3
会社概要
1. 会社概要
(1) 概要
■ 創業 : ブラザー工業へミシン部品を供給する目的で1942年に創業
■ 本社(工場) ::
::
愛知県安城市 (本社工場・安城南工場・減速機第2工場)
■ 従業員数 871名 (2012年9月末現在)
■ 事業内容 動力伝導機器の製造・販売
日静貿易(上海)有限公司 (2009年 7月設立)
■ 子会社 フジタカ工業株式会社 (1974年 5月設立)
Nissei Corporation of America (1995年10月設立)
日静減速機製造(常州)有限公司 (2010年 9月設立)
2007年4月竣工の減速機第2工場 当社製品(減速機・歯車)
4
1. 会社概要
主要製品の売上構成比の推移
技術革新による新製品導入の変遷
(2) 当社製品の変遷
0
10
20
30
40
50
60
70
80
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
売上比率(%)
減速機 歯車 その他
ミシン組立事業からの撤退
ギアモータ 70.2%
歯車28.8%
(年度)
FDD事業からの撤退
ミシン部品
減速機直動機器サーボ・モータ歯車
1942年 1950-60年代 1970-80年代 直近1990年代
アルミ・ダイキャストインダクション・モータ
サーボ・ギアモータ
インダクション・ギアモータ
5
【主な減速機製品】
国内小型ギアモータ市場でトップクラスのシェアを維持
● 標準品17万機種を超える豊富なバリエーション
● 標準品は製品在庫を持たず3日以内に納入、緊急時には即日納入も可能
● 90%以上の部品内製化による柔軟な特注対応
小型ギアモータ 中空軸ギアモータ ブラシレスDC系製品 サーボ減速機
1. 会社概要
(3) 減速機事業の概要と強み
6
● 設計から加工(焼入れ含む)までの一貫生産
● 月産150万個以上の生産能力
● 強みは傘歯車(ハイポイド・HRH等) グリ-ソン社製傘歯切盤100台余保有
OEM歯車メ-カ-として、国内 大規模
1. 会社概要
(4) 歯車事業の概要と強み
【主な歯車製品】
8
実績 当初計画比前年同期比実績当初計画(4/25予想)
売上比%金額売上比%金額売上比%金額 率%金額率%金額
△391
△376
△400
△253
増減
△73.0
△43.2
△50.8
△3.3
450
800
740
7,900
2013/3期 上期
5.7
10.1
9.4
100.0
2012/3期 上期
売上高 7,614 100.0 7,360 100.0 △540 △6.8
営業利益 789 10.4 388 5.3 △352 △47.6
経常利益 871 11.5 495 6.7 △305 △38.1
四半期純利益 535 7.0 144 2.0 △306 △68.0
◆ 3期ぶりの減収減益
◆ 各利益の大幅減少
・ 売上減少による固定費負担増加
・ 中国工場売上開始による経費計上
・ 投資有価証券評価損の計上
2. 2013年3月期 第2四半期決算概要
(1) 概況
(単位:百万円)
-10
-5
0
5
10
15
20
'04/3上 '06/3上 '08/3上 '10/3上 '12/3上
(%) 【上期 営業利益率推移】
'13/3上
9
2. 2013年3月期 第2四半期決算概要
(単位:億円)
7.87.4
3.8
+0.5+0.2
+1.2
△3.4
△0.3△0.3
△1.4
△1.6
△1.6
△0.8
増加要因 減少要因
材料価格値下り
売上減少に伴う営業利益減少
中国製造子会社経費
その他
減価償却費減少
在庫減少
前上期比△4.0億円
当初計画比△3.5億円
2012/3上期実績
2013/3上期実績
2013/3上期当初計画(4/25予想)
減価償却費減少売
上減少に伴う
営業利益減少
広告費等
販売管理費増加
修繕費等
製造固定費増加
(2) 営業利益増減分析
10
2. 2013年3月期 第2四半期決算概要
【前上期比】 ・ 営業利益の減少 △4.0億円 ・ 為替差損の減少 +0.3億円
【当初計画比】 ・ 営業利益の減少 △3.5億円 ・ 為替差損の減少 +0.3億円
【前上期比】 ・ 経常利益の減少 △3.7億円 ・ 投資有価証券評価損の計上 △2.1億円 ・ 法人税等の減少 +2.0億円
【当初計画比】 ・ 経常利益の減少 △3.0億円 ・ 投資有価証券評価損の計上 △2.1億円 ・ 法人税等の減少 +2.1億円
8.08.7
4.94.5
5.3
1.4
2012/3上期実績
2013/3上期実績
2012/3上期実績
2013/3上期実績
当初計画(4/25予想)
前上期比△3.7億円
当初計画(4/25予想)
当初計画比△3.1億円
当初計画比△3.1億円
前上期比△3.9億円
(3) 経常利益増減分析 (4)四半期純利益増減分析
11
2. 2013年3月期 第2四半期決算概要
(5) 四半期売上高推移
3,4333,611 3,655 3,662
3,834 3,779 3,853 3,8103,550
3,789
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
(百万円)
2011/3 2012/3 2013/3
12
△0.1△376.74,02374.34,026国内減速機
△12.4△17223.31,22025.71,392海外
△3.2△17571.35,24371.25,419計
計
海外
国内
計
海外
国内 △3.0△6196.61,97296.02,033歯車
△1.0△6382.56,07180.66,135全社
0.701.0751.075不動産賃貸
△3.7△7827.72,04127.82,119
△19.8△173.4684.085
2012/3期 上期 2013/3期 上期 増減
金額 構成比% 金額 構成比% 金額 率%
1,478 19.4 1,288 17.5 △189 △12.8
7,614 100.0 7,360 100.0 △253 △3.3
2. 2013年3月期 第2四半期決算概要
(6) 製品別売上高
(単位:百万円)
13
2. 2013年3月期 第2四半期決算概要
(7) 製品別四半期売上高
減速機 歯車
2012/3期 2013/3期
(億円) (億円)
2012/3期 2013/3期
11.210.5
9.8 9.8
11.511.3
0
2
4
6
8
10
12
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
25.2
28.1
26.0 26.227.226.5
0
5
10
15
20
25
30
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
14
2012/3期 期末 2013/3期 上期 増減
金額 構成比% 金額 構成比% 金額 率%
流動資産 14,936 31.9 15,776 35.3 840 5.6
固定資産 31,871 68.1 28,872 64.7 △2,998 △9.4
資産合計 46,807 100.0 44,648 100.0 △2,158 △4.6
流動負債 2,445 5.2 1,964 4.4 △480 △19.7
固定負債 1,560 3.4 928 2.1 △632 △40.5
負債合計 4,006 8.6 2,892 6.5 △1,113 △27.8
純資産合計 42,801 91.4 41,755 93.5 △1,045 △2.4
負債純資産合計 46,807 100.0 44,648 100.0 △2,158 △4.6
2. 2013年3月期 第2四半期決算概要
(8) 総資産の推移
【主な変動要因】
・ 流動資産(増加) : 有価証券増加 7,382→8,321百万円 ・ 固定資産(減少) : 投資有価証券の減少 18,502→15,308百万円・ 流動負債(減少) : 未払法人税等の減少 506→190百万円・ 純資産 (減少) : 有価証券評価差額金減少 1,968→1,058百万円
939百万円△3,194百万円
△315百万円△909百万円
(単位:百万円)
16
① 仕組み・役割分担の徹底
② 自己責任に基づく能力開発
③ 育成・評価・処遇システムの再構築
自主性
① 海外市場(中国・米国・韓国・東南アジア・欧州)
② 新事業(燃料電池・ユニット製品・その他)開 拓
① 顧客志向のものづくり(Q・C・D)
② 製品戦略(既存製品・新製品)の再構築
③ 中国工場の基盤づくり
競争力
重点課題キーワード
● 名称 『グローバル・アクション2013』(GA2013)
● 計画期間 2011年度~2013年度
● 基本方針
3. 中期経営計画
グローバル化へのスピード&チャレンジ事業環境の変化に対応できる強靭な企業体質づくり
(1) 概要
17
率%金額
6.7P
61.1
2.5P
54.8
2.2P
31.5
-
13.4
25.6
21.8
-30.4%23.7% 減速機海外売上比率
1,4603,8502,390減速機海外売上高
12.0%
2,100
29.7%
5,200
150
4,700
12,650
17,500
2014/3期(目標)
その他
歯車
減速機
-9.5% 営業利益率
-150
5574,143
-27.5% 売上総利益率
1,2453,955売上総利益
1,357
10,068
14,362
2011/3期(実績)
743営業利益
2,582
3,138売上高
増減
(単位:百万円)
3. 中期経営計画
(2) 数値目標
18
--1,300-中国
国内 1,2002,7001,300695
1,2002,7002,600695設備投資額
(157)
1,390
2012/3期
(-)
1,430
2013/3期
(07年税制改正残存5%)
減価償却費
(-)(160)
1,348
2011/3期(実績)
1,510
2014/3期
■工場新設投資
・ 中国 : 2012/3期 13億円(土地・建物、機械設備)
・ 国内 : 2013/3期 15億円(建物、機械設備)
■ 機械設備投資 : 新製品関連及び設備更新等
・ 新製品関連 9億円
・ 設備更新 13億円
総額65億円の投資予定(過去 大規模)
【設備投資の主な内訳】
3. 中期経営計画
(単位:百万円)
(3) 設備投資計画及び減価償却費
19
多角化
新市場開拓
新市場
新製品開発
市場浸透
既存市場
新製品
既存製品
北米市場
制御製品の拡充
グローバル製品の拡充高効率GM開発
中国・韓国・アジア市場
既存ギアモータ(縮小)
・ 国内市場
再生可能エネルギ-関連製品開発
国内市場で安定した収益の確保と海外市場開拓
● 主力製品のモデルチェンジと新製品開発
● 特定顧客向け特注減速機の受注強化
● 中国を中心としたアジアでの市場開拓
● 中国製造子会社の基盤づくり
3. 中期経営計画
(4) 減速機事業戦略
20
多角化
新市場開拓
新市場
新製品開発
市場浸透
既存市場
新製品
既存製品
精密歯車市場
アッセンブリー(歯車+α)
自動車関連市場
既存歯車(縮小)
・ 電動工具 ・ 農機具
3. 中期経営計画
(5) 歯車事業戦略
● ロボット・工作機械・自動車業界への積極的営業活動
● 精密歯車の生産能力の向上
● ものづくりの効率化推進
● 新歯車技術の開発
安定収益事業への変革
22
● 減速機国内市場での拡販
・ 70周年記念キャンペーンの実施と環境製品の拡販
・ 特注減速機の受注強化(前期からの継続)
● 高効率ギアモータ開発の推進
● 中国を中心としたアジアでの市場開拓(前期からの継続)
● 中国製造子会社の基盤づくり(現地調達の拡大)
国内市場で安定した収益の確保と海外市場開拓
4. 2013年3月期年度計画
(1) 減速機事業の年度計画
23
'11/3下 '12/3上 '12/3下 '13/3上
中国高効率規制(2012年度版)の認証取得(8月20日)
世界に通用する 小型高効率モ-タの 開発
IE2適合モ-タの 開発完了
IE2適合モ-タの 量産化生産技術の確立
IE3適合モ-タの 開発推進
【高効率モータの開発状況】
4. 2013年3月期年度計画
'11年7月製品発売開始 '14/3期完了予定
開発コンセプト IE2製品の開発 IE2の量産技術 IE3製品の開発
【IE2製品 向け先別売上状況】
中国IE2(2012年度版)適合製品
100
300
中国490
600
中国向け売上が大きく伸長
JIMTOF2012出展 IE2適合のモータ単体製品
(特注対応)
<高効率ギアモータ開発の進捗>
* '11/3下期を100とした場合の指数(売上金額)
* 国際電機標準会議(IEC)の国際規格効率クラス : IE1(標準効率) ⇒ IE2(高効率) ⇒ IE3(プレミアム効率) (消費エネルギー : IE1(0.75kW 60Hz)=100とした場合、IE2=95、IE3=91)
韓国
国内
24
海外売上高(目標)28.7億円(海外比率:約25%以上)
エリア別重点課題
中国・ 中国製造子会社の現地調達の拡大
・ 販売会社の人員増強による販売力の強化
韓国
・ 高効率関連製品の拡販(前期からの継続)
・ 工作機械業界へ精密歯車の拡販開始
・ GTRブランドPR策の強化
アジア市場
東南アジア等・ 特定顧客向け採用機種の拡大
・ ASEAN地域の市場調査の継続
(参考)
北米市場・ 食品機械業界への深耕
・ メンテナンス工場の生産能力増強
4. 2013年3月期年度計画
<中国を中心としたアジアでの市場開拓>
25
北京市
重慶市
上海市
深圳市
華西地区
華南地区
華東地区
華北地区販売チャネル拡充スケジュール
近い将来には華北地区へ、また、内陸部 華西地区への販売拠点の拡充を検討
4拠点体制を目指す
上海拠点
今期
現在
将来
4. 2013年3月期年度計画
・ 取引商社へのサポートの充実・ 自動車関連設備、電子機器関連 設備等 狙うべき顧客が多数存在
<中国市場の販売力強化>
深圳市分公司の営業許可を取得(10月24日)
11月中旬より業務開始予定
華南地区 深圳市に販売拠点を新設
26
● 2012年1月より工場本格稼働
● 本社からのノックダウン部品で生産開始し、CCC認証を取得
1week出荷体制の構築完了
中型(0.1kW~0.4kW)まで、現地調達品でのCCC認証の取得完了(10月18日)
●現地外注先からの調達拡大
・ 調達先のQCDレベルアップ
・ 物流ネットワ-クの整備
・ 現調品でのCCC認証の取得
●生産システムの安定化
・ RFIDの活用
・ QCD教育の継続
・ 自動計測・判定システム安定化
4. 2013年3月期年度計画
<中国製造子会社の進捗>
更なるQCDのレベルアップ
'12/3期実績
'13/3期重点目標
【見せる工場化】 自社製品の活用による自動化推進
【省力工場化】 探す、運ぶ、検査時間の削減による生産効率化
*DPS:デジタル・ピッキング・システム
サーボプレス機 無人搬送台車 DPS
27
4. 2013年3月期年度計画
● ロボット・工作機械・自動車業界への積極的営業活動(前期から継続)
● 精密歯車の生産能力の増強(新工場の建設)
● ものづくりの効率化推進(生産システムの改善)
安定収益事業への変革
(2) 歯車事業の年度計画
28
工作機械向け精密歯車
ロボット業界に続き、工作機械業界へ 注力し売上比率の更なる伸長を目指す
拡販3業種(ロボット・工作機械・自動車)に注力し、売上比率50%超へ
15.5
16.3
34.5
32.351.4
50.0
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
'13/3 2Q実績
'13/3目標
ロボット・工作機械・自動車 電動工具 その他
4. 2013年3月期年度計画
<ロボット・工作機械・自動車業界への積極的営業活動>
歯車事業戦略
国内特化安定収益事業への転換
基本戦略高精度歯車加工技術・能力による差別化
販売戦略
生産戦略
技術戦略
業界特化採算性による顧客選別
工程別生産中小ロット中心
研磨技術・表面処理等独自技術を深化
29
ロボット業界向け精密歯車
本年12月末着工、来年7月末完成予定(9月より本格稼働予定)
4. 2013年3月期年度計画
<精密歯車の生産能力増強(新工場の概要)>
高品質・高精度
多品種・小ロット
受注変動力
恒温環境化による製造品質の向上
歯研工程の集約による生産効率化
生産能力倍増により急な増産にも対応
【顧客ニーズ】 【新工場コンセプト】
複雑形状複合加工等によるリ-ドタイム短縮
30
2011年6月IPM高効率ギアモータ位置制御タイプの投入完了
・ 小型グロ-バルモデルの開発
・ サ-ボ減速機バリエ-ション強化
モータ駆動に適した燃料電池
太陽光・熱発電関連装置の研究開発
標準品モータの高効率規制対応製品の開発
燃料電池の研究開発は順調に推移
'11/3期 '12/3期 '13/3期
容量 2kW
38%
2,000H
→継続
効率
→→
40% 42%
寿命 3,000H(※) 5,000H
【開発進捗状況】
危機管理産業展2012(株)日本製鋼所様と共同出展『信号機用燃料電池式電源』
(※) 燃料電池自動車の目標寿命 ・ '09年度 制度評価書(NEDO)
● キーワード : 「軽量」「携帯」● 主な用途 ・ 無人搬送台車→ 産業車両(ターレット車) ・ 非常用電源装置
4. 2013年3月期年度計画
キーワード環境
(3) 新事業開拓
31
・ 環境性 : 高温・雨天環境下でのシステム健全性確認
・ 運転継続性 : 信号機停電後の運転時間確認
信号機用非常電源として実地試験を実施済
【背景】 東日本大震災後、大規模停電に備えて交通信号機用非常電源用途として注目される
当社方式
水素吸蔵合金方式 燃料電池電源
開発目的
従来方式の問題点解決
東京都調布市 『味の素スタジアム西』信号機
従来方式
・ ディーゼルエンジン式自起動式 設置型発動発電機・ リチウム電池式電源
問題点
・ 環境性・ 運転継続性・ システム寿命
<燃料電池の研究開発事例>(信号機用燃料電池式電源/ ㈱日本製鋼所様との共同研究)
実地試験実施内容
4. 2013年3月期年度計画
33
不動産賃貸
歯車
減速機
--0.711.01500.91501.0149
△8.7△400△4.5△19927.34,20028.24,60028.84,399
△5.5△9000.9144100.015,400100.016,300100.015,256売上高
実績 当初計画比前期比修正計画(9/28予想)
当初計画(4/25予想)
売上比%金額売上比%金額売上比%金額 率%金額率%金額
△264
△132
△35
343
増減
△25.5
△7.5
△2.4
3.2
1,150
1,950
1,800
11,550
2013/3期
7.1
12.0
11.0
70.9
2012/3期
10,707 70.2 11,050 71.7 △500 △4.3
営業利益 1,455 9.5 1,420 9.2 △380 △21.1
経常利益 1,752 11.5 1,620 10.5 △330 △16.9
当期純利益 1,034 6.8 770 5.0 △380 △33.0
(1) 概況
(単位:百万円)
5. 2013年3月期 通期決算見通し
上期実績及び下期予想の見直しにより前年比増収減益
34
5. 2013年3月期 通期決算見通し
(2) 業績推移
売上高
経常利益
(億円)
(予)
(億円)
(予)
営業利益
当期純利益
(億円)
(予)
(億円)
(予)
103.8
152.5 154.0144.1 143.6
0
30
6090
120
150
180
'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3
5.5
0.2
17.516.216.1
0
5
10
15
20
'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3
14.5 14.2
-4.5
5.8
13.5
-10
-5
0
5
10
15
'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3
-1.3
1.5
10.37.7
9.7
-5
0
5
10
15
'09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3
35
下期は不透明感が強いものの、減速機事業として過去 高(110億円)にチャレンジ
【国内】
・ 70周年キャンペ-ン導入で拡販製品の 売上増加や他社ブランドチェンジを見込む
・ 環境関連製品の受注増
【海外】
・ 北米 : 搬送機業界で大口受注見込み
・ 中国 : 市場の停滞継続
・ 韓国 : 弱電設備関連で動き出始める
・ 東南アジア : 大口受注見込み
5. 2013年3月期 通期決算見通し
半期毎 売上高
40.9 40.2
13.812.211.813.9
44.240.2
0
10
20
30
40
50
60
70
上期 下期 上期 下期
(億円) 海外 国内
54.1 52.8 52.4
(予)
58.0
(3) 減速機事業の見通し
2013/3期2012/3期
36
自動車業界向けの減少を電動工具業界向けの回復でカバー
【国内】
・ 自動車業界: 中国での自動車の減産に伴い、下期10% 程度の落ち込みを予想
・ ロボット業界: 第3Qまで横ばい推移も、第4Qから回復傾向
・ 電動工具業界: 在庫消化一巡し、第3Q当初より回復傾向
【海外】
・ 電動工具向けは引き続き減少
5. 2013年3月期 通期決算見通し
半期毎 売上高
22.119.7
0.40.60.60.8
21.120.3
0
5
10
15
20
25
30
上期 下期 上期 下期
(億円) 海外 国内
2013/3期
20.421.122.8
2012/3期(予)
21.5
(4) 歯車事業の見通し
37
・ 国内は合理化・更新、海外は中国製造子会社の立ち上げ投資
・ 精密歯車新工場は2012年12月着工、2013年7月竣工予定
5. 2013年3月期 通期決算見通し
2013/3期2012/3期 当初計画
(4/25予想)修正計画(9/28予想)
国内 631 1,430 1,530
海外 854 320 270
1,750
1,250
1,800
1,170
設備投資額 1,485
減価償却費 1,293
(5) 設備投資・減価償却費
(単位:百万円)
38
(6) 配当政策・配当推移
5. 2013年3月期 通期決算見通し
【配当政策('09/3より継続)】
重大な財務状況の変化がないことを前提として、配当性向50%以上を目処に配当を決定
【配当推移】
5.0 5.0 7.0 8.5 10.0 10.0 10.05.0 7.0
10.0 11.05.0
9.010.0
10.010.0 10.0
5.0
5.0
11.011.0 11.0
5.0
56.351.449.8
29.8 26.1 24.6 26.431.3
0
5
10
15
20
25
30
35
'03/3 '04/3 '05/3 '06/3 '07/3 '08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3
(円)
-40
-20
0
20
40
60
80
中間 期末 配当性向
~~
179.5(%)
※'09/3は当期純損失のため、配当性向は記載しておりません。(予想)
~~
97.3
創立70周年記念配当
現時点では、当初予定の変更無し
39
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