２０1３年３月期第２四半期決算説明会

２０１２年 １１月 ９日株式会社ニッセイ

2

１． 会社概要

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

３． 中期経営計画

４． ２０１３年３月期 年度計画

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

目次

3

会社概要

１． 会社概要

（１） 概要

■　創業 ： ブラザー工業へミシン部品を供給する目的で1942年に創業

■　本社（工場） ：：

：：

愛知県安城市 （本社工場・安城南工場・減速機第２工場）

■　従業員数 871名　（2012年9月末現在）

■　事業内容 動力伝導機器の製造・販売

日静貿易（上海）有限公司 　　　　　（2009年 7月設立）

■　子会社 フジタカ工業株式会社 　　　　　　　 （1974年 5月設立）

Nissei Corporation of America 　　（1995年10月設立）

日静減速機製造（常州）有限公司 　（2010年 9月設立）

2007年4月竣工の減速機第２工場 当社製品（減速機・歯車）

4

１． 会社概要

主要製品の売上構成比の推移

技術革新による新製品導入の変遷

（２） 当社製品の変遷

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

売上比率（％）

減速機 歯車 その他

ミシン組立事業からの撤退

ギアモータ 70.2%

歯車28.8%

(年度)

ＦＤＤ事業からの撤退

ミシン部品

減速機直動機器サーボ・モータ歯車

1942年 1950-60年代 1970-80年代 直近1990年代

アルミ・ダイキャストインダクション・モータ

サーボ・ギアモータ

インダクション・ギアモータ

5

【主な減速機製品】

国内小型ギアモータ市場でトップクラスのシェアを維持

● 標準品１７万機種を超える豊富なバリエーション

● 標準品は製品在庫を持たず３日以内に納入、緊急時には即日納入も可能

● ９０％以上の部品内製化による柔軟な特注対応

小型ギアモータ 中空軸ギアモータ ブラシレスＤＣ系製品 サーボ減速機

１． 会社概要

（３） 減速機事業の概要と強み

6

● 設計から加工（焼入れ含む）までの一貫生産

● 月産１５０万個以上の生産能力

● 強みは傘歯車（ハイポイド・ＨＲＨ等）　グリ－ソン社製傘歯切盤１００台余保有

ＯＥＭ歯車メ－カ－として、国内 大規模

１． 会社概要

（４） 歯車事業の概要と強み

【主な歯車製品】

7

１. 会社概要

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

３． 中期経営計画

４． ２０１３年３月期 年度計画

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

目次

8

実績 当初計画比前年同期比実績当初計画（4/25予想）

売上比％金額売上比％金額売上比％金額 率％金額率％金額

△391

△376

△400

△253

増減

△73.0

△43.2

△50.8

△3.3

450

800

740

7,900

2013/3期 上期

5.7

10.1

9.4

100.0

2012/3期 上期

売上高 7,614 100.0 7,360 100.0 △540 △6.8

営業利益 789 10.4 388 5.3 △352 △47.6

経常利益 871 11.5 495 6.7 △305 △38.1

四半期純利益 535 7.0 144 2.0 △306 △68.0

◆ ３期ぶりの減収減益

◆ 各利益の大幅減少

　　・ 売上減少による固定費負担増加

　　・ 中国工場売上開始による経費計上

　　・ 投資有価証券評価損の計上

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

（１） 概況

（単位：百万円）

-10

-5

0

5

10

15

20

'04/3上 '06/3上 '08/3上 '10/3上 '12/3上

（％） 【上期 営業利益率推移】

'13/3上

9

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

（単位：億円）

7.87.4

3.8

＋0.5＋0.2

＋1.2

△3.4

△0.3△0.3

△1.4

△1.6

△1.6

△0.8

増加要因 減少要因

材料価格値下り

売上減少に伴う営業利益減少

中国製造子会社経費

その他

減価償却費減少

在庫減少

前上期比△4.0億円

当初計画比△3.5億円

2012/3上期実績

2013/3上期実績

2013/3上期当初計画（4/25予想）

減価償却費減少売

上減少に伴う

営業利益減少

広告費等

販売管理費増加

修繕費等

製造固定費増加

（２） 営業利益増減分析

10

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

【前上期比】　・ 営業利益の減少　　△4.0億円　・ 為替差損の減少　　＋0.3億円

【当初計画比】　・ 営業利益の減少　　△3.5億円　・ 為替差損の減少　　＋0.3億円

【前上期比】　・ 経常利益の減少　　　　　　　　　△3.7億円　・ 投資有価証券評価損の計上 　△2.1億円　・ 法人税等の減少　　　　　　　　　＋2.0億円

【当初計画比】　・ 経常利益の減少　　　　　　　　　△3.0億円　・ 投資有価証券評価損の計上 　△2.1億円　・ 法人税等の減少　　　　　　　　　＋2.1億円

8.08.7

4.94.5

5.3

1.4

2012/3上期実績

2013/3上期実績

2012/3上期実績

2013/3上期実績

当初計画（4/25予想）

前上期比△3.7億円

当初計画（4/25予想）

当初計画比△3.1億円

当初計画比△3.1億円

前上期比△3.9億円

（３） 経常利益増減分析 （４）四半期純利益増減分析

11

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

（５） 四半期売上高推移

3,4333,611 3,655 3,662

3,834 3,779 3,853 3,8103,550

3,789

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

（百万円）

2011/3 2012/3 2013/3

12

△0.1△376.74,02374.34,026国内減速機

△12.4△17223.31,22025.71,392海外

△3.2△17571.35,24371.25,419計

計

海外

国内

計

海外

国内 △3.0△6196.61,97296.02,033歯車

△1.0△6382.56,07180.66,135全社

0.701.0751.075不動産賃貸

△3.7△7827.72,04127.82,119

△19.8△173.4684.085

2012/3期　上期 2013/3期　上期 増減

金額 構成比％ 金額 構成比％ 金額 率％

1,478 19.4 1,288 17.5 △189 △12.8

7,614 100.0 7,360 100.0 △253 △3.3

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

（６） 製品別売上高

（単位：百万円）

13

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

（７） 製品別四半期売上高

減速機 歯車

2012/3期 2013/3期

（億円） （億円）

2012/3期 2013/3期

11.210.5

9.8 9.8

11.511.3

0

2

4

6

8

10

12

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

25.2

28.1

26.0 26.227.226.5

0

5

10

15

20

25

30

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

14

2012/3期 期末 2013/3期　上期 増減

金額 構成比％ 金額 構成比％ 金額 率％

　　流動資産 14,936 31.9 15,776 35.3 840 5.6

　　固定資産 31,871 68.1 28,872 64.7 △2,998 △9.4

資産合計 46,807 100.0 44,648 100.0 △2,158 △4.6

　　流動負債 2,445 5.2 1,964 4.4 △480 △19.7

　　固定負債 1,560 3.4 928 2.1 △632 △40.5

負債合計 4,006 8.6 2,892 6.5 △1,113 △27.8

純資産合計 42,801 91.4 41,755 93.5 △1,045 △2.4

負債純資産合計 46,807 100.0 44,648 100.0 △2,158 △4.6

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

（８） 総資産の推移

【主な変動要因】

・ 流動資産（増加） ： 有価証券増加 7,382→8,321百万円　・ 固定資産（減少） ： 投資有価証券の減少 18,502→15,308百万円・ 流動負債（減少） ： 未払法人税等の減少 506→190百万円・ 純資産　 （減少） ： 有価証券評価差額金減少 1,968→1,058百万円

939百万円△3,194百万円

△315百万円△909百万円

（単位：百万円）

15

１. 会社概要

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

３． 中期経営計画

４． ２０１３年３月期 年度計画

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

目次

16

① 仕組み・役割分担の徹底

② 自己責任に基づく能力開発

③ 育成・評価・処遇システムの再構築

自主性

① 海外市場（中国・米国・韓国・東南アジア・欧州）

② 新事業（燃料電池・ユニット製品・その他）開　拓

① 顧客志向のものづくり（Ｑ・Ｃ・Ｄ）

② 製品戦略（既存製品・新製品）の再構築

③ 中国工場の基盤づくり

競争力

重点課題キーワード

● 名称　　　　 『グローバル・アクション２０１３』（ＧＡ２０１３）

● 計画期間　 ２０１１年度～２０１３年度

● 基本方針

３． 中期経営計画

グローバル化へのスピード＆チャレンジ事業環境の変化に対応できる強靭な企業体質づくり

（１） 概要

17

率％金額

6.7P

61.1

2.5P

54.8

2.2P

31.5

－

13.4

25.6

21.8

－30.4%23.7%　減速機海外売上比率

1,4603,8502,390減速機海外売上高

12.0%

2,100

29.7%

5,200

150

4,700

12,650

17,500

2014/3期（目標）

その他

歯車

減速機

－9.5％　営業利益率

－150

5574,143

－27.5%　売上総利益率

1,2453,955売上総利益

1,357

10,068

14,362

2011/3期（実績）

743営業利益

2,582

3,138売上高

増減

（単位：百万円）

３． 中期経営計画

（２） 数値目標

18

－－1,300－中国

国内 1,2002,7001,300695

1,2002,7002,600695設備投資額

（157）

1,390

2012/3期

（－）

1,430

2013/3期

　（07年税制改正残存５％）

減価償却費

（－）（160）

1,348

2011/3期（実績）

1,510

2014/3期

■工場新設投資

・ 中国 ： 2012/3期 　　１３億円（土地・建物、機械設備）

・ 国内 ： 2013/3期　　 １５億円（建物、機械設備）

■ 機械設備投資 ： 新製品関連及び設備更新等

　　　・ 新製品関連　　　　　　　９億円

　　　・ 設備更新　　　　　　 　１３億円

総額６５億円の投資予定（過去 大規模）

【設備投資の主な内訳】

３． 中期経営計画

（単位：百万円）

（３） 設備投資計画及び減価償却費

19

多角化

新市場開拓

新市場

新製品開発

市場浸透

既存市場

新製品

既存製品

北米市場

制御製品の拡充

グローバル製品の拡充高効率ＧＭ開発

中国・韓国・アジア市場

既存ギアモータ（縮小）

　　　・ 国内市場

再生可能エネルギ－関連製品開発

国内市場で安定した収益の確保と海外市場開拓

●　主力製品のモデルチェンジと新製品開発

●　特定顧客向け特注減速機の受注強化

●　中国を中心としたアジアでの市場開拓

●　中国製造子会社の基盤づくり

３． 中期経営計画

（４） 減速機事業戦略

20

多角化

新市場開拓

新市場

新製品開発

市場浸透

既存市場

新製品

既存製品

精密歯車市場

アッセンブリー（歯車＋α）

自動車関連市場

　既存歯車（縮小）

　　　・ 電動工具　　　・ 農機具

３． 中期経営計画

（５） 歯車事業戦略

●　ロボット・工作機械・自動車業界への積極的営業活動

●　精密歯車の生産能力の向上

●　ものづくりの効率化推進

●　新歯車技術の開発

安定収益事業への変革

21

１. 会社概要

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

３． 中期経営計画

４． ２０１３年３月期 年度計画

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

目次

22

● 減速機国内市場での拡販

　　・ ７０周年記念キャンペーンの実施と環境製品の拡販

　　・ 特注減速機の受注強化（前期からの継続）

● 高効率ギアモータ開発の推進

● 中国を中心としたアジアでの市場開拓（前期からの継続）

● 中国製造子会社の基盤づくり（現地調達の拡大）

国内市場で安定した収益の確保と海外市場開拓

４． ２０１３年３月期年度計画

（１） 減速機事業の年度計画

23

'11/3下 '12/3上 '12/3下 '13/3上

中国高効率規制（２０１２年度版）の認証取得（８月２０日）

　世界に通用する　小型高効率モ－タの　開発

　　　 ＩＥ２適合モ－タの　　　 開発完了

　　　 ＩＥ２適合モ－タの　　　 量産化生産技術の確立

　　　 ＩＥ３適合モ－タの　　　　　　 開発推進

【高効率モータの開発状況】

４． ２０１３年３月期年度計画

'11年7月製品発売開始 '14/3期完了予定

開発コンセプト ＩＥ２製品の開発 ＩＥ２の量産技術 ＩＥ３製品の開発

【ＩＥ２製品 向け先別売上状況】

中国ＩＥ２（２０１２年度版）適合製品

１００

３００

中国４９０

６００

中国向け売上が大きく伸長

ＪＩＭＴＯＦ２０１２出展　ＩＥ２適合のモータ単体製品

（特注対応）

＜高効率ギアモータ開発の進捗＞

　＊ '11/3下期を100とした場合の指数（売上金額）

＊ 国際電機標準会議（ＩＥＣ）の国際規格効率クラス ： ＩＥ１（標準効率） ⇒ ＩＥ２（高効率） ⇒ ＩＥ３（プレミアム効率）　　（消費エネルギー ： ＩＥ１（0.75kW 60Hz）＝１００とした場合、ＩＥ２＝９５、ＩＥ３＝９１）

韓国

国内

24

海外売上高（目標）２８.７億円（海外比率：約２５％以上）　

エリア別重点課題

中国・ 中国製造子会社の現地調達の拡大

・ 販売会社の人員増強による販売力の強化

韓国

・ 高効率関連製品の拡販（前期からの継続）

・ 工作機械業界へ精密歯車の拡販開始

・ ＧＴＲブランドＰＲ策の強化

アジア市場

東南アジア等・ 特定顧客向け採用機種の拡大

・ ＡＳＥＡＮ地域の市場調査の継続

（参考）

北米市場・ 食品機械業界への深耕

・ メンテナンス工場の生産能力増強

４． ２０１３年３月期年度計画

＜中国を中心としたアジアでの市場開拓＞

25

北京市

重慶市

上海市

深圳市

華西地区

華南地区

華東地区

華北地区販売チャネル拡充スケジュール

近い将来には華北地区へ、また、内陸部 華西地区への販売拠点の拡充を検討

４拠点体制を目指す

上海拠点

今期

現在

将来

４． ２０１３年３月期年度計画

・ 取引商社へのサポートの充実・ 自動車関連設備、電子機器関連　 設備等 狙うべき顧客が多数存在

＜中国市場の販売力強化＞

深圳市分公司の営業許可を取得（１０月２４日）

１１月中旬より業務開始予定

華南地区 深圳市に販売拠点を新設

26

● ２０１２年1月より工場本格稼働

● 本社からのノックダウン部品で生産開始し、ＣＣＣ認証を取得

　　　　　　　　　　　１ｗｅｅｋ出荷体制の構築完了

中型（０.１kW～０.４kW）まで、現地調達品でのＣＣＣ認証の取得完了（１０月１８日）

●現地外注先からの調達拡大

　 ・ 調達先のＱＣＤレベルアップ

　 ・ 物流ネットワ－クの整備

　 ・ 現調品でのＣＣＣ認証の取得

●生産システムの安定化

　 ・ ＲＦＩＤの活用

　 ・ ＱＣＤ教育の継続

　 ・ 自動計測・判定システム安定化

４． ２０１３年３月期年度計画

＜中国製造子会社の進捗＞

更なるＱＣＤのレベルアップ

'１２/３期実績

'１３/３期重点目標

　【見せる工場化】　　自社製品の活用による自動化推進

　【省力工場化】　　探す、運ぶ、検査時間の削減による生産効率化

*ＤＰＳ：デジタル・ピッキング・システム

サーボプレス機 無人搬送台車 ＤＰＳ

27

４． ２０１３年３月期年度計画

● ロボット・工作機械・自動車業界への積極的営業活動（前期から継続）

● 精密歯車の生産能力の増強（新工場の建設）

● ものづくりの効率化推進（生産システムの改善）

安定収益事業への変革

（２） 歯車事業の年度計画

28

工作機械向け精密歯車

　ロボット業界に続き、工作機械業界へ　注力し売上比率の更なる伸長を目指す

拡販３業種（ロボット・工作機械・自動車)に注力し、売上比率５０％超へ

15.5

16.3

34.5

32.351.4

50.0

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

'13/3 2Q実績

'13/3目標

ロボット・工作機械・自動車 電動工具 その他

４． ２０１３年３月期年度計画

＜ロボット・工作機械・自動車業界への積極的営業活動＞

歯車事業戦略

国内特化安定収益事業への転換

基本戦略高精度歯車加工技術・能力による差別化

販売戦略

生産戦略

技術戦略

業界特化採算性による顧客選別

工程別生産中小ロット中心

研磨技術・表面処理等独自技術を深化

29

ロボット業界向け精密歯車

本年１２月末着工、来年７月末完成予定（９月より本格稼働予定）

４． ２０１３年３月期年度計画

＜精密歯車の生産能力増強（新工場の概要）＞

高品質・高精度

多品種・小ロット

受注変動力

恒温環境化による製造品質の向上

歯研工程の集約による生産効率化

生産能力倍増により急な増産にも対応

【顧客ニーズ】 【新工場コンセプト】

複雑形状複合加工等によるリ－ドタイム短縮

30

２０１１年６月IPM高効率ギアモータ位置制御タイプの投入完了

・ 小型グロ－バルモデルの開発

・ サ－ボ減速機バリエ－ション強化

モータ駆動に適した燃料電池

太陽光・熱発電関連装置の研究開発

標準品モータの高効率規制対応製品の開発

燃料電池の研究開発は順調に推移

'11/3期 '12/3期 '13/3期

容量 2kW

38％

2,000H

→継続

効率

→→

40％ 42％

寿命 3,000H（※) 5,000H

【開発進捗状況】

危機管理産業展２０１２（株）日本製鋼所様と共同出展『信号機用燃料電池式電源』

（※） 燃料電池自動車の目標寿命　　　・ '09年度　制度評価書（ＮＥＤＯ）

● キーワード ： 「軽量」「携帯」● 主な用途　　・ 無人搬送台車→ 産業車両（ターレット車）　　 ・ 非常用電源装置

４． ２０１３年３月期年度計画

キーワード環境

（３） 新事業開拓

31

　・ 環境性 ： 高温・雨天環境下でのシステム健全性確認

　・ 運転継続性 ： 信号機停電後の運転時間確認

信号機用非常電源として実地試験を実施済

【背景】 東日本大震災後、大規模停電に備えて交通信号機用非常電源用途として注目される

当社方式

　 水素吸蔵合金方式　 燃料電池電源

開発目的

従来方式の問題点解決

東京都調布市 『味の素スタジアム西』信号機

従来方式

・ ディーゼルエンジン式自起動式　 設置型発動発電機・ リチウム電池式電源

問題点

・ 環境性・ 運転継続性・ システム寿命

＜燃料電池の研究開発事例＞（信号機用燃料電池式電源/ ㈱日本製鋼所様との共同研究）

実地試験実施内容

４． ２０１３年３月期年度計画

32

１. 会社概要

２． ２０１３年３月期 第２四半期決算概要

３． 中期経営計画

４． ２０１３年３月期 年度計画

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

目次

33

不動産賃貸

歯車

減速機

－－0.711.01500.91501.0149

△8.7△400△4.5△19927.34,20028.24,60028.84,399

△5.5△9000.9144100.015,400100.016,300100.015,256売上高

実績 当初計画比前期比修正計画（9/28予想）

当初計画（4/25予想）

売上比％金額売上比％金額売上比％金額 率％金額率％金額

△264

△132

△35

343

増減

△25.5

△7.5

△2.4

3.2

1,150

1,950

1,800

11,550

2013/3期

7.1

12.0

11.0

70.9

2012/3期

10,707 70.2 11,050 71.7 △500 △4.3

営業利益 1,455 9.5 1,420 9.2 △380 △21.1

経常利益 1,752 11.5 1,620 10.5 △330 △16.9

当期純利益 1,034 6.8 770 5.0 △380 △33.0

（１） 概況

（単位：百万円）

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

上期実績及び下期予想の見直しにより前年比増収減益

34

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

（２） 業績推移

売上高

経常利益

（億円）

（予）

（億円）

（予）

営業利益

当期純利益

（億円）

（予）

（億円）

（予）

103.8

152.5 154.0144.1 143.6

0

30

6090

120

150

180

'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3

5.5

0.2

17.516.216.1

0

5

10

15

20

'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3

14.5 14.2

-4.5

5.8

13.5

-10

-5

0

5

10

15

'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3

-1.3

1.5

10.37.7

9.7

-5

0

5

10

15

'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3

35

下期は不透明感が強いものの、減速機事業として過去 高（１１０億円）にチャレンジ

【国内】

　・ ７０周年キャンペ－ン導入で拡販製品の　　 売上増加や他社ブランドチェンジを見込む

　・ 環境関連製品の受注増

【海外】

　・ 北米 　　　　： 搬送機業界で大口受注見込み

　・ 中国　 　　　： 市場の停滞継続

　・ 韓国　　　　　　： 弱電設備関連で動き出始める

　・ 東南アジア ： 大口受注見込み

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

半期毎 売上高

40.9 40.2

13.812.211.813.9

44.240.2

0

10

20

30

40

50

60

70

上期 下期 上期 下期

(億円) 海外 国内

54.1 52.8 52.4

（予）

58.0

（３） 減速機事業の見通し

2013/3期2012/3期

36

自動車業界向けの減少を電動工具業界向けの回復でカバー

【国内】

　・ 自動車業界：　　 中国での自動車の減産に伴い、下期１０％　　 程度の落ち込みを予想

　・ ロボット業界：　　第３Ｑまで横ばい推移も、第４Ｑから回復傾向

　・ 電動工具業界：　　在庫消化一巡し、第３Ｑ当初より回復傾向

【海外】

　・ 電動工具向けは引き続き減少

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

半期毎 売上高

22.119.7

0.40.60.60.8

21.120.3

0

5

10

15

20

25

30

上期 下期 上期 下期

(億円) 海外 国内

2013/3期

20.421.122.8

2012/3期（予）

21.5

（４） 歯車事業の見通し

37

・ 国内は合理化・更新、海外は中国製造子会社の立ち上げ投資

・ 精密歯車新工場は２０１２年１２月着工、２０１３年７月竣工予定

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

2013/3期2012/3期 当初計画

（4/25予想）修正計画（9/28予想）

国内 631 1,430 1,530

海外 854 320 270

1,750

1,250

1,800

1,170

設備投資額 1,485

減価償却費 1,293

（５） 設備投資・減価償却費

（単位：百万円）

38

（６） 配当政策・配当推移

５． ２０１３年３月期 通期決算見通し

【配当政策（'09/3より継続）】

　　　重大な財務状況の変化がないことを前提として、配当性向５０％以上を目処に配当を決定　

【配当推移】

5.0 5.0 7.0 8.5 10.0 10.0 10.05.0 7.0

10.0 11.05.0

9.010.0

10.010.0 10.0

5.0

5.0

11.011.0 11.0

5.0

56.351.449.8

29.8 26.1 24.6 26.431.3

0

5

10

15

20

25

30

35

'03/3 '04/3 '05/3 '06/3 '07/3 '08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3

(円)

-40

-20

0

20

40

60

80

中間 期末 配当性向

～～

179.5(％)

※'09/3は当期純損失のため、配当性向は記載しておりません。（予想）

～～

97.3

創立70周年記念配当

現時点では、当初予定の変更無し

39

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