de participare prin intermediul sistemului de tranzactionare al Bursei de Valori

Bucuresti (ATS) , in cadrul careia se tranzactioneaza titlurile de participare ale FOA.;

Dreptul de a solicita, pe cheltuiala proprie, un extras de cont la Depozitarul Central sau la orice intermediar

autorizat care ofera asemenea servicii;

Dreptul de a fi informati cu privire la modificarile aduse Documentelor Constitutive ale Fondului, prin note de

informare publicate in Ziarul Bursa, in termen de doua zile lucratoare de la data avizarii lor de catre ASF;

Dreptul la rascumpararea titlurilor de participare in conformitate cu prevederile art 212 alin (4) si ale art.216

din Regulamentul nr. 15/2004, in cazul in care nu sunt de acord cu modificarile intervenite in documentele de

inregistrare ale Fondului;

Dreptul sa consulte pe web site-ul societatii de administrare sau la sediul Societatii de Administrare rapoartele

intocmite si disponibilizate potrivit reglementarilor in vigoare ale ASF. Investitorii pot solicita si obtine,

contra cost, fotocopii ale rapoartelor mentionate. Tarifele percepute de Societate de Administrare pentru

distribuirea fotocopiilor nu vor depasi costurile multiplicarii;

sa beneficieze de plata cotelor parti din profitul realizat de Fond in exercitiile financiare (profitul Fondului

este cresterea activului net dintr-un exercitiu financiar iar suma ce se va repartiza sub forma cotelor parti se va

hotara de catre Consiliul de Administratie al SAI SAFI - INVEST SA);

sa beneficieze in conditiile legii de confidentialitatea operatiunilor;

sa garanteze, cu titlurile de participare la Fond detinute, pentru credite acordate de o institutie de credit

autorizata de BNR in acest scop;

Detinatorii de Titluri de participare au toate celelalte drepturi prevazute de legislatia aplicabila.

Obligaţiile deţinătorilor titluri de participare la fond

sa-si insuseasca prevederile Contractului de Societate şi ale Prospectului de Emisiune;

sa notifice entitatea care tine evidenta detinatorilor de titluri de participare sau unitati de fond in legatura cu orice

modificare intervenita in documentele de indentificare a detinatorului de titluri de participare la Fond.

3.7. Informaţii cu privire la emiterea de noi titluri de participare la fond

3.7.1. Informaţii cu privire la emiterea de noi titluri de participare la Fond.

Societatea de Administrare a Investitiilor SAFI INVEST S.A. decide sa nu emita in prezent noi titluri de participare la

fond.

Societatea de Administrare a Investitiilor SAFI INVEST S.A. poate decide emisiunea ulterioara de noi titluri de

participare la Fond in conformitate cu prevederile legale, ulterior avizarii de catre ASF a respectivelor modificari

intervenite in documentele Fondului.


10

3.8. Rascumpararea titlurilor de participare

Investitorii nu au drept de rascumparare decat in situatiile prevazute de art. 212 alin (4) si art. 216 din Regulamentul

nr. 15/2004 referitor la modificarea documentelor de inregistrare ale Fondului.

Pe perioada existentei fondului, investitorii isi pot vinde titlurile de participare detinute prin orice Intermediar autorizat

sa tranzactioneze la Bursa de Valori Bucuresti, dupa admiterea la tranzactionare a fondului.

Cazuri speciale

Rascumpararea titlurile de participare se poate face si in cazul prevazut la art. 212 alin (4) din Regulamentul ASF nr.

15/2004, respectiv de catre investitorii care nu sunt de acord cu modificarile viitoare intervenite la documentele avute

in vedere la momentul inregistrarii fondului. In vederea exercitarii acestui drept, in cazul in care intervin modificari ale

documentelor avute in vedere la momentul inregistrarii fondului, investitorii care nu sunt de acord cu aceste modificari

vor depune la sediul SAI SAFI INVEST SA, un formular de rascumparare in original insotit de toate documentele

solicitate conform procedurii de rascumparare.

Procedura privind rascumpararea titlurilor de participare ale Fondului:

Capitolul I – Dispozitii Generale

Art. 1 Prevederile prezentelor proceduri sunt aplicabile Fondului Oamenilor de Afaceri (“FOA”) potrivit prevederilor

articolului 212, alin. (4) din Regulamentul nr 15/2004, atunci cand intervin modificari la documentele depuse la

momentul inregistrarii FOA la ASF si ale articolului 216 din Regulamentul nr.15/2004, atunci cand au loc

rascumparari la data certa, prevazute in prezentul prospect.

Art. 2 In scopul informarii investitorilor cu privire la modificările intervenite in documentele FOA, S.A.I Safi Invest

SA transmite o nota de informare cu privire la aceste modificari prin publicarea in ziarul ales in documentele

constitutive ale FOA.

Nota de informare este publicata in termen de maximum două zile lucratoare de la data avizarii acesteia catre ASF,

impreuna cu modificarile intervenite in documentele depuse la momentul inregistrarii FOA la ASF.

Art. 3 In cazul in care investitorii nu sunt de acord cu modificările intervenite in documentele FOA, SAI Safi Invest SA

va onora cererile de rascumparare integrala a titlurilor de participare, atunci cand rascumpararea se efectueaza pe baza

prevederilor articolului 212, alin.(4), iar in cazul in care rascumpararea se efectueaza pe baza prevederilor articolului

216, SAI Safi Invest SA va onora cererile de rascumparare integral sau partial a titlurilor de participare depuse intr-un

interval de 15 zile de la data publicarii in ziarul ales in documentele constitutive, a notei de informare prevăzută la

articolul 2 din Proceduri.

Art. 4 FOA prin SAI Safi Invest SA va comunica depozitarului Libra Internet Bank SA, nota de informare la data

transmiterii acesteia la ASF.

Art. 5 Pe toata perioada de desfasurare a procedurii de rascumparare, FOA prin SAI Safi Invest SA va comunica

depozitarului Libra Internet Bank SA, la sfarsitul fiecarei zile, identitatea investitorilor care au depus cerere de

rascumparare, numarul total de titiluri de participare solicitate a fi rascumparate, valoarea totala de plata aferenta

titlurilor de participare solicitate a fi rascumparate, precum si termenul de plata a acestora.

Capitolul II – Modalitatea de calcul a pretului in procedura de rascumparare

Art. 6 Pretul de rascumparare a titlurilor de participare a FOA este format din ultima valoare neta unitara a activelor

FOA calculată de S.A.I. Safi Invest SA si certificata de depozitarul Libra Internet Bank, valabil pentru ziua in care

investitorul a depus cererea de rascumparare, din care se scad taxele legate de plata acestor sume, respectiv comision

de transfer bancar sau taxe de mandat postal.

Capitolul III – Dreptul de a depune cerere de rascumparare

Art. 7 Conform prezentei proceduri de rascumparare, au dreptul de a participa toti investitorii inregistrati in lista

furnizata de SC Depozitarul Central SA la data publicarii notei de informare in cotidianul ales in documentele Fondului


11

pentru rascumpararile efectuate in baza prevederilor articolului 212, alin. (4), iar pentru rascumpararile efectuate in

baza prevederilor articolului 216 investitorii inregistrati in lista furnizata de SC Depozitarul Central SA la data certa

prevazuta in prezentul prospect de emisiune, respectiv data de 23 iulie, al fiecarui cel de-al zecelea an de functionare

incepand cu data inregistrarii acestuia la ASF in calitate de A.O.P.C. cu o politica de investitii restrictiva.

Capitolul IV- Reguli de inregistrare a cererilor de rascumparare a titlurilor de participare

Art. 8 In vederea inregistrarii rascumpararilor de titluri de participare ale FOA, investitorii vor depune numai la sediul

S.A.I. Safi Invest SA din strada Stefan Greceanu nr.4, sector 2, Bucuresti, formularul cererii de rascumparare in

original, insotit de copia actului de identiate, prezentand originalul actului de identitate, in cazul persoanelor fizice sau

de copia certificatului de inmatriculare, certificat constatator, nu mai vechi de 60 de zile calendaristice, in cazul

persoanelor juridice, precum si de procura in forma autentica in original si copia actului de identiate al imputernicitului

( prezentand originalul actului de identitate) in cazul reprezentarii prin imputernicit a persoanelor fizice sau juridice.

Art. 9 Formularele de rascumparare pot fi procurate de pe site-ul FOA www.foa.ro sau de la sediul S.A.I. Safi Invest

SA din strada Stefan Greceanu nr.4, sector 2, Bucuresti.

Capitolul V- Reguli privind restrictionarea contului persoanei care depune cerere de rascumparare

Art. 10 In scopul evitarii unei vanzari a titlurilor de participare la FOA prin sistemul de tranzactionare a pietei de catre

investitorii care au depus cerere de rascumparare, S.A.I. Safi Invest SA vor transmite SC Depozitarul Central SA

intreaga documentatie depusa la ASF, precum si documentul eliberat de catre ASF prin care se avizeaza nota de

informare, urmand ca in in fiecare zi sa trimita in format electronic catre SC Depozitarul Central SA, dupa momentul

inregistrarii cererii de rascumparare, cererea de rascumparare insotita de actul de identiate (dupa prezentarea actului de

identitate in original) si procura in forma autentica, daca este cazul.

Art 11 Dupa primirea acestor informatii, SC Depozitarul Central SA, va confirma S.A.I. Safi Invest SA in format

electronic, restrictionarea contului respectivului investitor, astfel incat acesta sa nu poata efectua alte operatiuni in

legatura cu titlurile de participare supuse procedurii de rascumparare.

In cazul in care SC Depozitarul Central SA nu poate efectua restrictionarea contului respectivului investitor intrucat

titlurile de participare nu se mai regasesc in contul acestuia, S.A.I. Safi Invest SA nu va efectua plata aferenta

rascumpararii acestor titluri de participare, iar pe cale de consecinta cererea de rascumparare devine nula.

Capitolul VI – Reguli privind plata cererilor de rascumparare

Art. 12 Plata cererilor de rascumparare se va efectua potrivit prevederilor articolului 216, alin. (3) din Regulamentul nr

15/2004, respectiv in termen de maxim 15 zile de la data depunerii cererii la sediul S.A.I. Safi Invest SA din strada

Stefan Greceanu nr.4, sector 2, Bucuresti.

Art. 13 Plata se va efectua potrivit solicitarii investitorului mentionata in cadrul formularului de rascumparare,

respectiv prin transfer bancar sau mandat postal, plati in numerar nu se vor efectua.

Art. 14 In cazul in care data efectuarii platii este o zi nelucratoare (sambata, duminica sau zi declarata libera oficial),

plata se va efectua in prima zi lucratoare urmatoare zilei nelucatoare considerate data de plata.

Capitolul VIII- Dispozitii finale

Art. 15 Pana la data realizarii anularii titlurilor de participare FOA implicate in procedura rascumpararii, conturile

investitorilor care au utilizat procedura rascumpararii, raman restrictionate.

Art. 16 In termen de 3 zile lucratoare de la data cand SC Depozitarul Central SA transmite S.A.I. Safi Invest SA lista

cuprinzand situatia finala a detinerilor investitorilor FOA dupa anularea titlurilor de participare implicate in procedura,

S.A.I. Safi Invest SA va transmite la ASF aceasta lista insotita de calculul activului net si de situatia detaliata a

activelor, certificate de catre depozitarul Libra Internet Bank SA.

http://www.foa.ro/


12

In afara rascumpararii in cazul prevazut de Regulamentul 15 la Art. 212 alin (4) si art. 216, nu exista alte clauze

de rascumparare.

3.9. Evaluare

3.9.1 Metoda de evaluare a activului net al fondului închis de investiţii.

3.9.1.1. Instrumentele financiare admise la tranzacţionare şi tranzacţionate în ultimele 30 de zile de tranzacţionare (zile

lucrătoare) pe o piaţă reglementată sau în cadrul altor sisteme de tranzacţionare decât pieţele reglementate, dintr-un stat

membru, inclusiv în cadrul unui sistem alternativ de tranzacţionare din România, precum şi cele admise la cota oficială

a unei burse sau unui sistem alternativ de tranzacţionare dintr-un stat terţ sunt evaluate astfel:

a) acţiunile şi valorile mobiliare prevăzute la art. 3 alin. (1) pct. 26 lit. c) din O.U.G. nr. 32/2012:

1. la preţul de închidere al secţiunii de piaţă considerată piaţă principală, aferent zilei pentru care se

efectuează calculul, în cazul acţiunilor admise la tranzacţionare pe respectiva piaţă reglementată din statul

membru/bursa din statul nemembru; sau

2. la preţul de referinţă aferent zilei pentru care se efectuează calculul, în cazul acţiunilor tranzacţionate în

cadrul altor sisteme de tranzacţionare decât pieţele reglementate, inclusiv în cadrul altor sisteme alternative

de tranzacţionare, furnizat de către operatorul respectivului sistem de tranzacţionare pentru fiecare dintre

segmentele respectivului sistem;

b) instrumentele financiare cu venit fix, conform uneia dintre următoarele metode, stabilite conform prevederilor art.

122 alin. (1), (3), (5) şi (9) din Regulamentul ASF nr.9/2014:

1. una dintre metodele indicate la lit. a), în funcţie de locul de tranzacţionare a instrumentelor respective;

2. metoda bazată pe recunoaşterea zilnică a dobânzii şi amortizarea discountului/primei aferente perioadei

scurse de la data efectuării plasamentului;

3. metoda bazată pe utilizarea unor cotaţii de piaţă de tipul MID (calculat ca media aritmetică dintre cel mai

bun preţ de vânzare şi cel mai bun preţ de cumpărare), în situaţia existentei unor repere de preţ compozit

relevante publicate de instituţii oficiale sau firme private recunoscute la nivel internaţional (de exemplu,

BNR, Bloomberg, Reuters);

4. în situaţia în care se alege metoda de evaluare prevăzută la pct. 3, iar pentru un instrument cu venit fix nu

există reper de preţ compozit relevant, respectivul instrument va fi evaluat pe baza metodei prevăzute la pct.

2, pornind de la preţul net de achiziţie (în cazul instrumentelor nou-emise pentru care nu există reper de preţ

compozit relevant) sau ultimul preţ compozit folosit în evaluare. Începând cu momentul apariţiei unui preţ

compozit relevant şi cu condiţia existenţei acestuia pentru o perioadă de 30 de zile de tranzacţionare

(perioada de observaţie în care se analizează relevanţa acestui preţ), instrumentul cu venit fix va fi evaluat pe

baza metodei de evaluare prevăzute la pct. 3, începând cu ziua lucrătoare imediat următoare perioadei de

observaţie de 30 zile de tranzacţionare;

5. în situaţia în care se alege metoda de evaluare prevăzută la pct. 3 şi reperul de preţ compozit folosit nu este

disponibil sau devine nerelevant pe o perioadă de observaţie de 30 de zile de tranzacţionare, se va utiliza

metoda bazată pe recunoaşterea zilnică a dobânzii şi amortizarea discountului/primei aferente, începând cu

ziua lucrătoare imediat următoare perioadei de observaţie de 30 zile de tranzacţionare, pornind de la ultimul

preţ compozit folosit în evaluare. În situaţia în care, ulterior aplicării metodei bazate pe recunoaşterea zilnică

a dobânzii şi amortizarea discountului/primei aferente, există un istoric de tranzacţionare şi un reper de preţ

compozit relevant pe o perioadă de observaţie de 30 zile de tranzacţionare, atunci se va reveni la metoda de

evaluare prevăzută la pct. 3, începând cu ziua lucrătoare imediat următoare perioadei de observaţie de 30 de

zile de tranzacţionare;

6. In cazul in care Societatea va aplica metoda de evaluare prevăzută la pct. 3 va întocmi şi transmite la

A.S.F. reguli şi proceduri privind determinarea relevanţei cotaţiilor compozite folosite;

Societatea de administrare are obligaţia de a menţine metoda de evaluare a activelor aleasa pe o

perioadă de minimum 12 luni. În situaţia în care Societatea va administra mai mult de un O.P.C.

respectiva metodă aleasa va fi utilizată pentru toate O.P.C.-urile administrate.

c) instrumentele pieţei monetare, similar prevederilor de la lit. b);

d) instrumente financiare derivate, similar prevederilor de la lit. a);

e) titlurile de participare emise de O.P.C.V.M similar prevederilor de la lit. a);


13

f) produsele structurate vor fi evaluate la preţul de referinţă (aferent unei emisiuni individuale de produse structurate,

respectiv unei şedinţe de tranzacţionare) calculat de operatorul de piaţă pe care se tranzacţionează respectivele

instrumente, după cum urmează:

1. media aritmetică, calculată pe baza celei mai bune cotaţii de cumpărare (ask) şi a celei mai bune cotaţii

de vânzare (bid) introduse/administrate de către furnizorul/furnizorii de lichiditate sau de către market

maker/market makeri, după caz, existente în piaţă după încheierea şedinţei curente de tranzacţionare, în

situaţia în care au existat cotaţii ale furnizorului/furnizorilor de lichiditate sau ale market makerului/market

makerilor, iar simbolul a fost disponibil la tranzacţionare. Valoarea respectivă se rotunjeşte la cei mai

apropiat pas de preţ corespunzător simbolului respectiv;

2. preţul de închidere înregistrat în piaţa principală a simbolului în şedinţa de tranzacţionare curentă dacă

acesta a fost disponibil la tranzacţionare, în situaţia în care nu există cotaţii disponibile ale furnizorului de

lichiditate/furnizorilor de lichiditate sau ale market makerului/market makerilor, conform pct. 1, şi au fost

înregistrate tranzacţii în şedinţa de tranzacţionare respectivă;

3. cel mai recent preţ de referinţă al simbolului (preţul de referinţă rămâne nemodificat), în situaţia în care

sunt îndeplinite cumulativ următoarele cerinţe:

(i) nu au fost înregistrate tranzacţii în cea mai recentă şedinţă de tranzacţionare în care simbolul respectiv a

fost disponibil la tranzacţionare;

(ii) nu au existat cotaţii ale furnizorului/furnizorilor de lichiditate sau ale market makerului/market

makerilor, după caz, la încheierea celei mai recente şedinţe de tranzacţionare în care simbolul respectiv a

fost disponibil la tranzacţionare.

3.9.1.2. (1) Instrumentele financiare menţionate la pct. 3.9.1.1. admise la tranzacţionare pe mai multe pieţe

reglementate şi/sau în cadrul mai multor sisteme de tranzacţionare, altele decât pieţele reglementate, dintr-un stat

membru, inclusiv sistemele alternative de tranzacţionare din România, tranzacţionate în ultimele 30 de zile de

tranzacţionare (zile lucrătoare), se evaluează la preţul de închidere al secţiunii de piaţă considerate piaţă principală sau

la preţul de referinţă furnizat în cadrul sistemelor alternative având cel mai mare grad de lichiditate şi frecvenţă a

tranzacţionării acelui instrument financiar determinată pe baza volumului şi a numărului de tranzacţii înregistrate în

anul calendaristic anterior.

(2) În cazul în care instrumentele financiare menţionate la alin. (1) sunt admise şi pe burse sau sisteme alternative de

tranzacţionare dintr-un stat terţ, se va avea în vedere preţul pieţei cu cel mai mare grad de lichiditate şi frecvenţă a

tranzacţionării.

(3) În cazul instrumentelor financiare admise la tranzacţionare exclusiv pe mai multe burse şi/sau sisteme alternative de

tranzacţionare din state terţe, acestea vor fi evaluate la preţul de închidere al bursei sau la preţul de referinţă furnizat în

cadrul sistemelor alternative având cel mai mare grad de lichiditate şi frecvenţă a tranzacţionării acelui instrument

financiar determinat pe baza volumului şi a numărului tranzacţiilor înregistrate în ultimele 365 de zile, aferent zilei

pentru care se efectuează calculul. Calculul se efectuează cu o frecvenţă anuală, la începutul fiecărui an calendaristic.

3.9.1.3. - (1) Instrumentele financiare neadmise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau în cadrul altor sisteme de

tranzacţionare decât pieţele reglementate, inclusiv sistemele alternative de tranzacţionare din România, dintr-un stat

membru sau terţ vor fi evaluate astfel:

a) acţiunile la valoarea contabilă pe acţiune, astfel cum rezultă din ultima situaţie financiară anuală aprobată a entităţii

respective. În cazul instituţiilor de credit, valoarea contabilă pe acţiune are ca bază de calcul valoarea capitalului

propriu cuprinsă în raportările lunare transmise la B.N.R.;

b) instrumentele financiare cu venit fix se vor evalua conform art. 3.9.1.1., lit. b), pct. 2 si/sau 3;

c) instrumentele pieţei monetare vor fi evaluate similar prevederilor lit. b);

d) instrumentele financiare derivate vor fi evaluate utilizând tehnici consacrate pe pieţele financiare (de exemplu,

raportarea la valoarea curentă a unui alt instrument financiar similar, modele de analiză a fluxului de numerar şi de

evaluare a opţiunilor etc.), astfel încât să fie respectat principiul valorii juste;

e) titlurile de participare emise de O.P.C. vor fi evaluate la ultima valoare unitară a activului net calculată şi publicată.

(2) Instrumentele financiare admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată, în cadrul unui sistem alternativ sau în

cadrul altor sisteme decât pieţele reglementate, dintr-un stat membru, inclusiv în cadrul unui sistem alternativ de

tranzacţionare din România, precum şi cele admise la cota oficială a unei burse sau unui sistem alternativ de

tranzacţionare dintr-un stat terţ, dar netranzacţionate în ultimele 30 de zile de tranzacţionare (zile lucrătoare), vor fi

evaluate, începând cu a 31-a zi de netranzacţionare, astfel:

(i) acţiunile şi valorile mobiliare prevăzute la art. 3 alin. (1) pct. 26 lit. c) din O.U.G. nr. 32/2012,

instrumentele financiare derivate şi titlurile de participare emise de O.P.C. similar evaluării prevăzute la alin.

(1);

(ii) instrumentele financiare cu venit fix şi instrumentele pieţei monetare vor fi evaluate conform pct.3.9.1.1.

lit. b) pct.2 si/sau 3.;

(iii) instrumentele pieţei monetare vor fi evaluate prin metoda bazată pe recunoaşterea zilnică a dobânzii şi

amortizarea discountului/primei aferente perioadei scurse de la data efectuării plasamentului. Recunoaşterea zilnică a


14

dobânzii şi amortizarea discountului/primei aferente se vor face începând cu data ultimului preţ de tranzacţionare şi

pornind de la acel nivel de preţ, cu luarea în considerare a prevederilor art. 113 lit. b) pct. 4-6 din Regulamentul nr.

9/20014.

(3) Instrumentele financiare menţionate la alin. (1) şi (2), emise de aceeaşi entitate, dar achiziţionate în tranşe diferite,

vor fi evaluate similar alin. (1).

(4) Deţinerile din conturile curente se evaluează prin luarea în considerare a soldului disponibil la data pentru care se

efectuează calculul. Sumele existente în conturile curente ale O.P.C. la instituţiile de credit care se află în procedura de

faliment vor fi incluse în activul net la valoarea zero.

(5) Depozitele bancare şi certificatele de depozit sunt evaluate folosind metoda bazată pe recunoaşterea zilnică a

dobânzii aferente perioadei scurse de la data efectuării plasamentului.

(6) Depozitele structurate sunt evaluate pe baza principiului de recunoaştere zilnică a dobânzii minime garantate a

respectivului depozit structurat care va fi bonificată de bancă. În situaţia negarantării unei dobânzi minime evaluarea se

va face la dobânda minimă de cont curent. La scadenţă, dacă evoluţia activului-suport s-a încadrat în condiţiile

constituirii depozitului, se va recunoaşte diferenţa pozitivă de dobândă pentru toată perioada de la momentul

constituirii depozitului. Modalitatea de evaluare va fi menţinută pe toată durata depozitului.

(7) Depozitele cu plata dobânzii în avans, indiferent de durata depozitului, se evaluează la valoarea sumei iniţiale

constituite ca depozit pe toată perioada depozitului.

(8) În cazul în care pentru depozitele prevăzute la alin. (5) s-au efectuat încasări de dobândă înainte de scadenţă,

sumele astfel încasate sunt deduse din valoarea calculată.

(9) Acţiunile emise de societăţi admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau în cadrul altor sisteme de

tranzacţionare decât pieţele reglementate, dar netranzacţionate în ultimele 30 de zile de tranzacţionare, în legătură cu

care A.S.F. sau o altă autoritate competentă a hotărât deschiderea procedurii de redresare financiară prin administrare

specială, vor fi evaluate conform metodelor precizate la alin. (1) lit. a).

3.9.1.4. - (1) Acţiunile suspendate de la tranzacţionare pentru o perioadă de cel puţin 30 de zile de tranzacţionare (zile

lucrătoare), în cazul apariţiei unor evenimente de natura celor prevăzute la art. 224 alin. (5) din Legea nr. 297/2004, vor

fi evaluate la preţul mediu ponderat aferent ultimelor 30 de zile de tranzacţionare (zile lucrătoare) calculat până la data

apariţiei unui asemenea eveniment ca medie aritmetică a preţurilor medii ponderate din fiecare din ultimele 30 de zile

de tranzacţionare În cazul în care suspendarea de la tranzacţionare are loc în timpul şedinţei de tranzacţionare, pentru

calculul valorii activului zilei respective acţiunile sunt evaluate la preţul de închidere/de referinţă, după caz, urmând ca

în scopul numărării celor 30 de zile de tranzacţionare (zile lucrătoare), prima zi să fie considerată următoarea zi

lucrătoare ulterioară suspendării. În cazul în care suspendarea are loc chiar de la debutul şedinţei de tranzacţionare,

prima zi este considerată ziua suspendării.

(2) Acţiunile neadmise la tranzacţionare, inclusiv cele emise de instituţii de credit sau admise la tranzacţionare şi

netranzacţionate în ultimele 30 de zile de tranzacţionare (zile lucrătoare), ale căror situaţii financiare nu sunt obţinute în

termen de 90 de zile de la datele legale de depunere, sunt incluse în activ astfel:

1. la valoarea zero;

2. în cazul acţiunilor admise la tranzacţionare şi netranzacţionate în ultimele 30 de zile de tranzacţionare

(zile lucrătoare), precum şi în cazul acţiunilor netranzacţionate, se va avea în vedere ca metoda indicata la

pct. 1 sa fie aplicata doar în condiţiile în care pe site-ul web al pieţei reglementate, al sistemului alternativ

de tranzacţionare, al Ministerului Finanţelor Publice sau al emitentului nu sunt disponibile raportări

financiare trimestriale/semestriale în baza cărora ar putea fi stabilită valoarea respectivelor acţiuni. În scopul

numărării celor 30 de zile de netranzacţionare (zile lucrătoare), se va considera ca prima zi de

netranzacţionare prima zi lucrătoare ulterioară celei în care respectiva acţiune nu a mai înregistrat tranzacţii.

(3) Acţiunile societăţilor reglementate de Legea nr. 31/1990 aflate în procedura de insolvenţă sau reorganizare sunt

incluse în activul net al Fondului de la data la care anunţul a fost făcut public pe site-ul web al pieţei reglementate sau

sistemului alternativ de tranzacţionare pe care se tranzacţionează, se evalueaza la valoarea zero.

(4) Acţiunile societăţilor reglementate de Legea nr. 31/1990 aflate în procedura de lichidare judiciară sau în alte forme

de lichidare şi ale celor aflate în încetare temporară sau definitivă de activitate sunt incluse în activul net al Fondului la

valoarea zero, de la data la care anunţul a fost făcut public pe site-ul web al pieţei reglementate ori al sistemului

alternativ de tranzacţionare pe care se tranzacţionează.

(5)În cazul societăţilor aflate în procedura de insolvenţă sau reorganizare, ale căror acţiuni au fost readmise la

tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau sistem alternativ de tranzacţionare ca urmare a emiterii unei hotărâri

judecătoreşti definitive privind confirmarea de către judecătorul-sindic desemnat a planului de reorganizare a

respectivului emitent şi a confirmării din partea emitentului/operatorului de piaţă sau de sistem privind neatacarea cu

recurs a sentinţei privind confirmarea planului de reorganizare, evaluarea respectivelor acţiuni se va face cu respectarea

pct.3.9.1.1, lit. a) în cazul în care respectivele acţiuni au preţ de piaţă, în sensul că au înregistrat tranzacţii de la data

readmiterii la tranzacţionare. Dacă acţiunile nu au preţ de piaţă, acestea vor fi evaluate, până la data înregistrării unui

preţ de referinţă disponibil, conform prevederilor pct.3.9.1.3, alin. (1) lit. a).


15

(6) Acţiunile societăţilor reglementate de Legea nr. 31/1990 din portofoliul Fondului neadmise la tranzacţionare sau

admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată, în cadrul unui sistem alternativ sau în cadrul altor sisteme de

tranzacţionare, dintr-un stat membru, inclusiv în cadrul unui sistem alternativ de tranzacţionare din România, precum şi

cele admise la cota oficială a unei burse ori a unui sistem alternativ de tranzacţionare dintr-un Stat terţ, dar

netranzacţionate în ultimele 30 de zile de tranzacţionare (zile lucrătoare), cu valori negative ale capitalului propriu, sunt

incluse în calculul activului net la valoarea zero.

(7) Metodele de evaluare prevăzute în prezentul articol se aplică şi în cazul acţiunilor societăţilor reglementate de

Legea nr. 31/1990 aflate în procedura de insolvenţă sau reorganizare neadmise la tranzacţionare pe o piaţă

reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare.

(8) Prevederile alin. (3) - (5) se aplică şi societăţilor neadmise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau în cadrul

altor sisteme de tranzacţionare, dintr-un stat membru, inclusiv în cadrul unui sistem alternativ de tranzacţionare din

România, precum şi celor neadmise la cota oficială a unei burse sau a unui sistem alternativ de tranzacţionare dintr-un

stat terţ, începând cu data comunicării depozitarului de către Fond a informaţiilor privind evenimentele respective.

3.9.1.5. - În situaţia divizării/consolidării valorii nominale a unor acţiuni admise la tranzacţionare pe o piaţă

reglementată sau în cadrul altor sisteme de tranzacţionare decât pieţele reglementate, acţiunile rezultate prin divizare se

evaluează, anterior introducerii la tranzacţionare a acestora, prin împărţirea preţului anterior divizării la coeficientul de

divizare, respectiv prin înmulţirea cu coeficientul de consolidare.

3.9.1.6. - S.A.I. va înregistra instrumentele financiare din portofoliul Fondului începând cu data efectuării tranzacţiei.

3.9.1.7. - (1) Dividendele, precum şi acţiunile distribuite fără contraprestaţie în bani rezultate în urma participării la

majorările de capital sunt înregistrate în activul Fondului în prima zi în care investitorii care cumpără acţiunile nu mai

beneficiază de dividend sau în prima zi în care investitorii care cumpără acţiunile nu mai pot participa la majorarea de

capital.

În cazul în care din lipsă de informaţii, înregistrarea în activ a dividendelor aferente deţinerii de acţiuni listate pe pieţe

externe nu se poate realiza în conformitate cu prevederile primului paragraf, contravaloarea dividendelor respective

trebuie înregistrată în activ la data la care administratorul Fondului sau depozitarul activelor acestuia intră în posesia

informaţiilor privind data ex-dividend, fapt dovedit pe baza unor documente/extrase/publicaţii.

(2) În cazul majorărilor de capital social ce presupun o contraprestaţie în bani din partea investitorilor, fără emiterea de

drepturi de preferinţă, dacă S.A.I decide să participe la majorarea de capital social a emitentului, acţiunile cuvenite şi

suma datorată de Fond ca urmare a participării la majorarea capitalului social sunt înregistrate în activul Fondului,

astfel:

a) în prima zi în care investitorii care cumpără acţiunile nu mai pot participa la majorarea de capital, în

situaţia în care preţul de piaţă este mai mare decât preţul de subscriere;

b) la data plăţii efective a acţiunilor subscrise la majorarea de capital social, în situaţia în care preţul de

piaţă este mai mic decât preţul de subscriere.

(3 ) În cazul majorărilor de capital social ce presupun o contraprestaţie în bani din partea investitorilor, cu emiterea de

drepturi de preferinţă, acţiunile cuvenite sunt înregistrate în activul Fondului la data plăţii efective a acţiunilor

subscrise la majorarea de capital social.

(4) Până la momentul admiterii la tranzacţionare, acţiunile subscrise de către Fond în cadrul unei oferte publice iniţiale

de vânzare de acţiuni sunt considerate "valori mobiliare nou-emise" şi sunt evaluate pe baza preţului de achiziţie a

acţiunilor subscrise în cadrul ofertei publice.

(5) În cazul în care admiterea la tranzacţionare a respectivelor acţiuni nu se realizează în termen de maximum 12 luni

de la data iniţierii perioadei de derulare a ofertei, acţiunile indicate la alin. (4) vor fi evaluate similar acţiunilor

neadmise la tranzacţionare, conform metodelor precizate la pct. 3.9.1.3 alin. (1).

(6) În cazul în care oferta publică de valori mobiliare indicată la alin. (4) implică emiterea de drepturi de alocare

tranzacţionabile, drepturile de alocare care revin Fondului, care a subscris şi plătit integral acţiuni în cadrul ofertei

indicate la alin. (4), respectiv în cadrul perioadei de exercitare a dreptului de preferinţă, sunt evaluate astfel:

a) între data emiterii şi data eventualei admiteri la tranzacţionare a drepturilor de alocare pe baza

preţului de achiziţie a acţiunilor subscrise în cadrul ofertei publice;

b) între data eventualei admiteri la tranzacţionare a drepturilor de alocare şi data efectivă a admiterii la

tranzacţionare a acţiunilor, pe baza evaluării respectivelor drepturi de alocare conform pct. 3.9.1.1, lit.

a).

(7) În cazul în care Fondul care a subscris şi plătit integral acţiuni în cadrul ofertei indicate la alin. (4) deţin acţiuni ale

respectivei societăţi anterior derulării ofertei publice şi admiterii la tranzacţionare a respectivelor acţiuni, acestea sunt

evaluate astfel:

a) între data emiterii şi data eventualei admiteri la tranzacţionare a drepturilor de alocare, conform

metodelor precizate la alin. (5);

b) între data eventualei admiteri la tranzacţionare a drepturilor de alocare şi data efectivă a admiterii la

tranzacţionare a acţiunilor, pe baza evaluării respectivelor drepturi de alocare conform pct. 3.9.1.1, lit.

a).


16

(8) Drepturile de alocare prevăzute la alin. (6) vor fi prezentate în cadrul formularelor de raportare ale Fondului, astfel:

a) până la momentul admiterii la tranzacţionare în cadrul secţiunilor aferente deţinerilor de alte valori

mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare neadmise la tranzacţionare;

b) de la momentul admiterii la tranzacţionare şi până la momentul emisiunii acţiunilor subscrise în oferta

publică, în cadrul secţiunilor aferente deţinerilor de alte valori mobiliare asimilate acţiunilor şi

instrumente ale pieţei monetare admise sau tranzacţionate.

(9) Obligaţiunile nou-emise care cuprind un angajament de listare sunt evaluate până la data admiterii la tranzacţionare

conform pct. 3.9.1.3, alin. (1).

(10) Acţiunile societăţilor neadmise la tranzacţionare rezultate din majorările de capital social cu contraprestaţie în bani

se vor evalua astfel:

a) până la data operării majorării de capital social la O.N.R.C., la valoarea subscrisă;

b) de la data operării majorării de capital social la O.N.R.C., similar prevederilor pct. 3.9.1.3 alin. (1),

coroborat cu prevederile pct. 3.9.1.4.

3.9.1.8. (1) Evaluarea acţiunilor deţinute de Fond ca urmare a participării la majorarea de capital social fără

contraprestaţie în bani, precum şi a celor cu contraprestaţie în bani înregistrate în activ conform prevederilor pct.

3.9.1.7 alin. (2) lit. a) se realizează la preţul de închidere al secţiunii de piaţă considerate piaţă principală sau la preţul

de referinţă furnizat în cadrul altor sisteme decât pieţele reglementate, inclusiv în cadrul sistemelor alternative de

tranzacţionare de către Operatorul respectivului sistem de tranzacţionare, aferent zilei pentru care se efectuează

calculul.

(2) Suma datorată ca urmare a participării la majorarea capitalului social înregistrată în activ conform prevederilor pct.

3.9.1.7 alin. (2) lit. a) se evaluează la valoarea de subscriere.

3.9.1.9. (1) În cazul în care majorarea de capital se realizează cu emiterea de drepturi de preferinţă, acestea vor fi

înregistrate în activul fondului în prima zi în care investitorii care cumpără acţiunile nu mai pot participa la majorarea

de capital.

(3) Până la momentul primei zile de tranzacţionare evaluarea drepturilor de preferinţă se realizează la valoarea

teoretică. Valoarea teoretică a dreptului de preferinţă se calculează conform formulei:

Valoarea teoretică a dreptului de preferinţă = (preţul de piaţă al acţiunilor vechi - preţul de subscriere de acţiuni noi pe

baza drepturilor de preferinţă) *[număr de acţiuni noi/(număr de acţiuni vechi + număr de acţiuni noi)] "[număr de

acţiuni vechi/număr de drepturi de preferinţă emise], unde preţul de piaţă al acţiunilor vechi este reprezentat de preţul

evaluat conform pct 3.9.1.1, lit. a), din ultima zi în care cei care cumpără acţiuni au dreptul de a participa la majorarea

de capital.

(4) Ulterior admiterii la tranzacţionare, drepturile de preferinţă vor fi evaluate la preţul evaluat conform pct. 3.9.1.1, lit.

a) din ziua pentru care se efectuează calculul. În cazul în care nu se vor înregistra tranzacţii, se va menţine evaluarea la

valoarea teoretică.

(5) Ulterior perioadei de tranzacţionare a drepturilor de preferinţă şi până la momentul exercitării acestora, drepturile

de preferinţă vor fi evaluate la ultimul preţ de închidere din perioada de tranzacţionare şi evidenţiate în cadrul unei

poziţii distincte "Dividende sau alte drepturi de încasat".

(6) La momentul exercitării drepturilor de preferinţă vor fi înregistrate în mod corespunzător în activul Fondului

acţiunile cuvenite.

(7) Dividendele şi acţiunile distribuite fără contraprestaţie în bani, precum şi cele distribuite cu contraprestaţie în bani

şi sumele cuvenite Fondului se evidenţiază în cadrul unei poziţii distincte "Dividende sau alte drepturi de încasat" în

cadrul activelor Fondului.

(8) În situaţia în care dividendele şi acţiunile distribuite fără contraprestaţie în bani nu sunt plătite/alocate în termenul

legal/termenul stabilit în hotărârea AGA, acestea vor fi incluse în activ la valoarea zero. Dacă termenul legal/stabilit în

hotărârea AGA de plată/de alocare a dividendelor cade într-o zi nelucrătoare, acesta se prelungeşte până la sfârşitul

primei zile lucrătoare.

(9) În situaţia în care principalul şi cupoanele aferente instrumentelor cu venit fix nu sunt plătite în termen de 10 zile

lucrătoare de la termenul prevăzut în prospectul de emisiune, acestea vor fi incluse în activ la valoarea zero.

(10) Operaţiunile de piaţă monetară, respectiv cumpărări/ vânzări reversibile de active eligibile pentru tranzacţionare

(repo/reverse repo), cu excepţia operaţiunilor ce constau în încheierea a două tranzacţii simultane, se evidenţiază în

portofoliul Fondului astfel:

a) cumpărările reversibile în cadrul cărora Fondul cumpără active eligibile pentru tranzacţionare, cu

angajamentul contrapărţii de a răscumpăra respectivele active la o dată ulterioară şi la un preţ stabilit la data

încheierii tranzacţiei, sunt evaluate prin recunoaşterea zilnică a creanţei care se adaugă la valoarea de

achiziţie;

b) vânzările reversibile în cadrul cărora Fondul vinde active eligibile pentru tranzacţionare, angajându-se să

răscumpere respectivele active la o dată ulterioară şi la un preţ stabilit la data încheierii tranzacţiei, sunt

evaluate astfel:


17

1.pe perioada cuprinsă între data primirii sumei aferente operaţiunii de piaţă monetară şi data

angajamentului ferm de răscumpărare, titlurile care fac obiectul operaţiunii vor fi evaluate zilnic

conform pct. 3.9.1.1 - pct. 3.9.1.3;

2. în aceeaşi perioadă, se va înscrie cu semnul minus valoarea de decontare împreună cu

recunoaşterea zilnică a datoriei ataşate, în cadrul unei poziţii de activ "instrumente ale pieţei

monetare, altele decât cele tranzacţionate pe o piaţă reglementată, conform art. 82 lit. g) din O.U.G.

32/2012 - Contracte de report pe titluri emise de administraţia publică centrală".

(11) Înregistrarea în activele Fondului a disponibilităţilor rezultate ca urmare a distribuirii către acţionari de sume de

bani cu prilejul operaţiunilor de diminuare de capital social prin reducerea valorii nominale a acţiunii sau ca urmare a

reducerii numărului de acţiuni şi a distribuirii către acţionarii existenţi la data de înregistrare a unei sume de bani

corespunzătoare reducerii valorii nominale sau numărului de acţiuni aprobate prin Hotărârea AGA se realizează în

aceeaşi manieră cu cea utilizată pentru înregistrarea dividendelor distribuite către acţionari, prevăzută la alin. (6),

respectiv reflectarea în activul Fondului a sumelor de încasat ca urmare a diminuării capitalului social în cadrul poziţiei

"Dividende şi alte drepturi de încasat", în contrapartidă cu reducerea numărului de acţiuni aferente diminuării de capital

social.

3.10. Reguli de calcul al activelor Fondului

3.10.1. - (1) În vederea determinării valorii activului net al Fondului, deţinerile din portofoliu sunt evaluate şi reflectate

în activul net al Fondului, la valori stabilite în conformitate cu reglementările contabile în vigoare şi cu prevederile

pct.3.9.1.1. – 3.9.1.9., din prezentul Prospect.

(2) Calculul valorii unitare a activului net al Fondului la o anumită dată se realizează după următoarea formulă:

Valoarea unitară a activului net la acea dată =

Valoarea netă a activelor fondului la acea dată

= ......................................................

Număr total de unităţi de fond în circulaţie la acea dată

3.10.2. Valoarea activului net al Fondului se calculează prin scăderea obligaţiilor din valoarea totală a activelor:

Valoarea activului net al Fondului = Valoarea totală a activelor Fondului - Valoarea obligaţiilor.

3.10.3. Numărul de unităţi de fond aflate în circulaţie se stabileşte ca diferenţă între numărul de unităţi de fond emise

şi numărul de unităţi de fond răscumpărate la o anumită dată.

3.10.4. (1) Valoarea totală a activelor Fondului se calculează lunar, prin însumarea valorii tuturor activelor aflate în

portofoliul acestuia, evaluate în conformitate cu prevederile pct. 3.9.1.1. – 3.9.1.9 din prezentul Prospect.

(2) Erorile identificate în calculul valorii unitare a activului net, constatate ulterior raportării acestor valori, se vor

corecta şi se vor regulariza la data constatării lor.

3.11. Comisioanele şi cheltuielile Fondului

Fondul suportă următoarele cheltuieli:

a) cheltuieli privind plata comisioanelor datorate Societatii de Administrare a Investitiilor SAFI INVEST S.A.

Comisionul de Administrare

Comisionul de administrare perceput de Societate pentru administrarea activelor FOA este de maxim 1,5% pe luna

calculat asupra activului net mediu anual al lunilor precedente.

La data avizarii Prospectului de Emisiune, comisionul de administrare este de 0,95% pe luna, calculat asupra activului

net mediu anual al lunilor precedente.

Acest comision de administrare poate fi modificat ulterior astfel:

a. in cazul cresterii sau reducerii comisionului pana la limita maxima din prospect, prin decizia societatii de

administrare a investitiilor, Cresterea/reducerea comisionului este notificata ASF si va fi facuta publica cu 2 zile inainte

de intrarea lui in vigoare;

b. in cazul cresterii comisioanelor peste limita maxima din prospect, prin decizia societatii de administrare a

investitiilor si dupa obtinerea avizului de la ASF. In acest caz, societatea de administrare are obligatia de a face

public noul nivel al comisionului de administrare in termen de maxim doua zile lucratoare de la data avizarii de

catre ASF.


18

b) cheltuieli privind plata comisioanelor datorate depozitarului;

Cheltuielile cu depozitarul, prevazute in contractul de depozitare, nu vor depasi maximum 0,5% pe luna, aplicat la

activul net al Fondului din luna precedenta si va fi platit din activele Fondului.

Depozitarul percepe in prezent un comision efectiv de 0.1% lunar, aplicat la activul net al Fondului din luna

precedenta.

Comisionul de depozitare se calculeaza si se incaseaza lunar.

Comisionul de depozitare efectiv poate fi modificat ulterior de depozitar cu respectarea regulilor prevazute de legislatia

aplicabila, dar nu mai mult de 0.5% aplicat la activul net al Fondului din luna precedenta.

Comisioanele maximale aferente serviciilor de custodie pentru instrumente financiare tranzacţionate pe

pieţele din România:

Comision pentru pastrarea in siguranta: 0,08% / anual aplicat la valoarea medie lunara a

portofoliului de valori mobiliare aflat în custodie;

Comision de decontare fonduri în cazul tranzacţiilor cu valori mobiliare aflate în custodia

LIBRA INTERNET BANK SA: 18 RON/simbol, la care se adauga comisioanele percepute de

Depozitarul Central pentru serviciile de compensare şi decontare a tranzacţiilor cu acţiuni,

drepturi de preferinţa şi instrumente cu venit fix, atât pe baza neta cât şi pe baza bruta, conform

Listei de tarife şi comisioane datorate de participanţii la sistemul de compensare decontare şi

registru, agenţii custode şi participanţii compensatori din Codul Depozitarului Central.

Servicii de corporate actions oferite la cerere:

colectare de dividende, cupoane – societaţi/emisiuni listate: 20 RON / colectare

colectare de dividende, cupoane – societaţi/emisiuni nelistat: 30 RON / colectare

Comsioanele maximale aferente serviciilor de custodie pentru instrumente financiare tranzactionate pe piete externe se

vor percepe conform contractului de depozitare.

Nota:

- Comisioanele de depozitare si custodie nu includ TVA si se supun

reglementarilor in vigoare privind taxa pe valoare adaugata.

- LIBRA INTERNET BANK SA, in calitate de custode, nu are incheiat

contract cu nici un custode global pentru tranzactiile cu instrumente financiare externe, la momentul

autorizarii prezentului prospect.

c) cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor si alte cheltuieli legate direct sau indirect de tranzactionare;

d) cheltuieli cu comisioanele de rulaj şi alte servicii bancare;

e) cheltuieli cu dobanzile, in cazul contractarii de catre Fond a imprumuturilor in conditiile impuse de regulament;

f) cheltuieli cu comisioanele şi tarifele datorate ASF;

g) cheltuieli cu auditul financiar si IT;

h) cheltuieli legale impuse de catre instantele de judecata; taxe de timbru judiciar; onorarii avocati si/sau experti si/sau

executori judecatoresti si/sau notari publici; etc.

i.) cheltuieli de emisiune cu documentele Fondului (Prospect de emisiune, cheltuieli legate de realizarea si de

transmiterea catre investitori a confirmarii tranzactiei, precum si cheltuieli legate de publicarea in presa a oricaror

anunturi si rapoarte solicitate de reglementarile legale in vigoare);

j) contravaloarea sumelor datorate in contul imprumuturilor contractate in conditiile impuse de regulament

k) contravaloarea titlurilor de participare anulate (la pretul de rascumparare) si care nu au fost inca achitate

investitorilor;

l) impozite datorate conform legislatiei fiscal in vigoare.

Cheltuielile se înregistrează, având în vedere următoarele:

a) repartizarea cheltuielilor nu conduce la variaţii semnificative în valoarea activelor unitare;

b) cheltuielile sunt planificate lunar şi regularizate la sfârşitul lunii (cheltuieli de administrare, cheltuieli de depozitare);

c) cheltuielile sunt înregistrate şi regularizate periodic (cheltuieli de emisiune, alte comisioane decât cele descrise la

pct.3.11. “Comisioane si cheltuieli”)

Nu reprezinta modificari ale conditiilor care au stat la baza autorizarii Fondului diminuarea comisioanelor de

administrare si depozitare sub nivelul maxim prevazut in prezentul prospect.


19

Orice modificare a comisioanelor prevazute in prezentul prospect se notifica investitorilor Fondului in cotidianul

mentionat in prospect, precum si ASF, conform prevederilor Regulamentului 15/2004.

Notificarea catre ASF este insotita de documéntele actualízate ale Fondului care se publica si pe site-ul Societatii.

Cererea de autorizare a modificării este însoţită de documentele referitoare la aceasta în care să fie evidenţiate în mod

distinct modificările intervenite în comparaţie cu documentele anterioare autorizate, precum şi de o notă de informare a

investitorilor Fondului cu privire la modificarea a cărei autorizare se solicită.

Orice modificare a condiţiilor care au stat la baza autorizării trebuie să fie însoţită de o fundamentare a acestei

modificări, precum şi de documentele actualizate ale Fondului care se publică şi pe site-ul Societatii.

A.S.F. autorizează şi nota de informare către deţinătorii de unităţi de fond, care este publicată de Societate în termen de

două zile lucrătoare de la data comunicării deciziei de autorizare a modificărilor.

Societatea are obligaţia de a transmite la A.S.F. dovada publicării notei de informare în ziua lucrătoare imediat

următoare publicării. A.S.F. revocă decizia de autorizare a modificărilor, în situaţia în care se constată că prevederile legale nu au fost

respectate, iar Societatea şi consiliul de administraţie al acesteia sunt responsabili pentru eventualele daune provocate

investitorilor.

Pe perioada dintre data anularii titlurilor de participare si data platii sumelor aferente rascumpararilor, sumele

respective sunt evidentiate in cadrul unei pozitii de "Rascumparari de platit" in cadrul obligatiilor Fondului.

Pe perioada dintre data stabilita pentru plata cotelor parti ce revin detinatorilor de titluri de participare, daca este cazul,

si data platii sumelor aferente acestor drepturi, sumele respective sunt evidentiate in cadrul unei pozitii de “Dividende

sau alte drepturi de platit”in cadrul obligatiilor Fondului. Aceste sume nu se includ in activul net al Fondului.

4. Factori de risc

Risc rezultat din modificarea valorii instrumentelor financiare aflate in portofoliul Fondului. Sub influenta

modificarilor produse in mediul economic si politic, in politica monetara a bancilor nationale, in activitatea emitentilor

si institutiilor de credit care accepta depozite bancare, in bonitatea emitentilor si institutiilor de credit care accepta

depozite bancare respectiv in modul de evaluare a bonitatii acestora, precum si in raportul dintre cerere si oferta, cursul

de piata si ratele de dobanda ale instrumentelor de investitii aflate in portofoliul Fondului pot fluctua, prin urmare

valoarea neta de activ a unui titlu al Fondului poate sa scada in unele perioade. Guvernele unor tari pot adopta masuri

(majorarea impozitelor, restrictionarea repatrierii profitului, etc.), care sa exercite efect nefavorabil asupra Fondului.

Riscul de piata - riscul de pierdere pentru A.O.P.C., care decurge din fluctuația valorii de piață a pozițiilor din

portofoliul A.O.P.C, fluctuație care poate fi atribuită modificării variabilelor pieței, cum ar fi ratele dobânzii, ratele de

schimb valutar, prețurile acțiunilor și ale mărfurilor sau solvabilitatea unui emitent;

Riscul ratei dobanzii este o forma a riscului de piata si se refera la posibilitatea cresterii dobanzilor de piata, care va

avea ca efect scaderea pretului obligatiunilor si ar putea afecta negativ valoarea titlurilor de participare. Alta forma a

riscului de piata este riscul valutar, care se manifesta prin scaderea valorii in echivalent lei a activelor denominate in

monede straine, in cazul aprecierii monedei nationale fata de monedele respective. In aceste conditii poate avea loc o

scadere a valorii titlurilor de participare, daca fondul investeste in alte valute decat leul.

Riscul de decontare – reprezinta riscul ca o contraparte sa nu isi indeplineasca obligatia de livrare a instrumentelor

financiare sau a contravalorii acesteia, in conformitate cu cu termenii tranzactiei efectuate, chiar daca a fost indeplinita

obligatia de livrare a banilor/instrumentelor financiare, conform intelegerii.

Riscul de contraparte — riscul de pierdere pentru A.O.P.C care decurge din posibilitatea ca o contraparte la o

tranzacție să nu își îndeplinească obligațiile înainte de decontarea finală a fluxului de numerar aferent tranzacției;

Riscuri generate de instabilitate a cadrului legislativ - modificarea legislatiei poate genera un climat de incertitudine

ce poate avea efecte negative asupra activitatii fondului.

Riscul operational - riscul de pierdere pentru Fond care decurge din caracterul necorespunzător al proceselor interne și

din erori umane și deficiențe ale sistemelor societății de administrare a investițiilor sau din evenimente externe și

include riscul juridic și de documentare și riscul care decurge din procedurile de tranzacționare, decontare și evaluare

desfășurate în numele Fondului.

Riscul de credit: este riscul de pierdere ca urmare a modificarii adverse a bonitatii contrapartidei sau emitentului

respectivului instrument financiar. Riscul de credit apare in legatura cu orice fel de creante si consta in riscul ca


20

debitorii sa nu fie capabili sa-si indeplineasca obligatiile (la timp sau in totalitatea lor) din cauza falimentului sau a

altor cauze de aceeasi natura.

Risc de lichiditate. Acesta reflecta incapacitatea unei piete de a converti in lichiditati anumite instrumente financiare

tranzactionate in cadrul acesteia in cantitatea dorita si la momentul dorit. In cazul anumitor valori mobiliare si/sau

instrumente financiare lichiditatea acestora poate sa nu atinga nivelul dorit, respectiv poate fi relativ greu in a gasi

cumparatori/vanzatori pentru instrumentele respective. Drept consecinta valorificarea unor instrumente din portofoliul

Fondului ar putea intampina greutati.

Risc de modificare a cadrului de reglementare si, in special, a legislatiei fiscale. Atat legislatia romana, cat si

normele fiscale straine referitoare la activitatea de administrare a organismelor de plasament colectiv se pot modifica

defavorabil (majorarea impozitelor, introducerea de impozite, reducerea sau suspendarea unor inlesniri fiscale), drept

care Fondul, respectiv investitorul ar putea datora in viitor impozite mai mari decat cele actuale. Se poate intampla ca

Fondul sa fie supus unor impozite – pentru veniturile realizate din investitii – pe care nu le putea prevede la data

stabilirii politicii de investitiei.

Riscul de neplata in legatura cu tranzactiile cu instrumente financiare derivate. Modificarile nefavorabile aparute

in bonitatea, respectiv administrarea activitatii proprie participantilor la tranzactii cu instrumente financiare derivate

pot produce efecte nefavorabile asupra platii catre Fond a profitului realizat prin tranzactiile respective.

5. Fuziunea

Fuziunea Fondului se poate realiza prin următoarele metode:

a) absorbţia unuia sau mai multor fonduri;

b) crearea unui nou fond prin contopirea a două sau mai multe fonduri.

Fuziunea prin absorbţie se realizează prin transferul tuturor activelor care aparţin unuia sau mai multor fonduri de către

Fond, denumit fondul absorbant, şi atrage dizolvarea fondului/fondurilor încorporate.

Fuziunea prin contopire are loc prin constituirea unui nou Fond, căruia fondurile care fuzionează îi transferă în

întregime activele lor, având loc astfel dizolvarea acestora.

Iniţiativa fuziunii a două sau mai multe fonduri aparţine S.A.I. SAFI INVEST SA. Prin fuziune, Societatea va urmări

exclusiv protejarea intereselor investitorilor fondurilor ce urmează a fuziona.

Societatea va transmite la A.S.F. notificarea privind intenţia de fuziune a fondurilor însoţită de proiectul pe baza căruia

se realizează fuziunea şi de un certificat constatator emis de depozitar privind numărul investitorilor şi valoarea

activului net ale fondurilor implicate în fuziune.

În termen de maximum 30 de zile de la data depunerii documentelor menţionate la aliniatul anterior A.S.F. emite o

decizie de suspendare a emisiunii şi răscumpărării unităţilor de fond ale fondurilor implicate în procesul de fuziune, cu

excepţia răscumpărărilor integrale de unităţi de fond, până la finalizarea fuziunii, dar nu mai mult de 90 de zile de la

data suspendării.

Decizia de suspendare intră în vigoare la 30 de zile de la data comunicării ei către Societatea implicata. În termen de 5

zile de la data acestei comunicări, Societatea/Societatile este/sunt obligată/obligate să publice şi să transmită la A.S.F.

dovada publicării anunţului privind intenţia de fuziune şi a datei la care este suspendată emisiunea şi răscumpărarea

unităţilor de fond ale fondurilor implicate în fuziune.

În vederea protecţiei investitorilor, Societatea/Societatile are/au obligaţia de a preciza în anunţul privind fuziunea

faptul că, în urma procedurii de fuziune, nu este garantată o valoare a unităţii de fond egală cu cea deţinută anterior.

Societatea are obligaţia de a onora toate cererile de răscumpărare depuse de investitori conform Procedurii privind

rascumpararea titlurilor de participare ale Fondului din prezentul prospect.

În situaţia fuziunii prin absorbţie, A.S.F. retrage autorizaţia fondului absorbit, fondul absorbant continuând să

funcţioneze în condiţiile prezentului regulament.

În cazul în care fuziunea se realizează prin contopirea mai multor fonduri autorizate, A.S.F. retrage autorizaţia de

funcţionare a fondurilor implicate în procesul de fuziune şi autorizează fondul rezultat.

Fondurile astfel fuzionate sunt administrate de către o singură S.A.I.

S.A.I. a fondului rezultat în urma fuziunii depune la A.S.F. un certificat constatator emis de depozitar în următoarea zi

lucrătoare ulterioară fuziunii din care să reiasă situaţia noului fond rezultat în urma fuziunii similar celui depus la

momentul înregistrării notificării privind fuziunea.

Data calculului ratei de conversie a unităţilor de fond este considerată data fuziunii.

În cazul în care fondurile implicate în procesul de fuziune au depozitari diferiţi, certificatul constatator emis de

depozitar este însoţit de procesul-verbal de predare-primire încheiat cu ocazia transferului activelor fondurilor

implicate la depozitarul fondului rezultat în urma fuziunii.


21

6. Lichidarea

(1) A.S.F. poate retrage autorizaţia Fondului în următoarele situaţii: a) la cererea Societatii, pe baza transmiterii unei fundamentări riguroase, în situaţia în care se constată că valoarea

activelor nu mai justifică din punct de vedere economic operarea acelui fond;

b) în situaţia în care nu se poate numi un nou administrator, ulterior retragerii autorizaţiei Societatii.

(2) Cererea Societatii. indicată la alin. (1) lit. a) trebuie transmisă la A.S.F. împreună cu hotărârea organului statutar, în

termen de două zile lucrătoare de la data adunării generale a acţionarilor sau a şedinţei consiliului de administraţie al

Societatii.

(3) Hotărârea indicată la alin. (2) trebuie să cuprindă următoarele:

a) fundamentarea riguroasă privind decizia de lichidare;

b) situaţia deţinerilor (informaţii cu privire la numărul de investitori şi valoarea activului net, inclusiv cea unitară)

certificată de depozitarul fondului;

c) raportul auditorului intern cu privire la situaţia activelor şi obligaţiilor Fondului;

d) nota de informare a investitorilor cu privire la lichidarea Fondului;

e) programul (desfăşurarea cronologică) avut în vedere pentru derularea procesului de lichidare.

(4) În termen de 15 zile de la data depunerii documentelor menţionate la alin. (3), A.S.F. emite o decizie de suspendare

pentru 10 zile lucrătoare a tranzactionarii unităţilor de fond ale Fondului şi aprobă nota de informare a investitorilor,

care va fi publicată de Societate cel puţin pe website-ul propriu şi în cotidianul indicat în prezentul prospectul de

emisiune, în ziua următoare primirii din partea A.S.F. a deciziei de suspendare.

(5) În termen de 5 zile lucrătoare de la data expirării perioadei de suspendare indicate la alin. (4), Societatea solicită

A.S.F. retragerea autorizaţiei Fondului, anexând la respectiva solicitare următoarele documente şi informaţii:

a) situaţia deţinerilor Fondului existentă la momentul ulterior expirării perioadei de suspendare prevăzute la alin. (4)

(informaţii cu privire la numărul de investitori şi valoarea activului net, inclusiv cea unitară), certificată de depozitarul

fondului;

b) raportul auditorului financiar cu privire la situaţia activelor şi Fondului la momentul ulterior expirării perioadei de

suspendare prevăzute la alin. (4).

(6) În termen de maximum 15 zile lucrătoare de la data comunicării de către A.S.F. a deciziei de retragere a autorizaţiei

Fondului Societatea încheie un contract cu un auditor financiar, membru al C.A.F.R., care poate fi şi altul decât cel cu

care are încheiat contract Societatea în conformitate cu dispoziţiile Regulamentului 9/2014, în vederea desemnării

acestuia ca administrator al lichidării fondului.

(7) Contractul cuprinde obligaţiile şi responsabilităţile administratorului lichidării, stabilite în conformitate cu

prevederile Legii nr. 297/2004 şi ale reglementărilor emise în aplicarea acesteia.

(8) O copie a contractului încheiat în urma analizării a cel puţin 3 oferte, astfel încât preţul contractului să fie minim,

este transmisa la A.S.F.

(9) Obligaţia fundamentală a administratorului lichidării este de a acţiona în interesul deţinătorilor de unităţi de fond.

(10) Plata administratorului lichidării se face din fondurile rezultate prin lichidarea activelor Fondului.

(11) Administratorul lichidării poate subcontracta persoane fizice sau juridice în scopul obţinerii asistenţei şi expertizei

în îndeplinirea îndatoririlor şi obligaţiilor sale, fiind direct răspunzător pentru modul în care aceştia îşi execută

îndatoririle.

(12) Subcontractorii, precum şi îndatoririle sau obligaţiile lor trebuie să fie menţionaţi în contractul încheiat între

Societate şi administratorul lichidării.

(13) Administratorul lichidării este răspunzător pentru plata comisioanelor şi a altor cheltuieli către toţi subcontractorii,

acestea fiind plătite exclusiv din comisionul lichidatorului.

(14) Administratorul lichidării pune sub sigiliu toate activele şi ia măsurile necesare pentru conservarea acestora.

(15) Administratorul lichidării ia în custodie copiile tuturor înregistrărilor şi evidenţelor contabile ale Fondului,

păstrate de către Societate şi de către depozitar, în conformitate cu prevederile Regulamentului 9/2014.

(16) În termen de maximum 20 de zile lucrătoare de la data încheierii contractului, administratorul lichidării întocmeşte

un inventar complet al activelor şi obligaţiilor Fondului şi pregăteşte un raport privind inventarierea, care cuprinde, fără

a se limita la:

a) o evaluare a tuturor activelor la valoarea lor de piaţă şi a obligaţiilor prezente ale fondului;

b) o listă a tuturor deţinătorilor de unităţi de fond, numărul şi valoarea unităţilor de fond deţinute de fiecare anterior

începerii procesului de lichidare;

c) o eşalonare a datelor la care se face lichidarea activelor şi la care are loc distribuirea sumelor rezultate din lichidare.

(17) Raportul menţionat la alin. (16) este transmis Societatii şi A.S.F. în termen de maximum 48 de ore de la data

întocmirii şi este publicat în Buletinul A.S.F.

(18) Administratorul lichidării alege o bancă din România sau sucursala din România a unei bănci străine, care se

bucură de o bună reputaţie şi de bonitate financiară, în scopul deschiderii unui cont pentru depozitarea tuturor sumelor

provenite din lichidare.


22

(19) Administratorul lichidării exercită exclusiv drepturile de operare asupra acestui cont. Nu se permite depunerea în

acest cont a altor fonduri decât a celor rezultate în urma lichidării.

(20) Administratorul lichidării finalizează lichidarea în decurs de maximum 60 de zile lucrătoare de la data publicării

raportului menţionat la alin (16).

(21) Administratorul lichidării are obligaţia să lichideze activele Fondului la valoarea maximă oferită de piaţă.

(22) Administratorul lichidării poate solicita A.S.F. prelungirea cu maximum 30 de zile lucrătoare a termenului

prevăzut la alin. (20), în vederea lichidării activelor.

(23) Pe parcursul derulării procesului de lichidare a Fondului, ca urmare a cererii de răscumpărare totală, obligaţiile

legale privind calculul, certificarea şi publicarea se aplică numai în ceea ce priveşte activul net al Fondului.

(24) Activul net unitar valabil, în situaţia în care Societatea de administrare nu decide retragerea autorizaţiei fondului,

este ultimul VUAN calculat de Societate şi certificat de depozitar.

(25) După încheierea lichidării tuturor activelor, administratorul lichidării plăteşte toate cheltuielile legate de lichidare,

precum şi orice alte costuri şi datorii restante ale Fondului, urmând a ţine evidenţa pentru toţi banii retraşi în acest scop

din sumele obţinute în urma lichidării.

(26) Ulterior etapei prevăzute la alin. (25), administratorul lichidării începe procesul de repartizare a sumelor rezultate

din lichidare, în conformitate cu datele eşalonate în cadrul raportului de inventariere.

(27) Administratorul lichidării repartizează sumele rezultate din vânzarea activelor deţinătorilor de unităţi de fond, în

termen de maximum 10 zile lucrătoare de la terminarea lichidării. Sumele nete sunt repartizate strict pe baza numărului

de unităţi de fond deţinute de fiecare investitor la data începerii lichidării şi cu respectarea principiului tratamentului

egal, echitabil şi nediscriminatoriu al tuturor investitorilor, independent de orice alte criterii.

(28) Administratorul lichidării întocmeşte raportul final, cuprinzând rezultatele lichidării şi ale distribuirii sumelor

rezultate din lichidarea activelor, precum şi modalitatea de plată a sumelor cuvenite investitorilor şi face dovada

efectuării plăţilor respective. Raportul final este transmis A.S.F. şi publicat conform menţiunilor din prospectul de

emisiune, precum şi în Buletinul A.S.F.

(29) După efectuarea tuturor plăţilor, administratorul lichidării procedează la închiderea contului bancar.

7. Transformarea

Transformarea Fondului din fond inchis de investitii in fond deschis de investii are loc printr-o decizie a Societatii de

Administrare a Investitiilor SAFI – INVEST SA, cu aprobarea prealabila a ASF si respectarea dispozitiilor legale

privind tranformarea unui A.O.P.C in O.P.C.V.M.

Tranformarea Fondului inchis de investitii cu o política de investitii restrictiva, care atrage in mod public resurse

financiare de la persoane fizice si juridice, in oricare din categoriiile prevazute de art. 2 din instructiunea ASF nr.

2/2006 emisã în aplicarea prevederilor art. 185 alin. (1) lit. e) din Regulamentul ASF nr. 15/2004 privind autorizarea şi

funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor, se va

realiza prin decizie prealabila a Societatii de Administrare a Investitiilor SAFI – INVEST SA si cu respectarea

dispozitiilor legale privind tranformarea unui A.O.P.C. cu o política de investitii restrictiva in alt A.O.P.C. prevazut de

art. 2 din instructiunea mai sus amintita.

Fondul se poate transforma intr-un alt tip de AOPC, cu respectarea prevederilor si procedurilor legale solicitate de

Legea 297/2004 modificata, Regulamentului ASF nr.9/2014 si ale Regulamentului nr. 15/2004, precum si a celorlalte

reglementari emise de ASF.

Dizolvarea Fondul se dizolva ca urmare a inchiderii procedurii de fuziunii prin absorbtie, atunci cand Fondul este absorbit de un

alt A.O.P.C. sau O.P.C.V.M. si cu respectarea prevederilor legale in vigoare privind dizolvarea unui patrimoniu.

8. Elemente fiscale

Informatiile prezentate in cele ce urmeaza au caracter general si nu iau in considerare toate aspectele fiscale aplicabile

persoanelor rezidente sau nerezidente in Romania, fie persoane fizice sau juridice, care urmeaza sa investeasca in

aceste Titluri de participare. Potentialii Investitori ar trebui sa se informeze cu privire la legile fiscale aplicabile in

Romania atunci cand investesc in Titlurile de participare inclusiv cu privire la consecintele achizitiei, detinerii si

vanzarii acestora.


23

Legislatia fiscala din Romania este intr-un continuu proces de completare si modificare. Desi informatiile de mai jos se

bazeaza pe legislatia in vigoare si pe practica si interpretarea ei la momentul prezentului Prospect, nu poate fi acordata

nici o garantie ca informatia va continua sa fie corecta si in viitor.

Urmatoarele informatii nu acopera implicatiile fiscale ce ar putea aparea in alte jurisdictii decat Romania si prin

urmare, potentialii investitori nerezidenti ar trebui sa ceara consultanta fiscala in legatura cu implicatiile pe care

subscrierea, achizitia, detinerea si vanzarea de Titluri de participare le-ar putea avea in orice jurisdictie in care sunt sau

ar putea fi nevoiti sa plateasca taxe.

Informatiile de mai jos reprezinta o scurta prezentare a regimului fiscal aplicabil Titlurile de participare emise pe piata

de capital din Romania, asa cum reiese din prevederile Codului Fiscal, cu modificarile ulterioare.

Fondul nu plateste impozite pe castigurile din investitii. Investitorii persoane juridice au obligatia sa calculeze si sa

achite obligatiile fiscale care le revin conform prevederilor legale in vigoare.

In conformitate cu prevederile Codului Fiscal in vigoare la data lansarii Fondului in cazul persoanelor fizice, veniturile

obtinute din plata cotei de participare la profit se impoziteaza la sursa; in prezent cota de impozitare este de 16%, insa

aceasta ar putea suferi modificari in viitor. De asemenea, la rascumpararea titlurilor de participare, suma care

reprezinta castigul net realizat din titlurile de participare rascumparate urmeaza a fi supusa reglementarilor fiscale in

vigoare la momentul rascumpararii. Cota de impozitare aplicata si modalitatea de aplicare vor respecta cerintele legale

in vigoare la momentul cererii de rascumparare a titlurilor de participare.

Pentru persoanele fizice si juridice nerezidente, in vederea evitarii dublei impuneri, societatea solicita certificat de

rezidenta fiscala. In cazul in care investitorul nu prezinta acest document, SAI determina si retine cotele de impozit

aplicabile investitorilor romani, in conformitate cu cele mentionate mai sus.

Castigurile obtinute de investitori din vanzarea titlurilor de participare la Bursa de Valori Bucuresti se impoziteaza

conform prevederilor legale aplicabile castigurilor de capital.

Cele de mai sus reprezinta comentarii generale legate de regimul fiscal aplicat cotelor parti din profitul realizat de

Fond in exercitiile financiare( profitul Fondului este cresterea activului net dintr-un exercitiu financiar iar suma ce se

va repartiza sub forma cotelor parti se va hotara de catre Consiliul de Administratie al SAI SAFI - INVEST SA).

Investitorii sunt sfatuiti sa contacteze un consultant fiscal pentru detalii, in functie de circumstantele personale, precum

si in cazul unor viitoare modificari legislative.

9. Grupul din care face parte societatea de administrare a investiţiilor aşa cum a fost definit acesta în art. 2 pct. 9 din Legea nr. 297/2004

Societatea de Administrare a Investitiilor SAFI INVEST S.A., in calitate de societatea de administrare a investiţiilor,

face parte din grupul SC Elvila SA.

SAI SAFI INVEST SA


24

Cuprins 1. INFORMATII DESPRE SOCIETATEA DE ADMINISTRARE A FONDULUI INCHIS DE INVESTITII ........ 2

2. Informaţii despre depozitar ....................................................................................................................................... 4 3. Informaţii cu privire la fondul închis de investiţii ..................................................................................................... 5

3.1. Denumirea fondului închis de investiţii. ........................................................................................... 5 3.2. Durata fondului închis de investiţii. .................................................................................................. 5 3.3. Durata ofertei iniţiale. ....................................................................................................................... 5 3.4. Obiectivele de investiţii ale fondului închis de investiţii. .................................................................. 6 3.5 Politica de investitii a fondului închis de investiţii ............................................................................. 7 3.6. O descriere a caracteristicilor titlurilor de participare. ..................................................................... 9 3.7. Informaţii cu privire la emiterea de noi titluri de participare la fond ................................................. 9 3.8. Rascumpararea titlurilor de participare .......................................................................................... 10

3.9. Evaluare ................................................................................................................................................................12 3.10. Reguli de calcul al activelor Fondului .................................................................................................................17 3.11. Comisioanele şi cheltuielile Fondului .................................................................................................................17 4. Factori de risc ...........................................................................................................................................................19 5. Fuziunea ...................................................................................................................................................................20 6. Lichidarea ................................................................................................................................................................21 7. Transformarea ..........................................................................................................................................................22 8. Elemente fiscale .......................................................................................................................................................22 9. Grupul din care face parte societatea de administrare a investiţiilor aşa cum a fost definit acesta în art. 2 pct. 9 din

Legea nr. 297/2004 ......................................................................................................................................................23

Documents

20.07.2017 Prospect de emisiune - foa.ro 2017.pdf · practice foarte bune in ceea ce priveste legislatia pietei de capital si instrumentele financiare admise la tranzactionare in