2016년 새내기 ETF들의 성적imgstock.naver.com/upload/research/invest/1482192277644.pdf · 02/22 UBS AG FI Enhanced Global High Yield ETN FIHD 186.36 124.95 645.46 22.07 0.65

이베스트투자증권 리서치센터 1

Part I In Focus

Part II Week Ahead

Part III Investment Tip

Part IV Gainer & Loser

- Gainer: 축산물, 커피, 이탈리아

- Loser: 금, 천연가스, 중국

Part V 신규 ETF: The WEAR ETF(WEAR)

2016년 12월 20일 Vol 14.

2016년 새내기 ETF들의 성적


Strategist 신중호

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InInInIn FFFFocusocusocusocus

� 인플레인플레인플레인플레,,,, 잠깐잠깐잠깐잠깐 쉬어가기쉬어가기쉬어가기쉬어가기: : : : 非OPEC 산유국들이 일간 55.8만 배럴 감산 합의로 약 8년 만에 OPEC 산유국과 동반 감산 합의가

이루어졌으나 내년 산유국들의 감산 이행에 대한 불확실성 + 12월 FOMC 이후 점도표에서 시장의 예상과 달리 2017년 3차례

금리인상 시사되면서 다소 매파적 스탠스에 달러인덱스 102pt까지 상승. 그러나, 일각에선 2015년 점도표 4차례 금리인상 전망

에도 불구, 1차례 인상하는데 그쳤을 뿐 아니라, 2017년 금리 수준을 1.75~2.0%까지 전망, 점도표가 12명의 FOMC 위원 外 17명

위원들의 의사까지 고려하기에 이보다 보수적 접근 강조. 특히, 독일, 중국을 비롯 주요국들의 PMI 확장세 지속, 美 고용지표 개

선세와 함께 글로벌 경기가 개선되는 상황에서 Fed가 오히려 트럼프발 인플레 기대감을 용인하는 수준의 고압경제 유지할 것이

란 기대감 확산. 한편, 14일(미국시간 기준) 기자회견에서 Yellen 美 연준의장이 물가목표(2%) 이상을 용인할 것이란 시장에 견

해에 대해 고압경제를 크게 의존하지 않는단 발언으로 금주 이에 대한 Yellen 의장의 견해가 어떻게 풀이될 지에 이목 집중

Week Week Week Week AheadAheadAheadAhead((((한한한한국시간국시간국시간국시간 기준기준기준기준))))

� Janet Yellen Janet Yellen Janet Yellen Janet Yellen 美美美美 연준의장연준의장연준의장연준의장 연설연설연설연설(2016. (2016. (2016. (2016. 11112222. . . . 20202020)))): 12월 점도표에서 2017년 금리인상 수준이 9월보다 1차례 많은 3회 인

상 전망하면서 매파적 스탠스를 보임과 함께 Yellen 의장이 미국 경제에 대한 자신감 표현. 그러나 내년 경제성장

률 전망은 9월대비 0.1%p 상승에 그쳤으며, 경기 개선 지속과 2%의 인플레 위해 완화적 스탠스 지속할 것이라 전

해지면서 이에 대한 Yellen 의장의 추가적 견해에 관심 집중

� BOJBOJBOJBOJ 통화정책회의통화정책회의통화정책회의통화정책회의 결과결과결과결과 발표발표발표발표(2016. 1(2016. 1(2016. 1(2016. 12222.... 20202020)))): 12월 美 FOMC에서 기준금리 0.25%p 인상 + 점도표 통해 내년 3차례 금

리인상 시사하면서 달러인덱스는 102pt까지 상승. 달러 대비 엔화는 117.9엔대까지 상승하는 등 엔화 약세 지속으로

일본은행의 시장에 대한 개입은 제한적. 글로벌 경기 회복으로 수출 개선세 + OPEC 감산 합의로 인플레 기대감이 상

승하고 있으나 여전히 물가목표를 달성하지 못하는 상황에서 시장에 대한 BOJ 통화정책회의에서 견해에 주목

� 기타 주요 일정:

3/4분기 美 GDP(확정치) 발표(2016. 12. 23): GDP 물가지수가 완만한 모습(1.4%) 보이는 한편, 소비자 지출 역시 3/4분기 크게 기여

하면서 시장에선 3/4분기 GDP(확정치)가 당초 수정치(3.2%) 대비 0.1%p 상회한 3.3%로 전망. 미국의 경기 개선 지속 여부에 주목

Vladimir Putin 러시아 대통령 기자회견(2016. 12. 22): 美 정보당국에서 대선 당시 러시아의 대선개입 있었단 의혹

전함과 함께 Obama 美 대통령까지 나서서 명확한 메시지 보낼 것이라 밝히자, 러시아의 연례 기자회견에서 이에

대한 구체적인 내용이 언급될지 여부에 관심 부각

Chart of the WeekChart of the WeekChart of the WeekChart of the Week

자료: Federal Reserve Bank, Bloomberg, 이베스트투자증권 리서치센터

0.75

1.49

2.35

3.08

0.75

1.3

0

1

2

3

4

5

6

7

00/01 04/01 08/01 12/01 16/01

(%)연방기금금리

점도표 금리 전망

블룸버그 서베이 가중 평균



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� 신규신규신규신규 상장상장상장상장 ETF Winner: ETF Winner: ETF Winner: ETF Winner: 미국미국미국미국 스몰캡스몰캡스몰캡스몰캡

- 12월 9일 현재 미국의 신규ETF는 227개. 월평균 18개 이상 출시, 거의 하루에 1개의 신규 ETF

가 출시된 셈. 따라서, 신규 ETF의 경우 레버리지/인버스를 제외하면 단순지수추종형 보다는

Factor 모형이나 시총/지역 집중 투자를 제시하여 신규자금을 모집하려는 경향

- 신규 ETF 중 AUM 증가율(상장후 기간을 고려한 AUM증가)을 토대로 IDEA 및 시장에 대한 투

자자들의 Needs를 추적해보면, AUM 증가율이 높은 ETF의 경우 대부분 선진국 특히, 미국향

투자 ETF가 절대적으로 우세. 반면, 달러화(EM향 투자아이디어)나 금리인상(은, 저변동성 추

구)에 대한 부담은 신규상장ETF에도 그대로 적용됨

표1 신규상장 ETF 중 AUM 증가 및 감소 상위 ETF

상장일상장일상장일상장일 ETFETFETFETF AUM($mn)AUM($mn)AUM($mn)AUM($mn)

상장후상장후상장후상장후

AUM AUM AUM AUM

증가율증가율증가율증가율(%)(%)(%)(%)


수익률수익률수익률수익률

(%)(%)(%)(%)

최근최근최근최근수익률수익률수익률수익률(%)(%)(%)(%) 분류분류분류분류

1W1W1W1W 1M1M1M1M 3M3M3M3M

AUMAUMAUMAUM증가증가증가증가

09/22 Principal U.S. Small Cap Index ETF 246.15 4,753.1 10.18 -0.85 2.01

US스몰캡

10/20 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF 77.98 2,968.5 13.65 -2.13 6.49

US라지캡

03/18 First Trust Dorsey Wright Dynamic Focus 5 ETF 253.15 12,517.9 9.20 -1.04 4.53 4.87 글로벌 마켓

01/07 WisdomTree Dynamic Currency Hedged

International Equity Fund 300.74 12,450.6 14.17 0.10 5.72 6.85 exUS 선진국

08/25 First Trust Horizon Managed Volatility Domestic

ETF 57.69 2,789.0 1.10 0.55 3.13 3.65 US라지캡

03/08 SPDR SSgA Gender Diversity Index ETF 274.71 4,534.3 12.99 -0.43 2.65 4.59 미국 라지캡

07/12 Global X Conscious Companies ETF 34.09 2,134.8 6.15 -0.80 3.80 6.29 US 마켓

12/09 VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN 77.04 85.8 2.39 2.39

원유레버리지

06/28 iShares MSCI EAFE ESG Select ETF 104.96 1,963.2 4.86 -1.08 2.53 -0.32 DM(Ex 북미)

마켓

04/19 Global X Catholic Values ETF 63.22 2,408.0 9.14 0.43 3.76 6.32 US 라지캡

AUMAUMAUMAUM감소감소감소감소

09/20 Recon Capital USA Managed Risk ETF 2.55 -83.0 -0.04 0.00 2.79

US 라지캡

09/08 Direxion Daily Silver Miners Index Bull 2X Shares 1.43 -41.0 -60.18 -15.47 -23.36 -50.62 글로벌 은

광산

11/02 Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X

Shares 1.98 -16.9 -18.77 -11.07 -12.37

중국 인터넷

04/14 First Trust RiverFront Dynamic Asia Pacific ETF 7.87 -69.8 1.92 -2.38 2.49 3.95 아태선진국

마켓

07/14 PowerShares DWA Momentum & Low Volatility

Rotation Portfolio 7.68 -39.9 1.13 -0.81 3.16 2.01 글로벌 마켓

04/07 Direxion Daily Energy Bear 1X Shares 0.96 -62.0 -19.62 0.00 -5.30 -4.90 US 에너지주

04/19 Guggenheim Large Cap Optimized

Diversification ETF 1.31 -48.0 1.23 0.00 0.00 -1.47 US 라지캡

06/03 Franklin LibertyQ Global Equity ETF 15.63 -38.4 2.46 -0.27 2.58 -0.11 글로벌 마켓

04/14 SPDR DoubleLine Short Duration Total Return

Tactical ETF 27.21 -45.6 0.52 -0.32 -0.44 -0.97

글로벌 단기

브로드마켓

04/04 Dhandho Junoon ETF 2.73 -46.0 7.05 -1.11 5.73 9.90 미국 시장

자료: Bloomberg, 이베스트투자증권 리서치센터

Investment Tip: 2016년 새내기 ETF들의 성적



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- 227개 ETF 중 AUM규모 Top 10을 보면 유럽, 미국에 투자하는 ETF가 대부분. 다만, EM에 투

자하는 ETF도 존재. 자산규모는 250백만 달러 수준으로 6월 상장 이후 4배 가까이 AUM이 증

가하면서 나름대로 투자자들의 선택을 받은 ETF라 할 수 있음.

표2 2016 년 신규상장 ETF AUM Top 10

상장상장상장상장일일일일 ETFETFETFETF TickerTickerTickerTicker AUMAUMAUMAUM

($mn)($mn)($mn)($mn)

현재가현재가현재가현재가

(USD)(USD)(USD)(USD)


AUMAUMAUMAUM

증가율증가율증가율증가율(%)(%)(%)(%)


수익률수익률수익률수익률

(%)(%)(%)(%)

최근최근최근최근수익률수익률수익률수익률(%)(%)(%)(%)

분류분류분류분류 1W1W1W1W 1M1M1M1M 3M3M3M3M

02/16 UBS AG FI Enhanced Europe 50 ETN FIEE 434.15 115.57 1,558.46 8.01 0.29 8.50 -0.69 유럽선진국

라지캡

01/07 WisdomTree Dynamic Currency Hedged

International Equity Fund DDWM 300.74 26.55 12,450.56 14.17 0.10 5.72 6.85

exUS

선진국

03/08 SPDR SSgA Gender Diversity Index ETF SHE 274.71 63.10 4,534.31 12.99 -0.43 2.65 4.59 미국

라지캡

03/18 First Trust Dorsey Wright Dynamic Focus

5 ETF FVC 253.15 21.90 12,517.88 9.20 -1.04 4.53 4.87

글로벌

마켓

06/0306/0306/0306/03 Franklin LibertyQ Emerging Markets ETF Franklin LibertyQ Emerging Markets ETF Franklin LibertyQ Emerging Markets ETF Franklin LibertyQ Emerging Markets ETF FLQEFLQEFLQEFLQE 249.19249.19249.19249.19 26.5826.5826.5826.58 871.77 871.77 871.77 871.77 1.30 1.30 1.30 1.30 ----1.08 1.08 1.08 1.08 2.82 2.82 2.82 2.82 ----3.97 3.97 3.97 3.97 EM EM EM EM 마켓마켓마켓마켓

09/22 Principal U.S. Small Cap Index ETF PSC 246.15 27.93 4,753.10 10.18 -0.85 2.01

US스몰캡

05/10 IQ Enhanced Core Plus Bond U.S. ETF AGGP 212.53 19.55 606.41 -0.89 -0.61 -0.77 -2.81 US

브로드마켓

02/22 UBS AG FI Enhanced Global High Yield

ETN FIHD 186.36 124.95 645.46 22.07 0.65 7.03 2.46

선진국

고배당

03/02 Vanguard International Dividend

Appreciation ETF VIGI 148.53 52.32 2,875.18 1.58 -0.89 0.58 -6.79

글로벌 Ex

US

03/02 Vanguard International High Dividend

Yield ETF VYMI 126.62 56.87 746.14 11.65 -1.18 4.00 3.66

글로벌

고배당

자료: ETF.com, 이베스트투자증권 리서치센터

� FactorFactorFactorFactor로로로로 접근한접근한접근한접근한 EM EM EM EM 추종추종추종추종 ETF: ETF: ETF: ETF: Franklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETF

- 2016년 6월 1일 출시한 ETF. 순자산 규모는 249백만달러. 상장후 AUM 871%증가. 보수비용은

0.55%로 인덱스 추종형보다는 다소 비싸지만, ETF전체 평균 보수비용 수준. 대표적인 EM투자

ETF인 EEM(iShares MSCI Emerging Markets ETF)의 보수비용은 0.69%. 2016년 12월 9일 현

재 P/E 12.1배, PBR은 1.64배, ROE는 16.39%수준. MSCI EM의 12M F ROE 8.9% 대비 수익성

이 상당히 높음. MSCI EM의 12M F PBR은 1.47배.

- Quality, Value, Momentum, Low Volatility의 4가지 Factor적용. 각 25% 가중치 부여하여 종목

선별. Quant approach로 인해 ETF의 지역별 비중은 EM의 비중과는 상이. EEM과 비교시 중

국의 비중이 10%이상 줄어들고, 브라질, 남아공 비중도 상대적으로 작음. 반면, 한국과 러시아,

인도, 인도네시아, 대만의 비중이 높음. 지역별 배분이나 종목비중이 상당한 격차를 보이지만

상장이후 주가추세는 EEM과 비슷. 다만, 주간변동성이 EEM 2.26%대비 낮은 1.93%를 기록.

PDF 종목들의 펀더멘털을 반영한 EM ETF라는 점이 반영됨. 실제로 트럼프 당선인 확정과 달

러화 강세 국면에서도 자금은 오히려 순유입을 보이면서 EM을 투자하려는 참가자에게 어필 중.

- Tracking Index(LIBERTYQ EMERGING MARKETS Index)와 MSCI EM의 장기추이에서도 상대

지수의 우상향 기조(수익성, 밸류의 영향 등)와 Risk off 국면에서의 하방경직성이 눈에 띔



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표3 EEM 과 FLQE ETF 의 지역별 비중

iiiiShares MSCI Emerging Markets Shares MSCI Emerging Markets Shares MSCI Emerging Markets Shares MSCI Emerging Markets ETFETFETFETF

((((EEMEEMEEMEEM)))) 국가별국가별국가별국가별 비중비중비중비중

Franklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETF

((((FLQEFLQEFLQEFLQE)))) 국가별국가별국가별국가별 비중비중비중비중

China 21.65%

Korea, Republic of 17.87%

Korea, Republic of 14.58%

Taiwan, Province of China 13.88%

Taiwan, Province of China 12.52%

Russian Federation 11.12%

India 8.36%

China 10.04%

Brazil 7.23%

India 9.60%

South Africa 6.36%

Brazil 6.30%

Hong Kong 5.17%

South Africa 4.83%

Russian Federation 4.12%

Indonesia 4.57%

Mexico 3.46%

Malaysia 3.82%

Indonesia 2.55%

Thailand 2.92%

주: 12월 16일 기준

자료: ETF.com, 이베스트투자증권 리서치센터

표4 Holding Top 20(12 월 16 일 기준)

iiiiShares MSCI Emerging Markets ETFShares MSCI Emerging Markets ETFShares MSCI Emerging Markets ETFShares MSCI Emerging Markets ETF((((EEMEEMEEMEEM)))) Franklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETFFranklin LibertyQ Emerging Markets ETF ((((FLQEFLQEFLQEFLQE))))

NameNameNameName Weight (%)Weight (%)Weight (%)Weight (%) 투자대상투자대상투자대상투자대상

지역지역지역지역 SECURITY NAMESECURITY NAMESECURITY NAMESECURITY NAME WEIGHT (%)WEIGHT (%)WEIGHT (%)WEIGHT (%)

투자대상투자대상투자대상투자대상

지역지역지역지역

SAMSUNG ELECTRONICS LTDSAMSUNG ELECTRONICS LTDSAMSUNG ELECTRONICS LTDSAMSUNG ELECTRONICS LTD 3.763.763.763.76 한국한국한국한국 ISHARES MSCI INDIA ETF 2.01 인도

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING 3.67 대만 WISDOMTREE INDIA EARNINGS FUND 2.01 인도

TENCENT HOLDINGS LTD 3.42 중국 ROSNEFT PJSC 1.41 러시아

ALIBABA GROUP HOLDING ADR REPRESEN 2.53 중국 LUKOIL PJSC 1.12 러시아

CHINA MOBILE LTD 1.64 중국 MOBILE TELESYSTEMS SP ADR 1.12 러시아

NASPERS LIMITED N LTD 1.57 남아공 HYUNDAI MOBIS CO LTDHYUNDAI MOBIS CO LTDHYUNDAI MOBIS CO LTDHYUNDAI MOBIS CO LTD 1.11.11.11.1 한국한국한국한국

CHINA CONSTRUCTION BANK CORP H 1.53 중국 KIA MOTORS CORPKIA MOTORS CORPKIA MOTORS CORPKIA MOTORS CORP 1.071.071.071.07 한국한국한국한국

BAIDU ADR REPTG INC CLASS A 1.14 중국 GAZPROM PJSC 1.05 러시아

INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF 1.10 중국 SK HYNIX INCSK HYNIX INCSK HYNIX INCSK HYNIX INC 1.051.051.051.05 한국한국한국한국

HON HAI PRECISION INDUSTRY LTD 1.04 대만 TATNEFT PJSC 1.05 러시아

BANK OF CHINA LTD H 0.90 중국 HON HAI PRECISION INDUSTRY 1.04 대만

ITAU UNIBANCO HOLDING PREF SA 0.79 브라질 MMC NORILSK NICKEL PJSC 1.03 러시아

HOUSING DEVELOPMENT FINANCE CORP. 0.71 인도 LARGAN PRECISION CO LTD 1.02 대만

PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CH 0.70 중국 EMIRATES TELECOM GROUP CO 1.01 UAE

INFOSYS LTD 0.68 인도 NAVER CORPNAVER CORPNAVER CORPNAVER CORP 1.011.011.011.01 한국한국한국한국

SBERBANK OF RUSSIA OJSC 0.66 러시아 VODACOM GROUP LTD 1 남아공

CNOOC LTD 0.58 중국 CATCHER TECHNOLOGY CO LTD 0.99 대만

AMBEV SA 0.57 브라질 CHINA MOBILE LTD 0.99 홍콩

SK HYNIX INCSK HYNIX INCSK HYNIX INCSK HYNIX INC 0.570.570.570.57 한국한국한국한국 KT+G CORPKT+G CORPKT+G CORPKT+G CORP 0.990.990.990.99 한국한국한국한국

BANCO BRADESCO PREF SA 0.57 브라질 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC 0.99 대만

자료: 각사 홈페이지, 이베스트투자증권 리서치센터



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그림1 주가추이

그림3 Fund flow

자료: Bloomberg, 이베스트투자증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 이베스트투자증권 리서치센터

그림4 추세와 하방경직성이 MSCI EM 보다 우수


� MarketMarketMarketMarket이이이이 좋아야좋아야좋아야좋아야, , , , 기법도기법도기법도기법도 먹히는먹히는먹히는먹히는 법법법법

- 신규상장 ETF 중 수익률 상위에 랭크된 ETF들은 대부분 유가, 장기채, 미국시장의 상승과 맞

물려 있음. 반면, 하락률 상위에 랭크된 ETF들은 장기채, 회사채, EM정도가 포함. 다양한 기법

의 ETF라도 상위 Market의 성과가 중요

- 수익률 상위 ETF중 Oil형 상품을 제외하면 미국시장을 접근하는 스타일이 우세. Elkhorn Lunt

Low Vol/High Beta Tactical ETF(LVHB)는 S&P 500 High Beta Index와 S&P 500 Low

Volatility Index간의 로테이션을 통해 알파를 추구하는 전략. American Customer Satisfaction

Core Alpha ETF(ACSI)는 고객만족 서베이를 통해 미국 대형주의 비중을 재조정하는 컨셉.

Oppenheimer ESG Revenue ETF(ESGL)는 environmental, social, and governance (ESG)

에서 알 수 있듯 사회책임투자를 요구. Goldman Sachs Hedge Industry VIP ETF(GVIP)는 10

백만달러 이상의 헷지펀드 중 최다 보유 50종목의 동일가중 편입

90

95

100

105

110

115

16/06 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12

(2016.6.3=100

)

Franklin LibertyQ Emerging Markets ETF

iShares MSCI Emerging Markets ETF

-4,000

-3,500

-3,000

-2,500

-2,000

-1,500

-1,000

-500

0

500

16/09 16/09 16/10 16/10 16/11 16/11 16/12

(백만달러) FLQE EEM

100

120

140

160

180

200

220

240

260

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

02/11 03/11 04/11 05/11 06/11 07/11 08/11 09/11 10/11 11/11 12/11 13/11 14/11 15/11 16/11 17/11

(2002.12=100)(2002.12=100)

LIBERTYQ EMERGING MARKETS Index(좌)

MSCI EM(좌)

Relative Index(우)



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표5 신규상장 ETF 중 수익률 상하위 ETF(기간 고려)

상장일상장일상장일상장일 ETFETFETFETF AUMAUMAUMAUM

($mn($mn($mn($mn))))

현재가현재가현재가현재가

(USD)(USD)(USD)(USD)

상장후상장후상장후상장후 AUMAUMAUMAUM

증가율증가율증가율증가율

(%)(%)(%)(%)


수익률수익률수익률수익률((((

%)%)%)%)

최근수익률최근수익률최근수익률최근수익률(%)(%)(%)(%) 분류분류분류분류

1W1W1W1W 1M1M1M1M 3M3M3M3M

수익률수익률수익률수익률 상위순상위순상위순상위순

2/9 Etracs 2xMonthly Leveraged S&P MLP

Index ETN Series B 54.54 52.85 67.13 142.61 -0.62 3.32 6.80 미국 MLPs

2/9 Etracs 2xMonthly Leveraged Alerian MLP

Infrastructure ETN Series B 52.08 50.49 59.57 132.27 2.59 2.52 9.95 미국 MLPs

11/18 iPath Series B S&P GSCI Crude Oil ETN 56.56 55.54 12.19 10.48 2.28

원유

12/9 VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN 77.04 26.60 85.85 2.39 2.39

원유 레버리지

9/21 First Trust Nasdaq Bank ETF 11.63 25.86 478.60 25.47 -1.34 8.79

US 은행

7/14 VelocityShares VIX Short Volatility Hedged

ETN 35.77 35.47 42.28 41.60 4.26 13.37 27.64 롱숏 스프레드

10/2010/2010/2010/20 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical

ETF ETF ETF ETF 77.9877.9877.9877.98 28.8928.8928.8928.89 2,968.46 2,968.46 2,968.46 2,968.46 13.65 13.65 13.65 13.65 ----2.13 2.13 2.13 2.13 6.49 6.49 6.49 6.49

USUSUSUS라지캡라지캡라지캡라지캡

11/111/111/111/1 American Customer Satisfaction Core Alpha American Customer Satisfaction Core Alpha American Customer Satisfaction Core Alpha American Customer Satisfaction Core Alpha

ETF ETF ETF ETF 12.2812.2812.2812.28 27.3127.3127.3127.31 396.24 396.24 396.24 396.24 10.21 10.21 10.21 10.21 ----0.40 0.40 0.40 0.40 5.00 5.00 5.00 5.00


10/3110/3110/3110/31 Oppenheimer ESG Revenue ETFOppenheimer ESG Revenue ETFOppenheimer ESG Revenue ETFOppenheimer ESG Revenue ETF 21.7621.7621.7621.76 27.2627.2627.2627.26 8.67 8.67 8.67 8.67 9.77 9.77 9.77 9.77 2.43 2.43 2.43 2.43 6.60 6.60 6.60 6.60


11/311/311/311/3 Goldman Sachs Hedge Industry VIP Goldman Sachs Hedge Industry VIP Goldman Sachs Hedge Industry VIP Goldman Sachs Hedge Industry VIP ETFETFETFETF 27.8127.8127.8127.81 42.7542.7542.7542.75 41.87 41.87 41.87 41.87 9.00 9.00 9.00 9.00 ----0.71 0.71 0.71 0.71 3.54 3.54 3.54 3.54

USUSUSUS마켓마켓마켓마켓

수익률수익률수익률수익률 하하하하위위위위순순순순

12/9 VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN 23.66 23.07 22.75 -4.27 -4.27

원유 인버스

11/3 iShares Core 5-10 Year USD Bond ETF 24.14 48.44 -3.49 -2.95 -0.96 -1.34

US중장기채

7/14 VelocityShares VIX Tail Risk ETN 22.55 22.55 -9.83 -9.98 -0.04 -2.34 -10.41 롱숏 스프레드

8/25 First Trust Horizon Managed Volatility

Developed International ETF 24.86 27.71 731.78 -7.01 -1.54 0.94 -5.91 DM마켓

9/14 Guggenheim BulletShares 2026 Corporate

Bond ETF 17.00 18.93 184.02 -5.29 -1.09 -2.42 -5.29

미국투자적격

회사채

10/5 Franklin Liberty Investment Grade

Corporate ETF 33.60 23.98 237.29 -4.08 -0.79 -1.37

US투자적격회

사채

9/15 iShares iBonds Dec 2026 Term Corporate

ETF 17.62 23.61 77.48 -4.73 -0.88 -2.22

미국투자적격

회사채

7/25 WBI Tactical Rotation Shares 16.38 23.40 555.76 -6.20 -1.68 0.81 -3.62 절대수익전략

7/14 VanEck Vectors EM Investment Grade +

BB Rated USD Sovereign Bond ETF 14.00 23.26 40.33 -6.30 -0.81 -1.02 -5.38 EM 마켓

6/8 Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares 37.75 18.42 26.30 -7.58 -0.05 -3.81 -5.97 US 라지캡

자료: 이베스트투자증권 리서치센터

� 저변동성과저변동성과저변동성과저변동성과 고베타를고베타를고베타를고베타를 활용한활용한활용한활용한 ETF: ETF: ETF: ETF: Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF (LVHB)Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF (LVHB)Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF (LVHB)Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF (LVHB)

- 4개의 ETF중 AUM 증가율이 가장 빠른 ETF는 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical

ETF(LVHB). S&P500 중 저변동성의 100개를 추종하는 Low vol과 고베타의 100개를 추종하는

High beta를 활용한 전략. 월간 리밸런싱

- 현시점의 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF(LVHB)의 업종별 비중은 금융 및 시크

리컬 업종 중심. Top 20 종목의 비중도 High beta에 편중. S&P 저변동성 지수가 대부분 유틸리

티, 필수소비재 등 방어업종의 비중이 높음을 감안하면 공격적인 포트를 지향하고 있음



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ETF Weekly

그림5 High beta 와 Low vol 을 활용한 월간 리밸런싱을 통해 알파추구


- 이와 관련 당사 11월 21일 양해정 팀장의 [Portfolio Themes II : 고변동성 스타일의 부각]에서

투자아이디어가 실제 시장에서도 인용되고 있음을 반영. 해당 보고서의 주요 내용을 인용해 보

면, ‘금융위기 이후 가장 부각되었던 스타일이 저변동성(low volatility). 완화적인 통화정책으로

풍부한 유동성은 리스크를 감수하면서 높은 기대수익률을 쫓을 유인이 없어졌기 때문. 기대수

익률은 낮더라도 변동성이 크지 않다면 투자대상으로 충분함. 그러나 금리가 상승하고 인플레

이션이 나타난다는 것은 투자자들의 기대수익률이 높아진다는 의미. 높은 기대수익률을 쫓기

위해서는 어느 정도의 변동성은 용인되어야 함’.

- 이런 컨셉을 활용한 것이 LVHB ETF. 할인율과 기대수익률에서 나타나는 스타일 변화를 쫓아가

는 접근으로 경기순환(수축-확장)을 적절히 배분하는 전략으로 이해할 수도 있음. 당사는 2017

년 저변동성 보다는 고베타 중심의 포트폴리오 재편을 권고하고 있기도 함

그림6 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF(LVHB)의 업종별 비중 (12월 16일 기준)

자료: 펀드홈페이지, 이베스트투자증권 리서치센터

0

50

100

150

200

250

40

50

60

70

80

90

100

110

120

90/11 92/11 94/11 96/11 98/11 00/11 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 14/11 16/11

(1990.11=100)(1990.11=100)S&P 500 Low Volatility/S&P500(좌) S&P 500 High Beta Index/S&P500(우)

31.41%30.27%

10.89%9.17%

6.69%5.50%

4.31%

0.91% 0.83%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

금융

에너

지 IT

경기

민감

재

산업

재

헬스

케어

소재

유틸

리티

통신



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그림7 S&P 저변동성 지수 섹터별 비중


표6 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF(LVHB)의 Top 20 (12월 16일 기준)

NameNameNameName SectorSectorSectorSector WeightWeightWeightWeight

Chesapeake Energy Corp Energy 2.11%

The Williams Companies Inc Energy 1.68%

Transocean Ltd. Energy 1.66%

Marathon Oil Corp Energy 1.65%

Murphy Oil Corp Energy 1.57%

Freeport-McMoRan Inc Materials 1.52%

Devon Energy Corp Energy 1.45%

Hess Corp Energy 1.39%

Harman Intl Industries Inc Consumer Discretionary 1.31%

Anadarko Petroleum Corp Energy 1.31%

Micron Technology Inc Information Technology 1.27%

ONEOK Inc Energy 1.22%

Affiliated Managers Group Financials 1.21%

Helmerich & Payne Inc Energy 1.21%

Western Digital Corp Information Technology 1.18%

CBRE Group Inc Financials 1.18%

Apache Corp Energy 1.17%

Lincoln National Corp Financials 1.17%

United Rentals Inc Industrials 1.16%

Marathon Petroleum Corp Energy 1.16%

자료: 펀드홈페이지, 이베스트투자증권 리서치센터

0

5

10

15

20

25

30

유틸리티

필수소비재

산업재

금융

헬스케어

리츠

경기민감소비재

IT

통신

소재

Low Vol Index 섹터별 비중



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주간 수익률 상위 ETF 축산물, 커피, 이탈리아

� iPath Bloomberg Livestock Subindex Total Return ETNiPath Bloomberg Livestock Subindex Total Return ETNiPath Bloomberg Livestock Subindex Total Return ETNiPath Bloomberg Livestock Subindex Total Return ETN((((COWCOWCOWCOW): ): ): ): USDA 측에서 대기업의 불공

정 거래로부터 축산농가의 권익 보호 위해 3가지 규정 발표 했음에도 불구, 당초 Trump 대통

령 당선인이 現 정부의 규제 폐지할 것이란 기대감 + 크리스마스와 새해 앞두고 수요 확대와

달리 축산업자들이 생산량 감소시킬 것이란 소식에 Livestock 랠리(전주대비 +4.94% 상승)

� iPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN(JO): iPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN(JO): iPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN(JO): iPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN(JO): 베트남 지역에 내린 폭우가 계속

되면서 Robusta 커피 수확 지연과 함께 품질 저하 + 공급부족으로 약 2주 가량 수출이 지연

될 것이란 소식에 Robusta 커피 가격 11월 이래 최고치 경신(전주대비 +2.78% 상승)

� iShares Currency Hedged MSCI Italy ETF(HEWI): iShares Currency Hedged MSCI Italy ETF(HEWI): iShares Currency Hedged MSCI Italy ETF(HEWI): iShares Currency Hedged MSCI Italy ETF(HEWI): 이탈리아 정부가 부실대출이 많은 몬데 데

이 파스키 디 시에나(BMPS) 은행에 대해 150억 유로 투입할 것이란 소식과 함께 유니크레딧

(Unicredit) 측에서 2017년 3월 130억 유로 증자+부실대출 처리 계획 발표하자 이탈리아 은행

우려 완화로 증시 랠리(전주대비 +2.75% 상승)

주간 수익률 하위 ETF 금, 천연가스, 중국

� VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF(GDXJ): VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF(GDXJ): VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF(GDXJ): VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF(GDXJ): 지난 9월 FOMC에서 내년 금리인상을 2차

례 시사한 것과 달리 이번 점도표에서 3차례 금리인상 가능성 시사 + 달러가 14년래 최고치로

급등하면서 금 가격 6주 연속 하락. 한편, 美 펜타곤 측에서 중국 측이 나포한 美 해양연구선

소유 수중 드론을 반환할 것을 요구하자 안보 리스크에 금 가격 낙폭 일부 상쇄(전주대비 -

12.64% 하락)

� United States Natural Gas Fund LP(UNG): United States Natural Gas Fund LP(UNG): United States Natural Gas Fund LP(UNG): United States Natural Gas Fund LP(UNG): 전주 천연가스 재고가 시장 예상치를 초과한

190Bcf 감소(EIA)했음에도 불구, 천연가스 시추장비 수가 전주대비 1개 증가(126개) + 차주 다

소 온화한 날씨 전망에 천연가스 선물가격 전주대비 -8.84% 하락(전주대비 -9.24% 하락)

� Deutsche XDeutsche XDeutsche XDeutsche X----trackers Harvest CSI 300 China Atrackers Harvest CSI 300 China Atrackers Harvest CSI 300 China Atrackers Harvest CSI 300 China A----Shares ETF(ASHR): Shares ETF(ASHR): Shares ETF(ASHR): Shares ETF(ASHR): 中 보감회(CIRC)에서

첸하이(前海)와 헝다(恒大)생명보험에 대한 주식투자 잠정중단과 함께 유니버셜보험 업무 자격

제한 조치 + 천원후이( 文 ) 보감회 副주석이 보험사들의 주식투자 비중을 40%에서 30%로

조정해야 한다 밝히자 투심 위축으로 상하이와 선전증시 전주대비 -3.40%, -4.22%씩 하락(전

주대비 -5.86% 하락)

1. Gainer & Loser (2016. 12. 12 ~ 12. 16)



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ETF Weekly

신규 ETF The WEAR ETF(출시일: 2016. 12. 9)

� WEAR은 현재 또는 향후 웨어러블 기술 제품과 부품을 개발·생산하는 글로벌 기업에 집중. 스

포츠, 피트니스, 작업용, 밀리터리, 교육용, 라이프 스타일 등 분야의 웨어러블 기기를 통해 매

출이 발생하는 기업들로 구성되며, 이외 헬스케어와 의료용 웨어러블 기기에 활용되는 반도체,

센서, 디스플레이어를 통해 매출이 발생하는 기업들로 구성. 해당펀드는 54개 종목으로 구성되

며 이중, 35개 기업이 미국계 기업으로 대형주가 37%, 중형주와 소형주가 각각 48%와 15% 차

지. Eve Capital의 Bryce Tillery CEO는 웨어러블 기기가 우리의 일상과 업무 모든 것에 변화

를 가져올 것이며, 이러한 트랜드는 계속되어 향후에는 더욱 작고, 빠르고, 새로운 기술의 웨어

러블 기기를 사용하게 될 것이라 밝힘. 한편, GrandView 리서치는 웨어러블 산업이 5년 후 70

십억달러까지 성장할 것이라 전함

표7 eBest ETF Universe 주간수익률 상·하위 10

주간수익률주간수익률주간수익률주간수익률 상위상위상위상위 10 ETF(Ticker)10 ETF(Ticker)10 ETF(Ticker)10 ETF(Ticker) 주간수익률주간수익률주간수익률주간수익률(%)(%)(%)(%) RankRankRankRank 주간수익률주간수익률주간수익률주간수익률 하위하위하위하위 10 ETF(Ticker)10 ETF(Ticker)10 ETF(Ticker)10 ETF(Ticker) 주간수익률주간수익률주간수익률주간수익률(%)(%)(%)(%)

IPATH BLOOMBERG COCOA SUBIND(NIB) 5.02 1111 VANECK VECTORS JUNIOR GOLD M(GDXJ) -12.64

IPATH BLOOMBERG LIVESTOCK SU(COW) 4.94 2222 US NATURAL GAS FUND LP(UNG) -9.24

IPATH PURE BETA COCOA(CHOC) 4.60 3333 GLOBAL X SILVER MINERS ETF(SIL) -8.59

IPATH PURE BETA LIVESTOCK(LSTK) 3.92 4444 SPROTT GOLD MINERS ETF(SGDM) -7.74

ETRACS CMCI LIVESTOCK TR ETN(UBC) 3.22 5555 VANECK VECTORS GOLD MINERS E(GDX) -7.69

UNITED STATES GAS FUND LP(UGA) 3.13 6666 ISHARES MSCI GLOBAL METALS &(PICK) -6.84

SPDR S&P PHARMACEUTICALS ETF(XPH) 3.08 7777 VANECK VECTORS CHINAAMC SME-(CNXT) -5.87

ISHARES CUR HDG MSCI S KOREA(HEWY) 3.03 8888 DEUTSCHE X-TRACKERS HARVEST(ASHR) -5.86

IPATH BLOOMBERG COFFEE SUBIN(JO) 2.78 9999 IPATH BLOOMBERG SUGAR SUBIND(SGG) -5.76

ISHARES CURR HEDG MSCI ITALY(HEWI) 2.75 10101010 ETFS PHYSICAL PALLADIUM SHAR(PALL) -5.69




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ETF Weekly

그림8 지역 및 국가 수익률 상위 10 위 그림9 지역 및 국가 수익률 하위 10 위


그림10 자산 수익률 상위 10 위 그림11 자산 수익률 하위 10 위


그림12 주간 상위 10 유입강도(Fund Flow/AUM) 그림13 주간 하위 10 유입강도(Fund Flow/AUM)


-0.33

-0.21

-0.06

0.15

0.33

0.38

0.47

0.61

0.82

1.75

-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0

프랑스

유럽

S&P500

독일

러시아

나스닥

다우

EM유럽

스페인

이태리

(%)-3.06

-3.16

-3.21

-3.90

-3.93

-4.00

-4.34

-4.82

-5.26

-5.34

-6.0 -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0

인도네시아

홍콩

멕시코

남아공

브라질

필리핀

MENA

라틴

중국

그리스

(%)

-0.29

-0.21

0.21

0.26

0.49

0.76

0.96

1.26

1.54

1.72

-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0

이머징 채권

옥수수

하이일드채권

상품(Aggregate)

통화캐리트레이드

레버리지 채권

WTI

달러

커피

농산물

(%)-2.25

-2.41

-2.76

-2.85

-3.87

-4.12

-4.38

-5.19

-5.69

-9.24

-10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0

엔화

부동산(홈빌딩)

REITs Ex US

주택건설

태양광

구리

은

희귀금속

팔라듐

천연가스

(%)

3.02

3.02

3.80

3.94

4.43

4.66

5.16

5.86

6.50

8.19

0 2 4 6 8 10

DM 유럽

유로

브라질

중남미

멕시코

독일

스페인

EM(기타국가)

러시아

Carry Trade

(%) -1.90

-1.92

-1.99

-2.16

-2.31

-2.84

-3.03

-3.69

-4.67

-7.45

-8.0 -7.0 -6.0 -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0

파운드

귀금속

Consumer Stap

Consumer Dis

동북아시아

중국

한국

홍콩

엔화

Live Stock

(%)

2. Performance(Main index & ETF)



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ETF Weekly

그림14 The WEAR ETF

Description: WEAR 은 군용, 피트니스,

스타일 또는 헬스케어 분야에 접목된 웨어러블

기기에서 매출을 얻는 글로벌 기업에 투자.

2 개 분류로 주요 파트는 웨어러블 악세서리,

의류이며, 비주류는 반도체 등 부품 생산 기업

상장일자: 2016. 12. 9

발행사: EQM Indexes LLC

가격 / AUM: $15.1 / $1.5M(금요일 종가 기준)

추적지수: EQM Wearables Index

보수비용비율보수비용비율보수비용비율보수비용비율////평균평균평균평균 스프레드스프레드스프레드스프레드: 0.85%/0.38%

자료: Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권 리서치센터

표8 TOP Holdings & Asset Allocation

TOP Holdings TOP Holdings TOP Holdings TOP Holdings 종목명종목명종목명종목명 비중비중비중비중 Top Asset Allocation Top Asset Allocation Top Asset Allocation Top Asset Allocation 자산자산자산자산명명명명 비중비중비중비중

Fitbit Inc 9.58% 주식 100.00%

TomTom NV 8.67% 현금 및 기타자산 0.00%

GoPro Inc 8.15% - -

Himax Technologies Inc 5.45% - -

Knowles Corp 3.85% - -

GN Store Nord A/S 3.62% - -

Boston Scientific Corp 3.38% - -

STMicroelectronics NV 3.31% - -

InvenSense Inc 3.25% - -

Immersion Corp 3.23% - -


표9 TOP Country Weights

국가명국가명국가명국가명 비중비중비중비중

미국 67.86%

네덜란드 5.36%

스위스 5.36%

일본 5.36%

대한민국 3.57%

독일 3.57%

대만 1.79%

덴마크 1.79%

핀란드 1.79%

기타 3.57%


190

195

200

205

210

215

220

14.8

14.9

15.0

15.1

15.2

15.3

15.4

15.5

16/11 16/12

(pt)(USD)

WEAR ETF (좌)

EQM Wearables Index (우)

3. 신규상장 ETF(1/2)

미국

67.86%

네덜란드

5.36%

스위스

5.36%

일본

5.36%

대한민국

3.57%

독일

3.57%

대만

1.79%

덴마크

1.79%핀란드

1.79% 기타

3.57%미국

네덜란드

스위스

일본

대한민국

독일

대만

덴마크

핀란드

기타



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그림15 Legg Mason Emerging Markets Low Volatility High Dividend ETF

Description: MSCI EM IMI 지수 유니버스中

수익성, 배당률, 가격, 이익변동성과 같은 멀티

팩터 통해 50~200 개 종목 선정. 고배당,

저변동성 지속가능 여부 측정, 팩터 따라 편중

상장일자: 2016. 11. 17

발행사: Legg Mason

가격 / AUM: $25.8 / $3.1M(금요일 종가 기준)

추적지수: QS Emerging Markets Low Volatility

High Dividend Hedged Index

보수비용비율보수비용비율보수비용비율보수비용비율////평균평균평균평균 스프레드스프레드스프레드스프레드: 0.50%/1.27%


표10 TOP Holdings & Asset Allocation

TOP Holdings TOP Holdings TOP Holdings TOP Holdings 종목명종목명종목명종목명 비중비중비중비중 Top Asset Allocation Top Asset Allocation Top Asset Allocation Top Asset Allocation 자산자산자산자산명명명명 비중비중비중비중

SSC GOVERNMENT MM GVMXX 3.88% 주식 100.00%

GAZPROM PJSC 2.70% 현금 및 기타자산 0.00%

HYUNDAI MOTOR CO 2.65% - -

BANK OF CHINA LTD H 2.59% - -

AGRICULTURAL BANK OF CHINA H 2.55% - -

CHINA CONSTRUCTION BANK H 2.54% - -

EMIRATES TELECOM GROUP CO 2.52% - -

PUBLIC BANK BERHAD 2.42% - -

TENAGA NASIONAL BHD 2.37% - -

KIA MOTORS CORP 2.34% - -


표11 TOP Country Weights

국가명국가명국가명국가명 비중비중비중비중

대만 16.77%

중국 16.74%

말레이시아 15.35%

대한민국 15.06%

태국 9.34%

러시아 7.55%

UAE 5.64%

멕시코 3.57%

칠레 2.57%

기타 7.41%


3,100

3,150

3,200

3,250

3,300

3,350

3,400

3,450

3,500

24.5

25.0

25.5

26.0

26.5

27.0

27.5

28.0

28.5

16/08 16/09 16/10 16/11 16/12

(pt)(USD)

Legg Mason Emerging Markets Low Volatility

High Dividend ETF (좌)QS Emerging Markets Low Volatility High

Dividend Hedged Index (우)

3. 신규상장 ETF(2/2)

대만

16.77%

중국

16.74%

말레이시아

15.35%대한민국

15.06%

태국

9.34%

러시아

7.55%

UAE

5.64%

멕시코

3.57%

칠레

2.57%기타

7.41%대만

중국

말레이시아

대한민국

태국

러시아

UAE

멕시코

칠레

기타



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ETF Weekly

표12 최근 신규상장 ETF(32/42)

상장일자상장일자상장일자상장일자 ETF ETF ETF ETF 이름이름이름이름 TickerTickerTickerTicker 상장상장상장상장

거래소거래소거래소거래소 AUMAUMAUMAUM

평균평균평균평균

거래량거래량거래량거래량

보수보수보수보수

비율비율비율비율


스프레드스프레드스프레드스프레드 분류분류분류분류

12/9/2016 WEAR ETF WEAR Bats $1.5M $19.61K 0.85% 0.38% 글로벌 테크

12/9/2016 VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN DWT NYSE Arca $26.73M - 1.50% 0.11% 원유 인버스

12/9/2016 VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN UWT NYSE Arca $207.11M - 1.50% 0.11% 원유 레버리지

12/8/2016 Janus SG Global Quality Income ETF SGQI Nasdaq $2.6M $2.05K 0.45% 0.44% DM마켓

12/6/2016 Virtus Newfleet Dynamic Credit ETF BLHY NYSE Arca - $361.0K 0.68% 0.15% 글로벌 채권

12/2/2016 iShares MSCI USA ESG Optimized ETF ESGU Nasdaq $7.38M $1.58K 0.28% 0.10% 미국 시장

12/1/2016 PowerShares S&P International Developed

High Dividend Low Volatility Portfolio

IDHD Bats $2.58M $11.99K 0.30% 0.50% DM마켓(Ex

US)

12/1/2016 PowerShares S&P SmallCap High Dividend

Low Volatility Portfolio

XSHD Bats $2.53M $90.86K 0.30% 0.57% US소형주

11/21/2016 FlexShares Core Select Bond Fund BNDC NYSE Arca $3.09M $11.76K 0.35% 0.46% US투자적격채

11/18/2016 Legg Mason Emerging Markets Low Volatility

High Dividend ETF LVHE Bats $3.09M $19.48K 0.50% 1.27% EM마켓

11/18/2016 iPath Series B S&P GSCI Crude Oil ETN OILB NYSE Arca $55.63M $7.21K 0.45% 0.32% 원유

11/17/2016 Janus Short Duration Income ETF VNLA NYSE Arca $24.97M $444.11K 0.35% 0.07% 숏텀

11/16/2016 JPM Diversified Return U.S. Small Cap Equity JPSE NYSE Arca $26.08M $1.35M 0.39% 0.21% US스몰캡

11/15/2016 Global X MSCI SuperDividend EAFE ETF EFAS Nasdaq $1.57M $8.29K 0.55% 0.36% DM하이일드(Ex US)

11/08/2016 USCF Restaurant Leaders Fund MENU NYSE Arca $1.72M $59.81K 0.65% 0.40% US레스토랑&바

11/03/2016 WisdomTree Dynamic Currency Hedged

International Quality Dividend Growth Fund DHDG Bats $2.0M 578.87 0.48% 0.15% DM마켓(ExUS)

11/03/2016 iShares Core 5-10 Year USD Bond ETF IMTB NYSE Arca $24.29M $101.42K 0.08% 0.25% US중장기채

11/03/2016 Goldman Sachs Hedge Industry VIP ETF GVIP NYSE Arca $25.67M $601.64K 0.45% 0.13% US마켓

11/03/2016 Barclays ETN+FI Enhanced Europe 50, S B FLEU NYSE Arca $38.66M - 0.67% - 유럽 마켓

11/02/2016 Direxion Daily CSI Internet Index Bull 2X S CWEB NYSE Arca $2.09M - 1.11% - 중국 인터넷

11/01/2016 American Customer Satisfaction Core Alpha E ACSI Bats $10.89M $390.97K 0.65% - US라지캡

10/31/2016 Oppenheimer ESG Revenue ETF ESGL NYSE Arca $21.7M - 0.40% 0.09% US라지캡

10/31/2016 Oppenheimer Global ESG Revenue ETF ESGF NYSE Arca $17.71M - 0.45% 0.40% 글로벌 마켓

10/28/2016 Premise Capital Frontier Advantage Diversified

Tactical ETF TCTL Bats $5.15M $136.65K 1.06% 0.23% 성과 목표

10/27/2016 Natixis Seeyond International Minimum V ETF MVIN NYSE Arca $13.43M $5.53K 0.55% 0.32% 글로벌 마켓

10/25/2016 Deutsche X-trackers Barclays International

Corporate Bond Hedged ETF IFIX Bats $4.94M $2.28K 0.30% 0.17%

글로벌

회사채(Ex US)

10/25/2016 Deutsche X-trackers Barclays International

Treasury Bond Hedged ETF IGVT Bats $4.88M $2.04K 0.25% 0.22%

글로벌

소버린(Ex US)

10/25/2016 SPDR MSCI Emerging Markets Fossil Fuel

Reserves Free ETF EEMX NYSE Arca $5.22M $16.42K 0.30% 1.16% EM마켓

10/25/2016 SPDR MSCI EAFE Fossil Fuel Reserves Free E EFAX NYSE Arca $30.33M $36.44K 0.20% 0.97% DM마켓(ExUS)

10/20/2016 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF LVHB Bats $77.91M $877.7K 0.49% 0.24% US라지캡

10/12/2016 Spirited Funds/ETFMG Whiskey & Spirits ETF WSKY NYSE Arca $2.4M $112.84K 0.75% 0.55% 글로벌

非시크리컬

10/03/2016 Franklin Liberty Investment Grade Corporate E FLCO NYSE Arca $33.6M $1.29M 0.40% 0.26% 美적격회사채

자료: ETF.COM, 이베스트투자증권 리서치센터

3. 신규상장 ETF List



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ETF Weekly

표13 최근 신규상장 ETF(10/42)

상장일자상장일자상장일자상장일자 ETF ETF ETF ETF 이름이름이름이름 TickerTickerTickerTicker 상장상장상장상장

거래소거래소거래소거래소 AUMAUMAUMAUM


거래량거래량거래량거래량

보수보수보수보수

비율비율비율비율


스프레드스프레드스프레드스프레드 분류분류분류분류

10/03/2016 Lattice Real Estate Strategy ETF RORE NYSE Arca $4.44M $3.79K 0.45% 0.45% US 리츠

9/30/2016 AdvisorShares KIM Korea Equity ETF KOR NYSE Arca $7.66M $1.38K 0.99% 0.84% 한국 마켓

9/29/2016 First Trust CEF Income Opportunity ETF FCEF Nasdaq $6.03M $155.08K 2.50% 0.80% 성과 목표

9/29/2016 First Trust Municipal CEF Income Opportunity E MCEF Nasdaq $1.83M $39.63K 1.91% 0.62% US 지방채

9/28/2016 TrimTabs Float Shrink ETF TTAC Bats $5.49M $59.8K 0.59% 0.23% US 마켓

9/28/2016 ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF OILK Bats $6.51K $221.5K 0.65% 0.10% 원유

9/15/2016 NuShares Enhanced Yield US Aggregate Bond NUAG NYSE Arca $48.3M $291.19K 0.20% 0.22% US투자적격채

9/15/2016 iShares iBonds Dec 2026 Term Corporate ETF IBDR NYSE Arca $17.71M $422.81K 0.10% 0.45% 美적격회사채

9/15/2016 Fidelity Core Dividend ETF FDVV NYSE Arca $25.12M $632.63K 0.29% 0.24% 선진 마켓

9/15/2016 Fidelity Dividend ETF for Rising Rates ETF FDRR NYSE Arca $45.32M $1.5M 0.29% 0.17% 선진 마켓




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ETF Weekly

표14 최근 상장폐지 ETF(42/42)

폐지폐지폐지폐지 일자일자일자일자 ETF ETF ETF ETF 이름이름이름이름 TickerTickerTickerTicker AUMAUMAUMAUM 분류분류분류분류 비고비고비고비고

2016-08-25 ProShares UltraShort MSCI Pacific ex-Japan JPX $955.81K 선진 아태시장(Ex 일본) -

2016-08-25 ProShares UltraShort Homebuilders & Supplies HBZ $755.5K US 주택건설 -

2016-08-25 ProShares Short Investment Grade Corporate IGS $2.57M US 기업투자등급 -

2016-09-08 AccuShares S&P GSCI Crude Oil Excess Return Up S OILU $2.44M 원유 2016.06.28 상장

2016-09-08 AccuShares S&P GSCI Crude Oil Excess Return Down S OILD $2.4M 원유 2016.06.28 상장

2016-09-08 AccuShares Spot CBOE VIX Up Shares VXUP $598.13K 변동성 -

2016-09-08 AccuShares Spot CBOE VIX Down Shares VXDN $554.49K 변동성 -

2016-09-16 Elements S&P Commodity Trends Indicator Total Return LSC $4.7M 대체투자 -

2016-09-16 DB 3x Long 25+ Year Treasury Bond ETN LBND $9.2M US국채 -

2016-09-16 DB 3x Short 25+ Year Treasury Bond ETN SBND $21.18M US국채 -

2016-09-19 DB 3x German Bund Futures ETN BUNT $22.22M 독일 국채 -

2016-09-19 DB German Bund Futures ETN BUNL $10.3M 독일 국채 -

2016-09-19 DB 3x Japanese Govt Bond Futures ETN JGBT $4.2M 일본 국채 -

2016-09-19 DB Japanese Govt Bond Futures ETN JGBL $2.2M 일본 국채 -

2016-09-19 DB 3x Inverse Japanese Govt Bond Futures ETN JGBD $23.2M 일본 채권 인버스 -

2016-09-19 DB Inverse Japanese Govt Bond Futures ETN JGBS $12.7M 일본 채권 인버스 -

2016-09-20 Guggenheim Emerging Markets Real Estate ETF EMRE $2.38M EM REITs -

2016-09-22 WisdomTree Japan Interest Rate Strategy Fund JGBB $4.40M 일본 국채 -

2016-09-22 WisdomTree Global ex-U.S. Utilities Fund DBU $15.02M 글로벌 유틸리티(Ex 미국) -

2016-09-22 WisdomTree Global Natural Resources Fund GNAT $17.72M 글로벌 원자재 -

2016-09-22 WisdomTree Commodity Currency Strategy Fund CCX $5.15M 글로벌 FX(Ex 미국) -

2016-09-22 WisdomTree Commodity Country Equity Fund CCXE $7.45M 글로벌 마켓(Ex 미국) -

2016-09-22 WisdomTree Coal Fund TONS $1.09M 에너지 -

2016-09-22 Direxion Daily FTSE Emerging Markets Bull 1.25X Shares LLEM $1.24M 레버리지 -

2016-09-27 CrowdInvest Wisdom ETF WIZE $2.50M US 마켓 -

2016-09-28 VanEck Vectors Indonesia Small-Cap ETF IDXJ $5.87M 인도네시아 소형주 -

2016-09-28 VanEck Vectors Gulf States Index ETF MES $6.87M 중동&아프리카 시장 -

2016-10-07 Direxion S&P 500 Volatility Response Shares VSPY $8.27M 라지캡 -

2016-10-21 AdvisorShares EquityPro ETF EPRO $12.46M 글로벌 시장 -

2016-10-24 AdvisorShares YieldPro ETF YPRO $18.2M 하이일드 -

2016-10-31 TrimTabs International Free-Cash-Flow ETF FCFI $13.09M 글로벌 시장(Ex US) -

2016-11-11 SPDR MSCI International Real Estate Currency Hedged E HREX $2.06M 글로벌 리츠(Ex US) -

2016-11-14 SPDR MSCI Taiwan StrategicFactors ETF QTWN $6.0M 대만 시장 -

2016-11-14 SPDR MSCI Mexico StrategicFactors ETF QMEX $2.25M 멕시코 시장 -

2016-11-14 SPDR MSCI South Korea StrategicFactors ETF QKOR $2.68M 한국 시장 -

2016-11-14 Financial Services Select Sector SPDR Fund XLFS $89.05M 미국 금융주 -

2016-11-28 Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN MLPN $361.72M 미국 MLPs -

2016-12-08 VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN DWTI $171.58M 원유 인버스 -

2016-12-08 VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN UWTI $573.66M 원유 롱 -

2016-12-15 iShares iBonds Dec 2016 Term Corporate ETF IBDF $65.1M 미국 단기회사채 -

2016-12-29 Guggenheim BulletShares 2016 Corporate Bond ETF BSCG $447.28M 미국 단기회사채 -

2016-12-29 Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate

Bond ETF BSJG $408.32M 미국 하이일드 -


4. 상장폐지 ETF List



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ETF Weekly

표15 Weekly Top 10 Creations & Redemptions

TickerTickerTickerTicker Top 10 Creations Top 10 Creations Top 10 Creations Top 10 Creations Fund NameFund NameFund NameFund Name Net FlowsNet FlowsNet FlowsNet Flows RankRankRankRank TickerTickerTickerTicker Top 10 Redemptions Top 10 Redemptions Top 10 Redemptions Top 10 Redemptions Fund NameFund NameFund NameFund Name Net FlowsNet FlowsNet FlowsNet Flows

HEWP Currency Hedged MSCI Spain ETF 193.92% 1111 LSTK Pure Beta Livestock ETN -58.24%

HEWI Currency Hedged MSCI Italy ETF 50.66% 2222 XRT SPDR S&P Retail ETF -41.68%

HEEM Currency Hedged MSCI EM ETF 26.58% 3333 IFGL FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate

ex-U.S. Index Fund -31.30%

KBWD KBW High Dividend Yield Financial

Portfolio 26.19% 4444 DBKO

db X-trackers MSCI South Korea

Hedged Equity Fund -29.42%

RPV S&P 500 Pure Value ETF 23.83% 5555 IYG iShares U.S. Financial Services ETF -13.96%

RFG S&P Midcap 400 Pure Growth 23.51% 6666 MCRO IQ Hedge Macro Tracker ETF -12.49%

RPG S&P 500 Pure Growth ETF 18.62% 7777 IYJ iShares U.S. Industrials ETF -12.14%

DBEM MSCI Emerging Markets Hedged Equity E 16.59% 8888 OIH Market Vectors Oil Services ETF -10.26%

IGF iShares Global Infrastructure ETF 14.71% 9999 TLO SPDR Barclays Long Term Treasury ETF -10.01%

VOOV S&P 500 Value ETF 14.63% 10101010 PIE DWA EM Technical Leaders Portfolio -9.54%


그림16 Top Creation ETF Price & Fund Flow


그림17 Top Redemption ETF Price & Fund Flow


0

10

20

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15/08 15/10 15/12 16/02 16/04 16/06 16/08 16/10 16/12

(백만달러)(USD)

Currency Hedged MSCI Spain ETF (좌) Fund flow (우)

-4

-3

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-1

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1

2

3

4

5

30.0

32.0

34.0

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42.0

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46.0

48.0

50.0

15/07 15/09 15/11 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11

(백만달러)(USD)

Pure Beta Livestock ETN (좌) Fund flow (우)

5. Weekly Top 10 Creations & Redemptions



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ETF Weekly

1. Overview

표1 Fund Flow Overview

유형유형유형유형 Net flowNet flowNet flowNet flow

($ mn)($ mn)($ mn)($ mn)

AumAumAumAum

($ mn)($ mn)($ mn)($ mn)

4W4W4W4W

(%AUM)(%AUM)(%AUM)(%AUM)

Recent 8 Weeks(% AUM)Recent 8 Weeks(% AUM)Recent 8 Weeks(% AUM)Recent 8 Weeks(% AUM)

44444444주주주주 45454545주주주주 46464646주주주주 47474747주주주주 48484848주주주주 49494949주주주주 50505050주주주주 51515151주주주주

EquityEquityEquityEquity 42,447.37 1,571,931 2.70 0.50 -0.34 2.15 0.78 0.27 0.44 0.89 1.00

BondBondBondBond -410.42 166,756 -0.25 0.36 0.91 0.51 -0.63 -0.11 -0.06 0.06 -0.13

CommoditiesCommoditiesCommoditiesCommodities -4,403.07 59,283 -7.43 -0.65 0.99 -1.39 -1.93 -2.40 -2.05 -1.58 -1.68

CurrencyCurrencyCurrencyCurrency -95.65 2,540 -3.77 0.61 -1.06 -1.89 0.57 -0.07 -2.52 -2.29 1.08

REITSREITSREITSREITS -726.57 56,952 -1.28 0.19 -0.06 -1.40 -0.15 0.17 -0.17 -0.07 -1.22

AlternativesAlternativesAlternativesAlternatives 334.43 6,993 4.78 0.15 -0.10 0.30 0.10 0.79 1.45 2.57 2.31


그림18 Fund Flow Overview(AUM 대비)


그림19 Equity Index ETF Fund Flow(AUM 대비)


-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

Equity Bond Commodities Currency REITS Alternatives

(%)

최근 1주

-4

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북미 DM 유럽 DM 아시아 DM 합계 동북아시아 동남아시아 중남미 EM 합계

(%)

최근 1주

6. eBest ETF Universe Fund Flow



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ETF Weekly

2. Equity

표2 Equity Index ETF Fund Flow

Net flowNet flowNet flowNet flow

($ mn)($ mn)($ mn)($ mn) AumAumAumAum

($ mn)($ mn)($ mn)($ mn) 4W4W4W4W




DMDMDMDM

지역지수 3,491.96 149,574 2.33 1.00 -0.23 -0.15 0.24 0.40 0.25 0.61 1.02

북미 30,783.18 981,290 3.14 0.52 -0.27 2.48 0.52 0.28 0.41 1.05 1.28

유럽 910.78 23,138 3.94 0.80 0.80 -0.01 -0.85 0.23 -0.49 1.56 3.02

아시아 1,133.19 28,749 3.94 0.91 -0.05 0.63 1.93 0.65 0.77 0.82 1.55

DM 합계 36,319.11 1,182,751 3.07 0.60 -0.24 2.02 0.49 0.30 0.38 1.00 1.27

EMEMEMEM

지역지수 1,622.99 100,520 1.61 0.60 -0.52 -1.57 -0.88 0.55 0.35 0.58 0.14

동북아시아 -472.07 13,645 -3.46 0.19 0.13 -1.61 -0.19 -0.75 -0.69 0.35 -2.31

동남아시아 -39.78 8,964 -0.44 -0.60 -0.97 -2.01 -0.19 0.27 -0.62 0.43 -0.58

중남미 275.68 5,845 4.72 -0.65 -1.30 12.31 3.26 -2.11 -0.94 3.89 3.94

기타 479.12 2,526 18.97 0.16 -0.48 -1.25 2.76 1.20 1.26 8.59 5.86

EM 합계 1,865.95 379 1.42 0.41 -0.52 -1.04 -0.52 0.29 0.14 0.85 0.14


표3 국가별 Equity Index ETF Fund Flow

국가별국가별국가별국가별 Net flowNet flowNet flowNet flow

($ mn)($ mn)($ mn)($ mn)

AumAumAumAum

($ mn)($ mn)($ mn)($ mn)

4W4W4W4W




미국 30,448.69 978,085 3.11 0.52 -0.27 2.47 0.52 0.28 0.40 1.05 1.28

캐나다 334.49 3,205 10.44 0.57 0.98 3.24 0.15 - 3.44 3.79 2.56

영국 -22.81 1,924 -1.19 2.47 -1.28 - - - -1.16 - -

프랑스 0.00 273 - - 3.49 - - - - - -

독일 273.64 7,919 3.46 1.05 0.64 -0.21 -0.89 0.06 -0.64 1.63 4.66

스페인 581.77 12,598 4.62 0.59 1.28 -0.03 -0.95 0.07 -0.51 1.78 5.16

이탈리아 64.36 426 15.11 - -0.20 4.28 - 8.94 4.53 - 0.88

포르투갈 -1.38 22 -6.32 - - - -7.60 -6.32 - - -

그리스 15.21 249 6.11 - -0.74 0.15 -1.66 0.95 0.90 3.74 0.28

일본 1,173.88 24,597 4.77 0.86 -0.09 1.03 2.43 0.76 0.89 0.86 2.06

호주 54.53 1,744 3.13 2.31 0.47 0.72 - - 1.14 1.86 -

홍콩 -87.77 1,858 -4.72 0.80 - -3.92 -1.88 - -0.76 -0.34 -3.69

싱가폴 -7.46 550 -1.36 -0.74 - - - - -0.76 -0.57 -

한국 -285.98 3,149 -9.08 0.81 0.38 -3.67 - -2.12 -3.17 -0.83 -3.03

중국 -247.71 7,758 -3.19 - 0.08 -1.67 -0.34 -0.57 0.05 0.22 -2.84

대만 61.63 2,738 2.25 - - 1.12 - 0.33 - 1.99 -0.11

인도네시아 -23.28 599 -3.89 - -2.74 -7.25 -2.97 - -0.12 -3.56 -0.21

필리핀 4.99 144 3.48 -9.31 -10.37 -11.46 4.76 2.24 -2.24 3.55 -

베트남 -12.90 291 -4.43 - - - -4.05 -0.48 -4.22 - 0.25

말레이시아 -2.21 265 -0.83 - -2.28 -0.76 -5.43 -0.84 - - 0.01

태국 25.45 328 7.76 -2.99 -3.10 -3.18 3.24 - - 7.58 -

인도 -31.84 7,338 -0.43 -0.37 -0.49 -1.41 0.16 0.33 -0.53 0.40 -0.71

브라질 161.06 4,043 3.98 - 0.23 1.01 -0.05 - -0.04 0.20 3.80

아르헨티나 3.48 84 4.13 2.90 10.04 -2.55 - 4.13 - - -

멕시코 111.15 1,718 6.47 -3.21 -7.79 58.88 12.02 -7.37 -3.31 13.64 4.43

러시아 437.31 2,189 19.98 0.71 -0.31 - 3.20 1.39 1.00 8.74 6.50

남아공 41.81 337 12.40 -2.62 -1.38 -7.82 - - 2.96 7.60 1.42




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ETF Weekly

3. Style & Sector

표4 Style & Sector ETF Fund Flow

Style & SectorStyle & SectorStyle & SectorStyle & Sector Net flowNet flowNet flowNet flow


($ mn)($ mn)($ mn)($ mn) 4W4W4W4W

(% AUM)(% AUM)(% AUM)(% AUM)



SSSStyletyletyletyle

Value 10,903.75 260,079.04 4.19 0.38 0.12 0.27 1.54 0.56 0.78 1.07 2.11

Growth 4,769.46 157,654.17 3.03 1.39 -0.52 -0.04 1.37 0.52 0.18 -0.73 2.99

Cyclical 5,828.32 148,467.97 3.93 0.46 -0.93 2.79 2.08 0.64 2.01 0.82 0.35

Defensice -3,138.09 71,669.85 -4.38 -1.09 -0.43 2.98 1.54 -1.55 -2.13 -0.69 -0.07

SectorSectorSectorSector

Energy 885.16 48,072.40 1.84 0.29 -0.23 0.97 1.36 -0.82 3.18 -0.81 0.30

Materials 1,157.22 26,923.94 4.30 -0.38 -0.16 2.02 2.71 0.94 0.52 1.79 0.89

Industrial 2,239.71 18,064.07 12.40 1.27 -3.78 15.94 7.36 3.58 7.01 2.81 -1.43

Consumer Discretionary

472.55 15,119.70 3.13 0.90 -1.77 0.27 0.03 1.77 0.72 2.88 -2.16

Consumer Staples -1,652.43 15,574.56 -10.61 -1.77 -0.55 -3.74 2.36 -3.38 -7.37 2.03 -1.99

Health care -1,017.08 40,966.23 -2.48 -0.48 -0.94 8.73 1.33 -0.56 -1.00 -1.39 0.42

Financial 1,572.07 37,541.64 4.19 1.16 -0.46 18.75 8.95 1.21 1.92 0.69 0.25

Tech 1,073.68 40,287.85 2.67 0.80 -0.92 1.72 1.03 0.45 -0.18 0.39 1.97

Telecom 16.04 2,235.59 0.72 -0.54 -2.75 -1.76 -1.93 0.39 -0.47 -0.00 0.79

Util -484.62 12,893.47 -3.76 -2.07 1.54 -3.24 1.83 -2.84 0.23 -1.60 0.42


그림20 Sector ETF Fund Flow(AUM 대비)


-10

-5

0

5

10

15

20

25

Energy Materials Industrial Consumer Dis Consumer

Stap

Health care Financial Tech Telecom Util

(%) 최근 1주



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4. Commodity

표5 Commodity ETF Fund Flow

CommodityCommodityCommodityCommodity Net flowNet flowNet flowNet flow


($ mn)($ mn)($ mn)($ mn) 4W4W4W4W


Recent 8 Weeks (% AUM)Recent 8 Weeks (% AUM)Recent 8 Weeks (% AUM)Recent 8 Weeks (% AUM)


EnergyEnergyEnergyEnergy -724.24 5,652.37 -12.81 0.54 5.91 5.56 2.04 0.19 -7.46 -5.11 -0.14

IndustrialIndustrialIndustrialIndustrial 8.07 369.58 2.18 2.10 0.63 -0.27 9.00 2.43 -2.25 2.83 -0.68

Precious MetalPrecious MetalPrecious MetalPrecious Metal -3,637.02 51,803.76 -7.02 -0.79 0.56 -1.93 -2.40 -2.74 -1.49 -1.18 -1.92

AgricultureAgricultureAgricultureAgriculture -44.55 1,172.11 -3.80 -0.01 0.52 -3.41 -0.85 -1.83 0.09 -1.91 -0.18

SoftSoftSoftSoft -11.43 260.71 -4.38 -1.98 -0.25 -5.64 -2.15 -1.50 -2.69 -0.76 0.40

Live StockLive StockLive StockLive Stock 6.11 24.26 25.18 12.92 -0.27 -3.40 -11.66 6.66 24.46 1.27 -7.45


그림21 Commodity ETF Fund Flow(AUM 대비)


-16

-12

-8

-4

0

4

8

12

16

20

24

28

Energy(Comdty) 산업금속 귀금속 농작물 Soft Live Stock

(%)

최근 1주



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5. Currency

표6 Currency ETF Fund Flow

CurrencyCurrencyCurrencyCurrency Net flowNet flowNet flowNet flow


($ mn)($ mn)($ mn)($ mn) 4W4W4W4W


Recent 8 Weeks (% AUM)Recent 8 Weeks (% AUM)Recent 8 Weeks (% AUM)Recent 8 Weeks (% AUM)


MajorMajorMajorMajor

달러 -17.37 1,112.19 -1.56 -0.48 0.71 -0.48 -3.39 1.41 -4.31 -1.18 2.54

비 달 러

유로 -36.13 213.15 -16.95 6.35 -14.11 -18.04 16.71 -4.82 -5.09 -10.65 3.02

엔 -12.61 101.85 -12.38 -3.91 -8.39 4.32 -0.04 - - -8.52 -4.67

파운드 -29.60 333.53 -8.88 1.89 0.00 0.01 3.32 -3.30 -1.82 -1.85 -1.90

스위스 0.00 151.18 - - - - - - - - -

크로나 0.00 20.94 - - - - - - - - -

캐나다 3.69 201.12 1.83 - 1.88 1.85 - 1.83 - - -

DMDMDMDM 싱가폴 0.00 3.45 - - - - - - - - -

호주 -3.74 172.69 -2.16 - - - - - - -2.13 -

EMEMEMEM

전체 0.07 59.63 0.12 0.09 6.50 3.11 2.91 0.14 -0.14 0.16 -0.03

위안 0.00 69.89 - - - - - - - - -

인도 0.00 11.92 - - - - - - - - -

헤알 0.00 26.17 - 12.48 - - -11.20 - - - -

캐리캐리캐리캐리 0.04 61.89 0.07 - 8.18 -13.62 17.77 - - -7.52 8.19


6. Bond & Alternatives

표7 Bond & Alternatives ETF Fund Flow

BondBondBondBond Net flowNet flowNet flowNet flow


($ mn)($ mn)($ mn)($ mn) 4W4W4W4W




AllAllAllAll----termtermtermterm 210.07 83,840.67 0.25 0.26 0.16 0.26 0.04 0.03 0.02 0.14 0.06

단기단기단기단기 455.79 36,724.09 1.24 -0.09 2.27 0.94 -1.81 0.23 0.91 0.28 -0.19

중기중기중기중기 -427.80 30,283.83 -1.41 0.61 0.91 0.91 -0.55 -0.51 -0.37 0.10 -0.64

장기장기장기장기 -648.47 15,907.40 -4.08 1.42 1.83 0.11 -1.56 -0.91 -2.15 -1.04 -0.07

회사채회사채회사채회사채 -1,705.54 80,972.73 -2.11 -1.58 -0.29 -1.15 0.64 0.21 -0.82 -0.96 -0.57

정크정크정크정크 3,751.20 34,880.92 10.75 -5.05 -5.08 4.15 -2.23 3.23 1.47 6.36 -0.61

이머징이머징이머징이머징 -557.33 16,129.41 -3.46 -0.46 -0.37 -1.41 -4.13 -0.06 -1.80 -0.53 -1.11

인플레헷지인플레헷지인플레헷지인플레헷지 666.16 30,633.34 2.17 1.19 4.80 0.84 0.91 1.74 -0.17 0.19 0.41

REITsREITsREITsREITs -726.57 56,952.40 -1.28 0.19 -0.06 -1.40 -0.15 0.17 -0.17 -0.07 -1.22

Multi AssetMulti AssetMulti AssetMulti Asset 314.41 4,976.62 6.32 0.15 0.30 0.33 0.09 0.46 1.34 2.27 2.07

AlternativeAlternativeAlternativeAlternative 20.02 2,016.18 0.99 -0.00 -0.41 -0.03 0.01 0.33 0.11 0.30 0.24




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1. Region

표8 대표 ETF Region Fund Flow

RegionRegionRegionRegion TickerTickerTickerTicker

Fund Flow(Fund Flow(Fund Flow(Fund Flow(백만달러백만달러백만달러백만달러))))

3Q163Q163Q163Q16 4Q164Q164Q164Q16 Recent 6 WeeksRecent 6 WeeksRecent 6 WeeksRecent 6 Weeks

7777월월월월 8888월월월월 9999월월월월 10101010월월월월 11111111월월월월 12121212월월월월 46464646주주주주 47474747주주주주 48484848주주주주 49494949주주주주 50505050주주주주 51515151주주주주

글로벌글로벌글로벌글로벌

전세계 ACWI -244.3 -130.0 -154.4 69.4 349.0 - - 290.6 58.4 - - -

전세계(exUS) VEU 198.5 26.8 245.4 40.9 320.1 239.8 320.1 - 0.0 - - 239.8

선진시장 EFA - -458.6 -672.3 -69.3 -136.6 665.6 -102.2 - - - 139.9 525.6

유럽 VGK -1,441.5 -80.8 -641.9 -207.6 -94.6 85.2 -168.3 45.8 27.9 0.1 23.7 61.4

이머징 EEM 4,132.3 2,094.8 16.7 - -3,539.6 81.5 -2,094.9 -839.5 - - 81.5 -

EM EM EM EM

아시아 AAXJ 73.2 343.3 182.0 -11.6 -33.3 -113.8 - - -56.6 11.4 -11.5 -102.2

유럽 GUR - -2.6 - - - - - - - - - -

라틴 ILF - 43.6 70.9 98.1 65.2 -13.4 84.8 -13.7 -28.0 -20.3 6.9 -

MENA GAF - - - - - - - - - - - -

프론티어 FM 7.4 3.7 59.3 10.0 8.8 - - 6.3 2.5 - - -


7. 주요 ETF Fund Flow



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2. Country

표9 대표 ETF Country Fund Flow

CountryCountryCountryCountry TickerTickerTickerTicker


3Q163Q163Q163Q16 4Q164Q164Q164Q16 Recent 6 Recent 6 Recent 6 Recent 6 WeeksWeeksWeeksWeeks


미국미국미국미국

다우 DIA -144.6 -114.9 126.9 -420.3 1,073.3 916.8 -217.9 1,152.7 132.7 124.2 82.0 815.8

S&P500 SPY 13,321.2 804.7 -1,785.7 1,003.0 6,177.6 8,018.9 14,034.8 -4,050.8 -1,009.9 -207.2 6,445.2 618.4

나스닥 QQQ 1,223.0 947.3 -1,077.7 1,993.5 148.3 -458.5 -844.4 1,372.7 154.2 -367.2 -2,323.1 2,581.4

러셀2000 IWM 1,496.9 -316.2 339.0 -610.5 6,455.3 93.3 6,016.1 50.7 -220.4 475.2 -636.9 723.7

유럽유럽유럽유럽

영국 EWU -47.0 -59.4 -41.1 144.4 -23.8 -21.2 - - - -21.2 - -

독일 EWG -445.4 -285.8 31.1 -102.2 39.4 258.5 - -60.2 - - 101.6 156.9

프랑스 EWQ - - -33.3 -24.0 9.6 - - - - - - -

유럽유럽유럽유럽 문제아문제아문제아문제아

스페인 EWP -91.0 -90.7 -32.8 - 51.9 -34.0 30.4 21.0 - -7.6 -34.0 -

이태리 EWI -114.7 -85.6 -48.1 26.7 56.4 24.8 18.3 - 38.1 21.5 - 3.3

포르투갈 PGAL -0.5 4.2 -1.9 -0.5 -3.2 - - -1.8 -1.4 - - -

그리스 GREK 6.3 0.4 -2.2 -1.9 -1.5 11.3 0.4 -4.0 2.4 2.3 9.7 0.8

선진선진선진선진 원자재원자재원자재원자재

캐나다 EWC -76.7 283.5 -75.7 4.9 188.2 280.9 98.7 4.8 - 112.0 129.4 94.0

호주 EWA -3.1 -24.9 44.7 -1.0 41.3 33.8 12.5 - - 20.7 33.8 -

동북동북동북동북 아시아아시아아시아아시아

중국 FXI 5.1 5.3 - - -164.9 -153.4 -104.1 -5.4 -44.3 - - -153.4

일본 EWJ -1,302.0 1.4 -205.1 148.7 709.1 404.3 314.4 290.8 74.4 81.9 46.2 321.0

한국 EWY - -37.3 - - -224.8 -126.9 -125.6 - -42.8 -75.3 -25.2 -82.8

대만 EWT 80.4 9.0 62.3 15.7 40.4 52.5 31.2 - 9.1 - 55.6 -3.1

선진선진선진선진 아시아아시아아시아아시아

홍콩 EWH -87.5 7.9 401.7 9.8 -121.2 -81.5 -79.1 -35.8 - -14.2 -6.2 -67.4

싱가폴 EWS 10.8 5.5 9.6 -4.1 -4.2 -3.2 - - - -4.2 -3.2 -

동남동남동남동남&&&& 남아시아남아시아남아시아남아시아

인도 EPI - - -91.9 -22.0 -13.8 0.2 -80.5 23.7 43.1 - 16.5 -16.3

인도네시아 EIDO 90.6 7.9 -35.6 -27.7 -84.5 -18.2 -52.4 -18.8 - 3.5 -17.0 -1.2

말레이시아 EWM - 15.0 -12.1 - -27.4 0.0 -2.3 -15.7 -2.2 - - 0.0

필리핀 EPHE 15.5 -47.9 -55.0 -52.1 -31.6 5.0 -18.7 6.6 3.2 -3.2 5.0 -

태국 THD 56.7 7.3 -7.0 -66.0 -11.0 25.4 -10.7 10.5 - - 25.4 -

베트남 VNM - - -15.7 -4.4 -24.1 -1.4 - -12.5 -1.4 -12.2 - 0.7

그외그외그외그외 EM EM EM EM

아르헨티나 ARGT -9.0 - 3.5 13.1 1.2 - -2.3 - 3.5 - - -

브라질 EWZ -54.8 65.6 34.2 - 59.0 174.5 43.6 4.8 - - 16.5 158.1

러시아 RSX -41.2 -9.0 -29.9 34.9 78.2 398.9 - 53.1 25.9 27.3 207.6 169.7

멕시코 EWW -3.5 275.9 -275.3 133.4 576.3 290.9 635.0 180.8 -126.6 -53.1 208.9 82.0

남아공 EZA 26.6 40.3 -5.2 -10.8 -35.8 41.8 -30.3 - - 10.1 26.2 5.6




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ETF Weekly

3. Style & Sector

표10 대표 ETF Style Fund Flow

StyleStyleStyleStyle TickerTickerTickerTicker




Market Market Market Market CAPCAPCAPCAP

대형주(미국) OEF -25.3 -82.3 -45.5 -4.6 90.6 -59.2 9.7 57.5 - -48.6 14.7 -30.2

중형주(미국) MDY 352.5 -109.9 90.0 -425.8 459.8 320.8 89.9 408.3 436.5 -370.4 721.4 -371.0

소형주(미국) IWM 1,496.9 -316.2 339.0 -610.5 6,455.3 93.3 6,016.1 50.7 -220.4 475.2 -636.9 723.7

EM 대형주 IEMG 1,492.5 915.8 709.6 960.2 27.0 545.1 - - - - 442.4 102.8

EM 소형주 DGS - 4.2 29.8 - 8.2 -7.9 - - - - - -7.9

DIVIDENDDIVIDENDDIVIDENDDIVIDEND

대형 배당주 SDY 235.7 244.8 -82.3 110.7 298.9 -97.3 4.5 185.4 25.5 68.3 30.5 -144.8

EM Dividend DEM 67.3 100.4 -18.9 -18.9 - - - - - - - -

우선주 PFF 705.4 751.5 236.4 414.5 -382.7 -116.6 -160.6 -118.5 -52.7 -67.1 -13.0 -64.7

VolatilityVolatilityVolatilityVolatility VIX VXX 815.6 411.7 -339.5 393.1 -281.9 57.3 11.0 179.6 -79.9 -5.8 100.1 -46.1


표11 대표 ETF 가치/성장 Fund Flow

가치가치가치가치////성장성장성장성장 TickerTickerTickerTicker




가치가치가치가치

대형 가치주 IWD 160.6 589.3 1,100.7 305.2 971.4 307.9 575.4 118.8 81.4 54.0 287.1 136.3

중형 가치주 IWS 211.9 18.9 301.3 71.6 165.7 207.1 7.4 78.2 55.5 87.4 36.7 118.7

소형 가치주 IWN 258.8 118.0 277.8 -99.6 544.4 252.7 57.2 325.8 92.1 34.5 222.5 30.2

성장성장성장성장

대형 성장주 IWF -95.7 56.8 67.9 144.4 674.2 770.8 257.2 284.6 89.0 130.0 320.1 409.4

중형 성장주 IJK 138.0 35.2 78.5 -181.7 36.9 54.7 8.8 17.7 26.9 17.9 46.1 -9.2

소형 성장주 IWO 85.6 -86.4 197.2 -141.1 67.5 278.4 74.9 37.8 46.3 68.2 209.4 38.9

섹터섹터섹터섹터

에너지 XLE -477.3 904.8 -531.7 747.1 74.2 646.4 190.5 256.7 -70.3 204.9 42.5 174.1

에너지(up) XOP -352.8 -36.8 583.7 -475.9 -266.3 433.4 92.9 133.3 -446.2 1,133.3 -690.2 -91.3

Gold Miner GDX 29.1 720.2 1,147.2 562.9 -39.3 264.5 -72.0 190.4 -43.0 -94.9 155.4 109.1

소재 XLB 53.0 41.7 215.4 -70.7 756.6 122.8 464.2 217.8 34.5 56.3 42.8 110.0

산업재(미국) XLI -13.2 860.7 -382.4 293.1 1,725.0 208.1 1,644.0 441.7 113.3 197.9 193.5 -176.9

경기민감재(미국) XLY 259.9 -254.7 -361.7 -66.1 1,169.8 191.8 629.0 214.7 271.9 161.4 326.7 -37.4

필수소비재 XLP -606.0 -318.8 58.2 -615.0 -230.9 -198.6 -514.2 495.8 -213.1 -350.7 450.8 -228.8

헬스케어/바이오테크 XLV 225.1 -35.6 -260.3 -238.3 1,978.6 -124.5 1,943.7 134.7 57.6 65.0 -66.4 -23.8

금융주 XLF -276.3 472.3 -968.4 790.1 5,891.4 740.3 3,993.1 1,843.8 250.9 730.1 4.3 136.8

테크놀로지 XLK -530.7 377.2 -192.5 166.5 -152.6 538.2 -80.8 11.6 122.4 -36.1 170.4 468.4

통신 XTL - 3.2 -3.2 3.3 10.2 7.0 - 3.4 6.8 - 3.5 3.5

유틸리티 XLU -476.9 -118.7 -324.8 -366.9 -215.0 -260.9 -454.5 304.1 -343.0 94.6 -196.2 -83.4

반도체 SMH -55.7 -14.0 226.4 -111.9 190.7 -80.3 119.6 118.7 131.5 -239.5 211.6 -187.7

바이오테크 IBB 239.5 165.0 -43.7 257.4 514.2 -24.2 868.7 28.6 -284.1 -246.8 -65.3 176.2

S&P 은행 KBE -76.4 234.4 -7.3 -117.7 258.5 -58.1 136.9 179.8 -33.0 -49.7 -121.6 84.5

S&P 지방은행 KRE 53.8 -32.6 83.0 53.3 774.6 -240.7 351.9 499.3 31.8 -155.0 -56.3 -222.6




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4. REIT/Commodity/Bond/FX

표12 대표 ETF REIT/Commodity/Bond/FX Fund Flow

REIT/REIT/REIT/REIT/상품상품상품상품/BOND/FX/BOND/FX/BOND/FX/BOND/FX TickerTickerTickerTicker




부동산부동산부동산부동산

REIT VNQ 607.7 308.9 378.0 -684.1 -365.1 218.7 47.1 -362.3 112.1 176.5 81.9 49.4

부동산 IYR -99.6 -68.2 -32.7 -228.9 -129.3 -72.9 -46.3 -29.7 -26.0 - -46.1 -26.8

부동산(홈빌딩) XHB -59.4 -71.7 -9.7 -43.8 78.5 -67.6 16.2 35.7 42.7 -6.6 -16.6 -32.6

주택건설 ITB -50.8 -80.7 -111.3 -38.1 -115.4 52.1 -116.6 9.5 -2.8 -35.2 33.7 46.7

상품상품상품상품

상품(Aggregate) DBC 81.8 -104.1 -158.7 60.8 4.7 -18.4 -56.1 -26.3 69.4 -55.8 21.7 15.7

WTI USO 108.5 -234.7 192.8 -399.5 619.4 -575.0 226.7 125.4 15.1 -367.9 -197.1 -16.4

천연가스 UNG -29.3 28.9 0.6 17.7 33.6 -74.9 39.6 -9.5 -0.1 -56.9 -80.0 28.3

금 GLD 374.8 -608.7 221.2 -211.8 -2,260.5 -1,729.6 -606.8 -755.2 -1,162.5 -554.4 -469.3 -750.8

은 SLV 329.8 198.0 55.8 -27.6 -246.3 -101.2 -31.7 -108.4 -67.3 - -53.6 -47.6

농산물 DBA -21.7 16.7 -12.2 -8.0 -28.6 -27.7 -36.7 - - 0.2 -19.8 -

구리 JJC -0.8 6.4 -1.1 -0.2 9.0 3.0 -0.5 8.6 11.0 -9.9 5.8 -2.8

기초금속 DBB 62.0 16.8 -19.1 46.8 27.2 3.2 - 15.0 9.3 - 3.2 -

희귀금속 REMX - 1.7 - - -2.5 4.3 - -2.5 - - -0.9 5.2

팔라듐 PALL -9.4 -6.7 - 6.1 -17.3 -7.1 - -10.2 -7.2 -7.1 - -

커피 CAFE - - - -0.0 -1.5 - - -1.6 0.1 - - -

옥수수 CORN 23.6 3.3 -9.7 11.4 -9.4 -1.9 -3.8 -6.6 1.0 - -1.9 -

채권채권채권채권

Total AGG 1,497.9 944.1 459.7 792.7 310.7 172.1 210.2 - 21.7 -43.3 43.2 128.9

단기채 BSV -169.8 32.4 653.5 651.9 328.5 15.9 168.8 95.7 23.9 - 8.0 8.0

중기채 IEF -391.8 -280.6 -179.2 -222.8 -249.1 -135.2 195.3 -138.3 -211.0 -126.5 62.7 -166.5

장기채 TLT -452.4 -642.0 -489.2 -346.5 -525.1 -190.9 120.9 -315.0 -314.2 -310.3 -0.7 11.5

고수익 JNK 533.7 314.0 -28.6 -801.1 26.0 256.1 523.7 -588.4 179.9 216.0 760.8 -236.0

인플레이션 TIP 408.1 116.6 440.9 845.2 1,978.2 -79.2 218.8 136.2 465.2 -147.1 22.5 11.3

이머징 EMB 1,525.5 557.3 -171.1 380.8 -1,008.0 -414.5 -207.8 -545.5 -32.6 -293.7 -88.0 -174.9

통화통화통화통화

달러 UUP -19.8 -49.3 -20.1 90.0 -78.9 52.2 -5.2 -36.7 15.7 -52.5 20.9 26.1

유로 FXE 58.8 -114.5 -5.3 53.0 -59.2 -25.9 -42.4 31.3 -10.3 -10.4 -20.7 5.2

엔화 FXY -14.2 14.2 -33.7 -13.9 -4.9 -12.6 4.5 -0.0 - - -8.4 -4.2

파운드 FXB 58.3 0.0 -0.8 77.6 -6.1 -12.4 - - - -6.1 -6.2 -6.2

위안 CYB - - - - - - - - - - - -

이머징통화 CEW 1.8 - - 1.8 7.1 - 1.8 1.7 - - - -

통화캐리트레이드 DBV - - -19.8 -9.9 5.0 0.0 -10.2 10.1 - - -5.1 5.1

환경환경환경환경

태양광 TAN - 1.7 -3.2 3.3 -8.5 -15.9 -4.2 -4.2 - - -1.5 -14.4

물 PHO -6.0 - 2.2 7.0 2.4 86.0 - - 1.3 - 11.3 74.7

클린에너지 PBW - - -0.2 0.6 - -2.4 - - - - -1.3 -1.1




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2016년 새내기 ETF들의 성적imgstock.naver.com/upload/research/invest/1482192277644.pdf · 02/22 UBS AG FI Enhanced Global High Yield ETN FIHD 186.36 124.95 645.46 22.07 0.65